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Foro Español de Inversión Sostenible

21deabrilde2020

GuíadeUsodelEstándardeBonoVerdeEuropeo(EUGBS)

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Foro Español de Inversión Sostenible

ESPECIAL BONO VERDE EUROPEO

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Pormotivostécnicoslosmicrófonosdelosparticipantesseencuentrandesactivados

Sinoescuchacorrectamentepruebeaconfigurarelaudiodesdelaopciónhabilitadaenlaparteinteriorizquierdadeestapantalla

Puedeusarelchatparasaludarohacersuscomentarios

Laspreguntasseiránrespondiendoporescritoentiemporealatravésdeesaherramientaenlaparteinferiorcentraldelapantalla.

TodaladocumentacióndeestewebinarestarádisponibleenlawebdeSpainsif

Noolvideseguirnosenredessocialesparaestaraltantodenuestraprogramación

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DisponibleenEurozonaSpainsif

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Los bonos verdes son cualquier tipo de bono en el que losfondos se aplicarán exclusivamente para financiar o re-financiar, en parte o en su totalidad, proyectos verdeselegibles,yaseannuevosy/oexistentesyqueesténalineadoscon los cuatro componentes principales de los GBP. ExistendiferentestiposdeBonosVerdesenelmercado.

¿Qué son los bonos verdes?

Fuente:GreenBondsPrinciples

¿Quéesunbonoverde? CONCEPTOS BÁSICOS

Historiadelosbonosverdes

Los Bonos Verdes en 2019

Emisióntotalde257.700millonesdeUSDenbonosverdes

Unnuevorécordmundial

51%decrecimientosobrelacifrade2018Fuente:ClimateBondsInitiative

Los Principios de los Bonos

Verdes

¿Qué son los bonos verdes?

Estadodelosbonosverdesen2019

Fuente:ClimateBondsInitiative

Estadodelosbonosverdesen2019

Documentos de Taxonomía

Antecedentes

PlandeAcciónenFinanzasSosteniblesdelaUE(2018)

LaComisióndesignaaunGrupoTécnicodeExpertosenFinanzasSostenibles(TEGensussiglasenInglés)paradesarrollar:1.   Taxonomía:ElaborarunSistemadeClasificacióndelaUEparaActividades

Sostenibles2.   EstándardeBonoVerde(GBS):Crearnormasyetiquetasaplicablesa

ProductosFinancierosVerdes3.  FomentarlainversiónenProyectosSostenibles4.  IncorporarlaSostenibilidadalOfrecerAsesoramientoFinanciero5.   Benchmarks:ElaborarParámetrosdeReferenciadeSostenibilidad

Documentos de Taxonomía

Antecedentes

PlandeAcciónenFinanzasSosteniblesdelaUE(2018)

6.Integrarmejorlasostenibilidadenlascalificacionescrediticiasyestudios7.ClarificarlasobligacionesdeInversoresInstitucionalesyGestoresdeActivos8.IncorporarlaSostenibilidadalosRequisitosPrudenciales9.Disclosure:ReforzarladivulgacióndeInformaciónsobreSostenibilidadylaelaboracióndenormascontables10.FomentarungobiernoCorporativoSostenibleyreducirelcortoplacismoenlosmercadosdecapitales

ElGrupoTécnicodeExpertosenFinanzasSosteniblesTechnicalExpertGroup(TEG)

ElTEGcomenzósutrabajoenjuliode2018.Compuestopor35miembrosdelasociedadcivil,laacademia,lasempresasyelsectorfinanciero,asícomomiembrosadicionalesyobservadoresdelaUEyorganismospúblicosinternacionales

ElGrupoTécnicodeExpertosenFinanzasSosteniblesTechnicalExpertGroup(TEG)

marzode2019

convocatoriadecomentarios6demarzoal7deabril

Informepreliminarsobre

UEGBSjuniode2019

ConloscomentariosrecibidosdelaspartesinteresadasylosúltimosanálisisrealizadosporelTEG

marzode2020 GuíadeUsodelUEGBS

InformeProvisional

Ofrece orientación a los actores del mercado sobre el uso de lanorma propuesta y la configuración de un esquema de registrobasadoenelmercadoparaverificadoresexternos.

