tarjetización y confianza: ¿cómo la tarjetización motiva a ... · –asi como en educación de...
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Tarjetización y confianza:¿Cómo la tarjetización motiva a lospersonas en situación de pobreza a
ahorrar más?
Pierre Bachas Paul GertlerSean Higgins Enrique Seira
ITAMPrinceton University
University of California, Berkeley
Bansefi8 de diciembre de 2016
Savings in Developing Countries• Ahorrar importa mucho.
– Baja volatilidad del consumo/ingreso (Chamon et al.,2013)
– Permite invertir en micronegocios (Dupas and Robinson,2013a)
– y en salud y respuesta a emergencias de salud (Dupasand Robinson, 2013b)
– Asi como en educación de los niños (Prina, 2015)
• Pobres sí ahorran (Banerjee and Duflo, 2007; Collins etal., 2009)
– Sin embargo la mitad de la población del mundo no usainstituciones financieras formales
– El ahorro en efectivo no es un sustituto perfecto: “themoney is hot” (Ashraf, 2009)
Más beneficios
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 1
Pero hay varias barreras: confianza• Varios estudios encuentran que la cercania a la
sucursal no es suficiente.– Ni aun en cuentas que no tienen saldos mínimos o
comisiones.
• A nivel mundial, la baja confianza en bancos tienecorrelación con la falta de ahorro en bancos
ESP
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−0.3 0.0 0.3
Proporción que confía en bancos (residuales)
Fuente: World Values Survey, Global FindexBachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 2
Baja Confianza en Bancos a través del Mundo
• La confianza en instituciones financieras varia muchoentre paises
% con baja confianza(60,100](50,60](40,50](28,40][0,28]Sin datos
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 3
Baja Confianza en Bancos en México
• Los pobres tienen menor confianza en bancos
Sin Educación Formal
Primaria Incompleta
Primaria Completa
Secundaria Completa
Universidad Completa
40 50 60 70 80
Porcentaje con baja confianza en bancos
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 4
Baja Confianza en Bancos en México
• Crisis financiera– 1995–96– 2008–09
• Fraudes bancarios destacados– Fraude más reciente: Ficrea
I Daño por 2,700 millones de pesos de los ahorradores
– Buscamos publicaciones en periódicosI Hay por lo menos 275 artículos sobre 32 fraudes
distintos en 2014, 2015I “Cómo ahorrar para tu graduación y evitar fraudes”I “Los Afore con Mínimo Riesgo de Fraude”
• Préstamos sobre todo a accionistas y sus empresas(La Porta et al., 2003)
• Cargos escondidos
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 5
Preguntas que contestestaremos
1. ¿Las tarjetas de débito cambiaron el compartamientode ahorro de las beneficiarias de Prospera?
– Ahorros: saldos promedios y transacciones de 340,000cuentas de Bansefi
– Pocos efectos por 6 meses–1 año, luego ahorran– Ahorros aumentan con el tiempo
2. ¿Aprendiendo a confiar o aprendiendo la tecnología?– Consultas de saldo en datos de transacciones– 2 encuestas de beneficiarias de Prospera– Confianza aumenta con el tiempo con la tarjeta
3. ¿Aumento en ahorros totales o sustitución?– Datos paneles de hogares (consumo, ingresos, activos)– Aumento en ahorros totales– Disminución de consumo de “bienes de tentación”– Mayor impacto para mujeres con baja poder en su hogar
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Introducción de Tarjetas y Datos de Bansefi
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Cuentas bancarias sin tarjetaCuentas bancarias con tarjetaBalances y transacciones en cuenta Bansefi
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Introducción de Tarjetas y Datos de Prospera
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Cuentas bancarias sin tarjeta ENCELURBCuentas bancarias con tarjeta ENCASDU
Encuesta Medios de Pago
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Localidades de Tratamiento y Control
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Antes del Cambio
• Programa Prospera de transferencias en efectivo– 6 millones de familias (20 % del país)– 1 millón en áreas urbanas (ciudades con >15,000
habitantes)– Lo reciben siempre mujeres
• Beneficiarias urbanas pagadas en cuentas bancarias– Cada bimestre (1800 pesos en promedio)– No tenían tarjetas pero podían dejar su dinero en la
cuenta (ahorros)– Intereses chicos (0.09–0.16 % anual)
• Cuenta bancaria en el banco gubernamental Bansefi– 500 sucursales en México aprox.– 60 % de localidades urbanas no tienen sucursal Bansefi
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 10
Después del Cambio
• Tarjetas de débito ligadas a las cuentas– Pueden retirar fondos de cajeros automáticos de
cualquier bancoI Además de algunas tiendas de autoservicio
– 2 retiros gratuitos por bimestre en cualquier cajero– Pueden consultar su saldo, pero se les cobra– Uso en tiendas que aceptan Visa– (Como antes) retiros y consultas ilimitados en Bansefi
¿Dónde retiran?
