curso intensivo sobre comercio de servicios internacionalización de servicios financieros en el...
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Curso Intensivo Sobre Comercio de Servicios
Internacionalización de Servicios Financieros en el Ámbito Regional
Patricio ContrerasUnidad de Comercio, OEA
Mayo de 2004Bogotá, Colombia
2
Temario
Cobertura de servicios financieros en acuerdos del HO
Enfoques de liberalización
Texto especializado
Compromisos
3
Servicios financieros sujetos a fallas de mercado:
Asimetrías de información Externalidades Efectos de redes
Internacionalización tiende a amplificar fallas de mercado
Disciplinas específicas necesarias para suplir el trato asimétrico de fallas de mercado entre países y la falta de coordinación en supervisión
¿Es necesario desarrollar disciplinas especificas para servicios financieros?
4
Tipo de trato de servicios financieros en tratados comerciales
Texto especializado en servicios financieros en anexo o capitulo a parte
Disciplinas generales sobre servicios financieros en capitulo sobre servicios y/o inversión, a veces complementado por obligación de desarrollar disciplinas especificas en el futuro
Servicios financieros no son excluidos explícitamente, pero tampoco se hace referencia especifica, a parte de provisiones sobre la facultad de no diseminar información confidencial y excepciones por medidas prudenciales, cambiarias y de balanza de pagos (Australia-Nueva Zelanda)
Incorporación de las disciplinas del AGCS
5
Servicios financieros excluídos del acuerdo (por modo de suministro)
Obligación de desarrollar provisiones (por modo de suministro)
Capítulo específico/Anexo
Canada-Chile Comercio Transfronterizo Inversión No
Canada-Costa Rica Todos los Modos Comercio de servicios e inversión
No
CARICOM-República Dominicana No No NoAmérca Central-Chile
América Central-República Dominicana
América Central-Panamá No No CapítuloChile-Estados Undos No No CapítuloMéxico-Bolivia No No CapítuloMéxico-Chile Comercio Transfronterizo Inversión No
Grupo de los Tres No No CapítuloMéxico-Costa Rica Todos los Modos No NoMéxico-Nicaragua No No CapítuloMéxico-Triangulo del Norte No Capítulo
NAFTA& No No Capítulo
ACUERDOS DE LIBRE COMERCIO
Comercio Transfronterizo Inversión No
No No No
Acuerdos económicos del hemisferio occidental con provisiones sobre servicios: Cobertura de servicios financieros
Centro America-EEUU No No Capitulo
6
Acuerdos económicos del hemisferio occidental con provisiones sobre servicios: Cobertura de servicios financieros
Comunidad Andina No Decisión sobre servicios financieros en proceso de redacción
No
CACM& No Tratado contiene un Capítulo sobre servicios financieros
CARICOM No Disciplinas específicas aún no desarrolladas
No
MERCOSUR& No Anexo
Chile-Comunidad europea No No Capítulo
Chile-Efta& No Todos los Modos No
Chile-Corea Todos los Modos No NoMéxico-Efta No No Capítulo
México-Comunidad Europea No No CapítuloJ ordania-Estados Unidos No No AnexoSingapur-Estados Unidos No No CapítuloVietnam-Estados Unidos No No Anexo
ACUERDOS ENTRE PAISES DEL HEMISFERIO Y PAISES DE OTRAS REGIONES
MERCADOS COMUNES
Australia-EEUU No No Capitulo
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Enfoques de liberalización (1)
Tipo NAFTA• Comercio transfronterizo e Inversión• Lista Negativa• Reservas sobre medidas relativas a proveedores de servicios financieros transfronterizos e instituciones financieras e inversionistas/inversiones en instituciones financieras
Tipo GATS• 4 Modos de suministro• Lista Positiva• Compromisos sobre acceso a mercados y trato nacional dado a servicios financieros y proveedores de servicios financieros
Híbrido• Modos de suministro + lista negativa• Enfoque tipo NAFTA para inversión y listado de medidas disconformes para una lista positiva de servicios a la Entendimiento sobre servicios financieros de GATS
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Enfoques de liberalización (2)
GATS Chile-CE MERCOSUR (Japon-Singapur)
NAFTA Centroamerica-
Panama CACM-Costa Rica Bolivia-Mexico G3 Mexico-Nicaragua Mexico-Triangulo
Norte
Hibrido Mexico-EC Chile-EEUU CAFTA (Singapur-EEUU)
Texto especializado en servicios financieros
Disciplinas relativas a la liberalización del comercio
10
Ambito de aplicación
