administracion financiera n5 alumnos

7/24/2019 Administracion Financiera N5 Alumnos

1/45

ADMINISTRACIMICROSOFT

N

GALO E. APEcon

"NI#ERSIDAD

FAC"LTAD DE CIENCICENTRO D

20


2/45


3/45


4/45

C O N T E N

) )

) R!*on+s Fin!nci+'!s ))

Razones de actividad o rotacin de activos )

)

Razones de rentabilidad )

Razones de valor de mercado )

Tabla de DuPont y grfca de DuPont )

) Riesgo vs rendimiento )

) )

) )

) )

Analisis Vertical y Horizontal de EstadosFinancieros

azones e u ez o so venc a a cor olazo

Razones de a!alancamiento fnanciero osolvencia a largo !lazo

Valor Presente neto de varios "u#os dee$ectivo V%A

Tasa &nterna de retorno 'T&R() grfca VP% vs T&R

asa n erna e en m en o o ca a T&R*


5/45

I D O

*+todos de De!reciacin de activos

Flu#os de E$ectivo del ProyectoAnlisis y Evaluacin de ProyectosAnlisis de Escenarios

Anlisis de ,ensibilidad

Anlisis de Punto de E uilibrio

Presu!uesto -eneral del EstadoPresu!uesto de Ventas

Presu!uesto de e$ectivo . Flu#o de ca#a

Presu!uesto base cero

Presu!uestos de /ostos de Produccin y-astos o!eracionales

Presu!uestos *aestros0 P1 2!erativo 3Presu!uesto Financiero


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INCREMENTAR O DISMIN"IR PORCENTA,ES

1'! -o'm! 2 ! -o'm! 3'! -o'm! ! -o'm 45)555 45)555 45)555 666

Inc'+m+n 457 4)555

44)555 44)555 44)555 666

1'! -o'm! 2 ! -o'm! 3'! -o'm! ! -o'm 45)555 45)555 45)555 666

Dismin&i' 457 4)555

8)555 8)555 8)555 8)555

E , E R C I C I O S

a( El 957 de :55 es ;45) !or ue '957 ?554;>7

;@7;@7

d( uan -mez !ag B?;:1>5 !or un !ar de za!atos

?;:1> :>7 >:5

C ;>7 ?;:1>

( El ! i d $ i d d B )@>5) 4 1>57 4497

b( >55 es el C7 de ?55 /C& +s + o'c+n !

c( El C7 de :)9>5 es igual a 4) :?1;> /C& +s + o'c+n ! +4

/ul era el !recio si los com!r con el;>7 de descuento

CALC"LARPORCENTA,ES


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cunto costaba Gace un a o si aument un :@>5

$( En u+ !orcenta#e se redu#o la cartera vencida si actualmente es de4>5 49 4;

4557 8;7 7

44>;57

@?1>

8@15?@4@5

;14?;>489@1?

;41>574>7

4857; 1957

9>7

y antesera de B4>5 millones

1. Escriba cinco e#em!los reales ue involucren !orcenta#es1En los !roblemas ; a 4>) com!lete la $rase12. El ;97 de >55 es II44>IIIIIIIIIIIIIII13 1 El 481 7 de III9@9@19@IIIIIIIIIIIIII es :;51%. IIIIIIIIIIIIIIIII es el ;:1;7 de ;>515. ?1> es el IIIIIIIIIIIIIIIII7 del 9;7 de 4);>51

. 51; > es el :>7 de IIIIIIIIIIIIIIIII16. El 8 7 de 8 es IIIIIIIIIIIIIIIII17. El ;557 de IIIIIIIIIIIIIIIII es 4;)9;51

