1º Semestre 2007

3

ComposiComposiçção Acionão Acionááriaria

BNDESBNDES AES Holdings AES Holdings Brasil LtdaBrasil Ltda

Cia. Brasilianade Energia

AES UruguaianaAES UruguaianaInc (Cayman)Inc (Cayman) AES ELPAAES ELPA

AES Infoenergy EletropauloAES UruguaianaEmpreend. S.A. AES Tietê S.A.

O = Ações OrdináriasP = Ações Preferenciais T = Total

O 49,99%P 100,00%T 53,84%

O 50,01%P 0,00%T 46,15%

O 100,00%T 100,00%

O 98,26%T 98,26%

O 100,00%T 100,00%

O 100,00%T 100,00%

O 71,27%P 32,23%T 52,51%

O 77,81%P 0,00%T 30,97%

P 7,38%T 4,44%

4

Perfil da EletropauloPerfil da Eletropaulo

Resumo Operacional e FinanceiroResumo Operacional e Financeiro

ÁÁrea de Concessãorea de Concessão

(1) Inclui Clientes Livres.(2) EBITDA Ajustado = EBITDA + Despesa com Fundo de Pensão + RTE + itens extraordinários e

não recorrentes.

Presente em 24 municípios na Grande São Paulo, incluindo a capital

42.359 km de linhas sub-transmissão aérea e subterrânea

Capacidade Instalada de Distribuição – 12.867 MVA

4.336 colaboradores diretos

Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina em termos de receita

5,6 milhões de consumidores

Últimos 4 anos o crescimento médio ponderado da receita líquida (CAGR) foi de 6,78%

Total de Ativos de R$ 12,9 bilhões

R$ milhões 2005 2006 1S07

Total de Energia (GWh)(1 ) 36.499 38.183 19.637

Receita Líquida 8.321 8.354 3.490

EBITDA Ajustado(2 ) 2.145 2.491 1.294

Margem EBITDA Ajustado(2) 25,8% 29,8% 37,1%

Lucro Líquido (155) 373 506

5

Destaques do SemestreDestaques do Semestre

EBITDA Ajustado de R$ 1.294,3 milhões, 3,2% superior ao 1S06

Lucro Líquido de R$ 505,5 milhões, 122,7% superior ao do 1S06

Encerramento da contingência com a CTEEP com relação ao imóvel CETEMEQ

(16/02/2007) - Acordo no montante total de R$ 125,3 milhões

Elevação dos ratings pela S&P (16/04/2007) – Escala Nacional de A- para A,

mantendo os ratings em escala internacional em BB-

Pagamento de dividendos (03/05/2007) – distribuição de R$ 130,4 milhões referentes

ao exercício de 2006

Renegociação de R$ 300 milhões em CCB’s (12/05/2007):

– Custo médio de CDI + 1,82% para CDI + 1,20%

– Prazo de 6 para 8 anos

Pis e Cofins (30/06/2007) – Alteração do regime de tributação da Tietê para o

cumulativo (3,65%) aplicado sobre os montantes de energia contratados pela Eletropaulo

desde jul/04 – devolução de R$ 192,8 milhões para a Eletropaulo

Reavaliação dos Ativos (30/06/2007) - acréscimo do valor do ativo imobilizado da

Companhia em R$ 1.537,2 milhões

A ANEEL autorizou um índice médio de revisão tarifária de -8,43% à Eletropaulo, aplicável à

sua tarifa a partir de 4 de julho de 2007

Aprovada em 10/08/2007 a distribuição de dividendos intermediários referentes aos lucros

acumulados no 1S07, no valor de R$ 487,8 milhões

1S071S07

EventosEventosSubseqSubseqüüentesentes

6

CELPE2,3%

Piratininga2,2%

AES Sul2,0%

RGE1,8%

Bandeirantes2,3%

ELEKTRO2,8%

COELBA3,0%

CPFL5,3%

COPEL5,4%

CEMIG5,7%

Aes Eletropaulo9,1%

LIGHT 5,2%

Bandeirantes2,1

CELPE2,0

Piratininga2,0

AES Sul1,6

RGE1,4

ELEKTRO2,6

COELBA2,7

LIGHT3,9 CPFL

4,6

COPEL5,2

CEMIG6,3

Aes Eletropaulo8,4

32,7

2,735,4

31,6

4,9

36,5

31,7

6,5

38,2

16,0

3,6

19,6

2004 2005 2006 1S07Consumo Cativo Consumo Livres

MercadoMercadoEvoluEvoluçção do Consumo e Market Share (12 maiores)ão do Consumo e Market Share (12 maiores)

