1er semestre de 2006 - relações com...

Estados Contables Completos 1er Semestre de 2006

Estados Contables Completos

Banco Itaú Holding Financeira S.A.

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.

INFORMACIONES SOBRE LOS RESULTADOS DEL PRIMER SEMESTRE DE 2006 Presentamos los principales resultados de Itaú en el primer semestre de 2006. Los Estados Contables Completos y el Informe del Análisis Gerencial de la operación están disponibles en el site de Itaú (http://www.itauri.com.br).

1. El beneficio neto consolidado en el primer semestre de 2006 fue de R$ 2.958 millones, con rentabilidad anualizada de 35,7% sobre el patrimonio neto medio. El patrimonio neto consolidado de R$ 17.555 millones aumentó 12,8% en el semestre y el patrimonio neto de referencia, para efecto del cálculo de los límites operativos, alcanzó R$ 22.863 millones. Las acciones de Itaú presentaron en el semestre una valorización de 3,1% para las preferidas y ordinarias, mientras que el índice Bovespa se valorizó 5,9%.

2. Itaú contaba con 53.277 colaboradores al final del primer semestre de 2006. La remuneración fija del

personal sumada a sus cargas sociales y beneficios totalizó R$ 1.756 millones en el semestre. Los beneficios sociales proporcionados a los colaboradores y a sus dependientes fueron de R$ 322 millones. Además, se invirtieron R$ 30 millones en programas de formación, entrenamiento y desarrollo.

3. Itaú cobró o provisionó impuestos y contribuciones propios relativos al semestre en el monto de R$

2.984 millones. Además, se retuvieron, recaudaron y pagaron tributos por el monto de R$ 3.599 millones.

4. Los activos consolidados de Itaú alcanzaron R$ 172.413 millones, con incremento de 18,0% sobre

junio de 2005. La cartera de crédito, incluyendo avales y fianzas, presentó un crecimiento de 27,5% con relación al mismo período del año anterior, alcanzando R$ 74.783 millones. Se destaca el crecimiento de 49,0% en el segmento de persona física.

5. Los recursos propios libres, captados y administrados aumentaron 24,1% con relación a junio de 2005,

totalizando R$ 285.595 millones. Los depósitos a plazo crecieron 50,7%. El total de provisiones técnicas de seguros, previsión y capitalización alcanzó a R$ 16.409 millones, con incremento de 31,2% sobre el mismo período de 2005.

6. Itaú Holding cumplió los dispositivos de la sección 404 de la ley Sarbanes-Oxley, relativos a los

controles internos sobre los estados contables consolidados del 31/12/2005, anticipándose en un año a la fecha establecida por el regulador estadounidense, siendo el primer banco extranjero con papeles negociados en la NYSE (New York Stock Exchange) a alcanzar este resultado.

7. Standard & Poor's (S&P) elevó en su escala global, de BB para BB+ los ratings de crédito en moneda

local y en moneda extranjera atribuidos a Banco Itaú. El nuevo rating coloca al Banco a un grado del nivel de investment grade.

8. La revista Euromoney consideró a Itaú el mejor branco brasileño, y a su Private Bank el Mejor Private

Bank en Brasil para Emprendedores y el Mejor Private Bank para clientes con inversiones entre US$ 1 millón y US$ 10 millones. También fue considerado el banco más sostenible y ético de América Latina por la Revista Latin Finance/Management & Excellence. El Banco fue premiado con el Grand Prix del Mejor Programa de Relaciones con Inversores (de empresas large cap) por la revista IR Magazine. Además, fue el vencedor en las categorías Mejor Encuentro con la Comunidad de Analistas de Inversiones y Mejor Desempeño en las Relaciones con Inversores por un CEO.

9. En mayo, Itaú y Bank of America Corporation firmaron un acuerdo para la adquisición de BankBoston

en Brasil, y sobre el derecho de exclusividad para adquirir las operaciones de BankBoston en Chile y en Uruguay y otros activos financieros de clientes de América Latina. La transacción relativa a las operaciones en Brasil prevé el pago por medio de la emisión de 68,5 millones de acciones preferidas de Itaú, evaluadas en aproximadamente R$ 4,6 mil millones. Con esta inversión se estima un valor llave de R$ 2,4 mil millones, neto de los efectos fiscales.

10. Banco Itaú y Banco Itaú BBA se adhirieron a la versión revisada de los Principios de Ecuador, que

prevé la aplicación de los principios para proyectos que excedan US$ 10 millones, así como para proyectos de consultoría y mejoras o expansión de proyectos existentes, con impacto socio ambiental significativo. Banco Itaú Holding Financeira, Banco Itaú Europa y Banco Itaú Buen Ayre también se adhirieron a los principios de Ecuador. Los Bancos deberán efectuar informes anuales sobre los

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resultados de la implementación de los Principios y mejorar los estándares de responsabilidad socio ambiental.

11. En el semestre, se destacan en la Fundación Itaú Social la 3ª edición del Premio Escribiendo el Futuro,

con 15.461 escuelas inscritas, involucrando cerca de 33 mil profesores y 1,6 millón de alumnos; la 2ª edición del Programa Jóvenes Urbanos, atendiendo a 480 jóvenes; la implementación del Programa Mejora de la Educación en el Municipio, en Minas Gerais, con la participación de 189 municipios; la 6ª edición del Premio Escuela Voluntaria; y la realización del 3er curso de Evaluación Económica de Proyectos Sociales.

12. Itaú Cultural recibió en su sede, un polo de cultura en São Paulo, a más de 129 mil personas. Entre las

actividades del período se destacan: el inicio de las inscripciones para el Programa Rumbos en las categoría Danza y Cine y Video; la exposición Rumbos Artes Visuales 2005-2006 – Paradojas Brasil, que recibió a más de 64 mil personas entre marzo y mayo; se destaca Rumbos en la Copa de la Cultura, en Berlín; y el curso Crónica en la Sala de Clases, que contó con la participación de 4.124 educadores.

São Paulo, 31 de julio de 2006. Olavo Egydio Setubal Presidente del Consejo de Administración

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INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN – 1er Semestre de 2006

Señores accionistas: Presentamos el Informe de la Administración y los estados contables de Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Itaú Holding) y de sus controladas, relativos al 1er semestre de 2006, los que siguen las disposiciones establecidas por la Ley de Sociedades por Acciones, por el Consejo Monetario Nacional (CMN), por el Banco Central do Brasil (Bacen), por la Comissão de Valores Mobiliários (CVM) y por la Superintendência de Seguros Privados (Susep). AMBIENTE ECONÓMICO La actividad económica presentó crecimiento y el PIB cerró el primer trimestre de 2006 con una expansión de 3,4%, con relación al primer trimestre de 2005. El comercio exterior mantuvo un excelente desempeño. Las exportaciones totalizaron US$ 60,9 mil millones hasta junio. Las importaciones alcanzaron US$ 41,4 mil millones. Con ello, el saldo comercial permaneció en el nivel de US$ 44,6 mil millones en los 12 meses terminados en junio. El saldo de la balanza de pagos en cuenta corriente continuó con superávit, con US$ 12 mil millones en los 12 meses hasta junio, mientras que las reservas internacionales aumentaron para US$ 62,7 mil millones al final de junio. La tasa de cambio media, de R$ 2,19 por dólar, representó una valorización de casi 10% con relación a la media de 2005. Esa valorización sumada a los efectos de la política monetaria permitió que la inflación alcanzase valores mensuales más bajos. La inflación, medida por el IPCA, acumuló 1,54% en el año hasta junio, y 4,03% en 12 meses. El Bacen promovió sucesivos cortes en la tasa de interés básica, quedando ésta al final del semestre en 15,25% al año. En el sector financiero, en términos reales, el crédito a la persona física creció 12,4%, pasando de R$ 157,6 mil millones al final de 2005, para R$ 177,2 mil millones en junio de 2006. El crédito a la persona jurídica creció 7,9%, pasando de R$ 187,5 mil millones para R$ 202,2 mil millones en junio. Con relación a las captaciones, el saldo de depósitos a la vista en junio aumentó 7,2% comparado al mismo período de 2005. Los títulos a plazo (CDBs pre y pos fijados) aumentaron 9,9%, mientras que los depósitos en caja de ahorro disminuyeron 1,5% con relación a junio de 2005.

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BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA En el semestre, Itaú Holding mantuvo una performance diferenciada y presentó importantes resultados que reflejan el crecimiento continuo de sus negocios.

1ºSem/06

1ºSem/05

Evolución%

2ºTrim/06

1ºTrim/06

Evolución%

Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 5.870 5.720 2,6 2.771 3.099 (10,6) Ingresos por Servicios y Seguros, Previsión y Capitalización 7.830 6.701 16,8 4.002 3.828 4,5 Gastos Administrativos y Tributarios (1) 5.598 5.196 7,7 2.809 2.789 0,7 Resultado Operativo 4.686 4.026 16,4 2.326 2.360 (1,5) Beneficio Neto Consolidado 2.958 2.475 19,5 1.498 1.460 2,6

Beneficio Neto Consolidado 2,67 2,20 21,3 1,35 1,32 2,6 Valor Patrimonial 15,84 13,36 18,6 15,84 15,00 5,6 Intereses sobre el Capital Propio y Dividendos 0,85 0,62 37,5 0,35 0,50 (29,2) Precio de la Acción PN (2) 58,84 43,89 34,1 58,84 67,62 (13,0) Capitalización de Mercado – R$ millones (3) 65.194 49.355 32,1 65.194 74.902 (13,0)

Activos Totales 172.413 146.158 18,0 172.413 164.423 4,9 Préstamos Totales (incluye avales y fianzas) 74.783 58.647 27,5 74.783 72.046 3,8 Recursos Propios Libres, Captados y Administrados 285.595 230.140 24,1 285.595 275.952 3,5 Deudas Subordinadas 4.535 4.537 (0,1) 4.535 4.471 1,4 Patrimonio Neto Consolidado 17.555 15.027 16,8 17.555 16.619 5,6 Patrimonio de Referencia (4) 22.863 20.219 13,1 22.863 22.086 3,5

Rentabilidad recurrente sobre el Patrimonio Neto Promedio (5) 35,7 34,0 35,1 36,3 Retorno sobre el Activo Promedio 3,6 3,5 3,6 3,7 Índice de Eficiencia (6) 44,4 50,3 43,5 45,2 Indice de Solvencia (Índice de Basilea) (7) 16,3 18,3 16,3 16,9 Índice de Inmovilización (7) 27,4 26,5 27,4 25,7

Estado de Situación Patrimonial – R$ millones

Índices Financieros (%) a.a.

Principales Indicadores Económico Financieros

Resultados – R$ millones

Resultados por Acción – R$

(5) Para el semestre, representa la relación entre el beneficio neto del semestre y el patrimonio neto promedio ((jun + mar + dic)/3), multiplicado por dos (2). Para el trimestre, representa la relación entre el beneficio neto del trimestre y el patrimonio neto promedio ((jun + mar)/2), multiplicado por cuatro (4).(6) Calculado de acuerdo con criterios internacionales definidos en el informe de Análisis Gerencial de la Operación.(7) Posición al 30 de junio y al 31 de marzo.

(1) Incluye Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios de CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.(2) Con base en la cotización promedio del último mes del período.(3) Calculado con base en la cotización promedio de las acciones preferidas del ultimo mes del período.(4) Base de capital, calculada según la Resolución 2.837 del Bacen, del 30/05/2001, con base en el consolidado económico financiero.

El beneficio neto consolidado en el primer semestre de 2006 fue de R$ 2.958 millones, con rentabilidad anualizada de 35,7% sobre el patrimonio neto medio. El patrimonio neto consolidado de R$ 17.555 millones aumentó 12,8% en el semestre. Itaú Holding cobró o provisionó impuestos y contribuciones por un monto de R$ 2.984 millones relativos al período. Los activos consolidados de Itaú Holding alcanzaron R$ 172.413 millones, con incremento de 18,0% comparado con junio de 2005. La cartera de crédito, incluyendo avales y fianzas, presentó un crecimiento de 27,5% con relación al mismo período de 2005, alcanzando R$ 74.783 millones. Se destaca el crecimiento de 49,0% en el segmento de persona física. Los recursos propios libres, captados y administrados aumentaron 24,1% con relación a junio de 2005, totalizando R$ 285.595 millones. Se destaca el crecimiento de 50,7% de los depósitos a plazo. En el semestre, las acciones preferidas y las ordinarias de Itaú Holding se valorizaron en 3,1%, mientras que el índice Bovespa se valorizó 5,9%. El valor de mercado de Itaú Holding alcanzó R$ 65.194 millones al final del 1er semestre de 2006.

Adquisición de BankBoston en Brasil El 1º de mayo, Itaú Holding y Bank of America Corporation firmaron un acuerdo para la adquisición de BankBoston en Brasil, y del derecho de exclusividad para adquirir las operaciones de BankBoston en Chile y en Uruguay y otros activos financieros de clientes de América Latina.

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La transacción relativa a las operaciones en Brasil prevé el pago a través de la emisión de 68,5 millones de acciones preferidas de Itaú Holding, valuadas en aproximadamente R$ 4,6 mil millones (con base en la cotización media de mercado de la acción preferida en el período entre el 21 de febrero y el 24 de abril de 2006). Con ello, Bank of America Corporation, el segundo mayor banco del mundo en valor de mercado, pasará a ser un importante accionista de Itaú Holding, e indicará un miembro al Consejo de Administración. Con esta inversión, se estima un valor llave de R$ 2,4 mil millones, neto de efectos fiscales. La conclusión de la operación ocurrirá después de su aprobación por el Bacen y por las demás autoridades competentes. Esta operación va a asegurar a Itaú Holding el liderazgo entre las instituciones privadas en la administración de recursos de terceros, custodia y en los mercados de grandes empresas y de personas físicas con alta renta, además de proporcionar la expansión de sus operaciones en nuevos mercados en Latinoamérica. Ley Sarbanes-Oxley – sección 404 Itaú Holding cumplió las disposiciones de la sección 404 de la ley Sarbanes-Oxley, relativas a los controles internos sobre los estados contables consolidados del 31/12/2005, anticipándose en un año a la fecha establecida por el regulador estadounidense, siendo el papel banco extranjero con papeles negociados en la NYSE (New York Stock Exchange) a alcanzar este resultado. El proceso significó un extenso trabajo de evaluación de riesgos relacionados con la identificación y pruebas de los controles respectivos y también la preparación de la documentación formal de todas esas etapas. Ratings y Reconocimientos Standard & Poor's (S&P) elevó en su escala global, de BB para BB+ los ratings de crédito en monedas local y extranjera atribuidos a Banco Itaú. Con la elevación, el Banco supera el rating de crédito soberano (Brasil) de largo plazo en moneda extranjera. El nuevo rating coloca al Banco Itaú a un grado del nivel de investment grade. En el semestre, se destacan los siguientes reconocimientos:

• Banco más sustentable y ético de Latinoamérica – Revista Latin Finance/Management & Excellence - 2o año consecutivo

• Mejor Banco Brasileño - Revista Euromoney – 9o año consecutivo • Mejor Private Bank de Brasil para Emprendedores y Mejor Private Bank en Brasil para clientes con

Invesiones entre US$ 1 millón y US$ 10 millones - Revista Euromoney • IR Magazine Brazil Awards – en las categorías Grand Prix del Mejor Programa de Relaciones con

Inversores (de empresas large cap), Mejor Encuentro con la Comunidad de analistas de Inversiones y Mejor Desempeño en las Relaciones con Inversores por un CEO

• Technology Awards, por la innovación del banco en el gerenciamiento de caja - Revista The Banker Personas Itaú Holding contaba con 53.277 colaboradores al final del semestre. La remuneración fija sumada a las cargas sociales y beneficios totalizó R$ 1.756 millones en el semestre. Los beneficios sociales proporcionados a los colaboradores y sus dependientes fueron de R$ 322 millones. Además, se invirtieron R$ 30 millones en programas de formación entrenamiento y desarrollo. Los colaboradores recibieron la cartilla de Planificación Financiera Personal y Familiar, en el contexto de la campaña del “Uso Conciente del Crédito”.

SUBSIDIARIAS

. Banco Itaú Las operaciones de Banco Itaú presentaron una buena evolución. En el segmento de persona física, se destaca el crecimiento de la cartera de vehículos y de tarjetas de crédito, con incremento de 71,7% y 37,6%, respectivamente, sobre junio de 2005.

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1º Sem/06 1º Sem/05 Variación

%

2º Trim/06 1º Trim/06 Variación

%

Resultado Bruto de la Intermediación Financier 4.464 4.264 4,7 2.287 2.177 5,1 Ingresos por Servicios y Seguros,Previsión y Capitalización 4.526 3.471 30,4 2.310 2.215 4,3 Gastos Administrativos y Tributarios 5.179 4.638 11,7 2.568 2.611 (1,7) Resultado Operativo 3.479 3.136 10,9 1.903 1.576 20,8 Beneficio Neto 2.271 1.898 19,6 1.201 1.070 12,2 Capital Asignado - Nivel I (2) 13.306 11.472 16,0 13.306 12.264 8,5 Rentabilidad Anualizada (%) 37,0 33,4 37,6 36,4

Préstamos Totales (3) 50.539 37.341 35,3 50.539 47.125 7,2 Personas Jurídicas 14.024 11.147 25,8 14.024 13.741 2,1 Grandes Empresas - - - - - - Micro/Pequeñas y Medianas Empresas 14.024 11.147 25,8 14.024 13.741 2,1 Personas Físicas 33.992 22.816 49,0 33.992 30.813 10,3 Tarjetas de Credito 7.372 5.359 37,6 7.372 6.904 6,8 Vehículos 14.046 8.181 71,7 14.046 12.451 12,8 Crédito Personal 12.575 9.276 35,6 12.575 11.457 9,8 Créditos Asignados 2.523 3.378 (25,3) 2.523 2.571 (1,9) Crédito Inmobiliario 1.913 1.884 1,6 1.913 1.902 0,6 Crédito Rural 610 1.495 (59,2) 610 669 (8,8) Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 39.385 34.548 14,0 39.385 34.699 13,5 Títulos y Valores Mobiliarios 27.729 23.407 18,5 27.729 26.428 4,9

191.501 151.676 26,3 191.501 187.329 2,2 Depósitos 52.578 45.890 14,6 52.578 51.753 1,6 Recursos Administrados 138.923 105.785 31,3 138.923 135.576 2,5 Fondos de Inversión 129.641 97.682 32,7 129.641 126.558 2,4 Carteras Administradas 9.282 8.103 14,5 9.282 9.018 2,9

Informaciones Pro Forma (R$ millones) (1)

Resultados

(1) La clasificación entre operaciones del Banco Itaú y de la Corporación, así como entre las operaciones de crédito, tarjetas de credito y financiamiento de vehículos de titulares y no titulares de cuentas corrientes, está detalladamente

Activos y Préstamos

Depósitos + Recursos Administrados

presentada en el Estado del Análisis Gerencial de la Operación.(2) Refleja el capital económico del Banco Itaú Pro Forma, determinado a partir de criterios gerenciales definidos para asignación del capital del Banco Itaú para sus unidades de negocio.(3) Incluye avales y Fianzas.

.. Tarjetas de Crédito En junio, Itaucard alcanzó la marca de 8,4 millones de tarjetas, consolidando su actuación en los diversos segmentos del mercado de tarjetas de crédito. En junio, Credicard Itaú alcanzó 4,4 millones de tarjetas de crédito. De esta forma, Banco Itaú se consolida como el mayor emisor de tarjetas de crédito de Brasil, en una operación que cuenta con 12,8 millones de tarjetas y que totalizó R$ 15,1 mil millones de facturamiento hasta junio de 2006. .. Crédito al Consumidor Itaú Holding ha reforzado su actuación en el segmento de crédito al consumidor con la expansión de los negocios asociados a la marca Taií, y deberá finalizar 2006 con cerca de 900 puntos de venta con esta marca. Al final del semestre, la financiera contaba con 4,4 millones de clientes, 27% superior a diciembre de 2005 y la cartera final era de R$ 2.737 millones. .. Itaucred Vehículos En el primer semestre de 2006, las nuevas concesiones de financiamiento y leasing de vehículos totalizaron R$ 6.607 millones, con un aumento de 62,9% con relación al mismo período de 2005. Con ello, el Banco cerró el semestre con cerca de 21% de participación en este mercado. La cartera de crédito llegó a R$ 14.046 millones, con un crecimiento de 25,9% en el semestre, superior a la media del mercado.

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.. Seguros, Previsión y Capitalización En el primer semestre de 2006, Itaú Seguros y sus subsidiarias alcanzaron R$ 1.286 millones en primas devengadas, presentando un crecimiento de 9,6% con relación al mismo período de 2005. Itaú Seguros se mantiene como líder de mercado en el segmento de seguro residencial, con participación de mercado de 18,6%. En el primer semestre de 2006, Itaú Vida e Previdência e Itauprev alcanzaron R$ 1.764 millones de ingresos, con relación a las primas emitidas en seguro de vida, VGBL y DPVAT, representando un aumento de 23,5% con relación al 1er semestre de 2005.

1º Sem. 2006

1º Sem. 2005

1º Sem. 2006

1º Sem. 2005

1º Sem. 2006

1º Sem. 2005

1º Sem. 2006

1º Sem. 2005 Evol. (%)

Beneficio Neto 93 47 185 176 65 59 345 272 26,8 Primas Ganadas y Resultado de Planes de Previsión y Capitalización 1.040 875 245 215 112 88 1.394 1.178 18,3 Provisiones Técnicas 1.355 1.150 13.982 10.273 1.072 1.082 16.409 12.506 31,2

(*) El consolidado no representa la suma de las partes, porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadassolamente en el consolidado.

Consolidado (*)Informaciones Pro Forma(R$ millones)

Seguros Vida y Previsión Capitalización

.. Itaú Corretora de Valores En el semestre, Itaú Securities realizó el primer evento de una institución financiera brasileña en EE.UU. sobre el mercado de capitales. El evento contó con la presencia de 23 empresas y con más de 200 inversores extranjeros. .. Banco Itaú Europa Los activos consolidados de Banco Itaú Europa alcanzaron € 2,9 mil millones, 3,9% superior al mismo período de 2005. El beneficio neto consolidado totalizó € 27,2 millones, registrando un crecimiento de 43,4% con relación al mismo período de 2005. El producto bancario alcanzó € 44,7 millones, 43,3% superior al mismo período de 2005. En el semestre, el índice de eficiencia alcanzó 29,8%. La actividad de Banco Itaú Europa Luxemburgo contribuyó en forma positiva para los resultados globales del Banco, con 24,2% en el producto bancario y 15,9% en términos de resultados netos. Al final de junio, los activos bajo gestión totalizaban US$ 2,9 mil millones, con más de 1.500 clientes activos. El status investment grade del Banco - Baa1 por Moody´s y BBB+ por Fitch Ratings – ha sido un importante factor de respaldo a la diversificación de las fuentes de fondos, habiendo el Banco mantenido presencia activa en el mercado primario y secundario durante el primer semestre de 2006.

. Banco Itaú BBA En el semestre, se destaca el crecimiento sustentable del área de Investment Banking, y el enfoque en las operaciones estructuradas y de derivativos, el crecimiento en las operaciones de Cash Management y la intensificación de las actividades del área internacional. Banco Itaú BBA participó en operaciones de debentures y pagarés que totalizaron R$ 9.091 millones y Fondos de Inversiones en Derechos Creditorios – FIDC que alcanzaron R$ 1.010 millones. En el ranking ANBID (Associação Nacional dos Bancos de Investimento), divulgado con operaciones referentes al primer semestre de 2006, el Banco ocupaba el primer lugar en los rankings de origen de operaciones de renta fija y de FIDC, con participación de mercado de 26,4% y 56,7%, respectivamente. En renta variable, Banco Itaú BBA actuó como coordinador y bookrunner de las ofertas públicas iniciales que totalizaron R$ 1.916 millones y de ofertas públicas subsecuentes en el monto de R$ 1.271 millones. En el último ranking ANBID (divulgado con operaciones del primer semestre de 2006) del origen de esas operaciones, el Banco estaba en tercer lugar, con participación de mercado de 12,8%. Banco Itaú BBA terminó el semestre en el primer lugar en el ranking de Bloomberg y en segundo lugar en el ranking de Thomson referentes al número de operaciones de fusiones y adquisiciones.

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Con relación a las operaciones estructuradas y de derivativos, se destaca el crecimiento de 63,7% del volumen de operaciones de derivativos, si se compara con el volumen medio del semestre anterior y el aumento de 20,2%, con relación al mismo período de 2005, en el volumen de captaciones en moneda nacional. En el área internacional, se destacan el desarrollo de operaciones de largo plazo destinadas a la sindicalización utilizándose inclusive derivativos, y la actuación en mercados de creciente importancia para los clientes, tales como Asia, Este Europeo y Argentina. Se destaca también la gran oferta de líneas de crédito para comercio exterior con el mantenimiento de bajos costos de captación.

Informaciones Pro Forma1º Sem/06 1º Sem/05

Variación% 2º Trim/06 1º Trim/06

Variación%

Resultados - R$ millonesResultado Bruto de la Intermediación Financiera 1.031 942 9,5 407 624 (34,8)Resultado Operativo 990 772 28,3 429 561 (23,6)Beneficio Neto Consolidado 688 577 19,3 298 390 (23,7)Estado de Situación Patrimonial - R$ millonesActivos Totales 44.445 38.677 14,9 44.445 44.378 0,2Préstamos Totales (1) 24.244 21.306 13,8 24.244 24.921 (2,7)Capital Asignado - Nivel I (2) 4.249 3.554 19,6 4.249 4.354 (2,4)Índices Financieros (%) a.a.Rentabilidad sobre el Capital Asignado Medio - Nivel I 31,9 34,7 27,7 36,0Retorno sobre Activos 3,1 3,0 2,7 3,6(1) Incluye avales y fianzas(2) Refleja el capital económico del Banco Itaú BBA Pro Forma, determinado a partir de criterios gerenciales definidos para la asignación del capital de Itaú para sus unidades de negocio. Responsabilidad Socioambiental Banco Itaú y Banco Itaú BBA adhirieron a la versión revisada de los Principios del Ecuador, que prevé la aplicación de los principios para proyectos que excedan US$ 10 millones, como también a proyectos de consultoría y mejoras o expansión de proyectos existentes, con un impacto socioambiental significativo. Banco Itaú Holding Financeira, y Banco Itaú Europa y Banco Itaú Buen Ayre también adhirieron a los principios de Ecuador. Los Bancos deberán efectuar informes anuales sobre los resultados de la implementación de los Principios y mejorar los estándares de responsabilidad socioambiental. Los funcionarios de Banco Itaú participaron en la Campanha do Agasalho do Fundo de Solidariedade do Estado de São Paulo, con recaudación de más de 16 toneladas de ropas, en la cual el Banco donará el mismo peso en cobertores. En el semestre se invirtieron R$ 34 millones en proyectos sociales y culturales. .. Itaú Social En el primer semestre se destacan: la 3ª edición del Premio Escrevendo o Futuro, con 15.461 escuelas inscritas, involucrando cerca de 33 mil profesores y 1,6 millón de alumnos; la 2ª edición del Programa Jovens Urbanos, en São Paulo, atendiendo a 480 jóvenes; la implementación del Programa Melhoria da Educação no Município, en Minas Gerais, con la participación de cerca de 590 personas de 189 municipios; y el 3er curso de Avaliação Econômica de Projetos Sociais que capacitó a 30 representantes de ONGs – Organizaciones no Gubernamentales y del poder público. Se destaca también el lanzamiento de la 6ª edición del Premio Escola Voluntaria y la expansión del Programa Itaú Voluntario en la red de agencias. .. Itaú Cultural Itaú Cultural recibió en su sede, un centro de cultura en São Paulo, más de 129 mil personas. Se abrieron inscripciones para el Programa Rumos en las categorías de Danza y Cine y Video. La exposición Rumos Artes Visuais 2005-2006 – Paradoxos Brasil recibió más de 64 mil personas entre marzo y mayo. De junio a agosto la muestra se presentará en el Paço Imperial, Rio de Janeiro. Rumos también se destacó en la Copa de la Cultura, en Berlín, Alemania. El curso Crônica na Sala de Aula disponibilizó grupos en São Paulo y en las Ciudades de Barra do Piraí, Campos dos Goytacazes, Nova Iguaçu, Rio de Janeiro y Três Rios. En total, 4.124 educadores participaron en el curso.

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El programa Onda Cidadã realizó diversas actividades en junio. El encuentro de radios contó con la participación de 64 representantes de 45 emisoras de 11 estados. Auditoría Independiente - Instrucción CVM nº 381 En el semestre no fueron prestados por los Auditores Independientes y partes vinculadas servicios no relacionados a la auditoría externa en nivel superior a 5% del total de los honorarios relativos a los servicios de auditoría externa.

Circular 3.068/01 – Bacen Banco Itaú Holding Financeira S.A. declara tener capacidad financiera y la intención de mantener hasta su vencimiento los títulos así clasificados, en el monto de R$ 1.643 millones, representando solamente 4,4% del total de títulos y valores mobiliarios.

Agradecimientos Agradecemos a nuestros accionistas y clientes por su indispensable apoyo y confianza. A nuestros funcionarios por la dedicación y talento que nos impulsan a obtener resultados cada vez mejores.

(Aprobado en la Reunión del Consejo de Administración del 31/07/2006) Los Estados Contables Completos y el Informe del Análisis Gerencial de la Operación, que traen más detalles sobe los resultados del semestre, están disponibles en el site de Itaú Holding (http://www.itauri.com.br).

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CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN CONSEJO CONSULTIVOPresidente FERNANDO DE ALMEIDA NOBRE NETO OLAVO EGYDIO SETUBAL LÍCIO MEIRELLES FERREIRA

LUIZ EDUARDO CAMPELLOVicepresidentesALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHOJOSÉ CARLOS MORAES ABREU COMITÉ DE NOMBRAMIENTO Y REMUNERACIÓNROBERTO EGYDIO SETUBAL Presidente

OLAVO EGYDIO SETUBALConsejerosALCIDES LOPES TÁPIAS MiembrosCARLOS DA CÂMARA PESTANA ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHOFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER CARLOS DA CÂMARA PESTANAGUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHERHENRI PENCHAS JOSÉ CARLOS MORAES ABREUMARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELA ROBERTO EGYDIO SETUBALPERSIO ARIDA ROBERTO TEIXEIRA DA COSTAROBERTO TEIXEIRA DA COSTASERGIO SILVA DE FREITAS COMITÉ DE AUDITORIATEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI Presidente

CARLOS DA CÂMARA PESTANADIRECTORIODirector Presidente MiembrosROBERTO EGYDIO SETUBAL ALCIDES LOPES TÁPIAS

TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNIVicepresidente SeniorHENRI PENCHAS COMITÉ DE DIVULGACIÓN Y NEGOCIACIÓN

ALFREDO EGYDIO SETUBALVicepresidentes Ejecutivos ALCIDES LOPES TÁPIASALFREDO EGYDIO SETUBAL* ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHOCÂNDIDO BOTELHO BRACHER ANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA

ANTONIO JACINTO MATIASConsultor Jurídico HENRI PENCHASLUCIANO DA SILVA AMARO MARIA ELIZABETE VILLAÇA LOPES AMARO

ROBERTO TEIXEIRA DA COSTADirectores Ejecutivos SILVIO APARECIDO DE CARVALHORODOLFO HENRIQUE FISCHER TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNISILVIO APARECIDO DE CARVALHO

CONSEJO FISCAL Directores Gerentes PresidenteJACKSON RICARDO GOMES IRAN SIQUEIRA LIMAMARCO ANTONIO ANTUNESWAGNER ROBERTO PUGLIESI Consejeros

ALBERTO SOZIN FURUGUEMCONSEJO CONSULTIVO INTERNACIONAL FERNANDO ALVES DE ALMEIDAROBERTO EGYDIO SETUBALARTUR EDUARDO BROCHADO DOS SANTOS SILVACARLOS DA CÂMARA PESTANAFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHERHENRI PENCHASJOSÉ CARLOS MORAES ABREUMARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELAROBERTO TEIXEIRA DA COSTARUBENS ANTONIO BARBOSASERGIO SILVA DE FREITAS

* Director de Relaciones con Inversores

ContadorJOSÉ MANUEL DA COSTA GOMESCPF: 053.697.558-25CRC - 1SP219892/O-0


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BANCO ITAÚ S.A.