8. El 51>7 de ?; 1> es IIIIIIIIIIIIIIIII110. IIIIIIIIIIIIIIIII es el ;91>7 de ;1?111. El ;41>7 del :51 7 de IIIIIIIIIIIIIIIII es :>1 112. ?819 es el 4>7 del IIIIIIIIIIIIIIIII 7 de 4;>113. El 4;>7 de IIIIIIIIIIIIIIIII es 45>1 11%. IIIIIIIIIIIIIIIII es el 4857 de :5>115. IIIIIIIIIIIIIIIII es el ; 197 del :51;7 de 4);9511 . /unto se !aga !or un tra#e ue tiene el 9>7 de descuentoy su !recio es de B?):>516. /unto valJa el dlar si aGora se cotiza en B4;1;> y aumentun 41:>717. /ul es el !recio de un automvil nuevo si el a o !asadocostaba B4 5)555 y subi un >15 718. /unto recibe un em!leado ue) !or su desem!e o) se Gizoacreedor a un !remio del 8>7del e uivalente al 4 7 de su salario anual) el cual es de B9?);>520. Ku+ !orcenta#e sobre el !recio del billete o$rece la LoterJa%acional en el !rimer !remio)si es e uivalente a 45)555 veces el !recio ue se !aga !or!artici!ar21. El salario mJnimo diario es de B? 1@51 De cunto ser el mes!rCimo si se Ga a!robado >197 de incremento22. La deuda eCterna de un !aJs se redu#o 1?71 De cunto erasi aGora es de B>)555 millones de dlares23. /untos desem!leados Gabr el a o !rCimo si aGora Gay>);55 y se estima ue este nMmero se reducir en @1;>7

En los !roblemas ;> a ?5) encuentre en t+rminos de !orcenta#e la variacin25. El !recio de la gasolina se increment de B@1;> a B@1>5 !or litro12 . El !recio de un televisor $ue reba#ado de B9)@55 a B9);> 126. Los intereses se redu#eron de B>5)555 a B9@)555127. Linda Vz uez disminuy su !eso de >; a ? Nilogramos128. La deuda eCterna de un !aJs vari de B@ 5 millones a B>>5 millones de30. El salario mJnimo diario aument de B>;1>5 a B>:1:>131. El nMmero de desem!leados se redu#o en 9)@551 Eran ;:)555132. La tem!eratura ambiental aument de ; a 9;1; O/ en el occidente del33. La olsa de Valores cerr el dJa ;9 en 45)@55 !untos y el ;? en 45)93%. El aGorro interno del !aJs creci de B>)955 millones a B>):;? millones d35. La !roduccin anual de azMcar aument en :)>55 toneladas1 La !roducc$ue de 4>5)555 toneladas anuales13 . Las eC!ortaciones de una $brica de artesanJas aumentaron de 4> a 481!esos anuales136. El !recio del !etrleo se redu#o de Q,B;81;> !or barril a Q,B;?1:5137. La cotizacin de las QD&,) unidades de inversin) est en B91>8@9 !or cantes estaban en B91>4::1


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38 1 El n mero de Gogares con com!utadora creci de 4;>)555 a 4?:)>551%0. El nMmero de !ro$esores ue tiene un !osgrado en el de!artamento decreci de 49 a 481%1. /ul $ue el !recio de un re$rigerador si aGora cuesta B@) >5 y aumentvalor%2. Ku+ conviene ms al com!rador de rollos $otogrfcos) ad uirirlos con9;7 o ad uirir tres a !recio de dos


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!

!

210

500>55

:9>5 176%4 :?19 y esto im!lica ue = 4) :?1;>'455(5 o = ;>1>7


10/45

49 millones

9@9@19@620

;41497 ;41497 9;7 4;>5 ?55

:>1 9>;1>@ :51 57 ?8:18@?819 9; 1@: ;@97 4;> ?819:5> 666

;??19>8 @91?@ :51;57 4;95 ;??19@@>7 ?:>5 :95:1:

v$ @1> vi @1;> ?7

9;> 9@55 S81>57>>5 @ 5 S4814;7

dada1

dlares1

!aJs1untos1

dlares1in anterior

> millones de

da unidad)


