Es una organización civil sin fines de lucro que fomenta la creación y el

desarrollo de emprendimientos sustentables, por medio del apoyo a las

personas que lleven a cabo estas iniciativas. INICIA trabaja para impulsar el

espíritu emprendedor e incrementar el capital social de nuestra comunidad.

Fue creada a fines de 2002, con el objetivo de hacer frente a la falta de trabajo

poniendo la energía en las oportunidades, es decir, en los emprendimientos.

INICIA genera ESPACIOS de ENCUENTRO, por eso la mejor definición es la

de “Plaza Pública”.

Es una plataforma donde más de 250 VOLUNTARIOS encuentran un espacio

para hacer algo para transformar la realidad. Este aporte permite que los

EMPRENDEDORES puedan capacitarse y fortalecer sus redes de contactos

contribuyendo entre todos a la generación de VALOR ECONÓMICO + SOCIAL

+ CÍVICO + AMBIENTAL para nuestra comunidad.

Acerca de INICIA

Cómo financiar mi proyecto

y no morir en el intento

La información que vamos a compartir está destinada a introducir a

los emprendedores al mundo de las finanzas de manera gradual.

El taller describirá los principales ejes que deberás tener en cuenta

a la hora de emprender, para que puedas ir familiarizándote con el

mundo de los negocios.

Conforme tu proyecto vaya evolucionando encontrarás nuevos

desafíos que te conducirán a investigar más sobre cada uno de

estos ejes hasta convertirte en un verdadero experto.

Advertencia!

I – Introducción a los negocios

Ingresos Egresos

Qué supone toda actividad económica?

Ingresos Egresos Ganancia

Por lo tanto, si...

Ingresos Egresos Pérdida

Pero si...

Resumiendo...

Qué podés hacer para

asegurar que tu

emprendimiento genere una

ganancia económica?

A continuación te presentamos un resumen con los seis ejes

sobre los que te aconsejamos trabajar.

Cada eje será tratado en un taller independiente, para

asegurarte el nivel de profundización adecuado sobre cada

temática y permitirte saltar aquellos conceptos sobre los que ya

tengas un nivel de conocimientos apropiado.

Cuidar los diferentes ángulos

que componen tu negocio

Veamos cuáles son esos ángulos

Mercado Publicidad Números

Impuestos Herramientas Leyes

Hoy abordaremos

financiamiento, por lo que

elegiremos...

Mercado Publicidad Números

Impuestos Herramientas Leyes

Estados Contables

Punto de Equilibrio

Análisis de TIR Determinación del VAN

Financiamiento Presupuestos

“Números” es un concepto

muy amplio que,

entre otros, comprende:

Estados Contables

Punto de Equilibrio

Análisis de TIR Determinación del VAN

Financiamiento Presupuestos

Por lo que hoy pondremos

foco en:

Comencemos entonces por definir

qué es el financiamiento

Financiamiento

Es la actividad de aportar el dinero necesario para

el desarrollo de una nueva actividad.

En los casos en los que no se dispone de

dinero para sostener el desarrollo de una

actividad es necesario recurrir a una fuente

externa de financiación.

Existen en estos casos dos figuras con

objetivos bien diferenciados, el Tomador y el

Colocador de Dinero; o el Tomador y el

Dador de Crédito respectivamente.

Dependiendo del tipo de operación que

analicemos, podemos encontrar una tercer

figura que actúa como intermediaria entre

Tomador y Colocador de Dinero y esta figura

es la Institución Financiera, comúnmente

conocida como Banco.

Tomador

Colocador

Banco

Financiamiento

La operación que vincula a un Colocador

con una Institución Financiera o Banco

se conoce como Operación Pasiva.

En este tipo de operaciones una persona

(o empresa) con excedente de dinero

decide colocar dicho excedente en una

Institución Financiera a cambio de lo que

percibe una retribución económica a la

que se denomina Interés.

Por tratarse de una Operación Pasiva el

Interés que el Banco le paga al

Colocador se denomina Interés Pasivo

(también conocido como Tasa Pasiva).

Colocador

Banco

Financiamiento

La operación que vincula a un Tomador

con una Institución Financiera o Banco

se conoce como Operación Activa.

En este tipo de operaciones una persona

(o empresa) con necesidad de dinero

solicita a la Institución Financiera un

préstamo, a cambio de lo que se obliga a

pagar una retribución económica a la que

también se denomina Interés.

Por tratarse de una Operación Activa el

Interés que el Banco le cobra al Tomador

se denomina Interés Activo (también

conocido como Tasa Activa).