Director Presidente y Director General Directores GerentesROBERTO EGYDIO SETUBAL ANTONIO CARLOS RICHECKI RIBEIRO

ALMIR VIGNOTOVicepresidentes Seniores ANDRÉ DE MOURA MANDARÁSALFREDO EGYDIO SETUBAL ANTONIO SIVALDI ROBERTI FILHOANTÔNIO JACINTO MATIAS AURÉLIO JOSÉ DA SILVA PORTELLAHENRI PENCHAS ARNALDO PEREIRA PINTORENATO ROBERTO CUOCO CARLOS EDUARDO DE MORI LUPORINI

CARLOS EDUARDO MÔNICOVicepresidentes Ejecutivos CESAR PADOVANHÉLIO DE MENDONÇA LIMA CÍCERO MARCUS DE ARAÚJOJOSÉ FRANCISCO CANEPA CRISTIANE MAGALHÃES TEIXEIRARODOLFO HENRIQUE FISCHER EDELVER CARNOVALIRONALD ANTON DE JONGH EDUARDO ALMEIDA PRADORUY VILLELA MORAES ABREU ERIVELTO CALDERAN CORRÊA

FABIO WHITAKER VIDIGALConsultor Jurídico HELI DE ANDRADELUCIANO DA SILVA AMARO JAIME AUGUSTO CHAVES

JEAN MARTIN SIGRIST JUNIORDirectores Ejecutivos JOÃO ANTONIO DANTAS BEZERRA LEITEALEXANDRE DE BARROS JOÃO COSTACLÁUDIO RUDGE ORTENBLAD JOAQUIM MARCONDES DE ANDRADE WESTINFERNANDO TADEU PEREZ JOSÉ ANTONIO LOPESJOÃO JACÓ HAZARABEDIAN JOSÉ CARLOS QUINTELA DE CARVALHOMARCO AMBROGIO CRESPI BONOMI JÚLIO ABEL DE LIMA TABUAÇOOSVALDO DO NASCIMENTO LUÍS ANTÔNIO RODRIGUESSÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG LUIZ ANTONIO NOGUEIRA DE FRANÇASÍLVIO APARECIDO DE CARVALHO LUIZ ANTONIO RIBEIRO

LUIZ ANTONIO RODRIGUESDirectores Gerentes Seniores LUIZ EDUARDO ZAGOANTONIO CARLOS MORELLI LUIZ FERNANDO DE ASSUMPÇÃO FARIAALEXANDRE ZÁKIA ALBERT LUIZ MARCELO ALVES DE MORAESCARLOS HENRIQUE MUSSOLINI MANOEL ANTONIO GRANADOJACKSON RICARDO GOMES MARCELO HABICE DA MOTTAJOSÉ GERALDO BORGES FERREIRA MARCELO SANTOS RIBEIROLUIZ ANTONIO FERNANDES VALENTE MARCO ANTONIO ANTUNESLYWAL SALLES FILHO MARCOS ROBERTO CARNIELLIMARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES AMARO MÁXIMO HERNÁNDEZ GONZÁLEZPAULO ROBERTO SOARES MIGUEL BURGOS NETORICARDO VILLELA MARINO MOACYR ROBERTO FARTO CASTANHO

OSVALDO JOSÉ DAL FABBROPASCHOAL PIPOLO BAPTISTAPATRICK PIERRE DELFOSSERENATA HELENA OLIVEIRA TUBINIRICARDO ORLANDORICARDO TERENZI NEUENSCHWANDERVALMA AVERSI PRIOLI

BANCO ITAÚ BBA S.A.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Directores Vicepresidentes - ComercialALBERTO FERNANDES

Presidente SÉRGIO AILTON SAURINROBERTO EGYDIO SETUBAL

Consultor JurídicoVicepresidentes EZEQUIEL GRINFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHERHENRI PENCHAS Directores

ALEXANDRE ENRICO SILVA FIGLIOLINOConsejeros ANDRÉ LUIS TEIXEIRA RODRIGUESALFREDO EGYDIO SETUBAL ANDRÉ LUIZ HELMEISTERANTONIO BELTRAN MARTINEZ ANDRÉ EMILIO KOK NETOANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA CAIO IBRAHIM DAVIDCANDIDO BOTELHO BRACHER ELAINE CRISTINA ZANATTA RODRIGUES VASQUINHOSEDMAR LISBOA BACHA FÁBIO DE SOUZA QUEIROZ FERRAZEDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON FERNANDO ALCÂNTARA DE FIGUEREDO BEDAJEAN-MARC ROBERT NOGUEIRA BAPTISTA ETLIN FERNANDO FONTES IUNESRODOLFO HENRIQUE FISCHER FRANCISCO PAULO COTE GILSÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG GILBERTO FRUSSA

GUSTAVO HENRIQUE PENHA TAVARESDIRECTORIO JOÃO CARLOS DE GÊNOVA

JOÃO REGIS DA CRUZ NETODirector Presidente JOSÉ IRINEU NUNES BRAGACANDIDO BOTELHO BRACHER LUIS ALBERTO PIMENTA GARCIA

LUIZ HENRIQUE CAMPIGLIADirectores Vicepresidentes - Ejecutivo MARCELO MAZIEROANTÔNIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA MARIA CRISTINA LASSEDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON MARIO LUIZ AMABILEJEAN-MARC ROBERT NOGUEIRA BAPTISTA ETLIN ODAIR DIAS DA SILVA JUNIOR

PAOLO SERGIO PELLEGRINIPAULO DE PAULA ABREU

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ITAÚ SEGUROS S.A.

Director Presidente ROBERTO EGYDIO SETUBAL Director Gerente Senior

JACQUES BERGMANDirector SuperintendenteRUY VILLELA MORAES ABREU

Directores GerentesDirector Vicepresidente Ejecutivo IDACELMO MENDES VIEIRAOLAVO EGYDIO SETUBAL JÚNIOR MANES ERLICHMAN NETO

OSMAR MARCHINIDirectores EjecutivosCARLOS EDUARDO DE MORI LUPORINICLÁUDIO CÉSAR SANCHESJOSÉ CARLOS MORAES ABREU FILHO

BANCO ITAUCRED FINANCIAMENTOS S.A.

Director Presidente ROBERTO EGYDIO SETUBAL

Directores VicepresidentesJOSÉ FRANCISCO CANEPAMARCO AMBRÓGIO CRESPI BONOMI

DirectoresARNALDO PEREIRA PINTODILSON TADEU DA COSTA RIBEIROERIVELTO CALDERAN CORRÊAFERNANDO JOSÉ COSTA TELESFLÁVIO KITAHARA SOUSAGERÔNCIO MOTA MENEZES FILHOJACKSON RICARDO GOMESLUÍS FERNANDO STAUBLUÍS OTÁVIO MATIASLUIZ TADEU CASTRO SANCHESMANOEL DE OLIVEIRA FRANCOMARCO ANTONIO ANTUNESMARCOS VANDERLEI BELINI FERREIRAMÁRIO MENDES AMADEUMÁRIO WERNECK BRITTORODOLFO HENRIQUE FISCHER

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133.129.572 113.789.425 2.402.305 2.075.675

26.337.513 22.618.359 Aplicaciones en el Mercado Abierto 17.886.757 13.009.228 Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas SUSEP (Nota 10b) 158.755 259.718 Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 8.292.001 9.349.413

28.541.667 20.680.769 Cartera Propia 8.361.572 6.517.001 Relacionados a Compromisos de Recompra 891.732 850.732 Relacionados a Prestación de Garantías 1.687.952 323.288 Titulos Objeto de Operaciones Comprometidas Con Libre Movimiento 300.300 - Relacionados al Banco Central 29.743 5.349 Instrumentos Financieros Derivativos 2.800.369 2.061.267 Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL (Nota 10b) 11.901.538 8.274.354 Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - Otros Títulos (Nota 10b) 2.568.461 2.648.778

13.415.871 12.818.719 Pagos y Cobranzas a Liquidar 1.496.678 1.563.379 Depósitos en el Banco Central 11.910.010 11.235.624 SFH - Sistema Financiero de la Habitación 7.211 9.019 Corresponsales 504 1.897 Transferencias Interfinancieras 1.468 8.800

15.234 12.949 41.728.051 34.215.147

Operaciones con Características de Concesión de Crédito (Nota 4d) 44.689.375 35.732.104 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (Nota 4e) (2.961.324) (1.516.957)

19.815.078 20.683.947 Cartera de Cambio (Nota 8) 12.083.916 13.605.715 Ingresos a Recibir 657.231 538.011 Primas de Seguros a Recibir (Nota 10b) 727.670 683.554 Negociación e Intermediación de Valores 768.283 1.173.238 Diversos (Nota 12a) 5.577.978 4.683.429

873.853 683.860 Otros Valores y Bienes 372.316 376.960 (Provisiones para Desvalorizaciones) (90.863) (105.744) Gastos Anticipados (Nota 12b) 592.400 412.644

36.328.846 29.575.132 1.281.151 522.428

Aplicaciones en el Mercado Abierto 223.671 - Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores Prov. Técnicas SUSEP (Nota 10b) 401.921 - Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 655.559 522.428

8.481.626 8.536.091 Cartera Propia 5.466.927 5.208.161 Relacionados a Compromisos de Recompra 1.083.072 601.955 Relacionados a Prestación de Garantias 273.482 1.105.074 Relacionados al Banco Central - 125.458 Instrumentos Financieros Derivativos 684.177 533.134 Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - Otros Títulos (Nota 10b) 973.968 962.309

369.718 273.631 20.045.665 14.890.933

Operaciones con Características de Concesión de Crédito (Nota 4d) 22.693.125 16.615.822 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (Nota 4e) (2.647.460) (1.724.889)

5.367.700 4.874.434 782.986 477.615

2.954.352 2.793.882 867.882 726.612

Participaciones en Subsidiarias 685.917 568.008 Otras Inversiones 281.303 260.600 (Provisión para Pérdidas) (99.338) (101.996)

1.783.588 1.857.690 Inmuebles de Uso 2.153.533 2.143.104 Otros Bienes de Uso 3.459.143 3.176.136 (Depreciaciones Acumuladas) (3.829.088) (3.461.550)

16.612 - Bienes Arrendados 18.553 - (Depreciaciones Acumuladas) (1.941) -

286.270 209.580 Gastos de Organización y Expansión 509.849 437.488 (Amortización Acumulada) (223.579) (227.908)

172.412.770 146.158.439

INMOVILIZADO DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL OPERATIVO (Nota 4i)

DIFERIDO (Notas 4j y 14b)

TOTAL DEL ACTIVO

30/06/2005

PERMANENTE INVERSIONES (Notas 4g y 14a II)

INMOVILIZADO DE USO (Notas 4h y 14b)

APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a y 5)DISPONIBILIDADES

30/06/2006

CIRCULANTE

RELACIONES INTERDEPENDENCIAS

OTROS CRÉDITOS

ACTIVO

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Estado de Situación Patrimonial Consolidado(En Miles de Reales)

RELACIONES INTERFINANCIERAS

TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTR. FINANC. DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c y 6)

OPERACIONES DE CRÉDITO, ARREND. MERC. FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS (Nota 7)

OPERACIONES DE CRÉDITO, ARREND. MERC. FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS (Nota 7)

OTROS CRÉDITOS - Diversos (Nota 12a)OUTROS VALORES Y BIENES - Gastos Anticipados (Nota 12b)

OTROS VALORES Y BIENES (Nota 4f)

REALIZABLE A LARGO PLAZOAPLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a y 5)

TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c y 6)

RELACIONES INTERFINANCIERAS - SFH - Sistema Financiero de la Habitación

14



99.184.601 87.342.109 47.594.103 41.699.375

Depósitos a la Vista 10.806.816 10.250.110 Depósitos en Cajas de Ahorro 19.306.043 18.571.447 Depósitos Interfinancieros 1.174.272 517.783 Depósitos a Plazo 15.924.147 12.147.112 Otros Depósitos 382.825 212.923

13.448.045 7.887.702 Cartera Propia 4.884.170 4.655.034 Cartera de Terceros 5.593.878 3.232.668 Cartera Libre Movimiento 2.969.997 -

1.386.118 813.073 Recursos de Letras Inmobiliarias 34.758 - Recursos de Letras Hipotecarias 208.020 - Recursos de Debentures 120.700 101.915 Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior 1.022.640 711.158

1.532.925 1.354.203 Cobranzas y Pagos a Liquidar 1.381.079 1.212.643 Corresponsales 151.846 141.560

1.431.357 1.175.455 Recursos en Tránsito de Terceros 1.430.800 1.171.870 Transferencias Internas de Recursos 557 3.585

3.698.573 4.636.910 Préstamos 2.417.805 3.410.016 Transferencias 1.280.768 1.226.894

2.009.422 1.407.643 2.784.091 2.547.728

25.299.967 25.820.020 Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares 1.267.578 1.835.599 Cartera de Cambio (Nota 8) 12.308.208 13.814.365 Sociales y Estatutarias (Nota 15b II) 1.233.242 967.931 Fiscales y de Previsión (Nota 13c I) 1.754.581 1.441.875 Negociación e Intermediación de Valores 851.220 910.161 Operaciones con Tarjetas de Crédito 4.847.966 3.564.931 Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior (Nota 9f) 186.668 495.156 Deudas Subordinadas (Nota 9g) 67.064 72.945 Diversas (Nota 12c) 2.783.440 2.717.057

54.479.548 42.640.558 5.326.595 1.995.017

Depósitos Interfinancieros - 38.513 Depósitos a Plazo 5.326.595 1.956.504

14.157.957 10.000.319 5.405.037 4.537.076

Recursos de Debentures 2.850.000 1.350.000 Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior 2.555.037 3.187.076

4.227.945 4.474.299 Préstamos 1.320.456 1.750.875 Transferencias 2.907.489 2.723.424

497.343 326.110 13.625.210 9.958.493 11.239.461 11.349.244

Fiscales y de Previsión (Nota 13c I) 4.145.641 3.014.592 Securitización de Ordenes de Pago en el Exterior (Nota 9f) 994.228 1.779.572 Deudas Subordinadas (Nota 9g) 4.467.797 4.464.468 Diversas (Nota 12c) 1.631.795 2.090.612

67.100 39.765

1.126.499 1.109.317

17.555.022 15.026.690 8.300.000 8.300.000 1.290.005 1.957.170 8.908.597 5.377.178

179.796 313.904 (1.123.376) (921.562)

172.412.770 146.158.439

CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO (Notas 4a y 9c)

OTRAS OBLIGACIONESPROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN (Notas 4k y 10a)

RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS (Notas 4a y 9d)

RELACIONES INTERFINANCIERAS

RELACIONES INTERDEPENDENCIAS

OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS (Notas 4a y 9e)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (Notas 4c y 6f)

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. Estado de Situación Patrimonial Consolidado (En Miles de Reales)

30/06/2006 30/06/2005

CIRCULANTEDEPÓSITOS (Notas 4a y 9b)

PASIVO

OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS (Notas 4a y 9e)

CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO - Cartera Propia (Notas 4a y 9c)RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS (Notas 4a y 9d)

EXIGIBLE A LARGO PLAZODEPÓSITOS (Notas 4a y 9b)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (Notas 4c y 6f)PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN (Notas 4k y 10a)OTRAS OBLIGACIONES

RESULTADOS DE EJERCÍCIOS FUTUROS

PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS

PATRIMONIO NETO (Nota 15)Capital SocialReservas de CapitalReservas de BeneficiosAjuste a Valor de Mercado - TVM y Derivativos (Notas 4b, 4c y 6d )(Acciones en Tesorería)

TOTAL DEL PASIVO

15



BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Estado Consolidado de Resultados(En Miles de Reales)

13.083.658 7.979.621 8.096.456 5.243.282 3.722.691 1.278.200 1.010.637 853.276 (170.145) 182.312 424.019 422.551

(4.705.861) (1.185.879) (3.757.520) (1.050.347)

(833.214) (668.598) (115.127) 533.066

8.377.797 6.793.742

(2.507.919) (1.073.966) (2.883.672) (1.426.223)

375.753 352.257

5.869.878 5.719.776

(1.184.129) (1.693.630) 4.248.235 3.645.296

Administración de Recursos 911.208 812.933 Servicios de Cuenta Corriente 739.415 683.111 Tarjetas de Crédito 989.005 895.463 Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas 777.706 567.622 Servicios de Cobranza 431.218 402.279 Otros 399.683 283.888

517.764 397.630 (2.188.956) (1.926.093) (2.504.039) (2.258.253) (1.013.244) (963.887)

97.988 13.479 415.395 217.314

(757.272) (819.116)

4.685.749 4.026.146

26.391 3.798

4.712.140 4.029.944

(1.464.235) (1.397.466) (1.420.519) (1.552.304)

(43.716) 154.838

(275.370) (225.195) (189.937) (163.646)

(85.433) (61.549)

(14.258) 67.238

2.958.277 2.474.521

1.107.942.317 1.124.533.190 2,67 2,20

15,84 13,36

Ingresos por Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida

RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOSIngresos por Prestación de Servicios (Nota 12d)

Resultado Financiero de las Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización (Nota 10c)Resultado de Operaciones de CambioResultado de las Aplicaciones Obligatorias

GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

01/01 a 30/06/2005

INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERAOperaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros CréditosResultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos

01/01 a 30/06/2006

VALOR PATRIMONIAL POR ACCIÓN - R$

IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL (Notas 4m y 13a I)Debidos sobre Operaciones del PeriodoReferentes a Diferencias Temporarias

PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIOEmpleados - Ley 10.101 del 19/12/2000Administradores - Estatutarias - Ley 6.404 del 15/12/1976

PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS

BENEFICIO NETO

Gastos de Personal (Nota 12e)Otros Gastos Administrativos (Nota 12f)Gastos Tributarios (Notas 4m y 13a II)

BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$

Otros Gastos Operativos (Nota 12h)

RESULTADO OPERATIVO

RESULTADO NO OPERATIVO

RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES

Nº DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (Nota 15a)

Resultado de Participaciones en Subsidiarias (Nota 14a III)Otros Ingresos Operativos (Nota 12g)

Operaciones de Captación en el MercadoGastos Financieros de Provisiones Técnicas de Previsión y Capitalización (Nota 10c)Operaciones de Préstamos y Transferencias

RESULTADO DE LA INTERMED. FINANC. ANTES DE LOS CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA (Nota 7d I)Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

Resultado de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización (Nota 10c)

16



01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

22.682.522 16.017.119

3.134.491 2.724.035

2.958.277 2.474.521

176.214 249.514 Depreciación y Amortización 277.925 295.729 Resultado de Participación en Subsidiarias (97.988) (13.479) Otros (3.723) (32.736)

108.583 94.401

19.435.319 13.198.683

19.119.298 13.015.580 Depósitos 2.400.963 1.664.562 Captaciones en el Mercado Abierto 5.575.352 1.789.603 Recursos de Acceptación y Emisión de Títulos 1.830.393 1.919.186 Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 1.827.488 - Instrumentos Financieros Derivativos 70.516 560.517 Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 1.769.767 1.483.148 Otras Obligaciones 5.644.819 5.598.564

72.210 25.574

(3.877) (7.460)

202.576 130.178 Bienes No de Uso Propio 188.425 79.161 Inmovilizado de Uso 11.621 45.492 Inversiones 2.530 5.525

45.112 34.811

4.129 -

22.364.779 15.871.896

947.528 698.665

2.553 568.982

444.648 273.082 182.904 77.373 196.244 180.753 65.500 14.956

60.164 40.985

19.680.132 12.864.554 4.741.920 3.394.115 4.076.476 282.239

- 775.615 5.245.323 4.752.569 5.616.413 3.660.016

1.229.754 1.406.757

- 18.871

317.743 145.223

2.084.562 1.930.452 2.402.305 2.075.675

317.743 145.223 - Aumento o Reducción

- Inversiones

APLICACIONES EN EL DIFERIDO

AUMENTO DE LOS SUBGRUPOS DEL ACTIVO: - Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez

REDUCCIÓN DE LOS SUBGRUPOS DEL PASIVO: Obligaciones por Préstamos y Transferencias

- Otros Créditos

- Relaciones Interfinancieras e Interdependencias - Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos

- Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos

A - ORÍGENES DE LOS RECURSOS

Ajustes al Beneficio Neto:

BENEFICIO NETO AJUSTADO

RECURSOS DE ACCIONISTAS - Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas

Beneficio Neto

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Estado de los Orígenes y Aplicaciones de Recursos Consolidado(En Miles de Reales)

RECURSOS DE TERCEROS ORIGINARIOS DE:

- Aumento de los subgrupos del Pasivo:

- Reducción de los Subgrupos del Activo: - Otros Valores y Bienes

- Venta de Bienes e Inversiones:

- Diferencia en los Resultados de Ejercicios Futuros

- Bienes No de Uso Propio

INTERESES SOBRE EL CAPITAL PROPIO PAGADOS Y PROVISIONADOS

INVERSIONES EN:

ADQUISICIÓN DE ACCIONES PARA TESORERÍA

- Dividendos Recibidos de Subsidiarias

DIFERENCIA NETA DE LA PARTICIPACIÓN DE MINORITARIOS

- Fin del Periodo - Inicio del Periodo

AUMENTO (REDUCCIÓN) DE LAS DISPONIBILIDADES (A - B)

MODIFICACIONES EN LA POSICIÓN FINANCIERA:

Disponibilidades:

DIFERENCIA NETA DE LA PARTICIPACIÓN DE MINORITARIOS

B - APLICACIONES DE LOS RECURSOS

- Inmovilizado de Uso

17



30/06/2006 30/06/2005

647.654 796.512

106 50

114.510 139.731

Aplicaciones en el Mercado Abierto 1.711 21.972

Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 112.799 117.759

77.312 7.932

Cartera Propia 2.916 7.199

Relacionados a Prestación de Garantias 555 -

Instrumentos Financieros Derivativos (Notas 4c y 6f) 73.841 733

455.630 648.625

Ingresos a Recibir - 435.048

Diversos (Nota 12a) 455.630 213.577

96 174

279.133 188.337

250.426 124.677

20.440 59.007

Cartera Propia 18.534 51.508

Relacionados a Prestación de Garantias - 1.675

Instrumentos Financieros Derivativos (Notas 4c y 6f) 1.906 5.824

8.267 4.653

18.996.362 16.178.104

18.996.006 16.178.006

Participaciones en Controladas - En el País (Nota 14a I) 18.996.006 16.178.004

Otras Inversiones - 2

356 98

19.923.149 17.162.953

965.158 687.172

37.592 -

927.566 687.172

Sociales y Estatutarias (Nota 15b II) 850.476 620.499

Fiscales y de Previsión (Nota 13b lI) 14.822 2.528

Negociación e Intermediación de Valores - 6

Diversas (Nota 12c) 62.268 64.139

3.383 638.828

- 562.804

- 2.991

3.383 73.033

Fiscales y de Provisión (Nota 13b lI) 3.383 2.017

Diversas (Nota 12c) - 71.016

18.954.608 15.836.953

8.300.000 8.300.000

1.290.005 1.957.170

10.308.183 6.187.441

179.796 313.904

(1.123.376) (921.562)

19.923.149 17.162.953

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Estado de Situación Patrimonial (En Miles de Reales)

CIRCULANTE

TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS

ACTIVO

OTROS CRÉDITOS

OTROS VALORES Y BIENES - Gastos Anticipados

DISPONIBILIDADES

APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a y 5)

REALIZABLE A LARGO PLAZO

Reservas de Capital

TOTAL DEL PASIVO

Reservas de Beneficios

Ajuste a Valor de Mercado - TVM y Derivativos

(Acciones en Tesorería)

OTRAS OBLIGACIONES

Capital Social

OTRAS OBLIGACIONES

PATRIMONIO NETO (Nota 15)

APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ - Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros (Notas 4a y 5)


OTROS CRÉDITOS- Diversos (Nota 12a)

INMOVILIZADO DE USO Y DIFERIDO

PERMANENTE

INVERSIONES

TOTAL DEL ACTIVO

PASIVO

EXIGIBLE A LARGO PLAZO


DEPÓSITOS INTERFINANCIEROS (Notas 4a y 9b)


CIRCULANTE

18



01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

59.905 11.569 Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos 59.905 11.569

(1.812) (4.802) Operaciones de Captación en el Mercado (1.812) (4.802)

58.093 6.767

3.308.820 2.458.678 Gastos de Personal (10.705) (4.092) Otros Gastos Administrativos (14.150) (8.855) Gastos Tributarios (Nota 13a II) (18.741) (28.185) Resultado de Participaciones en Subsidiarias (Nota 14a I) 3.352.418 2.497.994 Otros Ingresos (Gastos) Operativos (2) 1.816

3.366.913 2.465.445

47 (206)

3.366.960 2.465.239

132.856 32.596 Debidos sobre Operaciones del Período (552) (227) Referentes a Diferencias Temporarias 133.408 32.823

(2.859) (1.726) Empleados - Ley 10.101 del 19/12/2000 (646) (136) Administradores - Estatutarias - Ley 6.404 del 15/12/1976 (2.213) (1.590)

3.496.957 2.496.109

1.107.942.317 1.124.533.190 3,16 2,22

17,11 14,08

Nº DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN - (Nota 15a)

PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO

BENEFICIO NETO

RESULTADO BRUTO DE LA INTERMED.FINANCIERA

OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS

RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES

RESULTADO NO OPERATIVO

RESULTADO OPERATIVO


BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$VALOR PATRIMONIAL POR ACCIÓN - R$

Estado Consolidado de Resultados(En Miles de Reales)

INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL (Nota 13a I)

19

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

Capital Social Reservas de Capital

Reservas de Beneficios

Ajuste a Valor de Mercado TVM Y

Derivativos

Beneficios Acumulados

(Acciones en Tesorería) Total

8.101.000 2.183.867 4.477.203 472.940 - (475.253) 14.759.757 - - - - (86.943) - (86.943)

199.000 (199.000) - 312 312

- (28.009) (263) - - (446.309) (474.581) Adquisiciones de Acciones para Tesorería - - - - - (568.982) (568.982) Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas - - (263) - - 94.664 94.401 Cancelamiento de Acciones en Tesorería - AGO/E - 27/04/2005 - (28.009) - - - 28.009 -

- - - (159.036) - - (159.036) - - (1.223) - - - (1.223) - - - - 2.496.109 - 2.496.109

Reserva Legal - - 124.805 - (124.805) - - Reservas Estatutarias - - 1.586.919 - (1.586.919) - - Intereses sobre el Capital Proprio - - - - (697.442) - (697.442)

8.300.000 1.957.170 6.187.441 313.904 - (921.562) 15.836.953 199.000 (226.697) 1.710.238 (159.036) - (446.309) 1.077.196

8.300.000 1.289.969 7.842.554 284.066 - (1.296.027) 16.420.562 - 36 - - - - 36 - - (66.621) - - 172.651 106.030

Adquisiciones de Acciones para Tesorería - - - - - (2.553) (2.553) Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas - - (66.621) - - 175.204 108.583

- - (17.179) (104.270) - - (121.449) - - (2.894) - - - (2.894) - - - - 3.496.957 - 3.496.957

Reserva Legal - - 174.848 - (174.848) - - Reservas Estatutarias - - 2.377.475 - (2.377.475) - - Dividendos e Intereses sobre el Capital Proprio - - - - (944.634) - (944.634)

8.300.000 1.290.005 10.308.183 179.796 - (1.123.376) 18.954.608 - 36 2.465.629 (104.270) - 172.651 2.534.046 VARIACIÓN EN EL PERIODO

Distribuciones:

SALDOS AL 01/01/2006Actualización de Títulos PatrimonialesAcciones en Tesorería

Variación del Ajuste a Valor de MercadoComplemento de Intereses sobre Capital Propio Pagados el 13/03/2006 - Ejercicio 2005

VARIACIÓN EN EL PERIODOSALDOS AL 30/06/2005

SALDOS AL 30/06/2006

Beneficio Neto

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.ESTADO DE LA EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO (Nota 15)(Em Miles de Reales)

SALDOS AL 01/01/2005

Variación del Ajuste a Valor de Mercado

Beneficio NetoDistribuciones :

Acciones en Tesorería

Ajustes de Ejercicios Anteriores

Complemento de Intereses sobre Capital Propio Pagados el 14/03/2005 - Ejercicio 2004

Capitalización de Reservas - AGO/E del 27/04/2005Actualización de Títulos Patrimoniales

20



1.478.741 1.848.648

144.591 (1.683)

3.496.957 2.496.109

(3.352.366) (2.497.792)

Resultado de Participación en Subsidiarias (3.352.418) (2.497.994)

Depreciación y Amortización 52 202

108.583 94.401

1.225.567 1.755.930

20.814 565.234 Depósitos - 562.804 Instrumentos Financieros Derivativos 20.814 2.430

744.923 - Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 473.109 - Otros Créditos y Otros Valores y Bienes 271.814 -

459.830 1.190.696

1.478.916 1.848.643

947.528 698.665

2.553 568.982

1.238 46.306

1.100 46.206 138 100

37.496 210.171 - 114.765

37.496 8.614 - 86.792

490.101 324.519

(175) 5

281 45 106 50

(175) 5

Inversiones - Aumentos en ControladasInmovilizado de Uso/Aplicaciones en el Diferido

- Títulos y Valores Mobiliários e Instrumentos Financieros Derivativos

B - APLICACIONES DE LOS RECURSOS

INTERESES SOBRE EL CAPITAL PROPIO Y DIVIDENDOS PAGADOS Y PROVISIONADOS

INVERSIONES:

ADQUISICIÓN DE ACCIONES PARA TESORERÍA

- Fin del Periodo - Aumento o Reducción

AUMENTO DE LOS SUBGRUPOS DEL ACTIVO:

- Otros Créditos y Otros Valores y Bienes

REDUCCIÓN DE LOS SUBGRUPOS DEL PASIVO - Otras Obligaciones

- Inicio del Periodo

MODIFICACIONES EN LA POSICIÓN FINANCIERA:

- Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez

Disponibilidades:

AUMENTO (REDUCCIÓN) DE LAS DISPONIBILIDADES (A - B)

01/01 a 30/06/2005

A - ORÍGENES DE LOS RECURSOS

Beneficio Neto (Pérdida) Ajustado

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S. A.Estado de los Orígenes y Aplicaciones de Recursos(En Miles de Reales)

Beneficio Neto

01/01 a 30/06/2006

- Reducción de los subgrupos del Activo:

- Intereses sobre el Capital Propio y Dividendos Recibidos de Controladas

- Aumento de los subgrupos del Pasivo:

- Ajustes al Beneficio Neto

RECURSOS DE ACCIONISTAS - Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas

RECURSOS DE TERCEROS ORIGINARIOS DE:

21



BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS CONTABLES

PERÍODOS DEL 01/01 AL 30/06 DE 2006 Y 2005 (En Miles de Reales)

NOTA 1 - CONTEXTO OPERACIONAL

Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) es una sociedad anónima de capital abierto que, junto con empresas subsidiarias y controladas actúa en Brasil y en el exterior, en la actividad bancaria en todas sus modalidades, a través de sus carteras comercial, de inversión, de crédito inmobiliario, de crédito, financiamiento e inversión y de arrendamiento mercantil, inclusive las de operaciones de cambio y en las actividades complementarias, destacándose las de Seguros, Previsión Privada, Capitalización, Corretaje de Títulos y Valores Mobiliarios y Administración de Tarjetas de Crédito, Consorcios, Fondos de Inversión y Carteras Administradas.

