caixabank renta fija seleccion emergentes, fi€¦ · &rplvlyq gh jhvwlyq 0,18 0,27 patrimonio...

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 609-615, planta 5ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es

Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Cualquier oficina de CaixaBank, o mediante correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es - Inversión y bolsa - Atención al cliente - Correo electrónico, pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com

Gestora:Depositario:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.CECABANK, S.A.

311402/02/2005

Nº Registro CNMV: Fecha de registro:

Grupo Gestora/Depositario: CAIXABANK, SA / CECABANK, S.A.Rating Depositario: BBBAuditor: Deloitte

CAIXABANK RENTA FIJA SELECCION EMERGENTES, FI Informe 2º Semestre 2017

Nº de participaciones 70.457,97 200,22Nº de partícipes 2 1Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 500 7,09302016 1 6,53332015 998 6,05352014 124 6,6284

Comisión de gestión 0,27 0,55 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 0,27 0,55 Mixta

Comisión de depositario 0,01 0,03 PatrimonioInversión mínima: 300.000,00 (Euros)

CLASE PREMIUM

Nº de participaciones 494.747,93 368.487,58Nº de partícipes 46 38Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 3.368 6,80782016 1.375 6,30562015 408 5,92982014 2.417 6,5336


Comisión de depositario 0,03 0,07 PatrimonioInversión mínima: 50.000,00 (Euros)

CLASE PLUS

2. DATOS ECONÓMICOS2.1. DATOS GENERALES

Periodo actual Periodo anterior Año actual Año anteriorÍndice de rotación de la cartera 0,11 0,37 0,44 0,39Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,21 0,23 0,22 0,10

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Nº de participaciones 166,66 166,66Nº de partícipes 1 1Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 1 6,21012016 02015 02014 0


Comisión de depositario 0,00 0,00 PatrimonioInversión mínima: 1,00 (participaciones)

CLASE CARTERA

2.2.1. Individual - CAIXABANK RENTA FIJA SELECCION EMERGENTES, FI. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMIENTO

Rentabilidad (% sin anualizar)

Nº de participaciones 556.680,11 608.869,80Nº de partícipes 2.014 2.063Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 4.958 8,90712016 4.018 8,29042015 1.800 7,83542014 3.677 8,6754


Comisión de depositario 0,04 0,12 PatrimonioInversión mínima: 600,00 (Euros)

CLASE ESTANDAR

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de

euros)

Valor liquidativo

(euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Acumulado Trimestral Anualaño actual 31-12-17 30-09-17 30-06-17 31-03-17 2016 2015 2014 2012

Rentabilidad 7,44 -0,23 1,70 1,59 4,23 5,81 -9,68 -2,62

CLASE ESTANDAR

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -0,66 03-11-17 -1,34 18-05-17 -2,09 10-11-16Rentabilidad máxima (%) 0,51 18-12-17 0,86 12-01-17 1,64 17-03-16

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años


Rentabilidad 7,96 -0,12 1,83 1,72 4,35 6,34 -9,24 -2,13

CLASE PLUS


Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y sociedades; Vocación inversora: Renta Fija Internacional ; Perfil de riesgo: 4 - MedioCATEGORÍA: D Es un Fondo que invierte más del 50% de su patrimonio en otras IIC cuya vocación sea invertir en valores de renta fija de países emergentes de todo el mundo. DESCRIPCIÓN GENERAL:

O El Fondo tiene previsto operar con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓN:

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN


Rentabilidad 8,57 -0,01 1,97 1,87 4,52 7,93 -8,67 -1,64

CLASE PREMIUM



Rentabilidad 0,05 2,03 1,90

CLASE CARTERA

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -0,66 03-11-17 -- --Rentabilidad máxima (%) 0,51 18-12-17 -- --

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

CLASE ESTANDAR

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-12-17 30-09-17 30-06-17 31-03-17 2016 2015 2014 2012Ibex-35 12,89 14,20 11,95 13,87 11,40 25,83 21,75 18,45Letra Tesoro 1 año 0,16 0,17 0,17 0,12 0,15 0,48 0,28 0,3847,5%JPM GBI-EM Global DC Unhedged USD+23,75%JPM EM Bond EMBI Global Comp+23,75% JPM Corp EMBI Comp+5%EONIA

4,98 4,21 4,18 4,97 6,29 8,52 7,52 6,48

Medidas de riesgo (%)

Valor Liquidativo 4,25 3,87 3,68 4,73 4,65 6,84 5,31 4,55VaR histórico ** 4,60 4,60 4,64 4,68 4,72 4,77 3,73 3,81

