ANLISIS DE TTULOS PBLICOS NACIONALES PERFORMING (*)29-Jun-12

Bono Cdigo(S.I.B)

Vencimiento Amortiz. Pagos deRenta

PrximoVencimiento

VR(%)

Cotizac.c/100 v.r.en Pesos

(a)

Fechaltima

cotizac.

Cupn CorrienteRentaAnual(%)

InteresesCorridosc/100 v.n.

YieldAnual(%)

ValorTcnicoc/100 v.n

Paridad (%)

TIRAnual

DM PPV

(aos)

Volati-lidad

40 r.(b)(%)

BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIN

I. Ttulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)Bocon Prov.4 en $ PRO7 22.49% 71.91 1.52 1.74 0.33 0.00CA=0.2341A+R1-Ago-12Mens120 Mens.1-Ene-16 27-Jun-12 40.2884.000 - 34.48Bocon Cons. 5 PRE0 17.19% 94.75 1.49 1.57 12.73 0.00Var.=12.06R4-Oct-12Trim.Al vto.15-Mar-14 29-Jun-12 100.0094.750 - 100.00Bocon Cons. 7 PR14 17.00% 91.80 2.50 2.73 13.14 0.00Var.=12.06R4-Oct-12Trim.4 - Trim.4-Ene-16 29-Jun-12 100.0091.800 10.73 100.00Bocon Cons. 8 PR15 21.66% 61.57 5.71 7.23 0.00 3.90Var.=12.06R4-Jul-14Cap. Trim.14 - Trim.4-Oct-22 29-Jun-12 137.6584.750 11.83 100.00

II. Ttulos emitidos en Pesos y ajustables por el CERBocon Prov. 4 2% PR12 8.22% 90.53 1.62 1.73 2.21 0.01Fija=2A+R3-Ago-12Mens120 Mens.3-Ene-16 29-Jun-12 113.12297.000 12.65 34.48Bocon Cons. 6 2% PR13 16.60% 45.43 5.24 6.61- 0.12Fija=2A+R15-Abr-14Cap. Mens.120 Mens.15-Mar-24 29-Jun-12 244.33111.000 17.00 100.00Bocon Prev.4 2% PRE9 6.68% 95.97 0.89 0.93 2.08 0.07Fija=2A+R15-Jul-12Mens.72 Mens.15-Mar-14 29-Jun-12 69.78215.000 7.83 31.15BOGAR 2018 NF18 10.63% 79.18 2.75 3.07 2.53 0.00Fija=2A+R4-Ago-12Mens.156 Mens.4-Feb-18 29-Jun-12 179.84243.000 13.95 58.60BOGAR 2020 NO20 14.66% 61.77 3.74 4.63 3.24 0.00Fija=2A+R4-Ago-12Mens.156 Mens.4-Oct-20 29-Jun-12 237.96190.398EX - 77.20

BODEN Y BONAR

I. Ttulos emitidos en DlaresBODEN 2012 RG12 - 98.67% 142.75 0.16 0.08 0.55 0.04L180=0.784A+R3-Ago-12Sem.Anual3-Ago-12 29-Jun-12 12.54647.000 16.79 12.50BODEN 2013 RA13 - 27.58% 131.09 0.95 0.82 0.56 0.02L180=0.7389R30-Oct-12Sem.Anual30-Abr-13 29-Jun-12 12.52593.000 20.14 12.50BODEN 2015 RO15 3.32% 111.13 2.85 2.95 6.29 1.77Fija=7R3-Oct-12Sem.Al vto.3-Oct-15 29-Jun-12 101.77510.900 21.64 100.00BONAR VII AS13 - 14.07% 128.69 1.22 1.14 5.41 2.18Fija=7R12-Sep-12Sem.Al vto.12-Sep-13 29-Jun-12 102.18594.000 18.76 100.00BONAR X AA17 6.98% 100.52 3.90 4.20 6.96 1.50Fija=7R17-Oct-12Sem.Al vto.17-Abr-17 29-Jun-12 101.50460.900 25.52 100.00

II. Ttulos emitidos enpesos y ajustables por el CERBODEN 2014 RS14 7.56% 93.79 1.13 1.23 2.13 0.65Fija=2A+R30-Sep-12Sem.Sem.30-Sep-14 26-Jun-12 125.59188.470 - 62.50

III. Ttulos emitidos en PesosBONAR 2013 AA13 27.32% 94.04 0.63 0.72 16.55 0.00Var.=15.56R4-Oct-12Trim.Al vto.4-Abr-13 29-Jun-12 100.0094.037EX - 100.00BONAR 2014 AE14 15.46% 101.02 1.29 1.42 14.68 2.64Var.=14.84R30-Jul-12Trim.Al vto.30-Ene-14 29-Jun-12 102.64103.690 9.04 100.00BONAR 2015 AS15 15.67% 101.52 1.54 1.77 12.33 0.98Var.=15.48R10-Sep-12Trim.Sem.10-Sep-15 29-Jun-12 124.61126.500 8.54 100.00

DivisasDlar Bancos

$4.5250 $4.5300 Tasa LIBOR de 180 das 0.7344% Tasa LIBOR de 90 das 0.4606% Tasa LIBOR de 30 das 0.2457% TASA BADLAR 12.6875%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al da de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor. En el caso de ttulos ajustables por CER el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisin.(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en el mercado de concurrencia. (b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado.(c) Se estima la tasa del prximo periodo de renta que se utilizar para los flujos de renta futuros.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)

donde:

(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dlares

= tasa esperada de inflacin promedio anual

= variacin esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

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