análisis económico de tres escenarios productivos de una
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Análisis económico de tres escenarios productivos de una empresa agrícola de la
comuna de Futrono, Región de los Ríos. Estudio de caso.
Memoria presentada como parte de los requisitos para optar al título de Ingeniero Agrónomo
Luis Alberto Cuevas Viveros
Valdivia – Chile
2015
i
A mis padres
Por su apoyo incondicional.
ii
INDICE DE MATERIAS
Capítulo Página
RESUMEN 1
SUMARY 2
1 INTRODUCCIÓN 3
2 MATERIAL Y MÉTODO 5
2.1 Material 5
2.1.1
2.1.2
2.2
2.2.1
2.2.2
2.2.3
2.2.4
3
3.1
3.1.1
3.1.1.1
3.1.1.1.1
3.1.1.1.2
3.1.1.1.3
Fuentes de información.
Ubicación geográfica.
Método.
Estudio de mercado.
Estudio técnico.
Estudio financiero.
Evaluación económica.
PRESENTACION Y DISCUSION DE RESULTADOS
Estudio de mercado
Leche
Definición del producto.
Método de producción.
Evolución histórica.
Normas técnica de producción.
5
5
7
7
7
7
7
10
10
10
10
10
10
11
1
iii
3.1.1.2
3.1.2
3.1.2.1
3.1.2.1.1
3.1.2.1.2
3.1.2.1.3
3.1.2.2
3.1.3
3.1.3.1
3.1.3.1.1
3.1.3.1.2
3.1.3.1.3
3.1.3.2
3.2
3.2.1
3.2.2
3.2.3
3.3
3.4
3.4.1
3.4.2
3.4.3
3.4.4
4
Comportamiento del mercado.
Carne bovina
Definición del producto.
Método de producción.
Evolución histórica.
Normas técnica de producción.
Comportamiento del mercado.
Arándanos
Definición del producto.
Método de producción.
Evolución histórica.
Normas técnica de producción.
Comportamiento de mercado.
Estudio técnico.
Escenario 1.
Escenario 2.
Escenario 3.
Estudio financiero.
Evaluación económica.
Escenario 1.
Escenario 2.
Escenario 3.
Análisis comparativo.
CONCLUSIONES
11
13
13
14
14
14
14
17
17
17
17
18
18
21
21
22
24
25
25
25
27
28
29
31
iv
5
6
REVISIÓN BIBLIOGRÁFICA
ANEXOS
33
36
v
INDICE DE CUADROS
Cuadro Página
1 Distribución de superficies de los predios según su uso. 7
2 Balanza de comercio exterior de la carne bovina. 17
3 Inversiones y valores residuales para escenario 1. 21
4 Inversiones y valores residuales escenario 2. 23
5 Inversiones y valores residuales para escenario 3. 24
6 Calculo quociente de proyección de costos de escenario 1. 26
7 Proyección de flujo escenario 1. 26
8 Proyección de flujo escenario 2. 27
9 Proyección de flujo escenario 3. 28
10 Análisis comparativo de tres escenarios. 30
vi
INDICE DE FIGURAS
Figura Página
1 Fotografía aérea fundo Coique. 5
2 Fotografía aérea fundo Santa Ines. 6
3 Fotografía aérea fundo Trafun. 6
4 Recepción anual de leche fluida XIV y X regiones. 12
5 Precio pagado a productor por litro de leche cruda. 12
6 Comercio exterior de lácteos. 13
7 Producción de carne bovina en vara desde 2007 al primer semestre
del 2013.
15
8 Evolución del consumo unitario aparente de algunos tipos de carne. 15
9 Precio real de carne bovina según nivel de comercialización. 16
10 Precios mensuales del novillo vivo en países del Mercosur y Chile. 16
11 Evolución de la superficie y producción chilena de arándanos. 19
12 Consumo per cápita anual de arándanos en EE.UU. 20
13 Utilidades netas proyectadas (M$) según escenario productivo en
periodo de estudio.
30
vii
INDICE DE ANEXOS
Anexo Página
1 Nuevas inversiones para la continuidad del rubro lechero. 36
2 Composición del plantel lechero al momento del cierre del negocio. 36
3 Valorización del suelo agrícola para Escenario 1. 36
4 Valorización del suelo agrícola para Escenario 2 y 3. 37
5 Valorización de la plantación e inversiones recientes. 37
6 Ingresos en miles de pesos por rubro (M$) 38
7 Costos en miles de pesos por rubro y gastos generales. (M$) 39
8 Proyección ingresos detallada y costos para Escenario 1. 40
9 Rotación de cultivos base para escenario 2 y 3. 41
10 Cuadro resumen de ingresos de cultivos escenarios 2 y 3. 42
11 Costos de cultivos y gastos generales. Escenarios 2 y 3. 43
12 Curve de producción de huerto de arándanos y parámetros de
proyección de resultados de este rubro.
44
1
RESUMEN
En la agricultura tradicional del sur de Chile ligada a la vida de campo y la tradición
familiar, la toma de decisiones respecto de cambios de estrategias de producción tiene
una serie de aristas, sobre todo cuando esta conlleva cambios en el funcionamiento
de la economía empresarial.
La presente memoria de titulo tiene por objetivo realizar un análisis económico
comparativo, de tres escenarios de desarrollo productivo que ha enfrentado una
empresa agrícola de la comuna de Futrono, y respaldar la decisión tomada. Estos son:
(1) Haber continuado con la producción de leche y rubros asociados; (2) Discontinuar
la producción de leche y dedicarse a la producción de cultivos anuales; o (3) Producir
arándanos y cultivos anuales. Estos tres escenarios fueron desarrollados en la misma
superficie de base y considerando el mismo horizonte de tiempo (años), para hacerlos
comparables. Cabe señalar, que el último escenario fue la estrategia de desarrollo
seguida por la empresa en estudio.
Los antecedentes contables, que constituyen la base del estudio, fueron
proporcionados por la empresa analizada, revisados y validados desde el punto de
vista de la pertinencia y relación con procesos productivos similares de la zona. Así
mismo, cuando fue necesario, las cifras monetarias se deflactaron, para hacerlas
comparables.
Al analizar los resultados de VABN y TIR, se determina que la decisión productiva
tomada por la empresa estudiada fue la correcta, al cambiar desde la producción de
leche a producir arándanos y cultivos anuales.
2
SUMMARY
In the traditional agriculture in the south of Chile, linked to rural life and family traditions,
making decisions in relation to the changes of production which have a range of
approaches especially when this has changes in the enterprise economics running.
The present degree report aims at achieving a comparative economic analysis of three
productive development settings that an agricultural company in Futrono have
confronted and support their decisions. These are: (1) Having continued with the
production of milk and associated divisions; (2) to discontinue the production of milk
and engage in annual crops production; or (3) to grow blueberries and annual crops.
These three activities were developed in the same foundation surface and considering
the same time limit (years) to make them equivalent. It is necessary to point that the last
situation exposed was the strategy of development followed by the company under
study.
The accountant records which set up the basis of this research were provided by the
studied company. Such records were checked and validated from the point of view of
pertinence and the relationship with similar productive processes in the region.
Moreover, when it was needed, the financial numbers were deflated to allow
comparison among them
On analyzing VABN and TYR results it is determined that the productive decision made
by the studied company was appropriate to change from milk production to grow
blueberries and annual crops.
3
1 INTRODUCCION
Hoy en día las empresas del rubro agropecuario en nuestro país están cambiando su
visión. Cada vez cobra más relevancia el concepto de empresario agrícola, que en un
escenario globalizado debe tomar decisiones estratégicas de desarrollo para optimizar
el uso de sus recursos disponibles, en un sector con márgenes cada vez más
estrechos.
Según LERDON, 2014. El análisis financiero no solo adquiere importancia cuando el
empresario agrícola se ve enfrentado a problemas de liquidez o financiamiento. La
contabilidad es un instrumento con el cual, a partir de los resultados obtenidos en ella,
mas algunos indicadores financieros específicos permiten formarse una imagen de la
situación de la empresa y con ello poder orientar al agricultor en la toma de
decisiones.
Así mismo, SAPAG et al. (2014) señala que la empresa debe disponer de
antecedentes justificatorios que aseguren una acertada toma de decisiones y hagan
posible disminuir el riesgo de error implícito en cada decisión; estos antecedentes
deben permitir juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas que
presenta la asignación de recursos a una determinada iniciativa.
Por su parte LERDON, 2014. Relaciona el concepto de proyecto, con la búsqueda de
una solución inteligente al planteamiento de un problema tendente a resolver una
necesidad humana.
Bajo este contexto. La empresa en estudio corresponde a una sociedad familiar de
responsabilidad limitada. Tradicionalmente, desde su creación en 1985, fue una
empresa productora importante de la comuna de Futrono, que el año 2006 y como una
forma de buscar nuevos horizontes productivos, comienza un nuevo proyecto de
producción de arándanos de exportación. De esa manera se busca incrementar los
ingresos de la empresa, presentándose como una alternativa de desarrollo. A
mediados de 2008, después de una revisión de los resultados por rubros y
4
proyecciones de estos, se ve enfrentada a la decisión de tomar uno de los tres
escenarios de desarrollo productivos siguientes:
Continuidad de la producción lechera: Identificado como escenario 1, el cual
pretende analizar cual hubiese sido el futuro de la empresa, sin considerar
nuevos proyectos, solo continuando el rubro inicial sin alteración.
