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AUDITORÍA DEL CICLO DE ADQUISICIÓN Y REEMBOLSO DE CAPITALUN CLIENTE DESHONESTO CASI SIEMPRE OBTENDRÁ LO MEJOR DE UN AUDITOR

22OBJETIVOS DE APRENDIZAJELuego de estudiar el presente capítulo, usted podrá:

22-1 Identificar las cuentas y las características singulares del ciclode adquisición

Able Construction Company participó en contratos de construcción a largo plazo y reportaba sus ingresos por medio del método contable del porcentaje de terminación. Para financiar sus operaciones, Able so- licitaba créditos bancarios y se comprometía a cumplir convenios crediticios restrictivos que dependían de los ingresos reportados de los contratos a largo plazo. El método contable del porcentaje de termina- ción requiere, entre otras cosas, un convenio con cláusulas bien definidas y aplicables, un método con- fiable de estimación de costos para la terminación de los contratos y el reconocimiento de las pérdidas en el momento en que se tiene conocimiento de ellas. Como parte de la auditoría a Able, sus auditores leían los contratos de todos los proyectos en progreso, probaban los costos en que se había incurrido a la fecha, y evaluaban la rentabilidad máxima de los contratos, además de las pláticas que se sostuvie- ron con la administración acerca de esto. Una parte importante de la verificación de ingresos bajo el porcentaje de terminación es la auditoría de costos incurridos.

En el presente año, los registros de la administración y los cronogramas de proyectos indican que todos los proyectos serán rentables. Para cada proyecto, existe un cronograma separado que muestra la esti- mación de los ingresos totales por proyecto, los costos incurridos en el periodo actual, costos incurridos a la fecha, costos totales estimados, porcentaje de terminación y utilidad reconocida en el periodo actual. El auditor estudió cada proyecto con la administración, realizó pruebas de auditoría para apoyar el cronograma, y llegó a la conclusión de que los ingresos, gastos y utilidades se presentaron de forma ob- jetiva. Los ingresos reportados le permitieron a Able cumplir con varias de las cláusulas restrictivas en su convenio crediticio con el banco.

De hecho, Able había incurrido en pérdidas importantes en uno de sus principales proyectos. Contrató a un subcontratista para que realizara trabajos de reconstrucción que no se habían anticipado en la licita- ción original. Para otorgar el subcontrato, Able convino con el subcontratista que el trabajo no sería pagado sino hasta después de que terminara la auditoría en un esfuerzo por diferir los registros de pérdidas asociadas con el trabajo adicional. La administración ocultó a los auditores las facturas del subcontratista conforme las iba recibiendo. Durante el siguiente año, la administración reconoció esta pérdida pero alteró las facturas de modo que pareciera que se había incurrido en el costo adicional “inespera- do” durante ese año, y que los estados financieros del año anterior eran correctos y todos los convenios crediticios con el banco habían sido cumplidos.

La declaración errónea fraudulenta se descubrió varios años después cuando quebró Able y el despacho de contadores públicos fue demandado por realizar auditorías

deficientes. Al final, se encontró que el despacho no era responsable, pero hasta después de perder mucho tiempo y dinero en la defensa de su auditoría.

y reembolso de capital.

22-2 Diseñar y aplicar las pruebas de auditoría de los documentos por pagar y de las cuentas yoperaciones relacionadas.

22-3 Identificar los principales objetivos en la realización de una auditoría de las operaciones que afectanel capital social.

22-4 Diseñar y desarrollar pruebas decontroles, pruebas sustantivas de operaciones, y pruebasde detalles de saldos para las cuentas de accionesy utilidades retenidas.

22-5 Identificar las cuestiones sobre la adquisición de capital para compañías basadas en la tecnología.

666PARTE CUATRO / APLICACIÓN DEL PROCESO DE AUDITORÍA A OTROS CICLOS

El último ciclo de operaciones analizado en este texto se refiere a la adquisición de recursos de capital en forma de deuda generadora de intereses y capital social, y con el reembolso de dicho capital. El ciclo de adquisición y reembolso de capital también incluye el pago de intereses y dividendos. Este ciclo es importante puesto que es la principal fuente de financiamiento en la

mayoría delos negocios.

Cuatro características del ciclo de adquisición y reembolso de capital tienen una influencia importante en la auditoría de estas cuentas:

1. Relativamente pocas operaciones afectan los saldos de las cuentas, pero con frecuencia cada ope- ración es altamente material en cantidad. Por ejemplo, la mayor parte de las compañías rara vez emite bonos, pero el monto de una emisión de bonos es por lo regular importante. A causa de su tamaño, es común verificar cada operación que tiene lugar en el ciclo para el año entero, como parte de la ve- rificación de las cuentas del balance general. No es raro ver cronogramas de auditoría que incluyen el saldo inicial de cada cuenta en el ciclo de adquisición y reembolso de capital y documentación de cada operación ocurrida durante el año.

2. La exclusión de una sola operación podría ser material en sí misma. Por ejemplo, la omisión o el registro incorrecto de una sola operación de deuda podrían tener un efecto material sobre los estados financieros. Por lo tanto, el énfasis primordial en la auditoría de deuda es en la integridad y pre- cisión de la deuda.

3. Hay una relación legal entre la entidad del cliente y el tenedor de las acciones, bonos o documento de propiedad similar. Como lo demuestra el ejemplo de Able Construction Company en el caso de aper- tura, el auditor debe enfocarse en si el cliente ha cumplido los requerimientos de los acuerdos de deuda o capital social. En la auditoría de las operaciones y cantidades en el ciclo, es muy importante que el auditor se cerciore de que los requisitos legales significativos que afectan los estados financieros se han cumplido a cabalidad y que se han presentado y revelado de forma adecuada en los estados.

4. Hay una relación directa entre las cuentas de intereses y dividendos, la deuda y el capital social. En la auditoría de una deuda generadora de intereses, es aconsejable que se verifique simultánea- mente el gasto por interés relacionado y el interés por pagar, esto también aplica al capital social de los propietarios, dividendos declarados y dividendos por pagar.

Con frecuencia, los auditores llegan a conocer las operaciones de adquisición de capital a medida que comprenden la industria y negocio del cliente. Dada la importancia y complejidad de estas transacciones, los auditores a menudo auxilian a sus clientes en la planeación y dirección de asuntos de declaraciones financieras relacionadas con las operaciones de capital. Además, muchas veces los auditores identifican cuestiones de riesgo de negocio en las actividades de adquisición de capital al comienzo del proceso de planeación que debieran considerarse en el diseño de los procedimientos de auditoría para operaciones y saldos de cuenta en el ciclo de adquisición y reembolso de capital.

Empezaremos por describir las cuentas en el ciclo, y de qué manera sus características únicas afectan estas cuentas.

CUENTAS EN EL CICLOOBJETIVO 22-1Identificar las cuentas y las características singulares delciclo de adquisición y reembolso de capital.

Las cuentas del ciclo de adquisición y reembolso de capital de una compañía dependen del tipo de negocio que la compañía opera y su forma de financiamiento. Por ejemplo, todas las compañías tienen acciones de capital y utilidades retenidas, pero algunas quizá tengan acciones preferenciales, capital pagado adicional, y acciones en tesorería. Así como sucede en otros ciclos, el efectivo es una cuenta importante, ya que tanto la adquisición como el reembolso de capital afectan la cuenta de efectivo. Las siguientes son cuentas que, por lo general, están incluidas en el ciclo:

• Documentos por pagar. • Efectivo en el banco.• Contratos por pagar. • Acciones de capital —comunes.• Hipotecas por pagar. • Acciones de capital —preferenciales.• Bonos por pagar. • Capital pagado en exceso sobre el valor nominal.• Gasto por concepto de intereses. • Capital donado.

667CAPÍTULO 22 / AUDITORÍA DEL CICLO DE ADQUISICIÓN Y REEMBOLSO DE CAPITAL

• Interés acumulado. Utilidades retenidas.

• Apropiaciones de utilidades retenidas.Dividendos por pagar.

668 PARTE CUATRO / APLICACIÓN DEL PROCESO DE AUDITORÍA A OTROS CICLOS

• Acciones en tesorería. • Derecho de propiedad —cuenta de capital.• Dividendos declarados. • Sociedad —cuenta de capital.

La metodología para diseñar las pruebas de detalles de saldos para cuentas en el ciclo de adquisición y reembolso de capital es la misma que se sigue en todas las demás cuentas. Por ejemplo, en la figura 22-1 se muestra la metodología aplicada a los documentos por pagar, pero es también aplicable a otras cuentas en el ciclo.

En la determinación de las pruebas de detalles de saldos para los documentos por pagar, el auditor considera el riesgo de negocio, el error tolerable, el riesgo inherente, el riesgo de control, los resultados de las pruebas de controles y pruebas sustantivas de operaciones y los resultados de procedimientos analíticos. El error tolerable se establece a menudo a un nivel bajo dado que con frecuencia es posible auditar completamente el saldo de la cuenta o las operaciones que afectan el saldo de la cuenta. El riesgo inherente también se establece de manera regular a nivel bajo, dado que casi siempre es fácil determinar el valor correcto de la cuenta. Por lo general, los auditores se preocupan más acerca de la competencia de las revelaciones, tales como las restricciones colaterales o por convenio para los documentos por pagar.

