39 ejercicios resueltos unidad 10

ECONOMÍA DE LA EMPRESA LICEO LUIS BUÑUEL CURSO 2012-2013

EJEMPLOS DE PREGUNTAS PARA PREPARAR LA PAU

TEMA 10

1. ¿Cómo se calcula el período medio de maduración?

El período medio de maduración de una empresa es el tiempo que transcurre desde que invierte una unidad monetaria en la adquisición de factores hasta que es convertida en liquidez a través de su cobro por la venta del producto o servicio ofrecido. Se calcula sumando, para una empresa industrial, el periodo medio de almacenamiento, el de fabricación, el de venta y el de cobro. Cada uno de ellos será, respectivamente, 365 partido por la rotación de las materias primas, los productos en curso, los productos terminados y los clientes.

2. Cierta empresa presenta al final de año las siguientes partidas del balance en miles de euros: capital: 16.400; bancos: 1.000; clientes: 800; préstamos a largo plazo: 5.250; mercaderías: 4.000; maquinaria: 5.0000; elementos de transporte: 2.500; proveedores: 2.150; construcciones: 8.500; terrenos: 2.000 Se pide :

a) Calcular la ratio de tesorería y la ratio de liquidez o solvencia

financiera de esta empresa R. Tesorería = (1000+800) : 2150 =0,8372 R. Liquidez = (1000+800+4000): 2150 = 2, 6976

b) En función de los resultados de las ratios anteriores comente la situación financiera de la empresa.

La empresa no tiene problemas para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Quizá tiene demasiadas existencias porque el ratio de liquidez está bastante por encima de sus valores de referencia. Podría tener menos stocks y así minimizar sus necesidades de financiación, pero tampoco presenta números demasiado desproporcionados.

3. ¿Cómo se define la ratio de tesorería? R. Tesorería = (efectivo + deudores comerciales) / pasivo corriente (o exigible a C.P.) - Estudia la liquidez de la empresa a C/P (posibilidades inmediatas de

obtener efectivo) - Valor : en torno a 1.



- Si es menor que 1, existe riesgo de insolvencia y de iniciar un proceso

concursal porque la empresa no puede pagar sus deudas a C/P con sus recursos a corto plazo.

- Si es bastante superior a 1 significa que la empresa tiene recursos ociosos.

4. ¿Cuál es el significado del Fondo de Maniobra si es negativo? Un fondo de maniobra negativo nos indicará dificultades financieras, pues la empresa deberá hacer frente a corto plazo a más pagos de la suma de su disponible y de lo que obtendrá presumiblemente por las ventas a corto plazo.

5. La empresa GRANA compró y consumió durante el año pasado

5.000 € de materias primas siendo el saldo medio anual de las existencias de materias primas de 1.000 €.

¿Cuál habrá sido el número de veces que por término medio se han renovado las existencias de materias primas? 5000:1000 = 5 ¿Cuál es el periodo medio de almacenamiento de esta empresa? 365 : 5 = 73 días. 6. ¿Qué significa que el fondo de maniobra sea positivo?

El fondo de maniobra (AC-PC) es un indicador que sirve para medir la estabilidad financiera de la empresa. Que sea positivo indica que la empresa será capaz de hacer frente a sus deudas a corto plazo, mientras que si es próximo a cero o negativo, nos indicará dificultades financieras.

7. Defina el Periodo Medio de Maduración Financiero

Es el tiempo que transcurre desde que una empresa paga sus compras a sus proveedores por las materias primas (o productos en caso de empresas de servicios) hasta que cobra de sus clientes por la venta de los productos finales.



8. Cierta empresa, conoce que el valor de sus ventas valoradas a precio de venta ascienden a 50.000 € y que el saldo medio de clientes es de 1.250 €. Calcule el Periodo medio de cobro de esta empresa. Con los datos anteriores, y sabiendo que el Periodo Medio de almacenamiento es de 8,9, el Periodo Medio de Fabricación de 6,8, el Periodo Medio de Venta de 9,7 y el Periodo Medio de Pago de 12,1. Calcule el Periodo Medio de Maduración Financiero de esta empresa.