LaComisiónEuropeaexplorarálaposibilidaddeunainiciativalegislativaparaEUGBSenlaconsultapúblicasobrelarenovadaestrategiadefinanciaciónsostenible,quetendrálugardemarzoamayode2020.

PublicacióndelInformedelEUGBS

Guía de Uso del EU GBS

AspectosdestacadosdelaGuíadeUsodelEUGBS

•  Ejemplos sobre el Uso de los Fondos (“Use-of-proceeds”) y tipos de

ProyectosVerdes

•  CómoaplicarlaTaxonomíaaniveldeProyecto

•  ModeloparaelMarcodeBonosVerdes(“GreenBondFramework”GBF)y

ModelodeInformes

•  Requisitosdealtonivelparaverificadores•  AclaracióndelarelacióndelGBSconotralegislación

Estructuradeldocumento

El documento se estructura en base a las preguntasmásfrecuentesquesepuedendaralahoradeaplicarUEGBS

Anexo I: Proyecto deModelodelEstándardeBonoVerdedelaUE

ObjetivosEstándardeBonoVerdeEuropeo(EUGBS)

•Aumentarlosflujosfinancieroshaciainversionesyactivosverdes•Mejorar latransparencia, lacomparabilidad,responsabilidadycredibilidadconlaGuíadeUso•Contribuiralaeconomíaneutraenemisionespara2050juntoconlaTaxonomía• Una forma clara y segura de garantizar y comunicar que las inversionesfinanciadascontribuyenalosobjetivosmedioambientalesdelaUE

ANEXO I

El Estándar Europeo de Bonos Verdes (EU GBS) es unestándarvoluntarioadisposicióndelosemisoresquedeseenalinearse con las mejores prácticas en el mercado. Estádiseñadoparaserutilizadoyaccesibletantoporlosemisoresde laUEcomopor losemisoresubicadosfuerade laUE.SebasaenlosGreenBondPrinciples(GBP).

¿QuéeselEUGBS?

Página10“GuíadeUsodelEUGBS”

1.  LaalineacióndelUsode los Fondos (“Use-of-Proceeds”) con laTaxonomíadelaUE.

2.  El contenido de un Marco de Bono Verde (Green Bonds

Framework,GBF)elaboradoporelemisor.

3.   LosInformesdeAsignacióneImpacto

4.  Los requisitos para la verificación externa por un verificadorautorizado

ElmodelopropuestoporelTEGestablececuatrocomponentesprincipales:

¿QuéeselEUGBS?

Página10“GuíadeUsodelEUGBS”

¿QuéeselEUGBS?Documentosy

verificadosporverificadoresexternosautorizados

Autorizacióndeverificadoresexternos

ElaboraciónypublicacióndelMarcodeBonosVerdes

InformefinaldeAsignación

A

B

CInformesanualesdeAsignación

•  Estrategiadelemisordebonosverdesalineadaconla

•  DescripcióndelostiposdecategoríasdeProyectosVerdesquesefinanciarán

•  Descripcióndelametodologíayelprocesodeasignacióneinformesde

impacto

•  ConfirmacióndelaalineaciónconelEstándardeBonoVerde

delaUE

•  Desglosedelascantidadesasignadasporproyectoo

cartera

•  Distribucióngeográficadelosproyectos

INFORMEDEIMPACTO

•  Informedeimpactoalmenosunavezcuandosecompletelaasignación,oanualmente

D

TaxonomíaUE

Antesodurantelaemisión Gradualmentehastacompletarlaasignación

Página10“GuíadeUsodelEUGBS”

A C

DefinicióndeBonoVerdeEuropeoUn Bono Verde de la UE es cualquier tipo de bono cotizado o nocotizado o instrumento de deuda del mercado de capitales emitidoporcualquieremisoreuropeoointernacionalqueestéalineadoconelGBSdelaUE.

ANEXO I

RequisitosquedebecumplirunBonoVerdeEuropeo

1.  Tener unMarcodel BonoVerde (GreenBonds Framework,GBF) del emisorqueconfirmelaalineacióndelBonoVerdeconelGBSdelaUE.

2.  Elusodelosfondos(“use-of-proceeds”),seráexclusivamenteparafinanciarorefinanciarenparteoensutotalidadlosproyectosverdes,comosedescribaenladocumentacióndelbono.

