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Palacio Legislativo de San Lázaro, diciembre de 2014
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera
Directa en México (enero - septiembre 2014)
CEFP / 021 / 2014
diciembre 03, 2014
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
1
Índice
Resumen ............................................................................................................................................... 2
Presentación ......................................................................................................................................... 3
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en
México (enero - septiembre de 2014) .................................................................................................. 4
1. Composición de la Inversión Extranjera Directa ............................................................................... 4
2. Inversión Extranjera Directa por Sectores ........................................................................................ 9
3. Inversión Extranjera Directa por Entidad Federativa ..................................................................... 12
4. Inversión Extranjera Directa por País de Origen ............................................................................. 13
5. Inversión Extranjera Directa en las Cuentas Externas de México y sus Perspectivas .................... 15
Fuentes de Información ...................................................................................................................... 18
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
2
Resumen
La Inversión Extranjera Directa (IED) realizada y notificada entre el 1° de enero y el 30 de septiembre de
2014 ascendió a 15 mil 310.0 millones de dólares (mdd), lo que representó una disminución de 45.77 por
ciento respecto al monto reportado en el mismo periodo de 2013. Por tipo de inversión, del total de la IED,
68.76 por ciento correspondió a reinversión de utilidades, 29.45 por ciento a cuentas entre compañías y sólo
1.80 de nuevas inversiones.
El monto de la IED recibido entre enero y septiembre de 2014 se vio afectado por una transacción atípica
(compra de acciones de la empresa América Móvil por parte de inversionistas mexicanos), que implicó una
cifra negativa de IED por 5 mil 496 mdd; de no tomarse en cuenta dicha operación, la cantidad de inversión
directa hubiera sido de 20 mil 806.0 mdd. Cabe recordar que durante el mismo periodo de 2013, el monto
preliminar notificado (28 mil 233.8 mdd) fue influido al alza por la adquisición de Grupo Modelo por parte
de AB Inbev por la cantidad de 13 mil 249 mdd; de esta forma, si se exceptúa este traspaso de inversión, el
flujo de IED hubiese ascendido a 14 mil 984.8 mdd en dicho periodo. Por lo tanto, si se excluyen ambas
transacciones accionarias, la IED hubiese registrado un incremento de 38.85 por ciento anual.
Destaca que las nuevas inversiones pasaron de un ingreso de 14 mil 800.9 mdd en los primeros nueve
meses de 2013 a una llegada de sólo 275.0 mdd en el mismo periodo de 2014. Por su parte, la reinversión de
utilidades aumentó 43.52 por ciento en los primeros nueve meses de este año; aunque las cuentas entre
compañías cayeron 26.07 por ciento.
El 46.56 por ciento de la IED se registró en el Distrito Federal; le siguieron, por nivel de importancia: Nuevo
León (7.38%); Durango (4.79%); Chihuahua (4.52%); y, Jalisco (4.10%). El resto de los estados atrajo 32.66
por ciento. De la IED realizada y notificada entre enero y septiembre de 2014, 20.80 por ciento procedió de
España; 14.84 por ciento de Estados Unidos; 14.65 por ciento de Canadá; 12.73 por ciento de los Países
Bajos; y 8.11 por ciento de Bélgica, esencialmente.
Se prevé que, durante 2014, la IED ascenderá a 22 mil 895 mdd, lo anterior implicaría una caída de 45.61 por
ciento con respecto a 2013 (42 mil 93.4 mdd); para que se alcance dicho monto, el monto de inversión que
tendría que arribar durante el cuarto trimestre tendría que ser de 7 mil 585 mdd. Para 2015, se estima que
la IED ascienda a 29 mil 363 mdd, lo que significaría un repunte de 28.25 por ciento.
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Presentación
El Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados presenta el documento
“Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México
(enero-septiembre de 2014)”, Informe que el Secretario de Economía, en uso de las atribuciones que le
confiere la Ley de Inversión Extranjera en su Fracción IV del Artículo 27, envía al H. Congreso de la Unión.
El documento está estructurado en cinco apartados: en el primero, se muestra la composición de la IED en el
periodo enero-septiembre de 2014; en el segundo, se describe la distribución de la IED por sectores
económicos; en el tercero, se realiza un análisis de la IED por entidad federativa; en el cuarto, se estudia la
IED por país de origen; y, finalmente, en el quinto, se presenta la participación de la IED en las principales
cuentas externas de México y las expectativas sobre su desempeño.
