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Expositor : Cesar Figueroa Benites
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES
¿Cómo Invertir en Bolsa?
Educación y Difusión
Supervisión
Regulación
Mercado de Valores
Valores Mobiliarios
Diferentes niveles de riesgo, rentabilidad, liquidezDiversas alternativas de Inversión
DINEROInversor Inversor
VALOR MOBILIARIO
Mercado donde se negocian promesas financieras
Participación (Acciones Comunes,
Acciones sin derecho a voto, Fondos, etc.)
Deuda (Papeles Comerciales, Bonos Corporativos, Bonos Titulización, etc.)
Contingentes (Opciones)
Tipos de Acciones
• Comunes– Parte alícuota del capital de una empresa– Derechos Económicos
• Dividendos– Sus derechos son residuales
– Derechos Políticos• Voto en junta de accionistas
• Preferentes– Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos
• La mayoría de caracteriza por pagar un dividendo fijo.
Divulgación de Información RelevanteObjetivos
“Velar porque la toma de decisiones se realice de manera adecuada sobre la base de información veraz, oportuna, suficiente y clara.”
ASPECTOS ECONÓMICOS
ASPECTOS FINANCIEROS
ASPECTOS LEGALES
TRANSPARENCIA DEL MERCADO DE
VALORES
LIQUIDEZ
SOLVENCIACONTINGENCIAS
RIESGOS
RENTABILIDAD
Rol de SMV
Atributos de laInformación
VeracidadIntegridad
Lenguaje simpley explícito
DisponibilidadIgualdad condic.
Estándar
OportunidadConfiabilidad
Facilidad de Acceso Uniformidad
A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.
Rol de SMV
Divulgación de Información Relevante
Mercado sustentado en la confianza Prohibiciones:
Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de
valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas
efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado).
Variar artificialmente los precios.
Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio
de cualquier acto, práctica o mecanismo fraudulento o engañoso.
Uso de información privilegiada.
Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o
imprecisa sobre operaciones de intermediación en el mercado de valores.
Rol de SMV
Agentes de Intermediación
Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación.
Interconectan a múltiples oferentes y demandantes.
Sistema Electrónico de Negociación ELEX (dic. 1995)
Mecanismos Centralizados de Negociación: Rueda de Bolsa y MIENM
Se dedican a la intermediación en el mercado de valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades Intermediarias de Valores.
Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes.
Principales Partícipes del Mercado Secundario de Valores
Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario
Tienen por objeto principal el registro, custodia, compensación y liquidación de valores (representación mediante anotación en cuenta)
En Rueda de Bolsa se realizan básicamente dos tipos de operaciones: Operaciones al contado y operaciones de reporte.
En el MIENM se negocian instrumentos de emisión no masiva.
Las ganancias de capital se encontraron exoneradas del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de 2009.
Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario
Principales Partícipes del Mercado Secundario de Valores
Contactarse con SAB
Registrarse como Cliente (datos)
Acreditar Identificación
Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A.
Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio,
tiempo de vigencia de la orden)
Orden genera una propuesta (ELEX)
Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Día
T)
SAB pone a disposición del cliente la Póliza de la Operación
A los 3 días (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de
valores adquiridos
¿Cómo invertir en la BVL?
Operaciones en la BVL
Operaciones en la BVL
Sistema Electrónico de Negociación ELEX
Operaciones: ContadoSe realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc.
Vendedor
valores
dinero
Comprador
Hasta 3 días útiles
después
Rueda de BolsaELEXS.A.B. A S.A.B. B
Operaciones en la BVL
valores
Dinero (1080)
Reportado(Deficitario)
valores
Garantías
Dinero (1000)
Primeraoperación
Segundaoperación
Reportante(Superavitario)
Operaciones: Reporte
ReportadoReportante
Implica la realización de una operación de compra y, posteriormente, una operación de venta entre el reportante (agente excedentario) y el reportado
(agente deficitario).
Operaciones en la BVL
Operación Day TradePermite a un cliente vender los valores comprados durante una misma Sesión de
Rueda.
Valores neto
Dinero neto3 días útiles
después
Vendedor Y Comprador X
Rueda de BolsaELEXS.A.B. A S.A.B. B
Comprador ZVendedor X
Rueda de BolsaELEX
S.A.B. A S.A.B. C
Operaciones en la BVL
Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling)Venta de valores que el vendedor no posee o que será liquidada con la entrega de valores obtenidos mediante un préstamo de valores que se liquida después de la realización de la
operación al contado y hasta su liquidación.
CompradoresVendedor X
Rueda de BolsaELEXS.A.B. A S.A.B. B
Vendedor o Prestamista
Rueda de BolsaELEXS.A.B. A S.A.B.
Op. Compra o Prestamo
Posterior
Garantías
Valores neto
Dinero neto3 días útiles
después
Operaciones en la BVL
valores
Dinero
Prestamista
valores
Garantías
Dinero
Primeraoperación
Segundaoperación
Prestatario(Deficitario)
Operación de Préstamo (Valores)
PrestamistaPrestatario
Comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del T + 3, y una simultánea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y
especie de valores y a un precio determinado.
Operaciones en la BVL
Operaciones en el Exterior
CAVALI Registra los
Valores a Nombre del
Cliente
Agente liquidador del exterior (DTC)
Orden Compra
Entrega Póliza Extrabursatil
SAB local
CAVALI
Bolsa del exterior
Agente del Exterior
Liquidaciónde Operación
Ordena Compra
Operaciones en la BVL
Bolsa de Valores de Lima
• Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)Acciones más líquidas y de mayor capitalizacióntambién incluye a empresas extranjeras (son en total 34acciones, de las cuales 14 corresponden a empresasmineras).
• Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), – 15 acciones más negociadas del IGBVL (5 de ellas son
de empresas mineras).
Agente liquidador del exterior (DTC)
Operaciones en la BVL
Costos de Transacción – Acciones
Operaciones en la BVL
Comisión SAB (Libre) 0.5% a 1%
Retribución BVL 0.0825%
Fondo de Garantía 0.0075%
Fondo de Liquidación 0.005%
Retribución CAVALI 0.065%
Contribución SMV 0.05%
IGV 18%
Haga un seguimiento permanente de la evolución de sus inversiones.
Siempre debe recurrir a las sociedades agentes de bolsa o sociedades administradoras de fondos mutuos autorizadas por SMV.
Recomendaciones al Inversionista
Usted es quien decide donde colocar su dinero de acuerdo con su propia evaluación de la información que se encuentra a su alcance y sobre el comportamiento futuro del valor.
Una mayor rentabilidad se encuentra asociada por lo general a un mayor riesgo y la rentabilidad pasada de una inversión no asegura que esta se repita en el futuro.
No se deje influenciar únicamente por la información publicitaria sobre las elevadas rentabilidades registradas en la bolsa: Infórmese sobre las características del valor en que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos entendidos.
En la medida de lo posible busque diversificar sus inversiones.
Recomendaciones al Inversionista
http://www.bvl.com.pe
Links de Interés
Recomendaciones al Inversionista
http://www.smv.gob.pe
http://www.cavali.com.pe
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Educación y Difusión
Supervisión
Regulación
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