clase 1 - excel financiero

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EXCEL FINANCIERO 1 Prof. Enrique Álvarez e-mail: ealvarez _ [email protected]

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Page 2: Clase 1 - Excel Financiero

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CONTENIDO DEL CURSO (1)TEMA DETALLE

HERRAMIENTAS DE CÁLCULO FINANCIERO

• FÓRMULAS MATEMÁTICAS• FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTÁNDAR (FFEE)• FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS (FFP)

CONCEPTOS BÁSICOS • VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO• ASPECTOS CONCEPTUALES: TASA DE INTERÉS, INTERÉS, INTERÉS COMERCIAL, INTERÉS EXACTO Y MONTO

RÉGIMEN FINANCIERO DE INTERÉS SIMPLE

• CONCEPTOS Y FÓRMULAS MATEMÁTICAS• TASA NOMINAL Y TASA PROPORCIONAL O PERÍODICA• FUNCIONES FINANCIERAS• ESTRUCTURA DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS• MODELOS DE INTERÉS SIMPLE• FUNCIONES INT.ACUM.V Y TASA.INT

RÉGIMEN FINANCIERO DE INTERÉS COMPUESTO

• CONCEPTOS Y FÓRMULAS MATEMÁTICAS• EJEMPLO CON TASA EFECTIVA• EJEMPLO CON TASA NOMINAL CON CAPITALIZACIÓN PERIÓDICA • FUNCIONES FINANCIERAS• ESTRUCTURA DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS• MODELOS DE INTERÉS COMPUESTO• FUNCIÓN VF.PLAN

Page 3: Clase 1 - Excel Financiero

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CONTENIDO DEL CURSO (2)TEMA DETALLE

CONVERSIÓN DE TASAS • FUNCIONES FINANCIERAS• PERÍODOS DE CAPITALIZACIÓN• CLASIFICACIÓN DE LAS TASAS• TASA DE INTERÉS NOMINAL Y TASA DE INTERÉS EFECTIVA• CONVERSIÓN DE TASA EFECTIVA EN OTRA TASA EFECTIVA• CONVERSIÓN DE TASA VENCIDA EN TASA ANTICIPADA• CONVERSIÓN DE TASA ANTICIPADA EN TASA VENCIDA• CONVERSIÓN DE TASA EFECTIVA EN TASA REAL

FACTORES FINANCIEROS (EQUIVALENTES FINANCIEROS)

• FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS• EL DINERO: SU TRATAMIENTO• CLASES DE FLUJOS• TIPOS DE FLUJOS CONSTANTES• FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIÓN (FSC)• FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIÓN (FSA)• FACTOR DE CAPITALIZACIÓN DE LA SERIE (FCS)• FACTOR DE DEPÓSITO AL FONDO DE AMORTIZACIÓN (FDFA)• FACTOR DE ACTUALIZACIÓN DE LA SERIE (FAS)• FACTOR DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL (FRC)• EL CIRCUITO FINANCIERO COMPLETO• LAS 6 FÓRMULAS CLAVES

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CONTENIDO DEL CURSO (3)TEMA DETALLE

OTRAS FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTÁNDAR (FACTORES FINANCIEROS)

• ACTIVIDADES QUE GENERAN FLUJOS• FUNCIÓN VALOR PRESENTE NETO (VNA)• FUNCIÓN PAGO• FUNCIÓN VALOR FUTURO (VF)• FUNCIÓN VF.PLAN• FUNCIÓN VALOR ACTUAL (VA)

CRONOGRAMA DE AMORTIZACIÓNE INTERESES DE UN PRÉSTAMO

• CRONOGRAMA DE PAGOS• ELEMENTOS QUE COMPONEN LA TABLA DE AMORTIZACIÓN• PRINCIPALES SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS• MÉTODO DE CUOTAS IGUALES• MÉTODO DE CUOTAS DECRECIENTES• MÉTODO DE AMORTIZACIÓN DEL CAPITAL EN LA ÚLTIMA CUOTA• MÉTODO DE CUOTAS CRECIENTES• CRONOGRAMA DE PAGOS DE CUOTAS IGUALES CON CUOTAS

