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3

6

Contenido

Mensaje del Presidente

Dimensión Corporativa Odinsa 1.Perfildelacompañía2.GobiernoCorporativo3.Inversiones4.Estructuraorganizacional5.Entornoeconómico6.PlandeMejoradelaGestión7.Hechosrelevantes20148.Resultados20149.Contingencias10.Normassobrepropiedadintelectual11.Sistemaderevelacióndecontroldeinformesfinancieros

Líneas de Negocio1.Concesionesviales

ColombiaAutopistasdelCaféAutopistasdelosLlanosSantaMarta–ParaguachónHatovialVíasdelasAméricasLaPintada

RepúblicaDominicanaAutopistasdelNordesteBoulevardTurísticodelAtlántico

ArubaGreenCorridor

1618212324262729313131

354045495254

5660

64

7

2.PuertosSociedadPortuariadeSantaMarta

3.AeropuertosConcesiónAeropuertoElDoradodeBogotá,OPAIN

4.NegociosenergéticosGeneradoradelAtlántico,GENAGeneradoradelPacífico,GENPAC

5.SistemadetransportemasivoConstructoraBogotáFaseIIIS.A.,CONFASE

6.OdinsaProyectoseInversiones

7.OdinsaServicios

Gestion Financiera Individuales

Gestión Financiera Consolidados

Anexo 1 Listado de accionistas

Anexo 2 Contingencias

66

71

81

83

88

90

78

94

148

208

230

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DirecciónPresidencia Odinsa

CoordinacióneditorialDirección de Asuntos CorporativosGerencia de Control, Planeación y Administración

DiseñoyproduccióngráficaRamírez Impresores − Industria Gráfica

UnapublicacióndeOdinsaBogotá,Colombia,Marzode2014

OficinaprincipalOdinsaCarrera14#93A-30Bogotá

Tel:(1)6501919

www.odinsa.com

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JUNTA DIRECTIVA

Comité de Presidencia

PRINCIPAL

LuzMaríaCorreaVargas

LuisMiguelIsazaUpegüi

FranciscoLuisVélezSierra

RicardoMejíaRamírez

SamuelRuedaGómez

JorgeAndrésBotero

SergioRestrepoIsaza

NOMBRE

VíctorManuelCruzVega

ErnestoCarrascoMorales

GustavoAndrésOrdoñezSalazar

MargaritaMeyerArévalo

AlexAmalfiGonzález

JuanFernandoAragónMazo

MaríaMagdalenaPosadaRiaño

JuliaVillamilBotero

SUPLENTE

AnaMaríaJaillier

AlexandraMaríaGreidingerRestrepo

MarioRestrepoArango

JoséAlbertoGómezMontoya

AlejandroHernándezPáramo

JuanSebastiánBarrientos

FranciscoJavierLópezCháves

CARGO

Presidente

VicepresidenteFinancieroydeTalentoHumano

VicepresidenteTécnicoydeConcesiones

SecretariaGeneralyJurídica

GerentedePlaneación,ControlyAdministración

GerentedeNegociosEnergéticos

GerentedeOperaciones,ProyectoseInmobiliario

DirectoradeAsuntosCorporativos

CARGO

Presidente

Vicepresidente

Noindependiente

Noindependiente

Noindependiente

Independiente

Independiente

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Mensaje del Presidente

TrasañosdetransiciónelsectordelainfraestructuraenColombiavivióduranteelaño2014elesperadoiniciodeunprocesoquetransformaránosolamenteelsectorsinotambiéntodalaeconomíadelpaís.Lasconcesionesdecuartageneración(conocidascomo4G)sonyaunarealidadyOdinsa,graciasasuconstanteliderazgoyrelevanciadentrodelsector,hasidoprotagonistaduranteesteañodealgunasdelasactividadesmásrelevantes.Así,enabrildel2014laestructuraplurallideradaporOdinsafueadjudicatariadelaprimeraconcesión4Gdeiniciativapública,denominadaAutopistaConexiónPacífico2,undesarrollode98kilómetrosy1,3billonesdepresupuestoquecomprende laconstruccióndeunadoblecalzadaentreBolombolo-LaPintadaylarehabilitacióndeltramoLaPintada-Primavera.

Porotraparte,OdinsacontinuóliderandolapresentaciónydesarrollodeproyectosdeAPPdeIniciativaPrivadaalgobiernonacional.TantolaMallavialdelMetacomolainiciativade-nominadaRutadelPrivilegioavanzaronenelprocesodeaprobacióndeterminadoporlaLeydeAsociaciónPúblicoPrivada.El5deFebrerode2015laANIotorgóconceptofavorablealproyectodeMallaVialdelMetaypublicóelproyectoenelSistemaElectrónicodeContra-taciónPúblicaSECOPconvirtiéndoseenelsegundoproyectoenelpaísensurtirtodoslostrámitesmarcadosporlaley.

Otradelasobrasmásrepresentativasdelainfraestructuradelpaís,elAeropuertoElDoradodeBogotá,continuósuprocesodeconsolidacióncomounade lasprincipales terminalesaéreasdelaregión.Enel2014semovilizaronmásde27millonesdepasajeros,conunincre-mentodel10,15%respectoalaño2013.Asímismo,sepusoenfuncionamientounmodernosistemadeabastecimientodecombustiblequeoptimizaybrindaaltosestándaresdesegu-ridadaesteprocesoenlaterminal.Afinalesde2014sealcanzóunacuerdoconelGobiernoNacionalpararealizarobrasvoluntariasdeampliacióndelaeropuertoporunvalorsuperioralos400.000millonesdepesosquesedesarrollarándurante2015y2016asícomoeldiseñoyposteriorrealizacióndeobrascomplementariasenelmismoporotracuantíasimilaralaanteriorqueactualmenteseestádeterminando.

ElDoradofuecalificadocon4estrellasporSkytrax,autoridadinternacionalenlaevaluacióndeterminalesaéreas,calificaciónquesolofueobtenidaporotros18aeropuertosenelmun-doyesperamosqueconlasnuevasobrassigasiendounreferenteporestándaresdecalidadyeficienciaoperativa.

NuestronegociodeEnergíatuvoen2014losmejoresresultadosdesuhistoria.EnelmesdeEneroGENA((nuestrafilialdeenergíaenPanamá)consiguiólaadjudicacióndeuncon-tratodeEnergíaqueenpromediocomprometelaentregade69MWdepotenciaequivalente

11

durantelosaños2014,2015y2016.AsímismoGENPAC(nuestrafilialdeenergíaenChile)consiguiódurante2014culminartodoslostrámitespredialesyambientalesnecesariosparalainstalacióndeunaplantadeenergíafotovoltaicade14MWenlosterrenosaledañosalainstalaciónactualasícomolafinanciacióndelamisma.EstaampliacióndeGENPACyafueadjudicadaacomienzosde2015yesperamossuinauguraciónantesdeacabarelpresenteañoconvirtiéndonosenloslíderesenColombiaenestanuevatecnología.

Conestasexpectativasdedesarrollo, con la continuidaden losbuenos resultadosde losproyectosactualesyconelrespaldoquenosdanuestraexperiencia,leseguimosapostandoaserlaempresadeinfraestructuralíderenColombiayenlamultilatinadeinfraestructu-rasmásgrandequerepresentealpaísenlaregión.AldíadehoyOdinsayaesunodelosgruposmásimportantesqueexistenenLatinoamérica,conpresenciaenColombia,Chile,Panamá,RepúblicaDominicanayArubaynuestroobjetivoescontinuarexpandiendonuestrapresenciaenlaregiónconelestudiodepotencialesproyectosenpaísescomoEcuador,PerúyGuatemala,entreotros.

Todosestosnuevosproyectosquesegestarondurante2014yalgunosenelprimertrimestrede2015tendránsureflejoenlosresultadosdelospróximosaños.EsporelloqueenOdinsaademásdelaconsecucióndenuevosproyectosnospusimoscomoobjetivolareduccióndelosgastosdeestructurayoperativosconelfindemejorarnuestraeficiencia.Así,losgastosdeestructuradeGrupoOdinsatuvieronunareduccióndel3%nominalenlosmismosconrespectoalaño2013,loqueequivaleacasiun6%dereducciónreal.EnlosgastosoperativosdeOdinsaysusfilialesseapreciaunareduccióndel24.9%entérminosnominales.Todosestosvaloresincidendirectamenteenlamejoradelosresultadosdelgrupo.

Porellonosólosomosunaempresaconunfuturomuyprometedor,nuestropresenterefle-jadoenlosresultadosfinancierosdelaño2014esmuypositivo.NuestroEBITDAoresultadooperativocrecióun19.1%conrespectoalañoanterior,pasandode $272.534millonesa$324.498millones.NuestroEBITcrecióen52.4%pasandode$129.403millonesa$197.257millones.Finalmente lasutilidadesdespuésde impuestospasaronde$91.696millonesa$102.200millones,conuncrecimientodel11.5%conrespectoalaño2013.

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Asípues,continuamoscreciendodeunamanerasólida,fuerte,afianzadosenunmercadodecapitalesquecreeennosotrosyqueveconexpectativanuestrasproyeccionesparaapo-yarnosactivamente.NuestroequipohumanolideradoporsuJuntaDirectivaestápreparadoparaafrontarlosgrandesretosquetenemosafuturo.

Losresultadosdenuestrosproyectosactuales,elamplioportafoliodeiniciativasquetene-mosendesarrolloyelprocesodefortalecimientoorganizacionalyfinancieroquehavividolacompañíaenlosúltimosaños,nospermiteafirmaranuestrosaccionistasqueOdinsaestápreparadaparaenfrentarlosobjetivosdecrecimientoquenoshemostrazado.

VíctorManuelCruzVega

Presidente

13

15

DimensiónCorporativa

16

1. Perfil

Odinsa esunaorganización colombianadegestión, promoción y desarrollo deproyec-tosdeinfraestructuradegrandesdimensio-nes.Constituidaporempresasdelsectordeconstruccióne ingeniería.ElGrupoOdinsanacióaprincipiosdeladécadadelosnoven-taparasatisfacerlanecesidadqueexistíaenelsectordeunacompañíacapazdecompe-tirenunmercadocadavezmásglobalizado.

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OdinsasehaconsolidadoconeltranscurrirdeltiempoenlaempresamásreconocidaenelmercadoparaeldesarrollodegrandesproyectosenCo-lombiayenelexterior,yenunamagníficaalternativaalahoradeinvertir.Lasinergiaquegeneraronlasempresasfundadoras,sumadaalacalidadtécnicayhumanadesupersonalhadadoalacompañíaunaventajacom-petitiva que permite ofrecer losmejores resultados sin comprometer larentabilidaddesusclientesyaccionistas,promoviendolaprosperidadna-cional,eldesarrollosostenibleylaéticaprofesional.

ParaOdinsael futuroconllevaunaseriededesafíos yoportunidades.Elcompromiso asumido por todos aquellos que hacen parte de la empre-sa,desde losaccionistashastasupersonal,esmantenerseal frentedelmercadoyserpartedeunacorporacióndeclasemundial.Sucrecimientosostenidoalolargodelosúltimosañosdatestimoniodelavalidezdeestecompromisoyunaclaraideadesuproyeccióneneltiempo.

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2. Gobierno Corporativo

ElCódigodeBuenGobiernodeGrupoOdin-sa garantiza el buen funcionamiento y latransparencia en las relaciones entre laadministración, la Junta Directiva, los ac-cionistas mayoritarios y minoritarios, losacreedoresydemásgruposdeinterés.

EldocumentorecogelaspolíticasqueGru-poOdinsaadoptaparagarantizarunages-tióntransparenteconsusgruposdeinterés.Contempla, además, medidas específicasrespecto del gobierno de la sociedadGru-po Odinsa, su conducta, y su información.Fue adoptado por la Junta Directiva el 14defebrerode2002yhatenidovariasrefor-mas, siendo laúltimael 25deseptiembrede2013.

ElCódigodeBuenGobiernodeGrupoOdin-saseencuentrapublicadoenlapáginawebdelasociedad.

LaJuntaDirectivahatenidounexcepcionaldesempeñoduranteelaño2014,sesionan-do en 14 ocasiones a lo largo del año. SehaestablecidounformatodereunionesdeJuntaordinariadondese realizaunsegui-mientodelosucedidoenelmes,serevisanloscompromisosestablecidospor lasreu-niones anteriores, se analizan los resulta-dosoperativosyfinancierosdeGrupoOdin-sa y se abre un espacio especial dedicadoalanálisisyvaloracióndenuevosnegocios.

Asímismo, laJuntaDirectivahaseguidoyratificadolasdeliberacionesyaprobacionesdeloscomitésde:

•Auditoría

•Gobierno, Remuneración, Gestión Hu-manayConflictosdeInterés

•EstrategiayNuevosNegocios

•ResponsabilidadSocialySostenibilidad

Acontinuaciónseexplicala labordeestos comitésquesecreanenvirtudalodispues-toporelCódigodeBuenGobiernoalolargodelaño2014:

�Comité de Auditoría

La Ley establece que este comité se debereunirtrimestralmente,ydeberáestarinte-gradopor lomenospor tres (3)miembrosde la JuntaDirectiva, incluyendo todos losmiembrosindependientes.

Las funciones de este Comité son las si-guientes:

•Supervisarelcumplimientodelprogra-madeauditoríainterna,elcualdeberátenerencuentalosriesgosdelnegocioyevaluar integralmente la totalidaddelasáreasdelaSociedad.

•Velarporquelapreparación,presenta-ciónyrevelacióndelainformaciónfinan-cieraseajustealodispuestoenlaley.

•Estudiar los estados financieros quedeban ser sometidos a consideraciónde laJuntaDirectivayde laAsambleaGeneraldeAccionistas.

•Asegurarlaexistenciadeunsistemadecontroldegestiónysuaplicaciónper-manente.

•Revisar los informes que presente laauditoriainterna.

•AnalizarlascifrasfinancierasdelaSo-ciedadqueseránpresentadasalaJun-taDirectiva.

•Promover la aplicación del Código deÉtica

•Estudiarlascifrasfinancieras,reservasyprovisionesquesepresentanalaJun-taDirectiva,biendelosproyectosodelconsolidadodelaSociedad.

•Recibir informes periódicos donde seevalúenlosnivelesderiesgodelaSo-ciedad.

•AsegurarlainformaciónquelleguealaJuntaDirectiva,sealanecesariayopor-tuna.

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•Lasprevistasenelnumeral7.7.1.2.1delaCircular038de2009de laSuperin-tendenciaFinancieradeColombia,olasnormasquelaadicionen,modifiquenosustituyan,relacionadasconelSistemadeControlInterno.

•Cualquier otra que le señale la JuntaDirectivadelaSociedad.

LaJuntaDirectivadesignóalossiguientesmiembroscomointegrantesdeestecomité:LuzMaríaCorrea(Presidente),SergioRes-trepoyJorgeAndrésBotero.

Este comité se reunió cinco (5) veces en2014.

�Comité de Gobierno, Remuneración, Gestión Humana y Conflictos de Interés

Las funciones de este comité son las si-guientes:

•RecomendaralaJuntaDirectivaelrégi-menderemuneracióneincentivosparalos administradores, con excepción delosmiembrosdeJuntaDirectiva,yparatodosaquellosqueocupanaltosyparti-cularescargosenlaadministración.

•Proponera laJuntaDirectivacandida-tos para integrar dicho órgano social,así comoel sistemade compensacióndelosmismos,ysupervisarqueloscri-teriosdeselecciónyrégimendeinhabi-lidadessecumpla.

•AcompañaralPresidente,cuandolore-quiera, en la representación de la So-ciedadantediferentesestamentos.

•Proponera laJuntaDirectivacandida-tosparalaPresidenciadelaSociedad.

•Acordar con la administración la es-tructura de gobierno de la Sociedad yproponer a la Junta Directiva los co-rrectivosyajustesnecesarios.

•Proponer lapolíticasalarialydecom-pensación, especialmente la corres-pondientealequipodirectivo.

•RevisarlosresultadosdelaevaluacióndelagestióndelaJuntayrepresentan-teslegalesdelaSociedad.

•Evaluar y proponer soluciones a losvacíosodudasenlainterpretacióndelCódigodeBuenGobierno,asícomoelestudiodepropuestasdereformasalosestatutosyalCódigodeBuenGobierno.

•VelarporelcumplimientodelCódigodeBuenGobiernodelaSociedad.

•Conocerenprimera instancia loscon-flictos de intereses en los que esténincursoslosempleados,administrado-res,miembrosdeJuntaDirectivayase-soresdeJuntaDirectivaypresentarunarecomendación de solución a la JuntaDirectivaenpleno.

LaJuntaDirectivadelasociedaddesignóalos siguientesmiembros como integrantesde este comité: SergioRestrepo, JuanSe-bastián Barrientos, Alexandra Greidinger,AnaMaríaJaillieryFranciscoLuisVélez.

Este comité se reunió siete (7) veces en2014.

�Comité de Responsabilidad Social y Sostenibilidad

EsteComitéfuecreadoenelaño2011yen-tró en funciones en elmes de septiembredeeseaño.

Las funciones de este comité son las si-guientes:

•Evaluar en primera instancia la políti-cayelPlandeResponsabilidadSocialCorporativa (“RSC”), así como evaluarelimpactodelasactividadesrealizadasparasucumplimientoyllevarsusreco-mendacionesalaJuntaDirectiva.

•Evaluarelcumplimientodeloscompro-misosderesponsabilidadsocialadqui-ridosporlaSociedad.

•AprobarelcontenidodelosinformesdeRSC.

LasdemásqueleasignelaJuntaDirectiva.

LaJuntaDirectivadeOdinsadesignóa lossiguientes miembros como integrantes deestecomité:FranciscoJavierLópez,JorgeAndrésBoteroyAlejandroHernández.

20

21

3. Inversiones

Estructura de Participación

� Proyectos en Colombia

Grupo ODINSA S.A.

ODINSA Servicios ODINSA Proyectos e Inversiones10.01%15.00%

Autopistas del Café

Hatovial

Metrodistrito

Confase

Santa Marta Paraguachón

Vias de las Américas

Autopistas del Café

Opaín

La Pintada S.A.S.

61.92%

1. Participación incluye la adquisición del 5% a A&C, pendiente de aprobación por la AerocivilNota:

ODINSA Holding

Proyecto de Construcción - Transmilenio

Concesión Vial Nacional.

Concesión del Aeropuerto El Dorado Bogotá.

Concesión de Recaudo.

Autopistas de los Llanos

Peaje Invias

Concesión Vial Regional.

Concesión Vial Nacional.

Concesión Vial Distrital en Liquidación.

Concesión Vial Nacional.

Concesión Vial Nacional.

Proveedor de Servicios de Señalización a las concesiones.

Vehiculo de Inversión.Vehiculo de Inversión.

68.46%

15.00%

33.34%

22.21% 35.00%

50.00%

40.82%

25.00%

Sociedad Portuaria de Sta Marta

Concesión del Puerto Regional de Santa Marta.

89.65% 85.00%

1.00%

100%

11.99%

11.00%

100.00%

100%

*

*

22

� Proyectos en el Exterior

Grupo ODINSA S.A.

ODINSA Holding

Vehículo de Inversión

100.00%

Autopistas del Nordeste Cayman

Vehículo de Inversión

Generadoradel Pací�co

Planta de Generación deEnergía en Chile

Autopistasdel Nordeste

Concesión VIal

BoulevardTurístico del Atlántico

Concesión VIal

Generadoradel Atlántico

Planta de Generación deEnergía en Panamá

Aerotocumen

Proyecto de ConstrucciónAeropuerto de Ciudad dePanamá

ODINSA S.A.Proyectos e Inversiones89.65%

10.00%

4.18%

0.10%

0.005%

0.50%

99.97%

42.40%

0.005%

42.00%

100%

40.00%

50.34%

51.25%5.14%

CaribbeanInfrastructure Company

Concesión Vial

100%

Chamba Blou (EPC)

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4. Estructura Organizacional

PRESIDENCIAVíctor Manuel Cruz Vega

ASAMBLEA GENERALDE ACCIONISTAS

JUNTA DIRECTIVAODINSA

Secretaria GeneralMargarita Meyer Arévalo

Gerencia de PlaneaciónControl y AdministraciónAlex Amal� González

Gerencia de Negocios

Energéticos

Vicepresidencia Financiera y

Talento Humano

VicepresidenciaTécnica y de Concesiones

Juan FernandoAragón Mazo

Ernesto CarrascoMorales

Gerencia de Operacion,Proyectos Inmobiliarios

y ServiciosMaría Magdalena

Posada RiañoGustavo AndresOrdonez Salazar

Dirección deAsuntos CorporativosJulia Villamil Botero

Dirección de AuditoríaMario Gutiérrez

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5. Entorno Ecónomico

En2015,laeconomíamundialseguirámar-cadaporunadébilrecuperación.ElFMIes-timauncrecimientodelaeconomíaglobaldealrededorde3.5%,revisadoalabajaen0.3%contralopresupuestadoenoctubrede2014.Estoconfirmaque laseconomíasdelospaísesdesarrolladosaúnnolograncon-solidarlasendadelcrecimiento,aúnconlareducción en el precio de los energéticos.La única economía desarrollada que va acrecerdemanerarelevanteesladeEE.UU.conun3.6%

Comohavenidosucediendodesde1999,laseconomíasendesarrolloseguiráncrecien-doaunritmosuperioralasdesarrolladas,auncuandolabrechaenelritmodecreci-miento serámenor en 2015. La diferenciaenelcrecimientoentreeconomíasdesarro-lladasyendesarrolloseráde1.9%en2015(vs.2.6%en2014).

EL FMI estima que los siguientes cuatrodesarrollos de los últimos meses tendránfuertes implicaciones sobre las perspecti-vasdelaeconomíaglobaldurante2015:

•Caída de los precios del petróleo. Es-toshanbajadoalrededorde55%desdeseptiembre de 2014. Ese retroceso sedebeenparteaundesequilibrioentrelaofertaylademanda.Lospreciosdelos futuros sobre petróleo apuntan aunarecuperaciónparcialdelospreciosdel petróleo en los años venideros, locualalfinalresultaraenunimpactone-gativoenlaexpansióndelacapacidadeinversiónenelsectorpetrolero.

•La disparidad del crecimiento de laseconomías desarrolladas. Si bien elcrecimiento mundial aumentó en tér-minosgenerales,haygrandesdiferen-

cias de crecimiento entre las grandeseconomías.LarecuperacióndeEstadosUnidossuperólasprevisiones,entantoquelaevolucióneconómicadetodaslasdemásgrandeseconomíasesmenoraloestimado.Ladebilidadencrecimien-todealgunaseconomíasdesarrolladases, en gran medida, producto de unaprolongada adaptación a perspectivasdecrecimientoamedianoplazomenosprometedoras.

•El fortalecimiento del dólar. Como re-sultado de las diferencias en el creci-miento de las grandes economías, eldólardeEE.UU.sehaapreciadocontraotras monedas, especialmente contralasmonedasdepaísesexportadoresdebienesprimarios.

•Aumentoentasadeinterésymárgenesen mercados emergentes. Al mismotiempo,lastasasdelargoplazoenlosmercadosdesarrolladoshandisminui-doalconvertirseestosenrefugioparalosinversionistas.

Porunladoladisminuciónenelpreciodelpetróleoimpulsarálaseconomíasdesarro-lladasenlospróximosdosañosalaumentarelpoderadquisitivoylademandaprivadaenlosimportadoresdepetróleo.Sinembargo,elimpulsoquebrindelacaídadelospreciosdelpetróleoseveríamásquecompensadopor el ajuste a un crecimiento a medianoplazomásbajoenlamayoríadelasgrandeseconomías,conexcepcióndeladeEstadosUnidos. ElFMIestimauncrecimiento,enconjunto, de las economías desarrolladasde3.5%y3.7%en2015y2016,respectiva-mente.

El conjunto de las economías en desarro-llocreceránal4.3%y4.7%en2015y2016,respectivamente,deacuerdoacálculosdelFMI.EstoseríaconsecuenciadeunmenorcrecimientodelaeconomíaChinaysuefec-to en los países emergentes asiáticos, deRusiaysuáreadeinfluenciaydelospaísesexportadoresdemateriasprimas.Elcreci-miento individual, en losdiferentespaíses,tambiénse veráafectadopor la capacidaddelosdistintosgobiernosdeejecutarpolí-ticafiscalcontracíclica.Dentrodeestecon-texto,laprevisióndecrecimientoparaAmé-ricaLatinayelCaribesehareducidoa1,3%en2015y2.3%en2016.

25

Colombia, al igual quemuchos países ex-portadoresdemateriasprimas, incluyendopetróleo, se verá impactado en el 2015. Elconsensoentre losanalistasesqueel im-pactoporlacaídaenelpreciodelpetróleotendráunefectomoderadoenlaeconomíacolombiana como resultado de sostenidosniveles de inversión y de consumo privadoensueconomía.TheEconomistestimaquelaeconomíaColombianacreceráenprome-dioun4.5%enelperiodocomprendidoen-tre2015-2019.Puntualmentepara2015,TheEconomistestimauncrecimientode4.3%,mientraselFMIestimaun3.8%yanalistaseconómicosdediversasfirmade corretajeestimanun4.0%.

Valelapenaresaltarelconsensoqueexis-teentrelosanalistassobreel impactoquetendrán las grandes obras de infraestruc-turaenelcrecimientoamedianoplazodelaeconomíacolombiana.Estoimpactoseráespecialmente relevante a partir de 2016cuandolosproyectosadjudicadosen2014y2015entrenenfasedeejecución.Elgobier-notieneabsolutaclaridaddelaimportanciadeesterubroparaelcrecimientoeconómi-coyestáenlatareadeimpulsartodoslosaspectosnecesariosparaasegurarquelosproyectossalganadelante.

26

6.Plan de Mejora de la Gestión –PMG

� Proyecto de Implementación de un ERP.

Esteproyectoqueinicióenmarzode2014,consiste en la implementación de un sis-temaERP(EnterpriseResourcesPlanning)parasociedadesoperativasysociedadesve-hículosdeinversión,conintegracióndelossistemascontablesde lassociedadespar-ticipadas y consorcios no controlados confinesdeconsolidación.

Laimplementacióndeestaherramientaseestállevandoacaboconelacompañamien-to de la empresa INDRA Colombia LTDA,para la implantaciónde lasoluciónMicro-softDynamicsAX2012ycuyainversiónenelaño2014fuecercanaalos$3.800millones.

Unequipo interdisciplinario de profesiona-lesdegrupoODINSAyconsultoresdeapoyo,vienen trabajando en las diferentes etapasdelproyectoparalograrlaimplementacióndelosprocesosdeGestiónFinanciera(Con-tabilidad y Tesorería), Gestión Estratégica(Presupuesto),GestióndeTalentoHumano,ComprasyContratación,GestióndeProyec-tos,GestióndeHSEQ,yApoyosAdministra-tivos(ActivosfijoseInventarios).

Acontinuaciónsepresentanlasprincipalesetapasdelproyecto,elcualtieneprograma-dasusalidaenvivoenelmesdemarzode2015. LaimplementacióndelERPydelainfraes-

tructuranecesariaparasoportarsuestrate-giadeejecución,permitiráalGrupoODIN-SAcoordinarsuoperacióndeformaeficaz,cubriendolasexigenciasdecadaprocesoycreandounflujodeinformaciónentreusua-rios que permita compartir aplicaciones,herramientas y datos de manera eficienteparaapoyarlagestióndelaorganización.

Planeación Análisis

Diseño

Desarollo

Implementación

Salida en Vivo

Operación

Marzo/2015

12Septiembre

15Mayo03Marzo/20142013

27

7.Hechos destacados Año 2014

� Primer trimestre

•Enelmesdeenerodel2014,elGrupoOdinsaculminólasobrasdesuedificiocentralytrasladótodassusactividadescorporativas a su nueva sede ubicadaen laCarrera14Número93ª-30enelnortedeBogotá.LanuevasededeGru-po Odinsa dispone de 6 plantas paraoficinas,delascuales4fueronocupa-dasparalaoperaciónpropiayotrasdosfueronarrendadasaotrassociedades.

•EnelmesdeeneroGENAconsiguió laadjudicacióndeuncontratodeEnergíaqueenpromediocomprometelaentregade69MWdepotenciaequivalenteduran-telosaño2014,2015y2016.Estacontra-taciónsupondráunimportanteaumentoen el resultado de la sociedad durantelospróximostresaños.

•En enero se inició la adecuación delterrenoyconstruccióndelaplantadeasfaltoparalaunidaddemantenimien-todeAutopistasdelCafé.Laboresqueson realizadaspor elConsorcioCons-tructordeAutopistasdelCafé,lideradoporGrupoOdinsa.

•EnfebrerodeesteañoLaJuntadeGru-po Odinsa autorizó la presentación deofertasparalosproyectosdeconcesio-nes viales de Cuarta Generación ade-lantadasporelGobiernodeColombia,conocidascomoAutopistaConexiónPa-cífico1yAutopistaConexiónPacífico2.

•El19demarzodel2014sellevóacabolaAsambleaExtraordinariadeAutopis-tasde losLlanosenVillavicenciodon-

deseaprobólareduccióndecapitalen$17.182millones.

•El18demarzode2014seprofirióellau-doarbitralpordirimirlascontroversiascontractuales derivadas de la ejecu-cióndelcontratodeconcesióndeSantaMartaParaguachónconlaANInúmero445-94,adicionalNo.8,relacionadoconla reversión del tramo Bosconia – Yede Ciénaga. Con el Laudo arbitral, elTribunalcondenóalaANIapagara laConcesión,$9.928millones,quecorres-ponden al capital insoluto e interesesdelvalorde lareversiónanticipadadeltramoBosconia–YedeCiénaga.

•Enmarzo25del2014,ConfaseS.A.,re-iniciólasobrasdelContratodelParqueBicentenario,unavezfueronsuperadaslassituacionesqueimpedíanelreiniciodelaobra.Estascontemplanelizajedevigas y construcción del tablero en lazonapendiente.

•A inicios delmes demarzo la filial enAruba de Grupo Odinsa, Caribean In-fraestructure inició las obras corres-pondientesalos860metrosdeVíaquecorresponden al alcance del pre-workdelcontratoparalaConstruccióndelasobrasdelproyectoGreenCorridor.

•Se autorizó por parte de la Junta deGrupo Odinsa la construcción de lasobrasdeltramoBodega-Mompox,per-teneciente al proyecto de Vías de lasAméricas,mediantelacontratacióndelconsorcio Imhotep (delcualgrupoOd-insaesparticipanteenun50%).

•En febrero se recibió comunicaciónde Proinversión – Perú informando laaceptacióndeGrupoOdinsacomopar-ticipante en la licitación por la conce-sión del Aeropuerto Internacional deChincherosenCusco-Perú.EnmarzolaJuntadeGrupoOdinsaaprobólapar-ticipación en la licitación, para la cualse organizó una estructura plural conMotaEngilyConstruccionesElCondor.

•Se realizó la Asamblea de AccionistasdeGrupoOdinsaenlacualseaproba-ron variasmodificacionesdeestatutosdelasociedad,losestadosfinancieros,

28

elinformedegestiónanualyladistri-bucióndeutilidadesdelgrupo.

•Se dio inicio al proyecto de implanta-cióndeunnuevosoftwaretipoERPparaGrupo Odinsa. Se contrató a la firmaIndraparaimplementarunasoluciónapartirdelsoftwareDynamixAXfabrica-doporMicrosoftCorp.quesoporte in-tegralmentelasoperacionesyprocesosde apoyo de las empresas totalmentecontroladasporGrupoOdinsa.

� Segundo Trimestre

•En abril fue contratada la firma KPMGparaasesoraraGrupoOdinsaysusfilia-lesenlatransicióndelactualesquemacontablecolombianoalasNormasInter-nacionalesdeInformaciónFinanciera,

•Enabrillefueadjudicadaalaestructu-ra plural liderada porGrupoOdinsa elproyectodeconcesión4GdePacífico2.FuelaúnicapropuestapresentadayenestaestructuraGrupoOdinsaparticipaconun25%.

•EnabrilLaJuntadeGrupoOdinsaau-torizólaadquisicióndeunpaqueteadi-cionalde1.500accionesdelaSociedadPortuariadeSantaMarta.

•Enmayode2014laconcesionariaVíasdelasAméricasinterpusodemandaar-bitral contra laANIpor lasdiferenciasdealcancequesehanpresentadoentrelasociedadylaentidadconcedenteconrespectoa los trabajosarealizareneltramoTurbo-ElTigre.

•Enmayodeesteaño,culminóunarevi-sióndelaestrategiageneraldelaem-presa, con la asesoría de la firmaTheBreakthrough.Enestemessepresen-taronlasconclusionesdeestetrabajoala JuntaDirectiva y se retroalimentó alosDirectivos de la empresa sobre losresultadosdelamisma.

•Enmayo se aprobó la versión final delpresupuesto anual de la empresa, lacualfueobjetodeanálisisenvariasse-sionesdelaJuntaydelcomitédeEstra-tegiadelamisma.

•El6dejuniode2014ConfaseS.A.pre-sentóantelaCámaradeComerciounanueva demanda arbitral en contra deIDUyTransmilenio,conreclamacionesencuantíasuperiora$19.000millones,por Obras de redes no reconocidas,Obras complementarias no reconoci-das,Actividadessilviculturales,Actuali-zacióndediseñosTemporadainvernal,CostoSISOMAporcambiodeReprogra-mación3a4,ReajustesICCPMariscalSucreypormayorpermanencia.

� Tercer Trimestre

•EnJulio2014sediolaterminacióndelcontrato con GECSA, que implicó latomadecontroldelaadministracióndeGenaporpartedeOdinsa.

•Enagostodel2014laJuntaDirectivadeGrupoOdinsaautorizóalaadministra-ciónparaqueenOpain,laconcesionariadelAeropuertoElDorado, sedesarro-llentodoslostrabajosynegociacionestendientesalaterminacióndelcontratodearrendamientodelaterminaldecar-gadelaeropuerto.

•El 7 de agosto de 2014, se expidió eldecreto 710 por el Ministerio de Bie-nesNacionalesdeChile ,endondeseconfirma la Concesión de Uso Onero-so-CUO, para el proyecto solar de 14MWenel terrenoaledañoa lacentraldeTermopacifico.

•El26deseptiembre,laconcesiónSantaMarta Paraguachón culminó la cons-trucción de 640 ml de Sea Wall paraprotegerel socavamientoquepor casitres años generó riesgos a la zona deMuchachitosenesaconcesiónvial.

� Cuarto Trimestre

•El5denoviembrede2014OpaínradicólapropuestadeAPPparaobrasdeladoaire consistentes con el plan maestrodelaeropuerto,con lasmodificacionessolicitadasporlaANI,continuandoconelprocesodeevaluaciónaniveldePre-Factibilidad.

•Del27al29denoviembreserealizaronlassegundasjornadasdealineamiento

29

8. Resultados 2014

Grupo Odinsa alcanzó un nivel de ingresosde$921.548millones,incrementandosusin-gresosoperacionalesenelaño2014un4.4%.Esteincrementosedaesencialmentesobrelamismabasedeproyectoscapturadosdes-deel2013.

En la gráfica siguiente se puede apreciarlacomposiciónpornegociode los ingresosconsolidadosdelaempresa:

Alanalizarporcadanegocio,sepercibeunareducción en los ingresos de construcción,operacionesyconcesiones,perohayunim-portante incremento en energía y en otrosservicios.

Losmenores ingresos en construcción sonresultado de agotamiento en obras funda-mentales que se fueron concluyendo y queyanopresentan tanaltadinámicaen2014,esteeselcasodelasobrasdelAeropuertoElDoradoyelproyectodeTransmilenioFase3.SepresentanaumentosenlasobrasparalaconcesiónVíasdelasAméricas.

Enelnegociodeoperaciones,elmenor in-gresosedaporlaentregadesdeprincipiosdel2014delospeajesdeComuneros.Ade-mássehareflejadounamenor facturaciónporconceptodeoperaciónenAutopistasdelCafépueslosserviciosdeGrupoOdinsaen2014 han estado más enfocados hacia lasobrasdemantenimiento,quedesdeesteañohan sido acometidas esencialmente por elConsorcioGrupoConstructorAKF.

estratégicodeGrupoOdinsaenArme-nia,Quindíoconlaparticipacióndetodoel equipodirectivodelgrupoasí comodesusfilialesyparticipadas.

•Afinalesdediciembredel 2014GrupoOdinsapresentóofertaparalalicitacióndelAeropuertodeSantiagodeChileenuna estructura plural acompañado deOHLConcesionesyFlughafenZürich.

100.000

200.000

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Ingresos Operacionales por Negocio (Millones)

400.000

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700.000

800.000

900.000

1.000.000

2013 2014

235.776 171.504

252.678

83.867

379.267272.889

90.553

277.063

Contrucción Concesiones Energía Operaciones Otros Operacionales

5.784 34.231

30

mercialyoperativadeGeneradoradelAtlán-tico. El negocio de energía en 2014 aportó47.800Millones,estoesun36%másqueen2013.Estalíneasigueconsolidándosecomopartedelcoredenegociosdelgrupo.

Sedestaca tambiénelaportealEBITDAdelosfinanciamientosquesehacenasocieda-desparticipadasquesereflejaenlalíneadeotrosservicios.En2014esteEBITDAalcanzalos34.900Millones.

Unaparteimportantedelamejoraprovienedelcontrolgeneralenelniveldegastosdelgrupoen todassus formasdecontratación(gastoscorporativos(-3%),gastosdefiliales(-30%),gastosdeconsorcios(-13%)).

Engenerallosgastosoperativosdelgruposereducen en 35.651millones contra el 2013.Deesareduccióntotal,elmenorniveldeac-tividaddeAutopistasdelosllanossoloaporta12.417millones.Elrestodelamejorasecon-sigueconmejorasdeeficienciaen lasdife-rentescompañíasconsolidadasenelgrupo.

El EBITDA total de la empresa para el año2014alcanzó$323.070millones,loquesigni-ficaunaumentodel17.1%contraelaño2013.Estodacuentadelaimportantemejoraope-racionaldelacompañíaduranteesteaño.

Desdeelpuntodevistafinancierosedestacala reducción del endeudamiento financierode 1.4%enunañode importante aumentodelEBITDA.

EnlosnegociosdeConcesioneslosmenoresingresossedanporlaentradaenfasetermi-naldelaConcesiónAutopistasdelosLlanos.

ElnegociodeEnergíasigueganandorelevan-ciaporlosbuenosresultadosoperacionalesy comercialesdeGENA fundamentalmente,empresaqueaumentósusingresosenmásde$106.000Millonesen2014contrael2013.

Acontinuaciónsepresenta laevolucióndelEBITDA aportado por los negocios consoli-dadosen losEstadosFinancierosdeGrupoOdinsa

Nótesequeapesardelosmenoresingresosdeconstrucciónenelaño2014,selogróge-nerarunmuchomayormargendeEBITDAenestalíneadenegociosalcanzandolos$46.854millones. Esto representa un aumento del95%enelEBITDAdelalíneadenegocio.

NoobstantelareduccióndelosingresosdeAutopistasdelosLlanos(teniendoencuentaqueconlafirmadelOtrosíNo.9alContratodeConcesión446de1994seestablecióquela ANI reconocería al Concesionario por laAdministración, Operación yMantenimientodelascarreterassoloel46.35%delRecaudototaldelProyecto),elEBITDAdelalíneadeconcesionessolocayóun5.5%.Estosedebea la mejora ostensible del aporte EBITDAdelaConcesiónAutopistasdelCafé,lacualaumentósuEBITDAun39%loqueequivalea$45.960millones.Estocompensaparcial-menteelmenoraportedeEBITDAdelaCon-cesiónAutopistasdelosLlanosqueseredujoen$58.894millones(un70%menosqueen2013).

ElEBITDAdelalíneadeoperacionessecon-trae en 2014 un 7%, por la yamencionadareducción de ingresos por la devolución alInvíasdelaadministracióndelospeajesdeComuneros.

ElEBITDAdelnegociodeenergíasigueme-jorandopor cuentade lamejorgestiónco-

20.000

40.000

60.000

100.000

EBITDA por negocio (Millones)

80.000

1200.000

350.000

400.000

2013 2014

23.984 46.854

188.707

40.326

47.80035.242

43.341

199.642

Contrucción Concesiones Energía Operaciones Otros Operacionales

2.284

34.209

20.000

40.000

60.000

100.000

Gastos Operacionales (Millones)

80.000

120.000

140.000

160.000

2013 2014

23.848 23.139

78.270

5.371

6.157

112.427

Estructura Odinsa Filiales Consorcios

50.000

100.000

150.000

250.000

EBITDA (Millones)

200.000

300.000

2013 2014

275.915

323.070

31

9. Contingencias

LosasuntoslegalesestánrelacionadosenelAnexo2delpresentedocumento.

10. Normas sobre propiedad intelectual

En2014Odinsadiocumplimientoalasnor-massobrepropiedad intelectual,derechosdeautorylicenciasdesoftwaredeconfor-midadcon loestablecidoen laLey603de2000.

11. Sistemas de revelación de control de informes financieros

Enlostérminosprevistosenelartículo47delaLey964de2005,lossistemasdereve-laciónycontroldelainformaciónfinancie-radeOdinsavienenfuncionandoenformaidónea,porloqueelresultadodelainfor-maciónefectuadade losmismosessatis-factorio.

Conformealart.87delaley1676del20deAgostode2013, losadministradoresdejanconstanciaquenoentorpeciólalibrecircu-lacióndelasfacturasemitidasporeláreacomercialylosproveedores.

En los aspectos no operacionales tambiénsedestacaelefectodelosmenoresingresosporventadeinversiones.En2013serealizólaventadelaparticipacióndelproyectoDo-vicón(ConcesiónvialoperandoenRepúblicaDominicana).AlcompararconelañoanterioresaoperaciónimplicaverunmenorniveldeOtros ingresos.Pero tambiénseapreciaunmenorniveldeotrosegresospueslosrecur-sosdelaventaseemplearonesencialmenteparaelpagodedeudafinancieraloqueredu-joloscostosdefinanciamientoenelexterior.

Laempresatambiénpresentaunniveldetri-butaciónostensiblementemásbajoen2014,puesbuenapartede lacargafinancieraen2013seproduceporlaoperacióndeventadeDovicón y porun fuertenivel dedividendosqueserecibieronenAutopistasdelCaféenelaño2013.

Enelresultadodeingresosnooperacionalessenotatambiénunaafectaciónporlareduc-cióndedividendosdecretadosenOpaínyHa-tovial,contraelaño2013.

Comoresultadofundamentaldeladinámicaexplicadaelbeneficionetodelaempresaal-canzó$102.200millones,implicandoestounaumentodel11.5%contraelañoanterior.

Dadoelnivelpatrimonialqueseteníaaprin-cipios del 2014, el retorno sobre el capitalcontabledelaempresaalcanzaunniveldel13.7%contraun13.2%delaño2013.

100.000

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300.000

500.000

Deuda Financiera (Millones)

400.000

600.000

2013 2014

525.762 518.405

20.000

40.000

60.000

100.000

Utilidad Neta (Millones)

80.000

120.000

2013 2014

91.696 102.200

33

Líneas de Negocio

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1.Concesiones vialesColombiaAutopistasdelCaféAutopistasdelosLlanosSantaMarta–ParaguachónHatovialVíasdelasAméricasAlianzasPúblicoPrivadas,APP´s

RepúblicaDominicanaAutopistasdelNordesteBoulevardTurísticodelAtlántico

ArubaGreenCorridor

2.PuertosSociedadPortuariadeSantaMarta

3.AeropuertosConcesiónAeropuertoElDoradodeBogotá,OPAIN

4.Negocios energéticosGeneradoradeEnergíadelAtlántico,GENAGeneradoradeEnergíadelPacífico,GENPAC

5.Sistema de transporte masivoConstructoradeBogotáfaseIIITransmilenio,CONFASE

6.Odinsa Proyectos e Inversiones

7. Odinsa Servicios

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1. Concesiones Viales

Autopistas del Café

� Resultado Operacional

La consolidación del tráfico en Autopistasdel Café mostró un balance satisfactorioconun crecimiento del 7,07%, al pasar de10.580.014enel2013a11.328.019vehícu-losen2014.Enresumen,eltráficoprome-diodiariodelaconcesiónalcanzólos31.036vehículos.

SedestacalaparticipacióndelacategoríaIconuntotalde6.836.312vehículosequiva-lentesal60,35%,ensuorden, lacategoríaIIIcon1.194.905vehículosconunapartici-pacióndel10,55%.

En cuanto al tránsito es oportuno resaltarel tráficopor lospeajesTarapacá I yTara-pacáIIqueenconjuntototalizaron3.440.534vehículos, alcanzando el mayor tráfico delaconcesiónconun30%,seguidodelpeajeCircasiaconun21%departicipación,parauntotalde2.341.153vehículosyporúltimoelpeajedeCorozalconun totaldel19%yunacontribuciónde2.118.772vehículos.

2.000.000

6.000.000

Trá�co Total (Número de vehículos)

10.000.000

2013 2014

10.580.014

11.318.019

4.000.000

8.000.000

12.000.000

36

Obras ejecutadas dentro del contrato deconcesión,duranteel2014

Mantenimientomayorenlossiguientestra-mos:

•LaY–LaManuela

•LaManuela-LaTrinidad

•LaY–TamboLaManuela,Calzada Iz-quierda

•LaY–LaUribe,CalzadaDerecha

•Chinchiná–LaY,ambascalzadas

•ElJazmín–TarapacáI–Chinchiná

•LaPostrera–EstadioSantaRosa,Cal-zadaDerecha

•IntersecciónLaRomelia

•VTOIntersecciónBelmonte– Intersec-ciónelMandarino

•IntersecciónElMandarino–RetornoLaRomelia

ObrasFondoAdaptación:

•EstudiodeImpactoAmbiental(EIA)Va-rianteLaPaz.

•ObrasdeprotecciónPuenteCenicafe.

•ObrasdeestabilizacióntaludLaChila.

•Obrasdeprotecciónintersecciónades-nivelChinchiná.

La innovación y la investigación han sidopilaresfundamentalesdelproyectodecon-cesión,enlabúsquedadefortalecerlosser-viciosdirigidosalosusuariosylaeficienciaen la administración de la infraestructuravialdelproyecto.

EnasuntosdetecnologíaaplicadaalmodeloITSdeAutopistasdelCafésedestacan:

•Puestaenmarchade la salade crisisparalaatencióndeemergenciasviales.

•Actualización del sistema ayudame.com.co

•ActualizacióndelsistemaREV(RegistrodeEventosViales)deOperaciones

•ActualizacióndelsistemaREV(RegistrodeEventosViales)deMantenimiento

•Desarrollo de la aplicación “planea túruta”

•Informaciónsobreelclima

•Informaciónsobreaccidentesyeventosviales

•Administración del portal web:www.autopistasdelcafe.com

•Administración de comunicaciones in-teractivasconelusuario.

Duranteelaño2014seregistraronuntotalde34.968solicitudesdeserviciosdestacán-doseelsistemaAyúdamecon11.057regis-tros,loqueponedemanifiestolaaceptacióndelossistemasdeinformacióninteractivos.

Atenderdemaneraordenadalavíayman-tenerlacirculaciónentodoslostramosdelproyecto, implicóungran trabajo logístico,de prevención y de servicio destacándoselassolicitudesdeambulancia,grúa,mecá-nicabásicayllamadasgratuitasal#850.

� Resultados Financieros

Todoestegrandinamismodeactividadesalolargodelaño2014,tambiénseevidencióenlosresultadosfinancierosdelproyecto.

Los ingresos operacionales, incluyendo laamortización del ingreso diferido y otrosingresossesituaronen$219.291millones,conunincrementodel22%conrelaciónalaño2013.

Derivadodelbuencomportamientoenma-teriadeingresos,elmargendecontribuciónarrojóun resultadode$138.320millones,

50.000

150.000

Recaudo Total (Millones)

250.000

2013 2014

132.805 145.316

100.000

200.000

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montoqueponedemanifiestolaconsolida-cióndelosestadosfinancierosycapacidaddegeneracióninternaderecursosporpartedeAutopistasdelCafé.

Comoconsecuenciadeloanterior,seobtie-neunEBITDAde$121.303millones,quesinlugaradudasindicaunresultadosatisfac-torioduranteelperíodo2014.

Como conclusión, el margen de contribu-ciónseincrementóenun12%yelEBITDAcrecióenun30%,cifraspositivasdelacon-cesionariaquellevaronabuenosresultadosenmateriadeutilidades,pasandoestasde$6.375millonesenelaño2013aunacifrade$58.635millonesalcierredelaño2014.

�Hechos Destacados

Elaportedelvaloralosaccionistasresaltala capacidad del proyecto en cuanto a ge-neraciónderecursos,provenientesellosdeun tráfico creciente y consolidado, que alcierredelaño2014evidencióunvolumende11.328.019 vehículos, con un recaudo aso-ciadode$145.316millones,loquesignifi-cóunincrementodel7,07%conrespectoalaño2013.

Cabe destacar en los resultados consoli-dadosdeltráfico, laaltamovilidaddurantelas temporadasde vacaciones, asuntoqueconfirma al Eje Cafetero como el segundodestinoturísticoenColombia.

De igualmanera la gestión enmateria deobrasconstituyóuncapítulodelamayorim-portanciaeneldesarrollodelproyecto.

Cabe destacar, las obras del Fondo Adap-taciónentreellaslaestabilizacióndeltalud“LaChila”enlavíaaManizalesendondeseremovieron58.300m3detierra,dandosolu-ciónaunsitiodealtoriesgo.AsímismoseejecutaronobrasdemitigaciónenelsectordelaIntersecciónChinchiná,allíserealizóelanclajede42pilotesparalaproteccióndelamisma.

De igualmaneraseadelantó laproteccióndel puente Cenicafé en el municipio deChinchiná,elcualpresentabaunaseriaso-cavaciónenunodesusestribos.

Encuantoaestudiosydiseños,seadelan-taron las siguientes actividades: Estudio

de Impacto Ambiental (EIA) de la VarianteLaPaz, IntersecciónCircasia 1½,GlorietaCalle52enelmunicipiodeDosquebradas,rehabilitación del puentePasoCinco en lavía al Valle y rehabilitación del tramo Ca-larcá–LaEspañolaeneldepartamentodelQuindío,obrasquedeberán iniciarduranteelaño2015.

EnresumenelcontratoconelFondoAdap-taciónascendióaunvalorde$44.534millo-nesylainversiónenlosestudiosydiseñosde lasobrasantesrelacionadasalcanzó lasumade$414millones.

Las actividades demantenimiento vial de-sarrolladasduranteelaño2014fueronex-tensas, enparticular las tareasdemante-nimientorutinario,entreellaslaInstalóuntotalde1.589señalesverticales;enseñali-zaciónhorizontalsepintaron723.310mlendiferentestramosde laconcesióny21.760M2enzonasdedemarcación.

� Responsabilidad Social Corporativa

Adicional a lo anterior, se ubicaron 24.368tachasreflectivas,elementosquecontribu-yerondemanerasustanciala laseguridadvialdelproyecto.

Esmenesterdestacarlostrabajosllevadosacaboconocasióndelmantenimientoperió-dico,endondelaunidaddemantenimientovialdeAutopistasdelCafé, instalóuntotalde18.656M3deasfalto,destacándoselain-tervencióndeltramoBelmonte-MandarinoenlaVarianteTroncaldeOccidente,conunalongitudde13.1Kilómetros.