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 11
Tarjetas de Débito y Distancia al Banco
Hogar EjemploSucursal Bansefi
Cuernavaca
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Tarjetas de Débito y Distancia al Banco
CajeroHogar EjemploSucursal Bansefi
Cuernavaca
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 12
1. Efecto de la Tarjeta en los Ahorros
• Más de 340,000 cuentas bancarias de Bansefi– Beneficiarias urbanas de Prospera
• Saldo promedio de cada cuenta por bimestre
• Todos los movimientos en cada cuenta
• Cuatro años: Nov–Dic 2007 a Sep–Oct 2011
Saldos Promedios
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Wave 2Control
(b) Wave 2 vs Control
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1. Efecto de la Tarjeta en Tasa de Ahorro
• Ahorro precautorio explica una gran porción del ahorro(Skinner, 1988)
• Usamos un modelo de ahorro precautorio (Kimball,1990; Deaton, 1991; Carroll, 1997)• En estos modelos, la tasa de ahorro baja con activos
del período anterior– Mientras el stock se acerca al nivel propósito, i.e. target
(Carroll and Kimball, 2007)
⇒ ∆Ahorrosit = λi + δt + θAhorrosi,t−1 + γIngresosit + εit)
• Interactuar con período y tratamiento• Restringidos a ahorros en el banco, transferencias
– No depositan en la cuenta además de la transferencia– Tarjetas de débito no afectan otras fuentes de ingreso– Tarjetas de débito no afectan ahorros fuera de la cuenta
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 14
1. Efecto de la Tarjeta en Tasa de Ahorro• Transferencia se puede pagar a fines del bimestre
anterior⇒ agrupamos bimestres en cuatrimestres
• Expresamos la tasa como proporción del ingreso
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2. ¿Aprendiendo a Usar o Confiar?
• Encuesta realizada por Prospera: ENCASDU 2010– Muestra de 1674 beneficiarias urbanas con tarjeta– Preguntan si ahorran en su cuenta Bansefi
I Si no, ¿por qué no?– Falta de conocimiento
I “No explicaron cuál era el procedimiento para ahorrar”I “Porque desconozco como se realiza”
– Miedo de darse de bajaI “Porque si ahorro en esa cuenta me pueden dar de baja
de Prospera”
– Falta de confianzaI “Porque si no saco todo el dinero, lo que queda en el
banco puedo perderlo”I “Porque es bien sabido que si deja parte del apoyo en la
tarjeta se los quitan o ya no aparece en la cuenta”
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2. ¿Aprendiendo a Usar o Confiar?
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Falta deconocimiento
Miedo dedarse de baja
Falta deconfianza
Razón por la cual no ahorra en su cuenta Bansefi
Tarjeta de débito < 1 añoTarjeta de débito > 1 año
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2. Consultan Saldo para Monitorear• Al inicio, consultan mucho
– Pero baja con el tiempo mientras aumenta su confianzaDatos de transacciones
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Encuesta Medios de Pago
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Consultasde saldo
Consultassin
retirar
Tarjeta de débito < 1 añoTarjeta de débito > 1 año
Número de consultas de saldo
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2. Explicaciones Alternativas
• Aprendiendo costos de transacción
• Expansión de cajeros en respuesta a la intervención
• Inconsistentes con efecto de la tarjeta en número deretiros de la cuenta:
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(b) Wave 2 vs. Control
Distribución ¿Expansión de cajeros?