3.  LaalineacióndelBonoVerdeconelGBSdelaUEdeberáhabersidoverificadaporunverificadorautorizado.

ANEXO I

BonoVerdeEuropeo

Unemisorsolopuedeusareltérmino"BonoVerdedelaUE"sisecumplenlosrequisitosdelEUGreenBondStandardLosemisorespuedendecidirrecalificarvoluntariamentesusbonosverdesexistentescomoEUGreenBondsLosBonosVerdesdelaUEsolosonfungiblesconlosbonosverdesemitidosocalificadoscomoBonosVerdesdelaUE

ANEXO I

ComponentesdelBonoVerdeEuropeo

1.   ProyectosVerdes

2.   MarcodeBonoVerde(GreenBondsFramework,GBF)

3.   InformesdeAsignacióneInformedeImpacto

4.   Verificación

ANEXO I

Informe Final ¿Cómo se definen los Proyectos Verdes en relación con laTaxonomíadelaUE?

Cumplirconlos“criteriostécnicosdeselección”(“technicalscreeningcriteria”)paracadaactividadeconómica

Contribuir sustancialmente

AlmenosaunodelosseisobjetivosambientalesdefinidosenlaRegulación

No perjudicar significativamente

A cualquiera de los cinco objetivos definidos

en la Regulación

las garantías sociales mínimas

AcualquieradeloscincoobjetivosdefinidosenlaRegulación

Cumplircon

LaUEdefinecomoProyectosVerdesaquellosqueseestablecenenlaTaxonomía:

FuentedelGráfico:FRTaxonomíaUE

Página14“GuíadeUsodelEUGBS”

Taxonomía: Informe Final y Anexo Técnico del Grupo de Expertos en Finanzas Sostenibles

ContribuirsustancialmenteaalgunodelosObjetivosAmbientalesdelaUE

Mitigación del cambio climático

Adaptación del cambio climático

Sostenibilidad y protección del agua y recursos marinos

Transición a una economía circular

Prevención y control de contaminación

Protección y restauración de la biodiversidad y ecosistemas

Fuente:TaxonomíaUE

1.   ProyectosVerdes

1

Anexo técnico

NoProduccióndeDañosSignificativos(DoNoSignificantHarm,DNSH):DNSHcubrecriterioscualitativos,cuantitativosybasados��enprocesos.

GarantíasMínimas:Evaluarsucumplimientode:•  DirectricesdelaOCDEsobreEmpresasMultinacionales(EMN)•  PrincipiosRectoresdelaONUsobreEmpresasyDerechosHumanos•  ConveniosfundamentalesdeltrabajodelaOIT

Fuente:TaxonomíaUE

1.   ProyectosVerdes

1.ProyectosVerdes

ElemisorfacilitaráunadescripcióndelosProyectosVerdesensuMarcodeBonosVerdes(GBF)yenladocumentaciónlegalsobrelosBonosVerdes(porejemplo,enelfolletooenlascondicionesfinales).LainformaciónfacilitadaenladocumentaciónjurídicapodráresumirseolimitarseaunareferenciaalosobjetivosmedioambientalesyalGBF.Encasodequelosproyectosverdesnoseidentifiquenenlafechadeemisión,elemisordescribiráeltipoylossectoresy/olosobjetivosmedioambientalesdelospotencialesproyectosverdes.

ANEXO I

¿QuépuedeincluirunProyectoVerde?• Activosfísicosyactivosfinancieros,comopréstamos.Losactivosverdespuedensertangiblesointangibles,ypuedenincluirlapartedelcapitalcirculantequepuedarazonablementeatribuirseasuexplotación.• Cualquiergastodecapital(CapEX)ydeterminadosgastosdeoperación(OpEx),talescomoloscostesdemantenimientorelacionadosconactivosverdesqueobienincrementenelperíododevida,obienelvaloractualofuturodelosactivos,yloscostesdeinvestigaciónydesarrollo.Loscostesdecompraydearrendamiento,noseránnormalmenteelegibless,salvoencasosespecíficosy/ocasosexcepcionalesquepuedanidentificarseenlaTaxonomíadelaUEylasfuturasorientacionesrelacionadas.•Paraemisoressoberanosysubsoberanos,losgastosverdespuedenincluirinversiones,subsidiosygastospúblicos.

