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RESULTADOS ENERO-JUNIO 2019
26 de julio de 2019 Resultados enero-marzo 2021
12 DE MAYO DE 2021
Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Resultados enero-marzo 2021
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EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DE VOCENTO
VOCENTO es un Grupo multimedia, cuya sociedad cabecera es VOCENTO, S.A., dedicado a las
diferentes áreas que configuran la actividad en medios de comunicación. Las líneas de actividad
del Grupo se definen en la organización de la información de gestión. Esta es la utilizada para el
reporte al mercado e incluye todos los negocios donde VOCENTO está presente, y que están
asignados a cada una de dichas líneas de actividad.
NOTA IMPORTANTE
Para facilitar el análisis de la información y poder apreciar la evolución orgánica de la
Compañía, a lo largo del informe siempre se explica cuando los gastos de explotación, el EBITDA,
el resultado neto o la deuda financiera están afectados por diferentes impactos no recurrentes o
extraordinarios, como son las medidas de ajuste de plantilla. El detalle de dichas medidas de
ajuste está disponible en el Anexo I al final del documento: Medidas Alternativas del Rendimiento.
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Aspectos destacables en la evolución financiera de los negocios 1T21
Continuidad en la estrategia del Grupo, fortaleciendo las áreas de digital y
progresiva normalidad de eventos
Publicidad de VOCENTO se estabiliza en marzo
Contribución positiva del margen conjunto de difusión y suscripciones digitales
Generación de caja positiva en 1T21 por €7,1m
%
Crecimiento digital y reinicio de eventos presenciales
i. La publicidad VOCENTO desciende en el 1T21 un -11,3%, pero se estabiliza en el mes
de marzo (-1,6%) gracias a la publicidad local (+3,8%).
ii. Los Ingresos de publicidad digital ya suponen más de la mitad publicidad total de
VOCENTO (1T21 50,6%; incluye ingresos por e-commerce), pese a la tradicional
relevancia de la publicidad local offline.
iii. La publicidad online en el 1T21 aumenta +0,5%. Si no se considera el negocio de
Clasificados, la publicidad digital crecería un +8,5%.
iv. Mejor evolución que el mercado publicitario de VOCENTO en el total publicidad 1T21
+5,4 p.p., en offline +5,5 p.p. y en online +2,5 p.p.
v. Se incrementan los suscriptores digitales de pago en un +16% hasta 72 miles en mar21
(86 miles totales).
vi. Progresiva vuelta presencial de la celebración de eventos en el 2T21 con Turium,
WomenNow y MadridFusión.
Control de costes ante un adverso entorno publicitario
i. Se produce una mejora del margen conjunto de difusión y suscripciones digitales 1T21
+986 miles de euros vs 1T20. Margen conjunto 1T21 en nivel cercano al previo del
lanzamiento de los modelos ON+ (variación 1T15-1T21 -265 miles de euros).
ii. EBITDA 1T21 alcanza los 3.037 miles de euros, +2.116 miles de euros superior al 1T20, por
ausencia de indemnizaciones en 1T21 frente a 4.190 miles de euros en 1T20.
iii. EBITDA comparable desciende en 1T21 en -2.061 miles de euros debido a la
reprogramación de Madrid Fusión a 2T21 (descenso del EBITDA comparable en
Gastronomía -1.295 miles de euros) y a Clasificados (descenso de -557 miles de euros).
iv. Se han cerrado acuerdos de revisión salarial con efecto ya en 2T21 sobre el 40% de la
plantilla del grupo (en negociaciones con el resto).
Generación de caja ordinaria
i. La generación de caja ordinaria se sitúa en 7.111 miles de euros en 1T21 frente a 4.506
miles de euros del 1T20.
ii. La PFN ex NIIF 16 en 1T21 es de -48.572 miles de euros frente a -46.590 miles de euros
en 2020. La ratio DFN/EBITDA LTM comparable es de 2,1x.
iii. En abril se ha producido una entrada de caja de 9.863 miles de euros como
consecuencia de la desinversión del 45% en Izen (ver Información Privilegiada del 27
de abril), neta de 737 miles de euros retenidos y que se ajustará con datos del cierre.
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Principales datos financieros
Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Ingresos de explotación
Los ingresos totales en 1T21 alcanzan 78.392 miles de euros, con una disminución del -12,2% vs
1T20. Cabe destacar que en este periodo los ingresos digitales –suscriciones digitales, publicidad
digital, Clasificados- crecen un +2,0%.
Por tipo de ingresos:
i. Ventas de ejemplares presentan una caída en 1T21 del -7,4%, similar a la reportada en 1T20.
ii. Los ingresos por venta de publicidad descienden en 1T21 un -11,3%.
Las marcas de VOCENTO registran en 1T21 un comportamiento claramente mejor que el
mercado en el total del Grupo, prensa offline y en online.
NIIF miles de euros 1T21 1T20 Var Abs Var %
Ventas de ejemplares 28.835 31.149 (2.314) (7,4%)
Ventas de publicidad 30.681 34.581 (3.899) (11,3%)
Otros ingresos 18.875 23.551 (4.675) (19,9%)
Ingresos 78.392 89.280 (10.889) (12,2%)
Personal (36.648) (40.982) 4.334 10,6%
Aprovisionamientos (6.106) (7.312) 1.206 16,5%
Servicios exteriores (32.119) (39.721) 7.601 19,1%
Provisiones (482) (346) (136) (39,3%)
Gastos de explotación sin amortizaciones (75.355) (88.360) 13.005 14,7%
EBITDA 3.037 920 2.116 n.r.
Amortizaciones (4.881) (4.738) (142) (3,0%)
Resultado por enajenación de inmovilizado 103 13 90 n.r.
EBIT (1.741) (3.805) 2.064 54,2%
Deterioro de fondo de comercio (500) (500) 0 0,0%
Resultado sociedades método de participación (89) 82 (171) n.r.
Resultado financiero y otros (708) (554) (154) (27,9%)
Resultado neto enaj. activos no corrientes 0 0 0 n.a.
Resultado antes de impuestos (3.038) (4.777) 1.739 36,4%
Impuesto sobre sociedades (931) (50) (881) n.r.
Resultado neto antes de minoritarios (3.969) (4.827) 858 17,8%
Accionistas minoritarios (937) (930) (7) (0,7%)
Resultado atribuible Sociedad Dominante (4.906) (5.757) 851 14,8%
Gastos de personal comparables (36.635) (36.792) 157 0,4%
Gastos explotación sin amort. comparables (75.342) (84.170) 8.828 10,5%
EBITDA comparable 3.050 5.110 (2.061) (40,3%)
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Evolución publicidad de VOCENTO vs mercado 2020
Datos en %
Nota 1: fuente de mercado i2p sin redes sociales.
En una comparativa mensual, se observa una estabilización de las caídas tras un comienzo
de año marcado por las restricciones derivadas del COVID. Destaca la mejora en la
tendencia desde los meses de enero y febrero (-14,5% y -18,1% respectivamente) a marzo
(-1,6%).
Evolución mensual publicidad de VOCENTO vs mercado
Datos en %
Nota 1: fuente de mercado i2p sin redes sociales. Estimación avance 20 de abril.
En cuanto a la evolución de los ingresos publicitarios según su origen local o nacional, la
publicidad nacional supone un 50,4% del total de la publicidad. Destaca la evolución de local
digital con un crecimiento del +4,2%.
Publicidad1 nacional vs local
Datos en %
Nota 1: publicidad neta. No incluye Audiovisual, ni comercializadoras, ni eliminaciones.
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Considerando no sólo los ingresos de publicidad digital, sino también los de e-commerce
contabilizados dentro de otros ingresos, el peso de digital sobre el total de la publicidad ya
supone más del 50%, con un crecimiento del +5,3 p.p. sobre 1T20.
Evolución del perfil de ingresos publicitarios y nuevos negocios digitales
Datos en %
iii. Otros Ingresos: caen un -19,9%, debido en gran parte debidos a la citada reprogramación
de Madrid Fusión a 2T21, así como la reducción de ingresos por otros eventos en 1T21.
EBITDA
Cabe destacar que la reducción de costes comparables en 1T21 permite compensar un 81% de
la caída de ingresos. El EBITDA reportado asciende a 3.037 miles de euros y el comparable a 3.050
miles de euros. Excluido el impacto de las indemnizaciones, este último registra un descenso de -
2.061 miles de euros sobre 1T20.
Detalle del movimiento de EBITDA comparable 1T20-1T21
Datos en variación en 1T20 vs 1T21 excepto para EBITDA comparable. Todas cifras en €m
Nota: cifras redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana.
Resultado de explotación (EBIT)
El resultado de explotación en 1T21 se sitúa en -1.741 miles de euros, una mejora de 2.064 miles de
euros sobre 1T21.
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Saneamiento de fondo de comercio
El saneamiento de fondo de comercio asciende a -500 miles de euros, debido al deterioro del
fondo de comercio de la división de Contenidos originado por la progresiva reducción de la vida
residual del catálogo de derechos cinematográficos.
Resultado financiero y otros
El diferencial financiero se sitúa en -708 miles de euros, una variación de -154 miles de euros sobre
1T20, se explica por la mayor deuda financiera NIIF16 derivada de los nuevos contratos de
arrendamiento en Madrid y en Bilbao.
Impuesto sobre sociedades
El gasto por impuestos en 1T21 alcanza los -931 miles de euros. El incremento frente a 1T20 se
debe en parte a los mejores resultados en el grupo fiscal foral por la ausencia de
indemnizaciones.
Accionistas minoritarios
El resultado atribuido a los minoritarios es de -937 miles de euros en 1T21 y se mantiene estable
respecto 1T20.
Resultado neto atribuible a la sociedad dominante
El resultado neto consolidado en 1T21 es de -4.906 miles de euros, mejorando un +14,8% respecto
del mismo periodo del año anterior.
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Balance consolidado
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Activo intangible
El descenso de -1.588 miles de euros se debe principalmente al mayor importe de las
amortizaciones respecto del Capex en inmovilizado inmaterial.
Otros activos corrientes
La disminución en el saldo de -15.858 miles de euros se debe al descenso en existencias, y
especialmente en el saldo de clientes, debido a la estacionalidad de la actividad.
Posición financiera neta
La posición financiera neta en el periodo se sitúa en -68.487 miles de euros. La ratio DFN/EBITDA
LTM comparable se sitúa en 2,1x.
NIIF miles de euros 1T21 2020 Var abs % Var
Activos no corrientes 340.566 342.654 (2.087) (0,6%)
Activo intangible 144.717 146.306 (1.588) (1,1%)
Propiedad, planta y equipo 99.001 98.345 657 0,7%
Derechos de uso sobre bienes en alquiler 18.821 19.619 (798) (4,1%)
Part.valoradas por el método de participación 16.890 17.121 (232) (1,4%)
Otros activos no corrientes 61.137 61.263 (126) (0,2%)
Activos corrientes 108.682 126.728 (18.046) (14,2%)
Otros activos corrientes 85.695 101.553 (15.858) (15,6%)
Efectivo y otros medios equivalentes 22.987 25.175 (2.188) (8,7%)
Activos mantenidos para la venta 7.083 7.083 0 0,0%
TOTAL ACTIVO 456.331 476.465 (20.134) (4,2%)
Patrimonio neto 249.863 256.257 (6.394) (2,5%)
Deuda financiera 91.975 92.722 (747) (0,8%)
Otros pasivos no corrientes 28.036 27.625 411 1,5%
Otros pasivos corrientes 86.457 99.860 (13.403) (13,4%)
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO 456.331 476.465 (20.134) (4,2%)
NIIF miles de euros 1T21 2020 Var Abs Var %
Endeudamiento financiero a corto plazo 40.472 39.027 1.446 3,7%
Endeudamiento financiero a largo plazo 51.503 53.696 (2.193) (4,1%)
Endeudamiento financiero bruto 91.975 92.722 (747) (0,8%)
+ Efectivo y otros medios equivalentes 22.987 25.175 (2.188) (8,7%)
+ Otros activos financieros no corrientes 1.569 1.599 (30) (1,9%)
Gastos periodificados 1.069 1.332 (263) (19,7%)
Posición de caja neta/ (deuda neta) (68.487) (67.280) (1.208) (1,8%)
Posición de caja neta ex NIIF16 (48.572) (46.590) (1.982) (4,3%)
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El endeudamiento financiero bruto, sin ajustar por los gastos periodificados, se descompone en
deuda con entidades de crédito por 34.630 miles de euros (en su casi totalidad de la financiación
del sindicado, y con un saldo a corto plazo de 6.524 de miles de euros y a largo de 28.106 miles
de euros), los pagarés con un saldo vivo de 37.900 miles de euros (a corto plazo de 31.400 miles
de euros y a largo de 6.500 miles de euros), otra deuda con coste por 598 miles de euros, y los
alquileres NIIF16 con un saldo de 19.916 miles de euros.
Durante 1T21 se ha generado una caja positiva de la operativa ordinaria de 7.111 miles de euros,
donde el impacto más destacable ha sido la variación en capital circulante positiva por +7.347
miles de euros, que se explica principalmente por cobros de clientes.
Análisis del movimiento de deuda financiera neta 2020-1T21
Datos en €m
Nota: cifras redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: incluye ingresos anticipados, gastos
financieros netos, dividendos a minoritarios, impuestos. Nota 2: incluye pagos por Capex no recurrente por las nuevas
sedes en Madrid y Bilbao.
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Estado de flujos de efectivo
Nota: Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
En los flujos de las actividades de explotación destaca el saldo de otras cuentas a pagar, que se
explica en gran parte por las diferentes indemnizaciones devengadas y pendientes de pago.
Dentro de los flujos netos de las actividades de inversión, las adiciones al inmovilizado material
incluyen inversiones por 3.986 miles de euros en las nuevas oficinas en Madrid y Bilbao, y que se
consideran como Capex no ordinario en el análisis del movimiento de deuda financiera neta y
generación de caja ordinaria.
Dentro del flujo neto de las actividades de financiación, cabe destacar que el incremento de
deuda financiera en 1T20 obedeció a que se giraron líneas de crédito para incrementar
temporalmente la posición de liquidez ante la incertidumbre generada al inicio de la pandemia.
