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“Diagnostico financiero para su empresa”

¿Cómo conseguir recursos de financiación?

JUAN GUILLERMO OROZCO POSADA

FACTORES CONSIDERADOS POR LAS

ENTIDADES FINANCIERAS PARA

EVALUAR UNA SOLICITUD DE CREDITO

LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS QUIEREN SABER…

Cuál es tu actividad o negocio.

Cuál es tu conocimiento y experiencia en esa actividad o

negocio.

Cómo ha sido tu comportamiento de pago, tu historia

crediticia, moralidad comercial, capacidad de pago actual.

Cómo está tu nivel de endeudamiento y si tienen

capacidad para tomar un mayor endeudamiento.

FACTORES CONSIDERADOS POR LAS

ENTIDADES FINANCIERAS PARA

EVALUAR UNA SOLICITUD DE CREDITO

LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS QUIEREN SABER…

Donde estas ubicado

Cómo es tu infraestructura (Instalaciones, Tecnología,

Procesos)

Quienes son tus Clientes y Proveedores

Cómo es tu personalidad , ética, honestidad, carácter

Qué GARANTIAS puedes ofrecer.

QUE EVALUAN LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS…

Análisis Financiero (Recopila, Interpreta y Compara).

Entorno Económico y Social (General y Particular).

Actividad Económica desarrollada (Especialidad).

Situación del Sector y tradición del negocio.

Flexibilidad ante situaciones externas.

Aspectos Operacionales y Financieros. Como Funciona

El Destino y aplicación de los recursos.

Relación con los Acreedores ( Cupos, Líneas y Tasas)

EMPRESARIO S.

FINANCIERO

Resultado se basa en la

CONFIANZA; en la fe

hacia quien demanda

Crédito

CONFIANZA Y RIESGO:

Porque en esencia:El acceso al crédito en el sistema financiero depende

de la percepción de riesgo respecto de la operación evaluada

Conocimiento Mutuo

El acceso al crédito depende de la percepción de riesgo de la operación

evaluada

El CRÉDITO es sinónimo de

CONFIANZA

La CONFIANZA es el elemento más IMPORTANTE que se

debe trasmitir a quienes se les solicitan recursos

financieros

Para Generar Confianza se debe:

Entregar información veraz, clara, detallada y oportuna

Nadie le presta a una empresa

inviable

Ser transparente, mostrar la empresa como es.

La verdad es el soporte de la confianza

Fortalecimiento patrimonial Evitar realizar Negocios sin respaldo

Aumentar inversiones en I & D Crecer el valor agregado

Desarrollar vocación

exportadora permanente

El mercado externo posibilita el

crecimiento en ventas

Reconversión industrial, de

procesos, innovación,

creatividad.

Obsesión por la producción y

por la venta

Retos Para Generar Confianza:

Bancos

Visión como socios del empresario (acompañamiento y asesoría)

Conocer el negocio más

allá de los estados

financieros

Concentrar el análisis de crédito en la fuente de pago (flujo de caja) y no tanto en la garantía

Evaluación de proyectos

El peor negocio del banquero es que

se quiebre su cliente

Una tasa excesiva y una amortización inadecuada disparan el riesgo de crédito.

Mejorar eficiencia reducción de márgenes

Retos Para Generar Confianza:

Bancoldex

Garantizar disponibilidad de

recursos

El recurso más costoso es el que

no se tiene

Ofrecer condiciones financieras competitivas

Costo, plazo, amortización,

oportunidad, flexibilidad,

Mayor asunción de riesgo y

nuevos esquemas de

financiación

Esquemas de riesgo compartido

(garantías FNG, seguro de crédito,

póliza de cumplimiento)

Incentivar el crédito a mediano y largo plazo

Nicho natural del redescuento

Asesorar la estructuración

de proyectos y solicitudes

Una mala estructuración puede

quemar un buen proyecto

EL SISTEMA FINANCIERO

Al momento de tomar decisiones de inversión o financiación el

agente económico tiene que tener un claro conocimiento de las

condiciones económicas del entorno ya que esto afectará sus

resultados. El estar informado de la estructura del sistema

financiero, la legislación financiera, el tipo de activos a transar, el

riesgo al que podrá estar expuesto, la legislación tributaria, los

intermediarios financieros, etc.