Página15“GuíadeUsodelEUGBS”

¿PuedenlosProyectosserrefinanciados?

•  I. Los activos verdes admisibles podrán ser objeto de

refinanciaciónsinunperíododeexamenespecífico,siempreque,en

el momento de su emisión, sigan los criterios de admisibilidad

pertinentes.

•  II. LosOpEx (Gastos de operación) admisibles podrán optar a la

refinanciaciónconunperíododeamortizaciónmáximodetresaños

antesdelañodeemisióndelbono.

Página15“GuíadeUsodelEUGBS”

¿CómoaplicarlaTaxonomíaanivelproyecto?

Emisor

Divisióndenegocios

Análisisaniveldeproyecto

ActividadeseconómicasenlaTaxonomíadelaUE

Compañía

Divisióndenegocios1

Divisióndenegocios2

Página17“GuíadeUsodelEUGBS”

ProyectodeconstruccióndeunparqueeólicoGeneracióndeenergíarenovableSectorNACED

Grupoporlamovilidadsostenible

Vehículos0emisionesSectorNACEH

Proyectoparaconstruirunanuevasede

ConstruccióndenuevosedificiosSectorNACEF

Evaluaciónderiesgos

¿CómoseaplicaelrequisitodegarantíasmínimasyDNHS

alProyectoVerde?

Cuantitativo(métricasdefinidas)

CualitativoyGarantías

SistemasDueDilligence

Internos

Controversias(Basesdedatosyotrasfuentes)

Análisisdehechos

AnálisisDNSH+

Garantías

AnálisisdelaRegulación(cuandosearelevante)

Análisisdelprocesoensulugar

QuetipodeDNHS

definelaTaxonomía?

EvaluacióndeDNSHyGarantías

BasadoenprocesosDNSH

AnálisisCuantitativo

Página18“GuíadeUsodelEUGBS”

ComponentesdelBonoVerdeEuropeo

1.   ProyectosVerdes

2.   MarcodeBonoVerde(GreenBondsFramework,GBF)

3.   InformedeAsignacióneInformedeImpacto

4.   Verificación

ANEXO I

El emisor elaborará un Marco para los Bonos Verdes queconfirme la alineación voluntaria con el GBS de la UE de losBonos Verdes emitidos y facilite detalles sobre todos losaspectosfundamentalesdelusodefondos(“use-of-proceeds”)ysobresuestrategiayprocesosparalosBonosVerdes.

2.MarcodeBonosVerdes(GreenBondsFramework)(GBF)

ANEXO I

1.  LosObjetivosAmbientalesde losBonosVerdesycómolaestrategiadelemisorse

alineaconellos,asícomoconlajustificacióndelaemisión.

2.  ElprocesoporelcualelemisordeterminacómolosProyectosVerdessealineancon

laTaxonomíadelaUE

3.  UnadescripcióndelosProyectosVerdesqueseránfinanciadosporelBonoVerde4.  El procesopara vincular las operacionesdepréstamoo inversióndel emisorpara

ProyectosVerdesconelBonoVerdeemitido.

5.  UnadescripcióndelosInformesylametodologíaparaelcálculodelasmétricasde

impactoclave.

2.MarcodeBonosVerdesdelaUE:Elementos ANEXO I

Estrategiayjustificación

AlineacióndelosproyectosconlaTaxonomíadelaUE

Descripcióndelosproyectos

Asignacióndefondos

Reporteyverificación

¿Qué contenido principal debe tener el Marco de BonosVerdesdelaUE?

Página21“GuíadeUsodelEUGBS”

Anexo II: Modelo del MarcodeBonosVerdesdelaUE

Anexo II: Modelo del MarcodeBonosVerdesdelaUE

Anexo II: Modelo del MarcodeBonosVerdesdelaUE

ElGBFsepublicaráenelsitiowebdelemisoroencualquierotrocanaldecomunicaciónantesoenelmomentodelaemisióndeunBonoVerdedelaUEyestarádisponiblehastaelvencimiento.