Debido a que la mayoría de las veces existen pocas operaciones en el ciclo, el riesgo de control y los resultados de las pruebas sustantivas de operaciones son menos importantes para el diseño de las

FIGURA 22-1 Metodología para diseñar las pruebas de detalles de saldos para los documentos por pagar

Identificar los riesgos del negocio del cliente

que afectan los documentos por pagar

Fase I

Establecer el error tolerable y evaluar el riesgo inherente para

los documentospor pagar

Evaluar el riesgo de control para los

documentos por pagar

Diseñar y desarrollar pruebas de controles

y pruebas sustantivas de operaciones

Diseñar y desarrollar procedimientos analíticos

para el saldo de los documentos por pagar

Fase I

Fase I

Fase II

Fase III

Diseñar pruebas de detalles de saldos

de los documentos por pagar que satisfagan los

objetivos de auditoría relacionados con los saldos

Procedimientos de auditoría

Tamaño de la muestra

Partidas a seleccionar

Momento oportuno

Fase III


pruebas de detalles de saldos como para cuentas, como documentos por pagar. Para la mayoría de las operaciones en el ciclo, una consideración importante es que deben estar debidamente autorizadas.

Los procedimientos de auditoría para muchas de las cuentas en el ciclo de adquisición y reembolso de capital se pueden entender mejor cuando se seleccionan cuentas representativas para su estudio. Por tanto, este capítulo analiza: 1) la auditoría de documentos por pagar y el gasto relacionado por concepto de intereses y los intereses por pagar, para ilustrar el capital generador de intereses y 2) las acciones comunes, capital pagado en exceso sobre el valor nominal, utilidades retenidas y dividendos.

DOCUMENTOS POR PAGAROBJETIVO 22-2Diseñar y aplicar las pruebasde auditoría de los documentos por pagar y de las cuentas y operaciones relacionadas.

Un documento por pagar es una obligación legal hacia un acreedor, la cual puede estar garantizada o no por activos. Por lo general, se emite un documento por un periodo entre un mes y un año, pero también hay pagarés de largo plazo por más de un año. Se emiten documentos para muchos propósi- tos diferentes, y la propiedad gravada comprende una amplia variedad de activos, como valores mo- biliarios, inventarios y activos fijos. Los pagos a capital y de intereses de los pagarés se deben realizar de acuerdo con los términos del contrato crediticio. Para los préstamos a corto plazo, por lo general, se requiere un pago a capital y de intereses sólo al vencimiento del préstamo; pero para préstamos de más de 90 días, el pagaré requiere generalmente pagos mensuales o trimestrales de intereses.

Las cuentas utilizadas para los documentos por pagar e intereses relacionados se muestran en la figura 22-2. Es común incluir las pruebas de pagos a capital y de intereses como parte de la auditoría del ciclo de adquisición y pagos, porque los pagos se registran en el diario de desembolsos en efectivo. Pero, dada su poca frecuencia, en muchos casos no se incluyen operaciones de capital en las pruebas de controles y pruebas sustantivas de la muestra de operaciones. Por lo tanto, también es normal comprobar estas operaciones como parte del ciclo de adquisición y reembolso de capital.

Los objetivos de la auditoría de los documentos por pagar se utilizan para determinar si se presentan las siguientes condiciones:

• Los controles internos sobre los documentos por pagar son adecuados.• Las operaciones para pagos a capital e intereses que involucran documentos por pagar están

autorizadas y registradas debidamente, según lo definen los seis objetivos de auditoría relacionados con operaciones.

• El pasivo financiero para documentos por pagar y el gasto relacionado por concepto de intereses y pasivo acumulado están indicados correctamente según lo definen ocho de los nueve objetivos de auditoría relacionados con el saldo. (El valor de realización no es aplicable a las cuentas de pasivos financieros.)

FIGURA 22-2 Documentos por pagar y las cuentas de intereses relacionados

Documentos por pagar Gastos por concepto

Pagos a capital

Saldo inicialEmisiónde nuevos documentosSaldo final

de intereses

Gastos por concepto de intereses

Efectivo en banco

Intereses por pagar

SaldoEmisión de nuevos documentos

Pagosa capital

Pagos de intereses

Pagos de intereses


inicialGastos por concepto de interesesSaldo final


Hay cuatro controles importantes sobre los documentos por pagar

1. Debida autorización para la emisión de nuevos documentos. La responsabilidad para la emisión de nuevos pagarés debe recaer en el consejo directivo o en el personal administrativo de alto nivel. Por lo general, se requieren dos firmas de funcionarios autorizados para todos los contratos crediticios. El importe del préstamo, la tasa de interés, los términos de reembolso y los activos en garantía son parte del convenio aprobado. Cuando los documentos se renuevan, es importante que estén sujetos a los mismos procedimientos de autorización que para la emisión de nuevos pagarés.

2. Controles adecuados sobre el reembolso de capital e intereses. El pago periódico de intereses y de capital está controlado como parte del ciclo de adquisición y pagos. En el momento de la emisión del pagaré, el departamento de contabilidad recibe una copia de la misma forma en que recibe las facturas de proveedores e informes de recepción. El departamento de cuentas por pagar prepara de forma automática los cheques para cuando se vencen los documentos, una vez más, de la misma forma en que prepara cheques para la adquisición de bienes y servicios. La copia del pagaré es la docu- mentación que respalda el pago.

3. Documentos y registros apropiados. Éstos incluyen el mantenimiento de registros subsidiarios y el control por parte de una persona responsable de los pagarés en blanco y pagados. Los documentos ya pagados se cancelan y quedan bajo la custodia de un funcionario autorizado.

4. Verificación periódica independiente. Cada cierto tiempo un empleado que no tenga la responsabilidad de mantener registros detallados debe conciliar los registros detallados de pagarés con el mayor general y compararlos con los registros del tenedor del pagaré. Al mismo tiempo, una persona independiente debe recalcular los gastos por concepto de intereses sobre los pagarés, para comprobar la precisión y corrección de la contabilidad.

Las pruebas de operaciones de documentos por pagar involucran la emisión de pagarés y el reembolso de capital e intereses. Estas pruebas de auditoría forman parte de las pruebas de controles y pruebas sustantivas de operaciones para la recepción de efectivo (capítulo 14) y desembolsos de efectivo (capítulo 17). Con frecuencia se efectúan pruebas adicionales de controles y pruebas sustantivas de operaciones como parte de las pruebas de detalles de saldos debido a la materialidad de las operaciones individuales.

Las pruebas de controles para los documentos por pagar e intereses relacionados deben poner énfasis en las pruebas de los cuatro controles internos importantes que se analizaron en la sección anterior. Además, se hace hincapié en el registro preciso de las entradas por concepto de réditos por pagarés y pagos a capital e intereses.

Los procedimientos analíticos son esenciales para los documentos por pagar, porque cuando los resultados son favorables, con frecuencia se pueden eliminar las pruebas de detalles de gastos por concepto de intereses e intereses acumulados. La tabla 22-1 ilustra los procedimientos analíticos tí- picos para las cuentas de documentos por pagar y cuentas de intereses relacionados.

La estimación independiente que el auditor hace de los gastos por concepto de intereses por medio del promedio de los documentos por pagar pendientes de pago y del promedio de tasas de in- terés, comprueba la racionabilidad del gasto por concepto de intereses, pero también verifica si se omitieron documentos por pagar. En la figura 8-8, página 214, encontramos una ilustración de un

Controles internos

Pruebas de controles y pruebas sustantivas de operaciones

Procedimientos analíticos

TABLA 22-1 Procedimientos analíticos para los documentos por pagar

Procedimiento analítico Error posible

Recalcular el gasto aproximado por concepto Error de gastos por intereses e intereses de interés con base en las tasas promedio de acumulados, u omisión de algún interés y el global de los documentos documento por pagar vencido mensuales por pagar

Comparar los documentos individuales Omisión o error de algún documento pendientes con los del año anterior por pagar

Comparar el saldo total en documentos por Error de gastos por concepto de intereses e pagar, gastos por concepto de intereses, e intereses acumulados o documentos por intereses acumulados con el año anterior pagar


FIGURA 22-3 Cronograma de documentos por pagar e intereses acumulados

cronograma de un auditor, donde se ha desarrollado un procedimiento analítico así. Si el gasto real por concepto de intereses hubiera sido considerablemente mayor que la estimación del auditor, la posible razón de esto serían los pagos de intereses sobre documentos por pagar no registrados.

Pruebas de detalles de saldos

El punto de arranque normal para la auditoría de documentos por pagar es un cronograma de documentos por pagar e intereses acumulados obtenido del cliente. En la figura 22-3 y en la página 671 se muestra un cronograma típico. El cronograma común incluye información detallada de todas las operaciones que se efectuaron durante todo el año en relación con el pago a capital e intereses, el saldo inicial y final de los documentos e intereses por pagar, e información descriptiva acerca de los pagarés, como fecha de vencimiento, tasa de interés y los activos gravados como garantía.

Cuando numerosas operaciones durante el año involucran pagarés, puede no ser práctico obtener un cronograma del tipo que se muestra en la figura 22-3. En esa situación, es probable que el auditor solicite al cliente que prepare un cronograma que incluya sólo aquellos documentos con saldos no pagados al final del año. Éste mostraría una descripción de cada pagaré, su saldo final y los intereses por pagar al final del año, incluyendo la garantía y tasa de interés.

Los objetivos de auditoría relacionados con los saldos y los procedimientos comunes de audito- ría se señalan en la tabla 22-2 (página 672). No se incluye en la tabla el valor de realización, porque éste no es aplicable a los documentos por pagar. El cronograma de documentos por pagar es el marco de referencia para los procedimientos. De nuevo, la cantidad de pruebas depende en gran parte de los controles internos.