11/45

48 49 ?@14>7@ >5 @ > :>9> S81587atemticas

un 45197 su

escuento de


12/45


13/45


14/45


15/45

#!'i!cion

9!ci+n !s A:o 2012 A:o 2013 A;so & ! Po'c+n &!La ulia )?>5 8)49; @ ; 15:7La *ercedes @)498 :)9?> 4);5@ 481@?7/lementina 4;): ? 44)?>5 '4)99?( S451?97RancGo Rey );? )@85 ??; >19@7

La Elvira 9)?84 9)9>5 '4?4( S?15?7Rio onito 4>)@:; 4@) ?5 4)4@ :1?>7Primavera 45)@?9 44)9?@ :59 @1@47

E,EMPLO:( S81>:7;559 ;5;1 ;919@ ;919@7;55? ;4518 9188 91887;55> ;5:1> '41@4( S41@47;55@ ;:?1? 9;1;? 9;1;?7

P'o &ccion= on+ ! !s m+ 'ic!s>

TA,A, DE VAR&A/&2% /RE/&*&E%T2

100*1100*T11

1

=

=

T

T

T

T T

X

X

X

X X VA TC


16/45

TCA 5.38


17/45

F2R*QLA15:7

481@?7S451?97

>19@7

S?15?7:1?>7@1@47

E?o &cion !n&! + PI@ Ec&! o' o &cion +

A:os #!'i!cion A:os

;555 ;5)5@ ;54;;554 ;:)?:9 9@187 ;544;55; 95);;8 45157 ;545;559 ; )@ 4 S>147 ;558;55? ;8)?94 ;1@7 ;55;55> 99)948 491;7 ;55:;55@ 9:);:9 44187 ;55@;55: 9:);4> S51;7 ;55>

;55 ?4)8@: 4;1 7 ;55?;558 ??) :157 ;559

P I @=mi on+s

"SD>

T!s! + #!'i!ciBn C'La tasa de variacin se a!lica nor

!erJodos subsiguientes) se denominanual solamente si los !erJodos son d

Para !erJodos ms largos se utiliza la' ue ser anual solo si los !erJodos co

Ambas tasas se eC!resan en

Don + 0 X

T = EC!ortaciones del !erJodo fnal

X T-1

= EC!ortaciones del !erJodo antT

X t = EC!ortaciones del !erJodo inici

m = Total !erJodos com!rendidos '

100*variacin

=

inicial

inicial final

vvv

100*1

= mt

T

X

X


18/45

;545 >5) 4 491?7 ;55;;544 >>)4:? 1?7 ;554;54; @>)9?5 4 1?7 ;555

TCA ( 10.3% TCA (


19/45

PI@ +' c! i ! Ec&!

I@ +' c! i ?!'. An&!

?);4 4;147 9):@; @187 9)>4 441 7 9)4?: >1?7 ;)8 @ 44147 ;)@ : S41:7 ;):99 45147 ;)? ; 441?7

;);; 5187 ;);5 S@1:7

cimi+n oalmente !ara dosUtasa de variacins a os consecutivos1

tasa de crecimientosiderados son a os(1

!orcenta#es1

erior a

l-t (


20/45

;)9@: 147 ;)4 8 9?1@7 4)@;@

7.26


21/45

2013Balance General

Industria El SalineritoCuenta USDGastos Constitucin 40,000Utilidad por aplicar 40,000Reserva Legal 100,000Capital Social 200,000Eqpo de !"icina 200,000Utilidad del e#ercicio 3$0,000Ca#a%&ancos '40,000Eqpo de reparto (00,000)ctos * +agar 1,000,000Ctas +agar 1,'00,000-nventarios 1,'40,000.aquinarias 1,(00,000Ctas por Co/rar 1, 00,000Super vit 3,000,000

Bartlett CompanyBALANCE GENERAL

(miles de dolares

Cuentas A!o "#$" A!o "#$$-nversiones te porales ($ '1!tros $ ()ocu entos por pagar )ocu entos por pagar )eudas acu uladas 1' 114

