3-sep. 9:00 eua ism manufacturero encuesta …...2019/08/30 · 2-sep. 9:00 mex encuesta...

1/ Con información al cierre del jueves 29 de agosto de 2019

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

30 de agosto, 2019

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Apertura de Hoy:

En la última jornada de agosto, un mes que estuvo muy volátil, las principales bolsas en el mundo operan con resultados posit ivos, en medio de cautelosas esperanzas de un acercamiento comercial entre EUA y China.

El ánimo mejoró luego de que el presidente Trump declarara ayer que se estaban llevando a cabo algunas conversaciones comerciales con China. El Ministerio de Comercio de China señaló que las dos partes estaban discutiendo una ronda de reuniones en septiembre.

Tanto Washington como Pekín han adoptado un tono más conciliador en los últimos días, después de un fin de semana de escalada arancelaria. En consecuencia, este domingo entra en vigor, si no se cancelan antes, una nueva ronda de aranceles por parte de Estados Unidos y China. En medio de todo esto, los mercados de renta variable se ubican ahora en niveles más altos que en los que estaban antes de anunciarse (el sábado pasado) dichas barreras. Sin embargo, siempre existe la duda de si aparecerá otro tuit de Trump que acabe con las alzas de los últimos días y con esta débil tregua entre las dos mayores potencias del mundo.

En materia económica, el gasto personal de EUA de julio superó las expectativas y subió 0.6% (vs. 0.5% esperado) dando muestra que el consu-mo se mantiene sólido al inicio del tercer trimestre y seguirá siendo el motor de crecimiento económico. Por su parte, el ingreso personal subió 0.1%.

En la Eurozona, la inflación se ha situado en agosto en 1.0% a tasa anual, valor muy similar al del mes anterior, cuando había caído a su nivel más bajo desde 2016, lo que para los inversionistas deja vía libre para un anuncio de nuevas medidas de estímulo por parte del Banco Central Europeo (BCE) en su reunión del próximo 12 de septiembre.

En este sentido, los miembros del Banco Central Europeo (BCE) están más divididos que nunca. Mientras que el presidente del organismo, Mario Draghi, defiende una postura más 'dovish', con futuras bajadas de tipos y nuevos estímulos que apoyen la economía en un momento de incerti-dumbre y desaceleración como el actual, otros son más partidarios de esperar porque los últimos datos aún no justifican el "fuerte paquete de medidas" que se está preparando. Por consiguiente, todavía no es un hecho consumado que el BCE anuncie mayores estímulos monetarios en el corto plazo.

En Argentina, la agencia Standard & Poor’s (S&P) declaró que la decisión del país sudamericano de extender “unilateralmente” los vencimientos de su deuda constituye un incumplimiento de pagos y advirtió que la calificación crediticia del país, que atraviesa una severa crisis, ahora está en “default selectivo”.

En México, de acuerdo a la agencia Moody’s, la desaceleración de la economía mexicana pegaría al negocio bancario, tanto en la colocación de crédito como en un aumento en la morosidad. Con base en este escenario, la calificadora ha movido de Estable a Negativa la perspectiva para el sistema bancario de México. También anunció su ajuste a la expectativa de crecimiento del PIB, al ubicarlo en 0.5%.

Por otro lado, el periódico Financial Times publicó una nota en la que mencionaba que el gobierno del Presidente López Obrador podría retomar las alianzas de Pemex con empresas privadas para proyectos petroleros (farmouts) y se volverían a realizar las licitaciones petroleras para aguas profundas. La fuente del FT es anónima, sólo se comenta que es un alto funcionarios del gobierno mexicano.

El peso mexicano continúa presionado, con comportamiento similar al de los últimos días, donde se presiona por la madrugada (ahora se depreció a $20.20), para después recortar pérdidas a niveles por debajo de $20.10. La atención sigue enfocada en lo que suceda en el frente comercial entre EUA y China.