ESPECIALES• SISTEMA DE PREPAGO• CRONOGRAMA DE PAGOS CON PAGO DE CUOTA EL MISMO DÍA DE

CADA MES

Page 5: Clase 1 - Excel Financiero

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CONTENIDO DEL CURSO (4)TEMA DETALLE

DESCUENTO BANCARIO • FUNCIONES FINANCIERAS• DIFERENCIA ENTRE EL DESCUENTO RACIONAL Y EL DESCUENTO

BANCARIO• INTERÉS COMPUESTO VS. DESCUENTO COMPUESTO• SITUACIONES DEL DESCUENTO BANCARIO: Venta al Crédito y

Solicitud de Crédito• FÓRMULAS MATEMÁTICAS

DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

• FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTÁNDAR• CONCEPTO DE DEPRECIACIÓN• ACTIVOS FIJOS: Tangibles e Intangibles• CONCEPTOS UTILIZADOS• CÁLCULO DE LA DEPRECIACIÓN CON EL MÉTODO LINEAL

EVALUACIÓN DE PROYECTOS

• FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTÁNDAR• CONCEPTO DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS• TIPOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS• COSTO DEL CAPITAL• MÉTODOS PARA LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS:

Métodos del Rendimiento Métodos del Flujo de Caja Neto Descontado: VAN, TIR Y B/C

Page 6: Clase 1 - Excel Financiero

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ESTRUCTURA DE EVALUACIÓN

Se consideran dos notas:Una nota de asistencia,

participación y prácticas calificadas.

Otra nota de un examen final presencial.

Las dos notas se suman y se obtiene el promedio final.

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HERRAMIENTAS DE CÁLCULOFINANCIERO

• FÓRMULAS MATEMÁTICAS

• FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTÁNDAR (FFEE)

• FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS (FFP)

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FUNCIONES FINANCIERASDE EXCEL ESTÁNDAR (FFEE)

En la categoría Financiera se agrupan 53 funciones que calculan diversas operaciones, las cuales tienen su propio objetivo, nombre, sintaxis y argumentos.

INTERÉSINT.PAGO.DIR INT.ACUMINT.EFECTIVO INT.ACUM.VVF.PLAN TASA.INT

DCTO. BANCARIO SIMPLE

CANTIDAD.RECIBIDA TASA.DESCPRECIO.DESCUENTO

CONVERSIÓN DE TASAS TASA.NOMINAL

ANUALIDAD SIMPLENPER VFPAGO

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FUNCIONES FINANCIERASDE EXCEL ESTÁNDAR (FFEE)

AMORTIZACIÓN Y FONDOS

PAGO.INT.ENTRE PAGOINTPAGO.PRINC.ENTRE PAGOPRINC

DEPRECIACIÓN AMORTIZ.LIN AMORTIZ.PROGREDB DDB DVS SLN SYD

EVALUACIÓN DE PROYECTOS

TASA TIR TIR.NO.PER TIRMVA VNA VNA.NO.PER

BONOS

CUPON.DIAS CUPON.DIAS.L1 CUPON.DIAS.L2CUPON.FECHA.L1 CUPON.FECHA.L2 CUPON.NUMDURACION DURACION.MODLETRA.DE.TES.EQV.A.BONO LETRA.DE.TES.PRECIOLETRA.DE.TES.RENDTO PRECIOPRECIO.PER.IRREGULAR.1 PRECIO.PER.IRREGULAR.2 PRECIO.VENCIMIENTO RENDTORENDTO.DESC RENDTO.PER.IRREGULAR.1 RENDTO.PER.IRREGULAR.2 RENDTO.VENCTO

OTRAS MONEDA.DEC MONEDA.FRAC

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FUNCIONES FINANCIERASPERSONALIZADAS (FFP)

En la categoría Personalizando se agrupan 48 funciones que forman parte del grupo de herramientas financieras personalizadas, y que representan un complemento para Excel creadas con el objetivo de agilizar el desarrollo de soluciones.

