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BOLETÍN DE INFLACIÓN

Al segundo semestre de 2009

Dirección General de Estudios

2010

1

Contenido: Introducción ......................................................................................................................................... 2

1. Resumen ejecutivo .................................................................................................................... 3 2. Evolución reciente de los precios ............................................................................................ 3 3. Resultados de la inflación al II semestre de 2009 ................................................................... 6

3.1. Composición de la cesta de bienes y servicios ............................................................... 7 3.2. Evolución mensual de los precios .................................................................................... 9 3.3. Evolución anual de los precios ...................................................................................... 12 3.4. Bienes Transables y No transables ................................................................................ 14 3.5. Bienes con precios administrados y de mercado ........................................................... 16 3.6. Inflación por ciudades ................................................................................................... 18 3.7. Índice de precios al productor ....................................................................................... 21 3.8. Inflación internacional .................................................................................................. 22

4. Perspectivas de evolución de los precios en el año 2010 ...................................................... 24 Referencias .................................................................................................................................... 25

Índice de gráficos: Gráfico 1. Tendencias de evolución de tres grupos de bienes y servicios que conforman el IPCU .................................................................................................................................................... 4 Gráfico 2. Variación Mensual del IPCU ............................................................................................. 5 Gráfico 3. Variación Anual del IPCU ................................................................................................ 6 Gráfico 4. Inflación Mensual, Anual y Acumulada ............................................................................. 7 Gráfico 5. Composición de la Canasta de bienes por grupos de consumo ......................................... 8 Gráfico 6. Inflación Mensual II semestre .......................................................................................... 10 Gráfico 7. Inflación Anual II semestre .............................................................................................. 12 Gráfico 8. Inflación Acumulada por sectores económicos ................................................................ 14 Gráfico 9. Inflación Anual Transables y No Transables ................................................................... 15 Gráfico 10. Contribución a la inflación anual de los Transables y No Transables .......................... 16 Gráfico 11. Inflación mensual de los bienes con precios administrados ......................................... 17 Gráfico 12. Inflación mensual de los bienes con precios de mercado .............................................. 17 Gráfico 13. Inflación Anual por regiones y por ciudades ................................................................. 18 Gráfico 14. Inflación mensual de las ciudades de la sierra .............................................................. 19 Gráfico 15. Inflación mensual de las ciudades de la costa ............................................................... 19 Gráfico 16. Índice de Precios al Productor IPP ............................................................................... 21 Gráfico 17. Variación Mensual del IPP ............................................................................................ 22 Gráfico 18. Inflación anual de los países de América del Sur .......................................................... 23 Gráfico 19. Inflación Anual de Ecuador, Internacional y de Estados Unidos .................................. 24 Índice de cuadros: Cuadro 1. Inflación acumulada semestral del IPCU por grupos de consumo .................................... 8 Cuadro 2. Inflación Anual de los productos de la canasta básica de consumo generalizado ........................................................................................................................................ 9 Cuadro 3. Productos que registraron mayor inflación mensual ....................................................... 11 Cuadro 4. Productos que registraron mayor inflación anual ........................................................... 13

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Introducción

El monitoreo de la inflación en todas las economías es esencial, más aún en una economía dolarizada como la ecuatoriana, con una limitada política monetaria para hacer frente a posibles problemas de liquidez. A partir del 2000, la inflación ecuatoriana bajó drástica pero lentamente1 pasando de 91% en el 2000 a apenas 2% en 2004, para después estabilizarse por debajo del 5% a excepción del año 2008 (8.83%). En general la evolución de los precios en los últimos 3 años ha estado influenciada por factores internos y externos:

Entre los principales factores de orden interno que han incidido en el índice inflacionario se encuentran: i) estacionalidad de ciertos eventos como el inicio de clases y algunas festividades, ii) variaciones climáticas que afectan en especial al sector agrícola como las inundaciones o las sequías, iii) estructura de la cadena producción-transporte-intermediación-consumo y iv) expectativas generadas en los agentes ante la aplicación de ciertas políticas económicas por parte del gobierno o el ciclo político de la economía.

Así mismo entre los principales factores externos que han marcado la evolución de los precios internos están: i) aumento de los precios de los commodities a nivel internacional(entre ellos el petróleo) a partir de 2003, ii) derivado de lo anterior, el incremento de los precios internacionales de la mayoría de bienes intermedios y combustibles, iii) devaluaciones de la moneda de los países vecinos, Perú y Colombia y, iv) apreciación del dólar frente al euro (haciendo más caras las importaciones desde Europa).

Además, según la teoría económica, es preciso tener presente la correlación en doble sentido que existe entre la tasa de inflación y las variables macroeconómicas como: la demanda agregada, la oferta agregada, el empleo, la masa salarial, las tasas de interés y, el nivel de crédito, para citar a las principales. Variables que al final tienen efectos directos sobre la asignación de recursos, la distribución del ingreso, el bienestar de la población y en general el desarrollo del país.

El presente boletín contempla como primer punto un breve resumen ejecutivo del contenido del presente documento, como segundo punto se realiza una descripción más detallada de lo acaecido en el país respecto a la evolución de los precios durante el período de 2004 al 2009, lo que permitirá observar los patrones que éstos presentan y sus tendencias en el tiempo; en el tercer punto se detallan los aspectos más relevantes de la inflación que han tenido lugar en el segundo semestre de 2009, comparado con los datos del primer semestre del mismo año y respecto a los del año anterior, enfatizando los factores que contribuyeron a tales resultados; finalmente en el cuarto punto, se hace una breve referencia de lo que ha sucedido en los dos primeros meses del año 2010, con la finalidad de avizorar cuál podría ser el comportamiento de la inflación durante este año.

1 La inflación descendió mucho más aceleradamente en el caso argentino luego de la convertibilidad.

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1. Resumen ejecutivo

El IPCU al segundo semestre de 2009 presentó variaciones mensuales en un principio negativas, pero en los últimos meses del año fueron positivas. Las variaciones se debieron tanto a efectos estacionales como a problemas climáticos, especialmente a la sequía que en los meses de noviembre y diciembre de 2009 provocaron escasez y especulación de algunos productos principalmente agrícolas. La inflación anual a diciembre de 2009 fue de 4,31%.

Los efectos del alza de precios del año 2008, aún tienen repercusiones en la inflación del año 2009. Aún no se ha podido regresar a los valores alcanzados durante el año 2007.

La tasa de inflación de los bienes transables y su contribución a la inflación anual fue mayor a la de los bienes no transables durante todo el año 2009.

Los bienes con precios administrados tuvieron una inflación anual a diciembre de 2009 de 0,62% que fue menor a la de los bienes con precios de mercado 5,0%.

En Manta la inflación anual se ubicó en 6,4%, que fue mayor a la inflación nacional de 4,31%, en tanto que en Guayaquil (2,7%) y en Cueca (3,1%) fue menor.

El IPP registró una variación anual de 1,42%, en diciembre de 2009 y en el mes de noviembre del mismo año presentó la variación mensual más elevada del segundo semestre de 2009 con 4,4%.