Banco

Tomador

Financiamiento

Del esquema siguiente se desprenden dos características implícitas en la las operaciones de

crédito:

1) La devolución del dinero otorgado en préstamo siempre lleva implícito el pago de un interés, por lo

que el importe a restituir siempre será mayor al percibido originalmente (comparativa entre

flechas azul y roja)

Banco Tomador Colocador

$ + interés

$ $

$ + interés

Financiamiento

Del esquema siguiente se desprenden dos características implícitas en la las operaciones de

crédito:

2) El Interés que paga el Tomador al Banco (Interés Activo) debe, necesariamente, ser mayor al

interés que el Banco paga al Colocador (Interés Pasivo). Esta diferencia entre los dos tipos de

interés es lo que permite al banco (entre otros ingresos) sustentar sus gastos de operación y

generar una ganancia.

Banco Tomador Colocador

$ + interés

$ $

$ + interés

Financiamiento

Cuando evaluemos solicitar un préstamo

de dinero deberemos analizar el costo de

las distintas alternativas para elegir

aquella que mejor se adapte a nuestras

necesidades.

El costo del dinero (interés) se expresa

mediante una tasa que refleja lo que

habremos de pagar en concepto de

retribución por el préstamo otorgado.

Banco

Tomador

Resumiendo...

Pero no es tan sencillo!

Existe un dato clave a la hora de hablar de

Tasas de Interés

No siempre pueden compararse

directamente!

Entonces... Cómo hacer para

poder compararlas?

Equivalencias de Tasas

Qué es la equivalencia de tasas?

Antes de comenzar a hablar de equivalencia de tasas, debemos comprender que son las tasas de

interés y, para esto, debemos comprender el significado de algunas siglas utilizadas en el ámbito

financiero

TNA

TEA

TEM

TNAA

i

d

Tasa Nominal Anual

Tasa Efectiva Anual

Tasa Efectiva Mensual

Tasa Nominal Anual Adelantada

Tasa capitalizadora efectiva

Tasa descontadora efectiva

Y entonces qué es una tasa de Interés?

Una tasa de interés es una medida que nos permite determinar el resultado de una operación

financiera en la que, como vimos anteriormente, intervienen dos partes: Una tomadora y una

colocadora. Desde el lado de la parte tomadora la tasa permite dimensionar el costo de la

operación. Desde el lado de la parte colocadora la tasa permite dimensionar el rendimiento de la

operación.

Banco Tomador Colocador

$ + interés

$ $

$ + interés

Costo Rendimiento

Veamos ahora en detalle cómo analizar y

comparar una TNA

TNA Tasa Nominal Anual

La Tasa Nominal Anual es una tasa de referencia contractual que expresa el interés implícito en una

operación de un año de duración.

Un año en Argentina no es lo mismo que un año, por ejemplo, en los Estados Unidos:

En nuestro país el BCRA ha dispuesto que 1 año = 365 días.

En Estados Unidos 1 año = 360 días.

Ahora bien... Veamos estos ejemplos:

TNA (30)

TNA (60)

TNA (90)

Qué reflexión podemos hacer?

(30)

(60)

(90)

Plazo de capitalización

TNA Tasa Nominal Anual

(30)

(60)

(90)

Cuantos períodos “entran” en un año?

12,17

6,08

4,06

= 365 / 30

= 365 / 60

= 365 / 90

Como vemos en el ejemplo, cuanto más breves son los períodos mayor cantidad de

capitalizaciones (siempre considerando que la operación total tiene la misma duración, en nuestro

ejemplo un año).

En un régimen de capitalización compuesta esto significa que el rendimiento al final del año será

mayor en aquellos casos en los que exista mayor cantidad de capitalizaciones (por la acumulación

de intereses al capital inicial).

A continuación lo veremos con un ejemplo...

TNA Tasa Nominal Anual

i (30)= (0,12 * 30) / 365

Veamos entonces que ocurre si colocamos $1.000 a 180 días bajo cada una de estas modalidades...

TNA (30) = 12%

TNA (60) = 12%

TNA (90) = 12%

TNA (30) = 0,12

TNA (60) = 0,12

TNA (90) = 0,12

i (60)= (0,12 * 60) / 365

i (90)= (0,12 * 90) / 365

i (30)= 0,009863

i (60)= 0,019726

i (90)= 0,029589

$ 1.000

$ 1.000

$ 1.000

*

*

*

1,009863 * 1,009863 * 1,009863 * 1,009863 * 1,009863 * 1,009863

1,019726 * 1,019726 * 1,019726

1,029589 * 1,029589

=

=

=

$ 1.060,65

$ 1.060,35

$ 1.060,05

Los valores obtenidos difieren, aún cuando la TNA es igual !!!

TNA Tasa Nominal Anual

Entonces.... Si sabemos que: TNA (30) = 12% TNA (60) = 12% TNA (90) = 12%

Cómo comparar tasas nominales diferentes, expresadas para diferentes períodos?

