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El Sector Eléctrico Colombiano
XM Compañía de Expertos en Mercados S.A E.S.P.
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ContenidoEstructura del sector
El Mercado de Electricidad
Cargo por Confiabilidad
El futuro del mercado
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3
Estructura del Sector
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Algunos datos básicos…
• Colombia tiene aproximadamente 44 millones de habitantes
• Usuarios del servicio de electricidad: aprox. 9 millones en el sistema interconectado.
• Consumo año 2009: aprox. 54.7 TWh.
• Capacidad efectiva 2009: 13.495 MW
• 24.000 km líneas de transmisión/distribución (tensiones mayores a 110 kV)
• “Verano”: 1 diciembre a 30 de abril. “Invierno”: 1 mayo a 30 de noviembre.
• 1 Real ≈ COP 1000
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Reforma del Sector Eléctrico
DirecciónRegulaciónControl y vigilancia
Precios competitivos Confiabilidad Calidad Cobertura Equidad
Julio de 1994
Ley 142,servicios públicos
domiciliarios
Ley 143,Ley Eléctrica
Modificar el Papel del Estado
Mejorar Eficiencia
Introducir Competencia
Vincular Capital PrivadoEstado no empresario
OBJETIVOS BÁSICOS
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Control yVigilancia
Consejo yComité
Regulación
Planeación
Dirección
Estructura Institucional del Sector
Ministerio de Minas y Energía
Unidad dePlaneaciónMinero Energética
Comisión deRegulación deEnergía y Gas
ConsejoNacional de Operación
Superintendenciade ServiciosPúblicos
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7
El Mercado Mayorista
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Sistema Interconectado ColombianoLONGITUD RED DE TRANSMISIÓN [km]
110-115 kV 10,073.6
138 kV 15.5
220-230 kV 11,647.0
500 kV 2,399.3
TOTAL 24,135.4
CAPACIDAD DE TRANSFORMACIÓN
[MVA]
110-115 kV 11,318.9
138 kV 53.2
220-230 kV 13,302.5
500 kV 7,420.0
TOTAL 32,094.6
Volumen útil Embalse Agregado: 15.5 TWh
No se incluyen Interconexiones internacionales ni líneas de conexión al STN
Capacidad Efectiva Neta 2009: 13,5 GW
Ecuador
Panamá
Venezuela
Demanda AnualEnergía 54.7 TWhPotencia 9.3 GW
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Interconexión CAN – MER
La diferencia en los precios spot evidencia el potencial económico de la integración eléctrica CAN – MER
Integración Regional - oportunidad
Interconexión con Panamá
§ Línea de transmisión en corriente directa (HVDC)§ Voltaje entre 250 y 450 kV§ Capacidad de 300 MW con posibilidad de ampliación
(600 MW)§ Longitud: 614 km (340 km Colombia + 274 km
Panamá)§ El proyecto contará con un tramo terrestre y otro
marino
2010: Inicio de construcción 2013: Inicio de operación
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Participantes del mercado
DISTRIBUCIÓN
COMERCIALIZACIÓN
• Monopolio • Cargos regulados
• Compra y venta de energía• Competencia en precios
GENERACIÓN
• Regulados• No regulados
CLIENTES
• Monopolio • cargos regulados
TRANSMISIÓN
• Compra y venta de energía
TIE Contratos
Mdo. Spot
DISTRIBUCIÓN
COMERCIALIZACIÓN
• Monopolio • Cargos regulados
• Compra y venta de energía• Competencia en precios
GENERACIÓN
• Regulados• No regulados
CLIENTES
• Monopolio • cargos regulados
TRANSMISIÓN
• Compra y venta de energía
TIE Contratos
Mdo. Spot
Mdo. Spot
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Evolución participantes del MercadoComercializadores
26149
185
41
01020304050
1995 2009
PúblicosMixtosPrivados
No.
Transportadores
95
31
0
5
10
15
1995 2009
Públicos Mixtos Privados
No.
9
Generadores
7 6610
5
28
0
10
20
30
1995 2009
PúblicosMixtosPrivados
No.
Distribuidores
24 26
23
0
10
20
30
40
1995 2009
Públicos Mixtos PrivadosNo.
31
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Hidráulica80%
Térmica14%
Menor y Cog6%
12
Generación
GENERACIÓN
Hidráulica - 63%
Térmica - 32%
Menor_Cogen. – 4.4%
Hidráulica69%
Térmica26%
Menor y Cog5%
2008
2009
Capacidad (MW)
Participación
Hidráulica 8.525.0 63.2%Térmica 4.362.0 32.3%
Gas 2757.0Carbón 984.0Fuel Oil 434.0Combustóleo 187.0
Menores de 20 MW 573.8 4.3%Hidroeléctrica 472.0Termoeléctrica 83.4Eólica 18.4
Cogeneración 35.0 0.3%Total Sistema Interconectado
13.495.8
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Demanda - MWh
32%
20%
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Precio de bolsa y de contratos
Precios promedios ponderados en pesos constantes de julio de 2010.