1 1 1 0200 200

Cuentas por pagar 3$2 2 0Ca#a &ancos 3(3 2$$-nventarios 2$ 300.ue/les enseres 3'$ 31(Cuentas por co/rar '03 3('Capital pagado en e ceso 42$ 41$!/ligaciones 5inancieras 6largo pla7o8 1,023 (

Ganancias retenidas 1,13' 1,012.aquinarias Equipos 1,$(( 1,( 39 di"i i 2 0 2 1 03

:cciones co unes /

:cciones pre"erentes a


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)epreciacion acu ulada 2,2 ' 2,0'( :ctivos "i#os netos

a acumulativas al >7) valor nominal de B455) ;)555 accionesautorizadas y emitidas1b valor nominal de B;1>5) 455)555 acciones autorizadas)acciones emitidas y en circulacin en ;54;0 :@);@;W en ;5440:@);??1


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Balance GeneralIndustria El Salinerito

:ctivos Circulantes +asivos CirculantesCa#a%&ancos '40,000 Ctas +agar 1,'00,000-nventarios 1,'40,000 )ctos * +agar 1,000,000Ctas por Co/rar 1, 00,000 "%#%###

'% )#%###+atri onio

:ctivos 5i#os Capital Social 200,000.aquinarias 1,(00,000 Reserva Legal 100,000Eqpo de reparto (00,000 Utilidad por aplicar 40,000Eqpo de !"icina 200,000 Utilidad del e#ercicio 3$0,000

"%*##%### Super vit 3,000,000

:ctivos )i"eridos '% "#%###Gastos Constitucin 40,000

*#%###

6,220,000 6,220,000


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C+,-A./A DE CER0E1AS NBALANCE GENER

(miles de dolares

CUEN2AS A!o "##3 A!o "## A!o "##)Resultados acu ulados 24,('( 1 ,'1 20,'''

Cuentas por co/rar 10, $ 13,1 $ 2 ,'03.aquinarias Equipos 21,3$3 21,1 21,0$'Capital Social 12,000 13,001 20,000-nventarios 13,2 1 11,' 1 11,' 'Reserva legal % 2,'3 ',(44-nversiones te porales 1$,$ 2 ,'41 ',4((Reserva vol li/re disponi/ilidad % % (,200

!tros activos cargos di"eridos 1, 0$ 10,1 $,4$2- puestos por pagar 13, '' 12,3(( $, $(Ca#a &ancos 3,143 4, '3 ',400-nversiones per anentes 432 ',($ (,(30Edi"icios ',4 ',4 ',$ 1Reserva de capital 12,'23 11,'( 4,' 1)ocu entos cuentas por pagar 2,2' 1, $0 (,2$$!/ras en proceso 3, 24 $2 342+rovisiones a L + otros activos % 4,(2( 3,34(9errenos e#oras 4 1 '01 '00

;e


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C+,-A./A DE CER0E1AS N

ES2AD+ DE RESUL2(miles de dolares

Cuentas A!o "##3 A!o "## A!o "##))epreciacion 1, 4 2,31' 2,313!tros -ngresos 2,'34 2,$($ 2,4 1Gastos de ventas 3, 1 , 01 $,03Gastos de ad inistracion ,232 ,$(4 12,''3- puesto a la renta 2'= $,'1' 10,23 14,0 0Costo productos vendidos 1 ,$12 2$,$44 2',$13;entas >etas (4,2$ $ ,3(2 101, 2

Utilidad antes de - puesto a la renta

!tros egresos 6netos8

1'= participacion tra/a#adoresUtilida >eta

Utilidad antes del e#ercicio antes departicip 9ra/a#adores e - pto a la renta


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CI+NALESL

A!o "##4 A!o "#$# A!o "#$$ A!o "#$" A!o "#$'