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2. Explicaciones Alternativas
• Aprendiendo costos de transacción
• Expansión de cajeros en respuesta a la intervención
• Inconsistentes con efecto de la tarjeta en número deretiros de la cuenta:
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Wave 2Control
(b) Wave 2 vs. Control
Distribución ¿Expansión de cajeros?
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2.Distribución de Retiros
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Before wave 1 switches
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0 1 2 3 4 or more
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After wave 1 switches
(a) Wave 1 vs. Control
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0 1 2 3 4 or more
Before wave 2 switches
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0 1 2 3 4 or more
Wave 1Control
After wave 2 switches
(b) Wave 2 vs. Control
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2. ¿Expansión de Cajeros?• ¿Expansión endógena de cajeros en respuesta a la
expansión de tarjetas de débito por Prospera? NO
• Datos sobre el número de cajeros por municipio portrimestre
Cajerojt = λj + δt +4∑
k=0
βkDj,t−k + εjt
– Cajerojt es número de cajeros de cualquier banco enmunicipio j en trimestre t
– También usamos sucursales de cualquier banco, cajerosde Bansefi y sucursales de Bansefi
– Djt = 1 si municipio j tiene (por lo menos una localidadcon) tarjetas de débito de Prospera en trimestre t
– Hipótesis nula: ninguna expansión en respuesta atarjetas H0 : β0 = · · · = β4 = 0
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 21
3. ¿Aumento o Sustitición del Ahorro?
• Datos de una encuesta panel sobre– Consumo– Ingresos– Activos
de los hogares que reciben Prospera• Pegado con datos administrativos
– Cuando recibieron tarjeta– Historial de transferencias
• Panel en 2002, 2003, 2004, nov 2009–feb 2010– Realizado por Prospera
• Prueba de tendencias paralelas pre-tretamientocomplementado por ENIGH 2004–2008
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 22
3.Especificación e Hipótesis
• Diferencia en diferencias
yijt = λi + δt + γDjt + νijt
• Hipótesis: si ↑ ahorros totales sin ∆ingresos– γ < 0 para consumo– γ = 0 para ingresos– γ > 0 para ahorros– γ = 0 para activos, compra de bienes duraderos– Magnitud similar al efecto de cuentas bancarias
Tendencias paralelas
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 23
3.Impacto de la Tarjeta en Ahorros Totales
*
Compra de Bienes Duraderos
Ahorros = Ingresos − Consumo
Ingresos
Consumo
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Pesos por mes
Índice de Activos
spac
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Desviaciones Estándar
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¿Aumento o Sustitición del Ahorro?
• Comparando magnitudes:– De los datos de Bansefi, luego de 1 año ahorran 5.3 %
de la transferencia más del control– De la encuesta, ahorros ↑ 4.9 % de ingresos en
comparación con el control
• Cambio a través del tiempo
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 25
3.Categorías de Consumo
Entretenimiento
Alcohol, tabaco, azúcar
Pastelitos, refrescos, frituras
Transporte
Salud and educación
Tortillas y cereales
Carne, lacteos, frutas, verduras
−60 −40 −20 0 20 40
Porcentaje
% cambio en proporción de ingreso que gasta en...
Especificación
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 26
Implicaciones
• Efecto en ahorro de 5 % de ingresos después de 1 añoes mayor que el efecto de
– Proveer cuentas sin forma de revisar el saldo– Educación financiera– Commitment devices
• La baja confianza puede ser una barrera importante a lainclusión financiera
• Tarjetas de débito facilitan el aumento de confianza através de consultas de saldo
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 27
Propuestas de políticas a implementar
• Hacer 3 pilotos para generar confianza– Saldo SMS: 1,500 cuentas a las que se les mande el
saldo semanalmente por SMS– “Invita a un amigo”: 1,500 cuentas en donde un
usuario de frecuente platique con 10 clientes noahorradores.
