Arboles Maderas y AguaArboles Maderas y Agua

Arboles Maderas y AguaArboles Maderas y Agua El Proyecto es la culminación de un largo proceso de intervención y

vinculación de diversos agentes, inversionistas y talento humano a una propuesta de generación de valor a largo plazogeneración de valor a largo plazo en el sector rural Colombiano, que posee innegables impactos en el medio ambiente y en la actividad económica.

A partir del aprovechamiento de una oferta forestal de especies foráneas, mediante la integración de procesos productivosintegración de procesos productivos de la Madera, se busca incidir en una cultura de uso racional y técnico de los bosques en tres zonas del Norte de Santander: Pamplona (pinos), Bosques Cafeteros (marginales) y Catatumbo (maderas finas).

La condición de Zona de frontera del Departamento, la posibilidad de calificar en la ZEF y en los beneficios del Certificado de Inversión Forestal, proveen de inmejorables condicionesinmejorables condiciones para abordar un proyecto de base exportadora. Aún cuando, sin esas opciones, el proyecto es rentable.

Arboles Maderas y AguaArboles Maderas y Agua Se preveen dos grandes fases: (a) Montaje de estrategia de

Transformación y Exportación (TEXTEX) de madera -Venezuela, USA y Caribe- y, (b) Instalación de Bosques –Sumideros- (Transformación) Co2 en Madera (TAMATAMA)

Estamos proponiendo una metodología de financiación, vía titularización de bosques, con lo cual, la tradicional limitante de recursos a largo plazo puede ser superada. Con ello es posible, además, generar una cultura de inversión y propiedadcultura de inversión y propiedad en los jóvenes del país: Así ellos siembran su propio futuro: Económico y ambiental .

Contamos con tecnologías de aceleramientotecnologías de aceleramiento para la instalación y producción forestal, que permiten mejorar las condiciones de rentabilidad tradicional de los bosques.

Arboles Maderas y AguaArboles Maderas y AguaContenidoContenido

I.I. Los Resultados Los Resultados II.II. El Modelo del NegocioEl Modelo del NegocioIII.III. Las Empresas VinculadasLas Empresas VinculadasIV.IV. Las CifrasLas CifrasV.V. Marco EstratégicoMarco EstratégicoVI.VI. El EquipoEl EquipoVII.VII. El Modelo de TitularizaciónEl Modelo de TitularizaciónVIII.VIII. ContactosContactos

El Proyecto de Árboles Maderas y AguaÁrboles Maderas y Agua se basa en un Modelo orientado a resultados. Con el mismo se alcanzarán los siguientes:

Agregación de Valor al Negocio

Impacto Favorable a la Oferta AmbientalInducción y Conformación de un Nuevo Tipo de Empresa ((Capitalización Colectiva, Formación Empresarial, Inversión en el FuturoCapitalización Colectiva, Formación Empresarial, Inversión en el Futuro))

Generación de Impactos Económicos (Empleo y Otros)(Empleo y Otros)

I. Los Resultados RequeridosI. Los Resultados Requeridos

Los ResultadosResultados se obtiene a través de un modelo que integra:1. Beneficio de Oferta de Recursos

(Bosques Propios y de Terceros)(Bosques Propios y de Terceros)

2. Transformación de la Madera(Secada, Predimensionada- Machimbre –Muebles)(Secada, Predimensionada- Machimbre –Muebles)

3. Exportación de Madera Transformada (Venezuela, USA y Caribe)(Venezuela, USA y Caribe)

4. Reforestación -Acelerada(Terrenos Propios-Joint Venture y Administración de Terceros)(Terrenos Propios-Joint Venture y Administración de Terceros)

5. Movilización de Recursos (Modelo Financiero de Titularización)(Modelo Financiero de Titularización)

I. Los ResultadosI. Los Resultados

II. Modelo del NegocioII. Modelo del Negocio

El eje impulsor (generador de Ingresos) del Negocio está en exportación y venta de productos (madera procesada y transformada). A partir de ese componente (TEXTEX) se inicia una dinámica (TAMATAMA) que implica el retorno de recursos al bosque a través de la reforestación (para sostener la oferta de materia prima a largo plazo) y la financiaciòn de ésta por medio de instrumentos financieros –Titularización- de los bosques, principalmente con nuevos y no tradicionales Inversionistas (Industriales del Carbón y la Arcilla, Estudiantes, Familias, Propietarios tierra, Gobierno, etc.)

