1/ Con información al cierre del viernes 17 de julio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

20 de julio, 2020

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo inician la semana en terreno mixto, sin tendencia clara, en una sesión marcada por las nego-ciaciones en torno a apoyos fiscales tanto en Europa, como en EUA. Al mismo tiempo, los inversionistas mantienen su atención en la temporada de reportes corporativos, la cual se intensifica globalmente.

Después de un fin de semana de tensas negociaciones (iniciaron el viernes pasado y sorpresivamente se prolongaron hasta hoy), que buscan alcanzar un pacto sobre el Fondo de Recuperación para la Unión Europea que, de momento, no se ha logrado, sur-gen noticias de que podrían haber logrado un punto de equilibrio. Se espera que Holanda, Austria, Dinamarca y Suecia (países que se convirtieron en el mayor obstáculo ante su negativa a las condiciones iniciales) estén dispuestos a apoyar que 390,000 millones de euros del Fondo que sean distribuidos como una subvención y el resto (360 mil), como préstamos con baja tasa de interés. Existen altas probabilidades de que este acuerdo se formalice hoy en el transcurso de la mañana.

Por su parte, en Washington inician hoy las reuniones sobre la formulación de otro paquete fiscal para contrarrestar los efectos económicos de la pandemia. El líder de la mayoría en el Senado, Mitch McConnell y el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, se reunirán hoy en la Casa Blanca y se espera que los republicanos propongan al Congreso en los siguientes días un plan por un valor de alrededor de 1 billón de dólares. Ese número está muy por debajo de los 3.5 billones propuestos por los demócratas.

Por otro lado, la pandemia sigue siendo foco de atención para los mercados, ya que los casos de COVID-19 aumentan a un ritmo alarmante en algunas partes del mundo. En EUA, el fin de semana se registraron dos días seguidos de al menos 70,000 nuevas infecciones. Florida informó sobre 12,000 casos de COVID-19, el quinto día consecutivo que el estado anuncia más de 10,000 nuevas infecciones. Al menos 14 estados han informado hospitalizaciones récord de coronavirus en lo que va de julio, incluidos Alabama, Arizona, Georgia, Florida, Carolina del Norte, Nevada y Texas. En Melbourne se ha obligado a un segundo confinamien-to hasta el 20 de agosto por el incremento de contagios.

Estos rebrotes generan que cada vez se hable más de una recuperación de la economía mundial en forma de W, ya que es muy factible que los mencionados rebrotes y la marcha atrás en la reapertura de las economías que se están viendo forzadas a llevar a cabo las autoridades de muchos países pasen factura a la incipiente recuperación económica.

En Japón, las exportaciones cayeron a un ritmo de dos dígitos por cuarto mes consecutivo en junio, reforzando las señales de que la crisis del coronavirus ha llevado a la economía a su peor recesión de la posguerra. Las ventas al exterior bajaron 26.2% a tasa anual, contracción ligeramente menor desde la caída del 28.3% de mayo.

El peso mexicano cotiza con indecisión, aunque fluctuando en un rango acotado y en niveles similares a los de las últimas sema-nas, alrededor de $22.50 spot. Sin grandes referencias económicas, la moneda estará al pendiente de lo que suceda con las noti-cias de estímulos fiscales y la pandemia del COVID-19.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $22.42 y $22.62 spot. (El euro entre $1.143 y $1.148).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

21-jul. 7:30 EUA Índice de Actividad Nacional, Chicago FED Jun 2.61

22-jul. 4:00 Mex Ventas al menudeo (Var % anual) May -18.40 -23.80

22-jul. 9:00 EUA Ventas de casas usadas (millones) Jun 4.79 3.91

22-jul. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 17-jul -2.10 -7.49

23-jul. 6:00 Mex Inflación (Var % quincenal) 15-jul 0.21 0.32

23-jul. 6:00 Mex Inflación (Var % quincenal, anual) 15-jul 3.44 3.50

23-jul. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 18-jul 1300.00

23-jul. 9:00 EUA Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) Jun 2.80 2.80

