Portafolio Balanceado - octubre 2019

Las Cajas de Compensación son �scalizadas por la Superintendencia de Seguridad Social (www.suseso.cl)

Infórmese de las características esenciales de la inversión de Fondos Mutuos, que se encuentran contenidas en sus regla-mentos internos. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por los fondos administrados por Banco Estado S.A. Administradora General de Fondos, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables” (esto para la �cha mensual y trimestral de los portafolios).

Rentabilidad Acumulada al 31 de Octubre de 2019

Durante la primera quincena de octubre, el mercado accionario evolucionaba positiva-mente con el IPSA avanzando 2,6%, impulsado por buenos datos de IMACEC, baja tasa de interés y avances entre EEUU y China para resolver el con�icto comercial. Posteriormente, las manifestaciones sociales y la incertidumbre acerca de sus efectos, hizo retroceder de forma signi�cativa al IPSA, que cerró el mes con una baja de un 3,5%.Asimismo, la renta �ja también registró pérdidas durante el mes, pero mucho más acotadas que las acciones, en un contexto de mayores riesgos a nivel local, menores expectativas de in�ación de corto plazo y alzas de las tasas en el extranjero por el mayor optimismo respecto al con�icto comercial.El Banco Central, por su parte, redujo la TPM hasta 1,75%, en un contexto de dinamis-mo acotado a nivel local e in�ación acotada. En efecto, el IMACEC de septiembre alcan-zó sólo un 3,0% (bajo el 3,6% esperado) lo que sumado a la in�ación que sigue bajo la meta y los mayores riesgos en la economía local, deja espacio para nuevas reducciones de la TPM.Con todo, el escenario internacional se ha vuelto algo más favorable, dada la mayor probabilidad de un acuerdo entre EEUU y China, lo que podría apoyar el desempeño de la economía chilena hacia delante, pese a la mayor incertidumbre a nivel doméstico.

Rentabilidades del Portafolio:(Nominal)

1er Trimestre 2019: 1,90%2do Trimestre 2019: 0,79%

Julio 2019: 0,46%Agosto 2019: -0,25%Sep�embre 2019: 1,70%

3er Trimestre 2019: 1,91%

Acumulada 2019: 1,19%

Octubre 2019: -3,35%-1,000%

0,000%

1,000%

2,000%

3,000%

4,000%

5,000%

6,000%Rentabilidad Acumulada al 31 de Octubre de 2019

1,192%

63,6%30,0%

5,3% 1,1%

Bonos Bancos y Empresas

Acciones

Bonos de Gobierno

Depósitos y Efectos de Comercio

18,48%

81,52%

Monedas$ UF

Cartera Deuda

69,4%

30,6%

InstrumentosRenta Fija Renta Variable