22



NOTA 2 – PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES a) Presentación de los Estados Contables

Los Estados Contables de ITAÚ HOLDING y de sus Controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) fueron elaborados de acuerdo con la Ley de Sociedades por Acciones y normas del Banco Central do Brasil (BACEN), del Consejo Monetario Nacional (CMN), de la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) y de la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP), que incluyen prácticas y estimativas contables en lo que se refiere a la constitución de provisiones. Según lo determina el párrafo único del artículo 7º de la Circular del BACEN nº 3.068, del 08/11/2001, los títulos y valores mobiliarios clasificados como títulos para negociación (Nota 4b) se presentan en el Estado de Situación Patrimonial, en el Activo Circulante, independiente de sus fechas de vencimiento. En Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos – Operaciones con Tarjetas de Crédito están incluidos los valores por cobrar, provenientes de compras efectuadas por sus titulares. Los recursos correspondientes a estos valores están contemplados en otras Obligaciones – Operaciones con Tarjetas de Crédito. Las Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero se presentan a valor presente en el Estado de Situación Patrimonial, y los ingresos y gastos relacionados, que representan el resultado financiero de esas operaciones, se presentan agrupados en el rubro Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos del Estado de Resultados. Las operaciones de Adelanto sobre Contratos de Cambio son reclasificadas como Otras Obligaciones – Cartera de Cambio. El resultado de Cambio se presenta en forma ajustada, con la reclasificación de gastos e ingresos, a efectos de representar exclusivamente la variación y diferencias en las tasas que inciden sobre las cuentas patrimoniales representativas de monedas extranjeras. Según se determina en el párrafo 1, del artículo 2º, de la Circular del BACEN nº 2.804, del 11/02/1998, los estados contables de ITAÚ HOLDING abarcan la consolidación de sus dependencias en el exterior.

23



b) Consolidación

Los saldos de las cuentas patrimoniales y de resultados y los valores de las transacciones entre las empresas consolidadas, son eliminados. Han sido consolidados los Fondos de Inversiones Exclusivos para aplicación por empresas consolidadas. Los títulos y aplicaciones pertenecientes a las carteras de esos fondos están clasificados por tipo de operación y fueron distribuidos por tipo de papel, en las mismas categorías en que originalmente fueron imputados. Los impuestos diferidos referentes a los ajustes a valor de mercado de títulos para negociación, instrumentos financieros derivativos (activos/pasivos) y títulos disponibles para la venta, inclusive sobre provisión adicional, se presentan en el Estado de Situación Patrimonial por los respectivos valores netos (Nota 13b II). Hasta el 31/03/2006 las Operaciones con Características de Concesión de Crédito y la Provisión para Créditos de Liquidación dudosa se presentan en el Estado de Situación Patrimonial netas de las bajas por pérdida (write-off) realizadas adicionalmente, relativas a las operaciones integralmente provisionadas y consideradas por la Administración con expectativa de recuperación remota. A partir del 2º trimestre de 2006 se pasó a adoptar la práctica de cesión de crédito para parte de las operaciones con esas características (Nota 7e). Los efectos de la Variación del Tipo de Cambio sobre las inversiones en el exterior están distribuidos en las líneas del Estado de Resultados, según el carácter de las cuentas patrimoniales correspondientes. La diferencia en el Beneficio Neto y el Patrimonio Neto entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 15d) resulta de la eliminación de los beneficios no realizados provenientes de negocios entre las empresas consolidadas, cuyos tributos correspondientes fueron diferidos, y a la adopción de criterios distintos en la amortización de valores llave originados en las adquisiciones de inversiones y en la constitución de créditos tributarios: I- En ITAÚ HOLDING, los valores llave registrados en controladas, provenientes principalmente de los

incrementos de participaciones en Credicard y Orbitall, de la asociación para la constitución de las Financieras Itaú CBD y Americanas Itaú y en la adquisición de parte de las acciones de BPI S.A. son amortizados con base en la expectativa de rentabilidad futura (10 años) o por la realización de las inversiones, con el objeto de: a) evitar la reducción innecesaria de su Patrimonio Neto a efectos de la determinación de límites operativos; b) evitar el aumento innecesario de capital; y c) obtener mejor cumplimiento de las políticas contables del mercado.

En ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, esos valores llave son integralmente amortizados en los ejercicios en que ocurren las inversiones, con el objetivo de: a) permitir mejor comparabilidad con los estados contables consolidados de períodos anteriores; y b) posibilitar la evaluación del Resultado y Patrimonio Neto por la utilización de criterios conservadores.

II- En BANCO BANESTADO S.A. (BANESTADO) y en ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO se han constituido

créditos tributarios por un valor considerado adecuado a sus perspectivas de beneficio futuro.

24



30/06/2006 30/06/2005

Banco Itaú S.A. 100,00 100,00Banco Itaú BBA S.A. 95,75 95,75Banco Itaucred Financiamentos S.A. 99,99 99,99 99,99 99,99Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (1) 19,52 19,52Banco Itaú Europa, S.A. (1) 19,53 19,53Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99Financeira Itaú CBD S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento (2) 50,00 50,00Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (3)(6) 50,00 50,00

Itaú Seguros S.A. 100,00 100,00Itaú Vida e Previdência S.A. 100,00 99,99Cia. Itaú de Capitalização 99,99 99,99

Banco Itaucard S.A. (4) 99,99 99,99Credicard Banco S.A. (5)(6) - 50,00Banco Itaú Cartões S.A. (5) 99,99 99,99Orbitall Serviços e Processamento e Informatização Comercial S.A. 100,00 100,00Redecard S.A. (6) 31,94 31,94

Fiat Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99Itaú Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99

Akbar – Marketing e Serviços, LDA 95,75 95,75Afinco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, LDA 100,00 100,00Itaúsa Export S.A. (1) 22,23 22,23Serasa S.A. (6) 32,54 32,54

(1)

(2)

(3) (4) (5) (6)

Los estados contables consolidados comprenden ITAÚ HOLDING y sus controladas directas e indirectas, destacándose:

ACTIVIDAD DE ADMINISTRACIÓN DE TARJETAS DE CRÉDITO

ACTIVIDAD DE ADMINISTRACIÓN DE GRUPOS DE CONSORCIO

NO FINANCIERAS

Participación %

ACTIVIDAD BANCARIA E INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

ACTIVIDADES DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN

Subsidiarias incluídas en la consolidación, con autorización de la CVM, para una mejor presentación de la unidad económica. Controladas por laItaúsa - Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).Inversión aprobada por el BACEN el 05/04/2005. A partir del 30/09/2005, pasó a ser incluída en la consolidación integralmente, con autorización de laCVM, debido a la gestión del negocio por ITAÚ HOLDING.Inversión constituida al 27/04/2005 y aprobada por el BACEN el 21/02/2006.

Empresas con control compartido incluidas proporcionalmente en la consolidación.Empresa incorporada proporcionalmente por el Banco Itaú Cartões S.A. el 30/04/2006.Nueva razón social de la Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, homologada en el BACEN el 25/04/2006.

25



Consolidado Operativo (1)

Consolidado Económico-Financiero (2)

22.881.077 22.862.84217,3% 16,3%

Nivel I 14,7% 13,9%Nivel II 2,6% 2,4%

37,8% 27,4%2.787.191 5.147.729

(1)

(2)

(3)

(4)

El Bacen, a través de la Resolución nº 2.837, del 30/05/2001 del CMN y alteraciones posteriores, define el Patrimoniode Referencia (PR), para fines de cálculo de los limites operativos, como la suma de los niveles, a ejemplo de laexperiencia internacional, Nivel I y II, cada uno de ellos compuesto por ítems integrantes del Patrimonio Neto, ademásde deudas subordinadas e instrumentos híbridos de capital y deuda.

La diferencia entre el índice de inmovilización del Consolidado Operativo y del Económico Financiero es resultado de lainclusión de empresas controladas no financieras que disponen de elevada liquidez y de un bajo nivel de inmovilización, con la consecuente reducción del índice de inmovilización del Consolidado Económico Financiero y posibilitando,cuando corresponda, la distribución de recursos para las empresas financieras.

Estados contables consolidados comprendiendo solamente las empresas financieras.

Estados contables consolidados comprendiendo todas las empresas controladas, inclusive empresas de seguros, deprevisión y de capitalización y también aquellas cuyo control societario está representado por la suma de lasparticipaciones de la institución, independientemente del porcentaje, con las de titularidad de sus administradores,controladores y empresas relacionadas, así como aquellas adquiridas, directa o indirectamente, por intermedio defondos de inversión.

NOTA 3 - ÍNDICES DE BASILEA Y DE INMOVILIZACIÓN

Margen de Inmovilización

Índice Basilea

Índice de Inmovilización (4)

Patrimonio de Referencia (3)

Presentamos a continuación los principales indicadores al 30/06/2006, obtenidos a partir de losestados contables no consolidados (base inicial para el cálculo del Consolidado Operativo yEconómico-Financieiro), según la regulamentación vigente:

La Administración considera adecuado el actual nivel del índice de Basilea (16,3%, con base en el Consolidado Económico Financiero), teniendo en consideración que: a) Es muy superior al mínimo exigido por las autoridades (11,0%). b) Si se consideran los demás valores de realización de los activos (Nota 17), el monto de provisiones

excedentes al mínimo requerido y los créditos tributarios no contabilizados, el índice pasaría a ser de 19,0%.

Para el cálculo de los índices al 30/06/2006, se utilizó el Patrimonio de eferencia Ajustado, según se presenta a continuación:

Consolidado

Operativo

Consolidado Económico Financiero

Patrimonio Neto ITAÚ HOLDING (Consolidado) 17.555.022 17.555.022 Amortización de Valores Llave 1.538.414 1.538.414 Crédito Tributario -141.540 -141.540 Resultado no Realizado 2.712 2.712 Patrimonio Neto ITAÚ HOLDING (Individual) 18.954.608 18.954.608 Cuota de Minoritarios no eliminados en el proceso de consolidación 1.145.205 1.129.492 Beneficios no Realizados de operaciones con controladas -190 -2.712 Patrimonio Neto Consolidado (BACEN) 20.099.623 20.081.388 Deuda Subordinada 2.862.723 2.862.723 Creditos Tributarios Excluidos del Nivel I -81.269 -81.269 Patrimonio de Referencia 22.881.077 22.862.842 Ajustes:Exigencia de Capital para Riesgo de Operaciones de SWAP -282.357 -282.357 Exigencia de Capital para Riesgo de Cambio -2.353.201 -2.353.201 Exigencia de Capital para Riesgo de Tasa de Intereses -850.745 -850.261 Participación Indirecta en el Banco Itaú Europa, S.A. -225.697 -225.697 Patrimonio de Referencia Ajustado 19.169.077 19.151.326

26



17.760.600 99.358.867 17,9% 17.680.674 104.283.391 17,0%3.554.173 - 3,6% 3.552.461 - 3,4%(947.528) - -1,0% (947.528) - -0,9%(121.448) - -0,1% (121.448) - -0,1%(445.354) - -0,5% (455.015) - -0,5%106.031 - 0,1% 106.031 - 0,1%

(368.563) - -0,4% (368.563) - -0,4%87.086 - 0,1% 87.086 0,1%

(336.696) - -0,3% (336.696) - -0,3%(119.224) - -0,1% (45.676) - 0,0%

- 11.425.618 -2,0% - 13.300.476 -2,1%19.169.077 110.784.485 17,3% 19.151.326 117.583.867 16,3%

Acciones en TesoreríaExposición al Riesgo de Tipo de Cambio

Resultado del Periodo

Índice al 30/06/2006

Riesgo de Operaciones de SWAPDeuda SubordinadaOtras Variaciones en el PRVariaciones en el Activo Ponderado

Índice al 31/12/2005

Riesgo de la Tasa de InteresesVariación en el Ajuste al Valor de Mercado-TVM y DerivativosIntereses sobre el Capital Propio y Dividendos

A continuación presentamos los efectos de las alteraciones ocurridas durante el periodo, resultantes de alteraciones en lalegislación o de variación de saldos:

Efecto Activo Ponderado Efecto

Consolidado Operativo Consolidado Económico FinancieroPatrimonio de

Referencia Ajustado

Patrimonio de Referencia Ajustado

Activo Ponderado

Evolución del Índice de Basilea

27



NOTA 4 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES PRÁCTICAS CONTABLES a) Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez, Créditos Vinculados al BACEN Remunerados, Depósitos

Remunerados, Captaciones en el Mercado Abierto, recursos de Aceptación y Emisión de Títulos, Obligaciones por Préstamos y Transferencias y Demás Operaciones Activas y Pasivas – Las operaciones con cláusula de actualización monetaria o cambiaria y las operaciones con intereses prefijados están registradas a su valor presente, calculadas "pro rata die" con base en la variación del indexador y en la tasa de intereses pactados.

b) Títulos y Valores Mobiliarios – Contabilizados por el costo de adquisición actualizado por el indexador y/o

tasa de interés efectiva y presentados en el Estado de Situación Patrimonial de acuerdo con la Circular del BACEN nº 3.068, del 08/11/2001. Se clasifican en las siguientes categorías:

• títulos para negociación - títulos y valores mobiliarios adquiridos con el propósito de ser activa y

frecuentemente negociados, valuados por el valor de mercado con contrapartida en el resultado del período;

• títulos disponibles para la venta - títulos y valores mobiliarios que podrán ser negociados no obstante no

son adquiridos con el propósito de ser activa y frecuentemente negociados, valuados por el valor de mercado con contrapartida en cuenta específica del patrimonio neto; y

• títulos a ser mantenidos hasta su vencimiento - títulos y valores mobiliarios, con la excepción de acciones

no rescatables, para los cuales haya intención u obligatoriedad y capacidad financiera de la institución para mantenerlos en cartera hasta su vencimiento, registrados por el costo de adquisición o por el valor de mercado en la transferencia de otra categoría. Los títulos son actualizados hasta la fecha del vencimiento, no siendo valuados al valor de mercado.

Las ganancias y pérdidas de títulos disponibles para la venta, cuando sean realizadas, serán reconocidas en la fecha de negociación en el estado de resultados, con contrapartida en la cuenta específica del patrimonio neto. Las disminuciones en el valor de mercado de los títulos y valores mobiliarios disponibles para la venta y de los a ser mantenidos hasta su vencimiento, abajo de sus respectivos costos actualizados, relacionados a razones consideradas no temporarias, serán reflejadas en el resultado como pérdidas realizadas.

c) Instrumentos Financieros Derivativos – Son clasificados en la fecha de su adquisición, de acuerdo con la

intención de la administración en utilizarlos o no como instrumento de protección (hedge), de acuerdo con la Circular del BACEN nº 3.082, del 30/01/2002. Las operaciones que utilizan instrumentos financieros, efectuadas por solicitud de los clientes, por cuenta propia, o que no cumplan con los criterios de protección (principalmente derivativos utilizados para administrar la exposición global de riesgo), son contabilizadas al valor de mercado, con las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, reconocidas directamente en el estado de resultados.

Los derivativos utilizados para proteger exposiciones a riesgo o para modificar las características de activos y pasivos financieros que sean altamente correlacionados en lo que se refiere a las alteraciones de su valor de mercado, en relación con el valor de mercado del ítem que está siendo protegido, tanto al inicio como a lo largo de la vida del contrato y considerado efectivo en la reducción del riesgo asociado a la exposición a ser protegida, son clasificados como hedge de acuerdo con su carácter: • Hedge de Riesgo de Mercado – Los activos y pasivos financieros, como también los respectivos

instrumentos financieros relacionados, son contabilizados al valor de mercado con las ganancias y las pérdidas realizadas y no realizadas, reconocidos directamente en el estado de resultados.

• Hedge de Flujo de Caixa – El componente efectivo de hedge de los activos y pasivos financieros, así

como los respectivos instrumentos financieros relacionados, son contabilizados al valor de mercado con las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, deducidas cuando se aplica, de los efectos tributarios, reconocidos en una cuenta específica del patrimonio neto. El componente no efectivo del hedge es reconocido directamente en el estado de resultados.

28



d) Operaciones de Crédito, de Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos (Operaciones con

Característica de Concesión de Crédito) - Registradas al valor presente, calculadas "pro rata die" con base en la variación del indexador y en la tasa de intereses pactados, siendo actualizadas (“accrual”) hasta el 60º día de atraso en las empresas financieras, observado en los financiamientos inmobiliarios el valor presente de los pagos contractuales por vencer.

e) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa - Constituida con base en el análisis de los riesgos de

realización de los créditos, en un monto considerado suficiente para la cobertura de eventuales pérdidas, de acuerdo con las normas establecidas por la Resolución del BACEN nº 2.682, del 21/12/1999, entre las cuales se destacan:

• Las provisiones son constituidas a partir de la concesión del crédito, basadas en la clasificación de riesgo

del cliente, en función del análisis periódico de la calidad del cliente y de los sectores de actividad y no sólo en el caso de incumplimiento;

• Considerando exclusivamente el incumplimiento, las bajas de las operaciones de crédito contra pérdida

(“write-offs”) pueden ser efectuadas después de 360 días del vencimiento del crédito o después de 540 días, en el caso de operaciones de plazo superior a 36 meses.

f) Otros Valores y Bienes – Compuestos básicamente por Bienes No Destinados al Uso, correspondientes a

inmuebles disponibles para la venta, propios desactivados y recibidos como parte de pago, los cuales son ajustados al valor de mercado a través de la constitución de una provisión, de acuerdo con las normas vigentes; y Gastos Anticipados, correspondientes a aplicaciones de recursos cuyos beneficios ocurrirán en ejercicios futuros.

g) Inversiones – En controladas y subsidiarias, están valuadas por el método de participación patrimonial

proporcional, siendo los estados contables de las agencias y subsidiarias en el exterior, consolidados, adaptados a los principios contables vigentes en nuestro País y convertidos para reales. Los demás están registrados por el valor de costo, corregido monetariamente hasta el 31/12/1995, y son ajustados al valor de mercado a través de la constitución de una provisión, de acuerdo con las normas vigentes.

h) Inmovilizado – Se presenta al costo de adquisición o construcción, menos la depreciación acumulada,

corregido monetariamente hasta el 31/12/1995 y ajustado al valor de mercado, para los inmuebles relacionados con las operaciones de seguro, previsión privada y capitalización, por revaluación cubierta por laudos técnicos. Las depreciaciones son calculadas por el método de línea recta, sobre el costo corregido, siendo que los bienes/equipamientos con valores residuales hasta R$ 3 son integralmente depreciados. Las depreciaciones son calculadas a las siguientes tasas anuales:

Inmuebles para uso 4 % a 8 % Instalaciones, muebles y equipamiento de uso y sistemas de seguridad, transporte y comunicación 10 % a 25 % Sistemas de procesamiento de datos 20 % a 50 %

i) Arrendamiento Mercantil Operacional – Los bienes arrendados se presentan al costo de adquisición

menos la depreciación acumulada. La depreciación de los bienes arrendados es reconocida por el método de línea recta en el plazo de vida útil usual, considerando una reducción de 30% en la vida útil del bien, si se encuadra en las condiciones previstas en la Norma Administrativa de la Receita Federal nº 113/1998. Los valores por cobrar son contabilizados en arrendamientos por cobrar por el valor contractual, en contrapartida con las cuentas rectificadoras de ingresos a devengar. El reconocimiento en el resultado ocurrirá en la fecha de exigibilidad de la contraprestación.

j) Diferido – Los gastos diferidos de organización y expansión corresponden, básicamente, a mejoras en

inmuebles de terceros, amortizados linealmente con base en los plazos de alquiler, y adquisición de software, amortizados linealmente con base en los plazos de los contratos, limitados a diez y a cinco años, respectivamente.

29



k) Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión Complementaria y Capitalización – Las provisiones técnicas son calculadas de acuerdo con las notas técnicas aprobadas por SUSEP y con los criterios establecidos por la Resolución del Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP nº 120 del 24/12/2004.

I - Seguros:

• Provisión para Primas no Ganadas – se constituye para calcular el componente de primas no

ganadas, relativo al período a transcurrir de riesgo; • Provisión de la Insuficiencia de Primas – es constituida cuando se consta la insuficiencia de la

Provisión para Primas no Ganadas; • Provisión de Primas no Ganadas de Riesgos Vigentes pero no Emitidas - calculada con base en

estudios técnicos; • Provisión de Siniestros a Liquidar – constituida con base en las notificaciones de siniestros, a un

valor suficiente para cubrir los compromisos futuros; • Provisión de Siniestros Ocurridos pero No Avisados – IBNR – constituida en función del monto

esperado de siniestros ocurridos en riesgos asumidos en la cartera y no avisados.

Para determinar el valor provisionado de los siniestros en discusión judicial, los peritos reguladores y asesores jurídicos efectúan las evaluaciones con base en el valor asegurado y en los reglamentos técnicos, teniendo en cuenta la probabilidad de un resultado desfavorable para la Aseguradora.

II - Previsión Complementaria y Seguro de Vida con Cobertura de Sobrevivencia - corresponden a obligaciones asumidas bajo la forma de planes de jubilación, invalidez, pensión y peculio.

• Provisión de Beneficios a Regularizar y Rescates y Otros Valores a Regularizar – se refieren a los

valores no regularizados hasta la fecha del balance; • Provisión de Hechos Ocurridos y No Avisados – IBNR - constituida en función del monto esperado de

hechos ocurridos y no avisados; • Provisiones Matemáticas de Beneficios a Conceder y de Beneficios Concedidos – corresponden,

respectivamente, a los compromisos asumidos con participantes, cuya percepción aún no se inició y a aquellos en goce de beneficios;

• Provisión de Insuficiencia de Contribución – constituida cuando se constata insuficiencia en las provisiones matemáticas.

III - Capitalización:

• Provisión Matemática para Rescates – representa el componente de títulos de capitalización

recibidos a ser rescatados; • Provisión de Sorteo a Realizar - calculada según la definición en la nota técnica; • Provisión de Sorteo a Pagar – constituida por los sorteos de títulos contemplados; • Provisión para Contingencias – constituida por la aplicación de la cuota de contingencia sobre el

valor recaudado.

30



l) Activos y Pasivos Contingentes y Obligaciones Legales – Fiscales y de Previsión: son evaluados,

reconocidos y divulgados de acuerdo con las determinaciones establecidas en la Deliberación CVM nº 489, del 03/10/2005.

I. Activos y Pasivos Contingentes

Se refieren a derechos y obligaciones potenciales como resultado de hechos pasados y cuya ocurrencia depende de hechos futuros.

• Activos Contingentes: no son reconocidos, excepto cuando existen evidencias que aseguren un elevado grado de confiabilidad de realización, usualmente representado por una decisión jurídica final inapelable de la acción y por la confirmación de la capacidad de su recuperación por cobranza o compensación con otro exigible.

• Pasivos Contingentes: provienen básicamente de procesos judiciales y administrativos, inherentes al curso normal de los negocios, movidos por terceros, ex funcionarios y organismos públicos en acciones civiles, laborales, de carácter fiscal y de previsión y otros riesgos. Esas contingencias, coherentes con prácticas conservadoras adoptadas, son evaluadas por asesores legales y toman en consideración la probabilidad que recursos financieros sean exigidos para liquidar las obligaciones y que el monto de las obligaciones pueda ser estimado con suficiente seguridad. Las contingencias son clasificadas como probables, para las cuales se constituyen provisiones; posibles, que solamente son divulgadas sin que sean provisionadas; y remotas, que no requieren provisión ni divulgación. Los valores de las contingencias son constituidos utilizándose modelos y criterios que permitan su mensuración en forma adecuada, a pesar de la incertidumbre inherente al plazo y valor, según se presenta a continuación:

• Civiles y Laborales: se constituyen al momento de la notificación judicial y son ajustadas

mensualmente:

- al valor de la media móvil de los pagos de procesos cerrados en los últimos 12 meses, sumada al costo medio de los honorarios pagados, para procesos con base en causas consideradas semejantes y usuales y cuyo valor no sea considerado relevante; o - por el valor de indemnización pretendido, en las pruebas presentadas y en la evaluación de asesores legales – que considera la jurisprudencia, hechos levantados, pruebas producidas en los autos y las decisiones que sean proferidas en la acción – en cuanto al grado de riesgo de pérdida de la acción judicial, para procesos relativos a causas consideradas no usuales o cuyo valor sea considerado relevante.

Ajustadas al valor del depósito en garantía de ejecución cuando éste es exigido o al valor de la

ejecución definitiva (valor incontestable) cuando están en la fase de decisión jurídica final inapelable.

• Fiscales y Previsionales: se constituyen al momento de recibir la notificación de los procesos

administrativos, con base en los valores de éstos, ajustados mensualmente. • Otros riesgos: constituidos principalmente por la evaluación de crédito en operaciones con

coobligación.

Los Depósitos Judiciales en Garantía correspondientes son actualizados de acuerdo con la reglamentación vigente. Contingencias garantizadas por cláusulas de indemnización en procesos de privatización y con liquidez solamente son reconocidas al momento de su desembolso, siendo reconocidos simultáneamente los valores por cobrar, no generando efecto en el resultado.

31



II- Obligaciones Legales – Fiscales y Previsionales

Representadas por valores exigibles relativos a obligaciones tributarias, cuya legalidad o constitucionalidad es objeto de contestación judicial, y están constituidas por el valor integral en discusión.

Los valores Exigibles y los Depósitos Judiciales correspondientes son actualizados de acuerdo con la reglamentación vigente.

m) Tributos - Calculados a las tasas presentadas a continuación que consideran, para efecto de las

respectivas bases de cálculo, la legislación vigente pertinente para cada tributo.

Impuesto de Renta 15,00%Adicional de Impuesto de Renta 10,00%Contribución Social 9,00%PIS (*) 0,65%COFINS (*) 4,00%ISS hasta 5,00%CPMF 0,38%(*) Para las controladas no financieras que se encuadran en el régimen de cálculo noacumulativo, el PIS es de 1,65% y el COFINS es de 7,6%.

n) Resultado de Ejercicios Futuros – se refieren básicamente a los ingresos recibidos antes del cumplimiento

del plazo de la obligación que les dio origen, sobre los cuales no hay cualquier perspectiva de exigibilidad y cuyo reconocimiento, como resultado, depende únicamente del transcurso del tiempo.

32

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Más de 365 Total % Total %11.277.432 6.608.799 526 223.671 18.110.428 65,6 13.009.228 56,2

3.032.231 6.543.947 526 223.671 9.800.375 35,5 9.790.519 42,38.245.201 64.852 - - 8.310.053 30,1 3.218.709 13,9

Con Libre Movimiento 3.093.039 64.852 - - 3.157.891 11,4 - - Sin Libre Movimiento 5.152.162 - - - 5.152.162 18,7 3.218.709 13,9

- 158.755 - 401.921 560.676 2,0 259.718 1,15.557.846 1.681.200 1.052.955 655.559 8.947.560 32,4 9.871.841 42,7

16.835.278 8.448.754 1.053.481 1.281.151 27.618.664 23.140.787 61,0 30,6 3,8 4,6

14.534.897 7.399.197 684.265 522.428 23.140.787 62,7 32,0 3,0 2,3

En ITAÚ HOLDING al 30/06/2006, los valores de las Aplicaciones Interfinancieras de liquidez, Mercado Abierto - Posición Propia con vencimiento hasta 30 días por un total de R$ 1.711 (R$ 21.972 al 30/06/2005) yAplicaciones en Depósitos Interfinancieros por un total de R$ 363.225 (R$ 242.436 al 30/06/2005), distribuidos en R$ 112.799 (R$ 117.759 al 30/06/2005) hasta 30 dias, R$ 250.426 (R$ 124.677 al 30/06/2005) másque 365 dias.

NOTA 5 - APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ

30/06/2006 30/06/2005

Aplicaciones en el Mercado Abierto

% por plazo de vencimiento(*) Incluye R$ 6.524.361 (R$ 3.973.093 al 30/06/2005) referente a la aplicación en el mercado abierto con libre movimiento, cuyos títulos están vinculados como garantia de operaciones en la Bolsa de Mercaderias y Futuros (BM&F).