� Responsabilidad Social Corporativa

Derivadodelasaccionesllevadasacabodu-rantelavigenciadel2014,segeneróuntotalde515empleosenpromediomensual;sinduda un importante apoyo a la estabilidadsocialdelEjeCafetero.

LasAutopistasdelCaféconectanelPaisajeCulturalCafeteroylagerenciadelaconce-siónnohasidoajenaaesarealidad.Porlotanto,buenapartedelaestrategiadesoste-nibilidaddelproyectoseencaminóaprestarunserviciodeexcelentecalidad.

Algunas cifras revelan el compromiso deAutopistasdelCaféporlosusuarios.

38

Losserviciosporambulanciaygrúasuma-ron1.197y4.184solicitudesrespectivamenteduranteelaño, loscualesseprestaronconunpromediode25kilómetrosdedesplaza-mientopor servicio, alcanzandoun total de134.525kilómetrosrecorridosenlavía.

Paraleloaloanteriorycomopartedelaes-trategia integral de servicio al usuario, losinspectoresde tráficodelproyectosedes-plazarondurantelas24horasdeldía,aten-diendoeventosyemergenciasenlavía,queunido a los inspectores demantenimientoenatencióndederrumbes, inundaciones yremocióndemateriales,totalizaron384.850kilómetrosdeinspecciónenlasrutasdeAu-topistasdelCafé.

Lasumade519.375kilómetrosenmateriadeserviciosalusuario,ponendemanifiestoelaltocompromisodelaconcesiónporlosusuariosdelamisma.

Eldesplieguedesolicitudesenlavíaduran-te el 2014 totalizó 34.968 requerimientos,entre los cuales se destacó el acceso a laaplicaciónayudame.com.co,con11.057re-gistros,loqueevidencióelavancetecnoló-gicodelaAutopista.

Por último debemos también hacer men-ciónaungranavanceenmateriadeaten-cióndeemergenciasenlavíaconlapuestaenmarchadelasaladecrisis,quealafecha

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hapresentado10activaciones;constituyén-doseenunaherramientadegranimportan-ciaenlaatencióndeaccidentes,queporsumagnitudrequierenunaatenciónespecial.

AutopistasdelCaféhaentendidolarelevan-ciadelturismoenlaregiónylacontribuciónquesepuedehaceralmismoatravésdelosTAMBOS,quesibiencumplensupapelcon-tractualcomolugaresdedescanso,estossehan convertido en sitios de gran afluenciaporpartedelosusuariosylosturistas.

Son 4 TAMBOS en servicio, el último deellos inaugurado en agosto de 2014; losquehacendelaAutopistaunarutallenade

emociones;pruebadeello,eselcomporta-mientodelaspersonasquelosvisitan.Enelaño2012elnúmerodevisitanteslogróunacifrade48.144,enelaño2013lasumadelosmismossesituóen161.613yparaelaño2014fueronvisitadospor200.211usuarios,destacándose el Tambo del Privilegio con114.183personas.

40

Autopistas de los Llanos

AutopistasdelosLlanosS.A,tieneasucargolaoperaciónymantenimientode188kmentrescarreterasquecomunicanaVillavicencioconGranada,PuertoLópezyCumaral-Ve-racruz,seoperancincoestacionesdepeaje,dosbásculas,dosmódulosdeservicioydospuentessobreelRíoGuatiquíayGuayuriba.

� Resultados Operativos:

El tráfico de la Concesión durante el año2014 disminuyó el 4.7% con respecto alpresentado en el 2013, debido al desmon-tedelpeajeVanguardia (quedandounsolopuntoderecaudoenPuenteAmarillo)pre-sentandounadisminucióndel 17.2%enelPeajePuenteAmarillo,laestacióndepeajeLaLibertadtuvounadisminucióndel12.3%por la entrada en operación delOleoductoBicentenarioafectandotodaslascategoríasdeestaestación.Enelsiguientegráficosepresenta el tráfico y su variación con res-pectoa2013porestación:

El recaudo en las estaciones de peaje en2014fuede$95.264,6millones,loquesig-nificóunadisminucióndel2.5%conrelacióna lo recaudado en el año inmediatamenteanterior,estareducciónsedebealaentradaen operación del OleoductoBicentenario lacualafectódirectamenteelPeajeLaLiber-tadpresentandounadisminucióndelrecau-

do en 15.3%, y al desmonte del peaje Van-guardia(quedandounsolopuntoderecaudoenPuenteAmarillo)disminuyendoel7%.Lavariacióndelrecaudodetodaslasestacionesdepeajeduranteelaño2014conrespectoal2013sepresentalasiguientegráfica:

El ingresoenelaño2014porconceptoderecaudodepeajesparalaAOM(Administra-ción,OperaciónyMantenimiento)ascendióalos$44.155millones,teniendoencuentaqueconlafirmadelOtrosíNo.9alContratodeConcesión446de1994seestablecióquelaANI reconoceríaalConcesionariopor laAdministracion,OperaciónyMantenimientodelascarreterasel46.35%delRecaudoto-taldelProyecto.

Teniendo en cuenta el laudo arbitral del2013dondesedefinióquelafechafinaldelcontratoera23denoviembrede2013seter-minalagarantíadetráfico,porlotantoenelaño2014nosetienegarantíadetráfico.

LaConcesionariageneró24empleosdirec-tos y 410 empleos indirectos, incluido enesteelpersonalencargadodelaoperación(Recaudo, Servicio de Grúa, Ambulancia,Inspectoríavial,ServiciodePesajeetc.),asícomoelpersonalqueadelanta las laboresde mantenimiento vial como microempre-sarios,contratistasetc.

Duranteelaño2014, laoperacióndelPro-yecto se realizó conforme a lo establecidoen el reglamento de Operación, que hacepartedelContrato446-94.

Con la suscripción delOtrosíNo.9 al con-trato de concesión 446-94, se establecióunificar la estación de Peaje Vanguardia yelPuestodeControldePuenteAmarillo,apartirdel24denoviembrede2013secon-solidaelrecaudoenlaubicaciónactualdelPuestodeControldePuenteAmarillo,que-dandocomoPeajedichoPuestodecontrolysedesmontalaestacióndepeajedeVan-guardia;desdeestemismodíaseeliminalagarantíadetráfico.

2.000.000

6.000.000

Trá�co Total (Número de vehículos)

10.000.000

2013 2014

10.935.30410.417.274

4.000.000

8.000.000

12.000.000

-4.7%

20.000

60.000

Recaudo Total (Millones)

100.000

2013 2014

97.740 95.26540.000

80.000

120.000

-2.5%

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El23deenerodel2015,sefirmaelOtrosí10conelcualseprorrogaelcontrato446-94durante9meses,esdecirlanuevafechadeterminaciónesel20deoctubrede2015,elobjetivodeestaprórrogaesduranteestetiempoadelantarlareversióndelainfraes-tructurasiguiendoelManualdeReversiónque tiene la Agencia Nacional de Infraes-tructura,sinembargoquedóestipuladoqueencualquiermomentolaANIpuedesolici-tar le sea revertida total oparcialmente lainfraestructura.

LascláusulasycondicionesdelContratodeConcesiónNo.446de1994,susadicionalesyotrosíes,nomodificadasporelotrosí,con-servanplenaytotal,vigenciayvalidez.

El número de accidentes presentados enaño2014comparadosconloseventosocu-rridos durante el año 2013, presentó unadisminucióndel5,1%,pasandode411a390en2014.Enrelaciónconelvolumentotaldetránsito del año, se presentaron 3.7 acci-dentesporcada100.000vehículos,frentea3.76registradoparaelaño2013.

Se realizaronactividadesdeprevencióndeaccidentalidad y promoción de seguridadvialen22 institucioneseducativasdeláreade influenciadelproyecto,seapoyó la for-mación de ocho patrullas escolares; porotro ladoconlapoblaciónadultasesocia-lizó,encomplejosganaderosyveterinarias,información de prevención de accidentali-dadocasionadapor semovientes en la vía,tambiénserealizaroncapacitacionesdirigi-dasaconductoresdevolquetasquetrans-portanmaterialgranular,estoconelfindedisminuir los incidentes generados por lacaídadeestematerialylosdañosavehícu-losquetransitanporlasvías.

Durante 2014 se realizaron las actividadesrelacionadas con la operación y como re-sultadosetienequesepesaronenlasdosbásculas385.408vehículosdecategoríaIVaVIIyseprestaron1.900,58y1.744serviciosdegrúa,ambulanciaycomunicacionesres-pectivamente, en relacióna lasactividadesde los mantenimientos rutinario, periódico

ymayorsecumplióconelíndicedeestadoexigidoenelcontratodeconcesiónN°446de1994,dentrodeloscualessedestaca5.206m3deparcheo,elrepintadode:467.244mldelíneas,2.034m2demarcasviales,reposi-ciónde12.495detachas.

� Resultados Financieros:

En el siguiente cuadro se relacionan losprincipalesresultadosfinancieros:

•Seobservaunadisminucióndel60,1%de los ingresos operacionales debidoa que, teniendo en cuenta el Otrosí 9firmadoel22denoviembrede2013,el46,35%delrecaudolecorrespondealaconcesión.Seresaltael ingresoporeldesmontedelPeajeVanguardiaporva-lorde$422millones.

•El EBIT registró una disminución de$68.341millones,seexplicaensuma-yorparteporladisminucióndelos in-gresos operacionales, se continúa conlos gastos amortización y depreciacio-neshastaelplazofinaldelcontrato.

•Lapérdidanetaascendióa$3.404mi-llones registrandounadisminución de$36.673millonescomparadaconlauti-lidadobtenidaduranteelaño2013,de-bidoprincipalmenteporladisminucióndelingresosegúnotrosiNo9de22deNoviembrede2013.

•Enelaño2014serealizóelpagodedivi-dendosporvalorde($33.268millones)aprobado por la Asamblea General deAccionistas en el actaNo 51 de 28 deFebrerode2014.

•En el mes de Junio de 2014 se reali-zó la reducción de capital con efecti-vo reembolso de aportes por valor de$17.158 millones operación que fueaprobada por la Superintendencia dePuertos y Transportes con oficio No.20147100311521del18dejuniode2014.

Cumaral

14

304

Puerto Lopèz 80 2

Total 188

784

Granada

2

Pte. Amarillo

Libertad

5

Ocoa

Veracruz

Vía Villavicencio longitud (KM) Peajes No. de Carriles

2Iraca

Datos (M/Cop)

EBIT

Ingresos Operacionales

68.279.082

113.496.221

Año 2013

$

$

Año 2014Variaciones

Absolutas

Utilidad Neta 33.268.867$

Dividendos Totales 40.203.681$

0$

Dividendos por Liberación de Reserva 0$

Variaciones Porcentuales

Descapitalización

0$

Solados de deudas con Entidades �nancieras 0$

Capitalizaciones Recibidas

-61.757

45.325.713$

$

-3.302.732$

33.268.867$

17.158.392$

8.579.196$

0$

0$

-68.340.839

-68.170.508$

$

-36.571.598$

-6.934.814$

17.158.392$

8.579.196$

0$

0$

-100.1%

-60.1%

-109.9%

-17.2%

N/A

N/A

0.0%

0.0%

42

•En Asamblea Extraordinaria de Accio-nistas No. 53 celebrada el 07 de No-viembre de 2014, se aprobó la distri-bución de utilidades por liberación dereserva legal por la suma de $8.579millones.

•Duranteelaño2014noserequirió fi-nanciación.

�Hechos destacados

OtrosíN°9alContratodeConcesiónN°446de1994.AunqueesteOtrosísegeneróenelaño2013esimportantemencionarloyaquetienequeverconlaampliacióndelplazodelcontratodeconcesión.

La Agencia Nacional de Infraestructura(ANI)yAutopistasdelosLlanosS.A.firma-ron el 22 de noviembre de 2013 el OtrosíN°9paraampliarelplazodelcontratodeconcesiónydeestaformadarcumplimientoal laudo arbitral. Los principales acuerdoscontenidoseneldocumentosuscritoson:

•Prórrogadelplazodelaconcesión:Laspartesacordaronprorrogarapartirdel24 de noviembre de 2013 el plazo delContratodeConcesiónN°446de1994;prorroga que se extenderá máximohastael23deenerode2015.

•DesmontedelaestacióndePeajePon-tazgoVanguardia.LaANIdecidióretirarlaestaciónapartirdel24denoviembrede2013alas00:00horasyreconocerlaactividadalConcesionario.

•Cruce de cuentas reciprocas. Se to-maron las deudas a favor o en contratantodelaANIcomodeAutopistasdelosLlanosS.A.ysecruzaronenlosmo-mentosquesegenerarondandocomoresultadounadeudaafavordelConce-sionario por $21.083millones a 23 denoviembrede2013.

Paracancelar lasobligacionesdefinidasenel otrosí, la ANI pagó al Concesionario elmontocorrespondienteal53.65%delrecau-domensualgeneradoapartirdel24deno-viembrede2013,cubriendolatotalidaddeladeudael5demayode2014lacualascendióa$21.459millones.Apartirdel6demayoel53.65%quecorrespondealaANIesconsig-nadoenlacuentadenominada“Excedentes”.

El46.35%restanteesreconocidoafavordeAutopistasdelosLlanosporconceptodela

Operación, Administración yMantenimien-todelProyecto, hasta la reversión.LaANIreconocióalConcesionarioeldesmontedelPeajedeVanguardiaapreciofijo.

AmpliaciónContratodeConcesión446-1994Otrosí1023deEnero2015.El23deenerodel2015,sefirmóelOtrosí10enelcualseprorrogaelcontratopornuevemesesmáshasta el 20 de octubre de 2015, para ade-lantarlorelacionadoalareversióndelain-fraestructurateniendoencuentaelManualdeReversióngeneradopor laAgenciaNa-cionalde InfraestructuraANIqueentróen

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vigenciaenelsegundosemestredel2014.Semantienen todas las obligaciones con-tractuales y quedó estipulado que la ANIpodrárequerirencualquiermomentolain-fraestructuraparcialo totalmente, yaqueestá adelantando los proyectos de APP deiniciativapúblicayprivada.

Resolución3126de2014-TarifaDiferencialPeajeOcoaResidenteAcacías.ElMinisteriodeTransportemediante laresolución3126del17deoctubrede2014,estableciólasta-rifasespecialesa residentesdelMunicipiodeAcaciasqueseanusuariosdelpeajede

Ocoa;losbeneficiosasciendenauntotalde5.759cuposincluidos55taxis,conunatarifade$2.900(incluidoFosevi),frecuenciamíni-made1viajealmes(2pasadas)yrevisióncada6meses.Seiniciólarecepcióndeso-licitudesapartirdel23deoctubre,latarifadiferencialcomenzóaregirapartirdel1dediciembre de 2014 y al 31 de diciembre laANIhaotorgadoelbeneficioa1540solici-tantes,quecorrespondeal27%deltotaldelosbeneficiados.

SerealizólaseñalizacióndelColegioNues-tra Señora de la Paz la Instalación seña-

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lizaciónColegioNuestraSeñora de laPaz,dandocumplimientoalfallosellevóacaboel mantenimiento de la demarcación hori-zontalyzonadepasoescolarfrentealCole-gioNuestraSeñoradelaPaz,enelK3+320de laVíaVillavicencio–Granada; lasobrasconsistieron en el repintado de los sende-rospeatonales,pictogramadezonaescolar,reductoresdevelocidadvirtuales,líneaslo-garítmicas y reposición de estoperoles; deacuerdo con en el Manualde SeñalizaciónVíal.

Oleoducto Bicentenario. A partir del 1º denoviembrede2013entróenoperaciónlapri-mera fase del OleoductoBicentenario, quecomprende230kilómetrosdeunatuberíade42 pulgadas, conectando las estaciones deAraguaney (Casanare) y Banadía (Arauca).AllíseconectaconelOleoductoCañoLimón– Coveñas, para aprovechar su capacidad(sucapacidadesde220.000barriles,deloscualesseestánutilizando70.000barriles),loquehageneradoenelaño2014unadismi-nucióndeltráficoelPeajedeLaLibertaddel12.3%conrespectoalaño2013,lascatego-ríasmásafectadassonlascategoríasVIyVIIconunareduccióndel22.2%.

� Responsabilidad Social Corporativa

ConelprogramadeFomentodelaCulturavialsecapacitaronenseguridad,normasyseñalesdetránsitoyespaciopúblicoa2.295estudiantes de 22 instituciones educativasdeláreadeinfluenciadelproyecto,ademásselogróque144adolescentessevincularanalaspatrullasescolares,seformaronochogruposdepatrullerosescolares.

Se socializó información de prevención deaccidentalidadocasionadaporlapresenciadesemovientesen las vías, la informaciónse entregó en los complejos ganaderos yveterinarias de losmunicipios del área deinfluencia del proyecto. Se realizaron ca-pacitaciones dirigidas a conductores devolquetaspertenecientesa cuatroplantastrituradoras conel findegenerar en ellosactitudessegurasparaeltransportedema-terial granulado y disminuir los incidentesgeneradosporlacaídadeestematerial.

Segestionóenelmesdediciembre,seges-tionócon laPolicíaNacional la realizacióndecampañasdeprevenciónyseguridadvialdirigidaaestetipodeconductores,lacam-paña se denomina “Conduzco seguro”, secapacitarona203motociclistas.

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Santa Marta - Paraguachón

La Concesión Santa Marta ParaguachónS.A., se constituyó en el año de 1994 pormedio del contrato de concesión No. 445,cuyo objeto es ejecutar por el sistema deconcesión,segúnloestablecidoporelartí-culo32,numeral4ºdelaLey80de1993,losestudios, diseños definitivos, las obras derehabilitación,deconstrucción,laoperaciónyelmantenimientodelossectoresRíoPalo-mino-RiohachayRiohacha-ParaguachónyelmantenimientoylaoperacióndelsectorSantaMarta-RíoPalomino,ruta90enlosDepartamentosdelMagdalenaylaGuajira.

� Resultados Operativos

Eltráficototalquecirculóporlasvíasdelaconcesióncrecióun3,45%en2014contraelañoprevioalcanzandolos$3,5millonesdevehículos.

Comoresultadodelmayorvolumendetrá-fico el recaudo de la concesión creció un3.04%alcanzandolos$36.123millones.

Trá�co Total (Número de vehículos)

2013 2014

3.385.054 3.502.007

1.000.000

2.000.000

3.000.000

3.000.000

10.000

30.000

Recaudo Total (Millones)

2013 2014

35.14536.213

20.000

40.000

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Durante este año se recibieron vigenciasfuturasporvalorde$56.030millonesparalasobrasde:

•RehabilitaciónRiohacha-LaFlorida

•RehabilitaciónCuestecitas-Carraipia-Maicao

•MantenimientoLaFlorida-Cuestecitas

•RehabilitaciónPasoNacionalRiohacha

•SantaMarta-Riohacha-Paraguachón

Todoelloenconcordanciaconlosdocumen-tosConpes3535y3563.

Enlasestadísticasdeseguridadvialsepue-deapreciarunamejoraentodoslosíndices.Enelaño2014seredujeronlosaccidentesun 17%, alcanzando los 416 incidentes. Elnúmerodepersonasatendidasporacciden-tespasóde612en2013asolo384en2014,unareduccióndel37%.Ademáslaatenciónalosusuariosparaserviciosenlacarrete-raaumentómásdeun55%alalcanzar155serviciosrealizados.

El26deseptiembreseterminaronlasobrasde protecciónmarina LosMuchachitos. Alfinalizarelaño, laANIreconoció lasActasNo.2yNo.3porvalorde$7.700millones,quedando pendiente un Acta Final No.4,en donde se discute el reconocimiento deunasentamientoporunvalorestimadoen$700millonesyalgunosaspectosambien-talesporvalorde$370millones.

Entotallaempresagenera209empleosdi-rectosycercade180indirectos.

� Resultados Financieros

Enelaño2014seregistraronIngresosporvalor de $57.897 millones. De estos solo$36.166millones corresponden a ingresosdepeajes.Elrestodelosingresosestánre-lacionadosconellaudoportribunaldearbi-tramentoylaconsecuenteamortizacióndeaportesdelaANIdelAdicional9ydelOtrosi10.Conrespectoalaño2013seapreciaunareducciónenlosingresosde$81.868millo-nes,conrespectoaestoserecuerdaqueenel2013seregistraroningresospor$104.620millones correspondientes a la amortiza-ción de ingresos recibidos por anticipadodelOtrosí10.

La Utilidad Operacional creció hasta los$8.541millones,comoresultadodelasme-joras operacionales y del ingreso recibidoporeltribunaldearbitramento.Elañoan-teriorlaspérdidasoperacionalesfueronde$4.540millones.

La empresa logró reducir ostensiblementesuendeudamientofinancieroalemplearlatotalidad de los recursos de vigencias fu-turasdesembolsadosenelpagodedeudafinanciera.Esasícomoalcierredelañoes-taslleganasolo$49.768millones,mientrasenel2013elsaldoalcanzabalos$109.487millones.

Comoresultadodelamejoraoperacionalyelmenorniveldedeudalaempresaredujocasitotalmentelaspérdidasnetasalpasarde$15.990millonesdepérdidanetaen2013a$323millonesen2014.

�Hechos destacados

Duranteelaño2013nosesuscribieroncon-tratosconaccionistasy/oconadministrado-resde laSociedadConcesiónSantaMartaParaguachónS.A.,sinembargo,seencuen-tranvigenteslossiguientescontratos:

•Contrato 7, para La ejecución de lasobras y el sellado de grietas que serequierenenelsectordenominadolosMuchachitos -entreelPR61+000alPR69+000-enelsectorSantaMarta-RíoPalomino, para prevenir y corregirla afectación del talud inferior. Valor:$12.752millones.Contratista:Valorcón.

•Contrato10.ParaRefuerzosdecarpetaasfálticaensectoresacargodeValor-conS.A.Valor:$15.000millones.

•Contrato14.ParaRefuerzosdecarpetaasfálticaensectoresacargodeOdinsaS.A.Valor:$15.000millones.

•Duranteel2014sehicieronpagosan-ticipados de capital a las obligacionesfinancieras con los recursos recibidospor vigencias futuras, la venta de lasoficinas en el edificio de la CCI, en lacuidad de Bogotá y de saldos prove-nientesdelacuentaFAMdelaSociedadConcesión Santa Marta Paraguachón.Después de efectuar los prepagos serenegociaronloscréditosconcondicio-nesnuevas.Siguiendolasinstrucciones

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delaJuntaDirectiva,selogróelmesdeseptiembrereestructurardichocréditoa largo plazo, ampliando la duraciónhasta el 2029 con el fin de perfilar ladeudafrentealflujodelproyecto,dismi-nuyendolacuotasemestral,quedandounsaldopendienteenelcréditoinicialpor $359millones, que se cancelaronenelmesdeoctubre.EnEnero,ingre-saronlosrecursoscorrespondientesaltribunaldearbitramentodelareversióndeltramoBosconia-YedeCiénaga,pordiezmilmillones,loscualesseusaronparaprepagarpartede loscompromi-sosfinancierosadquiridos.

•Porotraparte,enconcordanciaconlasautorizacionesemitidasporlaJuntaDi-rectiva, enmayoseadquirió el primercréditoacortoplazoparacubrir la in-versiónarealizarenelproyecto“Obrasde Protección Marina Los Muchachi-tos”, específicamente lo que hace re-ferenciaalaconstruccióndelSeaWall;DuranteelmesdeJulioseadquirióunsegundo crédito por $1.650 millonesconelmismopropósitoyenAgostounterceropor$1.000millones,enelmesdeSeptiembresenegocióelúltimocré-ditoporvalorde1.750millones.Estoscréditos fueroncanceladoscon los re-cursos recibidos por la liquidación delasObrasdeMuchachitos

•En laprimerasemanadel2014sere-cibieron$56.030millonesprovenientesdelaANI,correspondientesalasvigen-cias futuras del 2013 establecidas enel otrosí 10 del contrato 445, las cua-lesseutilizaronensutotalidadparaelpagodeobligacionesfinancieras.Enelmes de diciembre se recibieron $160millonespor la liquidaciónde la tarifadiferencialcorrespondienteaEnero17al30de juniode2014.Tambiénendi-ciembrese recibió la sumade$7.746.millonesporlaliquidacióndelasactas2 y 3 del proyecto de losmuchachitosEnEnerode2015serecibieron$10.090millones por el Laudo del Tribunal deArbitramentopor la reversióndelpro-yectoBosconia–YedeCienaga.

•Como se mencionó anteriormente, laANIcancelolaobligacióndellaudoAr-bitral por concepto de la reclamaciónen la liquidación y reversión del pro-yectoYedeCiénaga–Bosconia.Estosdineros fueron cancelados la primerasemanadelmesdeenerode2015,en

TítulosTESyfueronmonetizadosenlasegundasemanadeleneroporvalorde$10.000Millones.

•Estos recursos fueron utilizados en elabono a capital de la deuda de largoplazoquelaconcesionariatieneconelBancodeColombia.

•En elmes deOctubre de 2014, se re-cibió la visita delDirectorRegional deIcontec,Dr.SimónAntonioBolívarMe-neses, quien hizo entrega de los cer-tificados que ratifican el sistema degestióngerencialenlasactividadesdeConstrucción y Gestión de Diseño deobras de infraestructura vial, RecaudodePeajes,Mantenimiento,OperaciónyAdministracióndeVíasConcesionadas.Fueunpremioalequipodetrabajo,quedesdeelaño2005,vienentrabajandoenelmejoramientocontinuodelosproce-sosqueeneseentoncesyaúnhoyendía son los procesosmisionales de lacompañía.

� Responsabilidad Social

Duranteelaño2014,elconcesionariocon-tinuóelejerciciodesucompromisosocial,orientadoprincipalmentealareduccióndelasiniestralidadenelsistemavialconcesio-nado.Nuestraestrategiahaestadobasadaen construcción de alianzas con todos losagentes sociales (públicos y privados) quese encuentran implicados y comprometi-dospormejorar laSeguridadViala travésde la concientización y promoción de una“corregidaculturavial”,razónporlacualsesigueejerciendoliderazgoenlosescenariosDepartamentales yMunicipalesen losquese trata la educación y prevención vial enelMagdalenayLaGuajira.Desdeestoses-cenarios,seadelantaronlasactividadesenprevención y control previstos, todos ellosresultado de la suma de esfuerzos en pe-dagogíayconcientizaciónsobrelaacciden-talidadporel“factorhumano”quelideralaestadísticaenelcorredorconcesionado.

Bajo alianza con la Policía Nacional – DI-TRA - se desarrolló un proceso educativoen seguridad vial con enfoque diferencialpara Comunidades Indígenas; con unmo-derno‘Bus-Aula’delamejortecnología,serecorriólaTroncaldelCaribe,interviniendodirectamentealascomunidadesdeláreadeinfluenciadirecta,para frenar losaltos ín-

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dicesdeaccidentalidadenlospuntosvialesestratégicosatribuidosaldesconocimientoyfaltadeprecaución.Enestaunidadmóvilseofrecieroncursosespeciales conpersonalcalificadobilingüequepermitiótransmitir-lesdesdesuidiomaoriginal“Wayuunaiki”laimportanciadelaaplicacióndelasnormasdecomportamientosbásicosparapeatones,ciclistasymotociclistasalosmoradoresdeestascomunidadesétnicas.

Con este bus interactivo se impulsó unalabor educativa a través de campañas deconcientización de alto impacto; y se ob-sequiaron300chalecosreflectivosparalosciclistassensibilizadosdurantelasvisitasalascomunidadesindígenasdelsectordelapistaSanMateoeneltramoRioPalomino–RiohachaylascomunidadesdelresguardoindígenadelamediayaltaGuajiraasenta-dosencercaníasaelcaseríolaGloriayAre-mashain;como tambiénde lasComunida-desAltopino,UshuluyShimalushirraeneltramoRiohacha-Paraguachon.Todoesteesfuerzoacudiendo a frenar laposibilidaddeaccidentalidadporlafaltadeelementosdeprotecciónmínimaquevisibilicenlosci-clistas de estas poblaciones, que por sususosycostumbresutilizanlabicicletacomoprincipalmediodetransporteparatransitardentrodesusterritoriosyllegaraloscas-cosurbanoscercanos.

El concesionario se vinculó nuevamenteparaelaño2014,coneleventodecaridadque la Fundación Lucecitas de EsperanzaysusaliadosempresarialesrealizanconlaniñezmásvulnerabledelaciudaddeRioha-cha.Esteproyectoeselresultadodelapoyodealgunaslasempresasprivadasquecon-vergenenlazona,quebajoladireccióndeladirectoradeestafundación:laSra.RuthBe-rardinelly,añotrasañoescogenalosniñosyniñasdelascomunasmásvulnerablesdelaciudaddeRiohachaylesbrindanunes-pacioagradableenlaparticipacióndeunacenanavideñaylaentregaderegalosparaestosmenoresconescasasposibilidadesderecursoseconómicos.

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Hatovial

LasociedadConcesiónAburráNorteS.A.SHatovial, realiza, para el Departamento deAntioquia yelÁreaMetropolitanadelValledeAburrá,elContratodeConcesión97-CO-20-1738,cuyoobjetoeslaejecución,porelsistemadeconcesión,deacuerdoconlaLey105de1993,delostrabajosquehacenpar-tedelproyectovialdenominadoDesarrolloVialdelAburráNorteysusistemavialcom-plementariodeaccesosalnortedelValledeAburrá.

ApartirdelafirmadelOtrosí14,elprimerodefebrerode2007,la SociedadConcesio-nariahavenidodesarrollandotodaslasac-tividadesprevistasenelalcancedelContra-todeConcesión; lafinanciación,eldiseño,lagestiónpredial,lagestiónsocial,lages-tiónambiental,laconstrucción,operaciónymantenimientodelaredvialconcesionada.

El contrato tieneunplazo variableen fun-ción del ingreso esperado, que es de$392.757 millones de junio de 1997, y delcualsehabíarecibidoal31deDiciembrede2014un69.47%.Demantenerselosnivelesdetráficodelaño2014,elingresoesperadose alcanzaría ennoviembrede 2020, cincomesesantesdelplazomáximodeabrilde2021,dentrodelplazomáximo,incluidaslasprórrogasautomáticas,previstasenelcon-tratodeconcesión.

� Resultado Operativo

DeacuerdoconlopactadoenelOtrosí17,suscritoel5demayode2011,sevieneneje-cutandolasobrasderehabilitaciónyaten-cióndepuntoscríticosenel tramoHatillo–DonMatías yse “congelaron” lasdoblescalzadasentrePorcesitoyCisnerosylaVa-riantedeCisneros.

Se encuentran en ejecución las obras deltramoBarbosa–CrucedelRío(Pradera)enunalongitudde10.5km, lascualesvienenavanzandoabuenritmoyseobtuvolalicen-ciaambientaldelos1.8kmadicionalesqueconectaranladoblecalzadaalaruta62.

Deambostramossehanentregadocercadel95%delárealosprediosqueserequie-renparalaconstrucción,lasobrascuentanconfinanciaciónylosrecursosestándispo-niblesencuentasenelIDEAyelfideicomiso4-2-1500.

Pesealasdificultadesconlasredesdeser-viciospúblicosylosterrenosparalafunda-ciónsecontinúaconlaconstruccióndelospuentesFundadoresyelintercambioades-nivelparaelaccesoaGirardota.

En cuanto a la ejecución de las obras en-treelEmpalmeconlaruta62yCisnerosylaposibleinclusióndeltúneldelaQuiebra,aunque yase tienen listas las reclamacio-nes a las entidades Concedentes, se hadadouncompásdeesperamientrassedefi-nelaAPPdeiniciativaprivadaquepresentólaPSFVíasdelNusalaANIconelalcancedelproyectoMagdalena1.Conrelaciónalprocesodelicitacióndeesteproyectosein-formaqueestenohapresentadoavances.

Duranteel semestrenoocurrieron cierresen las víasqueoperaconcesión,sóloper-maneceelpasorestringidoenelKm10+150deltramoHatillo–DonMatias.

Enelaño2014secontinuóconlosesfuerzosparareducirlaaccidentalidadenelsistemavialconcesionado.

Durante todoelaño2014,hubo1420vehí-culosinvolucradosenaccidentesdetránsitoenlasvíasconcesionadaloquerepresentaunareduccióndel19%delosvehículosac-cidentadosrespectoalañoanterior.El42%deestosfueronmotocicletas,manteniendolatendenciaobservadaenlosúltimosaños.

En cuanto a los heridos en accidentes detránsitoenel2014hubo977víctimas,evi-denciandounadisminucióndel3%respectoalaño2013,deltotaldelosheridosel69%transitabanenmotocicletas.

Duranteelaño2014,seprestaron953ser-viciosdelaambulanciay1.849serviciosdelasgrúasplumayplanchón.

50

El sistema de telepeaje Quick Pass iniciósu operación 1 de abril de 2014, Al 31 dediciembrede2015seencontrabanregistra-das250empresasy5.088TAGprogramadosdeloscualesaestafecha4.363yacirculanporlospeajesdelaConcesión,quesuma-dosconlosexentosson9.034vehículosconQuickPassCirculandoporlospeajesTrapi-che,CabildoyNiquía

Comolomuestralatablasiguienteeltotaldejadodepagarenel2014,aloperadorporel funcionamiento del Quick Pass por lostrespeajeses$403millones, y el recaudorealizadoporelsistemaes$4,785millones

Para el segundo semestre de 2014 conti-núan las actividades de construcción deBarbosaPraderadentrodelprograma. Secontinúancon lasobrasdelplandedesa-rrolloconloslospuentesdeFundadoreseIntercambioGirardota.EnelfalloAncónsetermina laconstruccióndepilasyelmuroestáenunavancedentrodeloprogramado.

Lasobrascorrespondientealplandedesa-rrollo,paraelsegundosemestrede2014setuvoavancedel75%paraelpuenteFunda-dores y 40% IntercambioGirardota. La va-riante para liberar todo el espacio para elintercambio se dio al servicio el 04 de di-ciembrede2014.

� Resultado financiero

Durante el segundo semestre de 2014, laGobernación ha venido cumpliendo con elcronograma de traslados (de los recursosqueaportólaANIyhansidodepositadosenelIDEA).

Al realizar ingresos recibidosporanticipa-do, proporcionalmente a la amortizaciónde los costos, y como consecuencia de laoperaciónqueejecutalaConcesionaria,losresultados consolidados del año pasaronde$2.156millonesendiciembrede2013a$24.109millonesendiciembrede2014.

Enelaño2009secompletóelcierrefinan-cieroparacompletaruncréditode$169.000millonesconBancolombiayLeasingBanco-lombia. Los recursos se emplearon en lasobrasdelotrosí15.

Losaportesdecapitalderiesgosecomple-taronenelprimersemestrede2011,ajus-

tandounvalorde$36.200millonesdeno-viembrede2006, superando elprogramade aportes pactado con Los Concedentes.Estosrecursosfueronentregados,paralosaportesseutilizaronlosrecursosdelpatri-monio de la sociedad y los anticipos parafuturas capitalizaciones aportados por losaccionistas.

DelcapitalderiesgodelOtrosí16setienenaportados $3.200millones, valor que seráreintegrado al Concesionario de acuerdoconlopactadoenelOtrosí21.

A31dediciembrelosactivosconsolidadosdelasociedadascendíana$864,770millo-nesseincrementaronenel23.87%,respec-toalos$698.105millonesenDiciembrede2013.

La variaciónde los activos sedebeprinci-palmentealaumentoeneldisponibleyalasobras ejecutadas con los recursos deposi-tadospor lasentidadesConcedentesenel(OtrosíNo.16).

ElpasivoconsolidadodelaSociedadcrecióun22.49%adiciembrede2014,alpasarde

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�Hechos destacados

Se definió la implementación de las NIIFpara la concesionaria, considerandonues-tro contrato de Concesión como un activofinancierosetrabajóenlaidentificacióndelasprincipalescuentasafectadasysepre-paróelmanualdelnuevosistemacontable.

Hatovial identificó que de acuerdo con lascondicionesdelcontratodeconcesiónconelDepartamentoyÁreaMetropolitana,po-seeunactivofinanciero,segúnla IFRIC12ServiciosdeConcesión,esteseráreconoci-dosiysolosiHatovialtieneunderechocon-tractual incondicional a recibir del conce-denteefectivouotroactivofinancieroporlaejecucióndelcontratodeconcesión.Porlotanto,HatovialreconoceelactivofinancierocomounacuentaporcobraralConceden-te,lacualcorrespondealrecaudoyaportespendientesporrecibir.

La cuenta por cobrar semide de acuerdoconlaNIIF9,inicialmentealvalorrazonable(valorpresentedelosflujosfuturos)ypos-teriormentealcostoamortizado.Elregistrocontable,derivóenunaumentodelactivofi-nancierode$339.439millonesyunaumen-todelpatrimonioenutilidadesretenidasdelamismamagnitud.

Duranteelúltimosemestresecompletólaintegraciónde las aplicacionesenunminisitiodeparalagestióndelaConcesionaria,estasaplicacionespermitenelmanejodelacorrespondencia,lagestióndelaconcesio-naria,laoperación,gestióndeinformesICA(ambientales),lagestiónpredialintegradaasistemasGISylossubcontratos.

Secontinúaeldesarrolloaplicacionesparalagestióndelmantenimientorutinarioyelcontroldelaproduccióndelasvolquetas.

A partir del mes de agosto se finalizó laestrategiadediversificarelnegocio,ejecu-tandocontratosdecuentasenparticipacióncon el consorcio constructor del AburranorteCOCAN.

$634.644millones en diciembre de 2013 a$777.401millones

Lavariaciónenlospasivosseexplicaporelaumentoenlacuentadelosingresosrecibi-dosporanticipado(aportesdelasentidadesConcedentes).

Además,caberesaltarquelasobligacionesfinancieras de la sociedad Concesionariatomadasatravésdel3-120ascendíanendi-ciembrede2014a$69.151millones,loquerepresenta una reducción del 23.32% res-pectoalsaldodel31dediciembrede2013de$90.181millones.

El patrimonio consolidado aumento en un37.68%,alpasarde$63.460millonesendi-ciembrede2013a$87.369millonesel31dediciembrede2014.

Lavariaciónobedecea lautilidadobtenidadel primer semestre de 2014, en especialporlasactividadesdeoperaciónymanteni-mientoqueejecutadirectamentelaConce-sionariayenmenormedidaporlosresulta-dosdelcontratodecuentasenparticipaciónqueseliquidóenelmesdeagosto.

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Vías de las Americas

� Resultados Operativos

Duranteel año2014, el TránsitoPromedioDiarioAnualtuvouncomportamientopare-cidoennuestrosdoscorredoresvialesprin-cipales.ParaelcasodelaRuta:23Vía:10Montería–PlanetaRica,dondeestáubicadonuestropeaje“Purgatorio”,lacategoríaIfuelamássignificativaconunTPDA=2034equi-valenteal70%deltotaldelosautomotores.SeguidadelacategoríaIIconunTPDA=636siendoel22%deltotaldelosautomotores.

Para el año 2014, se recaudó un total de$13.180millones por concepto de recaudodelastarifasdepeaje, incluyesobrantesyfondodeseguridadvial.ExcluyendoelFondodeseguridadvial,eincluyendolossobran-tesascendióalasumade$12.840.308.300

La Concesión emplea 146 funcionarios di-rectamente y cerca de 2260 indirectos enlaboresdeconstruccióndelasobras.

Duranteel2014seterminaronyentregaron11 Hitos a la ANI correspondientes a 86.1km:

•TramoTurbo–ElTigre (Rehabilitación-Ampliación)

•Hito1(PR00+000–11+000)

•TramoTurbo–Necolci–SanJuan

•Hito1(PR15+053–PR20+093)

•Hito2(PR00+000–PR10+000)

•TramoArboletes–PuertoRey–Montería

•Hito1PR(40+000–50+000)

•Hito3PR(30+000-40+000)

•Hito5PR(50+000-60+000)

•Hito7PR(0+000-5+000)

•Hito8PR(82+049–86+857)

•TramoPlanetaRica–Montería

•Hito5PR(39+000–49+000)

•TramoBanco–Tamalameque

•Hito1PR(0+000–10+000)TramoSantaAna–LaGloria

•Hito1PR(37+000–47+000).

� Resultados Financieros

ElAvanceenObrasquesiguenendesarrolloalfinaldel2014eselsiguiente:

En total se ejecutaron obras por valor de$212.824millonesenel2014,loquedenotaunavancedel51.4%deltotal.

Valoresporejecutarenañossiguientes:

•Año2015:$580.362millones

•Año2016:$264.323millones

•Año2017:$91.701millones

Tramo

Avance Acumulado

Corte 20Dic.-14

6. Planeta Rica - Monteria (Mej) 95,8% 36.723.491.543 $

Valor Obra pagada en

2014

2. Turbo - El Tigre (Reh - Mejor)) 34,7% 6.711.894.620 $

3.1 Turbo - Necocli - Mulatos (Mej) 75,5% 20.385.751.885 $

3.2 San Juan - Arboletes (Reh) 88,6% 10.365.644.074 $

3.3 Arboletes - Puerto Rey - Monteria (Reh) 99,2% 24.665.465.204 $

3.4 Variante Arboletes (Via Nueva) 0,0% -$

4. Turbo - Chigorodo (2da Calzada) 0,0% -$

5. Santa Lucia - San Pelayo (Via Nueva) 0,0% 3.043.145.068 $

1. Lomas Aisladas - El Tigre (Reh) 100,0% 1.535.067.894 $

11.2 Yondó - Cantagallo (Via Nueva) 0,0% -$

7.2 Guamal - Mompox (Mej) 0,0% 2.746.382.347 $

7.3 Mompox - Bodega (Mej) 0,0% -$

8. Tamalameque - El Banco (Via Nueva) 70,7% 12.402.526.984 $

9.1 Santana - La Gloria (Mej) 78,1% 22.946.152.851 $

9.2 Talaigua Nuevo - Santana (Via Nueva) 0,0% -$

10. San Marcos - Majagual - Achi - Guaranda (Mej) 56,8% 35.519.250.443 $

11.1 Cantagallo - San Plablo - Simiti (Via Nueva) 0,0% -$

7.1 El Banco - Guamal (Mej-Reh) 60,5% 18.785.998.884 $

12. Puente Talaigua Nuevo - Santana 44,0% 16.993.793.090 $

13. Puente Cacarica (Rio Atrato) 0,0% -$

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� Responsabilidad Social Corporativa

Alolargodelperiodode2014,elConcesio-narioVíasdelasAméricasS.A.S.harealiza-doactividadespedagógicasconlacomuni-dadtendientesa laadopcióndemedidasycostumbres para una cultura demovilidadsegura.

Con el fin de conseguir el objetivo antesmencionado,enel2014,serealizóuntotalde30talleresdeseguridadvialconcomuni-dadopobladoresdediferentesmunicipios,corregimientosyveredasdelostramoscon-cesionados.

Se realizaron 16 talleres de seguridad vialcon transportadores, específicamentemo-tociclistas, teniendo en cuenta que en lamayoríadelosaccidentesentodosnuestrostramos,está involucrado,por lomenosunmotociclista.

Sehanrealizado21campañasdeseguridadvial, lascualesse realizansobre la vía,enpeajes,puentesyespaciopúblico.

Se realizaron 41 talleres de seguridad vialdirigida a estudiantes de diferentes insti-

tucioneseducativasubicadaseneláreadeinfluenciadirectadelproyecto.

Adicional a lo anterior, se organizó el se-gundo festival de la seguridad vial en elmunicipiodeArboletes,elcualcontóconelapoyodelaAlcaldíamunicipaldeArboletes,PolicíadeCarreterasdeldepartamentodeCórdobayalgunasempresasprivadas.

Enelaño2014serealizó lagraduaciónde30 niños como patrulleros escolares en elmunicipio de Chigorodó, con el fin de queestos continúen con la labor de orientar alosdemásestudiantesparalaadopcióndecostumbressegurassobrelasvías.

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La Pintada

Las vías objeto de la concesión “AutopistaConexiónPacífico2”,tienenunalongitudto-talestimadaorigendestinode98kilómetrosysu recorridodiscurre íntegramenteeneldepartamentodeAntioquía.

La Autopista Conexión Pacífico 2 une losmunicipiosdeVenecia,Tarso,Fredonia,Je-ricó,Támesis,Valparaíso,LaPintada,SantaBárbarayCaldas;dichaautopistaestáen-marcada en el proyecto de las AutopistasparalaProsperidad,cuyoobjetivoesmejo-rarlaconectividaddeldepartamentodeAn-tioquíaconBogotá,con laregióndelMag-dalenaMedio,conlaconcesiónRutadelSol,con laCostaAtlántica,conelUrabáantio-queñoylosdepartamentosqueconformanelEjeCafetero.

La Concesión se subdivide en cinco uni-dades funcionales: el tramo La Pintada– Puente Iglesias, Puente Iglesias – TúnelMulatos, TúnelMulatos y TúnelMulatos –Bolomboloqueconsisteenelmejoramiento

ydesdoblamientodelacalzadaactual,yLaPintada-Primavera, vía existente en la queseplanteanobrasdeRehabilitación,Opera-ciónyMantenimiento.

La inversiondelproyectoesde$1.3billo-nes.

Localizacióngeneraldelproyecto.

ElContratodeConcesion,No.006del2014sefirmóel11deSeptiembredel2014ysedió Acta de Incio el 11 de Noviembre delmismoaño.

El Contrato actualmente se encuentra enfasePreoperativaenlacualseestanreali-zandolassiguientesactividades:

UF

UF2

UF1

Puente Iglesias – Tunel Mulatos

La Pintada – Puente Iglesias

Sector

18.3

Longitud (KM) Intervención prevista

19.8

UF3 Túnel Mulatos 2.48

UF4 Túnel Mulatos - Bolombolo 3.2

UF5 La Pintada- Primavera 54.0

Construcción DC

Construcción DC

Construcción de túnel DC

Construcción DC

Operación y mantenimiento

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•Operaciónymanteniminetodelasviasexistentes entregadaspor laANI>LaPintada–Puente Iglesias y La Pintada-Primavera.

•Estudiosydiseñosparalaconstrucciónde la doble calzada de las UnidadesFuncionales1,2,3y4yparalaRehabi-litaciondelaUnidadFuncional5.

•Cierrefinanciero.

� Resultados Operativos

Sociedadcreadaenjuniode2014cuyoob-jetosocialúnicoeslaejecucióndelcontratode concesión 006 de septiembre del 2014bajoelesquemadeasociaciónpublicopri-vada,denominadaConcesiónAutopistaCo-nexiónPacífico2,elcualsedivideencinco5unidadesfuncionales.

Alafechalaconcesióntienecontratados30empleadosdirectosy78empleosindirectos.

�Hechos Destacados

Elactadeiniciofuefirmadaeldía11deNo-viembrede2014.

ComocréditopuentemientrasserealizaelcierrefinancierosefirmópagaréconBancodeBogotápor$100.000millones.

� Responsabilidad Social Corporativa

EnelmarcodelasobligacionesinherentesalProyectoConcesiónLaPintada,AutopistaConexiónPacifico2,elPlandeResponsabi-lidadAmbientalySocial,proponecomoob-jetivo, desarrollar y potenciar capacidadespara el emprendimiento, la empleabilidady la participación ciudadana, como medioparamejorar la calidadde vidade los po-bladores localizadoseneláreade influen-cia Proyecto. Considerando lo expuesto, alhablardecalidaddevidaseestáproyectan-doeldesarrollodeprogramas,proyectosyaccionesque llevena impactardemanerapositiva losaspectoseconómicos,ambien-tales,desalud(vinculadosalaguapotable)y el saneamiento básico, la educación, losingresos,yelmejorfuturodelosniñosylosjóvenes.ElPRASsedesarrollaa travésdetresprogramasquesedesprendendelobje-tivo:emprendimiento,empleabilidadypar-ticipaciónciudadana. Paracadaprogramase han establecido diversos proyectos conlíneasdeacciónambiental y socialqueserefuerzanycomplementanentresí,loscua-lesasuvezestánensintoníaconloscom-promisoscontractualesdelproyecto,inclu-yendoelplandegestiónsocialcontractual.

AlafechayasehicieronacercamientosconlacajadecompensaciónfamiliarCOMFAMAy se han realizado varias reuniones con elpersonal de la concesión promocionandolas servicios de recreación, educación, vi-vienda,capacitaciónysalud.

56

República Dominicana

Autopistas del Nordeste

Autopistas del Nordeste o Carretera JuanPablo II (El “Proyecto” o “ADN), provee unaccesodirectoentreSantoDomingoylare-giónnorestedelaProvinciadeSamaná(ver“Exhibit I”), iniciandoenelenelkilómetro20delaAutopistaLasAméricasyfinalizan-do en el sitio conocido como elRincón deMolinillos.

La carretera fue otorgada como una con-cesiónalaentidad“AutopistasdelNordes-te,S.A.”,porelGobiernoDominicanoenel2001. EstaautopistaestadesignadacomoRuta7enlaRepublicaDominicana.

LacarreteraJuanPabloIIhasidoconstrui-daconlassiguientescaracterísticas:

•Longitud:101.8Kms

•Número de Carriles: 1 carril en cadadirección

•Velocidad de diseño: 100 Kms/hora;peroenlazonadenominada“LosHai-tises”lavelocidadmáximahadeser50Kms/hora

•Número de estaciones de peaje: Tresestaciones de Peaje las cuales estándistribuidas a lo largo del trazado enlossiguientespuntos:Marbellakilóme-tro 0+500, Naranjal kilómetro 14+500y Guaraguao ubicado en el kilómetro84+500.

�Resultados Operacionales

Elrecaudoenpesosdominicanosseincre-mentó en un 12.24% el 2014 vs el 2013 aconsecuenciade:

Incrementodetarifassegúncontrato

Incrementodenúmerodevehículospagos

Elrecaudoendólaresduranteel2014aunaTasa de Cambio Promedio de RD$43.59/USD ascendió a US$10,4 millones; supe-rior al recaudo durante el 2013, que endólares a la Tasa de Cambio Promedio deRD$41.86:US$,ascendióaUS$9,6millones.El incrementoendólaresenelrecaudode2014vsel2013representóun7.76%.

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Elmejorañoencuantoaltráficodevehícu-losporlaconcesiónfueel2014.

En cuanto al tráfico y recaudo, histórica-menteelmespicodelaconcesióneselmesenelcualsecelebralaSemanaSanta.Du-ranteel2014, laSemanaSantasecelebróenelmesdeabril,yenel2013enelmesdemarzo. El tráfico fuemayor en el 2014durantelaSemanaSantacomparadoconelmismoferiadoenel2013.

Eltráficodevehículospagosenel2014me-joróconsiderablementeenrelaciónal2013,yestuvoporencimadel2010quehastaaho-rahabíasidoelmejorañodelaconcesión.

Existe una tendencia creciente del tráficodevehículospagosenelpeajeNaranjal,acausa del incremento en el turismo inter-no, atractivos en la zona entre Naranjal yGuaraguao (Salto de Socoa, balnearios enBayaguana, entre otros). Se observa granactividadenel crucedeBayaguana, espe-cialmenteenfinesdesemanayferiados.

Existe un incremento en el tráfico en elpeajeMarbella,acausadelamejoraenlaeconomíanacionalenelaño2014vs2013.Unagranproporcióndelosusuariosdeestepeaje son los residentesen las zonasale-dañasqueprefierenlacarreteraalavíaal-

ternaporrazonesdeseguridad,comofactorpreponderante.