23-jul. 9:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Jul -12.30 -14.70

24-jul. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Jul 49.50 47.40

24-jul. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Jul 51.10 48.50

24-jul. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Jul 51.00 48.30

24-jul. 6:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) May -21.10 -19.90

24-jul. 9:00 EUA Ventas de casas nuevas (miles) Jun 700.00 676.00

Calendario de Indicadores Económicos (del 20 al 24 de julio de 2020)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros

1/ Con información al cierre del viernes 17 de julio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 2

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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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Fuente Reuters Fuente Reuters

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MERCADO DE DIVISAS

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En 12

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Pesos por divisa

Dólar Fix 22.36 -1.1 0.1 18.7 17.8 18.86

Dólar Spot EUA 22.54 0.6 1.0 19.1 18.2 18.93

Euro Spot 25.74 1.0 2.5 21.5 20.4 21.23

Libra Spot 28.32 0.7 1.0 12.8 19.5 25.08

Dólar Canadiense Spot 16.60 0.5 0.8 13.9 13.6 14.57

Yen Spot 0.21 0.8 1.3 20.9 19.3 0.17

Franco Suizo Spot 24.01 1.3 2.4 22.8 24.4 19.61

Dólar por Euro 1.1426 0.4 1.4 1.9 1.8 1.1213

Yen por dólar 106.99 -0.3 -0.3 -1.5 -0.9 108.61

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 22.63 22.79 23.02 23.47

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Reuters

Cierre

Variación %Cierre

2019

Var % diaria Var % en el año

Libra esterlina 0.13 -5.23

Nuevo dólar taiwanés 0.00 -1.52

Yen japonés -0.25 -1.49

Dólar australiano 0.37 -0.37

Yuan chino 0.04 0.42

Euro 0.38 1.93

Zloty polaco -0.55 3.20

Won coreano -0.14 4.28

Peso chileno -0.25 4.75

Rupia hindú -0.38 4.95

Rupia indonesa 0.41 5.33

Peso colombiano 0.43 11.13

Rublo ruso 0.48 15.87

Peso mexicano 0.57 19.10

Rand sudafricano -0.63 19.19

Peso argentino 0.28 19.40

Real brasileño 1.01 33.99

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.

TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

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Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 5.000 5.000 6.293 8.05 7.25

Fondeo Bancario* 5.030 5.030 6.378 8.10 7.28

Cetes 28 días 4.890 4.890 6.127 7.85 7.25

Cetes 91 días 4.710 4.720 6.078 7.94 7.30

Cetes 182 días 4.620 4.640 5.959 7.95 7.25

Cetes 364 días 4.660 4.660 5.902 7.87 7.18

TIIE 28 5.225 5.229 6.557 8.31 7.56

TIIE 91 5.195 5.199 6.457 8.27 7.45

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 4.83 4.76 5.90 7.50 6.76

5 años 4.93 4.88 5.97 7.43 6.80

10 años 5.82 5.75 6.55 7.75 7.14

20 años 6.66 6.58 7.17 7.90 7.11

30 años 6.96 6.88 7.32 8.02 7.32

UDIS (pesos) 6.50 6.50 6.45 6.28 6.40

Udibonos 30 años 3.26 3.26 3.28 3.81 3.44

UMS 2029 (dolares) 4.12 3.77 3.30 3.76 3.25

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2019

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 147 147 68 340 72 99

México 151 151 71 308 78 114

Brasil 236 236 90 367 99 148

Francia 18 18 18 22 18 25

Italia 161 161 88 258 122 176

España 96 96 31 96 41 51

Irlanda 37 37 23 37 23 32

Portugal 134 134 27 134 38 55

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Reuters

2019Maximo

en 12

meses

Valor

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Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 0.25 0.25 0.78 2.28 1.75

