elementos para una reforma pensional xxii convención internacional de seguros fasecolda 2013...

Elementos para una reforma Elementos para una reforma PensionalPensional

XXII Convención Internacional de XXII Convención Internacional de SegurosSeguros

Fasecolda 2013Fasecolda 2013

Mauricio Toro Bridge

• Sistemas de Ingreso para el Retiro Sistemas de Ingreso para el Retiro Sostenibles se soportan en el ahorro como eje principal.

– Las pensiones no las produce el Estado. Solo las produce el esfuerzo de Ahorro Ahorro a Largo Plazo a Largo Plazo de la Sociedad.

– Los individuos tenemos que tomar consciencia y hacernos cargotomar consciencia y hacernos cargo de nuestra responsabilidad. El mensaje debe ser claro y consistente.

• Subsidios deben asignarse con un sólido criterio de Equidad.

• Es necesario redefinir el Concepto de Cobertura, con la entrada de los BEPS y el Programa Adulto Mayor

• Componentes del Sistema deben articularse de forma Simple y Eficiente.

• Políticas y Decisiones pensando en el Largo Plazo, a pesar de las angustias y tentaciones del Corto Plazo.

Ideas InicialesIdeas Iniciales

AñoRetorno Anual

Rentabilidad Anual

Acumulada

1 16.58% 16.58%2 25.99% 21.20%3 13.72% 18.65%4 5.78% 15.29%5 10.75% 14.37%6 22.37% 15.67%7 22.95% 16.68%8 4.92% 15.14%9 9.34% 14.48%

10 3.79% 13.42%

*Retorno medido por valor de unidad. Fondo Moderado

Periodicidad de Medida

Máxima pérdida del periodo

Frecuencia de Retornos negativos

Periodos Negativos

Anual 0.0% 0.0% ± 0Semestral -4.3% 10.0% 1 de 10Trimestral -7.3% 17.5% 1 de 5Mensual -6.3% 25.0% 1 de 4Diaria -2.8% 27.3% 1 de 3

Los Retornos son en el Largo PlazoLos Retornos son en el Largo Plazo

Hoja de Ruta OECD 2012Hoja de Ruta OECD 2012

Coherencia en el DiseñoCoherencia en el Diseño

Educación e IncentivosEducación e Incentivos

Asegurar comunicación efectiva y mejorar consciencia financiera

• Entendimiento de Beneficios y opciones disponibles

• Acceso a información útil y oportuna

• Campañas informativas etc.

• Consciencia del Ahorro como Proyecto de Largo Plazo

Alentar a la gente a aportar por largos periodos

• “La mejor forma para reducir la incertidumbre y mejorar las posibilidades de alcanzar un ingreso adecuado al retiro es contribuir en cantidades suficientes y por periodos prolongados”.

• Posponer al máximo el momento del retiro

Mejorar el diseño de incentivos para ahorrar, aumentando las contribuciones y la cobertura

• Estímulos tributarios al Ahorro

• Modalidades de afiliación automática y mecanismos fáciles de aporte

• Subsidios al ahorro de personas de bajos ingresos y complemento a cargo del Estado (matching contribution)

EficienciaEficiencia

DesacumulaciónDesacumulación

Algunas Observaciones de Algunas Observaciones de Agenda para ColombiaAgenda para Colombia

1. BEPS y programa Adulto Mayor apuntan a ser un eficaz pilar público para proteger de la pobreza a una gran parte de la población y mejorar la cobertura.

2. Devolución de Saldos e Indemnizaciones sustitutivas son una afrenta a un buen sistema de retiro.

• Cuando no se alcance la Pensión Mínima deben pasar a complementar los BEPS

3. El otorgamiento de subsidios a las pensiones bajas no es contrario a que los ahorros obtengan el mejor retorno posible en todas las etapas.

• Caso subsidios a tasas de vivienda es un buen ejemplo

4. Etapa de desacumulación no ha tenido desarrollo suficiente• Mercado prácticamente inexistente e ineficiente de rentas Vitalicias

• Garantía de Salario Mínimo entre los principales factores limitantes

5. Sistema de Ahorro Individual ha sido un factor muy positivo en el Crecimiento del PIB.