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

El sistema financiero Colombiano está integrado por una gran

diversidad de intermediarios financieros del sector público,

privado y cooperativo que captan recursos de los ahorradores y

los colocan o prestan a las familias, empresas y el mismo

estado. También los conforman los mercados financieros y los

instrumentos que en el se negocian.

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

El sistema financiero Colombiano está integrado por una gran

diversidad de intermediarios financieros del sector público,

privado y cooperativo que captan recursos de los ahorradores y

los colocan o prestan a las familias, empresas y el mismo

estado. También los conforman los mercados financieros y los

instrumentos que en el se negocian.

MERCADO FINANCIERO Y SUS FUNCIONES

Se denomina mercado financiero donde seintercambian activos financieros y susfunciones son:

• Transferir fondos ( de quienes tienenexcedentes para invertir hacia los que losnecesitan para invertir).

MERCADO FINANCIERO Y SUS FUNCIONES

Fijar el precio de los activos mediante encuentro decompradores y vendedores. Proporcionar liquidez paraque los inversionistas vendan los activos financieros(primaria o secundaria).

Lograr más eficiencia de los intermediarios financieros,reduciendo el costo de las transacciones, de la búsquedade participantes y de información.

Sistema Financiero

MercadoMonetario

Mercadode

Capitales

Mercadode

Divisas

Otros mercados financieros

Bancarioo

Intermediado

No Bancarioo de

Instrumentos

OtrosIntermediarios

Bancos Renta FijaAcciones

Derivados Otros

Sistema Financiero

MercadoMonetario

Mercadode

Capitales

Mercadode

Divisas

Otros mercados financieros

Bancarioo

Intermediado

No Bancarioo de

Instrumentos

OtrosIntermediarios

Bancos Renta FijaAcciones

Derivados Otros

ACTORES DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

• MATRIZ

• Establecimientos de crédito

• Compañías de Seguros

• FILIALES

• Soc. Fiduciarias

• Comisionistas de Bolsa

• Almacenes Generales de Deposito

• Compañías de Financiamiento Comercial

• Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías

• OTROS

• Sociedades de capitalización

• Fondos mutuos de inversión

• Fondos de inversión de Capital Extranjero

Riesgo y liquidez

BANCO

EMPRESA

PERSONASRiesgo alto

Liquidez baja

Riesgo bajoLiquidez alta

El riesgo del préstamo es asumido por el Banco o la

entidad gubernamental que asegura los depósitos bancarios.

CUALITATIVOS

•A quién le prestamos?

•Para qué le prestamos?

CUANTITATIVOS

•Cómo nos pagara?

•Cuánto le Prestamos?

Aspectos a considerar en el análisis de créditos

ASPECTOS ANALIZADOS

DEL CLIENTE DEL NEGOCIOMORALIDAD PRODUCTOS

TRADICION COMERCIAL MERCADO, IMAGEN

CAPACIDAD LEGAL POSICIONAMIENTO

CAPACIDAD ADMINISTRATIVA PUNTOS VULNERABLES

CAPACIDAD TECNICA MATERIAS PRIMAS

AUTONOMIA COMPRADORES

SOLVENCIA CLIMA LABORAL

Análisis Cualitativo

• El entorno mundial.

• La situación nacional.

• El Sector.

• Historia de la Compañía.

• El Mercado.

• La Administración

• Relaciones Laborales.

• Activos Fijos y Gravámenes.

• La producción.

ANALISIS FUNDAMENTAL

Al analizar las perspectivas de una empresa tiene

sentido comenzar con una visión económica

amplia, examinar el estado de la economía en su

conjunto e incluso de la economía internacional.

Es a partir de ahí, donde hay que considerar las

implicaciones del entorno externo al sector en que

se mueve la empresa.

LA ECONOMÍA GLOBAL

La economía internacional puede afectar:

• Las perspectivas de exportación de la empresa.

• La competencia de los precios a la que se enfrenta por parte de los

competidores extranjeros.