CLASE ESTANDAR


CLASE PLUS


CLASE PREMIUM

Valor Liquidativo 3,88 3,68 4,73VaR histórico **

CLASE CARTERA

* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio)Acumulado Trimestral Anualaño actual 31-12-17 30-09-17 30-06-17 31-03-17 2016 2015 2014 2012

Ratio total de gastos *CLASE ESTANDAR 2,54 0,54 0,61 0,63 0,66 2,61 2,69 2,62 2,47CLASE PLUS 2,04 0,48 0,52 0,56 0,54 2,11 2,19 2,12 1,96CLASE PREMIUM 1,55 0,43 0,44 0,44 0,42 1,61 1,65 1,62 1,46CLASE CARTERA 1,29 0,39 0,38 0,40 0,13* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

CLASE PLUS

CLASE PREMIUM

CLASE CARTERA

El 21 de noviembre de 2013 se modificó la política de inversión del compartimento, por ello solo se muestra la evolución de la rentabilidad del valor liquidativo a partir de ese momento. El 21/11/2013 se modificó el Índice de Referencia a 47,5%JPM GBI-EM Global DC Unhedged USD+23,75%JPM EM Bond EMBI Global Comp+23,75% JPM Corp EMBI Comp+5%EONIA

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

% sobre patrimonio medio %Variación

del período

actual

Variación del período anterior

Variación acumulada

anual

Variación respecto fin período anterior

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros)

7.814 5.394 5.394

±Suscripciones/ reembolsos (neto)

10,20 32,15 38,73 -55,72

Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendimientos netos 1,06 5,36 5,71 1,09 (+) Rendimientos de gestión 1,66 6,06 6,99 -61,87 + Intereses 0,01 0,01 0,01 38,66 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no)

0,00 0,00 0,00 -98,71

± Resultados en renta variable (realizadas o no)

0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultado en depósitos (realizadas o no)

0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultado en derivados (realizadas o no)

1,69 3,55 4,93 -33,50

± Resultado en IIC (realizados o no)

-0,01 2,63 2,18 -100,54

± Otros Resultados -0,03 -0,13 -0,14 -65,55 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,72 -0,83 -1,53 21,91 - Comisión de gestión -0,63 -0,65 -1,28 34,92 - Comisión de depositario -0,04 -0,07 -0,10 -21,42 - Gastos por servicios exteriores

-0,04 -0,06 -0,11 -3,01

- Otros gastos de gestión corriente

-0,01 -0,03 -0,03 -75,54

- Otros gastos repercutidos 0,00 -0,01 -0,01 -100,00(+) Ingresos 0,13 0,13 0,26 41,05 + Comisiones de descuento a favor de la IIC

0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,13 0,13 0,25 40,97 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros)

8.827 7.814 8.827

2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL2. DATOS ECONÓMICOS

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Período actual Período anteriorDescripción de la inversión y emisor Valor de

mercado % Valor de mercado %

TOTAL RENTA FIJA COTIZADATOTAL RENTA FIJATOTAL RENTA VARIABLETOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIORTOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXTTOTAL RENTA FIJA EXTTOTAL RENTA VARIABLE EXTTOTAL IIC EXT 8.326 94,34 7.463 95,51TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

8.326 94,34 7.463 95,51

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 8.326 94,34 7.463 95,51

3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1. INVERSIONES FINANCIERAS A VALOR ESTIMADO DE REALIZACIÓN (EN MILES DE EUROS) AL CIERRE DEL PERÍODO

3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)

Total subyacente renta fija 0Total subyacente renta variable 0Total subyacente tipo de cambio 5.231Total otros subyacentes 7.449TOTAL OBLIGACIONES 12.681

Total subyacente renta fija 0Total subyacente renta variable 0Total subyacente tipo de cambio 0Total otros subyacentes 0TOTAL DERECHOS 0

3.3. OPERATIVA EN DERIVADOSRESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES NOMINALES COMPROMETIDOS EN MILES DE EUROS)

2.2.2. ComparativaDurante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad

semestral media**Monetario 4.862.453 243.992 -0,14Renta Fija Euro 5.634.050 463.275 0,71Renta Fija Internacional 238.591 8.998 -1,90Renta Fija Mixta Euro 4.969.915 84.426 0,66Renta Fija Mixta Internacional 5.864.089 185.403 1,32Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00Renta Variable Mixta Internacional

2.815.363 91.601 3,25

Renta Variable Euro 1.089.761 171.601 0,32Renta Variable Internacional 3.481.359 538.797 4,05IIC de gestión Pasiva (I) 8.446.732 284.309 0,32Garantizado de Rendimiento Fijo