2.MarcodeBonosVerdes(GreenBondsFramework)

ANEXO I

ComponentesdelBonoVerdeEuropeo

1.   ProyectosVerdes

2.   MarcodeBonoVerde(GreenBondsFramework,GBF)

3.   InformesdeAsignacióneInformedeImpacto

4.   Verificación

ANEXO I

Serequierendostiposdeinformación:InformesdeAsignación:Losemisorescomunicaránalmenosunavezalaño,hastalaplenaasignacióndelosingresosde los bonos a proyectos verdes y, posteriormente, en casodeque seproduzcaun cambioimportanteenestaasignación.InformesdeImpacto:Losemisoresinformarándelimpactodelosproyectosverdesalmenosunavezdurantelavidadelosbonostraslaplenaasignacióndelosingresosdelosbonosaproyectosverdesy,posteriormente,encasodecambiossignificativosenestaasignación.

3.InformedeAsignacióneInformedeImpacto

ANEXO I

ElInformedeAsignaciónincluirá:• UnadeclaracióndeconformidadconelGBSdelaUE• Al menos el desglose de los importes asignados a los proyectos verdes al menos a nivelsectorial,peroserecomiendaunapresentacióndeinformesmásdetallada• DistribucióngeográficadeProyectosVerdes(recomendadaanivelpaís)ElinformedeAsignaciónFinalrequieredeVerificaciónSerecomiendaalosemisoresqueincluyaninformaciónsobresilosProyectosVerdescontribuyendirectamentealaconsecucióndelobjetivomedioambientalosieshabilitanteparaaotros.En el caso de los Proyectos Verdes que contribuyen a la mitigación del cambio climático, losemisores deben informar si están cerca de las cero emisiones de carbono o contribuyen a unatransición.

ANEXO I 3.InformedeAsignacióneInformedeImpacto

ElInformedeImpactoincluirá:• UnadescripcióndelosProyectosVerdes,• ObjetivouobjetivosmedioambientalesperseguidosporlosProyectosVerdes• UndesglosedelosProyectosVerdesporlanaturalezadeloqueseestáfinanciando(activos,gastosdecapital,gastosdefuncionamiento,etc.),lapartedefinanciaciónyrefinanciación• Informacióny,cuandoseaposible,métricassobrelosimpactosambientalesdelosproyectos.• SinosehadetalladoyaenelGBF,informaciónsobrelametodologíaylossupuestosutilizadosparaevaluarlosimpactosdelosProyectosverdes.LaverificacióndelInformedeImpactonoesobligatoria,peroseanimaalosemisoresaquerevisensuinformedeimpactoporunterceroindependiente.

ANEXO I 3.InformedeAsignacióneInformedeImpacto

El informedeAsignaciónyel InformedeImpactopodránrealizarseproyectoporproyecto o a nivel de cartera, cuando los acuerdos de confidencialidad, lasconsideraciones de competencia o un gran número de proyectos subyacenteslimitenlacantidaddedetallesquepuedenfacilitarse.Además los Informes pueden cubrir varias emisiones de bonos bajo el mismoMarcodeBonosVerdes.La información sobre asignación e impacto puede presentarse en un informecombinadooeninformesseparadosyademáspuedensepararseporcategoríasdeproyectos.

ANEXO I 3.InformesdeAsignacióneInformedeImpacto

LosInformesdeAsignaciónylosInformesdeImpactosepublicaránenelsitiowebdelemisoroencualquierotrocanaldecomunicación.ElInformeFinaldeAsignaciónyelInformedeImpactopublicadostraslaplenaasignaciónseguiránestandodisponibleshastaelvencimientodedichosbonosverdesdelaUE.

ANEXO I 3.InformedeAsignacióneInformedeImpacto

¿Quédebereportarse?•  Informaciónbásica:nombredel emisor, ISIN, períododel informe, frecuencia de

losinformesyunareferenciaalGBFaplicadaatodoslosinformes.Debeincluiruna

declaracióndequeelBonoVerdesiguealineadoconelGBSdelaUE

•  Alcanceyenfoquede lapresentaciónde Informes:El emisordebeaclarar, si el

Informeessobreunproyectounacartera.