Los tres objetivos de auditoría relacionados con los saldos más importantes en los documentos por pagar son:

1. Todos los documentos por pagar existentes están incluidos (integridad).2. Los documentos por pagar están registrados con exactitud en el cronograma (precisión).


3. Los documentos por pagar se revelan y presentan correctamente (presentación y revelación).


FIGURA 22-3 Cronograma de documentos por pagar e intereses acumulados (continuación)

DOCUMENTOS INTERESES Saldo al final del

Acumulado al inicio del

Acumulado al final del

Adiciones Pagos periodo Tasa Pagada periodo Gastos Pagado periodo

10000 -0- 91/2% Vencimiento 238 712 950 -0-

10000 10000 10% Vencimiento 250 250

10000 10000 10% Vencimiento 167 167 20000 10000 20000 238 1129 950 417

Los primeros dos objetivos son importantes, porque un error puede ser de material aunque sea un solo pagaré el que se omita o esté incorrecto. En la tabla 22-2 se indican los procedimientos comunes para verificar la integridad en los documentos por pagar. Cuando los controles internos sobre los documentos por pagar son débiles, puede ser necesario realizar procedimientos más extensos para verificar los documentos por pagar omitidos. Por ejemplo, el auditor podría enviar confirmaciones a los acreedores que tenían en su poder pagarés del cliente en el pasado pero que en el presente no están incluidos en el cronograma de documentos por pagar. El auditor podría analizar los gastos por concepto de intereses para pagos a acreedores que no están incluidos en el programa, y revisar las actas de las juntas del consejo directivo para lo referente a autorizaciones y documentos por pagar no registrados.

La presentación y revelación son importantes porque las normas de información financiera aplicables requieren que las notas al pie describan de manera adecuada los términos de los documen-

¡NO OLVIDAR LOS PASIVOS!

NECO Enterprises, Inc., es una compañía de control de empresas de servicios públicos con sede en Pro- vidence, Rhode Island. Por medio de una serie de operaciones de compra en muy corto tiempo, amplió rápidamente su control sobre otras empresas de servicios públicos en el área de New England. Bajo el nuevo liderazgo de David LaRoche como presidente y director ejecutivo de la compañía, la compañía ad- quirió las acciones en circulación de varias com- pañías, todas propiedad de LaRoche, quien también resultó ser el principal accionista de NECO.

En algún momento de los dos años de las compras de la parte relacionada, la SEC presentó una demanda en contra de la

compañía y de LaRoche, acusándolos de violar las disposiciones antifraudes de las leyes federales en materia de títulos y valores junto con los estados financieros trimestrales presentados a la fecha de la realización de las adquisicio-


nes. De acuerdo con la SEC, los informes trimestrales no revelaban el registro de más de $16 millones de dólares en pasivos financieros adquiridos como resultado de las adquisiciones, lo cual permitió tam- bién que se sobrestimaran las utilidades retenidas y los saldos totales de capital de NECO.

Después de la investigación de la SEC, la compa- ñía volvió a formular sus declaraciones conforme a las normas de información financiera aplicables, se reubicó en Vermont y se deshizo de su subsidiaria de servicios públicos, Newport Electric Company. LaRo- che consintió una orden de restricción permanenteen contra de futuras violaciones a todas las disposiciones de las leyes de títulos y valores asociadas con la demanda de la SEC.

Fuente: Accounting and Auditing Enforcement Release No. 335, Commerce Cleaning House, Inc., Chicago.


TABLA 22-2 Objetivos de auditoría relacionados con el saldo y pruebas de detalles de saldos para documentos por pagar e intereses

Objetivo de auditoría relacionado con el saldo

Los documentos por pagar en el programa correspondiente concuerdan con el registro o archivo maestro de documentos por pagar del cliente, y el total se ha sumado correctamente y concuerda conel mayor general (vinculación de detalles)

Existen los documentos por pagar que aparecen en el programa (existencia)

Los documentos por pagar existentes están incluidos en el programa de documentos por pagar (integridad)

Los documentos por pagar y los intereses acumulados en el programa son correctos (precisión)

Los documentos por pagar en el programa están clasificados correctamente (clasificación)

Se incluyen los documentos por pagar en el periodo correcto (corte)

La compañía tiene obligación de pagar los documentos por pagar (obligaciones)

Los documentos por pagar, los gastos por concepto de intereses e intereses acumulados están presentados y revelados correctamente (presentación y revelación)

Pruebas comunes de procedimientos de detalles de saldos

Sumar la lista de documentos por pagar para los documentos por pagar y los intereses acumulados

Rastrear los totales en el mayor generalRastrear los documentos por pagar individuales hasta

el archivo maestro

Confirmar los documentos por pagarExaminar el duplicado de los documentos para

verificar su autorizaciónExaminar las minutas corporativas en busca de la

autorización del préstamoExaminar los documentos por pagar posteriores a fin

de año para determinar si ya eran pasivos a la fecha del balance

Obtener una confirmación bancaria estándar que incluya referencias específicas de la existencia de documentos por pagar de todos los bancos con los que el cliente tiene negocios. (Se analizan con mayor amplitud las confirmaciones bancarias en el capítulo 23)

Revisar la conciliación bancaria para identificar nuevos documentos abonados directamente a la cuenta bancaria por el banco. (También se analizan con mayor profundidad las conciliaciones bancarias en el capítulo 23)

Examinar los duplicados de los pagarés para comprobar el capital y las tasas de interés

Confirmar los documentos por pagar, las tasas de interés y la última fecha de pago de intereses con los tenedores de los pagarés

Recalcular los intereses acumulados

Examinar las fechas de vencimiento en los duplicados de los pagarés para determinar si todos o parte de los pagarés son un pasivo no actual

Revisar los pagarés para determinar si alguno es pagaré de parte relacionada o documentos por pagar

Examinar los duplicados de los pagarés para determinar si los documentos están fechados el día del balance o antes del mismo

Examinar los pagarés para determinar si la compañía está obligada a pagarlos

Examinar los duplicados de los pagarés Confirmar los documentos por pagarExaminar los pagarés, actas y confirmaciones

bancarias para identificar posibles restriccionesExaminar el balance para verificar la presentación y

revelación correcta de las porciones no actuales, partes relacionadas, activos entregados como prenda de los pagarés, y las restricciones resultantes de los documentos por pagar

Comentarios

Con frecuencia, esto se efectúa en el 100% del universo gracias al tamaño pequeño de su población

El objetivo de existencia no es tan importante como el de integridad y precisión

Este objetivo es importante para descubrir tanto errores como irregularidades. Los primeros tres de estos procedimientos se efectúan en la mayoría de las auditorías. Los otros se llevan al cabo a menudo sólo cuando los controles internos son débiles

En algunos casos, puede ser necesario calcular, utilizando técnicas de valor presente, las tasas de intereses imputadas o el capital del pagaré. Un ejemplo es cuando se adquiere equipo mediante un pagaré

Los pagarés deben incluirse como pasivos del periodo en curso cuando tienen fecha del día de balance o anterior

La presentación correcta de los estados financieros, incluyendo la revelaciónde notas, es una consideración importante para los documentos por pagar


tos por pagar pendientes y los activos gravados como garantía de créditos. Si los créditos exigen restricciones importantes a las actividades de la compañía, como cláusulas compensadoras de saldos o restricciones sobre el pago de dividendos, esto también debe revelarse en las notas al pie.

En la figura 22-4 se ilustran las principales cuentas relacionadas con los documentos por pagar en el ciclo de adquisiciones y reembolso de capital y los tipos de pruebas de auditoría utilizados en la auditoría de estas cuentas.


FIGURA 22-4 Tipos de pruebas de auditoría para el ciclo de adquisición y reembolso de capital—documentos por pagar (véase la figura 22-2 de la página 668 para cuentas)

Efectivo en bancosDocumentos por pagar

Pagos a capital

Auditado porTOC y STOT

Emisión denuevos documentos

Auditado por TOC y STOT

Saldo final

Gastos por concepto de intereses

Auditado por AP y TDB

Interés por pagar

Pagos de intereses

Auditado por

Gasto por concepto de intereses

TOC, STOT y AP Auditado porTOC, STOT y AP

Saldo final

Auditado porAP y TDB

Saldo al final

Auditado por AP

Pruebas de controles (incluye procedimientos para obtener conocimiento sobre

el control interno) (TOC)

Pruebas

+ sustantivas de operaciones

(STOT)

Procedimientos+ analíticos +

(AP)

Pruebas de detalles

de balances (TDB)

Suficiente= evidencia

competente

En la sección anterior analizamos la auditoría de los documentos por pagar y cuentas relacionadas para el financiamiento de la deuda. Ahora nos concentraremos en la auditoría del capital social. Debe hacerse una distinción fundamental en la auditoría del capital social del dueño entre corporaciones cerradas y públicas. En la mayoría de las empresas cerradas, existen pocas transacciones durante el año, si es que las hay, relacionadas con las cuentas de acciones de capital y, por lo general, sólo hay pocos accionistas. Las únicas operaciones que se asientan en la sección de capital social de los propietarios probablemente sean los cambios en la cuenta de capital derivados de las pérdidas o utilidades anuales y la declaración de dividendos. Rara vez las corporaciones cerradas pagan dividendos. Con frecuencia, es mínimo el tiempo que se dedica para verificar el capital de los propietarios en el caso de las corporaciones cerradas, aunque el auditor debe probar los registros corporativos existentes.