Al cierre de 2009 la tasa de inflación anual de Ecuador (4,31%) se encontró por encima del promedio regional (4,09%), a excepción de Venezuela que con un promedio de 26% de inflación anual triplica muchos de los indicadores en el resto de países.

En los dos primeros meses del año 2010, el nivel de precios se ha visto afectado por efectos climáticos y por otros factores tanto de orden estacional como coyuntural, pero se espera que el resto del año se presenten niveles inflacionarios menores.

2. Evolución reciente de los precios

Tomando como referencia el año 20042, podría decirse que hasta 2007 la evolución del Índice de Precios al Consumidor Urbano (IPCU) fue estable, es decir, con un crecimiento lento de los precios. La situación cambió a partir de 2008, siendo evidente el crecimiento acelerado de los precios. El IPCU a diciembre de 2007 cerró en 109,97 puntos, es decir que en tres años se tuvo una inflación acumulada de cerca del 10%. El

2 El año 2004 es significativo debido al cambio de año base para el cálculo del IPCU. El cambio no fue solamente del año base, sino que además, se hicieron otras modificaciones metodológicas como el aumento del número de productos monitoreados (de 197 a 299), y en la composición de la muestra (dónde se toma en cuenta a todos los hogares sin estratificaciones socioeconómicas).

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IPCU cerró a diciembre de 2008 en 119,68 puntos mientras que al mismo mes del año siguiente dicho índice se incrementó a 124,84 puntos, es decir un incremento del 13,5% respecto al registrado en el año 2007, y 4,31% respecto al año anterior.

Otro punto a destacar es que los precios de todos los bienes y/o servicios no crecen al mismo ritmo, habiendo incluso algunos bienes y/ o servicios que decrecen, lo que se conoce como deflación. Para caracterizar lo que puede ocurrir con el índice de precios, se toma tres grupos de bienes y servicios de los 12 que constan en la división del INEC y que están en concordancia con los registros de Cuentas Nacionales. La evolución del IPCU del grupo de los Alimentos y Bebidas no alcohólicas (con el 25,1% de incidencia sobre el total), mostró una mayor variación, en comparación con el índice general, además la diferencia entre ambos índices se observó aún más marcada a partir de 2008, como se puede ver en el Gráfico 1. De igual manera, el IPCU del grupo de transporte (con el 13,6% de incidencia sobre el total) presenta la misma tendencia que el índice general hasta finales de 2007, a partir de 2008 se observa un desplazamiento entre los dos indicadores dando origen a una brecha, en la que el grupo de transporte crece a menor velocidad desde entonces, hasta diciembre de 2009 en que el IPCU se ubicó en 113,96 puntos. Finalmente, el IPCU del grupo de las comunicaciones (con el 4,4% de incidencia) se redujo en 4,17% durante los últimos seis años.

Gráfico 1. Tendencias de evolución de tres grupos de bienes y servicios que conforman el IPCU

Período ene-2004 dic-2009

Fuente: INEC Elaboración: Banco Central

La evolución de la tasa mensual de inflación3 desde enero de 2004 hasta agosto de 2007 se ubicó en un promedio de 0,21% mensual, con relativamente pocos saltos por encima de la tendencia promedio. La situación cambió a partir de septiembre 2007 cuanto

3 La inflación mensual se la define como la variación del IPCU de mes a mes.

109,3

119,7

124,8

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2004 2005 2006 2007 2008 2009

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2005

= 1

00

General Alimentos y Bebidas (25,1%) Transporte (13,6%) Comunicaciones (4,4%)

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el índice mensual alcanzó el 0,71%, y aunque éste bajó a los promedios anteriores durante los siguientes tres meses, desde enero de 2008 la inflación mensual comenzó a elevarse recurrentemente, alcanzando su máximo en el mes de abril, 1,52% mensual para posteriormente descender paulatinamente hasta -0,16% en noviembre del mismo año. El promedio de inflación mensual entre los años 2008 y 2009 fue de 0,53%. Estos antecedentes evidenciaron que el alza de los precios internacionales incidió en los precios internos incluso antes de 2008.

Para el año 2009 se observa una disminución de la inflación mensual en especial desde el mes de abril (0,65%), alcanzando incluso un descenso en el nivel general de precios durante los siguientes cuatro meses, así en mayo registró -0,01%; junio, -0,08%; julio, -0,07%; y, agosto -0,3%.

Las razones que explican este comportamiento son entre otras: baja en los precios por temporada de cosecha, corrección de los precios internacionales y reducción de la demanda de ciertos productos como la carne de cerdo.

Gráfico 2. Variación Mensual del IPCU Período ene. 2007- dic. 2009

Fuente: INEC Elaboración: Banco Central del Ecuador

Se debe tener presente que la tasa de inflación mensual también muestra un componente estacional que tiene que ver directamente con ciertos ciclos, entre los principales podemos anotar: las fases agrícolas (siembra y cosecha), inicio de clases y, algunas festividades (por ejemplo semana santa y navidad) que influyen en los precios tanto del lado de la oferta así como de la demanda. Por el lado de los costos de producción, es decir de la oferta, se pueden anotar algunos hechos que condicionan la variación de los precios: los fenómenos naturales, los costos de transporte, la estructura de intermediación y ciertas medidas de política económica como las restricciones a la importación/exportación de ciertos productos. Por el lado de la demanda algunos factores

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2004 2005 2006 2007 2008 2009

USD

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En

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Inflación Mensual (izq)

Tendencia de la inflaciónPrecio del WTI (der)

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que influyen en el comportamiento de los precios tienen que ver principalmente con las expectativas que los consumidores asumen sobre la evolución de la economía, así como: aumento/reducción del gasto del gobierno, aumento/congelamiento de salarios y facilidad/dificultad del acceso al financiamiento.

Por otra parte, la evolución de la tasa de inflación anual permite apreciar de mejor manera el incremento de precios en el período septiembre 2007 - julio 2009. Desde enero de 2004 hasta mediados de 2005 se registró una tendencia a la baja de la tasa de inflación anual, de ahí hasta marzo del año siguiente el indicador aumentó. Durante el 2007 el índice de inflación anual se ubicó en 2,3% promedio, en 2008 en cambio se sintió claramente el alza de precios, en enero la inflación anual fue 4,2%, subió sistemáticamente hasta 10% entre julio y octubre y volvió a bajar lentamente los siguientes meses, hasta cerrar el año con más del doble de la inflación de inicio del año es decir 8,8%.

Gráfico 3.

Variación Anual del IPCU Período ene. 2007- dic. 2009


El Gráfico 3 hace parecer que existe una correlación positiva entre los niveles de precios internacionales y la evolución de la inflación nacional, teniendo el debido cuidado de no dejar de lado el resto de factores que definitivamente inciden en la variación de los precios.

3. Resultados de la inflación al II semestre de 2009

En el segundo semestre del 2009 se registraron tasas de inflación mensual tanto positivas como negativas, mientras que las tasas de inflación acumulada y anual fueron en su totalidad positivas, esta última aún contiene los efectos de la subida de precios del

3.9

1.62.0

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2004 2005 2006 2007 2008 2009

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Inflación Anual (izq)

Tendencia de la inflaciónVariación Anual del WTI (der)

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año 2008. Lo que se resalta es que, si bien a 2009 dichas tasas son menores a las del año 2008, todavía siguen siendo superiores a las registradas durante el año 2007.