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
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Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)1
1. Composición de la Inversión Extranjera Directa
La Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1° de enero y el 30 de septiembre de 2014
ascendió a 15 mil 310.0 millones de dólares (mdd), lo que representa una reducción de 45.77 por ciento
respecto al monto reportado en el mismo periodo de 2013 (véase Gráfica 1).
Gráfica 1
El monto se vio afectado por una transacción atípica que se registró durante el periodo de análisis derivado
de la compra de acciones de la empresa América Móvil por parte de inversionistas mexicanos, lo que
significó una transferencia de inversión extranjera de acuerdo con la metodología e implicó una cifra
negativa de IED por 5 mil 496 mdd. De no tomarse en cuenta dicha operación, la cantidad recibida de
inversión directa fue por 20 mil 806.0 mdd.
1 Palabras clave: Sector externo, inversión extranjera directa.
JEL: F21.
2014
20130
3,000
6,000
9,000
12,000
15,000
18,000
21,000
24,000
27,000
30,000
IED TotalNuevas
inversionesReinversión de utilidades
Cuentas entre compañías
15
,31
0.0
27
5.0
10
,52
6.4
4,5
08
.6
28
,23
3.8
14
,80
0.9
7,3
34
.4
6,0
98
.5
Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2014/20131
(millones de dólares)
1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre decada año. La suma de los parciales puede diferir de los totales debido al redondeo.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General deInversión Extranjera.
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Cabe recordar que durante los primeros nueve meses de 2013, el monto preliminar dado a conocer (28 mil
233.8 mdd) incluyó también una transacción atípica que fue la adquisición de Grupo Modelo por parte de AB
Inbev por la cantidad de 13 mil 249 mdd. De no tomarse en cuenta dicho traspaso accionario, el flujo de IED
registrado hubiese ascendido a 14 mil 984.8 mdd en dicho periodo.
Por lo tanto, si se exceptúan ambas operaciones de traspaso de propiedad, la IED notificada al tercer
trimestre de 2014 presenta un incremento de 38.85 por ciento.
Por otra parte, la IED que se registró en el periodo enero-septiembre de 2014 fue reportada por 3 mil 239
sociedades mexicanas con IED en su capital social, además de fideicomisos y personas morales extranjeras
que realizan de forma habitual actividades comerciales en el país. Destaca que un año atrás, la inversión
extranjera favoreció a más empresas, pues fue registrada en 4 mil 321 sociedades.
En los primeros nueve meses de 2014 se dio una recomposición de la IED que arribó al país respecto de lo
reportado en el mismo periodo de 2013. La reinversión de utilidades primó en la composición (con 68.76%
del total)2 y fortaleció su peso en el total de la IED al ascender a 10 mil 526.4 mdd y crecer 43.52 por ciento
anual.
Por su parte, las cuentas entre compañías conformaron el 29.45 por ciento de la IED total con 4 mil 508.6
mdd,3 cantidad menor en 26.07 por ciento a la que se registró por este concepto un año atrás (6 mil 98.5
mdd).
Las nuevas inversiones registraron un monto de sólo 275.0 mdd, cifra que contrasta con los recursos que se
notificaron un año atrás (14 mil 800.9 mdd) e implicó una reducción del 98.14 por ciento (véanse Gráfica 2
paneles a y b).
2 Utilidades que no se distribuyen como dividendos y que se considera IED por representar un aumento de los recursos de capital
propiedad del inversionista extranjero. 3 Son las transacciones originadas por deudas entre sociedades mexicanas con IED en su capital social y otras empresas relacionadas
(aquellas que pertenecen a un mismo grupo corporativo) residentes en el exterior.
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
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Gráfica 2 (a)
(b)
En el periodo de estudio, de los trece proyectos que autorizó la Comisión Nacional de Inversiones
Extranjeras, cinco se realizarán en servicios educativos, cinco en servicios profesionales y tres en la minería.
La inversión total en dichos proyectos será de 269.0 mdd y la creación de empleos asociados a los mismos
de dos mil 242 puestos de trabajo (entre enero y septiembre de 2013, se autorizaron 8 proyectos por un
monto de 681.5 mdd y una generación de un mil 597 plazas).4
Con relación a la evolución que ha guardado la IED en los primeros nueve meses de cada año, destaca que la
cantidad recibida en 2014, descontando las transacciones atípicas que han implicado un cambio de posición
accionaria ya referidas, representa un máximo histórico superando el monto captado en los primeros nueve
meses de 2007 (véase Gráfica 3).
4 Los montos de IED involucrados en proyectos autorizados representan un indicador de las inversiones por realizarse en el corto
plazo.
Nuevas inversiones,
52.42%
Reinversión de utilidades, 25.98%
Cuentas entre compañías,
21.60%
Distribución de la Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2013 (participación porcentual en el total)
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de
Inversión Extranjera.
Nuevas inversiones
1.80%
Reinversión de utilidades, 68.76%
Cuentas entre compañías,
29.45%
Distribución de la Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2014 (participación porcentual en el total)
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General deInversión Extranjera.
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Gráfica 3
Durante el periodo de análisis, el contexto económico mundial bajo el cual evolucionó la llegada de IED a
México fue cada vez más incierto. La marcha reciente de la economía global ha dado señales de debilidad, si
bien continuó avanzando, lo hizo a un ritmo menor al estimado y con marcadas diferencias entre
economías. Mientras que la actividad productiva de Estados Unidos continuó creciendo, aunque con
incertidumbre sobre su fortaleza, la zona del euro y Japón registraron un crecimiento débil; en tanto que la
evolución de los mercados emergentes fue heterogénea.
En lo referente al mercado financiero internacional, se registró una creciente volatilidad derivada de la
mayor incertidumbre sobre el proceso de normalización de la política monetaria de Estados Unidos y
temores surgidos por riesgos geopolíticos.
No obstante de que la actividad productiva en Estados Unidos continúa avanzando, se encuentra presionada
por el menor crecimiento de la economía global y la apreciación del dólar, entre otros factores, lo que
podría incidir a la baja en su crecimiento para 2015. Aunque la disminución de los precios internacionales de
las materias primas, en particular del petróleo, ha afectado el nivel de la inflación y sus perspectivas, han
llevado a una expectativa de mercado de postergación de la fecha de inicio de la elevación de la tasa de
interés de referencia de la Reserva Federal.
18,396.9
15,560.1
9,750.0
14,361.9 13,429.613,045.1
28,233.8
15,310.0
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
28,000
30,000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Evolución de la Inversión Extranjera Directa,1 2007 - 2014(millones de dólares)
1/ IED realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de cada año.2/ Excluye 13,249 mdd por la adquisición de Grupo Modelo por parte de AB Inbev.3/ Incluye 5,496 mdd por la compra de acciones de la empresa América Móvil por inversionistasmexicanosFuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de InversiónExtranjera.
20,806.03
14,984.82
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
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En lo referente a la economía de la zona del euro, ésta continuó avanzando de manera endeble derivado de
la disminución en el otorgamiento de crédito y una endeble recuperación de la inversión; en tanto que la
caída en los precios de la energía ha elevado los riesgos de deflación en la región, mientras que las
expectativas inflacionarias se han deteriorado.
En torno a las economías emergentes, éstas exhibieron un crecimiento mixto, producto de una débil
demanda interna y de los efectos de la reducción de la actividad económica mundial sobre sus
exportaciones y sobre los precios de las de las materias primas, destacando el caso de China. Por lo que el
balance de riesgos para el crecimiento de la economía mundial se ha deteriorado.
En el caso de México, la economía continuó avanzando, apoyada por la demanda externa y la interna;
así, el PIB pasó de un aumento de 1.48 por ciento entre enero y septiembre de 2013 a un incremento de
1.90 por ciento en el mismo periodo de 2014. Ajustado por los factores de estacionalidad, durante los
primeros tres trimestres de 2014, el PIB tuvo un crecimiento de 1.77 por ciento, mientras que en los tres
trimestres anteriores se había elevado 0.52 por ciento. El resultado fue producto de la mayor dinámica de la
demanda externa y del avance moderado de la demanda interna.
En particular, la demanda externa estuvo impulsada por la mejoría en los pedidos de productos mexicanos
manufacturados. Entre enero y septiembre de 2014, con cifras originales, las exportaciones totales tuvieron
un incremento anual de 4.55 por ciento, cifra superior a la observada en el mismo periodo de 2013 (2.20%);
se aprecia que las exportaciones manufactureras aumentaron 6.37 por ciento anual cuando un periodo atrás
lo habían hecho en 4.16 por ciento.
Por su parte, la demanda interna continúa creciendo, aunque a un ritmo moderado. Durante el periodo
enero-agosto de 2014, el consumo privado en el mercado interior registró un incremento anual de 1.67 por
ciento, cifra inferior al 2.82 por ciento que tuvo en el mismo periodo de 2013; no obstante, bajo cifras
ajustadas por estacionalidad repuntó 1.76 por ciento en los primeros ocho meses de año, lo que contrastó
con el alza que registró en el lapso mayo-diciembre de 2013 (0.85%).
En lo referente a la inversión fija bruta, durante el periodo antes mencionado, ésta tuvo un incremento
anual de 0.51 por ciento, lo que contrastó con la contracción que observó un año atrás; aunque en
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particular, la inversión en maquinaria y equipo se elevó 3.90 por ciento cuando un año atrás lo había hecho
en 6.50 por ciento.
Por ende, pese a la mayor volatilidad financiera y el disminuido progreso de las economías avanzadas,
aunada a la propia mejoría de la actividad económica en México, el país se ha visto beneficiado con un
creciente monto de IED.
2. Inversión Extranjera Directa por Sectores
La IED notificada en el Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE) al 30 de septiembre de 2014, se
realizó principalmente en la industria manufacturera (59.58% del total, véanse Gráfica 4 paneles a y b), cuyo
monto ascendió a 9 mil 122.4 mdd, aunque registró una caída de 59.56 por ciento respecto a la inversión
que captó en el mismo periodo de 2013 (véanse Cuadro 1 y Gráfica 5).
No obstante, llama la atención que la actividad productiva de la industria manufacturera tuvo un repunte al
pasar de un incremento de 0.80 por ciento en el periodo enero-septiembre de 2013 a 3.38 por ciento en el
mismo lapso de 2014. A su interior, destaca el mayor dinamismo en la fabricación de equipo de transporte
que transitó de un aumento de 4.85 por ciento a uno de 10.93 por ciento; en particular, la fabricación de
automóviles y camiones fue de un incremento de 3.70 por ciento a uno de 11.11 por ciento.
Después de la industria manufacturera, el sector que más IED captó fue el de servicios financieros, con un
monto de 3 mil 793.2 mdd (24.78% del total), cifra que contrastó con el retiro de inversión que se registró
en el mismo periodo de 2013 (-986.8 mdd). Por su parte, a la minería arribó la cantidad de 2 mil 178.4 mdd
(14.23%), lo que implicó un incremento de 69.28 por ciento a lo que se observó en el periodo enero-
septiembre de 2013.
El comercio se benefició con un mil 441.9 mdd (9.42% del total), lo que implicó un aumento de 30.90 por
ciento. Por su parte, en los servicios profesionales se invirtieron 616.5 mdd (4.03%), lo que representó un
ampliación de 4.39 por ciento con relación a 2013.
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
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Manufacturas, 59.58%
Servicios financieros, 24.78%
Minería, 14.23%
Comercio, 9.42%
Servicios profesionales, 4.03%
Resto, -12.03%
Distribución de la Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2014(participación porcentual en el total)
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.
Manufacturas, 79.90%
Servicios financieros, -3.50%
Minería, 4.56%
Comercio, 3.90%
Servicios profesionales, 2.09%
Resto, 13.04%
Distribución de la Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2013(participación porcentual en el total)
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.
Gráfica 4
(a) (b)
Cuadro 1
Sobresale que la IED en los sectores de electricidad y agua y de apoyo a los negocios, la IED que se registró
en ellos tuvo aumentos de 115.74 y 134.25 por ciento, en ese orden. En contraste, en los que se redujo la
llegada de IED fueron en los sectores de: servicios de alojamiento temporal, construcción, transporte y
servicios de inmobiliarios y de alquiler al observarse disminuciones de 30.56, 23.20, 64.46 y 4.31 por ciento,
sucesivamente.
Total 28,233.8 100.0 15,310.0 100.0
Manufacturas 22,558.7 79.90 9,122.4 59.58
Servicios financieros -986.8 -3.50 3,793.2 24.78
Minería 1,286.8 4.56 2,178.4 14.23
Comercio 1,101.5 3.90 1,441.9 9.42
Servicios profesionales 590.5 2.09 616.5 4.03
Servicios de alojamiento temporal 854.5 3.03 593.4 3.88
Construcción 659.6 2.34 506.6 3.31
Electricidad y agua 182.6 0.65 393.9 2.57
Servicios de apoyo a los negocios 99.6 0.35 233.4 1.52
Transportes 601.4 2.13 213.7 1.40
Servicios inmobiliarios y de alquiler 179.6 0.64 171.9 1.12
Resto 1,105.7 3.92 -3,955.3 -25.83
Nota: Los totales pueden no coincidir con la suma de las partes debido a l redondeo de ci fras .
1/ Incluye la IED real izada y noti ficada al Regis tro Nacional de Invers iones Extranjeras a l 30 de
septiembre de cada año. No incluye estimaciones .2/ Incluye: agropecuario, información en medios mas ivos , servicios de esparcimiento, servicios
educativos , servicios de sa lud y otros servicios .
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Invers ión
Extranjera.
Inversión Extranjera Directa Realizada por Sector Económico,1
enero-septiembre de 2013 vs enero-septiembre de 2014(millones de dólares)
Concepto 2013Participación
%2014
Participación
%
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
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Asimismo, de enero a septiembre de 2014, destaca el caso de la salida de IED en el sector de la información
en medios masivos al registrar un flujo negativo de 4 mil 167.8, lo que contrastó con los 864.6 mdd que
recibió un año atrás. En tanto que la inversión en la salud continuó en terreno negativo al observar una
cantidad negativa de 23.1 mdd (-15.5 mdd en el mismo periodo de 2013).
Gráfica 5
Por otra parte, dentro del análisis sectorial, la industria alimentaria ha sido el cuarto subsector receptor de
IED; entre 1999 y el tercer trimestre de 2014, el monto registrado fue de 21 mil 807.8 mdd, lo que implicó el
5.74 por ciento de la IED total acumulada durante ese periodo. Los principales estados donde se ubicó IED
en este subsector fueron: Distrito Federal, Nuevo León y Estado de México.
De hecho, los principales países que invierten en este subsector son: Países Bajos (14 mil 276 mdd
distribuida en 52 sociedades); Suiza (4 mil 548.7 mdd en 30 corporaciones); Estados Unidos (un mil 749.9
mdd en 344 compañías); Japón (360.4 mdd en 5 empresas); y Luxemburgo (266.0 mdd en 2 sociedades). En
total, se tienen 708 sociedades con IED en el subsector, 1.4 por ciento del total.
Las principales ramas de la industria alimentaria a las que arriba la IED son: molienda de granos y de semillas
y obtención de aceites y grasas (35%); conservación de frutas, verduras y alimentos preparados (24%);
elaboración de azúcares, chocolates, dulces y similares (11%); y el resto (30%).
Como ejemplo de empresas que se puede encontrar en este subsector estan: Mondelēz International
(Países Bajos), ubicada en el Distrito Federal y Puebla, con una planta laboral de 23 mil personas; Sabritas,
22
,55
8.7
-98
6.8
1,2
86
.8
1,1
01
.5
59
0.5
85
4.5
65
9.6
18
2.6
99
.6 60
1.4
17
9.6
1,1
05
.7
9,1
22
.4
3,7
93
.2
2,1
78
.4
1,4
41
.9
61
6.5
59
3.4
50
6.6
39
3.9
23
3.4
21
3.7
17
1.9
-3,9
55
.3
-4,000
-2,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
2013 2014
Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2013 vs enero-septiembre de 20141
(millones de dólares)
1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada al 30 de septiembre de cada año. No incluye estimaciones.2/ Incluye: agropecuario; servicios de esparcimiento; servicios educativos; información en medios masivos y otros servicios.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
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con 10 plantas de producción, con representación en el Distrito Federal, Jalisco, Coahuila, Sonora y Veracruz;
y emplea a 25 mil trabajadores; y Cargill (Estados Unidos), con 30 plantas de producción y sede en el Distrito
Federal, empleando a un mil 750 personas.
3. Inversión Extranjera Directa por Entidad Federativa
El grueso de la IED que se realizó entre enero y septiembre de 2014 se registró en el Distrito Federal
(46.56%, véase Gráfica 6) y cuyo monto ascendió a 7 mil 127.9 mdd y se integró de la siguiente forma:
reinversión de utilidades, 8 mil 336.6 mdd (116.96% de esta última cantidad); cuentas entre compañías, un
mil 478.2 mdd (20.74%); la estructura supera el 100 por ciento porque se registró un retiro de nuevas
inversiones por la cantidad de 2 mil 686.8 mdd (-37.69%).
Detrás del Distrito Federal, las entidades que mayores montos de IED captaron fueron: Nuevo León (un mil
129.3 mdd); Durango (732.8 mdd); Chihuahua (692.7 mdd); y Jalisco (627.4 mdd). En tanto que el resto de
los estados atrajo 4 mil 999.9 mdd.
En Nuevo León, los principales inversionistas fueron los Países Bajos (738.2 mdd) y Estados Unidos (205.3
mdd); mientras que Suiza retiró recursos por 30.9 mdd. La mayoría de IED correspondió a reinversión de
utilidades, 704 mdd (62.34% del total del estado); nuevas inversiones por la cantidad de 353.4 mdd (31.30%)
y cuentas entre compañías, 71.8 mdd (6.36%).
La IED que arribó a Durango, estuvo compuesta fundamentalmente por reinversión de utilidades (103.32%)
y nuevas inversiones (0.09%); las cuentas entre compañías registraron una salida de recursos por 25.0 mdd
(-3.41%). Su principal inversionista fue Canadá con 772.8 mdd, en tanto que España retiró recursos por el
monto de 45.1 mdd.
En Chihuahua, casi la totalidad de la IED se conformó de cuentas entre compañías, que representaron el
92.76 por ciento. La reinversión de utilidades totalizó 4.02 por ciento y las nuevas inversiones
comprendieron sólo 3.21 por ciento del total de los recursos que se dirigieron al estado. Los principales
inversionistas fueron empresas con matriz en Estados Unidos (86.59%).
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13
Mientras tanto, la inversión directa que se dirigió a Jalisco estuvo conformada en 52.34 por ciento de
cuentas entre compañías, 44.45 por ciento de nuevas inversiones y 3.21 por ciento de reinversión de
utilidades. Sus principales inversionistas fueron: Japón, con 237.8 mdd (37.91% del total del estado);
Alemania, con 132.1 mdd (21.05%); y Estados Unidos, con 122.5 mdd (19.53%).
Con relación a las estadísticas estatales de la IED, es necesario precisar que la información geográfica se
refiere a la entidad federativa donde se ubica el domicilio del representante legal o de la oficina
administrativa de cada empresa y no necesariamente a la entidad federativa donde se realizan las
inversiones, por lo que los datos no reflejan necesariamente el estado que puede verse favorecido por los
efectos positivos que genera la IED en la economía doméstica.
Gráfica 6
4. Inversión Extranjera Directa por País de Origen
De la IED realizada y notificada entre enero y septiembre de 2014, el 20.80 por ciento procedió de España,
cuyo monto ascendió a 3 mil 184.7 mdd, integrándose en 72.40 por ciento de reinversión de utilidades, en
tanto que las nuevas inversiones representaron 17.38 por ciento y las cuentas entre compañías
constituyeron el 10.22 por ciento (véase Gráfica 7). España invirtió poco más de la mitad de IED en los
servicios financieros y de seguros (59.65% del total).
46.56%
7.38%4.79% 4.52% 4.10%
32.66%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
Distrito Federal Nuevo León Durango Chihuahua Jalisco Resto de los Estados
Inversión Extranjera Directa Realizada1 por Entidad Federativa, enero-septiembre de 2014
(participación porcentual en el total de la IED)
1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2014.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
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Sobresale que la inversión proveniente de la economía española en el periodo de análisis fue muy superior
al monto que se notificó durante el mismo periodo de 2013 (543.1 mdd), lo que implicó un aumento de
486.39 por ciento.
Gráfica 7
El segundo inversionista en México fue Estados Unidos con 2 mil 272.0 mdd; este monto se desglosó de la
siguiente manera: 3 mil 308.1 mdd correspondió a reinversión de utilidades, 2 mil 307.7 mdd a cuentas
entre compañías y se retiraron 3 mil 343.8 mdd por concepto de nuevas inversiones (véase Gráfica 8). Del
total de la IED procedente de este país, 3 mil 176.5 mdd se destinaron a la industria manufacturera y un mil
10.3 mdd a la minería, principalmente; sin embargo, destaca que se retiraron 4 mil 937.6 mdd de la industria
de medios masivos.
Gráfica 8
20.80%
14.84% 14.65%12.73%
8.11%
28.88%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
España Estados Unidos de América
Canadá Países Bajos Bélgica Otros Países
Inversión Extranjera Directa Realizada1 por Países, enero-septiembre de 2014(participación porcentual en el total de la IED)
Nota: Los totales pueden no coincidir con la suma de las partes debido al redondeo de cifras.1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2014.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.
3,308.1
2,307.7
-3,343.8-4,000
-3,000
-2,000
-1,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
Reinversión de utilidades
Cuentas entre compañías
Nuevas inversiones
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General deInversión Extranjera.
Composición de la Inversión Extranjera Directa Proveniente de los
Estados Unidos, al tercer trimestre de 2014(millones de dólares)
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
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El tercer puesto lo ocupó Canadá con 2 mil 242.6 mdd, de los cuales 42.49 por ciento fue reinversión de
utilidades, 41.32 por ciento de cuentas entre compañías y 16.19 por ciento de nuevas inversiones. El grueso
se canalizó a la minería (49.58%) y a los servicios financieros y de seguros (44.46%).
Los Países Bajos ocuparon el cuarto puesto al invertir un monto de un mil 948.2 mdd, de los cuales el 73.07
por ciento fue reinversión de utilidades, 39.90 por ciento de nuevas inversiones y -12.97 por ciento de
cuentas entre compañías. El grueso se canalizó a la industria manufacturera (65.27%).
Por último, de Bélgica llegaron un mil 241.1 mdd; de los cuales 98.01 por ciento fue reinversión de
utilidades, 1.94 por ciento de cuentas entre compañías y 0.05 por ciento de nuevas inversiones.
Preponderantemente, la economía de Bélgica invirtió en la industria manufacturera (100.81%) y retiró
inversiones del sector de los servicios de apoyo a los negocios y manejo de desechos y servicios de
remediación (-2.58%).
5. Inversión Extranjera Directa en las Cuentas Externas de México y sus Perspectivas
En el lapso enero-septiembre de 2014, la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos registró un déficit por 19
mil 345.0 mdd, esto es, 2.0 por ciento del PIB. Es importante destacar que presentó una mejora significativa
en el periodo que se analiza, ya que el saldo deficitario no fue tan profundo como el del mismo lapso de
2013 (-20 mil 383.0 mdd).
El déficit de la Cuenta Corriente se cubrió con la entrada de 40 mil 108.6 mdd a la Cuenta de Capital, de los
cuales 38.17 por ciento correspondió a IED (incluso, el monto de la IED representó 43.43% de la Inversión
Extranjera Total).
Si se compara la IED de 2014 con el monto que a la fecha se ha notificado para las inversiones realizadas en
el periodo enero-septiembre de 2013 (32 mil 970.2 mdd), los recursos que ingresaron a México bajo esta
modalidad son menores en 53.56 por ciento.
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
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Cabe mencionar el desempeño de la inversión directa de mexicanos en el exterior, la cual ascendió a 4 mil
733.2 mdd entre enero y septiembre de 2014 (este monto fue menor a los 6 mil 614.8 mdd que se
registraron en el mismo periodo de 2013).
Por otra parte, en cuanto a las perspectivas para la IED que se dirige a México, en la Encuesta sobre las
Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de noviembre de 2014, se estimó que la IED
ascenderá a 22 mil 895 mdd en 2014, lo anterior implicaría una reducción de 45.61 por ciento con respecto
a la IED que se dio a conocer en 2013 (42 mil 93.4 mdd).
Es de señalar que para que se alcance la cantidad prevista para 2014 estimada por el sector privado, la IED
del cuarto trimestre tendría que ser de 7 mil 585 mdd. El promedio de IED que ha arribado entre 2000 y
2013 para un periodo similar es de 5 mil 879.8 mdd y en el último trimestre de 2013 arribó la cantidad de 9
mil 123.2 mdd (el registro más alto); aunque se ha observado un mínimo de un mil 432.3 mdd de IED. Así,
existe cierta posibilidad de que se logre lo estimado por el sector privado.
Para 2015, los pronósticos del sector privado es que la IED ascienda a 29 mil 363 mdd, lo que significaría un
repunte de 28.25 por ciento con relación a lo previsto para 2014.
Sobre los pronósticos del arribo de IED a México es importante tener presente que las autoridades han
implementado una serie de reformas estructuras que permiten una mayor participación de inversionistas
extranjeros con el objetivo de potenciar la capacidad de crecimiento de la economía mexicana.
Por otra parte, el 31 de octubre de 2014, en el Diario Oficial de la Federación se publicó el Decreto que
reforma el Reglamento de la Ley de Inversión Extranjera y del Registro Nacional de Inversiones Extranjeras
con el objetivo de fortalecer los instrumentos estadísticos en materia de inversión extranjera directa (IED).
De cara al futuro, en su Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2014, la Conferencia de las Naciones
Unidas sobre el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD) destacó las nuevas oportunidades para los inversores
extranjeros en los sectores del petróleo y el gas ante la reforma del sector energético en México, por lo que
augura perspectivas positivas para la IED.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
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En el sector manufacturero, las empresas productoras de automóviles están impulsando planes de inversión
en el país; además, los fabricantes japoneses y alemanes, como Chrysler, Nissan, Mazda y Honda, están
promoviendo un fuerte aumento de la producción, por lo que el crecimiento potencial de la industria ofrece
perspectivas favorables ya que la mayor parte de la producción automovilística se exporta y contiene un
elevado valor añadido de importaciones.
No obstante, en su Informe, la UNCTAD dio a conocer su Encuesta Mundial sobre Perspectivas de Inversión
2014-2016 donde señala que entre los 17 países más atractivos para invertir en el mundo durante los
siguientes tres años, México se ubicó en el treceavo lugar, lo que implicó un retroceso de seis posiciones
luego de que en la Encuesta de 2013 había ocupado el lugar número siete.
Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)
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Fuentes de Información
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noviembre de 2014, México, Banxico, diciembre 2, 2014, 29 pp. Disponible en Internet:
http://www.banxico.org.mx/informacion-para-la-prensa/comunicados/resultados-de-
encuestas/expectativas-de-los-especialistas/%7B43B7C4C8-1CBE-D82F-AA7D-6AFA5AEFF272%7D.pdf.
________ La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 2014, México, Banxico, noviembre 25, 2014, 11 pp.
Disponible en Internet: http://www.banxico.org.mx/informacion-para-la-prensa/comunicados/sector-
externo/balanza-de-pagos/%7B8C5D225C-C37F-E626-5100-7261F5C8751F%7D.pdf.
________Estadísticas en línea. Disponible en Internet: http://www.banxico.org.mx/estadisticas/index.html.
Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras, Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión
Extranjera Directa en México (enero-septiembre), México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE),
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________, Inversión Extranjera Directa en México y en el Mundo, Carpeta de Información Estadística,
México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía, diciembre 2, 2014, 30 pp.
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________, Inversión Extranjera Directa en México y en el Mundo, Carpeta de Información Estadística,
México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía, octubre 9, 2014, 30 pp.
Disponible en Internet:
http://www.economia.gob.mx/files/comunidad_negocios/ied/analisis_publicaciones/Otros%20estudios/car
peta_informacion_estadistica_1014.pdf.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
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________, Estadística Oficial de los Flujos de IED Hacia México. Disponible en Internet:
http://www.economia.gob.mx/comunidad-negocios/competitividad-normatividad/inversion-extranjera-
directa/estadistica-oficial-de-ied-en-mexico.
________, De enero a septiembre de 2014, México registró 15,310 millones de dólares de inversión
extranjera directa, Dirección General de Comunicación Social, Comunicado de Prensa 153/14, noviembre 24,
2014, 1 p. Disponible en Internet: http://www.economia.gob.mx/eventos-noticias/sala-de-
prensa/comunicados/10795-comunicado14-153.
________, IED en la Industria Alimentaria (1999-2014-3T), Fichas Sectoriales, Estadística Oficial de los Flujos
de IED Hacia México, México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía,
http://www.economia.gob.mx/files/comunidad_negocios/ied/ficha_industria_alimentaria.pdf
United Nations Conference on Trade and Development (2014), World Investment Report 2014: Investing in
the SDGs: An Action Plan, junio 24, 2014, 265 pp. Disponible en Internet:
http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2014_en.pdf.
www.cefp.gob.mx
Director General: Pedro Ángel Contreras López
Director de Área: José Antonio Montero Villa
Elaboró: Martín Ruiz Cabrera
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