22, $ 1 ,413 1(, 0 22,$'3 20,2$2

22,3'4 1(, 1( ,'4 33,(33 2 ,(($

22,21' 2',2$0 32,24$ 4(, 4( '4,3 (

20,000 20,000 20,000 20,4 0 20,4 013,0$( 1(,( 2 1(,13$ 11,20$ 1$, '0

,$14 10,000 10,000 10,000 10,24',2 2 2,24 14,000 12,$( 2,''0

$,300 $,300 $,300 $,300 $,300

$,1 1 ,( 1 $,0(( 13 ,(1( 133,( '$,104 ,$ 4 11,313 2',044 1$, ''

,00 , 0( ', 2$ 10,1 ' 23((,'32 (,'32 (,'32 (,'32 (,'32',$ 1 (,0 ' 11,334 13,1 13,$234,' 1 4,' 1 4,' 1 4,' 1 4,' 14,'31 10,112 11,4(0 21,'20 40,23(3,$0' , 2$ 2,4$$ (,24' 1$,$ 01,($$ 132 0 2,' 1 2,4 11,211 1,' $ 1, '0 2,0$1 2,'00

23 ( 0 4' 1,22' 3,''0('3 ('( 12 1,'2 1,$ (

( 414 24 3,42$% % % $3$ $21% % % 10, '0 1$,204% % % $,33 ,$3$% % % % 24,$41% % % 13 ,3$4 2, 41

61''8 % % % %621,3 (8 623, '(8 62',$ 8 63(, 1(8 641,$('8

14,244


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CI+NALES

D+S

A!o "##4 A!o "#$# A!o "#$$ A!o "#$" A!o "#$' 3(2 3$$ 420 4,1' ',31'

2, 23,(2' 23,2 2 23, 2 2 ,00$ 33,04(

12,'' 14,30' 1$,3 14, 3 1 , ((14,310 12,'4( 12,21 20, 1 20,32032,(3 2 ,$$ 3(, 12 4(,100 (4,423

10 ,221 11 ,(4 130,$'2 1 (,0(1 223,'$2

614 , (18 61' ,1' 8 1, 41 2,40' 14, '1 ,$ (

13,2 13,( 3


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1. LI$"IDEZ SOL#ENCIA*iden la ca!acidad de una em!resa de convertir sus actem!resa en el corto !lazo1 *ientras mayores sean los Xn

2. APALANCAMIENTO ESTA@ILIDAD*iden el grado en ue la em!resa se Ga fnanciado !orobligaciones con los acreedores y si no se est uedand

3. ACTI#IDAD

*iden la e$ectividad de la actividad em!resarial1 La efciGaciendo un uso ms efciente de los recursos utilizadosconsiderable en o!eracin

%. RENTA@ILIDADRevelan ue tan e$ectivamente se administra la em!resem!resas) y los resultados obtenidos se !ueden califcaventas1

/CBmo s+ com on+n4Las razones fnancieras) como ya lo Gemos dicGo anteri

/ada una de ellas tiene su $rmula es!ecJfca !ara calcuEs im!ortante se alar ue las razones fnancieras obedsu valor en $orma absoluta se debe analizar signifcado!rovecGo a esta valiosa Gerramienta) y asegurarnos de

A continuacin se muestra una tabla con las !rinci!alesda1

Los ratios fnancieros son una medida uutilizan $recuentemente como razones) o

El anlisis y la inter!retacin nos !ermitir

A continuacin se !rocede a realizar un a,1A1 con el ob#etivo de !oder determinarGa !odido contribuir a !osicionarse en el

R!*on+


30/45


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32/45

ivos en ca#a o de obtener ca#a !ara satis$acer su !asivo circulante1 Es decir)ices de Li uidez) mayor ser la solvencia de la em!resa en el corto !lazo

edio de la deuda1 De la misma $orma) muestran la ca!acidad de la em!resadesca!italizada) o si !or el contrario tiene demasiados activos1

ncia con ue una organizacin Gace uso de sus recursos1 *ientras me#ores1 ,u anlisis se reduce estrictamente a la valuacin de em!resas activas) las