II. Modelo del NegocioII. Modelo del Negocio

Bosques en Administración

Exportación y Oferta Local

Flujo de Caja

Madera Valor Agregado

Instrumentos Financieros

Aceleración Crecimiento

Reforestación

Titularización

Valor Final del Negocio

Transformación

Beneficio I. Proceso

Bosques Propios

Inmobiliaria Tasajero LtdaInmobiliaria Tasajero Ltda. Servicios Inmobiliarios Rurales Sociedad Limitada constituida con Escritura Pública No. 1287 de 8 Abril de 1987 en la notaria 3ª. de Cúcuta.

Ha adelantado actividades que orientadas a procesos de reforma agraria y desarrollo rural basado en la empresarización.

Cuenta con una amplia experiencia en trabajo con la comunidad de la zona. Ha construido una base de datos de predios con disponibilidad de materia

prima y con oferta de terrenos aptos para reforestar.Dispone de predios propios, aptos para la la reforestación y negociasciones

adelantadas con gremios del sector carbón para adelantar actividades conjuntas en bosques.

Esta empresa se transformará en sociedad anónima (Forestal Tasajero Forestal Tasajero S.AS.A.) con orientación basada en el Corporate GovernanceCorporate Governance,, y con propósito de convertirse en una empresa movilizadora de recursos. A partir de ella se establecerá el negocio de procesamiento y transformación de la madera, la titularización de los bosques y la exportación.

III. Las Empresas VinculadasIII. Las Empresas Vinculadas

• Reforestadora Pinatar S.A REPSAReforestadora Pinatar S.A REPSA. Empresa que se orienta dentro del proyecto a la promoción, administración de las actividades de beneficio, instalación y promoción de bosques.

• En ella tienen asiento los directivos del proyecto con una participación del 38% en el capital social.

• Tiene a junio de 2001 un capital autorizado, suscrito y pagado de $500 millones de pesos, activos por $1.024 millones y pasivos de $70 millones.

• Su principal activo está representado en bosques por valor cercano a los $800 Millones.

III. Las Empresas VinculadasIII. Las Empresas Vinculadas

IV. Las Cifras El proyecto ha recibido hasta el momento en cabeza de la

Reforestadora Pinatar S.A. recursos de inversión cercanos a los $800 millones, invertidos en la adquisición de los bosques comerciales y maquinaria para proceso.

Para iniciar la fase de transformación y exportación (TEXTEX) se requieren de $1.250 millones, $1.100 millones para maquinaria y 150 para capital de trabajo. La mezcla de fuentes considera un crédito a cinco años a un costo no mayor del 35%[1] por el 50% de las necesidades. El monto restante ($625 Millones) se aspira obtener a través de capital de riesgo.

  En condiciones en extremo conservadoras el proyecto genera un flujo libre superior a los $3.000 millones en cinco años. En condiciones de operación y consolidación del proyecto, el retorno de la inversión se haría por medio de la venta de la participación a inversionistas locales, propietarios de bosques y público en general.

  El flujo financiero da cuenta de la bondad del proyecto (TEXTEX), le genera a los inversionistas de riesgo una tasa interna de retorno que oscila (en condiciones adversas) de un 45% –VPN de $15 Millones a una tasa de descuento del 40%– en cinco años y hasta del 71% –VPN de $307 Millones al 40% de descuento– en condiciones normales

[1 A esta tasa está evaluado en el plan financiero.

IV. Las Cifras

El proyecto considera tres etapas

1. Instalación, para la cual se requiere una inversión de $1.250 millones, destinada a las actividades de TEXTEX.

2. Operación de TEXTEX, durante cinco años, la cual termina con la liquidación de Inversión de Riesgo Inicial a los cinco años: De ella da cuenta la evaluación financiera adjunta.