Adiciones de inmovilizado material e inmaterial (Capex)
Nota: la diferencia entre la salida de caja y Capex contable es por la diferencia entre pagos pendientes por inversiones
del pasado año e inversiones del actual no pagadas. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
NIIF miles de euros Var Abs
Inmat. Mat. Total Inmat. Mat. Total Inmat. Mat. Total
Periódicos 898 2.674 3.572 1.138 1.474 2.612 (240) 1.200 960
Audiovisual 0 5 5 0 22 22 (0) (17) (17)
Clasificados 48 8 56 81 28 108 (33) (20) (53)
Gastronomía y Agencias 3 1 4 0 28 28 3 (27) (24)
Estructura 7 11 18 12 56 68 (5) (45) (50)
TOTAL 956 2.699 3.655 1.231 1.608 2.838 (275) 1.091 816
1T21 1T20
NIIF miles de euros 1T21 1T20 Var Abs % Var
Resultado del ejercicio (4.906) (5.757) 851 14,8%
Ajustes resultado del ejercicio 8.630 7.044 1.586 22,5%
Flujos netos de efectivo activ. explot. antes de circulante 3.724 1.287 2.437 n.r.
Variación capital circulante y otros 7.347 4.675 2.672 57,1%
Otras partidas a pagar (663) 2.089 (2.752) n.r.
Impuesto sobre las ganancias pagado 6 (0) 6 n.r.
Retenciones intereses (tesorería centralizada) (804) (693) (111) (16,1%)
Flujos netos de efectivo de actividades explotación (I) 9.609 7.357 2.251 30,6%
Adiciones al inm. material e inmaterial (7.673) (2.866) (4.807) n.r.
Adquisición y venta de activos (408) (347) (60) (17,4%)
Dividendos e intereses cobrados 108 42 66 n.r.
Otros cobros y pagos (inversión) 30 (428) 458 n.r.
Flujos netos de efectivo de actividades inversión (II) (7.943) (3.599) (4.343) n.r.
Dividendos e intereses pagados (2.832) (2.747) (86) (3,1%)
Disposición/ (devolución) de deuda financiera (285) 16.993 (17.278) n.r.
Otras operaciones de financiación (736) 3.632 (4.368) n.r.
Flujos netos efectivo de actividades de financiación (III) (3.854) 17.879 (21.732) n.r.
Variación neta efectivo y equivalentes al efectivo (I+II+III) (2.188) 21.637 (23.825) n.r.
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 25.175 17.696 7.479 42,3%
Efectivo y equivalentes al efectivo final del período 22.987 39.333 (16.346) (41,6%)
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Información por área de actividad
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
NIIF miles de euros 1T21 1T20 Var Abs Var %
Ingresos
Periódicos 62.992 69.211 (6.219) (9,0%)
Audiovisual 7.477 8.546 (1.070) (12,5%)
Clasificados 5.964 6.653 (689) (10,4%)
Gastronomía y Agencias 2.921 5.970 (3.049) (51,1%)
Estructura y eliminaciones (962) (1.100) 139 12,6%
Total Ingresos 78.392 89.280 (10.889) (12,2%)
EBITDA
Periódicos 3.143 (1.014) 4.157 n.r.
Audiovisual 2.270 2.339 (69) (3,0%)
Clasificados 1.138 1.627 (489) (30,1%)
Gastronomía y Agencias (643) 1.117 (1.760) n.r.
Estructura y eliminaciones (2.871) (3.149) 278 8,8%
Total EBITDA 3.037 920 2.116 n.r.
EBITDA comparable
Periódicos 3.150 2.465 685 27,8%
Audiovisual 2.270 2.340 (69) (3,0%)
Clasificados 1.139 1.696 (557) (32,8%)
Gastronomía y Agencias (639) 1.131 (1.770) n.r.
Estructura y eliminaciones (2.871) (2.522) (349) (13,8%)
Total EBITDA comparable 3.050 5.110 (2.061) (40,3%)
EBIT
Periódicos (848) (5.130) 4.282 83,5%
Audiovisual 2.236 2.253 (17) (0,8%)
Clasificados 753 1.224 (472) (38,5%)
Gastronomía y Agencias (886) 1.094 (1.981) n.r.
Estructura y eliminaciones (2.995) (3.247) 252 7,7%
Total EBIT (1.741) (3.805) 2.064 54,2%
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Periódicos (incluye actividad offline y online)
Nota: las principales eliminaciones se producen por: a) las ventas que Suplementos realiza a la Prensa Regional y a ABC,
b) los ingresos derivados de la distribución de Beralán. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La evolución de la rentabilidad de los Regionales se ve afectada por la caída en la publicidad,
(caída de las marcas -1.607 miles de euros un -8,8%; y en marzo de 2021 ya presentó un
crecimiento de +1,2%). Dicha disminución es más que compensada por la mejora del conjunto
del margen de difusión print y de las suscripciones digitales por +556 miles de euros, el margen de
imprentas y distribución que aumenta en +221 miles de euros, y por los ahorros de costes de
personal y comerciales, entre otros, que impactan en +1.748 miles de euros.
Por su parte, el EBITDA comparable de ABC está afectado por la caída de la publicidad (-971
miles de euros un -13,0%; en marzo de 2021 ya presentó un crecimiento de +3,9%) y de la
actividad de impresión (-459 miles de euros), y con signo contrario por la mejora del margen
conjunto de difusión print y del de las suscripciones digitales (+426 miles de euros) y por los ahorros
de coste de personal y otros de +459 miles de euros.
Cabe destacar el crecimiento en el número de suscriptores de pago de los modelos de pago
ON+, que aumenta +4 miles sobre diciembre 2020 situándose en 51 miles, mientras que ABC
Premium crece un 127% alcanzando los 11 miles suscriptores. Con el lanzamiento de Las Provincias
en ON+ en mayo 2021, todos los regionales tienen su modelo de suscripciones digitales.
Por último, el EBITDA comparable de Suplementos y Revistas mejora en 312 miles de euros frente a
1T21.
NIIF miles de euros 1T21 1T20 Var Abs Var %
Ingresos
Regionales 45.059 48.394 (3.335) (6,9%)
ABC 17.401 19.455 (2.054) (10,6%)
Suplementos y Revistas 3.638 4.699 (1.061) (22,6%)
Eliminaciones (3.106) (3.337) 231 6,9%
Total Ingresos 62.992 69.211 (6.219) (9,0%)
EBITDA
Regionales 4.157 181 3.976 n.r.
ABC (1.042) (497) (545) n.r.
Suplementos y Revistas 28 (697) 726 n.r.
Total EBITDA 3.143 (1.014) 4.157 n.r.
EBITDA comparable
Regionales 4.161 3.243 918 28,3%
ABC (1.042) (497) (545) n.r.
Suplementos y Revistas 31 (281) 312 n.r.
Total EBITDA comparable 3.150 2.465 685 27,8%
EBIT
Regionales 2.111 (1.901) 4.012 n.r.
ABC (2.882) (2.370) (513) (21,6%)
Suplementos y Revistas (77) (860) 783 91,1%
Total EBIT (848) (5.130) 4.282 83,5%
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Audiovisual
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La disminución del EBITDA comparable del área se explica principalmente por la caída de los
ingresos de publicidad en TDT.
NIIF miles de euros 1T21 1T20 Var Abs Var %
Ingresos
TDT 6.351 7.390 (1.039) (14,1%)
Radio 768 842 (74) (8,7%)
Contenidos 410 373 37 10,0%
Eliminaciones (52) (58) 6 10,2%
Total Ingresos 7.477 8.546 (1.070) (12,5%)
EBITDA
TDT 1.307 1.438 (131) (9,1%)
Radio 651 655 (4) (0,6%)
Contenidos 312 246 66 26,7%
Total EBITDA 2.270 2.339 (69) (3,0%)
EBITDA comparable
TDT 1.307 1.439 (132) (9,1%)
Radio 651 655 (4) (0,6%)
Contenidos 312 246 66 26,7%
Total EBITDA comparable 2.270 2.340 (69) (3,0%)
EBIT
TDT 1.320 1.406 (86) (6,1%)
Radio 649 652 (3) (0,4%)
Contenidos 267 195 72 36,7%
Total EBIT 2.236 2.253 (17) (0,8%)
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Clasificados
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
En el EBITDA comparable, el descenso en 1T21 se debe principalmente a la rama del motor,
debido a las restricciones a la movilidad en la primera parte del año que han supuesto la menor
actividad de gran parte de los concesionarios de automóviles.
NIIF miles de euros 1T21 1T20 Var Abs Var %
Ingresos
Clasificados 5.964 6.653 (689) (10,4%)
Total Ingresos 5.964 6.653 (689) (10,4%)
EBITDA
Clasificados 1.138 1.627 (489) (30,1%)
Total EBITDA 1.138 1.627 (489) (30,1%)
EBITDA comparable
Clasificados 1.139 1.696 (557) (32,8%)
Total EBITDA comparable 1.139 1.696 (557) (32,8%)
EBIT
Clasificados 753 1.224 (472) (38,5%)
Total EBIT 753 1.224 (472) (38,5%)
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Gastronomía y Agencias
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La división de Gastronomía presenta una disminución en el EBITDA que se explica por el
aplazamiento de la celebración de Madrid Fusión al 2T21.
Dentro de la división de Agencias y Otros su actividad también se ha visto afectada por las
restricciones a la movilidad.
NIIF miles de euros 1T21 1T20 Var Abs Var %
Ingresos
Gastronomía 349 3.100 (2.751) (88,7%)
Agencias y Otros 2.572 2.870 (298) (10,4%)
Total ingresos 2.921 5.970 (3.049) (51,1%)
EBITDA
Gastronomía (345) 952 (1.297) n.r.
Agencias y Otros (298) 165 (463) n.r.
Total EBITDA (643) 1.117 (1.760) n.r.
EBITDA comparable
Gastronomía (342) 953 (1.295) n.r.
Agencias y Otros (297) 179 (475) n.r.
Total EBITDA comparable (639) 1.131 (1.770) n.r.
EBIT
Gastronomía (359) 949 (1.308) n.r.
Agencias y Otros (527) 146 (673) n.r.
Total EBIT (886) 1.094 (1.981) n.r.
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Datos operativos
Periódicos
Datos de Difusión Media 1T21 1T20 Var Abs %
Prensa Nacional- ABC 50.771 61.871 (11.100) (17,9%)
Prensa Regional
El Correo 47.286 51.704 (4.418) (8,5%)
El Diario Vasco 37.900 39.883 (1.983) (5,0%)
El Diario Montañés 15.497 17.500 (2.003) (11,4%)
Ideal 9.710 13.083 (3.373) (25,8%)
La Verdad 7.027 9.071 (2.044) (22,5%)
Hoy 5.705 7.223 (1.518) (21,0%)
Sur 7.073 10.381 (3.308) (31,9%)
La Rioja 6.299 7.139 (840) (11,8%)
El Norte de Castil la 11.157 13.528 (2.371) (17,5%)
El Comercio 10.474 11.904 (1.430) (12,0%)
Las Provincias 7.955 10.970 (3.015) (27,5%)
TOTAL Prensa Regional 166.083 192.385 (26.302) (13,7%)
Fuente: OJD. Datos 2021 no certificados.
Audiencia 1ªOla 21 1ªOla 20 Var Abs %
Prensa Nacional- ABC 394.000 444.000 (50.000) (11,3%)
Prensa Regional 1.260.000 1.576.000 (316.000) (20,1%)
El Correo 265.000 301.000 (36.000) (12,0%)
El Diario Vasco 150.000 166.000 (16.000) (9,6%)
El Diario Montañés 109.000 109.000 0 0,0%
Ideal 136.000 182.000 (46.000) (25,3%)
La Verdad 93.000 148.000 (55.000) (37,2%)
Hoy 67.000 83.000 (16.000) (19,3%)
Sur 87.000 150.000 (63.000) (42,0%)
La Rioja 60.000 69.000 (9.000) (13,0%)
El Norte de Castil la 90.000 144.000 (54.000) (37,5%)
El Comercio 111.000 137.000 (26.000) (19,0%)
Las Provincias 92.000 87.000 5.000 5,7%
Suplementos
XL Semanal 1.224.000 1.374.000 (150.000) (10,9%)
Mujer Hoy 651.000 783.000 (132.000) (16,9%)
Fuente: EGM
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Anexo I: Medidas Alternativas del Rendimiento
CNMV notificó el 20 de octubre de 2015 su intención de cumplir con las “Directrices sobre
Medidas Alternativas del Rendimiento” publicadas por La Autoridad Europea de Valores y
Mercados (ESMA) el 30 de junio de 2015 y emitidas al amparo del artículo 16 del Reglamento (EU)
Nº 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010. En este
contexto, se incluyen las Medidas Alternativas del Rendimiento utilizadas.
La descripción de dichas Medidas Alternativas de Rendimiento, utilizadas en este informe, que
no han cambiado sobre lo presentado en los anteriores Resultados es:
EBITDA significa, el resultado neto del ejercicio antes de ingresos financieros, gastos financieros,
otros resultados de instrumentos financieros, impuesto sobre beneficios, amortizaciones,
depreciaciones, deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible,
deterioro de fondos de comercio para el periodo en cuestión sin tomar en consideración (a) el
resultado neto de la enajenación de activos financieros corrientes; y (b) el Resultado de
Sociedades por el método de participación.
EBITDA comparable significa ajustar al EBITDA todos aquellos ingresos y gastos excepcionales no
recurrentes que facilitan la comparación entre los EBITDA entre los periodos en cuestión.
En este sentido, se han considerado como gastos excepcionales no recurrentes los importes de
las indemnizaciones por despido devengadas en cada periodo.
EBIT significa, restar al EBITDA las amortizaciones y depreciaciones y el deterioro y resultado por
enajenación de inmovilizado material e intangible.
Deuda financiera neta (DFN) significa el endeudamiento a largo y corto plazo con coste
financiero explícito, bien sea con entidades financieras bien con otros terceros, más las deudas
derivadas de la emisión de bonos, pagarés, obligaciones convertibles en acciones o instrumentos
financieros de naturaleza similar más las garantías o contragarantías en relación con
endeudamiento con coste financiero que puedan prestar a favor de terceras partes y no
contabilizadas en el pasivo como obligaciones de pago menos la tesorería más el valor de
mercado (mark to market) de aquellos instrumentos de cobertura que se suscriban distintos de las
Operaciones de Cobertura. A estos efectos se entenderá por tesorería el efectivo y otros medios
líquidos, más otros activos financieros corrientes y no corrientes, que se mantengan bien con
entidades financieras o bien con terceros. En este sentido, el importe de las “Deudas con
entidades de crédito” corresponde al valor nominal de las mismas, y no a su coste amortizado; es
decir, no incluye el impacto del diferimiento de los gastos de apertura. No se incluyen dentro de
deuda financiera neta los Avales Económicos y los Avales Técnicos. Los datos de 1T20 se han
recalculado asignando a cada epígrafe sus gastos periodificados.
