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Capital Responsable FP
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituir base de ningún
contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia.
El folleto informativo está a disposición del público en la página www.mapfre.es y en la DGSFP. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir cambios como consecuencia de la fluctuación
de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
MAPFRE AM Capital Responsable Fondo de Pensiones tiene como objetivo la búsqueda de un crecimiento a
largo plazo a través de la inversión en acciones y bonos europeos. El proceso de inversión incorpora, junto a
criterios financieros, un análisis de inversión socialmente responsable (ESG), buscando compañías con un
enfoque de inversión sostenible para crear valor a medio/largo plazo.
Fondo de Pensiones
Tesis de Inversión
El fondo de pensiones cuenta con una
metodología propia, desarrollada por MAPFRE
y La Financière Responsable, que se construye
bajo el supuesto, de que aquellas compañías
que disponen de una estrategia volcada en el
seguimiento de los criterios ESG proporcionan
al inversor un binomio rentabilidad/riesgo
consistente con su perfil.
Enfoque ESG
Este fondo de pensiones busca favorecer a
aquellas empresas con una filosofía alineada
con los criterios ESG. En el año 2017 MAPFRE
firma los PRI (Principios de Inversión
Responsable) de Naciones Unidas., un hecho
que va en concordancia con la línea que
históricamente ha seguido MAPFRE en la
gestión de sus inversiones.
Perfil de Riesgo 3 (escala del 1 al 7)
Horizonte de Inversión Recomendado ≥5 Años
Objetivo del Fondo de PensionesObtener una Rentabilidad por encima del mercado, invirtiendo en compañías enfocadas en lograr un
desarrollo de las sociedades sostenible
Acumulación/Distribución Acumulación (dividendos reinvertidos)
Frecuencia de Valoración Precio de Cierre diario (D+1)
Fecha de Lanzamiento 09/11/2010
Divisa del Fondo de Pensiones Euro
Comisión de Gestión 1,29%
Investment Manager MAPFRE Vida Pensiones EGFP
Depositario BNP Paribas Securities Services S.E.
Clave DGSFP F-1627
Rentabilidad 2020 (a 31/03/2020) -6,11%
Return Date: 31/03/2020
MAPFRE Capital Responsable, FP
Estilo de Inversión
El fondo busca proveer un potencial crecimiento a largo plazo a través de inversiones en acciones y bonos europeos. El proceso de inversión incorpora junto a criterios financieros, un análisis de inversión socialmente responsable (ISR) en las selección de las inversiones, buscando compañías consideradas inversión sostenible: empresas que integren en su estrategia y opera�va oportunidades de minimización de riesgos medioambientales, sociales y de buen gobierno corpora�vo, para crear valor a medio/largo plazo. Un porcentaje, que no superará el 30% del patrimonio del fondo, estará inver�do en ac�vos de renta variable. El resto del patrimonio se inver�rá en renta fija, deuda pública de Estados de la UME, IIC’s de renta fija y valores en euros emi�dos por sociedades de elevada solvencia y que cumplan mayoritariamente con los criterios de ISR. La mayoría de la cartera cumplirá con el ideario é�co del fondo. Su horizonte temporal estará situado en el mediolargo plazo.
Datos de Cartera Bonos
Duración Efectiva
Vencimiento Efectivo
Calidad Crediticia Media
3,07%
3,13
BBB
Nº Trimestres
Nº Trim. Rentabilidad +
Nº Trim. Rentabilidad -
Trimestres Positivos
Rentabilidad Maxima
Rentabilidad Mínima
Rentabilidad Media
37
28
9
75,68%
4,70%
-6,11%
0,76%
Rentabilidades Trimestrales Históricas
Medidas Estadísticas (5 años)
Calculation Benchmark: Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR
Rentabilidad Anualizada
Volatilidad Anualizada
Ratio de Sharpe
Alpha
Beta
R2
Tracking Error
-0,92%
3,67%
-0,16
-2,04%
0,62
68,95
2,76%
Datos Principales
Fecha de Lanzamiento
Inversión Mínima
Comisión de Gestión
Código DGSFP
VLP
Categoría Morningstar
Indice Categoría MS
Divisa Base
Patrimonio Fondo
Gestora
Teléfono
Dirección Web
09/11/2010
30 €
1,29%
F1627
7,84 €
EAA Insurance Euro Cautious Balanced PP
Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR
Euro
115.618.322 €
Mapfre Vida Pensiones EGFP
+34 (91)581 1425
www.mapfre.com
Depositario BNP Paribas Securities Services S.E.
