S.A. CAPITAL Y RESERVAS

Las sociedades annimas tienen su origen en la necesidad de obtener grandes capitales, difciles de conseguir de un solo propietario o socio y que son reunidos por aportes de un gran nmero de pequeos o grandes inversionistas, quienes desean invertir en actividades seguras y rentables, que les permita arriesgar solamente el monto de lo aportado.Otra ventaja que presentan estas sociedades, es la facilidad de transferir los derechos de propiedad sobre la empresa, sin requerir acuerdos o autorizaciones de los otros socios, sin modificaciones de la escritura social y por el solo acto de vender estos derechos, expresados en acciones.

S.A. CAPITAL Y RESERVAS1DEFINICION, CARACTERISTICAS Y GENERALIDADESLa SA es una persona jurdica formada por la reunin de un fondo comn suministrado por accionistas responsables slo hasta el monto de sus respectivos aportes, administrada por mandatarios revocables y conocida por la designacin del objeto de la empresa: a su vez el Cdigo Civil complementa esta definicin diciendo que la SA es aquella formada por la reunin de un fondo comn, suministrado por accionistas responsables slo por sus respectivos aportes y administrada por un directorio integrado por miembros esencialmente revocables.

2DEFINICION, CARACTERISTICAS Y GENERALIDADESSe trata de una persona jurdica: persona ficticia, capaz de ejercer derechos y contraer obligaciones civiles y de ser representada judicial y extrajudicialmente.El contrato est formado por dos o ms personas que ponen algo en comn (sociedad de capitales) con la mira de repartir entre s los beneficios que de ello provengan.

3CLASIFICACION DE LAS S.A.Pueden ser de dos clases:

SA abiertas, que son aquellas que hacen oferta pblica de sus acciones de acuerdo a la Ley del Mercado de Valores, esto significa que se trata de sociedades que transan sus ttulos en la Bolsa; de aquellas que tienen 500 o ms accionistas y aquellas en las que , a lo menos, el 10% de su capital suscrito pertenece a un mnimo de 100 accionistas, excluidos los que individualmente o a travs de otras personas naturales o jurdicas, exceden dicho porcentaje.

SA Cerradas: no cumplen con los requisitos anteriores, no cotizan en Bolsa y no tienen obligacin de someterse a las disposiciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, an cuando voluntariamente pueden sujetarse a ellas, previo acuerdo de una junta extraordinaria de accionistas reducido a escritura pblica.

4De acuerdo a la Ley, tanto las S.A Abiertas como la S.A Cerradas que hayan decidido sujetarse a las normas de las S.A Abiertas, quedan sometidas a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros, debern inscribirse en el Registro Nacional de Valores y observar las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas que les sean aplicables.

El plazo de inscripcin vence a los 60 das siguientes a la fecha en que hayan reunido los requisitos correspondientes y si se trata de sociedades annimas cerradas, el plazo comienza a contarse a partir de la fecha en que se celebr la Junta de Accionistas que aprob el Acuerdo.