Para las corporaciones públicas, la verificación del capital social de los dueños suele ser más com- pleja por el gran número de accionistas y los cambios frecuentes en los individuos tenedores de acciones. En esta sección se analizan las pruebas apropiadas para verificar las principales cuentas de una corporación pública: capital y acciones comunes, capital pagado en exceso sobre el valor nominal, utilidades retenidas y los dividendos relacionados. Las otras cuentas de capital social de los dueños se verifican en forma muy semejante a ésta.

En la figura 22-5 (página 674) se ofrece una visión panorámica de las cuentas específicas de capital social de los dueños que se analizan en esta sección. Los objetivos de la auditoría del capital social tratan de determinar si:

CAPITAL SOCIALOBJETIVO 22-3Identificar los principales objetivos en la realización deuna auditoría de las operaciones que afectan el capital social.


FIGURA 22-5 Patrimonio y cuentas de dividendos

Capital social —acciones comunesSaldo

(1) Rescatede acciones

inicial

Emisiónde acciones

Saldo final

Efectivo en bancos

Capital en exceso sobre el valor

nominal —acciones comunesSaldo

Dividendos por pagar

Saldo

Utilidades retenidos

Saldo(1) Rescate

de accionesinicial

Emisiónde acciones

Saldo final

Pago de dividendos

inicial

Declaraciónde dividendos

Saldo final

Dividendos decretados

inicial

Utilidades netas

Saldo final

(1) Disminuye el efectivo

Controles internos

• Los controles internos sobre el capital social y los dividendos relacionados son adecuados.• Las operaciones de capital social de los dueños se registran debidamente, según lo definen los

seis objetivos de auditoría relacionados con operaciones.• Los saldos de capital social de los dueños se presentan y revelan correctamente, según lo

definen los objetivos de auditoría relacionados con saldos para las cuentas de capital social de los propietarios (derechos/obligaciones y valor de realización no aplican).

Varios controles internos importantes ocupan la atención del auditor independiente en relación con el capital social de los propietarios: la autorización correcta de las operaciones, su registro correcto, la adecuada separación de labores entre el mantenimiento de los registros del capital social de los dueños y el manejo de efectivo y certificados de acciones, y el uso de un registrador y un agente de transferencia de acciones independientes.

Autorización correcta de las operaciones Puesto que cada operación de capital social, por lo general, es considerable, muchas de estas operaciones son aprobadas por el consejo directivo. Los siguientes tipos de operaciones de capital social, por lo general, requieren autorización específica.

Emisión de acciones de capital La autorización incluye el tipo de valores a emitirse (como acciones preferenciales o comunes), número de acciones a emitirse, valor nominal de la acción, condición de privilegio para cualquier acción diferente de las comunes, y la fecha de emisión.

Recompra del capital social El consejo directivo aprueba la recompra de acciones comunes o prefe- rentes, el momento oportuno de la recompra, y la cantidad a pagar por las acciones.

Declaración de dividendos El consejo directivo autoriza la forma de los dividendos (como efectivo o acciones), la cantidad de dividendo por acción, y las fechas de registro y pagos de los dividendos.

Documentación apropiada y separación de funciones Cuando una compañía mantiene sus propios registros de operaciones de acciones y acciones en circulación, los controles internos deben ser adecuados para asegurar que los dueños reales de las acciones están reconocidos en los registros corporativos, que se paga la cantidad correcta de dividendos a los accionistas tenedores de las acciones a partir de la fecha del registro de los dividendos, y que se minimiza el potencial para la malversación de activos. El nombramiento correcto de personal y los procedimientos contables adecuados son controles útiles para estos propósitos.


Los procedimientos más importantes para evitar errores de declaración en el capital social de los dueños son: 1) el establecimiento de políticas bien definidas para la preparación de certificaciones de acciones y el registro de las operaciones de acciones de capital y 2) la verificación interna independiente de la información en los registros. Cuando emite y registra las acciones de capital, el cliente debe tener la certeza de que se satisfacen tanto las leyes estatales que gobiernan a las corporaciones, como los requisitos establecidos en el acta constitutiva de la empresa. Por ejemplo, el valor nominal de las acciones, el número de las acciones que la compañía está autorizada a emitir, y la existencia de impuestos estatales sobre la emisión de capital social, afectan su emisión y registro.

Un control sobre las acciones de capital utilizado por la mayoría de las empresas es el mantenimiento de libros de certificados de acciones de capital y un archivo maestro del capital social de los accionistas. Un libro de certificados de acciones de capital es un registro de la emisión y recompra de las acciones de capital durante la vida de la corporación. El registro de una operación de acciones de capital incluye información como el número de certificado, el número de acciones emitidas, el nombre de la persona a quien se emitió, y la fecha de emisión. Cuando se recompra la acción, el libro de certificados de capital social debe incluir los certificados cancelados y la fecha de su cancelación. Un registro maestro del capital social de los accionistas es el registro de las acciones en circulación en un momento determinado. El archivo maestro actúa como medio de verificación sobre la precisión del libro de certificados del capital social y el saldo de las acciones comunes en el mayor general. También se utiliza como base para el pago de dividendos.

El desembolso de efectivo para el pago de dividendos se controla en forma muy similar a la que se describió en el capítulo 18, para la preparación y pago de nóminas. Los cheques de dividendos se preparan del libro de certificados de acciones de capital y por alguna persona que no tenga a su cargo el mantenimiento de los registros de las acciones. Después de que los cheques se han preparado, es aconsejable contar con una verificación independiente de los nombres de los accionistas y del importe de los cheques, y una conciliación del total de los cheques de dividendos con el total de dividendos autorizados en el acta. Es deseable el empleo de una cuenta revolvente de dividendos para evitar el pago de una cantidad mayor de dividendos de la que se autorizó.

Registrador independiente y agente de transferencia de acciones independientes Cualquier com- pañía con acciones que esté inscrita en una bolsa de valores está obligada a contratar a un registrador independiente como medio de control para evitar la emisión incorrecta de certificados de acciones. La responsabilidad de un registrador independiente es asegurarse de que se emiten las acciones de una empresa de acuerdo con lo estipulado en el acta constitutiva de la empresa y la autorización del consejo directivo con respecto a las operaciones referentes al capital social. El registrador es responsable de la firma de todos los certificados de acciones recientemente emitidas y de asegurarse de que se reciben y se cancelan los certificados anteriores antes de la emisión de un certificado de reem- plazo, cuando hay un cambio en la propiedad de las acciones.

La mayoría de las corporaciones grandes también utiliza los servicios de un agente de transferencia de acciones con el propósito de mantener los registros de los accionistas, incluyendo los registros que documentan la transferencia de la propiedad de acciones. El empleo de un agente de transferencia no sólo sirve como control sobre los registros de las acciones al ponerlos en manos de una organización independiente, sino que reduce el costo de mantenimiento de registros que implicaría la contratación de un especialista. Muchas compañías también hacen que el agente de transferencia pague los dividendos en efectivo a los accionistas, con lo que se mejora el control interno.

En la auditoría de las acciones de capital y del capital pagado en exceso sobre el valor nominal hay cuatro cuestiones fundamentales que requieren atención:

1. Las operaciones existentes de acciones de capital están registradas (integridad).2. Las operaciones registradas de acciones de capital existen y están registradas con

precisión (existencia y precisión).3. Las acciones de capital están registradas correctamente (precisión).4. Las acciones de capital se presentan y revelan correctamente (presentación y revelación).

Las primeras dos preocupaciones involucran pruebas de controles y pruebas sustantivas de operaciones, y las últimas dos implican pruebas de detalles de saldos.

Se registran las operaciones existentes de acciones de capital Se satisface fácilmente este objetivo cuando se utiliza un registrador o agente de transferencia. El auditor confirma con ellos si

ocurrieron algunas operaciones de acciones de capital y la precisión de las operaciones existentes. Una revisión de las minutas de las reuniones del consejo directivo, en especial cerca de la fecha del balance general, y


Stock Transfer Agents

Auditoría de capital social y capital pagadoOBJETIVO 22-4Diseñar y desarrollar pruebas de controles, pruebas sustantivas de operaciones, y pruebas de detalles de saldos para las cuentas de acciones y utilidades retenidas.


Certificate Printers

Auditoría de dividendos

un examen de los registros de acciones propiedad del cliente también son útiles para descubrir la emisión y recompra del capital social.

Las operaciones de capital social registradas existen y están asentadas correctamente La emisión de nuevas acciones de capital para capitalizar una empresa, la fusión con otra compañía por medio de un intercambio de acciones, la donación de acciones y la compra de acciones de tesorería requieren, cada una, una auditoría extensa. Sin importar los controles que estén establecidos, es una práctica normal verificar todas las operaciones de acciones de capital debido a su monto y permanencia en los registros. Por lo general, la existencia puede comprobarse mediante el examen de las minutas de las reuniones del consejo directivo para su debida autorización.

El registro preciso de las operaciones acciones de capital para captar efectivo se puede verificar con facilidad al confirmar la cantidad con el agente de transferencia, y rastrear la cantidad de operaciones registradas de acciones de capital en los recibos en efectivo. (En el caso de las acciones de teso- rería, se rastrean las cantidades hasta el diario de desembolsos de efectivo.) Además, el auditor debe verificar si se abonaron las cantidades correctas a las acciones de capital y al capital pagado en exceso sobre el valor nominal, mediante la referencia al acta constitutiva de la sociedad para determinar el valor nominal o el valor declarado de las acciones de capital.