• Los beneficios que obtiene por las inversiones en el extranjero.

Dos visiones ..... una realidad

Intermediarios

Financieros: Empresarios:

Baja demanda de crédito Dificultad de acceso

Alta percepción de riesgo Baja disponibilidad de

crédito

Preferencia créditos corto

plazo

No hay recursos de Largo

plazo

Recuperar rentabilidad El costo es excesivo

Requisitos y control

Exigente

Trámites engorrosos

Aspectos que Generan Incertidumbre

Cambios imprevistos en la composición accionaría de la compañía y/o cambios repentinos de los principales ejecutivos.

Deficiencias en la información contable y financiera

Pasivos contratados a costos superiores a los del mercado (uso de agiotistas)

Deterioro en la base patrimonial por pérdidas acumuladas o reparto constante de dividendos.

Diversificación en campos no conocidos por el cliente.

Aspectos que Generan Incertidumbre

Disminución o aumentos inexplicables en ventas, pasivos,utilidades, etc.

Aumento en la rotación de inventarios o cartera.

Atraso en pagos a proveedores, servicios públicos, empleados..

Sobregiros constantes o demasiado altos.

Incremento o no pago de las obligaciones fiscales y para fiscales.

DOCTRINAS DE CREDITO

• La actividad de prestar implica riesgos, pero el riesgo debe serrazonable.

• La calidad del crédito debe prevalecer sobre la Rentabilidad, lasReciprocidades, Las Garantías y las Metas.

•No se debe realizar una solicitud mientras existan dudas sobre laidoneidad del cliente.

• El Gerente debe escuchar y preguntar, sin llegar a un compromisoque no haya sido debidamente calculado.

DOCTRINAS DE CREDITO

• Ningún banquero debe estar dispuesto a arriesgar con una empresa mas de loque arriesgan sus dueños.

• Se debe desconfiar del cliente renuente a suministrar toda la información y deaquel que la presente toda sin habérsela solicitada.

• El conocimiento del cliente, la visita personal y el análisis financiero sonelementos básicos para la toma de una decisión de crédito.

DOCTRINAS DE CREDITO

• Se debe asegurar que el solicitante tiene acceso a recursos adicionales en casode requerirlos.

• El funcionario del Banco no se debe dejar intimidar ni comprometer por elcliente y, en ningún caso, ceder a presiones de tiempo.

• En todo crédito, la entidad debe contar siempre con un titulo que preste meritoejecutivo y le permita cobrar.

DOCTRINAS DE CREDITO• El análisis financiero, el conocimiento del cliente y la visita personal son

elementos básicos para la toma de decisión crediticia.

• El plazo de las operaciones crediticias deben estar acorde con la liquidez delcliente y la cobertura del servicio de la deuda señalada en el flujo de caja.

• No se deben tomar garantías como sustituto de la fuente de pago

Documentos Requeridos para solicitar un crédito:

1. Solicitud de crédito diligenciada por el solicitante

2. Balance general y Estado de resultados de los dos últimos años, y de corte

reciente para solicitudes presentadas en el segundo semestre, con sus notas

respectivas, firmado por Contador Público Titulado, cuando se esté obligado a llevar registros contables, quien deberá anexar fotocopia de la tarjeta

profesional.

3. Declaración de renta de los dos últimos años

4. Declaraciones de IVA de los últimos tres bimestres

5. Certificado de existencia y representación Legal Original con expedición no mayor a 30 días

6. Si es sociedad anónima, composición accionaria, relacionando nombre, identificación y porcentaje de participación mayor al 5%

7. Lista de los principales clientes y principales proveedores indicando el teléfono fijo.

8. Fotocopia del certificado de tradición y libertad, y de la tarjeta de propiedad, de

los bienes relacionados en el último Balance.

9. Estudio de títulos cuando se ofrece un bien como garantía, con fecha de

elaboración no mayor a 60 días.

10. Certificado de tradición y libertad del bien ofrecido en garantía, con fecha de

expedición no mayor a 30 días.

