citibank colombia s.a. - calificadora de riesgo colombia

FIDUCIARIAS

1

www.vriskr.com Citibank Colombia S.A.

Revisión Anual – Abril de 2020

BANCOS

CITIBANK COLOMBIA S.A.

Acta Comité Técnico No. 493

Fecha: 17 de abril de 2020

Fuentes:

• Citibank Colombia S.A.

• Estados financieros Citibank

Colombia suministrados por la Superintendencia Financiera de

Colombia (SFC).

• Información Establecimientos

de créditos suministrados por

la Superintendencia Financiera de Colombia.

• Banco de la República.

Miembros Comité Técnico:

Javier Alfredo Pinto Tabini. Iván Darío Romero Barrios

Nelson Hernán Ramirez Pardo.

Contactos:

Erika Tatiana Barrera Vargas

[email protected]

Johely Lorena López Areniz

[email protected]

Andrés Felipe Buelvas Porto

[email protected]

PBX: (571) 526 5977

Bogotá D.C. (Colombia)

REVISIÓN ANUAL

DEUDA DE LARGO PLAZO AAA (TRIPLE A)

DEUDA DE CORTO PLAZO VrR 1+ (UNO MÁS)

PERSPECTIVA ESTABLE

El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A.

Sociedad Calificadora de Valores mantuvo las calificaciones AAA

(Triple A) y VrR 1+ (Uno Más) a la Deuda de Largo y Corto Plazo de

Citibank Colombia S.A.

La calificación AAA (Triple A) indica que la capacidad de pago de

intereses y capital de la institución financiera es la más alta. Es la mejor y

más alta calificación en grado de inversión, la cual no se verá afectada en

forma significativa ante posibles cambios en el emisor, la industria o la

economía.

Por su parte, la calificación VrR 1+ (Uno Más) indica que la institución

financiera cuenta con la más alta capacidad para el pago de sus

obligaciones, en los términos y plazos pactados, dados sus niveles de

liquidez.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

Los motivos que soportan la calificación a la Deuda de Corto y Largo

Plazo de Citibank Colombia S.A. son:

➢ Respaldo y capacidad patrimonial. Sobresale como la principal

fortaleza de Citibank Colombia el respaldo patrimonial y corporativo

que recibe de Citibank NA1, subsidiaria de Citigroup Inc.2, quien se

caracteriza por el liderazgo en las bancas corporativa y de consumo, así

como por su posicionamiento como uno de los grupos financieros más

sólidos a nivel mundial.

Se pondera la experiencia del Grupo en los mercados emergentes y la

robustez de su portafolio de productos y servicios que, aunado a la

amplia red global y las sinergias estratégicas, operativas, comerciales,

tecnológicas, de gestión de riesgos y de Gobierno Corporativo,

benefician la competitividad del Banco a nivel local.

Al cierre de 2019, el patrimonio de Citibank Colombia totalizó $1,75

billones con una reducción anual de 2,55%, relacionada con un menor

resultado del ejercicio (-13,45%)3. Por su parte, el patrimonio técnico

se ubicó en $1,3 billones (-0,08%) que, sumado a un incremento de

1 A nivel internacional mantiene una calificación A+. 2 Calificado en BBB+ a escala global. Al cierre de 2019, el Grupo registró activos por USD 1,9 billones, un patrimonio de USD 193.000 millones y una utilidad neta de USD 19.400

millones, con una relación de solvencia básica y total de 13,4% y 16%, en su orden. 3 Incluye resultados de ejercicios anteriores (+29,17%), mientras que la reducción de la ganancia del ejercicio obedeció a que, en el primer semestre de 2018, se registró la prima de

la venta de la banca de consumo a Scotiabank Colpatria S.A.

http://www.vriskr.com/

mailto:[email protected]



FIDUCIARIAS

2



BANCOS

5,85% en los APNR4 y de 46,74% en el VaR5 (dado el mayor

dinamismo del portafolio) conllevó a una disminución de los niveles de

solvencia básica y total, los cuales se situaron en 17,19% (-2,99 p.p.) y

17,47% (-3,03 p.p.), respectivamente. Aunque con resultados holgados

frente a los mínimos regulatorios (4,5% y 9%).

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

De otro lado, en cumplimiento al Decreto 1421 de 20196 y la Circular

Externa (C.E.) 020 de 2019, Citibank Colombia inició el proceso de

implementación de las modificaciones incorporadas a los

requerimientos de patrimonio adecuado y margen de solvencia, así

como las adecuaciones tecnológicas necesarias. Al respecto, estima un

beneficio en los indicadores de capital, teniendo en cuenta

principalmente el cómputo de las ganancias del ejercicio y otras

reservas, así como los cambios en las ponderaciones de los APNR.

En opinión de Value and Risk, Citibank Colombia ostenta una sólida

posición patrimonial que, acompañada del soporte del Grupo7 (cuya

operación es estratégica en la consolidación de la franquicia en el

segmento corporativo de Latinoamérica), le permitirá apalancar el

desarrollo del negocio y absorber eventuales pérdidas. En este sentido,

y aunque no se estima que haya un mayor impacto para 2020 en este

aspecto, hará seguimiento a la capacidad de la matriz para brindar

apoyo en caso de ser necesario y para mitigar los posibles efectos del

actual escenario de contingencia nacional e internacional generado por

el Covid-19.

➢ Direccionamiento estratégico. El modelo de negocio de Citibank

Colombia continúa orientado a clientes rentables con productos

transaccionales (especialmente del sector corporativo), respaldado en

una sólida infraestructura tecnológica y el liderazgo del talento

humano.

En línea con lo anterior y acorde con sus principales objetivos

estratégicos, tiene como prioridad desarrollar modelos de negocio más

simples e integrados, mejorar la experiencia del cliente a través de

4 Activos ponderados por nivel de riesgo. 5 Value at Risk. 6 Por medio del cual el Gobierno Nacional modificó el Decreto 2555 de 2010 en lo

relacionado con los requerimientos de patrimonio adecuado por riesgo operacional de los establecimientos de crédito y dictó otras disposiciones. 7 Respecto a las utilidades de 2019, se decreto el 100% para reservas ocasionales.


