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CERTIFICACIÓN MiFID(Markets in Financial Instruments Directive)CERTIFICACIÓN MiFID (Markets in Financial Instruments Directive)

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El objetivo primordial de este curso es el de proporcionar a los asistentes un conocimiento detallado de las áreas principales de impacto para las empresas financieras como resultado de la entrada en vigor de MiFID II y MiFIR.

El curso ofrece una visión eminentemente práctica de los retos a los que se enfrenta la industria financiera en la adaptación a MiFID II, siendo uno de sus objetivos principales proporcionar a los participantes una metodología útil para ayudarles a acometer un proyecto MiFID II y un programa de cumplimiento de la citada normativa.

Los asistentes al curso recibirán una formación exhaustiva de los nuevos requerimientos en materia de MiFID II (Protección al Inversor, Estructuras de Mercado, Normas de Conducta, Formación de la Red, Reporte de Transacciones, etc.).

Objetivos 1

Con la colaboración de:

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45 horas lectivas que se imparten 2/3 tardes por semana de 19 a 21:30 horas. Comienza en mayo y octubre de cada año.

El precio del curso es de 750 euros.

Duración, Calendario y Precio

El programa está dividido en 3 Módulos claramente diferenciados entre sí.

Módulo 1, Introducción

En este módulo se realiza una puesta en contexto de la regulación de los servicios de inversión en la UE y de los objetivos de MiFID II y MiFIR, tanto en el ámbito de banca comercial como mayorista.

Módulo 2, Protección al Inversor

Se analizarán los nuevos requerimientos establecidos por la normativa en el ámbito de la protección al inversor, tanto en lo que se refiere al impacto en el modelo de negocio de las entidades como a las nuevas obligaciones de información, registro, formación a los empleados, etc.

Módulo 3, Mercados

El objetivo de este módulo es el de estudiar la nueva estructura de mercados y los nuevos requerimientos de transparencia, así como las nuevas obligaciones de control de la negociación electrónica (algoritmos, alta frecuencia, acceso directo a mercados) y de reporte a los reguladores de las transacciones. Se analizará el impacto de estas obligaciones en los procedimientos de negociación de los instrumentos financieros en la Unión Europea.

Metodología

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El Programa está eminentemente dirigido a:

• Responsables de negocio• Responsables de oferta comercial• Responsables de gestión de proyectos regulatorios• Compliance Officers• Responsables de Asesoría Jurídica• Responsables de Clients and Markets• Recursos humanos y formación• Responsables de implantación tecnológica y operaciones

El Curso está diseñado para cubrir tanto el ámbito de la banca comercial y privada, como de banca mayorista, de forma que resultará de interés tanto para Bancos, Empresas de Servicios de Inversión y Gestoras.

Perfil de los asistentes 4

Certificación MiFID 5

Esta acreditación nace con el objetivo de certificar a todos aquellos profesionales que de una u otra forma se verán afectados por la implantación de MiFID II y MiFIR, pues se deberán conocer en profundidad los retos a los que se enfrentan las Entidades Financieras en su proceso de adaptación a la nueva regulación.

La obtención de la certificación implica la realización de un examen tipo test con 45 preguntas “multiple choice”. Se requerirá que al menos el 70% de las preguntas planteadas tengan una respuesta correcta.

El coste del examen para la obtención de la certificación es de 150 euros e incluye la realización del mismo, así como la expedición de la certificación para todos aquellos que obtengan al menos la puntuación mínima requerida.

La obtención de la certificación por parte del alumno, no exime del cumplimiento de todos aquellos requisitos que plantea la normativa MiFID II a las Entidades afectadas, incluidos aquellos relacionados con las exigencias de formación financiera.

