AVANCES EN LA

FINANCIACIÓN DE

INFRAESTRUCTURA:

CIERRES FINANCIEROS

Clemente de l Va l le

2

IMPACTO DE LA

COYUNTURA

ODEBRECHT EN EL

PROGRAMA 4G

3

IDENTIFICACIÓN DE DEBILIDADES DEL MARCO APP

Establecer las reglas de liquidación de

un contrato de APP derivada de la

nulidad absoluta, o la terminación

anticipada de un contrato producto de

una decisión judicial o administrativa.

ADICIÓN AL ARTÍCULO 30

LEY 1508 DE 2012

ADICIÓN AL ARTÍCULO 32

LEY 1508 DE 2012

Reglas sobre el ejercicio del Derecho

de toma de posesión (step in rights)

de un contrato de APP, en los eventos

en que el contrato esté viciado de

nulidad absoluta.

ACCIÓN DILIGENTE DEL GOBIERNO PARA

FORTALECER MARCO

Ausencia de procedimientos

para la liquidación de un

contrato y toma de posesión

de los financiadores, ante

eventos de nulidad derivados

de actos de corrupción.

4

IMPACTO EN BANCOS Y SPONSORS LOCALES

FINANCIADORES

Mayor cautela de la bancalocal en procesos deaprobación 4G, esperandover la solución normativa y lagestión en el caso Ruta delSol.

SPONSORS

Riesgo reputacional enalgunos sponsors por casos decorrupción ajenos a 4G. Menorimpacto en aquellos con sólidoGobierno Corporativo y mayorcapacidad financiera..

5

IMPACTO SOBRE LOS CIERRES ESTIMADOS EN 2017

Enero 2017 Diciembre 2017

10 Proyectos con

cierre estimado

Proyectos con

cierre estimado4

Postergación de aprobaciones de los bancos

Problemas estructurales de los proyectos:

Gestión

contractua

l

Estructura

Financiera

Reputacionales (ajenos a Odebrecht)

Licencias y

consultas

Estructurales

del sponsor

6

A PESAR DE LA

COYUNTURA, EL

PROGRAMA SIGUE

AVANZANDO

7

Desembolso / deuda del

cierre financiero

8Proyectos que

avanzan con

desembolsos y equity

35%de la deuda

de los cierres

AVANCE DE OBRA PROYECTOS CON CIERRE FINANCIERO

77%

68%

57%

58%

36%

14%

Más de $4 BN desembolsados

Avances de obra

Cartagena - Barranquilla

Pacífico 3

Pacífico 2

Conexión Norte

57,6%

Giradot – Puerto Salgar57%

30%

25,1%

22%

11,2%

8%

2%

Perimetral de Oriente

Neiva - Girardot

Pacífico 1

8

PROGRAMACIÓN CIERRES FINANCIEROS 2018 - 2019

Estimación de cierre financiero

según avance en debida diligencia

Ene.-18 Dic. - 18 Dic. - 19

#proyectos

Proyectos en

análisis de debida

diligencia

10 616Número de personas trabajando en

los proyectos:

• 154 abogados de firmas y

bancos

• 84 financieros de bancos

• 56 analistas de firmas asesoras

e ingenieros independientes

No. de proyectos carreteras cerrados - 2016

2 62 3

Chile Perú Brasil México

8

Colombia

*Excluye refinanciaciones

9

Girardot – Ibagué -Cajamarca

Santana – Mocoa - Neiva

Chirajara - Fundadores

Tercer Carril

Antioquia - Bolívar

Sisga – El Secreto

Magdalena 2

13%

8%

5%

4%

Malla Vial del Meta

Bucaramanga- B/Bermeja - Yondó

Vías del NUS

Mar 2.

Rumicacha - Pasto

Mar 1.

2%

23%

1,5%

3%

2,7%

6% 0,5%

0,2%

0,02%

Avances de obra

13Proyectos que

avanzan con

equity y créditos

puente

AVANCE DE OBRA PROYECTOS EN PROCESO DE CIERRE

10

$3,6 BN APROBADOS POR FDN

$1,1 BNProyectos con cierre

• Líneas de liquidez: $784 MM

• Deuda Senior: $292 MM

• Adquisición de bonos: $18,8 MM

$1,9 BNProyectos en proceso de cierre

• Deuda Senior: $1,2 BN

• Líneas de liquidez: $265 MM

• Crédito puente: $350 MM

$382 MMGarantías bancarias

$302 MMFondos de deuda y equity

EspañaChina2

3

México1

Turquía1

Perú1

Portugal1

Francia1

4

Chile2

EE.UU.4

Canadá1Alemania111

Brasil1

Corea del Sur11

Emiratos

Árabes

1

1

7Italia11

Japón11

Financiadores

Inversionistas

Inversionistas y EPC

14

24

6

44 TOTAL

CRECIENTE INTERÉS DE LA BANCA E INVERSIONISTAS INTERNACIONALES

Dinamarca13 Reino Unido

12

LÍNEA DE FONDEO EN PESOS

Cupo de $1,5 BN:

• 2 aprobadas por $600 MM – Grupo BID

• 2 en estudio por $390 MM – 1 multilateral y 1

banco de desarrollo

PRODUCTOS INNOVADORES FDN PARA MOVILIZAR ACTORES INTERNACIONALES

MECANISMO PARCIAL DE LIQUIDEZ

PARA DERIVADOS

• En financiaciones en dólares con cobertura

cambiaria, mitiga el riesgo de no pago de un

proyecto por fluctuaciones en la tasa de cambio.