FIDUCIARIAS

3



BANCOS

soluciones digitales, usar advance analytics para reducir el riesgo,

ampliar la oferta y hacer más eficiente la operación, así como

incrementar la productividad.

Durante el último año, el Banco continuó desarrollando iniciativas

digitales, optimizando los procesos para reducir costos y la experiencia

del cliente, a la vez que creó estrategias de innovación en soluciones de

mercados estructurados, mejoras en las plataformas de negociación

electrónicas y con la administración conservadora de su balance.

Adicionalmente, con la migración del recaudo físico, al digital, y el

robustecimiento de la cobertura del servicio, a través de acuerdos con

terceros.

Para Value and Risk, Citibank Colombia cuenta con solidos

mecanismos de planeación, seguimiento y control de sus objetivos

estratégicos que, en conjunto con el conocimiento de mercado y su red

internacional (algunas de sus principales ventajas competitivas), le

permiten mantener un factor diferencial en el sector. En este sentido,

sobresalen aquellos proyectos orientados al desarrollo de productos

innovadores y de digitalización, así como los enfocados a mejorar la

experiencia del cliente y potencializar la oferta de valor, pues son

fundamentales para mantener su competitividad y participación en los

nichos objetivo.

➢ Evolución de la cartera e indicadores de calidad y cobertura. Al

cierre de 2019, la cartera bruta de Citibank Colombia alcanzó $3,3

billones con un crecimiento anual de 20,96% y una participación

dentro del total de activos de 37,89%. Estaba constituida en su

totalidad por el segmento comercial, principalmente en los productos

corporativo (46,32%), factoring (33,38%), financiero e institucional

(7,42%) y empresarial (7,68%), mientras que, por industria, el 43%

correspondía a la de consumo8, seguida por la de industriales (27%) e

instituciones financieras (14%).

Al considerar que el Banco mantiene un enfoque de negocio

corporativo, sus niveles de morosidad son prácticamente inexistentes,

con su respectivo efecto en los de cobertura. En este sentido, al cierre

de 2019 los indicadores de calidad por temporalidad y calificación se

ubicaron en 0% y al incluir los castigos, en 0,19% y 0,20%,

respectivamente. Sin embargo, se observa una concentración en los

veinte principales deudores (56%), lo que evidencia oportunidades

respecto a la atomización de clientes. De esta manera, la Calificadora

hará seguimiento a las estrategias de profundización y fortalecimiento

de las colocaciones en el segmento multilatinas, acorde con los

objetivos establecidos, aspecto que permitirá una mayor diversificación

de la cartera.

En línea con lo anterior, y al tener en cuenta el perfil de corto plazo de

la cartera vigente, así como la participación por industria, Value and

Risk no estima un impacto significativo en los indicadores de calidad

de Citibank Colombia por cuenta de la actual coyuntura. No obstante,

8 Principalmente retail y alimentos.


FIDUCIARIAS

4



BANCOS

sí una menor dinámica en su crecimiento, la cual estará supeditada a la

recuperación de la actividad económica nacional. En este sentido,

considera que existe un ambiente retador para el cumplimiento de las

metas definidas, en términos de crecimiento y rentabilidad, aunque

exalta el acompañamiento preferencial al cliente y el seguimiento del

uno a uno de los créditos, lo que podría mitigar posibles efectos

adversos.

➢ Tesorería. Gracias a sus conexiones internacionales y su robusta

plataforma de negociación, Citibank Colombia continúa

posicionándose como el principal banco de gestión de divisas en

Colombia, a la vez que se mantiene dentro del programa de Creadores

de Mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público9.

Se caracteriza por proporcionar soluciones para la administración de

liquidez y tesorería de sus clientes, con servicios innovadores, ágiles y

eficientes. En este sentido, la Tesorería está orientada a servir a la base

de clientes, tanto corporativos como institucionales, en todas sus

necesidades, entre estas: la compra y venta de divisas, bonos,

derivados, al igual que las soluciones que involucren productos Citi a

nivel global. Adicionalmente, es la encargada de administrar el balance

del Banco, apalancada en un portafolio estructural y en operaciones del

mercado monetario.

Al cierre de 2019, el portafolio representó el 47,47% del activo total y

alcanzó $4,14 billones con un incremento anual de 16,18%, como

resultado de administrar el exceso de liquidez generado por la venta de

la banca de consumo en 2018. Este se caracteriza por su perfil de

riesgo conservador y más alta calidad crediticia, pues está compuesto

por títulos del Gobierno e inversiones obligatorias, de acuerdo con las

estrategias de inversión y de cobertura de balance.

Ahora bien, en línea con la dinámica y tamaño del portafolio, Citibank

Colombia mantiene una relación de VaR sobre patrimonio técnico de

17,96%, significativamente mayor a la del sector (4,72%) y los pares10

(3,54%). Sin embargo, dicho nivel se encuentra dentro del apetito de

riesgo definido por el Banco, es acorde con su nivel de solvencia y es

gestionado oportunamente, teniendo en cuenta las políticas y

parámetros del SARM11, alineadas a las directrices de su casa matriz.

Al respecto, vale la pena destacar que cuenta con sólidos procesos de

seguimiento, control y monitoreo para mitigar la exposición, mediante

la oportunidad en la toma de decisiones, y para contribuir con la

generación de rentabilidad.

9 Ocupa la posición número de 6 de 13 participantes. 10 Itaú, Santander Negocios y Banco de Bogotá. 11 Sistema de Administración de Riesgo de Mercado.


FIDUCIARIAS

5



BANCOS



➢ Estructura del pasivo y niveles de liquidez. Al cierre de 2019, el

pasivo de Citibank Colombia totalizó $6,96 billones con un

crecimiento anual de 4,91%. Está compuesto en un 87,5% por los

depósitos y exigibilidades, seguido de las operaciones en el mercado

monetario (12,97%). Esto acorde con la estrategia del Banco orientada

a mantener la base de depósitos estables y operativos de los clientes

transaccionales como principal fuente de fondeo, con base en el

desarrollo de soluciones de Cash Management que incluyen entre

otras: apertura y mantenimiento de cuentas, soluciones de recaudo y

cobranzas, de pago y liquidez, así como de recaudo de impuestos y

aduanas.