Reconversión a la producción de cultivos tradicionales e industriales:
Identificado como escenario 2, en donde se evalúa la alternativa de cambio
desde la producción lechera a producción de cultivos de cereales e industriales,
con un menor monto de inversión en activo fijo para su desarrollo.
Reconversión a la producción de cultivos + producción de arándanos:
Identificado como escenario 3, en el cual se evalúa la alternativa que hoy está
en desarrollo en la empresa, en la que se mantiene el proyecto de producción
de arándanos y las demás extensiones de los predios dedicadas a la
producción de cultivos de cereales e industriales.
La presente memoria de título tiene como objetivo general analizar económicamente
tres escenarios productivos de una empresa agrícola de la región de Los Ríos.
Los objetivos específicos son:
- Establecer si la continuidad de la producción lechera y rubros asociados a ella, debió
ser la estrategia adoptada por la empresa.
- Analizar si el cambio desde la producción lechera hacia cultivos tradicionales e
industriales era la mejor alternativa de desarrollo.
- Evaluar si el cambio desde la producción lechera hacia cultivos tradicionales e
industriales + producción de arándanos, ha sido la decisión más apropiada para el
desarrollo de la empresa.
5
2 MATERIAL Y MÉTODO
2.1 Material
El material utilizado para realizar este estudio y responder a los objetivos planteados,
corresponde a información primaria y secundaria obtenida de una empresa agrícola de
la comuna de Futrono, región de Los Ríos.
2.1.1 Fuentes de información. Los antecedentes necesarios para el estudio se
obtuvieron de información secundaria, como registros contables y de control de gestión
de la empresa, libros, revistas, boletines de fuentes de datos como ODEPA, INE, entre
otros. La información primaria se obtuvo directamente del productor y se relaciona con
el control de costos y su asignación a los distintos procesos de producción.
2.1.2 Ubicación geográfica. La empresa objeto de estudio posee tres predios de
los cuales fundo Coique con 490 has totales (Figura 1), fundo Santa Inés con un total
de 300 Has (Figura 2) ambos ubicados en la comuna de Futrono, y el tercer predio
nombrado fundo Trafun con un total de 894 has (figura 3) ubicado en la comuna de
Panguipulli (Figura 3).
Figura 1. Fotografía aérea fundo Coique.
6
Figura 2. Fotografía aérea fundo Santa Ines.
Figura 3. Fotografía aérea fundo Trafun.
7
El Cuadro 1 muestra la distribución de estas superficies de acuerdo a su uso.
Cuadro 1. Distribución de superficies de los predios según su uso.
Fundo Has. Totales Has.
Cultivables Has.
Ganadera Has.
Aprovechable Bosques
Matorrales
COIQUE 490 285 50 335 155
STA. INES 300 150 45 195 105
TRAFUN 894 535 25 560 334
TOTAL 1.684 970 120 1.090 594
Es importante dejar en claro que para cumplir con el propósito del estudio, se hace
abstracción de algunas decisiones tomadas por la empresa, como la venta de dos de
los predios de la sociedad ocurrida en el 2012, pues de otra forma no hubiese sido
posible proyectar comparativamente los escenarios.
2.2 Método
Se describen a continuación las etapas del estudio y la forma de recolección de la
información y su procesamiento.
2.2.1 Estudio de mercado. Se analizó el comportamiento del mercado para los tres
escenarios de producción con énfasis en la evolución del volumen y precios de los
distintos productos, entendiendo que el precio es uno de los factores más
determinantes del negocio agrícola.
2.2.2 Estudio técnico. Se analizaron los parámetros que definen cada uno de los
escenarios como tiempo de análisis, inversión necesaria y valor residual de esta, así
como también descripciones breves de cada una de las variables que definen los
procesos productivos.
2.2.3 Estudio financiero. Se realizó un análisis de costos donde se describen los
costos fijos y variables de la empresa. Se determinaron las depreciaciones y valores
residuales del activo fijo pertinente. Se realizó la proyección de fuentes y uso de fondos
y el flujo de ingresos y costos para la evaluación financiera.
2.2.4 Evaluación económica. En esta etapa se realizó la comparación de los costos
y beneficios asociados a cada inversión. Para esto se determinaron los indicadores
8
económicos: Valor actual de los beneficios Netos (VABN), tasa interna de retorno
(TIR).
Para calcular el Valor actual de beneficios netos (VABN) se utilizó la siguiente fórmula:
(2.1)
Dónde:
I0 = inversión inicial en el año 0
i = tasa de descuento
BNt = Beneficios netos del período t
t = tiempo (años)
n = número total de años (períodos)
Este criterio plantea que el proyecto debe aceptarse si su valor actual de los beneficios
netos (VABN), es igual o superior a cero, donde el VABN es la diferencia entre todos
sus ingresos y egresos expresados en moneda actual.
Para determinar la tasa interna de retorno (TIR) se utilizó la fórmula:
(2.2)
Dónde:
I0 = inversión inicial en el año 0
BNt = Beneficios netos del período t
t = tiempo (años)
n = número total de años (períodos)
La tasa así calculada se compara con la tasa de interés (tasa de descuento) de la
empresa. Si la TIR es igual o mayor a ésta, el proyecto debe aceptarse y si es menor,
9
debe rechazarse. Cuando la TIR es mayor que cero nos dirá que el proyecto es
rentable hasta dicha tasa.
10
3 PRESENTACIÓN Y DISCUSIÓN DE RESULTADOS
3.1 Estudio de mercado
Se analiza a continuación el mercado de los siguientes productos agrícolas: leche,
carne, cultivos y arándanos
3.1.1. Leche
3.1.1.1 Definición del Producto. Según el Ministerio de Salud en el Reglamento
Sanitario de los Alimentos (2010) la leche se define como el producto de la ordeña
completa e ininterrumpida de vacas sanas, bien alimentadas y en reposo, exenta de
calostro. La cual debe tener caracteres organolépticos normales, exenta de materias
extrañas, sangre, pus, antisépticos, antibióticos y neutralizantes. Siendo los requisitos
determinantes los contenidos microbiológico y contenido de materia grasa de la leche.
3.1.1.1.1 Método de Producción. La formación de una lechería estable y competitiva
en el mercado es un proceso que requiere de años de trabajo y de inversión de capital,
en conjunto con la correcta toma de decisiones, basada en los registros de producción
e información de mercado. Todo esto determina que los sistemas de producción no
poseen un patrón único y definido para la producción de leche, sino que deben
considerar una combinación de factores que están disponibles en el medio interno y
externo de la unidad productiva (NAVARRO, 2006). Según este mismo autor, se han
desarrollado tres modelos de producción de leche: el modelo Europeo o intermedio; el
modelo Americano o intensivo, basado en alimentación suplementaria con alto nivel de
concentrado, que maximiza la producción por vaca; y el sistema Neozelandés que
privilegia la producción por hectárea, en el cual se utiliza la pradera como base para la
alimentación del ganado, en un manejo que aprovecha al máximo los potenciales de
las praderas y vacas.
3.1.1.1.2 Evolución Histórica. Las primeras lecherías conservaban rasgos puramente
artesanales por lo que la industria lechera moderna reconoce su origen a principios del
siglo XX, a través del sacrificio, espíritu innovador y de la incorporación de la
tecnología y en especial del cuidado higiénico de la leche, sentaron las bases de la
11
evolución de una producción que permite a la población acceder a productos de mayor
calidad (NAVARRO, 2006). Es por esto que la evolución tecnológica en la fabricación
de leche ha pasado de una ordeña manual donde la leche se guardaba en tarros, a un
manejo actual en el cual se realiza una ordeña mecánica con estanques refrigerantes
que mantienen a la leche a una temperatura de 4ºC,para evitar el desarrollo de
bacterias. Siendo considerada como leche natural aquella que solamente ha sido
sometida a enfriamiento (URIBE, 2010).
3.1.1.1.3 Normas técnicas de Producción. La producción de leche se basa
principalmente en normas de calidad, delimitadas por el mercado de destino, en el cual
se bonifican, o bien castigan, los porcentajes relativos a materia grasa, proteína y
células somáticas. Así también existen bonificaciones para condiciones sanitarias
como libre de tuberculosis y brucelosis bovina.
3.1.1.2 Comportamiento del mercado. El consumo de leche per cápita depende del
desarrollo económico de los países. Alcanzando consumos de 250 litros por persona
en países desarrollados y en países en vía de desarrollo, como es el caso de Chile, se
alcanza un consumo de 130 litros por persona (INE, 2013). La tendencia del mercado
lácteo en países desarrollados y en vías de desarrollo es aumentar el consumo de
leche per cápita. Sobre todo en estos últimos donde el estado a tenidos que desarrollar
campañas a favor del consumo de lácteos, ya que los consumos son menores a los
requeridos para una dieta balanceada. Por lo que el consumo de leche per cápita ha
experimentado un sostenido aumento (INE, 2012).