Consumo Consumo -- TWhTWh R$ BilhõesR$ Bilhões

Energia Faturada no BrasilEnergia Faturada no Brasil2006 2006 –– 347.371 GWh347.371 GWh

15.37915.055

15.74116.036

2S05 1S06 2S06 1S07

EvoluEvoluçção do Mercado Cativo (GWh)ão do Mercado Cativo (GWh)Excluindo os clientes livres atuais de todos os perExcluindo os clientes livres atuais de todos os perííodos anterioresodos anteriores

7

6.222

3.310

4.993

1.218

3.153

15.742

18.895

6.548

3.146

5.101

1.250

3.591

16.045

19.637

Residencial Industrial Comercial P. Públicos eOutros

Clientes Livres Mercado Cativo Mercado Total

1S06 1S07

MercadoMercadoComparaComparaçção do Consumo em GWhão do Consumo em GWh

Obs: Não considera consumo próprio

+5,2%+5,2%

--4,9%4,9%

+2,6%+2,6%

+13,9%+13,9%

+1,9%+1,9%

+2,2%+2,2%

+3,9%+3,9%

80,2%80,2%

18,7%18,7%

1,1%

Consumo Cativo

Clientes Livres

Clientes Potencialmente

Livres

% Mercado Total (2T07)% Mercado Total (2T07)

8

1S07 1S07 –– Fontes de SuprimentoFontes de Suprimento

Suprimento de EnergiaSuprimento de Energia

Estratégia de Contratação:– 100% a 103% da demanda total

2,4%2,4%0,6%0,6%

96,0%96,0%HidroHidro

GásBiomassa

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2004 2005 2006 1S07

Proinfa (Fontes Alternativas)

Leilões

Outros Contratos Bilaterais

Contrato Bilateral com Tietê

Contratos Iniciais

Itaipu

1,0%1,0% Outras

9

6,49

7,04 6,42 5,50 5,67 5,69

6,496,496,496,49

11,9912,9113,53

12,16 12,18

2004 2005 2006 1S06 1S07

Perdas Técnicas Perdas Comerciais

99,0499,1099,0097,50 99,70

2004 2005 2006 1S06 1S07

Destaques OperacionaisDestaques Operacionais

Combate a Fraudes e Ligações Clandestinas (1S07)

– 150 mil inspeções e 14,0 mil fraudes detectadas

– 35,0 mil regularizações de ligações clandestinas

Taxa de arrecadação (1S07)

– Poderes Públicos: 102,9%

– Setor Privado: 99,5%

Cortes e Religações - média mensal (2T06 x 2T07)

– Cortes - aumento de 106 mil para 118 mil

– Religações - aumento de 70 mil para 71 mil

+0,16%+0,16% +0,67%+0,67%

EvoluEvoluçção das Perdas (%)ão das Perdas (%) Taxa de ArrecadaTaxa de Arrecadaçção: ão: % da Receita Bruta% da Receita Bruta

10

DEC e FECDEC e FEC6,

91

6,83

5,52

5,80

8,49

7,87

9,08

8,21

8,94

6,41

12,3811,81 11,34

12,57 12,79

8,958,68 8,66 8,61 8,49

2003 2004 2005 2006 1S07

DEC (horas) FEC (vezes) DEC Padrão Aneel* FEC Padrão Aneel*

(*) Média do Padrão ANEEL estabelecido para cada um dos 58 conjuntos

Fonte: ANEEL, Eletropaulo e INPE

DEC e FEC dentro dos limites estipulados pela Aneel

Nenhuma penalidade sofrida em 2006 ou 1S07

1S07: Tempestades no verão e em meses atípicos (Abril e Maio)

Ações para 2S07:

– Acelerar plano de manutenção para implementação no verão

– Reforçar estratégia de atendimentos de emergência

Nov/05 a Mar/06

Nov/06 a Mar/07

11

18%

10%

7%

15% 14%

36%

Serviço ao Consumidor e Expansão do Sistema

Tecnologia da Informação

Autofinanciados

Manutenção

Recuperação de Perdas

Outros

InvestimentosInvestimentos

33

58

297355

319

165

28

49

378

193

330

404

2004 2005 2006 1S07

Capex Auto Financiados

R$ milhõesR$ milhões1S07: R$ 193,2 milhões1S07: R$ 193,2 milhões

12

Revisão TarifRevisão Tarifáária 2007ria 200722ºº CicloCiclo

ANEEL autorizou um índice de revisão tarifária de -8,43% àEletropaulo, aplicável a sua tarifa a partir de 4 de julho de 2007:

PARCELA A 5.428,99

PARCELA B 2.089,02 Remuneração 708,59

Empresa de Referência 852,50 Inadimplência 49,45 Depreciação 478,48

Outras Receitas (42,62)

Receita Requerida 7.475,39

Receita Verificada 8.118,40

Receita Req. / Receita Ver. -7,92%

Efeitos Financeiros (38,44) Efeitos Financeiros -0,51%

Total Revisão Tarifária -8,43%

BASE LBASE LÍÍQUIDA: QUIDA: 4.700,204.700,20

BASE BRUTABASE BRUTA: : 11.101,6211.101,62

WACC (preWACC (pre--tax): tax): 15,08%15,08%

Taxa de DepreciaTaxa de Depreciaçção ão 4,31%4,31%

R$ milhões

Fator X = 2,42% Fator X = 2,42%

13

3,6% 1,7%4,8%

1,6%

8,0%

-6,2%-4,3% -2,2%

9,9%

1,6%16,9%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2003 2004 2005 2006 2007

Parcela B Parcela A PIS/COFINS IGPM

EvoluEvoluçção da Tarifaão da Tarifa

2,1%

18,6%

11,6% 11,5%

RESIDENCIAL 307,3 301,1 -2,0%

INDUSTRIAL 240,5 257,4 7,0%

COMERCIAL 278,7 286,0 2,6%

OUTROS 229,2 234,0 2,1%

TOTAL 278,1 282,5 1,6%

Tarifa Média R$/MWh 1S06 1S07 Variação %

-8,4%

14

3.357 3.490

1.710 1.814

2.0362.233

1.004 1.150

5.393 5.723

2.714 2.964

1S06 1S07 2T06 2T07

Receita Líquida Deduções à Receita operacional

664 747306 425

1.3861.565

664703

514342

295

2.564 2.654

1.264 1.289161

1S06 1S07 2T06 2T07Demais Despesas Compra de EnergiaEncargos de Transmissão

ResultadosResultados

Aumento do mercado total (cativo + livres):– 1S07 x 1S06: 3,9%

– 2T07 x 2T06: 5,1%

Reajuste tarifário médio 11,45% desde 04 de julho de 2006

Processo de reavaliação de depósitos judiciais concluído em 30/06/2007: aumento de R$ 67,9 milhões nas despesas operacionais

Despesa com Compra de energia (2T07 x 2T06):– Apesar da reversão de despesa de R$ 178,2 milhões no 2T07,

decorrente da alteração do regime de tributação (PIS e Cofins) a despesa apresentou um aumento de R$ 39,1 milhões devido a:

– Reversões de despesas extraordinárias de R$ 145,4 milhões no 2T06;

– Aumento de R$ 72,2 milhões nos gastos com compra de energia de Itaipu, Leilão e Proinfa no 2T07

+6,1%

+9,2% +1,9%

Receita BrutaReceita BrutaR$ milhõesR$ milhões

Despesas OperacionaisDespesas OperacionaisR$ milhõesR$ milhões

+3,5%

15

EBITDAEBITDA

R$ milhões 1S06 X 1S07 2T06 X 2T07

EBITDA 947,1 996,2 523,3 605,2

RTE 163,5 162,5 82,2 80,2

Fundação CESP 121,1 53,4 60,6 26,7

Provisão - RTE 21,9 14,5 5,0 9,2

Depósitos Judiciais 0,0 67,9 0,0 67,9

EBITDA Ajustado 1.253,5 1.294,3 671,2 789,2

Margem EBITDA Ajustado 37,3% 37,1% 39,3% 43,5%

Aumento +3,2% Aumento +17,6%

16

227,0

505,5

201,9

340,0

6,8%14,5% 11,8%

18,7%

1S06 1S07 2T06 2T07

Lucro Líquido Margem Líquida(247,8)

9,0

(126,1)

34,41S06 1S07 2T06 2T07

O melhor resultado financeiro reflete:– Aumento das receitas financeiras:

Atualização Monetária de R$ 70,6 milhões referente a atualização dos depósitos judiciais (evento não recorrente)

– Redução das despesas financeiras:Redução de R$ 441,6 milhões da dívida bruta e do custo médio (15,4% a.a. em Jun/06 para 12,6% a.a. em Jun/07)

Apreciação de 11,0% do Real nos últimos 12 meses aplicado sobre o passivo de US$ 580,0 milhões da Overseas II