9. Si el valor de la Ratio de Liquidez de una empresa fuese de 1,5

¿qué nos estaría indicando? Razone brevemente su respuesta Indica que el valor del activo corriente es un 150% del valor del pasivo corriente. El ratio de liquidez debe ser superior a 1 para que el fondo de maniobra sea positivo. Se suele hablar de un valor en torno a 2 como el más adecuado. Un valor en torno a 1,5 nos indicaría en principio que la empresa puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo con los fondos que obtenga de su activo corriente.

10. ¿Qué es el Periodo Medio de Maduración?

Es la duración del ciclo de explotación o ciclo corto de una empresa al cual está sometido su activo corriente. El activo fijo, por su parte, está sometido al llamado ciclo largo. Representa el tiempo que transcurre desde que la empresa adquiere las mercancías de sus proveedores hasta que cobra por la venta de los productos a sus clientes. Podemos diferenciar el Periodo Medio de Maduración Económico y el Periodo Medio de Maduración financiero, que es la parte del Periodo Medio de Maduración Económico financiado por los proveedores.

díascobroPM 125,9

250.1

000.50

365 ==

díaseconómicoPMM 525,34125,97,98,69,8 =+++=

díasfinancieroPMM 425,221,12525,34 =−=



11. Si el periodo medio de pago de una empresa comercial es de 80 días y el volumen anual de las compras asciende a 350.450 €. Calcule el saldo medio de la deuda de los proveedores

12. ¿Cómo se calcula la ratio de tesorería? Y ¿Cuál es su valor óptimo orientativo?

R. Tesorería = (efectivo + deudores comerciales) / pasivo corriente (o exigible a C.P.) - Estudia la liquidez de la empresa a C/P (posibilidades inmediatas de

obtener efectivo) - Valor : en torno a 1. - Si es menor que 1, existe riesgo de insolvencia y de iniciar un proceso


- Si es bastante superior a 1 significa que la empresa tiene recursos ociosos. 13. ¿Qué significa que el periodo medio de maduración de una

empresa sea de 75 días?

Que transcurren 75 días desde que la empresa compra las materias primas a los proveedores hasta que cobra de los clientes por la venta de los productos finales. 14. Si el número de veces que se renueva la media del stock de

materias primas es de 25. ¿Cuánto tiempo, por término medio, la materia prima se encuentra almacenada en la empresa?

El número de veces que se renueva en un año el stock medio de materias primas es 25 (la rotación de las materias primas es 25). Por tanto la materia prima se encuentra almacenada en promedio 365/25= 14,6 días.

€96,810.76365

450.35080

;80

Pr

450.350

365;80

Pr

365

=⋅=

===

EMP

oveedoresEM

días

oveedoresEM

CompraspagoPM



15. Si la ratio de liquidez de una empresa es de 1,29 ¿qué podría decir

sobre su situación?

El ratio de liquidez se define como el cociente entre el activo corriente y el pasivo corriente. Debe ser mayor que 1, ya que es necesario que la empresa tenga un fondo de maniobra positivo, que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente. En torno a 2 es el más adecuado, pero depende de la industria y de la madurez de la empresa. La empresa en principio podría tener ciertos problemas de liquidez a corto plazo, sobre todo si no puede convertir en dinero con facilidad alguno de sus activos corrientes. 16. Los elementos patrimoniales de una sociedad anónima en euros

son: Edificios (8.000), vehículos (3.500), existencias (2.500), derechos de cobro (1.500), bancos (2.000), caja (1.000), capital social (8.500), reservas (1.500), proveedores (3.500), préstamos a largo plazo (3.500), préstamos a corto plazo (1.500) ¿ A cuanto asciende el patrimonio neto? ¿Cuál es el valor del fondo de maniobra?

FM= AC-PC=PN+PNC-ANC AC=2500+1500+2000+1000=7000 PC=3500+1500=5000 FM=7.000-5000=2000 PN=Capital+reservas=8.500+1.500=10.000 17. Si la ratio de liquidez de una empresa es de 1,67, ¿podemos

afirmar que esta empresa tendrá problemas de liquidez a corto plazo?. Justifique brevemente su respuesta.

El ratio de liquidez se define como el cociente entre el activo corriente y el pasivo corriente. Debe ser mayor que 1, ya que es necesario que la empresa tenga un fondo de maniobra positivo, que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente. En torno a 2 es el más adecuado, pero depende de la industria y de la madurez de la empresa.