La industria chilena ha registrado crecimientos en todas las fases de su proceso
productivo, según las tendencias registradas en la industria lechera, de acuerdo al
último informe semestral del 2014 elaborado por el departamento de estadísticas
agropecuarias del INE.
En la Figura 4 se muestra el aumento en la recepción de leche fluida de las plantas
lecheras ubicadas en la XIV y X Regiones a partir del año 2002 (ODEPA, 2015).
La evolución de los precios, a partir del año 2002, se muestra en la Figura 5, es así
como el precio promedio nacional alcanzado para el 2014 fue de $227,12/l. Mientras
las regiones XIV y X promediaron $222,37/l, siendo la X región la que alcanzó un
12
mayor valor, con $224,94/l. situación que al mes de mayo de 2015 este valor disminuye
a un promedio de estas dos región de $207,12/l.
La evolución de los precios, a partir del año 2000, se muestra en la Figura 5.
Figura 4. Recepción anual de leche fluida XIV y X Regiones
Fuente: ODEPA, 2015
Figura 5. Precio pagado a productor por litro de leche cruda
Fuente: ODEPA, 2015
13
En la figura 6 se muestra el comercio exterior de lácteos, donde se muestra un
aumento en las exportaciones e importaciones de lácteos en el año 2013, situación que
se normaliza para el 2014.
Figura 6. Comercio exterior de lácteos
Fuente: ODEPA, 2015
El aumento progresivo en la recepción de leche en planta, puede sugerir un mercado
insatisfecho: La producción de leche en alza y el importante desarrollo de las
exportaciones dan pie para impulsar el crecimiento de la producción de leche regional
Otro motivo es que la demanda por leche de vaca va en aumento ya que es un
alimento de alto valor nutricional, que sirve como complemento de la dieta en lactantes
y presenta ventajas importantes frente a otros alimentos para niños y adultos. Esto
incide positivamente en el incremento de la expectativa de vida que buscan los
habitantes, que se traduce en un aumento en la demanda por consumidor nacional e
internacional. La demanda mundial de leche se relaciona directamente con el creciente
desarrollo económico de los distintos países (LANUZA, 2004).
3.1.2 Carne bovina
3.1.2.1 Definición del producto. La carne bovina se define como el cuerpo del bovino
sacrificado y faenado, al cual se le ha quitado cabeza, piel, vísceras y cañas. El
objetivo básico de la producción de carne bovina es lograr animales que al faenarse
tengan una adecuada cantidad y calidad de tejido muscular y graso (carne), de
acuerdo con las exigencias de los mercados consumidores.
14
3.1.2.1.1 Método de producción. La producción de carne bovina considera tres
etapas: crianza, recría y engorda. En las regiones XIV y X se pueden encontrar las tres
etapas, aunque en algunos sistemas se omite la etapa de recría, en consecuencia el
bovino se venderá con menos kilos, pero en menos tiempo (INDAP, 2005).
En el sur del país el sistema de producción generalmente se basa en pastoreo
extensivo, en algunas ocasiones se presenta el manejo de cerco eléctrico.
En Chile la producción de carne se basa en dos tipos de ganado, el doble propósito,
que produce carne y leche; y el ganado de carne. Las razas más utilizadas en nuestro
país son de doble propósito como el Overo Colorado y el Overo Negro. Mientras que
en las razas cárnicas se encuentran las razas Hereford, Aberdeen Angus, Charoláis,
Limousin y Simmental principalmente (INDAP, 2005)
3.1.2.1.2 Evolución histórica. La producción de carne en nuestro país es una
actividad muy antigua, sin embargo, se realiza de manera tradicional, y muchas veces
marginal. Los cambios que se han visto a lo largo del tiempo se relacionan con la
incorporación de prácticas ganaderas mejoradas que aseguren el incremento de la
productividad de los sistemas, considerando aspectos medioambientales, y el
mejoramiento genético. También se ha incorporado zonas hasta ahora consideradas
marginales, tales como sectores de mayor pendiente topográfica o aquellos con
requerimientos de drenaje artificial.
3.1.2.1.3 Normas técnicas de producción. Para la producción de carne el Servicio
Agrícola Ganadero exige el procedimiento general del Programa Oficial de Trazabilidad
Animal, el cual exige la utilización del Dispositivo de Identificación Individual Oficial
(DIIO).
En cuanto al procesamiento y venta de la carne se encuentran normados por el
reglamento general de los alimentos.
3.1.2.2 Comportamiento del mercado. Según ACHIC, 2013 el consumo de carne
bovina fue impulsado principalmente por el dinamismo de los países en desarrollo, los
cuales modificaron sus hábitos de consumo pasando a consumir proteínas animales
producto de importantes incrementos en sus ingresos. El crecimiento de la población y
el continuo incremento del ingreso per cápita esperado en los países emergentes, que
parten desde niveles muy bajos de consumo de carne, darán lugar a la consolidación
del proceso de urbanización de su población y a un persistente cambio en su dieta
alimentaria. Es decir, en la segunda década del siglo XXI seguirá creciendo la
15
demanda de proteínas de origen animal en forma más que proporcional a la evolución
del ingreso per cápita, en detrimento de las proteínas de origen vegetal.
En la Figura 7 se presenta la evolución de la producción de carne bovina en vara a
nivel nacional, observándose que esta ha ido disminuyendo a través de los años.
Figura 7. Producción de carne bovina en Vara desde 2008 al primer semestre del 2014
Fuente: INE, 2014
Sin embargo, como muestra la Figura 8, el consumo unitario aparente de carne bovina
se ha mantenido relativamente constante a través del tiempo, a diferencia del consumo
de carne de ave y cerdo, que ha ido en aumento.
Figura 8: Evolución del consumo unitario aparente de algunos tipos de carne
Fuente: ODEPA, 2013
16
Sin embargo, en la Figura 9, se muestra, que el precio real por kilogramo de carne ha
ido en aumento desde el año 2007.
Figura 9. Precio real de carne bovina según nivel de comercialización
Fuente: INE, 2014
Por otra parte, en la Figura 10 se observa que Chile es uno de los países con mayor
precio del kilo vivo de carne, lo cual lo hace menos competitivo.
Figura 10: Precios mensuales del novillo vivo en países del Mercosur y Chile
Fuente: ODEPA, 2014
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La balanza comercial, presentada en el Cuadro 2, indica que las importaciones
superan a las exportaciones de carne bovina. Esto sugiere una posibilidad para la
carne nacional de sustituir en algún porcentaje las importaciones del producto. Esto
debe ir acompañado de un desafío en la optimización de los recursos en la producción,
con el fin de bajar los costos, y por consecuencia, los precios de venta finales.
Cuadro 2. Balanza de comercio exterior de la carne bovina
año 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Importaciones (M US$)
432.591
445.996
698.103
779.071
806.296
865.986
Exportaciones (M US$)
32.106
24.268
34.537
30.289
16.887
10.193
Diferencia (M US$) - 400.485
- 421.728
- 663.566
- 748.782
- 789.409
- 855.793
Fuente: Adaptado de ODEPA, 2015
3.1.3 Arándanos
3.1.3.1 Definición del producto. El arándano (Vaccinium sp) es un frutal menor tipo
berries, de origen silvestre, nativo del hemisferio norte. El tamaño del arbusto fluctúa
entre 0,2 a 0,4 metros de altura y otros que superan los 1,4 metros de altura. Estos
constituyen un grupo de especies nativas principalmente del hemisferio norte que
pertenecen a la familia de las Ericáceas (León, 2003).
3.1.3.1.1 Método de producción. El arándano crece dentro de una amplia gama de
climas, tiene requerimientos de frío que varían entre 400 a 1.100 horas. Esta especie
crece mejor en suelos ácidos, de pH 4,5 a 5,2, arenosos, turbo arenosos, no muy
profundos y de baja fertilidad. Un buen drenaje del suelo es un factor esencial para el
desarrollo de la plantación.
Los requerimientos en temperatura y nutrientes varían según la variedad.
3.1.3.1.2 Evolución histórica. En el año 1994 la superficie plantada con arándanos
apenas alcanzaba las 400 hectáreas y actualmente el número de hectáreas ha
sobrepasado las 3.500 y siguen en aumento. En cuanto a las perspectivas
comerciales, se espera que el mercado internacional mantenga en los próximos años
un alza del consumo de arándano fresco, principalmente debido a sus efectos
benéficos para la salud y catalogación como súper fruta por su contenido de vitaminas
y antioxidantes.
18
3.1.3.1.3 Normas técnicas de producción. Las normas de producción están dadas
por el mercado de destino, relacionadas con las barreras sanitarias de los países de
exportación.
3.1.3.2 Comportamiento del mercado. Los arándanos tienen una serie de
características que los hacen más atractivos que otras frutas, destacando una buena
post cosecha y el status de súper fruta por sus beneficios para la salud.
Con una tasa de crecimiento del 9%, en cuanto a volumen a nivel mundial, los
arándanos han duplicado el crecimiento del año 2012 para el año 2013; y han triplicado
el de la industria frutícola en general. La percepción general de los consumidores es
que es el snack ideal, ya que tienen una larga vida útil, se consumen en fresco y son
una excelente fuente de antioxidantes.