INTERÉS SIMPLE

Isim PsimIsimIniTer PsimIniTerIsimMul PsimVarTasIsimVarTas TNnSim TNIniTer

INTERÉS COMPUESTO Y

DESCUENTO RACIONAL

COMPUESTO

Icom PcomIcomIniTer PcomIniTerIcomMul PcomVarTasIcomVarTas TEnCom TEIniTer

Page 11: Clase 1 - Excel Financiero

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FUNCIONES FINANCIERASPERSONALIZADAS (FFP)

DSTO. BANCARIO SIMPLE Dsim DsimIniTer DsimVarTas

DSTO. BANCARIO COMPUESTO Dcom DcomIniTer DcomVarTas

CONVERSIÓN DE TASAS

TAaTV TE1aTE2 TEaTNTEaTR TNaTE TVaTA

FACTORES FINANCIEROS

FAS FCS FDFAFRC FRCG FSAFSAIniTer FSAVarTas FSCFSCIniTer FSCVarTas

AMORTIZACIÓN Y FONDOS

CuotaInt CuotaNoPer CuotaPrinValorNoPer Rsim

Page 12: Clase 1 - Excel Financiero

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• VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

• ASPECTOS CONCEPTUALES:

TASA DE INTERÉS, INTERÉS, INTERÉS

COMERCIAL, INTERÉS EXACTO Y MONTO

CONCEPTOS BÁSICOS

Page 13: Clase 1 - Excel Financiero

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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO(PRINCIPIO FUNDAMENTAL DE LAS FINANZAS)

El dinero se valoriza a través del tiempo a una tasa de interés.

“Una unidad monetaria de hoy vale más que una unidad monetaria de mañana”.

1 sol de hoy

1 sol dentro de “n” años

Page 14: Clase 1 - Excel Financiero

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Esto se puede observar intuitivamente con los gráficos:

1 sol

10 soles

0.10 sol

1 sol

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO(PRINCIPIO FUNDAMENTAL DE LAS FINANZAS)

Page 15: Clase 1 - Excel Financiero

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TASA DE INTERÉSPara iniciar el análisis, lo primero que se debe tener en cuenta es conocer cuál es la variable que motiva realizar un préstamo o una inversión. Esta es la “Tasa de interés”.

Prestamista

Prestatario

Tasa de interésEs el precio del dinero en el tiempo. Se expresa en términos porcentuales. Expresa la ganancia por unidad monetaria por el dinero prestado al cabo de un período de tiempo.

Esto se puede expresar como la ganancia de 0.10 por cada dólar prestado, por esta razón se trabajará en tanto por uno (0.10) para realizar los cálculos. Pero, normalmente se anunciará en porcentaje (10%).

i

0 1 2 n

SP

i = (S – P)/P = I/Pi = (330-300)/300=30/300i = 0.10

Ejemplo: Se presta 300 dólares y después de un período (1 año) se deberá devolver 330 dólares.

Page 16: Clase 1 - Excel Financiero

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INTERÉS

I = (P)(i)Si el interés se aplica una sola vez durante la vigencia de la cuenta, se llama interés simple o monocapitalizado. Si ocurren múltiples capitalizaciones, se denomina interés compuesto.

Interés

Única Capitalización

Interés Simple

Múltiples Capitalizaciones

Interés Compuesto

Es el precio del dinero en el tiempo. Se debe expresar en términos monetarios.

Es la aplicación de la tasa de interés efectiva acumulada (i) sobre un capital (P).