8.198 670 -0,61

Garantizado de Rendimiento Variable

0 0 0,00

De Garantía Parcial 0 0 0,00Retorno Absoluto 2.045.537 272.748 0,74Global 4.970.468 185.091 4,44Total Fondo 44.426.517 2.530.911 1,43*Medias.(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.2. COMPORTAMIENTO

Fin período actual Fin período anteriorDistribución del patrimonio Importe % sobre

patrimonio Importe % sobre patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS

8.356 94,66 7.458 95,46

* Cartera interior 0 0,00 0 0,00* Cartera exterior 8.356 94,66 7.458 95,46* Intereses cartera inversión

0 0,00 0 0,00

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio

0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)

396 4,49 394 5,04

(+/-) RESTO 76 0,85 -39 -0,50

Notas:El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

TOTAL PATRIMONIO 8.827 100,00 7.814 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 1.993.406,91 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,12 %.d.2) El importe total de las ventas en el período es 832.115,87 €. La media de las operaciones de venta del período respecto al patrimonio medio representa un 0,05 %.h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 304,99 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.

7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

Durante el segundo semestre del año los mercados de deuda emergente han continuado con un comportamiento extraordinario, al igual que la primera mitad del año. Aun a pesar de la subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal y, un sentimiento generalizado de normalización de políticas monetarias en mercados desarrollados, los emergentes han aguantado muy bien y han continuado avanzando con rentabilidades muy positivas. La escasa presión inflacionista y las dificultadas de la Administración Trump para sacar adelante sus propuestas han contribuido a que los movimientos de tipos hayan sido bastante moderados y, la subida por parte de la FED estaba totalmente descontada por los mercados con lo que no fue ninguna sorpresa. Por el lado de los tipos de cambio, el escenario también ha favorecido a los mercados emergentes. El dólar ha seguido depreciándose en el periodo, alcanzando niveles cercanos a 1,20 $/€. En términos generales, todas las divisas emergentes se han beneficiado de esta depreciación del dólar y, tan sólo Argentina, Méjico o Turquía mostraban un comportamiento bastante negativo frente al dólar. También la recuperación de los precios de materias primas y, en especial del crudo, influía en la buena evolución de los emergentes después de alcanzar niveles cercanos a 70$ por barril, no vistos desde mediados de 2015.Este escenario de bajos tipos de interés en los países desarrollados, aunque algo más restrictivos en la actualidad, está propiciando que los diferenciales continúen estrechándose en los mercados emergentes. Aunque estos diferenciales están cada vez más ajustados en términos absolutos, en términos relativos todavía ofrecen oportunidades por lo que los flujos de entrada se mantienen sólidos. Además, los fundamentales continúan apoyando al mercado, ya que el crecimiento económico de estas economías está sobrepasando a las del mundo desarrollado y las previsiones apuntan hacia una diferencia todavía mayor para los próximos años. Por este motivo, pensamos que los mercados de deuda emergente obtendrán presumiblemente rentabilidades positivas en 2018, especialmente en el segmento de deuda pública en moneda local, donde la aportación de unas divisas todavía depreciadas pueden suponer una importante fuente de rentabilidad.En cuanto a rentabilidades se refiere, el mercado de deuda pública en moneda local vuelve a liderar los avances en el periodo, con una revalorización del 4,4%. Por su parte, los movimientos de los segmentos que invierten en divisa fuerte han sido un poco más moderados, con la deuda pública subiendo un 3,0% y el crédito haciendo lo propio en un 2,8%.El patrimonio del fondo se ha incrementado en un 12,98% en el periodo, a la vez que el número de partícipes se redujo en un -1,9%.La rentabilidad neta obtenida por el partícipe ha sido positiva para todas las clases. En concreto, la rentabilidad neta de la clase Estándar ha sido del 1,47%, la clase Plus ha obtenido una rentabilidad de 1,71%, la clase Premium ha cerrado el periodo con una rentabilidad similar del 1,96% y la clase Cartera ha generado una rentabilidad similar del 2,08%, todas superiores a la de los fondos de la gestora que comparten la vocación inversora de Renta Fija Internacional, que ha sido del -1,90%. El dato concreto de rentabilidad es diferente para cada clase debido a las comisiones aplicadas a la cartera del fondo para cada una de las clases comercializadas. La rentabilidad de los distintos tramos ha sido inferior a la de su índice de referencia, que registra una rentabilidad de 3,46%.