Las captaciones registraron un incremento anual de 24,89%, gracias al

aumento de las cuentas corrientes (23,50%) y de ahorros (19,99%) que

representaron el 50% y 41,09%, en su orden. Estructura que difiere

considerablemente de la del sector12 y que le brinda una ventaja

competitiva en términos de costos de fondeo.

No obstante, y al considerar el nicho de mercado objetivo, se

evidencian moderados niveles de concentración en los depósitos, al

tener en cuenta que las veinte principales cuentas de ahorro y

corrientes participaron con el 42,61% y 25,81% dentro de cada línea,

respectivamente. Riesgo que en opinión de Value and Risk se mitiga

gracias al fortalecimiento permanente de las relaciones con los clientes,

las políticas definidas para el robustecimiento del pasivo transaccional

y los esquemas de límites internos, que favorece el seguimiento y

control continuo de las operaciones, a la vez que generar alertas de

manera oportuna para anticiparse a posibles situaciones adversas.

En opinión de la Calificadora, Citibank Colombia ostenta una sólida

posición de liquidez que le permite cumplir a cabalidad con sus

compromisos de corto plazo, reflejada en el holgado cumplimiento, a

nivel regulatorio, del IRL13 y su razón para la banda de siete ($3,78

billones y 1.091 veces) y treinta días ($2,58 billones y 263 veces), así

como del CFEN14, el cual a diciembre de 2019 superó el mínimo

12 43,58% en cuentas de ahorro, 37,73% en CDTs y 13,79% en cuentas corrientes. 13 Indicador de Riesgo de Liquidez. 14 Coeficiente de Fondeo Estable Neto. Indicador por medio del cual la SFC incluye

estándares internacionales y mejores prácticas para la gestión de riesgo de liquidez.


FIDUCIARIAS

6



BANCOS

exigido para 2020 del 80%. Igualmente, al considerar el continuo

fortalecimiento del SARL15, alineado a las directrices del Grupo que

comprenden estándares regulatorios internacionales (Basilea III) y

tienen una orientación a la adopción de las mejores prácticas.

➢ Evolución de la rentabilidad y eficiencia operacional. Producto de

la recomposición del activo16 (que implicó menores volúmenes de

cartera), entre 2018 y 2019 se evidenció una reducción en los márgenes

neto de intereses y financiero bruto que se ubicaron en 50,13% y

22,45%, en su orden. A pesar de lo anterior, en el último año, se

pondera la dinámica de los ingresos de tesorería, favorecidos

principalmente por la valoración de las inversiones, la optimización de

la estructura de fondeo y el dinamismo del negocio core del Banco.

De otro lado, y en línea con el enfoque del negocio y el proceso de

digitalización del modelo operativo, Citibank Colombia continúa

disminuyendo los indicadores de eficiencia17 (31,91%) y overhead18

(2,36%), frente al sector (47,54% y 3,09%) y los pares (51,01% y

2,46%), así como en la eficiencia de la cartera que se situó en 12,13%

(sector: 41,79% y pares: 48,62%).

En este sentido, el Banco se mantiene por encima del promedio de sus

comparables en los índices de rentabilidad, tanto de activo19 como del

patrimonio20, con indicadores de 3,90% y 19,38%, respectivamente,

niveles que le han permitido absorber los choques macroeconómicos

evidenciados en el último año.

dic-17 dic-18 dic-19 dic-18 dic-19 dic-18 dic-19

ROE 13,89% 22,75% 19,38% 11,65% 12,18% 12,85% 11,43%

ROA 1,89% 4,85% 3,90% 1,54% 1,62% 2,29% 2,14%

Utilidad/APNR 2,31% 8,97% 7,03% 2,00% 2,09% 2,92% 2,62%

Margen neto de intereses 75,05% 72,25% 50,13% 60,29% 60,87% 52,35% 51,69%

Margen financiero bruto 47,32% 41,03% 22,45% 33,31% 32,84% 20,57% 25,63%

Eficiencia de la cartera 35,25% 27,38% 12,13% 45,34% 41,79% 52,15% 48,62%

Indicador de Eficiencia 52,68% 47,02% 31,91% 47,64% 47,54% 50,15% 51,01%

Indicador Overhead 6,56% 6,77% 2,36% 3,10% 3,09% 2,45% 2,46%

PARESSECTOR BANCARIO



Para Value and Risk, la posición financiera de Citibank Colombia es

robusta y destacable frente al promedio del sector. Esto, soportada en

la calidad del activo productivo, la administración eficiente de la

liquidez, la solidez patrimonial y el respaldo de la casa matriz.

Si bien la Calificadora reconoce que, dada la actual coyuntura, existen

importantes desafíos para mantener dichos resultados, teniendo en

cuenta los efectos que sobre el portafolio ha generado la actual

emergencia sanitaria (por la desvalorización de los títulos) y las

probables implicaciones que puedan generarse en el crecimiento de las

colocaciones y en la capacidad de los deudores para honrar sus

15 Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez. 16 Dada la venta de la banca de consumo en el segundo semestre de 2018. 17 Costos administrativos / Margen Financiero Bruto. 18 Costos administrativos / Activos. 19 Utilidad Neta / Activo. 20 Utilidad Neta / Patrimonio.


FIDUCIARIAS

7



BANCOS

obligaciones, considera que Citibank Colombia cuenta con la

capacidad para amortiguar las situaciones adversas que se puedan

presentar y mantener indicadores positivos a lo largo de 2020.

En este sentido, es primordial que continúe fortaleciendo su estructura

de costos, a través del desarrollo de los proyectos de tecnología e

innovación, así como los diferentes SARs21 para evaluar y tomar

decisiones orientadas a garantizar la relación riesgo - rentabilidad

esperada.

➢ Sistemas de administración de riesgos. Citibank Colombia cuenta

con una estructura de control interno y de Gobierno Corporativo, así

como con SARs sólidos que incorporan, entre otros, políticas,

metodologías y una estructura de límites e indicadores de gestión con

esquemas de alertas tempranas y procesos de seguimiento, análisis y

mecanismos de mitigación, acordes con las directrices impartidas por

la SFC y las políticas del Citigroup.