Deuda financiera neta (DFN) comparable significa ajustar la DFN por todos aquellos cobros y
pagos excepcionales no recurrentes que facilitan la comparación entre la DFN de los periodos en
cuestión.
Generación de caja ordinaria significa la diferencia entre la DFN del inicio y el final de periodo
ajustada por todos aquellos cobros y pagos excepcionales no recurrentes que facilitan la
comparación entre la DFN de los periodos en cuestión incluyendo pagos por indemnizaciones.
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Conciliación entre los datos contables y las Medidas Alternativas al Rendimiento
Marzo Marzo
Miles de euros 2021 2020
Resultado neto del ejercicio (3.969) (4.827)
Ingresos financieros (108) (50)
Gastos financieros 817 605
Otros resultados de instrumentos financieros 0 0
Impuesto sobre beneficios de las operaciones continuadas 931 50
Amortizaciones y depreciaciones 4.881 4.738
Deterioro del fondo de comercio 500 500
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado
material e intangible (103) (13)
Resultado de sociedades por el método de participación 89 (82)
Resultado neto en enajenación de activos financieros no
corrientes (0) 0
EBITDA 3.037 920
Indemnizaciones 13 4.190
Otros costes one off 0 0
EBITDA comparable 3.050 5.110
EBITDA comparable 3.050 5.110
Amortización derechos de uso NI IF 16 799 741
Gastos Financieros derechos de uso NI IF16 118 33
EBITDA comparable sin efecto NIIF16 2.133 4.337
EBITDA 3.037 920
Amortizaciones y depreciaciones (4.881) (4.738)
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado
material e intangible 103 13
EBIT (1.741) (3.805)
Indemnizaciones 13 4.190
Otros costes one off 0 0
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado
material e intangible (103) (13)
EBIT comparable (1.831) 372
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Marzo Marzo
Miles de euros 2021 2020
Deuda financiera con entidades de crédito a largo plazo 28.106 40.756
Otros pasivos con coste financiero a largo plazo 6.798 496
Acreedores por contratos de alquiler a largo plazo 17.081 15.952
Deuda financiera con entidades de crédito a corto plazo 6.524 11.528
Otros pasivos con coste financiero a corto plazo 31.700 35.516
Acreedores por contratos de alquiler a corto plazo 2.835 2.727
Efectivo y activos financieros (22.874) (38.953)
Otras cuentas a cobrar con coste financiero (1.682) (4.230)
Gastos de apertura del sindicado 0 0
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) 68.487 63.792
Acreedores por contratos de alquiler a largo plazo (17.081) (15.952)
Acreedores por contratos de alquiler a corto plazo (2.835) (2.727)
DEUDA FINANCIERA NETA sin el efecto de la NIIF 16 48.572 45.113
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) 68.487 63.792
Indemnizaciones pagadas en el ejercicio (3.922) (4.179)
Derivados de la venta de activos, filiales y asociadas 91 1.757
Inversiones nuevos edificios (3.986) 0
Nuevos contratos / adaptación a la NI IF16 1 (12.264)
Pago por renegociación de opciones 0 0
Adquisición de activos financieros, filiales y asociadas (502) (402)
Pago div idendo Vocento y plan recompra acciones 0 (400)
Variaciones Perimetro 0 0
DEUDA FINANCIERA NETA COMPARABLE 60.170 48.303
DFN del inicio del periodo 67.280 52.811
DFN del final del periodo (68.487) (63.792)
Indemnizaciones pagadas en el ejercicio 3.922 4.179
Derivados de la venta de activos (91) (1.757)
Inversiones nuevos edificios 3.986 0
Nuevos contratos / adaptación a la NI IF16 (1) 12.264
Pago por renegociación de opciones 0 0
Adquisición de activos financieros, filiales y asociadas 502 402
Pago div idendo Vocento y plan recompra acciones 0 400
Variaciones Perimetro 0 0
GENERACION DE CAJA ORDINARIA 7.110 4.508
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) 68.487 63.792
Efecto NI IF 16 (19.916) (18.679)
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) sin NIIF 16 48.572 45.113
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Miles de euros
EBITDAIndemnizaciones
y One Off
EBITDA
comparableEBITDA
Indemnizaciones
y One Off
EBITDA
comparable
Regionales 4.157 4 4.161 181 3.063 3.243
ABC (1.042) 0 (1.042) (497) 0 (497)
Suplementos y Revistas 28 3 31 (697) 416 (281)
Total Periodicos 3.143 7 3.150 (1.014) 3.479 2.465
TDT 1.307 0 1.307 1.438 1 1.439
Radio 651 0 651 655 0 655
Contenidos 312 0 312 246 0 246
Total Audiovisual 2.270 0 2.270 2.339 1 2.340
Clasificados 1.138 2 1.139 1.627 69 1.696
Total Clasificados 1.138 2 1.139 1.627 69 1.696
Gastronomia (345) 3 (342) 952 1 953
Agencias y Otros (298) 1 (297) 165 13 179
Total Gastronomia y Agencias (643) 4 (639) 1.117 14 1.131
Estructura (2.871) 0 (2.871) (3.149) 627 (2.522)
Total Vocento 3.037 13 3.050 920 4.190 5.110
1T21 1T20
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Las declaraciones contenidas en este documento, incluyendo aquellas referentes a cualquier
posible realización o estimación futura de Vocento S.A. o su grupo, son declaraciones
prospectivas y en este sentido implican riesgos e incertidumbres.
Asimismo, los resultados y desarrollos reales pueden diferir materialmente de los expresados o
implícitos en las declaraciones anteriores, dependiendo de una variedad de factores, y en
ningún caso suponen ni una indicación del rendimiento futuro ni una promesa o garantía de
rentabilidad futura.
Adicionalmente, ciertas cifras incluidas en este documento se han redondeado. Por lo tanto, en
los gráficos y tablas se pueden producir discrepancias entre los totales y las sumas de las cifras
consideradas individualmente u otra información disponible, debido a este redondeo.
El contenido de este documento no es, ni debe ser considerado, un documento de oferta o una
oferta o solicitud de suscripción, compra o venta de acciones, y no se dirige a personas o
entidades que sean ciudadanas, residentes en, constituidas en o ubicadas en, cualquier
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3ª planta.
48011. Bilbao. Bizkaia
Tel.: 902 404 073
e-mail: ir@vocento.com
12.05.2021
Resultados 1T21
• Publicidad VOCENTO desciende 1T21 -11,3%, pero se estabiliza en mar21 (-1,6%) gracias a local (+3,8%)
• Ingresos de publicidad digital suponen más de la mitad publicidad total de VOCENTO (1T21 50,6%1)
• Publicidad online 1T21 ex-Clasificados +8,5% (total online +0,5%)
• Mejor evolución de VOCENTO que mercado publicitario en el total (1T21 +5,4 p.p.), print (+5,5 p.p.) y online (+2,5 p.p.)
• Incremento en +16% de suscriptores digitales de pago hasta 72k en mar21 (86k totales)
• Progresiva vuelta a la normalidad eventos: Turium, WomenNow y MadridFusión en 2T21
GENERACIÓN DE CAJA ORDINARIA
• Generación de caja ordinaria €7,1m en 1T21 vs €4,5m en 1T20
• PFN ex NIIF 16 en 1T21 €-48,6m vs €-46,6m 2020. DFN/EBITDA LTM comparable 2,1x
• Entrada de caja de €9,9m por desinversión del 45% en Izen contabilizada en 2T21 (no incluye €0,7m retenido en precio que se ajustará con
datos del cierre)
PRINCIPALES HITOS 1T21
CONTROL DE COSTES ANTE UN ADVERSO ENTORNO DE MERCADO• Mejora del margen conjunto de difusión y suscripciones digitales 1T21 €+1,0m vs 1T20. Margen conjunto 1T21 en nivel cercano al registrado
antes lanzamiento ON+ (1T15)
• EBITDA 1T21 €3,0m crece vs €0,9m 1T20, por ausencia de indemnizaciones en 1T21 (€-4,2m en 1T20)
• EBITDA comparable desciende en 1T21 por €-2,1m debido a la reprogramación de Madrid Fusión a 2T21 (variación Gastronomía €-1,3m,) y a
Clasificados (var. €-0,6m)
• Acuerdos cerrados de revisión salarial con efecto 2T21 sobre el 40% de la plantilla del grupo (en negociaciones con resto)
Nota 1: incluyen los ingresos de e-commerce 2
CRECIMIENTO DIGITAL Y REINICIO DE EVENTOS PRESENCIALES
MEJORA DE CUOTA DE MERCADO DE VOCENTO
Mercado y publicidad VOCENTO mensualMercado y publicidad VOCENTO 1T21Datos en % anual1 Datos en % anual1
Mercado1 VOCENTO
Nota 1: fuente de mercado i2p sin redes sociales. Estimación trimestral a 20 de abril.
Mercado1 VOCENTO
3
Total Prensa Online
VOC
ex Clasificados
8,5%
(23,6%)(25,6%)
0,9%
(14,5%) (18,1%)
(1,6%)
ene.-21 feb.-21 mar.-21
VOC ex
Clasificados
0,0%
(16,7%)
(24,2%)
(2,0%)
(11,3%)
(18,7%)
0,5%
CRECIMIENTO EN LAS SUSCRIPCIONES DIGITALES
Dic 2020 Mar 2021
Suscriptores digitales de VOCENTO
Datos en miles
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. 4
58
72
47 51
511
1111
62
+16%
Suscriptores
totales75 86
Suscriptores de
pago
Todos regionales ya en ON+ tras
lanzamiento Las
Provincias en may21
MEJORA DEL MARGEN CONJUNTO DE DIFUSIÓN Y SUSCRIPCIONES
Evolución del margen conjunto de VOCENTO 1T15-1T21
Datos en €m
5
Impacto positivo
del precio del
papel y de la
creciente
contribución de
digital
Variación
acumulada de
margen
1T15-1T21 €-0,3m
1T15 1T16 1T17 1T18 1T19 1T20 1T21
COSTES COMPENSAN MENOR ACTIVIDAD REGIONALES
Evolución de EBITDA comparable de Regionales
1T20 vs 1T21 excepto EBITDA comparable €m
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: actividad editora y digital. No incluye ni comercializadoras locales ni otras participadas Nota 2: otros principalmente incluye margen por eventos y efecto NIIF 16.
Margen
imprentas y distrib.
Publicidad1 EBITDA comp.
1T21
EBITDA comp.
1T20
Costes comerciales,
personal y otros2
Margen difusión
y suscripciones
digitales
3,2
4,2
(1,6)
0,6 0,2
1,7
Var% a/a
1T21 -8,8%
Mar21 +1,2%
6
IMPACTO DEL DESCENSO DE PUBLICIDAD EN ABC
Evolución de EBITDA comparable de ABC
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: otros incluye costes comerciales.
1T20 vs 1T21 excepto EBITDA comparable €m
7
Margen
imprenta
Publicidad Margen difusión
y suscripcionesdigitales
EBITDA comp.
1T21
EBITDA comp.
1T20
Costes personal
y otros1
(0,5)
(1,0)
(1,0) 0,4(0,5) 0,5
Var% a/a
1T21 -13,0%
Mar21 +3,9%
EBITDA COMPARABLE CON LIGERA CAIDA POR ENTORNO
Evolución de EBITDA comparables de VOCENTO 1T21
1T20 vs 1T21 excepto EBITDA comparable €m
Efecto
congreso
Madrid
Fusión a
2T21
Prensa on + off : €+0,7m
Otros
Negocios
€-0,6m
Nuevos
negocios
€-1,8m
Gastro Estruc.
v
EBITDA
comp.1T20
5,1
EBITDA
comp.1T21
3,0
Ingresos
ejempl.
(2,4)
Ahorros
ejempl.
3,3
Publicidad
Prensa
(2,9)
Costes
Comer.y otros
2,3
Gastos
personal
0,6
Impres. y
Distrib.
(0,2)
Audiov.
(0,1)
Clasif.
(0,6)(1,3)
(0,3)
v v
Agencias
(0,5)
8Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana.
GENERACIÓN DE CAJA POSITIVA
DFN
2020
DFN
1T21EBITDA comp.
1T21
Circulante Capex Financieros
y otros1
Pago de
indemnizaciones
Otros2Nuevos
alquileres
NIIF 16
46,6 48,6
20,7
(0,0) 3,07,3
(3,7) 0,4(3,9)
(4,4)
19,9
67,3 68,5
Bancaria
y resto
NIIF16
Bancaria
y resto
NIIF16
Caja ordinaria generada €7,1m
DFN/EBITDA
comparable LTM 2,1x
DFN/EBITDA
comparable 2,0x
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: incluye ingresos anticipados, gastos financieros netos, dividendos a minoritarios, impuestos. Nota 2: incluye entre otros pagos por capex no recurrente por las nuevas sedes de Madrid y Bilbao.
9
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA
NIIF €m
Nota: cuenta de resultados no exhaustiva. Las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana.
1T21
Ingresos
Gastos explotación sin amort. comparables
EBITDA comparable
Medidas de ajuste personal y “one offs”
EBIT
Resultado financiero y otros
EBITDA
BAI
Resultado atribuible Sociedad Dominante
Minoritarios
Impuesto sobre sociedades
1T20 Var%
89,3
(84,2)
(4,2)
(3,8)
(0,6)
(4,8)
(0,9)
(0,0)
0,9
(5,8)
5,1
78,4
3,0
(0,0)
3,0
(1,7)
(0,7)
(3,0)
(0,9)
(0,9)
(4,9)
(75,3)
(12,2%)
(40,3%)
n.r.
54,2%
36,4%
n.r.
n.r.
(14,8%)
(27,9%)
10,5%
Var. abs.
(10,9)
8,8
4,2
2,1
(0,2)
1,7
(0,0)
(0,9)
2,1
0,9
(2,1)
Deterioro fondo comercio y rdo enaj. activos no corr. (0,5) (0,5) 0,0 (0,1%)
Amortizaciones y rdo enaj. inmov.