•  Informes de Asignaciones: información sobre los ingresos totales, la cantidad

asignadaalfinaldelperíododereferencia,asícomoundesgloseporactividadesy

referenciaalosobjetivosmedioambientales.

•  InformedeImpacto:Elemisordebeinformarsobreelimpactoambientalpositivo

producidousandométricasyumbrales,yrecogerlosimpactosadversos.

Páginas24y25“GuíadeUsodelEUGBS”

AnexoIII:ModelodeInformes

AnexoIII:ModelodeInformes

AnexoIII:ModelodeInformes

ComponentesdelBonoVerdeEuropeo

1.   ProyectosVerdes

2.   MarcodeBonoVerde(GreenBondsFramework,GBF)

3.   InformesdeAsignacióneInformedeImpacto

4.   Verificación

ANEXO I

ElTEGproponequeseelaboreunprocesoparalaautorizacióndelosverificadoreselatravésdeunaAutoridadEuropeadeSupervisióncomolaESMA.Provisionalmente,porunperíododehasta3añosdespuéslanzamientodelGBSdelaUE(en2020),seproponequeelVerificadorsesometaalprocesoderegistroprovisionalvoluntarioparaverificadores(Esquema).

¿QuiénpuedeproporcionarserviciosdeVerificaciónbajoelEUGBS?

Página27“GuíadeUsodelEUGBS”

ElEsquemapermitiríaalosemisoresobtenerunaverificaciónexternaestandarizadadelosBonosVerdesdelaUEapartirdelGBSdelaUEporunverificadorregistradoy:•  Definircriteriosmínimosparaelregistroylaorientacióndelosverificadores;•  Desarrollaryactualizarperiódicamenteunprocesoderegistroformalpara

verificadores;•  Establecerymantenerunregistropúblicodeverificadoresautorizadosque

cumplanconloscriteriosdeaprobaciónyponerloadisposiciónenunsitiowebdedicado;

•  InformaralaComisiónEuropeayalaESMAsobrelasleccionesaprendidasenlaimplementacióndelEsquema.

¿QuiénpuedeproporcionarserviciosdeVerificaciónbajoelEUGBS?

Página27“GuíadeUsodelEUGBS”

LosVerificadoresExternosquedeseenverificarlaconformidaddelasemisionesdeBonosVerdesdelaUEtendránquecumplirconlosrequisitosdelEsquemaparaverificadores,queincluiránlaadhesiónacincoprincipioséticosyprofesionalesfundamentales:•  Integridad•  Objetividad•  Competenciaprofesionalydebidocuidado,•  Confidencialidady•  Comportamientoprofesional

¿QuiénpuedeproporcionarserviciosdeVerificaciónbajoelEUGBS?

Página27“GuíadeUsodelEUGBS”

LosVerificadoresExternosquedeseenverificarlaconformidaddelasemisionesdeBonosVerdesdelaUEtendránquecumplirconlosrequisitosdelEsquemaasícomoproporcionarevidenciade:1.  HaberestablecidounaoficinaenlaUE2.  Tenerunaestructuraorganizativa,procedimientosdetrabajoyotrossistemas

relevantesparadesarrollarlosserviciosdeverificación3.  Emplearpersonalapropiadoconlaexperienciaylascalificacionesnecesarias

paraelalcancederevisiónexternaquesevaadesarrollar4.  Tenerunacoberturadeseguroderesponsabilidadprofesional/responsabilidad

profesionaladecuada.

¿QuiénpuedeproporcionarserviciosdeVerificaciónbajoelEUGBS?

Página27“GuíadeUsodelEUGBS”

Losverificadorestambiéntendríanquedemostrarquetienencompetenciayexperienciaen:•  Lascaracterísticasyprocesosdeemisióndeproductosdelmercadodedeuda

cotizadosynocotizados;•  Lagestióndeinformaciónconfidencialysensiblealmercado;•  Evaluacióndeproyectosambientalespara[todosociertos]objetivosambientales

ypara[todosociertos]sectorescubiertosporlaTaxonomíadelaUEy/oconocerdequémaneracumplenconlosrequisitosdeldeMarcodeInversiónSostenibledelaUEenvirtuddelreglamentopropuesto

•  Brindarserviciosdeaseguramientoy/oevaluacionesdeconformidadenlíneacon,entreotros,ISAE3000y/oISO17029

¿QuiénpuedeproporcionarserviciosdeVerificaciónbajoelEUGBS?

