solucion a terea 1 finanzas administrativas 3
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8/9/2019 Solucion a Terea 1 Finanzas Administrativas 3
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Finanzas Administrativas IIIInstituto de Educacin Abierta IDEATrimestre Enero-Marzo 2015
SESIN UNOTAREA 1
Diseos Exclusivos, S.A., est considerando lanzar una lnea de pantalones de
lona de diseador. En la actualidad est negociando con dos distintos diseadores
reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos lneas depantalones de lona han recibido nombres en cdigo. Despus de una
investigacin de mercado, la empresa estableci las expectativas sobre las tasas
de rendimiento anuales, presentadas en la tabla siguiente!
Tasa de rendimiento
anual
Aceptacin de
mercado
Probabilida
d
Lnea A Lnea B
Muy mala 5% 0!5% 100%
Mala 15% 1"5% "50%Promedio #0% $50% $00%
Buena 15% 1!5% 1&50%
E'celente 5% 1#"5% 1500%
(se la tabla para)
a Elaborar una *r+,ica de barras para la tasa de rendimiento anual de
cada lneab -alcular el .alor esperado del rendimiento de cada lneac E.aluar el ries*o de la tasa de rendimiento de cada lnea de
pantalones de lona mediante las *r+,icas de barras
a
Hoja de Tarea
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b
c "a lnea # parece ser la $ue tiene menor riesgo seg%n lo muestra ladistribucin comparativa con la lnea A. indicando menores rangos de resultados.
Es decir /ue el .alor ponderado respecto de la probabilidad de ocurrencia es
menor
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TAREA "
"a empresa &edios, S.A., debe elegir entre la compra de dos activos. "a tasa de
rendimiento anual ' las probabilidades relacionadas $ue presenta la tabla
siguiente resumen el anlisis de la empresa hasta el momento.
(ara cada pro'ecto calcule!a. El intervalo de las posibles tasa de rendimientob. El valor esperado del rendimientoc. "a desviacin estndar de los rendimientod. Elabore una gr)ica de barras de cada distribucin de las tasa de
rendimientoe. Diga *+u pro'ecto considerara menos arriesgado *(or $u
Proyecto 321
a. Intervalo de las posibles tasas de rendimientonter.alo entre 100 230104 110
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b. El valor esperado del rendimiento
k=j=1
n
kj x Prj
c. Clculo de la Desviacin Estndar
k=i1
n
( i )2x Pri
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k=0.027350
k 01#5&!$
d. Coefciente de Variacin
CV=kk
-6 01#5&!$ 7 050 0!50!
Proyecto 322a. Intervalo de las posibles tasas de rendimiento
nter.alo entre 100 230104 110
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Proyecto &""
Probabilidadpr8
Retornoesperado
9i
6alor ponderado29i: pr84
005 10% 0005000010 15% 0015000
010 "0% 00"0000
015 "5% 00&!500
0"0 &0% 00#0000
015 &5% 005"500
010 0% 000000
010 5% 005000
005 50% 00"5000
Retorno
esperado
0&00000
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e. eleccin del proyecto-uadro comparati.o de resultados
Proyecto &"1 Proyecto &""
Ran*o 1100 00
Rendimiento esperado 050 &00
;es.iacin est+ndar 01#5 10#
-oe,iciente de .ariacin 0!5 &5Es el proyecto 322 el que presenta un menor coeficiente de variacin por lo que su
nivel de riesgo es menor.
Debemos entender la desviacin estndar como el centro de la curva!"ara evaluar el ries#o$
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TAREA &
"a empresa Educativa, S.A., est considerando actualmente tres activos! -A, -# ' -/. la
distribucin de cada probabilidad de los rendimientos esperados de estos activos se
presentan en la tabla siguiente!
Acti.o A Acti.o B Acti.o -
8 pr8 Rendimiento< 98 pr8 Rendimiento< 98 pr8 Rendimiento< 981 10 0% 0 &5% 10 0%
" "0 10% &0 10% "0 "0%
& 0 0% &0 3"0% 0 10% "0 35% "0 0%
5 10 310% 10 3"0%
"os rendimientos anuales pro'ectados son los siguientes!
A=o Acti.o A Acti.o B Acti.o -"010 012 032 042"011 032 012 052
"01" 062 052 012
"01& 072 042 032
a. /alcule el valor esperado de rendimiento, 8, de cada uno de los tres activos. */ul
proporciona el ma'or rendimiento esperadoa. /onsiderando la alternativa 0 con el activo A 0992b. /onsiderando la alternativa : con activo A 592 ' activo # 592
c. /onsiderando la alternativa ; con Activo A 592 ' activo / 592b. /alcule la desviacin estndar,
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SO%U&ION '(O'UESTA
a. !endimiento de cartera esperado"
Alternati.a 1) 100% Acti.o A
Alternati.a ") 50% Acti.o A > 50% Acti.o B
A)o Activo A * Activo + (endimiento de
cartera
,-.-
/.01 2 $3- 45$-16
* /.71 2 $3- 45$316
4.0$31
,-..
/.71 2 $3- 45$316
* /.01 2 $3- 45$-16
4.0$31
,-.,
/.51 2 $3- 48$-16
* /.31 2 $3- 47$316
4.0$31
,-.9
/.81 2 $3- 45$316
* /.:1 2 $3- 47$-16
4.0$31
#lternativa 3" $%& #ctivo # ' $%& #ctivo C
A)o Activo A * #ctivo C (endimiento de
cartera,--.
/.01 2 $3- 45$-16
* /.:1 2 $3- 47$-16
4.3$-1
,--,
/.71 2 $3- 45$316
* /.31 2 $3- 47$316
4.0$-1
,--9
/.51 2 $3- 48$-16
* /.01 2 $3- 45$-16
4.7$-1
,--:
/.81 2 $3- 45$316
* /.71 2 $3- 45$316
4.5$-1
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b
Desviacin estndar"
/.6
/,6
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/96
c
Coefciente de variacin" CV (
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d
!esumen
Valor esperado
de cartera CVp#lternativa # 1).$& 1.2*1 .%)3+#lternativa #, 1-.$& % .%#lternativa #C 1-.$& 1.2*1 .%)+2
En vista de /ue los activos re0ean dierentes rendimientos esperados el
coefciente de variacin se convierte en la 4erramienta para determinarla meor decisin de cartera. 5a alternativa 3 tiene un activo con un
coefciente de variacin positivo al ser el ms alto se considera el ms
ries6oso. 5a alternativa 2 es la meor opcin ya /ue su correlacin es
ne6ativa y por lo tanto posee el coefciente de variacin menor de las
opciones.
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