Acuerdos tipo NAFTA (+ Chile-EEUU y CAFTA)
Comercio transfronterizo en servicios financieros
Inversiones: Instituciones financieras,
inversionistas e inversiones de esos inversionistas en instituciones financieras
Acuerdos tipo GATS
Modos 1, 2 y 4 Modo 3
Proveedor de servicios (i.e. institución financiera) vía presencia comercial
11
Ambito de aplicación
Acuerdos tipo NAFTA
Inversión Inversiones en instituciones reguladas (incluidas las sucursales)
bajo capítulo sobre servicios financieros Inversiones en instituciones no reguladas bajo capítulo sobre
inversiones NAFTA, Chile-EEUU, CAFTA: un préstamo o instrumento de deuda
emitido por una institución financiera constituye una inversión (regulada!) sólo si se considera para cálculos de requisito de capital
GATS no distingue entre entidades reguladas y no reguladas
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Trato nacional y trato de nación más favorecida
Trato nacional y trato de nación más favorecida especializados en servicios financieros (excepto MERCOSUR)
Principios de aplicación general, i.e. no específicos a compromisos (excepto Chile-CE)
Definición de inversión tipo NAFTA hace aplicación de TN y NMF más amplia que en GATS
TN se aplica durante todo el ciclo de vida de la inversión en NAFTA, Chile-EEUU y CAFTA
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Enfoques utilizados sobre acceso a mercado
Acceso a mercados no explícito; incluye artículo que otorga el derecho de establecimiento a inversiones en todos los subsectores de servicios financieros y otro capítulo sobre comercio transfronterizo (NAFTA)
Enfoque GATS especializado a servicios financieros y excluidas las provisiones del Entendimiento (Chile-EC)
Artículo sobre comercio transfronterizo y otro de aplicación general sobre acceso a mercado vía inversiones en todos los subsectores de servicios financieros, complementado con un anexo que garantiza el derecho de establecimiento en ciertos servicios (solo Costa Rica en CAFTA) y ciertos compromisos específicos (Chile-EEUU y CAFTA)
Referencia al artículo sobre acceso a mercado del capítulo sobre servicios (MERCOSUR)
14
…acceso a mercados para inversiones
Chile-EEUU y CAFTA
Artículo acceso a mercados: Artículo XVI.2 AGCS menos prohibición de
limitar la participación de capital extranjero+
Trato nacional: prohibición de limitar la participación de capital extranjero
15
… disciplinas/compromisos relacionados
Chile-EEUU
Eliminación de restricciones numéricas o limitaciones a forma jurídica de establecimiento de bancos y otras entidades financieras
Permite establecimiento de instituciones que provean todos los servicios financieros permitidos por la ley
Prohibición de limitar todos los servicios financieros o un subsector por completo
Participación extranjera en sistema de pensiones
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Comercio transfronterizo
Acuerdos tipo NAFTA Articulo separado Trato nacional a
proveedores transfronterizos de servicios financieros
Standstill Requisito de
registro
Chile-EEUU y CAFTA Articulo separado Trato nacional a
proveedores transfronterizos que provean servicios especificados en un anexo
Requisito de registro
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Anexo sobre comercio transfronterizo
Reservas se hacen sobre una lista positiva de servicios financieros (a la GATS)
Excluye comercio transfronterizo en depósitos y prestamos bancarios, valores y modo 2 en seguros
Innovaciones r/de GATS Extiende lista de sectores TN a modo 4 en seguros no-vida (excepto
Chile) TN a modo 1 en una serie de servicios
excluidos del Entendimiento del AGCS Chile elimina la prueba de necesidad
económica para una serie de sectores
Texto especializado en servicios financieros
Disciplinas relativas a reglamentación nacional
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Derecho a reglamentar
Reconoce derecho a reglamentar mercados domésticos, mientras los reglamentos no sean discriminatorios y más gravosos de lo necesario
Medidas prudenciales con el fin de resguardar estabilidad sistema financiero
Reconoce importancia (Chile-EEUU) / obliga (CAFTA) a que medidas de aplicación general sean administradas en forma razonable, objetiva e imparcial (únicos que incluyen esta provision en cptlo. sobre ss. fin.)
