analisis interpretacion economico financiera empresas distraink y prisma

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA DE EMPRESAS

A continuación se detallan los Balances de Situación y Cuentas de Resultados, correspondientes a dos empresas:

BALANCE DE SITUACIÓN EMPRESA DISTRANIKACTIVO PASIVO

Año N-1 Año N Año N-1 Año NActivo No Corriente 282.100 € 295.600 € Fondos Propios 255.000 € 280.000 €Terrenos 66.100 € 66.100 € Capital Social 108.000 € 108.000 €Edificio 100.000 € 100.000 € Reservas 147.000 € 172.000 €

Instalaciones 8.000 € 8.000 €Exigible a largo plazo 119.000 € 129.500 €

Mobiliario 285.500 € 360.000 €Préstamos bancarios a L/P 119.000 € 129.500 €

Maquinaria 9.000 € 9.000 €Exigible a corto plazo 24.350 € 25.550 €

Equipos informáticos 15.000 € 15.000 €Préstamos bancarios a C/P 9.500 € 6.500 €

Amortización acumulada -201.500 € -262.500 € Proveedores 6.850 € 1.050 €

Activo Corriente 116.250 € 139.450 €Proveedores Inmovilizado C/P 8.000 € 18.000 €

Existencias de Alimentos 800 1.000 Existencias de bebidas 400 500 Existencias de suministros 750 850 Clientes 87.300 € 106.500 € Tesorería 27.000 € 30.600 €

TOTAL ACTIVO 398.350 € 435.050 € TOTAL PASIVO 398.350 € 435.050 €

BALANCE DE SITUACIÓN EMPRESA PISKAACTIVO PASIVO

Año N-1 Año N Año N-1 Año NActivo no Corriente 452.500 € 320.500 € Fondos Propios 365.000 € 375.500 €Terrenos 36.000 € 24.000 € Capital Social 150.000 € 150.000 €Edificio 240.000 € 150.000 € Reservas 215.000 € 225.500 €Instalaciones 6.500 € 6.500 € Exigible a largo plazo 196.500 € 151.000 €Mobiliario 535.000 € 535.000 € Préstamos bancarios a L/P 196.500 € 151.000 €Maquinaria 24.000 € 24.000 € Exigible a corto plazo 76.700 € 52.600 €Equipos informáticos 31.500 € 32.000 € Préstamos bancarios a C/P 70.500 € 42.000 €Amortización acumulada -420.500 € -451.000 € Proveedores 6.200 € 10.600 €Activo Corriente 185.700 € 258.600 € Proveedores Inmovilizado C/P Existencias de alimentos 1.400 2.000 Existencias de bebidas 1.000 1.500 Existencias de suministros 2.200 3.600 Clientes 129.500 € 196.000 € Tesorería 51.600 € 55.500 €

TOTAL ACTIVO 638.200 € 579.100 € TOTAL PASIVO 638.200 € 579.100 €

CUENTA DE RESULTADOS DISTRANIK AÑO N-1 AÑO NVentas Netas 692.000 € 845.500 €Coste de las ventas 382.000 € 451.500 €Gastos comerciales 68.500 € 76.500 €Gastos de administración 58.000 € 64.000 €Amortizaciones 50.000 € 61.000 €Beneficio de Explotación 133.500 € 192.500 €Ingresos ajenos a la explotación 0 € 0 €BAIT 133.500 € 192.500 €Gastos financieros 13.500 € 18.000 €BAI 120.000 € 174.500 €Impuesto sobre Sociedades 36.000 € 52.350 €Beneficio Neto 84.000 € 122.150 €

Además, se supone que no existen grandes diferencias de calidad y precios entre ambas empresas, de manera que el mercado percibe de forma similar, los servicios prestados por la empresa Distranik y Piska.

La estructura de costes de las empresas es como se muestra a continuación:

CUENTA DE RESULTADOS PISKA AÑO N-1 AÑO NVentas Netas 1.281.000 € 1.325.000 €Coste de las ventas 755.500 € 808.000 €Gastos comerciales 109.000 € 119.000 €Gastos de administración 97.500 € 103.000 €Amortizaciones 69.500 € 57.500 €Beneficio de Explotación 249.500 € 237.500 €Ingresos ajenos a la explotación 0 € 94.000 €BAIT 249.500 € 331.500 €Gastos financieros 30.000 € 28.000 €BAI 219.500 € 303.500 €Impuesto sobre Sociedades 65.850 € 91.050 €Beneficio Neto 153.650 € 212.450 €