BLUEBERRIES CHILE, 2014. Afirma que según estimaciones de Euromonitor, el
volumen de arándanos debería aumentar en un 40% para el año 2018, superando la
marca de un millón de toneladas. Los mercados que deberían aumentar su consumo
considerablemente en los próximos años son: Singapur, Filipinas, Noruega, Malasia y
Suecia. Reino Unido, a pesar de contar con un mercado desarrollado, se espera que
tenga un crecimiento de volumen de 76%.
En Europa, los volúmenes de ventas siguen siendo bajos, considerando que España,
Turquía, Francia e Italia son productores importantes a nivel mundial. En América
Latina, Brasil es un mercado poco desarrollado para los arándanos debido a la gran
cantidad de otras frutas que se producen durante todo el año (Blueberries Chile, 2014).
Es importante destacar, que si bien, como se mencionó anteriormente el mercado de
EE.UU. sigue siendo el mayor consumidor e importador de arándanos a nivel mundial,
y principal destino para la fruta chilena (simfruit, 2015)
La superficie plantada con arándanos pasó de 1.360 hectáreas en 2005 a 14.506
hectáreas en 2014, lo que representa un aumento de más del 1.000%. La producción
también subió en el período, pero en menor magnitud, debido a que gran parte de los
aumentos en la superficie se dan en los últimos años. (Economía y negocios, 2015).
En la Figura 11 se muestra cómo ha ido aumentando la superficie plantada con
arándanos en nuestro país, dando un salto exponencial el año 2012.
19
Figura 11: Evolución de la superficie y producción chilena de arándanos Fuente: ODEPA, 2013
Según el Catastro Frutícola del año 2012, realizado por ODEPA-CIREN, en Chile la
superficie plantada era de 13.016 há, con una producción de 102.200 ton, y un
rendimiento promedio de 7,8 ton/há. Las industrias procesadoras eran 26, y las
principales variedades comerciales eran Duke, Briggita, O’Neill, Legacy y Elliot.
Durante la temporada 2012/2013, los volúmenes exportados alcanzaron las 86.700
toneladas. Siendo actualmente el primer exportador mundial de arándanos frescos, con
una participación del 30,9% del mercado mundial.
SIMFRUT, 2015, por su parte informa que de acuerdo a información entregada por la
Asociación de Exportadores de Frutas de Chile A.G, la reciente temporada 2014-2015,
terminó con más de 91 mil toneladas enviadas a los diferentes mercados de destino,
cifra que representa un incremento de 22% con respecto a lo registrado durante el
ejercicio 2013-2014. En cuanto a los mercados de destino, Norteamérica (Estados
Unidos y Canadá) sigue siendo el principal mercado, concentrando el 67% de las
exportaciones, y es donde se juega la mayor parte de los resultados de la temporada.
Por otra parte, Europa y Asia, siguen creciendo en participación, alcanzando esta
temporada incrementos de 23% y 10% respectivamente. El aumento de los despachos
a Asia en la temporada fue de 40% y a Europa de 27%, mientras que Estados Unidos y
Canadá crecieron un 20%.
20
El comportamiento del precio en las últimas dos temporadas se presenta una baja en
los precios de las exportaciones chilenas, en que la temporada 2013 – 2014 marcada
por el debilitamiento del tipo de cambio castigo a los productores nacionales. Situación
que para la reciente temporada de precios en niveles similares pero con un tipo de
cambio muy favorable para los productores.
Figura 12: Consumo per cápita anual de arándanos en EE.UU Fuente: USDA, 2012
Como se muestra en la Figura 12, el consumo de nuestro principal comprador de
arándanos va en aumento, lo cual puede ser beneficioso para los productores
nacionales, sin embargo, los crecientes volúmenes de producción y menores precios,
sumado a una mano de obra escasa y de alto costo, configuran un nuevo escenario, en
el cual las tecnologías de regulación de carga frutal, nutrición racional y planeación
estratégica de los recursos humanos serán cruciales para producir fruta de alta calidad
y condición cosechada a menor costo.(ODEPA,2013)
El mismo autor señala que el incremento exponencial de la oferta de arándanos ha
provocado una caída en el precio, esta caída sin duda tiene relación con el aumento de
oferta del producto por parte de Hemisferio Sur, donde Chile ocupa el primer lugar en
las exportaciones.
A su vez se espera que Europa mantenga los volúmenes de exportación la próxima
temporada, dado la crisis económica que atraviesa este continente. Estados Unidos
sigue siendo un mercado en expansión, dado que sólo en un 30% con volumen total de
21
fruta, es consumida en el periodo de contra-estación, siendo Chile el principal país
proveedor. A su vez, China y Corea siguen creciendo a tasas aceleradas, con altos
precios, pero aún con bajos volúmenes. (ODEPA, 2013)
Mirando este escenario, el sur de Chile tiene un potencial enorme para la producción
de fruta de media estación y tardía para el rubro. No obstante, para obtener una
adecuada calidad y producción es necesario profundizar en nuevas tecnologías de
manejo agronómico y planeación de recursos humanos que permitan a los empresarios
del rubro, producir arándanos de alta calidad y condición, cosechados a bajo costo
(INIA, CORFO, 2014).
3.2 Estudio técnico.
3.2.1 Escenario 1. Este corresponde al periodo comprendido entre los años 2005 al
2021. En el cuadro 3 se presentan las inversiones necesarias para el desarrollo de
este escenario, especificándose la inversión inicial así como el valor residual al término
del periodo de evaluación. Este cuadro incluye en el valor inicial un valor denominado
nuevas inversiones, entendiéndose por tal un listado de necesidades para llevar a las
lecherías a un nivel productivo competitivo y así revertir los niveles productivos que
venían bajando en forma sostenida en los últimos años; estas se detallan en Anexo 1.
Cuadro 3 Inversiones y Valores residuales para escenario 1
Depreciación
ITEM Valor Inicial
Vida Útil
(años) %
Anual Anual Acumulada Valor Residual
Construcciones 924.891.797 30 3,33 30.829.727 524.105.352 400.786.445
Muebles y útiles 8.123.015 15 6,67 541.534 8.123.015 1
Instalaciones 122.052.129 12 8,33 10.171.011 122.052.129 1
Vehículos y material rodante 18.476.355 10 10,00 1.847.636 18.476.355 1
Maquinarias y equipos 31.454.942 10 10,00 3.145.494 31.454.942 1
Herramientas y enseres 3.607.418 8 12,50 450.927 3.607.418 1
Animales 612.300.000 612.300.000
Acciones COLUN (1) 675.829.587 1.549.013.792
Terrenos agrícolas (2) 4.695.890.499 7.761.591.493
Nuevas inversiones (3) 2.535.000.000 20 5,00 126.750.000 2.154.750.000 380.250.000
TOTAL 9.627.625.742 2.862.569.211 10.703.941.736
22
El detalle de los animales pertenecientes al activo inmovilizado se encuentra en el
Anexo 2
Cabe mencionar que los cultivos, hasta antes del 2008, eran para autoconsumo y por
lo tanto se consideran como parte de la lechería.
En otro ámbito, se debe señalar, que para el análisis de este escenario se toman una
serie de supuestos que se indican a continuación:
- La masa ganadera se mantiene estable durante el periodo de evaluación, la
proyección de producción para la empresa eran 5.600.000 lt, por lo que para el
año 2008 se estimo una producción de 5.400.000 lts, y luego se estabiliza en la
cifra de proyección a partir del año 2009.
- El precio de la leche se obtuvo de”Boletín de la leche” de ODEPA, y
corresponde al valor promedio por litro de leche pagado a productor para la XIV
región en el año correspondiente.
- Como la empresa es cooperado de COLUN, las reliquidaciones de leche se
estimaran en base a la relación de venta de leche versus reliquidación del año
2007.
- Para la proyección de los ingresos se mantuvieron los ingresos por carne de
lechería, reliquidaciones y otros ingresos del año 2007.
- Las acciones de COLUN se revalorizan al 5% anual, según información
entregada por la cooperativa.
- Se considera una plusvalía del suelo del 3% anual, para estimar su valor
residual.(Anexo 3)
- Los activos que terminan su vida útil en el periodo de estudio se valorizan a $1
como indica la Ley de contabilidad agrícola.
3.2.2 Escenario 2. La reconversión hacia la producción de cultivos parte la temporada
2008/09, con un aumento paulatino de la superficie, incorporándose en el año 2010/11
el arriendo del Fundo Colihuacho, colindante con el fundo Santa Inés, con una
superficie arable de 175 has, limpio y con muy buenas características para la siembra.
23
En el cuadro 4 se resumen los valores de inversión inicial y valor residual de los
activos al final del periodo de evaluación.
Este escenario corresponde al periodo comprendido entre las temporadas 2008/09 al
2024/25 y para su desarrollo se consideran los siguientes supuestos:
- A partir de la temporada 2012-2013 la superficie de producción se mantienen
constante en 900 hectáreas. A partir de la temporada 2014/15 se hace la
proyección de ingresos y costos tomando como base el resultado 2013/14.
- El suelo agrícola ha tenido a través de los años, una plusvalía cercana al 3%
anual, incremento que se consideró para estimar el valor residual del suelo.
