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CONSULTORES
EL ROL DE LAS COMPAÑÍAS DE EL ROL DE LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS DE VIDA EN LOS SEGUROS DE VIDA EN LOS
NUEVOS SISTEMA DE NUEVOS SISTEMA DE PENSIONESPENSIONES
Guillermo MartGuillermo Martínez B.ínez B.
JULIO 2003JULIO 2003
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AGENDAAGENDA
•SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIASEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
•RENTAS VITALICIASRENTAS VITALICIAS
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CONSULTORES
¿Cómo funcionan los sistemas individuales en Latinoamérica?¿Cómo funcionan los sistemas individuales en Latinoamérica?
AFP
COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA
Afiliación a AFP
cotizaciones
Compra Seguro Invalidez y Sobrevivencia
EMPLEADOS / TRABAJADORES / PENSIONADOS
ADMINISTRADORA DE CUENTAS INDIVIDUALES
EMPRESA / EMPLEADORES
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¿Cómo funcionan los sistemas individuales en Latinoamérica?¿Cómo funcionan los sistemas individuales en Latinoamérica?
EMPLEADOS / TRABAJADORES / PENSIONADOS
EMPRESA / EMPLEADORES
AFP
COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA
OFRECE PENSIONES A TRAVEZ DE RENTA VITALICIA
Afiliación a AFP
cotizaciones
Compra Seguro Invalidez y Sobrevivencia
Pensionado Vía
Retiro ProgramadoPensio
nado Vía
Renta
Vitalic
ia
ADMINISTRADORA DE CUENTAS INDIVIDUALES
OFRECE PENSIONES A TRAVEZ DE RETIRO PROGRAMADO
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SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
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SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA: MODELO CHILENOSEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA: MODELO CHILENO
InvalidezSobrevivencia
Tipos de Pensión
Seguro de Invalidez y SobrevivenciaSeguro de Invalidez y Sobrevivencia
Capital Capital necesario necesario
para para financiar la financiar la
pensiónpensión(CN)(CN)
CSVCSVPaga un Paga un “Aporte “Aporte
Adicional Adicional (AA)” a la (AA)” a la Cuenta de Cuenta de
Capitalización Capitalización individualindividual
Cuenta de Cuenta de Capitalización Capitalización
IndividualIndividual(CCI)(CCI)
(SI CCI < CN )(SI CCI < CN )CN = CCI+AACN = CCI+AA
Compañía Compañía de Seguros de Seguros
de Vidade Vida(CSV)(CSV)
AFPAFP
AA
Afiliado Compra Renta Afiliado Compra Renta Vitalicia con CSV o Retiro Vitalicia con CSV o Retiro Programado Con AFPProgramado Con AFP
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SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA: MODELO PERUANOSEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA: MODELO PERUANO
InvalidezSobrevivencia
Tipos de Pensión
Seguro de Invalidez y SobrevivenciaSeguro de Invalidez y Sobrevivencia
Se trasladan Se trasladan los fondos de los fondos de
la CCI a la CSVla CCI a la CSV
Cuenta de Cuenta de Capitalización Capitalización
IndividualIndividual(CCI)(CCI)
(SI CCI < CN )(SI CCI < CN )CCICCI
Compañía Compañía de Seguros de Seguros
de Vidade Vida(CSV)(CSV)
AFPAFP
CVS paga CVS paga pensiones de pensiones de
Invalidez y Invalidez y SobrevivenciaSobrevivencia
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SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA: MODELO MEXICANOSEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA: MODELO MEXICANO
InvalidezSobrevivencia
Tipos de Pensión
Seguro de Invalidez y VidaSeguro de Invalidez y Vida
Compañía Compañía de Seguros de Seguros
de Vidade Vida(CSV)(CSV)
IMSSIMSS
Cuenta de Cuenta de Capitalización Capitalización
IndividualIndividual(CCI)(CCI)
Compra de Compra de Renta VitaliciaRenta Vitalicia
AFPAFP
Aporta Fondos Aporta Fondos NecesariosNecesarios
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COBERTURAS OFRECIDAS POR EL SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
(Como % del Sueldo Promedio del Trabajador)