5La S.A se forma, existe y prueba por escritura pblica inscrita en el Registro de Comercio correspondiente y publicada en el Diario Oficial. Hasta ese momento tiene el carcter de Sociedad en formacin, no puede funcionar plenamente y tiene personalidad jurdica slo para efectuar los trmites conducentes a la obtencin de su personera jurdica.Slo a partir de ese momento, la S.A pasa a ser una persona jurdica que posee su propio patrimonio y bienes de su propiedad. Es un ente de derecho que puede adquirir derechos y contraer obligaciones, que tiene nacionalidad y domicilio, establecidos en la escritura social, y un nombre propio o razn social6CONSTITUCION DE S.A.Se hace por Escritura Pblica que deben contener por lo menos:Nombre, profesin y domicilio de los accionistas que concurran a su otorgamientoNombre y domicilio de la sociedad.Enumeracin del o de los objetos especficos de la sociedad.La duracin de la sociedad o su carcter de indefinida. Si la escritura no indica duracin, se considera que tendr vida indefinida.El capital de la sociedad y el nmero de acciones en que est dividido, con indicacin de las series, privilegios y valor nominal de las acciones, si lo hubiere.La forma y plazos en que los accionistas deben pagar su aporte de capital.La valoracin de todo aporte que no sea dinero.La organizacin, forma de administracin social y fiscalizacin de los accionistas.Fecha de cierre del ejercicio y fecha de confeccin del balance; y la poca en que debe celebrarse la Junta Ordinaria de Accionistas.Forma de distribucin de las utilidades.Forma en que deber hacerse la liquidacin.Naturaleza del arbitraje a que deben someterse las diferencias que ocurran entre los accionistas; o entre stos y la sociedad o sus administradores.La designacin de los integrantes del directorio provisorio.Los dems pactos que acordaren los accionistas.7CONSTITUCION DE S.A.Una vez cumplido el trmite de la Escritura, debe prepararse un extracto de ella, autorizado por el notario respectivo, inscribirlo en el Registro de Comercio correspondiente al domicilio de la sociedad y publicarlo, por una sola vez, en el Diario Oficial.La inscripcin y publicacin deben efectuarse dentro de los 60 das siguientes a la fecha de la escritura social y slo desde el momento de la inscripcin, la SA adquiere vida legal.En el extracto de la escritura deber indicarse:Nombre, profesin y domicilio de los accionistas que concurren.Nombre, objeto, domicilio y duracin de la sociedad.Capital y nmero de acciones en que se divide , con indicacin de sus series y privilegios si los hubiera; y si las acciones tienen o no valor nominal.Indicacin del monto del capital suscrito y pagado, plazo para enterarlo en su caso.

8CONSTITUCION DE S.A.A partir de la fecha de inscripcin se debe mantener en la sede principal de la sociedad y en las sucursales, a disposicin de los accionistas, los ejemplares actualizados de los estatutos sociales firmados por el gerente, con indicacin de la fecha y notara en que se otorg la escritura de constitucin, adems de los datos relativos a su legalizacin.Cuando el capital social no ha sido totalmente suscrito y pagado tiene un plazo de 3 aos, a partir de la fecha de la escritura de constitucin para completarlo. En caso que esto no ocurriera al trmino del plazo indicado, el capital social queda reducido al monto efectivamente suscrito y pagado.

9CONSTITUCION DE S.A.Durante el perodo de formacin, el sistema de informacin contable est reducido a un libro de aportes en el que deben registrarse los aportes recibidos, con indicacin del nombre del accionista y de las acciones que est pagando.Como durante este perodo se debe efectuar la mayor parte de los gastos de organizacin, se debe llevar un Libro Caja, de diseo sencillo, en el que se registren todos los gastos que la sociedad ha debido realizar.Cuando la SA quede totalmente constituida, estos registros contables deben ser traspasados a la contabilidad, y servirn de base al registro de mayor valor y al libro caja de la sociedad.

10ESTATUTOS SOCIALESEl funcionamiento de una sociedad annima se rige por sus estatutos sociales, que sirvieron de base a la confeccin de las escrituras y que constituyen el Reglamento interno de la sociedad.Slo pueden ser modificados a travs de un acuerdo tomado en una junta general de accionistas citada especialmente para ese efecto.

11Se distinguen 3 etapas bien diferenciadas:

El capital autorizado, que es el capital consignado en los estatutos sociales, autorizado por la Superintendencia de Valores y Seguros y que la sociedad se comprometi a enterar en el plazo de tres aos.

El capital suscrito, aquel que ya ha sido colocado entre los interesados, quienes al suscribirlo se convierten en accionistas y se comprometen a enterarlo en arcas sociales.

El capital pagado, que representa el capital real, pagado por los accionistas e ingresado en arcas sociales.

12ESQUEMA DE ASIENTOSAcciones por Suscribir a Capital El capital est dividido en ...... accionesRepresenta el capital autorizado y el nmero de acciones en que est dividido y que estn disponibles para su suscripcin.

Accionistas a Acciones por suscribir Sr. XX....acciones....$.... Sr. ZZ .....acciones....$......Representa la suscripcin de acciones y disminucin del nmero de ellas que estaban disponibles para su suscripcin, as como el compromiso contrado por los accionistas de pagar estas acciones.

Banco a Accionistas Sr. XX ..... acciones....$ Representa el Capital Pagado , el cumplimiento de los accionistas, quienes ingresaron en arcas sociales el valor de las acciones que haban suscrito.