- Para aquellos activos que terminan su vida útil en el periodo de evaluación se
les asigna un valor de $1 según Ley de contabilidad agrícola.
- El rubro de praderas se elimina desde la temporada 2013/14, bajo el supuesto
que la superficie cultivable estará ocupada en su totalidad por los cultivos
anuales.
- El cálculo de la valorización del suelo se resume en el anexo 4.
Cuadro 4 Inversiones y valores residuales escenario 2.
Depreciación
ITEM Valor Inicial
Vida Útil
(años) %
Anual Anual Acumulada Valor Residual
Construcciones 924.891.797 30 3,33 30.829.727 524.105.352 400.786.445
Muebles y útiles 8.123.015 15 6,67 541.534 8.123.015 1
Instalaciones 122.052.129 12 8,33 10.171.011 122.052.129 1
Vehículos y material rodante 18.476.355 10 10,00 1.847.636 18.476.355 1
Maquinarias y equipos 31.454.942 10 10,00 3.145.494 31.454.942 1
Herramientas y enseres 3.607.418 8 12,50 450.927 3.607.418 1
Terrenos agrícolas (1) 4.981.870.231 8.234.272.415
TOTAL 6.090.475.887 707.819.211 8.635.058.865
(1) Como se menciono anteriormente, se considera una plusvalía del 3% anual.
24
3.2.3 Escenario 3. Este contempla la plantación de arándanos que comienza en la
temporada 2007/08, con replantaciones posteriores, hasta las 55 has, este escenario
con la producción de cultivos. Con una participación varietal compuesta por Legacy
(40%), Briguitta (20%), Liberty (9%), Duke (20%), Draper (5,5%), y Elliot (5,5%).
Este se evalúa entre las temporadas 2008/09 al 2024/25 y para su análisis se
consideran los siguientes supuestos:
- El valor de las plantaciones permanece estable en el tiempo.
- La valorización del Suelo (anexo 4) considera una plusvalía anual del 3% para
determinación del valor residual.
- Para los activos que terminan su vida útil en el periodo de análisis se valorizan
en $1 según Ley de contabilidad agrícola.
En el cuadro 5 se muestran los valores de inversiones y calculo de valor residual para
este ultimo escenario. El detalle de valorización de la plantación e inversiones
realizadas en los últimos ejercicios, se puede apreciar en anexo 5
Cuadro 5. Inversiones y valores residuales para escenario 3
Depreciación
ITEM Valor Inicial
Vida Útil
(años) %
Anual Anual Acumulada Valor Residual
Construcciones 924.891.797 30 3,33 30.829.727 524.105.352 400.786.445
Muebles y útiles 8.123.015 15 6,67 541.534 8.123.015 1
Instalaciones 122.052.129 12 8,33 10.171.011 122.052.129 1
Inversiones 2013 76.261.260 15 6,67 5.084.084 76.261.260 1
Inversiones 2014 47.000.000 15 6,67 3.133.333 47.000.000 1
Vehículos y material rodante 18.476.355 10 10,00 1.847.636 18.476.355 1
Maquinarias y equipos 31.454.942 10 10,00 3.145.494 31.454.942 1
Herramientas y enseres 3.607.418 8 12,50 450.927 3.607.418 1
Plantaciones 397.278.000 397.278.000
Terrenos agrícolas 4.981.870.231 8.234.272.415
TOTAL 6.611.015.147 831.080.471 9.032.336.867
25
3.3 Estudio financiero.
En el Anexo 6 se resumen los ingresos por rubro entre las temporadas 2005/06 al
2013-2014, según los registros contables aportados por la empresa, deflactados a
diciembre de 2013, donde se puede apreciar que hasta el 2008 el principal ingreso esta
dado por la lechería y en los años siguientes la sumatoria de cultivos, mas el comienzo
de los ingresos provenientes de la producción de arándanos. Así mismo, el Anexo 7,
por su parte resume los costos por rubro en el mismo periodo de tiempo y donde estos
están relacionados directamente al rubro principal en cada momento.
3.4 Evaluación económica.
En términos generales para todos los escenarios se consideró la evaluación en un
horizonte de 17 años, tomando como base los datos proporcionados por la empresa,
así como las proyecciones de estos hasta el término estatutario de la sociedad en
2025. Además, se considero una tasa de descuento del 9%, siendo la tasa promedio
de los créditos otorgados a la empresa por la banca de un 8,24%. No se consideran los
retiros de los socios, ya que estos corresponden a retiros sobre utilidades.
3.4.1 Escenario 1. Para este escenario se usó como base el año calendario, se
utilizaron los años 2005, 2006 y 2007 para realizar la proyección de los flujos. El año
2008 no se considero, debido al ingreso no operacional por la venta del plantel.
Los ingresos generales no fueron considerados en el análisis de este escenario,
cuando implican venta de patrimonio. Tampoco se consideró el ingreso por venta de
acciones, las cuales eran necesarias para mantener y proyectar la producción de
leche.
En el cuadro 6 se resume la proyección de los ingresos brutos y los costos totales
proyectados para este escenario, pudiéndose apreciar el comportamiento de estos
flujos a través del tiempo. La perdida en el año 2009, refleja la baja en el precio de la
leche que ocurre ese año a nivel nacional. Mayores detalles de la composición de
estos flujos se reflejan en el Anexo 8.
El costo anual proyectado se obtuvo mediante la multiplicación de la producción
estimada para los años 2008 en adelante por el quociente obtenido entre los costos
totales del año 2007 y los litros de leche producidos ese año. (Cuadro 6).
26
Cuadro 6. Calculo quociente de proyección de costos de escenario 1.
2005 2006 2007
Producción leche (lts/año) 5.944.556 5.673.735 5.199.821
Costos totales ($) 1.045.964.759 1.002.536.707 1.183.581.631
Quociente 175,95 176,70 227,62
Los indicadores resultantes del flujo para este escenario se muestran a continuación:
VABN: -5.465.686.360
TIR: 2,9%
Cuadro 7. Proyección de flujo escenario 1.
ITEM Año 0 2005 2006 2007 2008 2009
Inversión 9.627.625.742
Ingresos Brutos 972.657.045 991.914.034 1.353.004.515 1.506.510.020 1.265.624.729
Valor residual
Costos 1.045.964.759 1.002.536.707 1.183.581.631 1.229.146.263 1.274.670.199
UTILIDAD NETA
-9.627.625.742 -73.307.714 -10.622.673 169.422.883 277.363.757 -9.045.470
ITEM 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Inversión
Ingresos Brutos 1.462.607.154 1.499.738.241 1.509.657.737 1.637.002.619 1.637.002.619 1.637.002.619
Valor residual
Costos 1.274.670.199 1.274.670.199 1.274.670.199 1.274.670.199 1.274.670.199 1.274.670.199
UTILIDAD NETA 187.936.956 225.068.042 234.987.538 362.332.420 362.332.420 362.332.420
ITEM 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Inversión
Ingresos Brutos 1.637.002.619 1.637.002.619 1.637.002.619 1.637.002.619 1.637.002.619 1.637.002.619
Valor residual 10.703.941.736
Costos 1.274.670.199 1.274.670.199 1.274.670.199 1.274.670.199 1.274.670.199 1.274.670.199
UTILIDAD NETA 362.332.420 362.332.420 362.332.420 362.332.420 362.332.420 11.066.274.156
27
3.4.2 Escenario 2. Para el desarrollo de este escenario se utilizo la rotación de
cultivos informada por la empresa como ruta de trabajo y que resume como es la
evolución de este rubro desde su primer año de ejecución. (Anexo 9)
El cuadro 8 resume la proyección de flujo de este escenario para el cálculo de
indicadores. Un mayor detalle de ingresos y costos se puede apreciar en los anexos 10
y 11 respectivamente.
Los indicadores resultantes para este escenario, bajo las condiciones descritas, son los
siguientes:
VABN: -3.043.591.660
TIR: 4,0%
Cuadro 8. Proyección de flujo escenario 2
ITEM Año 0 2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
Inversión 6.090.475.887
Ingresos Brutos
151.052.054
465.039.989
804.389.621
874.870.398
999.054.613
Valor residual
Costos 301.991.455
463.755.224
609.284.942
673.117.771
798.357.453
UTILIDAD NETA
6.090.475.887
- 150.939.401
1.284.765
195.104.679
201.752.627
200.697.160
ITEM 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019
Inversión
Ingresos Brutos
1.123.017.871
1.179.515.798
1.185.923.538
1.183.659.731
1.183.228.530
1.184.484.937
Valor residual
Costos 942.027.256
1.007.127.149
1.032.748.241
1.021.744.067
1.019.648.033
1.025.580.867
UTILIDAD NETA
180.990.615
172.388.648
153.175.297
161.915.665
163.580.497
158.904.069
ITEM 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2023-2024 2024-2025
Inversión
Ingresos Brutos
1.182.864.338
1.184.730.482
1.181.440.176
1.185.418.008
1.185.025.136
1.183.993.846
Valor residual
8.635.058.865
Costos 1.017.703.275
1.026.774.442
1.010.780.543
1.030.116.450
1.028.206.731
1.023.193.718
UTILIDAD NETA
165.161.063
157.956.040
170.659.633
155.301.558
156.818.405
8.795.858.994
28
3.4.3 Escenario 3. El desarrollo del presente escenario corresponde a la producción
de cultivos anuales (escenario 2), al cual se le suma el último proyecto productivo de la
empresa en estudio que corresponde a la puesta en marcha de un huerto de
arándanos de 55,22 has.