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15Operación SIN – Administración MercadoXM S.A. E.S.P.
Operación
Operación real
Informes operativos
Administración
Planeación
Coordinación
Supervisión
Control
Registro
Garantías
Demanda
Generación
Liquidación
Facturación
Admón cuentas
Transacciones en bolsa
Cargo por Confiabilidad
Cargos por uso transporte
Otros conceptos
Info operativa
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16
El Mercado MayoristaFuncionamiento
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MERCADO SPOT
RESTRICCIONESDESVIACIONES
TIE
Regulación primaria de frecuencia
Cargo x Confiabilidad
Servicio de RSF
RSF
Responsabilidad Comercial
MERCADO DE CONTRATOS
CONTRATOS BILATERALES
Ventas en Bolsa
Compras en Bolsa
RECONCILIACIONES
Mundo del Mercado Spot Mundo del Mercado de Contratos
Mercado colombiano
Despacho
Ideal
Mercado Secundario
CxC
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Despacho Económico Coordinado
• Oferta y disponibilidad de generadores
• Oferta precios de arranque
• Parámetros unidades• Topología de Red• Mantenimientos• Generaciones de seguridad
• Demanda + pérdidas• Asignación de AGC previa (optimización)
• Oferta y disponibilidad de generadores
• Oferta precios de arranque
• Parámetros unidades• Topología de Red• Mantenimientos• Generaciones de seguridad
• Demanda + pérdidas• Asignación de AGC previa (optimización)
1 5 9 13 17 21
Despacho EconDespacho Econóómico mico CoordinadoCoordinado
• Curva de Precios de Exportación de Países Regulatoriamente integrados
• Precio Máximo de Importación de Colombia
• Curva de Precios de Exportación de Países Regulatoriamente integrados
• Precio Máximo de Importación de Colombia
• Programa de Generación recursos del SIN
• Activación de TIE
• Programa de Generación recursos del SIN
• Activación de TIE
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Despacho Ideal
• Oferta y disponibilidad de generadores
• Parámetros unidades• Demanda + pérdidas
• Oferta y disponibilidad de generadores
• Parámetros unidades• Demanda + pérdidas
1 5 9 13 17 21
Despacho IdealDespacho Ideal
• Programa de Generación Ideal de recursos del SIN
• Precio de Bolsa horario
• Programa de Generación Ideal de recursos del SIN
• Precio de Bolsa horario
No modela la red
Demanda
Precio de bolsa
• Precios de Exportación de Países integrados.
• Precios de Exportación de Países integrados.
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Liquidación comercial generadores
Gen. IdealVenta de
energía en contratos
Ventas en bolsa Venta de
energía en contratos
Compras en bolsa
Generador con más energía contratada que su generación ideal
Generador con menos energía contratada que su generación ideal
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Liquidación comercial comercializadores
Demanda ComercialCompra
de energía en
contratos
Compras en bolsa Compra
de energía en
contratos
Ventas en bolsa
Comercializador con menor demanda que sus contratos.
Comercializador con mayor demanda que sus contratos.
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Liquidación del costo de las restricciones de red
Gen. ideal
Gen. Real
Costo Restricciones
Costo restricciones = (Generación Real – Generación Ideal) * Precio de reconciliación
Costo asignado a la demanda y a los distribuidores, según corresponda.
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Regulación Secundaria de Frecuencia (AGC)
• El costo de la prestación del servicio está a cargo de los generadores.
• Obligación comercial según programa de generación (despacho económico)
• Contratos de traspaso de holguras
Generación Demanda
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Transacciones Internacionales de Electricidad – TIE
• Decisión CAN 720 de 2009 : integración de los mercados de corto plazo de Ecuador y Colombia.
• Los flujos en los enlaces internacionales se originan en el despacho coordinado entre países, considerando las ofertas de inyección y retiro en los nodos frontera.
• No hay actualmente contratos financieros (Decisión CAN previó)
• Rentas de congestión 50/50. No para el transportador.