Rdo. sociedades método participación
(4,7) (0,1) (1,1%)
(0,1) 0,1 (0,2)
(4,8)
n.r.
10
n.r.
12.05.2021
Anexo Financiero
INGRESOS POR NEGOCIO
Periódicos (€m)
Audiovisual(€m)
Clasificados(€m)
Gastronomía y Agencias (€m)
1T20 1T21
69,2 63,0
Regionales
ABC
Eliminac.
Supl. y Rev
1T20 1T21
8,5 7,5
TDT
Radio
Eliminac.
Contenidos
Clasificados
1T20 1T21
6,7 6,0
1T20 1T21
6,0 2,9
Agencias y Otros
Gastronomía
48,4 45,1
19,5 17,4
4,73,6
(3,3) (3,1)
7,4 6,4
0,80,8
0,40,4
(0,1) (0,1)
6,7 6,03,1
0,3
2,9
2,6
12
Cifras redondeadas a cientos de miles.
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana
EVOLUCIÓN DE PUBLICIDAD LOCAL Y NACIONAL
Publicidad nacional vs local1
Datos en %
Nota 1: datos de publicidad neta. No incluye ni Audiovisual ni Otros.
Publicidad local1: Papel vs DigitalDatos en %
Publicidad nacional1: Papel vs Digital
Datos en %
Var %
1T20-1T21
Total Local Total Nacional
Offline Online
Offline Online
Nacional
Local
Total
(11,8%)
(9,5%)
(10,6%)1T20 1T21
13
1T20 1T21
1T20 1T21
49,6% 50,2%
50,4% 49,8%
79,6% 75,9%
20,4% 24,1%
29,4% 22,6%
70,6% 77,4%
50,2% 49,6%
49,8% 50,4%
EBITDA COMPARABLE POR NEGOCIO
Periódicos(€m)
Audiovisual(€m)
Clasificados(€m)
Gastronomía y Agencias (€m)
2,5 3,2
Regionales
ABC
Supl. y Rev
2,3 2,3
TDT
Radio
Contenidos
Clasificados
1T20 1T21
1,7 1,1
1T20 1T21
1,1 (0,6)
Agencias y Otros
Gastronomía
1T20 1T21 1T20 1T21
1,4 1,3
0,7 0,7
0,2 0,3
3,2 4,2
(0,5) (1,0) (0,3)
0,0
1,71,1
1,0
(0,3)
0,2
(0,3)
14Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana.
BALANCE CONSOLIDADO
NIIF (Datos en €m)
Activos no corrientes
Activos corrientes
Activos mantenidos para la venta
TOTAL ACTIVO
PATRIMONIO NETO
Deuda financiera
Otros pasivos no corrientes
Otros pasivos corrientes
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO
Deuda financiera neta
Deuda financiera neta ex NIIF 16
1T21
340,6
108,7
7,1
456,3
249,9
92,0
28,0
86,5
456,3
48,6
68,5
2020
342,7
126,7
7,1
476,5
256,3
92,7
27,6
99,9
476,5
67,3
46,6
15Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana.
VARIACIÓN DEUDA FINANCIERA NETA
NIIF (Datos en €m)
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana. Nota 1: incluye impuesto sobre las ganancias pagadas, pago por retenciones intereses y otros. Nota 2: dividendo a filiales con minoritarios y pagos por intereses. Nota 3: incluye capex adicional nuevo edificio.
1T21 1T20
EBITDA comparable 3,0
Variación de circulante 7,3
Capex (3,7)
Otras partidas1 3,1
Cash flow proveniente de actividades recurrentes 9,8
Intereses cobrados 0,1
Dividendos e intereses pagados2 (2,8)
Total cash flow ordinario 7,1
Pago medidas ajuste (3,9)
Suma de partidas no recurrentes con impacto en el cash flow3 (4,4)
Efecto NIIF 16 0,0
Cambio en deuda financiera neta (1,2)
Deuda financiera neta 68,5
5,1
4,7
(2,6)
0,0
7,2
0,1
(2,7)
4,5
(12,3)
(4,2)
(11,0)
63,8
1,0
16
Nota: las definiciones y el método de cálculo de las Medidas Alternativas del Rendimiento
(M.A.R) no han cambiado sobre lo presentado en los anteriores Resultados
Asimismo, aparte de las definiciones y el método de cálculo de las Medidas Alternativas del
Rendimiento (M.A.R), se incluyen los nuevos cálculos para el periodo de enero a marzo 2021 en
el Informe de Resultados 1T21
MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO (M.A.R)
17
AVISO LEGAL
Las declaraciones contenidas en este
documento, incluyendo aquellas referentes a
cualquier posible realización o estimación futurade Vocento S.A. o su grupo, son declaraciones
prospectivas y en este sentido implican riesgos eincertidumbres.
Asimismo, los resultados y desarrollos reales
pueden diferir materialmente de los expresados oimplícitos en las declaraciones anteriores,
dependiendo de una variedad de factores, y enningún caso suponen ni una indicación del
rendimiento futuro ni una promesa o garantía derentabilidad futura.
Adicionalmente, ciertas cifras incluidas en este
documento se han redondeado. Por lo tanto, enlos gráficos y tablas se pueden producir
discrepancias entre los totales y las sumas de lascifras consideradas individualmente u otra
información disponible, debido a este redondeo.
El contenido de este documento no es, ni
debe ser considerado, un documento de oferta o
una oferta o solicitud de suscripción, compra o
venta de acciones, y no se dirige a personas oentidades que sean ciudadanas, residentes en,
constituidas en o ubicadas en, cualquierjurisdicción en la que su disponibilidad o uso
constituyan una infracción de la legislación o
normativa local, requisitos de registro y licencia.Del mismo modo, tampoco está dirigido ni
destinado a su distribución o utilización en paísalguno en el que se refiera a valores no
registrados.Por todo lo anterior, no se asume responsabilidad
alguna, en ningún caso, por las pérdidas, daños,
sanciones o cualquier otro perjuicio que pudieraderivarse, directa o indirectamente, del uso de las
declaraciones e informaciones incluidas en eldocumento.
18
12.05.2021
RESULTADOS ENERO-JUNIO 2019
26 de julio de 2019 Results for January-March 2021
12 MAY 2021
Vocento, S.A. and Subsidiaries
Results report, January-March 2021
https://en.vocento.com/shareholders-investors/financial-information/#informacionperiodica 2
PERFORMANCE OF VOCENTO BUSINESSES
VOCENTO is a multimedia group, whose parent company is VOCENTO, S.A. It is dedicated to the
various areas that comprise the media sector. For the organization of management information, a
number of business lines have been defined. Reports to the market are based on this organization
of information, which covers all the businesses in which VOCENTO is present, assigned to their
respective business segments.
XL Semanal Mujer Hoy
Mujerhoy.com Women Now
NEWSPAPERS (offline and online)
REGIONALS ABC SUPPLEMENTS
El Correo La Verdad
El Diario Vasco El Norte de Castilla El Diario Montañés
Ideal Sur
Las Prov incias
ABCNational printing
plant
El Comercio Hoy
La Rioja Regional printing plantsRegional distribution
(Beralán) News agency (Colpisa)
Regional sales companies Other regional companies
Pisos.com Sumauto
Veralia distribution Izen
AUDIOVISUAL
RADIO CONTENTS
Analog radio licenses
Digital radio licenses
DTT
National DTT- Net TV
CLASSIFIEDS
Accounted for by the equity method & divested in 2Q21
GASTRONOMY &
AGENCIES
Madrid Fusión Gastronomika
Tango Pro Agency GSR
Mateo & Co
IMPORTANT NOTE
To facilitate the analysis of financial information and understand the organic performance of the
Company, it is always indicated in this report when operating expenses, EBITDA, the net result or
financial debt are affected by non-recurring or extraordinary items, including adjustments to the
workforce. Further detail about these adjustments can be found in Appendix I at the end of this
document: Alternative Performance Measures.
Vocento, S.A. and Subsidiaries
Results report, January-March 2021
https://en.vocento.com/shareholders-investors/financial-information/#informacionperiodica 3
Highlights of the financial performance of the businesses in 1Q21
Continuity of Group strategy: digital growth areas reinforced, gradual return to
normality in events business
VOCENTO advertising revenues stabilize in March
Positive contribution from the margin on circulation and digital subscriptions
Positive cash flow generation in 1Q21 of €7.1m
%
Digital growth and a return to in-person events
i. VOCENTO advertising revenues decreased by -11.3% in 1Q21 but were stable in March
(-1.6%), supported by local advertising (+3.8%).
ii. Digital advertising revenues now represent more than half of all advertising at
VOCENTO (50.6% in 1Q21, including e-commerce revenues), despite the traditional
strength of local print advertising.
iii. Online advertising increased by +0.5% in 1Q21. Excluding Classifieds, digital advertising
rose by +8.5%.
iv. VOCENTO outperformed the advertising market in total market by +5.4 p.p., by 5.5 p.p.
for print and +2.5 p.p. for online.
v. The number of paying digital subscribers increased by +16% to 72k in Mar21 (86k in
total).
vi. Gradual return of in-person events in 2Q21 with Turium, WomenNow and Madrid
Fusión.
Cost controls in a challenging advertising market
i. The combined margin on circulation and digital subscriptions improved by +986
thousand euros in 1Q21 from 1Q20. The combined margin in 1Q21 was close to its level
from before the launch of the ON+ services (variation from 1Q15-1Q21 -265 thousand
euros).
ii. 1Q21 EBITDA rose to 3,037 thousand euros, +2,116 thousand euros higher than in 1Q20,
because of the absence of restructuring expenses in 1Q21 vs. 4,190 thousand euros in
1Q20.
iii. Comparable EBITDA decreased by -2,061 thousand euros in 1Q21 because of the
rescheduling of Madrid Fusión to 2Q21 (the comparable EBITDA of Gastronomy fell by
-1,295 thousand euros) and also because of Classifieds (down -557 thousand euros).
iv. Agreements for salary reviews were concluded and are already in effect in 2Q21 for
40% of the workforce (negotiations are ongoing for the remainder).
Generation of ordinary cash flow
i. In 1Q21 the Group generated 7,111 thousand euros of ordinary cash flow, vs. 4,506
thousand euros in 1Q20.
ii. Net Financial Debt ex IFRS16 was -48,572 thousand euros in 1Q21, vs. -46,590 thousand
euros in 2020. NFD/ LTM comparable EBITDA is 2.1x.
iii. In April a cash entry of 9,863 thousand euros was recorded following the divestment of
45% of Izen (see statement to the CNMV of 27 April), net of 737 thousand euros
expenses and closing adjustments.
Vocento, S.A. and Subsidiaries
Results report, January-March 2021
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Main financial data
Consolidated income statement
Notes: figures are rounded to the nearest thousand euros.
Operating Revenues
In 1Q21, total revenues fell by -12.2% from 1Q20 to 78,392 thousand euros. It should be noted that
digital revenues (digital subscriptions, digital advertising, Classifieds) increased by +2.0% in the
same period.
By type of revenue:
i. Circulation revenues fell by -7.4% in 1Q21, similar to the performance in 1Q20.
ii. Advertising revenues decreased by -11.3% in 1Q21.
In 1Q21, VOCENTO’s brands clearly outperformed the market, for the overall Group and in both
the print and online sectors.
IFRS Thousand euros 1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Circulation revenues 28,835 31,149 (2,314) (7.4%)
Advertising revenues 30,681 34,581 (3,899) (11.3%)
Other revenues 18,875 23,551 (4,675) (19.9%)
Total revenue 78,392 89,280 (10,889) (12.2%)
Staff costs (36,648) (40,982) 4,334 10.6%
Procurements (6,106) (7,312) 1,206 16.5%
External Services (32,119) (39,721) 7,601 19.1%
Provisions (482) (346) (136) (39.3%)
Operating expenses (without D&A) (75,355) (88,360) 13,005 14.7%
EBITDA 3,037 920 2,116 n.r.
Depreciation and amortization (4,881) (4,738) (142) (3.0%)
Impairment/gains on disposal of tan. & intan. assets 103 13 90 n.r.
EBIT (1,741) (3,805) 2,064 54.2%
Impairments/reversal of other intangible assets (500) (500) 0 0.0%
Profit of companies acc. equity method (89) 82 (171) n.r.
Net financial income (708) (554) (154) (27.9%)
Net income from disposal of non-current assets 0 0 0 n.a.
Profit before taxes (3,038) (4,777) 1,739 36.4%
Corporation tax (931) (50) (881) n.r.
Net profit for the year (3,969) (4,827) 858 17.8%
Minority interests (937) (930) (7) (0.7%)
Net profit attributable to the parent (4,906) (5,757) 851 14.8%
Staff costs ex non recurring costs (36,635) (36,792) 157 0.4%
Operating Expenses ex non recurring costs (75,342) (84,170) 8,828 10.5%
Comparable EBITDA 3,050 5,110 (2,061) (40.3%)
IFRS
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Results report, January-March 2021
https://en.vocento.com/shareholders-investors/financial-information/#informacionperiodica 5
Advertising performance, VOCENTO vs the market, 2020
Data in %
Note 1: market source i2p ex social media.
On a month-by-month basis, there has been a stabilisation after a beginning of the year
which was marked by Covid-19 restrictions. There has been a clear improvement, from
-14.5% and -18.1% in January and February respectively to -1.6% in March.
Monthly advertising performance, VOCENTO vs the market
Data in %
Note: market source i2p ex social media. Advance estimate from 20 April.
In terms of the performance of local and national advertising revenues, national advertising
contributed 50.4% of total advertising revenues. Local digital advertising increased by +4.2%.
National vs local advertising1
Data in %
Note 1: Net advertising. Not including Audiovisual, sales companies or eliminations.
Vocento, S.A. and Subsidiaries
Results report, January-March 2021
https://en.vocento.com/shareholders-investors/financial-information/#informacionperiodica 6
Including not only digital advertising revenues but also e-commerce revenues booked within
other revenues, the contribution of digital increased by +5.3 p.p. from 1Q20 to stand at more
than 50%.
Changing profile of revenues from advertising and new digital businesses
Data in %
Offline Online
1Q20 1Q21
45.2%54.8%
50.6%49.4%
iii. Other Revenues: down -19.9%, mainly because of the rescheduling of Madrid Fusión to
2Q21 and the reduction of revenues from other events in 1Q21.