– Seguro de depósito: 1,500 usuarios a los que se lesexplica que existe el seguro de deposito.
• Nosotros podemos diseñarles la muestra y el grupo decontrol.
– Seguimiento por medio de datos administrativos– Una pequeña encuesta por SMS
• Siguiente paso: ITAM envia propuesta –> FirmaAnexo Bansefi-ITAM (Enero)
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza 28
Apéndice
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza A1
Beneficios de Acceso al Ahorro Formal
• Proveer productos accesibles y económicos⇒ ↑ inversión agricultora, rentas agricultoras futuras y
consumo futuro (Brune et al., 2016)⇒ ↑ rentas de microempresa y consumo futuro (Dupas and
Robinson, 2013a)⇒ ↓ deúda (Kast and Pomeranz, 2012; Atkinson et al.,
2013)⇒ ↑ habilidad de enfrentar siniestros (Prina, 2015)
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza A2
Uso de Cajeros de Otros BancosFigura: ¿En dónde retira usted su apoyo de Prospera?
0 20 40 60
Porcentaje de Beneficiarias Urbanas
Cajero de otro banco
Tienda de autoservicio
Bansefi
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza A3
¿Expansión de Cajeros?Total Bansefi
Cajeros Sucursales Cajeros Sucursales
Trimestre actual −6.58 0.42 −0.02 −0.01(5.93) (0.47) (0.01) (0.02)
1 trimestre lag −3.67 −0.42 −0.01 0.03(2.68) (0.29) (0.00) (0.02)
2 trimestres lag −2.27 0.13 0.07 0.05(8.30) (0.60) (0.06) (0.04)
3 trimestres lag −4.25 0.07 −0.09 −0.01(7.52) (0.64) (0.06) (0.03)
4 trimestres lag −7.87 −0.14 0.00 −0.01(5.36) (0.58) (0.01) (0.03)
Promedio grupo control 200.59 37.25 0.48 1.38F–test 0.81 0.81 0.67 0.79[p–value] [0.54] [0.54] [0.65] [0.56]Efectos fijos municipio Sí Sí Sí SíEfectos fijos trimestre Sí Sí Sí Sí
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza A4
Tendencias Paralelas antes de Tratamiento
300
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2002 2003 2004
Year
ControlTreatment
ENCELURB: Pre−Treatment Consumption (pesos/week)
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700
2004 2005 2006 2007 2008
Year
ControlTreatment
ENIGH: Pre−Treatment Consumption (pesos/week)
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza A5
Efecto Mayor Después de 6 Meses
yijt = λi + δt + φDjt + γDjt × I(Tarjeta ≥ 6 months)ijt + νijt
Variable dependiente: ahorros (= ingresos – consumo)en pesos por mes
Tiene tarjeta en t 133.59(117.72)
Tiene tarjeta por más de 6 meses en t 234.62∗∗
(101.46)
Número de hogares 2,951Número de observaciones 11,275Efectos fijos de tiempo SíEfectos fijos de hogar SíWinsorizado 5 %
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza A6
Does Money Burn a Hole in Your Pocket?
• ¿Están consumiendo menos de cuáles bienes?
• Con efectivo a mano, es más difícil ahorrar (Ashraf,2009)
• RCTs de microcréditos⇒ ↓ consumo de bienes(Angelucci et al., 2015; Augsburg et al., 2015; Banerjeeet al., 2015)
• Usamos proporción de ingresos gastado en categoría gde bienes:
Consumogijt
Ingresosijt= λgi + δgt + γgDjt + νgijt
Bachas, Gertler, Higgins, Seira Tarjetización y Confianza A7
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