Página27“GuíadeUsodelEUGBS”

Losemisoresnombraránaunverificadorexternoqueconfirme:• Antesoenelmomentodelaemisión,laadaptacióndesuGBFalosrequisitosdelGBSdelaUE.• Traslaplenaasignacióndelosingresos,elInformedeAsignaciónFinalconlaasignacióndelosingresosaproyectossubvencionables.

¿QuéelementosdelEUGBSdebenserverificados?

Página28“GuíadeUsodelEUGBS”

ElGBSdelaUE requierequelasverificacionesesténdisponiblespúblicamenteenelsitiowebdelemisoryatravésdecualquierotrocanaldecomunicaciónaccesible.

¿QuérelacióntieneconlaRegulacióndeDisclosureylaTaxonomia?

La Regulación de Disclosure no considera los bonos como “productos

financieros”(veranexoVdedefiniciones)porloquenohayimpactodirectodela

regulacióndeDisclosuresobrelosemisoresdeBonosVerdesdelaUE.

Puedehaberunimpactoindirecto,tantodelaregulacióndeDisclosurecomodela

Taxonomía de la UE, a partir de agentes como propietarios de activos,

administradores de activos y fabricantes de productos de inversión que puedan

requerirdeinformaciónsobrelaalineaciónTaxonómicadelaUEdeemisoresenel

mercadodebonos.

Página30“GuíadeUsodelEUGBS”

AnexoV:Definiciones

¿Qué relación tiene con la Información No Financiera(NFRD)?

Los emisores afectados por la NFRD están obligadas a informar sobre su

funcionamiento y gestión de los retos sociales y ambientales en base a esta

regulaciónynoporelhechodequeemitanBonosVerdesdelaUE.

Serecomiendaque,especialmentecuandolasempresasestánsujetasalaNFRDy

deseanemitirunbonoverdedelaUE,incluyantambiénsuadaptacióngeneralala

TaxonomíadelaUEenelGBF.

Página30“GuíadeUsodelEUGBS”

AnexoIV:Conexióndel“Use-of-proceeds"conlaTaxonomíadelaUE-Ejemplos

1

Los Principios de los Bonos

Verdes

¿Qué son los bonos verdes?

EU GBS Y GBP

EUGBS GBP

ElEstándarEuropeodeBonosVerdes(EUGBS)serunestándarvoluntarioa

disposicióndelosemisoresquedeseenalinearseconlasmejoresprácticasenelmercado.EstádiseñadoparaserutilizadoyaccesibletantoporlosemisoresdelaUE,asícomoporlosemisoresubicadosfuera

delaUE.