11. Avalúo del bien ofrecido en garantía, con fecha de elaboración no mayor a un año

9. Flujo de caja de la sociedad proyectado por el plazo del crédito, indicando bases de proyección.

10. Descripción cualitativa de la sociedad.

Documentos Requeridos para solicitar un crédito:

SUJETO DE CREDITO

• Quién es el solicitante.

• Cliente antiguo o nuevo.

• Cuál es su negocio.

• Si se trata de una empresa, quienes son sus socios.

• Representante legal.

• Composición de la Junta Directiva.

• Reciprocidades que ofrece.

SUJETO DE CREDITO

• Referencias bancarias

• Referencias de sus proveedores y sus clientes.

• Endeudamiento con el sistema. Reporte de la CIFIN.

• Modalidades de crédito que utiliza (Lp. Cp.).

• Codeudores – Garantías

• Relación con filiales

• Concepto del gerente que maneja el cliente.

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DE SU EMPRESA

BALANCE GENERAL

ACTIVOS

CORRIENTES

• Caja y bancos

•C x C Clientes

ACTIVOS FIJOS

• Terrenos

• Edificio

• Vehículos

•Sistemas de computac.

ACTIVOS INTANGIBLES

•Licencias y patentesACTIVOS DIFERIDOS

OTROS ACTIVOS

PASIVOS

CORRIENTES

A LARGO PLAZO

PATRIMONIO

CAPITAL:

RESERVA LEGAL

OTRAS RESERVAS

UTILIDADES RETENIDAS

UTILIDAD DEL EJERCICIO

VALORIZACIONES

=

+

EL ESTADO DE RESULTADOSVentas

- Costo de Mercancía VendidaEFECTO DE LA= Utilidad Bruta ESTRUCTURA

- Gastos de Administración OPERATIVA- Gastos de Ventas

= UAII ( Utilidad Operativa)

- Intereses EFECTO DE LA= UAI ESTRUCTURA- Impuestos FINANCIERA= Utilidad Neta

CLASIFICACION DE LOS INDICADORES E INDICES FINANCIEROS

Las categorías en las que se han agrupado los indicadores financieros son las siguientes:

• Indicadores de Liquidez

• Indicadores de Endeudamiento

• Indicadores de Actividad

• Indicadores de Rentabilidad

INDICADORES DE LIQUIDEZ:

Razón Corriente = Activo CorrientePasivo Corriente

Rotación de Activos Corrientes = Ventas .

Activo Corriente Promedio

Días de Activos Corrientes = 360 .

Rotación de Activos Corrientes

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Nivel de Endeudamiento = Pasivo Total . x 100

Activo Total

Concentración del Endeudamiento = Pasivo Corriente x 100

en el Corto Plazo Activo Total

Endeudamiento Financiero = Pasivo Financiero x 100

Activo Total

Cobertura de Intereses = Utilidad antes de Intereses e Impuestos

Intereses

Carga Financiera = Intereses

Ventas

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Rotación de Cartera = Ventas a Crédito en el Período

C x C a Clientes Promedio

Días de Cartera = 360 días * .

Rotación de Cartera

*Cuando el período es de un (1) año

Rotación de Proveedores = Compras a Crédito en el Período

C x P a Proveedores Promedio

Días de Proveedores = 360 días .

Rotación de Proveedores

Indicadores de Rentabilidad

Margen Bruto = Utilidad Bruta x 100

Ventas Netas

Margen Operativo = Utilidad Operativa x 100

Ventas Netas

Rendimiento del Activo Total = Utilidad Neta . x 100

Activo Total Bruto

Margen Neto = Utilidad Neta x 100

Ventas Netas

Rentabilidad del Patrimonio = Utilidad Neta x 100Patrimonio

FLUJO DE CAJA

El Flujo de Caja es una herramienta financiera

que muestra como y de donde la empresa

obtiene sus recursos en efectivo y en qué los

aplica.

FLUJO DE CAJA

Para demostrar capacidad de pago la empresa debe demostrar que su flujo de caja le permite pagar las cuotas del crédito en el presente y si las condiciones permanecen iguales, en un futuro.

La capacidad de pago no parte de la utilidad operativa sino del Flujo de Caja.