Gráfico 4. Inflación Mensual, Anual y Acumulada

Período ene. 2007- dic. 2009


El mes con la más alta inflación mensual fue diciembre (0,58%), en tanto que en los meses de julio y agosto se registraron tasas de deflación del -0,07% y -0,30% respectivamente, por lo que la inflación acumulada retrocedió en esos meses. El año 2009 la inflación promedio anual fue de 5,16% es decir un punto porcentual más que la proyección realizada por el Banco Central, que fue entre 3,58% y 4,09%. Para el mes de diciembre se registró una inflación anual al final del período de 4,31%, inferior a la observada en el mes de junio, 4,54%, debido a la desaceleración del crecimiento de los precios y a los dos meses de deflación que se presentaron en el segundo semestre.

3.1. Composición de la cesta de bienes y servicios

En base a los resultados de la Encuesta de Ingresos y Gastos de los Hogares Urbanos ENIGHU de 2004, el INEC estableció la estructura de consumo y los pesos para los artículos de seguimiento de los precios, por lo que, se establecieron 299 artículos que componen la canasta básica, agrupados en 12 categorías y, cuyo detalle e incidencia dentro del total se detalla en el Gráfico 5 De esta manera se puede observar que cerca de la mitad de la variación de los precios está ligada con tres grupos de productos: “alimentos y bebidas no alcohólicas” (25,1%); “transporte” (13,6%) y; “alojamiento, agua, gas, electricidad y otros servicios” (10,2%).

0.58% 0.29%

8.83%

3.32%

-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0%5.5%6.0%6.5%7.0%7.5%8.0%8.5%9.0%9.5%

10.0%

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Inflación Mensual

Inflación Acumulada

Inflación Anual

infl. anual4.31%

inf. acu4.31%

inf. mens

0.58%

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Gráfico 5. Composición de la Canasta de bienes por grupos de consumo

Base 2004


De los 12 grupos de consumo, el que mayor interés tiene tanto por su incidencia como por su cobertura es el de los alimentos y bebidas no alcohólicas, el cual como se muestra en el Cuadro 1, no presentó mayor variación en el segundo semestre de 2009 respecto a los otros grupos, pero si fue el de mayor contribución a la inflación anual, puesto que explica alrededor del 1,27% del total que fue 4,31%.

Cuadro 1. Inflación acumulada semestral del IPCU por grupos de consumo

2008-2009


En la composición de la cesta de productos sobresalen ocho por su demanda generalizada a nivel nacional: leche pasteurizada, leche en polvo, arroz flor, harina de trigo, cereales preparados, pan baguette, pan corriente y aceite vegetal. La mayoría de estos productos presentaron una significativa reducción de precios durante el segundo

ALIMENTOS Y BEBIDAS NO

ALCOHÓLICAS25.1% TRANSPORTE

13.6%

ALOJAM, AGUA, GAS, ELECT Y

OTROS10.2%

PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO

9.0%

EDUCACION 6.8%

RESTAURANTES Y HOTELES

6.8%

MUEBLES Y ARTIC DEL HOG Y CONSERV

6.1%

SALUD 6.0%

RECREACION Y CULTURA

5.9%

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS

5.2%

COMUNICACIONES4.4%

BEBIDAS ALCOHOLICAS,

TABACO Y ESTUPEF

0.9%

I Sem II Sem I Sem II SemGeneral 7,09% 8,83% 2,86% 4,31% 4,31%

Alimentos y Bebidas no Alcoholicas 15,34% 16,00% 3,44% 4,49% 1,27%Bienes y Servicios Diversos 7,98% 13,50% 12,20% 14,03% 0,70%Restaurantes y Hoteles 8,33% 11,93% 3,48% 6,52% 0,44%Prendas de vestir y calzado 4,72% 6,76% 4,25% 5,34% 0,44%Educación 1,49% 4,55% 0,29% 3,78% 0,29%Muebles y Artículos del hogar y conservación 9,81% 14,70% 3,20% 4,41% 0,28%Alojamiento, Agua, Gas, Electricidad y otros 3,16% 3,39% 1,07% 2,76% 0,27%Salud 2,99% 3,23% 3,06% 3,70% 0,20%Transporte 1,99% 3,55% 0,62% 1,48% 0,19%Recreación y Cultura 1,43% 2,62% 0,40% 2,78% 0,14%Bebidas Alcohólicas, Tabaco y Estupefacientes 18,10% 23,97% 8,58% 8,92% 0,10%Comunicaciones -0,88% -0,99% 0,23% -0,16% -0,01%

2008 2009 Contribución a la inflación anual

9

semestre del año 2009, en comparación con el segundo semestre del año anterior cuando se elevaron notablemente como se muestra en el Cuadro 2.

Cuadro 2. Inflación Anual de los productos de la canasta básica de consumo generalizado

II Semestre 2008 y 2009

En el cuadro anterior se puede observar que la tasa de inflación anual del segundo

semestre de 2009, de la gran mayoría de productos de la canasta básica, fue significativamente menor a la que se tuvo en el mismo período del año 2008. Esta situación, como ya se anotó antes, se explicaría por la escalada de precios internacionales que se tuvo desde finales de 2007 y que afectó a los precios internos hasta mediados de 2009.

3.2. Evolución mensual de los precios

En cuanto a la evolución mensual de los precios, como se observa en el Gráfico 6 y al menos en los tres últimos años (2007 a 2009), el mes de septiembre ha sido el de mayor inflación. Además se puede apreciar una tendencia creciente de la inflación en los últimos tres meses de cada año, a excepción de noviembre 2008, mes en el que se registró deflación de -0,16%, debido principalmente a la escalada de precios que tuvo lugar los meses anteriores de ese año. En general, en los meses del tercer trimestre de los años 2007 a 2009 se evidencia que solo los correspondientes al año 2009, la inflación mensual fue menor a la observada en los dos años anteriores, lo contrario ocurrió para los tres últimos meses de cada año cuando el cuarto trimestre de 2009 fue mayor a igual período de los dos años anteriores, a excepción de noviembre que registra una inflación menor a la de 2007, 0,34%

PRODUCTOSJul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09

Leche Pasteurizada 12,6% 9,4% 10,8% 9,1% 8,2% 7,4% 1,9% 1,7% 1,4% 1,9% 2,2% 2,0%Leche en Polvo 17,7% 19,1% 20,0% 21,0% 20,8% 22,4% -5,2% -7,2% -8,4% -8,9% -10,3% -10,0%

Arroz Flor 26,7% 23,3% 19,4% 19,8% 18,3% 15,1% -3,4% -3,9% -4,0% -4,6% -6,6% -6,0%Harina de Trigo 66,2% 62,0% 60,8% 49,4% 17,5% 6,8% 0,3% -2,6% -2,8% -2,0% -1,0% -1,0%Cereales Preparados 34,3% 35,3% 33,2% 25,5% 20,3% 23,2% 9,1% 8,4% 7,9% 8,4% 7,9% 7,5%Pan Baguette 25,6% 24,7% 24,4% 24,4% 24,1% 21,3% 1,4% 1,4% 1,9% 0,5% -0,2% -0,2%Pan Corriente 44,5% 36,5% 31,0% 29,3% 23,1% 23,0% -3,0% -6,1% -2,7% -0,6% 2,3% 2,6%Aceite Vegetal 60,1% 55,5% 50,2% 51,2% 41,2% 27,3% -8,5% -8,6% -8,9% -8,6% -7,4% -7,2%Fuente: INEC

20092008

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Gráfico 6. Inflación Mensual II semestre

2007- 2008 – 2009(%)


Continuando con la tendencia observada los dos meses anteriores, mayo y junio, en julio de 2009 se tuvo deflación, siendo la tasa de variación mensual del IPCU de -0,07%. Los productos de mayor inflación en ese mes fueron: limón, 33,22%; maracuyá, 15,27%; y, plátano maduro, 14,74%. Por otro lado los productos de mayor deflación fueron: mora -17,44%; arveja tierna -9,01% y choclos -8,03%.