Evolución del Fondo (Base 100, desde lanzamiento)
Define drawdown as decline by 5% or more
92,5
100,0
107,5
115,0
122,5
130,0
137,5
145,0
2012 2014 2016 2018 2020-25,0%
0,0%
25,0%
50,0%
75,0%
3,5%
-5,4%
11,0%
-9,3%
39,5%
-5,8%
7,0%
-6,4%
8,8%
-11,2%
4,4%
Mapfre Capital Responsable FP 130,7 Contraction Expansion
Anualizadas > 1 Año 3 Meses 6 Meses 1 Año 3 Años 5 Años 10 Años
Mapfre Capital Responsable FP -6,11 -5,27 -3,48 -0,92 -0,92
*Total Invertido hasta la fecha: 11.000 euros
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019-1.000,0
1.000,0
3.000,0
5.000,0
7.000,0
9.000,0
11.000,0
13.000,0
Mapfre Capital Responsable FP 11.931,1
Evolución Capital con Aportaciones de 1000 euros cada 1 de Enero Anualmente (desde lanzamiento del plan)
2015 2016 2017 2018 2019 YTD
Mapfre Capital Responsable FP -0,42 1,62 -0,46 -3,44 6,71 -6,11
Source: Morningstar Direct
Balance de Gestión
Mapfre Capital Responsable FP cerró el mes de marzo con un rendimiento del 4,79%. De nuevo las bolsas europeas cerraron el mes con importante caídas: EUROSTOXX50 16,3%, CAC 17,2%, DAX 16,4%, el FTSEMIB de Italia bajó un 22,4% mientras que el IBEX35registró una caída del 22,2%; el FTSE100 de Londres bajó un 13,8% y el SMI (Suiza) bajó un 5,3%. En la primera parte del mes las perspec�vas empeoraron con la expansión del Covid19 fuera de China, lo que generó mayores incer�dumbres por la dificultad de prever la duración de la crisis y con ello las consecuencias en el crecimiento económico global y la forma y grado de que podrá llegar la recuperación. Se disparó la vola�lidad en los mercados y hubo nuevas ventas masivas de renta variable. Sin embargo, en las úl�mas semanas se ha producido una cierta recuperación de los mercados al conocerse las medidas que van a implementar la mayoría de los gobiernos y que se unirán a las ya anunciadas por los Banco Centrales para frenar los efectos de la pandemia. Además, algunascompañías están dando información al mercado señalando que se encuentran en mejor situación para afrontar la crisis que en otras anteriores pues los niveles de endeudamiento actuales son inferiores. Sin embargo, las previsiones de crecimiento con�núan empeorando paula�namente y se esperan fuertes recortes en es�maciones de los beneficios empresariales, lo que seguirá generando vola�lidad. Tampoco perdemos de vista la caída en el precio del petróleo por el conflicto entre Arabia Saudí y Rusia y su impacto sobre el sector energé�co.