En línea con lo anterior, tiene definido un marco de apetito de riesgo

global para garantizar que las estrategias del negocio se encuentren

dentro del perfil de riesgo establecido, el cual es revisado

periódicamente. Adicionalmente, cuenta con diferentes comités de

control y supervisión, entre estos: el Comité Integral de Riesgos22, el

ALCO23 y el de Auditoría de la Junta Directiva24.

Se destaca el continuo fortalecimiento e inclusión de mejores

estándares en los diferentes SARs. En este sentido, durante el último

año, el Banco actualizó el manual de políticas y procedimientos para

las operaciones de tesorería y de instrumentos financieros derivados,

así como el de administración de riesgo de liquidez para incluir las

nuevas disposiciones regulatorias. Adicionalmente, realizó la revisión

del apetito de riesgo de cada unidad de negocio y las respectivas

pruebas al plan de continuidad, mantuvo el monitoreo permanente y

realizó algunas adecuaciones a los controles, con el fin de optimizarlos.

De otro lado, sobresalen los esquemas para garantizar la seguridad de

la información, la integralidad de los aplicativos y los que se usan para

complementar las funcionalidades y capacidades requeridas en los

diferentes negocios, pues contribuyen con la gestión de los SARs, así

como para proteger la confidencialidad y disponibilidad de la

información. Al respecto, la efectividad de los programas de seguridad

de la información y ciberseguridad se miden a través de métricas

globales con una periodicidad mensual.

Finalmente, es de mencionar que ante la declaración de emergencia

sanitaria por cuenta del Covid-19, Citibank Colombia activó todos los

protocolos de continuidad del negocio y ha garantizado a sus clientes

el acceso a los servicios financieros, con resultados satisfactorios y una

operación cercana al 95% de forma remota.

21 Sistemas de administración de riesgos. 22 Conformado por miembros de la alta gerencia que se reúne periódicamente para discutir,

medir, controlar y analizar la gestión de riesgos financieros del Banco. 23 Toma decisiones en materia de gestión de activos y pasivos, liquidez y riesgo de mercado. 24 Encargado del análisis y seguimiento del SARO y del Plan de Continuidad del Negocio.


FIDUCIARIAS

8



BANCOS

Value and Risk destaca la idoneidad de los sistemas de administración

de riesgos y los mecanismos de control de Citibank Colombia, pues

considera se adecuan a los requerimientos de la operación. Aspectos

que, aunados a la aplicación de estándares internacionales para su

administración, las sinergias desarrolladas con el Grupo y el robusto

soporte tecnológico benefician la consecución de objetivos estratégicos

y mitigan la materialización de posibles impactos derivados de eventos

adversos.

➢ Contingencias. De acuerdo con la información suministrada, al cierre

de 2019, en contra de Citibank Colombia cursaban 42 litigios con

pretensiones por $95.016 millones y provisiones constituidas por

$2.675 millones, para aquellos catalogados en mayor riesgo. Al

respecto, es de anotar que frente a 2018 se evidenció un incremento en

el valor de los procesos, pues incluye el monto máximo de una sanción

que podría imponer la Superintendencia de Industria y Comercio en

dos investigaciones en las que el Banco se encuentra vinculado, la

cuales están catalogadas como remotas.

A pesar de lo anterior, al considerar la estructura financiera del Banco,

así como los mecanismos y procedimientos definidos para garantizar la

defensa jurídica, en opinión de Value and Risk, el riesgo legal se

mantiene en bajo.


FIDUCIARIAS

9



BANCOS

Citibank Colombia S.A. es una subsidiaria de

Citigroup Inc., uno de los grupos financieros más

grandes a nivel global, con presencia por lo menos

en 140 países.

En Colombia, el Grupo está conformado por:

Citibank Colombia S.A., Cititrust Colombia S.A.,

Citivalores S.A. Comisionista de Bolsa y Colrepfin

Ltda., cuya sociedad matriz es Citibank NA.

Durante 2019, no se presentaron cambios en la

estructura accionaria, por lo que Citibank NA

continúa ejerciendo control por medio de su

subsidiaria Citibank Overseas Investment

Corporation - COIC25. Esta última con el 90% del

capital.

De otra parte, no se observaron cambios

significativos en la estructura organizacional. No

obstante, en marzo de 2020 se posicionó el nuevo

tesorero y el Banco se encuentra a la espera de la

designación del presidente, cuyo cargo quedó

vacante. Al respecto y teniendo en cuenta la

política de desarrollo interno de la compañía y su

casa matriz, la Calificadora estima sea cubierto en

el corto plazo con personal de trayectoria en el

Grupo.

Fortalezas

➢ Posicionamiento y liderazgo en los principales

productos y segmentos en los que se enfoca.

➢ Respaldo patrimonial y corporativo de su

principal accionista.

➢ Propuesta de valor definida y en continua

mejora, soportada en acuerdos de sinergia y

acceso a la red global de Citigroup.

➢ Sólidos procesos de planeación y seguimiento

de la estrategia del negocio.

➢ Procesos de innovación constantes.

➢ Robusta arquitectura e infraestructura

tecnológica que soporta los diferentes

productos y servicios.

➢ Sólida estructura organizacional y de gobierno

corporativo.

25 Compañía holding para la mayor parte de las subsidiarias extranjeras de Citibank. Regulada y supervisada por la Reserva

Federal de los Estados Unidos.

➢ Fuerte estructura de capital para apalancar el

crecimiento del negocio y hacer frente a

escenarios adversos.

➢ Liderazgo nacional en el mercado de divisas,

derivados y soluciones de tesorería.

➢ Importancia de Citibank Colombia en la

estrategia del Grupo en el área de influencia.

➢ Destacables indicadores de cartera, dada la

calidad del activo.

➢ Estructura de fondeo de bajo costo que favorece

los niveles de rentabilidad.

➢ Sólida posición de liquidez.

➢ Márgenes de rentabilidad sobresalientes frente

al sector y los pares, acordes con el modelo del

negocio.