Por cuarto mes consecutivo la tasa de inflación en el mes de agosto fue negativa (-0,30%), evidenciando de alguna manera la corrección de precios que tuvo lugar desde finales del año 2007. En este mes los productos de mayor inflación mensual fueron: galletas (13,49%), ajo (12,19%) y whisky (10,62%) y los de mayor deflación fueron: mandarina -19,43%, papa chola -15,35% y papaya -13,76%.

En el mes de septiembre cambió la tendencia observada en los meses anteriores, por lo que se registró una tasa de inflación positiva (0,63%). Como ya se anotó antes, este mes suele ser el de mayor inflación en el segundo semestre de cada año, lo cual correspondería a un comportamiento cíclico. Entre los productos que registraron la más elevada inflación anual se encuentran: el aguacate (15,97%), el ajo (15,79%) y la matrícula universitaria (10,33%).

A octubre de 2009 la inflación mensual se ubicó en 0,24%, entre los principales productos que presentaron mayor inflación mensual, se encontraron el choclo (15,5%) y el frejol tierno (12,8%) cuyo precio subió en todas las ciudades por escasez, debido a que no fue temporada de cosecha. En cuanto a los productos de mayor demanda de la canasta básica, se registró deflación de todos los productos a excepción de la leche pasteurizada y el aceite vegetal que tuvieron incrementos de 0,49% y 0,7% respectivamente.

0.42

0.07

0.71

0.13

0.500.570.59

0.21

0.66

0.03

‐0.16

0.29

‐0.07

‐0.30

0.63

0.24

0.34

0.58

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Porcen

taje

2007 2008 2009

11

En el mes de noviembre, la inflación mensual fue de 0,34%, como consecuencia del incremento de precios de la mayoría de productos que conforman la canasta de bienes y servicios en especial por la sequía y la especulación de los comerciantes mayoristas con ocasión del feriado de difuntos. Los productos con mayor inflación mensual fueron los choclos (25,7%), la mandarina (15,2%) y, el plátano verde (11,4%). Los productos de mayor demandan de la canasta básica registraron deflación a excepción de la leche pasteurizada, la harina de trigo y el pan corriente que tuvieron incrementos de 0,56%, 0,6% y 0,5% respectivamente.

Cuadro 3. Productos que registraron mayor inflación mensual

II semestre 2009


Finalmente, en diciembre de 2009, el IPC registró una variación mensual positiva de 0,58%, como consecuencia del incremento de precios de la canasta de bienes y servicios en especial por la sequía que se acentuó desde el mes anterior así como por la especulación de los comerciantes en las festividades de navidad y fin de año. Los productos que presentaron mayor inflación mensual a diciembre, fueron: entrada a partido de fútbol (43,2%), papa chola (22%) y la mandarina (21%). La mayoría de productos de demanda generalizada registraron deflación, a excepción de la leche pasteurizada y los cereales preparados que tuvieron reducciones de 0,35%, cada uno. En general, los productos de mayor deflación fueron: cebolla paiteña -11,00%; choclos -7,34%; mora -7,08% y limón -6,17%.

Ranking Producto sector Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Nov-09 Dic-091 ENTRADA A PARTIDO DE FUTBOL Servicios 0,78% 3,88% 3,99% -0,70% -23,04% 43,20% -0,07% 0,10%2 PAPA CHOLA Agrícola y Pesca -7,39% -15,35% -0,33% -1,72% 1,52% 22,03% 0,01% 0,18%3 MANDARINA Agrícola y Pesca -2,76% -19,43% -1,00% -2,92% 15,23% 20,97% 0,01% 0,02%4 PLATANO MADURO Agrícola y Pesca 14,74% 5,97% -1,44% 0,12% 4,66% 18,32% 0,01% 0,02%5 PLATANO VERDE Agrícola y Pesca 2,80% 10,36% -0,39% 3,73% 11,44% 12,15% 0,04% 0,05%6 NARANJA Agrícola y Pesca -0,88% 2,28% 3,29% 3,17% 9,43% 11,65% 0,02% 0,03%7 MANZANA Agrícola y Pesca -1,69% -2,07% -2,80% 1,14% 0,69% 8,40% 0,00% 0,02%8 PIÑA Agrícola y Pesca 5,23% -5,52% 2,79% 2,59% -0,44% 7,52% 0,00% 0,01%9 QUESO DE COCINA Agroindustria -3,04% 3,66% 5,79% 0,77% 6,24% 6,73% 0,03% 0,04%10 AZUCAR REFINADA Agroindustria -1,00% 0,71% -0,08% 0,44% -0,33% 6,03% 0,00% 0,04%11 NEUMATICOS Industria -1,25% 1,88% 0,54% -0,30% -0,03% 4,94% 0,00% 0,02%12 LENTEJA Agrícola y Pesca -2,43% 0,84% 0,22% 0,79% -6,38% 4,83% -0,01% 0,01%13 ZAPATILLAS (HOMBRE) Industria 2,89% 0,16% -0,20% -0,75% 1,25% 4,72% 0,00% 0,00%14 CALZONARIA (PANTY) Industria 1,86% -3,10% 0,63% 0,07% 0,11% 3,71% 0,00% 0,01%15 COL Agrícola y Pesca -0,47% 3,78% 8,92% 5,66% 3,19% 3,68% 0,00% 0,00%16 PIMIENTO Agrícola y Pesca 1,20% -1,66% -1,68% -0,93% -8,69% 3,67% -0,01% 0,01%17 PRESAS DE POLLO Agroindustria 1,05% -3,69% -1,47% 3,48% -1,18% 3,53% -0,02% 0,07%18 CHULETA DE CERDO Agroindustria -0,46% 0,07% 1,17% 2,44% -2,98% 2,83% 0,00% 0,00%19 YOGURT Agroindustria -0,88% 0,03% -0,22% -3,17% -0,18% 2,81% 0,00% 0,01%20 GASEOSAS Agroindustria -0,17% 0,03% 0,22% 0,07% 0,00% 2,70% 0,00% 0,03%

0,01% 0,65%Contribución de los 20 productos a la inflación mensual:

Inflación Mensual Contribución a la Inflación

12

3.3. Evolución anual de los precios

Durante el segundo semestre de los años 2007 y 2009 las tasas de inflación anual se mantuvieron por debajo del 4,5%. Al segundo semestre del año 2008 la tasa de inflación anual fue más del doble de los otros dos años mencionados y, mostró una tendencia decreciente, como se observa en el Gráfico 7, debido en parte a que se comenzaron a corregir los efectos de los precios externos.