13LOS SALDOS DE MAYOR INDICAN:CAPITAL: El saldo acreedor indica el monto total del capital autorizado para la sociedad, dividido en acciones disponibles para su suscripcinACCIONES POR SUSCRIBIR

Debe: Indica la cantidad de acciones en que se divide el capital social, debidamente valorizadas, y disponibles para su suscripcin.Haber: Las acciones que ya han sido suscritas por los accionistas. SaldoEl saldo deudor de la cuenta indica las acciones que an no han sido suscritas.ACCIONISTASDebe: Las acciones que ya han sido suscritas por los interesados y que stos se comprometen a pagarHaber: El pago de las acciones anteriormente suscritas por los accionistasSaldo:El saldo deudor de la cuenta indica el monto que los accionistas adeudan a la sociedad (capital suscrito por pagar)14PRESENTACION EN EL PATRIMONIO DEL BALANCECapital autorizado $ xxxxxDividido en .....accionesMenos:Capital por suscribir....acciones $ (xxxxx) Capital suscrito ...... acciones $ xxxxxMenos:Capital suscrito por pagar ......acciones $(xxxxx)Capital Pagado ...... acciones $ xxxxxEl saldo insoluto de las acciones suscritas y no pagadas deber ser reajustado en la misma proporcin en que vare el valor de la unidad de fomento, lo que implica que la sociedad recibir el pago debidamente reajustado.15PAGO NO OPORTUNOCuando un accionista no pague oportunamente la totalidad o parte de las acciones que suscribi, la sociedad puede vender a travs de la Bolsa de Valores por cuenta y riesgo del accionista moroso, la cantidad de acciones que sea necesaria para pagarse del saldo adeudado y de los gastos en que se haya incurrido, entregndole al accionista el ttulo por la cantidad de acciones que le resten.------------------- --------------------Acciones por Suscribir a AccionistasAnulacin suscripcin de.....acciones, No pagadas por el accionista. Sr. .......-------------------- --------------------16ACTUALIZACION DEL CAPITALEjemplo: Las acciones de una sociedad annima que tiene un capital autorizado de $20.000.000 dividido en 1.000 acciones, tienen un valor libros de $20.000 cada una: Capital totalValor libros accin = ------------------------------------------------------------- Cantidad de acciones en que se divide el capital $20.000.000Valor libros accin =------------------ = $20.000 1.000 accionesEste valor libros de la accin y el capital social se modifica de pleno derecho cada vez que la junta ordinaria de accionistas aprueba el balance del ejercicio anterior y la distribucin de la revalorizacin del capital propio derivada de la aplicacin de la correccin monetaria.

17ACTUALIZACION DEL CAPITALSi el Capital de $20.000.000, estuviera totalmente suscrito y pagado, al trmino del perodo debera ser ajustado de acuerdo a la variacin del I.P.C. Por ejemplo: 10%------------------- ------------------Correccin Monetaria 2.000.000 a Revalorizacin Capital Propio 2.000.000------------------- --------------------La cuenta Revalorizacin Capital Propio es una reserva de revalorizacin que representa el ajuste o actualizacin del monto del patrimonio expuesto a la inflacin, por esta razn debe presentarse en el patrimonio. Sin embargo, debe ser distribuida proporcionalmente entre las cuentas del capital pagado, las utilidades retenidas y otras cuentas representativas del patrimonio.

18ACTUALIZACION DEL CAPITALEn el ejemplo que llevamos, como no hay otra cuenta de patrimonio, el traspaso es:------------------------- ------------------------Revalorizacin del capital propio 2.000.000 a Capital 2.000.000------------------------ -------------------------Con lo cual, y como consecuencia de la inflacin, el capital queda expresado en $22.000.000 y el valor libros de la accin se ajust a $22.200 que corresponden a :

Capital 22.000.000 ------------------- = ------------------- = $22.000N de acciones 1.000Cuando el capital social no ha sido suscrito totalmente o una parte de l no ha sido pagada, la distribucin proporcional de la revalorizacin del capital propio incrementara no slo el capital pagado y el valor de esas acciones, sino tambin las acciones que estn pendientes de suscripcin o pago.