3. Instalación de Bosques, Sumideros de Co2, (TAMATAMA) potencializada por TEXTEX y apoyada en la titularización de la propiedad de los bosques

IV. Las Cifras TEX

Forestal Tasajero S.A. Movilizadora de RecursosFlujo de Caja

End 2001 2002 2003 2004 2005 2006Caja Inicio de Año 150.0 268.2 599.7 1,000.5 1,588.1Fuentes

Utilidad Antes de Impuestos 536 756 904 1,183 1,237Depreciación 110 154 187 220 220Recuperación Cartera 294 395 470 546Títulos de Reforestación 80 112 136 160 160Participación Joint VentureTotal Fuentes 0 726 1,316 1,622 2,033 2,163

Usos del EfectivoCartera 294 395 470 546 546Inventarios 120 168 204 240 240Activo Fijo 1,100Amortización Pasivos 63 85 114 154 209Impuestos 188 265 316 414Inversiòn Joint Venture 131 149 168 189 211Total Usos 1,100 608 985 1,221 1,446 1,619

Saldo Caja Antes Financiación -1,100 268 600 1,001 1,588 2,132Financiación

Pasivos Financieros 625Inversión Requerida 625

Caja Fin Año 150 268 600 1,001 1,588 2,132

IV. Las Cifras

Forestal Tasajero S.A. Movilizadora de RecursosEstado de Resultados Proyectados (Mills. de $)

End 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Ventas

Venta de Madera Procesada 1,679 2,351 2,855 3,358 3,358

Servicios Valor Agregado Madera 281 281 281 281 281

Total Ingresos Brutos 1,960 2,632 3,135 3,639 3,639

Costos

Costo de la Madera 800 1,121 1,361 1,601 1,601

Costo de Servicios 201 201 201 201 201

Utilidad Líquida en Ventas 959 1,310 1,574 1,838 1,838

Intermediación y Participación en Negocios Asociados

Participación En Reforestación

Ingresos Netos 959 1,310 1,574 1,838 1,838

Gastos

Gastos Administrativos 120 240 360 360 360

Gastos Ventas 84 118 143 168 168

Gastos Financieros 219 197 167 127 73

Utilidad

Utilidad antes de impuestos 536 756 904 1,183 1,237

Impuestos 188 265 316 414 433

Beneficio Neto 349 491 588 769 804

IV. Las Cifras TEX

Cuadro Retorno a los inversionistas

Total

Año BásicoValor

Empresa0 Inversión -625 -625 -476 -1,10112345 1,066 1,476 1,066 2,132

Tir 71% 136% 124% 94%VPN 40% 97 307 204 301

PromotoresRiesgo

El retorno para los inversionistas es fuertemente atractivo. Durante el período de cinco años se obtiene una TIR del 71%, si se retira el 50% del saldo disponible en caja. Dicho valor se eleva al 136% si se vende la participación por el 10% de valor contable de los activos.

En condiciones adversas, donde el volumen de operaciones se reduce un 25% del monto propuesto, la TIR básica alcanza un monto de –5% que se compensa con el valor de la empresa, para alcanzar una TIR conjunta del 45% (VPN de $15 Millones a una tasa del 40%).

Tasajero

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

2002 2003 2004 2005 2006

Años

Mil

loe

s d

e $

Ventas Brutas Costos Beneficio Neto

IV. Las Cifras

El Grafico Muestra el resultado de las operaciones por los primeros cinco años, y corresponden a las operaciones de beneficio, transformación y exportaciòn de madera

IV. Las Cifras TAMA

La segunda fase, corresponde a la instalación de bosques orientados a la producción de madera fina a largo plazo y el uso de los bosques como sumideros de CO2. Se inicia en terrenos propios con la participación de Asocarbón, Colcarbex, Carbocúcuta, Industriales de la Arcilla u otros inversionistas institucionales. Esta Fase es consistente con el Plan Nacional de Desarrollo Forestal PNDF,PNDF, y apoya, además, el Plan Forestal del Departamento PDDF.PDDF.

La estrategia asociada está en la venta de la propiedad de los bosques mediante instrumentos de titularización a inversionistas institucionales (Fondos de Pensiones) y la vinculación de un nuevo tipo de inversionista (estudiantes, jóvenes) como un paquete docente de entrenamiento en instrumentos financieros y en la participación de modelos de emprendimiento.