Cuando las operaciones de acciones de capital involucran dividendos de acciones, adquisiciones de propiedad a cambio de acciones, fusiones, o transferencias similares no de efectivo, la verificación de las cantidades puede ser considerablemente más difícil. Para estos tipos de operaciones, el auditor debe estar seguro de que el cliente ha calculado de forma correcta la cantidad de la emisión de las acciones de capital, de acuerdo con las normas de información financiera aplicables. Por ejemplo, en la auditoría de una operación de fusión importante, el auditor tiene que evaluar si la operación ha sido justificada adecuada- mente. Con frecuencia, es necesaria una investigación considerable para determinar cuál tratamiento contable es el correcto para las circunstancias existentes. Después que el auditor llega a una conclusión acerca del método apropiado, es necesario verificar que las cantidades se calcularon de forma correcta.

Las acciones de capital están registradas correctamente El saldo final en la cuenta de las acciones de capital se verifica determinando primero el número de acciones en circulación a la fecha del balance. Una confirmación del agente de transferencia es la forma más sencilla de obtener esta informa- ción. En los casos en que no existe un agente de transferencia, el auditor debe confiar en examinar los registros de acciones y la justificación de todas las acciones en circulación en los libros de certificado de acciones, mediante el examen de todos los certificados cancelados, y dar cuenta de los certificados en blanco. Después de que el auditor está satisfecho de que el número de acciones en circulación es correcto, se verifica el valor nominal registrado en la cuenta de capital multiplicando el número de acciones por el valor nominal de las mismas. El saldo final en el capital en exceso sobre la cuenta nominal es una cantidad residual. Se le audita al verificar la cantidad de operaciones registradas durante el año y sumándolas o restándolas del saldo inicial en la cuenta.

Una consideración básica en la precisión del capital social es verificar si el número de acciones utilizado en el cálculo de las utilidades por acción es preciso. Es fácil determinar el número correcto de acciones utilizando en el cálculo, cuando sólo existe una clase de acciones y un pequeño número de operaciones de capital social. El problema se vuelve mucho más complejo cuando hay valores convertibles, opciones de acciones, certificados de opción de compra de acciones circulantes. Es importante tener un sólido conocimiento de la Declaración de estándares de contabilidad financiera 128 antes de verificar el número de acciones para determinar las utilidades básicas y diluidas por acción.

Las acciones de capital se presentan y revelan correctamente Las fuentes más importantes de información para determinar la presentación y revelación correctas son el acta constitutiva de la compañía, las minutas de las reuniones del consejo directivo, y el análisis que los auditores realizan de las operaciones de las acciones de capital. El auditor debe determinar que existe una descripción correcta de cada tipo de acción, incluyendo información como el número de acciones emitidas y en circulación y cualquier derecho especial para una clase individual dada. También debe verificarse la presentación y revelación correcta de las opciones de acciones, certificados de opción de compra de acciones y valores convertibles, mediante el examen de los documentos legales u otra evidencia de las disposiciones de estos acuerdos.

El énfasis en la auditoría de dividendos se realiza sobre las operaciones y no en el saldo final. La ex- cepción es cuando existen dividendos por pagar.

Los seis objetivos de auditoría relacionados con las operaciones son relevantes para los dividendos. Pero, por lo general, los dividendos se auditan en un 100% y causan pocos problemas.


Los siguientes son los objetivos más importantes, e incluyen aquéllos que se relacionan con los dividendos por pagar:


1. Los dividendos registrados existen (existencia).2. Se han registrado todos los dividendos existentes (integridad).3. Se han registrado con precisión los dividendos (precisión).4. Existen los dividendos conforme se pagaron a los accionistas (existencia).5. Se han registrado todos los dividendos por pagar (integridad).6. Los dividendos por pagar han sido registrados con precisión (precisión).

Se puede verificar la existencia de dividendos registrados al examinar las minutas de las juntas del consejo directivo en las que se autoriza el importe del dividendo por acción y la fecha correspondiente de pago. Cuando el auditor examina las minutas del consejo directivo para informarse de los dividendos declarados, el auditor debe estar alerta ante la posibilidad de que haya dividendos declarados no registrados, en especial poco antes de la fecha del balance. Un procedimiento de auditoría relacionado muy estrechamente es revisar el archivo permanente de documentación de auditoría, para determinar si hay restricciones sobre el pago de dividendos en los acuerdos de emisión de bonos o en las disposiciones sobre acciones preferenciales.

Se puede auditar la precisión de una declaración de dividendos al recalcular la cantidad a partir del dividendo por acción y el número de acciones en circulación. Si el cliente utiliza un agente de transferencia para pagar los dividendos, se puede rastrear el total hasta un asiento de desembolso de efectivo al agente y también puede confirmarse.

Cuando un cliente lleva sus propios registros de dividendos y él mismo paga el dividendo, el auditor puede verificar la cantidad total del dividendo por medio de un recálculo y la referencia al efectivo desembolsado. Además, es necesario verificar si se hizo el pago a los accionistas que eran propietarios de las acciones a partir de la fecha del registro del dividendo. El auditor puede comprobarlo al seleccionar una muestra de pago de dividendos registrados y rastrear el nombre del tenedor en el cheque cancelado hasta los registros de dividendos, para tener la certeza de que el tenedor tenía derecho al dividendo. Al mismo tiempo, se verifican la cantidad y la autenticidad del cheque del dividendo.

Se efectúan pruebas de dividendos por pagar en conjunto con los dividendos declarados. Cual- quier dividendo no pagado se incluye como pasivo.

Para la mayoría de las compañías, las únicas operaciones que involucran utilidades retenidas son las utilidades netas para el año y los dividendos declarados. Pero también quizá existan correcciones a las utilidades de un periodo anterior, ajustes al periodo anterior, cargados o acreditados directamente a las utilidades retenidas, y el establecimiento o eliminación de reservaciones de utilidades retenidas.

El punto inicial para la auditoría de las utilidades retenidas es un análisis de las utilidades retenidas para todo el año. El programa de auditoría que muestra el análisis, que generalmente forma parte del archivo permanente, incluye una descripción de cada operación que afecta la cuenta.

La auditoría del abono a las utilidades retenidas para las utilidades netas del año (o el débito para una pérdida) se logra con el simple rastreo del asiento desde las utilidades retenidas hasta la cifra de utilidades netas en el estado de resultados. Desde luego, el desarrollo de este procedimiento es tardío en la auditoría, después de que se han completado todos los asientos de ajuste que afectan las utilidades netas.

Una consideración importante en la auditoría de los débitos y abonos a las utilidades retenidas, aparte de las utilidades netas y los dividendos, determina si las operaciones deberían haberse inclui- do. Por ejemplo, se incluyen los ajustes del periodo anterior en las utilidades retenidas sólo si se satisfacen los requisitos de las opiniones del APB (Accounting Principles Board) y las declaraciones del FASB (Financial Accounting Standards Board).

Después de que el auditor ha quedado satisfecho de que las operaciones asentadas están clasifi- cadas de forma correcta como operaciones de utilidades retenidas, el siguiente paso es decidir si están registradas con precisión. La evidencia de auditoría necesaria para determinar la precisión depende de la naturaleza de las operaciones. Si existe un requisito para una reservación de utilidades retenidas para un fondo hundido de bonos, se puede determinar el monto correcto de la reservación al examinar el contrato de emisión de bonos. Si existe una fuerte pérdida cargada a las utilidades retenidas debido al abandono material no recurrente de una planta, la evidencia necesaria para determinar el monto de la pérdida incluye números considerables de documentos y registros de la planta.

Otra consideración importante en la auditoría de utilidades retenidas es la evaluación de si alguna operación debía haber sido incluida pero no se incluyó. Por ejemplo, si se declaró un

dividendo para las acciones, se debe capitalizar el valor en el mercado de los valores emitidos por un cargo a utilidades retenidas y un crédito al capital social. En forma similar, si los estados financieros incluyen la reservación de utilidades retenidas, el auditor determina si todavía es necesario tener la reservación a partir de la


Auditoría de utilidades retenidas


FIGURA 22-6 Tipos de pruebas de auditoría para el ciclo de adquisición y reembolso de capital —capital social de los propietarios (véase la figura 22-5 en la página 674 para cuentas)

Capital social y capital pagado enexceso sobre el valor nominal Efectivo en bancos Dividendos por pagar Utilidades retenidas

Emisión de acciones Pago de dividendos Declaración de dividendos

Utilidades netas

Auditados por TOC y STOT



Auditadopor TOC, STOT,

AP y TDB

Rescate de acciones

Auditado porTOC y STOT

Saldo final

Auditado por TDB

Saldo final

Auditado por TDB

Saldo final

Auditado por TDB

Pruebas de controles (incluyeprocedimientos para obtener +

un conocimiento sobre elcontrol interno) (TOC)

Pruebasustantiva +de operaciones

(STOT)

Procedimientos analíticos +

(AP)

Pruebas de detalles

de saldos (TDB)

Suficiente= evidencia

competente

fecha del balance. Como ejemplo, se elimina la reservación de utilidades retenidas de un fondo hundido de bonos, mediante un crédito a utilidades retenidas después de que se han pagado los bonos.

La preocupación primordial al determinar si las utilidades retenidas se presentan y revelan en forma correcta en los estados financieros, es la existencia de cualquier restricción en el pago de dividendos. Es frecuente que los acuerdos con banqueros, accionistas y otros acreedores prohíban o limi- ten el monto de dividendos que el cliente paga. Estas restricciones se revelan en las notas al pie de los estados financieros.

