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ANALISIS FINANCIERO BASICO

Profesor: MBA. Edgar Sandoval, CPA

ANALISIS DE SOLIDEZ Y EQUILIBRIO FINANCIERO


Balance General: Resume la posición financiera de la empresa

- Muestra el estado de las inversiones, clasificadas en activos circulantes, activos fijos y otros activos.

- Presenta las fuentes de financiamiento que hicieron posible la adquisición de los activos, agrupadas en pasivos a corto plazo y largo plazo y capitales propios.

Principio de liquidez del activo circulante y fijo:

- Activo circulante: se transforma en el tiempo influenciado por el flujo de ventas.

- Activo fijo: se utiliza y se va consumiendo y desgastando en las operaciones de la empresa

Ambos tipos de activos se caracterizan por una tendencia a la liquidez


Liquidez del activo circulante:

- Ciclo de Abastecimiento

- Ciclo de Producción

- Ciclo de Venta

Los tres ciclos conforman el ciclo económico de la empresa. El ciclo total comprende los procesos que describen la forma en que el activo circulante se transforma en partidas poco líquidas a partidas de alta liquidez.

Liquidez del activo fijo:

- Poseen bajo grado de liquidez, ya que su permanencia en el tiempo, abarca varios períodos.

- La mayoría de estos activos, tienen una vida útil que señala su extinción.

- Depreciación, es la forma en que el valor del activo se extingue, se extrae de las utilidades de la empresa, no representa una salida de efectivo, es un gasto no pagable, por lo que se constituye una fuente de fondos,que permite financiar inversiones de la empresa o pago obligaciones.

ANALISIS DE SOLIDEZ Y EQUILIBRIO FINANCIERO Principio de exigibilidad del pasivo y capital:

- Estos se encuentran regidos por el principio de la exigibilidad.

- El concepto de exigibilidad se fundamenta en la tendencia exigible que presentan todas las partidas de pasivo y capital.

- La estructura de capital de una empresa se divide en deudas a corto plazo

y largo plazo y capital contable.

Principio de exigibilidad del pasivo y capital:

- Una deuda de corto plazo es más exigible que una obligación de L. plazo.

- Las deudas que conforman el pasivo, se caracterizan por tener una exigibilidad jurídica, que nace de la obligación contractual y legal con un acreedor y son exigibles en el momento de su vencimiento.

- Las partidas de capital contable están compuestas por inversiones de los socios que no poseen exigibilidad jurídica, sino de tipo técnico derivada de la necesidad de generar ganancias, que justifiquen la inversión de los socios.

- El estudio de exigibilidad es fundamental para calificar el grado de equilibrio y solidez de la estructura del balance general.

AC

AF

CC

PLP

PC

DIAGRAMA DE ESTRUCTURA DE BALANCE

SIMBOLOGIA:AF: Activos FijosAC: Activos CirculantesCC: Capital ContablePLP: Pasivos a Largo PlazoPC: Pasivos a Corto Plazo

DIAGRAMA DE ESTRUCTURA DE BALANCE DETALLADA

SIMBOLOGIA:AF: Activos FijosAC: Activos CirculantesCC: Capital ContablePLP: Pasivos a Largo PlazoPC: Pasivos a Corto Plazo

CIA. BOSTON S.A. BALANCE DE SITUACIÓNA SETIEMBRE 94 Y SETIEMBRE 98

1994 1998Caja y Bancos 461 969Inversiones Transitorias 645 2.800Cuentas por Cobrar Comerciales 5.086 12.614Otras Cuentas por Cobrar 5.500Gastos Diferidos 720 1.960Inventarios 6.322 17.219Total Circulante 13.234 41.062Terrenos 4.000 11.800Instalaciones y Maquinaría 15.017 19.115Mobiliario y Equipo de Oficina 4.191 9.847Depreciación Acumulada -1.617 -7.536Total Fijo 21.591 33.226Otros Activos 4.568