Dividendos intermediários referentes aos

lucros acumulados do 1S07, no valor de R$

487,8 milhões

– R$ 11,00/’000 ações ON

– R$ 12,10/’000 ações PN

Data Ex-Dividendos 27/08/2007

Data de Pagamento 03/09/2007

Resultado FinanceiroResultado FinanceiroR$ milhõesR$ milhões

Lucro LLucro LííquidoquidoR$ milhõesR$ milhões

ResultadosResultados

+122,7% +68,3%

17

DDíívida Consolidadavida Consolidada

Dívida Bruta: redução em 9,1% (R$ 441,6 milhões)

Dívida Líquida: redução em 30,0% (R$ 1,3 bilhão)

Moeda estrangeira: 1,3% do total (99,7% de Hedge)

Aditamento do CCB (R$ 300 milhões) – Maio/2007:

– Redução do custo médio de CDI + 1,82% para CDI + 1,20%

– Aumento do prazo médio de 3,5 para 5,5 anos

Fundo de Pensão: R$ 2.373 milhõesCredores Privados: R$ 2.007 milhõesBNDES: R$ 55 milhões

*Taxa CDI fim de período

Curto Prazo X Longo PrazoCurto Prazo X Longo PrazoR$ milhõesR$ milhões DDíívida Bruta vida Bruta –– 1S071S07

Destaques do Endividamento Destaques do Endividamento ––úúltimos 12 mesesltimos 12 meses Custo MCusto Méédio e Prazo Mdio e Prazo Méédiodio

4.606 4.435 4.4354.877

- 9,9%-30,0%

79% 80% 80%73%

21% 20% 20%27%

2.979

4.256

2.9793.606

1T07 2T07 1S06 1S07

R$

milh

ões

LP CP Dívida Líquida

79% 80% 80%73%

21% 20% 20%27%

105,30%102,63%104,28%97,27%

101,18%5,505,465,48

3,90

5,44

%

%

%

%

%

%

2T06 3T06 4T06 1T07 2T070

1

2

3

4

5

Custo Médio - % CDI* a.a. Prazo Médio - anos

Libor1,3%

Taxa Fixa11,8%

IGP-DI53,5%

CDI/Selic33,4%

18

Fluxo de Caixa GerencialFluxo de Caixa Gerencial

Geração de Caixa Operacional: crescimento da receita líquida faturada devido a consumo de energia de 5,9% superior ao 1T07

Despesas Financeiras: pagamentos de juros semestrais da 9ª emissão de debêntures (R$ 18,2 milhões) e do CCB (R$ 21,1 milhões)

Dividendos: pagamento de R$ 130,0 milhões no dia 3 de maio de 2007, referentes ao exercício de 2006

R$ milhões 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07

Saldo Inicial 358 619 767 1.166 1.301 Geração Operacional de Caixa 653 725 741 634 738 Investimentos (88) (75) (85) (95) (94) Despesa Financeira Líquida (85) (176) (91) (187) (130) Amortizações Líquidas (45) (158) (111) (71) (83) Fundação CESP (108) (85) (55) (48) (48) Imposto de Renda (67) (83) - (97) (99) Dividendos - - - - (130) Caixa Livre 261 148 399 135 155 Saldo Final 619 767 1.166 1.301 1.457

19

GovernanGovernançça Corporativaa Corporativa

Nível 2 de Governança Corporativa– Desde 13 de Dezembro de 2004

– Ações Preferenciais Classe A (ELPL5): tag along de 80%

– Ações Preferenciais Classe B (ELPL6): tag along de 100%

– 20% de Conselheiros Independentes

Sustentabilidade – Listada no ISE desde 1 de Dezembro de 2005

– Relatório de Sustentabilidade elaborado conforme padrões GRI pela 1ª vez

Volume Médio Diário - Ações Preferenciais(R$ milhões)

20.510,7

18.024,9

4.177,5

2005 2006 1S07

+331,5%

+13,8%

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

Dez/06 Jan/07 Fev/07 Mar/07 Abr/07 Mai/07 Jun/07

ELPL6 ELPL5 Ibovespa IEE

Eletropaulo x Ibovespa x IEEBase 100 = 28/12/06

+27,0%

+22,3%

+16,4%

+14,2%

20

Taxa de FreqTaxa de Freqüüência e Gravidadeência e Gravidade

GestãoGestãoSeguranSegurançça Semprea Sempre

Desde Out/06 a Companhia adota BBS (Behavior Based onSafety), programa que objetiva mudança comportamental em segurança

