analisis de sensibiidad con montecarlo
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Especialización de Contabilidad Internacional I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Análisis de sensibilidad con el algoritmo de Montecarlo de las
acciones de Apple, IBM, Amazon, GE y Microsoft.ALUMNO: DUVÁN MARTÍNEZ – CFOPROFESOR: JOHN ALEX HERRERACLASE: ÉNFASIS MERCADO DE DERIVADOSNOVIEMBRE / 2016
Especialización de Contabilidad Internacional I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Metodología
Problema
Solución
Mercado Objetivo
Competencia
Equipo
Análisis Financiero
Conclusiones
Agenda
Especialización de Contabilidad Internacional I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Análisis de factores que afectan el entorno económico (FMI)
Análisis del sector y la Compañía.
Incremento en el costo de las materias primas.
Bajos precios del petróleo y su dependencia.
Dificultades en la financiación
del posconflicto y los proyectos 4G.
Metodología:
ProblemaSi su entidad tiene deuda en dólares estadounidenses, y su estructura financiera le obliga a pagar mucha de sus erogaciones en dólares porque realiza operaciones como importaciones o apalancamiento en el exterior, por lo tanto se necesita diversificar su portafolio de inversiones e ingresos.
Especialización de Contabilidad Internacional I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
SoluciónFORWARD Y PORTAFOLIO DE ACCIONES ESTRATEGIA
Operaciones de compra o venta de una divisa específica, a una determinada fecha futura, fijando el tipo de cambio futuro al momento de pactarse la operación.
Construir un portafolio de acciones utilizando la simulación de Montecarlo, herramienta que permitirá invertir la cantidad adecuada en cada una de las acciones de las 5 empresas que conforman el portafolio.
Especialización de Contabilidad Internacional I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Inversionistas
Personas Naturales
Empresas Importadora
s
Sector Industrial
Compañías
Fiduciarias
Mercado Objetivo
Competencia
Cada vez son más las empresas que deciden utilizar instrumentos derivados como estrategia para mitigar los riesgos del mercado.
Esto le permitirá:
1. Ventaja Competitiva en rentabilidad y costos.
2. Mejores resultados financieros
Riesgo Cambiario
Managing Foreign Exchange Risk
Fuentes del Riesgo Cambiario:- Exportaciones e importaciones.
- Estructura de apalancamiento y operación se realiza en moneda extranjera.
-Inversión en operaciones en conjunto con entidades que funcionan en otra divisa.
- Mayores costos en transacciones en el extranjero.
-Menor competitividad y valor de la firma.- Aumento de la de deuda en otra divisa.
- Menor atracción para inversionistas.
¿Por qué cubrirse ante los riesgos de la tasa de cambio?
1. Identificar y Medir2. Diseñar política de FX3. Cubrir la Exposición
4. Evaluar y AjustarA través de : Coberturas Financieras: Forwards,
Swaps, Opciones
Gerenciando el Riesgo
Es el riesgo de que un negocio se vea afectado por las fluctuación económicas del mercado
¿Qué es?
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INTERNOSEstratégico, Operativo
• Junta Directiva• Comité Financiero• CFO• Tesorero
EXTERNOS
• Corredores de bolsa
• Compañías financieras
• Entes reguladores
Nuevos Roles
• La organización deberá crear nuevos puestos para poder implementar de manera adecuada esta estrategia, tales como Analista de Contabilidad y Tesorería.
Equipo
Especialización de Contabilidad Internacional I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Análisis Financiero del Riesgo CambiarioFlujo de Caja (Posibles Afectaciones)
Retorno con PutsAnálisis de inversión: El objetivo es mejorar la posición de su empresa en el mercado.
90,0% 5,0%
-6,4% 11,7%
-10%
0%10
%20
%30
%40
%50
%60
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%
0
2
4
6
8
10
12
Portfolio return with puts
Versión de prueba de @RISKSólo para propósitos de evaluación
Estadísticos resumen para Portfolio return with puts
Estadísticos Percentil Mínimo -8,82% 1,0% -7,55%
Máximo 86,02% 2,5% -7,01%
Media -0,50% 5,0% -6,44%
Desv Est 6,62% 10,0% -5,72%
Varianza 0,004379181 20,0% -4,74%
Indice de sesgo 3,247176985 25,0% -4,35%
Curtosis 22,1428512 50,0% -2,40%
Mediana -2,40% 75,0% 1,04%
Moda -2,69% 80,0% 2,32%
X izquierda -6,44% 90,0% 6,96%
P izquierda 5% 95,0% 11,72%
X derecha 11,72% 97,5% 17,59%
P derecha 95% 99,0% 24,99%
Volatilidad -5,8133% 14,616%
1,5787%
0,99811%
0,63470%
0,058152%
-10%
-5%
0%5%
10%
15%
Portfolio return with puts
Stock price at expiration / GE
Stock price at expiration / IBM
Stock price at expiration / MSFT
Stock price at expiration / AMZN
Stock price at expiration / AAPL
Portfolio return with putsEntradas clasificadas por su efecto sobre la salida Media
Entrada alta
Entrade bajaVersión de prueba de @RISK
Sólo para propósitos de evaluación
Línea de base = -0,504%
Retorno sin Puts
Implementar una estrategia que le permita generar rentabilidad a su empresa, invirtiendo en cinco acciones de diferentes empresas que le permita diversificar el portafolio.
5,0% 90,0% 5,0%
-7,5% 12,3%
-20%
-10%
0%10
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0123456789
10
Portfolio return without puts
Versión de prueba de @RISKSólo para propósitos de evaluación
Estadísticos resumen para Portfolio return without puts
Estadísticos Percentil Mínimo -10,28% 1,0% -8,95%
Máximo 87,09% 2,5% -8,23%
Media -0,58% 5,0% -7,54%
Desv Est 7,07% 10,0% -6,66%
Varianza 0,004996695 20,0% -5,48%
Indice de sesgo 2,842899744 25,0% -5,00%
Curtosis 18,56473964 50,0% -2,38%
Mediana -2,38% 75,0% 1,60%
Moda -4,41% 80,0% 2,90%
X izquierda -7,54% 90,0% 7,55%
P izquierda 5% 95,0% 12,32%
X derecha 12,32% 97,5% 18,28%
P derecha 95% 99,0% 25,72%
Volatilidad
-7,1007% 15,254%
1,5511%
0,96015%
0,57368%
-0,038417%
-10%
-5%
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15%2
0%
Portfolio return without puts
Stock price at expiration / GE
Stock price at expiration / IBM
Stock price at expiration / MSFT
Stock price at expiration / AMZN
Stock price at expiration / AAPL
Portfolio return without putsEntradas clasificadas por su efecto sobre la salida Media
Entrada alta
Entrade bajaVersión de prueba de @RISK
Sólo para propósitos de evaluación
Línea de base = -0,583%
Especialización de Contabilidad Internacional I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
ConclusionesLas empresas que se ven afectadas por riesgos de tipo de cambio deberían implementar una política de riesgo cambiario y vincular el talento humano necesario para asegurar su perdurabilidad en el tiempo.• Invertir en acciones de Apple, IBM, Amazon, GE y Microsoft al ser compañías de
crecimiento, vigilada y estable, con los excedentes de liquidez generados al implementar la política de riesgo cambiario.
Identificar y cuantificar los riesgos para saber la mejor manera de cubrirse ante los cambios del futuro, mediante la realización de contratos de derivados para mitigar el riesgo cambiario.