TOTAL ACTIVO 34.825 78.856

Cuentas por pagar Comerciales 4.092 14.913Gastos y Provisiones Acumuladas 782 1.206Préstamos por pagar a corto plazo 2.405 6.012Total Pasivo Circulante 7.279 22.131Documentos por Pagar LP 10.568 14.453Hipotecas por pagar LP 4.789 25.301Total Pasivo LP 15.357 39.754

TOTAL PASIVO 22.636 61.885

Capital en acciones 2.000 2.000Aportes de Capital 6.500 6.500Superávit por revaluación 4.800Reserva legal 1.200Utilidades Retenidas 1.508Utilidad del período 3.689 963Total Capital 12.189 16.971

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 34.825 78.856

Razón Circulante:1,82 Razón Circulante:2,00Razón Endeudam.:0,65 Razón Endeudam.:0,75

Activo Fijo Financiado: Activo Fijo Financiado:56% CC - 44% PLP 62% CC - 38% PLP

Activo Circ. Financiado: Activo Circ. Financiado:55% PC - 45% PLP 50% PC - 50% PLP

Otros Activos Financiados:100% PLP

AC 38%

AF 62%

CC 35%

PLP 44%

PC 21%

AF 40%

OA 6%

AC 54%

CC 25%

PLP 48%

PC 27 %

1994 1998

CIA. BOSTON S.A.DIAGRAMAS DE ESTRUCTURA FINANCIERA

1.85 3.00

CAPITAL DE TRABAJODE CIA BOSTON –AÑO 1998

27%

54%

48%

40%

25%

6%

27%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Pasivo y Capital Activos Cap Trab

CAPITAL DE TRABAJO (miles de colones) 1994 1998Activo Circulante 13.234 44.262Pasivo a Corto Plazo 7.279 22.131

CAPITAL DE TRABAJO 5.955 22.131

INDICES DEL CAPITAL DE TRABAJOProporción del Cap. Trab. (CT/AC) 45% 50%Cobertura Cap. Trab. a Inventario (CT/Inv.) 94% 129%

INDICES DE SOLVENCIA CORRIENTERazón circulante (AT/PC) 1,82 2,00Prueba de ácido / Prueba de tesorería ((AC-Inv.) / PC) 0,95 1,22

CIA. BOSTON S.A.ANÁLISIS DE SOLVENCIA CORRIENTE

SETIEMBRE 1994 Y SETIEMBRE 1998


Evolución de la estructura de Balance: - Con el análisis de la estructura de balance general, se limita a calificar el grado de solidez específico, sin considerar los cambios o transformaciones que han ocurrido en su estructura a través del tiempo.- Las inversiones dan forma a la estructura de activos circulantes y fijos y la captación de recursos se manifiesta en la estructura de pasivo y capital.- El equilibrio entre las inversiones y sus fuentes de financiamiento cobra un sentido dinámico y permanente en la vida de las empresas.Mediante el análisis de los cambios en la estructura se obtienen los orígenes y causas que justifican el estado actual del balance


Fases del proceso de análisis del estudio de solidez de la estructura del balance: - Análisis de la solidez y equilibrio de la estructura inicial del balanceEstudio de los empleos e inversiones realizadas dentro del período analizado.Análisis de las fuentes y recursos captados durante el período de estudio.Análisis comparativo entre fuentes y empleos de fondos para determinar su grado de equilibrio.Estudio de la solidez de la estructura final del balance y análisis comparativo con la estructura inicial, para medir el grado de fortalecimiento o debilidad experimentado durante el período.


Estado de fuentes y empleos:

Este estado constituye la base para efectuar el estudio de las inversiones y fuentes de financiamiento a través del período y permite calificar el grado de equilibrio entre los empleos y fuentes de recursos, mediante la comparación y confrontación de ambos flujos de fondos.

Este estado también se conoce con el nombre de estado de cambios en la posición financiera, con base en efectivo.

Poca utilidad tiene construir el estado de fuentes y empleos bajo una elegante presentación, si no se entiende su significado e implicaciones en la actividad y posición financiera de la empresa.