Aplicaciones en Depósitos InterfinancierosTOTAL% por plazo de vencimientoTOTAL - 30/06/2005

Posición propia (*)

Posición Financiada

Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas -

33

Esta

do

s Co

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mp

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Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2005

Resultado Patrimonio Neto

7.592.262 (26.678) 74.695 7.640.279 20,7 519.526 186.187 552.489 1.510.136 1.593.343 3.278.598 7.298.425 1.622.496 220 2.664 1.625.380 4,4 180.862 151.514 260.531 222.018 403.494 406.961 1.146.558 2.468.875 3.798 1.572 2.474.245 6,7 270.241 - 117.590 1.171.957 749.402 165.055 919.507 2.015.304 (23.697) 84.002 2.075.609 5,6 - 25.212 28.255 - 220.225 1.801.917 2.685.663

61.118 - - 61.118 0,2 - - 10.186 10.186 20.373 20.373 86.662 125.141 (2.298) (60) 122.783 0,3 - - 122.783 - - - 421.080 213.702 (726) (1.998) 210.978 0,6 829 9.305 12.391 17.187 55.716 115.550 155.121

1.019.816 (3.975) (11.485) 1.004.356 2,7 1.784 156 753 88.788 144.133 768.742 1.779.277 65.810 - - 65.810 0,2 65.810 - - - - - 104.557

Letras Financieras del Tesoro 65.789 - - 65.789 0,2 65.789 - - - - - 104.228 Otros 21 - - 21 - 21 - - - - - 329

920.550 8.920 2.857 932.327 2,5 81.130 279 36.887 340.116 138.670 335.245 759.336 363.639 - 2.857 366.496 1,0 8.411 - - 103.510 - 254.575 469.962 221.618 8.275 - 229.893 0,6 - - 3.288 226.605 - - - 73.568 116 - 73.684 0,2 2.791 6 32.674 10.001 9.482 18.730 76.163

Banco Central 27.923 - - 27.923 0,1 2.791 - 5.663 9.987 9.482 - 35.162 Tesoro Nacional 45.645 116 - 45.761 0,1 - 6 27.011 14 - 18.730 41.001

34.653 382 - 35.035 0,1 - - 406 - - 34.629 107.273 199.178 94 - 199.272 0,5 69.565 - 519 - 129.188 - 68.430

27.894 53 - 27.947 0,1 363 273 - - - 27.311 37.508 13.094.709 7.270 142.624 13.244.603 35,6 2.691.619 1.587.910 1.064.923 1.686.403 1.132.217 5.081.531 10.690.344 4.709.657 1.874 (14.625) 4.696.906 12,6 232.997 692.926 647.015 752.837 428.682 1.942.449 4.406.973 2.977.910 - - 2.977.910 8,0 247.097 802.305 205.762 862.486 560.130 300.130 2.774.374 1.068.279 7.059 108.591 1.183.929 3,2 1.183.929 - - - - - 1.123.219 1.559.404 (43) 1.521 1.560.882 4,2 - - 44.788 32.382 91.207 1.392.505 1.186.007

398.382 - - 398.382 1,1 165.119 89.099 130.602 13.562 - - 365.324 - - - - - - - - - - - 144.538

626.617 - - 626.617 1,7 626.617 - - - - - 299.859 48.048 - 5.454 53.502 0,1 53.502 - - - - - 71.637 17.899 - 47.319 65.218 0,2 65.218 - - - - - 17.240

1.117.834 - - 1.117.834 3,0 115.347 - 31.390 14.403 43.288 913.406 43.420 526.411 (2.837) (5.636) 517.938 1,4 - - - - - 517.938 227.138 44.268 1.217 - 45.485 0,1 1.793 3.580 5.366 10.733 8.910 15.103 30.615

11.901.538 - - 11.901.538 32,0 11.901.538 - - - - - 8.274.354 33.509.059 (10.488) 220.176 33.718.747 90,6 15.193.813 1.774.376 1.654.299 3.536.655 2.864.230 8.695.374 27.022.459 20.255.913 (10.488) - 20.245.425 54,4 13.796.331 958.961 428.403 1.479.575 1.304.583 2.277.572 14.045.034 11.610.611 - 220.176 11.830.787 31,8 1.386.729 815.142 1.201.568 2.045.522 1.228.975 5.152.851 10.736.251 1.642.535 - - 1.642.535 4,4 10.753 273 24.328 11.558 330.672 1.264.951 2.241.174 3.237.817 246.729 - 3.484.546 9 905.920 1.036.739 224.452 633.258 218.514 465.663 2.594.401

36.746.876 236.241 220.176 37.203.293 100,0 16.099.733 2.811.115 1.878.751 4.169.913 3.082.744 9.161.037 29.616.860 43,3% 7,6% 5,0% 11,2% 8,3% 24,6%

(180.000) (400.000)

37.023.293 29.216.860 (2.236.459) (270.306) - (2.506.765) 100,0 (563.267) (841.475) (327.605) (277.075) (230.597) (266.746) (1.733.753)

NOTA 6 - TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVOS Y PASIVOS)Presentamos a continuación la composición por tipo de papel, plazo de vencimiento y tipo de cartera de los Títulos y Valores Mobiliarios y de los Instrumentos Financieros Derivativos, ya ajustados a los respectivos valores de mercado.a) Resumen por plazo de vencimiento

30/06/2006

Costo

Provisión para Ajuste a Valor de Mercado reflejada en el: Valor de

Mercado % 0 - 30 Más de 720 días Valor de Mercado

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASILLetras Financieras del Tesoro

31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720

Letras del Tesoro NacionalNotas del Tesoro NacionalNotas del Tesoro Nacional - MNotas del Banco CentralTesoro Nacional/Securitización

Títulos de la Deuda Externa BrasileñaAplicaciones en Fondos no Exclusivos

TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES Portugal Austria Argentina

Rusia Estados UnidosOtros

TÍTULOS DE EMPRESASEuro Bonds y SimilaresCertificados de Depósito Bancario AccionesDebenturesPagarésLetras Hipotecarias

Cuotas de Fondos de Renta Fija (1)Cuotas de Fondos de Inversiones en el ExteriorCuotas de Fondos de Renta VariableCuotas de Fondos de Derechos CreditíciosCertificados de Creditos Inmobiliarios

OtrosCUOTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL (2)

TOTALINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS

SUBTOTAL - TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOSTítulos para NegociaciónTítulos Disponibles para la Venta

Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento (3)

(1) Incluye R$ 98.391 (R$ 40.909 al 30/06/2005) de Fondos no Exclusivos, administrados por el grupo, los cuales no contienen títulos públicos; (2) Cartera de títulos de los planes de previsión PGBL y VGBL cuya propiedad y riesgos involucrados son de los clientes, contabilizada como títulosy valores mobiliarios según determina la SUSEP, teniendo como contrapartida en el pasivo el rubro Provisiones Técnicas de Previsión; (3) Ajuste al mercado positivo no contabilizado de R$ 125.788 (R$ 174.713 al 30/06/2005), según Nota 6e.

Provisión Adicional (excedente al mínimo requerido)

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO)INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (PASIVO)

34

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

3.830.049 904.615 1.507.024 300.300 29.743 - 1.068.548 7.640.279 1.040.972 106.437 271.950 - - - 206.021 1.625.380 1.089.271 164.901 919.773 300.300 - - - 2.474.245

803.923 81.001 298.415 - 29.743 - 862.527 2.075.609 61.118 - - - - - - 61.118

105.897 - 16.886 - - - - 122.783 210.978 - - - - - - 210.978 452.080 552.276 - - - - - 1.004.356 65.810 - - - - - - 65.810

Letras Financieras del Tesoro 65.789 - - - - - - 65.789 Otros 21 - - - - - - 21

794.978 137.349 - - - - - 932.327 366.441 55 - - - - - 366.496 229.893 - - - - - - 229.893 73.684 - - - - - - 73.684

Banco Central 27.923 - - - - - - 27.923 Tesoro Nacional 45.761 - - - - - - 45.761

35.035 - - - - - - 35.035 69.565 129.707 - - - - - 199.272 20.360 7.587 - - - - - 27.947

9.383.472 932.840 454.410 - - - 2.473.881 13.244.603 4.335.426 158.483 202.997 - - - - 4.696.906

436.449 544.336 251.413 - - - 1.745.712 2.977.910 1.157.725 - - - - - 26.204 1.183.929

810.737 230.021 - - - - 520.124 1.560.882 398.382 - - - - - - 398.382 457.408 - - - - - 169.209 626.617 53.502 - - - - - - 53.502 65.218 - - - - - - 65.218

1.117.834 - - - - - 1.117.834 505.306 - - - - - 12.632 517.938 45.485 - - - - - - 45.485

- - - - - - 11.901.538 11.901.538 (180.000) - - (180.000)

- - - - - 3.484.546 - 3.484.546

13.828.499 1.974.804 1.961.434 300.300 29.743 3.484.546 15.443.967 37.023.293

11.725.162 1.452.687 1.428.362 - 130.807 2.594.401 11.885.441 29.216.860

Prestación de Garantias (1)

Banco Central (2)

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL

b) Resumen por Tipo de Cartera

30/06/2006Vinculados Instrumentos

Financieros Derivativos

Recursos Garantizadores

(Nota 10b)Total

Libre MovimientoCartera Propia Compromisos de Recompra

Letras Financieras del TesoroLetras del Tesoro NacionalNotas del Tesoro NacionalNotas del Tesoro Nacional - MNotas del Banco CentralTesoro Nacional/Securitización

Títulos de la Deuda Externa BrasileñaAplicaciones en Fondos no Exclusivos

TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES Portugal Austria Argentina

Rusia Estados UnidosOtros

TÍTULOS DE EMPRESASEuro Bonds y SimilaresCertificados de Depósito Bancario AccionesDebenturesPagarés

Cuotas de Fondos de Renta FijaCuotas de Fondos de Inversiones en el ExteriorCuotas de Fondos de Renta VariableCuotas de Fondos de Derechos CreditíciosCertificados de Créditos Inmobiliarios

OtrosCUOTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL

(1) Representan los Títulos Vinculados a Bolsas y Cámaras de Liquidación y Custodia.(2) Representan los Títulos Vinculados al Depósito Obligatorio.

Provisión Adicional (excedente al mínimo requerido)INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO) - 30/06/2006

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO) - 30/06/2005

35

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2005

CostoAjuste a Valor

de Mercado (en el Resultado)

Valor de Mercado % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de 720 días Valor de

Mercado

3.304.298 (26.678) 3.277.620 16,1 390.795 157.075 338.595 349.611 842.550 1.198.994 1.481.687 626.051 220 626.271 3,0 67.160 122.551 208.242 8.621 25.585 194.112 268.325

1.509.862 3.798 1.513.660 7,5 255.249 - 21.086 322.868 749.402 165.055 12.489 714.621 (23.697) 690.924 3,4 - 25.212 1.511 - 14.787 649.414 181.578 99.232 (2.298) 96.934 0,5 - - 96.934 - - - 247.808

138.569 (726) 137.843 0,7 792 9.305 10.261 17.187 51.906 48.392 6.488 150.153 (3.975) 146.178 0,7 1.784 7 561 935 870 142.021 660.442 65.810 - 65.810 0,3 65.810 - - - - - 104.557

Letras Financieras del Tesoro 65.789 - 65.789 0,3 65.789 - - - - - 104.228 Otros 21 - 21 - 21 - - - - - 329

474.211 8.920 483.131 2,4 69.620 6 4.229 226.619 129.188 53.469 194.686 221.618 8.275 229.893 1,1 - - 3.288 226.605 - - - 11.194 116 11.310 0,1 - 6 16 14 - 11.274 29.431

Banco Central - - - - - - - - - - 22.153 Tesoro Nacional 11.194 116 11.310 0,1 - 6 16 14 - 11.274 7.278

34.653 382 35.035 0,2 - - 406 - - 34.629 107.273 199.178 94 199.272 1,0 69.565 - 519 - 129.188 - 42.184

7.568 53 7.621 - 55 - - - - 7.566 15.798 4.575.866 7.270 4.583.136 22,6 1.434.378 801.880 85.579 903.345 332.845 1.025.109 4.094.307

331.036 1.874 332.910 1,6 100.420 12 1.892 652 37.878 192.056 265.632 2.404.785 - 2.404.785 11,9 246.008 798.288 43.235 846.666 174.161 296.427 2.606.776

340.341 7.059 347.400 1,7 347.400 - - - - - 221.140 563.513 (43) 563.470 2,8 - - 35.086 30.909 68.608 428.867 535.388 623.412 - 623.412 3,1 623.412 - - - - - 292.218

- - - - - - - - - - 1.597 173.038 - 173.038 0,9 115.347 - - 14.403 43.288 - 26.810 110.596 (2.837) 107.759 0,5 - - - - - 107.759 114.704 29.145 1.217 30.362 0,1 1.791 3.580 5.366 10.715 8.910 - 30.042

11.901.538 - 11.901.538 58,9 11.901.538 - - - - - 8.274.354 20.255.913 (10.488) 20.245.425 100,0 13.796.331 958.961 428.403 1.479.575 1.304.583 2.277.572 14.045.034

68,3% 4,7% 2,1% 7,3% 6,4% 11,2%14.037.277 7.757 14.045.034 9.343.597 407.592 396.553 1.706.294 410.114 1.780.884

66,5% 2,9% 2,9% 12,1% 2,9% 12,7%

Total 30/06/2006% por plazo de vencimientoTotal 30/06/2005% por plazo de vencimiento

Cuotas de Fondos de Derechos CreditíciosCertificados de Créditos Inmobiliarios

OtrosCUOTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL

AccionesDebenturesCuotas de Fondos de Renta FijaCuotas de Fondos de Renta Variable

OtrosTÍTULOS DE EMPRESAS

Euro Bonds y SimilaresCertificados de Depósito Bancário

Austria Argentina

Rusia Estados Unidos

Tesoro Nacional/Securitización Títulos de la Deuda Externa BrasileñaAplicaciones en Fondos no Exclusivos

TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES

Letras Financieras del TesoroLetras del Tesoro NacionalNotas del Tesoro NacionalNotas del Banco Central

c) Títulos para Negociación

30/06/2006


36

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2005

CostoAjuste a Valor

de Mercado (en el PL)

Valor de Mercado % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de 720 dias Valor de

Mercado

3.029.933 74.695 3.104.628 26,2 128.731 29.112 194.123 1.148.967 422.707 1.180.988 4.021.228 996.445 2.664 999.109 8,5 113.702 28.963 52.289 213.397 377.909 212.849 878.233 959.013 1.572 960.585 8,1 14.992 - 96.504 849.089 - - 907.018 530.324 84.002 614.326 5,2 - - 17.159 - 4.836 592.331 1.463.536 25.909 (60) 25.849 0,2 - - 25.849 - - - 173.272 75.133 (1.998) 73.135 0,6 37 - 2.130 - 3.810 67.158 148.633

443.109 (11.485) 431.624 3,6 - 149 192 86.481 36.152 308.650 450.536 426.013 2.857 428.870 3,6 11.202 - 32.658 113.497 9.482 262.031 542.940 363.639 2.857 366.496 3,1 8.411 - - 103.510 - 254.575 469.962 62.374 - 62.374 0,5 2.791 - 32.658 9.987 9.482 7.456 46.732

Banco Central 27.923 - 27.923 0,2 2.791 - 5.663 9.987 9.482 - 13.009 Tesoro Nacional 34.451 - 34.451 0,3 - - 26.995 - - 7.456 33.723

- - - - - - - - - - 26.246 8.154.665 142.624 8.297.289 70,2 1.246.796 786.030 974.787 783.058 796.786 3.709.832 6.172.083 4.107.179 (14.625) 4.092.554 34,6 127.271 692.914 645.088 752.185 390.804 1.484.292 3.831.625

573.125 - 573.125 4,8 1.089 4.017 162.527 15.820 385.969 3.703 167.598 727.938 108.591 836.529 7,1 836.529 - - - - - 902.079 917.751 1.521 919.272 7,8 - - 5.180 1.473 20.013 892.606 553.039 398.382 - 398.382 3,4 165.119 89.099 130.602 13.562 - - 365.324

- - - - - - - - - - 144.538 3.205 - 3.205 - 3.205 - - - - - 7.641

42.909 5.454 48.363 0,4 48.363 - - - - - 65.470 17.899 47.319 65.218 0,6 65.218 - - - - - 15.643

944.796 - 944.796 8,0 - - 31.390 - - 913.406 16.610 406.358 (5.636) 400.722 3,4 - - - - - 400.722 101.999 15.123 - 15.123 0,1 2 - - 18 - 15.103 517

11.610.611 220.176 11.830.787 100,0 1.386.729 815.142 1.201.568 2.045.522 1.228.975 5.152.851 10.736.251 (85.019) 11,6% 6,9% 10,2% 17,3% 10,4% 43,6%

(383) 15.523

29.499 179.796

10.245.410 490.841 10.736.251 1.712.515 345.342 824.484 1.321.453 2.448.152 4.084.305(172.901) 16,0% 3,2% 7,7% 12,3% 22,8% 38,0%

(20.727)

16.691 313.904

Ajuste de los Títulos reclasificados en ejercicios anteriores para la categoria de a ser mantenidos hasta su vencimiento

AJUSTE AL VALOR DE MERCADO - TVM - 30/06/2005

AJUSTE AL VALOR DE MERCADO - TVM - 30/06/2006TOTAL 30/06/2005

Impuestos DiferidosParticipaciones Minoritarias en las Subsidiarias

Impuestos DiferidosParticipaciones Minoritarias en las SubsidiariasAjuste de Títulos de participaciones en Subsidiarias no ConsolidadasAjuste de Títulos reclasificados en ejercicios anteriores para la categoría de a ser mantenidos hasta su vencimiento

Cuotas de Fondos de Derechos CreditíciosCertificados de Créditos Inmobiliarios Otros

TOTAL 30/06/2006

Letras HipotecariasCuotas de Fondos de Renta FijaCuotas de Fondos de Inversiones en el ExteriorCuotas de Fondos de Renta Variable

Certificados de Depósito Bancario AccionesDebenturesPagarés

Argentina

Estados UnidosTÍTULOS DE EMPRESAS

Euro Bonds y Similares

Tesoro Nacional/Securitización Títulos de la Deuda Externa Brasileña

TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES Portugal

Letras Financieras del TesoroLetras del Tesoro NacionalNotas del Tesoro NacionalNotas del Banco Central

d) Títulos Disponibles para la Venta

30/06/2006


37

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2005

Costo Contable % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de 720 días Costo Contable

1.258.031 76,5 - - 19.771 11.558 328.086 898.616 1.795.510 Notas del Tesoro Nacional (1) 770.359 46,8 - - 9.585 - 200.602 560.172 1.040.549 Notas del Tesoro Nacional - M (2) 61.118 3,7 - - 10.186 10.186 20.373 20.373 86.662 Títulos de la Deuda Externa Brasileña 426.554 26,0 - - - 1.372 107.111 318.071 668.299

20.326 1,2 308 273 - - - 19.745 21.710 364.178 22,3 10.445 - 4.557 - 2.586 346.590 423.954

Euro Bonds y Similares 271.442 16,5 5.306 - 35 - - 266.101 309.716 Debentures (1) 78.140 4,8 - - 4.522 - 2.586 71.032 97.580 Cuotas de Fondos de Inversiones en el Exterior 5.139 0,3 5.139 - - - - - 6.167

Certificados de Créditos Inmobiliarios (1) 9.457 0,7 - - - - - 9.457 10.435 Otros - - - - - - - - 56

1.642.535 100,0 10.753 273 24.328 11.558 330.672 1.264.951 2.241.174 0,7% 0,0% 1,5% 0,7% 20,1% 77,0%

2.241.174 205.252 7.959 126.932 30.531 65.424 1.805.076 9,2% 0,4% 5,7% 1,4% 2,9% 80,4%

e) Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento

Presentamos a continuación la composición de la cartera de Títulos a ser Mantenidos hasta su vencimiento por tipo de papel, presentada por su valor de costo y por plazo devencimiento. En el costo contable, no reconocido en el resultado, está incluido al 30/06/2006 un valor de R$ 29.499 (R$ 16.691 al 30/06/2005), referente al ajuste a mercado de lostítulos reclasificados al 31/12/2003. Los títulos clasificados en esta categoria, si fueran valuados a su valor de mercado, presentarian un ajuste positivo de R$ 125.788 (ajuste positivode R$ 174.713 al 30/06/2005).

30/06/2006

TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSESTÍTULOS DE EMPRESAS


(1) Incluye aplicaciones de Itaú Previdência e Seguros S.A. por un monto de R$ 594.862 (R$ 874.078 al 30/06/2005).(2) Se trata de títulos emitidos de forma nominativa e inalienable.

Total 30/06/2006% por plazo de vencimientoTotal 30/06/2005% por plazo de vencimiento

38

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2005

CostoAjuste a Valor

de Mercado (en Resultado)

Valor de Mercado % 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de 720 días Valor de

Mercado

Futuros 43.757 5.731 49.488 1,4 25 33.591 4.612 2.105 6.999 2.156 71.465 Primas de Opciones 273.154 1.963 275.117 7,9 28.412 13.765 12.999 216.485 2.831 625 550.615 Operaciones a Futuro 271.809 (138) 271.671 7,8 85.459 90.705 32.141 63.366 - - 197.422 Swaps - Ajuste a Recibir 1.275.106 225.928 1.501.034 43,1 265.848 214.204 122.976 280.335 191.142 426.529 1.600.717

Otros (*) 1.373.991 13.245 1.387.236 39,8 526.176 684.474 51.724 70.967 17.542 36.353 174.182 3.237.817 246.729 3.484.546 100,0 905.920 1.036.739 224.452 633.258 218.514 465.663 2.594.401

25,9% 29,8% 6,4% 18,2% 6,3% 13,4%2.279.568 314.833 2.594.401 464.164 395.485 658.981 542.637 305.611 227.523

17,9% 15,2% 25,4% 20,9% 11,8% 8,8%

Futuros (31.430) (3.398) (34.828) 1,4 (5.823) (888) (2.921) (1.452) (3.751) (19.993) (52.988) Primas de Opciones (173.401) 28.850 (144.551) 5,8 (33.743) (15.640) (22.260) (61.721) (11.187) - (593.501) Swaps - Ajuste a Pagar (662.112) (228.571) (890.683) 35,5 (48.849) (127.012) (226.772) (129.950) (146.615) (211.485) (966.208)

Otros (*) (1.369.516) (67.187) (1.436.703) 57,3 (474.852) (697.935) (75.652) (83.952) (69.044) (35.268) (121.056) (2.236.459) (270.306) (2.506.765) 100,0 (563.267) (841.475) (327.605) (277.075) (230.597) (266.746) (1.733.753)

22,4% 33,6% 13,1% 11,1% 9,2% 10,6%-1.414.023 -319.730 -1.733.753 -306.584 -363.423 -497.138 -240.498 -211.402 -114.708

17,7% 20,9% 28,7% 13,9% 12,2% 6,6%

% por plazo de vencimiento

% por plazo de vencimientoPASIVO

En ITAÚ HOLDING al 30/06/2006, los valores de mercado referentes a las posiciones de contrato de Swap, involucrando moneda extranjera, mercado interfinanciero, prefijado e índice, totalizaron R$ 75.747 (R$ 6.557al 30/06/2005) en la posición activa, distribuidos R$ 671 al 30/06/2005 hasta 30 días, R$ 63 de 31 a 180 días (R$ 31 al 30/06/2005), R$ 73.778 de 181 a 365 días (R$ 31 al 30/06/2005) y R$ 1.906 más de 365 días (R$5.824 al 30/06/2005). La posición pasiva alcanzó R$ 37.592, con vencimientos de 181 a 365 días (R$ 2.991 al 30/06/2005, con vencimiento a más de 365 días).

Total 30/06/2005% por plazo de vencimiento(*) Incluye básicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) y Non Deliverable Forward (NDFs).

Total 30/06/2005

f) Instrumentos Financieros Derivativos

Total 30/06/2006

30/06/2006

ACTIVO

Total 30/06/2006% por plazo de vencimiento

39



La globalización de los mercados en los últimos años resultó en un alto nivel de sofisticación en los productos financieros utilizados. Como consecuencia de este proceso, hubo una creciente demanda por instrumentos financieros derivativos para administrar riesgos de mercado provenientes, básicamente, de fluctuaciones en las tasas de interés, tipos de cambio y precios de activos. De esta forma, ITAÚ HOLDING y sus controladas vienen operando en forma intensa en los mercados derivativos, tanto para atender las crecientes necesidades de sus clientes, como para ejecutar su política de administración de riesgos. Dicha política se basa en la utilización de los instrumentos derivativos como forma de minimizar los riesgos resultantes de las operaciones comerciales y financieras. Los derivativos negociados por el banco son adquiridos para dos funciones básicas: • Hedge - para la realización de cobertura de la cartera estructural, proveniente de las operaciones de banco

comercial; • Trading – sirviendo de instrumentos para que el banco asuma posiciones propietarias y de gestión de riesgos

de los derivativos negociados con grandes clientes. La mayor parte de los contratos de derivativos negociados por la institución con clientes, en Brasil son de operaciones de swap y futuros, todas registradas en la Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) o en la Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Los contratos futuros de DI y Dólar de la BM&F son utilizados principalmente como instrumentos para fijar las tasas de financiamientos, ofrecidos a clientes por plazos o monedas desfasados con los de los recursos utilizados para cubrirlos. En el exterior se realizan operaciones con contratos derivativos de futuro, forward, opciones y swaps con registro principalmente en las Bolsas de Chicago, Nueva York y Londres. Los principales factores de riesgo de los derivativos asumidos al 30/06/2006 eran relacionados a los tipos de cambio, tasa de interés, cupón de dólar y de TR, Libor y renta variable. La administración de estos y de otros factores de riesgo de mercado está apoyada en la infraestructura de modelos determinísticos y estadísticos sofisticados. Con base en este modelo de gestión, la institución ha conseguido, con la utilización de operaciones involucrando derivativos, maximizar las relaciones riesgo y retorno, aún en situaciones de gran volatilidad. Normalmente los precios negociados en la Bolsa son las mejores estimativas de Valor Justo de los Instrumentos Financieros. No obstante, no todos los instrumentos poseen liquidez o cotizaciones, siendo necesaria en este caso la adopción de estimativas de valor presente y otras técnicas de precificación. Para la obtención de estos valores de mercado, se adoptan los siguientes criterios: • Futuros y Forward: cotizaciones en bolsas; • Swaps: se estima el flujo de caja de cada una de sus partes descontadas a valor presente, de acuerdo con

las correspondientes curvas de intereses, obtenidas con base en los precios de la BM&F y/o en los precios de mercado de los títulos públicos para las operaciones de Brasil, y en los precios de las bolsas internacionales para las operaciones realizadas en el exterior;

• Opciones: modelos estadísticos que incorporan el comportamiento de la volatilidad del precio del activo objeto, las tasas de interés, el precio del ejercicio y el precio spot de la mercadería como el modelo de Black & Scholes.

Las posiciones de estos instrumentos financieros tienen sus valores de referencia registrados en cuentas de orden y los ajustes/primas en cuentas patrimoniales.

40



Valor Patrimonial a Recibir /

(Recibido) (A Pagar) / Pagado

Ajuste a Valor de Mercado (en el Resultado)

30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2006 30/06/2006 30/06/2005174.512.728 162.473.185 12.327 2.333 14.660 18.477 90.528.603 73.091.427 43.757 5.731 49.488 71.465

Moneda extranjera 5.908.527 17.724.500 16.653 1.137 17.790 20.423 Mercado interfinanciero 26.687.715 30.146.482 1.282 1.691 2.973 337 Prefijados 50.552.212 141.222 - - - 33 Índices 7.044.539 24.512.526 25.822 2.776 28.598 45.848 Otros 335.610 566.697 - 127 127 4.824

83.984.125 89.381.758 (31.430) (3.398) (34.828) (52.988) Moneda extranjera 1.815.045 18.920.762 (6.953) (275) (7.228) (26.650) Mercado interfinanciero 71.085.310 36.719.426 (19.754) (1.488) (21.242) (1.493) Prefijados 6.533.197 56.684 - - - (62) Índices 3.957.433 33.241.467 (4.587) (1.633) (6.220) (23.528) Otros 593.140 443.419 (136) (2) (138) (1.255)

612.994 (2.643) 610.351 634.509 45.039.768 29.096.576 1.275.106 225.928 1.501.034 1.600.717

Moneda extranjera 7.730.863 4.973.124 93.208 (13.378) 79.830 22.031 Mercado interfinanciero 18.817.786 14.215.361 1.002.642 140.192 1.142.834 1.425.697 Prefijados 6.266.139 3.336.227 162.732 38.757 201.489 130.171 Índices 12.160.028 6.559.819 7.790 60.550 68.340 20.495 Otros 64.952 12.045 8.734 (193) 8.541 2.323

44.426.774 28.501.742 (662.112) (228.571) (890.683) (966.208) Moneda extranjera 7.203.291 8.150.288 (96.841) (132.447) (229.288) (77.454) Mercado interfinanciero 20.592.491 10.679.034 (353.906) (34.129) (388.035) (708.381) Prefijados 6.063.223 3.730.685 (23.830) (37.040) (60.870) (155.992) Índices 10.507.579 5.865.222 (178.992) (24.979) (203.971) (6.323) Otros 60.190 76.513 (8.543) 24 (8.519) (18.058)

104.980.310 55.304.662 99.753 30.813 130.566 (42.886) 9.920.477 22.606.017 62.379 (31.965) 30.414 63.621

Moneda extranjera 9.014.587 9.628.622 57.607 (32.328) 25.279 20.853 Mercado interfinanciero 724.932 707 - 37 37 4 Índices 9.090 11.392.567 - - - 1.739 Acciones 132.196 675.280 4.331 181 4.512 37.043 Otros 39.672 908.841 441 145 586 3.982

37.822.600 5.971.080 210.775 33.928 244.703 486.994 Moneda extranjera 1.988.838 4.684.994 20.077 4.029 24.106 451.768 Prefijados 2.047.969 - 14 (9) 5 - Índices 32.717.214 117.520 47.812 23.816 71.628 10 Acciones 880.491 778.775 139.192 5.601 144.793 30.603 Otros 188.088 389.791 3.680 491 4.171 4.613

38.533.907 8.457.939 (123.955) 45.055 (78.900) (135.295) Moneda extranjera 10.696.890 8.197.897 (83.293) 45.618 (37.675) (125.233) Mercado interfinanciero 99.991 880 - 20 20 (229) Índices 27.533.150 - (23.398) 7.230 (16.168) - Acciones 190.030 239.393 (17.025) (7.813) (24.838) (9.833) Otros 13.846 19.769 (239) - (239) -

18.703.326 18.269.626 (49.446) (16.205) (65.651) (458.206) Moneda extranjera 2.018.981 5.889.763 (29.845) (15.149) (44.994) (419.607) Índices 16.319.223 11.590.410 (13.609) (2.300) (15.909) (10) Acciones 71.960 432.564 (2.540) (1.281) (3.821) (36.800) Otros 293.162 356.889 (3.452) 2.525 (927) (1.789)

271.809 (138) 271.671 197.422 Acciones 271.775 (138) 271.637 197.015 Otros 34 - 34 407

17.438.248 7.408.521 4.475 (53.942) (49.467) 53.126 8.133.658 4.392.039 1.373.991 13.245 1.387.236 174.182 9.304.590 3.016.482 (1.369.516) (67.187) (1.436.703) (121.056)

ATIVO 3.237.817 246.729 3.484.546 2.594.401 PASSIVO (2.236.459) (270.306) (2.506.765) (1.733.753)

TOTAL 1.001.358 (23.577) 977.781 860.648

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Más de 365 30/06/2006 30/06/200531.654.356 113.918.908 9.491.314 19.448.150 174.512.728 162.473.185 8.000.650 11.649.980 11.030.261 13.083.771 43.764.662 27.634.413 6.251.429 18.639.054 72.981.704 7.108.123 104.980.310 55.304.662 2.230.072 6.540.961 2.059.507 6.607.708 17.438.248 7.408.521

Cuenta de Orden Valor de Referencia Valor de Mercado

Contratos de futurosCompromisos de compra

Compromisos de venta

Contratos de swapsPosición activa

Posición pasiva

Contratos de opcionesDe compra - posición comprada

De venta - posición comprada

De compra - posición vendida

De venta - posición vendida

Contratos a Futuro - Ventas a Recibir

Otros instrumentos financieros derivativos (*)Posición activaPosición pasiva

OpcionesOtros

(*) Incluye básicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) y Non Deliverable Forward (NDFs).