ESTRUCTURA DE COSTES EMPRESA DISTRANIK AÑO N-1 AÑO NCostes FijosSeguros 8.000 € 9.500 €Amortizaciones 50.000 € 61.000 €Tributos 3.500 € 4.000 €Sueldos y salarios 142.000 € 166.000 €Total de Costes Fijos 203.500 € 240.500 €Costes VariablesCombustibles 138.000 € 167.500 €Teléfono 7.500 € 8.000 €Neumáticos 39.000 € 43.000 €Aceite y lubricantes 2.500 € 3.000Mantenimiento 9.000 € 10.000 €Energía eléctrica 3.500 € 4.000 €Total de Costes Variables 199.500 € 235.500 €

Analiza los balances de situación de las dos empresas, realizando los cálculos de porcentajes de cada una de sus partidas y utilizando gráficos.

ACTIVO Año N-1 Año N Año N-1 Año N PASIVO Año N-1 Año N Año N-1 Año NEUROS EUROS % % EUROS EUROS % %

Activo No Corriente 282.100 € 295.600 € 70,82% 67,95% Fondos Propios 255.000 € 280.000 € 64,01% 64,36%Terrenos 66.100 € 66.100 € 16,59% 15,19% Capital Social 108.000 € 108.000 € 27,11% 24,82%Edificio 100.000 € 100.000 € 25,10% 22,99% Reservas 147.000 € 172.000 € 36,90% 39,54%Instalaciones 8.000 € 8.000 € 2,01% 1,84% Exigible a largo plazo 119.000 € 129.500 € 29,87% 29,77%Mobiliario 285.500 € 360.000 € 71,67% 82,75% Préstamos bancarios a L/P 119.000 € 129.500 € 29,87% 29,77%Maquinaria 9.000 € 9.000 € 2,26% 2,07% Exigible a corto plazo 24.350 € 25.550 € 6,11% 5,87%Equipos informáticos 15.000 € 15.000 € 3,77% 3,45% Préstamos bancarios a C/P 9.500 € 6.500 € 2,38% 1,49%Amortización acumulada -201.500 € -262.500 € -50,58% -60,34% Proveedores 6.850 € 1.050 € 1,72% 0,24%Activo Corriente 116.250 € 139.450 € 29,18% 32,05% Proveedores Inmovilizado C/P 8.000 € 18.000 € 2,01% 4,14%Existencias de Alimentos 800 1.000 0,20% 0,23%Existencias de bebidas 400 500 0,10% 0,11%Existencias de suministros 750 850 0,19% 0,20%Clientes 87.300 € 106.500 € 21,92% 24,48%Tesorería 27.000 € 30.600 € 6,78% 7,03%

TOTAL ACTIVO 398.350 € 435.050 € 100,00% 100,00% TOTAL PASIVO 398.350 € 435.050 € 100% 100%

CCR 23,07% 26,18%

BALANCE DE SITUACIÓN EMPRESA DISTRANIK

Tabla N° 1 – Activos y pasivos corrientes a corto y largo plazo empresa Distranik

ESTRUCTURA DE COSTES EMPRESA PISKA AÑO N-1 AÑO NCostes Fijos Seguros 17.000 € 18.000 €Amortizaciones 69.500 € 57.500 €Tributos 5.500 € 6.600 €Sueldos y salarios 257.000 € 268.500 €Total de Costes Fijos 349.000 € 350.600 €Costes Variables Combustibles 276.000 € 290.000 €Teléfono 14.000 € 16.000 €Neumáticos 73.000 € 90.000 €Aceite y lubricantes 5.000 6.000Mantenimiento 20.000 € 21.000 €Energía eléctrica 8.000 € 8.500 €Total de Costes Variables 396.000 € 431.500 €

Año N-1 Año N Año N-1 Año N

Año N-1 Año N % % Año N-1 Año N % %Activo no Corriente 452.500 € 320.500 € 70,90% 55,34% Fondos Propios 365.000 € 375.500 € 57,19% 64,84%Terrenos 36.000 € 24.000 € 5,64% 4,14% Capital Social 150.000 € 150.000 € 23,50% 25,90%Edificio 240.000 € 150.000 € 37,61% 25,90% Reservas 215.000 € 225.500 € 33,69% 38,94%Instalaciones 6.500 € 6.500 € 1,02% 1,12% Exigible a largo plazo 196.500 € 151.000 € 30,79% 26,07%Mobiliario 535.000 € 535.000 € 83,83% 92,38% Préstamos bancarios a L/P 196.500 € 151.000 € 30,79% 26,07%Maquinaria 24.000 € 24.000 € 3,76% 4,14% Exigible a corto plazo 76.700 € 52.600 € 12,02% 9,08%Equipos informáticos 31.500 € 32.000 € 4,94% 5,53% Préstamos bancarios a C/P 70.500 € 42.000 € 11,05% 7,25%Amortización acumulada -420.500 € -451.000 € -65,89% -77,88% Proveedores 6.200 € 10.600 € 0,97% 1,83%Activo Corriente 185.700 € 258.600 € 29,10% 44,66% Proveedores Inmovilizado C/P 0 0 0,00% 0,00%Existencias de alimentos 1.400 2.000 0,22% 0,35%Existencias de bebidas 1.000 1.500 0,16% 0,26%Existencias de suministros 2.200 3.600 0,34% 0,62%Clientes 129.500 € 196.000 € 20,29% 33,85%Tesorería 51.600 € 55.500 € 8,09% 9,58%