INV. TOTAL INV. PARCIAL FALLECIMIENTO
BOLIVIA70%
(+10% A CCI)- 70%
CHILE70%
(50% Cesantes)
50%
(35% Cesantes)
70%
(50% Cesantes)
COLOMBIA
54% + 2% por c/50 semanas en exceso de 800
semanas de cotización
TOPE: 75%
45% + 1.5% por c/50 semanas en exceso de
500 semanas de cotización
TOPE: 75%
MÉXICO 50% - 90% P. Inv (viuda) 20% P. Inv (hijo)
PERÚ 70% 50%
URUGUAY 65% - 50%
ARGENTINA70%
(50% irregulares)- 70%
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BENEFICIARIOS DEL SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
Argentina Bolivia
Chile
(18) (18/25)
(18/24)
Hijos discapacitados sin tope de edad
(x/y) edad pensión hijo Normal (x); edad de pensión de estudiantes (y)
Cónyuge Mujer
Conviviente Mujer Padres del afiliadoCónyuge Inválido Hombre
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BENEFICIARIOS DEL SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
Colombia Costa Rica
El Salvador
(18/25)
(18/24)
Servicio Adicional de Carácter Voluntario
Hijos discapacitados sin tope de edad
(x/y) edad pensión hijo Normal (x); edad de pensión de estudiantes (y)
Cónyuge Mujer
Conviviente Mujer Padres del afiliadoCónyuge Inválido Hombre
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BENEFICIARIOS DEL SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
México Perú
Uruguay
(16/25)
(18/21)
Hijos discapacitados sin tope de edad
(x/y) edad pensión hijo Normal (x); edad de pensión de estudiantes (y)
Cónyuge Mujer
Conviviente Mujer Padres del afiliadoCónyuge Inválido Hombre
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TASAS DE PRESENTACIÓN Y APROBACIÓN SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
(AFILIADOS, 2001)
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
Argentina Bolivia Colombia Chile México Uruguay
TASA PRESENTACION Y APROBACION AÑO 2001
Tasa Presentación Tasa Aprobación
Fuente: PrimAmérica Consultores - FIAP
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COMISIONES EN EL SISTEMA DE AFP's EN LATINO-AMÉRICA
APORTES OBLIGATORIOS
FIJA / Comisión AFP COSTO SEGURO % NETO /
(US $) (1) (2) (1) - (2)
Argentina (02.03) 0 2.25% 0.68% 1.57%
Bolivia (12.02) N.A. 2,21% 1.71% 0,50%
Colombia (03.03) 0,00 3,50% 1,94% 1,56%
Chile (05.03) 0,86 2,36% 0,66% 1,71%
El Salvador (12.02) 0,00 2.98% 1,40% 1,59%
México (03.03) N.A. 1,45% - 1,45%
Perú (02.03) 0,00 3,51% 1,24% 2,27%
Uruguay (12.02) 0,12 2.76% 0,78% 1.98%
SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIACOMISIONES EN EL SISTEMA DE AFP’s
Fuente: PrimAmérica Consultores S.A. (2003)
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RIESGOS CUBIERTOS
La cobertura del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia implica dos conjuntos de riesgos:
Corto plazo: El riesgo de ocurrencia de un evento (fallecimiento o invalidez) y el capital requerido para financiar las pensiones vitalicias, dentro de un período de cobertura de un año o similar.
Largo plazo: El riesgo de sobrevida del inválido y beneficiarios y los riesgos financieros propios del manejo de inversiones en el largo plazo, es decir períodos superiores a los 15 ó 20 años.
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RIESGOS CUBIERTOS
Estos riesgos, de corto y largo plazo, pueden ser administrados conjuntamente, como es la práctica actual en el Perú (en la mantención del Régimen Temporal) y Uruguay, e igual al caso chileno hasta el año 1987. Sin embargo, la práctica “moderna” parece separar los riesgos en dos contratos, utilizando el concepto de los Aportes Adicionales (o Capitales Complementarios en Argentina o Suma Adicional en Colombia) como mecanismo para determinar el valor de “traslado” entre una institución y la otra. Así funciona el sistema en Chile desde 1988 y los sistemas en Argentina, Colombia y México desde sus inicios. Por otra parte, los sistemas pueden contemplar la separación de riesgos entre los ocupacionales y los comunes.