En la figura 22-6 se ilustran las principales cuentas relacionadas con el capital social en el ciclo de adquisición y reembolso de capital y los tipos de pruebas de auditoría utilizados en la auditoría de dichas cuentas.

ADQUISICIÓN DE CAPITAL Y COMERCIO ELECTRÓNICOOBJETIVO 22-5Identificar las cuestiones sobre la adquisición de capital para compañías basadas en la tecnología.

Durante los últimos años de 1990, Internet generó nuevas oportunidades de mercado y dio paso a la creación de muchas compañías nuevas basadas en la tecnología. Estas compañías buscaron unir directamente sus negocios al consumidor al ser de las primeras en ofrecer los productos y servicios de la industria en línea.

Además de adquirir capital por medio de las instituciones crediticias tradicionales y de recursos privados de capital, la mayoría de estas compañías nacientes obtienen grandes cantidades de capital al convertirse en compañías públicas. Las reacciones favorables del mercado accionario de negocios basados en Internet permiten que la mayoría vendan sus acciones el público a los más altos niveles, con lo que generan cantidades importantes de efectivo. Algunos también utilizaron estos procedimientos para liquidar con rapidez sus deudas, premiaron a los accionistas privados existentes y construyeron importantes reservas de efectivo para futuras inversiones. Con frecuencia, los socios fundadores de estos negocios fueron remunerados por sus esfuerzos. Esto ocurrió a pesar de que no había utilidad histórica en la mayoría de estas compañías.

Durante el año 2000, la visión favorable del mercado de acciones de las compañías con base en Internet comenzó a deteriorarse a medida que la economía se frenaba y que la emoción inicial por las nuevas oportunidades del mercado en Internet se debilitaba. El decadente resultado en el sector tec- nológico del mercado de acciones hizo difícil que las nuevas compañías obtuvieran capital. El declive en los precios de las acciones para las compañías de Internet incrementó la


presión en la administra- ción de las compañías para generar utilidades.


Conforme los auditores de compañías cliente basadas en la tecnología obtienen conocimiento de este negocio e industria, podrán identificar los riesgos específicos asociados con el método utilizado para estas compañías nacientes al momento de adquirir capital y utilizar los procedimientos que generan adquisición de capital. Como parte del proceso de evaluación de riesgo, los auditores deben considerar cómo el proceso de adquisición de capital, en particular a través de mercados públicos, puede crear suficiente presión a la administración para generar utilidades, lo cual incrementa el riesgo de errores importantes en los estados financieros. En algunos casos, la complejidad de las operaciones de capital puede crear informes financieros únicos y revelar cuestiones que necesiten ser atendidas por el auditor.

RESUMEN En este capítulo analizamos la auditoría del ciclo de adquisición y reembolso de capital. Este ciclo es importante dado que incluye los principales recursos de financiamiento de la mayoría de los negocios. A menudo, están involucradas unas cuantas operaciones, pero las individuales por lo regular son materiales, lo cual tiene influencia en el diseño y aplicación de las pruebas en el ciclo. El método para la auditoría del ciclo se ilustró para los documentos por pagar, gastos relacionados por concepto de interés e interés acumulado, para el capital social de los dueños y cuentas relacionadas.

TÉRMINOS FUNDAMEN T ALES Agente de transferencia de acciones: persona externa contratada por una empresa para mantener los registros de los accionistas y a menudo para desembolsar dividendos en efectivo.

Ciclo de adquisición y reembolso de capital: ciclo de transacciones que involucra la adquisición de recursos de capital en forma de una deuda que genera intereses, del capital social de los due- ños, y del reembolso del capital.

Corporación cerrada: empresa cuyas acciones no tienen venta pública; por lo general, tiene pocos accionistas y pocas transacciones en la cuenta de operaciones de capital social durante el año, si es que la hay.

Corporación pública: empresa cuyas acciones se venden públicamente; por lo general, tiene muchos accionistas y cambios frecuentes en la propiedad de acciones.

Documento por pagar: obligación legal de un acreedor que puede estar garantizada o no por activos.

Libro de certificados de acciones de capital: registro de la emisión y recompra de las acciones de capital social durante la vida de la empresa.

Registrador independiente: persona ajena contratada por una empresa para asegurarse de que se emiten sus acciones de acuerdo con las disposiciones para el capital social en el acta constitutiva y las autorizaciones por el consejo directivo; la SEC (Securities and Exchange Comission, o Co- misión de Bolsa y Valores) lo requiere para empresas con acciones de venta pública.

Registro maestro del capital social de los accionistas: registro de la emisión y recompra del capital social durante la permanencia de la empresa.

CUESTIONARIO DE RE P ASO 22-1 (Objetivo 22-1) Enuncie cuatro ejemplos de cuentas de pasivo financiero generadoras de intereses que se encuentran comúnmente en los balances. ¿Qué características tienen en común estos pasivos?¿Cómo se diferencian?

22-2 (Objetivos 22-1, 22-2) ¿Por qué se incluyen las cuentas de pasivos financieros en el ciclo de adquisi- ción y reembolso de capital y se les audita de forma diferente que las cuentas por pagar?

22-3 (Objetivo 22-2) Es práctica común auditar el saldo en los documentos por pagar junto con la audito- ría de gastos por concepto de intereses e intereses por pagar. Explique las ventajas de este enfoque.

22-4 (Objetivo 22-2) ¿Cuáles controles internos preocupan más al auditor en la auditoría de documentos por pagar? Explique la importancia de cada uno.

22-5 (Objetivo 22-2) ¿Cuáles procedimientos analíticos son los más importantes en la verificación de documentos por pagar? ¿Qué tipos de errores puede descubrir el auditor mediante el uso de estas pruebas?

22-6 (Objetivo 22-2) ¿Por qué es más importante buscar documentos por pagar no registrados, que documentos por cobrar no registrados? Enuncie varios procedimientos de auditoría que puede utilizar el auditor para descubrir documentos por pagar no registrados.

22-7 (Objetivo 22-2) ¿Cuál es el propósito primordial de analizar los gastos por concepto de intereses?


Dado este propósito, ¿cuáles son las consideraciones principales que el auditor debe tener en cuenta al hacer el análisis?


22-8 (Objetivo 22-2) Distinga entre (a) las pruebas de controles y pruebas sustantivas de operaciones; y(b) pruebas de detalles de saldos para cuentas de pasivo financiero en el ciclo de adquisición y reembolso de capital.

22-9 (Objetivo 22-2) Enuncie dos tipos de restricciones que los acreedores a largo plazo imponen a menudo a las compañías cuando les conceden un préstamo. ¿Cómo puede el auditor detectar estas restricciones?22-10(Objetivo 22-3) ¿Cuáles son los objetivos principales en la auditoría de las cuentas de capital

social?

22-11(Objetivos 22-3, 22-4) Evalúe la siguiente declaración: “El acta constitutiva y los reglamentos de una compañía son legales; por tanto, los auditores no los examinan. Si un auditor desea información acerca de estos documentos, se debe consultar a un abogado”.22-12(Objetivo 22-3) ¿Cuáles son los controles internos principales sobre el capital social?

22-13(Objetivo 22-3) ¿En qué se diferencia la auditoría de capital social para una corporación cerrada de una auditoría para una empresa pública? ¿En qué aspectos no hay diferencia significativa?22-14 (Objetivo 22-3) Describa los deberes de un registrador de acciones y un agente de transferencia.¿Cómo afecta el uso de sus servicios a los controles internos del cliente?

22-15(Objetivo 22-4) ¿Qué clase de información se confirma con un agente de transferencia?

22-16(Objetivo 22-4) Evalúe la siguiente declaración: “El procedimiento de auditoría más importante para verificar los dividendos del año es comparar una muestra aleatoria de cheques cancelados de dividendos con una lista de dividendos que ha sido preparada por la administración en la fecha del registro del dividendo”.

22-17(Objetivo 22-4) Si un agente de transferencia desembolsa dividendos para un cliente, explique cómo afecta esto la auditoría de dividendos declarados y pagados. ¿Cuáles procedimientos de auditoría se nece- sitan para verificar los dividendos pagados cuando se utiliza un agente de transferencia?22-18(Objetivo 22-4) ¿Cuál es el énfasis principal en la auditoría de la cuenta de utilidades retenidas? Ex- plique su respuesta.22-19(Objetivos 22-3, 22-4) Explique la relación entre la auditoría del capital social y los cálculos de utilidades por acción. ¿Cuáles son las principales consideraciones de auditoría en la verificación de la cifra de utilidades por acción?

PREGUN T AS DE OPCIÓN MÚ L TIPLE DE LOS EXÁMENES P ARA CPC 22-20(Objetivo 22-2) Las siguientes preguntas de opción múltiple están enfocadas a los pasivos que generan intereses. Seleccione la mejor respuesta.

a. El programa de auditoría para una deuda a largo plazo debe incluir pasos que requieren:(1) La verificación de la existencia del tenedor de acciones.(2) Examen de cualquier instrumento de fideicomiso de bonos.(3) La inspección del archivo maestro de las cuentas por pagar.(4) La investigación de los abonos a la cuenta de ingresos por los intereses de bonos.

b. Durante el año de la auditoría, una compañía ha terminado una colocación privada de una cantidad considerable de bonos. ¿Cuál de los siguientes es el paso más importante en el programa del auditor para la auditoría de los bonos por pagar?(1) La confirmación de la cantidad emitida con el agente fiduciario de los bonos.(2) El rastreo del efectivo recibido por la emisión hasta los archivos de contabilidad.(3) El examen de los registros de bonos que mantiene el agente de transferencia.(4) Recalcular el costo anual de los intereses y el rendimiento efectivo.

c. Hace varios años, Conway Inc., obtuvo un préstamo convencional sobre una hipoteca de bienes raíces. ¿Cuál de los siguientes procedimientos de auditoría sería el menos probable que el auditor de- sarrollará al auditar el saldo de la hipoteca?(1) Examinar los cheques cancelados del año en curso.(2) Revisar el programa de amortización de la hipoteca.(3) Inspeccionar los registros públicos de los saldos de las hipotecas.(4) Recalcular el gasto por los intereses de la hipoteca.