Exclusiones: actividades realizadas en pro de políticas monetarias o de tipo
de cambio…Chile-EEUU y CAFTA incluyen políticas crediticias relacionadas
Limita participación extranjera en actividades realizadas en ejercicio de facultades gubernamentales
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Transparencia
Chile-EEUU (CAFTA) primero en reconocer la importancia de la transparencia en las reglas de aplicación general adoptadas por entidades autorreguladoras
También reconocen explícitamente el efecto inhibidor del comercio de regulaciones poco transparentes que afectan a las actividades de instituciones financieras y proveedores transfronterizos
“Solo para efectos de transparencia”, las Partes en CAFTA listan en un anexo informacion complementaria respecto de ciertos aspectos de medidas sobre servicios financieros que la Parte considere son inconsistentes con sus obligaciones
21
Armonización y cooperación
Armonización de regulaciones: sólo mercados comunes (MERCOSUR, CAN, CARICOM)
Acuerdos de libre comercio:
acuerdos de reconocimiento mutuo Adopción de estándares internacionales
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Organismos autorreguladores
GATS, acuerdos tipo NAFTA, Chile-EEUU y CAFTA Obligaciones del artículo son válidas sin importar si la
organización opera o no en base a poderes regulatorios delegados por la autoridad
Acuerdos tipo NAFTA, Chile-EEUU y CAFTA Organizaciones deben respetar TN y NMF tanto para
proveedores transfronterizos como inversiones GATS TN a proveedores de servicios financieros
residentes
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Solución de controversias
Acuerdos tipo NAFTA, Chile-EEUU y CAFTA
Controversias inversionista-Estado en capítulo sobre inversiones a menos que se invoque el artículo sobre excepciones del capítulo sobre servicios financieros
Controversias estado-estado en capítulo sobre servicios financieros. Especializa los procedimientos del capítulo sobre inversiones a servicios financieros
Otros acuerdos sólo estipulan que especialistas financieros participen en los paneles que resuelven controversias relacionadas con el sector
Texto especializado en servicios financieros
Disciplinas relacionadas a la apertura de la cuenta de capitales
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Disciplinas comunes
Asegurar derechos relativos a expropiación y transferencia de capital y fondos relacionados a una inversión
Excepciones Leyes de quiebra Regulación prudencial (capítulos ss.financieros) Balanza de pagos Medidas en pro de objetivos de política
monetaria, políticas crediticias relacionadas y manejo cambiario
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Nuevas disciplinas Acuerdos tipo NAFTA especifican el tipo de flujos que deben
permitirse libremente y sin demora
Chile-EEUU (Singapur-EEUU): Chile puede imponer restricciones a los flujos de capital por
12 meses, mientras estas restricciones no impidan “sustancialmente” las transferencias
Si las restricciones se extienden por más de 12 meses, Chile debe compensar a los inversionistas por la pérdida de valor de los activos a partir del 2 año
El artículo se aplica tanto a entrada como salida de pagos y transferencias
Pérdidas o daños que surjan de restricciones a entradas de capital por parte de Chile se limitan a la reducción en valor de las transferencias y excluyen menores utilidades
27
Compromisos en seguros Directos
Modo 1
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
Modo 3
0
1
2
3
4
5
6
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
FTA1:Argentina y Brasil: MERCOSURCanada, EEUU y Mexico: NAFTAChile: Chile-EEUU
FTA2:Chile: Chile-CEMexico: Mexico-CEEEUU: Chile-EEUU
FTA3:Mexico: G3EEUU: EEUU-Singapur
28
Compromisos en servicios relacionados a seguros
Modo 1
00.5
11.5
22.5
33.5
44.5
5
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
Modo 3
0
1
2
3
4
5
6
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
29
Compromisos en servicios bancarios (prestamos y depósitos)
Modo 1
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
Modo 3
0
1
2
3
4
5
6