En el Peaje Guaraguao hay una tendenciaascendente en el tráfico durante este añoporcategoríascomparadoconel2010,ex-ceptuandolaIIIcategoría,aunqueestapre-sentaunincrementoencomparaciónconelañoinmediatamenteanterior.

Duranteel2014 lagestióndecobrode losingresosmínimosgarantizadosprocuróob-tener de parte de las autoridades el com-promisoenlospagosdeformaoportuna.

A finales del 2013 la empresa obtuvo unacertificación por escrito de parte de laDi-rección General de Presupuesto de queduranteel2014elGobiernoDominicanosepondría al día con los retrasos en el pagode las facturas que se vienen acarreandodesdeel2012. Noobstante,porerror, losmontos consignados en la certificación nocoincidíanalosmontosefectivamentecon-signadosenlaLeyGeneraldePresupuestodel 2014, en laquesepreveíaúnicamenteelpagodecuatrocuotas trimestrales. Enconsecuencia, a final del 2014 quedaronpendientesdeasignacióndecuotadosfac-turas,lascualesseesperanseansaldadasen el primer trimestre del año. La admi-nistración de la empresa está negociandoconlaDirecciónGeneraldePresupuestolainclusióndelosatrasosenunPresupuestoComplementario.

De estamanera, a la fecha en que se es-cribeesteinforme,lasituacióndecobrodelosIngresosMínimosGarantizadosescomosigue:

500.000

1.500.000

Trá�co Total (Número de vehículos)

2.500.000

2013 2014

2.754.537

2.959.454

100.000

2.000.000

3.000.000

100.000

300.000

Recaudo Total (Miles de RD$)

500.000

2013 2014

403.796453.215

200.000

400.000

600.000

Aforo

Septiembre - Noviembre 2014

Aforo Junio - Agosto 2014

8.441.083.29

Nota: Próxima reunión Aforo 10 de Marzo de 2014 (Trimestre Diciembre 2014 - Febrero 2015

16.834.906.55

8.393.823.26

Monto US$

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En espera de asignación de cuota

Estatus Días Cobro

55

145

En espera de asignación de cuota

Cobrado

Pendiente al cobro

Aforo

Septiembre - Noviembre 2014

Aforo Junio - Agosto 2014

7.839.460.70

7.718.261.65

Monto CobradoUS$

$

$

27 Enero 2014

Fecha cobro Días Cobro

24 Febrero 2014 74

137

Septiembre - Noviembre 2014 7.915.059.03$ 18 Junio 2014 98

Septiembre - Noviembre 2014 7.839.460.70$ 24 Octubre 2014 134

56.744.217.73$ Dias prom. cobro 111

58

Elmantenimientode la carretera se conti-núarealizandodemaneraconstanteypro-gramada,duranteelaño2014 lasactivida-des se enfocaronen la rehabilitaciónde lasuperficieasfáltica,drenajeslongitudinales,demarcaciónhorizontaldepavimento,repo-sición de señales verticales, reparación dejuntasdepuentes, reposiciónde cercasdealambredepúas, cambiodedefensasme-tálicas, entre otras actividades propias delmantenimiento.

Estasactividadesfueronrealizadasalolar-gode lavía,en los lugaresdonderequeríaalgúntipodeintervenciónparamantenerlosnivelesdeservicioyseguridadquelosusua-riosameritan

Durante el segundo semestre del 2014 elequipogerencialculminóelprocesodere-visiónde todos losmanuales instructivos yprocedimientos de la fase de operación delas estaciones de recaudo e implementó apartirdel1dejulioelSistemadeGestióndeCalidadbasadoennormaISO9001:2008.

LaConcesionariadesarrollóeimplementóapartirdel1dejuliodel2014unSistemadeMonitoreo de Tráfico, cuyo objetivo es eva-luarycalificardeformacontinualascondi-cionesdeseguridaddelproyecto,mediantelarecopilacióndedatosimportantesdeacci-dentalidad,afindepoderrealizarunanálisisdelacausalidaddelosmismos,laidentifica-cióndepuntoscríticosylatomademedidasalosfinesdepoderdisminuirlosaccidentesenlavía.

SepresentóalMinisteriodeTrabajoelPro-grama de Salud y Seguridad Ocupacionalpara su aprobación, recibiendo la primeraauditoria por parte de eseMinisterio en elmesdenoviembreconresultadospositivosencaminadosaobtenerdichaaprobación.

Como logro importante del año se señalaqueADNyBTAobtuvieronlacertificaciónencalidad ISO 9001:2008 para el área de Re-caudoenauditoríadecertificaciónefectua-dapor lafirmaBureauVeritasdel13al16dediciembre.Laempresalogróadelantarsealcronogramaelaboradoparaesteprocesodecertificación.Lasconcesionariasdomini-canascontaronconlaasistenciatécnicadelGrupoODINSA, quien designó a la doctoraMagdalenaPosada,GerentedeOperacionesyelseñorGermanLópez,GerentedeCali-

dadcomoasesorestécnicosdetan impor-tanteproyecto.

La empresa emplea a 75 funcionarios di-rectamenteparalaboresdeAdministración,RecaudoyMantenimientoySeguridadVíal.Otras101personastrabajanparacontratis-tasdelacompañía.

� Resultados Financieros

LaCompañíapreparasusestadosconformea lasNormas Internacionales de Informa-ciónFinanciera.

Comoresultadodelaaplicacióndelascon-sideraciones del CINIIF 12 “Contratos deServicios deConcesión”, la compañía pro-cedió a determinar el valor razonable delflujodeefectivoproductodelagarantíadeIngresosMínimos Garantizados por el Es-tado Dominicano, utilizando una tasa dedescuento del 10.67%, la cual correspon-de a la tasa promedio de las obligacionesgeneradoras de intereses quemantiene laCompañía. Comoresultadodeldescuentode los flujos se generó un activo financie-roascendenteaUS$200,7millones,elcualestásiendoamortizadoutilizandolatasadeinterésefectivaanteriormenteindicada.

Al31deDiciembredel2013y2014,elmo-vimientodelactivofinancierosepresentaacontinuación:

ApartirdeJuliode2013ADNiniciolaamor-tización del capital de los bonos emitidosparaelfinanciamientodelproyecto.Duranteelaño2014laempresarealizópagostrimes-tralesdecapitaleinteresesyabonolasumadeUS$7.9millonesalcapitaldelosbonos.

Todas las Cifras en US$

Ingresos Financieros reconocidos contra resultados (tasa de interés efectiva)

Saldo AF al Inicio del Año

23.679.105

Ingresos por operaciones determinados en base al modelo �nanciero contable, reconocidos contra resultados

16.818.028

224.018.797

(Cifras Auditadas)Año 2013

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23.551.514

13.141.667

224.769.979$

$

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Saldo AF al Final del Año

Cobros del Ingreso Mínimo Garantizado procedente del Estado Dominicano

224.769.979

(39.845.951)$

$ 22.471.858

(38.991.302)$

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(Cifras Preliminares)

Año 2014

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Al cierre del 2014, las cuentas por cobrarascendíanaUS$19.7Millonesaconsecuen-cia del retraso de los pagos por parte delEstadoDominicano.

Como resultado de lo anterior las utilida-desnetasdelaempresallegaronaUS$4.4millones. La caída se da esencialmentepormayoresprovisionesparaejecucióndemantenimientos mayores como resultadodelmayortráficoexperimentadoenel2014.

Elendeudamientofinancierodelaempresasiguedisminuyendopaulatinamentealcan-zado al cierre del 2014 US$170 millones.Esto implicaunareduccióndeUS$8millo-nes.

�Hechos Destacados

Durante el 2014 los Hechos Relevantes adestacarsonlossiguientes:

•Visita de inspección anual departe delosoficialesdelMIGA(unadependenciadelBancoMundial). La concesionariarecibiólavisitadelosoficialesdelMIGAduranteelmesdeabril,entrególosre-portespendientesynorecibióningunaobservación de importancia productodelavisita.

•LaAgenciaCalificadoradeRiesgoFitchRatings subió la calificación de riesgodeAutopistasdelNordestea“B+:Out-look Remains Stable” a consecuenciadelasubidadelacalificacióndeladeu-dasoberanadelaRepúblicaDominica-na.

•Comologroprincipaldelagerenciadu-ranteelaño,seresaltalaobtencióndesu certificación ISO 9001:2008 para eláreadeRecaudo.

� Responsabilidad Social Corporativa

Dando continuidad al programa de orien-tación y relaciones con la comunidad y enel mes de agosto, al inicio del nuevo añoescolar se realiza charladeseguridad vialparaniñosenlaEscuelaBásicadelBateydeYabacao,escuelasituadaenlasproximida-desdelacomunidadelTalao.Enestacharlaparticiparon47niñosquecursanlosnivelesde4to,5toy6todebásica.

Lostemastratadoseneldesarrollodeestaactividadfueron:

•ProyectoVialAutopistasDelNordeste.

•SeguridadVial.

•SeñalesdeTránsito(VerticalesMóvilesyHorizontales).

•CuidadodelmedioAmbienteyValoresdelafamilia

•PrimerosAuxilios

El23deoctubreserealizacharladesegu-ridad vialparaniñosen laEscuelaBásicaMaría De Jesús Cabreto, escuela situadaenlasproximidadesdelacomunidadelCa-breto.Enestacharlaparticiparon86niñosque cursan los niveles de 1ero, 2do, 3ero,4to,5to,6to,7moy8vodebásica.

Lostemastratadoseneldesarrollodeestaactividadfueron:

•ProyectoVialAutopistasDelNordeste.

•SeñalesdeTránsito(VerticalesMóvilesyHorizontales).

•SeguridadVial.

•PrimerosAuxilios.

•LineamientosbásicosdeSeguridadVialycuidadodelMedioAmbiente.

60

Boulevard Turístico del Atlántico

El Boulevard Turístico del Atlántico, (“ElProyecto”o“BTA),esla2da.EtapadelCon-trato de Concesión en Administración deRégimen de Peaje de la Carretera SantoDomingo –CruceRincón deMolinillos. Selocalizaen laRepúblicaDominicana,en lajurisdicción de dos provincias,María Trini-dadSánchezySamaná,ambasubicadasenlaRegiónGeográficadelNordeste,dondeseencuentranademáslasprovinciasDuarteySalcedo(verExhibitI).

ElcontratodeConcesióndeAutopistasdelNordeste fue otorgado en el año 2001. SusegundaetapafueaprobadaporlasCáma-ras Legislativas en el 2009, iniciándose laconstrucciónenel2007yfinalizandoenel2011,siendoinauguradoduranteunacere-moniaenlaqueestuvopresenteelentoncesPresidentedelaRepublica,Dr.LeonelFer-nándezReyna,ylasprincipalesautoridadesdelaProvinciadeSamaná.

ElProyecto supuso la rehabilitación yme-joramientode106.3km.kilómetrosenca-rretera existente y 17.2 km. kilómetros deconstrucción nueva. En los primeros tres(3)tramosdelProyectoyenlagranmayoríadelcuartoseconservaráeltrazadooriginalde lavía; introduciéndosealgunasmejorartantoenelalineamientohorizontalcomoenelvertical;loquesignifica,aumentarlosra-diosdegirosdelascurvashorizontalesmáscerradas y disminuir pendientes excesivasenalgunasseccionesdelavía.

ElBoulevardTurísticodelAtlánticohasidoconstruido con las siguientes característi-cas:

•Longitud:123.8Kms

•Número de Carriles: 1 carril en cadadirección.

•VelocidaddeDiseño:80Kms/hryenlazonaurbana45Kms/hr

•Número de Estaciones de Peaje: UnaEstacióndePeaje,“ElCatey”,localizadaalaentradadelaprovinciadeSamaná.PordisposicióndelMinisteriodeObrasPublicas la operación formal y cobrodelpeajeseinicióel1deNoviembrede2011, facturándole el peaje solamentealtráficoqueaccedealacostanortedelaPenínsulaporelTramodeconstruc-ciónnueva,elqueunelaSeccióndeElCateyconelMunicipiodeLasTerrenasenunaestacióndepeajeprovisional.

� Resultados Operacionales

LaestacióndePeajesyelesquemadecobrode losmismos fueron diseñados ubicadosde forma que fungiera como una especiedeportaleneliniciodelaProvinciadeSa-maná.Deestaforma,elcontribuyenteseríaelusuarioqueingreseosalgadelterritorioProvincial,quedandoasítodoaquelusuariolocal libredecargosporelusode lasvíasrehabilitadasy/oconstruidasnuevasensutotalidad.

PorrazonesdecortesocialypolíticoenunañopreelectoralenlaRepublicaDominica-na (2011), pordisposicionesemanadasdelMinisterio de Obras Publicas y Comunica-cionesydelMinisteriodeHacienda,sedis-pusoqueelcobrodelpeajefuerarealizadosóloalosusuariosqueaccediesenalacos-tanortedelaPenínsulaporlasecciónnue-va,laqueuneElCateyconLasTerrenas,elTramoE.ElGobiernosecomprometiófor-malmenteconlaConcesionariadepagarensutotalidadelIngresoMínimoGarantizadoresultantedelavariacióndelmodelofinan-ciero, lo cual ha venido haciendo desde eliniciodelproyecto.

Como resultado de lo anterior, sólo unafracciónbajadeltráficopagaelpeaje.

50.000

150.000

Trá�co Total (Número de vehículos que pagan)

2013 2014

147.976167.474100.000

200.000

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Duranteel2014sepuedeobservarunincre-mentoenel tráficototaldevehículos,pro-ductode la recuperacióneconómicaconti-nuaquesemantienedesdeel2013.

Elincrementoenelrecaudoenpesosdomi-nicanosvienedadoporelincrementoeneltráficodevehículospagoseincrementodelastarifassegúncontrato.

Valelapenadestacar,quelaproporcióndeltráficototaldevehículospagosenrelacióna los vehículos exentos, esmenor duranteel 2014 en comparación del 2012 y 2013 acausadel incrementoen las tarifas, espe-cialmenteenlacategoría1.Apesardelosatractivosdelavía(seguridad,vistaespec-tacular),lamayorpartedelosusuarios,usalavíaalternadeSánchezaLasTerrenas.

Enelaño2014incrementoenelflujovehi-culargeneraldeun12.1%enrelaciónalaño2013 y el aumento de vehículos pagos fue11.6%,estoquieredecir,quehayunporcen-tajedeusuariosqueutilizaeltramoCatey-LasTerrenasyLimóndeida,yretornanuti-lizandolavíaporSánchezlacualesgratis

Duranteel2014 lagestióndecobrode losingresosmínimosgarantizadosprocuróob-tener de parte de las autoridades el com-promisoenlospagosdeformaoportuna.

A finales del 2013 la empresa obtuvo unacertificación por escrito de parte de laDi-rección General de Presupuesto de queduranteel2014elGobiernoDominicanosepondría al día con los retrasos en el pagode las facturas que se vienen acarreandodesdeel2012. Noobstante,porerror, losmontos consignados en la certificación nocoincidíanalosmontosefectivamentecon-signadosenlaLeyGeneraldePresupuestodel2014,enlaquesepreveíaúnicamenteelpagodecuatrocuotastrimestrales.Encon-secuencia,afinaldel2014quedópendientedeasignacióndecuotaunafactura,lacualseesperaseasaldadaenelprimertrimes-tredelaño.Laadministracióndelaempre-saestánegociandoconlaDirecciónGeneral

dePresupuesto la inclusiónde losatrasosenunPresupuestoComplementario.

EncuantoalMantenimientoVial,duranteel2014serealizóunapartedelasactividadessugeridasenel informetécnicodeseguri-dadvialrealizadoel26dejulio2013porelIngenieroIndependiente.

Acontinuación,unresumendelasactivida-desrelevantesduranteelaño2014:

•Construcciónde5apartaderos, 3eneltramoA,NAGUA-SANCHEZenloskm22,km25ykm33ytramoBk1+950yk4+300tramoSanchez-CrucedelLimón.

•Construccióndemiradorenelk14+550tramoCatey-LasTerrenas.

•Construcciónde losdrenajespluvialestramoD,pendientedefinalizacióndes-deelcierredelaetapadeconstrucción.

•Mejoramiento la señalización horizon-taldelaRotondadeBalata.

•Mantenimiento señalización horizontaltramoD,pendientedefinalizacióndes-deelcierredelaetapadeconstrucción.

•Rehabilitación averías Inapa –Las Te-rrenas–Cosón.

•Construcción muro protección km16,tramoB.

•ReparacionescarpetasasfálticatramoA.

20.000

60.000

Recaudo Total (Millones RD$)

100.000

2013 2014

78.840

95.965

40.000

80.000

Aforo

Aforo Agosto - Octubre 2014

Nota: Próxima reunión Aforo 10 de Febrero de 2015 (Trimestre Noviembre 2014 - Enero 2015

16.834.906.55

9.302.458.29

Monto US$

$

$

En espera de asignación de cuota

Estatus Días Cobro

84

Cobrado

Pendiente al cobro

Aforo

Agosto - Octubre 2013

Mayo Junio 2013

8.616.078.29

9.537.248.00

Monto CobradoUS$

$

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27 Enero 2014

Fecha cobro Días Cobro

24 Febrero 2014 77

137

Noviembre 2013 - Enero 2014 8.725.081.75$ 18 Junio 2014 118

Febrero - Abril 2014 8.547.906.99$ 24 Octubre 2014 78

44.606.561.94$ Dias prom. cobro 115

Mayo - Julio 2014 9.180.246.91$ 24 Octubre 2014 167

62

•ReparacióncunetastramoA,BYE.

•Reparación y mantenimientos de ba-randasdepuentes.

•Mantenimiento a estación de peaje ypuntodecontrol,construccióndearchi-voymejoramientoáreadealmacén.

•Mejoramiento de señales verticales enpuntosdeaccidentes(puntosnegros).

•Remplazo de Vialetas BidireccionalesuOjosdeGatos(raisedreflectivepave-mentmarks)alolargodetodoelpro-yecto.

•Remplazo defensas metálicas afecta-dasporaccidentes.

•Evaluacióndeflectométricaalaestruc-turadepavimento.

Enelmesdenoviembre2014sefinalizólaevaluaciónrealizadaalaestructuradelpa-vimentorealizadaalos123.8kmdelproyec-to,lacualarrojoresultadosfavorables.Lasconclusiones del estudio señalan que seobservaunpavimentocondeflexionesme-noresalvalor tolerableestablecidoparaelcasomás desfavorable, capaz de soportarlascargasde lademandaesperadaen lospróximosdiezaños.

Laempresatieneunequipodetresvehícu-loscondosagentesuniformadosyequipa-dosconherramientasdeprimerosauxilios,seguridadymecánicoscon entrenamientode lasmismas,quepatrullan las24horasdeldía todoelcircuitovial,enperiodosendonde aumenta el flujo de visitantes a laprovincia (semana santa y festividades na-videñas)seadicionaotrovehículoequipadoparaelpatrullaje24horasparamejorarefi-cienciaenlaatenciónalusuario.

Este servicio es complementado medianteelauspiciode lapresenciapermanentedeefectivosde laAutoridadMetropolitanadelTransporte,AMET,alaquelaconcesionariaasistemediante laprovisióndeunaoficinapermanenteenelCentrodeControldeOpe-racionesydetresunidadesVehicularesparalamovilizaciónalolargodelcorredorvial.

AesteesquemadeseguridadselesumauncontingenteMilitarqueproveeelMinisteriodeObrasPublicas yComunicaciones,para

la seguridad del área de Recaudo y paraasistirenlasaccionesdepreservarelordenpúblico. En este año adicionaron dos uni-dadesdeasistenciavial lacualesestánenpuntosestacionariosubicadaenelcrucedeMolinillosyenelreciénconstruidoMiradordeCosón.

Este esquema de control y asistencia estácoordinado por una unidad central de co-municaciones,ubicadalas24horasdeldíaalserviciodelosusuariosenlaEstacióndePeajes El Catey. Esta unidad cuenta condosjóvenesquepermanentementeatienenuna línea telefónica de respuesta a cual-quiersolicitud.

Durante el segundo semestre del 2014 elequipogerencialculminóelprocesodere-visióndetodoslosmanuales instructivosyprocedimientosde la fasedeoperacióndelasestacionesde recaudoe implementóapartir del 1 de julio el Sistema deGestióndeCalidadbasadoennormaISO9001:2008.

La empresa mantiene empleados directa-mentea29funcionariosyatravésdecon-tratistasotros117.

� Resultados Financieros

La Compañía prepara sus estados confor-mealasNormasInternacionalesdeInfor-mación Financiera y sobre la base de quela compañía permanecerá como negocioenmarcha,loquecontemplalarealizacióndesuactivofinancieroylaextincióndesuspasivosduranteelcursonormaldesusne-gocios.

Comoresultadodelaaplicacióndelascon-sideraciones del CINIIF 12 “Contratos deServicios deConcesión”, la compañía pro-cedió a determinar el valor razonable delflujodeefectivoproductodelagarantíadeIngresosMínimos Garantizados por el Es-tado Dominicano, utilizando una tasa dedescuento del 9.626%, la cual correspon-de a la tasa promedio de las obligacionesgeneradoras de intereses quemantiene laCompañía. Comoresultadodeldescuentodelosflujossegeneróunactivofinancieroascendente aproximadamente a US$153,2millones, el cual está siendo amortizadoutilizando la tasa de interés efectiva ante-riormenteindicada.

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Al31deDiciembredel2013y2014,elmo-vimientodelactivofinancierosepresentaacontinuación:

Al cierre del 2014, las facturas pendientesde pago por parte del Estado DominicanoascendíanaUS$24.5millonesaconsecuen-ciadelretrasodelospagos.

Acontinuaciónsedaundetalledelacom-posicióndelospasivosaLargoPlazo:

Los préstamos con la banca multilateralfueroncontratadosa tasasfijasyvariables,mientrasqueladeudasubordinadadeaccio-nistasdevengauninterésanualdeun16.9%.

Acontinuaciónsedaundetalledelosprés-tamosconMultilaterales:

� Responsabilidad Social Corporativa

Durante el año 2014 BTA, en coordinaciónpermanenteconelMinisteriodeObrasPu-blicas y comunicaciones, la AutoridadMe-tropolitanade transporte y la colaboraciónde Cruz Roja Dominicana, desarrolló unplan de relaciones con la comunidad conla finalidad de educar a las comunidades

próximasa lavíaen loquerefiereasegu-ridadvialycuidadodelmedioambiente.Elplancontemplaunmecanismodequejasysugerencias paramejoras de parte de lascomunidades.

Las actividades incluyeron charlas a lascomunidades y escuelas para proyectardemanerapositiva la laborquedesarrollala empresa y los beneficios que ha traídolaconstruccióndeestacarreteraa toda laprovincia,asícomotalleresdeprimerosau-xiliosalaszonasdeinfluenciadelproyecto.

En cada actividad participaban unmínimode50estudiantesporescuelas;de15a30adultosenlasreunionesconjuntasdeveci-nos;y60personasenlostalleresdeprime-rosauxilios.

En nuestros recorridos hemos identificadoy señalado los siguientes actores depen-diendodeltramoenquevivenysegúnsusnecesidades

Paraelrestodelañonosenfocamosenes-tablecerloslineamientosquecontribuyeronalaconsolidacióndelaconfianza,elrespetoy la comprensiónentre laspoblacionesdelasáreasdeinfluenciadelproyecto,susor-ganizaciones,trabajadoresytodasaquellasáreasindirectasalproyectoperoquedeunau otra forma podrían estar interesados ocrearalgúnconflicto.

Se da continuidad al programa de charlaseducativasprincipalmenteenlasescuelas,reuniones con juntas de vecinos quienestienenencomúnlaproblemáticadelnores-petoalderechodevía,temaquerepresentaelprincipalconflictodelaempresaconlascomunidades.

Comopartedelosobjetivoseslacapacita-ciónconstantedelosempleadosenesteañorealizamosvariasactividadesenfocadasalacapacitación de nuestro personal, talleresdeprimerosauxilios,usodeextintores,ma-nejodebilletesysecreaelcomitémixtodeseguridadysaludeneltrabajo.

Todas las Cifras en US$

Ingresos Financieros reconocidos contra resultados (tasa de interés efectiva)

Saldo AF al Inicio del Año

14,682,959

Ingresos por operaciones determinados en base al modelo �nanciero contable, reconocidos contra resultados

(27,793,921)

151,009,625

(Cifras Auditadas)Año 2013

$

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14,534,368

(34,803,712)

152,301,221$

$

$

Saldo AF al Final del Año

Cobros del Ingreso Mínimo Garantizado procedente del Estado Dominicano

152,301,221

14,402,558$

$ 148,683,693

16,651,816$

$

(Cifras Preliminares)

Año 2014

Todas las Cifras en US$

Banca Multilateral 136,624,620

Deuda Subordinada Accionistas 48,417,797

(Cifras Auditadas)Año 2013

$

$

130,369,080

54,533,348

$

$

Total

Garantías y Otros

194,880,758

9,838,341$

$ 197,871,585

12,969,157$

$

(Cifras Preliminares)

Año 2014

Todas las Cifras en US$

Banco Interamericano de Desarrollo 40,508,160

Banco Europeo de Inversiones 40,508,160

(Cifras Auditadas)Año 2013

$

$

38,653,440

38,653,440

$

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Corporación Andina de Fomento

PROPARCO

18,084,000

37,524,300$

$ 17,256,000

35,806,200$

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(Cifras Preliminares)

Año 2014

Total 136,624,620$ 130,369,080$

64

Green Corridor

� Resultados Operativos

Alserseleccionadoafinalesdelaño2013elGrupoOdinsacomoproponentefavorecido,sedio inicioa laprimera fasedelcontratode lograr el cierre financiero del proyecto,cuyoplazovenceenabrilde2015.Simultá-neamente,deacuerdoconlostérminoscon-tractuales,endiciembrede2013sefirmóelcontratodeejecucióndelPre-Workquein-cluyelaconstruccióndeltramoentrelain-tersecciónSeroTijshiylavíaaBarcaderaenunalongitudde860m.Dichaobrafinalizóel4dejuliode2014.Elcontratoindicaqueencasodenoalcanzarelcierrefinancierodelproyecto,laEntidadreembolsarálosgastosincurridoshastalasumadeAfl.5millones(US$2,8millones).

Aruba En el segundo trimestre se espera reali-zar el cierre financiero. Con base en estocambiar el contrato, firmando el contratode concesión (DBFM Agreement) e iniciarlaconstruccióndelasobrasprincipales.Elplazocontractualparaejecutarlasobrasesde25meses,finalizandoobrasenelprimersemestrede2017.

En la estructura del proyecto el contratis-ta principal (concesionario) es CaribbeanInfrastructureCompanyNV (CIC) y el con-tratista EPC es Chamba Blou NV. AmbassociedadesanónimasregistradasenAruba.

ElCAPEXtieneunvalordeAfl.106millones(US$ 59,6 millones) en corrientes, de loscualesseproyectaejecutarenelaño2015un25%,enelaño2016ejecutar65%yenelaño2017el10%restante.

Alafechalaconcesióntienecontratados4empleadosdirectosytuvo30empleosindi-rectosdurantelaconstruccióndelprework.

� Resultados Financieros:

Teniendoencuentaqueelcontratodecon-cesiónestápendientedelcierrefinanciero,los gastos, costos y preoperativos del pro-yectosehanllevadoaactivosdiferidos.

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Losrecursosrequeridosenelproyectohansido obtenidos por préstamos de GrupoOdinsaydeOdinsaHolding.

�Hechos destacados

Con base en la selección como proponen-te favorecidoalGrupoOdinsaafinalesdelaño2013,sedioinicioalaprimerafasedelcontratoquecorrespondealograrelcierrefinanciero del proyecto. Simultáneamentese ejecutó el diseño y la construcción deltramo en doble calzada entre la intersec-ciónSeroTijshiylavíaaBarcaderaconunalongitudde860m.

Se constituyeron las sociedades arubianasCaribbeanInfrastructureCompany(CIC)NVcomoconcesionariosiendoúnicoaccionistaelGrupoOdinsa; yChambaBlouNVcomoEPC,siendoelúnicoaccionistaOdinsaHol-dingInc.

Elproyectoincluyealaconstruccióndelossiguientesproyectos:

•Laconstruccióndeunasegundacalza-daentreelAeropuertoReinaBeatrizyPosChiquito en una longitud de 6Km.Eneltramoseencuentranotrasobrasimportantes como son 3 interseccio-

nesaniveltipoglorieta(turborotonda),la construcción de un puente sobre elcañoMahumay la construccióndeunpuente en arco superior sobre la La-gunaEspañola (SpaansLagoon). Esteúltimofueunfactordeimportantecali-ficaciónenelmomentodelalicitación,yaquelospliegosestablecíanquedebeserunaobraemblemáticaparalaisla.

•AdicionalmenteenelsectordePoschi-quitoseconstruiráunaramblaenunalongitudde1Kmaproximadamenteconunespaciopúblicoentrelascalzadas.

•Serehabilitarán23Kmdevíassecun-darias en los sectores de SanNicolas,Sabaneta,PosGrande,PosChiquito.

� Responsabilidad Social Corporativa

CIC se adhirió la campaña gubernamentaldeadornarinterseccionesenépocadenavi-dad.ParalocualhizopartedelainversióndeladecoracióndelaintersecciónSanNi-colásqueseubicaenelcentrodelproyectoGreenCorridor.

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2. Puertos

Sociedad Portuaria de Santa Marta

� Resultados Operativos

Duranteelaño2014elPuertodeSantaMar-taseconsolidócomoelterminaldemayoreficienciaenelpaísenoperacionesdegra-nosyvehículos.Igualmentesepresentóunalza en los estándares operacionales paracargascomocontenedoresycargasgenera-les,locualpermitióincrementarlapartici-paciónenlasoperacionesportuariasqueserealizanalinteriordelTerminalMarítimo.

Contenedores

Elaño2014secerrócon88.096movimien-tos(160.524TEU)locualrepresentauncre-cimiento del 1,8% comparado con el añoanterior.

Elrendimientopromedioenoperacionesdecontenedores durante el año 2014 fue de30,74movimientosporhorabuque,elcualrepresentóun1,4%decrecimientofrentealaño2013,destacándoseenelmesdemarzo

lamayorproductividadcon34,99movimien-tosporhora.

Granel Sólido, Carbón y otras Cargas

Enrelaciónconlaoperacióndegranelsó-lido a través del Puerto de Santa Marta,duranteelaño2014sealcanzóelmáximoregistrohistóricodegranelmovilizadocon1,758 millones de toneladas distribuidasentregráneles vegetales,barita y cementoClinker.

Elrendimientooperacionaleneldescarguedebuquesdecargaagranelsólido fueenpromediode9.708toneladasdía,alcanzán-doseelmáximorendimientoenlasprime-ras24horasde20.089ton/díaenlaopera-cióndelaM/NUBCSACRAMENTO,conunrendimientopromediofinalde13.490Tone-ladasdía. Igualmente,duranteelaño2014secumplióunrecordhistóricoenelPuertodeSantaMarta,alrealizareldescarguede10.948ToneladasdeHarinaenuntiempode34.08horas,conunaratadiariade7.710To-neladasdía.

LasexportacionesdecarbónporelPuertode Santa Marta se vieron impactadas ne-gativamente durante el año 2014 en razónal comportamiento del precio internacio-naldelmineral; elPuertomanejó clientesdiferentesalostradicionalesconcarbonesmetalúrgicosyfinosdecoque.Sinembargoselograronlospresupuestosdecargaenun79%, CCC el cliente en déficit debe pagarunatarifaenTakeorPay.

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Como resultado de la operatividad de LaCompañía,elPuertodeSantaMartageneró484empleosdirectosy8.000empleosindi-rectos.

� Resultados Financieros

En relación con las cuentas de Estado deResultados del año 2014, se destaca laobtención de ingresos operacionales por$78.016millones,locualrepresentauncre-cimientode7,21%conrespectoalosingre-sosobtenidosduranteelaño2013.Porsuparte, los costos directos e indirectos delaño2014fueronde$57.649millones,locualrepresentaunaumentodel8,04%frentealañoinmediatamenteanterior.

En relaciónconelmargenoperacionaldelaño2014,ésteestuvoenel26,11%frenteal26,68%registradoenelaño2013.

La utilidad operacional correspondiente alejerciciodelaño2014registróunincremen-todel4,89% frentealaño inmediatamenteanterior,alobtener$20.366millonesfrentea$19.417millonesobtenidosenelaño2013.

ElmargenEBITDAdelacompañíaseubicóduranteelaño2014enel42,82%,frenteal43,54%delañoanterior.

Ahora bien, en relación con los resultadoscorrespondientes a los ingresos y egresosnooperacionales,sedisminuyóen$18.706millones provocado principalmente por

efectosdediferenciaencambioporlafilialSMITCO.

Conbaseenloanterior,lapérdidanetare-gistradaparaelaño2014fuede$7.178mi-llones.

En relación con las cuentas del BalanceGeneral, losactivostotalesdelacompañíasemantuvieronrelativamenteestablesconuna variación negativa de $1,220millonesencomparaciónconelaño2013.

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SPSM - EBITDA MCOP

2013 2014

31.68433.422

20.000

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SPSM - Utilidad Neta MCOP

2013 2014

9.791

(7.178)

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0

-5.000

-10.000

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Deigualmanerasucedióconlospasivosloscuales también se mantuvieron práctica-menteestables,decreciendoun0,51%fren-tealaño2013.

Alcierredelaño2014,laSociedadPortua-riaRegionaldeSantaMartaS.A.cuentaconunpatrimoniode$107.569millones,loquerefleja un decrecimiento de $433millonesfrente al año anterior, debido a la utilidaddelejercicio,lacualestáafectadaprincipal-mente por efecto diferencia en cambio delasdeudasendólaresdelasfiliales,cober-turascambiariasylaentradaenoperacióndenuevasoperaciones.

Elnivel deendeudamientode la compañía(pasivos totales/activo total) es del 59%, locualevidencialacapacidaddelacompañíaparacumplirconsusobligacionesensuto-talidad,sinafectarlosnivelesdeliquidez.

Enrelaciónconlosindicadoresfinancieros,la razóncorrienteparael año2014 (activocorriente/pasivo corriente) fue de 2,19 ve-ces, lo cual indica la posibilidad de pagartodas lasobligacionesfinancierasdecortoplazo.Asu vez,el indicadorde lasobliga-cionesEBITDAseubicóen2,98veces,conlocualsedacumplimientoalasobligacio-nesfinancierasestablecidasenelcontratodecréditosindicadoconbaseenelcualsefinancialaejecucióndelPlanMaestrodeIn-versiones.

�Hechos Destacados

Infraestructura y Mantenimiento

Duranteelaño2014seejecutóelprogramaanual de mantenimiento preventivo de laSociedadPortuariadeSantaMartasinnove-dad,conunainversióncercanaalos$1.123millones. Se ha realizado soporte técnicoparalasempresasvinculadas,realizandoeldiseño,planificaciónyejecucióndelprogra-maanualdemantenimientosinnovedadal-guna,realizandounainversiónparalasfilia-lesCarbosanyOperlogcercanasalos$191millonesy122millonesrespectivamente.

Presupuestoaño2015SPSM$1.158millo-nes.

Presupuestoaño2015OPERLOG$125.6mi-llones.

Elpresupuestoparaelaño2015deCarbo-sannohasidoaprobado.

Plan de Inversiones

En relación con otros aspectos relevantesrelacionados con la gestión del año 2014,se destaca la ejecución de inversiones eninfraestructura y equipamiento portuarioen cumplimiento del Plan Maestro de In-versiones por un valor de US$ 2.1 millo-nesduranteelaño,dentrodelosproyectosmásimportantesseencuentran:Construc-ciónTalleresdeMantenimiento,ProtecciónCostaMuelleN°5, ConstrucciónménsulasmuelleN°6y7,CerramientoZonaExternaII,TelefoníaIPyredInalámbricaPuerto,lle-gandoaunaejecuciónacumuladadeUSD$84.2millonesdesdeelaño2008.

Procesos judiciales

LaSociedadPortuariadeSantaMartaade-lantaacciones legalesqueseestimaseandirimidasenelpróximoaño,talescomolareclamacióndelosingresospercibidosporlaDimarporconceptodefondeo,enlospe-ríodoscomprendidosentrelosaños2007y2015porunasumaaproximadade$12.801millones, y la proyección de los ingresosquesepercibiríanentreelaño2015y2033(vencimientode laconcesión),estoes,porvalorde$17.251millones,parauntotalde$30.052millones.

Proyectos relevantes ejecutados durante el año 2014

Enelaño2014laSociedadPortuariadeSan-taMartalogróaliarseconlaempresaFastTerminalInternationalS.A.S.,paradesarro-llarenelTerminalMarítimodeSantaMartalaoperaciónintegraldevehículos,ofrecien-do a las líneasmarítimasque transportancarga rodada y arriban alPuerto deSantaMarta,unaterminalhabilitadaycapacitadaparaprestarservicioslogísticosintegralesydeestamaneraposesionarseenelmerca-docomounpuertoespecializadoencargarodada,destacándoseporlaeficienciaenlaprestacióndelosservicios.

Igualmente, en el año 2014 SociedadPor-tuaria de SantaMarta logró la implemen-taciónypuestaenmarchadevariasherra-mientasútilesparaelmejoramientodelasactividadesportuarias.Laprimeradeellases el Customer Relationship Management

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(CRM),lacualpermitegestionarlarelaciónconnuestrosclientesfacilitandolaadminis-tracióndelasactividadesdiariasdelequipode negocios, el seguimiento documentadodelasconcesionesyrestriccionesdeclien-tes,depropuestasdenegocio,organizaciónelectrónicadelserviciodeatenciónaclien-tes,reporteyadministracióndefallasenlosservicios mediante el uso de dispositivosmóviles, evidencia en línea del comporta-mientodelclientesencuantoafacturación.

Otra herramienta que entro en funciona-miento en el año 2014, fue la plataformaPuertoVirtual, la cual hasignificadoparalos actores de las operaciones portuariasuna reducción considerable de costos re-presentadaen laeliminacióndetiempodeesperasytrasladosinnecesariosalasins-talaciones portuarias, debido a la posibili-dad de realizar trámites y seguimientos atravésdelaplataformaimplementada.Porúltimosediseñóeinstalounnuevosiste-madetelefoníaIP,lacualintegraalaSo-ciedadPortuariadeSantaMartaconsusfi-lialesen Barranquilla, permitiendomayorconectividad y facilidad de comunicacionparatodaslasempresasdelgrupo.

Paraelaño2014,eláreadeSeguridaddelPuertodeSantaMartamantuvocomounaprioridadlabúsquedadelaexcelencia;estoimplicó que se consolidara su eficienciaoperativademanerasostenibleynoslleva-raasermerecedoresdereconocimientosanivelnacionaleinternacionaltalescomo:

•PrimerpremiomaritimodelasAmeri-cas, OEA: La Organización de EstadosAmericanos (OEA) eligió al Puerto deSantaMarta comoel ganadordelPri-merPremioMarítimode lasAméricasen la categoría de ResponsabilidadSocialEmpresarialenpuertos,compi-tiendo con terminales de los 34 Esta-dos miembros de dicha organización.Este premio es un reconocimiento alas prácticas exitosas del Puerto quepermiten una relación armónica entreelcrecimientoeconómico,laspolíticasambientalmente sostenibles, los as-pectossocialesdeinclusiónybeneficiomutuo.Hechos que demuestran exce-lencia,innovaciónysostenibilidadenelsector marítimoyportuariodelaciu-daddeSantaMarta.

•Certificación sistemas integrados de

Gestión: Se mantuvieron las certifica-ciones del Sistema Integrado de Ges-tión ISO14001e ISO9001.Asímismo,enagostode2014serenovóelcertifi-cadoBASC.Porotrolado,serenovópor5añosmáslaDeclaracióndeCumpli-mientodelaInstalaciónPortuaria,otor-gadoporlaDIMAR.Yporúltimo,sere-novóelcertificadoRUCotorgadoporelConsejoColombianodeSeguridadparaSPSM.

•Permisos ambientales: se renovó por5 años más el permiso de emisionesatmosféricasotorgadoporelDeparta-mentoAdministrativoDistrital delMe-dioAmbiente,DADMA,bajoResolución830de2014.

� Responsabilidad Social Corporativa

LaFundaciónSociedadPortuaria,enelaño2014 logró consolidar y afianzar las rela-cionesconlosaliadosestratégicosylaco-munidadatravésdesuslíderes,dándoseaconocer como un administrador efectivo ytransparenteenlaejecucióndeprogramassociales, generando beneficios para la co-munidad,mediantesusprogramasdecapa-citación.

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3. Aeropuertos

OPAIN S.A.

OPAINS.A.,eselconcesionarioencargadodeadministrar,modernizaryexpandir,operar,explotarcomercialymantenerelAeropuer-toInternacionalElDoradoLuisCarlosGalánSarmiento.

Duracióndelcontrato:esde20años.

� Resultados Operativos:

Duranteelaño2014elnúmerodepasajerosalcanzómásde27’550.403conuncrecimien-tode10,15%respectoal2013.

Respecto a los pasajerosquepagaron tasaenel2014:

•TotalPasajeros:11,149,936,conuncre-cimiento de 8.99% respecto al 2013,3,116,638correspondientesapasajerosinternacionales, que representan uncrecimientode9.95%frentealañoan-terior;8,033,298pasajerosdetráficodo-méstico,conuncrecimientodel8.62%.

•En cuanto a la Carga, se registró unleve crecimiento de 7.26%,movilizandoaproximadamente 604,000 toneladasmétricasaOctubrede2014.

•Las Operaciones crecieron un 3,0% en2014 con más de 315.000 ATMsOPAINS.A.genera489empleosdirectosen laconcesión y cerca de 1281 empleadosIndirectos.

� Resultados Financieros:

Duranteelaño2014lafacturaciónregistra-da en los ingresos brutos del FideicomisoOPAIN S.A.poractividadesaeroportuarias,fueronde$534,111millones.

Lapérdidadelejercicioantesde impuestosascendióenel2014a-$103,331.8millones,Fotografía de constructores El Cóndor S.A.

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lapérdidasedebióalossiguienteseventos:(i)ensumayorpartealadiferenciaencam-bioproductodelavaloracióndeladeudaendólaresporunvalorde-$135,297millones(ii)AlregistroenelgastodelaindemnizaciónporlaterminaciónanticipadadelcontratodearrendamientosuscritoconOTCAy (iii)Re-gistrodelascomisionesdeterminacióndelcontratodecréditovigenteconelBancoIn-teramericanodeDesarrollo,elBancodeDe-sarrollodeChinaylaCorporaciónAndinadeFomento.

�Hechos destacados

Traslado del 65% de la operación de Avianca al Mue-lle Norte T1

Deacuerdoconloconvenido,apartirdeoc-tubreseregresaronalTerminalPuenteAé-reolasrutas:Bucaramanga(BGA),SanAn-drés(ADZ)yPasto(PSO).

Nuevo sistema de abastecimiento de com-bustible

•Capacidaddebombearhasta800galo-nesporminuto.

•ElSistematienemásde8kilómetrosdetubería.

•75.000m²seráeláreatotalqueocuparáel sistema, cuandoentre en servicio elnuevodepósito.

•ElprimeraviónqueseabasteciófueunAirbusA340-600,elaviónparapasajerosmás grande que aterriza en Bogotá, yentansólo33minutossesuministraron24.680galones.

• Inversión realizada por Allied deUS$63.359.293.

Contratación de estudio de Consultoría Skytrax

•Skytrax,laorganizacióndeinvestigacióndel Reino Unido dedicada al análisis,clasificación y comparación enmateriade calidad de aerolíneas y aeropuertosdetodoelmundo,calificóconCUATRO(4)estrellasalAeropuertoInternacionalElDoradoLuisCarlosGalánSarmiento.

•Ensucampodeanálisisabarcamásde550 aeropuertos ymás de 525 compa-ñíasaéreasalrededordelmundo.

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•Entremásde550Aeropuertosanaliza-dosporSkytrax,ElDoradoestáentrelos19enelmundo,calificadosconCuatroEstrellas.

•Solo4aeropuertosdelmundosoncali-ficadosporSkytraxconCINCO(5)estre-llas: Aeropuerto Internacional de HongKong, Seúl Incheon International Air-port,Singapore,ChangiAirportyelAe-ropuertoInternacionaldeTokioHaneda.

Optimización de procesos a través de nuevas tec-nologías

•Seguridad:optimizacióndelSistemadeSeguridadPerimetral.

•Tecnología:ingresodeoperadoresenlaterminal.

•Operaciones:herramientasdeautoser-vicio, mejora y seguimiento PQRS, op-timizar permisos ingresos, reportes deventasyEstadísticadeflujo.

•Comunicaciones:lanzamientodelapá-ginawebwww.eldorado.aeroydelare-

vista ELDORADOMagazine (impresa ydigital).Fortalecimientodelcallcenterylasredessociales.

•Mantenimiento: optimización de Máxi-mo-Integraciones.

Promoción del Desarrollo y la Conectividad: El Do-rado importante centro de conexión

•Durante 2014 se abrieron 66 nuevasfrecuencias,loquerepresentócercade120.000nuevospasajerosquepagaron4,3millonesUSDportasa.

•En2014se incrementó laconectividadconEuropaconlaaperturadelasrutashaciaLisboa(TAP)yLondres(Avianca).

•SedainicioalainternacionalizacióndeVivaColombiaconunarutahaciaPana-máyalfinaldel2014,QuitoyLima.

•Copaabrió5frecuenciasaPuntaCana.

•LAN Colombia inicia operaciones aCancún.

Fotografía de constructores el Cóndor S.A.

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Otros resultados

KLM: nueva ruta AMS-BOG-CLO-AMS conunB747-400de510pasajeros(Marzo28de2015).

SOUTHWEST: nueva ruta HOU-BOG-HOUparaprimertrimestrede2016.

AVIANCA:nuevarutaBOG-LAX-BOGparaju-liode2015.

CONDOR:nuevaaerolíneaCharterennego-ciación.

LUFTHANSA:cambiodeequipodeunA340aunB747-800(CategoríaF)enproceso.

BLUESKY:conelfindeabrirunanuevarutaaGranCaymanatravésdeMontegoBay.1ersemestrede2016.

JETBLUE: se inicia la segunda frecuenciaitineradaaFLLenelprimer trimestreysecontinuará gestionando nuevas frecuenciasaSJU.

Otrosprospectos:Emirates, Turkish, West-Jet, British Airways, Air Europa, ANA y Nippon Cargo.

� Responsabilidad Social Corporativa

Con la comunidad

Acontinuaciónseenlistanalgunasdelasac-tividadesque seha realizado con la comu-nidad:

•27 de febrero de 2014: reunión con lacomunidad para escuchar diferentesinquietudes y conocer sus expectativassobrediversostemas.

•15demayode2014,sesocializóconloslíderes comunitarios de la localidad deEngativá, el estudio de impacto socialsobre laremodelaciónyampliacióndelAeropuertoElDorado.

•27demayode2014,sellevóacabounencuentro con los líderes comunitariosparaexpresar,porpartedeOPAINS.A.,su deseo de seguir brindando apoyo alosbarriosvecinos,definiendoelalcancedelconcesionario.Tambiénsehizorefe-rencia al proyectode trasladode com-

bustiblesparamanteneralacomunidadinformada.

•27dejuliode2014serealizóunamesadetrabajoa lacualasistieron6 líderescomunitariosdelalocalidaddeFontibóny3delalocalidaddeEngativá,conelfinde socializar el estudio de impacto so-cialsobrelaremodelaciónyampliacióndelAeropuertoElDoradoparaestasdoslocalidades.

•8dejuliode2014tuvolugarunamesadetrabajoparaescucharlaspropuestasdela intervención social de los represen-tantesde las localidadesdeFontibón yEngativáyComunidadesUnidas.Luegode revisar cadaunade las propuestas,se concluyó que éstas no eran viables,alestarfueradelalcancedeOPAINS.A.

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•Sefortalecieronlasrelacionesentrelosmiembros de diferentes localidades deFontibón y el nuevo equipo de GestiónHumanadeOPAINS.A..Seconstruyóundirectorio yseactualizó labasededa-tosparagenerarinformaciónatravésdediversoscanalesdecomunicación.Tam-biénseestablecióqueporintermediodeunadesuslíderes,elconcesionarioreci-biríalashojasdevidadelossolicitantesaempleoparaestudio.

•8denoviembrede2014OPAINS.A.conelapoyodelaAeronáuticaCivil,elHos-pitaldeEngativá,yelIDRD,sehizounajornadadesaludenelbarrioVillaCla-verdelalocalidaddeEngativá.Porpartedelconcesionario,lacomunidadrecibióatenciónprimariadeauxiliaresmédicosycapacitacionesdeposiblesriesgosenelhogar.

•23dediciembrede2014OPAINS.A.,en-tregaron105regalosparalosniñosdelacomunidad el Triángulo en la localidaddeFontibón.Enestainiciativa,participa-ronactivamenteempleadosdelConce-sionario.

Fotografía Archivo OPAIN S.A.

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4. Negocios Energéticos

Generadora del Atlántico - GENA

� Resultado Operacional

En el 2014 GENA consolidó su operaciónmostrandounaUtilidadNetapositivaporse-gundoañoconsecutivo.Esteresultadoposi-tivoselogrógraciasalaadjudicacióndeuncontratodesoloenergíadetresañosyaquelaempresapudoaprovechar lospreciosdelaenergíaaltosduranteelverano.Elpreciodelaenergíaenelmercadoocasionalalcan-zóunpromedioanualdeUS$217porMWh:US$281duranteelveranoyUS$171porMWhduranteelinvierno.Enveranoaprovechamosel spot para vender excedentes de genera-ción a buen precio y en el invierno aprove-chamos el spot bajo para comprar energíaenelmercadoocasionalyvenderlaalnuevocontrato.LoanteriornospermitióunmargendecontribucióndeUS$32.2millones.

Paraaprovecharlaoportunidadenelmer-cadoocasionallaempresatuvoquegestio-narcréditoparacompradecombustibleporUS$34millones con laspropiaspetrolerasparaloquetuvoquehacerusodelmecanis-modefideicomisocreadoenel2013ytuvoquecontratarfianzasdepagoconcompa-ñíasdeseguros.Alfinaldelañolaempresarecibióofertasdebancosimportantesparaotorgar líneasdecréditoporUS$40millo-nesparasustituirelcréditode losprovee-doresatasasmuyatractivas.

Enel2014laempresacontinuóconsupro-grama de mantenimientos preventivos. Sehizo una inspecciónmayor a la U3 de va-poryunmantenimientomayoralaU1.Conestosmantenimientos laempresacumpliócon el ciclo demantenimiento de sus tresunidadesyestápreparadaparaafrontar lageneracióndelossiguientesveranos.

En el 2014, GENA decidió asumir direc-tamente la administración de la empresa

y terminar el contrato de administracióndeGECSA. Luego de las negociaciones secancelarontodaslaspenalidadesdetermi-nación y el personal de administración deGECSApasóaserpartedeGENA.

Un hecho lamentable es que el 13 de di-ciembre el Tribunal de Arbitraje de Hous-tonhacondenadoaGENAalpagodesobrecostosdurantelaconstruccióndelaplantaporUS$11.2millonesmásinteresesygas-toslegalesdelaparteafectadaquesumanUS$15.6millones,loquenosfuenotificadoel18deDiciembre.Elfallonoestáenfirmeporqueestápendientedeunaaclaración.