➢ Optimización continua de la operación que

benefician sus niveles de eficiencia.

➢ Continuo fortalecimiento de los SARs y del

ambiente de control interno, gracias a las

sinergias desarrolladas con el Grupo, al igual

que la adopción de mejores estándares y

prácticas internacionales.

Retos

➢ Culminar exitosamente las metas establecidas

en el plan estratégico.

➢ Mantener en mejora continua la oferta de valor

para el segmento de empresas, con el objeto de

lograr una mayor diversificación.

➢ Continuar con los procesos de innovación y

digitalización, en beneficio de su

competitividad, rentabilidad y crecimiento del

negocio.

➢ Mantener la permanente mejora de los niveles

de eficiencia.

➢ Continuar con la valoración de riesgos claves

en los procesos de la compañía, en pro de su

mitigación.

➢ Realizar un estricto seguimiento al impacto de

la actual coyuntura y sus efectos sobre los

indicadores de calidad de cartera, rentabilidad,

fuentes de fondeo y liquidez, con el fin de

tomar decisiones oportunas para mitigar efectos

adversos sobre la estructura financiera.

Riesgo de crédito. Citibank Colombia gestiona el

riesgo de crédito a través del Citisarc, el cual

comprende políticas, metodologías y

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE

RIESGOS

PERFIL DE CITIBANK COLOMBIA S.A.

FORTALEZAS Y RETOS


FIDUCIARIAS

10



BANCOS

procedimientos acordes con las directrices del

órgano regulador y su casa matriz. Adicionalmente,

contempla la estructura organizacional, tecnológica

y de control para asegurar su cumplimiento.

Mediante la fijación de parámetros mínimos por

industria, el Banco tiene definido su mercado

objetivo y los criterios de aceptación de riesgo. Lo

anterior, por medio de la herramienta TM RAC26, a

través de la cual determina el perfil de riesgos

aceptable para la banca corporativa. Dicha

metodología es avaluada al menos dos veces al

año, con el objetivo de verificar la idoneidad e

importancia de las variables.

Con el fin de conocer la situación financiera de los

deudores y evaluar las variables macroeconómicas

que afectan su normal desarrollo, el Banco cuenta

con metodologías y técnicas analíticas que son

mejoradas continuamente y se fundamentan, entre

otras variables, en el comportamiento histórico de

la cartera y las características particulares de su

nicho objetivo.

Asimismo, desarrolla ejercicios de planeación

estratégica y financiera en los que evalúa el

desempeño de la cartera y sus provisiones. Además

de realizar una revisión individual de sus clientes,

que comprende el análisis de la evolución de los

créditos, principales tendencias e indicadores.

Riesgo de liquidez. El Banco cuenta con el manual

SARL en el que se describen los elementos para

dar cumplimiento a las normas regulatorias

relacionadas con la administración del riesgo de

liquidez. Adicionalmente, sigue la política

corporativa en la cual se establecen estándares para

su medición, monitoreo y reporte.

En cumplimiento de los parámetros definidos por

la SFC, Citibank Colombia calcula el IRL.

Además, evalúa la volatilidad de los depósitos, los

niveles de endeudamiento, la estructura del

balance, el grado de liquidez de los activos, la

disponibilidad de las líneas de financiamiento y, en

general, la efectividad de la gestión de activos y

pasivos.

Adicionalmente, contempla y monitorea de forma

diaria distintos escenarios de estrés para anticipar y

manejar eficientemente las necesidades que puedan

presentarse ante la materialización de eventos

26 Target Market Risk Acceptance Criteria.

adversos. Asimismo, tiene diseñado un Plan de

Contingencia de Liquidez, cuyas acciones son

probadas de forma periódica, con la participación

de las áreas involucradas, y sus resultados

presentados a la alta gerencia, quienes anualmente

revisan el plan y lo aprueban.

El Comité de Activos y Pasivos (ALCO), delegado

por la Junta Directiva, es el encargado de definir

las estrategias en términos de liquidez y de

garantizar la implementación de los estándares

definidos.

Riesgo de mercado. Conforme a lo establecido por

la SFC y las directrices corporativas, Citibank

Colombia tiene estructurado el SARM, soportado

en una infraestructura tecnológica en continua

optimización, así como en las metodologías y

procedimientos necesarios para monitorear y

controlar la exposición a este tipo de riesgo.

Para la medición del riesgo de mercado, el Banco

utiliza el modelo estándar del regulador, además de

modelos internos que incluyen límites por factor de

mercado, tipo de portafolio, plazo y moneda, al

igual que de sensibilidad. Estos son revisados por

la vicepresidencia de riesgo de mercado

periódicamente e informados a los traders y la alta

gerencia diariamente.

El cálculo del VaR corporativo (con un nivel de

confianza del 99%) se soporta en las plataformas

CRMR27, para el control de riesgo de tasa de

interés, y el cálculo del VaR normativo, en FINAC.

El ALCO tiene a su cargo el seguimiento de las

operaciones y estrategias de riesgo de mercado de

la tesorería, que incluye entre otras actividades: la

revisión de activos y pasivos, de derivados, de las

brechas de liquidez y de tasa de intereses, al igual

que las posiciones en diferentes productos. De esta

forma, monitorea el crecimiento del balance, las

utilidades de tesorería y el nivel de riesgo asumido.

Riesgo operativo. El SARO28 del Banco se basa en

el modelo de las tres líneas de defensa y se

desarrolla dentro del marco de la regulación, los

lineamientos del Grupo a nivel global y las mejores

prácticas.

27 Citi Risk Market Risk. 28 Sistema de Administración de Riesgo Operacional.


FIDUCIARIAS

11



BANCOS

En línea con lo anterior, Citibank Colombia cuenta

con un marco estándar de trabajo denominado

GRC29, el cual incluye los riesgos de Compliance,

conducta, reputacional y legal. Igualmente, con el

programa corporativo denominado MCA30, cuyas

herramientas permiten la identificación, control,

evaluación y medición de los riesgos

operacionales, así como su monitoreo y gestión.