El cuadro 9 resume el flujo resultante de la proyección de este escenario productivo,
marcado por algunos supuestos que permiten simplificar la proyección de los costos
para el rubro arándanos, que se resumen en Anexo 12. Este muestra la curva de
producción estimada para el desarrollo del huerto junto a algunos parámetros
productivos, como el porcentaje de exportación, valores de venta estimado de acuerdo
a los resultados de temporadas anteriores al estudio, costos de producción por kilo de
fruta, costos de packing y un valor referencial de tipo de cambio.
Cuadro 9. Proyección de flujo escenario 3
ITEM Año 0 2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
Inversión 6.611.015.147
Ingresos Brutos
155.619.609
521.787.290
979.962.351 1.149.524.159
1.378.971.464
Valor residual
Costos 787.197.978
850.766.940 1.040.040.085 1.210.248.016
1.659.966.792
UTILIDAD NETA -6.611.015.147 - 631.578.369 - 328.979.650
- 60.077.733
- 60.723.856
- 280.995.328
ITEM 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019
Inversión
Ingresos Brutos 1.684.936.219 2.205.802.760 2.363.370.438 2.535.647.068 2.609.093.242
2.661.364.899
Valor residual
Costos 1.801.532.442 1.683.200.990 1.778.588.207 1.848.141.158 1.880.142.374 1.909.620.708
UTILIDAD NETA - 116.596.223
522.601.769
584.782.230
687.505.911
728.950.868
751.744.190
ITEM 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2023-2024 2024-2025
Inversión
Ingresos Brutos 2.686.807.050 2.707.531.319 2.704.241.013 2.708.218.845 2.707.825.973
2.706.794.683
Valor residual
9.032.336.867
Costos 1.914.233.616 1.932.008.533 1.916.014.634 1.935.350.541 1.933.440.822 1.928.427.809
UTILIDAD NETA
772.573.434
775.522.786
788.226.379
772.868.304
774.385.151
9.810.703.742
29
Del análisis de este escenario, los indicadores resultantes son los siguientes:
VABN: -2.876.021.269
TIR: 5,4%
3.4.4. Análisis comparativo. De los tres escenarios evaluados, el que demanda un
mayor nivel de inversiones para su implementación, es el escenario 1, siguiéndole en
importancia el escenario 3 y finalmente el 2.
Los mayores ingresos al inicio del periodo de estudio corresponden al escenario 1, el
cual genera también los mayores costos, con un resultado operacional negativo los dos
primeros años, observándose también una perdida el quinto año, debido a la baja
significativa en el precio de la leche ocurrido a nivel nacional. El escenario 2, en este
mismo horizonte, presenta un resultado operacional negativo el primer año, periodo
que coincide con la decisión de venta del ganado lechero, destinándose solo 167 has
para siembras de trigo y avena, con bajos rendimientos debido a una sequia de verano
que afectó a la zona. El segundo año, los ingresos fueron levemente superiores a los
costos, regularizándose la situación a partir del tercer año. Finalmente el escenario 3,
sin dudas es el que representa la situación más restrictiva desde el punto de vista de
los ingresos, con resultados operacionales negativos durante los primeros seis años,
regularizándose la situación a partir del séptimo año. Esto se explica en parte por el
ciclo productivo del arándano, que genera reducidos ingresos al segundo-tercer año,
incrementando luego la producción para estabilizarse al sexto-séptimo año, en
condiciones normales. Sin embargo, este rubro fue afectado también por otros eventos,
como la presencia de cenizas volcánicas en la fruta producto de la erupción del Cordón
Caulle en la temporada 2011/12 y en la temporada siguiente los porcentajes de
exportación disminuyeron por la presencia de la helada negra registrada el 23 de
noviembre de 2012.
En el cuadro 10 se resume el resultado económico medido en términos del valor actual
neto y tasa interna de retorno (TIR), observándose que el escenario menos
desfavorable es el 3, que contempla la producción de arándanos y cultivos anuales,
siguiéndose de cerca el escenario 2, que es especifico para cultivos anuales, siendo el
escenario 1 centrado en la continuidad del negocio lechero, la alternativa menos
rentable.
30
Cuadro 10. Análisis comparativo de tres escenarios.
Escenario VANB ($) TIR (%)
1 - 5.465.686.360 2,9
2 - 3.043.591.660 4,0
3 - 2.876.021.269 5,4
Así, considerando una tasa de descuento de un 9%, la pérdidas estimadas según los
escenarios estudiados por la empresa, serian las siguientes: Para el escenario 1 -
$5.465.686.360, en el escenario 2 con -$3.043.591.660 y el escenario 3 -
$2.876.021.269. No obstante lo anterior y considerando las utilidades netas esperadas
en cada escenario en el futuro próximo la decisión de invertir en arándanos ha sido la
correcta. Lo que se aprecia en la figura 13.
Figura 13. Utilidades netas proyectadas (M$) según escenario productivo en periodo de
estudio.
31
4 CONCLUSIONES
El análisis económico es una herramienta para la toma de decisiones en la
empresa agrícola facilitándose este en la medida que se disponga de
antecedentes fidedignos, a través de registros de sus inversiones, ingresos y
costos.
De los tres escenarios evaluados, el que demanda un mayor nivel de
inversiones para su implementación, es el escenario 1 (MM$9.627),
siguiéndoles en importancia el Escenario 3(MM$6.611) y finalmente el
Escenario 2 (MM$6.090). Esto se debe a que en el escenario 1 se debe
disponer del rebaño lechero inmovilizado, así como también de las acciones
COLUN para comercializar la leche a mejores precios sumado a la necesidad
de nuevas inversiones para llevar la producción a un nivel sostenible en el
tiempo, acorde a las normativas cada vez más exigentes del mercado. Al
considerar el resultado de los indicadores económicos estudiados, el más
desfavorable corresponde al escenario 1, lo que confirma la pertinencia de la
decisión del cambio de estrategia productiva.
El resultado económico, medido en termino de la tasa interna de retorno (TIR) y
VANB, indica que el escenario más favorable es el 3, que contempla la
producción de arándanos y cultivos anuales, siguiéndole de cerca el escenario
2, que es especifico para la producción de cultivos anuales, siendo el escenario
1, centrado en la continuidad del negocio lechero el menos favorable de los
escenarios analizados. Así mismo, al observar el comportamiento de las
utilidades netas en los años venideros de cada escenario, la decisión de
cambiarse desde la producción de leche a cultivos acompañado de la inversión
en un huerto de arándanos ha sido la correcta ya que si bien el escenario 2
presenta utilidades negativas menores en los primeros años, su
comportamiento es más moderado en el transcurso de los años de estudio.
Al comparar los resultados obtenidos, se confirma la adecuada decisión de
cambio de estrategia productiva adoptada por la empresa. Más aun al
32
posicionarla en los tiempos actuales y de acuerdo a las proyecciones
esperadas.
Los resultados obtenidos muestran para todos los escenarios estudiados, que
la agricultura tradicional del sur de chile, no es capaz de pagar la inversión
inicial del recurso suelo. Situación que se puede observar al ver que los
actuales inversionistas en el negocio agrícola de la zona son grandes
empresarios de rubros distintos a la agricultura, que ven en el suelo una forma
de inversión en el largo plazo debido a la plusvalía del recurso suelo en el
último tiempo. En términos generales, estas explotaciones tradicionales logran
grandes producciones a través de uso de tecnología y recursos, pero muchas
veces con el solo objetivo de autosustentabilidad de estos sistemas.
33
5 REVISIÓN BIBLIOGRÁFICA
ASOCIACION CHILENA DE LA CARNE (ACHIC) 2013. Perspectiva nacional y mundial
mercado de la carne bovina. (On line) http://www.minagri.gob.cl/wp-
content/uploads/2013/11/Perspectivas-del-mercado-de-la-carne-bovina1.pdf (21
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BLUEBERRIES CHILE, 2014. El arándano fue la fruta que tuvo mayor dinamismo en
2013. (On line) < http://www.agrimundo.cl/?p=26796 > (21 jul 2014).
ECONOMIA Y NEGOCIOS, 2015. Arándanos y cerezas son las frutas que más han
aumentada su producción y exportación. (On line)
http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=137282 (15 jul 2015)
FAO, 2014. ANEXO 1. Términos y definiciones. (On line)
ftp://ftp.fao.org/docrep/fao/010/ag050s/ag050s14.pdf (21 jul 2014).
