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OPERACIONES FINANCIERAS DE CRÉDITO Definiciones Generales: Princi pal Es la cantidad prestada o monto de la deuda. Cuota de Pago Es el monto que se paga cada período y tiene 2 componentes: Cuota = Intereses + Amortización Amortizaci ón Es la parte de la cuota que representa la devolución parcial del principal . Se dice que una deuda se ha cancelado, cuando la suma de todas las amortizaciones es igual al principal.

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OPERACIONES FINANCIERAS DE CRÉDITO

Definiciones Generales:Principal

Es la cantidad prestada o monto de la deuda.

Cuota de Pago

Es el monto que se paga cada período y tiene 2 componentes:

Cuota = Intereses + Amortización

Amortización

Es la parte de la cuota que representa la devolución parcial del principal.

Se dice que una deuda se ha cancelado, cuando la suma de todas las amortizaciones es igual al principal.

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Deuda inicial

OPERACIONES FINANCIERAS DE CRÉDITODefiniciones Generales:Calendario de Pagos

Es un cuadro en donde para cada período, se presenta en forma detallada:

Tasa de interes efectiva del préstamoEs la tasa pactada para el cálculo del importe de los intereses.

Amortización

InteresesCuota de Pago

Deuda finalCualquier otro concepto desembolsado (comisiones, impuestos, etc.)

Costo de un créditoEs la tasa de interés efectiva, que hace equivalente el flujo de pagos acordado (según la modalidad de crédito) y el monto inicial recibido. También conocida como Tasa de costo efectivo o costo financiero.

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OPERACIONES FINANCIERAS DE CRÉDITO

EjemploNos prestamos S/ 1,000 a una tasa nominal bimestral del 20% (capitalización mensual) para devolverlo en 3 meses con cuotas de S/ 440, S/ 290 y S/ 480 (considerar que nos cobran una comisión del 2% del monto prestado):

Principal S/ 1,000

Cuotas de Pago S/ 440, S/ 290 y S/ 480

Calendario de Pago

Tasa efectiva mensual = ( 20% / 2 ) = 10%

Deuda Inicial AmortizaciónIntereses (tasa

efectiva del periodo) Cuota Deuda Final

a b = d - c c = a x ( i e )% d e = a - b

1 1,000 340 100 440 660

2 660 224 66 290 436

3 436 436 44 480 0

1,000Total Amortización

Periodo

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OPERACIONES FINANCIERAS DE CRÉDITO

Representación del Flujo de Caja

0 1 meses

S/ 1,000

2 3

S/ 440S/ 290

S/ 480

2% x S/ 1,000

0 1 meses

S/ 980

2 3

S/ 440S/ 290

S/ 480Costo del Crédito

980 = 440 (P/F, i % , 1) + 290 (P/F, i % , 2) + 480 (F/P , i %, 3)

i % = 11.16 % efectivo mensual

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MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crédito de Cuotas IgualesEn tipo de crédito el flujo de pagos corresponde a una serie de Pagos Uniforme, en donde la suma de los intereses más las amortizaciones deben sumar en cada cuota de pago una cantidad constante.

Intereses

Amortización

El valor de la amortización se va incrementando, mientras que el valor de los intereses van decreciendo, período a período.

0 1 n

P

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MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crédito de Cuotas IgualesPrincipal : S/ 100,000Plazo : 1 añoCuotas : Trimestrales IGUALESInterés : 10% efectivo trimestral

Cálculo de la cuotaP = C (P/A, i % , n)

S/ 100,000 = C (P/A, 10 % , 4)

Cuota = S/ 31,547.08

Deuda Inicial Amortización Intereses (tasa efectiva del periodo) Cuota Deuda Final

a b = d - c c = a x ( i e )% d e = a - b

1 100,000 21,547 10,000 31,547.08 78,453

2 78,453 23,702 7,845 31,547.08 54,751

3 54,751 26,072 5,475 31,547.08 28,679

4 28,679 28,679 2,868 31,547.08 0

100,000

Periodo

Total Amortización

+ -

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MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

También llamado crédito al rebatir o crédito de amortización constante. En este tipo de crédito el principal debe ser amortizado en cuotas iguales para cada período de pago.

Intereses

Amortización

Crédito de Cuotas Decrecientes

0 1 n

P

El valor de la amortización es constante, mientras que el de los intereses va decreciendo período a período.

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MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crédito de Cuotas DecrecientesPrincipal : S/ 100,000Plazo : 1 añoCuotas : Trimestrales AMORTIZACION CONSTANTEInterés : 10% efectivo trimestral

Cálculo de la AmortizaciónA = P / n A = 100,000 /

4A = S/ 25,000

Deuda Inicial AmortizaciónIntereses (tasa

efectiva del periodo) Cuota Deuda Final

a b c = a x ( i e )% d = b + c e = a - b

1 100,000 25,000 10,000 35,000.00 75,000

2 75,000 25,000 7,500 32,500.00 50,000

3 50,000 25,000 5,000 30,000.00 25,000

4 25,000 25,000 2,500 27,500.00 0

100,000

Periodo

Total Amortización-

=

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MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Consiste en posponer el pago del principal, de tal manera que las primeras amortizaciones sean pequeñas y vayan incrementándose, de esta manera el monto de las cuotas al inicio serán menores e irán creciendo.

Crédito de Cuotas Crecientes

Intereses

Amortización0 1 n

P

El valor de la amortización se va incrementando, mientras que el valor de los intereses van decreciendo, período a período (el valor de la cuota no es constante y se necesita de un método para determinar el escalamiento de la AMORTIZACIÓN.

El método más usado es el de la suma de dígitos, consiste en calcular la suma de los dígitos de los períodos pactados para el préstamo y asignarle a cada período una proporción del principal

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MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crédito de Cuotas CrecientesPrincipal : S/ 100,000Plazo : 1 añoCuotas : Trimestrales CUOTAS CRECIENTES: Suma de DígitosInterés : 10% efectivo trimestralCálculo de las Amortizaciones

S = Suma de Dígitos Anuales

S = n x ( n + 1 ) . 2

ft = Factor de Amortización

ft = t . S

At = Amortización At = ft x P

S = 4 x (4 + 1 ) . 2

S = 10f1 = 1 . 10

f2 = 2 . 10

f3 = 3 . 10

f4 = 4 . 10

A1 = 0.1 x 100,000 ……………….

Deuda Inicial Amortización Intereses (tasa efectiva del periodo) Cuota Deuda Final

a b c = a x ( i e )% d = b + c e = a - b1 100,000 10,000 10,000 20,000.00 90,000

2 90,000 20,000 9,000 29,000.00 70,000

3 70,000 30,000 7,000 37,000.00 40,000

4 40,000 40,000 4,000 44,000.00 0

100,000

Periodo

Total Amortización+ - +

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COMPARANDO MODALIDADES DE CREDITO…

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OTROS CONDICIONES QUE PUEDE TENER EL CREDITO:

Es un periodo de pago en el cual solamente se desembolsa por concepto de intereses (no hay amortización del principal). Los periodos de gracia no incrementan el costo efectivo del crédito.

El pago del interés es por adelantado.

Periodo de gracia:

Interés pagado por adelantado:

I adelantado = i vencido . 1 – i vencido