19ACTUALIZACION DEL CAPITALConsiderando el mismo ejemplo inicial, pero existiendo 300 acciones por suscribir y 100 acciones pendientes de pago, la correccin monetaria se hara considerando las siguientes cuentas:

Capital autorizado: 1.000 acciones $ 20.000.000Capital suscrito: 700 acciones $ 14.000.000Capital por suscribir: 300 acciones $ 6.000.000Capital suscrito por pagar: 100 acciones $2.000.000 Capital pagado : 600 acciones $12.000.000

20ACTUALIZACION DEL CAPITALBajo el supuesto que sta es la situacin inicial y que no hubo movimiento en el ejerc., la CM sera:-------------------- ------------------Correccin Monetaria 1.200.000 A Revalorizacin Capital Propio 1.200.00010% s/capital pagado-------------------- --------------------Revalorizacin Capital Propio 1.200.000 a Capital 1.200.000-------------------- ---------------------Acciones por suscribir 600.000 a Capital 600.000-------------------- ----------------------Accionistas 200.000 a Capital 200.000-------------------- ----------------------

21ACTUALIZACION DEL CAPITALCon esto el capital queda actualizado en $2.200.000 y el valor de la accin sube a $22.000; el capital por suscribir: 300 acciones a $22.000 = $6.600.000 y el suscrito por pagar: 100 acciones a $22.000 = $2.200.000Otra forma de contabilizar puede ser:--------------------- ---------------------CM 2.000.000 a Capital 2.000.000------------------ -------------------------Acciones por suscribir 600.000Accionistas 200.000 a CM 800.000------------------- ------------------------La actualizacin del capital suscrito por pagar debe hacerse an cuando la deuda constara en un contrato especial, en el que se hubiera estipulado un precio fijo. En este caso deber respetarse el precio pactado, al igual que el reajuste, intereses plazo y forma de pago, y la diferencia entre el precio que pague el accionista y la deuda reajustada se traducir en una prdida para la sociedad, que se contabilizar:-------------------- ------------------------Banco 2.000.000Prdida colocacin de acciones 200.000 a Accionistas 2.200.000-------------------- -------------------------

22COLOCACION DE ACCIONES EN PRECIOS DIFERENTES AL VALOR LIBROSTanto en la emisin inicial, como en emisiones de acciones de pago posteriores, las acciones pueden ofrecerse al valor libros inicial ($22.000) o a otro precio que determine libremente la Junta d e Accionistas.En este ltimo caso se pueden presentar dos situaciones, dependiendo si el valor de colocacin es ms alto o ms bajo que el valor libros:Valor de colocacin: $25.000. Implica que se produce un mayor valor de $3.000 por accin que es cuenta capitalizable y nunca distribuible en dividendos.------------------------- -----------------------Accionistas 6.600.000 a Acciones por suscribir 6.600.000300 acc x 22.000------------------------- ------------------------Banco 7.500.000 a Accionistas 6.600.000 a Sobreprecio vta. Acciones propias 900.000300 acciones a $25.000 c/u------------------------- -----------------------

23COLOCACION DE ACCIONES EN PRECIOS DIFERENTES AL VALOR LIBROSSi el valor de colocacin es menor ($19.000), se va a producir un menor valor de $3.000 por accin, que debe ser reflejado en una cuenta de resultados. (criterio de prudencia)------------------------- -------------------------Accionistas 6.600.000 a Acciones por suscribir 6.600.000------------------------- -------------------------Banco 5.700.000Prdida Vta. Acciones propias 900.000 a Accionistas 6.600.000------------------------- -------------------------

24ACCIONES EN QUE SE DIVIDE EL CAPITAL SOCIAL. TITULOS DE ACCIONESRequisitos para su emisin:

Llevar el nombre del dueo (accionista) y el nmero de acciones que el ttulo representa.Ser numerados correlativamente, y estar emitidos en un talonario del cual se desprender el ttuloEl taln debe quedar firmado por la persona a quien se hizo entrega del ttuloDeben llevar el sello de la sociedad, las firmas del presidente del directorio y del gerente, la fecha de la escritura social y notara en que fue otorgada, nmero de inscripcin de la sociedad en el Registro de Comercio y nmero total de acciones en que se divide el capital.