LosPrincipiosdelosBonosVerdes(GBP),desarrolladosporlaAsociación

InternacionaldelMercadodeCapitales(ICMA),sonunaguíadeprocedimiento

voluntarioquerecomiendalatransparenciayladivulgaciónde

información,ypromuevelaintegridadeneldesarrollodelmercadodeBonosVerdes,

clarificandoelenfoqueaplicableenlaemisióndeunBonoVerde

Fuente:GreenBondsPrinciplesFuente:GuíadeUsodelEUGBS

1

Anexo técnico Proceso

EU GBS Y GBP

EUGBS GBP

1.ProyectosVerdes 1.UsodelosFondos

2.MarcodeBonoVerde 2.ProcesodeEvaluaciónySeleccióndeProyectos

3.InformesdeAsignacióneInformedeImpacto

3.GestióndelosFondos

4.Verificación 4.Informes

Fuente:GreenBondsPrinciplesFuente:GuíadeUsodelEUGBS

1

Anexo técnico Proyectosfinanciables TaxonomíaUE GBP

Sectoresconcontribuciónsustancialalamitigacióndelcambioclimático

Sectoresconcontribuciónsustancialadaptaciónalcambioclimático

Proyectosfinanciables

ActividadForestal ActividadForestal •Energíasrenovables•Eficienciaenergética•Laprevenciónyelcontroldelacontaminación•Gestiónsostenibledelosrecursosnaturalesyelusodelatierra•Conservacióndelabiodiversidadterrestreyacuática•Transportelimpio•Gestiónsostenibledelaguaydelasaguasresiduales•Adaptaciónalcambioclimático•Productosadaptadosalaeconomíaecológicay/ocircular,tecnologíasyprocesosdeproducción•Edificiosecológicosquecumplanconlasnormasocertificacionesreconocidasinternacionalmente,nacionalesoregionales.

Agricultura AgriculturaFabricación FabricaciónElectricidad,gas,vaporysuministrodeaireacondicionado

Electricidad,gas,vaporysuministrodeaireacondicionado

Agua,alcantarillado,basurayremediación Agua,alcantarillado,basurayremediaciónTransporteyalmacenamiento InformaciónycomunicacionesInformaciónycomunicacionesConstrucciónyactividadesinmobiliarias

ConstrucciónyactividadesinmobiliariasActividadesfinancierasyaseguradorasActividadesprofesionales,científicasytécnicas

70actividades 68actividades

EU GBS Y GBP

Fuente:GreenBondsPrinciplesFuente:InformeFinalTaxonomíaEU

Ejemplos

Ejemplosactividadesde

bajasemisionesdecarbonoytransiciónenelsectordelaconstrucciónysectorinmobiliario

▪Adquisiciónypropiedaddeedificiosexistentes,el15%superiordelstocknacional.entérminosdeeficienciaenergética,▪Construccióndenuevosedificios,NZEB-20%dedemandanetadeenergíaprimaria(2021enadelante).▪Medidasindividualesparamejorarlaeficienciaenergética.▪Renovacionesimportanteso30%demejoraenlademandadeenergíaprimariadelosantiguosedificios▪Edificiosconfinesdeextracción,almacenamiento,transporteoSeexcluyelafabricacióndecombustiblesfósiles.

PresentacióndelTEGla“GuíadeUsodelEUGBS”el12demarzode2020

Ejemplos

Mitigacióndelcambio

climático

EmpresadeaviaciónquefinanciaI+Denavioneseléctricos,siemprequeelemisoryverificadorindiquequelosavioneseléctricoscontribuiríansustancialmentealamitigacióndelcambioclimático,noproducirándañossignificativossobreelrestodeobjetivosambientalesycumplanconlasgarantíasmínimas.

PresentacióndelTEGla“GuíadeUsodelEUGBS”el12demarzode2020

Ejemplos

AdaptaciónalCambioClimático

UnmunicipiorevisasusvulnerabilidadesdecambioclimáticoycreaunPlandeInversiónparavariosañosqueincluyesubsidiosparapropietarioseinversioneseninfraestructurapúblicaparaconstruirresilienciaalasinundacionesyparamejorarlossistemasdedrenaje.

PresentacióndelTEGla“GuíadeUsodelEUGBS”el12demarzode2020

Ejemplos

Financiarinversionesque

permitanemisorparacumplircon

loscriteriosdelaTaxonomíadelaUEcriteriosenelfuturopuntodetiempo

InversionescuyoobjetivoesalinearlaactividadconloscriteriosdeTaxonomíadelaUE,deacuerdoconunplandeinversiónpredefinidoyuncronogramacomoseespecificaenelloscriteriosdeactividadrelevantes.

PresentacióndelTEGla“GuíadeUsodelEUGBS”el12demarzode2020

PróximospasosparaelEUGBS

•  IniciativalegislativaparaUEGBS

•  Registrodelosverificadores,conapoyodelosmiembrosdeTEG

SeesperaquelaCEpubliquedequéformaseaplicaráel

UEGBSdelaUEeneltercertrimestrede2020.

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GraciasporasistirPuedeenviarsus

preguntasycomentariosainfo@Spainsif.es

Guíadeusoparaelestándareuropeodebonosverdes

12demayode2020

Benchmarks:ÍndicesdeReferencia

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