EBITDA
The reduction of comparable costs in 1Q21 offset 81% of the fall in revenues. Reported EBITDA was
3,037 thousand euros and comparable EBITDA was 3,050 thousand euros. Excluding the impact of
compensation payments, comparable EBITDA fell by -2,061 thousand euros compared to 1Q20.
Detail of change to comparable EBITDA 1Q20-1Q21
Data in variation 1Q20 vs 1Q21 except comparable EBITDA €m
Effect of
Madrid
Fusión
moving to
2Q21
Online + print press: €+0.7m
Otherbusinesses
€-0.6m
New
businesses
€-1.8m
Gastron. Corp.
v
Comp.
EBITDA
1Q20
5.1
Comp.
EBITDA.
1Q21
3.0
Circulation
(2.4)
Circ.
savings
3.3
Press
advertising
(2.9)
Sales
costs
& others
2.3
Personnel
expenses
0.6
Print. &
Distrib.
(0.2)
Audiov.
(0.1)
Classif.
(0.6)(1.3)
(0.3)
v v
Agencies
(0.5)
Note: figures rounded to the nearest 100 thousand euro.
Vocento, S.A. and Subsidiaries
Results report, January-March 2021
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Operating result (EBIT)
The operating result in 1Q21 improved by 2,064 thousand euros to -1,741 thousand euros.
Write-down of goodwill
The goodwill write-down of -500 thousand euros reflects the impairment of goodwill at the Content
division and the gradual reduction of the residual life of the film rights catalogue.
Financial result and others
The financial result decreased by -154 thousand euros to -708 thousand euros because of the
increase in IFRS16 financial debt as a result of the new leases in Madrid and Bilbao.
Corporation tax
Tax expense in 1Q21 was -931 thousand euros. The increase from 1Q20 reflects the improved
results at the tax group in the Basque Country because of the absence of compensation
payments.
Minority interest
Minority interest was stable at -937 thousand euros in 1Q21.
Net result attributable to the Parent Company
In 1Q21 the consolidated net result improved by +14.8% from 1Q20 to stand at -4,906 thousand
euros.
Vocento, S.A. and Subsidiaries
Results report, January-March 2021
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Consolidated Balance Sheet
Notes: figures are rounded to the nearest thousand euros.
Intangible assets
The decrease of -1,588 thousand euros is mainly due to the fact that depreciation was greater
than capital expenditure on intangible assets.
Other current assets
The decrease of -15,858 thousand euros reflects the reduction in inventories, especially in client
balances, due to the seasonality of activity.
Net financial position
Net financial debt in the period was -68,487 thousand euros, NFD/LTM comparable EBITDA was
2.1x.
IFRS thousand euros 1Q21 2020 Var abs % Var
Non current assets 340,566 342,654 (2,087) (0.6%)
Intangible assets 144,717 146,306 (1,588) (1.1%)
Property, plant and equipment 99,001 98,345 657 0.7%
Use of leases 18,821 19,619 (798) (4.1%)
Investments accounted using equity method 16,890 17,121 (232) (1.4%)
Other non current assets 61,137 61,263 (126) (0.2%)
Current assets 108,682 126,728 (18,046) (14.2%)
Other current assets 85,695 101,553 (15,858) (15.6%)
Cash and cash equivalents 22,987 25,175 (2,188) (8.7%)
Assets held for sale 7,083 7,083 0 0.0%
TOTAL ASSETS 456,331 476,465 (20,134) (4.2%)
Equity 249,863 256,257 (6,394) (2.5%)
Bank borrowings and other fin. liabilities 91,975 92,722 (747) (0.8%)
Other non current liabilities 28,036 27,625 411 1.5%
Other current liabilities 86,457 99,860 (13,403) (13.4%)
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 456,331 476,465 (20,134) (4.2%)
Vocento, S.A. and Subsidiaries
Results report, January-March 2021
https://en.vocento.com/shareholders-investors/financial-information/#informacionperiodica 9
IFRS thousand euros 1Q21 2020 Var Abs Var %
Bank borrowings and other financial liabilities (s.t.) 40,472 39,027 1,446 3.7%
Bank borrowings and other financial liabilities (l.t.) 51,503 53,696 (2,193) (4.1%)
Gross debt 91,975 92,722 (747) (0.8%)
+ Cash and cash equivalents 22,987 25,175 (2,188) (8.7%)
+ Other non current financial asstes 1,569 1,599 (30) (1.9%)
Deferred expenses 1,069 1,332 (263) (19.7%)
Net cash position/ (net debt) (68,487) (67,280) (1,208) (1.8%)
Net cash position ex NIIF16 (48,572) (46,590) (1,982) (4.3%)
Gross financial debt, without adjustments for accrued expenses, consists of debt with credit
institutions of 34,630 thousand euros (nearly all under the syndicated loan, and with a current
balance of 6,524 thousand euros and non-current of 28,106 thousand euros), commercial paper
with a live balance of 37,900 thousand euros (current 31,400 thousand euros and non-current 6,500
thousand euros), as well another debt with financial cost of 598 thousand euros and IFRS16 leases
of 19,916 thousand euros.
In 1Q21 the Group generated positive ordinary cash flow of 7,111 thousand euros. The main
impact was a positive variation in working capital of +7,347 thousand euros, mainly because of
receivables from clients.
Analysis of change in net financial debt 2020-1Q21
Data in €m
Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euro. Note 1: including advance income, net financial expenses,
dividends, taxes. Note 2: including among others non-recurring capex at new headquarters in Madrid and Bilbao.
Vocento, S.A. and Subsidiaries
Results report, January-March 2021
https://en.vocento.com/shareholders-investors/financial-information/#informacionperiodica 10
Cash flow statement
Notes: figures are rounded to the nearest thousand euros.
Net cash flows from operating activities include the balance of other accounts payable, and
mainly reflects the various compensation payments which have been made or are still pending.
Net cash flows from investment activities include investments of 3,986 thousand euros in the new
offices in Madrid, and Bilbao, and which are recorded as non-recurring capex when analyzing
changes to net financial debt and operating cash flows.
Net cash flows from financing activities include the increase in financial debt in 1Q20 when credit
lines were used to temporarily improve the Group’s liquidity position in view of the increase in
uncertainty that took place at the start of the pandemic.
Capex
Note: the difference between the cash outflow for investments and the capex registered in accounts reflects the
difference between payments pending for investments last year and investments made this year but not paid for yet.
Figures are rounded to the nearest thousand euro.
IFRS thousand euros 1Q21 1Q20 Var Abs % Var
Net profit attibutable to the parent (4,906) (5,757) 851 14.8%
Adjustments to net profit 8,630 7,044 1,586 22.5%
Cash flows from ordinary operating activities before changes
in working capital3,724 1,287 2,437 n.r.
Changes in working capital & others 7,347 4,675 2,672 57.1%
Other payables (663) 2,089 (2,752) n.r.
Income tax paid 6 (0) 6 n.r.
Interests deduction for tax purposes (804) (693) (111) (16.1%)
Net cash flow from operating activities (I) 9,609 7,357 2,251 30.6%
Acquisitions of intangible and property, plan and equipment (7,673) (2,866) (4,807) n.r.
Acquisitions of financial assets, subsidiaries and associates (408) (347) (60) (17.4%)
Interests and dividends received 108 42 66 n.r.
Other receivables and payables (investing) 30 (428) 458 n.r.
Net cash flow from investing activities (II) (7,943) (3,599) (4,343) n.r.
Interests and dividends paid (2,832) (2,747) (86) (3.1%)
Cash inflows/ (outflows) relating to bank borrowings (285) 16,993 (17,278) n.r.
Other receivables and payables (financing) (736) 3,632 (4,368) n.r.
Net cash flows from financing activities (III) (3,854) 17,879 (21,732) n.r.
Net increase in cash and cash equivalents (I + II + III) (2,188) 21,637 (23,825) n.r.
Cash and cash equivalents at beginning of the year 25,175 17,696 7,479 42.3%
Cash and cash equivalents at end of year 22,987 39,333 (16,346) (41.6%)
IFRS thousand euro
Inmat. Mat. Total Inmat. Mat. Total Inmat. Mat. Total
Newspapers 898 2,674 3,572 1,138 1,474 2,612 (240) 1,200 960
Audiovisual 0 5 5 0 22 22 (0) (17) (17)
Classifieds 48 8 56 81 28 108 (33) (20) (53)
Gastronomy & Others 3 1 4 0 28 28 3 (27) (24)
Corporate 7 11 18 12 56 68 (5) (45) (50)
TOTAL 956 2,699 3,655 1,231 1,608 2,838 (275) 1,091 816
1Q201Q21 Var Abs
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Results report, January-March 2021
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Information by business area
IFRS thousand euros 1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Total revenues
Newspapers 62,992 69,211 (6,219) (9.0%)
Audiovisual 7,477 8,546 (1,070) (12.5%)
Classifieds 5,964 6,653 (689) (10.4%)
Gastronomy and Others 2,921 5,970 (3,049) (51.1%)
Corporate & adjustments (962) (1,100) 139 12.6%
Total revenues 78,392 89,280 (10,889) (12.2%)
EBITDA
Newspapers 3,143 (1,014) 4,157 n.r.
Audiovisual 2,270 2,339 (69) (3.0%)
Classifieds 1,138 1,627 (489) (30.1%)
Gastronomy and Others (643) 1,117 (1,760) n.r.
Corporate & adjustments (2,871) (3,149) 278 8.8%
Total EBITDA 3,037 920 2,116 n.r.
Comparable EBITDA1
Newspapers 3,150 2,465 685 27.8%
Audiovisual 2,270 2,340 (69) (3.0%)
Classifieds 1,139 1,696 (557) (32.8%)
Gastronomy and Others (639) 1,131 (1,770) n.r.
Corporate & adjustments (2,871) (2,522) (349) (13.8%)
Total comparable EBITDA 3,050 5,110 (2,061) (40.3%)
EBIT
Newspapers (848) (5,130) 4,282 83.5%
Audiovisual 2,236 2,253 (17) (0.8%)
Classifieds 753 1,224 (472) (38.5%)
Gastronomy and Others (886) 1,094 (1,981) n.r.
Corporate & adjustments (2,995) (3,247) 252 7.7%
Total EBIT (1,741) (3,805) 2,064 54.2% Notes: figures are rounded to the nearest thousand euros.
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Newspapers (print and online)
Note: the main eliminations are the result of: a) sales from Supplements to the Regional Press and ABC, b) distribution
revenues from Beralán. Figures are rounded to the nearest thousand euros.
At Regional, earnings were affected by the fall in advertising (-1,607 thousand euros (-8.8%) across
the regional brands, +1.2% in March 2021). This decrease was more than offset by the
improvement in the combined margin on print circulation and digital subscriptions (+556 thousand
euros), the margin on printing and distribution (+221 thousand euros) and by savings in personnel
and commercial expenses, among others, with a positive impact of +1,748 thousand euros.
Elsewhere, the comparable EBITDA of ABC was impacted by the fall in advertising (-971 thousand
euros or -13.0%; in March 2021 there was an increase of +3.9%) and in the printing business (-459
thousand euros). Conversely, there was an improvement in the combined margin of print
circulation and digital subscriptions (+426 thousand euros) and cost savings in personnel expenses
of +459 thousand euros.
A highlight of the period was the increase in the number of paying subscribers to the ON+ digital
service, with a rise of +4 thousand from December 2020 to a total of 51 thousand. ABC Premium
recorded an increase of 127% to a total of 11 thousand subscribers. With the launch of ON+ at Las
Provincias in May 2021, all the regional newspapers now have a digital subscription service.
Finally, the comparable EBITDA of Supplements and Magazines improved by 312 thousand euros
from 1Q20.
IFRS Thousand Euro 1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Total Revenues
Regionals 45,059 48,394 (3,335) (6.9%)
ABC 17,401 19,455 (2,054) (10.6%)
Supplements& Magazines 3,638 4,699 (1,061) (22.6%)
Adjustments intersegment (3,106) (3,337) 231 6.9%
Total Revenues 62,992 69,211 (6,219) (9.0%)
EBITDA
Regionals 4,157 181 3,976 n.r.
ABC (1,042) (497) (545) n.r.
Supplements& Magazines 28 (697) 726 n.r.
Total EBITDA 3,143 (1,014) 4,157 n.r.
Comparable EBITDA
Regionals 4,161 3,243 918 28.3%
ABC (1,042) (497) (545) n.r.
Supplements& Magazines 31 (281) 312 n.r.
Total comparable EBITDA 3,150 2,465 685 27.8%
EBIT
Regionals 2,111 (1,901) 4,012 n.r.
ABC (2,882) (2,370) (513) (21.6%)
Supplements & Magazines (77) (860) 783 91.1%
Total EBIT (848) (5,130) 4,282 83.5%
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Audiovisual
Notes: figures are rounded to the nearest thousand euros.
There was a decrease in comparable EBITDA mainly because of a fall in advertising revenues at
DTT.
IFRS Thousand Euro 1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Total revenues
DTT 6,351 7,390 (1,039) (14.1%)
Radio 768 842 (74) (8.7%)
Content 410 373 37 10.0%
Adjustments intersegment (52) (58) 6 10.2%
Total revenues 7,477 8,546 (1,070) (12.5%)
EBITDA
DTT 1,307 1,438 (131) (9.1%)
Radio 651 655 (4) (0.6%)
Content 312 246 66 26.7%
Total EBITDA 2,270 2,339 (69) (3.0%)
Comparable EBITDA
DTT 1,307 1,439 (132) (9.1%)
Radio 651 655 (4) (0.6%)
Content 312 246 66 26.7%
Total comparable EBITDA 2,270 2,340 (69) (3.0%)
EBIT
DTT 1,320 1,406 (86) (6.1%)
Radio 649 652 (3) (0.4%)
Content 267 195 72 36.7%
Total EBIT 2,236 2,253 (17) (0.8%)
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Classifieds
IFRS thousand euros 1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Total revenues
Classifieds 5,964 6,653 (689) (10.4%)
Total revenues 5,964 6,653 (689) (10.4%)
EBITDA
Classifieds 1,138 1,627 (489) (30.1%)
Total EBITDA 1,138 1,627 (489) (30.1%)
Comparable EBITDA
Classifieds 1,139 1,696 (557) (32.8%)
Total comparable EBITDA 1,139 1,696 (557) (32.8%)
EBIT
Classifieds 753 1,224 (472) (38.5%)
Total EBIT 753 1,224 (472) (38.5%)
Notes: figures are rounded to the nearest thousand euros.