TOTAL ACTIVO 638.200 € 579.100 € 100% 100% TOTAL PASIVO 638.200 € 579.100 € 100% 100%

CCR 17,08% 35,57%

ACTIVO PASIVO

BALANCE DE SITUACIÓN EMPRESA PISKA

Tabla N° 2 – Activos y pasivos corrientes a corto y largo plazo empresa Piska

Grafico N°1 – Activos y pasivos Empresa Distranik Grafico N°2 – Activos y pasivos Empresa Piska

- Ambas empresas tienen un capital de trabajo suficientemente alto, lo cual refleja una buena liquidez

- El Activo corriente de ambas empresas es muy similar, se observa que su mayor liquidez se encuentra en las cuentas por cobrar a clientes

- PISKA tiene un porcentaje mayor en las cuentas de existencia, siendo la de mayor proporción la partida de existencia de suministros.

- Los activos corrientes y no corrientes permiten obtener buenos niveles de CCR para ambos años lo cual permite fundamentar un AC de buen nivel que permite realizar un Apalancamiento significativo siempre y cuando se tenga definido la inversión productiva para el crédito.

- Las obligaciones de la empresa PISKA disminuyeron en el corto y largo plazo no así la empresa Distranik, ya que en el corto plazo se mantuvo en los dos años, pero sus obligaciones a largo plazo aumentaron en un 0.9 % lo cual es positivo, ya que tiene una mejor liquidez al corto plazo.

- La magnitud porcentual del activo CLIENTES o cartera, tanto DISTRANIK como PISKA representa el 20% de los activos corrientes; se puede pensar en disminuir un poco las ventas a crédito, para que no se tenga que recurrir a financiamientos internos o externos, ya que esto significarán costos financieros.

- Las existencias para DISTRANIK y PISKA, son un componente llamativamente bajo, lo que hace suponer que podría ser es eficientemente administrado, teniendo lo estrictamente necesario, o que está teniendo problemas desde sus proveedores, corriendo el riesgo de no poder cumplir con su producción.

- A corto plazo, tanto DISTRANIK como PISKA no tienen problemas para atender sus obligaciones de pago.

- El componente Mobiliario tiene un gran peso en comparación con las instalaciones y maquinaria, pudiendo entenderse que el proceso productivo/servicio no requiere de mayor mecanización. Es conveniente evaluar si el mobiliario es efectivamente aprovechado y necesario.

- En cuestión de tesorería, se observa por su peso, que no se tiene un flujo en exceso por lo que no hay riesgo de tener dinero que no está generando rentabilidad.

- El capital de trabajo no se ve comprometido, ya que los pasivos corrientes no son representativos.

- Se observa un peso importante en fondos propios, lo que hace pensar que las dos empresas están financiándose internamente.

Identifica en qué situación de equilibrio financiero se encuentra cada una de las empresas.

(CC / FM) CAPITAL CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE(NOF) NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS = EXISTENCIAS + CLIENTES – PROVEEDORES

EMPRESA DISTRANIK (AÑO N-1)CAPITAL CORRIENTE NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDO FONDOS PROPIOS

CC = 91.900 NOF = 74.400 FP > 50 % DEL PASIVO

Buena Liquidez en su situación de equilibrio

NOF < FM = Superávit de financiación. Se pueden realizar inversiones a corto plazo, ya que existe un

exceso en tesorería.