Prêmio Funcoge 2006 (Fundação COGE), categoria Gestão de Segurança e Saúde no Trabalho

Sistema de Gestão de Segurança e Saúde (OHSAS – 18001)

Comitês de Segurança

801

21744

1.715

17

5,65

3,03

4,12

2,912,80

2003 2004 2005 2006 1S07

Taxa de Gravidade* Taxa de Frequência*

* Conforme NRB (Legislação Brasileira)

21

GestãoGestãoProgramas SociaisProgramas Sociais

Projeto Eletropaulo na Comunidade (5ª edição em 2006)– 30 eventos em escolas públicas – total de 120 mil visitantes

Circo das Artes e Creches Luz e Lápis– Desenvolvimento sócio-cultural de 650 crianças e adolescentes

Salas de Leitura– 50 salas de leituras implantadas, proporcionando às comunidades de baixa

renda acesso a cultura. Acervo de 1000 livros.

O Consumidor é Show (*)– Shows gratuitos para 50 mil pessoas, 3 toneladas de alimentos arrecadados

Voluntariado - Campanhas– Agasalho - arrecadação de 40 mil peças.

– Páscoa - 650 ovos de chocolate

– Natal 615 kits de natal

(*) Com recursos da Lei Rouanet nº 8.313/91

22

GestãoGestãoMeio AmbienteMeio Ambiente

Ampliação do escopo do Sistema de Gestão Ambiental (SGA) e da Certificação ISO 14001:2004 (182 para 188 sites certificados)

Licenciamento Ambiental dos novos empreendimentos ou reformas. Iniciativa: Início do processo de licenciamento ambiental da infra-estrutura existente.

Projeto Pomar: Parceria com a Secretaria Estadual de Meio Ambiente

Arborização Urbana: Guia de arborização urbana, treinamentos sobre técnicas de poda, 2 projetos de P&D (R$ 630 mil) voltados a gestão da arborização e resíduos. Inovação tecnológica: cadastro de árvores no sistema geo-referenciado e “palm pilots”.

Elaboração e publicação em 2006 do GRI (Global Reporting Initiative)– Relatório de Sustentabilidade Ambiental e implantação de indicadores ambientais

Manutenção do acordo com World Wide Fund for Nature (WWF)– Divulgação e arrecadação de recursos para proteção da Amazônia

23

ConclusãoConclusão

Lucro Líquido de R$ 505,5 milhões no 1S07, 123,9% superior ao lucro líquido do 1S06

Redução de 30,0% na dívida líquida consolidada nos últimos 12 meses

Alongamento do prazo médio da dívida de 3,9 para 5,5 anos

Elevação dos ratings pela S&P em escala nacional de A- para A

Taxa de Arrecadação de 99,7%

R$ 487,8 milhões de dividendos declarados referentes ao 1S07 a serem pagos em 3 de Setembro de 2007

25

Perfil da TietêPerfil da Tietê

Resumo Operacional e FinanceiroResumo Operacional e Financeiro

ÁÁrea de Concessãorea de Concessão Concessão de 30 anos expira em 2029

10 hidroelétricas no Estado de São Paulo nos rios Tietê, Pardo e Mogi Guaçu

Com Capacidade Instalada de 2.651 MW, gerou, no 1S07, 18% da energia gerada no Estado de São Paulo

100% da energia assegurada évendida para a Eletropaulo via PPA, até Dezembro de 2015

Preço ajustado anualmente pela inflação (IGP-M)

100% do lucro líquido distribuído na forma de dividendos

R$ milhões 2005 2006 1S07

Energia Gerada (GWh) 12.852 12.475 7.091

Receita Líquida 1.220 1.387 740

EBITDA 939 1.097 520

Margem EBITDA 77,0% 79,1% 70,2%

Lucro Líquido 556 614 303

Oceano Atlântico

26

18,7%

8,5%

8,1%

9,5%

4,6%

2,1%

12,0%11,3%

20,1%

4,9%

A AES Tietê representa 2,5% do Total da Capacidade Instalada do Brasil e é 9ªmaior companhia geradora de energia do país (2ª maior entre as empresas privadas).

As 10 maiores geradoras de energia representam 62,3% (65.941 MW) do total da capacidade instalada no Brasil (105.927 MW).

BrasilBrasil10 maiores Geradoras de Energia 10 maiores Geradoras de Energia -- 20062006

Fonte: ANEEL; Gasnet.

