9.1. El año pasado, usted compro 500 acciones del Twedt El Dee a 37 dórales por acción. Durante el año, ha recibido dividendos totales de 1,000 dólares. Actualmente, las acciones de Twedt El De es venden a 38 dólares.

a. ¿A cuánto ascendieron sus ganancias de capital?b. ¿Cuál fue su rentabilidad total en dólares?c. ¿Cuál fue su rentabilidad porcentual?d. ¿debe vender las acciones de Twedt El Dee para incluir las ganancias de capital en su rentabilidad? Explique por qué.

Datos:Compro = 500 accionesPrecio de compra = $37Precio de venta = $38Dividendos = $ 1000

Solución:Ganancia=¿) x 500 = (38 – 37) x 500 = 500Rentabilidad=Ingresode Dividendo+Gananciao perdida

¿1000+500=1500

Rentabilidad Porcentual=Rt−1=¿t+1

Pt+¿¿

NO. Ya que la Ganancia de Capital es parte de la Rentabilidad Total. Aun sin venderlas podría recibir el valor efectivo de las acciones.

9.2. Suponga que una acción tenía un precio inicial de 42 dólares por acción. Durante el año, el accionista pago un dividendo de 2.40 dólares por acción. Al final del año, el precio es de 31 dólares por acción. ¿Cuál es la rentabilidad porcentual de esta acción?

Datos:P0=$ 42

Pf=$31

Dividendo por accion=$2.40

Solución:

Rentabilidad Porcentual=Rt−1=¿t+1

Pt+¿¿

9.3. Actualmente, se venden las acciones de Lydian a 52 dólares. Usted trata de comprar acciones hoy y conservarlas dos años. Durante esos dos años, espera recibir dividendos al final de cada año por un total de 5.50 dólares por acción. Finalmente espera vender el capital de Lydian a 54.75 dólares por acción. ¿Cuál es la rentabilidad esperada del periodo de tenencia de las acciones de Lydian?

Datos:P0=$52

P1=$54.75

¿t+1=$5.50

Solución:

Rt−1=¿ t+1

Pt+¿¿

Rentabilidad del primer año=0.1587

Rentabilidad del primer año = Rentabilidad del segundo año

Rentabilidad Esperadadel periodode tendencia=(1+0.1587 ) (1+0.1587 )=34 .26 %

9.4. Utilice la información de Ibbotson y Sinquefield que aparece en el texto para calcular las rentabilidades anuales reales y nominales de 1926 a 1991 de cada uno de los siguientes instrumentos financieros:

a. Acciones ordinariasb. Obligaciones corporativas a largo plazoc. Obligaciones gubernamentales a largo plazod. Letras de cambio del tesoro de Estados Unidos

Solución:

Rentabilidad Nominal = 12.43%Rentabilidad Real = 3.53%

Rentabilidad Nominal = 5.73%Rentabilidad Real = 1.95%

Rentabilidad Nominal =5.12%Rentabilidad Real = 1.31%

Rentabilidad Nominal = 3.75%Rentabilidad Real = 1.26%

9.5. Suponga que la tasa de interés actual de las letras de cambio del Tesoro de Estados Unidos es del 6.2 por ciento. Ibbotson y Sinquefield encontraron que la rentabilidad promedio de las letras de cambio del Tesoro fue de 3.9 porciento de 1926 a 1991. La rentabilidad promedio de las acciones ordinarias durante el mismo periodo fue del 12.4 por ciento. ¿Cuál fue la rentabilidad esperada de las acciones ordinarias considerando esta información?

Datos:Tasa Interés Actual Letras del Tesoro = 6.2 % = Tasa Sin RiesgoRentabilidad Promedio Letras del Tesoro (1926-1991) = 3.9 %Rentabilidad Promedio Acciones Ordinarias (1926-1991) = 12.4 %Rentabilidad Esperada de Acciones Ordinarias = ¿?

Solución:

Rentabilidad Esperada de las Acciones Ordinarias

= Tasa sin Riesgo +(Rentabilidad Promedio de Acciones ordinarias- Rentabilidad Promedio Letras de Tesoro) Rentabilidad Esperadade las AccionesOrdinarias=6.2+(12.4−3.9)Rentabilidad Esperadade las AccionesOrdinarias=14 .7