Equivalencia de Tasas !!!!

Ahora sí podemos comenzar a hablar de este tema!

Equivalencia de Tasas

TNA (30) = 12% i (30)= (0,12 * 30) / 365 TNA (30) = 0,12 i (30)= 0,009863 = = =

i (45)= 0,0148309

i (45)= 0,0147945

i (45)= 0,0147940

i (45)= 0,0148308

i (45)= 0,0148310 i (30)= 0,009863

i (30)= 0,009863

i (30)= 0,009863

i (30)= 0,009863

i (30)= 0,009863

=

<

<

<

>

TNA (45) = 12,0295% TNA (45)= (365 * 0,0148309) / 45 TNA (45) = 0,1202954 i (45)= 0,0148309 = = =

Ahora que podemos comparar tasas

nos queda analizar las alternativas de financiamiento que existen

Ronda de Inversores Entidades Financieras Familiares

Canje Sponsorship Financieras

Entidades Financieras

Es importante que, además de comparar las tasas de

interés, tomemos en cuenta los gastos de apertura de

cuenta y cualquier otro costo asociado como, por

ejemplo, los cargos por cancelación anticipada.

Si, por ejemplo, necesitamos un préstamo por $ 50.000

debemos consultar al oficial de cuentas acerca del

descuento por gastos y seguro de vida, ya que estos

conceptos serán descontados del monto del préstamo

por lo que al momento de acreditarnos los fondos en

préstamo no dispondremos de $50.000 sino de un monto

menor.

Anticipar estos temas nos permite evitar dolores de

cabeza.

Ronda de Inversores

Hoy en día existen numerosos grupos de inversores

que hacen pública su búsqueda. Algunos de los

ejemplos que pueden encontrarse son:

http://www.angelesinversionistas.com

http://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.html

http://www.businessangelsclub.com.ar/

http://www.angelesinversionistas.com/inicio?gclid=CPOZoYP336sCFRIq7AodcQGaNwhttp://www.angelesinversionistas.com/inicio?gclid=CPOZoYP336sCFRIq7AodcQGaNwhttp://www.angelesinversionistas.com/inicio?gclid=CPOZoYP336sCFRIq7AodcQGaNwhttp://www.angelesinversionistas.com/inicio?gclid=CPOZoYP336sCFRIq7AodcQGaNwhttp://www.angelesinversionistas.com/inicio?gclid=CPOZoYP336sCFRIq7AodcQGaNwhttp://www.angelesinversionistas.com/inicio?gclid=CPOZoYP336sCFRIq7AodcQGaNwhttp://www.angelesinversionistas.com/inicio?gclid=CPOZoYP336sCFRIq7AodcQGaNwhttp://www.angelesinversionistas.com/inicio?gclid=CPOZoYP336sCFRIq7AodcQGaNwhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.endeavor.org.ar/emp_argentina.htmlhttp://www.businessangelsclub.com.ar/http://www.businessangelsclub.com.ar/http://www.businessangelsclub.com.ar/http://www.businessangelsclub.com.ar/http://www.businessangelsclub.com.ar/http://www.businessangelsclub.com.ar/http://www.businessangelsclub.com.ar/http://www.businessangelsclub.com.ar/http://www.businessangelsclub.com.ar/

Familiares

Los préstamos familiares tienen algunas ventajas:

-Pueden ser a tasa cero

- Aún cuando exista una tasa de por medio esta

resultará beneficiosa para ambas partes por no

mediar intermediación

- Resultan mucho más flexibles en cuanto a los

requisitos para su otorgamiento.

Canje El canje puede ser una excelente alternativa a la

financiación, y no siempre es considerado debidamente.

Debemos ser capaces de generar oportunidades de

canje, allí donde no las hay y para ello las redes

sociales son un instrumento valiosísimo.

Sponsorship

Conseguir el patrocinio de una marca reconocida es

algo que todo emprendedor debiera procurar. No sólo

transfiere parte del peso de su prestigio al patrocinado,

sino que además permite ahorrar costos en caso de que

el apoyo incluya la entrega de productos de la marca

patrocinadora al emprendedor para el desarrollo de sus

actividades.

Financieras

En términos generales las empresas financieras suelen

tener un común denominador:

Están dispuestas a prestar dinero con menos

requisitos formales, pero sus tasas y costos de

otorgamiento son muy superiores a los de una

Entidad Financiera, más comúnmente conocidas

como bancos.

Sugerimos mucha prudencia a la hora de evaluar este

tipo de financiación.

Los invitamos a incorporar estos conocimientos a sus proyectos; seguro se van a sorprender!

Muchas gracias!

Paula Portal

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INICIA es de TODOS y para TODOS