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Mercado de carne bovina. (On line) http://www.indap.gob.cl/extras/estrategias-
por-rubros-2005/10region/3BovinosCarne-Produccion.Mercado.pdf (21 jul 2014)
INE, 2013. Producción pecuaria, periodo 2007 – 2012 y primer semestre 2013. (On
line) (21 jul 2014).
http://www.ine.cl/canales/menu/publicaciones/calendario_de_publicaciones/pdf/i
nforme_anual_agropecuarias_2013.pdf
INIA-CORFO, 2014. Transferencia de las tecnologías para mejorar calidad y
condiciones de la fruta y optimizar la mano de obra, en huertos de arándanos de
la zona sur de chile. (On line) http://repositoriodigital.corfo.cl/handle/11373/2756
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LANUZA, F. 2004. Proyecciones del rubro lechero, desarrollo del sector lácteo. (On
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LERDON, J. 2014. Preparación y evaluación de proyectos agrícolas y agroindustriales.
Universidad Austral de Chile. Instituto de Economía Agraria. Serie B, Nº45.
147p.
34
LERDON, J. Análisis financiero de empresas agrícolas. Universidad Austral de Chile.
Instituto de economía Agraria. 101p.
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mercado estadounidense. Universidad de Talca.
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(On line) http://www.sernac.cl/wp-content/uploads/leyes/decreto/ds_977-
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NAVARRO, H. 2006. Manual de Producción de Leche para Pequeños y Medianos
Productores. (On line)
http://www.inia.cl/medios/biblioteca/boletines/NR33823.pdf (21 jul 2014).
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ODEPA, 2013b. Mercado y proyecciones del cultivo de arándanos. (On line)
http://www.minagri.gob.cl/wp-content/uploads/2013/08/Mercado-y-proyecciones-
del-cultivo-de-ar%C3%A1ndanos.pdf (21 jul 2014).
ODEPA, 2014. Boletín de carne bovina: tendencias de producción de precios y
Mercado exterior, abril 2014. (On line) http://www.odepa.cl/wp-
content/files_mf/1398803353Boletindelacarne201404.pdf (15 jul 2015).
ODEPA, 2014b. Boletín de carne bovina: tendencias de producción de precios y
comercio exterior, Enero 2014. (On line)
http://www.sago.cl/archivo/descargas2014/bovina2014.pdf (21 jul 2014).
ODEPA, 2014c. Industria lacteal: avance de recepción y producción, mayo 2014. (On
line) http://www.odepa.cl/wp-content/uploads/2014/04/boletin-de-la-leche-2014-
05.pdf (21 jul 2014).
ODEPA, 2014d. Cultivos anuales: superficie, producción y rendimientos. (On line)
http://www.odepa.cl/cultivos-anuales-superficie-produccion-y-rendimientos-4/
(21 jul 2014).
PROSPECTIVA2020, 2014. Mercado mundial de arándanos. Oferta, demanda y
proyecciones. (On line)
http://prospectiva2020.com/sites/default/files/report/files/re_-_arandanos_-
_dic_2014.pdf (21 jul 2014)
SAPAG, N, SAPAG, R y SAPAG, J. 2014. Preparación y evaluación de proyectos. 6
Ed. Mac Graw-Hill. México D F. 354p.
35
SIMFRUIT, 2015. Temporada de Arándanos 2014-2015: Crecimiento y diversificación de los mercados de exportación de los arándanos chilenos. (On line) http://simfruit.cl/noticias-destacadas/657-temporada-de-arandanos-2014-2015-crecimiento-y-diversificacion-de-los-mercados-de-exportacion-de-los-arandanos-chilenos.html (15 jul 2015)
URIBE, C. 2010. Historia de la leche. (On line)
http://www.laserenesima.com.ar/download/pdf/04.pdf (10 jul 2014).
36
6 ANEXOS
ANEXO 1. Nuevas inversiones para la continuación del rubro lechero.
ITEMS DE INVERSION MM$
Mejoramiento fertilidad del suelo 1.185.000.000
Reubicación construcciones 1.030.000.000
Maquinarias y equipos 170.000.000
Mejoramiento sistema purines 150.000.000
Total 2.535.000.000
ANEXO 2. Composición del plantel lechero al momento del cierre del negocio.
Plantilla ganado lechero N° de cabezas
Vacas en producción 669
Vacas secas 196
Vaquillas preñadas 114
Vaquillas encaste 171
Vaquillas pre-encaste 203
Vaquillas recría 127
Terneras lactantes 50
ANEXO 3. Valorización del suelo agrícola para Escenario 1.
Venta 2012
Valor compra Colihuacho
Valor Año 0 2005
Valor inicial del suelo: has $/ha $/ha $/ha $Totales
Trafun (*) 450
3.930.506 3.195.861
1.438.137.479
Santa Inés + parcela 10 300
4.233.751 3.442.427
1.032.728.100
Coique lotes A; E y B-C-D 421
6.500.000
5.285.095
2.225.024.921
Total
1.171
4.695.890.499
37
ANEXO 4. Valorización del suelo agrícola para Escenarios 2 y 3.
Venta 2012
Valor compra Colihuacho
Valor año 0 2007/08
Valor inicial del suelo: has $/ha $/ha $/ha $Totales
Trafun (*) 450
3.930.506 3.390.489
1.525.720.051
Santa Inés + parcela 10 300
4.233.751
3.652.071
1.095.621.241
Coique lotes A; E y B-C-D 421
6.500.000
5.606.957
2.360.528.938
Total
1.171
4.981.870.231
ANEXO 5. Valorización de la plantación e inversiones recientes.
Costo de plantación
Año plantación Ha $/ha $ Totales
2007 12 7.560.000 90.720.000
2008 37 7.182.000 265.734.000
2009 6 6.804.000 40.824.000
55 397.278.000
Inversiones 2013 monto
Inversiones 2014 monto
Calibrador 12.714.183
Ampliación líneas de proceso 10.000.000
Ampliación Packing 13.124.000
Calibrador arándanos 13.000.000 Modificación proyecto eléctrico 13.486.311
Habilitación tercera línea de proceso 24.000.000
Codificador packing 3.239.666
TOTAL 47.000.000
Noteboock 201.672 Compresor eléctrico 667.084 Muebles Oficina 250.900 Nebulizador Rautop 3.900.000 Capturadores cosecha 4.574.944 Tractor Dongfeng 6.300.000 Generador eléctrico 14.160.000 Cultirotor Kunh 1.390.000 Rotovator 2.252.500 TOTAL 76.261.260
38
ANEXO 6. Ingresos en miles de pesos por rubro. (M$)
AÑOS 2005-2006
2006-2007
2007-2008
2008-2009
2009-2010
2010-2011
2011-2012
2012-2013
2013-2014
ING. GEN.
VENTA ACT. FIJOS
1.407
306
19.727
7.429
25.722
49.618
6.128
145.219
SERV. MAQUINARIA
65.731
248.517
4.479
9.273
164.399
1.478
ALIMENTOS LECHERÍA
164.790
SACOS VACÍOS
107.018
95.019
MADERAS USADAS
206.687
ESTACAS DE PELLÍN
21.863
CHATARRA 1.074
RESIDUOS 77
OVINOS 891
EQUINOS 385
KIWIS 250
ARANDANOS 13.376
4.874
61.818
142.674
222.812
197.778
498.425
AVENA 35.113
17.301
50.333
123.302
18.095
17.435
CEBADA 104.441
306.494
124.700
45.770
29.147
CRIANZA TERNEROS
63.599
209.038
186.608
814.663
69.490
14
FORESTAL 36.647
64
1.540
16.599
44.176
5.696
LECHERÍA 1.174.033
1.080.754
1.555.342
1.659.765
2.881
PAPAS 4.847
17.465
PRADERAS 14.891
137.098
11.656
88.610
23.093
18.357
ENGORDA 28.047
12.533
16.634
26.917
REMOLACHA 43.383
33.309
37.986
TRIGO 115.477
256.899
493.150
485.117
223.206
363.262
RAPS 98.486
308.367
101.577
PACKING OPERACIONAL
9.085
15.215
TOTAL INGRESOS
1.317.662
1.324.508
1.793.617
2.730.305
912.262
1.596.990
1.353.647
1.019.402
1.218.559
39
ANEXO 7. Costos en miles de pesos por rubro y gastos generales. (M$)
AÑOS 2005-2006
2006-2007
2007-2008
2008-2009
2009-2010
2010-2011
2011-2012
2012-2013
2013-2014
ADMINISTRACIÓN +
181.532
252.511
286.296
428.582
331.739
229.354
275.301
512.894
274.778
GASTOS PATRONALES +
8.184
20.032
45.975
24.542
34.050
19.467
20.464
24.328
39.774
KIWIS 2.041
5.178
3.044
954
AVELLANOS 2.472
6.001
2.066
339
NOGALES 32
31
OVINOS 176
2.444
AJOS 404
ARANDANOS 95.215
86.455
211.065
189.199
257.467
297.249
427.643
624.666
AVENA 19.454
41.148
32.602
15.886
49.310
118.182
17.015
12.067
CEBADA 98.381
217.601
99.249
32.647
26.658
CEREZOS 3.649
158
405
CIRUELOS 518
2.518
438
524
107
CRIANZA TERNEROS
117.960
103.558
116.936
60.536
1.833
FORESTAL 2.627
10.205
2.376
28
26.172
9.859
359
LECHERÍA 717.492
637.282
852.864
255.127
MAÍZ SILO 1.391
2.892
PAPAS 3.125
14.722
PRADERAS 250.156
260.083
335.866
78.820
164.691
1.164
3.975
6.231
7.042
REMOLACHA 33.325
33.701
6.315
TRIGO 467
7.415
83.478
133.998
307.241
335.439
180.951
259.378
ENGORDA 766
7.547
20.410
4.354
RAPS 59.069
156.891
87.415
PACKING OPERACIONAL
28.015
18.596
49.554
EGRESOS TOTALES
1.122.026
1.152.942
1.458.753
727.820
609.658
876.724
966.001
901.306
1.021.939
40
Anexo 8. Proyección ingresos detallada y costos para Escenario 1.
