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CURSO CURSO ““CUENTAS INSTITUCIONALES Y CUENTAS INSTITUCIONALES Y

BALANZA DE PAGOSBALANZA DE PAGOS””

TRANSACCIONES DE FINANCIAMIENTO TRANSACCIONES DE FINANCIAMIENTO EXCEPCIONALEXCEPCIONALEXCEPCIONALEXCEPCIONAL

Santo Domingo República DominicanaSanto Domingo República Dominicana

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Santo Domingo, República Dominicana.Santo Domingo, República Dominicana.09 al 20 de abril de 201209 al 20 de abril de 2012

I. INTRODUCCIÓN

1. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL:Transacciones financieras ejercidasTransacciones financieras ejercidaspor las autoridades de una economía (opor sectores patrocinados por laspor sectores patrocinados por lasautoridades) para afrontar necesidadesde balanza de pagosde balanza de pagos.

2. Incluye recursos que, junto con losactivos de reserva y el uso de losactivos de reserva y el uso de lospréstamos y el crédito del FMI,permitiran el financiamiento de la

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permitiran el financiamiento de labalanza de pagos.

I. INTRODUCCIÓN

3. Las transacciones por debajo de lalínea realizadas para atenderlínea realizadas para atendernecesidades de balanza de pagos:

a) Financian desembolsos en el período(servicio de la deuda).( )

b) Repercuten en los activos de reserva(pagos anticipados de deuda).

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I. INTRODUCCIÓN

4. Las transacciones que se registrandebajo de la línea estas relacionadas condebajo de la línea estas relacionadas conactivos de reserva y el crédito del FMI.

5. Las transacciones de financiamientoexcepcional se registran en laexcepcional se registran en lapresentación analítica como créditosdebajo de la línea con sudebajo de la línea, con sucorrespondiente contrapartida en losdébitos por encima de la línea

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débitos por encima de la línea.

II. TRANSACCIONES IDENTIFICADAS COMO FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL

TransferenciasCondonación de deudasCondonación de deudasDonaciones intergubernamentales

Inversión directa (en el país receptor)Inversión directa (en el país receptor)Inversión de cartera (pasivos)Otra inversión

Nuevos desembolsosReprogramación y refinanciamiento de deudasPagos anticipados

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g pAtrasos en el servicio de la deuda

III. CONDONACIÓN DE LA DEUDA

6. Cancelación voluntaria de deuda,parcial o total mediante un convenioparcial o total, mediante un convenioentre el acreedor y el deudor:

Transferencia de capitalrecibida/pagada.recibida/pagada.

Reducción del pasivo del deudor y delp yactivo del acreedor.

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III. DONACIONES INTERGUBERNAMENTALES

7. Donaciones en efectivo de gobiernos yorganismos internacionalesorganismos internacionales(transferencia de capital).

8. Debajo de la línea se registra elefectivo suministrado para costearpproblemas de balanza de pagos de laeconomía beneficiaria (activos de(reserva).

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IV. INTERCAMBIO DE DEUDA POR ACCIONES

9. Inversión en acciones mediante elintercambio de instrumentos de deudade una economía.

10. Por lo general estos acuerdos extingen10. Por lo general estos acuerdos extingenun pasivo a plazo fijo, un bono emitido oun préstamo (usualmente denominados

d t j ) áen moneda extranjera), y creán unapartida de crédito como pasivopatrimonial con un no residentepatrimonial con un no residentedenominado en moneda nacional.

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IV. INTERCAMBIO DE DEUDA POR ACCIONES

11. Incluye el intercambio por acciones deun préstamo bancario o un pasivo deuna corporación.

12. Asimismo, comprenden la liquidación, p qde una deuda pendiente por parte delbanco central con un no residente adescuento en moneda local (partida dedescuento en moneda local (partida decrédito) teniendo como contrapartida lareinversión del producto por los nop presidentes en forma de acciones en unacorporación.

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IV. INTERCAMBIO DE DEUDA POR ACCIONES

13. En la presentación analítica elendeudamiento (incluyendo emisiones( yde bonos) de las autoridades o porcuenta de ellas para solucionarproblemas de balanza de pagos seproblemas de balanza de pagos seregistra como un crédito debajo de lalínea.

14. Los subsiguientes pagos programadosde la deuda y los pagos anticipadosy p g pfinanciados con activos de reserva seregistran bajo la línea.

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V. REPROGRAMACIÓN Y REFINANCIAMIENTO DE LA DEUDA

15. Reemplazo de una deuda pendiente poruna nueva deuda, por lo general con ungperíodo más amplio de reembolso.

16. La reprogramación difiere formalmentep gel servicio de la deuda, adoptando unnuevo período de vencimiento para lascantidades diferidascantidades diferidas.

17. Si bajo el gobierno asume la deuda delos bancos o de otros sectores de lalos bancos o de otros sectores de laeconomía, el deudor tiene quereclasificarse (otras variaciones del

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(volumen de activos).

VI. PAGOS ANTICIPADOS Y RECOMPRAS DE DEUDAS

18. Los pagos anticipados consisten en larecompra, ó pago adelantado de unagdeuda en condiciones acordadas entreel acreedor y el deudor.

19. Cuando se incluye un descuentorelativo al valor nominal de la deuda, los

ti i d d ipagos anticipados se denominanrecompras.

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VI. PAGOS ANTICIPADOS Y RECOMPRAS DE DEUDAS

20. En una presentación analítica los pagosanticipados se registran comogfinanciamiento excepcional únicamentesi son financiados con activos dereservareserva.