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RIESGOS CUBIERTOS
En Argentina, Bolivia, Colombia, y Uruguay el sistema de AFP cubre todos los riesgos, tanto ocupacionales como comunes. En los demás países existe un subsistema independiente, que da cobertura (Chile y México) en caso del fallecimiento o invalidez por motivos de accidente de trabajo o enfermedad profesional. Argentina (con el sistema de ART) existe un sistema complementario, que cancela una suma de dinero en caso de siniestros ocupacionales. Finalmente en el caso de Perú, con la implementación del sistema de cobertura de los riesgos de trabajo de riesgo, se crea el concepto de cobertura que reemplazaría el de la AFP en caso de accidentes o enfermedades ocupacionales que provocan el fallecimiento o invalidez del personal empleado en empresas de industrias denominadas riesgosas, por lo cual sus empleadores deben cancelar una prima adicional.
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SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA EN CHILE
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CONSULTORESFuente: PrimAmérica Consultores - SVS
Evolución de Prima Directa y Tasa de Crecimiento
(Seguro de Invalidez y Sobrevivencia)Prima Directa
Seguro de Invalidez y Sobrevivencia
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Año
Pri
ma
Dir
ect
a(M
US
$)
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Ta
sa d
e C
reci
mie
nto
(%
)
Prima Directa Tasa de Crecimiento
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Prima de la Industria como Porcentaje de la Remuneración Imponible de los Cotizantes de las AFPs
(*) (Seguro de Invalidez y Sobrevivencia)
Fuente: PrimAmérica Consultores – SVS
(*) Aproximación por Factor Mensual
Prima como % de Remuneración Imponiblede los Cotizantes de las AFPs
0,72%
0,00%0,10%0,20%0,30%0,40%0,50%0,60%0,70%0,80%0,90%1,00%
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
1998
1999
2000
2001
Jul-0
2
Año
(%)
Prima / Remuneración Imponible
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RENTAS VITALICIAS
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Rentas Vitalicias de CVS versus Retiro Rentas Vitalicias de CVS versus Retiro Programado de AFPProgramado de AFP
Renta Vitalicia:
Ofrece cobertura frente a riesgo de longevidad y retorno de inversiones
Retiro Programado:
No ofrece cobertura frente a dichos riesgos
Ofrece beneficio de herencia
Evolución de Pensiones de Retiro Programado y Rentas Vitalicias
0
2
4
6
8
10
12
14
Edad del Causante (Años)
Pensió
n
(U
M)
Retiro Programado Renta Vitalicia
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Rentas VitaliciasRentas Vitalicias
Una renta vitalicia es un contrato entre una persona y una compañía de seguros. La persona compra mediante el pago de una prima única un flujo de ingreso o una renta vitalicia. Las rentas vitalicias pueden ser inmediatas o diferidas, dependiendo de cuándo desee la persona comenzar a recibir los pagos de la renta vitalicia.
Existen cuatro tipos de Rentas Vitalicias según el tipo de cliente:
•Renta Vitalicia de Vejez •Renta Vitalicia de Vejez Anticipada •Renta Vitalicia de Invalidez •Renta Vitalicia de Sobrevivencia
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Proceso de Comercialización en Chile / Perú (*)
Rentas VitaliciasRentas Vitalicias
AFP Determina Saldo de la CCI
Afiliado solicita cotizaciones a Compañías de Seguros
TrabajadorSe Retira, incapacita o fallece
AseguradorasEnvían su cotización
PensionadoPensionadoelige aseguradoraelige aseguradora
AFPPasa la Prima
a la aseguradora
AseguradoraPaga mensualmente
al pensionado (*)
(*) NOTA: En el caso peruano, la compañía de seguros paga la pensión mensual a la AFP y ésta al pensionado
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IMSSDetermina Pensión
IMSS pasa por Internet los datos a las aseguradoras.