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
30
Compromisos en servicios relacionados a banca
Modo 1
0
1
2
3
4
5
6
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
Modo 3
0
1
2
3
4
5
6
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
31
Compromisos en valores
Modo 1
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
Modo 3
0
1
2
3
4
5
6
Argentina Brazil Canada Chile Mexico EEUU
GATS FTA1 FTA2 FTA3
Chile USA USA Costa RicaDominicanRepublic **
El SalvadorGuatemala Honduras Nicaragua
FINANCIAL SERVICES (Measures on Cross-BorderTrade and Investment)HorizontalNational Treatment 1MFN 1Senior Management and Board of Directors 1Market AccessRight of Establishment (Annex 12.9 - Section A)Cross-border Trade
Banking and Other Non-Insurance Financial ServicesNational Treatment 3 8 13 6 7 5 7 6MFN 3 14 7 7Senior Management and Board of Directors 1 1 14 7 6Market Access 14 6 7 5 7 6Right of Establishment (Annex 12.9 - Section A) 23 12Cross-border Trade 1 14 6 7 5 7 6Insurance and Insurance-Related ServicesNational Treatment 3 3 3 1 1 1 1MFN 1 3 1Senior Management and Board of Directors 2 1 3 1Market Access 1 1 3 1 1 1 1Right of Establishment (Annex 12.9 - Section A)Cross-border Trade 3 3 1 1FINANCIAL SERVICES (Measures on Cross-BorderTrade and Investment)HorizontalNational Treatment 1 1MFNSenior Management and Board of Directors 2Market Access 1 1 1 1Right of Establishment (Annex 12.9 - Section A) 1Cross-border Trade 1Banking and Other Non-Insurance Financial ServicesNational Treatment 2 1MFN 1 1Senior Management and Board of Directors 1 1Market Access 1 1 1 1Right of Establishment (Annex 12.9 - Section A) 1Cross-border Trade 1Insurance and Insurance-Related ServicesNational Treatment 1MFNSenior Management and Board of DirectorsMarket Access 4 1 1 1Right of Establishment (Annex 12.9 - Section A)Cross-border Trade 1
Fu
ture M
easures
Existin
g M
easures
no commitmentswith respect tonon-conforming measures maintained atregional level
Number of Reservations on Cross-Border Trade in Financial Services in the Chile-USA and Central America-USA FTAs
Chile-USA FTA CA-USA*
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Compromisos a futuro Chile-EEUU
Chile No después de 4 anos después de la entrada en vigor del acuerdo
permitirá el establecimiento de sucursales de proveedores de seguros de EEUU
Los compromisos de Chile sobre venta y corretaje de seguros internacionales marítimos y aéreos son validos un ano después de la entrada en vigor del acuerdo o cuando Chile haya enmendando su legislación, el que ocurra primero
Se reserva el derecho de permitir la provisión transfronteriza de servicios de análisis de crédito por parte de proveedores de EEUU. De permitir estos servicios, puede revertir esta medida en el futuro
Permite a proveedores de EEUU participar en AFPs no después del 1 de marzo de 2005
EEUU Se compromete a revisar las regulaciones que no permiten la entrada
de sucursales de compañías de seguros de otro país en ciertos Estados
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Compromisos a futuro CAFTA
El Salvador: No después de 4 anos después de la entrada en vigor del acuerdo legisla
sobre servicios de accesoria y administración de portafolio Desarrollara requisitos prudenciales y otro tipo de requisitos para que
bancos salvadoreños puedan postular al establecimiento de sucursales en EEUU
Guatemala y Nicaragua En el futuro legislan para permitir que compañías de seguros (Guatemala) y
fondos de pensiones (Nicaragua) administren sistemas de inversión colectiva
Nicaragua No después de 4 anos después de la entrada en vigor del acuerdo permite a
proveedores de seguros de EEUU establecerse en su territorio a través de sucursales
Costa Rica Establecerá un regulador independiente no después del 1 de enero de
2007 No después del 1 de julio de 2007 permitirá la provisión extranjera de
servicios auxiliares a seguros y corretaje de seguros de riesgo No después del 1 de enero de 2011 otorgara el derecho de establecimiento a
proveedores de seguros que provean directamente a los consumidores
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