El plazo del crédito estará sujeto a la permanencia de Flujo de Caja (Ej. vía contratos) y al riesgo del sector

El flujo de caja proyectado permite apreciar cuales serán las fuentes de efectivo y cómo se utilizará ese efectivo, cómo se financiarán las inversiones que se van a requerir, cómo se cubrirán los faltantes temporales de efectivo y en caso de existir, cómo se podrán invertir los excesos de efectivo.

El flujo de caja proyectado puede elaborarse para cualquier período de tiempo: semanas, quincenas, meses, trimestres, semestres, etc.

Se sugiere calcular como mínimo 2 proyecciones de Flujo de Caja:

1)Realista: Incluye metas y logros a alcanzar 2) En Punto de Equilibrio: donde se determina el ingreso mínimo requerido para cubrir los costos y gastos fijos

Para efectos de presentación a bancos deberá incluirse los pagos del crédito tomando los supuestos de costos financieros de mercado.

Para que necesita recursos una empresa

•Capital de trabajo

•Consolidación o reestructuración de pasivos

• Inversión en activos fijos (Compra de maquinaria,equipos, bodegas, locales, etc.)

• Inicio de una nueva línea de negocio o apertura denuevos mercados

•Certificaciones de calidad, ambientales, etc.

•Fortalecimiento patrimonial

• Innovación y desarrollo tecnológico

Recursos para financiar la empresa

•Proveedores

•Recursos de los socios

•Crédito a corto plazo (Sobregiro, tesorería, cupo de créditopreaprobado, tarjetas de crédito)

•Crédito a mediano y largo plazo

• Leasing (operativo, financiero, leaseback)

•Factoring

•Recursos de redescuento

• Inversionistas

•Fondos de capital de riesgo – Capital privado

•Otros (prestamos de amigos y familiares)

GARANTIAS Y FUENTES DE PAGO

GARANTIAS ADMISIBLES

•Hipotecas

•Prendas

•Depósitos de dinero

•Pignoración de Rentas

•Bonos de Prenda

•Contratos irrevocables de Fiducia

•Aportes a cooperativas

•Firmas de sociedades anónimas

•Garantías de entidades financieras del exterior

GARANTIAS Y FUENTES DE PAGO

FUENTES DE PAGO

• C.D.T.s

• Facturas

• Retención de Mercancías y liberación contra pago

JUSTIFICACION DEL CREDITO

Actividad productiva clara: confecciones, alimentos, comercio alpor mayor o al detal, café Internet, etc. Tiempo de experiencia en laactividad.

Ingresos mensuales: son las ventas netas mensuales totales delnegocio.

Egresos mensuales: son los costos y gastos mensuales en queincurre el cliente por desarrollar su actividad. Costos y gastosasociados a su negocio. Deben ser coherentes y guardar relaciónde causalidad con el negocio.

JUSTIFICACION DEL CREDITO

Activos del negocio: en que están representados. Maquinas, Inventario, Vehículos,

bienes inmuebles, etc.

Experiencia financiera: Con que entidad, fecha y monto.

Guardar proporción entre el monto solicitado y la realidad del negocio. Si un

negocio tiene ventas mensuales por $2.000.000, no es lógico pedir un préstamo

por $4.000.000 para capital de trabajo.

Proporción entre el monto solicitado, los activos y patrimonio del cliente.

Ubicación del negocio: especificar si esta ubicado en sector comercial, residencial o

rural.

SEÑALES DE ALERTA

ASPECTOS INTERNOS

• Ventas parciales de activos

• Uso dado a los recursos

• Cumplimiento de los contratos de futuros

• Desatención para suministrar información financiera.

• Endeudamiento con sobrecostos de financiamiento con sectorextrabancario o con proveedores.

SEÑALES DE ALERTA

ASPECTOS INTERNOS

• Cambio de Socios o propietarios

• Infraestructura humana, física, técnica logística y de sistemas deinformación deficientes para el manejo de sus proyectos.

• Problemas entre socios.

• Retiro de alguno de los garantes.

• Continua Rotación de Personal.

SEÑALES DE ALERTA

ASPECTOS INTERNOS

• Cambios en los directivos de la empresa.

