panorama econÓmico de cara a 2022

PANORAMA ECONÓMICOde cara a 2022

RASGOS ESENCIALESDE LA ECONOMÍA GUATEMALTECA

ESTABILIDAD MACRO

LENTO CRECIMIENTO

• Tradición de políticas monetaria y fiscal cautas

• Fundamentos macroeconómicosrobustos

• Basado en consume (remesas)• Muy baja inversion

• Rezagándonos frente al mundo

Dependencia

de la economía

de EE.UU.

FUNDAMENTOS ROBUSTOSLas principals variables macro-financieras

2020 2021 2022

INFLACIÓN (anual) 4.8% 3.4% - 4.4% 4.4% - 5.4%

BALANZA DE PAGOS (cta. Cte./PIB) 5.5% 5.3% - 4.3% 5.0% - 4.0%

DEUDA PÚBLICA/PIB 31.5% 33% 33%

TIPO DE CAMBIO (Q/US$) 7.79 7.70 – 7.75 7.73 – 7.78

TASA DE INTERÉS (activa préstamos) 12.1% 12.1% - 12.4% 12.4% - 12.5%

EL MERCADO LO RECONOCELas instituciones macroeconómicas han logrado condiciones que permitieron acceso a recursos financieros a nivel

interno y externo, necesarios para atender la emergencia

Guatemala, a diferencia de la mayoría de países de la

Región, está en posición de financiar su recuperación

económica en términos accesibles, tanto en los mercados

externos como internos, para inversión pública y privada

¿DE REGRESO A LA (NUEVA) NORMALIDAD?

• Resiliencia: la recesión de 2020 fue benévola (en comparación de otros países de la Región)

• La recuperación de la producción en 2021 fue rápida

• Se recuperaron los niveles de producción real pre-pandemia

• En 2022 empieza el retorno a las tasas históricas de crecimiento

5.0%

3.8%

¿DE REGRESO A LA (NUEVA) NORMALIDAD?

• El déficit fiscal estimado para 2021 estará en torno a un 2.6% del PIB

• Sería mucho menor al cierre de 3.4% previsto en el proyecto de presupuesto

• Sería inconveniente y perjudicial para la imagen del país en los mercados financieros que para 2022 se presupueste un déficit MAYOR al de 2021

• Ello implica la necesidad de ajustar el presupuesto 2022 para dar las señales adecuadas a los mercados y aprovechar el buen desempeño de 2021 para acelerar el retorno a la disciplina fiscal

4.95.4

2.8

1.4

3.4

2.02.6

0

1

2

3

4

5

6

Guatemala: Déficit Fiscal / PIBAños 2013 - 2026

Observado Finanzas FMI Cierre 2021 Límite

LOS DESAFÍOS 2022

PRESERVAR LA ESTABILIDAD

AUMENTAR LA PRODUCTIVIDAD

• Amenaza inflacionaria• Déficit fiscal anómalo

• Certeza jurídica• Fortalecimiento institucional

2022

Estamos bien… pero nos rezagamos

Fu

ente

: B

an

co M

un

dia

l, F

MI

Fuente: FMI. 2019

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

PIB Per Cápita y tasa de CrecimientoAños 1980 - 2019En US$ (ppp) y %

1980 2019 Crecimiento

Guatemala: estructura del PIB (por el lado del gasto, 2020 a precios constantes)

Fuente: COPADES

88.7%

14.1%

10.5%

19.8%

CONSUMO

INVERSIÓN

GOBIERNO

EXPORTS

CLAVE 1: BAJA INVERSIÓN

CLAVE 2: PRODUCTIVIDAD BAJA

1.6 2.1

0.41.3 1.2 0.8

2.02.1

1.0

1.9 2.3 2.7

1.91.4

-1.4

0.9 0.2 0.3

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

1960s 1970s 1980s 1990s 2000s 2010s

Guatemala: Descomposición del Crecimiento EconómicoPor Factores de la Producción

Período 1960s - 2010s

Capital Trabajo PTFFuente: Banco Mundial

$13,933

$19,493$22,288

$24,647$26,228 $27,349

$30,977

$34,649

$41,019

$47,644 $48,362 $48,425$49,778

$56,423

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

Venezuela Bolivia Guatemala Perú Ecuador Paraguay Brasil Colombia Rep.Dominicana

México Uruguay Costa Rica Argentina Chile

Prod

uctiv

idad

(En

US$

de

2019

)

Fuente: The Conference Board Total Economy Database (2020)

Latinoamérica: Productividad Laboral por PersonaAño 2019

(1950); 11,311

(2019); 22,288

10,000

15,000

20,000

25,000

1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020

Prod

uctiv

idad

(E

n U

S$ d

e 20

19)

Fuente: The Conference Board Total Economy Database (2020)

Guatemala: Productividad Laboral por PersonaEn US$ de 2019

Del Imperio de la Ley

derivan:

Y la igualdad ante la ley

de todos los ciudadanos

Cuya tutela corresponde

al Estado

La cereteza jurídica es un

requisito indispensable

Basadas en reglas

(formales e informales)