Programa

A. INTRODUCCIÓN

1. INTRODUCCIÓN A MiFID

1.1. Puesta en contexto de la regulación de los servicios de inversión en la UE1.2. El paso de la Directiva de Servicios de Inversión a MiFID I1.3. El paso de MiFID I a MiFID II1.4. Los 4 niveles de la Regulación en MiFID ¿Cuáles son las fuentes y los documentos

de trabajo?1.5. Directivas y Reglamentos de Nivel I1.6. Las normas de desarrollo técnico de Nivel II1.7. Las Guías, Directrices y documentos Q&A de la ESMA1.8. Las iniciativas conjuntas de ESMA, EBA e EIOPA

2. LOS OBJETIVOS DE MiFID I Y MiFID II/MiFIR

2.1. Objetivos de MiFID I: El mercado único de servicios de inversión y la protección del inversor

2.2. Objetivos de MiFID II: Solucionar lo que no funcionó adecuadamente con MiFID I 2.3. Impactos en Protección al Inversor (Banca Comercial, de Empresas y Banca Privada

y Personal)2.4. Impactos en Mercados (Tesorería y Banca Mayorista)

B. PROTECCIÓN AL INVERSOR

3. DIFERENCIA ENTRE ASESORAMIENTO (INDEPEDIENTE O NO) COMERCIALIZACIÓN Y SOLO EJECUCIÓN

3.1. Definición de los servicios de inversión y diferencia entre ellos. Novedades

introducidas por MiFID II3.2. Workshop: Cómo diseñar el modelo de negocio

4. CLASIFICACIÓN DE CLIENTES Y PRODUCTOS FINANCIEROS

4.1. Conceptos básicos de clasificación de clientes en MiFID y modificaciones en MiFID II. Tipos de productos financieros: complejidad y riesgo. Novedades introducidas por MiFID II

4.2. Workshop: Cómo implementar una política de clasificación de clientes y clasificación de productos

5. GOBERNANZA DE PRODUCTOS Y TARGET MARKET

5.1. Qué es la gobernanza de productos y cómo aplica a Distribuidores y Fabricantes de productos financieros. Intervención de productos.

5.2. Workshop: Cómo definir las políticas de gobernanza de productos y el público objetivo

6. TEST DE IDONEIDAD Y CONVENIENCIA

6.1. Finalidad, estructura y algoritmos de los Test de Idoneidad y Conveniencia6.2. Workshop: Cómo diseñar un Test de Conveniencia e idoneidad

7. INFORMACIÓN PRE CONTRACTUAL, CONTRACTUAL Y POST CONTRACTUAL

7.1. Conceptos básicos y novedades de MiFID II7.2. Workshop: Diseño de información, disclaimers y otra documentación contractual

de MiFID II

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8. CONFLICTOS DE INTERÉS E INCENTIVOS

8.1. Conceptos básicos de conflictos de interés e incentivos. Especial consideración del análisis financiero (Research) como incentivo no permitido.

8.2. Workshop: Aspectos prácticos de la identificación de conflictos e incentivos en las entidades y cómo implementar una política de conflictos

9. REGISTROS MÍNIMOS

9.1. Conceptos básicos de registros y nuevos registros introducidos con MiFID II. Reconstrucción de transacciones.

9.2. Workshop: Cómo implementar una política de registros mínimos y la problemática de la reconstrucción de transacciones.

10. EXPERIENCIA Y FORMACIÓN DE LA RED

10.1. Conceptos básicos del perfil de la red: conocimientos y experiencia. Novedades de MiFID II y tipos de certificaciones de los empleados según sus funciones

10.2. Workshop: Cómo desarrollar el plan de formación y una política de formación continuada de la red

11. REMUNERACIONES Y GOBIERNO CORPORATIVO

11.1. Novedades de MiFID II en aspectos remunerativos y de gobernanza. Estructura de la función de Cumplimiento Normativo.

11.2. Workshop: Cómo establecer una política de remuneración alineada con MiFID II

C. MERCADOS

12. NUEVA ESTRUCTURA DE MERCADOS

12.1. Centros de ejecución en MiFID I y MiFID II. Obligaciones de negociación en acciones e instrumentos derivados. Posibilidad de negociación en TVs de terceros países.