The decrease in comparable EBITDA in 1Q21 was due mainly to the automotive area, where
restrictions on mobility in the first months of the year led to lower levels of activity at many car
dealers.
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Gastronomy and Agencies
Notes: figures are rounded to the nearest thousand euros.
There was a decrease in EBITFA at the Gastronomy division because of the postponement of
Madrid Fusión until 2Q21.
Activity at Agencies and Others was also affected by restrictions on movement and mobility.
IFRS Thousand Euro 1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Total Revenues
Gastronomy 349 3,100 (2,751) (88.7%)
Agencies & Others 2,572 2,870 (298) (10.4%)
Total Revenues 2,921 5,970 -3,049 (51.1%)
EBITDA
Gastronomy (345) 952 (1,297) n.r.
Agencies & Others (298) 165 (463) n.r.
Total EBITDA (643) 1,117 (1,760) n.r.
Comparable EBITDA
Gastronomy (342) 953 (1,295) n.r.
Agencies & Others (297) 179 (475) n.r.
Total comparable EBITDA (639) 1,131 (1,770) n.r.
EBIT
Gastronomy (359) 949 (1,308) n.r.
Agencies & Others (527) 146 (673) n.r.
Total EBIT (886) 1,094 (1,981) n.r.
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Operating data
Newspapers
Average Circulation Data 1Q21 1Q20 Var Abs %
National Press - ABC 50.771 61.871 (11.100) (17,9%)
Regional Press
El Correo 47.286 51.704 (4.418) (8,5%)
El Diario Vasco 37.900 39.883 (1.983) (5,0%)
El Diario Montañés 15.497 17.500 (2.003) (11,4%)
Ideal 9.710 13.083 (3.373) (25,8%)
La Verdad 7.027 9.071 (2.044) (22,5%)
Hoy 5.705 7.223 (1.518) (21,0%)
Sur 7.073 10.381 (3.308) (31,9%)
La Rioja 6.299 7.139 (840) (11,8%)
El Norte de Castil la 11.157 13.528 (2.371) (17,5%)
El Comercio 10.474 11.904 (1.430) (12,0%)
Las Provincias 7.955 10.970 (3.015) (27,5%)
TOTAL Regional Press 166.083 192.385 (26.302) (13,7%)
Sources: OJD. 2021 non audited data.
Audience1st
Survey 211st
Survey 20 Var Abs %
National Press - ABC 394.000 444.000 (50.000) (11,3%)
Regional Press 1.260.000 1.576.000 (316.000) (20,1%)
El Correo 265.000 301.000 (36.000) (12,0%)
El Diario Vasco 150.000 166.000 (16.000) (9,6%)
El Diario Montañés 109.000 109.000 0 0,0%
Ideal 136.000 182.000 (46.000) (25,3%)
La Verdad 93.000 148.000 (55.000) (37,2%)
Hoy 67.000 83.000 (16.000) (19,3%)
Sur 87.000 150.000 (63.000) (42,0%)
La Rioja 60.000 69.000 (9.000) (13,0%)
El Norte de Castil la 90.000 144.000 (54.000) (37,5%)
El Comercio 111.000 137.000 (26.000) (19,0%)
Las Provincias 92.000 87.000 5.000 5,7%
Supplements
XL Semanal 1.224.000 1.374.000 (150.000) (10,9%)
Mujer Hoy 651.000 783.000 (132.000) (16,9%)
Source: EGM accumulated surveys.
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Appendix I: Alternative Performance Measures
On 20 October 2015, the CNMV stated its intention to comply with the Guidelines on Alternative
Performance Measures published by the European Securities and Market Authority (ESMA) on 30
June 2015 in accordance with Article 16 of EU Regulation 1095/2010 of the European Parliament
and Council. This report includes the following APMs.
The description of the APMs used in this report has not changed since the previous earnings reports
and is as follows:
EBITDA represents the net result of the period before financial income and expenses, other results
from financial instruments, tax on profits, amortization, depreciation, the impairment and sale of
fixed and non-fixed assets, the writedown of goodwill in the period, excluding (a) the net result
from the sale of current financial assets and (b) the results from equity-accounted subsidiaries
Comparable EBITDA is the adjustment of EBITDA for all non-recurring exceptional revenues and
costs, in order to facilitate the comparison between EBITDA in different periods.
Exceptional non-recurring costs include the costs of compensation for dismissals incurred in each
period.
EBIT is EBITDA less amortization and depreciation and the result from the impairment or sale of fixed
and non-fixed assets.
Net Financial Debt (NFD) represents long-term and short-term debt with an explicit financial cost,
either with financial institutions or other third parties, plus debt from the issue of bonds, commercial
paper, securities convertible into shares or similar financial instruments plus the collateral or
guarantees provided to third parties as part of the debt with a financial cost and which are not
recorded as liabilities with payment obligations, minus cash plus the mark-to-market value of any
hedging instruments apart from hedging for trading. Cash includes cash and other liquid
equivalents, plus other current and non-current financial assets held either at financial institutions
or with other third parties. The amount of the item of ‘debt with credit institutions’ is the nominal
value and not its amortized cost, i.e. it does not include the impact of deferred arrangement
costs. Guarantees of technical and financial capacity are not included in Net Financial Debt.
Data for 1Q20 have been restated and accrued expenses allocated to each heading.
Comparable net financial debt (NFD) is NFD adjusted for exceptional and non-recurring
receivables and payables for comparative purposes.
Ordinary cash flow generation represents the difference between the NFD at the beginning and
end of the period, adjusted for non-recurring and exceptional receivables and payables for
comparative purposes.
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Reconciliation of accounting data and APMs
March March
Thousand Euros 2021 2020
Net result of the year (3,969) (4,827)
Financial income (108) (50)
Financial exprenses 817 605
Other results from financial instruments 0 0
Tax on profits of continued operations 931 50
Amortization and depreciation 4,881 4,738
Impairment of goodwill 500 500
Impairment and result from sale of fixed and non-fixed assets (103) (13)
Result from equity-accounted subisidiaries 89 (82)
Net result of sale of non-current financial assets (0) 0
EBITDA 3,037 920
Compensations payments 13 4,190
Other one-off costs 0 0
Comparable EBITDA 3,050 5,110
Comparable EBITDA 3,050 5,110
Amortization related to long term lease (IFRS 16) 799 741
Financial cost related to long term lease (IFRS 16) 118 33
Comparable EBITDA without the effect of IFRS 16 2,133 4,337
EBITDA 3,037 920
Amortization and depreciation (4,881) (4,738)
Impairment and result from sale of fixed and non-fixed assets 103 13
EBIT (1,741) (3,805)
Compensations payments 13 4,190
Others one-off costs 0 0
Impairment and result from sale of fixed and non-fixed assets (103) (13)
Comparable EBIT (1,831) 372
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March March
Thousand Euros 2021 2020
Long term financial debt with credit institutions 28,106 40,756
Other liabilities with long term financial cost 6,798 496
Long term liabilities retated to lease contracts 17,081 15,952
Short term financial debt with credit institutions 6,524 11,528
Other liabilities with short term financial cost 31,700 35,516
Short term liabilities retated to lease contracts 2,835 2,727
Cash and cash equivalents (22,874) (38,953)
Other non-current payables with financial cost (1,682) (4,230)
Arrangement fee for syndicated loan 0 0
Net financial debt (NFD) 68,487 63,792
Long term liabilities retated to lease contracts (17,081) (15,952)
Short term liabilities retated to lease contracts (2,835) (2,727)
Net financial debt without the effect of IFRS 16 48,572 45,113
Net financial debt (NFD) 68,487 63,792
Compensation payments in the period (3,922) (4,179)
Taxes and expenses from sale of buildings 91 1,757
Capex in new buildings (3,986) 0
IFRS 16 effect 1 (12,264)
Payment for renegotiation of put options and others 0 0
Acquisitions of financial assets, subsidiaries and associates (502) (402)
Vocento div idends paid 0 (400)
Variations from the scope of consolidation 0 0
Comparable net financial debt 60,170 48,304
NFD at start period 67,280 52,811
NFD at end of period (68,487) (63,792)
Compensation payments in the period 3,922 4,179
Taxes and expenses from sale of buildings (91) (1,757)
Capex in new buildings 3,986 0
IFRS 16 effect (1) 12,264
Payment for renegotiation of put options and others 0 0
Business purchase 502 402
Vocento div idends paid 0 400
Variations from the scope of consolidation 0 0
Ordinary cash generation 7,110 4,507
Net financial Debt 68,487 63,792
Effect of IFRS 16 (19,916) (18,679)
Net Financial debt excludig IFRS 16 effect 48,572 45,113
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Thousand euros
EBITDA
Compensation
s & one-offs
Comparabl
e EBITDA EBITDA
Compensation
s & one-offs
Comparabl
e EBITDA
Regionals 4,157 4 4,161 181 3,063 3,243
ABC (1,042) 0 (1,042) (497) 0 (497)
Supplements & Magazines 28 3 31 (697) 416 (281)
Newspapers 3,143 7 3,150 (1,014) 3,479 2,465
DTT 1,307 0 1,307 1,438 1 1,439
Radio 651 0 651 655 0 655
Contents 312 0 312 246 0 246
Audiovisual 2,270 0 2,270 2,339 1 2,340
Classified 1,138 2 1,139 1,627 69 1,696
Classified 1,138 2 1,139 1,627 69 1,696
Gastronomy (345) 3 (342) 952 1 953
Agencies & Others (298) 1 (297) 165 13 179
Gastronomy & Agencies (643) 4 (639) 1,117 14 1,131
Corporate (2,871) 0 (2,871) (3,149) 627 (2,522)
Total 3,037 13 3,050 920 4,190 5,110
1Q21 1Q20
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Disclaimer
This document contains forward-looking statements regarding intention, expectations or estimates
of the Company or its management at the date of issue thereof, relating to various aspects,
including the growth of various lines of business and the business overall, the market share, the
results of the Company and other aspects of the activity and status thereof.
Analysts and investors should bear in mind that such estimates do not amount to any warranty as
to the future behaviour or results of the Company, and they shall bear all risks and uncertainties
with regard to relevant aspects, and thus, the real future results and behaviour of the Company
might be substantially different from what is stated in the said predictions or estimates.
The statements in this statement should be taken into account by any persons or entities who may
have to make decisions or prepare or disseminate opinions on securities issued by the Company
and, in particular, by the analysts who handle this document. All are invited to consult the
documentation and information published or registered by the Company before the National
Securities Market Commission.
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subject to potential future modifications.
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interpreted as, an offer to sell or exchange or acquire, or solicitation for offers to purchase or
accept any kind of compromise.
Certain numerical figures included in this document have been rounded. Therefore, discrepancies
in tables and graphs between totals and the sums of the amounts listed may occur due to such
rounding.
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3ª planta.
48011. Bilbao. Bizkaia
Tel.: 902 404 073
e-mail: ir@vocento.com
12.05.2021
1Q21 Results
• VOCENTO advertising falls -11.3% in 1Q21 but stable in Mar21 (-1.6%) thanks to local advertising (+3.8%)
• Digital advertising revenues contribute more than half of total VOCENTO advertising(1Q21 50.6%1)
• Online advertising 1Q21 ex-Classifieds +8.5% (total online +0.5%)
• VOCENTO outperforms the advertising market in general (1Q21 +5.4 p.p.), in print (+5.5 p.p.) and online (+2.5 p.p.)
• Increase of +16% in paying digital subscribers, to 72k in Mar21 (total of 86k)
• Gradual return to normality for events: Turium, WomenNow and MadridFusión in 2Q21
ORDINARY CASH FLOW GENERATION
• Ordinary cash flow generation of €7.1m in 1Q21 vs €4.5m in 1Q20
• NFD ex IFRS 16 in 1Q21 €-48.6m vs €-46.6m 2020. NFD/LTM comparable EBITDA 2.1x
• Cash entry of €9.9m from divestment of 45% of Izen booked in 2Q21 (not including €0.7m of the sale price to be adjusted based on data at
closing)
MAIN HIGHLIGHTS OF 1Q21
COST CONTROLS IN CHALLENGING MARKET CONDITIONS• Increase in combined margin on circulation and digital subscriptions 1Q21 €+1.0m vs 1Q20. Combined margin 1Q21 close to the level
recorded before the launch of ON+ (in 1Q15)
• EBITDA 1Q21 €3.0m vs €0.9m 1Q20, increasing because no restructuring expenses were booked in 1Q21 (€-4.2m in 1Q20)
• Comparable EBITDA falls in 1Q21 by €-2.1m due to the rescheduling of Madrid Fusión to 2Q21 (Gastronomy €-1.3m,) and to Classifieds
(€-0.6m)
• Salary review agreements completed effective 2Q21 for 40% of group workforce (negotiations are ongoing with the rest)
Note 1: including e-commerce revenues. 2
DIGITAL GROWTH AND RETURN OF IN-PERSON EVENTS
VOCENTO INCREASES MARKET SHARE
Monthly advertising, VOCENTO vs the marketAdvertising, VOCENTO vs the market 1Q21Data in annual %1 Data in annual %1
Market1 VOCENTO
Note 1: market source i2p ex social media. Quarterly estimate from 20 Aprill.
Market1 VOCENTO
3
Total Press Online
VOC
ex Classifieds
8.5%
(23.6%)(25.6%)
0.9%
(14.5%) (18.1%)
(1.6%)
Jan-21 Feb-21 Mar-21
VOC ex
Classifieds
0.0%
(16.7%)
(24.2%)
(2.0%)
(11.3%)
(18.7%)
0.5%
INCREASE IN DIGITAL SUBSCRIPTIONS
Dec 2020 Mar 2021
VOCENTO digital subscribers
Data in thousands
Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euro. 4
58
72
47 51
511
1111
62
+16%
Total subscribers 75 86
Paying
subscribers
ON+ at all regional
newspapers after
launch at Las
Provincias in May21
INCREASED IN COMBINED MARGIN ON CIRCULATION AND
SUBSCRIPTIONSPerformance of combined margin, VOCENTO 1Q15-1Q21
Data in €m
5
Positive impact
from paper price
and increased contribution of
digital
Accumulated
variation in
margin1Q15-1Q21
€-0.3m
1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19 1Q20 1Q21
COST CONTROLS OFFSET FALL IN ACTIVITY AT REGIONAL
Development of comparable EBITDA, Regional
1Q20 vs 1Q21 except comparable EBITDA €m
Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euro. Note 1: print and digital. Not including local sales companies or other subsidiaries. Note 2: others includes mainly margin from events and the impact of IFRS 16.