País BPaís A
Sistema A Sistema B
NodoA NodoB
PA < PB
PA > PB
País BPaís A
Sistema A Sistema B
NodoA NodoB
PA < PB
PA > PB
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Proceso Comercial
1 5 9 13 17 21
Demanda Comercial/Gen ideal
1 5 9 13 17 21
Energía en Bolsa
1 5 9 13 17 21
Energía en Contratos
Medidas Agentes
Cobertura en Contratos
1 5 9 13 17 21
Prioridad en contratos: Pague lo contratado Pague lo demandado
Para la liquidación se diferencia la bolsa
nacional de la internacional
Para la liquidación se diferencia la bolsa
nacional de la internacional
ContratosLargoPlazo
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Proceso ComercialFACTURACIÓN
Otros Cargos Restricciones Reg. Sec. Frec. Desviaciones Cargo por
Confiabilidad+ FacturaciónCentralizada
Facturaciónentre agentes
Todos los conceptos son de liquidación HORARIA, excepto el Cargo por Confiabilidad, que es
DIARIA
Todos los conceptos son de liquidación HORARIA, excepto el Cargo por Confiabilidad, que es
DIARIA
1 5 9 13 17 21
Energía en Bolsa
1 5 9 13 17 21
Energía en Contratos
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Instrumentos para gestión cartera
• Garantías financieras • Limitación de suministro
• Oficio y Mandato• Demanda de usuarios finales (1-4 horas).• Ventas Energía Bolsa no destinada a usuarios finales.
• Suspensión de registro de fronteras y contratos• Retiro de agente incumplido (sólo independientes)• Pagarés.
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El Cargo por Confiabilidad
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Cargo por Confiabilidad
Señal del Estado para:
• Promover la expansión en generación, asegurando ingreso mínimo que facilita apalancamiento de proyectos de inversión.
• Confiabilidad del servicio en largo plazo• Reducir riesgo del Precio• Incentivar alta disponibilidad en el verano
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La CREG estableció las fechas para cada proceso requerido para la lograr la asignación de Obligaciones de Energía Firme del cargo por confiabilidad.2007-2008 y 2012-2013 en adelante.
ResoluciónInicio
Asignaciones desde el 2006
ASICASICSUBASTA
(leilão)
PERIODO DEPRECALIFICACIÓN
PERIODO DEPLANEACIÓN
PERIODO DEVIGENCIA
EXISTENTES1 AÑO
ESPECIALESHASTA 10 AÑOS
NUEVASHASTA 20 AÑOS
El periodo de vigencia es seleccionado por el generador durante el periodo de precalificación.Una vez seleccionado el periodo de vigencia no puede ser modificado.
ASIGNACIÓN DE GPPS
EXISTENTES CON OBRASHASTA 5 AÑOS6 de mayo 20 junio
GPPS: plantas con periodos de construcción superiores al Período de Planeación de las obligaciones de Energía Firme que se subastan en el año t pero inferiores o iguales a diez (10) años.
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El nuevo Cargo por Confiabilidad se diseñó para brindar señales atractivas a los inversionistas en el largo plazo y asegurar así la atención de la demanda de forma eficiente cuando se presenten situaciones de escasez.
PRODUCTO ASIGNACIÓN PRECIO
Obligaciones de Energía Firme
(MWh)
Hasta por 20 años para nuevos generadores
Transición hasta 2012
Mecanismo de mercado
El precio es descubierto en la
subasta
Las obligaciones de Energía Firme están respaldadas por activos de generación y son honradas por los agentes a través la entrega de energía en la Bolsa (mercado spot), cuando ocurren condiciones de escasez.
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Precioinicial P0
P1
P2
P3
CantidadDemanda
Ronda 5
Ronda 4
Precio de cierre: Oferta del último generador asignado
Curva agregadade oferta
P4
P5
P6
Ronda 3
Ronda 2
Ronda 1
Exceso de oferta
P6’
Funcionamiento de la subasta de asignación de OEF
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Verificación de la obligación
Precio de bolsa Precio de
escasez
Verificacióndiaria expost
Liquidación conel Despacho Ideal
Demanda Doméstica Objetivo
Monto a favor o a cargo = (Qideal – Qobligación) (Pbolsa – Pescasez)
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La construcción de los proyectos y la entrega de energía firme están respaldados por garantías de alta liquidez.
Monto de la Garantía requerida (USD)
0
5,000,000
10,000,000
15,000,000
20,000,000
25,000,000
Cucuana Miel II Sogamoso Porce IV Pescadero-Ituango
El Quimbo
Planta
Gar
antía
(US
D)
Los atrasos en el plan de obras de cada proyecto exigen aumentos en los montos a garantizar.