T-Bill 3 meses 0.12 0.12 0.58 2.06 1.56

5 años 0.28 0.28 0.70 1.95 1.69

10 años 0.62 0.61 0.98 2.14 1.92

30 años 1.33 1.30 1.59 2.58 2.39

Libor 3 meses 0.19 0.19 0.81 2.33 1.91

Libor 12 meses 0.27 0.27 0.99 2.37 2.00

Tasa PRIME 3.25 3.25 4.45 5.28 4.75

Tasa

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anterior

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2019

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 0.62 0.61 1.92 México 5.82 5.75 6.91

Zona Euro -0.45 -0.47 -0.19 Chile 5.44 5.43 3.15

Japon 0.01 0.02 -0.01 Brasil 6.32 6.49 6.88

Reino Unido 0.16 0.14 0.82 Portugal 0.43 0.43 0.44

Italia 1.24 1.24 1.41 Grecia 1.21 1.26 1.47

España 0.428 0.411 0.47 China 3.05 3.04 3.14

Fuente: Reuters y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2019Actual PrevioCierre

2019Actual Previo

DiariaAcum en

2020Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.0 (17.8) 66.49 67.8 79.5 81

WTI (usd/barril) (0.4) (33.5) 40.59 38.2 57.0 61.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.0 (33.1) 37.58 33.0 56.2 57.7

Oro (usd/onza troy) 0.7 19.2 1,808.90 1,661 1,393 1,520.7

Plata (usd/onza troy) 0.7 8.3 19.31 16.8 16.2 17.9

Cobre (usd/kg) 0.1 3.8 2.90 2.5 2.7 279.9

Indice Agricola 0.4 (8.6) 1,222.8 1,236.2 1,259.4 1,339

Maiz (usd/bushel) 0.8 (14.1) 3.33 3.5 3.8 3.8

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Reuters, USDA,

UBS Investment Bank.

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Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4

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Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

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diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 36,327.84 -0.38 -4.14 -16.57 -14.63 17.49 13.84 1.68 212.17B

Dow Jones (EU) 26,671.95 -0.23 2.11 -6.54 -2.01 66.84 20.61 3.27 8.44T

S&P 500 (EU) 3,224.73 0.28 3.57 -0.19 8.05 65.74 23.06 3.24 28.17T

Bovespa (Brasil) 102,888.25 2.32 7.68 -13.23 -0.93 65.15 18.18 2.04 610.36B

Dax (Alemania) 12,919.61 0.35 4.34 -3.48 4.69 59.39 16.76 1.41 2.14T

FTSE 100 (Reino Unido) 6,290.30 0.63 0.59 -16.60 -16.52 50.39 20.15 1.41 1.34T

CAC40 (Francia) 5,069.42 -0.31 1.47 -15.20 -9.02 48.76 17.54 1.45 1.83T

Nikkei 225 (Japón) 3,214.13 0.13 9.48 5.38 9.63 37.69 13.11 1.30 5.27T

SSE Composite (China) 22,696.42 -0.32 1.07 -2.19 5.72 60.62 0.00 0.00 0.00

Fuente: Reuters. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Mcap

USD

32,500

33,000

33,500

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38,500

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20 mar.-20 abr.-20 may.-20 jun.-20 jul.-20

Promedio móvil 20 días

Promedio móvil 100 días

2,2002,2402,2802,3202,3602,4002,4402,4802,5202,5602,6002,6402,6802,7202,7602,8002,8402,8802,9202,9603,0003,0403,0803,1203,1603,2003,2403,2803,3203,3603,400

jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20 mar.-20 abr.-20 may.-20 jun.-20 jul.-20

Promedio móvil 20 días

Promedio móvil 100 días

-3.4

-2.4

-2.3

-2.1

-1.9

1.5

2.2

3.6

3.9

3.9

GFNORTEO

BBAJIOO

GENTERA

GCARSOA1

BSMXB

BIMBOA

GRUMAB

PEÑOLES

KIMBERA

ALFAA

-57.8

-53.4

-46.7

-43.3

-42.2

14.0

15.2

19.0

21.9

22.5

ALSEA

GENTERA

TLEVISACPO

RA

BSMXB

QUALITAS

CUERVO

LABB

PEÑOLES

GRUMAB

1/ Con información al cierre del viernes 17 de julio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5