Gráfico 7. Inflación Anual II semestre

2007- 2008 – 2009 (%)


Los 5 productos que más contribuyeron al incremento de la inflación anual a diciembre de 2009 fueron: presas de pollo (0,27%), almuerzos (0,26%), foco de luz (0,18%), papa chola (0,17%) y la carne de res sin hueso (0,17%), cuatro de ellos relacionados entre sí. Así mismo, a diciembre de 2009, los 5 productos que más contribuyeron a la reducción de la inflación anual fueron: arroz flor (-0,11%), plátano verde (-0,07%), enseñanza universitaria (-0,06%), aceite vegetal (-0,05%) y leche en polvo (-0,05%).

Por otra parte, al finalizar el año 2009, los 5 productos con mayor inflación anual fueron: ajo (63,45%), foco de luz (54,57%), pasta dental (43,88%), galletas (37,43%) y café soluble (36,55%). Los productos mencionados presentaron una notable tendencia al alza durante el segundo semestre del mismo año, como se muestra en el Cuadro 4.

2.58 2.44 2.58 2.36 2.703.32

9.87 10.02 9.97 9.859.13 8.83

3.853.33 3.29 3.50

4.02 4.31

0

2

4

6

8

10

12


Por

cent

aje

2007 2008 2009

13

Cuadro 4. Productos que registraron mayor inflación anual

II semestre 2009


En conjunto los 20 productos detallados en el Cuadro 4 aportaron con casi la tercera parte de la inflación anual total de 2009 y, en su mayoría fueron productos de la industria y agrícolas.

Al finalizar el año 2009, se evidenció un aumento en la inflación acumulada de los precios de todos los sectores: “agrícola y pesca” (3,1%), “agroindustria” (5,4%), “industria” (5,1%) y “servicios” (3,5%).

Ranking Producto sector Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Nov-09 Dic-091 AJO Agrícola y Pesca 22,24% 37,63% 59,12% 63,11% 62,95% 63,45% 0,08% 0,08%2 FOCO DE LUZ Industria 44,08% 41,05% 50,64% 51,55% 56,97% 54,57% 0,19% 0,18%3 PASTA DENTAL Industria 63,92% 60,66% 60,06% 55,12% 45,35% 43,88% 0,15% 0,14%

4 GALLETAS Agroindustria 16,50% 26,71% 34,08% 34,34% 37,41% 37,43% 0,05% 0,05%5 CAFE SOLUBLE Agroindustria 22,73% 20,72% 25,12% 30,06% 34,92% 36,55% 0,10% 0,11%6 MARACUYA Agrícola y Pesca 64,05% 75,10% 56,19% 38,43% 31,81% 30,22% 0,02% 0,02%7 TOALLAS SANITARIAS Industria 34,45% 32,00% 29,84% 26,51% 29,14% 29,90% 0,09% 0,09%8 FREJOL TIERNO Agrícola y Pesca -5,81% 0,66% 0,42% 14,47% 24,22% 27,68% 0,04% 0,04%9 JABON DE TOCADOR Industria 36,88% 36,68% 34,90% 26,67% 26,61% 24,33% 0,12% 0,11%10 MAQUINA MANUAL DE AFEITAR Industria 14,31% 16,46% 15,07% 18,71% 25,05% 24,17% 0,05% 0,05%

11 GELATINA Agroindustria 32,56% 33,92% 37,16% 34,74% 24,63% 23,82% 0,01% 0,01%12 COL Agrícola y Pesca -24,79% -20,63% -12,32% -5,62% 13,22% 22,25% 0,01% 0,02%13 QUESO DE COCINA Agroindustria 1,29% 2,57% 6,07% 8,80% 14,36% 22,07% 0,07% 0,11%14 ZAPATILLAS (HOMBRE) Industria 10,80% 8,75% 12,04% 12,48% 13,74% 21,32% 0,01% 0,01%15 LIMON Agrícola y Pesca 2,92% -22,63% -45,85% -50,13% -1,50% 20,56% 0,00% 0,03%16 CHOCLOS Agrícola y Pesca 4,62% -1,67% -2,81% 13,04% 32,50% 20,10% 0,06% 0,04%17 BALON DE FUTBOL Industria 18,40% 16,32% 17,91% 21,34% 21,52% 19,99% 0,02% 0,02%

18 COLONIA Industria 17,03% 19,39% 19,00% 17,64% 16,82% 19,59% 0,03% 0,04%19 PAPA CHOLA Agrícola y Pesca -23,80% -30,96% -32,52% -22,32% -7,34% 19,30% -0,07% 0,17%20 TALCO Industria 20,21% 20,22% 17,69% 17,89% 20,19% 18,74% 0,00% 0,00%

1,04% 1,33%Contribución de los 20 productos a la inflación anual:

Inflación Anual Contribución a la Inflación

14

Gráfico 8. Inflación Acumulada por sectores económicos

Años 2007 -2008 y 2009

3.4. Bienes Transables y No transables

Desde octubre de 2008 hasta septiembre de 2009 se observó una constante reducción de la inflación anual, sobre todo de los bienes transables que habían alcanzado su máximo en septiembre de 2008 (12,5%). Durante los tres últimos meses del año 2009 se evidenció un aumento en la inflación anual de los bienes transables que incidieron directamente en el aumento de la inflación anual general, la inflación anual de los bienes no transables, por su parte, se mantuvo en torno al 3,3% desde octubre de 2009. Al final del año la inflación anual de los bienes transables fue 5,03% y de los bienes no transables 3,32%, como se observa en el Gráfico 9.

3.7% 3.3%

20.1%

18.4%

6.1%

-1.2% 0.1% 0.8%3.1%

‐5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Ene

Feb

Mar Abr

May Jun Jul

Ago Sep

Oct

Nov Dic

Sector Agrícola y Pesca

200720082009

2.0%

6.8%

14.4% 15.0%

4.2%3.7% 4.2%

4.4%5.4%

‐3%

2%

7%

12%

17%

Ene

Feb

Mar Abr

May Jun Jul

Ago Sep

Oct

Nov Dic

Sector Agroindustria2007

2008

2009

1.2%2.0%

6.0%7.0%

3.9%4.6% 4.6%

5.1%5.1%

‐1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%

Ene

Feb

Mar Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov Dic

Sector Industria

2007

2008

2009

2.4%

2.9%

4.9%5.3%

1.4%

2.8%2.8% 3.1%

3.5%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

Ene

Feb

Mar Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov Dic

Sector Servicios

200720082009

15

Gráfico 9. Inflación Anual Transables y No Transables

Ene 2007- Dic 2009


De julio a septiembre la inflación mensual de los bienes no transables fue mayor a la de los bienes transables, lo contrario ocurrió los últimos tres últimos meses del año. A diciembre de 2009 la inflación mensual de los bienes transables fue de 0,72% y de los bienes no transables 0,38%.