Los contratos de derivativos poseen los siguientes vencimientos en días:Compensación

FuturosSwaps

41



247.765 356.238

Resultado (27.258) (75.328) Patrimonio neto (214.396) (242.474)

- 35.530 6.111 73.966

186.111 473.966

Títulos para Negociación (10.488) 7.757 Títulos Disponibles para la Venta 220.176 490.841 Instrumentos Financieros Derivativos (Activo y Pasivo) (23.577) (24.632)

(180.000) (400.000) (*)

30/06/2006 30/06/2005

180.000 400.000

220.176 490.841

155.287 191.404

555.463 1.082.245

Ajuste de Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento (*)

El cuadro a continuación presenta, para un mejor entendimiento, la evolución de laprovisión adicional para títulos y el resultado no realizado de títulos disponibles para laventa y de los a ser mantenidos hasta su vencimiento:

Total de Resultado No Realizado

Provisión Adicional

(*) Incluye al 30/06/2006 un valor de R$ 29.499 (R$ 16.691 al 30/06/2005) del ajuste a mercado de títulosreclasificados hasta el 31/12/2003, no reconocidos en el resultado.

Saldo Inicial

Tiene como meta cubrir riesgos de oscilación presente y futura en las cotizaciones, considerandoescenarios de alta volatilidad.

Ajuste de Títulos Disponibles para la Venta - Patrimonio Neto

Saldo Final

Provisión Adicional (*)

Ajustes con efectos en el:

Ajuste a Valor de Mercado

Baja por Pérdidas Permanentes

g) Evolución del Ajuste a Valor de Mercado del Período

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

Beneficio (Pérdida) - Títulos para Negociación e Instrumentos Financieros Derivativos 34.570 41.985

Beneficio (Pérdida) - Títulos Disponibles para la Venta 226.764 45.331

Total del resultado realizado 261.334 87.316 Ajuste al valor de mercado con efecto en el resultado (27.258) (75.328) Total 234.076 11.988

Las clasificaciones de los títulos existentes en la cartera, así como aquellos adquiridos en el período,son periódica y sistemáticamente evaluados de acuerdo con dichas directrices.

En el período, no fueron realizadas reclasificaciones o alteraciones en las directrices existentes.

h) Resultado Realizado en la Cartera de Títulos y Valores Mobiliarios

i) Reclasificación de Títulos y Valores Mobiliarios (artículo 5º de la Circular nº 3.068, del 08/11/2001, delBACEN)

La Administración a través de su Comisión Superior de Administración de Riesgos Financierosdetermina directrices para la clasificación de Títulos y Valores Mobiliarios.

42

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2005AA A B C D E F G H Total Total

10.266.764 18.808.930 8.841.779 3.081.617 1.836.635 1.556.096 1.472.832 418.047 1.055.362 47.338.062 39.322.688 Préstamos y Títulos Descontados 5.335.443 9.499.684 6.770.535 2.227.234 1.511.967 1.312.479 1.347.117 330.537 793.607 29.128.603 23.363.914 Financiamientos 3.560.223 7.385.861 1.404.494 592.015 200.999 81.331 77.799 44.633 182.238 13.529.593 11.707.899 Financiamientos Rurales y Agroindustriales 1.269.928 797.578 476.697 65.207 40.790 100.975 3.478 284 8.989 2.763.926 2.367.097 Financiamentos Inmobiliarios 101.170 1.125.807 190.053 197.161 82.879 61.311 44.438 42.593 70.528 1.915.940 1.883.778

376.160 8.787.692 1.248.418 439.734 156.466 31.424 29.296 21.078 122.321 11.212.589 5.924.748

- 1.609.520 3.783.038 587.868 562.639 299.386 194.327 117.866 327.642 7.482.286 5.389.574

378.486 420.922 289.928 112.581 25.986 3.652 4.238 370 1.042 1.237.205 1.578.472

4.120 8.881 54.503 8.066 17.926 459 1.369 1.086 15.948 112.358 132.444

11.025.530 29.635.945 14.217.666 4.229.866 2.599.652 1.891.017 1.702.062 558.447 1.522.315 67.382.500 52.347.926

7.400.835 6.299.205

11.025.530 29.635.945 14.217.666 4.229.866 2.599.652 1.891.017 1.702.062 558.447 1.522.315 74.783.335 58.647.131 5.894.047 27.446.061 11.628.330 2.592.845 1.697.037 1.307.626 1.011.320 259.212 511.448 52.347.926

Operaciones de Crédito

Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero

Total - 30/06/2005

Avales y Fianzas (3)

Total con Avales y Fianzas

Operaciones con Tarjetas de Crédito

Adelantos sobre Contratos de Cambio (1)

Otros Créditos Diversos (2)

Total Operaciones con Característica de Concesión de Crédito

NOTA 7 - OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS

a) Composición de la cartera con Característica de Concesión de Crédito

I- Por Tipo de Operación y Categoria de Riesgo

30/06/2006Categorias de Riesgo

(2) Compuestos por Títulos y Créditos a Recibir, Deudores por Compra de Valores y Bienes, Avales y Fianzas Honrados.(1) Compuesto por Adelantos sobre Contratos de Cambio e Ingresos a Recibir de Adelantos Concedidos, reclasificados como Obligaciones - Cartera de Cambio/Otros Créditos (Nota 2a).

(3) Contabilizados en Cuentas de Orden.

43

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2005AA A B C D E F G H Total Total

- - 776.454 572.307 404.424 340.122 468.920 202.999 361.198 3.126.424 1.751.064 01 a 30 - - 35.739 30.383 26.896 25.233 32.789 13.282 32.412 196.734 108.751 31 a 60 - - 29.036 24.068 19.904 18.395 23.930 11.072 19.335 145.740 85.734 61 a 90 - - 28.632 23.247 19.674 17.044 22.712 10.846 17.553 139.708 81.845 91 a 180 - - 84.214 70.207 55.492 47.334 64.197 29.464 46.097 397.005 232.008 181 a 365 - - 153.419 122.777 91.927 74.154 106.304 45.740 78.569 672.890 377.428 Más de 365 - - 445.414 301.625 190.531 157.962 218.988 92.595 167.232 1.574.347 865.297

- - 134.202 205.017 424.740 345.669 390.495 298.086 778.979 2.577.188 1.433.619 01 a 14 - - 4.867 16.153 11.366 9.733 13.950 5.840 10.302 72.211 35.539 15 a 30 - - 129.335 47.702 111.174 50.022 36.428 10.052 25.455 410.168 332.310 31 a 60 - - - 141.162 127.190 70.301 58.778 18.979 37.615 454.025 301.695 61 a 90 - - - - 175.010 67.727 57.802 26.116 41.004 367.659 215.699 91 a 180 - - - - - 147.886 223.537 237.099 220.318 828.840 394.045 181 a 365 - - - - - - - - 389.921 389.921 136.066 Más de 365 - - - - - - - - 54.364 54.364 18.264

- - 910.656 777.324 829.164 685.791 859.415 501.085 1.140.177 5.703.612 3.184.683 - - (9.107) (23.320) (82.916) (205.737) (429.708) (350.760) (1.140.177) (2.241.724) (1.000.903) - - 622.927 465.043 549.742 418.102 514.294 238.014 376.561 3.184.683

10.990.821 29.506.856 13.086.895 3.367.644 1.685.635 1.164.883 823.536 54.992 370.416 61.051.678 48.807.500 01 a 30 1.824.487 4.566.312 4.919.148 1.395.182 706.092 244.765 116.739 13.603 79.754 13.866.082 12.578.556 31 a 60 974.615 2.009.332 1.528.322 473.850 149.126 68.709 40.143 3.511 25.192 5.272.800 4.378.743 61 a 90 696.752 1.644.690 1.132.982 334.931 103.083 49.530 34.841 2.757 16.361 4.015.927 3.336.447 91 a 180 1.319.602 3.404.078 1.695.709 418.728 190.054 131.615 87.424 5.965 42.184 7.295.359 6.032.382 181 a 365 1.836.634 4.986.298 1.636.104 374.036 227.788 208.381 140.417 9.524 63.550 9.482.732 6.730.847 Más de 365 4.338.731 12.896.146 2.174.630 370.917 309.492 461.883 403.972 19.632 143.375 21.118.778 15.750.525

34.709 129.089 220.115 84.898 84.853 40.343 19.111 2.370 11.722 627.210 355.743 11.025.530 29.635.945 13.307.010 3.452.542 1.770.488 1.205.226 842.647 57.362 382.138 61.678.888 49.163.243

- (148.180) (133.070) (103.576) (177.050) (361.568) (421.324) (40.154) (382.138) (1.767.060) (1.090.943) 5.894.047 27.446.061 11.005.403 2.127.802 1.147.295 889.524 497.026 21.198 134.887 49.163.243

11.025.530 29.635.945 14.217.666 4.229.866 2.599.652 1.891.017 1.702.062 558.447 1.522.315 67.382.500 52.347.926 - (148.180) (142.177) (321.491) (779.637) (945.319) (1.191.273) (558.392) (1.522.315) (5.608.784) (3.241.846)

Provisión Mínima Requerida (3) - (148.180) (142.177) (126.896) (259.966) (567.305) (851.031) (390.914) (1.522.315) (4.008.784) (2.091.846) Provisión Excedente (4) - - - (194.595) (519.671) (378.014) (340.242) (167.478) - (1.600.000) (1.150.000)

5.894.047 27.446.061 11.628.330 2.592.845 1.697.037 1.307.626 1.011.320 259.212 511.448 52.347.926 - (137.230) (204.511) (259.025) (508.941) (653.682) (707.823) (259.186) (511.448) (3.241.846)

Provisión Mínima Requerida (3) - (137.230) (116.283) (77.785) (169.704) (392.288) (505.660) (181.448) (511.448) (2.091.846) Provisión Excedente (4) - - (88.228) (181.240) (339.237) (261.394) (202.163) (77.738) - (1.150.000)

(1)(2)(3)

(4) Asignada por solicitud del BACEN, para especificar, en cada categoria de riesgo, los excedentes cuantificados a traves de la utilización de modelos estadisticos para la evaluación de las carteras en situación de "stress" de la coyunturaeconómica.

SUBTOTAL 30/06/2005

SUBTOTAL 30/06/2005

TOTAL GENERAL 30/06/2005 PROVISIÓN EXISTENTE 30/06/2005

TOTAL GENERALPROVISIÓN EXISTENTE

SUBTOTAL

OPERACIONES EN CURSO NORMAL

Para las operaciones que presenten cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias, o en proceso de quiebra.

Fue mantenida la política de no utilizar la clasificación de riesgo "AA" para micros, pequeñas y medianas empresas y, también, para personas físicas. Como consecuencia todas las operaciones de crédito efectuadas con clientesclasificados en esos segmentos, son oneradas por la constitución de una provisión en el momento de la concesión del crédito.

PROVISIÓN GENÉRICA

Cuotas a Vencer

Cuotas Vencidas hasta 14 días

El saldo de las operaciones no actualizadas ("Non Accrual"), totalizan R$ 3.422.776 (R$ 1.593.107 al 30/06/2005).

Cuotas a Vencer

Cuotas Vencidas

SUBTOTALPROVISIÓN ESPECÍFICA

30/06/2006

OPERACIONES EN CURSO ANORMAL (1) (2)

II- Por Vencimiento y Categoría de Riesgo

44



30/06/2006 % 30/06/2005 %

1.246.305 1,8 1.381.259 2,6Química y Petroquímica 194.714 0,3 271.760 0,5Generación y Distribución de Energía Eléctrica 922.413 1,4 880.426 1,7Otros 129.178 0,2 229.073 0,4

66.136.195 98,2 50.966.667 97,430.435.249 45,2 26.260.078 50,212.101.954 18,0 12.038.478 23,0

Alimenticia y Bebidas 1.944.350 2,9 1.987.961 3,8Siderúrgica y Metalúrgica 1.353.899 2,0 1.316.967 2,5Química y Petroquímica 1.850.737 2,7 1.694.664 3,2Electro-electrónica 776.239 1,2 616.535 1,2Papel y Celulosa 492.612 0,7 615.702 1,2Vehículos Leves y Pesados 519.954 0,8 1.011.177 1,9Vestimenta 771.759 1,1 703.568 1,3Mecánica 504.396 0,7 390.756 0,7Tabaco 444.376 0,7 562.833 1,1Fertilizantes, Abonos, Insecticidas y Defensivos 742.694 1,1 618.293 1,2Repuestos y Accesorios 485.581 0,7 523.955 1,0Material de Construcción 473.533 0,7 604.954 1,2Farmacéutica 276.636 0,4 92.327 0,2Madera y Muebles 531.651 0,8 546.608 1,0Tractores y Máquinas Agrícolas 99.288 0,1 77.242 0,1Otros 834.249 1,2 674.936 1,3

4.657.675 6,9 3.788.193 7,2Al por Menor 3.876.261 5,8 3.006.591 5,7Al por Mayor 576.784 0,9 526.548 1,0Otros 204.630 0,3 255.053 0,5

10.098.796 15,0 7.662.497 14,6Telecomunicaciones 1.193.734 1,8 1.092.578 2,1Generación y Distribución de Energía 1.993.623 3,0 1.942.265 3,7Financiero 938.693 1,4 605.039 1,2Prestadoras de Servicios 1.762.625 2,6 1.230.767 2,4Constructoras e Inmobiliarias 793.055 1,2 656.446 1,3Crédito Inmobiliario (empresa) 372.244 0,6 190.524 0,4Concesionarias de Servicios Públicos 427.724 0,6 318.854 0,6Transportes 840.862 1,2 542.171 1,0Comunicaciones 162.204 0,2 49.194 0,1Otros 1.614.032 2,4 1.034.659 2,0

3.041.983 4,5 2.410.244 4,6Minería 401.249 0,6 329.232 0,6Agropecuaria 2.606.685 3,9 2.040.258 3,9Otros 34.049 0,1 40.754 0,1

534.841 0,8 360.666 0,735.700.946 53,0 24.706.589 47,2

Tarjeta de Crédito 7.375.747 10,9 5.359.104 10,2Crédito Inmobiliario 1.543.696 2,3 1.693.254 3,2CDC/Vehículos/Cuenta Corriente 26.781.503 39,7 17.654.231 33,7

67.382.500 100,0 52.347.926 100,0

III- Por Sectores de Actividad

SECTOR PÚBLICO

SECTOR PRIVADOPERSONA JURÍDICA

INDUSTRIA

PERSONA FÍSICA

TOTAL GENERAL

COMERCIO

SERVICIOS

SECTOR PRIMARIO

OTROS

45



Riesgo % del Total Riesgo % del

TotalMayor Deudor 517.373 0,7 685.679 1,220 Mayores Deudores 6.815.786 9,1 7.038.720 12,050 Mayores Deudores 11.710.134 15,7 11.773.522 20,1100 Mayores Deudores 16.514.378 22,1 15.770.025 26,9

Riesgo % del Total Riesgo % del

Total

Mayor Deudor 797.673 0,9 1.002.457 1,4

20 Mayores Deudores 10.519.608 12,0 10.846.449 15,6



(*) Los valores incluyen Avales y Fianzas.

b) Concentración de Crédito

30/06/2006 30/06/2005Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero, Otros Créditos y Títulos y Valores

Mobiliarios de Empresas e Instituiciones Financieras (*)

Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos (*)

30/06/2006 30/06/2005

(4.107.176) (3.053.555)

(2.883.672) (1.426.223)

1.382.064 1.237.932

(5.608.784) (3.241.846)

Provisión Específica (1) (2.241.724) (1.000.903)

Provisión Generica (2) (1.767.060) (1.090.943)

Provisión Excedente (3) (1.600.000) (1.150.000)(1)

(2) (3)

Al 30/06/2006, el saldo de la provisión con relación a la cartera de crédito equivale a 8,3% (6,2% al30/06/2005).

Saldo Inicial

Constitución Neta del Periodo

Write-Off

Se refiere a la provisión excedente al mínimo requerido, constituida dentro de criterios prudentes por la administración y enconformidad con la buena práctica bancaria, en el sentido de permitir la absorción de eventuales aumentos de insolvenciaocasionados por una fuerte reversión del ciclo económico, cuantificados en función del comportamiento histórico de lascarteras de crédito en situaciones de crisis económica.

Nota.: Las provisiones Específica y Genérica reflejan los efectos de constitución de provisión complementaria por un monto de R$268.963 (R$ 187.514 al 30/06/2005) por no utilizar la facultad, prevista en el artículo 5º de la Resolución del CMN nº 2.682, de21/12/1999, alterado por el artículo 2º de la Resolución nº 2.697, de 24/02/2000, del CMN de que las operaciones de créditocontratadas con clientes cuya responsabilidad total sea de valor inferior a R$ 50, podrian ser evaluadas exclusivamente en funciónde los atrasos consignados.

Para operaciones no encuadradas en el ítem anterior con motivo de la clasificación del cliente o de la operación.

Saldo Final

Para las operaciones que presenten cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias,o en proceso de quiebra.

c) Evolución de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

01/01 a30/06/2005

01/01 a30/06/2006

46



(2.883.672) (1.426.223)

375.753 352.257 Renegociación 113.770 93.747 Cobranza 261.983 258.510

(2.507.919) (1.073.966)

30/06/2006 30/06/20052.004.079 1.136.179 (968.344) (468.148)

48,3 41,2

d) Recuperación y Renegociación de Créditos

I- Composición del Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa

01/01 a30/06/2005

01/01 a30/06/2006

(%)

Constitución Neta del Periodo

Recuperos

Créditos Renegociados Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa

II- Créditos Renegociados

47



e) Cesiones de Crédito

En junio se realizaron cesiones de crédito sin coobligación, relativas a parte de las operaciones consideradas por la Administración con expectativa de recuperación remota que hasta el 31/03 eran dadas de baja como pérdida (write-off) según la nota 2b. La cartera en el monto de R$ 1.244.539 fue realizada por el valor de R$ 184.948 de acuerdo con el laudo de evaluación, en conformidad con la Resolución del CMN nº. 2.836, del 30/05/2001. Si se hubiese mantenido el procedimiento anterior tendría sido dado de baja como pérdida (write-off) el valor de R$ 291.811, que reduciría el saldo de la cartera y de la provisión en igual valor, sin ningún efecto en el resultado.

01/01 a 30/06/2006

0 - 30 31 - 180 Más de 365

Total Ingresos (Gastos)

Operaciones de crédito 23.145 163.336 238.993 425.474 2.523

Obligaciones por títulos y valores mobiliarios en el exterior 23.116 163.220 239.063 425.399 (1.456) 1.067

Obligaciones por operaciones activas vinculadas

Resultado Neto de las operaciones vinculadasAl 30/06/2006, no habian operaciones vencidas.

f) Operaciones Activas Vinculadas

Operaciones activas vinculadas

A continuación presentamos las informaciones relativas a operaciones activas vinculadas, realizadas en laforma prevista en la Resolución nº 2.921, del 17/01/2002, del CMN.

30/06/2006

48



30/06/2006 30/06/2005

12.083.916 13.605.715 Moneda Extranjera Comprada a Liquidar - ME 6.633.766 7.019.091 Titulos y Documentos a Plazo - ME 5.356 3.581 Derechos sobre la Venta de Moneda Extranjera - MN 5.585.887 6.699.975 (-) Adelantos Recibidos - MN (141.093) (116.932)

12.308.208 13.814.365 Moneda Extranjera Vendida a Liquidar - ME 5.482.514 5.699.060 Obligaciones por Compra de Moneda Extranjera - MN 6.823.540 8.111.759 Otras 2.154 3.546

90.252 112.609 Créditos Abiertos para Importación - ME 62.367 62.424 Créditos de Exportación Confirmados - ME 27.885 50.185

NOTA 8 - CARTERA DE CAMBIO

ACTIVO - OTROS CRÉDITOS

PASIVO - OTRAS OBLIGACIONES (Nota 2a)

CUENTAS DE ORDEN

49

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

0-30 31-180 181-365 Más de 365 Total % Total %

Depósitos 37.159.990 4.345.064 6.089.049 5.326.595 52.920.698 52,4 43.694.392 52,7Captaciones en el Mercado Abierto 10.010.401 2.213.525 1.224.119 14.157.957 27.606.002 27,3 17.888.021 21,6Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 607.159 352.095 426.864 5.405.037 6.791.155 6,7 5.350.149 6,5Obligaciones por Préstamos y Transferencias 360.004 1.752.401 1.586.168 4.227.945 7.926.518 7,9 9.111.209 11,0Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior - 89.238 97.430 994.228 1.180.896 1,2 2.274.728 2,7Deudas Subordinadas - 67.058 6 4.467.797 4.534.861 4,5 4.537.413 5,5TOTAL 48.137.554 8.819.381 9.423.636 34.579.559 100.960.130 82.855.912 % por plazo de vencimiento 47,7 8,7 9,3 34,3TOTAL - 30/06/2005 39.317.973 9.810.329 6.476.859 27.250.751 82.855.912 % por plazo de vencimiento 47,5 11,8 7,8 32,9

NOTA 9 - CAPTACIÓN DE RECURSOS Y OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS

a) Resumen

30/06/2006 30/06/2005

0-30 31-180 181-365 Más de 365 Total % Total %A la Vista 10.806.816 - - - 10.806.816 20,4 10.250.110 23,5Caja de Ahorros 19.306.043 - - - 19.306.043 36,5 18.571.447 42,4Interfinancieros 897.908 269.219 7.145 - 1.174.272 2,2 556.296 1,3A plazo 5.766.398 4.075.845 6.081.904 5.326.595 21.250.742 40,2 14.103.616 32,3Otros Depósitos 382.825 - - - 382.825 0,7 212.923 0,5TOTAL 37.159.990 4.345.064 6.089.049 5.326.595 52.920.698 43.694.392 % por plazo de vencimiento 70,2 8,2 11,5 10,1TOTAL - 30/06/2005 32.896.761 6.140.138 2.662.476 1.995.017 43.694.392 % por plazo de vencimiento 75,2 14,1 6,1 4,6

b) Depósitos

30/06/2006 30/06/2005

50

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Más de 365 Total % Total %1.446.526 2.213.525 1.224.119 14.157.957 19.042.127 68,9 14.655.353 81,9

Títulos Públicos 226.005 111.319 - 13.116 350.440 1,3 138.917 0,8Títulos Privados - 179.515 5.065 572.590 757.170 2,7 133.488 0,7Emisión Propia 540.574 1.811.288 1.173.445 13.463.931 16.989.238 61,5 12.542.335 70,1Exterior 679.947 111.403 45.609 108.320 945.279 3,4 1.840.613 10,3

5.593.878 - - - 5.593.878 20,3 3.232.668 18,12.969.997 - - - 2.969.997 10,8 - -

10.010.401 2.213.525 1.224.119 14.157.957 27.606.002 17.888.021 36,3 8,0 4,4 51,3

5.505.883 986.590 1.395.229 10.000.319 17.888.021 30,8 5,5 7,8 55,9

30/06/2006 30/06/2005

c) Captaciones en el Mercado Abierto

% por Plazo de VencimientoTOTAL - 30/06/2005% por Plazo de Vencimiento

Cartera Propia

Cartera de Terceros

TOTALCartera Libre Movimiento

51

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

0-30 31-180 181-365 Más de 365 Total % Total %- - 242.778 - 242.778 3,6 - -

- 120.700 - 2.850.000 2.970.700 43,7 1.451.915 27,1607.159 231.395 184.086 2.555.037 3.577.677 52,7 3.898.234 72,9

- - - - - - 23.349 0,4 607.159 231.395 184.086 2.555.037 3.577.677 52,7 3.874.885 72,5

2.502 1.549 - 449.942 453.993 6,7 475.301 8,9604.657 229.846 184.086 2.105.095 3.123.684 46,0 3.399.584 63,6

Brazil Risk Note Programme 93.029 173.640 165.794 631.542 1.064.005 15,7 924.063 17,3Euro CD 71.351 15.620 5.483 - 92.454 1,4 19.245 0,4Euro Medium Term Note Programme - 93 - 15.150 15.243 0,2 249.970 4,7Euronotes - 4.587 - 241.611 246.198 3,6 263.688 4,9Fixed Rate Notes 436.771 31.187 12.809 1.216.792 1.697.559 25,0 1.911.035 35,7Otros 3.506 4.719 - - 8.225 0,1 31.583 0,6

607.159 352.095 426.864 5.405.037 6.791.155 5.350.149 8,9 5,2 6,3 79,6

306.556 330.014 176.503 4.537.076 5.350.149 5,7 6,2 3,3 84,8

30/06/2006 30/06/2005

d) Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos

Trade Related - Emitidos no Exterior - Bankers AcceptanceNon-Trade Related

Emitidos en el Brasil - Fixed Rate Notes

LETRAS HIPOTECARIAS E INMOBILIARIASDEBENTURESOBLIGACIONES POR TVM EN EL EXTERIOR

TOTAL - 30/06/2005% por plazo de vencimiento

Emitidos en el Exterior

TOTAL% por plazo de vencimiento

52

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

0-30 31-180 181-365 Más de 365 Total % Total %

237.878 1.209.376 970.551 1.320.456 3.738.261 47,2 5.160.891 56,720.031 135.865 40 5.163 161.099 2,0 225.382 2,5

217.847 1.073.511 970.511 1.315.293 3.577.162 45,2 4.935.509 54,2

122.126 543.025 615.617 2.907.489 4.188.257 52,8 3.950.318 43,3122.126 538.114 615.617 2.686.859 3.962.716 50,0 3.927.869 43,1

BNDES 66.747 356.879 337.524 1.687.578 2.448.728 30,9 2.507.522 27,5 FINAME 54.731 176.575 275.127 965.851 1.472.284 18,6 1.321.402 14,5 Otros 648 4.660 2.966 33.430 41.704 0,5 98.945 1,1

- 4.911 - 220.630 225.541 2,8 - - - - - - - - 22.449 0,2

360.004 1.752.401 1.586.168 4.227.945 7.926.518 9.111.209 4,5 22,1 20,0 53,4

608.773 2.025.186 2.002.951 4.474.299 9.111.209 6,7 22,2 22,0 49,1

(*) Los préstamos en el Exterior están representados, básicamente, por aplicaciones en operaciones comerciales de cambio, relativas a prefinanciamientos a laExportación y financiamientos a la Importación.

TOTAL - 30/06/2005

del País - Instituciones Oficiales



interfinancierasdel Exterior

e) Obligaciones por Préstamos y Transferencias

TOTAL

30/06/2005

PRÉSTAMOS

30/06/2006

TRANSFERENCIAS

en el Paísen el Exterior (*)

53



31-180 181-365 Más de 365 Total Total %89.238 97.430 994.228 1.180.896 2.274.728 100,0

7,5 8,3 84,2 255.463 239.693 1.779.572 2.274.728

11,3 10,5 78,2

30/06/2005

Captaciones de Recursos en el exterior a través de la venta a la empresa Brazilian Diversified Payment Rights Finance Company de derechos relacionados a órdenes de pago a recibir en el exterior.

f) Securitización de Ordenes de Pago en el Exterior

TOTAL

TOTAL - 30/06/2005% por plazo de vencimiento


30/06/2006

54



31-180 181-365 Más de 365 Total % Total %

2.523 - 2.042.921 2.045.444 45,1 1.866.368 41,1

27.987 - 600.000 627.987 13,8 633.744 14,0

22.853 6 974.150 997.009 22,0 1.102.549 24,3

13.695 - 850.726 864.421 19,1 934.752 20,6 67.058 6 4.467.797 4.534.861 4.537.413

1,5 0,0 98,5 72.945 - 4.464.468 4.537.413

1,6 - 98,4

-

-

-

-

-

-

-

g) Deudas Subordinadas

emitidos el 13/08/2001, por un valor de ¥ 30.000.000 mil (US$ 244,938 mil), también con vencimento el 15/08/2011 y remuneración por la tasade 4,25% a.a., pagable semestralmente;emitidos el 26/06/2002 por el BBA Nassau, por un valor de US$ 50,000 mil (US$ 30,000 mil a ser mantenidos en tesorería), con vencimiento el28/06/2012 y remuneración por la tasa de 10,375% a.a. hasta el 28/06/2007 y, después de esta fecha hasta su vencimiento, por la tasa de13,625% a.a., pagable semestralmente.

Debentures (2)

Euronotes (3)

TOTAL% por plazo de vencimiento

30/06/2006

Las captaciones efectuadas mediante emisión de títulos de deuda subordinada, observadas las condiciones determinadasen la Resolución nº 2.837, del 30/05/2001, de la CMN son:

(1) Certificado de Depósito Bancario:emitidos el 23/12/2002, por un valor nominal de R$ 850.000, con vencimiento el 23/12/2009 y remuneración por la tasa del Certificado deDepósitos Interfinancieros incrementada de intereses de 0,87% a.a., pagable semestralmente;emitidos el 26/02/2003, por un valor nominal de R$ 673.103, con vencimiento el 26/02/2008 y remuneración por la tasa del Certificado deDepósitos Interfinancieros, pagable al final del plazo.


Acciones Preferidas Rescatables (4)

TOTAL - 30/06/2005

CDB (1)

30/06/2005

emitidas el 31/12/2002 por Itau Bank Ltd., por un valor de US$ 393,072 mil, con vencimiento el 31/03/2015 y dividendos calculados con base enla tasa Libor incrementada de 1,25% a.a., pagable semestralmente.

(2) Debentures no Convertibles en Acciones:emitidas el 01/09/2001, por un valor nominal de R$ 600.000, con vencimiento el 01/09/2008, sin previsión de amortización o repactuación yremuneración por la tasa media diaria de los Depósitos Interfinancieros registrados en la CETIP (CETIP-DI) incrementada de intereses de0,75% a.a., pagable semestralmente.

(3) Euronotes:emitidos el 13/08/2001, por un valor de US$ 100,000 mil y al 09/11/2001, por un valor de US$ 80,000 mil, con vencimiento el 15/08/2011 yremuneración por la tasa de 10% a.a., pagable semestralmente;

(4) Acciones Preferidas Rescatables:

55



a) Composición de las Provisiones Técnicas

30/06/2006 30/06/2005

Primas no Ganadas 724.272 622.661 Siniestros a Liquidar 359.316 319.644 IBNR 197.621 164.816 Insuficencia de Primas - Otros 16.230 7.054 Insuficiencia de Primas - Salud (1) 47.799 24.375 Matemática de Benefícios a Conceder 6.636 8.208 Matemática de Benefícios Concedidos 511 - Excedente Financiero 1.206 997 Benefícios a Regularizar 438 1.835 Rescates y Otros Valores a Regularizar 1.354 845

Primas no Ganadas 249.124 224.340 Siniestros a Liquidar 36.097 33.188 IBNR 49.306 44.028 Matemática de Benefícios a Conceder 13.107.781 9.528.639 Matemática de Benefícios Concedidos 93.249 84.501 Excedente Financiero 266.522 195.406 Oscilación Financeira 82.570 87.000 Oscilación de Riesgo 22.520 15.675 Insuficiencia de Contribución (2) 44.063 40.587 Rescates y Otros Valores a Regularizar 15.878 11.255 Insuficiencia de Primas 8.504 6.685 Riesgos no Vencidos 1.339 1.286 Benefícios a Regularizar 1.430 880 Administrativa 3.442 27

Matemática para Rescates 991.912 985.284 Contingencias 68.940 77.095 Sorteos a Realizar / a Pagar 11.241 19.910

16.409.301 12.506.221

NOTA 10 - OPERACIONES CON SEGUROS, VIDA Y PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN

(1) La provisión de insuficiencia de primas es calculada según los critérios establecidos por el organismo reguladory nota técnica actuarial que prevé la constituición de provisión para cobertura de riesgo para los próximos 12meses.

Vida y Planes de Previsión

1.355.383 1.150.435

10.273.497

Capitalización

(2) Constituida con base en la evaluación actuarial con el objetivo de cumplir obligaciones futuras de los planes.