Durante el periodo las distintas clases han soportado gastos que varían por las diferentes comisiones aplicadas para cada una de ellas. Los gastos directos soportados por la IIC durante el periodo han supuesto un 0,83% y los gastos indirectos por la inversión en otras IIC han supuesto un 0,41% para la clase Estándar, un 0,58% y 0,46% respectivamente para la clase Plus, un 0,34% y 0,53% respectivamente para la clase Premium y un 0,23% y 0,54% respectivamente para la clase Premium.La volatilidad anual para todas las clases ha sido significativamente superior a la de la letra del tesoro aunque inferior a la volatilidad del índice de referencia, que fue de 4,98%.El fondo ha mantenido un nivel de inversión en los mercados de renta fija emergente en el entorno del 95%. Durante el periodo no se realizaron cambios significativos aunque sí se ha decidido sesgar un poco más la cartera hacia deuda pública en moneda local en detrimento tanto de la deuda pública como de la deuda corporativa en moneda fuerte. Adicionalmente, entrando en el mes de diciembre, se vendió Gam Emerging Bond en el segmento de hard currency para incorporar NN (L) Emerging Debt Hard Currency con una gestión más activa frente a su índice para tratar de mejorar la rentabilidad comparada en el segmento de deuda de gobiernos emergentes emitida en dólares.

Si Noa.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) Xb.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento Xc.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) Xd.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X

e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X

f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X

g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC Xh.Otras informaciones u operaciones vinculadas X

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

Si Noa.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos X

b.Reanudación de suscripciones / reembolsos Xc.Reembolso de patrimonio significativo Xd.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio Xe.Sustitución de la sociedad gestora Xf.Sustitución de la entidad depositaria Xg.Cambio de control de la sociedad gestora Xh.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

i.Autorización del proceso de fusión Xj.Otros Hechos Relevantes X

4. HECHOS RELEVANTES 5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

Caixabank Asset Management SGIIC, SAU, Entidad Gestora de dicho Fondo, ha acordado modificar, con efectos desde el 1 de agosto de 2017, inclusive, la comisión de depósito de la clase Cartera, quedando establecida como se detalla a continuación:

• Comisión de depósito: bajará del 0,025% anual sobre el patrimonio del Fondo al 0,02% anual sobre el patrimonio del Fondo.

Caixabank Asset Management SGIIC, SAU, Entidad Gestora de dicho Fondo, ha acordado modificar, con efectos desde el 2 de octubre de 2017, inclusive, la comisión de depósito de las siguientes clases, quedando establecidas como se detalla a continuación:

Clase Estándar:


Clase Plus:


Clase Premium:


Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U., como Entidad Gestora de dicho Fondo, comunica que el día 2 de noviembre de 2017 se produjo un descubierto en cuenta que se tradujo en un endeudamiento superior al 5% del patrimonio del mismo, situándose en 5,47% en el día mencionado. La situación quedó regularizada el 10 de noviembre de 2017.

Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U., como Entidad Gestora de dicho Fondo, comunica que el día 9 de noviembre de 2017 se produjo un descubierto en cuenta que se tradujo en un endeudamiento superior al 5% del patrimonio del mismo, situándose en 12,43% en el día mencionado. La situación quedó regularizada el 10 de noviembre de 2017.

