8. analisis de estados financieros

7/21/2019 8. Analisis de Estados Financieros

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OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO

Permite evaluar el desempeo anterior deuna institucin

Permite evaluar la condicin actual de unainstitucin

Busca predecir el potencial futuro de la enti-

dad, proporcionar indicios sobre la forma enla que la entidad responder a los desarrolloseconmicos futuros.

ANALISISDE LOS

ESTADOSFINAN-CIEROS

Buena parte de las decisiones tomadas por una empresa se ven reflejadas en

sus estados financieros.


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ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CUALQUIEROTRO TIPODE INFORMACIN

LOS ESTADOSFINANCIEROS FLUJO DE CAJAPROYECTADO

PRESUPUESTOS

INFORMACIN COMPLEMENTARIA

-Operaciones, lneas de negocios-Mercado, producto

NOTAS A LOS ESTADOSFINANCIEROS:-Informacin complementaria

-Hechos relevantes despus del cierre


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ASPECTOS PREVIOS:

LA CLAVE ES LA COMPRACIN

COMPARACINCON

PERIDOSANTERIORES

COMPARACINCON METAS

PREDETERMINADAS

COMPARACINCON OTRAS

ENTIDADES

Permite analizar tendenciase inclinaciones

Permite evaluar los perodosactuales a la luz de las rela-ciones histricasEs necesario asegurarse quelos datos sean comparables:Mtodos contables

Empresas similaresRazones promedio para laIndustriaTener cuidado con lascomparaciones

Se comparan los resultadoscon los presupuestos elaboradosSe comparan con estndaresDe ratios


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Tcnicas de anlisis


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ANLISIS DEL BALANCE GENERALY DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

ANALISISVERTICAL

ANALISISHORIZONTAL

ANALISIS DERATIOS

GANANCIAS YPERDIDAS

BALANCEGENERAL

MODIFICACIONESPOR PERIODOS

BASADAS ENPORCENTAJES

Vinculan partidasde los EEFF paraubicar aspectosclaves.

LIQUIDEZComoporcentaje delas ventas

netas

Comoporcentajede los

activos SOLVENCIA

GESTIN

RENTABILIDAD


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Anlisis Vertical del B.G.

100% 100%

3%

15%

35%

2%

5%

10%

5%

20%

5%

TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

5%

15%

20%

2%

3%

5%

5%

45%Activo Fijo Neto

Reserva legal

Resultados de ejercicios anteriores

Resultados del ejercicio actual

Cargas diferidas

Deuda de Largo PlazoCuentas por cobrar de largo plazo

Inversin en valoresCapital Social

Inventarios Cuentas por pagar comerciales

Gastos pagados x anticipado Vcmto cte deuda largo plazo

Caja y bancos Sobregiros y prstamos bcarios

Cuentas por cobrar Tributos por pagar


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EXPERTO S.A.BALANCE GENERALal 31 de diciembre de 1999

ACTIVO S/. % PASIVO S/. %

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTECaja y Bancos 2,150 2.87% Tributos por pagar 3,090 4.13%

Clientes 16,900 22.59% Proveedores 24,000 32.09%Existencias 6,250 8.36% Otras ctas. Comerciales 7,200 9.63%

Existencias por recibir 800 1.07% To ta l Pas ivo co r r i en te 34,290 45.84%Valores negociables 3,510 4.69% PASIVO NO CORRIENTECargas diferidas 1,990 2.66% Prov. Beneficios Sociales 4,100 5.48%To ta l ac t i vo co r r i en te 31,600 42.25% To ta l Pasivo no co r r i en te 4,100 5.48%ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIOInmueble, mquin. Y equipo neto 31,200 41.71% Capital 27,500 36.76%

Intangibles 12,000 16.04% Reservas 500 0.67%

To ta l ac t i vo no co r r i en te 43,200 57.75% Resultados acumulados 6,100 8.16%Resultados del ejercicio 2,310 3.09%

To ta l pa t r imon i o 36,410 48.68%TOTAL ACTIVO 74,800 100.00% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 74,800 100.00%

ANLISIS VERTICAL : BALANCE GENERAL


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20%

100%

CTO DE VENTAS

60%

G. ADM. Y DE VTAS

G. FIN. ( 10% )

I. R. ( 3%)

UTILIDAD NETA ( 7%)

VENTAS

Anlisis Vertical del EGP


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EXPERTO S.A.