TrabajadorSe incapacita o fallece
Aseguradorasmandan a su fuerza
de ventas
PensionadoPensionadoelige aseguradoraelige aseguradora
IMSSPasa el Monto Constitutivo
a la aseguradora
AseguradoraPaga mensualmente
al pensionado
Rentas VitaliciasRentas Vitalicias
Proceso de Comercialización en México
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Rentas Vitalicias en LatinoaméricaRentas Vitalicias en LatinoaméricaPrima Directa en Millones de DólaresPrima Directa en Millones de Dólares
Fuente: FIDES, ASSAL (2001)
Prima Directa
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
Argentina Chile Colombia México Perú
Países
(MM
US
$)
Prima Directa
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RENTAS VITALICIAS EN UN MERCADO MADURO:
EL CASO CHILENO
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CONSULTORESFuente: PrimAmérica Consultores - SVS
Prima DirectaRentas Vitalicias
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Año
Pri
ma
Dir
ect
a(M
US
$)
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
Ta
sa d
e C
reci
mie
nto
(%
)
Prima Directa Tasa de Crecimiento
Evolución de Prima Directa y Tasa de Crecimiento
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Fuente: PrimAmérica Consultores - SVS
Evolución de Número de Pólizas de Rentas Vitalicias
Evolución del Número de PólizasRentas Vitalicias
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Año
(Nº
de
Pó
liza
s)
Vejez Vejez Anticipada Invalidez Total Invalidez Parcial Sobrevivencia Total
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CONSULTORESFuente: PrimAmérica Consultores - SVS
Composición de Prima Directa Rentas Vitalicias (Vejez Normal, Vejez Anticipada, Invalidez Total, Invalidez
Parcial y Sobrevivencia)
Año Vejez Normal Vejez Anticipada Invalidez Total Invalidez Parcial Sobrevivencia
1993 11,45% 82,99% 0,59% 0,00% 4,98%1994 8,43% 83,94% 2,45% 0,54% 4,64%1995 11,60% 77,13% 4,46% 0,26% 6,55%1996 21,55% 64,46% 4,38% 0,14% 9,48%1997 20,52% 66,44% 3,37% 0,08% 9,59%1998 21,07% 60,33% 6,91% 0,02% 11,66%1999 15,32% 74,23% 4,39% 0,68% 5,38%2000 10,83% 79,34% 4,60% 0,25% 4,98%2001 16,34% 70,91% 6,13% 0,57% 6,05%2002 17,12% 67,92% 8,32% 1,31% 5,33%
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CONSULTORESFuente: PrimAmérica Consultores - SVS
Evolución de la Tasa de Venta de Rentas Vitalicias
Evolución de la Tasa de Venta Rentas Vitalicias
4,00%
4,20%
4,40%
4,60%
4,80%
5,00%
5,20%
5,40%
5,60%
5,80%
6,00%
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Año
(%)
Invalidez Parcial Invalidez Total Sobrevivencia Total Vejez Vejez Anticipada
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CONSULTORESFuente: PrimAmérica Consultores - SVS
Evolución de Fondos de Pensiones y Reservas de Rentas Vitalicias
Evolución de Fondos de Pensiones y Reservas de Rentas Vitalicias
-
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
30.000.000
35.000.000
40.000.00019
91
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Año
Re
serv
as
(MU
S$)
Reservas Fondos de Pensiones
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CONCLUSIONES
I. Industria de Seguros tiene un rol importantísimo en las Reformas Previsionales en América Latina.
1. Para cubrir los riesgos de invalidez y fallecimiento de los trabajadores que no alcanzan a pensionarse por vejez
2. Para ofrecer pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia bajo la modalidad de rentas vitalicias
II. Ya sea que se mida en términos del primaje o de reservas técnicas bajo administración, ambos seguros representan un alto porcentaje del PIB
1. PrimajeSeguro de Invalidez y Sobrevivencia 0.2% PIBRentas Vitalicias 1.8% PIBTOTAL 2.0% PIB
2. ReservasSeguro de Invalidez y Sobrevivencia 0.6% PIBRentas Vitalicias 16.0% PIB TOTAL 16.6% PIB
Las reservas técnicas corresponden a un 35% de los fondos bajo administración por las AFP
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