El proyecto típico se muestra en el Flujo siguiente

IV. Las Cifras TAMA

Cuadro Flujo Joint Venture Tipo (Millones de $)

AñoHas

Establecidas

Arboles # Costo Renta TierraValor

ProducciónTitula-rizaciòn Flujo Sin CIF CIF

Flujo con CIF

0 175 175,000 263 21 0 152 -131 0 -131 1 175 175,000 299 42 18 191 -149 197 472 175 175,000 335 63 53 231 -168 215 473 175 175,000 377 84 123 273 -189 233 454 175 175,000 421 105 228 316 -211 254 445 150 150,000 391 123 385 318 -195 276 816 150 150,000 385 141 593 334 -193 252 597 150 150,000 380 159 868 349 -190 249 598 150 150,000 345 177 1,208 349 -172 246 749 150 150,000 338 195 1,648 364 -169 229 59

10 337 195 2,185 364 -169 225 5711 112 195 2,873 251 -56 225 16912 81 195 3,693 236 -41 56 1613 50 195 4,680 220 -25 41 1614 44 195 5,868 217 -22 25 315 6 195 7,290 198 -3 22 1916 0 195 8,890 195 0 3 317 195 10,615 195 0 0 018 195 12,410 195 0 0 019 195 14,303 195 0 0 0

37,006 -56,463 58,468 58,468

1,625 1,625,000 4,164 3,060 114,931 -51,321 56,386 2,747 59,134

TIR=> 20% 24% 48%

[0] El 50% de la Inversión es provista por Asocarbón

[1]Precio Tierra equivale a un pago mediante Título de 10% del valor de la Tierra: $120.000/año/Ha.

[2]Titularización Garantiza Retorno equivalente a la tasa de referencia: 18% anual

[3] El valor del residual corresponde al Valor presente a la TIR de Referencia

Residual [3]

IV. Las Cifras TAMA

Cuadro Perfil Normal del Bosque (Miles de $)

AñoEstablecimien

to y mtto.Inventario

ArbolesCrecimient

o m3Producción

Madera

Valor de Madera en

pie

Flujo Sin CIF

Flujo con CIF

0 1,500 1,000 0 0 0 -1,500 -1,500 1 208 1,000 1 1 100 -208 9172 208 1,000 2 3 300 -208 -104 3 42 1,000 3 6 600 -42 634 250 1,000 4 10 1,000 -250 -229 5 40 1,000 5 15 1,500 -40 856 1,000 6 21 2,100 0 207 700 7 28 2,8008 700 8 36 3,6009 700 10 46 4,600

10 700 12 58 5,80011 400 15 73 7,30012 400 18 91 9,10013 400 20 111 11,10014 400 25 136 13,60015 400 30 166 16,60016 400 30 196 19,60017 400 25 221 22,10018 400 20 241 24,10019 400 20 261 26,10020 400 21 282 28,200 28,200 28,200

748.3 13 100 TIR ==> 48% 62%VP Inversión

15% $ 1,764.27Crecimiento Promedio

Precio M3 Pie

No incluye Renta/ alquiler Tierra

Disponibilidad de RecursosTAMA

Cuadro Inventario de Recursos Forestales

Propio Total Zona Propio Total Zona Propios Total Zona

Area 65 3,000 78 14,000 8 20,000 37,000Arboles 465,473 3,000,000 400,000 3,400,000Volumen M3 11,711 500,000 400,000 900,000Crecimiento Anual M3 8 25Aprovechamiento InmediatoArea Departamental 102,000Area del Proyecto 1,500 78 6,000 5,000 12,500Arboles 27,322 1,000,000 (1)Volumen M3 4,660 300,000 200,000 500,000Promedio Arbol/Ha. 1,073 0Volumen promedio Ha/m3 268 0(1) La oferta Actual en la Zona Tropical está afectada por el proceso de Deforestación de Bosques

Fuente: Plan Forestal Norte de Santader -1998; Inventarios Reforestadora Pinatar S.A.