25ACCIONES EN QUE SE DIVIDE EL CAPITAL SOCIAL. TITULOS DE ACCIONESAdems, para evitar falsificacin de ttulos, se exigen por lo menos dos de las siguientes medidas:

Papel con reaccin qumica o sello de agua propio del emisor o exclusivo para su uso en instrumentos valorados.Fibrillas invisibles incorporadas al papel que reaccionen a la luz ultravioletaUso de tintas de seguridad con reaccin qumica o al aguaImpresin con diseo de seguridad para instrumentos valorados.Cuando el accionista ha suscrito y pagado acciones, la sociedad annima debe entregarle el ttulo respectivo, el que deber ser anotado en el Registro de Acciones y posteriormente en el Registro de Accionistas.Cuando transfiera el total o una parte de sus acciones, se deber inutilizar el ttulo anterior y emitirse el o los nuevos ttulos que procedieran26REGISTRO DE ACCIONISTAS

Los ttulos emitidos y/o inutilizados quedan inscritos en el Registro de Accionistas donde se debe llevar una pgina por accionista en la que se debe anotar el nombre, domicilio y cdula de identidad de ste, la cantidad de acciones adquiridas, el nmero de acciones vendidas, el nmero del ttulo inutilizado y el saldo de acciones que quedan en su poder despus de cada transferencia.

27CLASIFICACIN DE LAS ACCIONES

Segn la forma de transferencia se clasifican en nominativas o al portador:Nominativas: aquellas en que el ttulo est extendido a nombre de una persona determinada que es la propietaria de la accin y por supuesto accionistaAl Portador: los ttulos no son extendidos a nombre de ninguna persona, por lo que pertenecen a su actual portador.Segn la naturaleza del aporte, se dividen en acciones de capital y acciones de industriaLas acciones de capital corresponden a aportes en dinero o bienesLas acciones de industria corresponden a aportes consistentes en trabajo. Se las conoce con el nombre de partes de fundadores cuando se trata de las acciones que una sociedad annima otorga a los socios fundadores como reconocimiento a su labor. Estas acciones estn prohibidas en Chile. Aqu todas son de capital variando slo la naturaleza del aporte: dinero, bienes o valores.

28CLASIFICACIN DE LAS ACCIONESSegn los derechos que confieren se clasifican en acciones comunes o preferidasLas acciones comunes son aquellas que confieren a los accionistas los derechos propios de cualquier accin. Ej. Derecho a administrar la SA, a la distribucin de dividendos y a la recuperacin del todo o parte del capital, en caso de disolucin.Las acciones preferentes son aquellas que confieren a sus titulares ciertos derechos especiales diferentes a los derechos conferidos por las acciones comunes.Estos derechos deben estar estipulados en los Estatutos y pueden ser:. Derecho a un dividendo mayor al de las acciones comunes. Un mayor nmero de votos en las asambleas de accionistas. Derecho a que el valor del aporte sea devuelto preferentemente al de las acciones ordinarias, en la liquidacin de la sociedad.

29CLASIFICACIN DE LAS ACCIONESSegn su forma de pago, se clasifican en acciones definitivas y promesas de accionesAcciones definitivas son aquellas cuyo valor ha sido totalmente pagado por el accionistaPromesas de accin, aquellas cuyo valor no ha sido totalmente cubierto. Tienen todos los derechos (administrar) menos la participacin en utilidades y devolucin en caso de disolucin30CLASIFICACIN DE LAS ACCIONESSegn su forma de circulacin, se clasifican en acciones en circulacin y acciones de tesorera.Acciones en circulacin: son aquellas que fueron emitidas por la sociedad y se encuentran en poder de los accionistas. Constituye el capital suscrito y/o pagado de la sociedad.Acciones en tesorera: acciones emitidas por la sociedad y suscritas por los accionistas, pero que posteriormente han sido recompradas por la sociedad.En Chile existe la obligacin que la sociedad las venda en un plazo limitado, no constituyen capital y no dan derecho a dividendos mientras estn en poder de la empresa.Las situaciones que la Ley permite que la sociedad adquiera sus propias acciones son:Cuando un accionista ejerce su derecho a disidenciaCuando las acciones provengan de la fusin de otra sociedad que sea accionista de la sociedad absorbente.Cuando la adquisicin se efecte con la finalidad de disminuir el capital; siempre que el valor de mercado de las acciones fuera inferior al valor de rescate de ellas.Cuando la adquisicin permita cumplir un acuerdo de la Junta Extraordinaria de Accionistas para la adquisicin de acciones de su propia emisin.