Como comentábamos, la pandemia global del COVID19 se ha trasladado a Europa, principalmente hacia Italia y España, siendo actualmente los focos de la misma junto con EE.UU. donde está repuntando fuertemente. Como respuesta a esa reacción sin precedentes de los mercados los principales bancos centrales han reac�vado sus medidas extraordinarias de polí�ca monetaria en un intento de estabilizar unos mercados muy volá�les. Asimismo, los gobiernos, conscientes de la limitación existente en las medidas de polí�ca monetaria, quizás al límite de sus posibilidades, han actuado con contundencia a través de la polí�ca fiscal incrementando el gasto de los Estados para intentar estabilizar el tejido económico en un momento de parálisis de la producción. Como consecuencia, el bono americano a 10 años, que a principios de mes se situaba en el 1.15%, ha terminado negociando una rentabilidad del 0.67% (el nivel más bajo de su historia). Por su parte, el bono alemán a 10 años se ha mantenido en terreno nega�vo, terminando el mes en el 0.47%, reflejando una ampliación en la rentabilidad negociada de 13 p.b. En este contexto, el fondo ha reducido su duración por debajo de neutral a lo largo del mes, adoptando un posicionamiento defensivo respecto a su índice de referencia. Asimismo, hemos reajustado la estructura de la cartera adoptando un perfil más conservador en la parte de deuda pública. Asimismo, se han realizado operaciones de valor rela�vo en deuda corpora�va incorporando a la cartera emisiones en primario de E.ON, Air Liquide o SaintGobain.
Advisor
Equipo Gestor
David IturraldeDirector RF
David Iturralde, nacido en Madrid en 1977, es licenciado en Administración y Dirección de
Empresas por la universidad de Alcalá de Henares. Tiene dos masters por la Escuela de Finanzas
Aplicadas de Analistas Financieros Internacionales (AFI), uno en Banca y Finanzas y un máster
Execu�ve en Finanzas Cuan�ta�vas. David Iturralde inició su carrera profesional como consultor
en AFI antes de incorporarse como gestor en Mapfre AM EN 2006. Posteriormente fue nombrado
Director del departamento de Renta Fija de Mapfre AM.
Manuel RodríguezDirector RV
Beatriz RaneaPortfolio Manager
Manuel Rodríguez López de Coca, nacido en Madrid en 1975, es Ingeniero Industrial por la
Escuela Técnica Superior de Ingenieros Industriales de la Universidad Politécnica de Madrid,
Cer�fied Interna�onal Investment Analyst, CIIA®, y actualmente cursa estudios en Python, R y
Matlab. Inició su carrera profesional en 1999 en Mercavalor S.V. en el equipo de renta variable
internacional. En 2001 adquirió responsabilidades en el departamento de cuenta propia. En Junio
de 2006 se incorporó a Mapfre AM como gestor de fondos, en el departamento de Renta Variable
Internacional.
Beatriz Ranea nació en Tenerife en 1979 y es licenciada en Administración y Dirección de
Empresas por la Universidad Pon�ficia de Comillas y diplomada en Ciencias Empresariales
Internacionales por la FH Reutlingen alemana y la Universidad Pon�ficia de Comillas. También
posee un Master en Ges�ón de Carteras por el Ins�tuto de Estudios Bursá�les. Beatriz comenzó
su carrera en Gesmosa GBI, AV SA (Grupo Ahorro Corporación) como intermediario de deuda
pública antes de incorporarse a Mapfre Vida Pensiones, EGFP como gestor de carteras de renta
fija, ac�vidad que con�núa desarrollando en Mapfre AM en la actualidad.
Entorno de Mercado
Marzo ha sido un mes con una elevada incer�dumbre en los mercados debido a la propagación del coronavirus, lo que ha impactado de lleno en la economía mundial, con el cierre de empresas, lo que se ha visto reflejado en el sector manufacturero y de servicios, deteriorando las previsiones de crecimiento económico mundial. Esto obligó a los bancos centrales a adoptar unas polí�cas monetarias ultraexpansivas, inyectando grandes can�dades de liquidez en los mercados, de la misma manera han recortado sus �pos de interés hasta mínimos his tóricos. Como consecuencia, tanto el bono estadounidense como el oro, el dólar y el yen han sido los ac�vos que mejor se han comportado en un mes muy complicado para los mercados.