Garantías plantas nuevas Subasta de Mayo
-
5,000,000
10,000,000
15,000,000
20,000,000
25,000,000
Gecelca 3 Termocol Amoya
USD
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35PARA 2018 LA CAPACIDAD INSTALADA HIDRÁULICA PARTICIPARÁ EN UN 70%; LOS RECURSOS TÉRMICOS APORTARÁN EL 43% DE FIRMEZA
Energía Firme Capacidad Instalada
2008
7%
14%11% 3%
65%
2013
8%
11%
15% 3%
63%
201812% 2%
70%7%
9%
2008
12%23%
17% 2%
46%
2013
12%18%
22% 2%
46%
2018
10%
14%
18% 1%
57%
65,804 GWh-a
74,208 GWh-a
90,419 GWh-a
13,251 MW
14,569 MW
17,501 MW
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El futuro del Mercado
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Algunos de los Riesgos que se presentan a los agentes del mercado
40
60
80
100
120
Ago
-02
Feb-
03A
go-0
3
Feb-
04A
go-0
4
Feb-
05A
go-0
5
Feb-
06A
go-0
6
Feb-
07A
go-0
7
Feb-
08A
go-0
8$/kW
h de
ago
sto
de 2
008
CONTRATOSMmBOLSA
0
3
6
9
12
15
18
21
24
27
Ago
-02
Feb-
03
Ago
-03
Feb-
04
Ago
-04
Feb-
05
Ago
-05
Feb-
06
Ago
-06
Feb-
07
Ago
-07
Feb-
08
Ago
-08
Bol
sa (%
)
0
1
2
3
Con
trat
os (%
)
Bolsa
Contratos
-8
-4
0
4
8
12
Jun-
95
Jun-
96
Jun-
97
Jun-
98
Jun-
99
Jun-
00
Jun-
01
Jun-
02
Jun-
03
Jun-
04
Jun-
05
Jun-
06
Jun-
07
Jun-
08
%
PIB
Demanda Electricidad
3.72.5
Precio de la energía: La volatilidad del precio de bolsa es diez veces más alta que la del precio de contratos.
- Financieros: Tasa de cambio, liquidez, Impuestos, crédito.-Entorno Macroeconómico: Reactivación de la economía, privatizaciones, mercado cambiario -Regulación: Planes de fomento, legislación, estabilidad.-Tecnología: nuevos desarrollos
Endó
geno
sEx
ógen
os
Volatilidad diaria
TRMPIB y Demanda
Precios
1,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7002,9003,100
Oct
/03
Abr
/04
Oct
/04
Abr
/05
Oct
/05
Abr
/06
Oct
/06
Abr
/07
Oct
/07
Abr
/08
Oct
/08
$/USD
$/kW
h
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Mecanismos de cobertura
Contratos no estandarizados(Forwards – F. OTC)
Ventajas•Cobertura de riesgo volatilidad del spot•Condiciones a la medida•Fechas de negociación convenidas•Tamaño convenido•Sin horario de negociación
Desventajas•Esquema de garantías complejo•Alto riesgo de contraparte•Alto riesgo de crédito•Baja liquidez•Alto costo de transacción•Dificultad reconfiguración portafolio•Bajo apalancamiento•Precio indiferente al spot•Dificulta especulación y arbitraje
spotForward
Precio
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Mecanismos de cobertura
Contratos estandarizados(futuros – opciones)
Ventajas•Cobertura de riesgo volatilidad del spot•Cámara de Compensación
•Elimina riesgo de contraparte•Elimina riesgo de crédito
•Alta liquidez•Bajo costo de transacción•Facilidad reconfiguración portafolio (cierre posición)•Alto Apalancamiento (costo inicial) – mercado más amplio•Facilita especulación y arbitraje•Liquidación diaria de pérdidas y ganancias•Precio converge en spot al vencimiento
Desventajas•Fechas, horarios y lugar de negociación fijas•Límite diario de negociación•Estandarización obliga a cubrir cantidades fijas
spot
Futuro
Vencimiento
Precio
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Todos los derechos reservados para XM S.A. E.S.P
Portafolio de productos
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Beneficios
GENERACIÓN DE VALOR: SINERGIA EN LOS SECTORES ELÉCTRICO Y FINANCIEROPROFUNDIZACIÓN DEL MERCADO DE CAPITALES
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Coberturistas: los generadores y los comercializadores de energía eléctrica.
Comisionistas de Bolsa: como intermediarios de los coberturistas en las operaciones de compra y venta de derivados.
Miembros liquidadores: Bancos y Comisionistas de Bolsa que asumen el riesgo de crédito de los agentes que negocian en estos mercados.
Inversionistas: Bancos, Comisionistas de Bolsa, Administradores de Carteras Colectivas en posición propia. Los propios agentes del mercado del subyacente conforman firmas de tradingde derivados.
FUTUROS DE ELECTRICIDAD¿Quiénes participarían en este mercado?
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