Total OfertaArea Pamplona Zona Tropical (Catatumbo) Bosques Cafeteros

El cuadro muestra la oferta de árboles y terrenos áptos para las fases TEXTEX y TAMATAMA. Esta se inicia en predios propios como punta de lanza y demostración de las posibilidades de Titularización. Los resultados se revelan en la cifras (Flujo) TAMATAMA

Más que misión, aplicamos el concepto de finalidad.finalidad. Consideramos que nuestra finalidadfinalidad es la de ser

instrumentos para mejorar las condiciones de vida de la comunidad rural.

 El grupo empresarial se orienta a resultadosresultados, pero bajo consideraciones de equidad y de generación de valor agregado. De hace un tiempo hemos desarrollado y venido aplicando el concepto del buen negociobuen negocio. Este por definición es aquel en el que todos ganan y nadie se apropia de los excedentes de valor de otro.

 Desarrollamos nuestra finalidad a través de proponer y desarrollar instrumentos, medios y ofertas de negocios. Todo nuestro equipo está comprometido con la finalidad y finalidad y el buen negocioel buen negocio. A partir de ellos se admiten, alientan y privilegian todos los esfuerzos y aportes que los construyan.

V. El Marco EstratégicoV. El Marco Estratégico

Reforestadora

Pinatar S.A

Dirección General

Felix A Niño

Operaciones

Joint Venture

Movilizadora Forestal

Tasajero S.A

William Correa

Gerente

Area Técnica

Jorge Moncada

Tecnologìa

Jesus Norato

Producción

Elvia Rosa Uribe

Exportación

Luis A Castiblanco

Finaciera

Rodrigo Trujillo

Negocios e

Instrumentos

Jorge A López

VI. El Equipo de TrabajoVI. El Equipo de Trabajo

Félix Antonio Niño NeiraFélix Antonio Niño Neira ,, Ingeniero Agrónomo, Abogado y con Estudios de Postgrado en Desarrollo Rural. Es el principal promotor de proyecto. Desde el año 1975 ha estado asociado a proyectos rurales de la región y ha obtenido importantes resultados asesorando y gerenciando proyectos de impacto regional y nacional. Actualmente es miembro de junta directiva y y accionista principal de Reforestadora Pinatar S.A. Preside la asociación de pequeños y medianos exportadores de Norte de Santander AsopymeAsopymexx y es vicepresidente de la Fundación Universidad de Agricultura Tropical de Cúcuta.

Jorge Alberto López RuizJorge Alberto López Ruiz, Magíster en Economía, especialista en finanzas y en evaluación social de proyectos. Socio de la Inmobiliaria y de la Reforestadora. Ha participado como asesor y consultor un número importante de proyectos de comercialización y agroindustria. Actualmente es asesor en la Contraloría General de la República.

Willian CorreaWillian Correa Estudiante de ultimo año, Derecho U. Libre, Cursos de Especialización en Gerencia del cambio con énfasis en gestión Exportadora, U. Sergio Arboleda- Proexport Bogotá. Gerente Reforestadora Pinatar S.A.

Rodrigo Trujillo VizcayaRodrigo Trujillo Vizcaya.. Economista, Magíster en Gerencia de Empresas y especialista en Mercadeo. Ha sido consultor y promotor de proyectos en empresas de fomento, Corpes Centro Oriente, Fonade, IFI.

Luis Antonio CastiblancoLuis Antonio Castiblanco Economista Especialista en comercio Internacional, U. Jorge Tadeo Lozano

Jesús Norato Rodríguez.Jesús Norato Rodríguez. Fisiólogo vegetal, Msc. Phd Biología. Profesor emérito U. Nacional. El Doctor Norato hace parte del grupo asesor técnico. Ha logrado importantes avances en desarrollos forestales basándose en hormonas naturales.

Jorge Moncada Pérez.Jorge Moncada Pérez. Ingeniero Forestal Postgrado Explotación y Aprovechamiento Forestal U. De Freiburg y escuela de trabajos forestales Höllhof, Alemania Federal. El Ingeniero Moncada tiene una experiencia de más de 20 años en los temas de proceso y aprovechamiento de la madera. Hace parte del grupo de Reforestadora Pinatar

Elvia Rosa Uribe RincónElvia Rosa Uribe Rincón. Contadora Pública con diplomado en negocios inmobiliarios. Preside la junta directora de Repsa. Gerente de Inmobiliaria Rural Tasajero.