Las diferencias contables entre las prácticas local y estadounidense, para fines de cobertura de los valoresestimados, se compensan substancialmente por el critério de amortización del valor llave.

Para mantener el equilíbrio económico-financiero de los planes de salud, continua siendo discutido con la ANS(Agência Nacional de Saúde Suplementar) la reestruturación de los planes, así como reajustes adicionales deprecios. Con el objetivo de cubrir el desequilibrio existente se aumentó el capital juzgado suficiente para suministrarrecursos al ramo de seguro salud.

Seguros

1.082.289

Cumpliendo con las normas contables estadounidenses, conservadoramente fue estimada y complementada laprovisión para un monto de R$ 614.109 en los estados contables archivados en la SEC (Securities and ExchangeCommission), relativos al 31/12/2005 (R$ 549.000 al 31/12/2004), suficiente para cubrir eventuales déficits hasta laextinción de los planes al 2099.

1.072.093

13.981.825

TOTAL

56

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005116.564 30.079 252.025 74.893 192.087 154.746 560.676 259.718 988.693 902.192 13.557.925 10.039.341 897.349 943.908 15.443.967 11.885.441

- - 11.901.538 8.274.354 - - 11.901.538 8.274.354 988.693 902.192 1.656.387 1.764.987 897.349 943.908 3.542.429 3.611.087

Públicos 249.373 234.343 684.955 985.493 134.220 120.141 1.068.548 1.339.977 Privados 739.320 667.849 971.432 779.494 763.129 823.767 2.473.881 2.271.110

244.574 235.249 190.148 177.479 - - 434.722 412.728 1.349.831 1.167.520 14.000.098 10.291.713 1.089.436 1.098.654 16.439.365 12.557.887

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

72.230 74.618 60.993 57.722 44.200 52.338 177.423 184.678 72.431 74.618 859.505 690.997 78.701 87.661 1.010.637 853.276

(201) - (798.512) (633.275) (34.501) (35.323) (833.214) (668.598) 251.820 179.342 158.291 134.462 107.653 83.826 517.764 397.630

1.066.642 879.725 2.101.531 1.767.213 413.118 408.292 3.581.291 3.055.230 (41.090) (19.445) (920.172) (778.904) (290.423) (304.701) (1.251.685) (1.103.050)

(602.570) (549.645) (68.930) (59.048) - - (671.500) (608.693) (195.267) (160.109) (13.429) (12.269) - - (208.696) (172.378)

- - (936.754) (781.505) (13.100) (17.456) (949.854) (798.961) 24.105 28.816 (3.955) (1.025) (1.942) (2.309) 18.208 25.482

324.050 253.960 219.284 192.184 151.853 136.164 695.187 582.308

CAPITALIZACIÓN

TOTAL

Resultado de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización

Resultado de la Intermediación FinancieraIngresos Financieros de las Op. con Seguros, Previsión y CapitalizaciónGastos Financieros de las Op. con Seguros, Previsión y Capitalización

SEGUROS VIDA Y PREVISIÓN CAPITALIZACIÓN

TOTAL

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez - Aplicaciones Mercado Abierto

SEGUROS VIDA Y PREVISIÓN

b) Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - SUSEP

c) Resultado de las Operaciones

Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos

Derechos Crediticios (2)

Otros TítulosCuotas de Fondos de PGBL/VGBL (1)

(2) Registrado en Otros Créditos - Primas de Seguros a Recibir.

TOTAL

(1) Cartera de títulos de los planes de previsión PGBL y VGBL cuya propiedad y riesgos involucrados son de los clientes, contabilizada como títulos y valores mobiliarios según determina la SUSEP, teniendo como contrapartida en el pasivo, el rubro Provisiones Técnicas de Previsión.

Variaciones de las Provisiones TécnicasIngresos por Primas y Contribuciones

Otros Ingresos y Gastos

TOTAL

Gastos con Beneficios y RescateGastos de ComercializaciónGastos con Siniestros

57



NOTA 11 - ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES Y OBLIGACIONES LEGALES – FISCALES Y DE PREVISIÓN

ITAÚ HOLDING y sus controladas, durante la ejecución de sus actividades normales, están involucrados en las siguientes contingencias: a) Activos Contingentes: en el período del 01/01 a 30/06/2006, no fueron reconocidos activos contingentes y

no existen procesos clasificados como de realización probable. b) Pasivos Contingentes:

- contingencias clasificadas como probables: son reconocidas contablemente y están representadas por: Acciones Civiles planteando una indemnización por daños materiales y morales tales como protestos de títulos, devolución de cheques e inclusión de informaciones en el registro de restricciones al crédito, siendo en su mayor parte del Juzgado Especial Civil y por lo tanto limitadas a 40 salarios mínimos; Acciones Laborales que buscan la recuperación de supuestos derechos laborales, relativos a la legislación laboral específica de la categoría profesional, tales como horas extraordinarias, equiparación salarial, reintegración, adicional de transferencia, complemento de jubilación y otros; Fiscales y de Previsión representadas principalmente por procesos judiciales y administrativos de tributos federales y municipales; y Otros Riesgos representados básicamente por la coobligación en operaciones de rural securitizado.

A continuación se presenta el movimiento de las respectivas provisiones para pasivos contingentes y los saldos de los respectivos depósitos en garantía de recursos:

Civiles Laborales Fiscales y de Previsión Otros Total

891.699 874.599 347.026 148.327 2.261.651 (86.279) (9.497) (68.872) - (164.648) 163.800 232.689 41.321 (75.960) 361.850

Actualización/Tributos - - 31.178 - 31.178 Constitución 163.800 232.689 10.143 1.383 408.015 Bajas por Reversión - - - (77.343) (77.343)

(78.502) (158.942) - - (237.444) 890.718 938.849 319.475 72.367 2.221.409 872.443 999.140 346.364 233.758 2.451.705 299.483 601.597 188.363 - 1.089.443 181.148 531.417 113.356 - 825.921

Movimiento de las Provisiones para Pasivos Contingentes

Saldo Final al 30/06/2005 (Nota 12c)

Depósitos en Garantia de Recursos al 30/06/2005 (Nota 12a)

01/01 a 30/06/2006

Bajas por Escisión de Credicard al 30/04/2006

Saldo Final (Nota 12c)

Depósitos en Garantia de Recursos al 30/06/2006 (Nota 12a)

Saldo Inicial

Movimiento del Periodo Reflejado en el Resultado (Notas 12e, 12g y 12h)

Bajas por Pago

- Contingencias clasificadas como posibles: no son reconocidas contablemente y están representadas por procesos Civiles por un monto de R$ 79.263 y Fiscales y de Provisión por un monto de R$ 1.510.642, y sus principales conceptos son:

• CPMF en Operaciones de Clientes – R$ 379.514: Autos de infracción registrados para la cobranza del

crédito tributario relativo a la CPMF sobre operaciones efectuadas con clientes. Se aguarda decisión del Consejo de Contribuyentes o de la Cámara Superior de Recursos Fiscales del Ministerio de Hacienda.

• IR/PDD – R$ 274.886: No aplicar la Instrucción Normativa (IN) nº 80/93, que bajó el porcentaje de

1,5% para 0,5%, para la realización de Provisión de Créditos de Liquidación Dudosa, en el año base de 1993, utilizándose la IN 76/87 y la Resolución 1.748/90 del CMN. Se discute la imposibilidad de aplicación de la norma a los hechos ocurridos en el mismo ejercicio financiero de su publicación (principio de anterioridad). Se concedió un auto de suspensión para el recurso de apelación de los demandantes, pendiente de decisión por parte del Tribunal Regional Federal de la 3ª Región.

58



• ISS – Instituciones Bancarias – R$ 184.860: Autos de infracción registrados por Municipios para el cobro del ISS sobre valores registrados en diversas cuentas contables, tratados como ingresos por prestación de servicios. Se está aguardando la decisión final administrativa o ejecución fiscal.

• Contribución Previsional s/ Participación en los Beneficios y Resultados Excedente a la Convención

Colectiva – R$ 135.949: Notificación Fiscal de Débitos efectuada con base en la incidencia de la contribución previsional sobre el pago de la participación en los beneficios y resultados. Se está aguardando la decisión de segundo grado.

• Rateo del Valor Neto por el Valor Contable – R$ 106.170: Auto de infracción registrado por cuenta de

la deducción de la pérdida de capital verificada en la disolución y liquidación de inversiones. Se está aguardando una instrucción de la decisión de segundo grado.

• ISS – Leasing – R$ 103.602: Se discute la inconstitucionalidad de la exigencia, porque: a) el

arrendamiento mercantil es una modalidad de alquiler de bienes muebles; b) las operaciones en cuestión son “leasing financiero”, en las cuales no hay prestación de servicios, no pudiendo, por lo tanto, ser tributadas por el ISS, bajo pena de violación a los artículos 156 III de la Constitución Federal de 1988 y 110 del Código Tributario Nacional. Si se entiende por la incidencia del impuesto, el mismo es debido en la sede de la empresa, según los términos del artículo 12, “a” del Decreto Ley nº 406/68.

• Contribución Previsional s/ Abono Único – R$ 61.838: Notificaciones Fiscales de Débitos efectuadas

con fundamento en la incidencia de contribución previsional sobre el abono único pagado a los empleados. Se está aguardando una decisión de primera instancia.

Como garantía de recursos voluntarios relativos a procesos de pasivos contingentes, está depositado el monto de R$ 300.211 (R$ 180.734 al 30/06/2005) (Nota 12a) y están afectados bienes del Activo Permanente en el monto de R$ 673.584 (R$ 405.729 al 30/06/2005), de acuerdo con el artículo 32 de la Ley 10.522/02, representados básicamente por Inmuebles para Uso.

El saldo de Valores por Cobrar como resultado de reembolso de pasivos contingentes ya liquidados totaliza R$ 59.517 (R$ 53.201 al 30/06/2005) (Nota 12a), representado básicamente por la garantía establecida en el proceso de privatización de Banerj, ocurrida en 1997, en que el Estado de Rio de Janeiro constituyó un fondo para garantizar la recomposición patrimonial de Contingencias Civiles, Comerciales, Laborales y Fiscales.

c) Obligaciones Legales – Fiscales y de Seguridad Previsional: los pasivos constituidos por el valor

integral en discusión totalizan R$ 2.758.638 de los cuales, R$ 1.067.202 son referentes a procesos con probabilidad de pérdida probable, R$ 565.281 de pérdida posible y R$ 1.125.555 de pérdida remota. El movimiento de esos pasivos y de los respectivos depósitos se presenta en la nota 13c II.

El 31/03/2006 pasaron a ser reconocidos por el régimen de lo devengado los ingresos referentes a la actualización de los depósitos en garantía y de los gastos con actualización de los valores exigibles correspondientes, lo que produjo un incremento en el margen financiero de R$ 169.030 y en el resultado neto de impuestos de R$ 99.090. ITAÚ HOLDING y sus controladas, con base en la opinión de sus asesores legales, no están involucrados en ningún otro proceso administrativo o judicial, que pueda afectar significativamente los resultados de sus operaciones. La evaluación conjunta del total de provisiones existentes para todos los pasivos contingentes y obligaciones legales, constituidas mediante la utilización de modelos estadísticos para las causas de pequeño valor y la evaluación individual de asesores legales internos y externos para las demás causas, muestra la suficiencia de los montos provisionados en conformidad con las reglas de la Deliberación CVM nº 489, del 03/10/2005. La adaptación a la nueva reglamentación anteriormente mencionada no produjo efectos en el resultado ni en el patrimonio neto.

59



30/06/2006 30/06/2005

4.393.026 3.932.177 1.072.720 1.262.332 933.730 649.252

1.389.654 1.006.655 Contingencias Clasificadas como Probables 1.089.443 825.921 Contingencias Clasificadas como Posibles 300.211 180.734

2.104.051 1.290.252 401.450 440.511 59.517 53.201

287.234 262.204 60.961 140.339 94.640 76.922 24.842 25.091 81.062 75.882 5.838 40.111 36.953 302.934 10.945.678 9.557.863

NOTA 12 - OTRAS CUENTAS

a) Otros Créditos Diversos

Depósitos en Garantia de Programas de Captación de Recursos Externos

Contribución Social a Compensar (Nota 13b I)Créditos Tributarios (Nota 13b I)

Impuestos y Contribuciones a CompensarDepósitos en Garantía de Provisiones para Pasivos Contingentes (Nota 11b)

Adelantos y Anticipos Salariales

Valores a Recibir de Reembolso de Pasivos Contingentes (Nota 11b)

Valores a Recibir de Sociedades VinculadasOtros

Depósitos en Garantia de Obligaciones Legales - Fiscales y Previsionales (Nota 13c II)

En ITAÚ HOLDING, Otros Créditos Diversos están compuestos básicamente por Impuestos y Contribucionesa Compensar R$ 1.586 (R$ 43.318 al 30/06/2005) y Créditos Tributarios R$ 454.960 (R$ 169.712 al30/06/2005) (Nota 13b I).

Deudores Diversos en el PaísDeudores Diversos en el Exterior

Total

Opciones por Incentivos FiscalesPagos a Resarcir

60



30/06/2006 30/06/2005Acuerdos de Cooperación Técnica (*) 999.310 552.798 Comisiones 182.979 197.215 Propaganda y Publicidad 82.310 73.816 Otros 110.787 66.430 TOTAL 1.375.386 890.259 (*) Representan básicamente los montos utilizados para la adquisición del derecho de administrar las nóminas y larecaudación de tributos Municipales y Estaduales. El saldo al 30/06/2006 está representado principalmente por R$ 425.000relativo al contrato realizado el 16/09/2005 con la Municipalidad de São Paulo y R$ 308.801 (R$ 347.133 al 30/06/2005)relativo a contratos firmados con los Gobiernos de los Estados de Rio de Janeiro, Minas Gerais y Goiás.

b) Gastos Anticipados

61



30/06/2006 30/06/2005

2.221.409 2.451.705 495.934 426.834 616.855 575.697 209.334 151.887 319.185 332.795 100.464 117.068 - 151.025

86.685 95.036 197.326 201.002 - 75.000

30.420 27.051 5.414 86.003 45.224 30.289 75.981 75.977 11.004 10.300 4.415.235 4.807.669

En ITAÚ HOLDING, Otras Obligaciones Diversas están compuestas básicamente por Valores aPagar relativos a la Adquisición de Inversiones R$ 59.247 (R$ 133.485 al 30/06/2005).

c) Otras Obligaciones Diversas

Provisiones para Pasivos Contingentes (Nota 11b)

Relativas a Empresas de Seguros

Provisiones para Pagos Diversos

Obligaciones por Adquisición de Bienes y Derechos

Acreedores Diversos en el Exterior

Provisión para el Personal

Contrato de Prestación de Servicios AOLA (1)

Obligaciones por Convenios Oficiales y Prestación de Servicios de Cobranza

Recursos de ConsorciadosAcreedores por Recursos a Liberar

Acreedores Diversos en el País

Valores a Pagar a Sociedades VinculadasProvisión para Cobertura de Déficit Actuarial (Nota 18c)Provisión para Reestructuración Societaria (2)

(1) El 29/12/2005, fue firmado contrato entre ITAÚ HOLDING y America On Line Latin America Inc (AOLA) para terminar lasociedad, representando la mútua liberación de todas sus obligaciones relativas a la alianza estratégica y sus enmiendas,que resulto en el reconocimiento integral del Contrato de Prestación de Servicios hasta esa fecha.

Otras Total

(2) Se refiere a la provisión para operacionalización del Nuevo Acuerdo para la Gestión de Credicard (Divulgado en HechoRelevante por ITAÚ HOLDING el 01/02/2005).

62



911.208 812.933

869.218 786.660 41.990 26.273

739.415 683.111 989.005 895.463260.408 220.510 728.597 674.953

Relación con Establecimientos 507.625 462.576 Procesamiento de Tarjetas 220.972 212.377

777.706 567.622 724.155 520.688 53.551 46.934

431.218 402.279211.556 192.318 115.733 110.907 103.929 99.054 399.683 283.888103.391 82.108 108.997 53.850 40.440 28.375 39.985 20.047 13.593 19.899 93.277 79.609

4.248.235 3.645.296

Administración de Recursos

Servicios de Cuenta Corriente

Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas

Servicios de Cobranza

Administración de FondosAdministración de Consorcios

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

d) Ingresos por Prestación de Servicios

Total

Tarjetas de Crédito

Otros

AnualidadesOtros Servicios

Operaciones de CréditoGarantías Prestadas

Servicios de Cobranza

Servicios de Custodia y Adm. de Carteras

Servicios de CambioOtros Servicios

Servicios de RecaudacionesTarifa Interbancaria (Títulos, Cheques y Doc)

Consulta al SerasaServicios de Corretaje y Colocación de Títulos

Servicios de Consultoria Económica y Financiera

63



1.201.899 1.056.116 367.550 325.609 322.404 286.282 30.314 25.530

1.922.167 1.693.537 34.099 69.976

232.689 162.580 2.188.956 1.926.093

582.682 558.144 277.925 295.729 363.840 331.026 436.036 384.346 204.999 172.029 207.900 146.298 105.035 92.044 94.478 69.860 76.768 66.230 32.445 40.425 26.831 20.980 95.099 81.142

2.504.039 2.258.253

Materiales

Otros

Servicios de TercerosServicios del Sistema FinancieroPropaganda, Promociones y PublicacionesTransportes

Total

SeguridadLegales y JudicialesViajes

Procesamiento de Datos y TelecomunicacionesDepreciación y Amortización (Nota 14b)Instalaciones

01/01 a 30/06/2006

Benefícios SocialesEntrenamientoSubtotalDespido de Funcionarios

Total

f) Otros Gastos Administrativos

01/01 a 30/06/2005

Procesos Laborales (Nota 11b)

e) Gastos de Personal

RemuneraciónCargas Sociales

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

64



202.064 25.009 Obligaciones Legales - Fiscales y de Previsión (Nota 13c II) 110.094 - Provisión para Contingencias - Otras (Nota 11b) 77.343 - Otras 14.626 25.009

48.897 19.074 48.885 50.889

- 34.973 115.550 87.369 415.395 217.314

01/01 a 30/06/2005

g) Otros Ingresos Operativos

Reversión de Provisiones Operativas

OtrasTotal

01/01 a 30/06/2006

Variación de Cambio Activos Empresas ExteriorRecuperación de Cargas Sociales y GastosParticipación en Controladas no Resultantes de Beneficio

206.504 236.146Acciones Civiles 163.800 183.061 Fiscales y Previsionales 41.321 26.788 Otros 1.383 26.297

145.207 124.320 96.150 74.649 7.927 -

115.269 200.000- 75.000

186.215 109.002 757.272 819.116

(2) Se refiere a gastos para operacionalización del Nuevo Acuerdo para la Gestión de Credicard (divulgado comoHecho Relevante por ITAÚ HOLDING el 01/02/2005) y otras reestructuraciones societarias en el grupo.

TotalOtrosProvisión para Reestructuración Societaria (2)

(1) Al 30/06/2006 se refiere básicamente a la adquisición de Acciones del BPI que, neto del efecto del minoritario,representa R$ 65.100, y al 30/06/2005 se refiere a sociedad con las Lojas Americanas S.A.

h) Otros Gastos Operativos

Comercialización - Tarjetas de CréditoSiniestros

Amortización del valor llave de Inversión (1)Variación de Cambio Pasivos Empresas Exterior

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

Provisión para Contingencias (Nota 11b)

65



01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

4.712.140 4.029.944

(1.602.128) (1.370.181)

173.825 (36.687) Participaciones en Subsidiarias 33.316 4.583

Variación de cambio en las Inversiones en el exterior (149.024) (290.291) Intereses sobre el Capital Propio 259.627 239.437

Dividendos, Intereses sobre Títulos de la Deuda Externa e Incentivos Fiscales. 27.748 28.629 Otras 2.158 (19.045)

136.778 (127.660)

Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (392.386) (192.908)

Superávit (Insuficiencia) de Depreciación de Arrendamiento Mercantil Financiero 477.385 263.922 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociación e Instrumentos Financieros Derivativos y Ajustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura. 130.356 131.359 Intereses sobre el Capital Propio (36.673) (115.762) Provisiones para Contingencias Fiscales, Civiles y otras. (5.953) (55.493) Otras Provisiones Indeducibles (35.951) (158.778)

(128.994) (17.776)

(1.420.519) (1.552.304)

Constitución (Reversión) del Período (8.792) 136.079 Constitución (Reversión) de Períodos Anteriores (34.924) 18.759

(43.716) 154.838

(1.464.235) (1.397.466)

(Inclusiones) Exclusiones Permanentes

Aumento/Reducción de los gastos con Impuesto de Renta y Contribución Social como resultado de :

Debidos sobre Operaciones del Período

Resultado Antes del Impuesto de Renta y Contribución SocialGastos por Impuestos (Impuesto de Renta y Contribución Social) a las tasas de 25% y 9% (Nota 4m), respectivamente.

En ITAÚ HOLDING, los ingresos de impuesto de renta y de contribución social referentes a lasdiferencias temporarias están representados básicamente por la provisión de intereses sobre elcapital propio, pérdida fiscal y base negativa de contribución social.

Total de Impuesto de Renta y Contribución Social

NOTA 13 - TRIBUTOS

I- Se presentan a continuación el Impuesto de Renta y la Contribución Social incidentes sobre lasoperaciones del período y a compensar referentes a adiciones y exclusiones temporarias.

a) Composición de los Gastos con Impuestos y Contribuciones

(Gastos) / Ingresos de Tributos Diferidos

Referentes a Diferencias Temporarias

(Constitución) Compensación sobre Pérdida Fiscal/Base Negativa de CS

Gastos con Impuesto de Renta y Contribución Social

(Inclusiones) Exclusiones Temporarias

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

PIS y COFINS (715.912) (640.755) ISS (149.815) (130.277) CPMF (99.224) (155.198) Otros (48.293) (37.657)

(1.013.244) (963.887)

En ITAÚ HOLDING los gastos tributarios son compuestos básicamente por PIS y COFINS por unvalor de R$ 13.496 (R$ 24.101 del 01/01 al 30/06/2005) y CPMF por un valor de R$ 5.104 (R$4.070 del 01/01 al 30/06/2005).

II- Composición de los Gastos Tributarios:

Total (Nota 4m)

66



III – Efectos Fiscales sobre la Administración Cambiaria de las Inversiones en el Exterior Con el objeto de minimizar los efectos en el resultado referentes a la exposición de la diferencia de cambio de las Inversiones en el Exterior, neto de los respectivos efectos fiscales, ITAÚ HOLDING realiza operaciones de derivativos en moneda extranjera (hedge) según se observa en la nota 21b. El resultado de esas operaciones es incluido en el cálculo de las bases de impuestos, de acuerdo con su naturaleza, mientras que la diferencia de cambio de las Inversiones en el Exterior no es considerada en las referidas bases tributables, de acuerdo a la legislación fiscal vigente. En el período terminado el 30/06/2006, debido a la valorización del Real frente al Dólar estadounidense y al Euro, estas operaciones presentaron un resultado positivo tributable, lo que justifica el elevado gasto de Impuesto de Renta y Contribución Social, PIS y COFINS.

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I-

551.369 - (78.982) 220.207 692.594 729.785

1.305.918 - (431.142) 704.715 1.579.491 1.278.459 933.685 (387.295) 693.133 1.239.523 929.466 44.583 (14.149) - 30.434 33.015

327.650 (29.698) 11.582 309.534 315.978

7.421.303 6.935.532 1.973.442 (95.892) (391.703) 635.094 2.120.941 1.923.933 5.641.303 5.385.532 1.522.874 (95.892) (391.703) 557.099 1.592.378 1.542.5951.047.638 756.189 312.268 (131.283) 167.956 348.941 249.915 1.294.205 1.314.657 365.320 (52.118) (10.512) 23.396 326.086 338.517

2.288.028 2.350.469 598.910 (31.741) (101.261) 134.433 600.341 647.003Acciones Civiles 902.376 823.087 277.884 (28.755) (20.208) 66.289 295.210 270.288 Procesos Laborales 757.040 874.452 228.655 (2.986) (54.756) 59.021 229.934 271.474 Fiscales y de Previsión 129.956 94.685 39.879 - - 4.306 44.185 32.193 Otros 498.656 558.245 52.492 - (26.297) 4.817 31.012 73.048

1.011.432 964.217 246.376 (12.033) (148.647) 231.314 317.010 307.160

1.780.000 1.550.000 450.568 - - 77.995 528.563 381.338 1.600.000 1.150.000 450.568 - 77.995 528.563 381.338

180.000 400.000 - - - - - -

7.421.303 6.935.532 3.830.729 (95.892) (901.827) 1.560.016 4.393.026 3.932.177

1.125.971 (53.251) - 1.072.720 1.262.332 (*)

En ITAÚ HOLDING, los Créditos Tributarios totalizan R$ 454.960 (R$ 169.712 al 30/06/2005) y están representados básicamente por intereses sobre el capital propio, pérdida fiscal ybase negativa de contribución social, cuya expectativa de realización es de hasta 1 año.

30/06/2005

Relativos a provisiones no desembolsadas (*)Relativos a la Operación

Ajuste a Valor de Mercado de TVM e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos e Pasivos) (Nota 2b)

Intereses sobre el Capital ProprioContingencias Fiscales y Previsionales

Bajo el punto de vista financiero en vez de existir provisiones de R$ 7.421.303 (R$ 6.935.532 al 30/06/2005) y Créditos Tributarios de R$ 2.120.941 (R$ 1.923.933 al 30/06/2005), se deberian considerar solamente lasprovisiones netas de los respectivos efectos fiscales, lo cual reduciria el total de los Créditos Tributarios en el valor de R$ 4.393.026 (R$ 3.932.177 al 30/06/2005) para el valor de R$ 2.272.085 (R$ 2.008.244 al 30/06/2005).

30/06/2005 30/06/2006Constitución Realización / Reversión30/06/2006 31/12/2005

Relativos a excesos de provisiones con relación al mínimo requerido no desembolsados

Total

Contribución Social a Compensar Resultante de la Opción prevista en el artículo 8º de la Medida Provisoria nº 2.158-35 del 24/08/2001

Relativos a pérdidas fiscales y base negativa de contribución social

Provisiones para Pasivos Contingentes

Créditos de Liquidación Dudosa

Otras Provisiones Indeducibles

b) Creditos Tributarios

Otros

Relativos a provisiones desembolsadasCréditos de Liquidación DudosaProvisiones para Inmuebles

El saldo de Créditos Tributarios y su movimiento, clasificado según los origenes y desembolsos efectuados, está representado por:

PROVISIONES CRÉDITOS TRIBUTARIOS

Baja por Escisión de Credicard

68



II-

31/12/2005 Realización / Reversión Constitución 30/06/2006 30/06/2005

1.155.743 (38.159) 810.104 1.927.688 862.533 Superávit de Depreciación - Leasing 971.930 (7.837) 477.461 1.441.554 613.086 Tributación sobre Resultados en el Exterior - Ganancia de Capital 51.844 (156) - 51.688 52.710 Ajustes de Operaciones Realizadas en el Mercado de Liquidación Futura 86.639 - 233.048 319.687 123.407 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociación e Instrumentos Financieros Derivativos 30.042 (30.042) - - - Otros 15.288 (124) 99.595 114.759 73.330

154.631 (122.935) - 31.696 100.816 1.310.374 (161.094) 810.104 1.959.384 963.349 Total

En ITAÚ HOLDING, la provisión para impuesto de renta y contribución social diferido totaliza R$ 14.488 (R$ 2.017 al 30/06/2005) y estárepresentada básicamente por ajustes de operaciones realizadas en el mercado de liquidación futura.

El saldo de la Provisión para Impuestos y Contribución Social Diferido y su movimiento está representado por :

Reflejada en el Resultado

Reflejada en el Patrimonio Neto - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponibles para la Venta (Nota 2b)

69



Diferencias Temporarias

Pérdida Fiscal y Base Negativa Total

2006 1.317.329 215.254 1.532.583 60.882 (129.909) 1.463.556 2007 1.024.597 477.340 1.501.937 268.093 (322.620) 1.447.410 2008 564.951 - 564.951 318.100 (387.909) 495.142 2009 378.247 - 378.247 372.073 (571.286) 179.034 2010 188.136 - 188.136 53.572 (279.470) (37.762)

después del 2010 227.172 - 227.172 - (268.190) (41.018) Total 3.700.432 692.594 4.393.026 1.072.720 (1.959.384) 3.506.362

Valor Presente (*) 3.368.934 645.535 4.014.469 930.855 (1.631.160) 3.314.164

(*) Para el ajuste a valor presente fue utilizada una tasa media de captación.

IV- Los créditos tributarios no contabilizados totalizan R$ 326.509 (R$ 334.499 al 30/06/2005).

El beneficio neto contable no tiene relación directa con el beneficio tributable para el impuesto de renta y contribuciónsocial, con motivo de las diferencias existentes entre los criterios contables y la legislación fiscal pertinente, además deaspectos societarios. Por lo tanto, recomendamos que la evolución de la realización de los créditos tributariosresultantes de las diferencias temporarias, pérdidas fiscales y base negativa no sean tomadas como indicativo debeneficios netos futuros.

Las proyecciones de beneficios tributables futuros incluyen estimativas referentes a variables macroeconómicas, tasasde cambio, tasas de intereses, volumen de operaciones financieras y tarifas de servicios entre otros que puedenpresentar variaciones con relación a los datos y valores reales.

Em ITAÚ HOLDING, los créditos tributarios no contabilizados alcanzan R$ 7.256 (R$ 7.189 al 30/06/2005).

III- La estimativa de realización y el valor presente de los créditos tributarios y de la contribución social a compensar,resultante de la Medida Provisoria nº 2.158-35 del 24/08/2001 y de la Provisión para Impuestos y ContribucionesDiferidos, existentes al 30/06/2006, de acuerdo con la expectativa de generación de beneficios tributables futuros,con base en el histórico de rentabilidad y en estudio técnico de viabilidade son:

Provisión para Impuestos y

Contribuciones Diferido

Año de Realización

Créditos TributariosContribución

Social a Compensar

Tributos Diferidos Neto

70



30/06/2006 30/06/2005

918.390 951.433 263.810 211.061

1.959.384 963.349 2.758.638 2.330.624 5.900.222 4.456.467

01/01 a 30/06/2006 01/01 a 30/06/2005

2.486.099 2.183.821 (148.553) - 421.092 149.150

Intereses sobre Tributos 387.853 51.237 Constitución Neta 143.333 97.913 Bajas por Reversión (110.094) -

- (2.347) 2.758.638 2.330.624

01/01 a 30/06/2006 01/01 a 30/06/2005

1.622.804 1.061.868 444.036 1.388 37.211 226.996

Depositados 45.722 240.757 Recopilaciones Efectuadas (6.513) (9.436) Conversión en Renta (1.998) (4.325)

2.104.051 1.290.252

Provisión para Contingencias Fiscales y de Seguridad Previsional (Nota 13c II)

I- El saldo de las Obligaciones Fiscales y de Seguridad Previsional está representado por:

c) Obligaciones Fiscales y de Seguridad Previsional

Total

Impuestos y Contribuciones sobre Beneficios a PagarImpuestos y Contribuciones a RecaudarProvisión para Impuestos y Contribuciones Diferido (Nota 13b II)

II- Obligaciones Legales - Fiscales y de Seguridad Previsional y Depósitos en Garantía para Interposición deRecursos

Movimiento de las Obligaciones Legales

Saldo Inicial (*)Bajas por escisión de Credicard el 30/04/2006Movimiento del Periodo Reflejado en el Resultado

Bajas por Pago Saldo Final

Movimiento de los Depósitos en Garantía

(*) Los valores relativos a las Contingencias Fiscales y de Seguridad Previsional fueron reclasificados de manera a adaptarse alas exigencias de la Deliberación CVM nº 489, del 03/10/2005 (Nota 20).