31Las SA cuyas acciones tengan cotizacin burstil, podrn adquirir y poseer acciones de su propia emisin, bajo las siguientes condiciones:

-Que sea acordado por la Junta Extraordinaria de Accionistas por las dos terceras partes de las acciones emitidas con derecho a voto-La adquisicin slo podr hacerse hasta el monto de las utilidades retenidas-Si la sociedad tuviera series de acciones, la adquisicin deber hacerse en proporcin al nmero de acciones de cada serie, que tengan cotizacin burstil.32DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOSEl dividendo es la parte de las utilidades que una sociedad annima entrega a sus accionistas. Para el accionista es un ingreso derivado de su inversinPara la SA representa una disminucin del patrimonio

Existen 4 clases de dividendos:

A.dividendos mnimos obligatoriosB.dividendos adicionalesC.dividendos provisoriosD.dividendos opcionales33DIVIDENDOS OBLIGATORIOSSon los dividendos mnimos que deben ser distribuidos a los accionistas inscritos en el registro respectivo el 5 da hbil anterior a la Junta, de acuerdo al resultado del balance.

En las SA abiertas , este dividendo deber ser pagado en dinero y corresponde, a lo menos, al 30% de las utilidades lquidas de cada ejercicio.En las SA cerradas se considerar lo que estipulen los Estatutos

Si hubieran prdidas acumuladas las utilidades del ejercicio se destinarn en primer lugar a absorberlas y si el ejercicio determinara una prdida sta deber ser absorbida con las utilidades acumuladas que existieran, o deber ser acumulada para ser absorbida posteriormente, cuando se produzcan utilidades.34DIVIDENDOS OBLIGATORIOSSuponiendo que la utilidad del ejercicio es $10.000.000, el 30% a distribuir sera $3.000.000, suma que debe ser distribuida entre las acciones suscritas y pagadas. Si estas fueran 10.000, la proporcin es:

3.000.000/10.000 acciones = $300 por accin y la contabilizacin es:

---------------- -----------------Prdidas y Ganancias10.000.000 Dividendo por Pagar3.000.000 Utilidades Retenidas 7.000.000----------------- ------------------35DIVIDENDOS OBLIGATORIOSEjemplo:El Balance al 31 de diciembre de una SA es: Capital (10.000 acciones)10.000.000Menos: Capital por suscribir 1.000.000(1.000 acciones)Capital suscrito y pagado 9.000.000Utilidad del ejercicio 6.000.000Patrimonio al 31-1215.000.000Se acuerda distribuir en abril del ao siguiente, un dividendo del 30%

1.800.000Dividendo por accin = ------------------------- = $200 por accin 9.000 acciones

36DIVIDENDOS OBLIGATORIOSContabilizacin:---------------------- ---------------------Prdidas y Ganancias6.000.000 Dividendos por pagar1.800.000 Utilidades Retenidas4.200.000---------------------- ---------------------En el momento en que se acuerda la distribucin, independientemente de la fecha de pago del dividendo, el patrimonio disminuye a $13.200.000, as:Capital suscrito y pagado9.000.000Utilidades Retenidas4.200.000Total13.200.000

37DIVIDENDOS OBLIGATORIOSLos dividendos y cualquier otro beneficio no reclamado por los accionistas dentro del plazo de 5 aos contados desde la fecha en que se hayan hecho exigibles, pertenecern al Cuerpo de Bomberos de Chile.Si existen prdidas acumuladas, stas deben ser absorbidas por las utilidades antes de determinar el pago del dividendo, lo que significa que el 30% de las utilidades a repartir se calcula sobre el saldo de ellas despus de absorber las prdidas.38DIVIDENDOS OBLIGATORIOSSi en una situacin similar a la anterior, el patrimonio presentara prdidas acumuladas:Capital suscrito y pagado 9.000.000Utilidad del ejercicio6.000.000Prdidas acumuladas(3.000.000)Total12.000.000La distribucin sera:----------------- ------------------Prdidas y Ganancias6.000.000 Prdidas acumuladas3.000.000 Dividendos por pagar (30%s/3.000.000) 900.000 Utilidades retenidas (acumuladas)2.100.000-------------------- -------------------