12.2. Workshop: Régimen de funcionamiento del OTF

13. NUEVO RÉGIMEN DE TRANSPARENCIA

13.1. Régimen de transparencia en mercados. Los nuevos proveedores de suministros de datos (APA, CTP).

13.2. Workshop: Cómo adaptarse a los nuevos requerimientos y cambios esperados en el modelo de negocio de las entidades

14. NUEVOS CENTROS DE EJECUCIÓN: INTERNALIZADOR SISTEMATICO

14.1. Delimitación de la necesidad de convertirse en Internalizador Sistemático. Obligaciones.

14.2. Workshop: Aspectos prácticos de la operativa de Internalizador Sistemático

15. MEJOR EJECUCIÓN

15.1. Conceptos básicos de mejor ejecución y nuevas obligaciones introducidas por MiFID II. Mejor ejecución para las operaciones OTC (“fairness”). Reporte sobre la calidad de datos de ejecución

15.2. Workshop: Cómo implementar una política de mejor ejecución

16. ALGORITHMIC TRADING, HFT Y DMA. CLEARING INDIRECTO

16.1. Conceptos básicos y controles a introducir por los operadores del mercado. Nuevos requerimientos para la prestación del servicio de clearing indirecto

16.2. Workshop: Cómo implementar los controles relativos a la negociación algorítmica y los DMAs

17. TRANSACTION REPORTING

17.1. Conceptos básicos del transaction reporting y nuevos campos incluidos por MiFID II 17.2. Workshop: Cómo implementar el TR en las entidades y principales problemas

prácticos

Alonso, Beatriz• Licenciada en CC. Económicas y Empresariales,

Universidad Autónoma de Madrid. • Master en Banca y Finanzas, Analistas Financieros

Internacionales (AFI)• Directora de Renta Variable, Grupo BME

Cuenca, Miguel• Licenciado en Ciencias de la Información,

Universidad Complutense de Madrid.• Master en Bolsa y Mercados Financieros, IEB• Responsable de Regulación, Área Mercados

Financieros. BBVA

Escuin, Iciar • Licenciada en Ciencias Actuariales y Financieras,

Universidad Complutense de Madrid. • Licenciada en Derecho, Universidad Complutense de

Madrid• Diploma de Estudios Avanzados (DEA) de Derecho

Mercantil, Universidad Complutense de Madrid• Directora de Desarrollo de Mercados, Dirección

Técnica de Mercados y Banca Privada, Banco Sabadell

Ferrer, Jorge• Licenciado en Derecho y Economía, Universidad

Carlos III de Madrid• Profesor, IEB• Socio Responsable de Regulación de Servicios

Financieros, finReg360

García, Úrsula• Licenciada en Derecho, Universidad Pontificia

Comillas (ICADE)• LLM in International Finance, University College

London (UCL)• Of Counsel, finReg360

Gutiérrez, Sara• Licenciada en Derecho, Universidad San Pablo CEU• LLM in International Business Law, Instituto de

Empresa.• Socia, finReg360

Miguez, Sergio• Licenciado en Derecho y Empresariales, ICADE• Máster especializado en Gestión de Carteras, IEB• Acreditaciones financieras CAIA y FRM• Director del Programa Directivo de Inversiones

Alternativas, IEB• Director de Relaciones Institucionales, EFPA España

Navarro, Raúl • Licenciado en Administración y Dirección Empresas,

Universidad Complutense de Madrid • Licenciado en Derecho, UNED• Master de Banca y Finanzas, Escuela de Finanzas

Aplicadas• Técnico Mercados Secundarios, Dirección General

de Mercados CNMV• Representante de la CNMV en el Comité

Permanente de Mercados Secundarios de ESMA (Agencia Europea de Mercados y Valores)

Pindado, Jesús• Licenciado en Ciencias Económicas, Universidad de

Valladolid• Máster en Estudios Europeos, Universidad de Tilburg

KUB (Holanda) • Máster en Mercados Financieros, Universidad

Autónoma de Madrid• Cumplimiento Normativo, KBL European Private

Bankers, Sucursal en España

Ribó, Cristina • Licenciado en Administración y Dirección Empresas,

CUNEF• Máster en Auditoria, CUNEF • Subdirectora de Mercados Primarios, CNMV• Subdirectora de Mercados Secundarios, CNMV

Serrano, César• Licenciado en Informática, Universidad Politécnica de

Madrid• Certificado PMP® (Project Management

Professional), Project Management Institute (PMI)• Director de Consultoría, TechRules

7Cuadro Docente

c/ Alfonso XI nº6 28014 MadridTel. 91 524 06 15 Fax 902 190 200 91 521 04 52

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EL IEB ES MIEMBRO DE: