1. formato estudio económico
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7/17/2019 1. FORMATO Estudio Económico
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 1
1.1.1 Estudio Económico – Financiero
1.1.1.1 Inversión Total Inicial
El monto total inicial de la inversión, está determinado por la inversión en activos fijos,
activos diferidos y el Capital de Trabajo inicial, los cuales presentan los siguientes rubros:
Cuadro 1 - Inversión Total Inicial
Inversión Total Inicial
Activo Fijo $ 88.776,83
Activo Diferido $ 425,00
Capital de Trabajo $ 24.395,64
TOTAL $ 113.597,47
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.1.1 Inversión en Activos Fijos
En el siguiente cuadro se detalla a plenitud la inversión en activos fijos depreciables:
Cuadro 2 - Inversión en Activos Fijos
ACTIVO FIJO - MAQUINARIA Y EQUIPO
CLASE CARÁCTERÍSTICAS PRECIOUNIDADES
REQ.VALORTOTAL
Mesa de Trabajo Refrigerada - capacidad 15 Lb. $ 3.354,64 1 $ 3.354,64
Cortadora de Pescado $ 879,45 1 $ 879,45
Vitrina Exhibidora Capacidad 38 Lb. $ 4.641,64 3 $ 13.924,92
Cuarto Congelador Capacidad 558 Lb. $ 12.120,35 1 $ 12.120,35
Cuarto Refrigerador Capacidad 320 Lb. $ 8.371,14 1 $ 8.371,14
Refrigerador Capacidad 33 Lb. $ 1.856,21 1 $ 12.120,35
Máquina de Hielo Produce 395 libras de hielo $ 3.767,20 1 $ 3.767,20
Contenedor de Hielo Capacidad para 125 Lb. $ 495,00 1 $ 495,00
Kit Filtración de Agua Sistema de Filtración $ 130,45 1 $ 130,45
Balanza Etiquetadora Capacidad hasta 40 Lb. $ 961,40 2 $ 1.922,80
Balanza Plataforma Capacidad hasta 400 Lb. $ 733,40 1 $ 733,40
Báscula Colgante Capacidad hasta 1100 Lb.. $ 386,84 1 $ 386,84
Plastificadora Capacidad hasta 61 Lb. $ 223,42 1 $ 223,42
Empacadora al Vacío $ 1.818,60 1 $ 1.818,60Pallets Jack $ 1.200,00 1 $ 1.200,00
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 2
Abrillantadora Pisos $ 1.895,21 1 $ 1.895,21
TOTAL EN MAQUINARIA Y EQUIPOS $ 63.343,77
ACTIVO FIJO - EQUIPO DE COMPUTO
CLASE CARÁCTERÍSTICAS PRECIOUNIDADES
REQ.
VALOR
TOTALComputadora De escritorio $ 773,60 4 $ 3.094,40
Impresora Laser 3 en 1 $ 245,00 1 $ 245,00
Impresora Matricial Marca Epson $ 265,00 1 $ 265,00
TOTAL EN EQUIPO DE COMPUTO $ 3.604,40
ACTIVO FIJO - MUEBLES Y ENSERES
CLASE CARÁCTERÍSTICAS PRECIOUNIDADES
REQ.VALORTOTAL
Fregadero 2 Posos $ 979,00 4 $ 3.916,00
Estante $ 88,20 6 $ 529,20
Mesa Acero $ 434,00 4 $ 1.736,00
Gavetas $ 8,30 20 $ 166,00
Pallets Plásticos $ 7,50 15 $ 112,50
Basureros Varios Colore $ 75,00 3 $ 225,00
Superficie Plana $ 285,00 2 $ 570,00
Rótulo Publicitario $ 320,00 1 $ 320,00
TOTAL EN MUEBLES Y ENSERES $ 7.574,70
ACTIVO FIJO - MUEBLES DE OFICINA
CLASE CARÁCTERÍSTICAS PRECIOUNIDADES
REQ.VALORTOTAL
Sillón $ 140,00 1 $ 140,00
Sillas $ 40,00 7 $ 280,00
Escritorio en L $ 385,00 3 $ 1.155,00
Escritorio $ 215,00 2 $ 430,00
Archivadores $ 153,00 3 $ 459,00
TOTAL EN MUEBLES DE OFICINA $ 2.464,00
ACTIVO FIJO - EQUIPO DE OFICINA
CLASE CARÁCTERÍSTICAS PRECIOUNIDADES
REQ.VALORTOTAL
Calculadoras Casio $ 72,00 2 $ 144,00
Caja Registradora Con Lector de Códigos $ 500,00 1 $ 500,00
Teléfonos Panasonic - 2 Puestos $ 72,98 2 $ 145,96
TOTAL EN EQUIPO DE OFICINA $ 789,96ACTIVO FIJO – VEHÍCULO
CLASE CARÁCTERÍSTICAS PRECIOUNIDADES
REQ.VALORTOTAL
Vehículo (Camioneta Fiorino) Fiorino, 2do. Uso $ 11.000,00 1 $ 11.000,00
TOTAL EN VEHÍCULO $ 11.000,00
TOTAL INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS $ 88.776,83
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 3
1.1.1.1.2 Inversión en Activos Diferidos
Cuadro 3 - Inversión en Activos Diferidos
Inversión en Activos Diferidos
Descripción Costo
Registro Mercantil $ 75,00
Permisos y Patentes $ 150,00
Gastos de Constitución $ 200,00
TOTAL $ 425,00
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.1.3 Capital de Trabajo Inicial
Para determinar el monto total de Capital de Trabajo, se consideró el gasto promedio
mensual de las obligaciones inmediatas que tendrá la empresa, que entre las cuales
destacan los Sueldos, Arriendo, servicios básicos, valor de Inventario de Materia Prima,
materiales, suministros, y un valor de Caja – Bancos, para solventar otras salidas de
efectivo.
Cuadro 4 - Inversión en Capital de Trabajo
Capital de trabajo
Banco $ 2.000,00
Caja $ 500,00
Sueldos $ 4.150,85
Materia Prima $ 14.343,59
Materiales e Insumos $ 921,57
Suministros de Oficina $ 139,70
Combustible Vehículo $ 40,00
Servicios Básicos $ 299,93
Arriendo $ 2.000,00
Total $ 24.395,64
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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1.1.1.2 Determinación de Costos y Gastos
Cuadro 5 - Determinación de Costos y Gastos
DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 TOTAL
Gastos Administración $ 83.335,46 $ 94.021,14 $ 100.188,19 $ 107.518,03 $ 115.526,44 $ 500.589,27
Gastos de Operación $ 187.091,67 $ 254.643,25 $ 317.595,40 $ 363.899,36 $ 411.195,37 $ 1.534.425,06
Gastos de Ventas $ 9.960,00 $ 10.186,09 $ 10.417,32 $ 10.653,79 $ 10.895,63 $ 52.112,83
Gastos Financieros $ 6.461,66 $ 5.390,83 $ 4.145,40 $ 2.696,90 $ 1.012,22 $ 19.707,00
Total $ 286.508,79 $ 364.479,72 $ 432.588,20 $ 485.013,53 $ 538.878,75 $ 2.107.468,99
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.2.1 Gastos Administrativos
Cuadro 6 - Gastos Administrativos
DETERMINACIÓN DE GASTOS ADMINISTRATIVOS
DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Sueldos y Salarios $ 49.810,20 $ 60.236,22 $ 66.259,84 $ 72.885,83 $ 80.174,41
Depreciaciones del Activo Fijo 2921,6484 2921,6484 2921,6484 2921,6484 2921,6484
Consumo de Suministros de Oficina $ 139,45 $ 142,23 $ 145,45 $ 148,76 $ 152,13
Servicios Básicos $ 3.599,16 $ 3.680,86 $ 3.764,42 $ 3.849,87 $ 3.937,26
Arriendo de Almacén $ 24.000,00 $ 24.544,80 $ 24.544,80 $ 25.101,97 $ 25.671,78
Gastos en Vehículo $ 2.080,00 $ 2.127,22 $ 2.175,50 $ 2.224,89 $ 2.275,39
Amortización Gasto Constitución $ 425,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00
Gasto en Mantenimiento de Equipo $ 360,00 $ 368,17 $ 376,53 $ 385,08 $ 393,82
Total $ 83.335,46 $ 94.021,14 $ 100.188,19 $ 107.518,03 $ 115.526,44
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
a) Sueldos y Salarios
Cuadro 7 - Sueldos y Salarios de Colaboradores
NÓMINA ADMINISTRATIVA
CargoNº de
puestos
INGRESOS GRAVADOS EN EL PERÍODO DEL PROYECTO
AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018 Total
Gerente 1 $ 15.964,44 $ 19.342,88 $ 21.277,17 $ 23.404,89 $ 25.745,38 $ 105.734,76
JefeOperativo 1 $ 7.289,64 $ 8.810,60 $ 9.691,66 $ 10.660,83 $ 11.726,91 $ 48.179,65
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Jefe deCompras
1 $ 7.289,64 $ 8.810,60 $ 9.691,66 $ 10.660,83 $ 11.726,91 $ 48.179,65
Vendedor -Despachador
2 $ 12.844,32 $ 15.514,75 $ 17.066,23 $ 18.772,85 $ 20.650,13 $ 84.848,28
Distribuidor 1 $ 6.422,16 $ 7.757,38 $ 8.533,11 $ 9.386,42 $ 10.325,07
$ 42.424,14Total Anual 6 $ 49.810,20 $ 60.236,22 $ 66.259,84 $ 72.885,83 $ 80.174,41 $ 329.366,50
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
Cuadro 8 - Cálculo de Remuneración de Nómina
NÓMINA ADMINISTRATIVA DE COLABORADORES AÑO 2014
PUESTO#
EmpleadosS.U.M
Horas.
extras
Total
Mensual
DécimoTercerSueldo
DécimoCuartoSueldo
Fondos de
ReservaVacaciones
Aporte
Patronal
TotalRemuneración
Anual
Gerente 1 $ 900,00 $ 180,00 $ 1.080,00 $ 1.080,00 $ 349,80 $ 0,00 $ 0,00 $ 1.574,64 $ 15.964,44
Jefe Operativo 1 $ 400,00 $ 80,00 $ 480,00 $ 480,00 $ 349,80 $ 0,00 $ 0,00 $ 699,84 $ 7.289,64
Jefe de Compras 1 $ 400,00 $ 80,00 $ 480,00 $ 480,00 $ 349,80 $ 0,00 $ 0,00 $ 699,84 $ 7.289,64
Vendedor -Despachador
2 $ 350,00 $ 70,00 $ 840,00 $ 840,00 $ 699,60 $ 0,00 $ 0,00 $ 1.224,72 $ 12.844,32
Distribuidor 1 $ 350,00 $ 70,00 $ 420,00 $ 420,00 $ 349,80 $ 0,00 $ 0,00 $ 612,36 $ 6.422,16
TOTAL 6 $ 2.400,00 $ 480,00 $ 3.300,00 $ 3.300,00 $ 2.098,80 $ 0,00 $ 0,00 $ 4.811,40 $ 49.810,20
NÓMINA ADMINISTRATIVA DE COLABORADORES AÑO 2015
Gerente 1 $ 990,00 $ 198,00 $ 1.188,00 $ 1.188,00 $ 384,78 $ 1.188,00 $ 594,00 $ 1.732,10 $ 19.342,88
Jefe Operativo 1 $ 440,00 $ 88,00 $ 528,00 $ 528,00 $ 384,78 $ 528,00 $ 264,00 $ 769,82 $ 8.810,60
Jefe de Compras 1 $ 440,00 $ 88,00 $ 528,00 $ 528,00 $ 384,78 $ 528,00 $ 264,00 $ 769,82 $ 8.810,60
Vendedor -Despachador
2 $ 385,00 $ 77,00 $ 924,00 $ 924,00 $ 769,56 $ 924,00 $ 462,00 $ 1.347,19 $ 15.514,75
Distribuidor 1 $ 385,00 $ 77,00 $ 462,00 $ 462,00 $ 384,78 $ 462,00 $ 231,00 $ 673,60 $ 7.757,38
TOTAL 6 $ 2.640,00 $ 528,00 $ 3.630,00 $ 3.630,00 $ 2.308,68 $ 3.630,00 $ 1.815,00 $ 5.292,54 $ 60.236,22
NÓMINA ADMINISTRATIVA DE COLABORADORES AÑO 2016
Gerente 1 $ 1.089,00 $ 217,80 $ 1.306,80 $ 1.306,80 $ 423,26 $ 1.306,80 $ 653,40 $ 1.905,31 $ 21.277,17
Jefe Operativo 1 $ 484,00 $ 96,80 $ 580,80 $ 580,80 $ 423,26 $ 580,80 $ 290,40 $ 846,81 $ 9.691,66
Jefe de Compras 1 $ 484,00 $ 96,80 $ 580,80 $ 580,80 $ 423,26 $ 580,80 $ 290,40 $ 846,81 $ 9.691,66
Vendedor -Despachador
2 $ 423,50 $ 84,70 $ 1.016,40 $ 1.016,40 $ 846,52 $ 1.016,40 $ 508,20 $ 1.481,91 $ 17.066,23
Distribuidor 1 $ 423,50 $ 84,70 $ 508,20 $ 508,20 $ 423,26 $ 508,20 $ 254,10 $ 740,96 $ 8.533,11
TOTAL 6 $ 2.904,00 $ 580,80 $ 3.993,00 $ 3.993,00 $ 2.539,55 $ 3.993,00 $ 1.996,50 $ 5.821,79 $ 66.259,84
7/17/2019 1. FORMATO Estudio Económico
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 6
NÓMINA ADMINISTRATIVA DE COLABORADORES AÑO 2017
Gerente 1 $ 1.197,90 $ 239,58 $ 1.437,48 $ 1.437,48 $ 465,58 $ 1.437,48 $ 718,74 $ 2.095,85 $ 23.404,89
Jefe Operativo 1 $ 532,40 $ 106,48 $ 638,88 $ 638,88 $ 465,58 $ 638,88 $ 319,44 $ 931,49 $ 10.660,83
Jefe de Compras 1 $ 532,40 $ 106,48 $ 638,88 $ 638,88 $ 465,58 $ 638,88 $ 319,44 $ 931,49 $ 10.660,83
Vendedor -Despachador
2 $ 465,85 $ 93,17 $ 1.118,04 $ 1.118,04 $ 931,17 $ 1.118,04 $ 559,02 $ 1.630,10 $ 18.772,85
Distribuidor 1 $ 465,85 $ 93,17 $ 559,02 $ 559,02 $ 465,58 $ 559,02 $ 279,51 $ 815,05 $ 9.386,42
TOTAL 6 $ 3.194,40 $ 638,88 $ 4.392,30 $ 4.392,30 $ 2.793,50 $ 4.392,30 $ 2.196,15 $ 6.403,97 $ 72.885,83
NÓMINA ADMINISTRATIVA DE COLABORADORES AÑO 2018
Gerente 1 $ 1.317,69 $ 263,54 $ 1.581,23 $ 1.581,23 $ 512,14 $ 1.581,23 $ 790,61 $ 2.305,43 $ 25.745,38
Jefe Operativo 1 $ 585,64 $ 117,13 $ 702,77 $ 702,77 $ 512,14 $ 702,77 $ 351,38 $ 1.024,64 $ 11.726,91
Jefe de Compras 1 $ 585,64 $ 117,13 $ 702,77 $ 702,77 $ 512,14 $ 702,77 $ 351,38 $ 1.024,64 $ 11.726,91
Vendedor -Despachador
2 $ 512,44 $ 102,49 $ 1.229,84 $ 1.229,84 $ 1.024,28 $ 1.229,84 $ 614,92 $ 1.793,11 $ 20.650,13
Distribuidor 1 $ 512,44 $ 102,49 $ 614,92 $ 614,92 $ 512,14 $ 614,92 $ 307,46 $ 896,56 $ 10.325,07
TOTAL 6 $ 3.513,84 $ 702,77 $ 4.831,53 $ 4.831,53 $ 3.072,85 $ 4.831,53 $ 2.415,77 $ 7.044,37 $ 80.174,41
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
7/17/2019 1. FORMATO Estudio Económico
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7
b) Suministros de Oficina
En el Cuadro 23, se detalla los gastos en suministros de oficina, los cuales mantienen se proyectó los precios en base a la tasa de inflación
considera en el proyecto, manteniendo un estándar en las unidades por cada año de vida del estudio.
Cuadro 9 - Gasto en Suministros de Oficina
CLASE
AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018
C/UUNIDADESANUALES
VALORTOTAL
C/UUNIDADESANUALES
VALORTOTAL
C/UUNIDADESANUALES
VALORTOTAL
C/UUNIDADESANUALES
VALORTOTAL
C/UUNIDADESANUALES
VALORTOTAL
Hojas A4resma
$ 3,50 12 $ 42,00 $ 3,58 12 $ 42,95 $ 3,7 12 $ 43,93 $ 3,74 12 $ 44,93 $ 3,83 12 $ 45,95
CarpetasFolder
$ 3,50 5 $ 17,50 $ 3,58 5 $ 17,90 $ 3,7 5 $ 18,30 $ 3,74 5 $ 18,72 $ 3,83 5 $ 19,14
Caja deClips
$ 1,00 6 $ 6,00 $ 1,02 6 $ 6,14 $ 1,0 6 $ 6,28 $ 1,07 6 $ 6,42 $ 1,09 6 $ 6,56
Grapadora $ 2,75 4 $ 11,00 $ 2,75 4 $ 11,00 $ 2,8 4 $ 11,25 $ 2,88 4 $ 11,51 $ 2,94 4 $ 11,77
Caja deGrapas
$ 1,55 4 $ 6,20 $ 1,55 4 $ 6,20 $ 1,6 4 $ 6,34 $ 1,62 4 $ 6,48 $ 1,66 4 $ 6,63
Perforadora $ 1,50 4 $ 6,00 $ 1,53 4 $ 6,14 $ 1,6 4 $ 6,28 $ 1,60 4 $ 6,42 $ 1,64 4 $ 6,56
CintaAdhesiva
$ 0,50 8 $ 4,00 $ 0,51 8 $ 4,09 $ 0,5 8 $ 4,18 $ 0,53 8 $ 4,28 $ 0,55 8 $ 4,38
Marcadores $ 0,45 12 $ 5,40 $ 0,46 12 $ 5,52 $ 0,5 12 $ 5,65 $ 0,48 12 $ 5,78 $ 0,49 12 $ 5,91
Lápices $ 0,45 15 $ 6,75 $ 0,46 15 $ 6,90 $ 0,5 15 $ 7,06 $ 0,48 15 $ 7,22 $ 0,49 15 $ 7,38
Esferos $ 0,28 30 $ 8,40 $ 0,29 30 $ 8,59 $ 0,3 30 $ 8,79 $ 0,30 30 $ 8,99 $ 0,31 30 $ 9,19
Post-it $ 2,10 4 $ 8,40 $ 2,15 4 $ 8,59 $ 2,2 4 $ 8,79 $ 2,25 4 $ 8,99 $ 2,30 4 $ 9,19
Borrador $ 0,35 12 $ 4,20 $ 0,36 12 $ 4,30 $ 0,4 12 $ 4,39 $ 0,37 12 $ 4,49 $ 0,38 12 $ 4,59
Cuaderno $ 1,50 8 $ 12,00 $ 1,53 8 $ 12,27 $ 1,6 8 $ 12,55 $ 1,60 8 $ 12,84 $ 1,64 8 $ 13,13
Carpetas $ 0,40 4 $ 1,60 $ 0,41 4 $ 1,64 $ 0,4 4 $ 1,67 $ 0,43 4 $ 1,71 $ 0,44 4 $ 1,75
TOTAL COMPRAS $ 139,45 $ 142,23 $ 145,45 $ 148,76 $ 152,13
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
7/17/2019 1. FORMATO Estudio Económico
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 8
c) Servicios Básicos
Cuadro 10 - Gastos en consumo de Agua
Agua Potable
Periodo Mensual Meses Gasto Anual
2014 $ 5,63 12 $ 67,56
2015 $ 5,76 12 $ 69,09
2016 $ 5,89 12 $ 70,66
2017 $ 6,02 12 $ 72,27
2018 $ 6,16 12 $ 73,91
TOTAL $ 353,49
Fuente: Investigación de CampoElaborado por: Ernesto Cedeño
Cuadro 11 - Gasto en Servicio Telefónico
Teléfono
Periodo Mensual Meses Gasto Anual
2014 $ 20,00 12 $ 240,00
2015 $ 20,45 12 $ 245,45
2016 $ 20,92 12 $ 251,022017 $ 21,39 12 $ 256,72
2018 $ 21,88 12 $ 262,55
TOTAL $ 1.255,73
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
Cuadro 12 - Gasto en Consumo de Energía Eléctrica
Energía EléctricaPeriodo Mensual Meses Gasto Anual
2014 $ 250,00 12 $ 3.000,00
2015 $ 255,68 12 $ 3.068,10
2016 $ 261,48 12 $ 3.137,75
2017 $ 267,41 12 $ 3.208,97
2018 $ 273,48 12 $ 3.281,82
TOTAL $ 15.696,63
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 9
Cuadro 13 - Gasto en Servicio de Internet
Internet
Periodo Mensual Meses Gasto Anual
2014 $ 24,30 12 $ 291,60
2015 $ 24,85 12 $ 298,22
2016 $ 25,42 12 $ 304,99
2017 $ 25,99 12 $ 311,91
2018 $ 26,58 12 $ 318,99
TOTAL $ 1.525,71
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
d) Arriendos de Almacén
Cuadro 14 - Gastos en Arriendos de Almacén
Arriendos
Periodo Mensual Meses Gasto Anual
2014 $ 2.000,00 12 $ 24.000,00
2015 $ 2.045,40 12 $ 24.544,80
2016$ 2.091,83 12 $ 25.101,97
2017 $ 2.139,32 12 $ 25.671,78
2018 $ 2.187,88 12 $ 26.254,53
TOTAL $ 125.573,08
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
e) Gasto Vehicular
Cuadro 15 - Gastos en Vehículo
Periodo Gasto Legales Gasto en Combustible Gasto en Mantenimiento TOTALGasto Anual Gasto Anual Gasto Anual
2014 $ 100,00 $ 480,00 $ 1.500,00 $ 2.080,00
2015 $ 102,27 $ 490,90 $ 1.534,05 $ 2.127,22
2016 $ 104,59 $ 502,04 $ 1.568,87 $ 2.175,50
2017 $ 106,97 $ 513,44 $ 1.604,49 $ 2.224,89
2018 $ 109,39 $ 525,09 $ 1.640,91 $ 2.275,39
TOTAL $ 523,22 $ 2.511,46 $ 7.848,32 $ 10.883,00
Fuente: Investigación de CampoElaborado por: Ernesto Cedeño
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f) Mantenimiento de Maquinaria y Equipo
Cuadro 16 - Gastos en Mantenimiento de Maquinaria y Equipo
Mantenimiento en Maquinaria y Equipo
Periodos 2014 2015 2016 2017 2018 TOTAL
Gasto Anual $ 360,00 $ 368,17 $ 376,53 $ 385,08 $ 393,82 $ 1.883,60
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.2.2 Costos Operacionales
Cuadro 17 - Costos Operacionales
DETERMINACIÓN DE GASTOS OPERACIONALES
DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Costos de Venta Materia Prima $ 172.123,08 $ 238.761,36 $ 300.615,35 $ 345.594,58 $ 391.288,10
Costos en Materiales e Insumos $ 8.585,93 $ 9.499,23 $ 10.597,39 $ 11.922,12 $ 13.524,61
Depreciaciones del Activo Fijo $ 6.382,66 $ 6.382,66 $ 6.382,66 $ 6.382,66 $ 6.382,66
Total $ 187.091,67 $ 254.643,25 $ 317.595,40 $ 363.899,36 $ 411.195,37
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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11
a) Costo de Materia Prima
El siguiente cuadro expone los costos unitarios por libra de pescados y mariscos, proyectados hasta el año 2018, en base a la tasa inflacionaria
considerada en el proyecto, tomando en cuenta políticas de inventarios y proyecciones de ventas.
Cuadro 18 - Costos de Materia Prima
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
OFERTA DE PESCADOS Y MARISCOS SEGÚN PREFERENCIAS DE COSUMOPERIODOS A O 2014 A O 2015 A O 2016 A O 2017 A O 2017Pescados Lbs. C/U TOTAL Lbs. C/U TOTAL Lbs. C/U TOTAL Lbs. C/U. TOTAL Lbs. C/U. TOTAL
Tilapia 8.526 $ 1,50 $ 12.788,80 11.297 $ 1,53 $ 17.329,81 13.867 $ 1,57 $ 21.756,06 15.555 $ 1,60 $ 24.957,09 17.207 $ 1,64 $ 28.235,55
Corvina 8.013 $ 2,00 $ 16.026,46 10.618 $ 2,05 $ 21.717,10 13.034 $ 2,09 $ 27.263,92 14.619 $ 2,14 $ 31.275,34 16.173 $ 2,19 $ 35.383,80
Dorado 7.501 $ 1,80 $ 13.501,08 9.938 $ 1,84 $ 18.295,01 12.200 $ 1,88 $ 22.967,79 13.684 $ 1,93 $ 26.347,10 15.138 $ 1,97 $ 29.808,17
Pargo 6.610 $ 1,30 $ 8.593,31 8.759 $ 1,33 $ 11.644,61 10.752 $ 1,36 $ 14.618,79 12.060 $ 1,39 $ 16.769,69 13.341 $ 1,42 $ 18.972,62
Róbalo 5.720 $ 1,40 $ 8.007,84 7.579 $ 1,43 $ 10.851,24 9.303 $ 1,46 $ 13.622,78 10.435 $ 1,50 $ 15.627,14 11.544 $ 1,53 $ 17.679,98
Picudo 5.423 $ 1,50 $ 8.134,65 7.186 $ 1,53 $ 11.023,07 8.821 $ 1,57 $ 13.838,51 9.894 $ 1,60 $ 15.874,60 10.945 $ 1,64 $ 17.959,96
TOTAL 41793 $ 1,58$ 67.052,14
55.376 $ 1,62$ 90.860,84
67.976 $ 1,66$ 114.067,84
76.247 $ 1,69$ 130.850,95
84.348 $ 1,73$ 148.040,08
SUB TOTAL COMPRAS SUB TOTAL COMP. SUB TOTAL COMP. SUB TOTAL COMP. SUB TOTAL COMP.
Mariscos Lbs. C/U TOTAL Lbs. C/U TOTAL Lbs. C/U TOTAL Lbs. C/U TOTAL Lbs. C/U TOTAL
Camarones 7695 $ 2,75 $ 21.161,65 10.196 $ 2,81 $ 28.675,67 12.516 $ 2,88 $ 35.999,80 14.039 $ 2,94 $ 41.296,54 15.531 $ 3,01 $ 46.721,43
Langostino 5695 $ 5,50 $ 31.321,48 7.546 $ 5,62 $ 42.443,04 9.263 $ 5,75 $ 53.283,52 10.390 $ 5,88 $ 61.123,27 11.494 $ 6,02 $ 69.152,68
Cangrejos 4144 $ 0,75 $ 3.107,65 5.490 $ 0,77 $ 4.211,11 6.739 $ 0,78 $ 5.286,68 7.559 $ 0,80 $ 6.064,53 8.363 $ 0,82 $ 6.861,19
Langosta 3184 $ 6,50 $ 20.697,29 4.219 $ 6,65 $ 28.046,43 5.179 $ 6,80 $ 35.209,83 5.809 $ 6,95 $ 40.390,35 6.426 $ 7,11 $ 45.696,20
Calamar 6470 $ 0,80 $ 5.176,36 8.573 $ 0,82 $ 7.014,37 10.524 $ 0,84 $ 8.805,93 11.805 $ 0,86 $ 10.101,57 13.059 $ 0,88 $ 11.428,56
Conchas 5899 $ 4,75 $ 28.019,92 7.816 $ 4,86 $ 37.969,16 9.595 $ 4,97 $ 47.666,96 10.762 $ 5,08 $ 54.680,33 11.905 $ 5,20 $ 61.863,37
TOTAL 33087 $ 3,51
$ 109.484,35
43.840 $ 3,59
$ 148.360,78
53.816 $ 3,67
$ 186.252,73
60.364 $ 3,75
$ 213.656,59
66.778 $ 3,84
$ 241.723,4374880 SUB TOTAL COMP. SUB TOTAL COMP. SUB TOTAL COMP. SUB TOTAL COMP. SUB TOTAL COMP. TOTAL COMPRAS $ 176.536,49 $ 239.220,63 $ 300.320,57 $ 344.507,54 $ 389.763,51
VALOR ENInv. Inicial
Mercaderías$ 0,00 $ 4.413,41 $ 4.872,68 $ 4.577,90 $ 3.490,85
COSTOS EN Ventas Estimadas $ 172.123,08 Ventas Estimadas $ 238.761,36 Ventas Estimadas $ 300.615,35 Ventas Estimadas $ 345.594,58 Ventas Estimadas $ 391.288,10
VALOR ENInv. Final
Mercadería $ 4.413,Inv. Final
Mercadería $ 4.872,68Inv. Final
Mercadería $ 4.577,90Inv. Final
Mercadería$ 3.490,85
Inv. FinalMercadería
$ 1.966,27
7/17/2019 1. FORMATO Estudio Económico
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 12
b) Costo de Materiales e Insumos
A continuación, se determina los costos de adquisición en materiales e insumos, los cuales serán utilizados específicamente para el
desvicerado, empaquetado, conservación, y ventas de pescados y maricos.
Cuadro 19 - Costos en Materiales e Insumos
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
CLASEAÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018
C/U COMPVALORTOTAL
C/U COMPVALORTOTAL
C/U COMPVALORTOTAL
C/U COMPVALORTOTAL
C/U COMPVALORTOTAL
Guantes de Cuero $ 5,49 10 $ 54,90 $ 5,61 10 $ 56,15 $ 5,7 10 $ 57,42 $ 5,87 10 $ 58,72 $ 6,01 10 $ 60,06
Etiqueta Pescados y Mariscos $ 5,66 108 $ 611,28 $ 5,79 130 $ 750,94 $ 5,9 156 $ 922,51 $ 6,05 187 $ 1.133,27 $ 6,19 225 $ 1.392,19
Funda Empaque al Vacío $ 30,00 96 $ 2.880,00 $ 30,68 115 $ 3.537,99 $ 31,4 139 $ 4.346,32 $ 32,09 166 $ 5.339,32 $ 32,82 200 $ 6.559,19
Strech Film $ 9,80 24 $ 235,20 $ 10,02 24 $ 240,54 $ 10,2 24 $ 246,00 $ 10,48 24 $ 251,58 $ 10,72 24 $ 257,29
Papel Delicatesen $ 142,43 24 $ 3.418,32 $ 145,66 24 $ 3.495,92 $ 149,0 24 $ 3.575,27 $ 152,35 24 $ 3.656,43 $ 155,81 24 $ 3.739,43
Film PVC Resinite $ 18,96 24 $ 455,04 $ 19,39 24 $ 465,37 $ 19,8 24 $ 475,93 $ 20,28 24 $ 486,74 $ 20,74 24 $ 497,79
Mallas Nylon para Cabello $ 9,52 3 $ 28,56 $ 9,74 3 $ 29,21 $ 10,0 3 $ 29,87 $ 10,18 3 $ 30,55 $ 10,41 3 $ 31,24
Guantes Bicolor Industriales $ 2,15 30 $ 64,50 $ 2,20 30 $ 65,96 $ 2,2 30 $ 67,46 $ 2,30 30 $ 68,99 $ 2,35 30 $ 70,56
Funda de Jaba $ 91,18 2 $ 182,36 $ 93,25 2 $ 186,50 $ 95,4 2 $ 190,73 $ 97,53 2 $ 195,06 $ 99,75 2 $ 199,49
Guantes de Vinilo $ 5,67 24 $ 136,08 $ 5,80 24 $ 139,17 $ 5,9 24 $ 142,33 $ 6,06 24 $ 145,56 $ 6,20 24 $ 148,86
Bolsa Jumbo $ 126,27 3 $ 378,81 $ 129,14 3 $ 387,41 $ 132,1 3 $ 396,20 $ 135,07 3 $ 405,20 $ 138,13 3 $ 414,39
Gel Antiséptico $ 11,74 12 $ 140,88 $ 12,01 12 $ 144,08 $ 12,3 12 $ 147,35 $ 12,56 12 $ 150,69 $ 12,84 12 $ 154,11
TOTAL COMPRAS $ 8.585,93 $ 9.499,23 $ 10.597,39 $ 11.922,12 $ 13.524,61
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13
1.1.1.2.3 Gastos de Ventas
Cuadro 20 - Gasto de Ventas
DETERMINACIÓN DE GASTO DE VENTAS
DESCRIPCIÓN C A N T
C U A N T Í A
A N U A L
VALOR AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 TOTAL
Anuncio Radio 8 12 $ 16,00 $ 1.536,00 $ 1.570,87 $ 1.606,53 $ 1.642,99 $ 1.680,29 $ 8.036,68
Prensa Escrita 4 12 $ 153,00 $ 7.344,00 $ 7.510,71 $ 7.681,20 $ 7.855,57 $ 8.033,89 $ 38.425,36
Volantes 1000 uni. 3 4 $ 25,00 $ 300,00 $ 306,81 $ 313,77 $ 320,90 $ 328,18 $ 1.569,66
Dípticos 1000 uni. 2 3 $ 90,00 $ 540,00 $ 552,26 $ 564,79 $ 577,62 $ 590,73 $ 2.825,39
Tarjetas Presentación1000 un.
2 2 $ 60,00 $ 240,00 $ 245,45 $ 251,02 $ 256,72 $ 262,55 $ 1.255,73
TOTAL 17 31 $ 284,00 $ 9.960,00 $ 10.186,09 $ 10.417,32 $ 10.653,79 $ 10.895,63 $ 52.112,83
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.2.4 Gastos Financieros
Cuadro 21 - Gasto Financiero
DETERMINACIÓN DE GASTOS FINANCIEROS
Descripción Año 2014 Año 2015 Año 2016 Año 2017 Año 2018 TOTAL
Gasto Interés $6.461,66 $5.390,83 $4.145,40 $2.696,90 $1.012,22 $19.707,00
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.3 Depreciaciones y Amortizaciones
1.1.1.3.1 Depreciación Activo Fijo – Administración
Cuadro 22 - Depreciación Total Activo Fijo – Administración
DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO EN ÁREA ADMINISTRATIVA
Año2014
Año2015 A
ñ o s %
Dep.Valor
ResidualAño2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valor deSalv.
Equipo deCómputo
$ 3.604,40 5 20% $ 360,44 $ 648,79 $ 648,79 $ 648,79 $ 648,79 $ 648,79 $ 0,00
Muebles deOficina
$ 2.464,00 10 10% $ 246,40 $ 221,76 $ 221,76 $ 221,76 $ 221,76 $ 221,76 $ 1.108,80
Equipo deOficina
$ 789,96 10 10% $ 79,00 $ 71,10 $ 71,10 $ 71,10 $ 71,10 $ 71,10 $ 355,48
Vehículo $ 11.000,00 5 20% $ 1.100,00 $ 1.980,00 $ 1.980,00 $ 1.980,00 $1.980,00 $1.980,00 $ 0,00
Total $ 17.858,36 $1.785,84 $2.921,65 $2.921,65 $2.921,65 $2.921,65 $2.921,65 $1.464,28
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
7/17/2019 1. FORMATO Estudio Económico
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 14
a) Equipo de Computo
Cuadro 23 - Depreciación Equipo de Cómputo
DESCRIPCIÓN ValorAños deVida útil
%Dep.
ValorResidual
Año2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valorde
Salv.
Computadora $ 3.094,40 5 20% $ 309,44 $ 556,99 $ 556,99 $ 556,99 $ 556,99 $ 556,99 $ 0,00
Impresora Laser $ 245,00 5 20% $ 24,50 $ 44,10 $ 44,10 $ 44,10 $ 44,10 $ 44,10 $ 0,00
Impresora Matricial $ 265,00 5 20% $ 26,50 $ 47,70 $ 47,70 $ 47,70 $ 47,70 $ 47,70 $ 0,00
Total $ 3.604,40 $ 360,44 $ 648,79 $ 648,79 $ 648,79 $ 648,79 $ 648,79 $ 0,00
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
b) Muebles de Oficina
Cuadro 24 - Depreciación Muebles de Oficina
DESCRIPCIÓN ValorVidaútil
%Dep.
ValorResidua
Año2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valor de Salv.
Sillón $ 140,00 10 10% $ 14,00 $ 12,60 $ 12,60 $ 12,60 $ 12,60 $ 12,60 $ 63,00
Sillas $ 280,00 10 10% $ 28,00 $ 25,20 $ 25,20 $ 25,20 $ 25,20 $ 25,20 $ 126,00
Escritorio en L $ 1.155,00 10 10% $ 115,50 $ 103,95 $ 103,95 $ 103,95 $ 103,95 $ 103,95 $ 519,75
Escritorio $ 430,00 10 10% $ 43,00 $ 38,70 $ 38,70 $ 38,70 $ 38,70 $ 38,70 $ 193,50
Archivadores $ 459,00 10 10% $ 45,90 $ 41,31 $ 41,31 $ 41,31 $ 41,31 $ 41,31 $ 206,55
Total $ 2.464,00 $ 246,40 $ 221,76 $ 221,76 $ 221,76 $ 221,76 $ 221,76 $ 1.108,80
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
c) Equipo de Oficina
Cuadro 25 - Depreciación Equipo de Oficina
ESCRIPCIÓN ValorAños deVida útil
%Dep.
ValorResidual
Año2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valorde Salv.
Calculadoras $ 144,00 10 10% $ 14,40 $ 12,96 $ 12,96 $ 12,96 $ 12,96 $ 12,96 $ 64,80
aja Registradora $ 500,00 10 10% $ 50,00 $ 45,00 $ 45,00 $ 45,00 $ 45,00 $ 45,00 $ 225,00
Teléfonos $ 145,96 10 10% $ 14,60 $ 13,14 $ 13,14 $ 13,14 $ 13,14 $ 13,14 $ 65,68
Total $ 789,96 $ 79,00 $ 71,10 $ 71,10 $ 71,10 $ 71,10 $ 71,10 $ 355,48
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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d) Vehículo
Cuadro 26 - Depreciación Vehículo
DESCRIPCIÓN Valor Vidaútil
%Dep.
ValorResidual
Año2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valorde Salv.
Vehículo $11.000,00 5 20% $1.100,00 $1.980,00 $1.980,00 $1.980,00 $1.980,00 $1.980,00 $ 0,00
Total $11.000,00 $1.100,00 $1.980,00 $1.980,00 $1.980,00 $1.980,00 $1.980,00 $ 0,00
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.3.2 Depreciación Activo Fijo – Operativo
Cuadro 27 - Depreciación Total Activo Fijo – Operativo
DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO EN ÁREA ADMINISTRATIVA
DESCRIPCIÓN Valor A ñ o s %
Dep.Valor
ResidualAño2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valor deSalv.
Maquinaria y Eq. $63.343,77 10 10% $6.334,38 $5.700,94 $5.700,94 $5.700,94 $5.700,94 $5.700,94 $28.504,70
Muebles y Enseres $ 7.574,70 10 10% $757,47 $681,72 $681,72 $681,72 $681,72 $681,72 $3.408,62
Total $70.918,47 $7.091,85 $6.382,66 $6.382,66 $6.382,66 $6.382,66 $6.382,66 $31.913,31
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
a) Maquinaria y Equipo
Cuadro 28 - Depreciación Maquinaria y Equipo
DESCRIPCIÓN ValorVidaútil
%Dep.
ValorResidual
Año2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valor deSalv.
Mesa de Trabajo $ 3.354,64 10 10% $ 335,46 $ 301,92 $ 301,92 $ 301,92 $ 301,92 $ 301,92 $ 1.509,59
Cortadora de Pescado $ 879,45 10 10% $ 87,95 $ 79,15 $ 79,15 $ 79,15 $ 79,15 $ 79,15 $ 395,75
Vitrina Exhibidora $ 13.924,92 10 10% $ 1.392,49 $ 1.253,24 $ 1.253,24 $ 1.253,24 $ 1.253,24 $ 1.253,24 $ 6.266,21
Cuarto Congelador $ 12.120,35 10 10% $ 1.212,04 $ 1.090,83 $ 1.090,83 $ 1.090,83 $ 1.090,83 $ 1.090,83 $ 5.454,16
Cuarto Refrigerador $ 8.371,14 10 10% $ 837,11 $ 753,40 $ 753,40 $ 753,40 $ 753,40 $ 753,40 $ 3.767,01
Refrigerador $ 12.120,35 10 10% $ 1.212,04 $ 1.090,83 $ 1.090,83 $ 1.090,83 $ 1.090,83 $ 1.090,83 $ 5.454,16
Máquina de Hielo $ 3.767,20 10 10% $ 376,72 $ 339,05 $ 339,05 $ 339,05 $ 339,05 $ 339,05 $ 1.695,24
Contenedor de Hielo $ 495,00 10 10% $ 49,50 $ 44,55 $ 44,55 $ 44,55 $ 44,55 $ 44,55 $ 222,75
Kit Filtración de Agua $ 130,45 10 10% $ 13,05 $ 11,74 $ 11,74 $ 11,74 $ 11,74 $ 11,74 $ 58,70
Balanza Etiquetadora $ 1.922,80 10 10% $ 192,28 $ 173,05 $ 173,05 $ 173,05 $ 173,05 $ 173,05 $ 865,26
Balanza Plataforma $ 733,40 10 10% $ 73,34 $ 66,01 $ 66,01 $ 66,01 $ 66,01 $ 66,01 $ 330,03
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Báscula Colgante $ 386,84 10 10% $ 38,68 $ 34,82 $ 34,82 $ 34,82 $ 34,82 $ 34,82 $ 174,08
Plastificadora $ 223,42 10 10% $ 22,34 $ 20,11 $ 20,11 $ 20,11 $ 20,11 $ 20,11 $ 100,54
Empacadora al Vacío $ 1.818,60 10 10% $ 181,86 $ 163,67 $ 163,67 $ 163,67 $ 163,67 $ 163,67 $ 818,37
Pallts Jack $ 1.200,00 10 10% $ 120,00 $ 108,00 $ 108,00 $ 108,00 $ 108,00 $ 108,00 $ 540,00
Abrillantadora Pisos $ 1.895,21 10 10% $ 189,52 $ 170,57 $ 170,57 $ 170,57 $ 170,57 $ 170,57 $ 852,84
Total $ 63.343,77 $ 6.334,38 $ 5.700,94 $ 5.700,94 $ 5.700,94 $ 5.700,94 $ 5.700,94 $ 28.504,70
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
b)
Muebles y Enseres
Cuadro 29 - Depreciación Muebles y Enseres
DESCRIPCIÓN ValorVidaútil
%Dep.
ValorResidual
Año2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valor deSalv.
Fregadero $ 3.916,00 10 10% $ 391,60 $ 352,44 $ 352,44 $ 352,44 $ 352,44 $ 352,44 $ 1.762,20
Estante $ 529,20 10 10% $ 52,92 $ 47,63 $ 47,63 $ 47,63 $ 47,63 $ 47,63 $ 238,14
Mesa Acero $ 1.736,00 10 10% $ 173,60 $ 156,24 $ 156,24 $ 156,24 $ 156,24 $ 156,24 $ 781,20
Gavetas $ 166,00 10 10% $ 16,60 $ 14,94 $ 14,94 $ 14,94 $ 14,94 $ 14,94 $ 74,70
Pallets Plásticos $ 112,50 10 10% $ 11,25 $ 10,13 $ 10,13 $ 10,13 $ 10,13 $ 10,13 $ 50,63
Basureros $ 225,00 10 10% $ 22,50 $ 20,25 $ 20,25 $ 20,25 $ 20,25 $ 20,25 $ 101,25
Superficie Plana $ 570,00 10 10% $ 57,00 $ 51,30 $ 51,30 $ 51,30 $ 51,30 $ 51,30 $ 256,50
Rótulo $ 320,00 10 10% $ 32,00 $ 28,80 $ 28,80 $ 28,80 $ 28,80 $ 28,80 $ 144,00
Total $ 7.574,70 10 10% $ 757,47 $ 681,72 $ 681,72 $ 681,72 $ 681,72 $ 681,72 $ 3.408,62
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.3.3 Amortización Activos Diferidos
Según las NIC, en la actualidad la amortización de los gastos de constitución, se lo realiza
en su totalidad al cumplir el primer año.
Cuadro 30 - Amortización Gasto Constitución
DESCRIPCIÓN ValorAños de
Vidaútil
% DeDep.
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018
Valor deSalv.
Gastos de Constitución $ 425,00 5 20% $ 425,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00
Total $ 425,00 $ 425,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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1.1.1.4 Financiamiento de la Inversión
Cuadro 31 - Financiamiento de la Inversión
COMERCIALIZADORA DE PESCADOS Y MARISCOS "SUPER FISH"
Inversión Total: $ 113.597,47
INVERSIONISTAS PRÉSTAMO BANCARIO
60,00% 40,00%
$ 68.158,48 $ 45.438,99
Los inversionistas aportarán con el 60% de lainversión que corresponde a $71.027,20; la
diferencia será cubierta con un préstamo bancario.
Institución Financiera: Banco Internacional S.A.Tasa de Interés: 15,20%
Plazo: 5 años
NOTA: Ver Cuadro 28 la Tabla de Amortización correspondiente al préstamo.
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
Cuadro 32 – Amortización de la Deuda
BANCO INTERNACIONAL S.A.AMORTIZACIÓN DE LA DEUDA
PRÉSTAMO: $ 45.438,99
TASA ANUAL: 15,20% TASA MENSUAL 0,012666667
PLAZO 60PERIODOS PAGO INTERÉS CAPITAL SALDO DEUDA
0 $ 45.438,99
1 $ 1.085,77 $ 575,56 $ 510,21 $ 44.928,78
2 $ 1.085,77 $ 569,10 $ 516,67 $ 44.412,11
3 $ 1.085,77 $ 562,55 $ 523,21 $ 43.888,90
4 $ 1.085,77 $ 555,93 $ 529,84 $ 43.359,06
5 $ 1.085,77 $ 549,21 $ 536,55 $ 42.822,51
6 $ 1.085,77 $ 542,42 $ 543,35 $ 42.279,16
7 $ 1.085,77 $ 535,54 $ 550,23 $ 41.728,93
8 $ 1.085,77 $ 528,57 $ 557,20 $ 41.171,73
9 $ 1.085,77 $ 521,51 $ 564,26 $ 40.607,4710 $ 1.085,77 $ 514,36 $ 571,41 $ 40.036,07
11 $ 1.085,77 $ 507,12 $ 578,64 $ 39.457,42
12 $ 1.085,77 $ 499,79 $ 585,97 $ 38.871,45
TOTAL $ 13.029,20 $ 6.461,66 $ 6.567,54 $ 38.871,45
13 $ 1.085,77 $ 492,37 $ 593,39 $ 38.278,06
14 $ 1.085,77 $ 484,86 $ 600,91 $ 37.677,15
15 $ 1.085,77 $ 477,24 $ 608,52 $ 37.068,62
16 $ 1.085,77 $ 469,54 $ 616,23 $ 36.452,39
17 $ 1.085,77 $ 461,73 $ 624,04 $ 35.828,36
18 $ 1.085,77 $ 453,83 $ 631,94 $ 35.196,41
19 $ 1.085,77 $ 445,82 $ 639,95 $ 34.556,47
20 $ 1.085,77 $ 437,72 $ 648,05 $ 33.908,42
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21 $ 1.085,77 $ 429,51 $ 656,26 $ 33.252,16
22 $ 1.085,77 $ 421,19 $ 664,57 $ 32.587,59
23 $ 1.085,77 $ 412,78 $ 672,99 $ 31.914,60
24 $ 1.085,77 $ 404,25 $ 681,51 $ 31.233,08
TOTAL $ 13.029,20 $ 5.390,83 $ 7.638,37 $ 31.233,0825 $ 1.085,77 $ 395,62 $ 690,15 $ 30.542,93
26 $ 1.085,77 $ 386,88 $ 698,89 $ 29.844,04
27 $ 1.085,77 $ 378,02 $ 707,74 $ 29.136,30
28 $ 1.085,77 $ 369,06 $ 716,71 $ 28.419,60
29 $ 1.085,77 $ 359,98 $ 725,78 $ 27.693,81
30 $ 1.085,77 $ 350,79 $ 734,98 $ 26.958,83
31 $ 1.085,77 $ 341,48 $ 744,29 $ 26.214,54
32 $ 1.085,77 $ 332,05 $ 753,72 $ 25.460,83
33 $ 1.085,77 $ 322,50 $ 763,26 $ 24.697,57
34 $ 1.085,77 $ 312,84 $ 772,93 $ 23.924,64
35 $ 1.085,77 $ 303,05 $ 782,72 $ 23.141,91
36 $ 1.085,77 $ 293,13 $ 792,64 $ 22.349,28
TOTAL $ 13.029,20 $ 4.145,40 $ 8.883,80 $ 22.349,28
37 $ 1.085,77 $ 283,09 $ 802,68 $ 21.546,60
38 $ 1.085,77 $ 272,92 $ 812,84 $ 20.733,76
39 $ 1.085,77 $ 262,63 $ 823,14 $ 19.910,62
40 $ 1.085,77 $ 252,20 $ 833,57 $ 19.077,06
41 $ 1.085,77 $ 241,64 $ 844,12 $ 18.232,93
42 $ 1.085,77 $ 230,95 $ 854,82 $ 17.378,12
43 $ 1.085,77 $ 220,12 $ 865,64 $ 16.512,47
44 $ 1.085,77 $ 209,16 $ 876,61 $ 15.635,86
45 $ 1.085,77 $ 198,05 $ 887,71 $ 14.748,15
46 $ 1.085,77 $ 186,81 $ 898,96 $ 13.849,19
47 $ 1.085,77 $ 175,42 $ 910,34 $ 12.938,85
48 $ 1.085,77 $ 163,89 $ 921,87 $ 12.016,98
TOTAL $ 13.029,20 $ 2.696,90 $ 10.332,30 $ 12.016,98
49 $ 1.085,77 $ 152,22 $ 933,55 $ 11.083,43
50 $ 1.085,77 $ 140,39 $ 945,38 $ 10.138,05
51 $ 1.085,77 $ 128,42 $ 957,35 $ 9.180,70
52 $ 1.085,77 $ 116,29 $ 969,48 $ 8.211,22
53 $ 1.085,77 $ 104,01 $ 981,76 $ 7.229,46
54 $ 1.085,77 $ 91,57 $ 994,19 $ 6.235,27
55 $ 1.085,77 $ 78,98 $ 1.006,79 $ 5.228,48
56 $ 1.085,77 $ 66,23 $ 1.019,54 $ 4.208,94
57 $ 1.085,77 $ 53,31 $ 1.032,45 $ 3.176,49
58 $ 1.085,77 $ 40,24 $ 1.045,53 $ 2.130,96
59 $ 1.085,77 $ 26,99 $ 1.058,77 $ 1.072,19
60 $ 1.085,77 $ 13,58 $ 1.072,19 $ 0,00
TOTAL $ 13.029,20 $ 1.012,22 $ 12.016,98 $ 0,00
TOTAL PAGO $ 65.145,99 $ 19.707,00 $ 45.438,99
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
7/17/2019 1. FORMATO Estudio Económico
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19
1.1.1.5
Presupuestos de Ingresos
El Presupuesto de Ingresos se lo proyectó con base a la Capacidad Instalada y las Políticas de Inventarios anuales, considerando los precios
por Libra de cada producto estimados para cada año.
Cuadro 33 - Presupuesto de Ventas proyectado
PRESUPUESTOS DE VENTAS BRUTAS DE PESCADOS Y MARISCOSPRESENTACIÓN AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018
PESCADOS LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
TilapiaFiletes 4.156 $ 4,00 $ 16.625,43 5.535 $ 4,09 $ 22.644,28 6.830 $ 4,18 $ 28.572,96 7.700 $ 4,28 $ 32.943,35 8.561 $ 4,38 $ 37.459,17
Enteros - Desvicerados 4.156 $ 3,00 $ 12.469,08 5.535 $ 3,07 $ 16.983,21 6.830 $ 3,14 $ 21.429,72 7.700 $ 3,21 $ 24.707,51 8.561 $ 3,28 $ 28.094,38
CorvinaFiletes 3.906 $ 5,25 $ 20.508,87 5.203 $ 5,37 $ 27.933,62 6.419 $ 5,49 $ 35.247,14 7.237 $ 5,62 $ 40.638,39 8.046 $ 5,74 $ 46.209,03
Enteros - Desvicerados 3.906 $ 4,00 $ 15.625,80 5.203 $ 4,09 $ 21.282,76 6.419 $ 4,18 $ 26.854,96 7.237 $ 4,28 $ 30.962,58 8.046 $ 4,38 $ 35.206,88
DoradoFiletes 3.657 $ 5,00 $ 18.282,72 4.870 $ 5,11 $ 24.901,55 6.008 $ 5,23 $ 31.421,21 6.774 $ 5,35 $ 36.227,26 7.531 $ 5,47 $ 41.193,23
Enteros - Desvicerados 3.657 $ 3,75 $ 13.712,04 4.870 $ 3,84 $ 18.676,16 6.008 $ 3,92 $ 23.565,91 6.774 $ 4,01 $ 27.170,45 7.531 $ 4,10 $ 30.894,92
Pargo Enteros - Desvicerados 6.445 $ 2,25 $ 14.501,22 8.583 $ 2,30 $ 19.751,05 10.590 $ 2,35 $ 24.922,22 11.939 $ 2,41 $ 28.734,21 13.274 $ 2,46 $ 32.673,05
Róbalo Enteros - Desvicerados 5.577 $ 2,00 $ 11.153,77 7.427 $ 2,05 $ 15.191,73 9.164 $ 2,09 $ 19.169,20 10.331 $ 2,14 $ 22.101,24 11.486 $ 2,19 $ 25.130,83
Picudo Enteros - Desvicerados 5.288 $ 2,75 $ 14.540,68 7.042 $ 2,81 $ 19.804,79 8.688 $ 2,88 $ 24.990,03 9.795 $ 2,94 $ 28.812,40 10.890 $ 3,01 $ 32.761,96
PROMEDIO 40.748 $ 3,56 $ 137.419,60 54.268 $ 3,64 $ 187.169,15 66.957 $ 3,72 $ 236.173,34 75.484 $ 3,80 $ 272.297,40 83.927 $ 3,89 $ 309.623,44
MARISCOS LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
LibrasP.V.P.
Lb.VentasTotales
CamarónPelado - Desvenado 3.751 $ 5,50 $ 20.632,61 4.996 $ 5,62 $ 28.102,16 6.164 $ 5,75 $ 35.459,80 6.949 $ 5,88 $ 40.883,58 7.727 $ 6,02 $ 46.487,83
Con Cáscara -Sin Cabeza 3.751 $ 4,00 $ 15.005,53 4.996 $ 4,09 $ 20.437,93 6.164 $ 4,18 $ 25.788,95 6.949 $ 4,28 $ 29.733,51 7.727 $ 4,38 $ 33.809,33
Langostino Entero 5.552 $ 8,50 $ 47.195,78 7.395 $ 8,69 $ 64.281,91 9.124 $ 8,89 $ 81.112,05 10.286 $ 9,09 $ 93.518,60 11.436 $ 9,30 $ 106.337,96
Cangrejos Entero 4.040 $ 1,25 $ 5.049,94 5.380 $ 1,28 $ 6.878,15 6.638 $ 1,31 $ 8.678,97 7.484 $ 1,34 $ 10.006,47 8.321 $ 1,37 $ 11.378,14
Langosta Entero 3.105 $ 12,00 $ 37.255,11 4.135 $ 12,27 $ 50.742,46 5.101 $ 12,55 $ 64.027,73 5.751 $ 12,84 $ 73.821,13 6.394 $ 13,13 $ 83.940,40
CalamarEntero 3.154 $ 1,75 $ 5.520,11 4.201 $ 1,79 $ 7.518,53 5.183 $ 1,83 $ 9.487,01 5.843 $ 1,87 $ 10.938,11 6.497 $ 1,91 $ 12.437,48
Anillos 3.154 $ 1,25 $ 3.942,93 4.201 $ 1,28 $ 5.370,38 5.183 $ 1,31 $ 6.776,44 5.843 $ 1,34 $ 7.812,93 6.497 $ 1,37 $ 8.883,92
Conchas Enteras 5.751 $ 5,50 $ 31.633,01 7.660 $ 5,62 $ 43.085,01 9.451 $ 5,75 $ 54.365,42 10.654 $ 5,88 $ 62.680,93 11.846 $ 6,02 $ 71.273,11
PROM 32.260 $ 4,97 $166.235,03 42.964 $ 5,08 $ 226.416,53 53.009 $ 5,20 $ 285.696,37 59.760 $ 5,31 $ 329.395,26 66.444 $ 5,44 $ 374.548,18
VENTAS BRUTAS 73.008 $ 4,26 $303.654,63 97.232 $ 4,36 $ 413.585,68 119.965 $ 4,46 $ 521.869,72 135.245 $ 4,56 $ 601.692,66 150.370 $ 4,66 $ 684.171,62
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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1.1.1.6
Punto de Equilibrio
1.1.1.6.1 Análisis del Punto de Equilibrio en Unidades Vendidas vs Ingresos por periodos
Cuadro 34 - Punto de Equilibrio por Periodos
AN LISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO – COMERCIALIZADORA DE PESCADOS Y MARISCOS “SUPER FISH”
PERIODOS
A O 2014 A O 2015 A O 2016 A O 2017 A O 2018
Pto. Eq.(Libras)
Pto. Eq.(Ingresos)
Pto. Eq.(Libras)
Pto. Eq.(Ingresos)
Pto. Eq.(Libras)
Pto. Eq.(Ingresos)
Pto. Eq.(Libras)
Pto. Eq.(Ingresos)
Pto. Eq.(Libras)
Pto. Eq.(Ingresos)PESCADOS
Filete de Tilapia 2.449 $ 9.797 2.610 $ 10.677 2.654 $ 11.103 2.725 $ 11.660 2.803 $ 12.267
Tilapia Entera 1.837 $ 5.511 1.958 $ 6.006 1.990 $ 6.246 2.044 $ 6.559 2.102 $ 6.900
Filete de Corvina 3.021 $ 15.862 3.220 $ 17.287 3.274 $ 17.977 3.362 $ 18.878 3.458 $ 19.861
Corvina Entera 2.302 $ 9.208 2.453 $ 10.035 2.494 $ 10.436 2.561 $ 10.959 2.635 $ 11.529
Filete de Dorado 2.693 $ 13.467 2.870 $ 14.677 2.919 $ 15.263 2.997 $ 16.028 3.083 $ 16.862
Dorado Entero 2.020 $ 7.575 2.153 $ 8.256 2.189 $ 8.585 2.248 $ 9.016 2.312 $ 9.485
Pargo 2.136 $ 4.807 2.277 $ 5.239 2.315 $ 5.448 2.377 $ 5.721 2.445 $ 6.018
Róbalo 1.643 $ 3.286 1.751 $ 3.582 1.781 $ 3.725 1.828 $ 3.911 1.881 $ 4.115
Picudo 2.142 $ 5.891 2.283 $ 6.420 2.321 $ 6.676 2.383 $ 7.011 2.452 $ 7.376
SUB TOTAL 20.245 $ 75.404 21.574 $ 82.179 21.937 $ 85.459 22.525 $ 89.742 23.171 $ 94.412MARISCOS
Camarón Pelado - Desvenado 3.040 $ 16.718 3.239 $ 18.220 3.294 $ 18.947 3.382 $ 19.896 3.479 $ 20.932
Camarón con Cáscara - sin Cabeza 2.211 $ 8.842 2.356 $ 9.637 2.395 $ 10.022 2.460 $ 10.524 2.530 $ 11.071
Langostinos 6.953 $ 59.099 7.409 $ 64.410 7.534 $ 66.980 7.736 $ 70.337 7.958 $ 73.997
Cangrejos 744 $ 930 793 $ 1.014 806 $ 1.054 828 $ 1.107 852 $ 1.164
Langosta 5.488 $ 65.861 5.849 $ 71.779 5.947 $ 74.643 6.107 $ 78.384 6.282 $ 82.463Calamar Entero 813 $ 1.423 867 $ 1.551 881 $ 1.613 905 $ 1.694 931 $ 1.782
Anillos de Calamar 581 $ 726 619 $ 791 629 $ 823 646 $ 864 665 $ 909
Conchas 4.660 $ 25.631 4.966 $ 27.934 5.050 $ 29.049 5.185 $ 30.504 5.334 $ 32.092
SUB TOTAL 24.490 $ 179.230 26.098 $ 195.335 26.537 $ 203.131 27.248 $ 213.310 28.030 $ 224.411PUNTO DE EQUILIBRIO 44.734 $ 254.634 47.672 $ 277.515 48.474 $ 288.590 49.773 $ 303.051 51.201 $ 318.822
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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1.1.1.6.2 Determinación del Punto de Equilibrio período 2014
Cuadro 35 - Determinación del Punto de Equilibrio período 2014COMERCIALIZADORA DE PESCADOS Y MARISCOS "SUPER FISH" - AN LISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO A O 2014
AÑO 2014PrecioVenta
CostoVariable
MargenContribución
% Part.Ventas
Margen de contribuciónponderado
Pto. Eq.(Libras)
Pto.Eq. (Ingresos)
PESCADOSFilete de Tilapia $ 4,00 $ 1,62 $ 2,38 5,48% 13,04% 2.449,24 $ 9.796,98
Tilapia Entera $ 3,00 $ 1,62 $ 1,38 4,11% 5,68% 1.836,93 $ 5.510,80Filete de Corvina $ 5,25 $ 2,12 $ 3,13 6,75% 21,16% 3.021,35 $ 15.862,08
Corvina Entera $ 4,00 $ 2,12 $ 1,88 5,15% 9,69% 2.301,98 $ 9.207,92
Filete de Dorado $ 5,00 $ 1,92 $ 3,08 6,02% 18,56% 2.693,39 $ 13.466,97
Dorado Entero $ 3,75 $ 1,92 $ 1,83 4,52% 8,27% 2.020,05 $ 7.575,17
Pargo $ 2,25 $ 1,42 $ 0,83 4,78% 3,98% 2.136,31 $ 4.806,69
Róbalo $ 2,00 $ 1,52 $ 0,48 3,67% 1,77% 1.643,16 $ 3.286,33
Picudo $ 2,75 $ 1,62 $ 1,13 4,79% 5,42% 2.142,12 $ 5.890,83
SUB TOTAL 45,26% 87,57% 20.244,53 $ 75.403,76MARISCOS
Camarón Pelado - Desvenado $ 5,50 $ 2,87 $ 2,63 6,79% 17,89% 3.039,58 $ 16.717,68
Camarón con Cáscara - sin Cabeza $ 4,00 $ 2,87 $ 1,13 4,94% 5,60% 2.210,60 $ 8.842,41
Langostinos $ 8,50 $ 5,62 $ 2,88 15,54% 44,80% 6.952,84 $ 59.099,15
Cangrejos $ 1,25 $ 0,87 $ 0,38 1,66% 0,64% 743,95 $ 929,94
Langosta $ 12,00 $ 6,62 $ 5,38 12,27% 66,04% 5.488,39 $ 65.860,69
Calamar Entero $ 1,75 $ 0,92 $ 0,83 1,82% 1,51% 813,22 $ 1.423,13
Anillos de Calamar $ 1,25 $ 0,92 $ 0,33 1,30% 0,43% 580,87 $ 726,09Conchas $ 5,50 $ 4,87 $ 0,63 10,42% 6,59% 4.660,15 $ 25.630,81
SUB TOTAL 54,74% 143,49% 24.489,60 $ 179.229,88TOTALES 100,00% 2,31 44.734 $ 254.633,64
Gastos Fijos Totales 103.359,78PUNTO DE EQUILIBRIO:
Cantidad en Libras = 44.734Punto de equilibrio 44.734 Ingresos = $ 254.634
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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1.1.1.7 Estados Financieros Proyectados
1.1.1.7.1 Balance Inicial
El Estado de Situación Inicial, muestra las cuentas de Activos, Pasivos y Patrimonio con
que la empresa SUPER FISH, iniciará actividades; a continuación se detalla el Balance con
sus respectivas cuentas.
Cuadro 36 - Balance de Situación Inicial
COMERCIALIZADORA DE PESCADOS Y MARISCOS "SUPER FISH"
ESTADO DE SITUACIÓN INICIALAl 01 de Enero de 2014
ACTIVOS PASIVOS
ACTIVO CORRIENTE $ 24.395,64 NO CORRIENTE $ 45.438,99
Di sponibl e Largo Plazo $ 45.438,99
Caja $ 24.395,64 Préstamo $ 45.438,99
ACTIVO FIJO $ 88.776,83 TOTAL PASIVO $ 45.438,99
Depreciabl es $ 88.776,83 PATRIMONIO
Maquinaria y Equipo $ 63.343,77 Capital Social $ 68.158,48
Muebles y Enseres $ 7.574,70 TOTAL PATRIMONIO $ 68.158,48
Muebles de Oficina $ 2.464,00
Equipo de Oficina $ 789,96
Equipo de Cómputo $ 3.604,40
Vehículo $ 11.000,00
ACTIVO DIFERIDO $ 425,00
Gastos de Constitución $ 425,00
TOTAL ACTIVOS $ 113.597,47TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO$ 113.597,47
Fuente: Investigación de CampoElaborado por: Ernesto Cedeño
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1.1.1.7.2 Estado de Pérdidas y Ganancias
Después de proyectar las ventas, considerando los cotos y gastos respectivos generados por
la empresa, se determinó las Utilidades, impuesto causado y Participación de
Colaboradores, los cuales se individualizan a continuación.
Cuadro 37 - Estado de Pérdidas y Ganancias
COMERCIALIZADORA DE PESCADOS Y MARISCOS "SUPER FISH"ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADOS
Al; 31/Dic/2014 - 31/Dic/2015 - 31/Dic/2016 - 31/Dic/2017 - 31/Dic/2018
CONCEPTOAños
2014 2015 2016 2017 2018
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Proyectadas $ 303.654,63 $ 413.585,68 $ 521.869,72 $ 601.692,66 $ 684.171,62
(-) Costo Operacional $ (187.091,67) $ (254.643,25) $ (317.595,40) $ (363.899,36) $ (411.195,37)
Materia Prima $ (172.123,08) $ (238.761,36) $ (300.615,35) $ (345.594,58) $ (391.288,10)
Materiales e Insumos $ (8.585,93) $ (9.499,23) $ (10.597,39) $ (11.922,12) $ (13.524,61)
Depreciación Activo Fijo $ (6.382,66) $ (6.382,66) $ (6.382,66) $ (6.382,66) $ (6.382,66)
(=) Utilidad Bruta en Ventas $ 116.562,95 $ 158.942,43 $ 204.274,31 $ 237.793,30 $ 272.976,25
GASTOS OPERACIONALES $ (99.757,12) $ (109.598,06) $ (114.750,91) $ (120.868,72) $ (127.434,29)
(-) Gastos de Administración $ (83.335,46) $ (94.021,14) $ (100.188,19) $ (107.518,03) $ (115.526,44)
Sueldos y Salarios $ (49.810,20) $ (60.236,22) $ (66.259,84) $ (72.885,83) $ (80.174,41)
Depreciación Activo Fijo $ (2.921,65) $ (2.921,65) $ (2.921,65) $ (2.921,65) $ (2.921,65)
Suminsitros de Oficina $ (139,45) $ (142,23) $ (145,45) $ (148,76) $ (152,13)
Servicios Básicos $ (3.599,16) $ (3.680,86) $ (3.764,42) $ (3.849,87) $ (3.937,26)
Arriendos $ (24.000,00) $ (24.544,80) $ (24.544,80) $ (25.101,97) $ (25.671,78)
Mantenimiento Vehículo $ (2.080,00) $ (2.127,22) $ (2.175,50) $ (2.224,89) $ (2.275,39)
Amortización Gasto Const. $ (425,00) $ - $ - $ - $ -
Mantenimiento Equipos $ (360,00) $ (368,17) $ (376,53) $ (385,08) $ (393,82)
(-) Gasto de Ventas $ (9.960,00) $ (10.186,09) $ (10.417,32) $ (10.653,79) $ (10.895,63)
Anuncio Radio $ (1.536,00) $ (1.570,87) $ (1.606,53) $ (1.642,99) $ (1.680,29)
Prensa Escrita $ (7.344,00) $ (7.510,71) $ (7.681,20) $ (7.855,57) $ (8.033,89)
Volantes 1000 uni. $ (300,00) $ (306,81) $ (313,77) $ (320,90) $ (328,18) Dípticos 1000 uni. $ (540,00) $ (552,26) $ (564,79) $ (577,62) $ (590,73)
Tarjetas Presentación 1000 uni. $ (240,00) $ (245,45) $ (251,02) $ (256,72) $ (262,55)
(-) Gastos Financieros $ (6.461,66) $ (5.390,83) $ (4.145,40) $ (2.696,90) $ (1.012,22)
Gasto Interés $ (6.461,66) $ (5.390,83) $ (4.145,40) $ (2.696,90) $ (1.012,22)
(=) Utilidad Operacional $ 16.805,83 $ 49.344,37 $ 89.523,41 $ 116.924,58 $ 145.541,96
(-) 15% Participación Trab. $ (2.520,88) $ (7.401,66) $ (13.428,51) $ (17.538,69) $ (21.831,29)
(=) Utilidad antes de Impuestos $ 14.284,96 $ 41.942,71 $ 76.094,90 $ 99.385,90 $ 123.710,66
(-) 22% Impuesto a la Renta $ (3.142,69) $ (9.227,40) $ (16.740,88) $ (21.864,90) $ (27.216,35)
(=) UTILIDAD NETA $ 11.142,27 $ 32.715,32 $ 59.354,02 $ 77.521,00 $ 96.494,32
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
7/17/2019 1. FORMATO Estudio Económico
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1.1.1.7.3 Flujos de Efectivo
Los Flujos de Efectivo se los detalla a continuación.
Cuadro 38 - Flujos Netos de Efectivo
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
PERIODOS INICIAL AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018
A - ACTIVIDAD OPERACIONAL
(+)Entradas Operativas
Ventas al contado de Mercadería -$ 303.654,63$ 413.585,68$ 521.869,72$ 601.692,66$ 684.171,62$
Total Entradas Opertivas - $ 303.654,63 $ 413.585,68 $ 521.869,72 $ 601.692,66 $ 684.171,62 $
(-) Salidas OperativasCosto de la Materia Prima -$ (172.123,08)$ (234.347,95)$ (295.742,67)$ (341.016,69)$ (387.797,24)$
Mantenimiento de Inv. Materia Prima (4.413,41)$ (4.872,68)$ (4.577,90)$ (3.490,85)$ (1.966,27)$
Gastos Materiales e Insumo -$ (8.585,93)$ (9.499,23)$ (10.597,39)$ (11.922,12)$ (13.524,61)$
Gastos Suministros de Oficina $ - (139,45)$ (142,23)$ (145,45)$ (148,76)$ (152,13)$
Remuneraciones -$ (47.385,25)$ (59.691,23)$ (65.962,85)$ (72.559,13)$ (79.815,05)$
Gasto de Ventas -$ (9.960,00)$ (10.186,09)$ (10.417,32)$ (10.653,79)$ (10.895,63)$
Gasto de Financiamiento -$ (6.461,66)$ (5.390,83)$ (4.145,40)$ (2.696,90)$ (1.012,22)$
Otras Salidas de Efectivo -$ (30.039,16)$ (30.721,05)$ (30.861,25)$ (31.561,80)$ (32.278,25)$
Participación Utilidades -$ (2.520,88)$ (7.401,66)$ (13.428,51)$ (17.538,69)$
Impuesto a la Renta Causado -$ (3.142,69)$ (9.227,40)$ (16.740,88)$ (21.864,90)$
Total Salidas Operativas - $ (279.107,94) $ (360.514,84) $ (439.079,27) $ (504.219,42) $ (566.844,99) $
A (=) Flujo Neto Operacional -$ 24.546,68$ 53.070,84$ 82.790,44$ 97.473,25$ 117.326,63$B - ACTIVIDAD DE INVERSIÓN
(+)Entradas por Inversión
Ventas de Act. Fijo -$ -$ -$ -$ -$ -$
Total Entradas por I nversión - $ - $ - $ - $ - $ - $
(-) Salidas por Inversión
Inversión en Activos Diferidos (425,00)$ -$ -$ -$ -$ -$
Compra de Activos Fijos (88.776,83)$ -$ -$ -$ -$ -$
Total Salidas por I nversión (89.201,83) $ - $ - $ - $ - $ - $
B (=) Flujo Ne to por Inversión (89.201,83)$ -$ -$ -$ -$ -$
C - ACTIVIDAD DE FINANCIAMIENTO
(+)Entradas por Financiamiento
Aporte Socios 68.158,48$ -$ -$ -$ -$ -$
Efectivo Recibido x Préstamo bancari 45.438,99$ -$ -$ -$ -$ -$
Total Entradas por F inanciami ento 113.597,47 $ - $ - $ - $ - $ - $
(-) Salidas por Financiamiento
Salida de efectivo por Pago de Capita -$ (6.567,54)$ (7.638,37)$ (8.883,80)$ (10.332,30)$ (12.016,98)$
Total Salidas por F inanciamiento - $ (6.567,54) $ (7.638,37) $ (8.883,80) $ (10.332,30) $ (12.016,98) $
C (=) Flujo Ne to por Financiamiento 113.597,47$ (6.567,54)$ (7.638,37)$ (8.883,80)$ (10.332,30)$ (12.016,98)$
FLUJO NETO DE CAJA (A+B+C) 24.395,64$ 17.979,14$ 45.432,47$ 73.906,64$ 87.140,94$ 105.309,65$
SALDO INICIAL DE CAJA -$ 24.395,64$ 42.374,78$ 87.807,25$ 161.713,89$ 248.854,84$
SALDO FINAL DE CAJA 24.395,64$ 42.374,78$ 87.807,25$ 161.713,89$ 248.854,84$ 354.164,49$
COMERCIALIZADORA DE PESCADOS Y MARISCOS "SUPER FISH"ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADOS
Al; 31/Dic/2014 - 31/Dic/2015 - 31/Dic/2016 - 31/Dic/2017 - 31/Dic/2018
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1.1.1.7.4 Balance de Situación Financiero
Cuadro 39 - Balance General Proyectado
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
ACTIVO INICIAL AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018
ACTIVO CORRIENTE $ 24.395,64 $ 46.788,20 $ 92.679,93 $ 166.291,79 $ 252.345,69 $ 356.130,76
Disponible $ 24.395,64 $ 42.374,78 $ 87.807,25 $ 161.713,89 $ 248.854,84 $ 354.164,49
Caja $ 24.395,64 42.374,78$ 87.807,25$ 161.713,89$ 248.854,84$ 354.164,49$
Realizable $ - $ 4.413,41 $ 4 .872,68 $ 4 .577,90 $ 3.490,85 $ 1.966,27
Inventario de Mercadería $ - $ 4.413,41 $ 4.872,68 $ 4.577,90 $ 3.490,85 $ 1.966,27
ACTIVO FIJO $ 88.776,83 $ 79.472,52 $ 70.168,21 $ 60.863,90 $ 51.559,59 $ 42.255,28
Depreciables $ 88.776,83 $ 79.472,52 $ 70.168,21 $ 60.863,90 $ 51.559,59 $ 42.255,28
Maquinaria y Equipo $ 63.343,77 63.343,77$ 63.343,77$ 63.343,77$ 63.343,77$ 63.343,77$
(-) Depreciación Acumulada Maq. (5.700,94)$ (11.401,88)$ (17.102,82)$ (22.803,76)$ (28.504,70)$
Muebles y Enseres $ 7.574,70 7.574,70$ 7.574,70$ 7.574,70$ 7.574,70$ 7.574,70$
(-) Depreciación Acum. Muebles (681,72)$ (1.363,45)$ (2.045,17)$ (2.726,89)$ (3.408,62)$
Muebles de Oficina $ 2.464,00 2.464,00$ 2.464,00$ 2.464,00$ 2.464,00$ 2.464,00$
(-) Depreciación Acum. Muebles Of. (221,76)$ (443,52)$ (665,28)$ (887,04)$ (1.108,80)$
Equipo de Oficina $ 789,96 789,96$ 789,96$ 789,96$ 789,96$ 789,96$
(-) Depreciación Acum. Equipo Of. (71,10)$ (142,19)$ (213,29)$ (284,39)$ (355,48)$
Equipo de Cómputo $ 3.604,40 3.604,40$ 3.604,40$ 3.604,40$ 3.604,40$ 3.604,40$
(-) Depreciación Acum. Equipo Com. (648,79)$ (1.297,58)$ (1.946,38)$ (2.595,17)$ (3.243,96)$
Vehículo $ 11.000,00 11.000,00$ 11.000,00$ 11.000,00$ 11.000,00$ 11.000,00$
(-) Depreciación Acum. Vehículo (1.980,00)$ (3.960,00)$ (5.940,00)$ (7.920,00)$ (9.900,00)$
ACTIVO DIFERIDO $ 425,00 $ - $ - $ - $ - $ -
Cargos Di feri dos
Gastos de Constitución $ 200,00 200,00$ -$ -$ -$ -$Permisos y Patentes 225,00$ 225,00$ -$ -$ -$ -$
(-) Amort. Acum. Gasto Constitución $ - (425,00)$ -$ -$ -$ -$
TOTAL ACT IVO $ 113.597,47 $ 126.260,72 $ 162.848,14 $ 227.155,69 $ 303.905,28 $ 398.386,04
PASIVO
CORRIENTE $ - 8.088,52$ 19.599,00$ 33.436,33$ 42.997,22$ 53.000,64$
Corto Plazo - $ 8.088,52 $ 19.599,00 $ 33.436,33 $ 42.997,22 $ 53.000,64 $
13er Sueldo x Pagar $ - 275,00$ 302,50$ 332,75$ 366,03$ 402,63$
14to Sueldo x Pagar $ - 1.749,00$ 1.923,90$ 2.116,29$ 2.327,92$ 2.560,71$
Fondos De Rerv. X Pagar $ - -$ 302,50$ 332,75$ 366,03$ 402,63$
Aporte Patronal x Pagar $ - 400,95$ 441,05$ 485,15$ 533,66$ 587,03$
15% Participación Utilidades $ - 2.520,88$ 7.401,66$ 13.428,51$ 17.538,69$ 21.831,29$
22% Impuesto a la Renta $ - 3.142,69$ 9.227,40$ 16.740,88$ 21.864,90$ 27.216,35$
NO CORRIENTE $ 45.438,99 38.871,45$ 31.233,08$ 22.349,28$ 12.016,98$ (0,00)$Largo Plazo $ 45.438,99 38.871,45 $ 31.233,08 $ 22.349,28 $ 12.016,98 $ (0,00) $
Préstamo $ 45.438,99 38.871,45$ 31.233,08$ 22.349,28$ 12.016,98$ (0,00)$
TOTAL PASIVO $ 45.438,99 $ 46.959,97 $ 50.832,08 $ 55.785,61 $ 55.014,20 $ 53.000,64
PATRIMONIO
Capital Socia l $ 68.158,48 $ 68.158,48 $ 68.158,48 $ 68.158,48 $ 68.158,48 $ 68.158,48
Utilidades Retenidas $ - -$ 11.142,27$ 43.857,58$ 103.211,60$ 180.732,60$
Utilidad del Ejercicio $ - 11.142,27$ 32.715,32$ 59.354,02$ 77.521,00$ 96.494,32$
TOTAL PATRIMONIO $ 68.158,48 $ 79.300,75 $ 112.016,07 $ 171.370,08 $ 248.891,08 $ 345.385,40
TOTAL PASIVO Y PATRIMON IO $ 113.597,47 $ 126.260,72 $ 162.848,14 $ 227.155,69 $ 303.905,28 $ 398.386,04
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1.1.1.8 Evaluación Financiera
La evaluación Financiera de un proyecto tiene por objeto conocer su rentabilidad
económica y social, de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma
efectiva, segura y rentable para poder asignar los recursos económicos a las mejor
alternativas.
El siguiente cuadro expone las diversas variables para la realización de la evaluación de
rentabilidad.
Cuadro 40 - Datos Referenciales de Evaluación Financiera
DATOS REFERENCIALES
Concepto Valor
Inflación Anual (i) 2,27%
Premio al Riesgos ( f ) 30,00%
Tasa Interés Bancario 15,20%
Aporte Inversionistas 60,00%
Préstamo Bancario 40,00%
Inversión Inicial $ 113.597,47
Incremento Salarial promedio 10,00%
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
A continuación se detalla los diversos Flujos Netos de Efectivo más el Valor de
Salvamento de los Activos Fijos que generó la proyección de actividades de la empresa.
Cuadro 41 - Flujo Neto de Efectivo + Valor de Salvamento
FLUJO NETO DE EFECTIVO + VALOR DE SALVAMENTO
PERIODOS I. INICIAL AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018
FLUJO NETO DEEFECTIVO
$ (113.597,47) $ 17.979,14 $ 45.164,48 $ 73.830,09 $ 87.062,01 $ 105.228,28
(+) Valor deSalvamento
$ - $ - $ - $ - $ - $ 33.377,59
TOTAL FLUJONETO DE
EFECTIVO$ (113.597,47) $ 17.979,14 $ 45.164,48 $ 73.830,09 $ 87.062,01 $ 138.605,87
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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1.1.1.8.1 Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento (TMAR)
Para determinar la Tasa mínima aceptable de rendimiento para el inversionista, se
consideró las variables de inflación y premio al riesgo, dando como resultado 32,95%; la
tasa de interés bancario se ubicó en un 15,20%; estos valores al ponderarlos con el
porcentaje de participación de las respectivas fuentes de capital, dieron como resultado un
TMAR de 32,95%.
Cuadro 42- Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento del Inversionista
Cálculo del TMAR del Inversionista
i =30%TMAR = i + f + if
TMAR = 0,30 + 0,0227 + (0,30*0,027)
f = 2,27%TMAR = 0,3227 + 0,00681
TMAR = 0,32951
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
Obtenida la TMAR del Inversionista, y considerando la tasa de interés bancario como
TMAR del financiamiento, se obtiene como resultado una TMAR ponderada en el 25,85%.
Cuadro 43 - Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento Ponderada (TMAR)
Fuente de Capital Inversión%
ParticipaciónTMAR
TMARPonderado
Aporte Inversionistas $ 71.027,20 60,00% 32,95% 19,77%
Préstamo Bancario $ 47.351,47 40,00% 15,20% 6,08%
TOTAL $ 118.378,67 TMAR PONDERADA 25,85%Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.8.2 Valor Actual Neto (VAN)
Considerando los flujos de efectivo detallados en el Cuadro 25, y con una TMAR
Ponderada del 25,85%, se pudo calcular el Valor Actual Neto de los flujos generados,
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dando como resultado un VAN de $ 45.119,39; demostrando que se recupera la inversión y
satisface la tasa mínima de rendimiento exigida por la fuentes de capital.
Cuadro 44 - Valor Actual Neto
Valor Actual Neto
PERIODO FLUJO TMAR VA
Inversión In. -$ 113.597,47 -$ 113.597,47
Año 2014 $ 17.979,14 25,85% $ 14.286,10
Año 2015 $ 45.432,47 25,85% $ 28.685,06
Año 2016 $ 73.906,64 25,85% $ 37.078,11
Año 2017 $ 87.140,94 25,85% $ 34.737,70
Año 2018 $ 138.687,24 25,85% $ 43.929,88
TOTAL $ 249.548,97 25,85% $ 45.119,39
( ) ( ) ( )
( ) ( )
( ) ( )
( ) VAN = $ 45.119,39
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.8.3 Tasa Interna de Retorno (TIR)
La tasa interna de retorno representa el máximo porcentaje de rentabilidad que obtendrá el
inversionista como premio a la inversión, la cual se ubicó en un 39,17%.
Cuadro 45 - Tasa Interna de Rentabilidad
Tasa Interna de Rendimiento
PERIODO FLUJO TIR VA
Inversión -$ 113.597,47 -$ 113.597,47Año 2014 $ 17.979,14 39,17% $ 12.919,13
Año 2015 $ 45.432,47 39,17% $ 23.458,21
Año 2016 $ 73.906,64 39,17% $ 27.420,56
Año 2017 $ 87.140,94 39,17% $ 23.231,62
Año 2018 $ 138.687,24 39,17% $ 26.567,95
TIR 39,17% $ 0,00
( ) ( )
( ) ( )
( ) VAN = $ 0,00
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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1.1.1.8.4 Razón Beneficio / Costo
Con el indicador de Costo/Beneficio, se determinó una razón de que por cada dólar de
inversión, se recupera un beneficio de $ 1,39.
Cuadro 46 - Razón Beneficio / Costo
RAZÓN BENEFICIO / COSTO
Periodo FNEFNE
ActualizadosInversión $ 113.597,47Año 2014 $ 17.979,14 $ 14.286,10
Año 2015 $ 45.432,47 $ 28.685,06
Año 2016 $ 73.906,64 $ 37.078,11Año 2017 $ 87.140,94 $ 34.737,70
Año 2018 $ 138.687,24 $ 43.929,88
TOTAL FLUJOS ACTUALIZADOS $ 158.716,86RAZÓN BENEFICIO/COSTO $ 1,40
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
1.1.1.8.5 Periodo Real de Recuperación (PAYBACK)
Cuadro 47 - Periodo de Recuperación de la Inversión
PAYBACK
PeriodoFlujo Neto de
EfectivoFNE FNE
I.I.-FNEActualizados Acumulados
Inversión -$ 113.597,47 -$ 113.597,47
Año 2014 $ 17.979,14 $ 14.286,10 $ 14.286,10 -$ 99.311,37
Año 2015 $ 45.432,47 $ 28.685,06 $ 42.971,16 -$ 70.626,31
Año 2016 $ 73.906,64 $ 37.078,11 $ 80.049,27 -$ 33.548,20Año 2017 $ 87.140,94 $ 34.737,70 $ 114.786,97 $ 1.189,50
Año 2018 $ 138.687,24 $ 43.929,88 $ 158.716,86 $ 45.119,39
TOTAL $ 363.146,44 $ 158.716,86
Periodo de Recuperación de la Inversión Estimado 3,9658
( ) ( )
MESES = 0,96575766 / (1/12)MESES= 11, 589092DÍAS = 0,589092 / (1/30)DÍAS = 17,67
PAYBACK estimado en 3 años, 11 meses y 18 días
Fuente: Investigación de CampoElaborado por: Ernesto Cedeño
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El cálculo del periodo de recuperación de la inversión, se lo ubicó en el transcurso de 3
años, 11 meses y 17 días, éste tiempo se lo puede considerar muy satisfactorio por la
monto de capital invertido.
1.1.1.8.6 Análisis Financiero
a) Indicadores Financieros
Cuadro 48 - Indicadores Financieros
INDICADORES FINANCIEROS
RAZONES DE LIQUIDEZ Año2014 Año2015 Año2016 Año2017 Año2018INDICADOR Fórmula
Índice de Liquidez Activo Corriente / Pasivo Corriente 5,78 4,73 4,97 5,87 6,72
Prueba Ácida (Act. Corr - Inventarios)/Pasivo Corr. 5,24 4,48 4,84 5,79 6,68
Capital deTrabajo
Activo Corriente - Pasivo Corriente 38699,68 73080,94 132855,46 209348,47 303130,12
RAZONES DE APALANCAMIENTO Año2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018INDICADOR Fórmula
Índice de Solidez Pasivo Total / Activo Total 37,19% 31,21% 24,56% 18,10% 13,30%
Apalancamiento
Total
Pasivo Total / Patrimonio Total 59,22% 45,38% 32,55% 22,10% 15,35%
RAZONES DE RENTABILIDAD Año2014
Año2015
Año2016
Año2017
Año2018INDICADOR Fórmula
Margen neto deUtilidad
(Utilidad Neta / Ventas Netas)x100% 3,67% 7,91% 11,37% 12,88% 14,10%
Margen bruto deUtilidad sobre
ventas(Utilidad Bruta / Ventas Netas)x100% 38,39% 38,43% 39,14% 39,52% 39,90%
Rentabilidadsobre el Capital
(Utilidad Neta /Capital Accionario)x100%
16,35% 48,00% 87,08% 113,74% 141,57%
Rentabilidadsobre el
Patrimonio
(Utilidad Neta / Patrimonio
Total)x100% 23,73% 64,36% 106,40% 140,91% 182,06%
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
El análisis de las Razones Financieras abarca una evaluación financiera de la empresa en
cuestión, y representa un método que no toma en cuenta el valor del dinero a través del
tiempo, ya que utiliza información proveniente del Balance General, generado en un
tiempo dado, en este caso, los períodos anuales del 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018. Para el
presente estudio se utilizaron tres tipos de Indicadores, entres ella se cita Razones de
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PROPIEDAD INTELECTUAL DE ERNESTO CEDEÑO Página 31
Liquidez, Razones de Apalancamiento, Razones de Rentabilidad, exceptuado las Razones
de Actividad, por lo que el estudio es de factibilidad de creación de la empresa SUPER
FISH, y ésta aún no entra en operación.
Razones de Liquidez: Se determina que por la liquidez que tendrá la empresa, ésta
puede cubrir a plenitud el vencimiento de las deudas a corto plazo en relación a la
prueba ácida, es notorio la disponibilidad de los recursos inmediatos de la empresa
(activos más líquidos) con respecto a los pasivos con vencimiento a un período; en
cuestión al capital de trabajo, refleja el alcance de los recursos para satisfacer la
obligaciones a corto plazo, determinando así que en Razones de liquidez, la
empresa puede consideran agregar un grado más de reinversión, ya que posee
superávit en sus índices de solvencia.
Razones de Apalancamiento: El índice de solidez, establece del nivel de
endeudamiento que se encuentran financiados los activos, en el presente estudio
éste nivel, inicia en un 37,19% y disminuye gradualmente a lo largo del período de
evaluación hasta llegar al 13,30%; sobre el apalancamiento total, mide la relación
entre la utilización del endeudamiento como mecanismo de financiación y lautilización del inversionista, indicando así que inicialmente existe una paridad entre
las aportaciones internas con las externas, pero consecutivamente se presenta una
disminución en ésta relación.
Razones de Rentabilidad: con respecto al margen neto de utilidad, se determina que
en los primeros periodos otorga un 3,67% y aumenta paulatinamente hasta un
14,10% siendo satisfactorios para los inversionistas, en relación al margen bruto, semantiene constante entre el 38,39% al 39,90%; sobre la rentabilidad sobre el
patrimonio expresa una remuneración porcentual contable que la empresa brinda a
los inversionistas por los propios recursos arriesgados, cuyos resultados demuestran
un importante crecimiento acelerado y un rendimiento satisfactorios para las partes
inversoras.
1.1.1.8.7
Análisis de Sensibilidad
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El Análisis de Sensibilidad muestra en forma exacta el cambio de los rendimientos
financieros como resultado a la modificación de una o varias variables de relativa
influencia, es por lo cual se estableció tres escenarios, explicados a continuación:
Escenario Pesimista.- se consideró un incremento en la Tasa de inflación en un
4,10%, un rendimiento esperado por el accionista del 35%, la tasa de interés
bancario al 16,30%, y un incremento del 12% en los sueldos.
Escenario Probable.- representa las variables expuestas en el Cuadro 24, las
cuales son las bases para la presente Evaluación Financiera.
Escenario Optimista.- se estimó un decremento en la Tasa de inflación en un
1,71%, un rendimiento esperado por el accionista del 25%, la tasa de interés
bancario al 14,50%, y un incremento del 8% en los sueldos.
Cuadro 49 -Análisis de Sensibilidad según el escenario.
Escenario Variable TMAR VAN TIR C/B PAYBACK
Pesimista
˄ Inflación 4,10%
30,40% $ 33.361,79 40,93% $ 1,29 4,15
PAYBACK
estimado en4 años, 1mes y 24
días
˄ Premio Riesgo 35,00%
˄ Interés Bancario 16,30%
˄ Sueldos 12,00%
Probable
Inflación 2,27%
25,85% $ 45.119,39 39,17% $ 1,40 3,97
PAYBACKestimado en3 años, 11meses y 17
días
Premio Riesgo 30,00%
Interés Bancario 15,20%
Sueldos 10,00%
Optimista
˅ Inflación 1,71%
22,36% $ 61.910,68 39,36% $ 1,55 3,71
PAYBACKestimado en
3 años, 8meses y 16
días
˅ Premio Riesgo 25,00%
˅ Interés Bancario 14,50%
˅ Sueldos 8,00%
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
Realizada la comparación de cada uno de los escenarios con sus respectivos indicadores de
evaluación financiera, se puede observar que la variación en la rentabilidad se ubica en un
nivel que para él inversionista es aceptable, en donde el TMAR y la TIR así como también
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Costo/ Beneficio y Payback, no poseen una considerable diferenciación en los réditos
económicos, y como tal en los tres escenarios el proyecto continua siendo
satisfactoriamente rentable.
a) Índice de Sensibilidad
El índice de sensibilidad contribuye al análisis y evaluación de resultados, permitiendo
conocer la dependencia de la rentabilidad con respecto a un determinado factor o variable.
A continuación se muestran tres índices de sensibilidad con relación al total de Flujos
Netos de Efectivo, al total de Utilidades Netas generada y al total de Ventas brutas.
El factor modificado que se analiza en el Cuadro 69, es el Total de Flujos de Efectivo
generados en la vida del proyecto, en donde se puede apreciar un índice de sensibilidad en
el escenario pesimista del 86,27 % y en el escenario optimista del 138,18 %, por lo cual se
puede considerar que los diversos cambios que puedan sufrir las variables más
representativas del proyecto, poseen una mayor incidencia en el escenario optimista en
relación a los Flujos Netos de Efectivo.
Cuadro 50 - Índice de Sensibilidad en FNE
EscenarioTIR según
elEscenario
Variación enla
Rentabilidad
Factor Modificado(FNE Total)
Variación enel Factor
modificado
Índice deSensibilidad
Pesimista 40,93% 4,49% $ 382.051,79 5,21% 86,27%
Probable 39,17% 0,00% $ 363.146,44 0,00% 0,00%
Optimista 39,36% 0,48% $ 364.413,41 0,35% 138,18%
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
En el Cuadro 70, el factor analizado es el Total de Utilidad Neta obtenida; el escenario
pesimista obtiene un índice de sensibilidad del 83,95 % y el optimista 91,51 %, en donde
su puede determinar que el escenario pesimista es más susceptible a cambios con respecto
al total de Utilidades generadas a lo largo del periodo de evaluación del proyecto.
Cuadro 51 - Índice de Sensibilidad en Total de Utilidades
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EscenarioTIR según el
EscenarioVariación en laRentabilidad
Factor Modificado(Total Utilidad Neta)
Variación en elFactor modificado
Índice deSensibilidad
Pesimista 40,93% 4,49% $ 292.058,14 5,35% 83,95%
Probable 39,17% 0,00% $ 277.226,92 0,00% 0,00%
Optimista 39,36% 0,48% $ 278.687,30 0,53% 91,51%
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
A continuación en el Cuadro 71, se analiza el monto Total del Ventas; el índice de
sensibilidad para el escenario pesimista se ubica en un 103,64% y en el escenario optimista
en un 37,27%. Con estos resultados se determina que en relación a las Ventas, los cambios
que sufran las variables más representativas del proyecto, poseen una mayor incidencia en
el escenario optimista.
Cuadro 52 - Índice de Sensibilidad en Total de Ventas Brutas
EscenarioTIR según el
escenarioVariación de laRentabilidad
Factor Modificado(Total de Ventas Brutas)
Variación en elFactor Modificado
Índice deSensibilidad
Pesimista 40,93% 4,49% $ 2.634.399,52 4,33% 103,64%
Probable 39,17% 0,00% $ 2.524.974,31 0,00% 0,00%
Optimista 39,36% 0,48% $ 2.492.317,39 -1,29% 37,27%
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Ernesto Cedeño
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