39DIVIDENDOS OBLIGATORIOSSi las prdidas acumuladas fueran mayores que la utilidad del ejercicio, sta las absorbera parcialmente, no existira reparto de dividendos y el saldo de las prdidas acumuladas continuara rebajando el patrimonio hasta ser absorbido con utilidades de futuros ejercicios.40DIVIDENDOS OBLIGATORIOSEn el caso que el resultado del ejercicio fuera una prdida:Patrimonio:Capital suscrito y pagado9.000.000Utilidades retenidas6.000.000Prdida del ejercicio(5.000.000)Total Patrimonio10.000.000La contabilizacin sera:-------------------------- ---------------------------Utilidades Retenidas5.000.000 Prdidas y Ganancias5.000.000------------------------- ------------------------------En este perodo no se distribuiran dividendos por cuanto el resultado del ejercicio fue negativo y las utilidades retenidas quedaran reducidas a $1.000.000

41DIVIDENDOS OBLIGATORIOSLa parte de las utilidades no destinadas al pago de dividendos y acumulada en la cuenta Utilidades Retenidas, puede ser capitalizada en cualquier momento, previa modificacin de los Estatutos y su capitalizacin generar una distribucin de cras liberadas.Slo con el acuerdo por unanimidad de las acciones emitidas, se podr acordar distribuir un monto inferior al 30% de las utilidades lquidas del ejercicio, no pagar dividendos o efectuar un pago de dividendos que no sea en dinero en efectivo.42DIVIDENDOS OBLIGATORIOSEl pago de los dividendos mnimos deber hacerse a los treinta das contados desde la fecha de la Junta que aprob la distribucin.

Si as no se hiciere, los dividendos se reajustarn de acuerdo a la UF y devengarn intereses corrientes.43DIVIDENDOS ADICIONALESSon todos los dividendos que exceden el 30% de las utilidades y que la Junta de Accionistas decida repartir en carcter de dividendo voluntario a los accionistas.Estos dividendos pueden ser otorgados contra el resultado del ejercicio o contra las utilidades de ejercicios anteriores.El pago de estos dividendos deber hacerse dentro del ao en que se adopte el acuerdo.44DIVIDENDOS PROVISORIOSEs aquel que el directorio decide pagar con cargo a las utilidades del mismo ejercicio en el cual se acuerda el pago. Tiene por lo tanto el carcter de anticipado y se otorga bajo el supuesto que el resultado del ejercicio va a ser favorable.Este dividendo es distribuido por decisin del directorio y bajo la responsabilidad personal de los directores que concurran al acuerdo.Pueden ser distribuidos siempre que no existan prdidas acumuladasSe pagarn en la fecha que diga el DirectorioFormarn parte del 30% de las utilidades del ejercicio para distribuir. 45DIVIDENDOS PROVISORIOSAl momento del pago, el dividendo provisorio debe cargarse en una cuenta especial que indique que las utilidades han sido distribuidas anticipadamente y por lo tanto debe presentarse rebajando el resultado del perodoEjemplo:En el mes de octubre el directorio decide pagar un dividendo provisorio de $100 por accin, a un total de 10.000 acciones suscritas y pagadas.

46DIVIDENDOS PROVISORIOS. contabilizacin------------------------ -----------------------Dividendos provisorios1.000.000 dividendos por pagar1.000.00010.000 acciones por $100------------------------ ------------------------Al momento del balance y suponiendo una utilidad de $10.000.000, la presentacin es:Capital Suscrito y pagado20.000.000 dividido en 10.000 accionesUtilidad del ejercicio10.000.000Menos: dividendos provisorios(1.000.000) Total29.000.000

La Junta , en el mes de abril prximo, acordara el dividendo mnimo obligatorio: 30%/10.000.000 = 3.000.000, de los cuales ya se han pagado 1.000.000:------------------------------- ---------------------------Prdidas y Ganancias10.000.000 Dividendos por pagar2.000.000 dividendos provisorios1.000.000 Utilidades Retenidas7.000.000-------------------- ------------------------------------