� Resultados Operativos

Enel2014,laplantageneró406GWh,9GWhmás que en el 2013 cuando se generaron397GWh.Estoesunincrementode2%conrespectoal2013.Lamáximageneraciónsedio en elmes de abril, por un valor de 79GWh.LageneraciónsevioafectadaporunafallaenlaU3amediadosdemayoproductodeunapagónnacionalqueafectó loscoji-netesdelaunidad.LaindisponibilidaddelaU3 dejó indisponible el ciclo combinado loquenossacódeldespachoporquenosdejóconelcostovariabledecicloabiertoqueesdemasiadoalto.

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GENA - Generación GWh

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GENA - Energía Contratada GWh

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Para el 2014 la energía contratada fue de490 GWh, 308 GWh más que en el 2013cuandosevendióencontrato182GWh.Esteaumentofueproductodelnuevocontratodesoloenergíaqueinicioenfebrerode2014.

Por lo anterior, las ventas en el mercadoocasional fueranmenores que en el 2013.Parael2014laenergíavendidaenelmer-cado ocasional fue de 189 GWh, 100 GWhmenosquelos289GWhdel2013.

Durante el año se compró energía en elmercadoocasionalparahonrarloscontra-toscon lasdistribuidoras. Enel 2014di-chascomprasfueronde273GWh,197GWhmásquelos76GWhdel2013.Lapotenciafirme disponible para comercialización fuede130MW,5MWmásqueel2013.

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GENA - Potencia para comercializar MW

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125 13050

150

En cuanto al número de colaboradores, laempresaaumentósuplanillade64a69co-laboradores.Elaumentosediopor laadi-cióndeunacuadrilladeoperaciónmásparacompletar los 5 equipos requeridos paraunaoperación24/7confiableysegura.

� Resultados Financieros

Enel2014,losIngresosOperativossumaronUS$185.4millones,unaumentodeUS$48.3millones o 35% comparado con el 2013;mientrasqueloscostosdirectosaumenta-ronUS$39.7millones.

Esteaumentoresultóenunmargendecon-tribucióndeUS$32.3millones,US$.9.0mi-llonesporencimadel2013quesesustentaenmayormedida por elmargen adicionalporelnuevocontratodesoloenergía.

Los gastos financieros se mantuvieron enUS$6.4millones,deloscualesladeudaconLaConcepciónrepresentaUS$4.9millones.Esteañose recibiófinanciamientodepar-tedelosaccionistasporUS$8.8millonesloquegenerógastosfinancierosporelordendeUS$759mil.

Enel2014se logróreducirelcostodelfi-nanciamientoparacapitaldetrabajoconelusode líneasde factoringconBladexyserecibióunaofertadeBanistmoparaunalí-nea de crédito deUS$40millones que fueaceptadayencuyaejecuciónseestátraba-jandoduranteel2015.

Lautilidadnetaenel2014resultóenUS$12millones, US$1.5 millones por debajo delañopasado.

En lagráficaquesigueseobserva la evo-lución de los resultados financieros de laempresa.

5

15

GENA - EBITDA MUSD

25

2013 2014

15,56

20,0910

20

30

80

�Hechos Destacados

•Enelmesde enero,Gena seganóunPPAconlasdistribuidorasdesóloener-gía con una potencia equivalente pro-mediode69MWqueseesperagenerenunbeneficiodemásdeUS$20millonesenlostresaños.

•SeterminóelmantenimientomayoralaU2,serealizóunainspecciónmayoralaU3 yunmantenimientomayora laU1conloqueselogrórealizarunmante-nimientomayoracadaunadelastresunidades.Unlogroimportanteenestosmantenimientosfuelainstalacióndeunsistemadevibracióndeúltimagenera-ciónencadaunadelasunidades,loquepermite reducir almáximo los riesgosdefallascatastróficasenlasunidades.Además se logró detectar y corregirmuchas de los problemas de instala-cióndelasunidades.

•SelogrólaaprobacióndeunCostoVa-riablereconocidodeUS$20.41porMWhvigentehastamarzode2015.

•Selogróunapropuestaenfirmedeunalínea de crédito por US$.40 millonesparacapitaldetrabajo.Loquepermi-tiráoptimizarlascomprasdecombus-tibleyreducircostosdemaneraimpor-tante.

•Apartirdeseptiembredel2014GENAasumióelcontroldesuadministraciónpara lo cual fue necesario terminar elcontratodeadministraciónconGECSA.

� Responsabilidad Social

GeneradoradelAtlánticoesconscientedelaimportanciadecompartirconlacomunidadpartedelosbeneficiospercibidosporlaope-racióndentrodeella.Acontinuación,algu-nasdelasactividadesqueserealizaronparacompartirlosbeneficiosconlacomunidad:

EnJuniode2014,GeneradoradelAtlánticorealizó, con los estudiantes de EducaciónEspecial,delaUniversidaddeLasAméricas(UDELAS), una donación de pañales des-echablesalHospitaldelNiño.

Celebrando entre risas, GENA y su equipode trabajo,dirigió suatenciónhacia la co-munidad de Colón. Se realizó una fiestaparaniños,concomida,piñata,SantaClaus,golosinas, muchos regalos aportados porpadrinosdelaempresaypadrinosdelaco-munidad.

Nosenorgullecelapequeñaperograncon-tribuciónhaciaelcorazóndeniñosquever-daderamentesondeescasosrecursosyquerecibieroncariñodepartedenuestraorga-nizaciónquetratadíaadíadevolcarsehaciasugentedeColón.

GENA - Utilidad Neta MUSD

2013 2014

13,512,03

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Generadora del Pacífico, GENPAC

Termopacíficoesunacentraldegeneracióncompuesta por 59 motores diesel marcaPerkins – FGWilson, de potenciamáximadecadamotorde1,600kWypotencianor-maldetrabajode1,280kWenunrégimendeoperacióncontinua.Lacentraltieneunadisposiciónde4navescon15unidadesge-neradoraspornave.ConestolaplantatienecapacidadparaentregaralSistemaInterco-nectadoCentralSICunacapacidadmáximade94,4MWprime,o75,16MWdepotenciamedia.

LacentralsuministralaenergíaalsistemamediantelaconexiónalaSubestaciónCar-donesa220kV,paraello tieneen las ins-talacionesdelacentralunasubestacióndetransformación de 23/220 kV (SubestaciónMedellín). Dado que el sistema eléctricochileno,tienepreciosdiferenciales(preciosdenudo)dependiendodedóndeseentregueoseretirelaenergía,lasubestaciónCardo-

neseselpuntodereferenciaparalainyec-cióndeenergíadelaplantaalsistema.

� Resultados Operativos

Duranteelaño2014, laplantageneró3.26GWh,operando63,64horasconunapoten-ciamáxima de 86MW, y una potencia fir-mede51.14MW.Lamenoroperacióndelacentral se explica por losmayores nivelesdeembalseenlascentraleshidroeléctricasquepermitióturbinarmásaguayalaimpor-tanteentradadegeneraciónderenovablesen2014 (másde380MW)quesignificóunaportedel3%de toda laproducciónanualdegeneracióndelsistema(52,067GWh).

GENPAC - Generación GWh

2013 2014

13,8

3.3

5

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� Resultados Financieros

El despacho o generación de energía estáreguladoenlanormativaeléctricavigenteyasignaexclusivamentealCDEC-SIClares-ponsabilidad del despacho coordinado, endondeenfuncióndelasituacióndelsistemaenunmomentodadoyloscostosdeopera-cióndelascentralesdisponibles,sedecideoperarononuestraplanta.Enestesentido,no es potestad de Termo pacífico entrar agenerarencualquiermomento.

En2014,losingresosoperacionalessefun-damentaronprincipalmenteen la remune-raciónporpotenciafirmequeelsistemalereconoce a Termo pacífico por su disponi-bilidad, los cuales sumaron US$5,8 millo-nes,losingresosporventadeenergíasolosumaronUS$0.8millones, se destaca adi-cionalmente los ingresospordiferenciaencambio que sumanUS$1millon debido alefectodeladevaluacióndelpesochileno.

Encuantoa losegresossedestaca ladis-minución en las compras de combustiblecomoconsecuenciadelbajodespachodelaplanta,quellegaronaUS$0.67millones.Sinembargoloscargosfijosdelsistemafueronde0.15MM.

Es así como el EBITDA de la empresa al-canzóUS$3.3millones,manteniéndosecasiconstantecontrael2013.

Losgastosdirectos incluyendo losgastosfi-nancierossumaron,US$5,3millonesarrojan-dounbeneficionetodelaoperaciónde US$2,2millonesen2014.

Ladeudafinancieradelaempresaseredujoen4,8MMduranteelaño2014,aprovechan-dolasólidageneracióndecaja.

�Hechos Destacados

UnavezlegalizadalaconcesióndelLotede15,38HectáreasaledañoalacentralTermopacífico,seinicióelprocesodelicitaciónenel cualparticiparon5empresasdeprimernivelenelsectordeconstruccióndepane-les fotovoltaicos. Se ha escogido a la em-presaTBEAdeChinacomolamejoropciónpararealizarlaobrayactualmentelamis-ma se encuentra en proceso de firma delcontratodeconstrucción.Estaobra cons-tituyeunodelosmayoreshitosenelsectorde energía de ODINSA al incursionar conéxito en el sector de energías renovables.Conelaprendizajeobtenidoenesteproce-sosepodráexpandirestatecnologíaaotrasregiones que tengan un potencial positivoparaestetipodeinversión.

.

20

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GENPAC - Potencia para comercializar MW

2013 2014

48,6 51

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GENPAC - Utilidad Neta MUSD

2013 2014

1,322,280,5

1,5

2,5

GENPAC - Utilidad Neta MUSD

2013 2014

1,322,280,5

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5. Constructora Bogotá Fase III S.A., CONFASE

� Resultados Operativos:

Duranteelaño2014laConstructoraestuvoconcentradabásicamenteenlasactividadesde mantenimiento rutinario de los cuatrotramos asignados en el contrato IDU y enobrasdelParqueBicentenario.

Eneltramo4delacarrera10secontinuócon la etapademantenimiento, el cual seextiendedesdelaCalle7hastalaCalle26,conunalongitudtotalde1.983m.Secom-pone de dos carrilesmixtos y dos carrilesTransMilenioporcadasentidodecalzada.

Duranteelperíodofueronrealizadasactivi-dades demantenimiento como texturizadode losas, tratamiento de juntas, demarca-ción horizontal y vertical, arreglo del es-pacio público entre otras. Se cumplió contodoslosparámetrosexigidospor IDUquegarantizanunestadodecondiciónóptimoatodossususuarios.

Enlaszonasdeespaciopúblicoserealiza-ronactividadesderesellodelosprefabrica-dos,sehizoreemplazodelasunidadesquepresentarondeterioro,sereemplazoelmo-biliariourbanoafectadopordañosovanda-lismo.Elaltovolumendepeatonesdeterio-randemaneraconstantelazonapeatonal,tambiénlasventasambulantesdificultanlaintervencióndeáreasextensas,trabajosenhorariodiurnoyocasionalmentelacorrectaaplicacióndelosproductos.

Seejecutaronobrasparaelcambiodelsen-tidovialdelacalle22entrelascarreras5y22ylacalle23entrelasCarreras3yCara-cas,destacandocomoactividadprincipallaseñalización horizontal y vertical. Tambiénserealizaronlostrabajosdeatencióndeob-servacionesparalaentregadelaredmatrizdelacueducto.

Enel tramo5de lacarrera10,queseex-tiendedesdelacalle26frentealHotelTe-quendamahastalaCarrera7conCalle34,conlongitudtotal1.044m.

84

Duranteelaño2014eneltramoserealiza-ronlosmantenimientossobreelpavimentoasfálticoy las losasdeconcretohidráulicoque componen esta zona. Al igual que lasdemásevaluacionesdelestadodecondiciónsemestral que se realizó al pavimento deestesectorsepresentóunresultadosupe-rioral90%requeridoenlasespecificacio-nesdelcontrato.

Seejecutaronlasobrasparala instalacióndelmobiliariosemafóricodelacarrerasép-timaconcalle29ycarreraséptimaconcalle34. También se atendieron observacionespara laentregade la redmatrizdelacue-ductoydelcolectordealcantarilladode2.0metros.

Enel tramo5de la calle 26, comprendidosobrelacalle26entrecarreras13y18,serealizaron las actividades sobre las losasde pavimento hidráulico consistentes encambios de sellos, reparación de fisuras ydesportillamientosyremarcacióndetextu-rizado.

Debido a la presencia de habitantes de lacalleenlazonacorrespondientealaEsta-ciónCentral, las zonas de espacio públicoenlamismapresentanundeterioroacele-rado,conelconsecuentehurtodetapasdeinfraestructuradeserviciospúblicosyactosdevandalismo.

En este tramo, también se atendieron ob-servacionesparalaentregadelascámarasycanalizacionesdelaETB.

EnelTramo6delaCalle26,comprendidoporlacalle26desdelacarrera13alaca-rrera3ypor lacarrera3entrecalles26y19,serealizóelmantenimientodelaslosasdeconcreto(reparacióndefisuras,despor-tillamiento, remarcación de texturizado yrepinte de la señalización horizontal). Adi-cionalmenteseadelantaronlasactividadesdesostenimientoparalospuentespeatona-lesyvehicularesquecomponenestetramocon el mantenimiento de las barandas, lareparacióndemurosynewjerseysylave-rificacióntopográficadeestasestructuras.

De manera frecuente y según necesidad,CONFASE ha realizado en el espacio pú-blico el resello de las juntas de las zonasprefabricadas, la reposición de mobiliariourbano,lavado y pintura trimestral además

del arreglo de las zonas de concreto quepresentan fisuras o desportillamientos. Laglorieta de la carrera tercera con calle 19fueunsitio deatenciónpermanente repo-niendolasespeciesarbóreasdefinidaseneldiseñopaisajístico,yaqueporroboyactosvandálicosestasfueronafectadas.

También se ejecutaron los trabajos en lafranja 1 y la plazoleta del Parque Bicen-tenario con actividades de izaje de vigaspostensadas, fundicióndevigasenelsitio,columnasapoyocentral, losasdeconcretoreforzado y rellenosconmaterialdeesco-ria producto de altos hornos. Igualmentese atendieron las observaciones para laentregadelascámarasycanalizacionesdelaETB,redesmatricesde42”,48”y42”delacueducto en las carreras 3ª, 4ª y 5ª res-pectivamente, reparación del colector dealcantarilladode12”enelsectordelaRa-queta,enlascalles22Ay22Bconcarrera3yreparacióndelacanalizacióndeCodensaenelmismosector.

SeconstruyólacanalizacióndeempalmedelareddeCodensaenelParquelaIndepen-dencia.

A travésdesussubcontratistas,CONFASErealizó el ajuste a los diseños del proyec-to ParqueBicentenario, en elmarco de lanormatividadexpedidaporelMinisteriodeCultura,productosquefueronentregadosalaEntidadenelmesdediciembrede2014.

Al finalizar el año 2014 se contó con unavance de obra del 99.48%. El 0,52% estárepresentado en obras que no fue posibleejecutar durante la etapa de construcciónpormotivos ajenos a CONFASE, y que co-rrespondenalaterminaciónelcrucedelacalle 23 con carrera decima, los espaciospúblicosenelsectordelParqueBicentena-rioentrelacarreraquintayséptimaconca-lle26ylasobrasderedes,espaciopúblicoyvíasenelsectordelaAvenidaCircunvalarconlaCalle26.

Duranteelaño2014CONFASES.A.,facturóobraporvalorde$6.952millones.

Acontinuación sepresentauncuadro re-sumencontodalafacturacióndelaño2014:

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� Resultados Financieros:

CONFASE S.A. presentó los siguientes in-dicadoresfinancierosconcorteal31dedi-ciembrede2014:

La disminución de los ingresos respectodel año anterior, se debe a queCONFASEfinalizó la etapa de construcción y se en-cuentra en la etapa demantenimiento. Enelaño2014huboingresosporlosdiseñosdelParqueBicentenarioyporlasobrasdelBoxdelaCalle12ylaAvenidaMariscalSu-cre.Adicionalmenteenelaño2014sefactu-róporObrasParqueBicentenario,redesdeservicioylaetapademantenimiento;discri-minadosensutotalidadasí:

Conrespectoalaño2013elEBITDAdecrecealhaberfinalizadolasobrasdelaetapadeconstrucciónyentrandoensutotalidaden

Concepto Facturado 2014

Mantenimiento

Obras de Construccion del Global

2.482.755.457

Redes 181.790.493

336.012.089

Parque Bicentenario Obra

Avenida Mariscal Sucre

Parque Bicentenario Actualizacion Diseños

1.925.067.081

300.239.230

736.720.812

Valor Facturado 2014

Parque Bicentenario Actualizacion De Diseños 2 148.108.800

Componentes Sisoma, Social Y Trá�co Obras Cl. 24

Box Calle 12

Total Obras Facturadas 2014

25.850.231

6.952.104.933

815.560.740

Indicador

EBITDA (Utilidad Operacional antes de depreciaciones y amortizaciones)

Ingresos Operacionales

(2.988.201.894)

EBIT (Utilidad Operativa) (1.808.896.665)

5.038.586.197

Endeudamiento con entidades �nancieras

Utilidad Neta

Endeudamiento con accionistas

-

87.023.891

(1.686.245.033)

Año 2014

Cuentas por cobrar al gobierno (garantías, videncias futuras, etc.)

3.293.237.744

Capitalizaciones (Aportes patrimoniales) recibidas durante el año

-

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(11.197.163.959)

(12.713.347.462)

30.644.996.344

13.433.266.908

87.023.891

(11.686.470.863)

3.064.391.443

8.880.000.000.

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Año 2013

la etapa demantenimiento. En la utilidadoperacional se evidencia una recuperacióndel5.59%conrespectoalaño2013.

En cuanto al endeudamiento con entida-desfinancieras,lavariacióncorrespondealpago de las obligaciones adquiridas por lacompañíaparalaejecucióndelaobraconlaentidadBancoHelmBankyqueatravésdesubrogaciónsetransfirieronalossocios,deacuerdoasuporcentajedeparticipación.

�Hechos destacados

Enlaactualidadelcontratoseencuentraenetapademantenimiento,loquellevóaunareorganización administrativa de la socie-dad, para cumplir con los requerimientoscontractualesdeestaetapa.

CONFASES.A.,avanzóeneltrámitedeltri-bunaldearbitramentopresentadoenfebre-rodelaño2013porvalorde$50.685millo-nes,razónporlacualalcierrede2014,lasetapasprocesalesdelmismofueronagota-dasyelcorrespondientefalloseráleídoenfebrerode2015.

Igualmentesepresentóenelmesde juniode2014unasegundademandaarbitralporvalorestimadode$21.000millones,lacualalcierredelañoseencuentraenesperadeseradmitida.

� Responsabilidad Social Corporativa

Permanentemente, el área Sisema-SocialdeCONFASEestablececanalesdecomuni-caciónconlacomunidaddelasáreasdein-fluenciadirectaeindirectadelproyecto,conelfindehacerlospartícipesdelasostenibili-daddelasobrasconstruidasparasupropiobeneficio;asímismoserealizaseguimientode lasactividadesdemitigaciónde los im-pactosprevistosdurante laetapadecons-trucción y mantenimiento implementandomedidastendientesaprevenir,corregir,mi-tigarycompensarlosposiblesimpactosquesepuedangeneraralacomunidad, medioambienteyentornodelaciudad,minimizan-do los riesgos laboralesa los trabajadoreseneldesarrollodelasactividadesconstruc-tivasydemantenimientoya lacomunidadquedealgunamaneraseveinvolucradaeneldesarrollode lasobrasparaconocer la

Ingresos Facturados 2014 Valores

Ingresos 2014 5.038.586.197$

Total 6.832.234.597$

Ingresos Provisionales 2013 1.793.648.400$

86

efectividadde lasacciones llevadasacaboyproponeraccionesdemejoraparaproyec-tosfuturosdeinfraestructuravial.

CONFASEcumpleconlanormatividadlegalvigenteenmateriadeSeguridad IndustrialySaludOcupacional,ycontinuatrabajandodemanera constante por la prevencióndeAccidentesLaboralesy laaparicióndeen-

fermedades profesionales en nuestra po-blacióntrabajadoraatodonivel.

Duranteelaño2014setrabajóenelcontroldel ausentismo laboral, en la realizaciónde un sistema de vigilancia epidemiológi-caparariesgoergonómicoyseenfatizaronnuestrosriesgosenlasinducciones;adicio-nalmentesetrabajoenelrefuerzodelcono-

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cimientodelaactuaciónanteemergenciasconlasbrigadasderescate.

Enelárea forestalserealizaron lasactivi-dades periódicas de replanteo, limpieza,aplicacióndeabonosentreotrasatodoslosindividuosarbóreosqueseencuentranalolargodetodoelcorredor.

Finalmenteyendesarrollodelasactivida-desestablecidasenelcontrato,eláreaso-cialdeCONFASES.A.,continúaadelantandolaatenciónalacomunidadatravésdelPun-toCreaydeotrosmecanismosdedivulga-cióncuandoasíserequiere.

88

6. Odinsa Proyectos e Inversiones

Proyecto de Peajes Invías

Enel2014seejecutaronnormalmentelasactividadesampliamentedescritasenelob-jeto del contrato deConcesiónNo. 250 de2011, celebradoentre el InstitutoNacionaldeVías–InviasyOdinsaProyectoseInver-siones S.A., consistentes en la operación,explotación,organizaciónygestióntotaldelservicioderecaudodelas39estacionesdepeajequeseencuentranubicadasalolargodelaredvialnacionalacargodel InstitutoNacionaldeVías.

Elproyectocuentaconpresenciaen11ciu-dades capitales, desde donde se atienden39peajesubicadosen16de los32depar-tamentosquecomponenladivisiónpolíticadeColombia.

OdinsaProyectoseInversionesS.A.,generamásde928empleosdirectosconcontratodetrabajoatérminoindefinido,deloscua-les,el77%correspondeamujerescabezadehogar.

� Resultados Operativos.

Elrecaudoproductodelatasadepeajeparaelaño2014,presentounincrementoequiva-lenteal7.26%frentealañoinmediatamenteanterior.

Eltráficodevehículosquehicierontránsitoporlasestacionesdepeajesaumento5.2%respectoalaño2013.

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CifrasdelContrato:

*Durante el 2014, se implementaron másde11planesdecontingenciaquesumaroncerca de 70 días de operación al año conpersonaladicional,paraatenderlademan-da de tráfico durante los puentes festivos,Semana Santa, periodos de vacaciones, ysemanaderecesoescolar,loanteriorimpli-colageneraciónde386empleosindirectosportemporadaaproximadamente.

� Resultados Financieros.

Comoresultadodelavariacióndelastarifasydelaumentode tráfico los ingresosope-racionalesdelproyectocrecieronun10,3%,alcanzandolos$60.050millones.ElcontrolgeneralenlaestructuradegastosycostospermitióqueelEBITDAdelproyectocrecie-raun31.2%.

LautilidadnetadelproyectocrecióhastalosUS$11.301millonesen2014.

�Hechos Destacados.

Durante el primer semestre de 2014, sepresentaron paros ilegales que afectaronlamovilidadenlasvías,hechosquerequi-rieron un trabajo mancomunado con lasautoridades para proteger el personal y lainfraestructuradelasestacionesdepeaje.

� Responsabilidad Social Corporativa.

Durantelosdías13,14y15deseptiembrede 2014, se llevó a cabo en la Ciudad deCartagena,elTercerEncuentrodeMujeresOdinsa,lideradoporlaFundaciónJuanFe-lipeGómezEscobar,alencuentroasistieron50recolectorasdepeaje,seleccionadasporsudesempeño,disciplinaycompañerismo,quienes con su compromiso y dedicaciónhancontribuidoaldesarrolloycrecimientodelosobjetivosempresariales.

Lostalleresrealizadosduranteelencuen-tro,tienencomoobjetivolatransformaciónyelempoderamientopersonalquelespermi-taserverdaderosagentesdeprogreso,paralasociedadysusfamilias.

Serealizóelprimerbalancedelosencuen-trosMujeresOdinsa realizadosenel2012y2013,encontrandoemotivoscasosytes-timoniosdevidadealgunasparticipantes,después de asistir a los eventos, que lespermitieronempoderarsedesuvidaypro-yectarsecomoagentesdeprogresoparalasociedad.elregistrodeleventoseencuentraenelsiguientelinkYouTubeMujeresOdinsa.

Duranteelmesdediciembreseentregaron839regalosdenavidadaloshijosdelosem-pleadosmenoresde13añosdeedad.

Proyectos Peaje Invías

Periodo 2013

Recaudo 358.420.641.459$

2014

384.438.768.335$

Trá�co 42.197.998$ 42.288.355$

Variación %

7.26%

5.20%

Año 2014

Descripción Recaudo

Operación Proyecto Peajes Invias

384.438.768.335$

Posición de Recaudo Activas

95

Total 384.438.768.335$ 95

Empleado Directos

928

928

Empleado Indirectos(Plan deContingencia)*

386

386

20.000

60.000

Ingresos por peaje (MMCOP)

2013 2014

54.45060.050

40.000

80.000

5.000

15.000

EBITDA (MMCOP)

2013 2014

15.360

20.15310.000

20.000

25.000

90

7. Odinsa Servicios

� Resultados Operativos

Duranteelaño2014OdinsaServiciosS.A.S.realizócontratosdeSeñalizaciónyDemar-cación,siendolosmásrelevanteslosdesa-rrolladosenConcesiónAutopistasdelCafé,Vías de las Américas, Autopistas de losLlanos, Concesión Santa Marta- Paragua-chon, Grupo Constructor AKF, en la etapade mantenimiento de estos proyectos. Encontratos de Obra para la etapa de cons-trucción,laseñalizaciónhorizontalyverticalconelConsorcioConstructorNuevoDoradoyConstruccionesElCóndor.

Con la ejecución de los 22 contratos sus-critosenel2014,sedemarcaron2’281.000mly44.800m2.Seinstalaron2.100 señalesverticales,27.000tachasreflectivasy1900estoperoles.

� Resultados Financieros

Los ingresos generados por los proyectosdescritos fueron de $3.061 millones. LosCostosdeventasmásgastosoperacionalesy de administración, frente a los ingresos,fuerondel91%paraelaño2013ydel88%para el 2014; esta reducción permitió unautilidadfinaldel12,2%,3,2%mayorquelaobtenidaelaño2013.

�Hechos destacados

Como resultado de la optimización, de losrecursoshumanosyfísicos,quehapermi-tidocompetirconpreciosymejorarlacali-dadenlaejecución,selogrolacontinuidad

como proveedores para el mantenimientode lademarcaciónen lasconcesionesAu-topistas de los Llanos, SantaMarta Para-guachon, AutopistasdeCaféyVíasde lasAméricas.

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93

Gestión Financiera Individuales

94

Estados Financieros Individuales 2014

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A. Dictamen Revisor Fiscal

AlosseñoresAccionistasde

OrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoOdinsaS.A.

25defebrerode2015

1. HeauditadoelbalancegeneraldeOrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoOdinsaS.A.al31dediciembrede2014yloscorrespondientesestadosderesultados,decambiosenelpatrimoniodelosaccionistas,decambiosenlasituaciónfinancieraydeflujosdeefectivoporelañoterminadoenesafechayelresumendelasprincipalespolíticascontablesindicadasenlaNota1yotrasnotasexpli-cativas.LosestadosfinancierosdeOrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoOdinsaS.A.correspondientesalaño2013fueronauditadosporotrocontadorpúblicovinculadoaPricewaterhouse-Coopers,quienensuinformedefecha26defebrerode2014,emitióunaopiniónsinsalvedadeseincluyóunpárrafodeénfasisrelacionadoconlaposiblerecuperabilidaddeunacuentaporcobrar.

2. LaadministracióndelaCompañíaesresponsableporlaadecuadapreparaciónypresentacióndeestosestadosfinancierosdeacuerdoconprincipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombiaparainstitucionescontroladasporlaSuperintendenciaFinanciera.Estaresponsabilidadincluyedise-ñar,implementarymantenerelcontrolinternorelevanteparaqueestosestadosfinancierosesténlibresdeerroresdeimportanciarelativadebidoafraudeoerror;seleccionaryaplicarlaspolíticascontablesapropiadas,asícomoestablecerlosestimadoscontablesqueseanrazonablesenlascircunstancias.

3. Miresponsabilidadconsisteenexpresarunaopiniónsobredichosestadosfinancierosconbaseenmiauditoría.ObtuvelasinformacionesnecesariasparacumplirmisfuncionesderevisoríafiscalyllevéacabomitrabajodeacuerdoconnormasdeauditoríageneralmenteaceptadasenColombia.Estasnor-masrequierenqueplaneeyefectúelaauditoríaparaobtenerunaseguridadrazonabledesilosestadosfinancierosestánlibresdeerroresdeimportanciarelativa.

4. Unaauditoríadeestadosfinancieroscomprende,entreotrascosas,realizarprocedimientosparaob-tenerevidenciadeauditoríasobrelosvaloresyrevelacionesenlosestadosfinancieros.Losprocedi-mientosseleccionadosdependendeljuiciodelauditor,incluyendolaevaluacióndelriesgodeerroresdeimportanciarelativaenlosestadosfinancieros.Enlaevaluacióndeesosriesgos,elrevisorfiscalconsideraelcontrol internorelevantedelaentidadparalapreparaciónyrazonablepresentacióndelosestadosfinancieros,conelfindediseñarprocedimientosdeauditoríaqueseanapropiadosenlascircunstancias.Unaauditoríatambiénincluyeevaluarloapropiadodelaspolíticascontablesusadasydelasestimacionescontablesrealizadasporlaadministracióndelaentidad,asícomoevaluarlapre-sentacióndelosestadosfinancierosenconjunto.Consideroquelaevidenciadeauditoríaqueobtuveproporcionaunabaserazonableparafundamentarlaopiniónqueexpresoenelpárrafo6másadelante.

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Estados Financieros Individuales 2014

5. ComosemencionaenlaNota5alosestadosfinancieroslaCompañíatieneregistradaunacuentaporcobrarnetaconsusubsidiariaConstructoraBogotáFaseIIIS.A.al31dediciembrede2014porvalorde$65,112millones (incluye$5,381millonesa travésdelconsorcioOdival).Lamencionadasubsidiariapresentaundéficitpatrimonialalamismafechapor$12,515(2013-$10,332millones)quelacolocaencausaltécnicadedisolución.ConbaseenloindicadoanteriormenteconsideroqueexisteincertidumbresobrelarecuperabilidaddelacuentaporcobrarconlasubsidiariaConstructoraBogotáFaseIIIS.A.;sinembargo,alafechalaadministraciónnodisponedelainformaciónsuficientequelepermitadeterminarelmontodeprovisiónquedebeserregistradoensusestadosfinancie-rosal31dediciembrede2014.EnausenciadelainformaciónparaevaluarlarecuperabilidaddelacuentaporcobrarconlasubsidiariaConstructoraBogotáFaseIIIS.A.,noestoyencapacidaddesatisfacermedelvalorderealizacióndelsaldoenlibrosdelacuentaporcobrarcondichasubsidiariaal31diciembrede2014.

6. Enmiopinión,exceptoporelposibleefectodelasuntodescritoenelpárrafo5anterior,loscitadosestadosfinancierosauditadospormí,quefueronfielmentetomadosdeloslibros,presentanrazona-blemente,entodoslosaspectossignificativos,lasituaciónfinancieradeOrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoOdinsaS.A.al31dediciembrede2014,elresultadodesusoperaciones,loscambiosensusituaciónfinancieraysusflujosdeefectivoporelañoterminadoenesafecha,deconformidadconprincipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombiaparainstitucionescontroladasporlaSuperintendenciaFinanciera,loscualesfueronaplicadossobreunabaseuniformeconladelañoanterior.

7. Conbaseenelresultadodemispruebas,enmiconcepto:

a.LacontabilidaddelaCompañíahasidollevadaconformealasnormaslegalesyalatécnicacontable.

b.Lasoperacionesregistradasenloslibrosylosactosdelosadministradoresseajustanalosestatu-tosyalasdecisionesdelaAsamblea.

c.Lacorrespondencia,loscomprobantesdelascuentasyloslibrosdeactasyderegistrodeaccionessellevanyseconservandebidamente.

d.Existenmedidasadecuadasdecontrolinterno,deconservaciónycustodiadelosbienesdelaCom-pañíaylosdetercerosqueestánensupoder.

e.LasnormasestablecidasenlaCircularExterna062de2007,mediantelacuallaSuperintendenciaFinancieraestableciólaobligacióndeimplementarmecanismosparalaprevenciónycontroldellavadodeactivosydelafinanciacióndelterrorismoprovenientedeactividadesilícitasatravésdelmercadodevalores,hansidocumplidas.

f.Existeconcordanciaentrelosestadosfinancierosqueseacompañanyelinformedegestiónprepa-radoporlosadministradores.Losadministradoresdejaronconstanciaenelinformedegestiónquenoentorpecieronlalibrecirculacióndelasfacturasemitidasporlosvendedoresoproveedores.

g.LainformacióncontenidaenlasdeclaracionesdeautoliquidacióndeaportesalSistemadeSegu-ridadSocial Integral,enparticular larelativaa losafiliadosyasus ingresosbasedecotización,hasidotomadadelosregistrosysoportescontables.LaCompañíanoseencuentraenmoraporconceptodeaportesalSistemadeSeguridadSocialIntegral.

Jorge Eliecer Moreno UrreaRevisor FiscalTarjeta Profesional No. 42619 - TMiembro de PricewaterhouseCoopers Ltda.

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Estados Financieros Individuales 2014

AlosseñoresAccionistasde

OrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoOdinsaS.A.

25defebrerode2015

LossuscritosrepresentantelegalycontadordelaCompañíacertificamosquelosestadosfinancierosdelaCompañíaal31dediciembrede2014y2013,hansidofielmentetomadosdeloslibrosyqueantesdeserpuestosasudisposiciónydeterceroshemosverificadolassiguientesafirmacionescontenidasenellos:

Todoslosactivosypasivos,incluidosenlosestadosfinancierosdelaCompañíaal31dediciembrede2014y2013,existenytodaslastransaccionesincluidasendichosestadossehanrealizadodurantelosañosterminadosenesasfechas.

TodosloshechoseconómicosrealizadosporlaCompañía,durantelosañosterminadosen31dediciem-brede2014y2013,hansidoreconocidosenlosestadosfinancieros.

Losactivosrepresentanprobablesbeneficioseconómicos futuros (derechos)y lospasivosrepresentanprobablessacrificioseconómicosfuturos(obligaciones),obtenidosoacargodelaCompañíaal31dedi-ciembrede2014y2013.

Todosloselementoshansidoreconocidosporsusvaloresapropiados,deacuerdoconlosprincipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombia.

TodosloshechoseconómicosqueafectanlaCompañíahansidocorrectamenteclasificados,descritosyreveladosenlosestadosfinancieros.

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta AponteRepresentante Legal Contador Público Tarjeta Profesional No. 20826-T

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.

Certificación del Representante Legal y Contador de la Compañía

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Estados Financieros Individuales 2014

31dediciembredeActivos Notas 2014 2013

ActivoscorrientesDisponible 3 7,411,338 10,143,852Inversionestemporales 4 1,980,206 1,695,268Deudores 5 181,115,021 176,857,336Inventarios 6 717,060 1,170,355Cargosdiferidos 9 16,606,788 11,911,052

Totaldelosactivoscorrientes 207,830,413 201,777,863Activosnocorrientes

Inversionespermanentes 4 762,080,087 625,329,823Deudoresalargoplazo 5 272,170,238 225,344,857Propiedadesyequipo,neto 7 17,053.018 29,365,070Intangibles 8 113,084,733 97,357,087Cargosdiferidos 9 5,317,791 2,469,180Otrosactivos 10 211,600 211,600Valorizacionesdeactivos 11 14,219,230 29,602,163

Totaldelosactivosnocorrientes 1,184,136,697 1,009,679,780 Totaldelosactivos 1,391,967,110 1,211,457,643

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Balance GeneralPORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(Enmilesdepesoscolombianos)

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Estados Financieros Individuales 2014

31dediciembredePasivosyPatrimoniodelosAccionistas Notas 2014 2013Pasivoscorrientes

Obligacionesfinancieras 12 30,677,560 17,034,377Proveedores 3,127,852 2,913,910Cuentasporpagar 13 31,739,117 26,175,747Impuestos,gravámenesytasas 14 12,775,494 38,505,029Obligacioneslaborales 15 3,876,247 3,189,701Pasivosestimadosyprovisiones 16 16,958,469 11,235,149Pasivosdiferidos 17 9,108,331 3,462,415Otrospasivos 18 14,285,734 11,812,582

Totaldelospasivoscorrientes 122,548,804 114,328,910 PasivosalargoPlazo

Obligacionesfinancieras 12 236,310,435 195,380,853Cuentasporpagar 13 51,477,356 68,619,233Bonosypapelescomerciales 19 79,000,000 79,000,000Otrospasivos 18 26,379,379 24,585,266

Totaldelospasivosnocorrientes 393,167,170 367,585,352 Totaldelospasivos 515,715,974 481,914,262

Patrimoniodeaccionistas(verestadoadjunto) 20 Capitalsuscritoypagado 18,316,631 17,780,510Superávitdecapital 358,126,236 224,004,447Reservas 364,000,933 352,970,175Revalorizacióndelpatrimonio 19,388,076 22,092,002Resultadosacumulados - 52,263Utilidadnetadelaño 102,200,030 83,041,821Superávitporvalorizaciones 14,219,230 29,602,163

Totalpatrimoniodelosaccionistas 876,251,136 729,543,381 Totaldelospasivosydelpatrimonio 1,391,967,110 1,211,457,643

Cuentasdeorden 21 1,603,738,918 2,120,808,771

Lasnotasqueseacompañansonparteintegrantedelosestadosfinancieros.

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Jorge Eliecer Moreno UrreaRepresentante Legal Contador Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No. 20826-T Tarjeta Profesional No. 42619 - T (Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)

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Estados Financieros Individuales 2014

Añoterminadoa31dediciembrede

Notas 2014 2013

Ingresosoperacionales 22 190,006,821 231,364,170Costodeventas (113,708,415) (167,611,526)

UtilidadBruta 76,298,406 63,752,644Ingresospormétododeparticipaciónydividendos 23 96,567,461 80,393,438Gastosoperacionales 24 (37,653,593) (33,344,224)

Utilidadoperacional 135,212,274 110,801,858Ingresosnooperacionales 25 10,549,155 61,326,691Gastosnooperacionales 26 (38,455,034) (58,784,793)

UtilidadantesdelaprovisiónparaimpuestosobrelarentayCREE 107,306,395 113,343,756

Provisiónparaimpuestosobrelarenta 14 (5,106,365) (30,301,935)UtilidadNetadelaño 102,200,030 83,041,821 Utilidadnetaporacciónenpesos 562,08 472,67

Lasnotasqueseacompañansonparteintegrantedelosestadosfinancieros.

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Jorge Eliecer Moreno UrreaRepresentante Legal Contador Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No. 20826-T Tarjeta Profesional No. 42619 - T (Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Estado de ResultadosPORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(Enmilesdepesoscolombianos,exceptoporlautilidadnetaporlaacción)

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Estados Financieros Individuales 2014

Reservas

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diciembrede

2012

16,933,226

177,697,513

(33,398,646)

64,280,815

238,801,849

24,795,929

-142,173,597

31,369,593

662,653,876

Apropiacione

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-14,217,358

35,670,154

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(104,918,557)

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-(37,255,040)

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-(2,703,927)

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83,041,821

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83,041,821

Saldosal3

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diciembrede

2013

17,780,510

231,881,274

(7,876,827)

78,498,173

274,472,003

22,092,002

52,263

83,041,821

29,602,163

729,543,381

Apropiacione

s536,121

32,354,945

11,030,757

(43,924,700)

(2,877)

Divid

endo

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-(52,263)

(39,117,121)

-(39,169,384)

Diferenc

iaencambioymétod

ode

pa

rticipación

--

101,766,844

--

--

-(15,382,933)

86,383,911

Impu

estoalp

atrim

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--

--

-(2,703,926)

--

-(2,703,926)

Utilida

dne

tadelejercicio

-

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-

-

-

102,200,030

-

102,200,030

Saldosal3

1de

diciembrede

2014

18,316,631

264,236,219

93,890,017

78,498,173

285,502,760

19,388,076

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102,200,030

14,219,230

876,251,136

Lasno

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Estados Financieros Individuales 2014

Añoterminadoa31

dediciembrede

2014 2013Losrecursosfinancierosfueronprovistospor:

Utilidadnetadelaño 102,200,030 83,041,821Más(menos)-Cargos(créditos)aresultadosdelañoquenoafecta-ronelcapitaldetrabajo

Depreciacióndepropiedadesyequipo 2,401,313 1,708,950Amortizacióndeintangiblesydiferidos 7,505,974 2,357,041Provisióndeinversionespermanentes 193,912 (673,387)Provisiónparapropiedadesyequipo - 69,196Provisiónparadeudores - 332,407Utilidadenmétododeparticipación (94,479,881) (68,967,151)

Capitaldetrabajoprovistoporlasoperaciones 17,821,348 17,868,877Préstamosrecibidosdefiliales -Adquisicióndeobligacionesfinancieras 40,929,581 42,693,571Aumento(Reducción)deotrospasivos 1,794,113 (2,830,667)ReintegroenaccionesAutopistadelosllanos 11,746,979 -Dividendosrecibidosenacciones(OpainS.A) - (4,343,594)Dividendosrecibidosdecompañíasconmétododeparticipación 47,656,949 76,618,467Impuestoalpatrimonio - (2,703,927)

Totalderecursosfinancierosprovisto 119,948,970 127,302,727Losrecursosfinancierosfueronusadosen:

Disminucion(aumento)depropiedadesyequipo 9,910,737 (24,244,812)Pagodeimpuestoalpatrimonio (2,703,927) (2,703,927)Compradeinversiones (104,253) (22,874,595)Aumentodedeudores (46,825,379) (38,052,095)Aumentodeintangibles (19,919,123) (47,068,697)Aumento(Disminución)decuentasporpagar (17,141,876) 1,643,185Aumentodecargosdiferidos (6,163,107) (63,256)Dividendospagadosaaccionistas (39,169,384) (37,202,777)

Totaldelosrecursosfinancierosusados (122,116,313) (170,566,974)Aumento(Disminución)aumentoenelcapitaldetrabajo (2,167,343) (43,264,247)

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Estado de Cambio en La Situación financieraPORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(Enmilesdepesoscolombianos)

102

Estados Financieros Individuales 2014

Añoterminadoa31dediciembrede

2014 2013Cambiosenloscomponentesdelcapitaldetrabajo:

Disponible (2,732,514) 5,649,693Inversionestemporales 284,938 1,326,553Deudores 4,257,685 (36,240,794)Inventarios (453,295) (2,525,906)Cargosdiferidos 4,695,736 316,669Obligacionesfinancieras (13,643,183) 21,097,155Proveedores (213,942) 368,184Cuentasporpagar (5,563,370) (6,271,747)Impuestos,gravámenesytasa 25,729,535 (27,047,262)Obligacioneslaborales (686,546) (1,286,502)Pasivosestimadosyprovisiones (5,723,320) (6,496,174)Pasivosdiferidos (5,645,916) 2,842,394Otrospasivos (2,473,152) 5,003,490

(Disminución)aumentoenelcapitaldetrabajo (2,167,344) (43,264,247)

Lasnotasqueseacompañansonparteintegrantedelosestadosfinancieros.

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Jorge Eliecer Moreno UrreaRepresentante Legal Contador Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No. 20826-T Tarjeta Profesional No. 42619 - T (Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)

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Estados Financieros Individuales 2014

Añoterminadoa31dediciembrede

2014 2013Flujosdeefectivodeactividadesdeoperación:

Utilidadnetadelaño 102,200,030 83,041,821Ajustesparaconciliar lautilidadnetadelañoconelefectivoprovistoporlasactividadesdeoperación:

Depreciacióndepropiedadesyequipo 2,401,313 1,708,950Amortizaciones:

Diferidos 3,314,496 1,019,779Intangibles 4,191,478 1,337,262

Provisiónparaprotecciónde:Inversiones 193,912 (673,387)Deudores - 332,407Propiedadesyequipo - 69,196

Dividendosrecibidosdecompañíasconmétododeparticipación 47,656,949 76,618,467Impuestoderentadiferido,neto (2,196,379) 1,116,141Utilidadenmétododeparticipación (94,479,881) (68,967,151)

63,281,918 95,603,485Cambiosenlosactivosypasivosoperacionales:

Deudores (51,083,066) (1,811,301)Inventarios 453,294 2,525,906Cargosdiferidos (8,662,463) (4,921,770)Proveedores 213,942 (368,184)Cuentasporpagar (11,578,506) 7,914,932Impuestos,gravámenesytasas (25,729,535) 27,047,262Obligacioneslaborales 686,546 1,286,502Pasivosestimadosyprovisiones 5,723,320 6,496,174Pasivosdiferidos 5,645,916 (2,842,394)Otrospasivos 4,267,265 (7,834,157)Pagoimpuestoalpatrimonio (2,703,927) 2,703,927)

Efectivonetoprovistopor(usadoen)lasactividadesdeoperación (19,485,296) 120,392,528

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Estado de flujo de EfectivoPORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(Enmilesdepesoscolombianos)

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Estados Financieros Individuales 2014

Añoterminadoa31dediciembrede

2014 2013Flujosdeefectivodeactividadesdeinversión:

Adquisicióndepropiedadesyequipo 9,910,737 (24,244,812)Adquisicióndeinversiones (104,253) (22,874,595)ReintegrodeinversionesenaccionesALL 11,746,979 -Aumentodeintangibles (19,919,123) (50,690,514)

Efectivonetousadoenactividadesdeinversión (1,634,340) (97,809,921)Flujosdeefectivodeactividadesdefinanciamiento:

Obligacionesfinancieras 54,572,764 21,596,416Pagodedividendos (39,169,384) (37,202,777)

Efectivo neto (utilizado en) provisto por las actividades definanciamiento (15,403,380) (15,606,361)

Aumento(disminución),netadeefectivoyequivalentesdeefectivo (2,447,576) 6,976,246Efectivoyequivalentesdeefectivoaliniciodelaño 11,839,120 4,862,874Efectivoyequivalentesdeefectivoalfinaldelaño 9,391,544 11,839,120

Lasnotasqueseacompañansonparteintegrantedelosestadosfinancieros.

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Jorge Eliecer Moreno UrreaRepresentante Legal Contador Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No. 20826-T Tarjeta Profesional No. 42619 - T (Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)

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NOTA 1 - OPERACIONES Y RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

OrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoOdinsaS.A.(laCompañía)fueconstituidaporEs-crituraPúblicaNo.1920,dejulio16de1992,delaNotaría42deBogotáysuterminodeduraciónexpirael31dediciembredelaño2100.

ElobjetosocialprincipaldelaCompañíaeselestudio,realización,financiaciónyexplotación,porsímis-ma o en asocio con terceras personas, de todas las actividades y obras propias de la ingeniería y laarquitectura,en todassusmanifestaciones,modalidadesyespecialidades,dentroo fueradelpaís.Lapromoción,creaciónydesarrollodeentidadesfinancierasono,quetenganporobjetorealizaroapoyarlasactividadesrelacionadasconlaingeniería;laarquitecturaolaindustriadelaconstrucción.Lainversión,acualquiertítulo,desuspropiosrecursosenotraspersonasjurídicas,fondosopatrimoniosautónomos,conelfindeobtenerrentabilidad.Suscribiryejecutarcontratosdeconcesiónconentidadesestatalesoprivadasdecualquierorden.Laexplotacióneconómicadeactividadesderecaudodecualquiernaturalezaysusactividadesconexas.Laprestacióndeserviciosdevaloragregadoytelemática,instalación,ope-raciónymantenimientodeproyectosdeserviciosdetelecomunicaciones,detelefonía,deconectividadainternetyserviciosasociados.Laestructuración,gestiónyejecucióndeproyectosrelacionadosconlaex-plotación,producción,distribuciónycomercializacióndehidrocarburosygasdelaindustriapetroquímicadelaminería,asícomolaexplotación,generación,distribuciónycomercializacióndetodotipodeenergía.

PorseremisordetítulosvaloresytenersucapitalinscritoenlaBolsadeValoresdeColombia,laCom-pañía,tienecomocategoríadesupervisiónladecontrolatravésdelaSuperintendenciaFinancieradeColombia.

Políticas y prácticas contables

Parasusregistroscontablesyparalapreparacióndesusestadosfinancieros,laCompañíaobservaprin-cipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombiaestablecidosporlaSuperintendenciadeSo-ciedadesyporotrasnormaslegales.Dichosprincipiospuedendiferirenalgunosaspectosdelosestable-cidosporotrosorganismosdecontroldelEstado.AcontinuaciónsedescribenlasprincipalespolíticasyprácticascontablesquelaCompañíahaadoptadoenconcordanciaconloanterior.

Unidad monetaria

Deacuerdocondisposicioneslegales,launidadmonetariautilizadaporlaCompañíaeselpesocolombiano.

Período contable

LaCompañíatienedefinidoporestatutosefectuaruncortedesuscuentas,prepararydifundirestadosfinancierosdepropósitogeneralunavezalaño,al31dediciembre.

Consolidación de estados financieros

Losestadosfinancierosqueseacompañan,noconsolidanlosactivos,pasivos,patrimonio,niresultadosdelaCompañíassubordinadasOdinsaProyectoseInversionesS.A.,OdinsaServiciosS.A.S.,OdinsaHol-dingInc.,AutopistasdelosLlanosS.A.,AutopistasdelCaféS.A.,ConstructoraBogotáFaseIIIS.A.-Con-fase,GeneradoradelAtlánticoS.A.LasinversionesenestasCompañíasestánregistradasporelmétododeparticipaciónpatrimonialcomoseindicamásadelante.EstosestadossonpresentadosalaAsambleadeAccionistasysonlosquesirvendebaseparaladistribucióndedividendosyotrasapropiaciones.

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Notas a los Estados FinancierosPORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(Enmilesdepesoscolombianos,salvoloreferenteadólaresynúmerosdeaccionesytasasdecambio)

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Estados Financieros Individuales 2014

Homogeneización de políticas y métodos contables

EnloscasosenlosquelaCompañíaysussubordinadasutilizanpolíticasométodosdecontabilidaddife-rentesparatransaccionesyeventossemejantesencircunstanciassimilares,losestadosfinancierosdelasubordinadaseajustanenlospapelesdetrabajoelaboradosparaelefecto.Silosajustescarecierendeimportanciarelativapodránomitirse,siemprequeasílorevelen.Loanterior,deacuerdoconlacircularconjuntadelaSuperintendenciadeSociedadesNo.100-000006de2005.

Cambios normativos

El29dediciembrede2012elMinisteriodeComercio,IndustriayTurismoexpidióelDecreto2784yel27dediciembrede2013lamismaentidadexpidiólosDecretos3023y3024,quereglamentanlaLey1314de2009estableciendoelmarcotécniconormativoparalospreparadoresdeinformaciónfinancieraqueconformanelGrupo1:Emisoresdevalores,entidadesdeinteréspúblicoyentidadesdetamañograndequecumplanconciertosparámetrosdefinidosporestasdisposiciones.