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASPor el perodo al 31 de diciembre de 1,999

S/. %

Ventas 132,800 100.00%

Costo de ventas 41,500 31.25%

Utilidad bruta 91,300 68.75%Gastos administrativos 35,600 26.81%

Gastos de ventas 26,000 19.58%

Utilidad operativa 29,700 22.36%Ingresos financieros 7,200 5.42%

Ingresos diversos 5,400 4.07%

Gastos f inancieros 30,500 22.97%

Gastos extraordinarios 8,500 6.40%

Util.ante de impuesto a la Renta 3,300 2.48%

Impuesto a la renta 990 0.75%

Utilidad neta 2,310 1.74%

ANLISIS VERTICAL : ESTADO DE RESULTADOS


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EXPERTO S.A.

BALANCE GENERAL

al 31 de diciembre de 1998 y 1999

1998 1999 1998 1999

ACTIVO S/. % S/. % PASIVO S/. % S/. %

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 3,500 4.77% 2,150 2.87% Tributos por pagar 4,500 6.13% 3,090 4.13%

Clientes 14,860 20.23% 16,900 22.59% Proveedores 22,000 29.95% 24,000 32.09%

Existencias 3,890 5.30% 6,250 8.36% Otras ctas. Comerciales 8,500 11.57% 7,200 9.63%

Existencias por recibir 1,200 1.63% 800 1.07% To ta l Pas i vo co r r i en te 35,000 47.65% 34,290 45.84%Valores negociables 3,510 4.78% 3,510 4.69% PASIVO NO CORRIENTE

Cargas dif eridas 1,990 2.71% 1,990 2.66% Prov. Benef icios Sociales 3,500 4.77% 4,100 5.48%

To ta l ac t i vo co r r i en te 28,950 39.41% 31,600 42.25% To ta l Pas i vo no co r r i en te 3,500 4.77% 4,100 5.48%

ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO

Inmueble, mquin. Y equipo neto 31,500 42.89% 31,200 41.71% Capital 27,500 37.44% 27,500 36.76%

Intangibles 13,000 17.70% 12,000 16.04% Reservas 500 0.68% 500 0.67%

To ta l ac t i vo no co r r i en te 44,500 60.59% 43,200 57.75%Resultados acumulados 5,800 7.90% 6,100 8.16%Resultados del ejerc ic io 1,150 1.57% 2,310 3.09%

To t al pa t r imon i o 34,950 47.58% 36,410 48.68%

TOTAL ACTIVO 73,450 100.00% 74,800 100.00% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 73,450 100.00% 74,800 100.00%

ANLISIS VERTICAL : BALANCE GENERAL


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ANLISIS VERTICAL : ESTADO DE RESULTADOS

EXPERTO S.A.

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASPor los perodos terminados el 31 de diciembre de 1,998 y 1,999

1998 1999

S/. % S/. %

Ventas 128,960 100.00% 132,800 100.00%

Costo de ventas 40,600 31.48% 41,500 31.25%

Utilidad bruta 88,360 68.52% 91,300 68.75%Gastos administrativos 33,450 25.94% 35,600 26.81%

Gastos de ventas 23,680 18.36% 26,000 19.58%

Utilidad operativa 31,230 24.22% 29,700 22.36%Ingresos financieros 660 0.51% 7,200 5.42%

Ingresos diversos 727 0.56% 5,400 4.07%Gastos f inancieros 30,500 23.65% 30,500 22.97%

Gastos extraordinarios 0 0.00% 8,500 6.40%

Util.ante de impto a la Renta 2,117 1.64% 3,300 2.48%Impuesto a la renta 967 0.75% 990 0.75%

Utilidad neta 1,150 0.89% 2,310 1.74%


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1997 1996 1995Ventas netas:

Terceros 168.86% 118.52% 100.00%

Filiales y afiliada 396.85% 343.68% 100.00%Total Ventas 178.98% 128.51% 100.00%

Costos de Ventas:Costo de Ventas:

Terceros 166.95% 117.93% 100.00%

Filiales y afiliada 365.27% 324.20% 100.00%

Total Costo de Ventas 176.29% 127.64% 100.00%

Margen Bruto 187.04% 131.13% 100.00%

Gastos de Administracin y Ventas 166.10% 118.64% 100.00%

Utilidad de Operaciones 677.43% 423.74% 100.00%

Otros Ingresos (Egresos)Ingresos Financieros 84.98% 81.67% 100.00%

Dividendos recibidos 114.34% 92.34% 100.00%Gastos Financieros 152.81% 126.13% 100.00%

