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13/8/2015 Yuan:Chinahuyehaciaadelante|Economa|ELPAShttp://economia.elpais.com/economia/2015/08/12/actualidad/1439407857_236459.html 1/2JOS CARLOS DEZ13 AGO 2015 - 12:34 CESTECONOMACOLUMNAChina huye hacia adelanteEl modelo econmico es insostenible y necesita sanear el sistema bancarioArchivado en: Yuan Poltica monetaria Devaluacin moneda BCE Moneda China Coyuntura econmica Dinero Asia oriental UE BancosMedios de pago Asia Europa Organizaciones internacionales Empresas Relaciones exteriores Banca Economa FinanzasEn1978DengXiaopingsustituyealfallecidoMaoZedongalfrentedelpartidocomunistachino.El90%delosprecioseranfijadosporelEstado,hoy,traslatransicineconmicaquecomenzDeng,el90%delospreciossefijanenelmercado.Enestos35aos,Chinahavividounmilagroeconmico.Surentaporhabitanteenparidaddepoderdecomprasehamultiplicadopor40vecesyhapasadodel2%delaEEUUal22%,elmismonivelquetenaamediadosdelsigloXIX.PeroChinatienemsde1.000millonesdehabitantesynohayqueperderelsentidodelamagnitud.En1980suPIBsuponael2%delPIBmundialyahoraesel16%.Yenclavededesarrollohumanograciasaestegransaltomsde500millonesdechinoshanabandonadolapobrezaextrema.Unlogrosinprecedenteshistricos.Peroelmodeloquehapermitidoestemilagrodasealesdeagotamiento.Chinaorientsumodeloalexteriorygraciasasusbajossalariosseconvirtienlafbricadelmundo.Peroenlaltimadcada,elsalariomediosehatriplicadoyeltipodecambiosehaapreciadoun25%contraeldlar.Porlotanto,Chinahaperdidosuventajacomparativaynecesitaincorporartecnologa,diseo,diferenciacinasusproductosparapoderexportar.ElGobiernoloanticipyen2010,coneliniciodelacrisisdeleuro,suprincipalcliente,comenzelcambiodemodeloaunobasadoenelconsumoylademandainterna.Peroelconsumoslopesael35%delPIBchinomientraslainversinsuponeel50%ysuPIBpotencialhacadosignificativamente.Ademsdeuntipodecambioinfravalorado,elotropilarerafinanciacinabundanteybarata.Elsistemabancariocaptabadepsitosatipospordebajodelainflacinyseloprestabaasectoresderentabilidadygestindudosa.AhoraladeudapblicayprivadachinaenporcentajedesuPIBsuperaaladeEEUUyaAlemania.ParaevitarsanearelsistemabancarioylasempresaspblicaselGobiernooptporalentarlainversindeparticularesenBolsa,queseconvirtieronengestoresdealtoriesgocomprandolasaccionesacrdito.Ahoralaburbujahapinchadoylaopcinesdevaluarelyuan,reactivarlainversinpblicaymetermscrditoeninversionesdedudosarentabilidad.Loschinoshanestudiadoenprofundidadlacrisisjaponesaperoparecennohaberentendidolaslecciones.Elmodeloesinsostenibleynecesitasanearelsistemabancarioyconcentrarelahorroeninversionesyempresasrentablesalossalariosactuales.Chinatieneesasempresas,tienecapitalhumanoytienereservasparahacerlosinrescatesyfrenazobruscodelaeconoma,comosucedienEspaaen2012.Perohacerlotendracostesocialypolticoyaquemillonesdechinosdelcamponopodranencontrarempleoenlasfbricas.Lacrisisbancariayfinancieraseproducir,perocomoloshuracanesnadiesabecundoyconquintensidad.Veremos.13/8/2015 Yuan:Chinahuyehaciaadelante|Economa|ELPAShttp://economia.elpais.com/economia/2015/08/12/actualidad/1439407857_236459.html 2/2EDICIONESELPASS.L.