ElnuevomarcotécnicocontablefueelaboradoconbaseenlasNormasInternacionalesdeInformaciónFinanciera “NIIF”, lasNormas InternacionalesdeContabilidad “NIC”, las interpretacionesSIC, las in-terpretacionesCINIIFyelmarcoconceptualparala informaciónfinanciera,emitidasenespañolhastaagostode2013,porelConsejodeNormasInternacionalesdeContabilidad(IASBporsussiglaseninglés).

Segúnelcronogramadeaplicación,elaño2013fueunperíododepreparaciónparadefinirlosplanesdeimplementaciónyelaño2014fueelperíododetransiciónparallevaracaboenel2015laadopciónplenadelnuevomarconormativo,querequierelapreparacióndeunestadodesituaciónfinancieradeaperturaal1deenerodel2014bajolanuevanormatividad,demodoquedurantetodoelaño2014selleveacabolatransición,conlaaplicaciónsimultáneadelaactualylanuevanormatividadcontable.

LosúltimosestadosfinancierosoficialesconformealosDecretos2649y2650de1993sonloscorrespon-dientesalejercicioqueterminaenel31dediciembredel2014ylosprimerosestadosfinancierosbajolanuevanormatividadseránlosdelaño2015querequierensucomparaciónconlainformacióndetransicióndelaño2014.

Inversiones temporales e inversiones permanentes

LasdisposicionesdelaSuperintendenciadeSociedadesrequierenquelasinversionesqueposeelaCom-pañíaseclasifiquendeacuerdoconlaintencióndesurealizaciónporpartedelagerenciaennegociables,antesdetresaños,ypermanentesdespuésdetresañosydeacuerdoconlosrendimientosquegenereneninversionesderentafijayderentavariable;unavezclasificadaslasinversionesseregistranyvalúandelasiguientemanera:

a.Lasinversionesderentafija(derechosdedeuda),independientedesuclasificaciónentrenegociablesopermanentes,seregistraninicialmenteporsucostodeadquisiciónymensualmentesevalorizanporsuvalorderealizacióndeterminadoconbaseensuvalordemercadoenbolsa(oafaltadeesteconbaseenlatasainternaderetornodecadatítulocalculadoalmomentodelacompra);elajusteresultantesellevaalacuentaderesultados.

b.Lasinversionesderentavariableenaccionesoparticipacionesdecapitalenentidadesnocontrola-dasporlaCompañíaseregistranalcostoajustadoporinflaciónhastael31dediciembrede2006ymensualmentesevalorizanasuvalorderealización;elajusteresultanteseapositivoonegativoseregistraenlacuentadevalorizacionesenelactivoconabonoocargoasuperávitporvalorizacionesenelpatrimonio,segúnelcaso,parainversionesclasificadascomopermanentes;parainversionesclasificadascomonegociablessielajusteresultanteesnegativoseregistracomounaprovisiónconcargoaresultados.Elvalordemercadoesdeterminadoparalasaccionesquecotizanenbolsade

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altaomediabursatilidad,conbaseenelpromediodecotizacióndebolsadelúltimomesyparalasdebajabursatilidadoquenocotizanenbolsa,conbaseensuvalorintrínseco.

c.LasinversionesenCompañíassubordinadasenlascualeslaCompañíaposeeenformadirectaoindi-rectamásdel50%delcapitalsocialsecontabilizanporelmétododeparticipación.Bajoestemétodolasinversionesseregistraninicialmentealcostoajustadoporinflaciónapartirdel1deenerode1992yhastael31dediciembrede2006,posteriormenteseajustan,conabonoocargoaresultadossegúnseaelcaso,parareconocerlaparticipaciónenlasutilidadesopérdidasenlasCompañíassubordi-nadasocurridasapartirdel1deenerode1994,previaeliminacióndelasutilidadesnorealizadasentrelassubordinadasylamatriz.LadistribuciónenefectivodelasutilidadesdeestasCompañíasobtenidasantesdel31dediciembrede1993seregistracomoingresosylasposteriorescomounmenorvalordelainversión.Adicionalaloanterior,tambiénseregistracomounmayoromenorvalordelasinversionesindicadasanteriormentelaparticipaciónproporcionalenlasvariacionesenotrascuentasdelpatrimoniodelassubordinadas,diferentearesultadosdelejercicioconabonoocargoalacuentadesuperávitpormétododeparticipaciónenelpatrimonio.Unavezregistradoelmétododeparticipaciónsielvalorintrínsecodelainversiónesmenorqueelvalorenlibrosseregistraunaprovisiónconcargoaresultados.Cualquierexcesodelvalorintrínsecosobreelvalorenlibrosdelainversiónalcierredelejercicioescontabilizadoseparadamentecomovalorizacionesdeactivos,conabonoalacuentapatrimonialdesuperávitporvalorizaciones.

d.LaactualizacióndelasinversionesdelaCompañíaenfilialesdelexteriorporelmétododeparticipa-ciónpatrimonial,serealizaconbaseenlosrespectivosestadosfinancieroshomologadosaprincipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombiayconvertidosapesoscolombianos.

DeacuerdoconelDecreto4918de2007,lasinversionesderentavariableensubordinadasdelexte-rior,debenserreexpresadasenlamonedafuncional,utilizandolatasadecambiovigenteyregis-trandoladiferenciaqueresulteentreelvalorenlibrosdedichosactivosysuvalorreexpresadocomounmayoromenorvalordelpatrimonioenlascuentasenlasqueseregistranlosmovimientosdelasotrascuentaspatrimoniales.Cuandoestasinversionesserealicen,losajustespordiferenciaencambioquesehayanregistradoenelpatrimonioafectaránlosresultadosdelperíodo.

Inventarios

Los inventariossecontabilizanalcostodeadquisición. Suvalorsedeterminamedianteelmétododepromedioponderado,elcualesreducidoasuvalornetoderealización,siéstefueremenor.

Propiedades y equipo, neto

Secontabilizanalcosto(ajustadoporinflaciónhastael31dediciembrede2006)queenlopertinentein-cluyecargosporgastosdefinanciaciónocambiodedivisas.Lasventasyretirosdetalessedescarganalcostonetoajustadorespectivo,ylasdiferenciasentreelpreciodeventayelcostonetoajustadosellevanaresultados.

Ladepreciaciónsecalculaporelmétododelínearecta,sobreelcostoajustadoporinflación,conbaseenlavidaútilprobabledelosactivosalastasasanualesdel5%paraconstruccionesyedificaciones,10%paramaquinariayequipo,equipodeoficinay20%paraequipodecómputoycomunicaciónyflotayequipodetransporte.

Lasreparacionesyelmantenimientodeestosactivossecarganaresultados,entantoquelasmejorasyadicionesseagreganalcostodelosmismos.

Contratos de leasing

Loscontratosdeleasingfinancierosoncapitalizadoscomoactivosintangibles,reconociendolarespectivaobligaciónfinanciera,silaestructuradelmismoindicaclaramentequeseestáadquiriendounactivoysedepreciandurantelavigenciadeloscontratos.

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Estados Financieros Individuales 2014

Cargos diferidos

Loscargosdiferidossecontabilizanalcostoeincluyenprincipalmente:

•Estudioseinvestigacionesdeproyectos:CorrespondealosgastosincurridosenlarealizacióndelaspropuestasatravésdelmecanismosdeAsociacionesPúblicoPrivadasloscualessonamortizadosunavezseconozcaelresultadodelapropuesta.

•Impuestosderentadiferidodébito:Correspondea lasdiferencias temporalesentre la liquidaciónprivadadelimpuestosobrelarentaylosregistroscontables.

•Impuestoalpatrimonio:Correspondealimpuestocausadoel1deenerode2011,elcualsepagóenochocuotas(doscuotasanuales)durantecuatroaños.

Valorizaciones

Lasvalorizacionescorresponden:

a.Aexcesosentreelvalorderealizacióndeterminadoporavalúosdereconocidovalortécnicoyelvalornetoenlibrosdepropiedadesyequipo.Lasdesvalorizacionesdepropiedadesyequiposeregistrandirectamenteenelestadoderesultadoscomogastodelperíodo.

b.Lasvalorizacionesdeinversionesqueformanpartedelpatrimoniodelosaccionistas,incluyenex-cedentesdelvalorcomercialointrínsecodeinversionespermanentesalfinaldelperíodosobresucostonetoajustadoporinflaciónyporelmétododeparticipación,segúnelcaso.Cuandoelvalorderealizacióneninversionespermanentesdenocontrolantesesinferioralcostoenlibros,ladiferenciadisminuyelavalorizaciónhastasumontoyeneleventodesermayor,talvalorconstituyeunadesva-lorización,sinperjuicioqueelsaldonetoseadenaturalezacontraria.

Estasvalorizacionessecontabilizanencuentasseparadasdentrodelosactivosycomounsuperávitporvalorizaciones,elcualnoessusceptiblededistribución.

Intangibles

Correspondenprincipalmenteafideicomisosinmobiliariosyaloscréditosmercantilesgeneradosporelexcesoentreelvalorpagadoenlacompradeaccionesyelvalornetoenlibrosdelosactivosypasivosrecibidosensociedadessubordinadas.Estecréditomercantilesamortizadoenunperíodode20añosporelmétododelínearectaapartirdelafechadecompradelasaccionesmencionadas.

Obligaciones laborales

Lasobligacioneslaboralesseajustanalfinaldecadaejercicioconbaseenlasdisposicioneslegalesyenlosconvenioslaboralesvigentes.

Impuesto sobre la renta

Elimpuestosobrelarentasedeterminaconbaseenestimaciones.Laprovisiónparaimpuestosobrelarentallevadaaresultadosincluye,ademásdelimpuestosobrelarentagravabledelejercicio,elaplicablealasdiferenciastemporalesentreelsaldoenlibrosyeltratamientofiscaldeciertaspartidas.Elimpues-tosobretalesdiferenciasseregistraenlascuentasdeimpuestosobrelarentadiferidocréditoeimpuestosobrelarentadiferidodébito,segúncorresponda.

Estimaciones contables

Lapreparacióndelosestadosfinancierosdeconformidadconlosprincipiosdecontabilidadgeneralmen-teaceptados,requierequelaadministracióndelaCompañíaregistreestimadosyprovisionesqueafectenlosvaloresdelosactivosypasivosreportadosyreveleactivosypasivoscontingentesalafechadelosestadosfinancieros.Losresultantesrealespuedendiferirdedichosestimados.

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Estados Financieros Individuales 2014

Cuentas de orden

Seregistranbajocuentasdeordenloscompromisospendientesdeformalizaciónylosderechosores-ponsabilidadescontingentes,talescomo,losvaloresrecibidosencustodiaogarantía,bienesyvaloresenpoderdetercerosybienesrecibidosenarrendamientofinanciero,lasgarantíasycuposdecréditoban-carios;yloslitigiosydemandascuyaresoluciónesincierta.Porotraparte,seutilizancuentasdeordendenominadasfiscalespararegistrardiferenciasentredatoscontablesydatosparaefectostributarios.

Contingencias

Ciertascondicionescontingentespuedenexistiralafechaquelosestadosfinancierossonemitidos,lascualespueden resultarenunapérdidapara laCompañíaperoqueúnicamenteserán resueltasenelfuturocuandounoomáshechossucedanopuedanocurrir.Talescontingenciassonestimadasporlage-renciaysusasesoreslegales.Laestimacióndelascontingenciasdepérdidasnecesariamenteenvuelveunejerciciodejuicioyesmateriadeopinión.EnlaestimacióndecontingenciadepérdidaenprocesoslegalesqueestánpendientescontralaCompañía,losasesoreslegalesevalúan,entreotrosaspectos,losméritosdelosreclamos,lajurisprudenciadelostribunalesalrespectoyelestadoactualdelosprocesos.

Reconocimiento de ingresos y gastos

Losingresosoperacionalesseobtienendetresfuentesasí:

a.LosgeneradosatravésdeConsorciosporlaconstrucciónymantenimientodeobrascivilesderiva-dosdecontratosapreciofijo,sereconocenenelestadoderesultadosdeacuerdoconelmétododelporcentajedeobraconstruida“POC”,medidoconreferenciaalporcentajedeavanceejecutadoyloscostosrealesincurridosenelperíodoconrelaciónaltotaldeloscostospresupuestadosparaelcon-tratoEPC.

LoscostosdelcontratoEPCcorrespondenalosrelacionadosdirectamenteenelcontrato,asícomolosqueserelacionanconlaactividaddecontrataciónengeneral,ycualquierotrocostoquepuedaserimputadoalcontrato;estoscostossellevanacuentasderesultadosconbaseenelsistemadecausación.

b.Losgeneradosporhonorariosenlaprestacióndeserviciosdecontratosdeoperacióndepeajesyasesorías técnicas, administrativas y financieras; se registranmediante causaciónmensual en elestadoderesultados.

c.LosgeneradosporeldesarrollodelcontratodecooperacióncelebradoentreGrupoOdinsaS.A.yOdinsaProyectoseInversionesS.A.,comorequisitodelalicitacióndePeajesconelINVIAS,ContratoNo.250de2011.

Losdemáscostosygastosseregistranconbaseenelsistemadecausación.

Adicionalmente,seconsiderancomo ingresosoperacionales los ingresospormétododeparticipacióngeneradosporlassociedadessubordinadasylosdividendosrecibidosdelassociedadesconcesionadasendondelaCompañíanoescontrolante.

Consorcios

Apartirdel31dediciembrede2011sedacumplimientoalaCircularExternaNo.115-000006delaSu-perintendenciadeSociedades,encuantoquelosintegrantesdecontratosdecolaboración,entreellos,consorciosyunionestemporales,debenincluirdentrodesuestadodesituaciónfinanciera(balancege-neral)losactivosypasivos,deacuerdoalporcentajedeparticipaciónenestosenteseconómicos.Antesdelaaplicacióndelacircularenmenciónlalegislacióntributaria,mediantelaLey223de1995definiólaobligación,paralosmiembrosdeconsorciosyunionestemporalesdellevarensucontabilidadydeclararlosingresos,costosygastos,quelescorrespondan,deacuerdoconsuparticipaciónenlosingresos,cos-tosygastosdelconsorcioounióntemporal.

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Estados Financieros Individuales 2014

Utilidad neta por acción

Lautilidadnetaporacciónsecalculaconbaseenelprocesoanualponderadodelasaccionessuscritasencirculacióndurantecadaaño.

Equivalentes de efectivo

Parapropósitosdelapresentaciónenelestadodeflujosdeefectivo,laCompañíaclasificaenelrubrodeequivalentesdeefectivo,inversionesconvencimientodetresmesesomenoscontadosapartirdelafechadesuemisióninicial.

NOTA 2 - SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

LasnormasbásicasexistentesenColombiapermitenlalibrenegociacióndedivisasextranjerasatravésdelosbancosydemásinstitucionesfinancierasatasaslibresdecambio.Noobstante,lamayoríadelastransaccionesenmonedaextranjeratodavíarequierendelcumplimientodeciertosrequisitoslegales.

Lastransaccionesysaldosenmonedaextranjeraseconviertenapesoscolombianosalatasarepresen-tativadelmercado,certificadaporlaSuperintendenciaFinancieradeColombia,lacualfueutilizadaparalapreparacióndelosestadosfinancieros.Al31dediciembrede2014latasadecambiorepresentativadelmercadoal31dediciembrede2014fuede$2,392.46(2013-$1,926.83)porUS$1y$44,36(2013-$42.66)porRD$1respectivamente.

2014 2013

Florines Aruba AWG

Reales domi-nicanos$ US$

Equivalentes en miles de

pesosRealesdomi-

nicanos$ US$Equivalentes en miles de

pesos10,000 32,143,292 378,615,346 506,250,586 2,117,449 248,165,527 478,172,782

NOTA 3 - DISPONIBLE

Eldisponibleal31dediciembrecomprendía:

2014 2013Caja 16,400 24,777Bancos 625,624 4,259,656Cuentasdeahorro 5,015,243 4,250,920Fondos 78,259 302,323Disponibleprovenientedeconsorcios(1) 1,675,812 1,306,176

7,411,338 10,143,852

(1)EldisponibleprovenientedeConsorcioscomprendía:

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2014 2013ConsorcioConstructorNuevoDorado 824,781 306,591ConsorcioImhotep 19,755 379,420ConsorciomantenimientoOpain 340,962 206,350ConsorcioOdival 35,937 39,549Otrosconsorcios 454,377 374,266

1,675,812 1,306,176

Noexistenrestriccionessobrelossaldosdeldisponibleal31dediciembrede2014y2013.

NOTA 4 - INVERSIONES

Lasinversionesa31dediciembrecomprendían:

Temporales

Tasadeinterésefectivoanual 2014 2013FiduBogotáF.C.O. 2.28% 4,576 4,463FiduBogotá 3.76% 1,735,615 2,060Fiducolombia 2.84% 54,596 777FiduciariaPopular 2.60% 17,658 10,352InternetporColombiaS.A.(1) - - 43,960InternetporAméricaS.A.(1) - - 1,456,678Inversionestemporalesconsorcios - 167,761 176,978

1,980,206 1,695,268

(1).Paraelaño2013lasaccionesenlassociedadesInternetporColombiaS.A.eInternetporAméricaS.A.sereclasificandeinversionespermanentesnocontroladasaInversionestemporales;Enmarzodelaño2014,la inversiónenInternetporColombiaS.A.eInternetporAmericaS.A.fuevendidaaAnditelS.A.Sporvalorde$2,465,880.

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Estados Financieros Individuales 2014

Permanentes

a.Derentavariableencompañíascontroladaspormétododeparticipacióndirectaoindirectamente,atravésdeGrupoOdinsaS.A.yOdinsaHoldingInc:

Participación 2014 Participación 2013AutopistasdelosLlanosS.A.(1)(5) 68.46% 37,963,550 68.46% 80,691,002AutopistasdelCaféS.A.(1)(4) 61.92% 72,149,015 61.92% 41,412,518ConstructoraBogotáFaseIIIS.A. 50.00% (6,257,534) 50.00% (5,166,112)GeneradoradelAtlánticoS.A.(3) 4.18% 12,827,262 4.18% 9,361,255OdinsaHoldingInc. 100.00% 488,769,562 100.00% 344,893,583OdinsaProyectoseinversionesS.A.(1) 89.65% 82,516,716 89.65% 80,515,321OdinsaServiciosS.A.S.(1) 85.00% 9,740,207 85.00% 9,160,866CaribbeanInfraestructureCompany(7) 100.00% 13,367 100.00% -

697,722,145 560,868,433

b.Derentavariableencompañíasnocontroladas:

Participación 2014 Participación 2013OpainS.A.(2) 35.00% 36,611,452 35.00% 36,611,450SantaMartaParaguachonS.A. 40.83% 15,292,893 40.83% 15,292,893VíasdelasAméricasS.A.S. 33.34% 8.666.668 33.34% 8,666,668HatovialS.A.S.(2) 22.22% 1.110.800 22.22% 2,890,892ProcealS.A. 3.51% 461.209 3.51% 461,209ConsorcioCOCAN 23.07% 1.780.092 23.07% 507,650AerotocumenS.A.(2) 10.00% 2.392 10.00% 1,927AutopistasdelNordeste 0.10% 2.991 0.10% 2,409BoulevardTurísticodelAtlánticoS.A. 0.50% 1.869 0.50% 1,505Cía.AutopistasdelNordesteC.A. 0.00% 65 0.00% 57ConsorcioDoviconEPC 0.50% (91) 0.50% (91)ConsorcioDoviconO&M 0.50% (2) 0.50% (2)JVdoviconO&MS.A.S. 0.50% 324 0.50% 324JVdoviconEPCS.A.S. 0.50% 321 0.50% 321JVProyectoADNS.A. 0.50% 27 0.50% 23JVProyectoBTAS.A. 0.50% 27 0.50% 23MetrodistritoS.A. 15.00% 20.634 15.00% 20,634NoreinS.A. 7.00% 3.500 7.00% 3,500FabricatoS.A.(6) 0.00% 352.771 - -ConcesionLaPintada 25% 50.000 - -

64,357,942 64,461,390762,080,087 625,329,823

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(1)En el año 2014 se recibieron dividendos de las filiales colombianas así: Autopistas de los LlanosS. A. $28,649,906 (2013 - $27,524,159), Odinsa Proyectos e Inversiones S. A. $12,379,848 (2013- $10,047,206), Odinsa Servicios S. A. S. $1,056,410 (2013 - $754,814) y Autopistas del Café S. A.$5,570,716(2013-$37,450,649).

(2).Enelaño2014serecibieronotrosdividendosdeHatovialS.A.S.por$1,153,750(2013-$5,329,206),AerotocumenS.Apor2013-$240,854yOpainS.A.por2013-$4,343,594.

(3).Enelaño2013laCompañíacapitalizócuentasporcobrarenporcentajeasuparticipación,aligualquelosdemásAccionistas,porvalorde$556,051.En2013GeneradoradelAtlánticoS.A.-“GENA”tieneutilidadesporUS$13,496,057productodelosplanesdeacciónimplementadosporlaadminis-tracióndelaCompañía.

Adicionalaloanterior,“GENA”mantuvoal31dediciembrede2013unprocesoarbitralporsumasadeudadasenvirtuddeloscontratosdeIngeniería,ciclosimpleyciclocombinadoyporotraparte,el18dediciembrede2014lacorteinternacionaldearbitrajedelacámaradecomercioInternacional(ICC),emiteelfallodellaudoarbitralcondenandoa“GENA”yalrestodelosdemandadosdemanerasolidariaporvalordeUS$15,653millones.EnAsambleaExtraordinariadeAccionistascelebradael26deenerode2015losAccionistasresuelvenqueUS$11,249millonesreclamadosseregistrencomopartedelcostodeinversióndeinstalacióndeunidadesdegeneraciónyquelosUS$4,504millonesrestantesquecorrespondenagastoslegaleseinteresesseanasumidosporlosSocios;poracuerdode losSociosquehabíanconstituidoun fondo legalyenelquesepresenta lasiguienteClausula“…LasgananciasopérdidasderivadasdedichostribunalesseránasumidasporlosAccionistasenproporciónasuparticipaciónenelcapitalsocialde“GENA”anterioralacapitalizacióndediciembrede2012…”.paraefectosdeloanterior,unavezestéenfirmeellaudoseconvocaráaunareunióndeAsambleadeAccionistasenlacualsedefinirálaformaenquelosAccionistasrecibirán(encasodeunresultadopositivo)oaportaránlosrecursos(encasodeunresultadonegativo);ComoresultadodeloanteriorOdinsatendráunsaldoafavorquealafechaestádeterminadoenUS$1,448millones.

(4).Enelaño2013laCompañía,adquieredeMincivilS.A.,el11,9128%desusubordinadaAutopistasdelCaféS.A.dejándolaconunaparticipaciónde61,921%.Estaoperaciónqueascendióalasumade$80,000,000,eincluyoelpagodelcapitalderiesgoyotrosderechosquemanteníaestasociedadenelConsorcioConstructorAutopistasdelCafé.

(5).Enjuliode2014serecibiódeAutopistasdelosLlanosS.A.lasumade$11,746,946porconceptodedescapitalizacióndeestasociedad,enproporciónalporcentajedeparticipación.Enelmesdeenerode2015sefirmaelOtrosí10conlaAgenciaNacionaldeInfraestructura-“ANI”conelfindeacordarlasactividadesencaminadasalareversióndelcontratodeConcesión446de1994,paralocualseacuerdaextenderelplazodelaConcesiónhastamáximoel20deoctubrede2015.Duranteelperíododereversión,elConcesionariocontinuaráconlaadministración,operaciónymantenimientodelasvíasconcesionadas.

(6).Enagostoserecibieron32,157,809accionesdeFabricatocomodacióndepagoporconceptodedivi-dendosporpartedeConsorcioConstructorAburráNorte–COCAN.

(7).CorrespondealasociedadconcesionariadelproyectoGreenCorridorenAruba,dondeGrupoOdinsaposeeel100%departicipación.

Acontinuaciónseindicaelobjetosocial,elvalordelosactivos,pasivos,patrimonioyresultadosdelejer-cicioenlasCompañíasendondesetieneinversionespermanentesyesténregistradasporelmétododeparticipaciónpatrimonial:

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Estados Financieros Individuales 2014

Autopistas de los Llanos S. A.

Tienecomoobjetosociallacelebraciónyejecucióndeuncontratoestataldeconcesiónafinderealizarlosdiseñosylasobrasdemejoramiento-rehabilitación,laoperaciónymantenimientodelasvías:Villa-vicencio-Granada,Villavicencio-PuertoLópezyVillavicencio-CumaraleneldepartamentodelMeta.EnelmesdeEnerode2015sefirmaelOtrosí10conlaAgenciaNacionaldeInfraestructura-“ANI”conelfindeacordarlasactividadesencaminadasalareversióndelcontratodeConcesión446de1994,paralocualseacuerdaextenderelplazodelaConcesiónhastamáximoel20deoctubrede2015.Duranteelperíododereversión,elConcesionariocontinuaráconlaadministración,operaciónymantenimientodelasvíasconcesionadas.

2014 2013Activos 62,094,412 140,592,599Pasivos 6,642,410 22,730,132Patrimonio 55,452,002 117,862,467Utilidadnetadelejercicio (3,404,010) 33,268,867Porcentajedeparticipación 68.46% 68.46%

Autopistas del Café S. A.

Elobjetosocialprincipaleslaconstruccióndeobraspúblicasporelsistemadeconcesión,asícomoeldesarrollototaloparcialdeobraspúblicasy/oprivadasbajocualquierotrosistemadistintodeconcesión.

2014 2013Activos 191,626,115 178,585,315Pasivos 75,108,270 111,705,716Patrimonio 116,517,845 66,879,599Utilidadnetadelejercicio 58,634,653 6,375,320Porcentajedeparticipación 61.92% 61.92%

Constructora Bogotá Fase III - CONFASE S. A.

Elobjetosocialúnicoeslacelebraciónyejecucióndelcontratodeobrapública,enlostérminosdelaLicitaciónPúblicaNo.IDU-LP-DG022-2007Grupo3,quehacereferenciaalaejecucióndelasobrasdeConstrucciónyactividadesnecesariasparalaejecucióndeunostramosdelsistemadetransporteTrans-milenioenlaciudaddeBogotáD.C.Enlaactualidadseencuentraenetapademantenimiento,durantelospróximoscincoaños.

2014 2013Activos 71,217,214 74,132,924Pasivos 83,732,282 84,465,149Patrimonio(déficit) (12,515,068) (10,332,225)Pérdidanetadelnegocioacumuladas (1,686,245) (11,126,523)Porcentajedeparticipación 50.00% 50.00%

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LaCompañíamantieneenelrubrodediferidos,costospendientesdefacturaryhacenpartedelprocesodereclamaciónqueseinstauróanteelInstitutodeDesarrolloUrbano-IDUmedianteunTribunaldeAr-bitramentoDirectoacomienzosdel2013porunvalorde$50,685millones.Conposterioridadalcierrefi-nancierodelaño2014,el10defebrerode2015,mediantelaudoarbitralproferidoporelprimertribunaldearbitramientoconvocadoparadirimirlascontroversiascontractualesconelInstitutodeDesarrolloUrbanoIDUyTRANSMILENIO,secondenóalIDUalpagoafavordeCONFASES.A.,porvalorde$16,227millonesapreciosdeenerode2015.

Generadora del Atlántico S. A.

LasociedadtienecomoobjetosociallageneracióndeenergíaenPanamá.EstasociedadessubordinadadirectadeOdinsaHoldingInc.desdediciembrede2012,mesenelquesecapitalizanendólaresameri-canospréstamoseintereses:

2014 2013Activos 550,358,627 394,305,363Pasivos 243,787,044 176,863,530Patrimonio 306,571,583 217,441,833Utilidadnetadelejercicio 28,770,894 19,136,156Porcentajedeparticipación 4.19% 4.19%

Enelaño2013serealizólasegundacapitalizacióndecréditosactivosqueestabaautorizadaporlaAsam-bleaGeneraldeAccionistasdelaño2012,así,secapitalizó lasumade$1,281,358equivalentea4,042nuevasacciones,quedandoelGrupoOdinsaconunaparticipacióntotaldel59.67%.

Odinsa Holding Inc.

Esunasociedadanónimade tipocomercial,domiciliadaen IslasVírgenesBritánicas,constituidame-dianteEscrituraPúblicaNo,465395,del5deoctubrede2001.Lasociedadseconstituyóconelánimodeparticiparenproyectosdelasdistintasramasdelaingenieríaanivelinternacional,conunaporteinicialdeUS$150,000.Enelmesdeseptiembrede2002incrementasucapitalautorizadoaUS$200,000.

2014 2013Activos 606,442,663 396,095,971Pasivos 119,246,515 51,730,451Patrimonio 487,196,148 344,365,520Utilidadnetadelejercicio 46,229,477 39,472,402Porcentajedeparticipación 100% 100%

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Estados Financieros Individuales 2014

Odinsa Proyectos e Inversiones S. A.

Ensuobjetosocialcontemplalasactividadesdeurbanizacióndeterrenos,construccióndetodaclasedeproyectosdeingenieríayarquitectura,tantodeobraspúblicascomoprivadas,anivelnacionalcomoenelexterioryelarrendamientoyadministracióndeinmueblesyaseanestosdesupropiedadodeterceros.Desdejuniode2011desarrollaelcontratodeconcesiónparaelrecaudodepeajesporcuentadelINVIAS,Número250.

2014 2013Activos 102,492,209 104,143,487Pasivos 10,449,023 14,332,744Patrimonio 92,043,186 89,810,741Utilidadnetadelejercicio 13,977,785 13,808,589Porcentajedeparticipación 89.65% 89.65%

Odinsa Servicios S. A. S.

Suobjetosocialeslaprestacióndeserviciosdeseñalizaciónvialhorizontalyvertical,paraconcesionesyotrosentes,privadosypúblicos.

2014 2013Activos 12,830,476 12,013,737Pasivos 1,371,410 1,236,248Patrimonio 11,459,066 10,777,489Utilidadnetadelejercicio 1,732,239 1,242,836Porcentajedeparticipación 85,00% 85,00%

Caribbean Infrastructure Co. N.V.

EsunasociedaddomiciliadaenAruba,constituidael21deNoviembrede2013. SuobjetosocialeslaprestacióndeserviciosdeconstrucciónenelcorredorvialdeAruba,constituidaconunaporteinicialdeAWG$10,000,equivalentesaUS$5,618pendientesporcancelar.

2014 2013Activos 7,612,306 10,805Pasivos 7,598,864 -Patrimonio 13,442 10,805Utilidadnetadelejercicio - -Porcentajedeparticipación 100,00% 100,00%

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NOTA 5 - DEUDORES

Losdeudoresal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Acortoplazo

Cuentascorrientescomerciales 10,565,055 8,314,737Cuentasporcobraraaccionistasyfiliales 392,162 4,833,190Anticiposyavances(1) 12,677,962 4,309,155Ingresosporcobrar(2) 66,020,924 78,833,449Anticiposdeimpuestos 9,355,817 19,282,813Reclamacionespendientes - 5,710Cuentasporcobraratrabajadoresyotros 91,692 28,766Préstamosasociedades 2,596,370 1,415,863Deudoresvarios 1,170,637 3,851,006Clientes-Consorcios 9,823,284 3,115,897CuentasporCobraravinculados–Consorcios(7) 14,047,196 116,857Anticiposyavances-Consorcios 5,096,797 10,173,553Ingresosporcobrar–Consorcios(5) 31,436,436 17,176,655Retenciónsobrecontratos–Consorcios(6) 19,128,558 14,912,354Anticipodeimpuestos-Consorcios 31,657 25,925Cuentasporcobraratrabajadores-Consorcios 28,388 264,780Deudoresvarios-Consorcios 1,400,846 13,117,183

183,863,781 179,777,893Menos-Provisiónparadeudoresdedudosorecaudo 2,748,760 2,920,557

181,115,021 176,857,336Alargoplazo

Deudoresvarios-anticiposdecapitalización(3) 9,106,389 7,066,161Depósitosporcobrar(4) 263,063,849 218,278,696

272,170,238 225,344,857

(1).Correspondenbásicamente a saldospor concepto de anticipos a proveedorespor$637,293 (2013$46,841);anticiposacontratistaspor$10,528,679(2013$2,766,852);depósitosengarantíaentrega-dosaclientesenejecucióndecontratosdeconstrucciónpor$1,454,624(2013$1,455,602).

(2).CorrespondealossaldosporcobrardelafacturaciónemitidaporlaCompañíaencontratosdecons-trucciónyoperaciónentrelosqueseencuentran:ConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCafépor$1,719,877,ConstructoraBogotáFase“ConfaseIII”por$49,363,361(2013-$48,884,897),ViasdelasAmericaspor$4,320,080;interesescausadosporpréstamosaGeneradoradelAtlánticoS.A.por$202,009(2013-$162,693)también,registralosdividendosporcobraraHatovialS.A.S.por2013-$2,265,720.yhonorariosaGeneradoradelPacíficoenChilepor$1,976,172.Adicionalmente,comore-sultadodelaaplicacióndelmétododegradodeavancedeobra,laCompañíareconocióen2014y2013ingresosestimadosasí:ConsorcioConstructorNuevoDorado$1,521,608(2013-$19,532,863)yen

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Estados Financieros Individuales 2014

Imhoteppor$4,873,236(2013-$1,737,896)yotrosingresosporcobraraAerocotumenpor$269,151,Caribbean$64,515,InversioneseInfraestructurapor$202,009,yMurciaMurciaS.A.por$968,610.

LascuentasporcobraralasubordinadaConfaseIIIrepresentalafacturación,porejecucióndeobraenlaqueGrupoOdinsaS.A.,essubcontratistaenesteproyecto.ElpagodirectoaConfaseIIIdeestafacturaciónestáacargodelInstitutodeDesarrolloUrbano“IDU”,conelquedichassubordinadaes-tableció,acomienzode2013untribunaldearbitramentoporunavalorde$50,685milloneselcualfuefalladoenfebrero10de2014ycondenóal“IDU”apagaraConfaseIIIlasumade$16,227millonesdepesos.Sinembargo,alafechaestefallonoseencuentraenfirmeyaquepodríanserinterpuestosrecursosdeanulación.Adicionalmente,duranteelprimersemestrede2014,ConfaseIIIpresentounsegundotribunaldearbitramentoporreclamacionesadicionalespor$20,770millones.SobreestascuentasnosehageneradoningunaprovisiónenGrupoOdinsaniensusubordinadadadoquealfechanosedisponedelainformaciónsuficientequepermitadeterminarelmontoaprovisionar.

(3).Ennoviembrede2014,seincrementóelaportedeEquitydelaConcesiónAburraNorteporvalorde$2,040,228debidoaquesecapitalizarondividendosporcobrardelosaños2012y2013quedandounsaldodeaporteEquityparaestaconcesiónen$9,106,389(2013-$7,066,161).

En el año 2013 la sociedad concesionariaAutopistas delCafé realizó la devolución del capital deriesgoindexadoquemanteníanconlosaccionistas.Elcapitalderiesgoascendíaa$78,349,798ylaindexacióndelmismoaprobadaporAsambleadeAccionistasmedianteActaNo.51dediciembrede2013ascendióa$53,577,263,deloscualesaGrupoOdinsaS.A.lecorrespondióunaindexaciónde$16,348millonesporsuparticipacióndirectayde$3,429millonesporlacompraquerealizódelaparticipaciónaccionariaaMincivilyTopcoendiciembrede2013.

(4).Correspondebásicamentealospagosrealizadosparafuturascapitalizacionesen-OpainS.A.por$210,605,751(2013-$181,905,751),ConstructoraBogotáFaseIII–CONFASE$7,974,187,VíasdelasAméricasS.A.S.por$35,837,032(2013-$29,032,663)yConcesiónlaPintadaS.A.S$2,012,500;depó-sitosenconsorcios$1,669,920yotrosdepósitos$4,934,459.

(5).Corresponde a ingresos por cobrar Consorcio Constructor Nuevo Dorado $24,473,444 (2013-$10,189,532);ConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCafé$686.710(2013-$1,286,253);Consor-cioMantenimientoOpain$895,590(2013-$196,568);ConsorcioOdival$5,380,692(2013-$5,380,692).

(6).CorrespondearetencionessobrecontratosConsorcioConstructorNuevodorado$17,932,912(2013-$14,514,235); Consorcio Imhotep $1,137,693 (2013-$340,166); Consorcio Mantenimiento Opain$57,953(2013-$57,953).

(7).ElsaldocorrespondealanticipodadoporelConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCaféporvalorde$11,145,850;ConsorcioImhotep$2,901,346

NOTA 6 - INVENTARIOS

Losinventariosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013ConsorcioImhotep - 13,534ConsorcioMantenimientoOpain 12,493 -ConsorcioConstructorNuevoDorado 704,567 1,156,821

717,060 1,170,355

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NOTA 7 - PROPIEDADES Y EQUIPO - NETO

Laspropiedadesyequipoal31dediciembrecomprendían:

2014 CostoAjustado Depreciaciónacumulada(1) ValorenlibrosConstruccionesyedificaciones 3,916,887 3,538,745 378,142Maquinariayequipo 9,801,721 2,862,106 6,939,616Consorcios 8,845,290 1,955,833 6,889,457Equipodeoficina 632,569 175,979 456,590Consorcios 93,970 48,397 45,573Equipodecómputoycomunicación 966,140 500,622 465,518Consorcios 395,817 309,378 86,439Flotayequipodetransporte 840,141 463,582 376,559Consorcios 1,723,369 321,745 1,401,624Flotayequipofluvialconsorcios 13,500 - 13,500

27,229,404 10,176,386 17,053,018

2013 CostoAjustado Depreciaciónacumulada(1) ValorenlibrosConstruccionesyedificaciones 3,916,887 3,362,706 554,181Construccionesencurso(2) 18,525,027 - 18,525,027Maquinariayequipo 4,104,228 2,218,175 1,886,053Consorcios 7,154,162 1,072,733 6,081,429Equipodeoficina 297,169 158,035 139,134Consorcios 96,895 41,887 55,008Equipodecómputoycomunicación 553,058 318,892 234,166Consorcios 351,425 248,132 103,293Flotayequipodetransporte 753,626 355,856 397,770Consorcios 1,646,824 271,315 1,375,509Flotayequipofluvialconsorcios 13,500 - 13,500

37,412,801 8,047,731 29,365,070

(1).Ladepreciacióntotalcargadaaresultadosduranteelperíodoterminadoel31dediciembrede2014y2013fuede$2,401,313y$1,708,950respectivamente.

(2).Enfebrerode2014,laconstruccióndeledificiodelacalle93fueentregada;enelmesdeseptiembresecapitalizóesteedificioregistrándosecomounintangible.(VerNota8).

LosactivosdeGrupoOdinsaS.A.registradoscomopropiedadesyequipo,noestángarantizandoningúntipodeobligación.

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 8 - INTANGIBLES

Losintangiblesal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Créditomercantil(1) 56,827,495 59,838,620Derechos(2) 58,226,590 38,395,672Licencias - 29,350

115,054,085 98,263,642Menos-Amortizaciónacumulada 1,969,352 906,555

113,084,733 97,357,087

Laamortizacióntotalcargadaaresultadosduranteelaño2014y2013fuede$4,191,477y$889,261res-pectivamente.

(1).ElcréditomercantilcorrespondealexcesodelcostopagadosobreelvalordemercadodelosactivosnetosadquiridosenlacapitalizacióndecuentasporcobrarqueseteníaconlaCompañíaGeneradoradelAtlántico-GENAocurridaduranteelaño2012por$6,952,444y2013por$725,307.Adicionalmen-te,endiciembrede2013seregistróuncréditomercantilpor$52,544,756productodelacompradelaparticipacióndel11.9132%aMincivilyTopcoenAutopistasdelCaféS.A.

(2).Registra losderechos inmobiliariosdelMegaproyectoTuluápor$17,141,432 (2013-$16,742,615),derechosfiduciariosenFiducoldex yAutopistasdelCafépor$1,256,277 (2013 -$1,082,551) ydeconsorciospor$10,038,887$(2013-$7,161,511).Adicionalmente,endiciembrede2013serealizóreclasificaciónde$4,343,594decuentasporcobraraIntangiblesdelacompradelasaccionesdeArquitecturayConcretoenOpain;loanterior,mientrasserecibelaaprobacióndelacompraporpartedelaAeronáuticaCivil.

Loscontratosdeleasingvigentesa31dediciembrede2014,sonlossiguientes:

RazónSocial Valor Tasapactada Plazo FechadeconstituciónLeasingBBVA(3)(a) 8,974,771 DTF+3.8 144meses 28/12/2010LeasingBancolombia(b) 16,381,000 DTF+3.7 144meses 30/09/2014

(1)(a) Leasing correspondiente a las oficinas del edificio Cámara Colombiana de la InfraestructuraCCIenBogotá.

b)LeasingcorrespondientealedificiodelaCarrera14No.93A30dondefuncionalasedeadministra-tivadelacompañía

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NOTA 9 - CARGOS DIFERIDOS

Loscargosdiferidosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Gastospagadosporanticipado 157,631 849,701Estudioseinvestigacionesdeproyectos 9,740,755 8,727,782Consorciosyobras 914,340 1,032,239Impuestoalpatrimonio - 2,703,927Mejorasapropiedadesajenas(1) 5,317,791 -Programasparacomputador 3,122,385 -Impuestosobrelarentadiferido 2,671,677 1,066,583

21,924,579 14,380,232Menos-Porciónalargoplazo 5,317,791 2,469,180

16,606,788 11,911,052

(1)RecursosinvertidosporOdinsaeneledificioenBogotáenlaCarrera14No.93A30,atravésdeLeasingBancolombia.

NOTA 10 - OTROS ACTIVOS

Losotrosactivosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Obrasdearte 11,600 11,600Derechosenclubessociales 200,000 200,000

211,600 211,600

NOTA 11 - VALORIZACIONES

Lasvalorizacionesal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Inversiones 9,618,039 25,342,911Propiedadesyequipo(1) 4,601,191 4,259,252

14,219,230 29,602,163

(1).Losavalúosfueronrealizadosendiciembrede2013porlafirmaAvalúosyAsesoríasIndustrialesAvalLtda.sobrelabasedesuvalordereposiciónydemérito.

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 12 - OBLIGACIONES FINANCIERAS

Lasobligacionesfinancierasal31dediciembrecomprendían:

Entidad Tasadeinterésefectivaanual Vencimiento 2014 2013

BancoOccidenteleasing DTF+2.9 Ene/20/2015 - 37,682Bancolombialeasing DTF+2.5 May/10/2016 - 73,535BancoSantander DTF+1.25 Jun/16/2015 15,500,000 -Bancolombia(1) DTF+3.3 May/23/2016 7,830,248 -Bancolombia(1) DTF+3.3 May/24/2016 7,621,726 7,621,726Bancolombia(1) DTF+3.3 May/28/2016 21,837,700 21,837,700Bancolombia(2) DTF+4.4 Nov/28/2020 112,613,298 112,613,298Bancolombia(2) DTF+4.4 Nov/28/2020 21,787,149 -Bancolombia(2) DTF+4.4 Nov/28/2020 7,028,112 -Bancolombia(2) DTF+4.4 Nov/28/2020 27,409,638 27,409,638Bancolombia(2) DTF+4.4 Nov/28/2020 8,082,330 8,082,329BBVAleasing(4) DTF+3.8 Dic/28/2022 9,056,023 6,553,263Bancolombialeasing(3) DTF+2.5 Sep/28/2026 16,424,874 13,112,000Otras 197,823 74,059BancoAVVillas DTF+1.38 Sep/21/2015 11,599,074 15,000,000

266,987,995 212,415,230Menos-Porciónalargoplazo 236,310,435 195,380,853Porcióncorriente 30,677,560 17,034,377

(1).CorrespondenaldesembolsodeaportesparafuturascapitalizacionesenlaCompañíaVíasdelasAméricasS.A.S.elcualsepagaráalterminodelvencimiento.

(2).CorrespondenaldesembolsodeaportesparafuturascapitalizacionesenlaCompañíaOpainS.A.conuntiempodegraciade36mesesapartirdelafechadedesembolso.

(3).CorrespondealcontratodeleasingporlaconstruccióndelasedeadministrativadelaCalle93alacualfuefinalizadaenfebrerode2014yelotrosialcontratoNo.141379firmadoendiciembrede2014.

(4).CorrespondealcontratodeleasingparalasoficinasdeledificioCámaraColombianadelaInfraes-tructuraCCIenBogotá.

Losdemáscréditosfueronsolicitadoseneldesarrollodelaoperaciónparaserutilizadoscomocapitaldetrabajo.

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Elvencimientodelasobligacionesalargoplazoeselsiguiente:

Año2015 -2016 76,036,3782017 38,209,1182018 37,474,5632019 37,474,5632020 37,474,563Amásde5años 9,641,249

263,310,434

NOTA 13 - CUENTAS POR PAGAR

Lascuentasporpagara31dediciembrecomprendían:

2014 2013Acortoplazo

Cuentascorrientescomerciales(1) 13,215,712 2,069,853Cuentasporpagaracontratistas 5,530,439 13,127,313Costosygastosporpagar 7,436,187 4,689,655Dividendosporpagar 41,345 -Retenciónenlafuente 1,159,554 2,058,604Retencionesyaportesanómina 202,010 150,117Acreedoresvarios 4,153,870 4,080,205

31,739,117 26,175,747Alargoplazo

Instalamentosporpagar 10,805 -Filiales(2) 51,466,551 68,619,233

51,477,356 68,619,233

(1).Endiciembrede2014,seregistraronanticipodeutilidadesdelConsorcioGrupoConstructorAuto-pistasdelCaféporvalorde$11,145,859;Enelaño2013correspondenacuentasporpagaralafilialConstructoraBogotáFaseIIIS.A.queaúnpermanecenenelaño2014porvalorde$2,069,853.

(2).CorrespondeapréstamosdelasfilialesOdinsaProyectoseInversionesS.A.yOdinsaServiciosS.A.S.por$46,229,723(2013-$52,706,400)y$4,433,902(2013-$7,511,919)quevienedeconsorcios.Paraelaño2014,tambiénsetienencuentasporpagaralassubordinadasPuertosyValoresS.A.Spor$219,893(2012–240,947)eInversionesdeInfraestructurayOperacionesPortuariasS.A.S.por$583,032(2013-$658,731).

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 14 - IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS

Losimpuestos,gravámenesytasasal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Impuestosobrerentaycomplementarios 5,449,582 22,142,038Impuestosobrelarentaparalaequidad-CREE 1,853,162 7,971,134Impuestoalasventasporpagar 536,498 468,946Impuestodeindustriaycomercio 4,936,252 5,218,984Impuestoalpatrimonio - 2,703,927

12,775,494 38,505,029

Impuesto sobre la renta y complementario de ganancia ocasional

LasdisposicionesfiscalesvigentesaplicablesalaCompañíaestipulanque:

a.Apartirdel1deenerode2013,lasrentasfiscalesenColombia,segravanalatarifadel25%atítulodeimpuestoderenta,exceptuandoloscontribuyentesqueporexpresadisposiciónmanejentarifasespecialesyal10%lasrentasprovenientesdegananciaocasional.

b.Labaseparadeterminarel impuestosobrelarentanopuedeserinferioral3%desupatrimoniolíquidoenelúltimodíadelejerciciogravableinmediatamenteanterior.

c.Apartirdelañogravable2007yúnicamenteparaefectosfiscales,loscontribuyentespodránreajus-taranualmenteelcostodelosbienesmuebleseinmueblesquetengancarácterdeactivosfijos.ElporcentajedeajusteseráelquefijelaDireccióndeImpuestosyAduanasNacionalesmediantereso-lución.

d.Al31dediciembrede2014,laCompañíanocuentaconsaldosdepérdidasfiscalesniexcesosderentapresuntivasobrerentaordinariaporcompensar.

e.Nosehaestablecidonuevosconceptosdegananciaocasionaladicionalesalosyadefinidosal31dediciembrede2013.

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Acontinuaciónsedetallalaconciliaciónentrelautilidadantesdeimpuestosobrelarentaylarentagra-vableporlosañosterminadosel31dediciembre:

2014 2013Gananciaantesdeprovisiónparaimpuestosobrelarenta 107,306,395 113,343,756Más-Impuestosyotrosgastosnodeducibles

Impuestodeindustriaycomercio (62,945) 859,851Gastonodeducible 5,158,002 4,550,425Otrosingresosgravados 7,309,791 41,837,938Totalpartidasqueaumentanlarentalíquidagravable 12,404,848 47,248,214

Menos–Reintegrodeprovisiones 285,803 3,056,666Ingresospormétododeparticipación 95,093,620 68,967,151Ingresosexentos 3,749,105 -Totalpartidasquedisminuyenlarentalíquida 99,128,527 72,023,817

Renta(pérdida)líquida 20,582,716 88,568,153Rentapresuntiva 9,235,934 8,447,009Rentalíquidagravable 20,582,716 88,568,153

Tasaimpositiva 25% 25%Provisiónparaimpuestosobrelarentacorriente(1) 5,145,679 22,142,038

10% 10%Ingresosporgananciaocasional 3,039,031 -Gananciasocasionalesgravables 3,039,031 -Provisiónparaimpuestodegananciaocasional(2) 303,903 -

Totalprovisióndeimpuestoderentaygananciaocasional(1+2) 5,449,582 22,142,038

Conciliación del patrimonio contable con el fiscal

Lasiguienteeslaconciliaciónentreelpatrimoniocontableyelfiscalporlosañosterminadosel31dediciembre:

2014 2013Patrimoniocontable 876,251,135 729,543,381Máso(menos)partidasqueincrementan(disminuyen)elpa-trimonioparaefectosfiscales:Provisionesnodeducibles 5,061,044 29,246,502Impuestodiferidopasivo - 591,285Superávitporvalorizaciónactivoseinversiones (4,601,191) (29,602,163)Métododeparticipación (95,093,620) (68,968,151)Ajustefiscaldelasinversiones (363,667,483) (235,637,548)Impuestodiferidoactivo (2,671,677) (1,066,583)PatrimonioFiscal 415,278,208 424,106,723

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Estados Financieros Individuales 2014

Lasdeclaracionesdeimpuestoderentaycomplementariosdelosañosgravables2014y2013seen-cuentransujetasaaceptaciónyrevisiónporpartedelasautoridadestributarias.LaAdministracióndelaCompañíaysusasesoreslegalesconsideranquelassumascontabilizadascomopasivoporimpuestosporpagarsonsuficientesparaatendercualquierreclamaciónquesepudieraestablecerconrespectoatalesaños.

Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE

LasdisposicionesfiscalesvigentesaplicablesalaCompañíaestipulanque:

a.Apartirdel1deenerode2013,laLey1607dediciembrede2012creaelImpuestosobrelarentaparalaequidad–CREEcomoelaporteconelquecontribuyenlassociedadesypersonasjurídicasyasimi-ladascontribuyentesdeclarantesdelimpuestosobrelarentaycomplementariosenbeneficiodelostrabajadores,generacióndeempleoylainversiónsocial.Lasentidadessinánimodelucro,personasnaturalesysociedadesdeclaradascomozonasfrancasalatarifa15%nosonsujetospasivosdeim-puestosobrelarentaparalaequidad-CREE.

b.Labaseparadeterminarelimpuestosobrelarentaparalaequidad-CREEnopuedeserinferioral3%desupatrimoniolíquidoenelúltimodíadelejerciciogravableinmediatamenteanterior.

c.Alimpuestosobrelarentaparalaequidad“CREE”,leesaplicableunatarifadel9%deconformidadconlaLey1739dediciembrede2014.

d.Durantelosaños2015,2016,2017y2018,laLey1739del23dediciembrede2014estableceunaso-bretasaalimpuestosobrelarentaparalaequidad–CREE,lacualesresponsabilidaddelossujetospasivosdeestetributoyaplicaráaunabasegravablesuperiora$800millones,alastarifasde5%,6%,8%y9%poraño,respectivamente.

e.SegúnindicalaLey1607dediciembrede2012,ensuartículo25,apartirdel1dejuliode2013estánexoneradasdelpagodeaportesparafiscalesafavordeSENAeICBF,y,deacuerdoalartículo31delamismaLey,apartirdel1deenerode2014,estánexoneradosdelacotizacióndelrégimencontri-butivodesalud,laspersonasjurídicasyasimiladascontribuyentesdeclarantesdelimpuestosobrelarentaycomplementarios,correspondientesalostrabajadoresquedevenguen,individualmenteconsi-derados,hastadiez(10)salariosmínimosmensualesvigentes.EstaexoneraciónnoaplicaaaquelloscontribuyentesnosujetosalimpuestoCREE.

f.LabasegravabledelimpuestosobrelarentaparalaequidadCREE,seestablecerárestandodelosingresosbrutossusceptiblesdeincrementarelpatrimoniorealizadosenelañogravable,lasdevo-luciones,rebajasydescuentosydeloasíobtenidoserestarálosquecorrespondaalosingresosnoconstitutivosderentaestablecidosenelEstatutoTributario.Delosingresosnetosasíobtenidos,serestaráeltotaldeloscostosydeduccionesaplicablesaesteimpuesto,deconformidadconloesta-blecidoenlosartículos107y108delEstatutoTributario.Aloanteriorselepermitirárestarlasrentasexentasquetaxativamentefueronfijadasporelartículo22delaLey1607de2012.

g.Apartirdelaño2015,deconformidadconloestablecidoporlaLey1739dediciembrede2014,laspérdidasfiscalesyexcesosdebasemínimapodránsercompensadosconrentasfuturasoriginadasenelimpuestosobrelarentaparalaequidadCREE,considerandolasmismasreglasprevistasparaelimpuestosobrelarentaycomplementarios.

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Acontinuaciónsedetallalaconciliaciónentrelautilidadantesdeimpuestosobrelarentaparalaequidad-CREEylarentagravableporlosañosterminadosel31dediciembre:

2014 2013Gananciaantesdeprovisiónparaimpuestosobrelarentaparalaequidad 107,306,395 113,343,756Más-Impuestosyotrosgastosnodeducibles

Impuestodeindustriaycomercio (62,945) 859,851Gastonodeducible 5,165,971 4,550,425Otrosingresosgravados 7,309,791 41,837,938Totalpartidasqueaumentanlarentalíquidagravable 12,412,817 47,248,214

Menos–Reintegrodeprovisiones 285,803 3,056,666Ingresospormétododeparticipación 95,093,620 68,967,151Ingresosexentos 3,749,105 -Totalpartidasquedisminuyenlarentalíquida 99,128,527 72,023,817

Renta(pérdida)líquida 20,590,685 88,568,153Rentapresuntiva 9,235,934 8,447,009Rentalíquidagravable 20,590,685 88,568,153

Tasaimpositiva 9% 9%Provisiónparaimpuestosobrelarentacorriente 1,853,162 7,971,134

Composición del gasto y del pasivo (saldo a favor) de Impuesto de Renta y complementario de ganancia ocasional e Impuesto sobre la equidad CREE al 31 de diciembre.

ElcargoporimpuestoderentaycomplementarioeimpuestoderentaparalaequidadCREEcomprende:

2014 2013

Provisióndeimpuestoderentaygananciaocasionalcorriente 5,449,582 22,142,038

ProvisióndeimpuestodeCREEcorriente 1,853,162 7,971,134

Ajusteprovisiónrenta - (1,518,664)

CargoapérdidasygananciasporimpuestodiferidodébitoRENTA (1,363,130) 1,833,241

CargoapérdidasygananciasporimpuestodiferidodébitoCREE (833,249) (125,814)

ProvisiónparaimpuestosobrelarentayCREE 5,106,365 30,301,935

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Estados Financieros Individuales 2014

ElsaldoporpagardeimpuestosobrelarentaycomplementariodegananciaocasionalyCREEal31dediciembresedeterminódelasiguientemanera:

2014 2013Provisióndeimpuestoderentaygananciaocasionalcorriente 5,449,582 22,142,038ProvisióndeimpuestodeCREEcorriente 1,853,162 7,971,134Menos-DescuentostributariosRetenciónenlafuenteporRENTA 6,087,483 15,684,220AutorretencionesCREE 1,919,051 1,480,614Anticiposenimpuestoderenta 1,321,141 2,115,259 PasivoderentayCREE(saldoafavor) (2,024,931) 10,833,079

Impuesto a la riqueza

MediantelaLey1739delaño2014,seestablecióelimpuestoalariquezacuyohechogeneradoreslaposesióndelamismaalprimerodeenerodelosaños2015,2016y2017,acargodeloscontribuyentesdelimpuestoalarenta.Porlotanto,aquelloscontribuyentesconpatrimoniobrutomenoslasdeudas,cuyovalorseasuperiora$1,000millones,deberándeterminarsuimpuestobajolassiguientescondiciones:

LímiteInferior LímiteSuperior Tarifa2015 Tarifa2016 Tarifa2017

>0 <2,000,000,000 (Basegravable)*0.20%

(Basegravable)*0.15%

(Basegrava-ble)*0.05%

>=2,000,000,000 <3,000,000,000(Basegravable-2,000,000,000)

*0.35%+4,000,000

(Basegravable-2,000,000,000)*0.25%+3,000,000

(Basegravable-2,000,000,000)

*0,10%+1.000.000

>=3,000.000,000 <5,000,000,000(Basegravable-3,000,000,000)

*0.75%+7,500,000

(Basegravable-3,000,000,000)

*0.50%+5,500,000

(Basegravable-3,000,000,000)

*0.20%+2.000.000

>=5,000,000,000 Enadelante(Basegravable-5,000,000,000)

*1.15%+22,500,000

(Basegravable-5,000,000,0000)

*1.00%+15,500,000

(Basegravable-5,000,000,000)

*0.40%+6,000,000

Impuesto complementario de normalización tributaria al impuesto a la riqueza

MediantelaLey1739delaño2014,seestablecióelimpuestocomplementariodenormalizacióntribu-tariaporlosaños2015,2016y2017queestaráacargodeloscontribuyentesdelimpuestoalariquezaylosdeclarantesvoluntariosdedichoimpuestoquetenganactivosomitidosy/opasivosinexistentesal1deenerode2015,2016y2017,respectivamente.Latarifadelimpuestoserálasiguiente:

AÑO TARIFA2015 10.0%2016 11.5%2017 13.0%

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 15 - OBLIGACIONES LABORALES

Lasobligacioneslaboralesa31dediciembrecomprendían:

2014 2013Salariosporpagar 14,423 11,473Cesantíasconsolidadas 981,877 729,246Interesessobrecesantías 84,266 82,406Primadeservicios 74 61,603Vacacionesconsolidadas 966,142 860,936Bonospordesempeño 1,829,464 1,444,037

3,876,247 3,189,701

NOTA 16 - PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

Lospasivosestimadosyprovisionesa31dediciembrecomprendían:

2014 2013Paracostosygastos(1) 16,767,564 10,968,826Paraobligacioneslaborales–otras 138,840 -Paracontingencias 52,066 266,323

16,958,469 11,235,149

(1).En2014sereconoceprovisiónparacostosygastosdelaoperaciónenelConsorcioConstructorNue-voDoradopor$12,306,535yporavancedeobraenVíasdelasAméricaspor$2,259,879.En2013sereconoceprovisióndecostosporgradodeavancedelaoperaciónenelConsorcioConstructorNuevoDoradopor$9,703,407.

NOTA 17 - PASIVOS DIFERIDOS

Lospasivosdiferidosa31deDiciembrecomprendían:

2014 2013Paraejecucióndecontratos 9,108,331 2,871,130Impuestoderentadiferido - 591,285

9,108,331 3,462,415

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 18 - OTROS PASIVOS

Losotrospasivosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013AcortoplazoAnticiposyavancesrecibidos(1) 11,869,855 3,787,937Depósitosrecibidos(2) 1,249,096 7,093,986Ingresosrecibidosparaterceros 1,166,783 930,659

14,285,734 11,812,582AlargoplazoAnticiposyavancesrecibidos(1) 17,065,362 15,308,226Depósitosrecibidos(2) 3,674,673 3,168,031Retenciónsobrecontratos 3,600,909 6,109,009Cuentasenparticipación 2,038,436 -

26,379,379 24,585,266

(1).Correspondeprincipalmenteaanticiposrecibidospor legalizaren losproyectosasí:Megaproyec-toinmobiliariodeTulúa(Fonvivienda)por$7,981,266(2013-$7,500,000),VíasdelasAméricaspor$11,793,573 (2013 -$ 7,750,000), SantaMarta Paraguachon 2013 - $2,490,911, en Consorcios por$6,535,023(2013-$7,093,964),yConsorcioConstructorAmericas$2,244,382.

(2).Correspondearetencionesengarantíaasubcontratistassobreejecucióndecontratos,encumpli-mientodecontratosdelosdiferentesproyectosquedesarrollaGrupoOdinsaS.A.

NOTA 19 - BONOS Y PAPELES COMERCIALES

Conelpropósitodeobtenerrecursosparacapitaldetrabajo,el18y19dediciembrede2008laCompañíarealizóunaemisiónycolocacióndebonos,conlassiguientescaracterísticas:

Montototalautorizado: $100,000,000Cantidaddebonos: 10,000BonosValornominalenpesos: $10,000,000c/uFechadeemisión: 18dediciembrede2008Garantías: PatrimoniodelaCompañía

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Estados Financieros Individuales 2014

Serie Plazo Tasa Montocolocado

SubserieA 10años IPC+7,9EApagaderoTV 26,500,000

SubserieB 10años 13.5%EApagaderoTV 52,500,000Totalcolocación 79,000,000Interesescausadosduranteelaño2014 9,585,037Interesescausadosduranteelaño2013 9,285,551

NOTA 20 - PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

Capital suscrito y pagado

2014 2013

Autorizado-200,000,000(2013-180,000,000)deaccionescomunesdevalornominalde$100cadauna 20,000,000 18,000,000

Capitalporsuscribir (1,683,369) (219,490)

Suscritoypagado-2014–183,166,313acciones

(2013-177,805,096acciones) 18,316,631 17,780,510

Distribución de utilidades

LaAsambleaGeneralOrdinariaensureunióndel26demarzode2014aprobóelproyectodedistribucióndeutilidadesdelasiguienteforma:UtilidadadisposicióndelaAsamblea$83,041,821sedistribuyerondividendosenefectivoarazónde$220pesosporacción,pagadosendoscuotasasí:23deabrily18dejuniode2014porvalortotalde$39,117,121,dividendosordinariosenaccionesarazónde$185pesosporacciónpagadosel23deabrilde2014,porvalortotalde$32,893,943yreservaparainversionespor$11,030,757

LaAsambleaGeneralOrdinariaensureunióndel18demarzode2013aprobóelproyectodedistribucióndeutilidadesdelasiguienteforma:Reservalegal10%equivalentea$14,217,358.UtilidadadisposicióndelaAsamblea$127,956,238,sedistribuyerondividendosenefectivoarazónde$220pesosporacción,pagadosendoscuotasasí:16deabrily18dejuniode2013porvalortotalde$37,255,040,dividendosordinariosenaccionesarazónde$330pesosporacciónpagadosel16deabrilde2013,porvalortotalde$55,031,045yreservaparainversionespor$35,670,154.

Prima en colocación de acciones

Correspondealvalorpagadoenexcesodelvalornominal.

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Estados Financieros Individuales 2014

Superávit de capital

Método de participación:

Correspondealosincrementosodisminucionesenelpatrimoniodelassubordinadas,queseoriginandepartidaspatrimonialesdistintasdelasderesultados,peroqueaumentanodisminuyenelvalordelainversiónregistradaporlaentidadcontrolante.

Elsiguienteeselmovimientodelsuperávitdecapital:

2014 2013Primaencolocacióndeacciones 264,236,219 231,881,274Diferenciaencambio(1) (7,224,378) (7,224,378)Métododeparticipación 101,114,395 (652,450)

358,126,236 224,004,447

(1).ConbaseenelDecreto4918dediciembre26de2007,apartirdeeseaño,ladiferenciaencambiodelasinversionesensubordinadasdelexteriorseregistrarácontablementeenlacuentapatrimo-nialdelamatriz“superávitmétododeparticipación”.

Reserva legal

LasleyescolombianasrequierenquelaCompañíareservecadaañoel10%desusutilidadesdespuésdeimpuestoshastacompletarporlomenosel50%delcapitalsuscrito.LaleyprohíbeladistribucióndeestareservadurantelaexistenciadelaCompañía,peropuedeserutilizadaparaabsorberpérdidas.

Revaloración del patrimonio

Larevalorizacióndelpatrimonioreflejaelefectosobreelpatrimonioorganizadoporlapérdidadelpoderadquisitivodelamoneda.Susaldosolopuededistribuirsecomoutilidadcuandounenteseliquide.Enelaño2014y2013sedisminuyóen$2,703,927respectivamente,porlaimputacióndelpagodelascuotasdelimpuestoalpatrimonioyqueenelaño2014fueronlasdosúltimas,deacuerdoalaLey1370de2009y1430de2010.

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NOTA 21 - CUENTAS DE ORDEN

2014 2013Deudoras

DeudorasderechoscontingentesLitigiosydemandas 3,969,320 12,847,905

DeudorasdecontrolBienesrecibidosenarrendamientofinanciero 23,182,057 8,158,845Propiedad,PlantayEquipo 163,294 -ActivosCastigados(Deudores–PpyE) 263,006 17,246Contratosdeconstrucciónporejecutar 310,653,924 632,610,327Cuposdecréditoporutilizar 330,265,732 665,803,121

Totaldeudoras 668,497,333 1,319,437,444Acreedoras:

ResponsabilidadescontingentesCuentasenparticipación(2) - 11,702,189Litigiosydemandasencontra 9,004,586 11,777,931Avalsobrepréstamos 239,478,650 136,812,026

AcreedorasfiscalesDiferenciaentreelpatrimoniocontableyfiscal 460,972,927 305,700,517Diferenciaentrelautilidadcontableyfiscal 86,715,709 26,558,124Provisionescontablesnodeducibles 5,061,044 28,982,644

AcreedorascontrolAjustesporinflaciónalpatrimonio 22,092,003 22,092,002Contratosdeconstrucciónporejecutar(1) 111,916,666 257,745,894

Totalacreedoras 935,241,585 801,371,3271,603,738,918 2,120,808,771

(1).CorrespondeacontratosporejecutarenlosproyectosSantaMartaParaguachón,ConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCafé,AutopistadelosLlanosS.A.yVíasdelasAméricas.

(2).Se registraelbalancegeneraldel contratodecuentasenparticipacióndel consorcioCOCAN,deacuerdoalaparticipacióndeGrupoOdinsaS.A.,23.075%.

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 22 - INGRESOS OPERACIONALES

Losingresosoperacionalesdurantelosañosterminadosen31dediciembrecomprendían:

2014 2013Construcciónymantenimiento(a) 163,631,338 203,491,017Servicios-Contratodecooperación(b) 16,127,808 15,170,644Honorariospeajesyadministrativos(c) 9,795,083 11,180,226Alquilerequipos 452,593 991,291Suministrodeequipos - 318,763Diseño - 212,229

190,006,822 231,364,170

(a)Elresumenporterceroes:2014 2013

FideicomisosBBVASantaMartaParaguachón(1) 6,804,214 6,003,483FideicomisosBBVAAutopistasdelosLlanos(1) 4,905,643 14,298,940FiducoldexAutopistasdelCafé(1) 86,891 3,277,657ConsorcioConstructorNuevoDorado(2) 58,448,477 149,192,928ConsorcioGehatovial-Cocan(3) 8,098,071 98,552ConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCafé(3) 32,899,633 25,437,747ConsorcioImhotep(3) 19,957,680 6,228,376ConsorcioMantenimientoOpaín(3) 2,153,022 1,566,114ConsorcioOdival(3) - 394,346VíasdelasAméricasS.A.S(7) 30,277,707 -ConstructoraBogotáFaseIIIS.A.(4) - 8,497,866GeneradoradelPacificoS.A.Genpac(5) - 417,363ConstruccionesElCóndorS.A.(6) - 780,155

163,631,338 216,193,527

(1).Correspondeaingresosporfacturacióndeserviciosdemantenimiento.

(2).ICorrespondeaingresosporlaparticipaciónenun35%deGrupoOdinsaenelConsorcioConstructorNuevoDoradoqueejecutaobrasdeconstrucciónaOpaínS.A.enelAeropuertoelDorado.

(3).IngresosoperacionalesdeacuerdoconlaparticipaciónquetieneGrupoOdinsaenlosdiferentescon-sorcioshatovial,COCANYConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelcafé.

(4).Correspondea la facturacióndeserviciosdepersonal yconstrucción; la fasedeconstruccióndelproyectodeTransmileniofuefinalizadoduranteelaño2013

(5).Ingresosoriginadosenlaprestacióndeserviciosdeconsultoríafinanciera.

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Estados Financieros Individuales 2014

(6).IngresosasociadosalacesióndelaparticipaciónenlaejecucióndelcontratodeconstrucciónenlaConcesiónVíasdelasAméricas.

(7).Correspondeaingresosporejecuciónderehabilitacióndevías(Bodega-Monpox)yobraspuenteTa-lagua-Nueva.

(b)IngresosoriginadosendesarrollodelcontratoderecaudodepeajesNo.250deJuniode2011,firmadoporOdinsaProyectoseInversionesS.A.conelINVIASysobreelcualGrupoOdinsaparticipaendichosin-gresosaltenersuscritouncontratodecolaboraciónconsusubordinadaOdinsaProyectoseInversiones.

(c)Ingresosasociadosalafacturacióndehonorariosporoperación,serviciosdemantenimientoyser-viciospersonalencomisión (personal vinculado laboralmenteconGrupoOdinsa,peroqueprestasusserviciosalaconcesionariaAutopistasdelosLlanosyAutopistasdelCafé).

NOTA 23 - INGRESOS POR METODO DE PARTICIPACION Y DIVIDENDOS

Losingresospormétododeparticipaciónydividendosdurantelosañosterminadosen31dediciembrecomprendían:

2014 2013Dividendosyparticipaciones(1) 1,473,841 11,010,230Utilidadmétododeparticipación(2) 102,544,567 106,801,632Participaciónenderechosfiduciariosoperacionales(3) 613,737 416,057Perdidamétodoparticipaciónpatrimonial(2) (8,064,684) (37,834,481)

96,567,461 80,393,438

(1).Enelaño2014serecibierondividendosdeHatovialS.A.Spor$1.153.750ydelasociedadInternetporColombiaS.Aporvalorde$320,091.Enelaño2013serecibierondividendosdeHatovialS.A.S.por$5,329,206;delaSociedadConcesionariaOperadoraAeroportuariaS.A.-OPAINS.A.-secapitaliza-rondividendosporvalorde$4,343,594;AerotocumenS.A.(Panamá)por$240,854

(2).Estácompuestobásicamentepor:OdinsaHolding Inc.por$48,239,535;OdinsaProyectose Inver-sionesS.A.por$12,531,084;OdinsaServiciosS.A.S.por$1,472,403;GeneradoradelAtlánticopor$1,113,330; Autopistas del Café por $36,307,163; Fideicomiso Fiducoldex Autopistas del Café por$613,737.AutopistasdelosLlanosS.Aregistróunapérdidapor$2,330,453yConstructoraBogotáFaseIIIpor$843,122;Elresultadodelautilidadporelaño2013estácompuestobásicamentepor:AutopistasdelosLlanosS.A.por$22,776,531;OdinsaHoldingInc.por$39,180,665;OdinsaProyectoseInversionesS.A.por$12,379,400;OdinsaServiciosS.A.S.por$1,056,410;AutopistasdelOesteS.A.$41,397;GeneradoradelAtlánticopor$1,088,061.ConstructoraBogotáFaseIIIregistróunapérdidapor$5,563,262yAutopistasdelCaféS.A.por$1,992,051

(3).Enelaño2013correspondealautilidadrecibidaporlainversióndirectaenFiducoldexporelproyectoAutopistasdelCafé,porvalorde$416,057.

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 24 - GASTOS OPERACIONALES

Losgastosoperacionalesdurantelosañosterminadosen31dediciembrecomprendían:

2014 2013Gastosdepersonal 15,869,828 16,477,922Honorarios 4,639,607 3,653,993Impuestos 2,183,185 2,588,627Arrendamientos 365,270 927,354Contribucionesyafiliaciones 226,530 254,025Seguros 500,675 313,264Servicios 2,248,764 2,086,439Gastoslegales 54,890 53,301Mantenimientoyreparaciones 206,919 89,692Adecuacióneinstalación 53,420 11,938Gastosdeviaje 1,029,074 1,107,514Depreciaciones(1) 1,660,989 978,198Amortizaciones(2) 7,478,332 2,361,245Provisiones(3) 193,912 1,449,449Diversos 942,198 991,263

37,653,593 33,344,224

(1).Elaumentosedebeaqueenelaño2014seempezóadepreciareledificiodelaCalle93.

(2).Paraelaño2014seincrementadebidoalaamortizacióndelcréditomercantildeAutopistasdelCafé.

(3).Paraelaño2014laCompañíaregistróprovisiónparalainversiónenFabricatopor$193,912.Parael año2013 laCompañía registróprovisionesasí:Provisiónpara la inversiónenMetrodistritopor$1,047,847,provisióndedeudores$328,381yparapropiedadesyequipo$69,196.

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 25 - INGRESOS NO OPERACIONALES

Losingresosnooperacionalesdurantelosañosterminadosen31dediciembrecomprendían:

2014 2013Financieros(1) 2,638,819 51,328,550Arrendamientos(2) 2,155,208 1,805,108Serviciosycomisiones 436,692 35,232Utilidadenventadeinversiones 1,660,471 22,440Recuperacionesdecostosygastos(3) 1,744,309 5,451,030Ingresosenejerciciosanteriores 76,271 410,109Indemnizaciones 702,467 267,042Diversos 1,134,918 2,007,180

10,549,155 61,326,691

(1).Enelaño2014correspondena interesespor$734,987,diferenciaencambiopor$1,570,468,des-cuentoporprontopago$93,056yOtrospor$240,308, (IngresosdelproyectoMacrociudadeladelValle$234,922yparticipacióndeGrupoOdinsaenConsorcioConstructorNuevoDoradopor$5,386).Endiciembrede2013laConcesiónAutopistasdelCaféyelConsorcioConstructorAKFdecidieronenAsambleadeAccionistasyenConsejodeAdministraciónindexarlasdeudasqueteníanconsusaccionistas.ComoresultadodeestadecisiónlaConcesiónAKFreconocióinteresesporindexaciónaGrupoOdinsaasí:$16,348,965porlasdeudasdirectasqueteníaAKFconGrupoOdinsa,y$3,429,255por la indexaciónde lasdeudasqueadquirióGrupoOdinsaaMincivilyTopco. De igual forma,elGrupoConstructorAKFreconocióaGrupoOdinsainteresesporindexaciónasí:$10,698,237porlasdeudasdirectasconGrupoOdinsay$3,142,821porlasdeudasqueadquirióGrupoOdinsaaMincivilyTopco.Ladiferenciacorrespondeaingresospordiferenciaencambio$2,343,569,descuentoscomer-ciales$117,787einteresesdeentidadesbancarias$323,745,interesesrecibidosdelconsorciogrupoconstructorAKFporvalorde$14,924,157.

(2).Duranteelaño2014seencuentranregistradosingresosporarrendamientosdelasoficinasubicadaseneledificioOdinsadelaCalle93ªenBogotá,$286,140anombredeCentennialTowersColombiaS.A.S,$76,800anombredeMultitekPacíficoSucursalColombiay$12,180anombredeOperadoralogísticadeSantaMartaS.A.S;porarriendosde lasoficinasde lacalle97seregistraron$51,034anombredeEnbridgeColombiaS.A.Sy$204,134anombredeOleoductodelPacífico;elvalorde$1,519,003 (2013-$1,424,219)porconceptodearrendamientode lasoficinasdeledificioCámaraColombianadelaInfraestructuradeBogotáalaUnidadNacionaldeProtección.Enelaño2013serecibieroningresosde$80,815porconceptodealquilerdevehículoaConsorcioConstructorNuevoDoradoyde$298,383porconceptodealquilerdemaquinariayequipoadiferentesConsorcios.

(3).Estos ingresossongeneradosprincipalmentepor:$285,803 (2013-$4,490,454) reintegrodeprovi-sionesy$880,221(2013-$960,576)reintegrodeotroscostosygastosenlosConsorciosConstruc-torNuevoDorado,ConstructorAutopistasdelCafé y en la sociedadGeneradoradelPacíficoS.A.GENPAC.

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Estados Financieros Individuales 2014

NOTA 26 - GASTOS NO OPERACIONALES

Losgastosnooperacionalesdurantelosañosterminadosen31dediciembrecomprendían:

2014 2013Financieros(1) 36,079,566 54,987,655Perdidaenventayretirodebienes(2) 483,093 56,235Impuestosasumidos 17,093 7,029Costosygastosdeejerciciosanteriores 1,833,844 1,427,858Donaciones 7,969 3,122Indemnizaciones - 1,466Multas,sancionesylitigios(3) 7,087 2,201,445Diversos 26,383 99,983

Total 38,455,034 58,784,793

(1).Los gastos financieros están representados por: Intereses de las obligaciones financieras por$32,528.869 (2013 - $45,266,788); gravamen a losmovimientos financieros de Consorcios y de laCompañíapor$1,048,785(2013-$922,799);comisionesygastosbancariospor$1,221,297(2013-$1,408,368),diferenciaencambiodeactivosypasivosenmonedaextranjerapor$648,935 (2013-$4,765,091)yotrospor$576,585(2013-$2,624,547)yqueenésteúltimoañocorrespondenalajusteporactualizacióndeequityquemanteníanenelproyectoAutopistasdelCafé,lasfirmas,Construc-cionesElCóndor,ConstructoraTAO,CONCAYyAguirreMonroy.

(2).CorrespondeprincipalmentealapérdidaenventayretirodebienesdeacuerdoconlaparticipaciónquetieneGrupoOdinsaenelConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCafé.

(3).Enelaño2013correspondeprincipalmentealregistrodecapital,interesesysancionespor$1,966,054asociadosconelreconocimientodelimpuestodeindustriaycomerciodelosdiferentesmunicipiosenloscualesGrupoOdinsaS.A.ejecutóoperacionesdurantelosaños2009a2013.

NOTA 27 - INDICADORES FINANCIEROS

EncumplimientodeloestablecidoenelArtículo291delCódigodeComercioyenlacircular002/98delaSuperintendenciadeValores(SuperintendenciaFinanciera),acontinuaciónsepresentanlosprincipalesindicadoresfinancieros:

Índices de liquidez

a.Capitaldetrabajo

2014 2013Activocorriente-pasivocorriente 85,281,610 87,448,953

Elcapitaldetrabajoaumentóen2014versus2013en$995,244principalmentedeanticiposrecibidosparaejecucióndecontratos.

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b.Razóncorriente

2014 2013

Activocorriente/pasivocorriente 1,70 1.76

Duranteelaño2014laCompañíatenía$1,70pesosdeactivoscorrientesporcadapesodepasivoacortoplazo,superioralos$1,76pesosdelcorteaño2013.

Índices de endeudamiento

a.Razóndeendeudamiento

2014 2013Pasivototal/activototal 37,05 39,77%

ElaumentodelpatrimoniohatenidocomoefectoqueporcadapesoinvertidoenactivosdelaCompañía,estadebía37,05y39.77centavosenel2014y2013respectivamente.

b.Concentracióndeendeudamiento

2014 2013Pasivocorriente/pasivototal 23,76% 23,72%

Elniveldeendeudamientodecortoplazoen2014equivaleal23,76%delpasivototalfrenteaun23.72%delaño2013,porloqueelniveldeendeudamientodelcortoplazoaumenta.

cApalancamiento

2014 2013Pasivocorriente/patrimonio 13,99% 15.67%

Porcada$100deaportesdelosaccionistas,laCompañíateníaobligacionesdecortoplazocontercerosporvalorde$13,99y$15.67paralosaños2014y2013respectivamente.

Apalancamiento financiero

2014 2013Pasivosentidadesfinancieras/patrimonio 30,47% 29.11%

Porcada$100deaportesdelosaccionistas,laCompañíadebíaaentidadesdelsectorfinanciero$30,47y$29,11en2014y2013respectivamente.

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Estados Financieros Individuales 2014

Razón de pasivo a capital

2014 2013Pasivoalargoplazo/patrimonio 44,87% 50.38%

Porcada$100delpatrimoniodelosaccionistas,existíanobligacionesparacubrirenunplazomayordeunaño,encuantíade$44,87yde$50,38en2014y2013respectivamente.

Índices de rentabilidad

a.Margenbrutodeutilidad

2014 2013Utilidadbruta/ingresosnetos 40,16% 27.55%

Porcada$100quelaCompañíarecibiócomoingreso,seobtuvounautilidadbrutade$40,16en2014y$27,55en2013.

b.Margenoperacionalutilidad

2014 2013Utilidadoperacional/ingresosnetos 71,16% 47.89%

Porcada$100quelaCompañíarecibiócomoingresos,seobtuvounautilidadoperacionalde$71,16en2014y$47,89en2013.

c.Margennetoutilidad

2014 2013Utilidadneta/ingresostotales 34,40% 22,26%

Porcada$100quelaCompañíarecibió,seobtuvounautilidadnetade$34,40en2014y$22,26en2013.

d.Rendimientoaportesdecapital

2014 2013Utilidadneta/(capitalsocial+primaencolocacióndeacciones+reservas) 13,80% 13,77%

Porcada$100quelosaccionistashaninvertidoy/ocapitalizadoenGrupoOdinsaS.A.obtuvieronunautilidadnetade$13,80en2014y$13,77en2013.

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e.Rendimientodelactivototal

2014 2013

Utilidadneta/activototal 7,34 6,85

Porcada$100queestáninvertidosenactivosGrupoOdinsaS.A.,segeneróunautilidadnetade$7,34y$6,85encadaaño.

f.Utilidadnetaporacción

2014 2013Utilidadneta/No.accionesencirculación 557,96 467,04

Porcadaacciónqueposeíaunaccionistaa31dediciembrede2014,seobtuvounarentabilidadnetade$557,96yen2013de$467,04

g.Valoracciónparavaloracion

2014 2013SegúnlabolsadevaloresdeColombia 7,774 8,660

2014 2013

h.ValorIntrinseco4,783.914,103.05

NOTA 28 - OPERACIONES CON VINCULADOS ECONOMICOS Y SUBORDINADAS

Duranteelaño2014y2013lasoperacionesconvinculadoseconómicossecelebraronapreciosdemer-cadoparaoperacionessimilaresalascelebradas,portanto,estasoperacionesnotienenefectossobreelresultadodelaCompañíasisehubiesenrealizadocontercerosnovinculados.

1. Contratos firmados con vinculados económicos en 2014 y 2013:

2014 2013Contratante

VíasdelasAmericas 39,775,386 -Mincivil–TopcoS.A. 80,000,000GeneradoradelPacificoS.A.-ChileUS$ 413,000

En2013sefirmóelcontratoporlaenajenacióndel11,9132%delasaccionesdeMincivilyTopcoenAu-topistasdelCaféyelmismoporcentajedeparticipaciónenlosderechossobreelConsorcioGrupoCons-tructorAutopistasdelCafé,operaciónquesecerróenDiciembrede2013conMincivilS.A.porunvalorde$80,000,000.ElcontratodeViasdelasAmericassefirmoparalaobraderealcedelarasantedelaviaLaBodega-Mompoxyobrascomplementarias.

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Estados Financieros Individuales 2014

2. Costos y gastos incurridos para el desarrollo de contratos firmados en 2014 y 2013:

Estasmedicionesserealizaronapreciosdemercadodeacuerdoconelporcentajedeavancedeobrayconsumodemateriales

2.1. Por intereses para capital de trabajo:

2014 2013OdinsaProyectoseInversionesS.A.(1) 3,266,705 3,842,566PuertosyValoresS.A.S.(2) 20,509 8,972Inv.deInfraestructurayOperacionesSA.S.(2) 24,631 15,650

(1).LatasautilizadaparalaliquidacióndeestosvaloresfuedelDTF+3

(2).LatasautilizadaparalaliquidacióndeestosvaloresfuedelDTF+1.2

3. Ingresos obtenidos de vinculados:

3.1 Por construcción:

Estasmedicionesserealizaronapreciosdemercadodeacuerdoconelporcentajedeavancedeobrayconsumodemateriales.

2014 2013ConstructoraBogotáFaseIII - 8,497,865FideicomisoAutopistasdelosLlanosS.A. 4,905,643 11,888,364FidecomisoBBVAConcesiónSantaMartaParaguachón 6,804,214 5,323,793ConcesiónAutopistasdelCaféS.A. - 318,763FiducoldexFideicomisoAutopistasdelCaféS.A 86,891 -VíasdelasAméricasS.A.S 30,277,707 780,154ConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCafé 32,899,633 565,171

3.2. Por honorarios:

Prestacióndeserviciosapreciosdemercado.

2014 2013FideicomisoAutopistasdelosLlanosS.A. 1,211,351 2,410,576AutopistadelCaféS.A. 2,772,435 2,958,894FidecomisoBBVAConcesiónSantaMartaParaguachón - 679,690ConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCafé 2,364,089 283,376GeneradoradelPacífico 334,535 417,363

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3.3. Por personal en comisión:

Prestacióndeserviciosapreciosdesalariosdemercado.

2014 2013FideicomisoAutopistasdelosLlanos 1,065,274 -FideicomisoOpainS.A 219,617 -ConsorcioConstructorNuevoDorado 471,634 677,185

3.4. Por contrato de Cooperación:

Ingresoporcesiónderecaudodepeajescontrato250conInvías.

Recibidosde 2014 2013OdinsaProyectoseInversionesS.A. 16,127,808 15,170,644

3.5. Por arrendamiento de bienes muebles:

Vehículos

Recibidosde 2014 2013ConsorcioConstructorNuevoDorado - 80,815

3.6. Por intereses para capital de trabajo

Recibidosde 2014 2013ConcesiónAutopistasdelCaféS.A. - 19,778,221ConsorcioGrupoConstructorAKF - 13,841,070

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Estados Financieros Individuales 2014

4. Saldos de cuentas por cobrar y cuentas por pagar con vinculados económicos:

Tercero Naturaleza 2014 2013VíasdelasAméricas Deudores 42,008,679 30,578,420OpainS.A. Deudores 210,605,875 181,905,751ConcesiónAutopistasdelosLlanos Deudoras 499,406,333 2,903,400ConstructoraBogotáFaseIII Deudoras 61,782,292 53,856,133

Acreedores 2,272,040 2,601,599OdinsaProyectoseInversiones Deudoras 16 127,876

Acreedores 44,122,837 52,706,400ConsorcioGrupoConstructorAutopistasdelCafé Deudoras 1,736,823 4,776,279

Acreedores 11,408,293 8,231,468ConstruccioneselCóndorS.A. Deudoras 82,092 82,092OdinsaServiciosS.A.S. Deudoras 64,807 233,078

Acreedores 2,450 -AutopistasdelCaféS.A. Deudoras 13,946,148 3,861,870PuertosyValoresS.A.S. Deudoras 95,640 99,878

Acreedores 219,893 240,947InversionesdeInfraestructurayOper.Port.S.A.S. Deudoras 120,329 139,708

Acreedores 583,032 658,731InversionesComercialesExportadorasS.A.S. Deudoras 42,657 59,836ConcesiónSantaMartaParaguachónS.A.S. Deudoras 1,220,243 3,720,383

Acreedores 21 4,051,536GeneradoradelPacíficoS.A. Deudoras 2,205,880 1,322,135GeneradoradelAtlánticoS.A. Deudoras 1,936,142 1,559,323

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Anexo de pagos durante el año 2014 Articulo 446 Código Comercio

2014 2013Salariospagadosadirectivos 4,384,132 4,662,956Pagosderepresentaciónyrelacionespublicas

Gastosderepresentación 102,481 119,773Gastosjuntadirectiva 1,033,320 1,223,879Gastosdeasamblea 46,882 48,646

Propagandaypublicidad 306,009 248,888Asesorías

Jurídica 1,518,391 275,427Tributaria 55,248 52,548Técnica 1,473,669 880,389Revisoríafiscalycomitédeauditoría 269,377 329,734Financiera 134,796 377,262

Deaseguramientodelacalidad - 19,746Donaciones 7,969 3

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Estados Financieros Individuales 2014

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Proyecto de Distribución de Utilidades año 2014(Enpesos)

Utilidadnetadelejerciciodespuésdeprovisiónimpuestodelarenta 102,200,029,320Reservalegal10%constituidaconutilidadesgravables -UtilidaddespuésdeReservaLegal 102,200,029,320UtilidadadisposicióndelaAsamblea 102,200,029,320Dividendoordinarioenaccionesarazónde:$500pesosporacción,pagaderoel22deabrilde2015 91,583,156,500ReservaparaInversiones 10,616,872,820TOTAL 102,200,029,320 102,200,029,320

AccionesenCirculación25demarzode2015 183,166,313ValorIntrínseco31dediciembre2014 4,783.91Valorbaseparaliquidarypagareldividendoenacciones 7,110.00Númeroestimadodeaccionesaserrepartidascomodividendos 12,880,894Dividendoordinarioenaccionesporacción 500Nuevototaldeaccionesestimado 196,047,207

Paraelcálculodelnúmerodeaccionesaserrepartidascomodividendoenacciones,setomaráunvalordeacciónequivalenteal90%delprecioenbolsaalcierrede31dediciembrede2014.

Apartirdel1demarzode2012,entróenvigencialamodificaciónalartículo3.1.1.12.delReglamentoGeneraldelaBVCydelartículo3.3.1.2.delaCircularÚnicadelaBVCrelacionadosconelperíodoofechaex-diviendo.Conformeloanterior,seentenderáqueunaoperaciónsobreaccionesserealizóenperíodoofecha“ex-dividendo”,cuandolamismasecelebreentreelprimerdíahábildepagodedividendosdelasrespectivasaccionesyloscuatro(4)díashábilesbursátilesinmediatamenteanterioresalafecha.Siendoasí,enlasenajenacionesdeaccionesqueserealicenduranteelperiodo“ex-dividendo”losdividendosseránparaelenajenante.

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Gestión Financiera Consolidados

Estados Financieros Consolidados 2014

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AlosseñoresAccionistasde

OrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoOdinsaS.A.

25defebrerode2015

1. HeauditadoelbalancegeneralconsolidadodeOrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoS.A.ysussubordinadasal31dediciembrede2014yloscorrespondientesestadosconsolidadosderesultados,decambiosenelpatrimoniodelosAccionistas,decambiosenlasituaciónfinancieraydeflujosdeefectivodelañoterminadoenesafechayelresumendelasprincipalespolíticascontablesindicadasenlanota1yotrasnotasexplicativas.LosestadosfinancierosconsolidadosdeOrganiza-cióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoS.A.correspondientesalaño2013,fueronauditadosporotrocontadorpúblicovinculadoaPricewaterhouseCoopers,quienensuinformedefecha26defebrerode2014,expresóunaopiniónsinsalvedadeseincluyounpárrafodeénfasisrelacionadoconlaposiblerecuperabilidaddeunacuentaporcobrar.

2. Laadministraciónde laCompañíaesresponsablepor laadecuadapreparaciónypresentacióndeestosestadosfinancierosdeacuerdoconlosprincipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombiaparainstitucionescontroladasporlaSuperintendenciaFinanciera.Estaresponsabilidadincluyediseñar,implementarymantenerelcontrolinternorelevanteparaqueestosestadosfinan-cierosesténlibresdeerroresdeimportanciarelativadebidoafraudeoerror;seleccionaryaplicarlaspolíticascontablesapropiadas,asícomoestablecerlosestimadoscontablesquesonrazonablesenlascircunstancias.

3. Miresponsabilidadconsisteenexpresarunaopiniónsobredichosestadosfinancierosconbaseenmiauditoría.ObtuvelasinformacionesnecesariasparacumplirmisfuncionesderevisoríafiscalyllevéacabomitrabajodeacuerdoconnormasdeauditoríageneralmenteaceptadasenColombia.Estasnormasrequierenqueplaneeyefectúelaauditoríaparaobtenerunaseguridadrazonabledesilosestadosfinancierosestánlibresdeerroresdeimportanciarelativa.

4. Unaauditoríadeestadosfinancieroscomprende,entreotrascosas,realizarprocedimientosparaob-tenerevidenciadeauditoríasobrelosvaloresyrevelacionesenlosestadosfinancieros.Losprocedi-mientosseleccionadosdependendeljuiciodelauditor,incluyendolaevaluacióndelriesgodeerroresdeimportanciarelativaenlosestadosfinancieros.Enlaevaluacióndeesosriesgos,elrevisorfiscalconsideraelcontrolinternorelevantedelaentidadparalapreparaciónyrazonablepresentacióndelosestadosfinancieros,conelfindediseñarprocedimientosdeauditoríaqueseanapropiadosenlascircunstancias.Unaauditoríatambiénincluyeevaluarloapropiadodelaspolíticascontablesusadasydelasestimacionescontablesrealizadasporlaadministracióndelaentidad,asícomoevaluarlapresentaciónde losestadosfinancierosenconjunto. Consideroque laevidenciadeauditoríaqueobtuveproporcionaunabaserazonableparafundamentarlaopiniónqueexpresomásadelante.

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONAL S.A. Informe del Revisor Fiscal

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Estados Financieros Consolidados 2014

151

5. ComosemencionaenlaNota9alosestadosfinancierosconsolidados,laSubsidiariaConstructoraBogotáFaseIIIS.A.-“ConfaseS.A.”enlacuallaCompañíaposeeunaparticipacióndirectaeindi-rectadel51%tieneregistradoensusestadosfinancierosal31dediciembrede2014cargosdiferidosporvalorde$55,210millonesquerepresentanunacuentaporcobraralInstitutodedesarrollourbano-“IDU”yTransmilenioycuyarealizaciónestásujetaalresultadodedosprocesosdereclamaciónquemantienelaSubsidiariacondichasentidadespormediodedosTribunalesdeArbitramentoes-tablecidosenlosaños2013y2014porvalorde$50,865millonesy$20,770millonesrespectivamente.ElTribunaldeArbitramentodelaño2013porvalorde$50,865millonesfuefalladoel10defebrerode2015ycondenóalIDUapagaralaSubsidiarialasumade$16,227millones.ConbaseenloindicadoanteriormenteconsideroqueexisteincertidumbresobrelarealizacióndeloscargosdiferidosdelaSubsidiariaConstructoraBogotáFaseIIIS.Aal31dediciembrede2014.

6. Enmiopinión,exceptoporelefectodelasuntodescritoenelpárrafo5anterior,loscitadosestadosfinancierosconsolidadosauditadospormí,quefueronfielmentetomadosdelosregistrosdeconso-lidación,presentanrazonablemente,entodoslosaspectossignificativos,lasituaciónfinancieradeOrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoS.A.ysuscompañíassubordinadasal31dediciembrede2014yelresultadodesusoperaciones,loscambiosenelpatrimoniodelosAccionistas,loscambiosensusituaciónfinancieraysusflujosdeefectivoporelañoterminadoenesafecha,deconformidadconprincipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombia,loscualesfueronaplicadossobreunabaseuniformeconladelañoanterior.

Jorge Eliecer Moreno UrreaRevisor FiscalTarjeta Profesional No. 42619 - TMiembro de PricewaterhouseCoopers Ltda.

Estados Financieros Consolidados 2014

152

AlosseñoresAccionistasde

OrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.-GrupoS.A.

25deFebrerode2015

LossuscritosrepresentantelegalycontadordelaCompañíacertificamosquelosestadosfinancierosconsolidadosdelaCompañíaOrganizacióndeIngeniería InternacionalS,A,-GrupoS.A.al31dediciembrede2014y2013,hansidofielmentetomadosdelosregistrosdeconsolidaciónyqueantesdeserpuestosasudisposiciónydeterceroshemosverificadolassiguientesafirmacionescontenidasenellos:

Todoslosactivosypasivos,incluidosenlosestadosfinancierosconsolidadosdelaCompa-ñíaal31dediciembrede2014y2013,existenytodaslastransaccionesincluidasendichosestadossehanrealizadodurantelosañosterminadosenesasfechas.

TodosloshechoseconómicosrealizadosporlaCompañíaysussubordinadas,durantelosañosterminadosen31dediciembrede2014y2013,hansidoreconocidosenlosestadosfinancieros.

Losactivosrepresentanprobablesbeneficioseconómicosfuturos(derechos)ylospasivosrepresentanprobablessacrificioseconómicosfuturos(obligaciones),obtenidosoacargodelaCompañíaysussubordinadasal31dediciembrede2014y2013.

Todosloselementoshansidoreconocidosporsusvaloresapropiados,deacuerdoconlosprincipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombia.

TodosloshechoseconómicosqueafectanlaCompañíaysussubordinadashansidocorrec-tamenteclasificados,descritosyreveladosenlosestadosfinancieros.

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta AponteRepresentante Legal Contador Público Tarjeta Profesional No. 20826

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.

Certificación del Representante Legal y Contador de la Compañía

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Estados Financieros Consolidados 2014

153

31dediciembredeActivos Notas 2014 2013

ActivosCorrientes Disponible 3 132,198,547 187,382,478InversionesTemporales 4 40,488,357 11,272,915Deudores 5 409,390,658 276,736,534Inventarios 6 9,855,687 7,618,602Intangibles 8 1,727,488 -Cargosdiferidos 9 62,457,646 44,509,032Otrosactivos 10 4,742 -

Totaldelosactivoscorrientes 656,123,125 527,519,561 Activosnocorrientes

InversionesPermanentes 4 74,962,678 74,211,112Deudores 5 266,057,820 304,133,752PropiedadesyEquipo,neto 7 587,129,146 500,176,497Intangibles 8 314,287,167 266,647,652Cargosdiferidos 9 772,975,553 783,881,876Otrosactivos 10 211,600 306,707Valorizaciones 11 25,269,559 50,775,711

Totaldelosactivosnocorrientes 2,040,893,523 1,980,133,307Totaldelosactivos 2,697,016,648 2,507,652,868CuentasdeOrden 2,743,772,115 2,904,543,628

PasivosyPatrimoniodelosAccionistasPasivoscorrientes

Obligacionesfinancieras 12 181,761,445 89,864,654Proveedores 13 77,200,813 60,716,020Cuentasporpagar 14 37,654,488 40,914,161Impuestos,gravámenesytasas 15 31,762,812 42,805,815Obligacioneslaborales 16 7,191,837 5,887,098Pasivosestimadosyprovisiones 17 25,033,051 18,205,180Pasivosdiferidos 18 11,391,941 3,462,416Otrospasivos 19 49,721,224 53,592,610

Totaldelospasivoscorrientes 421,717,611 315,447,954

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Balance General ConsolidadosAL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(EnmilesdepesosColombianos)

Estados Financieros Consolidados 2014

154

Notas 2014 2013Pasivosnocorrientes Obligacionesfinancieras 12 257,643,255 356,897,197Proveedores 13 11,898,894 12,166,436Cuentasporpagar 14 35,698,530 127,654,046Pasivosestimadosyprovisiones 17 2,977,771 472,073Pasivosdiferidos 18 780,288,109 685,646,990Otrospasivos 19 41,822,532 29,366,075Bonosypapelescomerciales 20 79,000,000 79,000,000

Totaldelospasivosnocorrientes 1,209,329,091 1,291,202,817Totaldelospasivos 1,631,046,702 1,606,650,771

InterésMinoritario 21 190,515,391 159,872,857Patrimoniodelosaccionistas 22

Capitalsuscritoypagado 18,316,631 17,780,510Superávitdecapital 264,236,219 231,881,275Reservas 364,000,933 352,970,176Revalorizacióndelpatrimonio 19,388,076 22,092,003Utilidadnetadelaño 102,200,030 91,696,037Resultadosdeejerciciosanteriores - (8,872,505)Superávitporvalorizaciones 25,269,559 50,775,711AjusteporConversiónymétododeparticipación 82,043,107 (17,193,967)

Totalpatrimoniodelosaccionistas 875,454,555 741,129,240Totaldelospasivosydelpatrimoniodelosaccionistas 2,697,016,648 2,507,652,868

Lasnotasqueseacompañansonparteintegrantedelosestadosfinancieros

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Jorge Eliecer Moreno Urrea Representante Legal Contador Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No, 20826-T Tarjeta Profesional N.42619-T (Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)

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Estados Financieros Consolidados 2014

155

Añoterminadoa31dediciembrede

Notas 2014 2013IngresosOperacionales 24 919.905.756 873.978.274Costodeventas (490.142.917) (463.646.100)Utilidadbruta 429.762.839 410.332.174Gastosoperacionales 25 (233.039.326) (285.260.704)Utilidadoperacional 196.723.513 125.071.470Ingresosnooperacionales 26 47.112.734 181.760.857Gastosnooperacionales 27 (81.933.725) (118.958.201)Utilidadantesdelaprovisiónparaimpuestosobrelarenta 161.902.522 187.874.126Provisiónparaimpuestosobrelarenta 15 (24.960.717) (71.951.438)Utilidadnetadelañoantesdeinterésminoritario 136.941.805 115.922.688Interésminoritario (34.741.775) (24.226.651)Utilidadnetaconsolidadadelaño 102,200,030 91,696,037Utilidadnetaconsolidadaporacción(enpesos) 562,08 (521,93)

Lasnotasqueseacompañansonparteintegrantedelosestadosfinancieros

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Jorge Eliecer Moreno UrreaRepresentante Legal Contador Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No, 20826-T Tarjeta Profesional No. 42619-T (Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Estado de Resultados ConsolidadosPORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(Enmilesdepesoscolombianos)

Estados Financieros Consolidados 2014

156

Reservas

Supe

rávitde

Capital

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atorias

Voluntarias

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Diciembrede

2012

16.9

33.2

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7.69

7.51

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64.280.815

238.801.848

24.7

95.9

29156.457.450

50.390.260

697.306.767

Divid

endo

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iacion

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847.

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-(156.457.450)

-(51.538.892)

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91.696.037

-91.696.037

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-(2.703.926)

--

(2.703.926)

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ltado

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-

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-

-

-

-

(8.872.505)

-

(8.872.505)

Saldosal3

1de

Diciembrede

2013

17.780.510

231.

881.

275

(17.193.967)

78.4

98.1

73274.472.003

22.092.002

82.8

23.5

3250.775.711

741.129.240

Divid

endo

sde

cretad

ossob

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536.