En el caso de los bienes transables, el precio subió debido a la escasez de algunos productos, principalmente los industriales y los agrícolas. En el caso de los bienes no transables se encuentra la preparación de alimentos como los almuerzos, los cuales se elevaron debido al incremento de los precios de algunos alimentos como las papas y las frutas de elevado consumo.

En general, se evidenció un mayor número de bienes transables que incrementaron sus precios en relación con los bienes no transables. Se puede anotar además que, los productos de mayor inflación anual fueron transables. Lo anterior se corrobora al comparar contribución de estos bienes a la inflación anual total. En el Gráfico 10 se observa que la contribución de la inflación de los transables es mayor a la de los no transables desde mediados del año 2007.

12.5%

10.9%

3.9%

5.03%

10.0%

8.8%

3.5%

4.31%

2.5%

6.6%6.1%

3.0%3.32%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Ene-

07

Feb-

07

Mar

-07

Abr-0

7

May

-07

Jun-

07

Jul-0

7Ag

o-07

Sep-

07

Oc t

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-

08Fe

b-08

Mar

-08

Abr-0

8

May

-08

Jun-

08

Jul-0

8

Ago-

08Se

p-08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

Abr-0

9

May

-09

Jun-

09Ju

l-09

Ago-

09

Sep-

09

Oc t

-09

Nov

-09

Dic

-09

Anual Transables

Anual General

Anual No Transables

Inflación Mensual Transables: 0.7%

Inflación Mensual General: 0.6%

Inflación Mensual No Transables: 0.4%

16

Gráfico 10. Contribución a la inflación anual de los Transables y No Transables

Ene 2007- Dic 2009


3.5. Bienes con precios administrados y de mercado

Por lo general, los bienes que tienen precios administrados, como los combustibles o los servicios básicos, no aumentan considerablemente los precios, sin embargo, también es necesario un ajuste de costos, por lo que, cuando los precios de dichos bienes aumentan tienen una importante repercusión en el total de la inflación. La política del actual régimen ha mantenido en la medida de lo posible, e incluso ha reducido los precios de los bienes administrados como es el caso se las tarifas de los servicios básicos como energía eléctrica y telefonía. Las reducciones en los precios administrados se sintieron en los meses de julio (-0,08%), agosto (-0,08%), octubre (-0,16%) y diciembre (-0,02%) del año 2009, no así en los meses de septiembre (0,14%) y noviembre (0,66%). Al finalizar el año la inflación acumulada de los bienes con precios administrados fue de 0,62%.

2.7%

3.3%

10.0%

8.8%

5.4%

4.3%

1.1%

2.0%

7.1%

6.2%

4.0%

2.9%

1.6%

1.3%

2.9%

2.6%

1.4% 1.4%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

Ene-

07

Feb-

07

Mar

-07

Abr-0

7

May

-07

Jun-

07

Jul-0

7

Ago-

07

Sep-

07

Oct

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr-0

8

May

-08

Jun-

08

Jul-0

8

Ago-

08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

Abr-0

9

May

-09

Jun-

09

Jul-0

9

Ago-

09

Sep-

09

Oct

-09

Nov

-09

Dic

-09

General

Transables

No Transables

17

Gráfico 11. Inflación mensual de los bienes con precios administrados 2007- 2008 - 2009


En cuanto a los bienes con precios de mercado, estos sí responden a las condiciones del entorno macroeconómico, es decir, dependen del desenvolvimiento de oferentes y demandantes en la economía. En el segundo semestre de 2009, durante los meses de julio, agosto, septiembre y noviembre el comportamiento de los precios de estos bienes fue similar al de los bienes con precios administrados, no así en los meses de octubre y diciembre. En julio y agosto estos precios decrecieron en el orden de -0,07% y -0,34% respectivamente. A partir de septiembre, los precios de los bienes de mercado se incrementaron, por lo que se tuvo inflaciones mensuales positivas que al finalizar el año dieron como resultados una inflación anual de 5,0% de los bienes con precios de mercado.

Gráfico 12. Inflación mensual de los bienes con precios de mercado

2007-2008-2009


0.06%0.01%

-0.01%

-0.08%

-0.01%

0.60%

-0.06%-0.01%

-0.05%

-0.39%

0.01%

0.17%

-0.08% -0.08%

0.14%

-0.16%

0.66%

-0.02%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%


2007 2008 2009

0.50%

0.09%

0.86%

0.18%

0.61%

0.57%

0.71%

0.25%

0.80%

0.11%

-0.19%

0.32%

-0.07%

-0.34%

0.72%

0.31%0.28%

0.69%

-0.35%

0.00%

0.35%

0.70%


2007 2008 2009

18

3.6. Inflación por ciudades

Durante el segundo semestre de 2009, la evolución del IPCU fue diferente en las ocho ciudades del país donde se toman las muestras para hacer el seguimiento de los precios4. Al finalizar el año, en promedio la inflación anual, de las ciudades de la sierra (4,5%) fue mayor a la inflación nacional (4,3%) y a la inflación de las ciudades de la costa (3,9%). Las ciudades que presentaron una inflación por debajo de la inflación anual nacional fueron Guayaquil (2,7%) y Cuenca (3.1%), las restantes 6 ciudades se ubicaron por encima de la media nacional, siendo la de mayor inflación Manta (6,4%), como se muestra en el Gráfico 13.

Gráfico 13. Inflación Anual por regiones y por ciudades

Fin de período diciembre 2009 (%)


Al segundo semestre de 2009, la evolución de la inflación mensual en las ciudades de la sierra también fue heterogénea; de esta manera, la inflación mensual de la mayoría de dichas ciudades: Quito, Ambato, Cuenca y Loja tuvo la misma tendencia que la inflación mensual nacional. Así, en julio y agosto de 2009, la inflación mensual fue negativa, no así para los siguientes 4 meses del año, que registró variaciones positivas, siendo la más elevada en septiembre.

4 Las ocho ciudades de referencia son: Quito, Guayaquil, Cuenca, Ambato, Machala,

Manta, Esmeraldas y Loja.

2.7

3.1

4.4

4.5

4.6

5.0

5.3

6.4

3.9

4.3

4.5

0 1 2 3 4 5 6 7

Guayaquil

Cuenca

Esmeraldas

Ambato

Quito

Loja

Machala

Manta

Costa

NACIONAL

Sierra

Porcentaje

Nacional 4.31%

19

Gráfico 14. Inflación mensual de las ciudades de la sierra

II semestre 2009


En cuanto a las ciudades de la Costa: Guayaquil, Manta, Machala y Esmeraldas, la inflación mensual fue más aleatoria, en algunos casos incluso contraria a la tendencia de la inflación mensual nacional. La ciudad que más se destaca por su contribución y tamaño fue Guayaquil. El mes con mayor inflación para estas ciudades fue noviembre, excepto en Machala que fue diciembre con 0,93% de inflación

Gráfico 15. Inflación mensual de las ciudades de la costa

II semestre 2009 (%)


En el mes de julio la ciudad que mayor inflación presentó fue Esmeraldas (0,52%) y la de menor Ambato (-0,81%); la inflación de la primera se debió entre otras cosas al aumento de los precios de algunos componentes como Muebles, Artículos para el hogar (1,96%); Restaurantes y hoteles (1,50%) y Prendas de vestir y calzado (0,78%). Por su parte en Ambato la significativa deflación se debió a la reducción de precios

-0.07

-0.30

0.63

0.240.34

0.58

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5


Porc

enta

je

Quito Ambato Loja Cuenca Nacional

-0.07

-0.30

0.63

0.240.34

0.58

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0


Porc

enta

je

Manta Machala Esmeraldas Guayaquil Nacional

20

principalmente de “Alimentos y bebidas no alcohólicas” (-2,78), en especial por el buen abastecimiento de frutas de temporada de la costa; así también los productos de “Muebles, artículos para el hogar” y Salud registraron deflación en el orden de -0.56% y -0,28 respectivamente.