1 La rentabilidad es el resultado de un nMmero de !olJticas y decisiones toma trav+s de estos indicadores1 %os dan una idea de la e$ectividad de las inv

rmente) son el resultado de !ro!orciones aritm+ticas de ; o ms conce!tos

larse y su adecuada inter!retacin1cen a ciertos !atrones y no siem!re se usar la misma $ormula !ara su clcm+todo de clculo Es !or esto ue decidimos eC!licarlas de manera detalla

ue su com!rensin y a!licacin sea la correcta1

razones fnancieras) la categorJa a la ue !ertenecen) su $rmula y la inter!r

sirve !ara evaluar la situacin y desem!e o fnanciero de una em!resa) esndices) ue relacionan datos fnancieros entre sJ1

n tener un me#or conocimiento de la situacin y desem!e o fnanciero de la

lisis de los !rinci!ales ratios fnancieros de los Mltimos : a os de /ervecerJna !auta de su situacin actual y conocer si su !olJtica fnanciera a trav+s dercado1

s Fin!nci+'!s


33/45


34/45


35/45

iden la solvencia de una

de res!onder de sus

ean estos Jndices se estarcules llevan un !erJodo

das !or la administracin de lasrsiones realizadas o del nivel de

el balance general1

lo1 Por lo tanto) antes de tomarda !ara sacarle el mayor

tacin ms comMn ue se les

os se

/ervecerJa1

a %acionalestos a os


36/45


37/45


38/45

;entas netas

)epreciacion menos

6%8 otros ingresos Costo 9otal

Gsatos de !peracin

-ntereses

- puestos

-nventarios

E"ectivosmas

;alores negocia/les :ctivos "i#os

Cuentas por Co/rar

Costo articulosvendidos

:ctivoscirculantes

,+DEL+ DE DU-+N2


39/45

MODELO D"PONT

El Rendimiento sobre la &nversin 'R2&( a trav+s del modeloDu!ontEl origen de este conce!to) conocido !or sus siglas e n ingl+scomo return oninvestment 'R2&( o return on assets 'R2A() si bien no siem!re seutilizan comosinnimos ambos t+rminos) se sitMa en los !rimeros a os del s1

) cuando la DuPont /om!any comenz a utilizar un sistematriangular de ratios !ara evaluar sus resultados) en la cima delmismo se encontraba la rentabie lidad econmica o R2& y la baseestaba com!uesta !or el margen sobre ventas y la rotacin de losactivos) a este sistema se le denomina *odelo Du!ont1El R2&) tambi+n es considerado como un indicador bsico !ara

#uzgar la efciencia en la gestin em!resarial) !ues es!recisamente el com!ortamiento de los activos) coninde!endencia de la $uente de fnanciamiento) el ue determinacon carcter general ue una em!resa sea o no rentable1 Adems)el no tener en cuenta la $orma en ue Gan sido fnanciados losactivos !ermitir determinar si una em!resa no es rentable !or!roblemas en su actividad de o!eracin 'margen( o !or unadefciente !olJtica de utilizacin de sus activos 'Rotacin(1


40/45

Datos tomados de la 6o7a8B General y E9 Resultados:;B *

Utilidad neta

di


41/45


42/45

Costo artculosvendidos

Depreciacin

(-) OtrosIngresos

Gastos deOperacin

Ventas netas

Costo Total

Intereses

I puestos

!tilidadneta

Ventas netas

/

Inventarios

"#ectivos

Valoresnegocia$les

Ctas % Co$rar

&ctivoscirculantes

&ctivos 'i os

Ventas netas

&ctivo Total

+ /

MODELO DE DUPONT


43/45


44/45

!tilidad so$reVentas

endi ientoso$re

Inversiones

otacin del&ctivo Total


45/45

administracion financiera n5 alumnos

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