No aplicable

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

El porcentaje total invertido en otras instituciones de inversión colectiva supone el 95,51% al cierre del periodo, destacando entre ellas: JP Morgan Asset Management Europe SARL., BNY Mellon Global Management Ltd y Blackrock Luxembourg SA.El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones en fondos de terceras gestoras con el objetivo de gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 71,07%.Las comisiones de intermediación soportadas por la IIC incluyen el servicio de análisis financiero sobre las inversiones. El equipo de gestión realiza una revisión periódica (cuatrimestral) del servicio prestado por los intermediarios financieros por tipo de activo (renta fija, renta variable y derivados), materializando las operaciones en función de la calidad del análisis proporcionado. El número de intermediarios con los que se realizan las operaciones es superior a 10 para cada tipo de activo.CaixaBank AM ejerce los derechos inherentes a los valores que integran la cartera de las IIC gestionadas, únicamente cuando el emisor sea una sociedad cotizada del Ibex y en los casos en los que el emisor sea una sociedad española y la participación de las IIC en la misma tenga una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Con carácter general el sentido del voto se delega en el Presidente del Consejo de Administración del emisor por considerar que será favorable a todos aquellos acuerdos que incrementen el valor y liquidez de las acciones, excepto respecto de aquellos acuerdos que supongan un efecto negativo sobre estos extremos en cuyo caso el voto se ejercerá a favor o en contra según corresponda, de los acuerdos en cuestión.Información sobre Política RemunerativaEl importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2017 ha ascendido a 10.118.469 euros de remuneración fija y 1.702.238 euros de remuneración variable, correspondiendo a 171 empleados de los cuales 148 tienen remuneración variable. No existe ningún tipo de remuneración ligada a la comisión de gestión variable de la IIC.Del importe de la remuneración total, 1.161.815 euros de remuneración fija y 258.942 euros de remuneración variable ha sido percibida por 8 altos cargos y 598.098 euros de remuneración fija y 213.387 euros de remuneración variable han sido percibidos por 5 empleados cuya actuación tiene una incidencia material en el perfil de riesgos de la IIC.La política de remuneración de Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U (en adelante, CaixaBank AM) constituye un aspecto fundamental de su gobierno corporativo, dada la potencial influencia que las prácticas de remuneración pueden ejercer sobre el perfil de riesgo de la SGIIC y de las IIC que gestiona, así como sobre los potenciales conflictos de interés, todo ello de acuerdo con la normativa sectorial aplicable.CaixaBank AM como SGIIC y prestadora de servicios de inversión, requiere dotarse de unas políticas adecuadas de remuneración, tanto en relación con los altos directivos, los tomadores de riesgo y las personas que ejerzan funciones de control, como en general con el resto del personal de la Entidad.En función de lo anterior, CaixaBank AM cuenta con una política de remuneración a sus empleados acorde con una gestión racional y eficaz del riesgo, la normativa aplicable a las IIC gestionadas. Dicha política es consistente con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona, de sus partícipes o accionistas, y del interés público, e incluye medidas para evitar los conflictos de interés.La política de compensación total está orientada a impulsar comportamientos que aseguren la generación de valor a largo plazo y la sostenibilidad de los resultados en el tiempo.La proporción de la remuneración variable con respecto a la remuneración fija anual es, en general, relativamente reducida. La proporción del componente fijo de la remuneración permite la aplicación de una política flexible de remuneración variable, que incluye la posibilidad, en los casos previstos en la Política, de no abonar cantidad alguna de remuneración variable en un determinado ejercicio.En caso de que los profesionales que realicen funciones de control tengan remuneración variable, sus objetivos no deben incluir retos de negocio a nivel individual, del área o de las IIC gestionadas, a fin de asegurar su independencia sobre las áreas que supervisan.Se prohíbe a los profesionales de CaixaBank AM el uso de estrategias personales de cobertura y aseguramiento de sus remuneraciones o de las obligaciones con ellas relacionadas, con la finalidad de menoscabar la alineación con el perfil de riesgo implícito en dicha estructura de remuneración.La remuneración variable para los profesionales de CaixaBank AM está orientada a impulsar comportamientos que aseguren la generación de valor a largo plazo y a la sostenibilidad de los resultados en el tiempo, y se basa en el mix de remuneración (proporcionalidad entre remuneración fija y variable, anteriormente descrita) y en la medición del desempeño. En ningún caso, la remuneración variable estará vinculada única y directamente a decisiones individuales de gestión o criterios que incentiven la asunción de riesgos incompatible con el perfil de riesgo de la Entidad o sus normas en materia de conducta o conflictos de intereses, las IIC que gestiona y sus partícipes.La determinación de la remuneración variable, se basa en una combinación de la medición del desempeño individual, del área, unidad de negocio o IIC concernidas (en la medida en que sea de aplicación), teniendo en cuenta criterios cuantitativos (financieros) y cualitativos (no financieros) fijados a nivel de la Entidad, de área, o individualmente según proceda.Asimismo, el pago de la remuneración variable no se efectúa a través de vehículos o métodos que puedan facilitar la elusión de las normas contenidas en la Política.El grupo de empleados que pertenecen al Área de Inversiones cuenta con un plan de remuneración variable o programa de bonus específico, que incorpora una combinación de retos o indicadores relacionados, por un lado, con los resultados de la empresa y por otro con los resultados de las IIC gestionadas, tanto a nivel individual, como de departamento y el área.Para los empleados del resto de áreas, además de los indicadores relacionados con los resultados de la empresa, su programa de remuneración variable incorpora una serie de retos que se fijan mediante acuerdo de cada profesional con su responsable funcional, y engloban retos de que deben ser consistentes con los retos del área a la que se pertenece y con los globales de la compañía.A aquellos miembros del Colectivo Identificado, cuya actividad puede tener una incidencia significativa sobre el perfil de riesgo de la gestora o de las IIC que gestionan, se les aplicará adicionalmente la policita de compensación especifica que prevé que la remuneración variable se realice a través de instrumentos financieros y esté sujeta a diferimiento.

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