La empresa en principio no tiene problemas de liquidez a corto plazo. 18. ¿Cómo se define el concepto de Fondo de Rotación o Fondo de

Maniobra?

El fondo de maniobra es (PN+PNC)-ANC. Si el activo no corriente es superior a la suma del patrimonio neto y del pasivo no corriente el fondo de maniobra será menor que cero, y por tanto la empresa tendrá a corto plazo más obligaciones de pago que bienes y derechos. Esto implicará problemas de liquidez, y dificultades para hacer frente a las obligaciones a corto plazo.

19. ¿Cómo se define la ratio de tesorería? R. Tesorería = (efectivo + deudores comerciales) / pasivo corriente (o exigible a C.P.) - Estudia la liquidez de la empresa a C/P (posibilidades inmediatas de

obtener efectivo) - Valor : en torno a 1. - Si es menor que 1, existe riesgo de insolvencia y de iniciar un proceso


- Si es bastante superior a 1 significa que la empresa tiene recursos ociosos. 20. ¿Cómo se determina el número de veces que en un año se renueva

la deuda media mantenida con los clientes?

Dividiendo la cifra de ventas (a precio de venta) por la cifra media de la cuenta de clientes. 21. ¿Qué significa el periodo medio de maduración financiero de una

empresa?

Es el tiempo que transcurre desde que una empresa paga sus compras a sus proveedores por las materias primas (o productos en caso de empresas de servicios) hasta que cobra de sus clientes por la venta de los productos finales. 22. Si el valor del activo no corriente es mayor que la suma de los

valores del patrimonio neto y pasivo no corriente, ¿cómo será el valor del fondo de maniobra?. ¿Qué significa este resultado?

El fondo de maniobra es (PN+PNC)-ANC. En el caso que se plantea esta cifra es negativa. Esto quiere decir que la empresa tiene menos activo corriente que



pasivo corriente, con lo que puede tener problemas para hacer frente a los pagos a sus acreedores a corto plazo. 23. Defina el periodo medio de almacenamiento

Es el tiempo que en promedio pasan las materias primas en el almacén desde que se compran hasta que se incorporan al proceso productivo. Se calcula como 365 partido por la rotación de las materias primas, que a su vez es el cociente entre las compras y las existencias medias de materias primas. 24. Cierta empresa presenta el siguiente Balance:

Activo Patrimonio Neto y Pasivo

Inmovilizado 4000 Capital 3000 Existencias 750 Reservas 1100

Clientes 1900 Préstamos a l/p 3000

Bancos 1500 Efectos a pagar 550 Total 8150 Total 8150

Se pide:

a) Calcular el fondo de maniobra FM=AC-PC AC=1900+1500=3400 PC=+550 FM=3400-550=2850

b) Comentar brevemente el resultado El activo corriente es más elevado que el pasivo corriente, lo que garantiza que la empresa puede hacer frente a sus pasivos a corto plazo con sus activos corrientes. Sin embargo, si calculamos el ratio de liquidez, 11550/8700 es 1,33, lo que implica que la empresa no tiene demasiado margen para hacer frente con holgura a esas obligaciones a corto.

25. Una empresa presenta un fondo de maniobra de 25.000 €, su patrimonio neto es de 10.000 €, el exigible a corto plazo es de 15.000 € y el activo es de 75.000 €. ¿A cuanto asciende el activo corriente?



FM=AC-PC 25.000=AC-15.000 AC=40.000

26. Cierta empresa presenta el siguiente Balance:

Activo Patrimonio Neto y Pasivo

Inmovilizado 890 Capital 1100 Existencias 410 Reservas 170 Clientes 380 Préstamos a l/p 130 Bancos y caja 120 Proveedores 185 Efectos a pagar 215 1800 1800

Se pide : a) Calcular el fondo de maniobra

FM=AC-PC AC=410+380+120=910 PC=185+215=400 FM=910-400=510

b) Comentar brevemente el resultado El fondo de maniobra, más elevado que el pasivo corriente, garantiza que la empresa puede hacer frente a sus pasivos a corto plazo con sus activos corrientes. De hecho, si calculamos el ratio de liquidez, 940/400 es mayor que 2, lo que confirma este diagnóstico.

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