Energia Gerada no BrasilEnergia Gerada no Brasil2006 – 403,6 TWh R$ BilhõesR$ Bilhões

14,0%

8,1%13,0%

8,1%

2,6%

2,5%13,6%12,1%

23,0%

3,1%

AES Tietê

CHESF

Furnas

CESP

Itaipú

Cemig - GT

Tractebel

Copel - GER

Eletronorte

Duke

27

Destaques do SemestreDestaques do Semestre

Aprovação em Abril/2007, pela Aneel, das licenças adquiridas para a construção de 3 PCH’s no Estado do Rio de Janeiro

Aprovada em 10 de agosto a distribuição de R$ 142,1 milhões em dividendos, correspondentes a 100% do lucro líquido do 2T07:

– R$ 1,42 por lote de mil ações ON– R$ 1,56 por lote de mil ações PN

1S071S07

EventosEventosSubseqSubseqüüentesentes

PIS/Cofins – Impacto positivo de R$ 49,2 milhões no lucro líquido no 2T07

Aumento das despesas de transmissão (TUSDgeração) – Efeito negativo de R$ 61,1 milhões no lucro líquido no 2T07

Ebitda de R$ 519,8 milhões no 1S07, 4,2% inferior ao 1S06

Lucro líquido de R$ 302,5 milhões no 1S07, redução de 1,0% em relação ao 1S06

28

Energia Gerada Energia Gerada –– MW mMW méédiodio Energia Faturada Energia Faturada -- GWhGWh

BalanBalançço Energo Energéético tico –– 1S071S07

Aumento de 15,3% na Energia Gerada (1S07 x 1S06)

Geração 28,7% superior a Energia Assegurada

(1.275 MW médios)

Crescimento de 22,5% no volume de vendas para

CCEE/MRE (1S07 x 1S06)

Tarifa bilateral Eletropaulo:Julho/2006 a Maio/2007 - R$ 133,87/MWh

A partir de Junho/2007 – R$ 127,03/MWh

Tarifa MRE – R$ 7,47/MWh

Tarifa CCEE * – R$ 44,05/MWh

* média do 1S07

1.0401.258

1.392 1.363 1.467 1.4241.642

97,6% 109,2% 106,9% 115,1% 111,7% 128,7%80,7%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S07

Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada

5.557 5.587

914

7386.749

7.239

961

177

1S06 1S07

Eletropaulo MRE CCEE/Perdas

+7,3%

29

ConfiabilidadeConfiabilidade

Taxa de Falha (TF) e Disponibilidade

da Unidade Geradora (DUG)

apresentaram performances

superiores à estabelecida pela ANEEL

– 2,9% para TF e 92,0% para DUG

As usinas da Companhia apresentam

uma média de 8,3 anos de operação

sem acidentes com afastamento

Taxa de Falha x DisponibilidadeTaxa de Falha x Disponibilidade PerPerííodoodo SemSem AcidenteAcidente

Usina Período Sem Acidentes - Anos

Ibitinga 19,5MogiGuaçu 12,9Nova Avanhandava 10,0 Água Vermelha 9,4Limoeiro 7,3Barra Bonita 7,3Promissão 5,8Caconde 4,7Euclides da Cunha 4,3Bariri 2,0

2,2

3,0

2,5

1,6 1,7

0,8

2,3

92,5%93,0%92,6%90,9%

96,1%94,2%96,8%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S07

Taxa de Falha - TF Disponibilidade da Unidade Geradora - DUG

30

16,2% 2,4%

3,0% 22,9%

55,5%

Equip.

Hidrovia

PCH

TI

Meio Amb.

1S071S07

InvestimentosInvestimentos

Capex – 1S07: R$ 21,7 milhões

– Recapacitação e Modernização de usinas – R$ 12,0 milhões

– Meio Ambiente (reflorestamento) – R$ 5,0 milhões

– Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH’s) – R$ 3,5 milhões

– Outros (SAP, Hidrovia etc.) – R$ 1,2 milhões

Estimativa de Capex para 2007: R$ 75,5 milhões:

– R$ 22,4 milhões: Construção de 3 PCHs no interior do Estado

de São Paulo, totalizando 8MW de potência instalada

– R$ 36,6 milhões: Recapacitação e modernização das usinas

– R$ 11,7 milhões: Meio Ambiente

– R$ 4,8 milhões: SAP

Investimento em Pequenas Centrais Hidrelétricas

– Aquisição de licenças para construção de 3 PCHs no Estado do

Rio de Janeiro, com capacidade instalada total de 52 MW e

energia assegurada de 28,97 MW médios, aprovados pela

ANEEL – investimento previsto de R$ 225 milhões em 2 anos,

dos quais já foram investidos R$ 15,3 milhões

R$ milhõesR$ milhões

12,421,9

27,5

46,5

21,7

75,5

2003 2004 2005 2006 1S07 2007e

31

ObrigaObrigaçção de Expansãoão de Expansão

Obrigação: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW), até dezembro de 2007:

– aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou – contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado

Restrições para cumprimento:– Estado de São Paulo – insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para

instalação de usinas térmicas – Fornecimento de gás restrito– Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04)

Proposta apresentada pela AES Tietê ao Governo do Estado de SP:– Contratação de consultoria especializada para elaborar em 12 meses um relatório técnico

que abordará dos ângulos técnico, financeiro, regulatório e ambiental, as possibilidades de expansão da capacidade geradora no Estado de SP à luz do Novo Modelo do Setor Elétrico

Até o momento a AES Tietê não recebeu nenhuma resposta formal por parte do Governo ou da Aneel

32

+70,8%+70,8%

+33,2%+33,2%

34 33 16 16

8245

4416

74 175

36132

1S06 1S07 2T06 2T07

190

253

96

164

698.0740.4

348.8380.7

1S06 1S07 2T06 2T07

ResultadosResultados

+6,1%+6,1%

+9,1%+9,1%

Receita líquida do 1S07 foi 6% superior ao 1S06:

(i) reajuste no preço do contrato bilateral em Julho/06 (0,9%)

(ii) maior volume de energia demandado pela Eletropaulo e maiores vendas para o CCEE / MRE no 1T07.

(iii) Impacto positivo de R$ 28,5 milhões decorrente da mudança no regime de tributação do PIS/Cofins

Aumento de 33,2% nos custos e despesas operacionais principalmente em função de itens extraordinários ocorridos no 1S07:

(i) Compra de energia – Contabilização de R$ 92,5 milhões decorrentes do aumento da tarifa de transmissão (TUSDgeração) – Res. Homolog. 497/07

Receita LReceita LííquidaquidaR$ milhõesR$ milhões

Custos e Despesas OperacionaisCustos e Despesas OperacionaisR$ milhõesR$ milhões

Compra de Energia, Encargos e Recursos hídricos

Demais Despesas OperacionaisDepreciação

33

Resultados Resultados

EBITDAEBITDAR$ milhõesR$ milhões

--4,2%4,2%

--13,5%13,5%

Margem EBITDA

542,5519,8

268,8232,6

77,1%

61,1%

70,2%77,7%

1S06 1S07 2T06 2T07

34

(47,1)

(18,9)(23,7)

10,1

1S06 1S07 2T06 2T07

305,5 302,5

152,6 142,1

1S06 1S07 2T06 2T07

Resultados Resultados

Efeito positivo no 2T07 da contabilização do ganho monetário dos créditos tributários de PIS/Cofins no valor de R$ 36,6 milhões

Redução do IGP-M em 50,0% (2T07 x 2T06)

Dividendos declarados correspondem a 100% do lucro líquido do 2T07 (R$ 142,1 milhões)

– R$ 1,42 por lote de mil ações ON– R$ 1,56 por lote de mil ações PN

Data Ex-Dividendos 27/08/2007

Data de Pagamento 03/09/2007

Resultado FinanceiroResultado FinanceiroR$ milhõesR$ milhões

Lucro LLucro LííquidoquidoR$ milhõesR$ milhões

--6,9%6,9%

43,8% 40,9%

37,3%43,8%--1,0%1,0%

Margem Líquida

--59,9%59,9%

35

DDíívida Lvida LííquidaquidaR$ MilhõesR$ Milhões

EndividamentoEndividamento

Disponibilidades em 30/06/2007 = R$ 578 milhões – Aplicações financeiras com prazos inferiores à 90 dias– Rentabilidade média em torno de 100% do CDI

R$ milhões

1.4061.254

1.096

661682676

0,7x 0,6x 0,7x 1,4x

2,0x

3,2x

2002 2003 2004 2005 2006 1S07

Dívida LíquidaDívida Líquida / EBITDA

VencimentoMontante Credor Vencimento Custo Garantia

1.305,2 Eletrobras mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis

4,9 FunCesp III set/27 IGP-M + 6% a.a. Recebíveis

36

Fluxo de CaixaFluxo de Caixa

Fluxo de caixa livre do 2T07 negativo em R$ 112,3 milhões, devido aos pagamentos de R$ 165,1 milhões e de R$ 160,5 milhões referentes aos dividendos sobre o lucro apurado no 4T06 e no 1T07, respectivamente