Por el resto del día el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.98 y $20.15 spot (el euro entre $1.101 y $1.107).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

30-ago. 4:00 Euro Estimación de Inflación (Var % anual) Ago 1.00 1.00 1.10

30-ago. 7:30 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Jul 0.60 0.50 0.30

30-ago. 7:30 EUA Gasto personal (Var % mensual) Jul 0.10 0.30 0.40

30-ago. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) Ago 92.40 92.10

30-ago. 20:00 China PMI Manufacturero Ago 49.60 49.70

30-ago. 20:00 China PMI Servicios Ago 53.70

2-sep. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, final) Ago 47.00 47.00

2-sep. 9:00 Mex Encuesta Expectativas Banxico Ago

3-sep. 9:00 EUA ISM Manufacturero Ago 51.20 51.20

3-sep. 20:45 China PMI Compuesto (Caixin, puntos) Ago 50.90

3-sep. 2:45 China PMI Servicios (Caixin, puntos) Ago 51.70 51.60

4-sep. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, final) Ago 53.40 -2.73

4-sep. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, final) Ago 53.40 -

4-sep. 7:30 EUA Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Jul 51.80

4-sep. 13:00 EUA Libro Beige de la FED Sep - - -

5-sep. 6:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Ago 105.10

5-sep. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Ago 140 156

5-sep. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 31-ago 215.00

5-sep. 9:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Jul 0.90 0.60

5-sep. 9:00 EUA ISM Servicios Ago 53.80 53.70

5-sep. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 30-ago -10.03

6-sep. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Jul 0.30 -1.50

6-sep. 4:00 Euro PIB (Var. % anual) 2-Trim 0.20 0.20

6-sep. 6:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Jun -7.40

6-sep. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Ago 157.00 164.00

6-sep. 7:30 EUA Tasa de desempleo (%) Ago 3.70 3.70

6-sep. 7:30 EUA Salario promedio por hora (Var % anual) Ago 3.00 3.20

Calendario de Indicadores Económicos (del 30 de agosto al 06 de septiembre de 2019)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas .

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



30 de agosto, 2019

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 20.10 0.3 5.3 2.3 5.4 19.65

Dólar Spot EUA 20.14 0.2 5.7 2.5 6.3 19.65

Euro Spot 22.27 0.0 4.8 -1.1 0.4 22.52

Libra Spot 24.53 -0.1 5.3 -2.1 -0.6 25.07

Dólar Canadiense Spot 15.16 0.3 4.7 5.2 3.2 14.41

Yen Spot 0.19 -0.5 8.0 5.6 11.2 0.18

Franco Suizo Spot 20.41 -0.4 6.2 2.1 4.5 20.00

Dólar por Euro 1.1057 -0.2 -0.8 -3.6 -5.6 1.1467

Yen por dólar 106.52 0.4 -2.1 -2.9 -4.6 109.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 20.24 20.44 20.74 21.32

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2018

Var % diaria Var % en el año

Rublo ruso -0.41 -4.07

Yen japonés 0.38 -2.89

Rupia indonesa -0.15 -1.06

Peso mexicano 0.15 2.50

Nuevo dólar taiwanés -0.12 2.76

Rupia hindú 0.01 2.88

Euro 0.19 3.58

Yuan chino -0.29 3.87

Peso chileno -0.16 3.94

Libra esterlina 0.25 4.49

Dólar australiano 0.09 4.55

Peso colombiano -1.09 5.68

Zloty polaco 0.10 6.18

Rand sudafricano -0.66 6.73

Real brasileño 0.06 7.46

Won coreano 0.21 9.50

Peso argentino -0.24 53.67

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



30 de agosto, 2019

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 8.000 8.000 8.234 7.64 8.25

Fondeo Bancario* 7.980 7.990 8.270 7.69 8.30

Cetes 28 días 7.870 7.960 8.014 7.63 8.06

Cetes 91 días 7.820 7.890 8.141 7.84 8.30

Cetes 182 días 7.680 7.780 8.204 7.98 8.59

Cetes 364 días 7.780 7.780 8.182 8.06 8.67

TIIE 28 8.263 8.273 8.502 8.00 8.59

TIIE 91 8.220 8.220 8.500 8.06 8.64

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 7.37 7.57 7.92 7.81 8.87

5 años 7.33 7.37 7.82 7.91 8.79

10 años 7.53 7.68 8.11 7.93 9.11

20 años 7.51 7.69 8.26 8.14 9.59

30 años 8.09 8.36 8.44 8.11 9.12

UDIS (pesos) 6.29 6.29 6.26 6.05 6.23

Udibonos 30 años 3.58 3.75 4.01 3.93 4.60

UMS 2021 (dolares) 1.97 2.00 2.81 3.60 3.68

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Sep-2022 6.90 6.91 7.76 7.83 8.50