47DIVIDENDOS OPCIONALESSon aquellos dividendos que exceden a los mnimos obligatorios y se da la opcin de recibirlos en dinero, acciones liberadas de la propia emisin o acciones de otras sociedades annimas abiertas en las que la empresa sea titular.El pago de los dividendos opcionales deber hacerse dentro del ejercicio en que la Junta adopte el acuerdo y en la fecha que la Junta hubiere determinado.48DIVIDENDOS OPCIONALESEl principal problema es determinar la cantidad de acciones liberadas que debe recibir el accionista que opte por ellas, debido a que su valor debe ser equivalente al dividendo en efectivo que le correspondera recibir si esa fuera su opcin, cumpliendo as el requisito de equidad que la ley exige para esta forma de distribucin.Para ello es muy importante el precio que se fije a las acciones de la opcin, el que no podr ser inferior al precio promedio ponderado de las transacciones que se hubieran registrado en la Bolsa en los dos meses anteriores al quinto da que antecede a la fecha de publicacin del anuncio de la opcin.49DIVIDENDOS OPCIONALESSi las acciones no hubieren tenido transaccin burstil en dicho perodo, el valor mnimo ser el valor libros a la fecha del ltimo balance de la sociedad.Considerando el precio promedio ponderado y el dividendo en efectivo que la sociedad va a pagar, se puede determinar la proporcin de cras a entregar por accin, para lo cual se usa la siguiente frmula:50DIVIDENDOS OPCIONALES Precio ponderado por accin--------------------------- ---------------- - 1 = proporcin de cras por accinDividendo en dinero por accin

La unidad que se resta corresponde al aumento que se sabe que experimenta el valor de la accin como consecuencia del aviso de pago de dividendo y equivale al monto de ste.

EjemploSi suponemos que la Junta de Accionistas acuerda un dividendo opcional de $3.000.000 a distribuir entre 10.000 acciones y el precio ponderado de la accin es de $2.100, el clculo sera:51DIVIDENDOS OPCIONALES1.Determinacin del dividendo en dinero

Cantidad a distribuir------------------------------- --------------- = Dividendo en dinero por accinAcciones con derecho a dividendo

3.000.000----------------- ------ = $300 por accin10.000 acciones -Lo que significa que el accionista que opte por dinero recibir $300 por cada accin que posea a la fecha de cierre del registro.

2.Determinacin del dividendo en cras liberadas

Precio ponderado----------------------------------------------- - 1 = Proporcin de cras por accin Dividendo en dinero por accin2.100------------ - 1 = 7 - 1 = 6300El accionista que opte por acciones, recibir una cra liberada por cada 6 acciones que posea.

52DIVIDENDOS OPCIONALESPara demostrar lo equitativo del reparto, suponemos que dos accionistas poseen 1.200 acciones cada uno. El primero de ellos opta por dividendo en dinero y el segundo por cras.Primer accionista:Recibe $360.000 por concepto de dividendo que se determin: $300 x 1.200 acc = $360.000Segundo accionista:Recibe 200 cras liberadas, que se determinaron:Cantidad de acciones con Derecho a cras 1.200----------------------------------------- = -------------- = 200 cras Cras por accin 6Si este accionista vende las cras, obtiene $1.800, dado que el precio promedio de $2.100 va a bajar en el monto del dividendo ya pagado: $300 por accin, luego:$1.800 x 200 cras = $360.000

53DIVIDENDOS OPCIONALESContabilizacin suponiendo un Patrimonio:Capital suscrito (13.000 acciones)19.500.000Capital por suscribir (3.000 acciones)(4.500.000)Capital pagado15.000.000Utilidades retenidas20.000.000Total Patrimonio35.000.000

---------------------- ---------------------Utilidades retenidas3.000.000 Dividendos por pagar3.000.000Acuerdo de la Junta de accionistas---------------------- ---------------------Dividendos por Pagar 360.000 Banco360.000Pago del dividendo en dinero, primer accionista1.200 acciones x $300 dividendo--------------------- ----------------------- 54DIVIDENDOS OPCIONALES------------------------- --------------------------Accionistas300.000 Acciones por suscribir300.000200 acciones a $1.500 v/libros *--------------------------- -------------------------Dividendos por Pagar360.000 200 cras a $1.800 c/u a Mayor valor en Vta. Acc. Propias60.000 200 acciones x $300 diferencia a Accionistas300.000 200 acciones a $1.500 c/u------------------------------- ----------------------- * 19.500.000 / 13.000 acciones = 1.50055