Durante el mes de agosto, la ciudad que más elevada inflación presentó fue Machala (0,39%), en tanto que Guayaquil (-0,94%) mostró una variación negativa de los precios tres veces el valor nacional de -0,3%. En Machala la inflación positiva se debió principalmente al aumento de los precios en los segmentos: Muebles, artículos para el hogar (5,89%); Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefaciente (1,29%) y Bienes y servicios diversos (1,01%). En Guayaquil en cambio, contribuyeron a la deflación las variaciones negativas en los precios de: Alimentos y bebidas no alcohólicas (-3,09%); Recreación y cultura (-1,08%) y Muebles, artículos para el hogar (-0,68%).

Para el mes de septiembre, la ciudad de Loja registró la mayor inflación (1,44%), mientras que Machala, tuvo deflación (-0,34%). El incremento de precios observado en Loja fue especialmente en: Restaurantes y hoteles (10,26%), Educación (6,37%) y Salud (2,23%). Por otra parte la deflación registrada en Machala, se debió a la caída en los precios de: Muebles, artículos para el hogar (-1,71%); Alimentos y bebidas no alcohólicas (-1,41%) y Salud (-0,81%).

En el mes de octubre, Ambato mostró la inflación más elevada (0,68%) mientras que, Manta fue la ciudad con menor inflación (-0,08%). En el caso de la primera ciudad, los segmentos de bienes que contribuyeron al alza de los precios fueron: Muebles, artículos para el hogar (1,78%); Alimentos y bebida no alcohólicas (1,76%) y Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (0,49%); mientras que en el caso de Manta los segmentos que contribuyeron a la reducción del IPCU en esa ciudad fueron: Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles (-3,42%); Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (-1,40%) y Bienes y servicios diversos (-0,41%).

En el mes de noviembre, la ciudad de Manta registró la inflación mensual más elevada (1,85%) respecto al resto de ciudades a nivel nacional durante el segundo semestre de 2009, de igual manera la ciudad de Quito (-0,05%) evidenció una variación negativa de precios, la más baja respecto al resto de ciudades del país. Los segmentos que contribuyeron en mayor medida al aumento del IPCU en la ciudad de Manta, fueron: Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles (14,46%); Alimentos y bebidas no alcohólicas (2,65%) y Salud (0,88%). En Quito, la disminución de la inflación se debió a la baja de los precios en las divisiones Recreación y Cultura (-3,00%) y Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (-0,72%).

Finalmente, en el mes de diciembre la ciudad que mayor inflación mensual presentó fue Manta (1,08%) y la de menor inflación Cuenca (-0,41%); en el primer caso, los segmentos de bienes que contribuyeron a una mayor inflación fueron: Prendas de vestir y calzado (2,06%); Alimentos y bebidas no alcohólicas (2,03%) y Salud (0,80%);

21

mientras que en el caso de Cuenca las divisiones que contribuyeron a la reducción de la inflación fueron: Alimentos y bebidas no alcohólicas (-1,69%); Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (-0,70%) y Transporte (-0,29).

3.7. Índice de precios al productor

El índice de precios al productor (IPP), cerró el año 2009 en 1.475,7 puntos, que representó una variación anual de 1,42%, casi 6 veces menor a la variación del año anterior (8,28%). El IPP en el segundo semestre de 2009, evidenció un considerable aumento en el componente de “Minerales, Electricidad, Gas y Agua”, debido en parte a los efectos de la sequía que afectó al austro ecuatoriano lo que se revirtió en recortes de energía eléctrica en todo el territorio nacional por un período aproximado de tres meses. Así mismo, otro componente importante del IPP que mostró un significativo aumento fue el de “Productos Agrícolas, de la Silvicultura y la Pesca” como se observa en el Gráfico 16.

Gráfico 16. Índice de Precios al Productor IPP

Período Ene 2008 – Dic 2009


Los restantes tres componentes: “Productos alimenticios, bebidas y tabacos, Textiles, Prendas de vestir y Productos de cuero”; “Otros bienes transportables excepto productos metálicos, maquinaria y equipos” y, “Productos metálicos, maquinaria y equipos”, no mostraron mayores variaciones en el segundo semestre del año 2009, aunque comparado con el primer semestre de este año se puede evidenciar que si hubo un aumento del IPP en todos sus componentes.

En el Gráfico 17 se observan las variaciones mensuales del IPP en cada componente. El alza más significativa en el índice general se dio en el mes de noviembre

1455.0 1475.7

1937.2

1866.4

2745.3

1189.4

1309.3 1322.9

1352.2

1100

1300

1500

1700

1900

2100

2300

2500

2700

ene-08 mar-08 may-08 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09

Índice 199

5 = 10

0

GENERAL Prod. agricultura, silvicultura y pescaMinerales, Electricidad, Gas y Agua Prod. aliment, beb y tab, textiles,prendas de vestirOtros bienes transp excepto prod. metalicos maq Prod. metalicos maquinaria y equipo

22

(4,4%), a causa de la subida de precios de Productos agrícolas (17,9%) y de Minerales, Electricidad, Gas y Agua (14,2%), este último también repuntó durante el mes de diciembre de 2009. Las variaciones descritas en el segundo semestre de 2009 contrastan con los vistos en igual período de 2008, puesto que en ese año el mes de mayor inflación fue julio (3,55%) y el IPP general cerró ese año con una inflación anual de 8,28%, con tendencia a la baja.

Gráfico 17. Variación Mensual del IPP

II semestre 2009


3.8. Inflación internacional

A diciembre de 2009, Ecuador presentó una de las mayores tasas de inflación anual (4,31%) respecto al resto de países de la región andina: Bolivia, Colombia y Perú. En diciembre del año 2009, la tasa de inflación mensual en el Ecuador fue 0,58%, mientras que Bolivia registró 0,21%, Colombia, 0,08%, y Perú, 0,32%. Por otra parte, la economía Venezolana continúa repuntando con el registro de la mayor inflación mensual así como la anual de la región andina con 2,61% y 25,06% respectivamente a diciembre de 2009. En cuanto a la inflación anual a diciembre de 2009, Bolivia registró 0,26%, Colombia, 2,00%, Perú 0,25% y Venezuela 25,1%.