Que sean, a la vez,

estables y adaptativas

Permite elevar la

PRODUCTIVIDAD

Y, con ella, el

CRECIMIENTO

ECNÓMICO

La garantía de los

derechos individuales

CERTEZA

JURÍDICA

Para las necesidades

operativas

INTERACCIONES

DE MERCADO

Un entorno predecible y

estable genera

CONFIANZA

Desencadena INVERSIÓN

e intercambios

EFICIENCIA

ECONÓMICA

De la certeza jurídica a la eficiencia económicaDesde una perspectiva económica, la Certeza Jurídica es una condición esencial para la eficiencia (productividad)

Normas oficiales y convenciones oficiosas

Conforman el marco para la

interacción humana

Perfilan los incentivos para los

miembros de la sociedad

LAS INSTITUCIONES:

GUARDIANES DE LA CERTEZA JURÍDICA

REGLAS

RELACIONES

INCENTIVOS

Elementos clave, según

Doughas North, premio

Nobel de economía

Instituciones y su impactoLa calidad de las instituciones tiene un impacto directo sobre la Certeza Jurídica y sobre el Crecimiento Económico

Institución Resultados de su éxito Resultado de su falla

Sistema de Justicia

Independiente

Impartición pronta y cumplida de justiciar

Protección de derechos de propiedadTardanza para desalojar invasores

Incertidumbre general

Mercado laboral flexibleMovilidad laboral

Periodos de desempleo brevesIneficiencia laboral

Desempleo Elevado

Sistema de banca central

autónoma

Estabilidad de precios

Tasas de interés bajasInflación elevada

Inestabilidad cambiaria

Servicio Civil profesionalTrámites eficientes

Menores gastos fiscalesCorrupción

Desperdicio de recursos fiscales

Sistema Electoral abierto y

representativo

Políticas de Estado de largo plazo (predecibles)

Paz social y gobernabilidadAutoridades alejadas de electors

Ingobernabilidad y corrupción

Fortalecimiento InstitucionalLograr el clima de paz social y gobernabilidad necesarias para la adopción de nuevas

tecnologías; promover la inversión (en personas y en infraestructura); y lograr certeza jurídica para un buen clima de negocios.

Efectividad del gobierno

Para proveerservicios públicosesenciales

Clima para las inversiones

Reducción del Riesgo-País

Solo fortaleciendo las principales instituciones será posible aumentar la efectividad del gobierno y establecer permanentemente y clima favorable para la inversión

Estos dos factores son indispensables para aumentar la productividad sistémica y reducir sosteniblemente la pobreza

Factores que más dificultan los negocios(WEF, 2018)

SISTEMA ESTADÍSTICO

Iniciativa en el Congreso. Enmiendas para mejorarla listas

CONTRALORÍA DE CUENTASPropuesta avanzada pendientede convertirse en iniciativa

SEGURIDAD SOCIAL

Propuestas para fortalecer EMA y un nuevo Seguro de desempleo pendientes

SERVICIO CIVIL

Propuesta avanzada (trabajadacon ONSEC en 2020)

SECTOR JUSTCIA

Propuesta siendo trabajada por el Organismo Ejecutivo

SISTEMA ELECTORAL

Propuestas diversas en marcha(incluyendo TSE)

Fortalecimiento InstitucionalDebe iniciarse la reforma de las principales instituciones del Estado. Estas reformas no

son fáciles ni dan resultados inmediatos, pero son imprescindibles pues sin ellas ninguna otra política pública tendrá largo aliento

Clima de NegociosPara reactivar la capacidad productive nacional y generar empleos formales

• Ley Tiempo Parcial• Seguro de Desempleo

(idealmente en IGSS)

• Adoptar nuevas tecnologíasde pagos digitales

• Profundizar la InclusiónFinanciera

FLEXIILIZAR MERCADO LABORAL

DIGITALIZAR PAGOS

Implementar y mejorar ley yaaprobada

Digitalizar servicios públicos(Centro de Modernización del

Gobierno)

Capacitación de fuerza laboralhacia nuevas tecnologías que

dominarán el mercado de trabajo (Intecap y otros)

REDUCIR TRÁMITES

CAPACITAR EN TECNOLOGÍA

• Regular ConsultasComunitarias

• Estabilidad Jurídica para las Inversiones

VIABILIZAR INVERSIONES

Tres Claves para las reformasUna reforma institucional exitosa require de conciencia, visión de largo plazo y compromise político

Blindar lo (poco)

bueno que existe

La estabilidad macro debe

preservarse: retorno gradual

a la ortodoxia

No inventar el agua

azucarada

Ya existen diagnósticos y

propuestas de reforma

institucional

PERSEVERAR

Las reformas institucionales

solo dan frutos a mediano

plazo

(502) 2339-2628 (29) | info@fundacion2020.org.gt

Vía 5 | 5-34 z.4 | Centro Financiero Banco Industrial | Torre 3 | Nivel 6 | Oficina 9 | Ciudad de Guatemala

fundacion2020.org.gt | @f2020

Gracias por su atención

Mario A. García Lara