121

32.3

54.9

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--

11.030.757

-(82.823.532)

-(38.901.711)

Diferenc

iaencambioym

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--

99.237.073

--

--

(25.506.152)

73.730.922

Utilida

dne

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-102.200.030

-102.200.030

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-(2.703.926)

--

(2.703.926)

Resu

ltado

sde

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terio

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-

-

-

-

-

-

-

-

-

Saldosal3

1de

Diciembrede

2014

18.3

16.6

31

264.

236.

219

82.043.107

78.4

98.1

73285.502.760

19.388.076

102.200.030

25.2

69.5

5987

5.45

4.55

5

Lasno

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Estados Financieros Consolidados 2014

157

Añoterminadoa31dediciembrede

2014 2013Losrecursosfinancierosfueronprovistospor:

Utilidadnetadelaño 136.941.805 115.922.688Más(menos)–Cargos(créditos)aresultadosdelañoquenoafectaronelcapitaldetrabajo

Recuperacióndeprovisionesparainversiones 193.912 (673.387)Provisiónpara:

Deudores 21 -Propiedadesyequipo - 208.457

Depreciacióndepropiedadesyequipo 7.166.828 12.124.248 Amortizacióndediferidoseintangibles 118.291.417 129.882.520

Capitaldetrabajoprovistoporlasoperaciones 262.593.983 257.464.526 Realizacióndeinversiones 69.616.781 23.722.403VentadeOtrosactivos 95.107 972 Disminucióndeobligacionesfinancieras (99.253.942) 181.765.567 DisminucióndeObligacionesconproveedores (267.542) 91.765 DisminucióndePasivosestimadosyprovisiones 2.505.698 120.079

Totalderecursosfinancierosprovistos 235.290.085 463.165.312 Losrecursosfinancierosfueronusadosen:

Adicionesdepropiedadesyequipo (79.785.821) (20.345.854)CompradeInversiones (751.566) -Aumentode:

Deudores 38.075.911 (120.652.256)Intangibles (47.639.515) (72.233.423)CargosDiferidos (107.385.094) (66.555.823)

Disminuciónde:Cuentasporpagar (91.955.516) (67.908.776)Dividendospagadosaaccionistas (55.843.246) (86.044.589)Pasivosdiferidos 94.641.119 (45.811.279)Otrospasivos 12.456.457 (5.662.927)Devolucióndecapitalsocial (5.411.441) -Obligacionesconinterésminoritario 30.642.534 (12.779.708)

Totaldelosrecursosfinancierosusados (212.956.178) (497.994.635)(Disminución)Aumentocapitaldetrabajo 22,333,907 (34,829,323)

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.-GRUPOODINSAS.A.

Estados de Cambio en la Situación FinancieraPORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(Enmilesdepesoscolombianos)

Estados Financieros Consolidados 2014

158

2014 2013Cambiosenloscomponentesdelcapitaldetrabajo:

Disponible (55.183.931 148.898.728 InversionesTemporales 29.215.442 (5.172.670)Deudores 132.654.124 (242.873.176)Inventarios 2.237.085 128.993 Intangibles 1.727.488 -Cargosdiferidos 17.948.614 (5.348.052)Otrosactivos 4.742 -Obligacionesfinancieras (91.896.791) 112.069.306Proveedores (16.484.793) (3.244.626)Cuentasporpagar 3.259.673 11.906.376Impuestos,gravámenesytasas 11.043.003 (23.370.781)Obligacioneslaborales (1.304.739) (2.086.188)Pasivosestimadosyprovisiones (6.827.871) 6.520.828PasivosDiferidos (7.929.525) 2.842.394 Otrospasivos 3.871.386 (35.100.455)

Aumento(Disminución)enelcapitaldetrabajo 22,333,907 (34,829,323)

Lasnotasqueseacompañansonparteintegrantedelosestadosfinancieros.

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Jorge Eliecer Moreno Urrea Representante Legal Contador Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No, 20826-T Tarjeta Profesional No. 42619-T Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)

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Estados Financieros Consolidados 2014

159

Añoterminadoa31dediciembrede

2014 2013Flujosdeefectivodeactividadesdeoperación:

Utilidadnetadelejercicio 136.941.805 115.922.688Ajustesparaconciliarlautilidadnetaconelefectivoprovistoporlasactividadesdeoperación:

Recuperacióndeprovisionesparainversiones 193.912 (673.387)Deudores 21 7.580.126PropiedadesyEquipo - 208.457

Depreciacióndepropiedadesyequipo 7.166.828 12.124.248 Amortizacióndediferidoseintangibles 118.291.417 129.882.520

262.593.983 265.044.652Cambiosenlosactivosypasivosoperacionales:

Deudores (94.578.213) 114.640.794Inventarios (2.237.085) (128.993)Cargosdiferidos (7.042.291) (61.207.771)Proveedores 16.217.251 3.336.391 Cuentasporpagar (95.215.189) (79.815.152)Impuestosgravámenesytasas (13.746.930) 23.370.781Obligacioneslaborales 1.304.739 2.086.188Pasivosestimadosyprovisiones 9.333.569 (6.400.749)Ingresosdiferidos 102.570.644 (48.653.673)Anticiposrecibidos 8.585.071 29.437.527

Efectivonetoprovisto(utilizadoen)provistoporactividadesdeoperación 187.785.549 241.709.996

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.

Estado de Flujos de Efectivo PORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2014Y2013(Enmilesdepesoscolombianos)

Estados Financieros Consolidados 2014

160

2014 2013Flujosdeefectivodeactividadesdeinversión:

Compradeinversiones 85.902.798 23.722.403Adquisiciónpropiedadyequipo (116.618.967) (20.345.854)Aumentointangibles (145.158.930) (72.233.423)Realizaciónotrosactivos 90.365 972

Efectivonetoutilizadoenactividadesdeinversión (175.784.734) (68.855.902) Flujosdeefectivodeactividadesdefinanciamiento:

Obligacionesfinancieras (7.357.151) 69.696.261 Interésminoritario 30.642.534 (12.779.708)

DevolucióndeCapitalsocial (5.411.441) -Pagodedividendos (55.843.246) (86.044.589)

Efectivonetoprovistopor(utilizadoen)lasactividadesdefinanciamiento (37.969.304) (29.128.036)

Aumento,netodeefectivoyequivalentesdeefectivo (25.968.489) 143.726.058Efectivoyequivalentesdeefectivoaliniciodelaño 198.655.393 54.929.335 Efectivoyequivalentesdeefectivoalfinaldelaño 172,686,904 198,655,393

Lasnotasqueseacompañansonparteintegrantedelosestadosfinancieros,

Víctor Manuel Cruz Vega Guillermo Tuta Aponte Jorge Eliecer Moreno Urrea Representante Legal Contador Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) Tarjeta Profesional No, 20826-T Tarjeta Profesional No.42619-T (Ver certificación adjunta) (Ver informe adjunto)

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NOTA 1 - OPERACIONES Y RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

Empresasconsolidadas- laCompañíaOrganizacióndeIngeniería InternacionalS,A,-GrupoS.A., (LaCompañíamatriz)fueconstituidaporEscrituraPúblicaNo,1920,dejulio16de1992,delaNotaría42deBogotá,conunaduraciónhastadiciembre31de2100.

Elobjetosocialdelasempresasconsolidadaseselestudio,realización,financiaciónyexplotación,porsímismaoenasocioconterceraspersonas,detodaslasactividadesyobraspropiasdelaingenieríaylaar-quitectura,entodassusmanifestaciones,modalidadesyespecialidades,dentroofueradelpaís.Lapro-moción,creaciónydesarrollodeentidades,financierasono,quetenganporobjetorealizaroapoyarlasactividadesrelacionadasconlaingeniería;laarquitecturaolaindustriadelaconstrucción.Lainversión,acualquiertítulo,desuspropiosrecursosenotraspersonasjurídicas,fondosopatrimoniosautónomos,conelfindeobtenerrentabilidad,Suscribiryejecutarcontratosdeconcesiónconentidadesestatalesoprivadasdecualquierorden.Laexplotacióneconómicadeactividadesderecaudodecualquiernaturalezaysusactividadesconexas.Laestructuración,gestiónyejecucióndeproyectosrelacionadosconlaexplo-tación,producción,distribuciónycomercializacióndehidrocarburosygasdelaindustriapetroquímicadelaminería,asícomolaexplotación,generación,distribuciónycomercializacióndetodotipodeenergía.

PorseremisordetítulosvaloresytenersucapitalinscritoenlaBolsadeValoresdeColombia,GrupoOdinsaS.A.estácontroladaporlaSuperintendenciaFinancieradeColombia.

Descripción de las Subordinadas:

a. Autopistas de los Llanos S. A.

Tienecomoobjetosociallacelebraciónyejecucióndeuncontratoestataldeconcesiónafinderealizarlosdiseñosylasobrasdemejoramiento-rehabilitación,laoperaciónymantenimientodelasvías:Villavi-cencio-Granada,Villavicencio-PuertoLópezyVillavicencio-CumaraleneldepartamentodelMeta.EnEnerode2015sefirmaotrosí10conlaAgenciaNacionaldeInfraestructura“ANI”,conelfin,deacordarlasactividadesalareversióndelcontratodeConcesiónyseextiendeelplazodeéstahastamáximoel20deOctubrede2015.Duranteelperiododereversión,elconcesionariocontinuaraconlaadministración,operaciónymantenimientodelasvíasconcesionadas.

2014 2013Activos 62,094,412 140,592,599Pasivos 6,642,410 22,730,132Patrimonio 55,452,002 117,862,467Utilidad(Perdida)netadelEjercicio (3,404,010) 33,268,867Porcentajedeparticipación 68,46% 68,46%

ORGANIZACIÓNDEINGENIERIAINTERNACIONALS.A.

Notas a los Estados Financieros Consolidados PORLOSAÑOSTERMINADOSEL31DEDICIEMBREDE2013Y2012(Enmilesdepesoscolombianos,salvoenloreferenteatasasdecambio,dólaresynúmerodeacciones)

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b. Odinsa Proyectos e Inversiones S. A.

Suobjetosocialsecontemplalasactividadesdeurbanizacióndeterrenos,construccióndetodaclasedeproyectosdeingenieríayarquitectura,tantodeobraspúblicascomoprivadas,anivelnacionalcomoenelexterioryelarrendamientoyadministracióndeinmueblesyaseanestosdesupropiedadodeterceros.Desdejuniode2011OdinsaProyectoseInversionesS.A.,ejecutaelContrato250,firmadoconINVIAS.

2014 2013Activos 102,492,208 104,143,486Pasivos 10,449,023 14,332,744Patrimonio 92,043,185 89,810,741Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 13,977,785 13,808,589PorcentajedeparticipacióndeGrupoOdinsaS.A. 89,65% 89,65%PorcentajedeparticipacióndeOdinsaServiciosS.A.S. 10,00% 10,00%

c. Odinsa Servicios S. A. S.

Suobjetosocialeslaprestacióndeserviciosdeseñalizaciónvialhorizontalyvertical,paraconcesionesyotrosentes,privadosypúblicos.

2014 2013Activos 12,830,476 12,013,737Pasivos 1,371,410 1,236,248Patrimonio 11,459,066 10,777,490Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 1,732,239 1,242,836PorcentajedeparticipacióndeGrupoOdinsaS.A. 85,00% 85,00%PorcentajedeparticipacióndeOdinsaProyectoseInversionesS.A. 15,00% 15,00%

d. Autopistas del Café S. A.

Elobjetosocialprincipaleslaconstruccióndeobraspúblicasporelsistemadeconcesión,enelejecafe-terocolombiano,asícomoeldesarrollototaloparcialdeobraspúblicasy/oprivadasbajocualquierotrosistemadistintodeconcesión.

2014 2013Activos 191,626,115 178,585,315Pasivos 75,108,270 111,705,716Patrimonio 116,517,845 66,879,599Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 58,634,653 6,375,320Porcentajedeparticipación 61,921% 61,921%

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e. Constructora Bogotá Fase III - CONFASE S. A.

Elobjetosocialúnicoeslacelebraciónyejecucióndelcontratodeobrapública,enlostérminosdelaLicitaciónPúblicaNo,IDU-LP-DG022-2007Grupo3,quehacereferenciaalaejecucióndelasobrasdeConstrucciónyactividadesnecesariaspara laejecucióndeunos tramosdelsistemade transporteTransmilenioenlaciudaddeBogotáD.C.. Enlaactualidadseencuentraenetapademantenimiento,durantelospróximoscincoaños.

2014 2013Activos 71,217,214 74,132,924Pasivos 83,732,282 84,465,149Patrimonio(déficit) (12,515,068) (10,332,225)Utilidad(Perdida)netadelEjercicio (1,686,245) (11,126,523)PorcentajedeparticipacióndeGrupoOdinsa 50,00% 50,00%PorcentajedeparticipacióndeOdinsaProyectoseInversionesS.A. 1,00% 1,00%

LaCompañíamantieneenelrubrodediferidos,costospendientesdefacturaryhacenpartedelprocesodereclamaciónqueseinstauróanteelInstitutodeDesarrolloUrbano-IDUmedianteunTribunaldeAr-bitramentoDirectoacomienzosdel2013porunvalorde$50,685millones.

Conposterioridadalcierrefinancierodelaño2014,el10defebrerode2015,mediantelaudoarbitralpro-feridoporelprimertribunaldearbitramientoconvocadoparadirimirlascontroversiascontractualesconelInstitutodeDesarrolloUrbanoIDUyTRANSMILENIO,secondenóalIDUalpagoafavordeCONFASES.A.,porvalorde$16,227millones.

f. Caribbean Infrastructure Company (CIC).

EsunasociedaddomiciliadaenAruba.SuobjetosocialeslaprestacióndeserviciosdeconstrucciónenelcorredorvialdeAruba,constituidaconunaporte inicialdeAWG$10,000, equivalentesaUS$5,618pendientesporcancelar.Apartirdelaño2014seiniciaelprocesodeconsolidaciónconestacompañía.

2014 2013Activos 7,612,306 10,805Pasivos 7,598,864 -Patrimonio 13,442 10,805Utilidad(Perdida)netadelEjercicio - -Porcentajedeparticipación 100% 100%

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f. Odinsa Holding Inc.

Esunasociedadanónimadetipocomercial,domiciliadaenIslasVírgenesBritánicas,constituidame-dianteEscrituraPúblicaNo,465395,del5deoctubrede2001.Lasociedadseconstituyóconelánimodeparticiparenproyectosdelasdistintasramasdelaingenieríaanivelinternacional,conunaporteinicialdeUS$150,000.Enelmesdeseptiembrede2002incrementasucapitalautorizadoaUS$200,000.

2014 2013Activos 606,442,663 396,095,971Pasivos 119,246,515 51,730,451Patrimonio 487,196,148 344,365,520Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 46,229,477 39,472,402Porcentajedeparticipación 100,00% 100,00%

Adicionalmente,endesarrollodelacontrataciónforáneaenconstrucciónyoperaciónviale inversión;éstasubordinadasehavenidoexpandiendodesdeelaño2009coninversionesensociedadesextranjerasquelaconviertenenMatrizdeOchosociedadesconlasiguientesituaciónfinanciera:

g. Quadrat Group Inc.

SociedadconstituidaenIslasVírgenesBritánicas,enelaño2007,EstasociedadestáconformadaporOdinsaHoldingInc.,conunaparticipacióndel100%. DesarrollasuobjetosocialcomoinversionistaysubcontratistadeconstrucciónenDominicanadeVíasConcesionariasS.A.-DOVICONS,A,yenRepú-blicaDominicana.

2014 2013Activos 12,953 13,122Pasivos 20,570 11,752Patrimonio (7,617) 1,370Utilidad(Perdida)netadelEjercicio (5,978) (73,682)Porcentajedeparticipación 100,00% 100,00%

- Autopistas del Oeste S. A.

LasociedadconcesionariatienecomoobjetosociallaconstrucciónvialenRepúblicaDominicana,atra-vésdelasociedadVIADOMS.A.Esteproyectoserestituyoalestadodominicanoenelaño2013yliquidolosresultadosentresusaccionistas.Apartirdel01deAbrilde2014realizaroncesetemporaldelacom-pañíaantelaadministraciónrespectiva.

2014 2013Activos 22,924 95,035Pasivos 93,026 108,981Patrimonio(Déficit) (70,102) (13,946)Utilidad(Pérdida)netadelejercicio (38,609) 311,859PorcentajedeparticipaciónenOdinsaHoldingInc. 80,00% 59,00%

EnDiciembrede2014MarjoramRiversideS.A.,cedesuparticipacióndel20%enestacompañía,asumatrizOdinsaHoldingInc.

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- Generadora del Pacifico S. A.

SociedadconstituidaenChile,Enestasociedadparticipanlassiguientesfirmas:OdinsaHoldingInc.conun51,24%,ICAdvisor8,53%,Kevran11,18%,Saturde5,33%,suobjetosocialeslageneracióndeenergía.

2014 2013Activos 92,436,313 69,591,398Pasivos 70,186,325 56,084,175Patrimonio 22,249,988 13,507,223Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 5,478,665 2,471,991Porcentajedeparticipación 51,24% 51,24%

- Marjoram Riverside S. A.

SociedadadquiridaenlaRepúblicadePanamáenelaño2011.EstasociedadfuecompradaporOdinsaHoldingInc.,comovehículodeinversiónenAutopistasdelOesteS.A.

2014 2013Activos - -Pasivos 37,470 39,743Patrimonio(déficit) (37,470) 39,743)Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 18,686 51,329Porcentajedeparticipación 100,00% 100,00%

- Generadora del Atlántico S. A. - “GENA”

Lasociedadtienecomoobjetosocial lageneracióndeenergíaenPanamá.Estasociedadessubordi-nadadirectadeOdinsaHoldingInc.desdediciembrede2012,mesenelquesecapitalizanendólaresamericanoslospréstamoseinteresesquedebíaGENAaOdinsaHolding(US$79,495,978),GrupoOdinsa(US$7,501,322)yOdinsaProyectoseInversiones(US$9,217,944).

Enelaño2013serealizólasegundacapitalizacióndecréditosactivosqueestabaautorizadaporlaAsam-bleaGeneraldeAccionistasdelaño2012,así,secapitalizó lasumade$1,281,358equivalentea4,042nuevasaccionesmanteniendoasíGrupoOdinsasuparticipacióntotaldel59,67%.

2014 2013Activos 550,358,627 394,305,363Pasivos 243,787,044 176,863,530Patrimonio 306,571,583 217,441,833Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 28,770,894 19,136,156Porcentajedeparticipación

OdinsaHoldingInc. 50,3414% 50,3414%GrupoOdinsaS.A. 4,1841% 4,1841%OdinsaProyectoseInversionesS.A. 5,1419% 5,1419%

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DelademandarealizadaporProEnergyServicesInternational,instauradaenelaño2013,laCorteIn-ternacionaldearbitrajedelaCámaradeComercioInternacional(ICC),emiteelfallodellaudoarbitralel18dediciembrede2014condenandoaGenayalrestodelosdemandadosdemanerasolidariaporvalordeUS$15,653millones.EnAsambleaExtraordinariacelebradael26deenerode2015losAccionistasresuelvenqueUS$11,249millonessean registradoscomopartedel costode inversiónde instalacióndeunidadesdegeneraciónyquelosUS$4,404millonesrestantesquecorrespondenagastoslegaleseinteresesseanasumidosporlosSocios;poracuerdodelosSociosquehabíanconstituidounfondolegalyenelquesepresentalasiguienteClausula.“Lasgananciasopérdidasderivadasdedichostribuna-lesseránasumidasporlosAccionistasenproporciónasuparticipaciónenelcapitalsocialde“GENA”anterioralacapitalizacióndediciembrede2012”,paraefectosdeloanterior,unavezestéenfirmeellaudoseconvocaráaunareunióndeAsambleadeAccionistasenlacualsedefinirálaformaenquelosAccionistasrecibirán(encasodeunresultadopositivo)oaportaránlosrecursos(encasodeunresultadonegativo);comoresultadodeloanteriorOdinsatendráunsaldoafavorquealafechaestádeterminadoenUS$1,448millones.

- Inversiones y Administración Portuaria S. A.

VehículodeinversiónconaccionesdelaSociedadPortuariadeSantaMartaS.A.,enColombiaadquiridasenelaño2012atravésdelainversiónposeídaenInversionesComercialesExportadorasS.A.S.eInver-sionesdeInfraestructurayOperacionesS.A.S.

Estainversióntienecomofinalidadincursionarenelsectorportuariomarítimo.

2014 2013Activos 11,313,994 10,327,595Pasivos 20,810 9,634Patrimonio 11,293,184 10,317,961Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 832,016 1,498,594Porcentajedeparticipación 100% 100%

Exportadora de Servicios Portuarios S.A.

VehículodeinversiónconaccionesdelaSociedadPortuariadeSantaMartaS.A.enColombiaadquiridasenelaño2012atravésdesuinversiónenPuertosyValoresS.A.S.

AligualqueInversionesyAdministraciónPortuariaS.A.,tienendomicilioenPanamáysonsubordinadasal100%deOdinsaHoldingInc.

2014 2013Activos 2,480,813 2,267,331Pasivos 20,810 9,634Patrimonio 2,460,003 2,257,697Utilidad(Perdida)netadelEjercicio 172,080 292,888Porcentajedeparticipación 100% 100%

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La Concepción Advisors Corp.

VehículodeinversiónqueutilizaOdinsaHoldingInc.,parasatisfacernecesidadesdecréditoenlacompa-ñíaGeneradoradelAtlánticoS.A.apartirdelaño2014,seiniciaelprocesodeconsolidaciónconestafilial.

2014 2013Activos 99,565,507 78,168,555Pasivos 99,445,884 78,072,213Patrimonio 119,623 96,342Utilidad(Perdida)netadelEjercicio - -Porcentajedeparticipación 100% 50%

Efectodelaconsolidaciónsobrelosestadosfinancierosdelamatriz:

2014 2013

Concepto Individual Consolidado Variación Individual Consolidado Variación

Activos 1,391,967,110 2,697,016,648 1,305,049,538 1,211,457,643 2,507,652,868 1,296,195,225

Pasivos 515,715,974 1,631,046,702 (1,115,330,728) 481,914,262 1,606,650,771 (1,124,736,509)

Patrimonio 876,251,136 875,454,555 796,581 729,543,381 741,129,240 (11,585,859)

Utilidad 102,200,030 102,200,030 - 83,041,821 91,696,037 (8,954,216)

Interésminoritario - 190,515,391 (190,515,391) - 159,872,857 (159,872,857)

Políticas y prácticas contables

Parasusregistroscontablesyparalapreparacióndesusestadosfinancieros,laCompañíaobservaprin-cipiosdecontabilidadgeneralmenteaceptadosenColombiaestablecidosporlaSuperintendenciaFinan-cierayporotrasnormaslegales.DichosprincipiospuedendiferirenalgunosaspectosdelosestablecidosporotrosorganismosdecontroldelEstado.Acontinuaciónsedescribenlasprincipalespolíticasyprác-ticascontablesquelasCompañíashanadoptadoenconcordanciaconloanterior.

Unidad monetaria

Deacuerdocondisposicioneslegales,launidadmonetariautilizadaporlaCompañíaeselpesocolom-biano.

Período contable

LaCompañíatienedefinidoporestatutosefectuaruncortedesuscuentas,prepararydifundirestadosfinancierosdepropósitogeneralunavezalaño,al31dediciembre.

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Bases de consolidación

Lacompañíadebeprepararestadosfinancierosindividualesdepropósitogeneralsinconsolidar,loscua-lessepresentanalaAsambleaGeneraldeAccionistasysonlosquesirvendebaseparaladistribucióndeutilidades;adicionalmente,elCódigodeComercioexigelaelaboracióndeestadosfinancierosdepro-pósitogeneralconsolidados,loscualestambiénsepresentanalaAsambleaGeneraldeAccionistasparasuaprobación,peronosirvendebaseparaladistribucióndeutilidades.

LosestadosfinancierosconsolidadosincluyenlascuentasdeGrupoOdinsaS.A.ysussubordinadas;enColombia:AutopistasdelCaféS.A.,AutopistasdelosLlanosS.A.,ConstructoraBogotáFaseIII-ConfaseS.A.,OdinsaServiciosS.A.S.,OdinsaProyectoseInversionesS.A.,PuertosyValoresS.A.S.,InversionesComercialesExportadorasS.A.S.,InversionesdeInfraestructurayOperacionesPortuariasS.A.S.,yconcompañíasdelexterior:OdinsaHoldingInc.,GeneradoradelPacíficoS.A.,GeneradoradelAtlánticoS.A.,QuadratGroupInc.,AutopistasdelOesteS.A.,MarjoramRiversideS.A.,ExportadoradeServiciosPortua-riosS.A.,InversionesyAdministraciónPortuariaS.A.,laConcepciónAdvisorsCorp.,CaribbeanInfraes-tructureCompanyInc.,quecumplenlassiguientescaracterísticas:

•Másdel50%delcapitalpertenecealamatriz,directamenteoporintermediooconelconcursodesussubordinadasodelassubordinadasdeéstas.

•Lamatrizylassubordinadastienen,conjuntaoseparadamenteelderechoaemitirlosvotoscons-titutivosdelamayoríamínimadecisoriaenelmáximoórganosocial,otenganelnúmerodevotosnecesarios,paraelegirlamayoríadelosmiembrosdelaJuntaDirectiva.

•Lamatriz,directamenteoporintermediooconelconcursodelassubordinadas,enrazóndeunactoonegocioconlasociedadcontroladaoconsussocios,ejerzainfluenciadominanteenlasdecisionesdelosórganosdeadministracióndelaSociedad.

•Todaslascuentasytransaccionessignificativasrealizadasentreestascompañíashansidoelimina-dasenlaconsolidación.

Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidadgeneralmenteaceptadosenColombia,utilizandoelmétododeintegraciónglobal,deconformidadconlodispuestoenlaCircular002de1998emanadadelaSuperintendenciaFinanciera.

Homogenización de políticas y métodos contables

EnloscasosenlosquelaCompañíaysussubordinadasutilizanpolíticasométodosdecontabilidaddife-rentesparatransaccionesyeventossemejantesencircunstanciassimilares,losestadosfinancierosdelasubordinadaseajustanenlospapelesdetrabajoelaboradosparaelefecto.Silosajustescarecierendeimportanciarelativapodránomitirse,siemprequeasílorevelen.Loanterior,deacuerdoconlacircularconjuntadelaSuperintendenciadeSociedadesNo,100-000006de2005.

Inversiones temporales e inversiones permanentes

LasdisposicionesdelaSuperintendenciadeSociedadesrequierenquelasinversionesqueposeelaCom-pañíaseclasifiquendeacuerdoconlaintencióndesurealizaciónporpartedelagerenciaennegociables,antesdetresaños,ypermanentesdespuésdetresañosydeacuerdoconlosrendimientosquegenereneninversionesderentafijayderentavariable;unavezclasificadaslasinversionesseregistranyvalúandelasiguientemanera:

a.Lasinversionesderentafija(derechosdedeuda),independientedesuclasificaciónentrenegociablesopermanentes,seregistraninicialmenteporsucostodeadquisiciónymensualmentesevalorizanporsuvalorderealizacióndeterminadoconbaseensuvalordemercadoenbolsa(oafaltadeesteconbaseenlatasainternaderetornodecadatítulocalculadoalmomentodelacompra);elajusteresultantesellevaalacuentaderesultados.

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b.Lasinversionesderentavariableenaccionesoparticipacionesdecapitalenentidadesnocontrola-dasporlaCompañíaseregistranalcostoajustadoporinflaciónhastael31dediciembrede2006ymensualmentesevalorizanasuvalorderealización;elajusteresultanteseapositivoonegativoseregistraenlacuentadevalorizacionesenelactivoconabonoocargoasuperávitporvalorizacionesenelpatrimonio,segúnelcaso,parainversionesclasificadascomopermanentes;parainversionesclasificadascomonegociablessielajusteresultanteesnegativoseregistracomounaprovisiónconcargoaresultados.

Elvalordemercadoesdeterminadoparalasaccionesquecotizanenbolsadealtaomediabursatili-dad,conbaseenelpromediodecotizacióndebolsadelúltimomesyparalasdebajabursatilidadoquenocotizanenbolsa,conbaseensuvalorintrínseco.

c.DeacuerdoconelDecreto4918de2007,lasinversionesderentavariableensubordinadasdelexte-rior,debenserreexpresadasenlamonedafuncional,utilizandolatasadecambiovigenteyregis-trandoladiferenciaqueresulteentreelvalorenlibrosdedichosactivosysuvalorreexpresadocomounmayoromenorvalordelpatrimonioenlascuentasenlasquesegeneranporlosotrosmovimien-tosdecuentaspatrimoniales, Cuandoestas inversionesserealicen, losajustespordiferenciaencambioquesehayanregistradoenelpatrimonioafectaránlosresultadosdelperíodo.

Inventarios

Los inventariossecontabilizanalcostodeadquisición. Suvalorsedeterminamedianteelmétododepromedioponderado,elcualesreducidoasuvalornetoderealización,siéstefueremenor.

Propiedad, planta y equipo - neto

Secontabilizanalcosto(ajustadoporinflaciónhastael31dediciembrede2006)queenlopertinentein-cluyecargosporgastosdefinanciaciónocambiodedivisas.Lasventasyretirosdetalessedescarganalcostonetoajustadorespectivo,ylasdiferenciasentreelpreciodeventayelcostonetoajustadosellevanaresultados.

Ladepreciaciónsecalculaporelmétododelínearecta,sobreelcostoajustadoporinflación,conbaseenlavidaútilprobabledelosactivosalastasasanualesdel5%paraconstruccionesyedificaciones,10%paramaquinariayequipo,equipodeoficinay20%paraequipodecomputaciónycomunicaciónyflotayequipodetransporteyfluvialy/omarítimo.

Lasreparacionesyelmantenimientodeestosactivossecarganaresultados,entantoquelasmejorasyadicionesseagreganalcostodelosmismos.

Contratos de leasing

Loscontratosdeleasingfinanciero,soncapitalizadoscomoactivosintangibles,reconociendolarespecti-vaobligaciónfinanciera,silaestructuradelmismoindicaclaramentequeseestáadquiriendounactivo,Sedepreciandurantelavigenciadeloscontratosolavidaútildelactivolaqueseamenor.

Cargos diferidos

Loscargosdiferidossecontabilizanalcostoeincluyenprincipalmente:

•Estudioseinvestigacionesdeproyectos:CorrespondealosgastosincurridosenlarealizacióndelaspropuestasatravésdelmecanismosdeAsociacionesPublicoPrivadas-“APP”loscualessonamor-tizadosunavezseconozcaelresultadodelapropuesta.

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•Impuestosde rentadiferidodébito:Correspondea lasdiferencias temporalesentre la liquidaciónprivadadelimpuestosobrelarentaylosregistroscontables.

•Impuestoalpatrimonio:Correspondealimpuestocausadoel1deenerode2011,elcualsepagaenochocuotas(doscuotasanuales)durantecuatroaños.

•Loscostosygastosdelasconcesionesoriginadosdurantelasetapasdediseñoyconstrucciónyloscostosgeneradosenlaetapadeoperacióndelascarreteras,loscualesseamortizaneneltérminodelcontratodeconcesiónyapartirdelaetapadeiniciodeoperación.

Valorizaciones de activos

Lasvalorizacionescorresponden:

a.Aexcesosentreelvalorderealizacióndeterminadoporavalúosdereconocidovalortécnicoyelvalornetoenlibrosdepropiedades,plantayequipo.Lasdesvalorizacionesdepropiedades,plantayequiposeregistrandirectamenteenelestadoderesultadoscomogastodelperíodo.

b.Lasvalorizacionesdeinversionesqueformanpartedelpatrimoniodelosaccionistas,incluyenex-cedentesdelvalorcomercialointrínsecodeinversionespermanentesalfinaldelperíodosobresucostonetoajustadoporinflaciónyporelmétododeparticipación,segúnelcaso.Cuandoelvalorderealizacióneninversionespermanentesdenocontrolantesesinferioralcostoenlibros,ladiferenciadisminuyelavalorizaciónhastasumontoyeneleventodesermayor,talvalorconstituyeunadesva-lorización,sinperjuicioqueelsaldonetoseadenaturalezacontraria.

Estasvalorizacionessecontabilizanencuentasseparadasdentrodelosactivosycomounsuperávitporvalorizaciones,elcualnoessusceptiblededistribución.

Intangibles

Correspondenprincipalmenteafideicomisosinmobiliariosyaloscréditosmercantilesgeneradosporelexcesoentreelvalorpagadoenlacompradeaccionesyelvalornetoenlibrosdelosactivosypasivosrecibidosensociedadessubordinadas.Estecréditomercantilesamortizadoenunperíodode20añosporelmétododelínearectaapartirdelafechadecompradelasaccionesmencionadas.

Obligaciones laborales

Lasobligacioneslaboralesseajustanalfinaldecadaejercicioconbaseenlasdisposicioneslegalesyenlosconvenioslaboralesvigentes.

Impuesto sobre la renta

Elimpuestosobrelarentasedeterminaconbaseenestimaciones.Laprovisiónparaimpuestosobrelarentallevadaaresultadosincluye,ademásdelimpuestosobrelarentagravabledelejercicio,elaplicablealasdiferenciastemporalesentreelsaldoenlibrosyeltratamientofiscaldeciertaspartidas.Elimpuestosobretalesdiferenciasseregistraenlascuentasdeimpuestosobrelarentadiferidocréditoeimpuestosobrelarentadiferidodébito,segúncorresponda.

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Estimaciones contables

Lapreparacióndelosestadosfinancierosdeconformidadconlosprincipiosdecontabilidadgeneralmen-teaceptados,requierequelaadministracióndelaCompañíaregistreestimadosyprovisionesqueafectenlosvaloresdelosactivosypasivosreportadosyreveleactivosypasivoscontingentesalafechadelosestadosfinancieros.Losresultantesrealespuedendiferirdedichosestimados.

Contingencias

Ciertascondicionescontingentespuedenexistiralafechaquelosestadosfinancierossonemitidos,lascualespueden resultarenunapérdidapara laCompañíaperoqueúnicamenteserán resueltasenelfuturocuandounoomáshechossucedanopuedanocurrir.Talescontingenciassonestimadasporlage-renciaysusasesoreslegales.Laestimacióndelascontingenciasdepérdidasnecesariamenteenvuelveunejerciciodejuicioyesmateriadeopinión.EnlaestimacióndecontingenciadepérdidaenprocesoslegalesqueestánpendientescontralaCompañía,losasesoreslegalesevalúan,entreotrosaspectos,losméritosdelosreclamos,lajurisprudenciadelostribunalesalrespectoyelestadoactualdelosprocesos.

Cuentas de orden

Seregistranbajocuentasdeordenloscompromisospendientesdeformalizaciónylosderechosrespon-sabilidadescontingentes, talescomo, losvaloresrecibidosencustodiaogarantía,bienesyvaloresenpoderdetercerosybienesrecibidosenarrendamientofinanciero,lasgarantíasycuposdecréditoban-carios;yloslitigiosydemandascuyaresoluciónesincierta.Porotraparte,seutilizancuentasdeordendenominadasfiscalespararegistrardiferenciasentredatoscontablesydatosparaefectostributarios.

Reconocimiento de ingresos y gastos

Losingresosoperacionalesseobtienendetresfuentesasí:

a.LosgeneradosatravésdeConsorciosporlaconstrucciónymantenimientodeobrascivilesderivadosdecontratosapreciofijo,sereconocenenelestadoderesultadosdeacuerdoconelmétododelpor-centajedeobraconstruida“POC”,medidoconreferenciaalporcentajedeavanceejecutadoyloscostosrealesincurridosenelperíodoconrelaciónaltotaldeloscostospresupuestadosparaelcontratoEPC.

LoscostosdelcontratoEPCcorrespondenalosrelacionadosdirectamenteenelcontrato,asícomolosqueserelacionanconlaactividaddecontrataciónengeneral,ycualquierotrocostoquepuedaserimputadoalcontrato;estoscostossellevanacuentasderesultadosconbaseenelsistemadecausación.

b.Losgeneradosporhonorariosenlaprestacióndeserviciosdecontratosdeoperacióndepeajesyasesorías técnicas, administrativas y financieras; se registranmediante causaciónmensual en elestadoderesultados.

c.LosgeneradosporeldesarrollodelcontratodecooperacióncelebradoentreGrupoOdinsaS.A.yOdinsaProyectoseInversionesS.A.,comorequisitodelalicitacióndePeajesconelINVIAS,ContratoNo.250de2011.

d.Losingresosenconcesionessereconocenapartirdeliniciodelaetapadeoperación.

Losdemáscostosygastosseregistranconbaseenelsistemadecausación.

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Consorcios

Apartirdel31dediciembrede2011sedacumplimientoalaCircularExternaNo.115-000006delaSu-perintendenciadeSociedades,encuantoquelosintegrantesdecontratosdecolaboración,entreellos,consorciosyunionestemporales,debenincluirdentrodesuestadodesituaciónfinanciera(balancege-neral)losactivosypasivos,deacuerdoalporcentajedeparticipaciónenestosenteseconómicos.Antesdelaaplicacióndelacircularenmenciónlalegislacióntributaria,mediantelaLey223de1995definiólaobligación,paralosmiembrosdeconsorciosyunionestemporalesdellevarensucontabilidadydeclararlosingresos,costosygastos,quelescorrespondan,deacuerdoconsuparticipaciónenlosingresos,cos-tosygastosdelconsorcioounióntemporal.

Utilidad neta por acción

Lautilidadnetaporacciónsecalculaconbaseenelpromedioanualponderadodelasaccionessuscritasencirculacióndurantecadaaño.

Equivalentes de efectivo

Parapropósitosdelapresentaciónenelestadodeflujosdeefectivo,laCompañíaclasificaenelrubrodeequivalentesdeefectivo,inversionesconvencimientodetresmesesomenoscontadosapartirdelafechadesuemisióninicial.

Cambios Normativos

El29dediciembrede2012elMinisteriodeComercio,IndustriayTurismoexpidióelDecreto2784yel27dediciembrede2013lamismaentidadexpidiólosDecretos3023y3024,quereglamentanlaLey1314de2009estableciendoelmarcotécniconormativoparalospreparadoresdeinformaciónfinancieraqueconformanelGrupo1:Emisoresdevalores,entidadesdeinteréspúblicoyentidadesdetamañograndequecumplanconciertosparámetrosdefinidosporestasdisposiciones.

ElnuevomarcotécnicocontablefueelaboradoconbaseenlasNormasInternacionalesdeInformaciónFinanciera“NIIF”,lasNormasInternacionalesdeContabilidad“NIC”,lasinterpretaciones“SIC”,lasin-terpretaciones“CINIIF”yelmarcoconceptualparalainformaciónfinanciera,emitidasenespañolhastaagostode2013,porelConsejodeNormasInternacionalesdeContabilidad(IASBporsussiglaseninglés).

Segúnelcronogramadeaplicación,elaño2013fueunperíododepreparaciónparadefinirlosplanesdeimplementaciónyelaño2014fueelperíododetransiciónparallevaracaboenel2015laadopciónplenadelnuevomarconormativo,querequierelapreparacióndeunestadodesituaciónfinancieradeaperturaal1deenerodel2014bajolanuevanormatividad,demodoquedurantetodoelaño2014selleveacabolatransición,conlaaplicaciónsimultáneadelaactualylanuevanormatividadcontable.

LosúltimosestadosfinancierosoficialesconformealosDecretos2649y2650de1993sonloscorrespon-dientesalejercicioqueterminaenel31dediciembredel2014ylosprimerosestadosfinancierosbajolanuevanormatividadseránlosdelaño2015querequierensucomparaciónconlainformacióndetransicióndelaño2014.

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NOTA 2 - SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

LasnormasbásicasexistentesenColombiapermitenlalibrenegociacióndedivisasextranjerasatravésdelosbancosydemásinstitucionesfinancierasatasaslibresdecambio.Noobstante,lamayoríadelastransaccionesenmonedaextranjeratodavíarequierenelcumplimientodeciertosrequisitoslegales.

Las transaccionesysaldosenmonedaextranjeraseconviertenapesoscolombianosa la tasarepre-sentativadelmercado,certificadaporlaSuperintendenciaFinanciera.LatasadecambioutilizadaparaajustarelsaldoresultanteendólaresdelosEstadosUnidosdeAméricaal31dediciembrede2014fuede$2.392,46(2013-$1.926,83)porUS$1y$44,36-(2013-$42,66)porRD$1respectivamente.

Al31dediciembrede2014y2013,laCompañíapresentalossiguientesactivosenmonedaextranjera,loscualessonregistradosporsuequivalenteenpesos:

2014 2013

RealesDo-minicanos USD

EquivalentesenmilesdepesosColombianos

RealesDo-minicanos USD

Equivalentesenmilesdepesoscolombianos

Activos 425,021 316,077,417 756,202,577 2,117,449 248,232,114 478,396,724

NOTA 3 - DISPONIBLE

Eldisponibleal31dediciembrecomprendía:

2014 2013Caja 80,687 78,158Bancos(2) 73,818,341 167,923,504Cuentasdeahorro(2) 43,085,670 11,304,217Derechosfiduciarios(2) 8,335,212 281,993Fondos(2) 5,202,825 6,488,430Consorcios(1) 1,675,812 1,306,176Total 132,198,547 187,382,478

(1).Eldisponibleprovenientedelasfilialesyconsorcioscomprendían:

2014 2013ConsorcioConstructorNuevoDorado 824,781 306,591ConsorcioImhotep 19,755 379,420ConsorcioMantenimientoOpain 340,962 206,350ConsorcioOdival 35,937 39,549Otrosconsorcios 454,377 374,266

1,675,812 1,306,176

(2).Paraelaño2014eldisponibledelasfilialesseencuentranprincipalmenteenAutopistasdelCaféS.A.yelfideicomisoAutopistasdelCaféporvalor$56,301,552(2013-71,110,216),Autopistasdelos

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LlanosS.A.yelfidecomisoAutopistasdelosLlanospor$42,504,927(2013-$81,932,052),Construc-toraBogotaFaseIIIpor$1,922,239,GeneradoradelAtlánticoS.A.por$5,609,762;GrupoOdinsaS.A.por$7,411,338(2013-10,143,652);OdinsaProyectoseInversionesS.A.ypor$10,830,389,OdinsaServiciosS.A.S.por$1,138,823yGeneradoradelPacificoS.A.porvalorde$3.342.190.

Noexistenrestriccionessobrelossaldosdeldisponibleal31dediciembrede2014y2013.

NOTA 4 - INVERSIONES

Lasinversionesa31dediciembrecomprendían:

2014 2013TemporalesCertificadosdeDepósitoatérmino“CDT”yotrostítulos(1) 34,999,045 6,515,992DerechosFiduciariosFondosComunes 5,427,263 3,042,051AccionesdeInternetporColombiaS.A.(2) - 51,489AccionesdeInternetporAméricaS.A.(2) - 1,486,405Consorcios 62,049 176,978

40,488,357 11,272,915

(1).ElsaldocorrespondebásicamentealaparticipaciónconlaquecuentaelFideicomisoAutopistasdelosLlanosenlascarterascolectivasabiertasdeBBVA,dichasinversionescorrespondenadinerosafavordelaAgenciaNacionaldeInfraestructura–ANIdeacuerdoalotrosiNo9del23deNoviembrede2013.

(2).Enmarzode2014serealizólaventadelaparticipaciónenlascompañíasInternetporColombiaS.A.,eInternetporAméricaS.A.,aAnditelS.A.S,porvalorde$2,465,880.Paraelaño2014serecibendivi-dendosdeestasfilialesporvalorde$320,091.

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Permanentes:Derentavariableconcompañíasnocontroladas:

Participación 2014 Participación 2013Cía,AutopistasdelNordesteC.A.(1) 42,50% 142 42,50% 114VíasdelasAméricasS.A.S. 33,34% 8,666,668 33,34% 8,666,668MetrodistritoS.A. 15,00% 20,634 15,00% 20,634SociedadPortuariadeSantaMarta(3) 11.99% 9,037,828 11,87% 8,428,676SantaMartaParaguachónS.A.(4) 40,82% 15,292,891 40,82% 15,292,891ProcealS.A. 3,51% 461,209 3,51% 461,209AutopistasdelNordeste(Cayman) 42,50% 1,270,614 42,50% 1,023,556BoulevardTurísticodelAtlánticoS.A.(1) 42,50% 158,788 42,50% 127,884OpaínS.A.(2)(4) 35,00% 36,611,450 35,00% 36,611,450NoreinS.A. 47.00% 23,498 47.00% 23,498AerotocumenS.A.(2)(4) 50.04% 11,962 50.00% 9,634ConsorcioDoviconO&M(1) 40.50% 4 40.50% (2)ConsorcioDoviconEPC(1) 40.50% 2,003 40.50% 1,591JVdoviconO&MS.A.S(1) 40.50% 6,670 40.50% 5,421JVdoviconEPCS.A.S(1) 40.50% 339 40.50% 321JVProyectoBTAS.A.(1) 42.50% 2,292 42.50% 1,914JVProyectosADNS.A.(1) 42.50% 2,292 42.50% 1,914CCIMarketplaceS.A. 0,21% 4,028 0,21% 4,028ConcesiónLaPintadaS.A.S 25,00% 50,000 0,00% -LaconcepciónAdvisors.(5) 0,00% - 50,00% 48,171GrupoEnergéticodelcaribe 0,00% - 50,00% 9,634FabricatoS.A.(6) 0,00% 352,771 0,00% -HatovialS.A.S.(4) 22,21% 2,890,892 22,21% 2,890,892DoviconS.A.(1) 39.90% 95,703 39.90% 73,364Subtotalinversionespermanentes 74,962,678 73,703,462Cuentasenparticipación-consorcios - 507,650TotalInversionespermanentesnocontroladas 74,962,678 74,211,112

(1).Representala inversiónquerealizoOdinsaHoldingInc,paraatendereldesarrollodelcontratoenRepúblicaDominicanaconlaSociedadConcesionariaAutopistasdelOesteS.A.

(2).Inversionesdeconstrucciónenaeropuertos.

(3).Inversiónenelsectordepuertosmarítimos.

(4).Enelaño2014serecibieronotrosdividendosdeHatovialS.A.S.por$1,153,750(2013-$5,329,206).AerotocumenS.A.en2013por$240,854yOpainen2013por$4,343,594.

(5).Enelaño2013lainversiónseregistrababajoelmétododelcosto,apartirdelmesdeSeptiembrede2014seadquiereel50%másdeparticipacióndelacompañíaLaConcepciónAdvisorsCorp.,obte-niendoun100%departicipación,seregistraapartirdeestafechabajoelmétododeparticipación.

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(6).Enagostode2014serecibieron32,157,809accionesdeFabricatoS.A.comodacióndepagoporconceptodedividendosporpartedelConsorcioConstructorAburtáNorteCocan.

NOTA 5 - DEUDORES

Losdeudoresal31dediciembrecomprenden:

2014 2013Acortoplazo Clientes 45,355,274 66,307,666Cuentascorrientescomerciales(1) 16,920,437 16,542,076Cuentasporcobraraaccionistasyfiliales 3,006,808 4,490,659Cuentasporcobraratrabajadoresyotros 123,633 299,864AnticiposyAvances(2) 18,660,191 17,874,636Reclamacionespendientes - 5,710Anticipodeimpuestos 49,849,547 9,203,944Depósitosporcobrar(6) 7,188,762 224,246Retenciónsobrecontratos(7) 19,128,558 14,912,354Ingresosporcobrar(4) 117,714,153 96,248,609Deudoresvarios(5) 75,144,297 46,710,486Préstamosaparticulares(3) 62,945,316 11,433,159

416,036,976 284,253,409Menos-Provisiónparadeudoresdedudosorecaudo 6,646,318 7,516,875

409,390,658 276,736,534LargoPlazoDeudoresvarios(5) 10,092,377 7,322,371Depósitosporcobrar(6) 250,691,339 253,940,518Cuentasporcobrarapartesrelacionadas - 104,750Ingresosporcobrar(4) 16,636 -Cuentasporcobraratrabajadores 30,000 -Préstamosaparticulares(3) 5,227,468 42,766,113 266,057,820 304,133,752

(1).CorrespondealossaldosdelasdeudasafavordelaCompañía,porlarelacióncomercialconlosfideicomisosqueadministranlospatrimoniosautónomosdelasconcesionarias,yconloscuales,semantienencontratos,quedanderechoareembolsodepagosrealizadosanombredelosmismosenoperaciónvial.Adicionalmentecorrespondealasvaloresporcobrarafilialescomoson:VíasdelasAméricasporvalorde$1.430.000,SantaMartaParaguachónporvalorde$1.148.400,JVProyectosporvalorde$3.077.531,Valorconporvalorde$2,480.072,Odivalporvalorde$3,224,590yconsorciospor$3,703,119.

(2).Rubroconformadoporanticiposaproveedores,contratistasydepósitosengarantía;EnGrupoOdinsaS.A.,elsaldoesde$3,313,997(2013,$4,309,155),yporconsorciosenlosqueparticipa$14,460,763(2013-$10,173,553);AutopistasdelCaféS.A.,registraunvalorde$61,808(2013-$809,009)porCon-faseS.A.,unvalorde$710,971(2013-774,214)yporAutopistasdelosLlanosunvalorde$20,830(2013-$1,428,053),enotrascompañíasregistraunvalortotalde$91,822(2013-$380,652).

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(3).SaldocorrespondeprincipalmenteapréstamosrealizadosporOdinsaHoldingInc,aAutopistasdelNordesteCaymanporvalorde$28,487,607,yaBoulevarTurísticodelAtlánticopor$36,794,468(2013-29,633,383)yAerotocumenS.A.,porvalorde$1,539,149.

(4)Correspondea lossaldosporcobrarde la facturaciónemitidapor lassociedadesencontratosdeconstrucciónyoperación,einteresescausadosporpréstamos.EnGrupoOdinsaS.A.Elsaldoesde$45,715,211elcualestácompuestobásicamenteporVíasdelasAméricaspor$4,320,080,también,registralosdividendosporcobraraHatovialS.A.S.por2013-$2,265,720,Adicionalmente,comore-sultadodelaaplicacióndelmétododegradodeavancedeobra,laCompañíareconocióen2014y2013ingresosestimadosasí:ConsorcioConstructorNuevoDorado$1,521,608(2013-$19,532,863)yenImhoteppor$4,873,236(2013-$1,737,896)yotrosingresosporcobraraAerocotumenpor$269,151,Caribbean$64,515,InversioneseInfraestructurapor$202,009,yMurciaMurciaS.A.por$968,610.ConsorcioConstructorNuevoDoradopor$24,473,444(2013-$10,189,532)ConsorcioMantenimientoOpainpor$895,590(2013-$196,568);OdinsaHoldingunvalorde$66,896,328yConstructoraBogotáFaseIIIporvalorde$3,178,811.

(5).CorrespondebasicamenteaGrupoOdinsayaqueennoviembrede2014,seincrementóelaportedeEquitydelaConcesionAburraNorteporvalorde$2,040,228debidoaquesecapitalizarondividen-dosporcobrardelosaños2012y2013quedandounsaldodeaporteEquityparaestaconcesiónen$9,106,389(2013-$7,066,161),AutopistasdelCafeporvalorde$67.608,417correspondientesalre-conocimientoalaagencianacionaldeinfraestructura(ANI),porconceptodelasvigenciasfuturasdelosaños2015a2026yContructoraBogotaFaseIIIporvalorde$3,821,517.Enelaño2013lasociedadconcesionariaAutopistadelCaférealizoladevolucióndelcapitalderiesgoindexadoquemanteníaconlosAccionistas.Elcapitalderiesgoascendíaa$78,349,798

(6).CorrespondeapagosrealizadosparafuturascapitalizacionesenOpaínS.A.,por$210,605,751(2013-$181,905,751)VíasdelasAméricasS.A.S.por$35,837,832(2013-$29,032,663)yconcepciónlapintadapor$2,012,500.