Diversos, neto 513.95% 324.47% 100.00%

Resultado por exposicin a la Inflacin -178.74% -58.98% 100.00%

Total Otros Ingresos (Egresos) 53.17% 54.37% 100.00%

Utilidad antes de impuesto a la renta 124.73% 96.71% 100.00%

Impuesto a la renta 95.49% 139.84% 100.00%

Utilidad Neta 133.57% 83.65% 100.00%

ANALISIS HORIZONTAL - ESTADOS DE GANANCIAS Y PRDIDASPor los aos Terminados el 31 de Diciembre de 1997. 1996 y 1995


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Anlisis Horizontal del EGP

EGP AO 1

100%

100%

CTO DE VENTAS

100%

G. ADM. Y DE VTAS

G. FIN. ( 100% )

I. R. ( 100%)UTILIDAD NETA ( 100%)

VENTAS

EGP AO 2

102%

G. FIN. ( 120% )

I. R. ( 130%)UTILIDAD NETA ( 125%)

CTO DE VENTAS

105%

VENTAS

105%

G. ADM. Y DE VTAS


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LOS RATIOS FINANCIEROS

ANLISIS DE RATIOS

LIQUIDEZ

GESTIN

RENTABILIDAD

SOLVENCIA


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RATIOS DE LIQUIDEZ

Indican la capacidad del negocio desatisfacer sus obligaciones a cortoplazo


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RATIOS DE LIQUIDEZ

LIQUIDEZ GENERAL = ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

Es la capacidad de pago de deuda a corto plazo.

Cuanto ms alta, ms solvente parecer la compaa.

PRUEBA CIDA = ACT.CTE.EXISTENCIASGSTS. PAG. ANTICIPADO

PASIVO CORRIENTE

Compara los activos corrientes ms lquidos con los pasivos corrientes.

PRUEBA DEFENSIVA = CAJA Y BANCOS + VALORES NEGOCIABLES

PASIVO CORRIENTE

Capacidad efectiva de la empresa en el muy corto plazo


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RATIOS DE LIQUIDEZ

DIAS DE DISPONIBLE = CAJA Y VALORES NEGOCIABLES

PARA HACER FRENTE PASIVO CORRIENTE / 365A LOS PAGOS


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RATIOS DE SOLVENCIA

Indican hasta qu punto la empresa

est endeudada.

Evalan la capacidad de endeudamientode la empresa y el respaldo que tienen

frente a las deudas totales.


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RATIOS DE SOLVENCIA

GRADO DE ENDEUDAMIENTO = PASIVOS TOTALES

ACTIVOS TOTALES

Es la medida bsica para asegurar los derechos de los acreedores.Entre ms baja sea el grado de endeudamiento, ms segura es su

posicin. (


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RATIOS DE GESTIN

Permiten evaluar los efectos de lasdecisiones y polticas, seguidas por la

empresa en la utilizacin de sus recursosrespecto a: cobros, pagos, inventarios yactivos.

Miden la eficacia con la que se hanutilizado los recursos.

RATIOS DE GESTIN


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RATIOS DE GESTIN

ROTACIN DE CUENTAS X COBRAR = VENTAS NETAS

CTAS POR COBRAR

DIAS PROMEDIO DE COBRANZA = 365 / ROT. CTAS.POR COBRAR

ROTACIN DEL INVENTARIO (veces) = COSTO DE VENTAS

INVENTARIO

ROTACIN DE INVENTARIOS (das) = 365 / ROT. DEL INV. (veces)

ROTACIN DE CUENTAS X PAGAR = COSTO DE VENTAS

CTAS POR PAGAR

DIAS PROMEDIO DE PAGOS = 365 / ROT. CTAS.POR PAGAR


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RATIOS DE RENTABILIDAD

Se usa para analizar cuneficiente es la empresa

en el uso de sus activos


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ANLISIS DE RENTABILIDAD

Rendimiento sobre los activos (ROA) = Utilidad OperativaActivos totales Prom.

Rendimiento sobre el patrimonio (ROE) = Utilidad NetaPatrimonio Prom.

Reflejan el poder de generacin de utilidades de la empresa

8. analisis de estados financieros

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