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Ingresos por carne lechería
15.320.046
13.741.369
65.578.060
65.578.060
65.578.060
65.578.060
Reliquidaciones 67.272.241
104.246.219
183.631.551
208.931.102
169.311.811
201.710.236
Venta acciones
6.586.754
Ingresos por venta de leche
776.102.038
731.670.564
933.164.046
1.061.370.000
860.104.000
1.024.688.000
Producción leche 5.944.556
5.673.735
5.199.821
5.400.000
5.600.000
5.600.000
Precio promedio L leche
131
129
181
197
154
183
Otros ingresos 113.962.721
142.255.882
170.630.858
170.630.858
170.630.858
170.630.858
INGRESOS TOTALES
972.657.045
991.914.034
1.353.004.515
1.506.510.020
1.265.624.729
1.462.607.154
COSTOS 1.045.964.759
1.002.536.707
1.183.581.631
1.229.146.263
1.274.670.199
1.274.670.199
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Ingresos por carne lechería
65.578.060
65.578.060
65.578.060
65.578.060
65.578.060
65.578.060
Reliquidaciones 207.817.323
209.448.819
230.393.701
230.393.701
230.393.701
230.393.701
Venta acciones
Ingresos por venta de leche
1.055.712.000
1.064.000.000
1.170.400.000
1.170.400.000
1.170.400.000
1.170.400.000
Producción leche 5.600.000
5.600.000
5.600.000
5.600.000
5.600.000
5.600.000
Precio promedio L leche
189
190
209
209
209
209
Otros ingresos 170.630.858
170.630.858
170.630.858
170.630.858
170.630.858
170.630.858
INGRESOS TOTALES
1.499.738.241
1.509.657.737
1.637.002.619
1.637.002.619
1.637.002.619
1.637.002.619
COSTOS 1.274.670.199
1.274.670.199
1.274.670.199
1.274.670.199
1.274.670.199
1.274.670.199
2017 2018 2019 2020 2021
Ingresos por carne lechería
65.578.060
65.578.060
65.578.060
65.578.060
65.578.060
Reliquidaciones
230.393.701
230.393.701
230.393.701
230.393.701
230.393.701
Venta acciones
Ingresos por venta
de leche 1.170.400.000
1.170.400.000
1.170.400.000
1.170.400.000
1.170.400.000
Producción leche
5.600.000
5.600.000
5.600.000
5.600.000
5.600.000
Precio promedio L leche
209
209
209
209
209
Otros ingresos
170.630.858
170.630.858
170.630.858
170.630.858
170.630.858
INGRESOS TOTALES
1.637.002.619
1.637.002.619
1.637.002.619
1.637.002.619
1.637.002.619
COSTOS 1.274.670.199
1.274.670.199
1.274.670.199
1.274.670.199
1.274.670.199
41
Anexo 9. Rotación de cultivos base para escenario 2 y 3.
Proyección hectáreas
cultivo / temporada
2008-2009
2009-2010
2010-2011
2011-2012
2012-2013
2013-2014
Trigo 113,7 282,3 416,7 401,97 365 596
Avena 53,9 25 115,4 254,61 53 52
Raps 1 3,2 85,61 423 160
Cebada 121,7 315,74 153,4 59 92
Total de hectáreas 167,6 430 851,04 895,59 900 900
cultivo / temporada
2014-2015
2015-2016
2016-2017
2017-2018
2018-2019
2019-2020
Trigo 494 393 439 448 423 456
Avena 57 55 55 55 55 55
Raps 336 439 393 384 409 376
Cebada 13 13 13 13 13 13
Total de hectáreas 900 900 900 900 900 900
cultivo / temporada
2020-2021
2021-2022
2022-2023
2023-2024
2024-2025
Trigo 418 485 404 412 433
Avena 55 55 55 55 55
Raps 414 347 428 420 399
Cebada 13 13 13 13 13
Total de hectáreas 900 900 900 900 900
42
Anexo 10. Cuadro resumen de ingresos de cultivos. Escenarios 2 y 3.
2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
Trigo 105.407.797 229.792.002 451.128.249 461.212.031 366.100.603
Avena 32.051.257 15.434.970 46.044.348 117.226.235 29.679.581
Raps 4.323.864 15.976.808 93.632.880 505.780.471
Cebada 93.177.372 280.577.356 118.555.485 75.071.019
Praderas 13.593.000 122.311.781 10.662.860 84.243.767 22.422.939
Ingresos totales 151.052.054 465.039.989 804.389.621 874.870.398 999.054.613
2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018
Trigo 798.908.994 662.052.182 526.699.292 588.490.829 600.260.645
Avena 37.933.700 41.634.549 40.033.220 40.033.220 40.033.220
Raps 222.329.659 466.688.934 610.050.894 545.995.550 533.794.532
Cebada 63.845.518 9.140.133 9.140.133 9.140.133 9.140.133
Praderas
Ingresos totales 1.123.017.871 1.179.515.798 1.185.923.538 1.183.659.731 1.183.228.530
2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023
Trigo 567.010.913 611.245.807 560.308.657 650.118.896 541.542.338
Avena 40.122.183 40.122.183 40.122.183 40.122.183 40.122.183
Raps 568.330.191 522.474.699 575.277.993 482.177.448 594.731.838
Cebada 9.021.649 9.021.649 9.021.649 9.021.649 9.021.649
Praderas
Ingresos totales 1.184.484.937 1.182.864.338 1.184.730.482 1.181.440.176 1.185.418.008
2013-2024 2024-2025
Trigo 552.265.949 580.415.427
Avena 40.122.183 40.122.183
Raps 583.615.355 554.434.587
Cebada 9.021.649 9.021.649
Praderas
Ingresos totales 1.185.418.008 1.185.418.008
43
Anexo 11. Costos de cultivos y gastos generales. Escenario 2 y 3.
2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
Trigo 76.199.749 119.546.116 281.061.160 318.909.265 295.481.459
Avena 29.759.544 14.172.890 45.108.169 112.358.157 27.907.346
Raps 56.158.394 257.330.280
Cebada 87.770.442 199.059.151 94.358.331 53.547.520
Papas 2.787.616 13.467.139
Praderas 71.947.581 146.929.283 1.065.218 3.779.025 6.050.368
Gastos generales 124.084.581 92.548.877 69.524.105 87.554.599 158.040.479
Costos totales 301.991.455 463.755.224 609.284.942 673.117.771 798.357.453
2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018
Trigo 570.440.188 472.721.141 376.075.930 420.196.570 428.600.502
Avena 26.253.963 28.815.325 27.707.043 27.707.043 27.707.043
Raps 191.332.690 401.623.649 524.998.234 469.873.420 459.373.455
Cebada 58.392.920 8.359.538 8.359.538 8.359.538 8.359.538
Papas
Praderas
Gastos generales 95.607.495 95.607.495 95.607.495 95.607.495 95.607.495
Costos totales 942.027.256 1.007.127.149 1.032.748.241 1.021.744.067 1.019.648.033
2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023
Trigo 404.859.395 436.444.171 400.073.823 464.200.489 386.674.222
Avena 27.768.615 27.768.615 27.768.615 27.768.615 27.768.615
Raps 489.094.188 449.631.821 495.073.335 414.952.771 511.814.945
Cebada 8.251.173 8.251.173 8.251.173 8.251.173 8.251.173
Papas
Praderas
Gastos generales 95.607.495 95.607.495 95.607.495 95.607.495 95.607.495
Costos totales 1.025.580.867 1.017.703.275 1.026.774.442 1.010.780.543 1.030.116.450
2023-2024 2024-2025
Trigo 394.331.137 414.430.539
Avena 27.768.615 27.768.615
Raps 502.248.311 477.135.895
Cebada 8.251.173 8.251.173
Papas 95.607.495 95.607.495
Praderas
Gastos generales 95.607.495 95.607.495
Costos totales 1.123.814.226 1.118.801.213
44
Anexo 12. Curva de producción del huerto de arándanos y parámetros de proyección de resultados de este rubro.
Temporada Producción Total
(kg)
Parámetros Valor
2012-2013 252.027
Producción exportación 70%
2013-2014 440.871
Producción Industrial (IQF) 30%
2014-2015 534.830
Precio Kg Arándanos Exportación US$ 4,0/kg
2015-2016 619.395
Precio Kg Arándanos IQF US$1,5/kg
2016-2017 717.040
Precio Servicio Packing US$0,4 /kg
2017-2018 758.370
Costo de producción US$ 1,5/kg
2018-2019 786.910
Tipo de cambio $550/US$
2019-2020 802.050 2020-2021 812.600 2021-2022 812.600 2022-2023 812.600 2023-2024 812.600 2024-2025 812.600