Page 17: Clase 1 - Excel Financiero

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INTERÉS COMERCIAL VS. INTERÉS EXACTO

Si por ejemplo el tiempo de un préstamo está dado en días, se tendrá que convertir la tasa anual (semestral, cuatrimestral, trimestral, etc.) a una tasa de interés por días.

Cuando se usa como divisor el número 360, se dice que se está utilizando el año comercial o bancario.

Periodo bancario Número de díasAño 360

Semestre 180Cuatrimestre 120

Trimestre 90Bimestre 60

Mes 30Quincena 15

Dia 1

Interés Comercial (año bancario):

Los bancos toman como base el año de 360 días.

Para plazos menores de un año cuentan los días efectivos calendarios.

Nota: Cuando la tasa se convierte usando el año natural (365) se llama Interés Exacto.

El año bancario y sus submúltiplos:

Page 18: Clase 1 - Excel Financiero

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MONTO

Stock Final (S)Monto, Valor Fututo,Principal más Interés

Stock Inicial,Valor Presente,Valor Actual,Principal oCapital .

Tiempo, vencimiento, plazo, número de períodos.

i

0 1 2 n

SPPIP

Se llama monto (S) a la suma del capital (P) más el interés (I) generado en un período. S = P + IGráficamente:

Page 19: Clase 1 - Excel Financiero

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INTERÉS SIMPLE• CONCEPTOS Y FÓRMULAS MATEMÁTICAS• TASA NOMINAL Y TASA PROPORCIONAL O PERIÓDICA• FUNCIONES FINANCIERAS• ESTRUCTURA DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS

PERSONALIZADAS• CARACTERÍSTICAS DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS

PERSONALIZADAS• MODELOS DE INTERÉS SIMPLE• FUNCIONES INT.ACUM.V Y TASA.INT

Page 20: Clase 1 - Excel Financiero

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P = I / ( j x n ) j = I / ( P x n )n = I / ( P x j )

FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

I = P x j x n

S = P + I

El capital que genera interés permanece constante durante el tiempo. La capitalización del interés se produce al final de

la operación.

I Interés

P Capital inicial

j Tasa periódica

n Plazo

S Monto final

Su crecimiento es lineal o

proporcionalal tiempo.

El interés que devenga un capital colocado a interés simple es generado por una tasa nominal j (TN).

Page 21: Clase 1 - Excel Financiero

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EJEMPLO PRÁCTICOEjemplo: Calcular el monto total acumulado (S) al cabo de 3 meses (n) si se solicitó un préstamo (P) de S/.1,000 al 10% de interés simple mensual (j).

S = 1,000 (1+0.10x3) = 1,300

Para el mes 1:Interés mes 1 = 1,000 x 10% = 100Monto total adeudado al final del mes 1 = 1,000 + 100 = 1,100

Para el mes 2:Interés mes 2 = 1,000 x 10% = 100Monto total adeudado al final del mes 2 = 1,100 + 100 = 1,200

Para el mes 3:Interés mes 3 = 1,000 x 10% = 100Monto total adeudado al final del mes 3 = 1,200 + 100 = 1,300

Page 22: Clase 1 - Excel Financiero

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TASA NOMINAL Y TASA PROPORCIONAL O PERIÓDICA

Tasa de Interés Proporcional o Periódica: Es la tasa que se deriva de la tasa nominal y depende de la unidad de tiempo de la operación

financiera.

Tasa de Interés Nominal: Es la tasa básica de referencia que anuncia una entidad para sus

operaciones.