El Banco a través de la Junta Directiva define el

riesgo operacional residual, en el cual está acotado

el perfil de riesgo aceptado. Asimismo, realiza un

proceso de revisión anual de los objetivos y evalúa

los eventos de riesgo que lo puedan impactar.

Por su parte, el Comité de Riesgo y Control

(BRCC) lleva a cabo el seguimiento al ambiente de

control y la revisión de los riesgos más

significativos y emergentes que impactan el

cumplimiento de los objetivos y la gestión del

negocio.

De otro lado, cuenta con el plan de continuidad del

negocio, alineado a la política global del Grupo y

las directrices de la SFC, el cual incluye planes de

recuperación: en diferentes escenarios, ante evento

de crisis, de entrenamiento, de pruebas regionales y

locales, así como en sitios alternos por negación de

acceso y de servicio. Durante el último año se

realizaron pruebas con resultados satisfactorios.

Finalmente, para la seguridad de la información,

cuenta con políticas, programas y estándares de

seguridad orientados al manejo efectivo del riesgo,

en las que se establecen las acciones para mitigar

aquellos asociados al desarrollo y uso de la

información, sistemas, redes y aplicaciones de Citi.

Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del

Terrorismo. En cumplimiento a lo establecido en

el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero,

Citibank Colombia cuenta con el Sarlaft31, el cual

sigue las directrices de la Circular Básica Jurídica

de la SFC, los estándares internacionales y los

lineamientos del Grupo.

El sistema cuenta con las etapas de identificación,

medición, control y monitoreo, así como con

diversas metodologías para la segmentación de los

29 Government, Risk and Control. 30 Management Control Assessment. 31 Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y

Financiación del Terrorismo.

factores de riesgo. Adicionalmente, tiene definida

una evaluación periódica de los controles y un

esquema de reporte de operaciones sospechosas y

gerenciales, el continuo monitoreo transaccional,

entre otros aspectos soportados en una adecuada

estructura organizacional y tecnológica.

Para su administración ha desarrollado

herramientas de datos con importante valor técnico

que aportan al conocimiento del cliente y del

mercado, así como a la identificación de las

costumbres transaccionales, que favorecen la

identificación y reporte de las operaciones

inusuales. Al respecto, durante el último año, el

Banco realizó el envío oportuno de los reportes a la

UIAF32.

Value and Risk destaca la optimización

permanente del Sarlaft, relacionada con los

aplicativos y metodología de análisis. Sumado al

programa institucional de capacitación para los

funcionarios, en los cuales el Banco imparte

directrices respecto al marco regulatorio y los

mecanismos de control.

32 Unidad de Información y Análisis Financiero.


BANCOS

12

dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 Sector dic-19 Pares dic-19

BALANCE (cifras en $ millones)ACTIVOS 10.632.834 10.665.852 11.869.309 8.431.419 8.711.162 675.086.917 129.224.909

DISPONIBLE 1.907.435 1.407.323 2.797.919 1.913.960 1.150.094 60.729.802 11.536.420INVERSIONES 1.730.207 1.803.298 1.612.024 3.559.536 4.135.361 127.332.162 34.268.917CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 6.599.318 7.062.929 7.039.238 2.704.477 3.271.509 449.532.771 76.282.676

CARTERA DE CREDITOS BRUTA 6.909.866 7.390.284 7.417.460 2.728.547 3.300.335 478.705.296 80.773.678OTROS ACTIVOS 395.874 392.303 420.128 253.447 154.199 37.492.182 7.136.896

PASIVOS Y PATRIMONIO 10.632.834 10.665.852 11.869.309 8.431.419 8.711.162 675.086.917 129.224.909

PASIVOS 9.070.017 8.770.334 10.250.543 6.634.067 6.959.572 585.118.444 105.031.804

DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES 8.208.867 8.194.989 9.379.828 4.875.780 6.089.536 434.731.861 74.938.172

CUENTA CORRIENTE 2.146.327 2.144.775 2.852.116 2.465.468 3.044.916 60.490.835 16.378.748

AHORRO 4.858.408 4.688.116 4.657.088 2.085.320 2.502.256 197.170.255 31.357.208

CDT 1.042.425 1.187.258 1.718.832 106.107 5.531 164.036.564 26.404.420

OTROS 161.708 174.840 151.793 218.885 536.834 15.051.362 1.725.081

CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO 40.378 0 0 0 0 52.460.471 10.159.178

TITULOS DE DEUDA 96.511 0 0 0 0 50.927.564 10.527.686

OTROS 776.481 591.796 891.700 1.797.450 1.354.466 53.643.691 9.772.993

PATRIMONIO 1.562.816 1.895.518 1.618.766 1.797.352 1.751.590 89.968.473 24.193.105

CAPITAL SOCIAL 144.123 144.123 144.123 144.123 144.123 4.043.200 719.309

RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 1.140.159 1.376.447 1.190.392 1.180.588 1.180.588 46.092.627 12.239.253

SUPERAVIT 24.455 30.460 29.824 29.468 43.298 29.343.130 8.776.441

RESULTADO DEL EJERCICIO 238.263 327.731 224.874 408.981 339.416 10.466.623 2.764.904

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones)

INGRESOS INTERESES 979.995 1.119.022 1.209.360 644.511 201.693 51.325.049 7.709.389

GASTO INTERESES 208.643 316.837 301.746 178.876 100.588 20.082.136 3.724.727

MARGEN NETO DE INTERESES 771.352 802.185 907.615 465.635 101.105 31.242.913 3.984.662

INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 4.364.593 3.512.129 1.912.176 2.313.142 2.663.420 82.421.228 16.573.998

GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 3.898.896 2.774.055 1.342.577 1.565.190 2.121.240 69.744.042 14.333.960

MARGEN FINANCIERO BRUTO 1.237.049 1.541.273 1.477.214 1.213.587 643.285 43.923.810 6.224.700

COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) 742.297 781.605 778.132 570.652 205.243 20.881.327 3.175.073

PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 180.058 231.566 319.965 127.471 12.263 13.056.036 1.937.461

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT 315.396 542.515 381.629 522.391 426.116 10.063.601 1.114.521

