planeamiento financiero
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18/04/2023 FINANZAS
CPC NICANOR CARRIONSEGOVIA
18/04/2023 FINANZAS
¿El Gerente Financiero debe ser un superman?
• Los cambios se aceleran cada vez más y las previsiones son más complicadas
• Necesidad de innovar:
1. ¿cómo acceder a la financiación y como abaratar costos financieros?
2. Conocer la gama cada vez más amplia de instrumentos financieros
18/04/2023 FINANZAS
En este contexto de aguas turbulentas infestadas de peligros en el mundo competitivo de hoy
Planificación: concepción del futuro deseado que se busca alcanzar en una forma organizada
18/04/2023 FINANZAS
Ideas claves para una buena planificación financiera
• Integrarse dentro del planeamiento estratégico
• Orientación al futuro y determinación de pautas
• Proyectar escenarios (estudio de sensibilidad)
• Importancia del flujo de caja• Planes a Corto Plazo y Largo Plazo
18/04/2023 FINANZAS
La planificación financiera es un proceso de:
• Análisis de las influencias mutuas entre las alternativas de inversión y financiación.
• Proyección de las consecuencias futuras de las decisiones tomadas en el presente.
• Comparación del comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan financiero.
• Integrar los planes a Corto Plazo y Largo Plazo
18/04/2023 FINANZAS
18/04/2023 FINANZAS
Las Finanzas deben integrarse dentro del Planeamiento Estratégico (plan supremo de la empresa) y adecuarse a su objetivo principal:
crear valor para los accionistas
El plan financiero determina la forma de financiar los proyectos (planes de acción) definidos dentro delPlaneamiento Estratégico
18/04/2023 FINANZAS
Orientación al futuro y determinación de pautas
• El plan financiero involucra necesariamente la previsión
• El plan indica las pautas para lograr el objetivo del plan estratégico
• No se trata simplemente de extrapolar el pasado
• Nos obliga a pensar sobre las condiciones actuales y futuras de nuestro negocio
18/04/2023 FINANZAS
Simulaciones de escenarios: indispensable para evaluar riesgos
• Que pasará si……..?• Las simulaciones permiten prever la
evolución del flujo de caja en diferentes escenarios, haciendo variar separadamente o conjuntamente los factores relevantes.
Escenario Probable
Escenario(s)Pesimista(s)
Escenario(s)Optimista(s)
Estudio de Sensibilidad: importante en un mundo de incertidumbres
18/04/2023 FINANZAS
Importancia del Flujo de Caja• Principales proformas
del plan financiero :
1. Estados contables
2. Flujo de caja• Flujo de Caja:
particularmente relevante para el inversionista (accionista) por tratarse de movimiento de efectivo
Ingresosde Efectivo
Salidas deEfectivo
Ejercicio sencillo de flujo de caja
18/04/2023 FINANZAS
Planes Financieros
Planes a Corto Plazo,Flujos proy. de Tesorería.
Planes a Largo PlazoInversión y Financiación
Normalmente hasta 12 meses¿Puedo pagar mis facturas?Carácter menos irreversible
Carácter más irreversible
18/04/2023 FINANZAS
Planificación del crecimiento de la empresa• El plan permite evaluar el efecto
proyectado y detectar problemas en relación con
• 1) rentabilidad contable vs. generación de flujos de efectivo
• 2) rentabilidad contable vs. rentabilidad real
• 3) rentabilidad vs. solvencia (apalancamiento financiero)
Planes a LP. Rentabilidad Contable no se traduce necesariamente en generación de caja• Ejemplo: Empresa proyecta incremento ventas +20%
por período sobre 4 períodos• Política de Cobranza 60% a plazos y 40 % al contado• Pagos 100% al contado
-100
0
100
200
Per 1 Per 2 Per 3 Per 4
Ut. Neta
Saldo FC
18/04/2023 FINANZAS
18/04/2023 FINANZAS
Rentabilidad Contable vs. Rentabilidad Real
La Rentabilidad Real considera el Costo de Oportunidad del Accionista (COK)
Ejemplo:
¿Está empresa es rentable económicamente y financieramente?
18/04/2023 FINANZAS
Rentabilidad vs. Solvencia: Estructura de los Pasivos y Capital
• El plan financiero ayuda a visualizar los límites de endeudamiento.
• Un alto grado de endeudamiento involucra una “timba” (efecto del apalancamiento).Endeudamiento
Excesivo
18/04/2023 FINANZAS
La Planificación Financiera a Corto Plazo se relaciona principalmente con la tesorería y la gestión de los activos y pasivos circulantes (corrientes).
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El Capital de Trabajo (Fondo de Maniobra) representa la diferencia entre activos circulantes y pasivos circulantes
Activos Pasivos
ACTIVOSCIRCULANTES
ACTIVOS FIJOS
PASIVOSCIRCULANTES
PASIVOS A LARGO PLAZO
PATRIMONIO
C.T.
Algunas preguntas importantes• Flujo de tesorería proyectado– ¿Puede pagar mis obligaciones a corto plazo?– ¿Cómo invertir excedentes temporales?
• Para mejorar la generación de efectivo a corto plazo– ¿Qué plazos de cobros otorgar a los clientes?– ¿Qué plazos negociar con mis proveedores?– ¿Cómo financiar mi capital de trabajo?– ¿Cómo mejorar la rotación de mis
inventarios?
18/04/2023 FINANZAS
18/04/2023 FINANZAS
Los Planes y el Presupuesto• Los conceptos de plan y presupuesto están
relacionados al proyectar el futuro. La Planeación Financiera Intenta medir el efecto de las decisiones de financiación y de inversión y ayuda a establecer los objetivos concretos para medir los resultados. Proyecta los recursos necesarios a fin de realizar los planes de acción (planes de operación o proyectos).
• Los diferentes planes de acción y planes financieros correspondientes pueden juntarse en un plan o Presupuesto maestro (involucra toda la empresa). El presupuesto expresar esta proyección en cifras. El presupuesto normalmente es anual pero puede ser también a más largo plazo cuando se trata de presupuesto de capital (proyectos de inversión en empresas, negocios y activos fijos).
18/04/2023 FINANZAS
AREAS DE LAS FINANZAS• Los mercados de dinero y de capitales
Son las actividades desarrolladas en bancos, financieras, compañías de seguros.
• Las inversionesActividades que desarrollan las AFPs, Los Fondos Mutuos, las SAB.
• La Administración FinancieraSon las actividades desarrolladas en los negocios, cuyas funciones y responsabilidades abarcan: La inversiones, el financiamiento y la política de dividendos.
Las finanzas tienen como objetivo central maximizar el valor de la empresa, considerando el valor del dinero en el tiempo y logrando un equilibrio entre riesgo y rendimiento.
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