MBONO Dic-2024 6.89 6.89 7.77 7.93 8.64

MBONO Jun-2027 6.97 6.96 7.89 7.93 8.65

MBONO May-2031 7.13 7.11 8.05 8.02 8.75

MBONO Nov-2038 7.43 7.43 8.27 8.12 8.88

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 96 97 82 161 158 114

México 114 116 105 164 155 121

Brasil 139 141 125 312 207 208

Francia 21 21 20 40 38 24

Italia 162 173 150 259 208 185

España 40 40 35 92 80 62

Irlanda 33 33 27 43 42 30

Portugal 42 42 37 114 89 89

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2018Maximo

en 12

meses

Valor

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Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 2.25 2.25 2.47 1.91 2.50

T-Bill 3 meses 1.95 1.90 2.27 1.95 2.47

5 años 1.40 1.38 2.13 2.74 2.51

10 años 1.49 1.48 2.33 2.91 2.68

30 años 1.96 1.97 2.76 3.11 3.01

Libor 3 meses 2.12 2.12 2.51 2.30 2.80

Libor 12 meses 1.95 1.95 2.58 2.76 3.01

Tasa PRIME 5.25 5.25 5.47 4.90 5.50

Tasa

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Prom.

2019

2018

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 1.49 1.48 2.68 México 7.02 7.02 8.66

Zona Euro -0.69 -0.71 0.24 Chile 2.68 2.67 4.79

Japon -0.29 -0.28 0.00 Brasil 7.58 7.41 9.24

Reino Unido 0.44 0.44 1.28 Portugal 0.13 0.10 1.72

Italia 0.98 1.05 2.74 Grecia 1.58 1.73 4.40

España 0.103 0.065 1.42 China 3.04 3.06 3.31

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2018Actual PrevioCierre

2018Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.3 2.6 1,168.93 1,212.9 1,262.2 1,139

WTI (usd/barril) 1.7 24.9 56.71 57.1 64.9 45.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 1.3 13.5 50.73 57.8 62.1 44.7

Oro (usd/onza troy) (0.7) 19.1 1,527.70 1,344 1,269 1,281.8

Plata (usd/onza troy) (0.4) 17.9 18.27 15.5 15.7 15.5

Cobre (usd/kg) 0.2 (2.7) 255.95 275.2 292.8 263.4

Indice Agricola (0.5) (4.6) 1,192.9 1,258.1 1,283.2 1,251

Maiz (usd/bushel) (1.1) 3.2 3.54 3.7 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



30 de agosto, 2019

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 41,831.30 2.17 1.34 0.46 -16.65 64.51 2.04 15.68 6.99

Dow Jones (EU) 26,362.25 1.25 -3.16 13.01 0.91 49.12 3.96 17.60 11.16

S&P 500 (EU) 2,924.58 1.27 -3.19 16.66 0.36 47.51 3.33 19.15 12.95

Bovespa (Brasil) ######## 2.37 -2.86 14.38 28.24 41.64 2.07 15.62 8.31

Dax (Alemania) 11,838.88 1.18 -4.66 12.12 -5.75 47.14 1.53 19.71 7.77

FTSE 100 (Reino Unido) 7,184.32 0.98 -6.53 6.78 -5.01 39.85 1.69 17.55 8.79

CAC40 (Francia) 5,449.97 1.51 -2.70 15.20 -0.93 49.82 1.61 19.00 9.96

Nikkei 225 (Japón) 20,460.93 -0.09 -5.75 2.23 -10.53 41.41 1.55 14.53 8.20

SSE Composite (China) 2,890.92 -0.10 -2.08 15.92 5.60 56.86 1.44 13.80 11.54

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

38,500

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19



2,3402,3602,3802,4002,4202,4402,4602,4802,5002,5202,5402,5602,5802,6002,6202,6402,6602,6802,7002,7202,7402,7602,7802,8002,8202,8402,8602,8802,9002,9202,9402,9602,9803,0003,0203,040

ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19



-0.4

-0.1

0.5

0.5

0.5

4.0

4.1

4.4

4.6

10.0

ELEKTRA

CUERVO

MEGACPO

KOFUBL

GMEXICOB

IENOVA

PINFRA

PE&OLES

GCC

CEMEXCPO

-32.1

-29.3

-27.9

-24.6

-19.1

17.0

22.5

32.7

45.1

46.5

TLEVICPO

ALFAA

MEXCHEM

CEMEXCPO

LIVEPOLC

GAPB

OMAB

KIMBERA

LABB

ELEKTRA



30 de agosto, 2019

/1

Actualización reciente

5.