• Existencia de problemas laborales.

• Desorden Administrativo.

• Renuncias colectivas de los administradores.

SEÑALES DE ALERTA

ASPECTOS EXTERNOS

• Alteraciones graves de orden público.

• Se conocen noticias o referencias desfavorables.

• Bajan los precios de venta de los productos.

• Disminución de ventas de la empresa.

SEÑALES DE ALERTA

ASPECTOS EXTERNOS

• Alto volumen de devoluciones.

• Amenazas climatologicas o fitosanitarias que afectan la productividad.

• Amenazas de mercado.

• Ha tenido o tiene demandas judiciales.

SEÑALES DE ALERTA

ASPECTOS DE PAGO

• Nivel de endeudamiento con proveedores.

• Deficiente atención al servicio de la deuda.

• Muestra embargos en sus clientes.

• Incumplimiento de los contratos fiduciarios.

• Retrazos en pagos de nomina.

SEÑALES DE ALERTA

ASPECTOS DE PAGO

• Incumplimiento a proveedores.

• Solicitudes continuas de prorrogas.

• Retraso en el pago de impuestos y parafiscales.

• Disminución de utilidades.

• Calificaciones adversas en centrales de riesgo.

SEÑALES DE ALERTA

ASPECTOS DE PAGO

• Disminución de la tesorería en el balance de la empresa.

• Refleja embargos de sus cuentas corrientes.

• Obligaciones vencidas a mas de un mes con sus terceros.

• Refinanciación de créditos de tesorería.

Componentes de un Crédito

• Capital: Suma de dinero que se recibe en calidad de préstamo de parte de la entidad financiera.

• Intereses: la suma pagada por el uso de dinero prestado. Se calculan como los saldos insolutos de capital por la tasa de interés.

• Tasa de Interés

La tasa de interés es la diferencia entre la suma que el deudor repaga al final del período y la suma que recibe en préstamo, denominada capital, dividida por el capital. La tasa de interés se expresa usualmente como porcentaje y se refiere a un período de tiempo como el mes, el trimestre, el semestre ó el año.

• Abono a Capital: la suma de dinero, que el deudor devuelve a la institución financiera, para pagar parte del monto o capital del préstamo.

• Cuota: Es la suma de los intereses más el abono a capital, que el deudor devuelve a la institución financiera en un período de tiempo.

• Período de Gracia a Capital: Es el tiempo en el cual el deudor solamente paga intereses y no realiza abonos a capital.

Errores más frecuentes que se cometen en la solicitud de recursos

• Financiarse inadecuadamente.

• No evaluar técnicamente el costo de los recursos.

• Sobre endeudarse.

• No evaluar diferentes alternativas de crédito.

• No hacer uso adecuado de los recursos.

• No asesorarse adecuadamente.

• Estar reportado en una central de riesgo de crédito

Recursos Financieros disponibles en el mercado para los empresarios

Cuál es la mejor alternativa para su empresa

Cada situación que demanda recursos tienecaracterísticas particulares, por lo tanto se debenidentificar en el mercado de dinero (sistemafinanciero, inversionistas externos) cuáles son los másconvenientes para la empresa de acuerdo con:

-El costo (tasa de interés o retorno de la inversión esperado, en el caso de los inversionistas)

- El plazo para el pago (corto, mediano o largo) o devolución del dinero a los inversionistas

- La idoneidad de la entidad prestamista

(legalidad en su existencia jurídica)

- La oportunidad en la consecución de los recursos (el tiempo para desembolso)

- La conveniencia (facilidad para acceder a la entidad que tiene los recursos)

Existen diferentes fuentes de recursos financieros disponibles:

Capital de socios: tal como ocurrió al crear

la empresa, se puede pedir a los socios actuales

que inyecten más recursos que permitan atender

las necesidades de la empresa en cualquiera

de los tres frentes: capital de trabajo, lanzamiento

de nuevos productos o desarrollo de proyectos de

inversión de mediano y largo plazo.

Esta es la fuente de financiación más estable o permanente en una empresa ya que por la naturaleza de los recursos se espera que el retorno se de a largo plazo.