20 de julio, 2020

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(May '20)Mensual Acum. Anual

Anual

(May '20)

INPC 0.55 0.76 3.33 2.84

Subyacente 0.37 2.03 3.71 3.64 No Subyacente 1.12 -3.03 2.16 0.35

Mercancias 0.60 3.15 4.69 4.30 Agropecuarios -2.09 3.32 7.69 9.79

Servicios 0.11 0.81 2.65 2.93 Energét. Y Tarif. Gob. 3.85 -7.61 -1.90 -6.51

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN JUNIO DE 2020 (var. %)

Por actividades Por componentes

I-20 IV-19 III-19Ene-dic

20192018 IV-19 III-19 II-19

Ene-dic

20192018

-1.4 -0.7 -0.4 -0.3 2.2 Consumo Privado 0.9 0.8 -0.2 0.6 2.3

Gasto Gubernamental -0.2 -2.0 -2.9 -1.5 3.0

Primarias 1.4 -0.3 1.9 0.4 2.3 Inversión Privada -5.2 -6.5 -7.7 -4.9 0.9

Secundarias -2.9 -2.0 -1.4 -1.7 0.5 Exportaciones -2.8 2.8 1.1 2.7 5.9

Terciarias -0.7 -0.2 -0.1 0.2 2.9 Importaciones -4.5 -0.1 -1.1 0.0 5.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

may.-20 abr.-20ene-may

20202019 mar.-20

ene-feb

20202019

IGAE -19.7 -0.1 Total de Trabajadores (miles)** -555.25 -130.59 -493.7 342.1

2.4 2.1 Permantenes (miles) -365.81 -63.20 -332.0 326.4

-29.7 -29.7 -13.9 -1.8 Eventuales Urbanos (miles) -172.79 -68.99 -196.2 15.0

-35.6 -35.6 -16.3 0.3 mar-20 feb-20 2019 2018

Actividades Terciarias -16.1 0.5 Tasa de desempleo 2.94% 3.79% 2.91% 3.35%

-23.6 1.9 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

abr.-20

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

may.-20 abr.-20ene-may

20202019 may.-20 abr.-20

ene-may

20202019

Exportaciones -56.7 -40.9 -20.8 2.3 Importaciones -47.1 -30.5 -19.0 -1.9

Petroleras -63.8 -66.4 -42.9 -15.1 Consumo -55.8 -46.5 -22.8 -3.1

No Petroleras -56.3 -39.4 -19.4 3.6 Bienes Intermedios -46.7 -28.1 -18.1 -0.8

Manufactureras -58.7 -41.9 -20.9 3.4 Bienes de Capital -38.3 -26.7 -21.7 -8.9

Automotriz -90.1 -79.1 -35.4 3.9 Balanza Comercial (md) -3,523 -3,087 -2,888 5,820

2020* 2019 2018 feb.-20 2019 2018 2017

12.7 7.0 11.2 Reservas Internacionales 184.3 180.7 174.6 172.8

-14.5 9.0 5.6

30.0 33.7 34.8

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2019 2020 1T. '20 4T. '19 3T. '19 2018

PIB 1/ -4.8 2.1 2.1 2.5

PIB México (var. % real anual) -0.30 -4.00 jun 20 may 20 dic 19 dic 18

Inflación (var. % anual) 2.83 3.80 Precios al consumidor2/

0.6 -0.1 0.1 -0.1

Cetes 28 (cierre) 7.25 6.75 Precios al consumidor 3/ 0.6 0.1 2.3 1.9

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 18.83 21.50 Producción industrial 2/ 1.4 -0.4 0.1

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.30 2.00 Producción industrial 3/ -15.3 -1.0 3.5

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 11.1 13.3 3.5 3.9

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 4800 2699 147 227

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. abr-20 mar-20 2019 2018

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

71.8 89.1 99.3 98.3

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS

1/ Con información al cierre del viernes 17 de julio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6

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