Al analizar el conjunto de países de América del Sur, se observa un comportamiento similar en el caso de la inflación anual al alcanzar niveles de un dígito (excepto Venezuela) y en su mayoría inferiores a las registradas en el año anterior. La muestra contempla 16 países que se pueden ver en el Gráfico 18, ubicándose el Ecuador

GENERAL

Productos de la agricultura, la silvicultura y la

pesca

Minerales, Electricidad, Gas y

Agua

Productos alimenticios,

bebidas y tabaco, textiles,prendas de vestir y productos

de cuero.

Otros bienes transportables

excepto productos metalicos

maquinaria y equipo

Productos metalicos maquinaria y equipo

Jul-09 0.2% 1.2% -6.0% -0.5% 0.0% -0.2%Ago-09 -1.0% -3.8% 0.0% 0.2% -0.1% -0.5%Sep-09 -0.8% -3.1% 6.4% -0.4% -0.2% 1.4%Oct-09 -0.9% -3.7% -4.4% 0.1% -0.2% 0.2%Nov-09 4.4% 17.9% 14.2% 0.2% -0.1% -0.4%Dic-09 0.2% -0.8% 14.8% 0.8% 0.3% 0.4%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

23

muy levemente por encima de la inflación promedio (4,09%), junto con Brasil (4,31%), Rep. Dominicana (5,76%), Uruguay (5,90%), Argentina (7,06%) y Venezuela (25,06%). Por otro lado, los países que presentaron deflación fueron El Salvador (-0,19%), Guatemala (-0,28%) y Chile (-1,40%).

Gráfico 18. Inflación anual de los países de América del Sur

Dic 2008 y Dic 2009

Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de cada país Elaboración: BCE

Al comparar la inflación anual del Ecuador (4,31%) con la inflación anual Internacional (5,5%) y la anual de Estados Unidos (2,7%), se puede ver la correlación que éstas tienen con la inflación al interior del país. Además se destaca que la inflación de los bienes transables del Ecuador tiende a “jalar” al índice general desde finales de 2007, como se observa en el Gráfico 19.

-1.40

-0.28

-0.19

0.25

0.26

1.90

2.00

3.00

3.57

4.05

4.09

4.31

4.31

5.76

5.90

7.06

25.06

7.10

9.40

5.50

6.65

11.85

7.50

7.67

10.80

6.53

13.90

9.03

5.90

8.83

4.52

9.19

7.24

30.90

-4 0 4 8 12 16 20 24 28

Chile

Guatemala

El Salvador

Perú

Bolivia

Paraguay

Colombia

Honduras

México

Costa Rica

Promedio

Brasil

Ecuador

Rep. Dominic.

Uruguay

Argentina

Venezuela

Porcentaje

Dic-08 Dic-09

24

Gráfico 19. Inflación Anual de Ecuador, Internacional y de Estados Unidos

Ene 2007 – Dic 2009

Fuente y Elaboración: Banco Central del Ecuador

4. Perspectivas de evolución de los precios en el año 2010

En los dos primeros meses del año 2010, el país se encontró sumergido en problemas climáticos, en un inicio por la sequía que afectó a todo el continente desde octubre del año anterior y posteriormente por las inundaciones que repercutieron especialmente al sur del país y al litoral ecuatoriano.

En enero y febrero de 2010 se dio un repunte de la inflación respecto a los últimos meses del año anterior. El alza de precios, que se dio en especial de los productos agrícolas, se debió a la escasez, es decir, una reducción de la oferta. Dos factores que ayudaron a contrarrestar el repunte de precios fueron: las importaciones, debido a que las salvaguardias temporales que el gobierno implementó para ciertos productos importados que en su mayoría llegarán a su fin en el primer trimestre de 2010 y la compensación anunciada por el gobierno al consumo de energía eléctrica. De otro lado, en los últimos días han surgido voces demandando de alza en los precios y la reducción de impuestos, principalmente de los sectores agrícola y ganadero, el desenlace va a depender de las prioridades en política económica que tenga el gobierno.

Del lado de la demanda, el alza de los salarios anunciado en enero podría incidir en el alza de los precios, al menos en enero de 2010. El alza al salario básico fue del 10,1%, es decir, se lo fijó en USD 240 mensuales para todas las ramas de la economía, donde se incluyen a los hogares con servicio doméstico. Por otra parte, al momento existe un proyecto del ejecutivo para sustituir el Código de Trabajo por una Ley Orgánica Laboral. En el transcurso del primer trimestre de este año se presentaría a la Asamblea la propuesta, tomando en cuenta aspectos vigentes en la nueva Constitución como: salario digno, utilidades, afiliación al IESS y décimos. Para abril del año 2010 la Asamblea iniciaría los debates para la creación de la nueva Ley. En este sentido, los décimos tercero

2.0%

4.8%

10.2%

5.0%

2.7%

4.2%

8.4%

4.3%3.3%

6.7% 6.8%

5.5%

0.0%

2.7%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Ene-0

7Feb

-07Ma

r-07

Abr-0

7Ma

y-07

Jun-07

Jul-07

Ago-0

7Sep

-07Oc

t-07

Nov-0

7Dic

-07En

e-08

Feb-08

Mar-0

8Ab

r-08

May-0

8Jun

-08Jul

-08Ag

o-08

Sep-08

Oct-0

8No

v-08

Dic-08

Ene-0

9Feb

-09Ma

r-09

Abr-0

9Ma

y-09

Jun-09

Jul-09

Ago-0

9Sep

-09Oc

t-09

Nov-0

9Dic

-09

Transables Ecuador

General Ecuador

Internacional

EE.UU

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y cuarto pudieran pagarse mensualmente, de manera proporcional como se está haciendo con los Fondos de Reserva. Otro factor adicional vendría dado por la baja en la tasa de interés del segmento de consumo, esto podría llevar a un aumento de la demanda que conlleve a que los comerciantes, especialmente aquellos que venden a crédito, incrementen sus precios5.De lo que se ha visto en los últimos tres años, el primer semestre de cada año ha sido proporcionalmente más inflacionario que el segundo, de hecho en el primer trimestre se ha registrado cerca de la mitad de la inflación anual. Entre enero y febrero se tiene ya una inflación acumulada de 1,17%. El Banco Central ha estimado una inflación anual para finales de 2010 entre 2,12% y 4,83%, en tanto que el FMI la estima en 3%.

Referencias

- Asamblea Nacional del Ecuador en http://www.asambleanacional.gov.ec/ - Boletines Mensuales de la Evolución de la Economía Ecuatoriana del Banco

Central del Ecuador. http://www.bce.fin.ec/frame.php?CNT=ARB0000006 - Boletines Mensuales de Información Estadística del Banco Central del Ecuador.

http://www.bce.fin.ec/docs.php?path=/home1/estadisticas/bolmensual/IEMensual.jsp

- Cuestiones Económicas del Banco Central del Ecuador. - Instituto Ecuatoriano de Estadísticas y Censos INEC. - Precios de los Crudos Ecuatorianos y diferencias con el WTI Enero 2007- Enero

2010

5 Estas dos medidas de política económica en un principio fueron implementadas por el

actual régimen para contrarrestar la reducción de la liquidez de la economía debida a la crisis internacional que afectó al país desde finales de 2008.

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