ACTIVO 1994 1998 Fuente EmpleoCaja y Bancos 461 969 508Inversiones Transitorias 645 2.800 2.155Cuentas por Cobrar Comerciales 5.086 15.814 10.728Otras Cuentas por Cobrar 5.500 5.500Gastos Diferidos 720 1.960 1.240

Inventarios 6.322 17.219 10.897Total Circulante 13.234 44.262Terrenos 4.000 11.800 7.800Instalaciones y Maquinaría 15.017 19.115 4.098Moviliario y Equipo de Oficina 4.191 9.847 5.656

Depreciación Acumulada -1.617 -7.536 5.919Total Fijo 21.591 33.226Otros Activos 4.568 4.568

TOTAL ACTIVO 34.825 82.056 5.919 53.150

PASIVO Y CAPITALCuentas por pagar Comerciales 4.092 14.913 10.821Gastos y Provisiones Acumuladas 782 1.206 424Préstamos por pagar a corto plazo 2.405 6.012 3.607

Total Pasivo Circulante 7.279 22.131

Documentos por Pagar LP 10.568 14.453 3.885Hipotecas por pagar LP 4.789 25.301 20.512Total Pasivo LP 15.357 39.754

TOTAL PASIVO 22.636 61.885

Capital en acciones 2.000 2.000Aportes de Capital 6.500 6.500Superávit por revaluación 4.800 4.800Reserva legal 1.200 1.200Utilidades Retenidas 1.508 1.508Utilidad del período 3.689 4.163 474Total Capital 12.189 20.171

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 34.825 82.056 47.231

53.150 53.150

Datos adicionales que se deben considerar:Pago de dividendos: 15.409 (empleo)

Utilidades del periodo 1995-1998: 17.391 (fuente)

Cambios en las cuentas

CIA. BOSTON S.A.BALANCE DE SITUACIÓN

A SETIEMBRE 94 Y SETIEMBRE 98

(miles de colones)


Clasificación de fuentes y empleos:

Empleos:

- Aumento de activo (circulante, fijo u otros activos)

- Disminución de pasivo (corto plazo y largo plazo)

- Disminución de capital contable

Fuentes:

- Aumento de pasivo (corto y largo plazo)

- Aumento de capital contable

- Disminución de activo (circulante, fijo u otros activos)

- La depreciación del período

M O NTO CO NCEPTO % INDIV % ACUM % ACUM % INDIV. CO NCEPTO M O NTO4.800 A um . S uperavit po r reva luac ión 7,00% 7,00% 22,48% 22,48% P ago d ividendos 15.4091.200 A um . Reserva Lega l 1,75% 8,75% 33,85% 11,38% A um . Te rrenos 7.800

17.391 Utilidad de l P e ríodo 25,37% 34,12% 39,83% 5,98% A um . Insta lac iones y M aquina ria 4.098424 A um . G astos y P rovic iones A cum ulada 0,62% 34,74% 48,08% 8,25% A um . M ovilia rio y E quipo de O fic ina 5.656

5.919 D eprec iac ión 8,63% 43,37% 54,74% 6,66% A um . O tros A ctivos 4.56820.512 A um . H ipo tecas po r paga r LP 29,92% 73,29% 56,55% 1,81% A um . G astos D ife ridos 1.240

3.885 A um . D ocum entos po r paga r LP 5,67% 78,96% 72,45% 15,89% A um . Inventa rio 10.89710.821 A um . C uentas po r pagar C om erc ia les 15,78% 94,74% 80,47% 8,02% A um . O tras C uentas po r C ob ra r 5.500

3.607 A um . P réstam os po r P aga r C orto p lazo 5,26% 100,00% 96,12% 15,65% A um . C uentas po r C obra r C om erc ia les 10.72899,26% 3,14% A um . Inve rs iones Trans ito rias 2.155

100,00% 0,74% A um . C a ja y B ancos 50868.559 TO TAL 100,00% 100,00% TO TAL 68.559

FUENTES EM PLEO S

CIA. BO STO N S.A.ESTADO DE FUENTES Y EM PLEO S

P E R ÍO D O O C TU B R E 9 4 A S E TIE M B R E 9 8

(m iles d e colon es)

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