economía nacional retrovisión y perspectivas a cp
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6
Encuesta Nacional Sobre la Confianza del Consumidor• Elaborado por
el Banco de México• Encuesta
mensual• Se consulta a
35 grupos de especialistas
7
Expectativas de tipo de cambio
• Los especialistas se equivocan constantemente
El dólar cerró en diciembre a $17.25
Cerró a $18.42 el 22 de enero
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Tipo de cambio
De bandas de flotación a libre flotación a flotación sucia
20/11/199120/04/199418/09/199617/02/199918/07/200117/12/200317/05/200615/10/200816/03/201114/08/201313/01/20160.0000
2.0000
4.0000
6.0000
8.0000
10.0000
12.0000
14.0000
16.0000
18.0000
20.0000
Pesos por dólar
Error de diciembre
Crisis sub prime
¿?
11
Precio mezcla mexicana• Caída del
precio de la mezcla mexicana a niveles cercanos a mínimos históricos
12
Plataforma Petrolera• con el
descenso de la plataforma de producción, han resultado en una balanza petrolera negativa
13
Balanza de pagos y mercado cambiario
Salida de dólares• Importaciones (CC)• Intereses (CC)• Depósitos de mexicanos en el exterior (CK)• Amortizaciones (CK)Entrada de dólares •Exportaciones (CC) •Remesas (CC) •Inversión
extranjera (CK)
• La balanza de pagos son entradas y salidas de divisas… y ajustes en las reservas internacionales
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Reservas internacionales
• Las subastas del Banxico han mermado las reservas,… para eso son
2006/01 2007/05 2008/09 2010/01 2011/05 2012/09 2014/01 2015/050
50000
100000
150000
200000 Reservas internacionales2015/01
2015/02
2015/03
2015/04
2015/05
2015/06
2015/07
2015/08
2015/09
2015/10
2015/11
2015/12170000
175000
180000
185000
190000
195000
200000
Reservas internacionales
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Inflación
• Los niveles tenidos los últimos 12 meses y las expectativas para los próximos 12 meses son históricamente bajos
1983/011986/071990/011993/071997/012000/072004/012007/072011/012014/070
20406080
100120140160180200
Indicadores internacionales > Tasa de in-flación México b/ f1/ (Variación porcentual
anual)
“… la Junta de Gobierno del Banco de México ha tomado
la determinación que la meta de inflación sea de tres por ciento anual, con un intervalo de variabilidad de más/menos un punto porcentual.”
16
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
Tipo de cambio Inflación Precios al productor
Tipo de cambio y precios
• La acelerada depreciación no se ha reflejado en los precios de nuestra economía
Último(a,os) Depreciación InflaciónPrecios al productor
Semana 1% N/D N/D
Mes 7% 0.4% 0.4%
Trimestre 11% 1.0% 0.5%
Semestre 14% 2.1% 1.1%
Año 26% 2.2% 2.9%
2 años 38% 5.4% 5.6%
17
Crecimiento
• No se espera una recesión, pero el crecimiento sigue siendo decepcionante
1994/01
1995/01
1996/01
1997/01
1998/01
1999/01
2000/01
2001/01
2002/01
2003/01
2004/01
2005/01
2006/01
2007/01
2008/01
2009/01
2010/01
2011/01
2012/01
2013/01
2014/01
2015/01
-9
-7
-5
-3
-1
1
3
5
7
9
PIB TrimestralVariación anual
18
Ventas al por menor
• Es ahora el mercado interno el sostén y motor de la economía nacional 2009/11
2010/03
2010/07
2010/11
2011/03
2011/07
2011/11
2012/03
2012/07
2012/11
2013/03
2013/07
2013/11
2014/03
2014/07
2014/11
2015/03
2015/0780
85
90
95
100
105
110
115
120
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
Ventas al por menor
Indice ventas al por menor media móvil 12 mesesVariación anual
19
Bolsa
• La bolsa ha perdido en el último año
23
Confianza de consumidor
En los últimos 10 años• Año de más
alta confianza (107 a 112) 2006• Año de más
baja confianza (77 a 80) 2009
27
Percepción del entorno• ¿Considera
usted que actualmente la economía del país está mejor que hace un año?
28
Entorno para efectuar inversiones
• ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual de las empresas para efectuar inversiones?
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