También se puede proponer no realizar la distribución de utilidades de la empresa, cuando las hay, sino emplearlas para abordar el proyecto en mención o inyectarle más capital de trabajo a la empresa de tal forma que pueda operar sin traumatismos.

En algunos casos, se puede invitar a nuevos inversionistas para que aporten recursos a la operación ofreciendo una rentabilidad determinada en un mediano plazo.

En estos casos es muy conveniente contar con mecanismos de salida para el inversionista, es decir, que se deben estipular las condiciones en que se podría realizar la recompra de la participación del nuevo accionista, así como los plazos para pagarle, entre otros aspectos

Crédito a corto plazo: este tipo de créditos está destinado a subsanar necesidades puntuales y extraordinarias de liquidez. Por sus características generalmente son los más costosos, debido a que manejan una tasa de interés más alta y exigen un plazo de pago inferior a doce meses. Por lo general, los bancos ofrecen este tipo de productos dentro de un paquete que puede contar con:

•Cupo de sobregiro (sobre una cuenta corriente)

•Crédito de tesorería

•Cupo de crédito ordinario preaprobado

•Tarjetas de crédito

Estos recursos deben ser utilizados de maneraextraordinaria ya que cuando se convierten en fuentepermanente de recursos de la empresa se estáevidenciando falta de capacidad de pago (por unareducción sostenida de las ventas) o un bajo nivel decapital para sostener las operaciones.

Para una financiación permanente del capital de trabajo sepueden obtener créditos de una entidad financiera concargo a sus recursos o créditos de redescuento,apalancados por Bancóldex, que se ofrecen en condicionesmás blandas para el usuario, como tasa menos costosa yplazo de pago más amplio.

Crédito de mediano y largo plazo:

Es el más conveniente cuando se planea ofrecer una nueva líneade producción o servicio, o cuando se ejecuta un proyecto deinversión que sólo brindará retornos en un plazo superior a un añoy medio. Este tipo de préstamos ofrecen una tasa un poco más altaque los créditos de corto plazo, pero el mayor diferencial se da enel tiempo estipulado de pago, que va de 18 meses hasta 60 meses.

Por estas características, las cuotas son un poco más bajas y sepueden ajustar al flujo de caja de la empresa. Para éste tipo deoperaciones es importante revisar las líneas de crédito vigentes delas entidades de redescuento, pues podrían ofrecer una tasa másbeneficiosa para el usuario.

Leasing: algunas entidades financieras ofrecen un esquema definanciación basado en el arriendo de un bien que necesita elempresario en su operación y que puede ser adquirido al finaldel plazo pactado en el contrato. Esta modalidad facilita larealización de las inversiones necesarias para la renovacióntecnológica y se constituye en una alternativa para laadquisición de activos productivos, con la posibilidad deobtener beneficios tributarios contemplados para algunasoperaciones de leasing, pues según el tipo de contrato, elcanon de arrendamiento se puede considerar como un gastodeducible del impuesto de renta de la empresa.

Existen diversas modalidades de leasing que se enmarcan en dostipos fundamentales, que son el Leasing financiero y el Leasingoperativo.

Leasing operativo o sin opción de compra: se enfoca en permitirel uso del bien al empresario en calidad de arriendo

más que en su adquisición.

El beneficiario del leasing puede solicitar el cambio del bien encualquier momento por obsolescencia o puede ejercer demanera extraordinaria la opción de compra por el valorcomercial del bien.

Con frecuencia el contrato está acompañado

por una serie de gastos adicionales por servicios

de mantenimiento, reparación del material o asistenciatécnica.

Leasing financiero: desde el inicio existe la opción decompra por un valor determinado que tiene enconsideración el pago de los cánones de arrendamiento.

El objetivo fundamental es financiar la adquisición del bienque va a quedar en poder del locatario, o empresa quepidió la compra del bien.

Factoring: es un mecanismo financiero que le permite alempresario obtener liquidez a partir de las facturasgeneradas a sus clientes.