22-21 (Objetivos 22-2, 22-3, 22-4) Las siguientes preguntas tienen que ver con la auditoría de las cuentas del ciclo de adquisición y reembolso de capital. Seleccione la mejor respuesta.

a. Durante la auditoría de una compañía pública, el auditor debe obtener confirmación por escrito respecto a las operaciones con obligaciones subordinadas de:(1) Los tenedores de las obligaciones subordinadas.


(2) El abogado del cliente.(3) Los auditores internos.(4) Del fideicomisario.


b. Un programa de auditoría para la cuenta de utilidades retenidas debe incluir un paso que requiera la verificación de:(1) El valor de mercado para cargar las utilidades retenidas a fin de contabilizar una división de

acciones al 2 por 1.(2) La aprobación del ajuste al saldo inicial como resultado de la reducción de una cuenta por cobrar.(3) La autorización para pago de dividendos tanto en efectivo como en acciones.(4) Pérdidas o utilidades resultantes de la venta de acciones de tesorería.

c. Donde no se emplea a agentes independientes de transferencia de acciones y la empresa emite sus propias acciones y mantiene sus propios registros, los certificados cancelados de acciones deben:(1) Anularse para evitar su reemisión y fijarse en el talonario correspondiente.(2) No ser anulados, sino separados de otros certificados de acciones y conservarse en un archivo

de certificados cancelados.(3) Destruirse para evitar una reemisión fraudulenta.(4) Anularse y enviarse al gobierno del estado.

PUNTOS DE DEB A TE Y PROBLEMAS 22-22 (Objetivo 22-2) Los incisos 1 al 6 contienen preguntas que se encuentran, por lo general, en un cuestionario estándar de control interno, que utilizan los auditores para conocer el control interno sobre los documentos por pagar. Al utilizar el cuestionario para auditar a un cliente, una respuesta “sí” indica un posible control interno, en tanto que un “no” indica una posible falla.

1. ¿Se incurre en pasivos financieros por los pagarés después de una autorización por escrito del funcionario apropiado de la empresa?

2. ¿Se mantiene un archivo maestro de documentos por pagar?3. ¿Es la persona que mantiene el archivo maestro de los pagarés otra persona que no sea la que

aprueba la emisión de nuevos pagarés o maneja efectivo?4. ¿Se cancelan y conservan los pagarés pagados en los archivos de la empresa?5. ¿Se concilia de forma periódica el archivo maestro de los documentos por pagar con los pagarés

reales en circulación por una persona que no tiene a su cargo el archivo maestro?6. ¿Se recalculan de forma periódica los gastos por intereses y el interés acumulados por una persona

que no registra las operaciones por intereses?a. Para cada una de las preguntas anteriores, indique el propósito de control.

b. Para cada una de las preguntas anteriores, identifique el tipo de error en el estado financiero que ocurre si el control no está en vigor.

c. Para cada uno de los posibles errores mencionados en la parte b, indique un procedimiento de audi- toría que se utilice para determinar si existe un error considerable.

22-23 (Objetivo 22-2) Los siguientes son procedimientos de auditoría que se desarrollan con frecuencia para la verificación de bonos por pagar emitidos en años anteriores.

1. Obtenga una copia del contrato de emisión de bonos y revise sus cláusulas importantes.2. Determine que se ha satisfecho cada una de las disposiciones del contrato de emisión de bonos.3. Analice la cuenta del mayor general para identificar los bonos por pagar, gastos por intereses, y un

descuento o prima de bonos sin amortizar.4. Compruebe los cálculos del cliente de los gastos por intereses, descuentos o primas de bonos sin

amortizar, intereses acumulados y bonos por pagar.5. Obtenga una confirmación del tenedor de los bonos.

a. Indique el propósito de cada uno de los cinco procedimientos de auditoría enunciados.

b. Indique las cláusulas que debe considerar atentamente el auditor cuando examine el contrato de emisión de bonos.

c. Para cada estipulación enunciada en la parte b, explique cómo el auditor determina si han quedado satisfechos sus términos.

d. Explique cómo verifica el auditor el descuento o prima del bono sin amortizar.

e. Enuncie la información que debe solicitarse en la confirmación de los bonos por pagar con el tenedor de los mismos.

22-24 (Objetivo 22-2) La Fox Company es un cliente industrial de tamaño mediano que ha tenido audi- torías durante varios años a cargo del despacho de auditores en el que usted trabaja. La única deuda generadora de intereses de Fox Company es de $200,000 en documentos por pagar a largo plazo retenidos por el banco. Los documentos se emitieron hace tres años y vencerán en seis años más. La Fox Company es muy rentable, no tiene una necesidad apremiante de financiamiento adicional, y tiene excelentes controles internos sobre el registro de operaciones de préstamos y los costos de intereses relacionados con los mismos.

Requerido

Requerido


Requerido

Requerido

a. Describa la auditoría que usted cree que sería necesaria para las cuentas de los documentos por pagar e intereses relacionados en esta circunstancia.

b. ¿Cómo se diferenciaría su respuesta si Fox Company no fuera rentable, tuviera una necesidad de financiamiento adicional, y tuviera controles internos débiles?

22-25 (Objetivo 22-2) El saldo final en el mayor general de $186,000 en documentos por pagar para la Sterling Manufacturing company está compuesto por 20 documentos de 8 diferentes tenedores. Los documentos varían en duración de 30 días a 2 años, y en montos de $1,000 a $10,000. En algunos casos se emitieron los pagarés por préstamos en efectivo; en otros casos se emitieron directamente a los proveedores por la adquisición de inventario o equipo. Se necesita un financiamiento a corto plazo relativo porque todas las propiedades están hipotecadas. No obstante, todavía existe una seria carencia de efectivo.

No son buenos los procedimientos para el mantenimiento de registro de los documentos por pagar, tomando en cuenta el gran número de operaciones relacionadas con préstamos. No existe un archivo maestro de documentos por pagar ni tampoco una verificación independiente de saldos fina- les; sin embargo, los registros de los documentos por pagar los mantiene un secretario que no tiene acceso al efectivo.

La auditoría la ha efectuado el mismo despacho de auditores durante varios años. Se desarrolla- ron los siguientes procedimientos en el año en curso para verificar los documentos por pagar:

1. Se obtuvo una lista de documentos por pagar del cliente, se suman los saldos de documentos por pagar en la lista, y se rastrea el total hasta el mayor general.

2. Se examinan las copias de todos los documentos en circulación pendientes incluidos en el listado. Com- parar el nombre del acreedor, el importe y la fecha de vencimiento en la copia con los datos de la lista.

3. Se obtiene una confirmación de los acreedores para todos los documentos por pagar listados. La confirmación incluye la fecha de vencimiento del préstamo, el importe y los intereses por pagar a la fecha del balance.

4. Se recalculan los intereses acumulados para los documentos en la lista. La información para determinar el interés acumulado correcto debe obtenerse de la copia del documento. Se suman las cantidades de intereses acumulados y se rastrea el saldo hasta el mayor general.

a. ¿Cuál es el énfasis en la verificación de los documentos por pagar en esta situación? Explique su respuesta.

b. Indique el propósito de cada uno de los cuatro procedimientos de auditoría enunciados.c. Evalúe si en verdad es necesario cada uno de los cuatro procedimientos de auditoría. Evalúe el

tama- ño de la muestra para cada procedimiento.d. Indique otros procedimientos de auditoría que se desarrollan en la auditoría de documentos por

pagar en estas circunstancias.

22-26(Objetivo 22-2) Se tomaron las siguientes cláusulas del contrato de una emisión de bonos. El contrato establece que el incumplimiento de cualquiera de sus términos adelanta de forma automática la fecha del vencimiento del préstamo a la del incumplimiento (la fecha regular es de 20 años a partir de hoy). Mencione cualquier paso de auditoría o requisitos de reportes que cree que deben tomarse o reconocerse en relación con cada uno de los siguientes aspectos:

a. La compañía deudora se esforzará en mantener una relación de capital de trabajo de 2 al 1 en todo momento, y en cualquier año fiscal después de que deje de cumplirse con mantener dicha relación, la empresa restringirá la compensación de los funcionarios a un total de 100,000 dólares por persona. Para este propósito, los funcionarios incluidos serán el presidente del consejo directivo, el presidente de la compañía, todos los vicepresidentes, el secretario y el tesorero.

b. La compañía deudora debe tener toda propiedad que es garantía de esta deuda, asegurada contra pérdida por incendio al 100% de su valor actual. Las pólizas de seguros que comprenden esta protec- ción deben registrarse con el fideicomisario.

c. La empresa deudora pagará todas las contribuciones impuestas legalmente sobre la propiedad que es garantía de esta deuda, dentro del tiempo estipulado por la ley para su pago sin multas, y depositará con el fideicomisario los recibos por impuestos pagados o una evidencia igualmente aceptable del pago de los mismos.

d. Se depositará un fondo de amortización con el fideicomisario en pagos semianuales de $300,000, del cual el fideicomisario, a su juicio, puede comprar bonos de esta emisión.*

22-27(Objetivo 22-2) La Redford Corporation obtuvo una hipoteca a 20 años el 15 de junio de 2005 por la cantidad de $2,600,000 e hipotecó en garantía su única planta de fabricación y el terreno sobre el que se asienta el edificio. Cada mes posterior a la emisión de la hipoteca se hizo un pago de $20,000 al acreedor correspondiente. Usted está a cargo de la auditoría de Redford del año en curso, que tiene una fecha de balance de 31 de diciembre de 2005. Ya antes el cliente ha sido auditado por el despacho de auditores para el que usted trabaja, pero ésta es la primera vez que Redford Corporation tiene una


hipoteca.