• En desarrollo con Goldman Sachs y JP Morgan.

• Cubre fluctuaciones de la tasa de cambio sobre

una banda definida, garantizando el servicio de la

deuda.

• En desarrollo con el Banco Mundial.

MECANISMO PARCIAL DE COBERTURA

CAMBIARIA PARA DEUDA EN USD

MINI PERMS

• Habilita desarrollo de coberturas cambiarias

• Apoyo próximos cierres de 2 proyectos

13OTROS PRODUCTOS EN DESARROLLO PARA MOVILIZAR FUENTES

• Inversión de FDN en Fondos de Capital

Privado de Infraestructura

• Creación de un administrador de fondos

para coinvertir con socio estratégico

internacional.

ESTRATEGIA DE EQUITY

• Busca reciclar la capacidad de la banca

local

• Proyecto Piloto de COP 600.000 millones.

TITULARIZACIÓN DE CARTERA

BONOS DÍAS CERO

2 emisiones día cero por $1 – $1,2 Bn para

apoyar los cierres financieros de 2 proyectos

14

PARTICIPACIÓN ESPERADA PRÓXIMOS CIERRES POR FUENTE

40%19%

15%

26%

BANCA

LOCAL

FDN

BANCA

INTERNACIONAL

INVERSIONISTAS

INSTITUCIONALES

15

CRECIENTE INTERÉS

SOPORTADO EN EL

ADECUADO ENTORNO

Entorno macro y

compromiso

político

Marco institucional

público - privado

Tamaño del

programa

PRINCIPALES FACTORES DE ATRACCIÓN

17

Fuente: Índice Infrascope – Intelligence Unit

Evaluación del entorno para el

desarrollo de APPS INFRASCOPE (Ranking sobre 32 países)

COLOMBIA79

CHILE75

5. Financiación

EL PAÍS ESTÁ CERCA DE SER UN MERCADO MADURO EN APPS

75% =6 52

91% =1 62

79% 1 56

68% =8 59

82% =2 61

62% =3 44

PUNTAJE/100 RANKING/32 PROMEDIO

32 PAÍSES

RESULTADOS DE COLOMBIA - 2017

4. Inversión y clima de

negocios

3. Madurez

2. Instituciones

1. Regulación

Maduro: 80 - 100

Desarrollado: 60,0 -79,9

Emergente: 30,0 - 59,9

Naciente: 0,0 – 29,9

MÉXICO68

Puntaje General

18

Benchmarking PPP Procurement

2017 – Banco Mundial

(Ranking sobre 82 países)

Identifica aspectos claves del marco

regulatorio e institucional de un país,

que determinan el éxito en el desarrollo

de APPs.

Puntaje cercano a 100 implica un marco

regulatorio de APP alineado con

mejores prácticas internacionales.

RECONOCIMIENTO INTERNACIONAL POR MEJORES PRÁCTICAS EN PREPARACIÓN Y ADJUDICACIÓN DE APPS

*Colombia está por encima del promedio de los países la OCDE incluidos en el índice (tercer lugar después de Canadá -92- y Reino Unido –96-)

Colombia*

Perú83%

México75%

Uruguay69%

Chile

Brasil46%

Ecuador33%

Panamá17%

Argentina

88%Brasil

México87%

Chile83%

Colombia75%

Uruguay74%

Argentina73%

Perú70%

Panamá68%

Ecuador20%

93%México

Chile

Perú76%

Ecuador75%

Brasil68%

Colombia66%

Argentina58%

Uruguay58%

Panamá47%

PREPARACIÓN DE APPS ADJUDICACIÓN DE APPS GESTIÓN DE CONTRATOS APPS

RANKING LATINOAMÉRICA - 2016

69%

17%

87%

87%

ADECUADO MARCO

PERMITIRÁ AFRONTAR

LOS RETOS DE LA

PRÓXIMA DECADA

ENERGÍA

10%

AGUA Y SANEAMIENTO BÁSICO

4%

$142,9 BN

TRANSPORTE

85%

1%

$15,8 BN

$6,9 BN

INFRAESTRUCTURA SOCIAL

$1,9 BN

$167,5 BN

Pipeline

2018-2027

Proyectos urbanos

Carreteras

Aeropuertos8%

Férreo3%

37%

47%

Fluvial

Puertos

3%

2%

PROYECTOS URBANOS: GRAN DINAMIZADOR DESPUÉS DE 4G

ACCESOS A LAS

CIUDADES

$30,9 BN

PRIMERA LÍNEA

DEL METRO

$12,9 BN

AMPLIACIÓN

TRONCAL SISTEMA

TRANSMILENIO

$10 BN

METRO LIGERO

DE LA CALLE 80

MEDELLÍN

$2,6 BN

Gestión Contractual

Planeación de largo plazo

Gobierno Corporativo y

solidez financiera del sector

constructor

RETOS QUE PERSISTEN

Profundización del

mercado de capitales

GRACIAS

Clemente de l Va l le