Una entidad especializada o un banco que maneje esta línease encarga de comprarle a una empresa las facturas, acambio de un descuento sobre el valor total de las mismas.Entre los beneficios de esta herramienta se cuentan:

- Genera liquidez de manera rápida, ya que no debeesperar el vencimiento del plazo otorgado a su cliente

- Mejora el flujo de caja

- Disminuye el riesgo crediticio con sus clientes

- Agiliza la gestión de cuentas por cobrar, mejora su ciclooperacional y sus indicadores de gestión

- Al tener liquidez se pueden negociar descuentos porpronto pago con sus proveedores

- Disminuye costos de gestión de crédito y cobranzas

Recursos de redescuento: el Estado, como parte de su política deapoyo al sector empresarial, ha creado mecanismos para impulsarla inversión en proyectos productivos. Los recursos de redescuentoforman parte de estos y se configuran en dineros que aportan lasentidades de redescuento, bajo ciertos lineamientos, y se colocana través de las entidades del sistema financiero, como bancos ycompañías de financiamiento comercial entre otros.

El beneficio se concentra en ofrecer tasas de interés más bajas,comparadas con las del promedio del mercado, y plazos un pocomás amplios para algunos de los proyectos mencionados.

En Colombia, las líneas de redescuento son ofrecidas porBancóldex, Finagro y Findeter. En esencia, Bancóldex estáadscrito al Ministerio de Comercio, Industria y Turismo y atiendelas necesidades de todos los sectores empresariales del país. Lasactividades agrícolas y pecuarias son atendidas por Finagro,adscrito al Ministerio de Agricultura y Findeter, sociedadanónima vinculada al Ministerio de Hacienda y Crédito Público,se especializa en redescontar créditos a los Entes Territoriales, asus entidades descentralizadas, a las áreas metropolitanas y alas asociaciones de municipios, entre otros.

Las principales modalidades que ofrece el mercado son:

a. Cartera ordinaria: es un crédito de corto plazo diseñado

para atender las necesidades de capital de trabajo de las

empresas. Cada nueva solicitud de crédito requiere de la

presentación de todos los documentos de soporte exigidos porla entidad financiera.

b. Crédito rotativo: la entidad financiera evalúa la capacidadde pago de la empresa y determina asignarle un cupo decrédito, que puede ser usado en su totalidad o de maneraparcial. El cliente libera cupo en la medida en que amortiza ladeuda.

c. Crédito de tesorería: es un crédito para atender las

situaciones de iliquidez de corto plazo. Normalmente se

manejan plazos de 30 hasta 180 días.

d. Crédito constructor: es la financiación otorgada

únicamente a personas jurídicas cuya actividad económica

tiene por objeto principal la construcción de inmuebles para laventa o para el uso propio.

e. Sobregiro: es un cupo de endeudamiento de muy corto

plazo, días, aprobado por la entidad financiera y que está

vinculado el uso de cuenta corriente. El costo de estemecanismo es más alto que el de un crédito ordinario o delargo plazo.

f. Crédito de redescuento: es un cupo de crédito en el cual seutilizan recursos suministrados por una entidad de redescuento,como Bancóldex, Finagro o Findeter, generando un beneficio demenor tasa de interés y/o un plazo más largo, que permitedisminuir el monto de las cuotas a pagar.

Cómo elegir la mejor opción de crédito

La información es la herramienta más poderosa para elegirla opción de crédito más conveniente para la empresa. Enprimer lugar, analice aspectos como:

- Destino del dinero

- Plazo en el cual espera generar un ingreso, si se trata deun proyecto nuevo

- Flujo de caja de la empresa

- Nivel actual de endeudamiento

- Situación financiera de la empresa en los

últimos 12 meses. Posteriormente, analice las alternativasdel mercado. Tal como se explicó en un aparte anterior,esta decisión va atada al tipo de financiación que requierela empresa y la capacidad de pago, entre otros factores.Procure consultar en tres entidades las alternativas queofrecen en términos de plazo, monto a prestar, tasa deinterés efectiva anual (para que sea comparable).

En cada caso, solicite una tabla de amortización para quedimensione el valor de las cuotas y el comportamiento delcrédito a lo largo del tiempo.

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Línea nacional gratuita 018000 915 300

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