Margin on
printing plants
&
distribution
Advertising1 Comp. EBITDA
1Q21
Comp. EBITDA
1Q20
Commercial costs,
personnel and others2
Margin on circulation
&
digital subscriptions
3.2
4.2
(1.6)
0.6 0.2
1.7
Var% YoY
1Q21 -8.8%
Mar21 +1.2%
6
IMPACT OF DECREASE IN ADVERTISING AT ABC
Development of comparable EBITDA at ABC
Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euro. Note 1: others includes commercial costs.
1Q20 vs 1Q21 except comparable EBITDA €m
7
Printing plantmargin
Advertising Margin on circulation&
digital subscriptions
Comp. EBITDA 1Q21
Comp. EBITDA 1Q20
Personnel costsand others1
(0.5)
(1.0)
(1.0) 0.4(0.5) 0.5
Var% YoY
1Q21 -13.0%
Mar21 +3.9%
COMPARABLE EBITDA EDGES DOWN BECAUSE OF MARKET CONDITIONS
Development of comparable EBITDA, VOCENTO 1Q21
1Q20 vs 1Q21 except comparable EBITDA €m
Effect of
Madrid
Fusión
moving to
2Q21
Online + print press: €+0.7m
Other
businesses€-0.6m
New
businesses
€-1.8m
Gastron. Corp.
v
Comp.EBITDA
1Q20
5.1
Comp. EBITDA.
1Q21
3.0
Circulation
(2.4)
Circ.savings
3.3
Pressadvertising
(2.9)
Salescosts
& others
2.3
Personnelexpenses
0.6
Print. &Distrib.
(0.2)
Audiov.
(0.1)
Classif.
(0.6)(1.3)
(0.3)
v v
Agencies
(0.5)
8Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euro.
POSITIVE CASH GENERATION
NFD
2020
NFD
1Q21Comp. EBITDA
1Q21
Working
capital
Capex Financials
& others1
Compensation
payments
Others2New
IFRS 16
leases
46.6 48.6
20.7
(0.0) 3.07.3
(3.7) 0.4(3.9)
(4.4)
19.9
67.3 68.5
Bank and
other
debt
IFRS16
Bank and
other debt
IFRS16
Ordinary cash flow €7.1m
NFD/Comparable LTM
EBITDA 2.1x
NFD/Comparable
EBITDA 2.0x
Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euro. Note 1: including advance income, net financial expenses, dividends, taxes. Note 2: including among others non-recurring capex at new headquarters in Madrid and Bilbao.
9
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
IFRS €m
Note: non-exhaustive P&L. Figures are rounded to the nearest 100 thousand euros.
1Q21
Revenues
Comparable operating expenses, ex. amortization
Comparable EBITDA
Personnel adjusment measures and one-offs
EBIT
Financial result and others
EBITDA
PTP
Result attributable to Parent Company
Minority interest
Corporation tax
1Q20 Var%
89.3
(84.2)
(4.2)
(3.8)
(0.6)
(4.8)
(0.9)
(0.0)
0.9
(5.8)
5.1
78.4
3.0
(0.0)
3.0
(1.7)
(0.7)
(3.0)
(0.9)
(0.9)
(4.9)
(75.3)
(12.2%)
(40.3%)
n.r.
54.2%
36.4%
n.r.
n.r.
(14.8%)
(27.9%)
10.5%
Var. abs.
(10.9)
8.8
4.2
2.1
(0.2)
1.7
(0.0)
(0.9)
2.1
0.9
(2.1)
Goodwill writedown + result from sale of non-current assets(0.5) (0.5) 0.0 (0.1%)
Amortization and result from sale of fixed assets
Equity-accounted income
(4.7) (0.1) (1.1%)
(0.1) 0.1 (0.2)
(4.8)
n.r.
10
n.r.
12.05.2021
Financial
Appendix
REVENUES BY BUSINESS AREA
Newspapers (€m)
Audiovisual(€m)
Classifieds (€m)Gastronomy and Agenices(€m)
1Q20 1Q21
69.2 63.0
Regional
ABC
Elimin.
Supp. & Magazines
1Q20 1Q21
8.5 7.5
DTT
Radio
Elimin.
Content
Classifieds
1Q20 1Q21
6.7 6.0
1Q20 1Q21
6.0 2.9
Agencies & Others
Gastronomy
48.4 45.1
19.5 17.4
4.73.6
(3.3) (3.1)
7.4 6.4
0.80.8
0.40.4
(0.1) (0.1)
6.7 6.03.1
0.3
2.9
2.6
12
.
Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euro
PERFORMANCE OF LOCAL AND NATIONAL ADVERTISING
National vs local advertising1
Data in %
Note 1: Net advertising. Excluding Audiovisual and Others.
Local advertising1: Print vs DigitalData in %
National advertising1: Print vs Digital
Data in %
Var %
1Q20-1Q21
Total Local Total National
Offline Online
Offline Online
National
Local
Total
(11.8%)
(9.5%)
(10.6%)1Q20 1Q21
13
1Q20 1Q21
1Q20 1Q21
49.6% 50.2%
50.4% 49.8%
79.6% 75.9%
20.4% 24.1%
29.4% 22.6%
70.6% 77.4%
50.2% 49.6%
49.8% 50.4%
COMPARABLE EBITDA BY BUSINESS AREA
Newspapers(€m)
Audiovisual(€m)
Classifieds (€m)Gastronomy and Others (€m)
2.5 3.2
Regional
ABC
Supp. & Magazines
2.3 2.3
DTT
Radio
Content
Classifieds
1Q20 1Q21
1.7 1.1
1Q20 1Q21
1.1 (0.6)
Agencies & Others
Gastronomy
1Q20 1Q21 1Q20 1Q21
1.4 1.3
0.7 0.7
0.2 0.3
3.2 4.2
(0.5) (1.0) (0.3)
0.0
1.71.1
1.0
(0.3)
0.2
(0.3)
14Note: Numbers are rounded to the nearest 100 thousand euros.
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
IFRS (Data in €m)
Non-current assets
Current assets
Assets held for sale
TOTAL ASSETS
SHAREHOLDER EQUITY
Financial debt
Other non-current liabilities
Other current liabilities
TOTAL LIABILITIES + EQUITY
Net financial debt
Net financial debt ex IFRS 16
1Q21
340.6
108.7
7.1
456.3
249.9
92.0
28.0
86.5
456.3
48.6
68.5
2020
342.7
126.7
7.1
476.5
256.3
92.7
27.6
99.9
476.5
67.3
46.6
15Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euros.
VARIATION IN NET FINANCIAL DEBT
IFRS (Data in €m)
Note: figures are rounded to the nearest 100 thousand euro. Note 1: including tax paid on capital gains, withholding tax and others. Note 2: dividends to subsidiaries with minority interest and interest payments. Note 3: including additional capex in new buildings.
1Q21 1Q20
Comparable EBITDA 3.0
Variation of working capital 7.3
Capex (3.7)
Other items1 3.1
Cash flow from recurring activities 9.8
Interest payments received 0.1
Dividends and interest payments2 (2.8)
Total ordinary cash flow 7.1
Payment of adjustment measures (3.9)
Sum of non-recurring ítems with an impact on cash flow3 (4.4)
IFRS 16 effect 0.0
Change in net financial debt (1.2)
Net financial debt 68.5
5.1
4.7
(2.6)
0.0
7.2
0.1
(2.7)
4.5
(12.3)
(4.2)
(11.0)
63.8
1.0
16
The definitions and calculation of Alternative Performance Measures (APM) have not changed
since the publication of the results for the prior period.
The 1Q21 results report includes, as well as the definitions and calculation methods for the APMs,
the new calculations made for the period.
ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASUREMENTS (APMs)
17
DISCLAIMER
This document contains forward-looking
statements regarding intention, expectations or
estimates of the Company or its management atthe date of issue thereof, relating to various
aspects, including the growth of various lines ofbusiness and the business overall, the market
share, the results of the Company and other
aspects of the activity and status thereof.Analysts and investors should bear in mind that
such estimates do not amount to any warranty asto the future behaviour or results of the Company,
and they shall bear all risks and uncertainties withregard to relevant aspects, and thus, the real
future results and behaviour of the Company
might be substantially different from what is statedin the said predictions or estimates.
The statements in this statement should be takeninto account by any persons or entities who may
have to make decisions or prepare or disseminate
opinions on securities issued by the
Company and, in particular, by the analysts who
handle this document. All are invited to consult
the documentation and information published orregistered by the Company before the National
Securities Market Commission.The financial information contained in this
document has been prepared under International
Financial Reporting Standards (IFRS). This financialinformation is unaudited and, therefore, is subject
to potential future modifications.This document is only provided for information
purposes and does not constitute, nor may it beinterpreted as, an offer to sell or exchange or
acquire, or solicitation for offers to purchase or
accept any kind of compromise.Certain numerical figures included in this
document have been rounded. Therefore,discrepancies in tables and graphs between totals
and the sums of the amounts listed may occur
due to such rounding.
18
12.05.2021
This document contains forward-looking statements
regarding intention, expectations or estimates of the
Company or its management at the date of issue
thereof, relating to various aspects, including the growth
of various lines of business and the business overall, the
market share, the results of the Company and other
aspects of the activity and status thereof. Analysts and
investors should bear in mind that such estimates do not
amount to any warranty as to the future behaviour or
results of the Company, and they shall bear all risks and
uncertainties with regard to relevant aspects, and thus,
the real future results and behaviour of the Company
might be substantially different from what is stated in the
said predictions or estimates.
The statements in this statement should be taken into
account by any persons or entities who may have to
make decisions or prepare or disseminate opinions on
securities issued by the Company and, in particular, by
the analysts who handle this document. All are invited to
consult the documentation and information published or
registered by the Company before the National
Securities Market Commission. The financial information
contained in this document has been prepared under
International Financial Reporting Standards (IFRS). This
financial information is unaudited and, therefore, is
subject to potential future modifications. This document
is only provided for information purposes and does not
constitute, nor may it be interpreted as, an offer to sell or
exchange or acquire, or solicitation for offers to
purchase or accept any kind of compromise.
DISCLAIMER
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Circulation revenues 28,835 31,149 (2,314) (7.4%)
Advertising revenues 30,681 34,581 (3,899) (11.3%)
Other revenues 18,875 23,551 (4,675) (19.9%)
Total revenue 78,392 89,280 (10,889) (12.2%)
Staff costs (36,648) (40,982) 4,334 10.6%
Procurements (6,106) (7,312) 1,206 16.5%
External Services (32,119) (39,721) 7,601 19.1%
Provisions (482) (346) (136) (39.3%)
Operating expenses (without D&A) (75,355) (88,360) 13,005 14.7%
EBITDA 3,037 920 2,116 n.r.
Depreciation and amortization (4,881) (4,738) (142) (3.0%)
Impairment/gains on disposal of tan. & intan. assets 103 13 90 n.r.
EBIT (1,741) (3,805) 2,064 54.2%
Impairments/reversal of other intangible assets (500) (500) 0 0.0%
Profit of companies acc. equity method (89) 82 (171) n.r.
Net financial income (708) (554) (154) (27.9%)
Net gains on disposal of non- current assets 0 0 0 n.a.
Profit before taxes (3,038) (4,777) 1,739 36.4%
Corporation tax (931) (50) (881) n.r.
Net profit for the year (3,969) (4,827) 858 17.8%
Minority interests (937) (930) (7) (0.7%)
Net profit attributable to the parent (4,906) (5,757) 851 14.8%
Staff costs ex non recurring costs (36,635) (36,792) 157 0.4%
Operating Expenses ex non recurring costs (75,342) (84,170) 8,828 10.5%
Comparable EBITDA 3,050 5,110 (2,061) (40.3%)
IFRS
CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT
Investor Relations 2 P&L
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro Thousand Euro
1Q21 2020 Var abs 1Q21 2020 Var abs
ASSETS EQUITY AND LIABILITIESNON CURRENT ASSETS EQUITY
Intangible assets 144,717 146,306 (1,588) Of the Parent 186,667 191,734 (5,067)
Goodwill 94,424 94,924 (500) Share capital 24,864 24,994 (130)
Intangible assets 50,293 51,382 (1,088) Reserves 175,338 199,035 (23,697)
Property, plant and equipment 99,001 98,345 657 Treasury shares (8,628) (10,542) 1,914
Use of leases 18,821 19,619 (798) Net profit for the year
Investments accounted for using the equity method 16,890 17,121 (232) Of minority interest (4,906) (21,753) 16,847
Financial assets 3,709 3,694 15 63,196 64,523 (1,327)
Non-current investment securities 2,642 2,642 (0)
Other non current financial assets 1,067 1,052 15 NON CURRENT LIABILITIES
Other non current receivables 2,236 2,236 0 Deferred income 46 51 (5)
Deferred tax assets 55,192 55,333 (141) Provisions 1,402 1,198 204
340,566 342,654 (2,087) Bank borrowings and other financial liabilities 51,503 53,696 (2,193)
CURRENT ASSETS Other non-current payables 15,418 15,417 1
Inventories 17,464 19,149 (1,685) Deferred tax liabilities 11,170 10,959 212
Trade and other receivables 66,173 79,073 (12,901) 79,538 81,320 (1,782)
Tax receivables 2,170 3,440 (1,270) CURRENT LIABILITIES
Cash and cash equivalents 22,874 25,065 (2,191) Bank borrowings and other financial liabilities 40,472 39,027 1,446
108,682 126,728 (18,046) Trade and other payables 76,538 86,700 (10,162)
Tax payables 9,920 13,160 (3,241)
Assets held for sale and discontinued operations 7,083 7,083 0 126,930 138,887 (11,957)
TOTAL ASSETS 456,331 476,465 (20,134) TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 456,331 476,465 (20,134)
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
IFRS IFRS
Investor Relations 3 Balance Sheet
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
1Q21 2020 Var Abs Var %
Bank borrowings and other financial liabilities (s.t.) 40,472 39,027 1,446 3.7%
Bank borrowings and other financial liabilities (l.t.) 51,503 53,696 (2,193) (4.1%)
Gross debt 91,975 92,722 (747) (0.8%)
+ Cash and cash equivalents 22,987 25,175 (2,188) (8.7%)
+ Other non current financial asstes (519) 1,599 (2,118) n.r.