21. En este caso las partidas se registrand b j d l lí l i t tdebajo de la línea en el instrumentocorrespondiente dentro definanciamiento excepcionalfinanciamiento excepcionalcompensadas con partidas en losactivos de reserva.

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VI. PAGOS ANTICIPADOS Y RECOMPRAS DE DEUDAS

22. Los pagos anticipados con fondosotorgados por donantes extranjeros queg jaumentan los activos de reserva deldeudor, se registran por debajo de lalínealínea.

23. Los pagos anticipados de deudap g pmediante los activos financieros deldeudor, distintos de los activos dereserva se registran por encima de lareserva se registran por encima de lalínea en las cuentas correspondientes.

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VII. ACUMULACIÓN Y REEMBOLSO DE ATRASOS DE DEUDA

24. Los atrasos surgen cuando se deja depagar el servicio de una deuda.g

25. Si el contrato se mantiene sin cambiosno se registra ninguna transacción en lag gpresentación normalizada.

26. Los atrasos de deuda, tanto del interés,como del principal devengados, seregistran en la misma cantidad vigentedel instrumento de deuda sobre el cualdel instrumento de deuda sobre el cualno se efectuaron reembolsos.

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VII. ACUMULACIÓN Y REEMBOLSO DE ATRASOS DE DEUDA

27. Con propósitos de análisis, en lapresentación analítica, a diferencia de lapresentación normalizada, los atrasosse tratan como transacciones.

28. Los atrasos en el período corriente,producto de las dificultades de balanzade pagos que resultan por incapacidadde pagos, que resultan por incapacidadde las autoridades de proveer monedaextranjera, se registran debajo de laj , g jlínea como acumulación de atrasos,dentro de financiamiento excepcional.

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VII. ACUMULACIÓN Y REEMBOLSO DE ATRASOS DE DEUDA

29. En la presentación normalizada elreembolso de atrasos se registra en lagcuenta financiera dentro del instrumentode deuda apropiado y su contrapartidaen los activos de reservaen los activos de reserva.

30. En la presentación analítica elreembolso de los atrasos mediantereembolso de los atrasos, mediantedinero y depósitos, se registra comodébito debajo de la línea dentro deljfinanciamiento excepcional y comocrédito en activos de reserva.

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VIII. EJEMPLOS

El gobierno no cancela los pagosprogramados del servicio de la deudagexterna correspondientes a intereses(US$10) y principal (US$100).

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VIII. EJEMPLOS

Acumulación de atrasos:Componentes normalizados Crédito Débitop

Otra renta de la inversión: intereses

Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo plazoplazo

Otra inversión: pasivos, otros pasivos, gobierno general, a corto plazo (acumulación atrasos)

Presentación analítica Crédito Débito

Otra renta de la inversión: intereses 10

Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo plazo

100

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Financiamiento excepcional – Acumulación de atrasos 110

VIII. EJEMPLOS

El gobierno llega a un acuerdo con susacreedores sobre la condonación de lospagos programados del servicio de ladeuda externa correspondientes aintereses (US$10) y principal (US$100)intereses (US$10) y principal (US$100).

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VIII. EJEMPLOS

Condonación de deudas: pagos programados.Componentes normalizados Crédito DébitoComponentes normalizados Crédito Débito

Otra renta de la inversión: intereses 10Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo plazo

100plazo

Transferencias de capital: gobierno general, condonación de deudas

110

Presentación analítica Crédito Débito

Otra renta de la inversión: intereses 10

Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo plazo

100

Financiamiento excepcional – Condonación de deudas 110

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Financiamiento excepcional – Condonación de deudas 110

VIII. EJEMPLOS

El gobierno llega a un acuerdo con susacreedores sobre la condonación de losatrasos de la deuda externacorrespondientes a intereses (US$20) yprincipal (US$200)principal (US$200).

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VIII. EJEMPLOS

Condonación de deudas: atrasos.Componentes normalizados Crédito Débito

Otra renta de la inversión: pasivos, otros pasivos, gobierno general, a corto plazo (reducción de atrasos)

220

Transferencias de capital: gobierno general condonación 220Transferencias de capital: gobierno general, condonación de deudas

220

Presentación analítica Crédito Débito

Financiamiento excepcional – Atrasos 220Financiamiento excepcional – Condonación de deudas 220

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VIII. EJEMPLOS

El gobierno emite nuevos bonos1 parareembolsar obligaciones correspondientesgal principal de la deuda externa: en mora(US$200), programadas (US$100) y aún novencidas (US$700)vencidas (US$700).

______1Los nuevos bonos se emiten a un

70% de su valor nominal.

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VIII. EJEMPLOS

Bonos emitidos para reembolsar principalComponentes normalizados Crédito Débitop C éd o éb o

Inversión de cartera: pasivos, bonos y pagarés, gob. general 700Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo plazo

700plazo

Presentación analítica Crédito DébitoInversión de cartera: pasivos bonos y pagarés gob general 490Inversión de cartera: pasivos, bonos y pagarés, gob. general 490

Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo plazo

560

Financiamiento excepcional – Bonos y pagarés 210Financiamiento excepcional – Atrasos 140

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VIII. EJEMPLOS

El gobierno compra los atrasos delprincipal de la deuda externa (US$500) en( )el mercado secundario a un 40% de suvalor nominal.

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VIII. EJEMPLOS

Recompra de deuda: atrasos

Componentes normalizados Crédito Débito

Otra inversión: pasivos, otros pasivos, gobierno general, a largo plazo

200largo plazo

Reservas de divisas 200

Presentación analítica Crédito Débito

Financiamiento excepcional – Reservas de divisas 200Financiamiento excepcional – Atrasos 200

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