R$ milhões 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07

Saldo Inicial 852 777 674 691 687

Geração Operacional de Caixa 308 290 280 288 308

Investimentos (6) (8) (24) (10) (12)

Despesas Financeiras Líquidas (18) (15) (19) (16) (18)

Amortização Líquida (44) (50) (45) (46) (48)

Imposto de Renda (20) (16) (32) (220) (17)

Dividendos e JSCP (295) (305) (143) - (325)

Caixa Livre (74) (104) 17 (4) (112)

Saldo Final 777 674 691 687 574

37

GETI4

GETI3

Mercado de CapitaisMercado de Capitais

Tietê x Ibovespa x IEE Tietê x Ibovespa x IEE -- Index 100 = junho/06Index 100 = junho/06

Volume financeiro mVolume financeiro méédia/diadia/dia(R$ mil)(R$ mil)

DividendDividend YieldYield

100%

96,9%

95,0%

Sustentabilidade– Relatório de Sustentabilidade

elaborado conforme padrões

GRI pela primeira vez.

1.698

1.8134.232

5.714

1.6284.012

2005 2006 1H2007

64,0%

72,4%

3.441

5.930

9.726

48,5%

90

100

110

120

130

140

150

160

170

jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07

57,6%

44,1%44,2%

13,2%

11,4%

13,4%

13,2%

12,0%

12,3%2004

2005

2006

GETI3 GETI4 Ibovespa IEE

PayoutPayout

38

Projeto Geração Cidadania– Apoio a projetos culturais, educativos e/ou de

desenvolvimento humano que beneficiam comunidades do interior do estado de São Paulo

Projeto Acorde para o Meio Ambiente– 9 Concertos gratuitos realizados em diferentes

cidades. Público total de 18 mil pessoas e arrecadação de 2,3 toneladas de alimentos doados a diversas instituições

Projeto Salas de Leitura– 25 Salas de leitura contendo acervo de mil livros

Projeto Guri– Patrocínio a cinco pólos. Mais de 700 crianças de

famílias de baixa renda Têm a oportunidade de aprender a tocar instrumentos musicais e participar de coral

GestãoGestãoProgramas SociaisProgramas Sociais

39

Conexões Globais– Alinhamento das ações da empresa às Convenções e Tratados Internacionais– Ações da AES Brasil adotadas como “Best Practice” pela AES Corp– Repercussão positiva junto às autoridades ambientais e às ONGs que atuam nesta

área.

Crédito de Carbono– Avaliação de Projetos em andamento

Programa de Flora– Produção de 1 milhão de mudas no viveiro

da Usina Promissão - Doação de mudas àsociedade, produtores rurais, prefeituras e ONGs

Programa de Manejo Pesqueiro– Produção e soltura de 2,5 milhões de

alevinos nos 10 reservatórios

GestãoGestãoMeioMeio AmbienteAmbiente

40

ConclusãoConclusão

Geração 29% acima da energia assegurada no 1S07

Lucro líquido de R$ 302,5 milhões no 1S07, redução de 1,0% em relação ao 1S06, com Margem Líquida de 40,9% ante 43,8% no 1S06

– A redução do lucro líquido deve-se principalmente ao aumento de R$ 92,5 milhões nas despesas com transmissão (TUSDgeração) - evento extraordinário

Distribuição de 100% do lucro líquido do 1S07* na forma de dividendos, no valor total de R$ 302,6 milhões

Busca por novas oportunidades de investimento e expansão, visando incrementar os resultados da Companhia

* R$ 160,5 milhões referentes ao lucro do 1T07 distribuídos em 06/06/2007 e R$ 142,1 milhões referentes ao lucro do 2T07 a serem pagos em 03/09/2007

41

ELETROPAULO METROPOLITANA ELETROPAULO METROPOLITANA ELETRICIDADE DE SÃO PAULO S.A.ELETRICIDADE DE SÃO PAULO S.A. AESAES TIETÊ S.A.TIETÊ S.A.

42

DeclaraDeclaraçções contidas neste documento, relativas ões contidas neste documento, relativas àà perspectiva dos negperspectiva dos negóócios, cios, ààs projes projeçções ões de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescde resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, imento das Empresas, constituemconstituem--se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da adminse em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administraistraçção ão em relaem relaçção ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente depeão ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de ndentes de mudanmudançças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elas no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor eléétrico e do trico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanmercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudançças. as.