Excesivo Capital. Dándose el riesgo de no aprovechar suficientemente

las capacidades o posibilidades con lo que no se lograra un buena

rentabilidad

EMPRESA DISTRANIK (AÑO N)CAPITAL CORRIENTE NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDO FONDOS PROPIOS



El incremento de CCR es consecuencia del aumento del AC, debiendo este resultado a la cartera

pendiente de los clientes. La situación no es tan buena, ya que

depende de la liquidez de sus clientes.


exceso en tesorería.



rentabilidad

EMPRESA PISKA (AÑO N-1)CAPITAL CORRIENTE NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDO FONDOS PROPIOS

CC = 109.000 NOF = 127.900 FP APROXIMA 50 % DEL PASIVO


NOF > FM = Déficit de financiación. Deudas a corto plazo

Aproximación a Situación optima

EMPRESA PISKA (AÑO N)

CAPITAL CORRIENTE NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDO FONDOS PROPIOS


El incremento de CCR es consecuencia del aumento del AC, debiendo este resultado a la cartera

pendiente de los clientes. La situación no es tan buena, ya que

depende de la liquidez de sus clientes


exceso en tesorería. La disminución de Préstamos bancarios a corto plazo

mejora a situación financiera de la empresa



rentabilidad

Realiza un análisis calculando los principales ratios financieros.

Act. Corriente 116250 139450 185700 258600Pas. Corriente 24350 25550 76700 52600

Tesoreria + Inv. 27000 30600 51600 55500Pasivo Corriente 24350 25550 76700 52600

Act.cte-IFT 114300 137100 181100 251500Pasivo Corriente 24350 25550 76700 52600

Prueba Acida 4,69 5,37 2,36 4,78

RATIOS DE CORRIENTE

Tesoreria 1,11 1,20 0,67 1,06

PISKAAÑO N1 AÑO N

2,42 4,92Liquidez general 4,77 5,46

AÑO N1 AÑO NDISTRANIK

Tabla N° 3 – Ratios de corriente empresa Distranik y Piska

- En cuanto al indicador de liquidez refleja que tuvo una mayor liquidez la empresa

DISTRANIK, (5.46) aunque la empresa PISKA mejoro para su año N. (4.92)

- Con respecto indicador de tesorería (1.20) para el año N, DISTRANIK tiene mayor

capacidad para cancelar sus deudas a corto plazo con los recursos disponibles a corto

plazo, pese a que PISKA aumento su ratio para el año N (1.06).

- El indicado de prueba acida o acid test, dio como resultado que DISTRANIK, tiene mayor

capacidad de cubrir sus deudas a corto plazo (5.37), frente a PISKA, que tiene 4.78. El de

ambas empresas mejoraron este ratio respecto al año anterior.

Total Deudas 398350 435050 638200 579100Pasivo+Patrim.neto 653350 715050 1003200 954600

Pasivo Corr. 24350 25550 76700 52600Total deudas 398350 435050 638200 579100

Endeudamiento Gral 0,61 0,61 0,64 0,61

Calidad Deuda 0,06 0,06 0,12 0,09

Distranik PiskaAÑO N1 AÑO N AÑO N1 AÑO N

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

Tabla N° 4 – Ratios de endeudamiento empresa Distranik y Piska

- Para el ratio de endeudamiento a DISTRANIK, refleja un endeudamiento constante para los

dos años (0.61) en cuanto a la empresa PISKA este disminuyo de 0.64 a 0.61, generándole

mayor capacidad en el año N.

- En cuanto a la calidad de la deuda de la empresa DISTRANIK indica un mejor

comportamiento al mantenerse constante en los dos años, en el caso de la empresa PISKA

esta mejoro en el año N.

Benf.neto+Amort. 134000 183150 223150 270150Prestamos recibidos (C. y L Plazo)128500 136000 267000 193000

Gastos financieros 13500 18000 30000 28000Ventas 692000 845500 1281000 1325000

Bait 133500 192500 249500 331500Gastos Financieros 13500 18000 30000 28000

Gastos Financieros 2 9,89 10,69 8,32 11,84

Capacidad dev.prestamos 1,04 1,35 0,84 1,40

Gastos Financieros 1 0,02 0,02 0,02 0,02

Tabla N° 5 – ratios de endeudamiento empresa Distranik y Piska

- Capacidad de Devolución de Prestamos este indicador es similar para el año N de cada

empresa, sin embargo para PISKA se ha obtenido una mayor recuperación en la capacidad

de la empresa para pagar sus obligaciones.

- Gastos Financieros 1 Para este Ratio se observa que en las dos empresas el

comportamiento es igual y estable en los dos años del estudio. Al ser menor a 0.04 nos

indica que las dos empresas tienen un comportamiento IDEAL de este indicador.

- Gastos Financieros 2 Al ser mayor que 1 nos indica que las dos empresas no tienen

pérdidas, sin embargo, se observa que la empresa PISKA tiene un mejor comportamiento

de este indicador

A través de las Cuentas de Resultados proporcionadas, analiza los principales ratios relacionados con los márgenes sobre ventas.