De hecho, el MSCI World ha descendido un 13,73%, con las bolsas emergentes a la cabeza, debido a la caída del 34,63% del MSCI EM Latam, seguida por el 14,28% del MSCI Asia Pacific ex Japan y del 15,61% del MSCI Emerging Markets. Dentro de las bolsas desarrolladas, las más cas�gadas han sido las europeas, con el descenso del 16,30%. Y con el S&P 500 cayendo un 12,51% Dentro de las bolsas europeas, destacan los desplomes de la española y la italiana, que se han dejado un 22,21% y un 22,44%, respec�vamente. Entre las bolsas core, destacan los descensos del 16,44% del DAX, el 17,21% del CAC 40 y el 13,81% del FTSE 100. Como hemos visto anteriormente, entre la renta fija, el bono del Tesoro Americano a 10 años ha bajado 43,7 pb, mientras que el Bund ha subido 15,4 puntos básicos. Sin embargo, la renta fija periférica ha sido la más cas�gada dentro de la clase de ac�vo, con las TIRes del bono español, italiano y portugués subiendo 41,0, 42,1 y 52,4 puntos bá sicos, respec�vamente. Por úl�mo, dentro de las materias primas, el oro ha escalado un 1,62% en el mes, mientras que el petróleo ha sido el ac�vo más cas�gado, con una caída del 54,99%.
Materias Primas
Servicios de la Comunicación
Consumo Cíclico
Consumo Defensivo
Energía Servicios Financieros
Salud Industria Inmobiliario Technología Servicios Públicos
Sin Clasificar -18,00%-12,00%-6,00%0,00%6,00%12,00%18,00%24,00%30,00%36,00%42,00%48,00%54,00%60,00%66,00%72,00%78,00%84,00%
3,71
1,67
22,2
2
11,1
1
0,00 4,
39
19,1
0
12,2
0
0,00
25,5
9
0,00
0,002,70
2,10 3,23 4,52
1,97 4,51
4,67
3,83
0,09 4,
54
1,78
66,0
6
Mapfre Capital Responsable FP
Peso
s %
Exposición Sectorial: MAPFRE Capital Responsable FP vs Categoría Morningstar
Portfolio Date: 31/03/2020 (*Los datos positivos de cartera se encuentran reexpresados al 100%, no teniéndose en cuenta valores negativos si los hubiera)
Distribución por Tipo de Activo
%
Bonos 65,8
Acciones 21,0
Efec�vo 12,7
Otro 0,5
Distribución por Tipo de Deuda
Gubernamental %
Corpora�vo %
Titulaciones %
Efec�vo y Equivalentes %
Derivados %
54,73
26,10
3,04
15,80
0,32
Exposición Geografica Renta Fija
America % 8,74
Estados Unidos
Canadá
América La�na
8,29
0,37
0,00
Europa % 88,51
Reino Unido
Europa desarrollada
Europa emergente
África/Oriente Medio
2,52
85,97
0,00
0,00
Asia % 2,75
Japón
Australasia
Asia desarrollada
Asia emergente
1,71
0,76
0,00
0,26
Nombre del Ac�voFecha
Expiración%
Euro Stoxx 50 June20
Spain (Kingdom of) 4.8%
Italy (Republic Of) 0%
Spain (Kingdom of) 0.5%
Italy (Republic Of) 0%
Spain (Kingdom of) 1.8%
Intesa Sanpaolo S.p.A. 2%
Italy (Republic Of) 0%
Aegon European ABS B EUR Acc
Spain (Kingdom of) 5.85%
19/06/2020 6,83
31/01/2024 6,54
13/11/2020 6,16
30/04/2030 5,87
14/09/2020 4,53
30/11/2024 3,79
18/06/2021 2,23
14/10/2020 1,97
1,93
31/01/2022 1,88
% Ac�vo en Principales Posiciones
Nº Bonos
25,73
91
Principales Posiciones
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