Joaquim Soares Pereira,Joaquim Soares Pereira, Reforestador, maderero, 40 años de experiencia. El señor Soares es socio de la Reforestadora Pinatar S.A. Posee una empresa comercializadora de madera en Venezuela. Tiene a su cargo el enlace y comercialización en Venezuela .

VI. El Equipo de TrabajoVI. El Equipo de Trabajo

La segunda fase del proyecto TAMATAMA corresponde a la instalación de bosques.

No obstante que la rentabilidad de los bosques es reconocida, los plazos en los que se realizan los beneficios (retorno de la Inversión financiera) atentan contra la disponibilidad de recursos.

El modelo para atender ésta condiciòn de los mercados financieros se encuentra en la aplicación de instrumentos de titularización de la propiedad de los bosques instalados, aplicando la experiencia que al respecto ha tenido la Bolsa Nacional Agropecuaria (Dinero No. 142 Septiembre 28 de 2001)

La estrategia subyacente contempla la participación de los dueños de la tierra y de inversionistas obligados a realizar manejo ambiental (Carbón) como punta de lanza de la financiación vía titularización.

Y a partir de allí, incidir en la formación de los estudiantes como inversionistas y empresarios constructores de su propio futuro ambiental y económico.

VII. El Modelo de Titularización

Es necesario crear una cultura de Es necesario crear una cultura de Inversionistas-empresariosInversionistas-empresarios, un nuevo tipo de , un nuevo tipo de empresario en el cual prime la orientación colectiva y no la individual (y empresario en el cual prime la orientación colectiva y no la individual (y tradicional). Y desde la escuela básica, los colegios y las universidades ello tradicional). Y desde la escuela básica, los colegios y las universidades ello debería ser posible: Una nueva generación que perciba, acepte y se debería ser posible: Una nueva generación que perciba, acepte y se comprometa en ser propietaria de las empresas y no en mera –e incierta– comprometa en ser propietaria de las empresas y no en mera –e incierta– proveedora de recursos.proveedora de recursos.

EEl país no ha reflexionado en las posibilidades que se darían si se iniciara un l país no ha reflexionado en las posibilidades que se darían si se iniciara un proyecto para la formación de empresarios y proyecto para la formación de empresarios y la construcción de empresas la construcción de empresas en paquete docentesen paquete docentes, tal como se está haciendo, tal como se está haciendo con el Gobierno Estudiantil.con el Gobierno Estudiantil.

Es decir, los empresarios y creadores de valor deben formarse desde la escuela Es decir, los empresarios y creadores de valor deben formarse desde la escuela básica. Y no con meras simulaciones del mundo sino, por en contrario, básica. Y no con meras simulaciones del mundo sino, por en contrario, enfrentando al mundo, iniciándose y adentrándose en la propiedad, los enfrentando al mundo, iniciándose y adentrándose en la propiedad, los negocios, el mercado de valores, las titularizaciones y demás instrumentos negocios, el mercado de valores, las titularizaciones y demás instrumentos derivados. A ello derivados. A ello contribuye contribuye el Proyecto de Ley de Valores. el Proyecto de Ley de Valores.

Un Un excelente propósito nacionalexcelente propósito nacional sería el de construir un mejor futuro a través sería el de construir un mejor futuro a través de esde ese e nuevo nuevo tipo de tipo de empresarios. empresarios.

Y a través del proyecto forestal ello es dableY a través del proyecto forestal ello es dable

El Modelo de Titularización

VIII. ContactosVIII. Contactos

Felix Antonio Niño NeiraFelix Antonio Niño NeiraInmobiliara Rural Tasajero Calle 11 No. 4-74 Edificio Faillace piso 2Cúcuta - Norte de Santander Teléfonos: (097) 5715199; Celular: 033 2013456; 033 6796081

Jorge Alberto López RuizJorge Alberto López Ruiz jalopezruiz@tutopia.com.co; jal@terra.com.co Teléfonos: (091) 3639736; Celular 033 2730450

William CorreaWilliam CorreaReforestadora Pinatar S.A.repsa1@latinmail.comCalle 11 No. 4-74 Edificio Faillace piso 2Cúcuta - Norte de Santander