Saldo InicialReconocimiento de Ingresos Movimiento en el Período

Saldo Final

71



01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

Tributos Recaudados o Provisionados 2.984.381 3.093.424 Tributos Retenidos y Recaudados de Clientes 3.598.804 3.155.812 Total 6.583.185 6.249.236

d) Tributos Recaudados o Provisionados y Retenidos de Clientes

A continuación presentamos el monto de tributos recaudados o provisionados, incidentesbásicamente sobre beneficios, ingresos y nómina y el monto retenido y recaudado declientes incidentes directamente sobre la intermediación financiera:

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Banco Itaú H

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E m p r e s a s Saldos al 31/12/2005

Subscripciones / Adquisiciones

/Ventas

Cobranza de Dividendos e

Intereses sobre Capital Propio

Resultado de Participación en

Controladas

Ajuste de TVM de Controladas

Saldos al 30/06/2006

Saldos al 30/06/2005

Resultado de Participación en Controladas del

01/01 al 30/06/2005

Banco Itaú S.A. (1) 7.822.846 - (384.940) 1.204.125 (162.978) 8.479.053 8.448.877 1.329.263 Banco Itaú BBA S.A. 3.416.304 - (74.793) 423.775 (13.238) 3.752.048 3.209.322 378.953 Banco Itaucard S.A. (2)(3) 2.406.327 - - 1.165.152 (12) 3.571.467 2.250.805 382.078 Itauseg Participações S.A. (4) 1.547.573 - - 395.839 58.601 2.002.013 1.322.525 268.632 Itaú BBA Participações S.A. 933.219 - (97) 124.418 (3.775) 1.053.765 860.236 117.955 Itaú Corretora de Valores S.A. (2) 97.451 1.100 - 39.109 - 137.660 86.239 21.113

TOTAL GENERAL 16.223.720 1.100 (459.830) 3.352.418 (121.402) 18.996.006 16.178.004 2.497.994

Ordinarias Preferidas

5.547.163 8.465.253 1.103.525 64.263.705 - 100,00 100,00 2.755.795 4.871.570 579.851 2.527.397 5.157.954 49,00 74,50 4.600.000 8.945.574 1.271.918 - 1.277.933.118 - 1,62 1.717.000 2.195.890 415.526 1.582.676.636 - 91,01 91,01

744.119 1.264.515 149.302 99.986 399.950 50,00 83,33 202.101 362.970 43.036 - 811.503 - 5,00

Participación en el Capital

Social (%)

Nº de Acciones de Propriedad de ITAÚ HOLDING

I - Movimiento de las Inversiones Significativas - ITAÚ HOLDING

E m p r e s a s CapitalBeneficio Neto Ajustado del

PeríodoPatrimonio Neto

(3) Nueva Razón Social de Itaucard Financeira S.A.Crédito, Financiamento e Investimento, homologada en el BACEN al 25/04/2006.

Participación en el Capital Votante (%)

NOTA 14 - PERMANENTE

a) Inversiones

(4) Al 31/01/2006, la inversión en Itaú Seguros S.A. fue entregada para aumento de capital en Itauseg Participações S.A., permaneciendo 1 acción preferida.

(1) El resultado de la participación patrimonial proporcional refleja el movimiento del periodo relativo a la recomposición patrimonial de contingencias en el proceso de privatización.(2) La inversión y el resultado de la participación patrimonial proporcional reflejan la participación diferenciada de las acciones preferidas, en la distribución de beneficios y dividendos.

Itaú Corretora de Valores S.A.

Banco Itaú S.A.Banco Itaú BBA S.A.Banco Itaucard S.A.Itauseg Participações S.A.Itaú BBA Participações S.A.

73



105.901 118.215580.016 449.793

BPI – SGPS S.A. (BPI) 577.709 447.608Otras 2.307 2.185

281.303 260.600Inversiones por Incentivos Fiscales 104.870 107.093Títulos Patrimoniales 54.684 45.849Acciones y Cuotas 24.781 24.945Otras 96.968 82.713

(99.338) (101.996)867.882 726.612

II- Composición de las Inversiones

Provisión para Pérdidas

Participación en Subsidiarias - en el ExteriorParticipación en Subsidiarias - en el País - AGF Brasil Seguros S.A.

TOTAL

Otras Inversiones

30/06/200530/06/2006

8.443 6.18689.545 7.293

Diferencia de Cambio de Inversiones (159) (140.882)Resultado de la Participación Patrimonial Proporcional en Subsidiarias 89.704 148.175

97.988 13.479Total

01/01 a 30/06/2005

01/01 a 30/06/2006

III- Composición del Resultado de Participación en Subsidiarias

Participación en Subsidiarias - en el PaisParticipación en Subsidiarias - en el Exterior

74

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ADQUISICIONES BAJAS

GASTO DEPRECIACIÓN / AMORTIZACIÓN

(Nota 12f)

VARIACIÓN CAMBIAL COSTO DEPRECIACIÓN

ACUMULADA RESIDUAL COSTO DEPRECIACIÓN ACUMULADA RESIDUAL

INMOVILIZADO DE USO 1.835.740 196.244 -11.621 -233.351 -3.424 5.612.676 -3.829.088 1.783.588 5.319.240 -3.461.550 1.857.690

INMUEBLES PARA USO (*) 1.171.268 7.572 - -27.113 -932 2.153.533 -1.002.738 1.150.795 2.143.104 -946.676 1.196.428

Terrenos 613.317 1.934 - - -28 615.223 - 615.223 608.710 - 608.710

Edificaciones 557.951 5.638 - -27.113 -904 1.538.310 -1.002.738 535.572 1.534.394 -946.676 587.718

OTRAS INMOVILIZACIONES DE USO 664.472 188.672 -11.621 -206.238 -2.492 3.459.143 -2.826.350 632.793 3.176.136 -2.514.874 661.262

Instalaciones para Uso 72.913 7.826 -3.472 -7.030 1.922 265.943 -193.784 72.159 247.588 -191.893 55.695

Muebles y Equipos para Uso 45.387 13.776 -5.070 -10.256 -4.360 268.235 -228.758 39.477 476.252 -393.514 82.738

Sistema Procesamiento de Datos 471.147 157.061 -2.056 -173.491 -37 2.695.414 -2.242.790 452.624 2.243.040 -1.792.567 450.473

Otros (Comunicación, Seg., Transp.) 75.025 10.009 -1.023 -15.461 -17 229.551 -161.018 68.533 209.256 -136.900 72.356

DIFERIDO 271.815 60.164 - -44.574 -1.135 509.849 -223.579 286.270 437.488 -227.908 209.580

Mejoras en Inmuebles de Terceros 156.618 40.346 - -22.277 -666 272.865 -98.844 174.021 223.916 -115.159 108.757

Gastos con Adquisición de Softwares 106.577 19.648 - -21.856 3.772 230.101 -121.960 108.141 200.141 -106.933 93.208

Otros Gastos Diferidos 8.620 170 - -441 -4.241 6.883 -2.775 4.108 13.431 -5.816 7.615

TOTAL GENERAL 2.107.555 256.408 -11.621 -277.925 -4.559 6.122.525 -4.052.667 2.069.858 5.756.728 -3.689.458 2.067.270

b) Inmovilizado de Uso y Diferido

(*) Incluye valores otorgados como garantía en recursos voluntarios (Nota 11b).

SALDO AL 30/06/2006 SALDO AL 30/06/2005MOVIMIENTOS

SALDO RESIDUAL AL

31/12/2005

75



Ordinarias Preferidas Total

605.963.420 526.977.870 1.132.941.290

4.387.823 24.544.000 28.931.823 (1.296.027) Adquisiciones de Acciones 47.000 - 47.000 (2.553) Ventas - Plan para Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - (3.979.850) (3.979.850) 175.204

4.434.823 20.564.150 24.998.973 (1.123.376)

601.528.597 506.413.720 1.107.942.317

605.963.420 518.569.770 1.124.533.190

A continuación presentamos los costos de las acciones adquiridas en el período, así como el costo medio de las Acciones en Tesorería y su valor de mercado al 30/06/2006.

ValorTotal

El capital social está representado por 1.132.941.290 acciones registradas sin valor nominal, de las cuales605.963.420 son acciones ordinarias y 526.977.870 acciones preferidas sin derecho a voto, pero con derecho de,en una eventual venta del control, ser incluidas en una oferta pública de adquisición de acciones, para asegurarlesel precio igual al 80% (ochenta por ciento) del valor pagado por acción con derecho a voto, integrante del bloque decontrol, asegurando también un dividendo por lo menos igual al de las acciones ordinarias. El capital social totalizaR$ 8.300.000 (R$ 8.300.000 al 30/06/2005), del cual R$ 6.673.906 (R$ 6.677.164 al 30/06/2005) corresponden aaccionistas domiciliados en el país y R$ 1.626.094 (R$ 1.622.836 al 30/06/2005) a accionistas domiciliados en el

En Circulación al 30/06/2006

Acciones en Tesorería al 31/12/2005

Acciones en Tesorería al 30/06/2006 (*)

(*) Acciones de emisión propia adquiridas, con base en autorizaciones del Consejo de Administración para ser mantenidas enTesorería, posterior cancelamiento o recolocación en el mercado.

En Circulación al 30/06/2005

Acciones Representativas del Capital Social al 30/06/2006

A continuación, presentamos el movimiento de las acciones representativas del Capital Social y de las acciones en tesorería, en el periodo.

NOTA 15 - PATRIMONIO NETO

a) Acciones

CANTIDAD

Ordinarias Preferidas

Mínimo 49,17 - Medio ponderado 54,32 - Máximo 56,56 -

Costo medio 49,18 44,02Valor de Mercado 53,84 63,10

Costo/Valor de Mercado

Saldo de las Acciones en Tesorería

Adquisiciones en el período

76



b) Dividendos Los accionistas tienen el derecho a recibir como dividendo obligatorio, en cada ejercicio, un valor no inferior a 25% (veinticinco por ciento) del beneficio neto ajustado según lo dispuesto en la Ley de las Sociedades por Acciones. Las acciones de ambas especies participarán en los beneficios distribuidos en igualdad de condiciones, después de haber sido asegurado a las ordinarias un dividendo igual al prioritario mínimo anual de R$ 0,055 por acción a ser pagado a las acciones preferidas. El anticipo mensual del dividendo mínimo obligatorio, pagado bajo la forma de Intereses sobre el Capital Propio, utiliza la posición accionaria del último día útil del mes anterior como base de cálculo, siendo el pago efectuado en el primer día útil del mes siguiente, por un monto de R$ 0,024 por acción a partir del 03/04/2006 según se aprobó en la RCA del 20/02/2006.

3.496.957

-174.848 3.322.109

830.527 25,0%Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio Pagados/Anticipados/Provisionados

I – Cálculo

Beneficio NetoAjustes:(-) Reserva LegalBase de Calculo del Dividendo

Bruto IRF Neto126.167 -18.925 107.242

2 cuotas mensuales de R$ 0,021 por acción pagadas en febrero y marzo de 2006 46.425 -6.964 39.461

3 cuotas mensuales de R$ 0,024 por acción pagadas de abril a junio de 2006 79.742 -11.961 67.781

818.467 -95.182 723.285

1 cuota mensual de R$ 0,024 por acción, a ser pagada en julio de 2006 26.591 -3.989 22.602

Complementario - R$ 0,303 por acción - a ser pagado el 21/08/2006 335.706 -22.768 312.938 .. Intereses sobre el Capital Propio - R$ 0,137 por acción 151.788 -22.768 129.020 .. Dividendos - R$ 0,166 por acción 183.918 - 183.918 Provisionado a ser declarado 456.170 -68.426 387.745

944.634 -114.107 830.527

697.442 -103.217 594.225

II - Pagos/Provisionamiento de Intereses sobre el Capital Propio y Dividendos

(*) Registrados en Otras Obligaciones - Sociales y Estatutarias.

Provisionados (*)

Pagados / Anticipados

Total de 01/01 al 30/06/2006 - R$ 0,852 por acción

Total de 01/01 al 30/06/2005 - R$ 0,620 por acción

77



30/06/2006 30/06/20051.290.005 1.957.170

10.308.183 6.187.441784.318 468.201

9.523.865 5.719.240- Homogenización de Dividendos (1) 4.412.524 2.859.817- Refuerzo del Capital de Giro (2) 1.862.330 1.143.532- Aumento de Capital de Empresas Participadas (3) 3.249.011 1.715.891

(1)

(2)(3)

Reserva para Refuerzo del Capital de Giro – tiene como objetivo garantizar medios financieros para la operación de la Sociedad.Reserva para Aumento de Capital de Empresas Participadas – tiene como objetivo garantizar el derecho de preferencia en la subscripción deaumentos de capital de las empresas participadas.

RESERVAS DE BENEFICIOSLegalEstatutarias:

c) Reservas de Capital y de Beneficios

RESERVAS DE CAPITAL - Valor Llave en la Subscripción de Acciones

Reserva para la Homogenización de Dividendos – tiene como finalidad garantizar recursos para el pago de dividendos, inclusive en forma deintereses sobre el capital propio, o sus anticipos, con el objetivo de mantener el flujo de remuneración a los accionistas.

d) Reconciliación del Beneficio Neto y del Patrimonio Neto

La diferencia del Beneficio Neto y del Patrimonio Neto entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 2b) resulta del efecto de la adopción de criterios distintos en la amortización de valores llave originados en las adquisiciones de inversiones y en la constitución de créditos tributarios y de la eliminación de los beneficios no realizados resultantes de negocios entre las empresas consolidadas, cuyos tributos correspondientes fueron diferidos.

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005

ITAÚ HOLDING 3.496.957 2.496.109 18.954.608 15.836.953 Amortización de Valores Llave 46.097 (13.825) (1.538.405) (1.686.440) Crédito Tributario (584.831) (10.702) 141.531 891.115 Resultado No Realizado 54 2.939 (2.712) (14.938) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 2.958.277 2.474.521 17.555.022 15.026.690

Beneficio Neto Patrimonio Neto

78



e) Plan de otorgamiento de Opción de Compra de Acciones

Su objetivo es integrar a ejecutivos en el proceso de desarrollo de la institución a mediano y largo plazos, a través del otorgamiento de la opción de compra de acciones, personales e intransferibles, que conceden el derecho de suscripción de una acción del capital autorizado o, a criterio de la administración, de la compra de un acción en tesorería adquirida para recolocación. Solamente pueden ser otorgadas opciones en ejercicios con beneficios suficientes para permitir la distribución del dividendo obligatorio a los accionistas y en cantidad no superior al limite de 0,5% (medio por ciento) de la totalidad de las acciones en poder de los accionistas en la fecha del balance al cierre del ejercicio. Le compete al Comitê de Remuneração ITAÚ HOLDING definir la cantidad total de opciones a ser otorgadas, directores a los cuales serán otorgadas, cantidad destinada a cada uno, el plazo de vigencia de las series de opciones y el “período de gracia” y los “períodos de suspensión” para ejercer las opciones de compra. Se pueden otorgar opciones de compra a funcionarios categorizados de Itaú Holding o a directores y funcionarios de instituciones controladas, siempre que sean justificadas por razones excepcionales o significativas, y en la contratación de personas altamente calificadas. El precio del ejercicio de cada serie está fijado considerando el promedio de los precios verificados para las acciones en las subastas de la Bolsa de Valores de São Paulo, en el período de mínimo uno y máximo tres meses anteriores a la fecha de la emisión de las opciones – facultado, aún, un ajuste de hasta 20% para más o para menos -, en el acto del otorgamiento de la opción y reajustado, por el IGP-M, hasta el mes anterior al del ejercicio de la opción. Según prevé el reglamento del Plan, hasta el presente, en los ejercicios de las opciones otorgadas, fueron vendidas acciones preferidas mantenidas en tesorería. Los registros contables relativos al plan ocurren en el ejercicio de las opciones, cuando el monto recibido relativo al precio de ejercicio de las opciones de compra de las acciones se refleja en el Patrimonio Neto. El porcentual de dilución de participación de los actuales accionistas, considerando el ejercicio al final del plazo de gracia de todas las opciones ya otorgadas y aún no ejercidas, sería de 0,11% en 2006, 0,41% en 2007, 0,42% en 2008, 0,42% en 2009, 0,34% en 2010 y 0,38% en 2011. Si se adopta el criterio de reconocimiento en el gasto del valor de premios de las opciones otorgadas, los efectos en el resultado, estimados a través de la precificación utilizando el modelo binomial, representarían un gasto en el período de R$ 29.991 y, en períodos futuros, el monto de R$ 204.485, a ser reconocido hasta el final del plazo de gracia que se termina el 31/12/2010.

79



Nº Fecha Otorgadas Ejercidas Canceladas No EjercidasSeries Encerradas 21.277.500 20.917.500 360.000 - 5ª 22/02/99 31/12/2003 31/12/2006 13,64 4.641.000 4.552.000 34.000 55.000 5ª 02/05/05 31/12/2003 31/12/2006 13,64 9.680 - - 9.680 6ª 14/02/00 31/12/2004 31/12/2007 20,82 5.332.000 5.044.000 254.000 34.000 6ª 02/05/05 31/12/2004 31/12/2007 20,82 12.390 - - 12.390 7ª 19/02/01 31/12/2005 31/12/2008 26,98 5.100.000 3.872.850 216.000 1.011.150 7ª 10/03/03 31/12/2005 31/12/2008 26,98 60.000 - - 60.000 7ª 02/05/05 31/12/2005 31/12/2008 26,98 14.900 - - 14.900 7ª 19/02/01 31/12/2005 31/12/2008 26,85 220.000 185.000 - 35.000 7ª 16/10/01 31/12/2005 31/12/2008 26,85 50.000 30.000 - 20.000 8ª 04/03/02 31/12/2006 31/12/2009 25,58 90.000 - - 90.000 8ª 04/03/02 31/12/2006 31/12/2009 25,73 5.341.500 664.000 253.500 4.424.000 8ª 07/01/04 31/12/2006 31/12/2009 25,73 62.500 - - 62.500 8ª 02/05/05 31/12/2006 31/12/2009 25,73 14.060 - - 14.060 9ª 10/03/03 31/12/2007 31/12/2010 17,44 135.000 30.000 - 105.000 9ª 10/03/03 31/12/2007 31/12/2010 17,43 5.339.000 699.000 214.000 4.426.000 9ª 07/01/04 31/12/2007 31/12/2010 17,43 62.500 - - 62.500 9ª 02/05/05 31/12/2007 31/12/2010 17,43 11.270 - - 11.270 9ª 01/08/05 31/12/2007 31/12/2010 17,43 10.000 - - 10.000 10ª 16/02/04 31/12/2008 31/12/2011 26,34 5.046.950 185.000 245.300 4.616.650 10ª 01/08/05 31/12/2008 31/12/2011 26,34 10.000 - - 10.000 11ª 21/02/05 31/12/2009 31/12/2012 37,07 4.016.200 118.000 96.300 3.801.900 11ª 01/08/05 31/12/2009 31/12/2012 37,07 10.000 - - 10.000 12ª 21/02/06 31/12/2010 31/12/2013 55,15 4.323.500 24.000 42.000 4.257.500

Total 61.189.950 36.321.350 1.715.100 23.153.500

I - Total de Opciones Otorgadas

OpcionesOtorgamiento Período de Gracia hasta

Plazo Final para Ejercicio

Precio Ejercicio

Actualizado (R$1)

Cantidad Precio (*)23.000.850 26,18

4.323.500(191.000)

(3.979.850)23.153.500 31,49

6ª 5.000 20,69 60,897ª 3.672.350 26,87 63,548ª 85.500 25,68 68,839ª 6.000 17,36 69,7710ª 69.000 26,19 62,5011ª 118.000 37,14 64,4712ª 24.000 54,94 67,70Total 3.979.850 27,28 63,69

108.583 (175.204)

(66.621)

Opciones:. Otorgadas

(-) Costo de las Acciones en Tesorería VendidasEfecto en la Venta (*)

Saldo al 30/06/2006(*) Precio del Ejercicio Medio Ponderado.

Valor recibido por la venta de acciones - Opciones Ejercidas

III - Opciones Ejercidas en el Período (R$1)

IV - Efecto resultante del Ejercicio de las Opciones

. Canceladas

(*) Registrado en Reservas de Beneficios.

II - Movimiento de las Opciones de Compra de las Acciones

(*) Valor Medio Ponderado.

Otorgamiento Cantidad de acciones

Precio del Ejercicio (*)

Valor de Mercado (*)

. Ejercidas

Saldo al 31/12/2005

80



NOTA 16 - PARTES VINCULADAS Las operaciones realizadas entre partes vinculadas son efectuadas a valores, plazos y tasas medias usuales de mercado, vigentes en las respectivas fechas, y en condiciones de reciprocidad. Las operaciones entre las empresas incluidas en la consolidación fueron eliminadas en los estados contables consolidados y además consideran la ausencia de riesgo. Las partes vinculadas no consolidadas son las siguientes: • Controlante ITAÚSA, sus controladores y sus controladas no financieras, destacándose Itautec Philco S.A.,

Duratex S.A., Elekeiroz S.A. e Itaúsa Empreendimentos S.A.; • Fundação Itaubanco, o FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado y la Caixa de Previdência dos

Funcionários do BEG (PREBEG), entidades cerradas de previsión privada que administran planes de jubilación complementaria patrocinados por ITAÚ HOLDING y/o por sus controladas, según la Nota 18a; y

• Fundação Itaú Social y el Instituto Itaú Cultural, entidades mantenidas por ITAÚ HOLDING y controladas

para actuar en sus respectivas áreas de interés, según Notas 21e y 21f. Las operaciones con esas partes vinculadas no son significativas en el contexto global de las operaciones de ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO y, además de aquellas anteriormente mencionadas, se caracterizan básicamente por: • Transacciones bancarias en régimen normal de operaciones, con cumplimiento ilimitado de las restricciones

impuestas por las normas del BACEN, tales como movimientos de cuentas corrientes, aplicaciones y rescates de títulos y valores mobiliarios y prestación de servicios de custodia/administración de cartera.

• Adquisición, alquiler, mantenimiento y asistencia técnica de equipamientos de informática en Itautec Philco

S.A. y controladas. • Alquiler de inmuebles de ITAÚSA, Fundação Itaubanco, FUNBEP y PREBEG.

81

Esta

do

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Banco Itaú H

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anceira S.A

.

30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/20058.947.560 9.871.841 8.961.789 9.883.157 14.229 11.316 14.229 11.316

37.023.293 29.216.860 37.329.081 29.791.573 555.463 1.082.245 305.788 574.713

Provisión Adicional (excedente al mínimo requerido) 180.000 400.000 180.000 400.000 Ajuste de Títulos Disponibles para la Venta 220.176 490.841 - - Ajuste de Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento 155.287 191.404 125.788 174.713

61.773.716 49.106.080 61.805.017 49.301.102 31.301 195.022 31.301 195.022 577.709 447.608 2.186.886 1.096.568 1.609.177 648.960 1.609.177 648.960

De la Controlante 948.758 382.621 948.758 382.621 Del Minoritario (2) 660.419 266.339 660.419 266.339

32.954.430 25.170.952 32.962.917 25.163.251 (8.487) 7.701 (8.487) 7.701 1.180.896 2.274.728 1.170.406 2.145.823 10.490 128.905 10.490 128.905 4.534.861 4.537.413 4.495.066 4.505.639 39.795 31.774 39.795 31.774 1.123.376 921.562 1.536.368 1.314.493 - - 412.992 392.931

2.251.968 2.105.923 2.415.285 1.991.322

(3) Captaciones de Recursos son representados por Depósitos Interfinancieros, a Plazo, Recursos de Acceptación y Emisión de Títulos.

Captaciones de Recursos y Obligaciones por Préstamos (3)Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior

(2) La cuota de participación de los minoritarios no afecta el resultado de ITAÚ HOLDING.(1) No considera los efectos fiscales correspondientes.

Deudas SubordinadasAcciones en TesoreríaTotal No Realizado

Participación en el BPI

Aplicaciones en Depósitos InterfinancierosTítulos y Valores Mobiliarios e Instr. Financ. Derivativos

Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos

NOTA 17 - VALOR DE MERCADO

Los estados contables son elaborados con base en principios contables, que consideran la continuidad normal de las operaciones de ITAÚ HOLDING y de sus controladas.

El valor contable relativo a cada instrumento financiero, constante o no del estado de situación patrimonial, cuando se compara con el valor que se podria obtener en su negociaciónen un mercado activo o, en su ausencia, con el valor presente neto de los flujos de caja futuros ajustados con base en la tasa de intereses vigente en el mercado, se aproxima de sucorrespondiente valor de mercado, o este no está disponible, excepto para los instrumentos presentados a continuación :

CONTABLE MERCADO Beneficio (Pérdida) No Realizado (1)En el Resultado En el Patrimonio Neto

82



Para la obtención de los valores de mercado de los Instrumentos Financieros, se adoptan los siguientes criterios: • Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros por el valor nominal actualizado hasta la fecha del vencimiento,

descontado al valor presente a las tasas de mercado futuro de intereses y de swaps para títulos con interés fijo, y a las tasas de mercados de los títulos de renta fija, publicados en la Gazeta Mercantil del 03/07/2006, para títulos con interés variable.

• Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos, según las reglas establecidas en las

Circulares del BACEN nº 3.068, del 08/11/2001, y 3.082, del 30/01/2002, están registrados por su valor de mercado calculado con base en las tasas obtenidas en el mercado, validadas a través de la comparación con las informaciones suministradas por la Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA). Los títulos privados incluidos en esta categoría tienen su valor de mercado calculado por un criterio semejante al adoptado para Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros, descrito anteriormente.

• Operaciones de Crédito con plazos superiores a 90 días, cuando estén disponibles, con base en el valor

presente neto de flujos de caja futuros descontados a las tasas de interés practicadas en el mercado en la fecha del balance, considerando inclusive los efectos de operaciones de hedge (contratos de swap).

• Participación en Subsidiarias – En el Exterior (BPI), por el valor de la acción en las bolsas de valores, por el

valor patrimonial de la acción y cotización de subasta. • Depósitos Interfinancieros a Plazo y Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos, cuando estén

disponibles, con base en el valor presente de flujos de caja futuros descontados a las tasas de mercado futuro de interés y de swaps para títulos con interés fijo, y en las tasas de mercado de los títulos de renta fija publicadas en la Gazeta Mercantil del 03/07/2006, para títulos con interés variable. Son considerados, inclusive, los efectos de operaciones de hedge (contratos de swap).

• Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior, con base en el valor presente neto de los flujos de caja

futuros, estimados a partir de las curvas de intereses de la plaza financiera del índice respectivo, descontados a la tasa de interés practicada en el mercado en la fecha del balance, considerando el riesgo del crédito emisor, calculado a partir del precio de mercado de otros papeles emitidos por el mismo.

• Deudas Subordinadas, con base en el valor presente neto de flujos de caja futuros con tasa de interés fija o

con tasa de interés variable en moneda extranjera, descontados a la tasa de interés practicada en el mercado en la fecha del balance y considerando el riesgo de crédito del emisor. Los flujos de caja con interés variable son estimados a partir de las curvas de interés de la plaza financiera del índice respectivo.

• Acciones en Tesorería, por la cotización media disponible en la última sesión bursátil del mes o, en la falta

de ésta, la cotización más reciente de sesiones bursátiles anteriores, publicada en el Boletín Diario de cada Bolsa.

83



NOTA 18 - BENEFÍCIOS A EMPLEADOS En los términos de la Deliberación CVM nº 371, del 13/12/2000, presentamos a continuación las políticas practicadas por ITAÚ HOLDING y sus controladas sobre los beneficios a empleados, así como los procedimientos contables adoptados: a) Beneficios de Complemento de Jubilación:

ITAÚ HOLDING y sus controladas son patrocinadores de planes de jubilación complementaria, administrados por Fundação Itaubanco, por el FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado y por la Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG - PREBEG (sociedades cerradas de previsión complementaria), que tienen como finalidad básica la concesión del beneficio que, bajo la forma de renta vitalicia (en el caso de FUNBEP, de PREBEG y del plan oriundo de Fundação Bemge de Seguridade Social – FASBEMGE, también bajo la forma de pensión por muerte), complementará la jubilación pagada por la previsión social. Todos estos planes están cerrados para el ingreso de nuevos participantes. A los funcionarios admitidos a partir del 01/08/2002, se les ofrece un plan en la modalidad de contribución definida (PGBL), administrado por Itaú Vida e Previdência S.A. Durante el período, las contribuciones efectuadas totalizaron R$ 13.682 (R$ 13.447 del 01/01 al 30/06/2005). La tasa de contribución es creciente en función del salario del participante.

b) Beneficios Pos Empleo:

Las controladas de ITAÚ HOLDING no ofrecen otros beneficios pos empleo, excepto en los casos provenientes de compromisos asumidos en contratos de adquisición firmados por ITAÚ, en los plazos y condiciones establecidos, en que patrocina total o parcialmente planes de salud para masas específicas de ex-funcionarios y beneficiarios. Durante el período, las contribuciones efectuadas totalizaron R$ 4.592 (R$ 4.560 del 01/01 al 30/06/2005). La tasa de contribución es creciente en función de la edad del beneficiario.

c) Valor Neto de los Activos y Pasivos Actuariales de los Planes de Beneficios:

Se presenta a continuación la composición de los activos y pasivos actuariales netos, que consideran los pasivos actuariales calculados de acuerdo con los conceptos establecidos en la Deliberación CVM nº 371/2000.

30/06/2006 30/06/2005 Activos netos de los planes 9.718.232 8.649.453Pasivos actuariales (8.331.342) (7.226.094)Superávit (*) 1.386.890 1.423.359

(*) Según el párrafo 49.g del anexo de la Del. CVM 371/00, del 13/12/2000, el activo neto no fue reconocido.

Adicionalmente a las reservas mantenidas por los planes, los patrocinadores mantienen provisiones por R$ 30.420 (R$ 27.051 al 30/06/2005) (Nota 12c) para cobertura de eventuales insuficiencias actuariales.

d) Evolución del Activo Neto, de los Pasivos Actuariales y del Superávit

Activo Pasivos Actuariales

Superávit Activo Pasivos Actuariales

Superávit

9.178.748 -8.035.973 1.142.775 8.264.190 -6.967.474 1.296.716 559.952 -506.371 53.581 501.841 -434.648 67.193

-191.039 191.039 - -176.028 176.028 - 32.315 - 32.315 30.866 - 30.866

138.256 19.963 158.219 28.584 - 28.584 9.718.232 -8.331.342 1.386.890 8.649.453 -7.226.094 1.423.359

(1)(2)

01/01 a 30/06/2006 01/01 a 30/06/2005

HISTÓRICO

Contribuciones Patroc./Participantes

Valor Presente Início del PeriodoRendimientos Esperados de los Activos/ Costo Servicio Corriente + InteresesBenefícios Pagados

La ganancia de los pasivos actuariales se refiere a la revisión de las contribuciones futuras.La ganancia del activo corresponde a los rendimientos obtenidos sobre la tasa de retorno esperada de los activos.