RATIOS GASTO ACTIVIDAD

AÑO N-1 AÑO N AÑO N-1 AÑO N

MARGEN BRUTO DE VENTAS INGRESO VENTAS- COSTO VENTAS/ INGRESO VENTAS

0,45 0,47 0,41 0,39

MARGEN COMERCIAL DE LAS VENTAS INGRESOS VENTAS - COSTE DE VENTAS - COSTES COMERCIALES / INGRESOS VENTAS

0,35 0,38 0,33 0,3

RATIOS DE NATURALEZA

GASTOS DE PERSONAL/ VENTASSUELDOS Y SALARIOS/VENTAS

20,52 19,63 20,06 20,26

AMORTIZACIONES/ VENTAS 7,23 7,21 5,43 4,34

RATIOS DE VARIABILIDAD

COSTOS FIJOS/VENTAS 29,41 28,44 27,24 26,46

COSTOS VARIABLES / VENTAS 28,83 27,85 30,91 32,57

RATIOS DE FUNCIONALIDAD

COSTOS TOTALES/ VENTAS 58,24 56,3 58,16 59,03

COSTOS COMERCIALES / VENTASGASTOS COMERCIALES/VENTAS

9,9 9,05 8,51 8,98

COSTOS DE ADMINISTRACION/VENTASGASTOS DE ADMINISTRACION/VENTAS

8,38 7,57 7,61 7,77

RATIOS BENEFICIO ACTIVIDAD

RATIOS DE NATURALEZA

BENEFICIO/ VENTAS 12,14 14,45 11,92 16,03

BAIT / VENTAS 19,29 22,77 19,48 25,02

BAI/VENTAS 17,34 20,64 17,14 22,91

BENEFICIO EXPLOTACION/VENTAS 19,29 22,77 19,48 17,92

DISTRANIK PISKA

Tabla N°6 – Ratios relacionados con los márgenes de venta empresa Distranik y Piska

- Se observa que los ratios de naturaleza de la empresa Distranik entre sus años N y N-1 no tienen muchas diferencias significativas. Los mayores cambios se ven en los ratios de beneficio actividad. Para la empresa Piska tampoco hay muchas diferencias significativas, las mayores variaciones que se dan en los ratios beneficio actividad y en menor grado en el de beneficio explotación.

- El margen bruto y el margen comercial de ventas de la empresa Distranik es mayor comparado con la empresa Piska, se debe intentar mejorar los costos de ventas para tener mejores ratios. El margen bruto y el comercial de la empresa Distranik mejoro del año N-1 al N. En cambio la empresa Piska tuvo menores márgenes.

- Al observar las diferentes partidas y su participación en las ventas podemos notar que los costos fijos son más altos que los variables es decir se está teniendo un consumo más alto en la empresa Distranik por lo tanto el ratio es mayor, caso inverso a la empresa Piska donde los ratios de los costos fijos están más bajos. También las dos empresas han incrementado sus costos en los dos años N y N-1.

- Con un pequeño aumento en el valor de los costos Fijos se tienen ventas más altas en la empresa Piska. Aunque es bajo hubo una disminución en el ratio por este concepto.

- En el año N los costos totales de la empresa Piska son más altos que la empresa Distranik. Es decir la empresa Distranik bajo sus costos y la empresa Piska los subió.

- El beneficio explotación en Distranik subió del año N-1 al N, esto es positivo porque este índice calcula la rentabilidad de la actividad operativa de la empresa, sin considerar aspectos financieros, sobre las ventas. A diferencia de la empresa Piska que tuvo un índice bajo.

- El beneficio neto de las dos empresas aumentó de un año al otro en mayor grado en la empresa Piska. Este ratio que incluye el beneficio neto sobre las ventas mide la rentabilidad total de la empresa sobre las ventas.

Analiza la rentabilidad económica y financiera de las empresas, así como los factores de apalancamiento financiero.

Análisis económico y análisis financiero de las empresas Distranik y Piska Apalancamiento.

- La liquidez marcada por el ACR-PCR y El CCR-CCN es buena.- El punto de maduración ha sido sobrepasado. Las condiciones de tesorería han sido

rebasadas.- El pago de obligaciones a c/p se realiza con fondos a L/p sin traumas.- El apalancamiento no se recomienda por el crédito existente donde es muy probable que el

Activo no Corriente haya sido adquirido a L/p por otras fuentes de financiación.- Productividad de la empresa (eficiencia) y rentabilidad externa (medida de los capitales

invertidos en la empresa) han sido cuidados.- Beneficio: para Distranik y Piska supera bajos valores y se sitúa del orden de los 400000

Euros.

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