Deferred expenses (1,019) 1,332 (2,351) n.r.
Net cash position/ (net debt) (68,487) (67,280) (1,208) (1.8%)
NET DEBT
IFRS
Investor Relations 4 Net Debt
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
1Q21 1Q20 Var Abs % Var
Net profit attibutable to the parent (4,906) (5,757) 851 14.8%
Adjustments to net profit 8,630 7,044 1,586 22.5%
Cash flows from ordinary operating activities before
changes in working capital3,724 1,287 2,437 n.r.
Changes in working capital & others 7,347 4,675 2,672 57.1%
Other payables (663) 2,089 (2,752) n.r.
Income tax paid 6 (0) 6 n.r.
Interests deduction for tax purposes (804) (693) (111) (16.1%)
Net cash flow from operating activities (I) 9,609 7,357 2,251 30.6%
Acquisitions of intangible and property, plan and equipment (7,673) (2,866) (4,807) n.r.
Acquisitions of financial assets, subsidiaries and associates (408) (347) (60) (17.4%)
Interests and dividends received 108 42 66 n.r.
Other receivables and payables (investing) 30 (428) 458 n.r.
Net cash flow from investing activities (II) (7,943) (3,599) (4,343) n.r.
Interests and dividends paid (2,832) (2,747) (86) (3.1%)
Cash inflows/ (outflows) relating to bank borrowings (285) 16,993 (17,278) n.r.
Other receivables and payables (financing) (736) 3,632 (4,368) n.r.
Equity related instruments without financial cost 0 0 0 n.a.
Equity related instruments with financial cost 0 0 0 n.a.
Net cash flows from financing activities (III) (3,854) 17,879 (21,732) n.r.
Net increase in cash and cash equivalents (I + II + III) (2,188) 21,637 (23,825) n.r.
Cash and cash equivalents from acquired companies 0 0 0 n.a.
Cash and cash equivalents of discounted operations 0 0 0 n.a.
Cash and cash equivalents at beginning of the year 25,175 17,696 7,479 42.3%
Cash and cash equivalents at end of year 22,987 39,333 (16,346) (41.6%)
CASH FLOW STATEMENT
IFRS
Investor Relations 5 CashFlow
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
Inmat. Mat. Total Inmat. Mat. Total Inmat. Mat. Total
Newspapers 898 2,674 3,572 1,138 1,474 2,612 (240) 1,200 960
Audiovisual 0 5 5 0 22 22 (0) (17) (17)
Classified 48 8 56 81 28 108 (33) (20) (53)
Gastronomy & Others 3 1 4 0 28 28 3 (27) (24)
Corporate 7 11 18 12 56 68 (5) (45) (50)
TOTAL 956 2,699 3,655 1,231 1,608 2,838 (275) 1,091 816
CAPEX: (Additions to PPE and intangible assets)
IFRS
1Q21 Var Abs1Q20
Investor Relations 6 CAPEX
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Circulation Revenues
Newpapers 28,835 31,149 -2,314 -7.4%
Audiovisual 0 0 0 n.a.
Classified 0 0 0 n.a.
Gastronomy and Agencies 0 0 0 n.a.
Corporate and adjustments 0 0 0 0.0%
Total Circulation Revenues 28,835 31,149 -2,314 -7.4%
Advertising Revenues
Newpapers 24,626 27,529 -2,903 -10.5%
Audiovisual 471 758 -287 -37.9%
Classified 5,607 6,302 -695 -11.0%
Gastronomy and Agencies 0 2 -2 -100.0%
Corporate and adjustments -22 -10 -12 n.r.
Total Advertising Revenues 30,681 34,581 -3,899 -11.3%
Other Revenues
Newpapers 9,531 10,533 -1,002 -9.5%
Audiovisual 7,006 7,789 -783 -10.0%
Classified 357 351 5 1.5%
Gastronomy and Agencies 2,921 5,968 -3,047 -51.1%
Corporate and adjustments -939 -1,091 151 0.5%
Total Other Revenues 18,875 23,551 -4,675 -19.9%
Total Revenues
Newpapers 62,992 69,211 -6,219 -9.0%
Audiovisual 7,477 8,546 -1,070 -12.5%
Classified 5,964 6,653 -689 -10.4%
Gastronomy and Agencies 2,921 5,970 -3,049 -51.1%
Corporate and adjustments -962 -1,100 139 12.6%
Total Revenues 78,392 89,280 -10,889 -12.2%
EBITDA
Newpapers 3,143 -1,014 4,157 n.r.
Audiovisual 2,270 2,339 -69 -3.0%
Classified 1,138 1,627 -489 -30.1%
Gastronomy and Agencies -643 1,117 -1,760 n.r.
Corporate and adjustments -2,871 -3,149 278 8.8%
Total EBITDA 3,037 920 2,116 n.r.
EBITDA Margin
Newpapers 5.0% (1.5%) 6.5 p.p.
Audiovisual 30.4% 27.4% 3.0 p.p.
Classified 19.1% 24.5% (5.4) p.p.
Gastronomy and Agencies (22.0%) 18.7% (40.7) p.p.
Corporate and adjustments n/s n/s n/s
Total EBITDA Margin 3.9% 1.0% 2.8 p.p.
EBIT
Newpapers -848 -5,130 4,282 83.5%
Audiovisual 2,236 2,253 -17 -0.8%
Classified 753 1,224 -472 -38.5%
Gastronomy and Agencies -886 1,094 -1,981 n.r.
Corporate and adjustments -2,995 -3,247 252 7.7%
Total EBIT -1,741 -3,805 2,064 54.2%
EBIT Margin
Newpapers (1.3%) (7.4%) 6.1 p.p.
Audiovisual 29.9% 26.4% 3.5 p.p.
Classified 12.6% 18.4% (5.8) p.p.
Gastronomy and Agencies (30.3%) 18.3% (48.7) p.p.
Corporate and adjustments n/s n/s n/s
Total EBIT Margin (2.2%) (4.3%) 2.0 p.p.
Comparable EBITDA
Newpapers 3,150 2,465 685 27.8%
Audiovisual 2,270 2,340 -69 -3.0%
Classified 1,139 1,696 -557 -32.8%
Gastronomy and Agencies -639 1,131 -1,770 n.r.
Corporate and adjustments -2,871 -2,522 -349 -13.8%
Total comparable EBITDA 3,050 5,110 -2,061 -40.3%
IFRS
LINE OF ACTIVITY
Investor Relations 7 Line of Activity
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Circulation Revenues
Regionals 21,112 22,421 -1,309 -5.8%
ABC 6,873 7,774 -901 -11.6%
Supplements & Magazines 2,377 2,953 -575 -19.5%
Adjustments intersegment -1,527 -1,998 471 23.6%
Total Circulation Revenues 28,835 31,149 -2,314 -7.4%
Advertising Revenues
Regionals 16,876 18,570 -1,694 -9.1%
ABC 6,505 7,476 -971 -13.0%
Supplements & Magazines 1,244 1,482 -238 -16.1%
Adjustments intersegment 1 0 1 n.a.
Total Advertising Revenues 24,626 27,529 -2,903 -10.5%
Other Revenues
Regionals 7,071 7,403 -332 -4.5%
ABC 4,022 4,205 -182 -4.3%
Supplements & Magazines 17 264 -248 -93.7%
Adjustments intersegment -1,580 -1,339 -241 -18.0%
Total Other Revenues 9,531 10,533 -1,002 -9.5%
Total Revenues
Regionals 45,059 48,394 -3,335 -6.9%
ABC 17,401 19,455 -2,054 -10.6%
Supplements & Magazines 3,638 4,699 -1,061 -22.6%
Adjustments intersegment -3,106 -3,337 231 6.9%
Total Revenues 62,992 69,211 -6,219 -9.0%
EBITDA
Regionals 4,157 181 3,976 n.r.
ABC -1,042 -497 -545 n.r.
Supplements & Magazines 28 -697 726 n.r.
Total EBITDA 3,143 -1,014 4,157 n.r.
EBITDA Margin
Regionals 9.2% 0.4% 8.9 p.p.
ABC -6.0% -2.6% -3.4 p.p.
Supplements & Magazines 0.8% -14.8% 15.6 p.p.
Total EBITDA Margin 5.0% -1.5% 6.5 p.p.
EBIT
Regionals 2,111 -1,901 4,012 n.r.
ABC -2,882 -2,370 -513 -21.6%
Supplements & Magazines -77 -860 783 91.1%
Total EBIT -848 -5,130 4,282 83.5%
EBIT Margin
Regionals 4.7% -3.9% 8.6 p.p.
ABC -16.6% -12.2% -4.4 p.p.
Supplements & Magazines -2.1% -18.3% 16.2 p.p.
Total EBIT Margin -1.3% -7.4% 6.1 p.p.
Comparable EBITDA
Regionals 4,161 3,243 918 28.3%
ABC -1,042 -497 -545 n.r.
Supplements& Magazines 31 -281 312 n.r.
Total comparable EBITDA 3,150 2,465 685 27.8%
IFRS
NEWSPAPERS
Investor Relations 8 Newspapers
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Advertising Revenues
DTT 461 750 (289) -38.5%
Radio 9 7 2 27.2%
Content 0 0 0 n.a.
Adjustments intersegment 0 () 100.0%
Adjustments intersegment 471 758 (287) -37.9%
Other Revenues
DTT 5,890 6,640 (750) -11.3%
Radio 759 834 (76) -9.1%
Content 410 373 37 10.0%
Adjustments intersegment (52) (58) 6 10.2%
Total Other Revenues 7,006 7,789 (783) -10.0%
Total Revenues
DTT 6,351 7,390 (1,039) -14.1%
Radio 768 842 (74) -8.7%
Content 410 373 37 10.0%
Adjustments intersegment (52) (58) 6 10.2%
Total Revenues 7,477 8,546 (1,070) -12.5%
EBITDA
DTT 1,307 1,438 (131) -9.1%
Radio 651 655 (4) -0.6%
Content 312 246 66 26.7%
Total EBITDA 2,270 2,339 (69) -3.0%
EBITDA Margin
DTT 20.6% 19.5% 1.1 p.p.
Radio 84.8% 77.8% 7.0 p.p.
Content 76.0% 66.0% 10.0 p.p.
Total EBITDA Margin 30.4% 27.4% 3.0 p.p.
EBIT
DTT 1,320 1,406 (86) -6.1%
Radio 649 652 (3) -0.4%
Content 267 195 72 36.7%
Total EBIT 2,236 2,253 (17) -0.8%
EBIT Margin
DTT 20.8% 19.0% 1.8 p.p.
Radio 84.5% 77.5% 7.1 p.p.
Content 65.1% 52.4% 12.8 p.p.
Total EBIT Margin 29.9% 26.4% 3.5 p.p.
Comparable EBITDA
DTT 1,307 1,439 (132) -9.1%
Radio 651 655 (4) -0.6%
Content 312 246 66 26.7%
Total comparable EBITDA 2,270 2,340 (69) -3.0%
IFRS
AUDIOVISUAL
Investor Relations 9 Audiovisual
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Circulation Revenues
Classified 0 0 0 n.a.
Total Circulation Revenues 0 0 0 n.a.
Advertising Revenues
Classified 5,607 6,302 (695) -11.0%
Total Advertising Revenues 5,607 6,302 (695) -11.0%
Other Revenues
Classified 357 351 5 1.5%
Total Other Revenues 357 351 5 1.5%
Total Revenues
Classified 5,964 6,653 (689) -10.4%
Total Revenues 5,964 6,653 (689) -10.4%
EBITDA
Classified 1,138 1,627 (489) -30.1%
Total EBITDA 1,138 1,627 (489) -30.1%
EBITDA Margin
Classified 19.1% 24.5% (5.4) p.p.
Total EBITDA Margin 19.1% 24.5% (5.4) p.p.
EBIT
Classified 753 1,224 (472) -38.5%
Total EBIT 753 1,224 (472) -38.5%
EBIT Margin
Classified 12.6% 18.4% (5.8) p.p.
Total EBIT Margin 12.6% 18.4% (5.8) p.p.
Comparable EBITDA
Classified 1,139 1,696 (557) -32.8%
Total comparable EBITDA 1,139 1,696 (557) -32.8%
IFRS
CLASSIFIED
Investor Relations 10 Classified
VOCENTO, S.A. AND SUBSIDIARIES - 1Q21
Thousand Euro
1Q21 1Q20 Var Abs Var %
Circulation RevenuesGastronomy 0 0 0 n.a.
Agencies 0 0 0 n.a.
Total Circulation Revenues 0 0 0 83.6%
Advertising RevenuesGastronomy 0 2 (2) -100.0%
Agencies 0 0 0 n.a.
Total Advertising Revenues 0 2 (2) -156.5%
Other RevenuesGastronomy 349 3,097 (2,749) -88.7%
Agencies 2,572 2,870 (298) -10.4%
Total Other Revenues 2,921 5,968 (3,047) -156.5%
Total RevenuesGastronomy 349 3,100 (2,751) -88.7%
Agencies 2,572 2,870 (298) -10.4%
Total Revenues 2,921 5,970 (3,049) -51.1%
EBITDAGastronomy (345) 952 (1,297) -136.3%
Agencies (298) 165 (463) -280.0%
Total EBITDA (643) 1,117 (1,760) -157.6%
EBITDA MarginGastronomy (99.1%) 30.7% (129.8) p.p.
Agencies (11.6%) 5.8% (17.3) p.p.
Total EBITDA Margin (22.0%) 18.7% (4,073.6%)
EBITGastronomy (359) 949 (1,308) -137.9%
Agencies (527) 146 (673) -461.5%
Total EBIT (886) 1,094 (1,981) -181.0%
EBIT MarginGastronomy (99.1%) 30.7% (129.8) p.p.
Agencies (11.6%) 5.8% (17.3) p.p.
Total EBIT Margin (30.3%) 18.3%
Comparable EBITDA Gastronomy (342) 953 (1,295) -135.9%
Agencies (297) 179 (475) -266.0%
Total comparable EBITDA (639) 1,131 (1,770) -156.5%
IFRS
GASTRONOMY & AGENCIES
Investor Relations 11 Gastronomy & Agencies
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