Ganancia/(Pérdida) en el Período (1)(2)Valor Presente Final del Período

84



10,24% a.a.12,32 % a.a.

GAM-83Exp.Itaú 1999/2001

7,12 % a.a.4,00 % a.a.4,00 % a.a.

Cred.Unit.Projet.(2)(1)

(2)

Tasa de Descuento

El supuesto de rotatividad está basado en la experiencia efectiva de la mayoría de los participantes activos relacionados aITAÚ HOLDING, los cuales resultaron en media 2,0 % a.a. en la experiencia 99/01.En el metodo actuarial del Crédito Unitario Proyectado, la reserva matemática es definida por el valor actual del beneficioproyectado multiplicado por la razón entre el tiempo de servicio alcanzado en la fecha de la evaluación y el tiempo deservicio que será alcanzado en la fecha de la concesión del beneficio. El costo se determina tomando el valor actual delbeneficio proyectado distribuido a lo largo de los años de actividad de cada participante.

e) Principales supuestos utilizados en la evaluación actuarial:

Método ActuarialInflaciónCrecimientos Benef. Previs. Social/ PlanesCrecimientos Salariales FuturosRotatividad (1)Tabla de MortalidadTasa de Retorno Esperado de los Activos

85

Esta

do

s Co

nta

ble

s Co

mp

leto

s

Banco Itaú H

oldin

g Fin

anceira S.A

.

30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005

78.841 139.749 48.003 38.953 76.056 48.333 35.878 7.945 118.428 37.632 42.422 32.653 285.610 283.852 2.522.605 3.258.206 - - 3.138.270 3.421.058 2.425.419 1.346.938 362.601 459.530 2.175.823 2.020.807 6.730.956 7.562.216 2.651.494 2.763.866 231.474 216.908 2.276.556 1.735.129 1.109.342 1.413.219 55.461 73.761 5.441.808 4.625.682 11.274.739 10.400.457

903.327 1.473.533 800.234 733.752 1.820.799 1.917.832 17.636 25.263 - - 2.080.116 1.880.567 5.590.164 6.030.737 18.322 32.594 2.162 1.635 8.759 8.306 88 149 66 126 6.601 7.812 36.137 50.742

376.887 803.968 203.252 256.266 65.586 129.276 250.763 131.552 127.868 140.073 193.667 402.105 1.220.138 1.878.451

Inversiones 548.641 567.204 5.497 5.107 543.767 405.695 3 1.365 2.647.533 2.646.522 29.866 27.770 584.844 454.255 Inmovilizado y Diferido 7.361 10.215 32.453 43.764 18.496 18.200 3.093 - 2.455 950 315 204 61.459 73.916

7.107.478 9.049.335 1.323.075 1.296.385 7.948.289 7.683.829 3.842.222 2.926.431 3.314.412 3.358.594 9.970.618 8.997.600 25.784.047 26.734.626

2.028.166 1.300.861 1.055.512 1.006.081 3.740.151 3.263.729 1.303.536 476.978 - 2 3.460.376 2.916.157 7.511.901 5.934.735 Depósitos a la Vista 364.737 24.646 303.429 403.084 351.672 450.859 33.693 264.094 - - 38.768 56.465 678.662 925.977 Depósitos en Caja de Ahorros - - 284.252 252.099 - - - - - - - - 284.252 252.100 Depósitos Interfinancieros 4.292 226.539 130.016 43.128 1.542.848 48.855 339.063 55.243 - - - - 1.015.799 318.523 Depósitos a Plazo 1.659.137 1.049.676 337.815 307.770 1.845.631 2.764.015 930.780 157.641 - 2 3.421.608 2.859.692 5.533.188 4.438.135

407.179 971.134 - - 176.995 366.899 102.671 71.044 - - 560.215 736.307 1.060.448 1.961.458 479.321 874.238 - - 1.888.809 2.041.002 202.437 - - - 284.967 361.796 2.829.130 3.164.030 118.563 485.154 17.437 - 860.372 745.312 5.202 5.407 153 210 2.213.550 2.574.253 3.111.792 3.810.127 81.821 128.883 - - 32.235 52.122 92.875 12.038 2.852 - 1.184.974 133.904 1.288.472 295.874

2.148.573 3.396.768 32.391 58.991 89.742 110.321 943.847 1.043.441 67.787 62.278 345.131 481.331 3.563.974 5.107.849

5.010 6.579 - - 4.087 1.055 4 8 420 416 2.594 2.025 12.115 10.083

- - - - 130 129 - - 153 183 - - 84.732 121.454

Capital Social y Reservas 1.744.016 1.943.996 208.265 231.263 1.086.511 1.019.311 1.229.444 1.275.390 3.109.567 3.157.375 1.809.787 1.765.072 6.036.990 6.135.153 Resultado del Periodo 94.829 (58.278) 9.470 50 69.257 83.949 (37.794) 42.125 133.480 138.130 109.024 26.755 284.493 193.863

7.107.478 9.049.335 1.323.075 1.296.385 7.948.289 7.683.829 3.842.222 2.926.431 3.314.412 3.358.594 9.970.618 8.997.600 25.784.047 26.734.626 (1)

(2)

(3)

(4)

(5)

NOTA 19 - INFORMACIONES DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTERIOR

Agencias en el Exterior (1)

Banco Itaú Buen Ayre S.A.

Banco Itaú Europa S.A. Consolidado (2) Itau Bank, Ltd. No Financieras (3) Controladas Banco Itaú-

BBA S.A. (4)Consolidado en el Exterior

(5)

Activo

Circulante y Realizable a Largo PlazoDisponibilidadesAplicaciones Interfinancieras de LiquidezTítulos y Valores Mobiliarios Operaciones de Crédito, Arrend. Mercantil y Otros CréditosGastos AnticipadosOtros Activos

Permanente

Total

Pasivo

Circulante y Exigible a Largo PlazoDepósitos

Captaciones en el Mercado AbiertoRecursos de Aceptación y Emisión de TítulosObligaciones por PréstamosInstrumentos Financieros DerivativosOtras Obligaciones

Resultado de Ejercícios Futuros

Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias

Patrimonio Neto

TotalBanco Itaú S.A. - Agencias, Grand Cayman, New York, Tokyo y Banco Itaú Holding Financeira S. A. - Agencia Grand Cayman.

Banco Itaú Europa, S.A., BIE - Bank & Trust, Ltd., Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., Banco Itaú Europa Fund Management Company, S.A., BIEL Fund Management Company S.A. y BIE Cayman, Ltd.

Afinco Americas Madeira, SGPS, Soc. Unipessoal Ltda., BFB Overseas N.V., BFB Overseas Cayman, Ltd., Externalizacion Global S.A.(apenas al 30.06.2005), Itaú Asset Management S. A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión, Itaú Europa, SGPS, Lda., Itaúsa Portugal - SGPS, S.A., Itaú Leasing de Chile Ltda.(sólo al 30.06.2005), Zux Cayman Company Ltd., Zux SGPS, Lda, BIEL Holdings AG, IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Lda., Itaú Europa Luxembourg Advisory Holding Company S.A.,Itaúsa Europa - Investimentos, SGPS, Lda., Agate SàRL, ITB Holding Ltd., Topaz Holding Ltd., Itaú USA Inc, Jasper International Investiment LLC, Itauinv - Itaú International Investment LLC, ITrust Servicios Financeiros S.A., Albarus S.A., I.F.E. Banco Bemge (Uruguay) S. A. (empresa incorporada en agosto del 2005), Banco Del Paraná S. A. , Amethyst Holding Ltd., Garnet Corporation, Zircon Corporation, Spinel Corporation, Tanzanite Corporation y Itaú Sociedad de Bolsa S.A.Perobá Ltd. (actual denominación del BBA-Creditanstalt Bank Ltd.), Banco Itaú-BBA S.A. - Nassau Branch, Banco Itaú-BBA S.A. - Sucursal Uruguay, Mundostar S.A., Karen International Ltd., Nevada Woods S.A. , y AKBAR - Marketing e Serviços, Lda.

Los datos del consolidado en el exterior presentan saldos netos de las eliminaciones de consolidación.

86



Divulgación Anterior Reclasificaciones

Saldos Reclasificados

29.156.966 59.894 29.216.860 2.534.507 59.894 2.594.401

24.005.169 1.553.212 25.558.381 12.041.988 1.563.727 13.605.715 1.183.753 (10.515) 1.173.238

144.545.333 1.613.106 146.158.439 1.684.416 49.337 1.733.753

35.605.495 1.563.769 37.169.264 12.250.638 1.563.727 13.814.365 4.802.831 (346.364) 4.456.467

910.119 42 910.161 4.461.305 346.364 4.807.669

144.545.333 1.613.106 146.158.439

(1.458.385) (235.245) (1.693.630)

3.645.296 - 3.645.296

Servicios de Cuenta Corriente 703.158 (20.047) 683.111

Otros 263.841 20.047 283.888

(26.276) 39.755 13.479

(544.116) (275.000) (819.116)

4.261.391 (235.245) 4.026.146

(1.440.966) 43.500 (1.397.466)

111.338 43.500 154.838

(191.745) 191.745 -

2.474.521 - 2.474.521

Cartera de CambioNegociación e Intermediación de Valores

Cartera de Cambio

Negociación e Intermediación de Valores

TOTAL DEL ACTIVOINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS

BENEFICIO NETO

RESULTADO OPERATIVO

ESTADO DEL RESULTADO EN EL PERÍODO

OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS

IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL

RESULTADO EXTRAORDINARIO

Ingresos por Prestación de Servicios

Resultado de Participaciones en Subsidiarias

Otros Gastos Operativos

Relacionados a Diferencias Temporarias

TOTAL DEL PASIVO

NOTA 20 – RECLASIFICACIONES PARA FINES COMPARATIVOS


Fueron efectuadas reclasificaciones en los saldos al 30/06/2005, con el objetivo de permitir la comparabilidad,debido al reagrupamiento de los rubros, en el Estado de Situación Patrimonial de Instrumentos FinancierosDerivativos y Negociación e Intermediación de Valores - relativos al valor del ajuste a mercado de operaciones deContratos Futuros; Cartera de Cambio - relacionados a la reclasificación de Otras Obligaciones de las operacionesde Adelanto de Contrato de Cambio; y de la reclasificación de las Obligaciones Fiscales del rubro ObligacionesFiscales y de Previsión para Otras Obligaciones Diversas, para adaptar las exigencias de la Deliberación CVM nº489, del 03/10/2005; y de la clasificación más adecuada de Ingresos por Prestación de Servicios y ResultadoExtraordinario, en el Estado de Los Resultados.

OTROS CRÉDITOS

OTRAS OBLIGACIONES

Instrumentos Financieros Derivativos

Fiscales y de Previsión

Diversas

87



NOTA 21 – INFORMACIONES COMPLEMENTARES a) Política de Seguros - El ITAÚ HOLDING y sus controladas, a pesar de poseer un reducido grado de riesgo,

por no tener una concentración física de sus activos, tiene como política asegurar sus valores y bienes por valores considerados adecuados para la cobertura de eventuales siniestros.

30/06/2006 30/06/2005

6.321.483 6.329.017

(10.585.267) (8.813.019) (4.263.784) (2.484.002)

La posición cambiaria neta, si se consideran los efectos fiscales sobre los resultados del saldo neto de los demásactivos y pasivos indexados en moneda extranjera, refleja la baja exposición a las fluctuaciones de cambio.

Inversiones permanentes en el exterior Saldo neto de los demás activos y pasivos indexados en monedaextranjera, inclusive derivativosPosición de Cambio Neta (*)(*) Eliminando el efecto de la participación de los demás accionistas en el Banco Itaú Europa S.A.,la Posición Cambiaria Neta pasaría a ser de R$(4.925.935), (R$(3.090.408) al 30/06/2005).

b) Monedas Extranjeras

Los saldos patrimoniales, en reales, relacionados a monedas extranjeras eran:

30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005 30/06/2006 30/06/2005Fondos de Inversión 129.640.861 97.681.903 129.640.861 97.681.903 730 669 Renta Fija 121.305.640 95.305.021 121.305.640 95.305.021 648 591 Acciones 8.335.221 2.376.882 8.335.221 2.376.882 82 78 Carteras Administradas 45.931.298 34.584.291 9.281.957 8.103.444 4.055 4.164 Clientes 29.193.385 18.756.067 5.776.540 4.433.113 4.008 4.113 Grupo Itaú 16.737.913 15.828.224 3.505.417 3.670.331 47 51 TOTAL 175.572.159 132.266.194 138.922.818 105.785.347 4.785 4.833 (*) Ser refiere a la distribución después de la eliminación de la doble cuenta relativa a las aplicaciones de las carteras administradas en fondos de

c) Fondos de Inversiones y Carteras Administradas - ITAÚ HOLDING a través de sus controladas administra Fondos dePrivatización, de Renta Fija, de Acciones, de Acciones en Cartera Libre, Clubs de Inversiones y Cartera de Clientes y delGrupo, en Brasil y en el exterior, clasificados en cuentas de orden, distribuidos a continuación:

Valor Valor (*) Cantidad de Fondos

30/06/2006 30/06/2005Previsión Mensual de Recursos a Recibir de Consorciados 33.446 34.700 Obligaciones del Grupo por Contribuciones 1.251.251 1.378.367 Consorciados - Bienes a Contemplar 1.091.373 1.241.305 Créditos disponibles a los Consorciados 184.979 164.547

Cantidad de Grupos Administrados 915 942 Cantidad de Consorciados Activos 118.754 130.217 Cantidad de Bienes a Entregar a Consorciados 47.591 68.104

d) Recursos de Consorcios

(En unidades)

88



e) Fundação Itaú Social - ITAÚ HOLDING y sus controladas son los principales mantenedores de la Fundação Itaú Social, que tiene como objetivos: 1) administrar el “Programa Itaú Social” para sistematizar la actuación en proyectos de interés de la comunidad, apoyando o desarrollando proyectos sociales, científicos y culturales, principalmente en las áreas de enseñanza básica y salud; 2) apoyar proyectos o iniciativas en curso, respaldados o patrocinados por entidades habilitadas en el “Programa Itaú Social”; y 3) proporcionar alimentación y otros beneficios similares a los funcionarios de ITAÚ HOLDING y de las demás empresas del grupo.

Las donaciones efectuadas por las empresas consolidadas alcanzaron R$ 1.088 durante el período, y el patrimonio social de la Fundação alcanzó R$ 369.923 al 30/06/2006. La rentabilidad generada por los recursos aplicados será utilizada para la consecución de sus objetivos.

f) Instituto Itaú Cultural – IIC - ITAÚ HOLDING y sus controladas son los mantenedores del Instituto Itaú

Cultural - IIC, entidad destinada al incentivo, promoción y preservación del patrimonio cultural del País. Durante el período, las empresas consolidadas efectuaron donaciones al IIC en el monto de R$ 9.500 (R$ 9.650 del 01/01 al 30/06/2005).

89



g)

01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

7.297.923 4.994.408 2.958.277 2.474.521 4.339.646 2.519.887

Ajuste al Valor de Mercado de T.V.M. e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos/ Pasivos) 27.258 75.328Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa 2.883.672 1.426.223Resultado de Operaciones con Deuda Subordinada 130.450 (49.062)Resultado de Operaciones con Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior (66.930) (189.556)Variación de las Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 1.251.685 1.103.050Depreciaciones y Amortizaciones 277.925 295.729Ajuste de Obligaciones Legales - Fiscales y de Previsión (58.514) (6.044)Ajuste de Provisión de Pasivos Contingentes (33.327) 141.911Provisión para Reestructuración Societaria - 75.000Tributos Diferidos 43.716 (154.838)Resultado de Participación en Subsidiarias (97.988) (13.479)Ingresos por Títulos y Valores Mobiliarios a ser Mantenidos hasta su Vencimiento (12.632) (93.298)Resultado de los Accionistas Minoritarios 14.258 (67.238)Otros (19.927) (23.839)

(13.608.970) (8.824.582) (4.741.920) (3.394.115) (4.323.970) (1.073.918) 1.397.226 (666.509)

430.262 (109.106) (8.128.995) (6.178.792)

(745.651) 129.617 234.565 (504.130) 518.082 380.098

1.755.308 2.599.733 (3.877) (7.460)

(6.311.047) (3.830.174)

45.112 34.811 313.456 1.370.166 181.355 70.252 25.804 5.537 11.621 45.492

(10.073) - (182.904) (77.373) (65.500) (14.956)

(196.244) (180.753) (60.164) (40.985) (10.129) 48.367 52.334 1.260.558

2.400.963 1.664.562 5.575.352 1.789.603 1.830.393 1.919.186

(1.229.754) (1.406.757) (456.045) (110.398) (37.509) 561.257

(180.010) (178.865) 108.583 94.401

(2.553) (568.982) (1.432.964) (1.049.168) 6.576.456 2.714.839

317.743 145.223 2.084.562 1.930.452 2.402.305 2.075.675

Flujo de Caja

I - ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

Beneficio Neto AjustadoBeneficio NetoAjuste al Beneficio Neto:

Variación de Activos y Obligaciones(Aumento) Reducción en Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez(Aumento) Reducción en T.V.M. e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos/Pasivos)(Aumento) Reducción en Depósitos Obligatorios en el Banco Central del Brasil(Aumento) Reducción en Relaciones Interfinancieras y Relaciones Interdependencias (Activos/Pasivos)(Aumento) Reducción en Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos(Aumento) Reducción en Otros Créditos y Otros Valores e Bienes(Aumento) Reducción en Operaciones de la Cartera de Cambio y Negociación e Intermediación de Valores (Activos/Pasivos)(Reducción) Aumento en Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización(Reducción) Aumento en Otras Obligaciones(Reducción) Aumento en Resultados de Ejercícios Futuros

ACTIVIDADES OPERATIVAS - Caja Neto Proveniente/ (Aplicado)

Intereses sobre el Capital Propio/Dividendos RecibidosRecursos de la Cobranza de Intereses y del Rescate de Títulos y Valores Mobiliarios a ser Mantenidos hasta su VencimientoVenta de bienes no de Uso PropioVenta de InversionesVentas de Inmovilizado de UsoAdquisición de Títulos y Valores Mobiliarios a ser Mantenidos Hasta su VencimientoAdquisición de Bienes no de Uso PropioAdquisición de InversionesAdquisición de Inmovilizado de UsoAplicaciones en el DiferidoVariación de la Participación de los Accionistas Minoritarios

ACTIVIDADES DE INVERSIONES - Caja Neto Proveniente/ (Aplicado)

Aumento (Reducción) en DepósitosAumento (Reducción) en Captaciones en el Mercado AbiertoAumento (Reducción) en Recursos por Emisión de TítulosAumento (Reducción) en Obligaciones por Préstamos y TransferenciasAumento (Reducción) en Operaciones con Tarjetas de CréditoAumento (Reducción) en Operaciones con Securitización de Órdenes de Pago en el ExteriorAumento (Reducción) en Obligaciones por Deuda SubordinadaOtorgamiento de Opción de Compra de AccionesAdquisiciones de Acciones para TesoreríaIntereses sobre el Capital Propio Pagados

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOS - Caja Neto Proveniente (Aplicado)

AUMENTO/(REDUCCIÓN) NETO EN DISPONIBILIDADES Disponibilidades en el Início del PeriodoDisponibilidades en el Final del Periodo

90



01/01 a 30/06/2006

01/01 a 30/06/2005

11.183 (34.506) Beneficio Neto 3.496.957 2.496.109Ajuste al Beneficio Neto: (3.485.774) (2.530.615)

Tributos Diferidos (133.408) (32.823)Resultado de Participación en Controladas (3.352.418) (2.497.994)Depreciaciones y Amortizaciones 52 202

475.349 (148.934)(Aumento) Reducción en Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 473.109 (114.765)(Aumento) Reducción en T.V.M. e Instrumentos Financieros Derivativos(Activos/Pasivos) (16.680) (6.184)(Aumento) Reducción en Otros Créditos y Otros Valores (109.822) (53.969)(Aumento) Reducción en Otras Obligaciones 128.742 25.984

486.532 (183.440)

841.465 1.190.696 (1.100) (46.206)

(138) (100)

840.227 1.144.390

- 562.804 108.583 94.401

(2.553) (568.982) (1.432.964) (1.049.168)

(1.326.934) (960.945)

(175) 5

281 45 106 50Disponibilidades en el Final del Periodo

Intereses sobre el Capital Propio Pagados

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOS - Caja Neto Proveniente/(Aplicado)

AUMENTO/(REDUCCIÓN) NETO EN DISPONIBILIDADES

Disponibilidades en el Inicio del Período

ACTIVIDADES DE INVERSIONES - Caja Neto Proveniente/(Aplicado)

Aumento (Reducción) en Depósitos InterfinancierosOtorgamiento de Opción de Compra de AccionesAdquisiciones de Acciones para Tesorería

ACTIVIDADES OPERATIVAS - Caja Neto Proveniente/(Aplicado)

Intereses sobre el Capital Propio/Dividendos RecibidosAdquisición de InversionesAdquisición de Inmovilizado de Uso/Aplicación en el Diferido

II - ITAÚ HOLDING

Beneficio Neto(Pérdida) Ajustado

Variación de Activos y Obligaciones

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01/01 a 30/06/2006 Part. % 01/01 a

30/06/2005 Part. %

5.869.878 - 5.719.776 - 517.764 - 397.630 -

1.527.657 - 802.486 - 7.915.299 - 6.919.892 - 2.265.807 28,6 1.976.181 28,6

2.676.956 33,8 2.536.428 36,7

944.634 11,9 697.442 10,1 2.027.902 25,7 1.709.841 24,6

Controladora 2.013.643 25,4 1.777.079 25,7

Minoritarios 14.259 0,3 67.238 - (1,1)

7.915.299 100,0 6.919.892 100,0

h) Estado Consolidado del Valor Adicionado

Resultado de la Intermediación Financiera (a)Resultado de las Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización (b)

Otros Ingresos/Gastos Operativos (c) Valor Adicionado (d = a +b +c)Remuneración del Trabajo (e) (*)

(*) No incluye los gastos con tributos de la Previsión Social

Remuneración del Gobierno (f)

Remuneración de Accionistas (g) Reinversiones de Beneficios (h)

Distribución del Valor Adicionado ( i = e + f + g + h)

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Dictamen de los auditores independientes Al Consejo de Administración y a los Accionistas Banco Itaú Holding Financeira S.A. 1 Hemos examinado los estados contables de Banco Itaú Holding Financeira S.A. y de

Banco Itaú Holding Financeira S.A. y empresas controladas (consolidado) al 30 de junio de 2006 y 2005, elaborados bajo la responsabilidad de su administración. Nuestra responsabilidad es la de emitir una opinión sobre estos estados contables.

2 Nuestros exámenes fueron efectuados de acuerdo con las normas de auditoria

aplicables en Brasil, las cuales requieren que nuestros exámenes sean realizados con el objetivo de comprobar la adecuada presentación de los estados contables en todos sus aspectos significativos. Por lo tanto nuestro trabajo incluyó, entre otros, los siguientes procedimientos: (a) la planificación de los trabajos de auditoria considerando la significatividad de los saldos, el volumen de transacciones y los sistemas contable y de controles internos del Banco y empresas controladas, (b) la constatación, con base en pruebas selectivas, de las evidencias y de los registros que soportan los valores y las informaciones contables divulgadas y (c) la evaluación de las prácticas y estimativas contables más significativas adoptadas por la administración del Banco, así como la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.

3 En nuestra opinión, los estados contables antes mencionados presentan, en todos

sus aspectos significativos, la posición patrimonial y financiera del Banco Itaú Holding Financeira S.A. y del Banco Itaú Holding Financeira S.A. y empresas controladas (consolidado) al 30 de junio de 2006 y de 2005 y el resultado de las operaciones, la evolución del patrimonio neto y los orígenes y aplicaciones de recursos por los semestres terminados en esas fechas, así como el resultado consolidado de las operaciones y los orígenes y aplicaciones de recursos consolidados por los semestres finalizados en esas mismas fechas, de acuerdo con las prácticas contables adoptadas en Brasil.

São Paulo, 24 de julio de 2006 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Ricardo Baldin Contador CRC 1SP110374/O-0

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BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. CNPJ. 60.872.504/0001-23 Companhia Aberta NIRE. 35300010230

RESUMEN DEL INFORME DEL COMITÉ DE AUDITORÍA

Introducción De acuerdo con lo establecido en su Reglamento (disponible en el site http://www.itau.com.br – Relaciones con Inversores), le compete al Comité celar por la calidad e integridad de los estados contables del Grupo Financiero Itaú, por el cumplimiento de las exigencias legales y reglamentarias, por la actuación, independencia y calidad de los trabajos de las empresas de auditoría externa y por la calidad y efectividad de los sistemas de controles internos y de administración de riesgos del Grupo. Las evaluaciones del Comité se basan en las informaciones recibidas de la Administración, de los auditores externos, de la auditoría interna, de los responsables por la administración de riesgos y de controles internos y en sus propios análisis como resultado de observación directa.

Actividades del Comité El Comité se reunió cuatro veces en el primer semestre de 2006 y una vez más en el mes de julio de 2006. En la última sesión de trabajos se analizaron los estados contables con fecha base 30.06.2006, como también fueron examinados y aprobados el Informe del Comité de Auditoría relativo a las actividades desarrolladas en el primer semestre de 2006 y este Resumen.

Sistema de Controles Internos y de Administración de riesgos Cumplimiento de la Legislación, de la Reglamentación y de las Normas Internas

Controles Internos El primer semestre de 2006 fue marcado por el esfuerzo y la movilización de toda la Organización para cumplir con las demandas finales generadas por la Sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley. Dichas medidas fortalecieron el sistema de controles internos de Banco Itaú Holding Financeira S.A. y culminaron con el parecer de los auditores externos en junio de 2006 certificando que, con fecha base 31.12.2005, en todos los aspectos relevantes, Itaú Holding mantuvo controles internos efectivos en el proceso de elaboración de los estados contables y que la evaluación de su Administración fue correcta en lo que se refiere a la adecuación de dichos controles. El Comité registra el hecho que el cumplimiento de las exigencias de la Sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley fue obtenido un año antes del plazo requerido para las compañías extranjeras con acciones negociadas en la Bolsa de Nueva York. En la visión del Comité de Auditoría, considerándo los esfuerzos empleados por la Administración, el sistema de controles internos de Itaú Holding se ha perfeccionado continuamente. Las acciones ya implementadas y las acciones en curso son adecuadas al porte y complejidad de las operaciones.

Administración de Riesgos y Cumplimiento de Normas Durante el semestre, el Comité evaluó la administración y control de riesgos de crédito y legal. Con relación a este último, se conocieron y evaluaron las primeras actividades de la recién creada Superintendencia de Compliance Legal. El Comité entiende que el modelo y las acciones adoptadas para la administración de los riesgos mencionados anteriormente, en sus aspectos generales, están bien establecidos y convenientemente dirigidos. Los trabajos realizados por la Auditoría Interna y los informes elaborados por la auditoría externan no señalan fallas en el cumplimiento de la legislación, de la reglamentación y de las normas internas que puedan colocar en riesgo la continuidad de Itaú Holding.

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Auditoría Externa El Comité mantiene con los auditores externos un canal regular de comunicación para discutir ampliamente los resultados de sus trabajos y los aspectos contables significativos, a efectos de permitir a sus miembros fundamentar una opinión sobre la integridad de los estados contables e informes financieros. El Comité considera satisfactorios el volumen y la calidad de las informaciones suministradas por PricewaterhouseCoopers, los cuales apoyan su opinión acerca de la integridad de los estados contables. No se identificaron situaciones que puedan afectar la objetividad y la independencia de los auditores externos.

Auditoría Interna El Comité evalúa positivamente la calidad de los trabajos de la Auditoría Interna, como también su independencia con relación a la administración. Los resultados de los trabajos por ella presentados no trajeron al conocimiento del Comité la existencia de riesgos residuales que puedan afectar el grado de solidez y la continuidad de la Organización.

Estados Contables Consolidados El Comité analizó los procedimientos referentes al proceso de preparación de los balances de comprobación y de los balances, individuales y consolidados, de las notas explicativas e informes financieros publicados en conjunto con los estados contables consolidados, como también escuchó a este respecto a PricewaterhouseCoopers y a ejecutivos de la Organización. Fueron igualmente examinadas las prácticas contables significativas utilizadas por el Grupo Financiero Itaú en la elaboración de los estados contables, verificándose que están en línea con los principios fundamentales de contabilidad, con la legislación societaria brasileña y con las normas del Consejo Monetario Nacional, de la Comisión de Valores Mobiliarios, del Banco Central do Brasil, del Consejo Nacional de Seguros Privados y de la Superintendencia de Seguros Privados. En el semestre fueron también analizados los aspectos considerados relevantes para la preparación de los estados contables con fecha base 31.12.05, archivados en la Securities and Exchange Commission - SEC en junio de 2006. El Comité de Auditoría evalúa que se observaron los procedimientos establecidos por la legislación estadounidense, con relación a los estados contables preparados en conformidad con los principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos da América.

Recomendaciones El Comité realizó reuniones regulares con el Director Presidente de Itaú Holding, en cuya ocasión tuvo la oportunidad de exponer opiniones y puntos de vistas sobre diversos aspectos provenientes del ejercicio de sus funciones. En el semestre, el Comité dio seguimiento a las recomendaciones por este presentadas y acatadas por la Administración, especialmente en lo que se refiere al desarrollo y diseño de las competencias necesarias para el perfecto desempeño de la función de Oficial de Controles Internos y Riesgos.

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Conclusión Este Comité, con base en su juicio de las acciones desarrolladas desde su instalación y ponderadas debidamente sus responsabilidades y las limitaciones naturales provenientes del alcance de su actuación, recomienda la aprobación por el Consejo de Administración de los estados contables auditados de Banco Itaú Holding Financeira S.A., para la fecha base 30.06.2006. São Paulo, 26 de julio de 2006. El Comité de Auditoría Carlos da Camara Pestana - Presidente Alcides Lopes Tápias Tereza Cristina Grossi Togni – Especialista Financiera

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CNPJ. 60.872.504/0001-23 Companhia Aberta NIRE. 35300010230

INFORME DEL CONSEJO FISCAL

Los miembros del Consejo Fiscal de BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A., después

de proceder al examen de los estados contables referentes al período de enero a junio de 2006, verificaron la

exactitud de todos los elementos apreciados, entendiendo que reflejan adecuadamente la situación

patrimonial, la posición financiera y las actividades desarrolladas en el período, recomendando que sean

aprobados por el Consejo de Administración de la sociedad.

São Paulo-SP, 31 de julio de 2006.

IRAN SIQUEIRA LIMA

Presidente

ALBERTO SOZIN FURUGUEM

Consejero

FERNANDO ALVES DE ALMEIDA

Consejero

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1er semestre de 2006 - relações com...

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