*Adaptado de la AICPA


a. Explique por qué es aconsejable preparar un programa de auditoría para el archivo permanente de la hipoteca. ¿Qué tipo de información debe incluirse en el documento de trabajo?

b. Explique por qué la auditoría de la hipoteca por pagar, los gastos por concepto de intereses y los intereses por pagar se deben llevar a cabo conjuntamente.

c. Indique los procedimientos de auditoría que comúnmente deben desarrollarse para verificar la emi- sión de la hipoteca, el saldo en las cuentas de la hipoteca e intereses pagaderos al 31 de diciembre de 2005, y el saldo en los gastos por concepto de intereses para el año 2005.

22-28 (Objetivos 22-3, 22-4) Los incisos 1 al 6 contienen preguntas que, por lo general, se encuentran en un cuestionario estándar de control interno, que utilizan los auditores para conocer el control interno sobre el capital social. Al utilizar el cuestionario para auditar a un cliente, una respuesta “sí” indica un posible control interno, mientras que un “no” indica una posible falla.

1. ¿Utiliza la empresa los servicios de un registrador o agente de transferencia independientes?2. ¿Se autorizan las emisiones y retiros de acciones por el consejo directivo?3. Si no se utiliza un registrador y un agente de transferencia independientes:

(a) ¿Están controlados de forma correcta los certificados no emitidos?(b) ¿Se anulan los certificados cancelados para evitar su reutilización?

4. ¿Se concilian de manera periódica los archivos maestros de las acciones comunes y los libros de certificados de acciones con el mayor general por una persona independiente?

5. ¿Se utiliza un agente de transferencia independiente para el desembolso de los dividendos? De no ser así, ¿se mantiene una cuenta revolvente de dividendos?

6. ¿Están autorizadas en el nivel correcto en la organización todos los asientos en las cuentas de capital social?

a. Para cada una de las preguntas anteriores, indique el propósito del control.b. Para cada una de las preguntas anteriores, identifique el tipo de posibles errores en los estados

financieros si el control interno no está en vigor.c. Para cada uno de los errores potenciales en la parte b, mencione un procedimiento de auditoría que

el auditor pueda utilizar para determinar si existe un error considerable.22-29 (Objetivos 22-3, 22-4) Con frecuencia, los auditores desarrollan los siguientes procedimientos de auditoría en la verificación del capital social:

1. Revise las cláusulas del acta constitutiva y los estatutos para identificar las disposiciones acerca del capital social.

2. Revise las minutas de las reuniones del consejo directivo del año para identificar las autorizaciones relacionadas con el capital social.

3. Analice todas las cuentas del capital social para el año en curso, y documente la naturaleza de cualquier cambio registrado en cada cuenta.

4. Justifique todos los números de certificados en el libro de acciones de capital de todas las acciones en circulación.

5. Examine el libro de certificados de acciones para ver si hay alguna acción cancelada.6. Recalcule las utilidades por acción.7. Revise las estipulaciones de deuda y obligaciones principales respecto de las preferencias en

liquida- ción, dividendos moratorios, y restricciones en el pago de dividendos o emisión de acciones.

a. Indique el propósito de cada uno de estos siete procedimientos de auditoría.b. Enuncie el tipo de errores que los auditores podrían descubrir mediante el uso de cada

procedimien- to de auditoría.22-30 (Objetivos 22-3, 22-4) Usted está ocupado en la auditoría de una corporación cuyos registros no ha verificado con anterioridad. La empresa tiene tanto un agente de transferencia como un registrador independiente para atender las operaciones relacionadas con su capital social. El agente de transferencia mantiene el registro de los accionistas y el registrador verifica que no exista una emisión excesiva de acciones. Se requiere la firma de ambos para dar validez a los certificados.

Se ha propuesto que se obtengan confirmaciones, tanto del agente de transferencia como del registrador, acerca de las acciones en circulación a la fecha del balance. Si estas confirmaciones están de acuerdo con los libros, no se necesitará desarrollar ningún trabajo adicional con respecto al capital social.

Si está de acuerdo en que sería suficiente obtener las confirmaciones que se han sugerido en este caso, indique la justificación de su posición. Si no, declare específicamente todos los pasos adicionales que realizaría y explique sus razones para efectuarlos.*22-31(Objetivo 22-4) Usted es un auditor que se halla auditando los estados financieros de Pate Corpora- tion durante el año que terminó el 31 de diciembre de 2005. Los estados financieros y registros de Pate Corporation no han sido verificados por ningún auditor en los años anteriores.

Requerido

Requerido

Requerido

Requerido


La sección de capital social del balance de Pate Corporation al 31 de diciembre de 2005, es como sigue:

Capital socialCapital social —10,000 acciones con un valor $ 50,000

par autorizado de $10 dólares; 5,000 dólaresen acciones emitidas y están en circulación.

Contribución de capital en exceso del valor par 32,580del capital social

Utilidades retenidas 47,320 Total del capital social $129,900

Requerido

Requerido

Pate Corporation se fundó en 1998. La compañía tiene 10 accionistas y sirve como su propio registrador y agente de transferencia. No existen contratos de suscripción de capital social en vigor.

a. Prepare el programa detallado de auditoría para la auditoría de las tres cuentas que comprenden la sección de capital social de los accionistas en el balance de Pate Corporation. (No incluya en el programa de auditoría la verificación de los resultados de las operaciones del año en curso):

b. Después de verificar todas las demás cifras en el balance, podría parecer que la cifra de utilidades in- corporadas es una cifra de saldo compensatorio y que no requiere una verificación adicional. ¿Por qué verifica el auditor las utilidades retenidas como hace con las otras cifras en el balance? Analícelo.*

22-32(Objetivo 22-5) E-Antiques Inc., es un generador de mercado basado en Internet para compradores y vendedores de muebles y joyería antigua. La compañía permite a los vendedores de artículos que publi- quen las descripciones de los objetos en el sitio Web E-Antiques. Los compradores interesados revisan el sitio Web para buscar diferentes antigüedades y entran a negociar de forma directa con el vendedor para su compra. E-Antiques recibe una comisión por cada operación realizada.

La compañía fue fundada en el año 2001. Al inicio, la compañía obtenía su capital por medio de financiamiento de los fundadores y más tarde por préstamos de instituciones bancarias. A principios del año 2004, E-Antiques se volvió una compañía pública al momento de comenzar a vender acciones en la bolsa de valores nacional. A pesar de que la compañía nunca había generado utilidades, las acciones que se generaba ofrecían grandes cantidades basadas en expectativas favorables para la com- pañía y las acciones se incrementaron con rapidez a más de $100 por acción.

La administración utilizó las cantidades para pagar los créditos a las instituciones financieras y para volver a adquirir acciones emitidas a los fundadores de la compañía. También se utilizaron las cantidades recibidas para financiar compras de software y hardware utilizados para apoyar al mercado en línea. El saldo de las cantidades no utilizadas se mantiene actualmente en las cuentas bancarias de la compañía.

a. Antes de desarrollar los procedimientos analíticos relacionados a las cuentas del ciclo de adquisición y reembolso de capital, considere cómo el proceso de convertirse a una compañía pública afectaría las cuentas de E-Antiques Inc. Describa si cada uno de los siguientes saldos incrementaría, disminui- ría, o no tendría cambios durante los años 2003 y 2004 debido al ofrecimiento público:(1) Efectivo. (7) Capital adicional pagado.(2) Cuentas por cobrar. (8) Utilidades retenidas.(3) Propiedad, planta y equipo. (9) Acciones en el mercado.(4) Documentos por pagar. (10) Dividendos.(5) Deuda a largo plazo. (11) Ingresos.(6) Acciones comunes.

b. Durante el año 2005, el precio por acción de E-Antiques bajó alrededor de $19 por acción. Ninguna nueva acción fue emitida durante el resto del mismo año. Describa el impacto de esta caída del precio de acción en las siguientes cuentas para el año que termina el 31 de diciembre de 2005:(1) Acciones comunes.(2) Capital adicional pagado.(3) Utilidades retenidas.

c. ¿Cómo afecta la caída del precio de la acción la evaluación del riesgo del negocio del cliente y el riesgo aceptable de auditoría?

PROBLEMA DE INTERNET 22-1: REQUISITOS DE LA BOLSA DE V ALORES


Referencia del sitio CW. La mayoría de las organizaciones buscan ser públicas con el fin de vender acciones en alguna

de las bolsas de valores nacionales. En este problema, los estudiantes utilizan los recursos de Internet para identificar la lista de requisitos generales para las compañías que buscan vender acciones en la New York Stock Exchange o en la American Stock Exchange.


CAPITLO

auditoría. un enfoque integral · web view667. capÍtulo 22 / auditorÍa del ciclo de...

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