Page 23: Clase 1 - Excel Financiero

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CONVERSIÓN DE TASAS NOMINALESEfectuar la conversión de tasas nominales a tasas proporcionales:

Page 24: Clase 1 - Excel Financiero

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FUNCIONES DE INTERÉS SIMPLE

FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS

INTERÉS SIMPLE

Isim PsimIsimIniTer PsimIniTerIsimMul PsimVarTasIsimVarTas TNnSim TNIniTer

FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTÁNDAR

INTERÉS SIMPLE INT.ACUM.VTASA.INT

(INTERÉS SIMPLE AL VENCIM.)(TASA NOMINAL ANUAL)

Page 25: Clase 1 - Excel Financiero

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ESTRUCTURA DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS

ModeloNº

Detalle CalculaInterés

CalculaNúmero Períodos

CalculaCapital

Calcula Tasa

Nominal

1.1 Con capital y tasa constantes. Sin fecha de inicio y término.

Isim nSim Psim TN

1.1 Con capital y tasa constantes. Con fecha de inicio y término.

IsimIniTer PsimIniTer TNIniTer

1.2 Con capital constante y tasas nominales variables.

IsimVarTas PsimVarTas

1.3 Con capital y tasas nominales variables.

IsimMul

Page 26: Clase 1 - Excel Financiero

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CARACTERÍSTICAS DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS

1. Las funciones personalizadas contienen argumentos que son mutuamente excluyentes (se obvian datos).

2. Las funciones con terminación IniTer requieren los argumentos fecha de inicio y fecha de término de la operación.

Page 27: Clase 1 - Excel Financiero

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TABLA DE EQUIVALENCIAS

CARACTERÍSTICAS DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS

3. Algunas funciones personalizadas requieren el argumento Período TN.

Page 28: Clase 1 - Excel Financiero

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MODELOS DE INTERÉS SIMPLE

MODELO Nº 1.1

Funciones: Isim IsimIniTer Psim PsimIniTerTN TNIniTer nSim

INTERÉS SIMPLE CON P Y TN CONSTANTES

Page 29: Clase 1 - Excel Financiero

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MODELOS DE INTERÉS SIMPLE

MODELO Nº 1.2Funciones:

IsimVarTas PsimVarTas

INTERÉS SIMPLE CON P CONSTANTE YTN VARIABLE

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MODELOS DE INTERÉS SIMPLE

MODELO Nº 1.3 Función: IsimMul

INTERÉS SIMPLE CON P Y TN VARIABLES

Page 31: Clase 1 - Excel Financiero

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MODELOS DE INTERÉS SIMPLENota.- Los depósitos y retiros están en función de la liquidez y la tasa de interés está en función de la situación del mercado.En este caso la operación se realiza por separado, tanto los flujos como las tasas.

Page 32: Clase 1 - Excel Financiero

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FUNCIÓN INT.ACUM.V

• Devuelve el interés acumulado de un valor

bursátil con pagos de interés al vencimiento.

• Sintaxis: INT.ACUM.V(emisión;liquidación;tasa;par;base)

• Argumentos:Emisión.- es la fecha de emisión del valor bursátil.Liquidación.- es la fecha de vencimiento del valor bursátil.Tasa.- es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.Par.- es el valor de paridad o del principal del valor bursátil.Base.- determina en qué tipo de base deben contarse los días.

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FUNCIÓN INT.ACUM.V

Fecha de inicio

Fecha de término

Tipo de Base

Tasa Nominal Anual

Capital (P)

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FUNCIÓN TASA.INT

• Devuelve la tasa de interés para la inversión total en un valor bursátil.

• Sintaxis:

TASA.INT(liquidación;vencto;inversión;amortización;base)

• Argumentos:Liquidación.- es la fecha de liquidación del valor bursátil. Vencto.- es la fecha de vencimiento del valor bursátil.Inversión.- es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursátil.Amortización.- es el valor que se recibirá en la fecha de vencimiento.Base.- determina en qué tipo de base deben contarse los días.

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FUNCIÓN TASA.INT

Fecha de inicio

Fecha de término

Tipo de Base

Capital (P)

Monto final (S)

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Base Base para contar días

0 u omitido EE. UU. (NASD) 30/360

1 Real/real

2 Real/360

3 Real/365

4 Europea 30/360

TIPO DE BASE PARA CONTAR DÍAS

Interés Comercial

Interés Exacto