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 54.671 68.790 72.684 59.487 26.528 1.390.529 315.511

MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT 260.725 473.725 308.945 462.903 399.588 8.673.072 407.808

GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 363.283 575.490 389.322 554.903 484.754 13.250.642 3.032.170

IMPUESTOS 125.020 247.759 164.448 145.921 145.338 2.296.153 267.266

GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO 238.263 327.731 224.874 408.981 339.416 10.954.488 2.764.904


Estados Financieros

BANCOS

13

dic-17 dic-18 dic-19 dic-18 dic-19 dic-18 dic-19 dic-18 dic-19 dic-18 dic-19

Activos 11.869.309 8.431.419 8.711.162 627.253.313 675.086.917 30.371.432 27.857.750 2.320.325 3.125.294 91.433.801 98.241.864

Cartera Bruta 7.417.460 2.728.547 3.300.335 443.737.187 478.705.296 20.754.379 20.120.945 1.639.491 2.107.471 53.968.125 58.545.261

Cartera vencida 268.939 0 0 20.006.281 20.485.516 821.384 1.012.008 16.486 22.186 2.274.476 2.417.306

Cartera B, C, D y E 393.223 8.223 1 44.171.745 43.928.451 2.511.330 2.361.638 36.098 78.163 5.411.853 5.609.618

Calidad por Temporalidad (Total) 3,63% 0,00% 0,00% 4,51% 4,28% 3,96% 5,03% 1,01% 1,05% 4,21% 4,13%

Calidad por Calificación (Total) 5,30% 0,30% 0,00% 9,95% 9,18% 12,10% 11,74% 2,20% 3,71% 10,03% 9,58%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 4,10% 0,00% 0,00% 7,23% 6,65% 8,00% 8,17% 1,24% 0,95% 7,85% 6,93%

Calidad por temporalidad (Con Castigos) 18,98% 0,24% 0,19% 9,12% 9,19% 9,96% 11,16% 1,66% 1,63% 9,26% 10,03%

Calidad por Calificación (Comercial) 0,50% 0,30% 0,00% 11,81% 10,89% 14,46% 13,60% 2,17% 3,98% 10,96% 10,54%

Calidad por Calificación (Consumo) 8,78% N.A. N.A. 8,23% 7,50% 8,78% 9,23% 2,52% 1,92% 8,84% 8,40%

Calidad por Calificación (Vivienda) N.A. N.A. N.A. 5,71% 5,99% 5,39% 6,36% N.A. N.A. 2,89% 2,91%

Cubrimiento por Temporalidad (Total) 140,64% N.A. N.A. 137,26% 142,41% 152,51% 122,89% 157,74% 182,04% 136,57% 132,67%

Cubrimiento por Calificación (Total) 96,19% 292,73% 3238966,29% 62,17% 66,41% 49,88% 52,66% 72,04% 51,67% 57,40% 57,17%

Pasivos 10.250.543 6.634.067 6.959.572 544.299.267 585.118.444 26.886.524 24.272.990 1.958.661 2.673.150 73.171.236 78.085.664

Depositos Y Exigibilidades 9.379.828 4.875.780 6.089.536 408.699.563 434.731.861 16.123.236 15.917.265 1.373.301 2.083.738 55.345.461 56.632.641

Cuenta Ahorro / Pasivo Total 45,43% 31,43% 35,95% 32,73% 33,70% 20,40% 26,65% 47,72% 41,06% 29,25% 30,47%

CDT / Pasivo total 16,77% 1,60% 0,08% 29,24% 28,03% 32,23% 31,32% 18,93% 31,18% 27,08% 22,72%

Cuenta Corriente / Pasivo Total 27,82% 37,16% 43,75% 10,35% 10,34% 5,90% 6,79% 3,03% 5,12% 17,55% 18,69%

Patrimonio 1.618.766 1.797.352 1.751.590 82.954.046 89.968.473 3.484.908 3.584.760 361.664 452.144 18.262.566 20.156.201

ROE 13,89% 22,75% 19,38% 11,65% 12,18% 0,30% 3,22% 1,88% 1,91% 15,47% 13,10%

ROA 1,89% 4,85% 3,90% 1,54% 1,62% 0,03% 0,41% 0,29% 0,28% 3,09% 2,69%

Resultado del Período 224.874 408.981 339.416 9.664.521 10.954.488 10.344 115.417 6.786 8.621 2.824.711 2.640.866

Margen neto de intereses 75,05% 72,25% 50,13% 60,29% 60,87% 45,25% 46,58% 30,35% 31,29% 55,56% 54,12%

Margen Financiero Bruto 47,32% 41,03% 22,45% 33,31% 32,84% 9,67% 16,58% 25,92% 25,61% 33,26% 31,57%

Costos adm / Activos (Overhead) 6,56% 6,77% 2,36% 3,10% 3,09% 2,87% 3,16% 2,01% 2,51% 2,32% 2,26%

Costos adm / Margen Fin Bruto (eficiencia) 52,68% 47,02% 31,91% 47,64% 47,54% 57,30% 56,29% 61,80% 68,43% 47,51% 48,75%

Relación de Solvencia Basica 11,89% 20,18% 17,19% 10,25% 9,76% 9,70% 9,81% 12,28% 12,77% 13,25% 13,24%

Relación de Solvencia 12,06% 20,49% 17,47% 15,58% 14,71% 14,61% 14,88% 12,32% 12,83% 20,70% 19,07%

Citibank Colombia S.A. Vs. Sector y Pares

(Cifras en millones $)

Item Citibank Colombia Sector Bancos Itaú Corpbanca Colombia Banco Santander Negocios

Colombia Banco de Bogotá

BANCOS

14

Item dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 Sector dic-19 Pares dic-19

RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION

ROE 15,25% 17,29% 13,89% 22,75% 19,38% 12,18% 11,43%

ROA 2,24% 3,07% 1,89% 4,85% 3,90% 1,62% 2,14%

Margen Neto de Intereses 78,71% 71,69% 75,05% 72,25% 50,13% 60,87% 51,69%

Margen Financiero / Activos 11,63% 14,45% 12,45% 14,39% 7,38% 6,51% 4,82%

Margen Financiero Bruto 23,15% 33,28% 47,32% 41,03% 22,45% 32,84% 25,63%

Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) 14,29% 15,14% 16,30% 23,62% 6,11% 10,72% 9,54%