Quincenal Acum. AnualAnual

(2q. Jul '19)Quincenal Acum. Anual

Anual

(2q. Jul '19)

INPC -0.08 0.63 3.29 3.72

Subyacente 0.11 2.30 3.77 3.83 No Subyacente -0.66 -4.24 1.81 3.37

Mercancias 0.15 2.38 3.75 3.91 Agropecuarios -1.44 3.27 3.52 5.97

Servicios 0.07 2.22 3.79 3.75 Energét. Y Tarif. Gob. -0.08 -4.95 0.58 1.51

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE AGOSTO DE 2019 (var. %)

Por actividades Por componentes

II-19 I-19Ene-jun

20192018 2017 I-19 IV-18 III-18 2018 2017

-0.8 1.2 0.2 2.0 2.0 Consumo Privado 1.1 1.4 2.2 2.2 3.0

Gasto Gubernamental -0.8 0.3 1.0 1.4 0.1

Primarias 1.4 5.7 3.4 2.4 3.4 Inversión Privada -0.9 -2.2 0.4 0.6 -1.5

Secundarias -3.0 -0.6 -1.8 0.2 -0.6 Exportaciones 2.0 3.9 8.6 5.7 3.8

Terciarias 0.0 1.8 0.9 2.8 3.0 Importaciones 1.7 5.6 6.4 6.2 6.5Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

jun.-19 may.-19ene-jun

20192018 may.-19

ene-jun

20192018

IGAE 0.2 -0.2 0.3 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -14.24 3.98 289.3 660.9

2.8 0.7 3.7 2.8 Permantenes (miles) 33.97 40.70 278.0 554.2

-2.1 -3.1 -1.7 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -15.01 -36.86 68.4 89.0

0.8 0.4 1.0 1.5 may-19 abr-19 2018 2017

Actividades Terciarias 1.0 1.1 1.1 2.7 Tasa de desempleo 3.50% 3.50% 3.35% 3.13%

1.7 2.7 1.8 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

jun.-19

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

jul.-19 jun.-19ene-jul

20192018 jul.-19 jun.-19

ene-jul

20192018

Exportaciones 7.0 1.2 4.3 10.1 Importaciones 2.0 -7.8 0.5 10.4

Petroleras -14.1 -20.4 -10.1 29.0 Consumo -0.7 -7.1 -2.2 10.1

No Petroleras 8.6 2.8 5.2 8.9 Bienes Intermedios 5.0 -6.2 2.0 10.3

Manufactureras 7.9 2.9 5.4 9.1 Bienes de Capital -16.5 -21.2 -7.5 11.9

Automotriz 12.6 4.4 7.1 12.2 Balanza Comercial (md) -1,117 2,561 2,029 -13,159

2018* 2017 2016 may-19 abr.-19 2018 2017

11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 176.9 176.7 174.6 172.8

3.6 8.6 10.8

17.84 31.234 30.37

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2019 2020 2T. '19 1T. '19 4T. '18 2018

PIB 1/ 2.1 3.1 2.2 2.5

PIB México (var. % real anual) 0.60 1.70 jul 19 jun 19 dic 18 dic 17

Inflación (var. % anual) 3.65 3.80 Precios al consumidor2/

0.3 0.1 -0.1 0.1

Cetes 28 (cierre) 8.12 7.50 Precios al consumidor 3/ 1.8 1.6 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.50 20.00 Producción industrial 2/ 0.0 0.1 0.4

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.00 Producción industrial 3/ 1.3 3.5 4.0

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.7 3.7 3.9 4.1

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 164 193 227 175

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. jul-19 jun-19 2018 2017

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

98.4 98.2 98.3 95.9

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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