Costos adm / Activos (Overhead) 6,98% 7,33% 6,56% 6,77% 2,36% 3,09% 2,46%

Costos adm / Margen Fin Bruto (eficiencia) 60,01% 50,71% 52,68% 47,02% 31,91% 47,54% 51,01%

Gtos admin/ingresos operac (Eficiencia) 75,74% 69,85% 64,34% 88,54% 101,76% 40,68% 41,18%

CALIDAD DE ACTIVOS

Composición de la cartera

% Cartera Vivienda / Total cartera 0,63% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 14,17% 8,53%

% Cartera Comercial / Total cartera 35,62% 39,06% 42,01% 100,00% 100,00% 52,46% 70,12%

% Cartera Consumo / Total cartera 64,53% 60,94% 57,99% 0,00% 0,00% 30,74% 20,88%

% Cartera Microcrédito / Total cartera 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2,63% 0,46%

Indicadores de calidad de cartera

Calidad por Temporalidad (Total) 2,71% 3,01% 3,63% 0,00% 0,00% 4,28% 4,27%

Calidad por Calificación (Total) 4,22% 4,31% 5,30% 0,30% 0,00% 9,18% 9,97%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 3,01% 3,27% 4,10% 0,00% 0,00% 6,65% 7,08%

Calidad por Calificación (Con Castigos) 17,35% 18,12% 20,39% 0,54% 0,20% 13,83% 15,45%

Calidad por temporalidad (Con Castigos) 16,15% 17,02% 18,98% 0,24% 0,19% 9,19% 10,10%

Calidad por Temporalidad (Comercial) 0,09% 0,06% 0,06% 0,00% 0,00% 4,19% 4,14%

Calidad por Calificación (Comercial) 1,36% 0,36% 0,50% 0,30% 0,00% 10,89% 11,05%

Calidad por Temporalidad (Consumo) 4,17% 4,91% 6,21% N.A N.A 4,69% 5,06%

Calidad por Calificación (Consumo) 5,83% 6,84% 8,78% N.A N.A 7,50% 8,48%

Calidad por Temporalidad (Vivienda) N.A N.A N.A N.A N.A 3,25% 2,90%

Calidad por Calificación (Vivienda) 0,00% N.A N.A N.A N.A 5,99% 4,35%

Indicadores de cobertura de cartera

Cubrimiento por Temporalidad (Total) 166,91% 146,93% 140,64% N.A N.A 142,41% 130,12%

Cubrimiento por Calificación (Total) 106,59% 102,82% 96,19% 292,73% 3238966,29% 66,41% 55,79%

Cubrimiento por Temporalidad (Consumo) 151,60% 136,61% 131,15% N.A N.A 156,10% 145,87%

Cubrimiento por Calificación (Consumo) 108,01% 98,00% 92,77% N.A N.A 97,65% 86,99%

Cubrimiento por Temporalidad (Comercial) 1445,66% 1366,83% 1514,76% N.A N.A 143,51% 127,88%

Cubrimiento por Calificación(Comercial) 94,16% 245,42% 178,56% 292,73% 3238967,42% 55,16% 47,93%

Cubrimiento por Temporalidad (Vivienda) N.A N.A N.A N.A N.A 109,07% 99,95%

Cubrimiento por Calificación (Vivienda) N.A N.A N.A N.A N.A 59,19% 66,66%

Cobertura C, D y E 61,37% 61,68% 66,99% N.A N.A 59,47% 53,50%

INDICADORES DE CAPITAL

Capital social / Patrimonio 9,22% 7,60% 8,90% 8,02% 8,23% 4,49% 2,97%

Patrimonio técnico (Millones de $) 1.184.811 1.271.819 1.293.883 1.295.537 1.294.527 83.459.506 20.481.584

Activos ponderados por nivel de riesgo (Millones de $) 9.495.841 9.856.425 9.727.613 4.560.753 4.827.514 523.759.543 105.599.242

Riesgo de mercado (Millones de $) 47.334 92.511 90.103 158.472 232.538 3.940.109 725.657

Relación de solvencia 11,82% 11,68% 12,06% 20,49% 17,47% 14,71% 18,02%

Relación de solvencia basica 10,45% 11,72% 11,89% 20,18% 17,19% 9,76% 12,51%

VeR / Patrimonio técnico 4,00% 7,27% 6,96% 12,23% 17,96% 4,72% 3,54%

PASIVO TOTAL

Cuenta Corriente / Pasivo Total 23,66% 24,45% 27,82% 37,16% 43,75% 10,34% 15,59%

Cuenta Ahorro / Pasivo Total 53,57% 53,45% 45,43% 31,43% 35,95% 33,70% 29,85%

CDT / Pasivo Total 11,49% 13,54% 16,77% 1,60% 0,08% 28,03% 25,14%

Otros Dep / Pasivo Total 1,78% 1,99% 1,48% 3,30% 7,71% 2,23% 0,76%

Créditos / Pasivo Total 0,45% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 8,97% 9,67%

Titulos de Deuda / Pasivo Total 1,06% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 8,70% 10,02%

Otros Pasivos / Pasivo total 5,22% 4,38% 4,99% 5,93% 4,59% 4,61% 4,60%

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Activos Líquidos / Total Activo 26,12% 23,06% 23,11% 51,95% 59,03% 23,22% 33,76%

Activos Líquidos / Total Depósitos + Exigibil idades 33,83% 30,01% 29,24% 89,83% 84,44% 36,06% 58,22%

Activos Líquidos / Patrimonio 177,70% 129,75% 169,45% 243,69% 293,56% 174,26% 180,33%

INDICADORES FINANCIEROS


Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinión técnica y en ningún

momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de

pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas. Por ello, la Calificadora no asume

responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité

Técnico de Calificación se encuentran disponibles en la página web de la Calificadora www.vriskr.com


citibank colombia s.a. - calificadora de riesgo colombia

Documents