(7).CorrespondebásicamentearetencionessobrecontratosConsorcioConstructorNuevodoradopor$17,932,912por(2013-$14,514,235);ConsorcioImhoteppor$1,137,693(2013-$340,166);ConsorcioMantenimientoOpainpor$57,953(2013-$57,953).

NOTA 6 – INVENTARIOS

Losinventariosdematerialesparaconstrucciónyobrasenprocesoal31dediciembrecomprenden:

2014 2013OdinsaProyectoseInversionesS.A. 458,110 -GeneradoradelAtlánticoS.A. 7,631,750 5,483,002GeneradoradelPacificoS.A. 736,703 802,417ConstructoraBogotáFaseIIIS.A. 107,060 103,419OdinsaServiciosS.A.S. 205,005 59,409ConsorcioConstructorNuevoDorado 704,567 1,156,821ConsorcioImhotep - 13,534ConsorcioCMO 12,492 -

9,855,687 7,618,602

Estados Financieros Consolidados 2014

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NOTA 7 - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO - NETO

Lapropiedad,plantayequipo,netoal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Terrenosrurales 3,219,085 2,596,467Construccionesencurso 89,553,308 133,769,324ConstruccionesyEdificaciones 30,208,605 24,755,174Equipodeoficina 2,468,575 1,899,331Equipocomputaciónycomunicación 4,347,767 3,778,144Maquinariayequipo(1) 537,567,606 391,924,451FlotayequipoFluvialy/omarítimo 13,500 264,953Flotayequipodetransporte 5,400,072 5,131,901Subtotal 672,778,518 564,119,745Menos-Provisiónpordesvalorización 101,429 208,456Depreciaciónacumulada 85,547,944 63,734,792Total 587,129,146 500,176,497

Ladepreciacióntotalcargadaaresultadosduranteelperíodoterminadoel31dediciembrede2014y2013fuede$7,166,828y$12,124,248respectivamente.

(1).Enestacuentaesta incluido losequiposadquiridosen laoperaciónde laconcesióndepeajesdeOdinsaProyectoseInversionesS.A.eInvíasylasplantasenPanamáyChiledeGeneradoradelAtlán-ticoS.A.yGeneradoradelPacificoS.A.respectivamente.

Adicionalmenteincluyelaparticipacióncorrespondienteenlosconsorcios.

LosactivosrelacionadosconlasubsidiariaGeneradoradelPacificoS.A.registradoscomopropiedad,plantayequipoporvalorde$9,414,155(2013-$6,359,749),seencuentranactualmentepignoradosalBancodeChile.

NOTA 8 - INTANGIBLES

Losintangiblesal31dediciembrecomprendían:

2.014 2.013CortoPlazo Derechos(1) 1,727,488 -

Derechos(1) 138,129,699 102,735,382Créditomercantil(2) 178,126,849 164,777,345Licencias-consorcios - 41,481 316,256,518 267,554,208Menos-AmortizaciónAcumulada 1,969,351 906,556 314,287,167 266,647,652

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(1).Elvalordelosderechosenfideicomisoestáconformadopor:(a)losderechosinmobiliariosdelMe-gaproyectoTuluápor$17,141,432(2013-$16,742,615),Bienesrecibidosenleasingoficinascalle26yedificioEGOenBogotápor$23,470,366(2013-$8,158,846),FondoscomunesporconsorcioGrupoConstructorAKFpor$10,038,887 (2013-$7,161,511);Derechosadquiridosenparticipacióndeac-cionesOpaín$4,343,594(2013-$4,343,594) licenciasdeSoftwaredelConsorcioConstructorNue-voDorado2014$0(2013-$29,350),ylosaportesefectuadosporlosAccionistasatítulodecapitalderiesgo,transferidosalpatrimonioautónomofidecomisoAutopistadelosLlanos2014$1,727,488(2013-$7,672,218; (b)MaquinaríayequipodelproyectoGenpacadquiridaa travésde leasingporvalorde$68,658,203(2013-$55,603,653);yderechosfiduciariosencarterascolectivasadministra-das por FideicomisoFiducoldexS.A. $9,972,456; (c). Las inversiones en acciones efectuadas porInversionesdeInfraestructurayoperacionesportuariasS.A.S,PuertosyValoresS.A.S.,ensociedadportuariadeSantamartaS.A.,ycustodiadasporelFideicomisoP.AG.OSociedadPortuariaporvalorde$2,535,381.

(2).ElcréditomercantilcorrespondealexcesodelcostopagadosobreelvalordemercadodelosactivosnetosadquiridosenlaCompañíaGENA,paraesteañoseregistraunvalor$120,938,413ySociedadPortuariadePanamáporvalorde$7,270,918,adicionalmente,seharegistradouncréditomercantildeAKFpor$49,917,518.

Paraelaño2013elcréditomercantilcorrespondealexcesodelcostopagadosobreelvalordemerca-dodelosactivosnetosadquiridosenlacapitalizacióndecuentasporcobrardelaCompañíaGenera-doradeAtlánticoySociedadPortuariadePanamá.Adicionalmenteendiciembrede2013seregistróuncréditomercantilporvalorde$52,544,756productodelacompradelaparticipacióndel11.9132%aMincivilyTopcoenAutopistasdelCaféS.A.

NOTA 9 - DIFERIDOS

Losdiferidosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013CorrienteGastospagadosporanticipado 36,149,970 29,333,838Cargosdiferidosencontratosdeconcesión(1) 775,922,027 786,374,005Cargoporcorrecciónmonetaria 8,368 139,348Investigacionesdeproyectos 10,106,109 8,727,782Mejorasenpropiedadesajenas 5,317,391 -Programasparacomputador 3,122,385 -Impuestosobrelarentadiferido 4,806,949 1,108,275Impuestoalpatrimonio - 2,707,660 835,433,199 828,390,908Menos-ParteaLargoplazo 772,975,553 783,881,876 62,457,646 44,509,032

(1).Correspondebásicamentealoscostosincurridosenlosproyectosdeconcesióndealgunasdesubsi-diariasprincipalmenteAutopistasdelCaféS.A.por$725,628,061,loscualessonamortizadosduran-teeltérminodelaconcesióny$55,210,954correspondenaConstructoraBogotáFaseIIIS.A.querepresentanunacuentaporcobraralIDUyTrasmilenioqueestásiendoreclamadaatravésdedostribunalesdearbitramiento.

Estados Financieros Consolidados 2014

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NOTA 10 - OTROS ACTIVOS

Losotrosactivosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013CorrienteDiversos 4,742 -

Obrasdearte 11,600 11,600Derechosenclubessociales 200,000 200,000Diversos - 95,107Nocorriente 211,600 306,707

NOTA 11 - VALORIZACIONES

Lasvalorizacionesal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Inversiones 12,575,848 38,400,099Propiedades,plantayequipo(1) 12,693,711 12,375,612 25,269,559 50,775,711

(1).LosavalúosrespectivosfueronrealizadosporlafirmaAvalúosyAsesoríasIndustrialesAvalLtda.,enelmesdediciembrede2013paralasCompañíasGrupoOdinsaS.A.,OdinsaProyectoseInversionesS.A.,yOdinsaServiciosS.A.S.,sobrelabasedesuvalordereposiciónydemérito.

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NOTA 12 - OBLIGACIONES FINANCIERAS

Lasobligacionesfinancierasal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Bancolombia(1) 214,210,202 134,612,209BBVAColombia(1) - 43,113,693BBVALeasing(2) 9,056,022 6,553,263Scottibank(1) 37,083,128 -BancodeOccidenteLeasing - 37,682BancolombiaLeasing(5) 16,424,874 13,185,535Davivienda(3) 13,736,371 132,530,000BancoBogotáNewYork 8,432,772 -BancodeBogotáMiami(4) - 2,562,950BancolombiaMiami(4) 3,182,302 29,865,865BBVAColombia(4) 69,837,220 17,148,787BancodeBogotá - 74,059HelmBank(6) 3,393 13,433,267AAVillas(7) 11,599,074 15,000,000BancoSantander 15,500,000 -PrestamosdecapitaldetrabajoGeneradoradelAtlánticoS.A.(8) 7,051,204 6,640,190PrestamosdecapitaldetrabajoGeneradoradelPacificoS.A.(9) 33,090,315 32,004,351ConsorcioImhotep 197,823 -TotalObligacionesFinancieras 439,404,700 446,761,851Menos:Porciónlargoplazo 257,643,255 356,897,197

181,761,445 89,864,654

(1).CorrespondenaldesembolsodeaportesparafuturascapitalizacionesenlaCompañíaVíasde lasAméricasS.A.S.elcualsepagaráalterminodelvencimientoal igualquealosdesembolsosdeaportesparafuturascapitalizacionesenlaCompañíaOpainS.A.conuntiempodegraciade36me-sesapartirdelafechadedesembolso.Eltérminodelvencimientoesentremayode2016ynoviem-brede2020conunatasadeinterésanualelDTF+3,3–4,4.

(2).CorrespondealcontratodeleasingparalasoficinasdeledificioCámaraColombianadelaInfraes-tructuraCCIenBogotá.

(3).CorrespondealsaldoporpréstamoadquiridoporelfideicomisoAutopistasdelCaféenDiciembrede2013paracancelarobligacionesconlosaccionistas.

(4).PréstamosparacapitaldetrabajoobtenidosporOdinsaHoldingInc.,paraGeneradoradelAtlánticoS.A.yGeneradoradelPacíficoS.A.

(5).CorrespondealcontratodeleasingporlaconstruccióndeedificiodelasedeadministrativadelaCra.14No.93A-30,lacualfuefinalizadaenfebrerode2014yelotrosialContratoNo.141379firmadoenseptiembrede2014,convencimientoenseptiembrede2026auantasadeinterésdeDTF+2,5.

(6).PréstamoparacapitaldetrabajoenConfaseIIIS.A.

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(7).PréstamoparacapitaldetrabajoenGrupoOdinsaS.A.convencimientoenseptiembrede2015aunatasadeinterésdeDTF+1.38.

(8).LaCompañíamantienecontratosdefactoringconBancoAliadoS.A.aunatasadeinterésde7.68%,elsaldoalafechadeestepréstamoestaporvalordeUSD$1,822,809dolares,loscualesestánga-rantizadosporfacturasorecibosdelosdeudoresGasNaturalFenosayElektraNoreste,S.A.(ENSA)afavordeGeneradoradelAtlánticoS.A.AdicionalmentemantienecontratosdefactoringconBladex,aunatasadedescuento1.95%,máscomisióndecierrede0.25%,elsaldoalafechacorrespondeaUSD$1,124,452dolares,loscualesestángarantizadosporfacturasorecibosdelosdeudoresElektraNoresteS.A.(ENSA)afavordeGeneradoradelAtlánticoS.A.

(9).LacompañíamantieneObligacionesfinancierasconelBancodeChileporconceptodeleasingconopcióndecompracuyosaldoalafechaesdeUSD$4,203,999dólaresydevengauninterésaunatasaanualde4,29%;leasingconopcióndecompracuyosaldoalafechaesde$2,979,849dólaresydevengauninterésaunatasaanualde8,28%;ObligaciónporcancelardecréditofinancieroporvalordeUSD$6,647,236devengauninterésaunatasaanualde7,98%.

Elvencimientodelasobligacionesalargoplazoeselsiguiente:

2014 20132015 - 8,880,4082016 89,564,993 71,571,7962017 42,895,947 53,530,7312018 40,591,939 53,530,7312019 37,474,563 53,530,731Amásde5años 47,115,813 115,852,799 257,643,255 356,897,196

NOTA 13 - PROVEEDORES

Losproveedoresa31dediciembrecomprendían:

2014 2013Proveedoresacortoplazo 77,200,813 60,716,020Proveedoresalargoplazo 11,898,894 12,166,436 88,099,707 72,885,456

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NOTA 14 - CUENTAS POR PAGAR

Lascuentasporpagara31dediciembrecomprendían: 2014 2013Acortoplazo Cuentascorrientescomerciales - 134,173Cuentasporpagaracontratistas 6,755,494 14,918,519Cuentasporpagarapartesrelacionadas(1) 418,743 1,286,955Dividendosporpagar 47,095 935Costosygastosporpagar 9,668,275 8,712,247Instalamentosporpagar - 37,260Retencionesyaportesdenómina 413,471 384,739Retencionesenimpuestos 3,097,124 7,757,649AcreedoresVarios 17,254,286 7,681,684

37,654,488 40,914,461

Lascuentasporpagara31dediciembrecomprendían: 2014 2013AlargoplazoCuentasporpagarapartesrelacionadas(1) 34,240,209 125,552,269Costosygastosporpagar 18,033 -Instalamentosporpagar(2) 10,806 -AcreedoresVarios 1,429,482 2,101,777

35,698,530 127,654,046

(1).Correspondeacuentasporpagarapartesrelacionadasporcontratosdeconstrucción,aportesdeequity,préstamosyconsorciosdetalladosporcadacompañíaasí:GeneradoradelAtlánticoS.A.re-portapréstamosaotrosAccionistaspor$17,112,501(2013-$88,188,543),GeneradoradelPacíficoS.A.reportapréstamosaAccionistaSaturdepor$6,823,539(2013-$18,622,001)yConstructoraBogotáFaseIIIS.A.reportapréstamosaotrosvinculadospor$6,139,419ylaparticipaciónenConsorciosenGrupoOdinsaS.A.,por$4,433,901.

(2).SaldoporcancelardelainversiónrealizadaenCaribbeanInfraestructureCompany.

NOTA 15 - IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS

Al31dediciembrelosimpuestos,gravámenesytasascomprendían:

2014 2013Impuestoderentaycomplementarios 14,899,458 22,588,077Impuestosobrelarentaparalaequidad–CREE 10,243,500 8,354,495Impuestoalasventasporpagar 384,920 535,267Impuestodeindustriaycomercio 5,678,753 5,218,984Impuestoalpatrimonio(*) - 4,542,180Impuestoporpagarconsorcios 556,181 1,566,812

31,762,812 42,805,815

Estados Financieros Consolidados 2014

184

Impuesto sobre la renta y complementario de ganancia ocasional

LasdisposicionesfiscalesvigentesaplicablesalaCompañíaestipulanque:

a.Apartirdel1deenerode2013,lasrentasfiscalesenColombia,segravanalatarifadel25%atítulodeimpuestoderenta,exceptuandoloscontribuyentesqueporexpresadisposiciónmanejentarifasespecialesyal10%lasrentasprovenientesdegananciaocasional.

b .Labaseparadeterminarelimpuestosobrelarentanopuedeserinferioral3%desupatrimoniolíquidoenelúltimodíadelejerciciogravableinmediatamenteanterior.

c.Apartirdelañogravable2007yúnicamenteparaefectosfiscales,loscontribuyentespodránreajus-taranualmenteelcostodelosbienesmuebleseinmueblesquetengancarácterdeactivosfijos,ElporcentajedeajusteseráelquefijelaDireccióndeImpuestosyAduanasNacionalesmediantereso-lución.

d.Al31dediciembrede2014,laCompañíanocuentaconsaldosdepérdidasfiscalesniexcesosderentapresuntivasobrerentaordinariaporcompensar.

e.Nosehaestablecidonuevosconceptosdegananciaocasionaladicionalesalosyadefinidosal31dediciembrede2013.

Normas fiscales aplicables a las filiales del exterior

- Panamá

Deacuerdoaregulacionesfiscalesvigentes,lasdeclaracionesdelimpuestosobrelarentadelasempre-saspuedenestarsujetasarevisiónporpartedelasautoridadesfiscales,porlostresúltimosaños.

LasregulacionesfiscalesvigentestambiénseñalanquelasutilidadesnodistribuidasdelassubsidiariasenlaRepúblicadePanamá,estánsujetasaun impuestosobredividendosde10%,almomentodesudistribución.

MediantelaLeyNo,8de15demarzode2010,semodificóelArtículoNo,699delCódigoFiscal,elcualreducelatasadelimpuestosobrelarentaaplicablealaspersonasjurídicas.Latasanominaldeimpuestosobrelarentafuecambiadade30%a27,5%paraelaño2010y25%paraelaño2011enadelante.

Laspersonasjurídicascuyosingresosgravablessuperenunmillónquinientosmilbalboasanuales,pa-garanelimpuestosobrelarentaalatarifaquecorrespondasegúnloqueseindicaenelpárrafoanterior,sobreelcálculoqueresultemayorentre:

•Larentanetagravablecalculadaporelmétodotradicionalestablecido(tasade impuestosobrelarentavigentealafechadelcálculo).

•Larentanetagravablequeresultedeaplicaraltotaldeingresosgravableselcuatropuntosesentaysieteporciento(4,67%)(cálculoalternativodeimpuestosobrelarenta-CAIR).

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- Chile

Elimpuestoderentasecontabilizasobrelabasedelarentalíquidaimponibledeterminadaparaefectostributarios,latasaefectivaparalosaños2013y2014quecorrespondenal20%y21%respectivamente.

Acontinuaciónsedetallalaconciliaciónentrelautilidadantesdeimpuestosobrelarentaylarentagra-vableporlosañosterminadosel31dediciembredelacasaMatriz:

2014 2013Gananciaantesdeprovisiónparaimpuestosobrelarenta 107,306,395 113,343,756Más-Impuestosyotrosgastosnodeducibles

Impuestodeindustriaycomercio - 859,851Gastonodeducible 5,158,002 4,550,425Otrosingresosgravados 7,309,791 41,837,938Totalpartidasqueaumentanlarentalíquidagravable 12,467,793 47,248,214

Menos–Reintegrodeprovisiones 285,803 3,056,666Ingresospormétododeparticipación 95,093,620 68,967,151Impuestodeindustriaycomercio 62,945 -Ingresosexentos 3,749,105 -Totalpartidasquedisminuyenlarentalíquida 99,191,473 72,023,817

Renta(perdida)liquida 20,582,715 88,568,153RentaPresuntiva 9,235,934 8,447,009Rentaliquidagravable 20,582,715 88,568,153

Tasaimpositiva 25% 25%Provisiónparaimpuestosobrelarentacorriente(1) 5,145,679 22,142,038

Ingresosporgananciaocasional 3,039,031 -Gananciasocasionalesgravables 3,039,031 -

10% 10%Provisiónparaimpuestodegananciaocasional(2) 303,903 -

Totalprovisióndeimpuestoderentaygananciaocasional(1+2) 5,449,582 22,142,038

Estados Financieros Consolidados 2014

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Conciliación del patrimonio contable con el fiscal

Lasiguienteeslaconciliaciónentreelpatrimoniocontableyelfiscalporlosañosterminadosel31dediciembre:

2014 2013Patrimoniocontable 876,251,136 729,543,381Máso(menos)partidasqueincrementan(disminuyen)elpatrimonioparaefectosfiscales:Ajusteporinflaciónfiscaldeactivosyreajustesfiscales (363,667,483) (235,637,548)Provisiones 5,061,044 29,246,502Superávitporvalorizacionesactivoseinversiones (4,601,191) (29,602,163)Métododeparticipación (95,093,620) (68,968,151)Impuestosobrelarentadiferidoactivo (2,671,677) (1,066,583)Impuestodiferidopasivo - 591,285Totalpatrimoniofiscal 415,278,201 424,106,723

Lasdeclaracionesde impuestoderentaycomplementariosdelosañosgravable 2013y2014seen-cuentransujetasaaceptaciónyrevisiónporpartedelasautoridadestributarias,LaAdministracióndelaCompañíaysusasesoreslegalesconsideranquelassumascontabilizadascomopasivoporimpuestosporpagarsonsuficientesparaatendercualquierreclamaciónquesepudieraestablecerconrespectoatalesaños.

Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE

LasdisposicionesfiscalesvigentesaplicablesalaCompañíaestipulanque:

a.Apartirdel1deenerode2013,laLey1607dediciembrede2012creaelImpuestosobrelarentaparalaequidad–CREEcomoelaporteconelquecontribuyenlassociedadesypersonasjurídicasyasimi-ladascontribuyentesdeclarantesdelimpuestosobrelarentaycomplementariosenbeneficiodelostrabajadores,generacióndeempleoylainversiónsocial,Lasentidadessinánimodelucro,personasnaturalesysociedadesdeclaradascomozonasfrancasalatarifa15%nosonsujetospasivosdeim-puestosobrelarentaparalaequidad–CREE.

b.Labaseparadeterminarelimpuestosobrelarentaparalaequidad-CREEnopuedeserinferioral3%desupatrimoniolíquidoenelúltimodíadelejerciciogravableinmediatamenteanterior.

c.Alimpuestosobrelarentaparalaequidad“CREE”,leesaplicableunatarifadel9%deconformidadconlaLey1739dediciembrede2014.

d.Durantelosaños2015,2016,2017y2018,laLey1739del23dediciembrede2014estableceunaso-bretasaalimpuestosobrelarentaparalaequidad–CREE,lacualesresponsabilidaddelossujetospasivosdeestetributoyaplicaráaunabasegravablesuperiora$800millones,alastarifasde5%,6%,8%y9%poraño,respectivamente.

e.SegúnindicalaLey1607dediciembrede2012,ensuartículo25,apartirdel1dejuliode2013estánexoneradasdelpagodeaportesparafiscalesafavordeSENAeICBF,y,deacuerdoalartículo31delamismaLey,apartirdel1deenerode2014,estánexoneradosdelacotizacióndelrégimencontri-butivodesalud,laspersonasjurídicasyasimiladascontribuyentesdeclarantesdelimpuestosobrela renta y complementarios, correspondientes a los trabajadoresquedevenguen, individualmente

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considerados,hastadiez (10) salariosmínimosmensuales vigentes,EstaexoneraciónnoaplicaaaquelloscontribuyentesnosujetosalimpuestoCREE.

f.LabasegravabledelimpuestosobrelarentaparalaequidadCREE,seestablecerárestandodelosingresosbrutossusceptiblesdeincrementarelpatrimoniorealizadosenelañogravable,lasdevo-luciones,rebajasydescuentosydeloasíobtenidoserestarálosquecorrespondaalosingresosnoconstitutivosderentaestablecidosenelEstatutoTributario,Delosingresosnetosasíobtenidos,serestaráeltotaldeloscostosydeduccionesaplicablesaesteimpuesto,deconformidadconloesta-blecidoenlosartículos107y108delEstatutoTributario,Aloanteriorselepermitirárestarlasrentasexentasquetaxativamentefueronfijadasporelartículo22delaLey1607de2012.

g.Apartirdelaño2015,deconformidadconloestablecidoporlaLey1739dediciembrede2014,laspérdidasfiscalesyexcesosdebasemínimapodránsercompensadosconrentasfuturasoriginadasenelimpuestosobrelarentaparalaequidadCREE,considerandolasmismasreglasprevistasparaelimpuestosobrelarentaycomplementarios.

Acontinuaciónsedetallalaconciliaciónentrelautilidadantesdeimpuestosobrelarentaparalaequidad-CREEylarentagravableporlosañosterminadosel31dediciembre:

2014 2013Gananciaantesdeprovisiónparaimpuestosobrelarentaparalaequidad 107,306,395 113,343,756Más-Impuestosyotrosgastosnodeducibles

Impuestodeindustriaycomercio - 859,851Otrosgastosnodeducibles 5,158,002 4,550,425Otrosingresosgravados 7,309,791 41,837,938Totalpartidasqueaumentanlarentalíquidagravable 12,467,793 47,248,214

Menos–ReintegroProvisiones 285,803 3,056,666Ingresospormétododeparticipación 95,093,620 68,967,151Impuestodeindustriaycomercio 62,945 -Ingresosexentos 3,749,105 -Totalpartidasquedisminuyenlarentalíquida 99,183,503 72,023,817

Renta(pérdida)líquida 20,590,685 88,568,153Rentapresuntiva 9,235,934 8,447,009Rentalíquidagravable 20,590,685 88,568,153

Tasaimpositiva 9% 9%Provisiónparaimpuestosobrelarentacorriente 1,853,162 7,971,134

Estados Financieros Consolidados 2014

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Composición del gasto y del pasivo (saldo a favor) de Impuesto de Renta y complementario de ganancia ocasional e Impuesto sobre la equidad CREE al 31 de diciembre.

2014 2013Provisióndeimpuestoderentaygananciaocasionalcorriente 5,449,582 22,142,038ProvisióndeimpuestodeCREEcorriente 1,853,162 7,971,134Ajusteprovisiónderenta2012 - (1,518,664)CargoapérdidasygananciasporimpuestodiferidodébitoRENTA (1,363,130) 1,833,241CargoapérdidasygananciasporimpuestodiferidodébitoCREE (833,249) (125,814)ProvisiónparaimpuestosobrelarentayCREE 5,106,365 30,301,935

ElgastoporimpuestosobrelarentayCREEconsolidadoporlosañosterminadosen31dediciembrecomprendía:

2014 2013OrganizacióndeIngenieríaInternacional-GrupoS.A. 5,106,365 31,820,598OdinsaServiciosS.A.S. 193,080 117,367OdinsaProyectoseInversionesS.A. 6,771,052 7,475,794AutopistasdelosLlanosS.A. (1,338,326) 22,931,679AutopistasdelCaféS.A. 10,956,536 6,082,769GeneradoradelAtlánticoS.A. 3,258,855 3,303,354ConfasefaseIIIS.A. - -Otros 13,156 219,876ProvisiónimpuestoderentayCREEcompañíasconsolidadas 24,960,717 71,951,438

Impuesto a la riqueza

MediantelaLey1739delaño2014,seestablecióelimpuestoalariquezacuyohechogeneradoreslaposesióndelamismaalprimerodeenerodelosaños2015,2016y2017,acargodeloscontribuyentesdelimpuestoalarenta,Porlotanto,aquelloscontribuyentesconpatrimoniobrutomenoslasdeudas,cuyovalorseasuperiora$1,000millones,deberándeterminarsuimpuestobajolassiguientescondiciones:

LímiteInferior LímiteSuperior Tarifa2015 Tarifa2016 Tarifa2017

>0 <2,000,000,000 (Basegravable)*0,20%

(Basegravable)*0,15%

(Basegrava-ble)*0,05%

>=2,000,000,000 <3,000,000,000(Basegravable-2,000,000,000)

*0,35%+4,000,000

(Basegravable-2,000,000,000)*0,25%+3,000,000

(Basegravable-2,000,000,000)

*0,10%+1,000,000

>=3,000,000,000 <5,000,000,000(Basegravable-3,000,000,000)

*0,75%+7,500,000

(Basegravable-3,000,000,000)

*0,50%+5,500,000

(Basegravable-3,000,000,000)

*0,20%+2,000,000

>=5,000,000,000 Enadelante(Basegravable-5,000,000,000)

*1,15%+22,500,000

(Basegravable-5,000,000,0000)

*1,00%+15,500,000

(Basegravable-5,000,000,000)

*0,40%+6,000,000

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Impuesto complementario de normalización tributaria al impuesto a la riqueza

MediantelaLey1739delaño2014,seestablecióelimpuestocomplementariodenormalizacióntribu-tariaporlosaños2015,2016y2017queestaráacargodeloscontribuyentesdelimpuestoalariquezaylosdeclarantesvoluntariosdedichoimpuestoquetenganactivosomitidosy/opasivosinexistentesal1deenerode2015,2016y2017,respectivamente,Latarifadelimpuestoserálasiguiente:

AÑO TARIFA2015 10,0%2016 11,5%2017 13,0%

NOTA 16 - OBLIGACIONES LABORALES

Lasobligacioneslaboralesa31dediciembrecomprendían:

2014 2013Nominaporpagar 14,771 14,906Cesantías 2,267,869 1,979,594Interesessobrecesantías 231,098 228,490Bonospordesempeño 2,164,170 1,704,237PrimadeServicios 232,496 61,603Vacacionesconsolidadas 2,281,433 1,886,100Prestacionesextralegales–consorcios - 12,168

7,191,837 5,887,098

NOTA 17 - PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

Lospasivosestimadosyprovisionesa31dediciembrecomprendían:

2014 2013Paracostosygastos(1) 20,151,909 14,120,102ParaobligacionesLaborales 456,918 472,073Paraobligacionesfiscales 4,372,158 3,123,531Paracontingencias 52,066 -Provisionesdiversas 2,977,771 961,547

28,010,822 18,677,253Menos-PorciónLargoPlazo 2,977,771 472,073

25,033,051 18,205,180

(1).EnesterubroseencuentraincluidaenGrupoOdinsa,laprovisióndecostosporgradodeavancedelaoperaciónenelConsorcioConstructorNuevoDoradopor$12,306,535(2013$9,703,407);porVíasdelasaméricas$2,259,879;enAutopistasdelosllanosregistraunaprovisiónporcostosygastospor$2,665,966(2013-$2,159,667);enConfaseporvalorde$384,783(2013-$489,229);enGenpacseregistraunprovisióndeCostosygastosporvalorde$837,439(2013-$154,146).

Estados Financieros Consolidados 2014

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NOTA 18 - PASIVOS DIFERIDOS

2014 2013CortoplazoIngresosrecibidosporanticipado(1) 9,149,491 3,462,416Créditoporcorrecciónmonetariadiferida 9,447 -Impuestoderentadiferido 2,233,003 -

11,391,941 3,462,416LargoPlazoIngresosrecibidosporanticipado(2) 776,185,669 677,193,242Créditoporcorrecciónmonetariadiferida - 157,306Impuestoderentadiferido 4,102,440 8,296,442 780,288,109 685,646,990

(1).Correspondenbásicamentea ingresos recibidosporanticipadopara laejecucióndecontratosdemantenimiento mayor que básicamente corresponde a Grupo Odinsa quien registra un valor de$9,108,331discriminadoasíconVíasdelasAméricas$4,049,030;ConsorcioGrupoConstructorAuto-pistasdelCafépor$671,403;ConcesiónSantaMarthaParaguachonpor$4,387,898

(2).CorrespondenprincipalmentealosingresosrecibidosporanticipadoregistradosenelfideicomisoAutopistasdelCafépor$341,422,848(2013-$369,708,533)loscualesestánsiendoamortizadosen216meses,valoresporconceptodegarantíadeingresomínimodepeajes de los años 2005, 2006,2007por$10,756,229yvigenciasfuturaspor$322,621,211(2013-$197,067,101).

NOTA 19 - OTROS PASIVOS

Losotrospasivosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Otrospasivosacortoplazo AnticiposyAvancesrecibidos(1) 11,760,738 37,280,479Depósitosrecibidosparagarantíadecontratos(2) 36,572,589 15,169,211Ingresosrecibidosparaterceros 1,166,783 930,657Otros 221,114 212,263

49,721,224 53,592,610

OtrospasivosalargoplazoAnticipoyAvancesrecibidos(1) 27,862,026 21,417,379Depósitosrecibidosparagarantíadecontratos(2) 11,922,070 7,498,696Otrospasivoslargoplazo 2,038,436 -

41,822,532 29,366,075

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(1).Elsaldocorrespondeprincipalmenteaanticipos recibidospor legalizaren losproyectosasí:Me-gaproyectoinmobiliariodeTulúa(Fonvivienda)$7,981,267(2013-$7,500,000),VíasdelasAméricas$11,793,573(2013$7,750,000)yenconsorciospor$8,779,405(2013-$9,659,823);adicionalmenteporAutopistasdelCaféregistraunanticiporecibidodelfondodeadaptaciónparaejecucióndeobraporvalorde$10,796,664.

(2).Correspondearetencionesengarantíaasubcontratistassobreejecucióndecontratos,encumpli-mientodecontratosdelosdiferentesproyectosquedesarrollaGrupoOdinsaS.A.ysusfiliales.

NOTA 20 - BONOS Y PAPELES COMERCIALES

Conelpropósitodeobtenerrecursosparacapitaldetrabajo,el18y19dediciembrede2008laCompañíaMatrizrealizóunaemisiónycolocacióndebonos,conlassiguientescaracterísticas:

Montototalautorizado: $100,000,000Cantidaddebonos: 10,000BonosValornominalenpesos: $10,000,000c/uFechadeEmisión: 18dediciembrede2008Garantía: PatrimoniodelaCompañía

Serie Plazo Tasa MontocolocadoSubserieA 10años IPC+7,9E,A,pagaderoTV 26,500,000SubserieB 10años 13,5%E,A,pagaderoTV 52,500,000Totalcolocación 79,000,000

Interesescausadosduranteelaño20149,585,037

Interesescausadosduranteelaño20139,285,551

NOTA 21 - INTERES MINORITARIO

RepresentalapartedelpatrimonioydelosresultadosdelassociedadessubordinadasquenosondepropiedaddelaCompañíaMatriz.

2014 2013AutopistasdelosLlanosS.A. 17,488,451 37,171,465OdinsaProyectoseInversionesS.A. 308,437 300,956AutopistasdelCaféS.A. 44,368,830 31,406,796ConstructoraBogotáFaseIII-ConfaseS.A. (6,132,384) (5,072,821)GeneradoradelPacíficoS.A. 10,846,868 6,584,770AutopistasdelOesteS.A. (14,020) (3,487)GeneradoradelAtlánticoS.A. 123,649,209 89,485,178 190,515,391 159,872,857

Estados Financieros Consolidados 2014

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NOTA 22 - PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS DE LA MATRIZ

2014 2013CapitalsuscritoypagadoAutorizado-200,000,000(2013-180,000,000)deaccionescomunesdevalornominalde$100cadauna 20,000,000 18,000,000

Capitalporsuscribir (1,683,369) (219,490)Suscritoypagado-2014-183,166,313acciones(2013-177,805,096ac-ciones) 18,316,631 17,780,510

Distribución de utilidades

LaAsambleaGeneralOrdinariaensureunióndel26demarzode2014aprobóelproyectodedistribucióndeutilidadesdelasiguienteforma:UtilidadadisposicióndelaAsamblea$83,041,821sedistribuyerondividen-dosenefectivoarazónde$220pesosporacción,pagadosendoscuotasasí:23deabrily18dejuniode2014porvalortotalde$39,117,121.Dividendosordinariosenaccionesarazónde$185pesosporacciónpagadosel23deabrilde2014,porvalortotalde$32,893,943yreservaparainversionespor$11,030,757.

LaAsambleaGeneralOrdinariaensureunióndel18demarzode2013aprobóelproyectodedistribucióndeutilidadesdelasiguienteforma:Reservalegal10%equivalentea$14,217,358,UtilidadadisposicióndelaAsamblea$127,956,238;sedistribuyerondividendosenefectivoarazónde$220pesosporacción,pagadosendoscuotasasí:16deabrily18dejuniode2013porvalortotalde$37,255,040;dividendosordinariosenaccionesarazónde$330pesosporacciónpagadosel16deabrilde2013,porvalortotalde$55,031,045yreservaparainversionespor$35,670,154.

Prima en colocación de acciones

Correspondealvalorpagadoenexcesodelvalornominal.

Superávit de capital

Métododeparticipación

Correspondealosincrementosodisminucionesenelpatrimoniodelassubordinadas,queseoriginandepartidaspatrimonialesdistintasdelasderesultados,peroqueaumentanodisminuyenelvalordelainver-siónregistradaporlaentidadcontrolante.

Reserva legal

LasleyescolombianasrequierenquelaCompañíareservecadaañoel10%desusutilidadesdespuésdeimpuestoshastacompletarporlomenosel50%delcapitalsuscrito,LaleyprohíbeladistribucióndeestareservadurantelaexistenciadelaCompañía,peropuedeserutilizadaparaabsorberpérdidas.

Revaloración del patrimonio

Larevalorizacióndelpatrimonioreflejaelefectosobreelpatrimonioorganizadoporlapérdidadelpoderadqui-sitivodelamoneda,Susaldosolopuededistribuirsecomoutilidadcuandounenteseliquide,Enelaño2014y2013sedisminuyóen$2,703,927respectivamente,porlaimputacióndelpagodelascuotasdelimpuestoalpatrimonioyqueenelaño2014fueronlasdosúltimas,deacuerdoalaLey1370de2009y1430de2010.

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ConbaseenelDecreto4918dediciembre26de2007,apartirdeeseaño,ladiferenciaencambiodelasinversionesensubordinadasdelexteriorseregistrarácontablementeenlacuentapatrimonialdelamatriz“superávitmétododeparticipación”.

NOTA 23 - CUENTAS DE ORDEN

Lascuentasdeordenal31dediciembrecomprendíanlosiguiente:

2014 2013Deudoras DeudorasDerechoscontingentes: Litigiosydemandas 23,753,197 73,225,984Bienesentregadosengarantía 29,893,524 3,893,524Deudorasfiscales - 440,306,823Excesoderentapresuntiva 382,906,913 79,483Deudorasdecontrol 368,481,029 78,840Activoscastigados 567,612 216,749AjustesporInflaciónActivos-Inversiones 105,772,283 58,311,779Bienesrecibidosenarrendamientofinanciero 23,182,057 8,158,845Propiedadyequipodepreciado 6,305,840 2,514,900Contractosdeconstrucciónporejecutar 310,653,924 632,610,327Cuposdecréditoporutilizar 378,114,931 717,154,334Totaldeudoras 1,629,631,310 1,936,551,588

AcreedorasResponsabilidadescontingentesCuentasenparticipación - 11,702,189Litigiosydemandasencontra 56,645,911 87,014,255Avalsobrepréstamo 130,150,501 136,812,026GarantíasBancarias 120,943,224 -AcreedorasFiscales - 5,791,288Diferenciaentreelpatrimoniocontableyfiscal 481,345,134 314,990,317Diferenciaentrelautilidadcontableyfiscal 95,042,836 29,689,251Provisionescontablesnodeducibles 13,096,877 38,447,183Ajustesporinflaciónalpatrimonio 104,999,656 83,236,687Garantíasentregadas - 2,562,950Contratosdeconstrucciónporejecutar(1) 111,916,666 257,745,894Totalacreedoras 1,114,140,805 967,992,040Total 2,743,772,115 2,904,543,628

(1).CorrespondeacontratosporejecutarenlosproyectosSantaMartaParaguachón,ConsorcioGrupoContructorAutopistasdelCafé,AutopistadelosLlanosS.A.yVíasdelasAméricasS.A.S.

Estados Financieros Consolidados 2014

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NOTA 24 - INGRESOS OPERACIONALES

Losingresosoperacionalesdurantelosañosterminadosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Suministrodeelectricidad(1) 379,267,250 272,889,292Contratosdecooperación(2) 16,127,808 15,170,644Construcción 179,472,227 252,029,021Diseño - 212,229Mantenimiento 11,709,857 -Honorarios(3) 11,072,306 -Alquilerequipos 452,593 991,291Suministrodeequipos 86,891 318,763Comercialización(ventaseñales) 28,561 201,831Intereses 22,739,498 27,937RecaudoPeajes(4) 298,949,286 332,137,266Devoluciónenventas (521) - Totalingresosoperacionales 919,905,756 873,978,274

(1).CorrespondeaingresosrecibidosporGeneracióndeEnergíaenChileporpartedeGenpacporvalorde$13,476,041yGeneracióndeEnergíaenPanamáporpartedeGENAporvalorde$365,791,209.

(2).Correspondealingresoendesarrollodelcontratoderecaudodepeajes250dejuniode2011,quemantienefirmadoOdinsaProyectodeInversionesS.A.conINVIASydeloscualesGrupoOdinsaS.A.,participaalteneruncontratodecooperaciónconlasubordinada.

(3).Ingresosasociadosalafacturacióndeoperación,serviciosdemantenimientoyserviciosdepersonalencomisión.

(4).Ingresosrecibidosporrecaudodepeajesen lassiguientescompañías:EnOdinsaproyectose In-versionesS.A.,serecibióunvalorde$60,326,422;enAutopistasdelosllanosregistraunvalorde$44,169,874;porAutopistasdelCaféregistraunvalorde$194,452,990.

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NOTA 25 - GASTOS OPERACIONALES

Losgastosoperacionalesdurantelosañosterminadosen31dediciembrecomprendían:

2014 2013Gastosdepersonal 31,107,512 31,721,696Honorarios 20,907,994 33,357,932Impuestos 10,121,806 15,732,145Arrendamientos 1,338,562 2,082,660Contribucionesyafiliaciones 1,092,571 561,152Seguros 6,146,629 5,223,111Servicios 5,056,416 5,870,748GastosLegales 1,071,975 508,662Mantenimiento 13,090,330 13,692,199Diversos 14,006,306 22,704,629Adecuacióneinstalación 273,783 467,330Gastosdeviaje 2,478,767 2,495,234Depreciaciones 7,166,828 12,124,248Amortizaciones 118,291,418 129,882,528Provisiones(1) 888,429 8,836,430Total 233,039,326 285,260,704

(1).Enelaño2014enGrupoOdinsaS.A.,seincluyenunaprovisiónparaaccionesdeFabricatoporvalorde$193,912,provisióndeotrosdeudoresenAutopistasdelosLlanosseregistraporvalorde$703,051.

Enel2013LacompañíaincluyoprovisionesparadeudasdedifícilrecuperaciónenContructoraBogotáFaseIII–ConfaseS.A.porvalorde$3,544,572;provisióndeotrosdeudoresenelproyectoAutopistasdelosllanosporvalorde$2,212,403;enGrupoOdinsaprovisiónporlainversiónenMetrodistritopor$1,047,847yprovisióndelproyectoLaPastoritaenOdinsaProyectoseInversionesS.A.por$1,110,143millones.

Estados Financieros Consolidados 2014

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NOTA 26 - INGRESOS NO OPERACIONALES

Losingresosnooperacionalesdurantelosañosterminadosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Financieros(1) 10,511,509 49,950,669Arrendamientos(2) 3,721,634 2,227,505Recuperacionesdecostosygastos(3) 12,615,909 14,448,843Dividendosyparticipaciones(4) 3,222,801 46,966,546Comisiones 18,695 18,246Servicios 449,114 32,533Utilidadenventadeinversiones-GrupoOdinsa 1,781,543 2,034Utilidadenventadeotrosbienes - 16,000utilidadenventadepropiedad,plantayequipo 135,838 32,637Ingresosdeejerciciosanteriores(5) 3,300,791 45,850,903Indemnizacionesrecibidas 1,165,320 524,130Diferenciaencambioporconversióndeestadosfinancieros 8,064,566 1,909,527Diversos 1,839,443 19,437,782Otrasventas 285,571 343,502 47,112,734 181,760,857

(1).Enelaño2014paralacompañíaOdinsaholdingserealizaunareclasificacióndelosinteresesge-neradosy llevadoscomoun ingresonooperacionalporvalorde$20,520,878;yseregistrancomoingresooperacional;elsaldoparaesterubrosegeneraporingresospordiferenciaencambiopor$1,570,468;descuentoscomercialespor$128,071;einteresesdeentidadesbancariasrecibidasenGrupoOdinsaporvalorde$731,801;OdinsaServiciosporvalorde$56,257;OdinsaProyectosein-versionesporvalorde$204,998;Autopistasde los llanosporvalorde$2,396,571yotros ingresos$1,155,838;GeneradoradelPacíficoS.A..porvalorde$2,264,342yGeneradoradelAtlánticoS.A.,porvalorde$13,740,yAutopistasdelCaféS.A.,porvalorde$1,718,514.

Endiciembrede2013laConcesiónAutopistasdelCaféS,A,yelConsorcioGrupoConstructorAKFdecidieronenAsambleadeAccionistasyenConsejodeAdministraciónrespectivamenteindexarlasdeudasqueteníanconsusaccionistas, ComoresultadodeestadecisiónAutopistadelCaféS,A,reconocióinteresesporindexaciónaGrupoOdinsaasí:$16,348,965porlasdeudasdirectasqueteníaconGrupoOdinsa,y$3,429,255porlaindexacióndelasdeudasqueadquirióGrupoOdinsaaMincivilyTopco,Deigualforma,elconsorcioGrupoConstructorAKFreconocióaGrupoOdinsainteresesporindexaciónasí:$10,698,237porlasdeudasdirectasconGrupoOdinsay$3,142,821porlasdeudasqueadquirióGrupoOdinsaaMincivilyTopco;estosvaloresfueroneliminadosenelprocesodeconsolida-ción.

(2).EnesterubroseencuentraregistradoenGrupoOdinsaporconceptodearrendamientoporvalorde$1,519,003(2013-$1,424,219)recibidosdelasoficinasdeledificioCámaraColombianadelaInfraes-tructuradeBogotáalaUnidadNacionaldeProtección;porarrendamientodelasoficinascalle97serecibieron$51,034anombredeEmbridgeColombiaS.A.SyanombredeOleoductoPacificosereci-bieron$204,134,DelasoficinasubicadasenEdificiocalle93Bogotá,serecibieroningresosporesteconceptoasí:anombredeCentennialTowersColombiaS.A.S$286,140;anombredeMultitekPací-ficoSucursalColombia$76,800;anombredeOperadoralogísticadeSantaMartaS.A.S$12,180,porconceptodealquilerdevehículosymaquinariadediferentesconsorciosyotrosserecibieron$5,917(2013-$382,577);porotraparteGeneradoradelPacifico,registrauningresoporvalorde$1,087,430(2013-$98,238)yAutopistasdelCaféS.A.unvalorde$478,997(2013-$324,159).

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(3).EstosingresossongeneradosprincipalmenteenGrupoOdinsaS.A:reintegrodeprovisionesdeCon-sorciosyConcayS.A.,por$285,803;ReintegrodeotroscostosyGastosdeconsorcioConstructorNuevodoradoyGeneradoradelPacificopor$1,258,279,reintegrodeGastosbancariosporAvvillaspor$197,081;enOdinsaProyectoseinversionesS.A:reintegrodeprovisionesdeRentapor$98,453ydeCREEpor$133,121;enAutopistasdelcafé:recuperacióndecostosenfideicomisoporamor-tizacionespor$3,825,050;enConfaseS.A.:recuperacióndecostosdegastosdepersonalymayorpermanenciaenelproyectopor$1,702,962;enGeneradoradelAtlánticosepresentaunrecuperacióndecostospor$5,034,797.

(4).Se recibieron dividendos y participaciones principalmente así: EnGrupoOdinsa: de la ConcesiónaburraNorteS.A.,elvalorde$1,153,750ydeInternetporColombiaS.A.,elvalorde$320,091;EnOdinsaHoldingInc,serecibierondividendosdeDoviconS.A.porvalordeUSD$359,100(2013USD$17,400,070),DelaConcesiónSantaMartaRiohachaParaguachónS.A.,serecibieron$1,046,218.

Enelaño2013serecibierondividendosdeHatovialS.A.S.por$5,329,206;delaSociedadConcesio-nariaOperadoraAeroportuariaS.A.-OPAINS.A.-secapitalizarondividendosporvalorde$4,343,594AerotocumenS.A.(Panamá)por$240,854.

(5).DeingresosdeejerciciosanterioresenlacompañíaGrupoOdinsaS.A.,sereconocióunajusteporparticipaciónenelfideicomisofiducoldexpor$68,271yporintegracióndelConsorcioGrupocons-tructorAutopistasdelcaféunvalorde$8,000.EnlacompañíaOdinsaHoldingInc.,sereconocióuningresodelConsorcioRemixporvalordeUSD$932,208,sereconoceninteresesporpréstamosdeBoulevardTurísticodelAtlánticoporvalordeUSD$690,678,enelaño2013parasereconocióunarecuperacióndeprovisiónengeneradoradelatlánticoS.A.,porUSD$17,077,470.

NOTA 27 - GASTOS NO OPERACIONALES

Losgastosnooperacionalesdurantelosañosterminadosal31dediciembrecomprendían:

2014 2013Financieros(1) 63,154,433 96,128,989Pérdidaenventayretirodebienes 682,778 597,805Impuestosasumidos 19,441 7,165Costosygastosdeejerciciosanteriores 2,876,179 3,864,774Donaciones 61,842 3,122Multas,Sancionesylitigios(2) 53,246 2,201,445Indemnizaciones 5,678 1,466Gastosextraordinarios(3) 14,995,312 2,754,463Diversos 84,816 13,398,972 81,933,725 118,958,201

(1).Losgastosfinancierosestánrepresentadosprincipalmentepor:Interesesdelasobligacionesfinan-cieraspor$29,219,598(2013-$45,266,788);gravamenalosmovimientosfinancierosdeConsorciosyde laCompañíapor$1,048,785 (2013-$922,799);comisionesygastosbancariospor$1,653,198(2013-$1,408,368);diferenciaencambiodeactivosypasivosenmonedaextranjerapor$674,875(2013-$4,765,091)yotrosquecorrespondenalajusteporactualizacióndeequityquemanteníanenelproyectoAutopistasdelCafé,lasfirmas,ConstruccionesElCondor,ConstructoraTAO,CONCAYyAguirreMonroypor$576,585(2013-$2,624,547).

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Adicionalmente lassubordinadas reportangastosfinancierosasí:AutopistasdelCaféS,A, por$7,453,220(2013-$23,764,761);ConstructoraBogotáFaseIIIS,A,por$1,471,706(2013-$1,111,557),GeneradoradelAtlánticoS,A,por$12,893,167(2013-$9,744,211);GeneradoradelPacíficoS,A,por$3,305,630(2013-$3,533,822)yOdinsaHoldingInc,por$842,420(2013$3,025,672).

(2).Correspondeprincipalmentealregistrodecapital,interesesysancionesrelacionadosconelreco-nocimientodelimpuestodeindustriaycomerciodelosdiferentesmunicipiosenlosqueseejecutanoperaciones,paraelaño2014enGrupoOdinsaS.A.,seregistraron$7,087,enOdinsaProyectoseinversionesseregistraron$18,071yenAutopistasdelcaféseregistraron$27,902.

(3).EnesterubroelsaldocorrespondeprincipalmenteaoperacionesdeAutopistasdelcaféporvalorde$8,918,060;yAutopistasdelosllanosporvalorde$6,076,163.

NOTA 28 - CONTINGENCIAS

Proceso ejecutivo de Carlos Gaviria y Asociados S.A. en reorganización contra Organización de Ingenie-ria Internacional S.A. - Grupo Odinsa.

EsteprocesocursaenelJuzgadoPrimeroCivildelCircuitodeDescongestióndeBogotá.ElprocesofuereasignadoyactualmentecursaenelJuzgadoTerceroCivildelCircuitodeBogotá.

Eltítuloejecutivobasedelaacción,sonfacturasqueemitióeldemandanteporconceptodelostrabajosyserviciosprestadosenelproyectoConfaseparaGrupoOdinsaS.A.,comosubcontratista.

Laspretensionesdelademandaasciendenalasumademiltrescientostreintayochomillonescuatro-cientossesentayunmiltrescientosnoventapesos($1,338,461,390)monedacorriente.

Ensentenciadeprimera instanciaseordenóseguiradelantecon laejecuciónysenegó laexcepciónformuladaporGrupoOdinsaS.A.,sobreelnocumplimientodelcontratoporpartedelsubcontratistaylaamortizacióndelanticipo.

EstadoActual:

EnJulio29de2014:ElTribunalSuperiordeBogotáconfirmalasentenciadeprimerainstancia,ordenan-doseguiradelantelaejecuciónynegandolaexcepcionespropuestasporGrupoOdinsadereconocerelpagodelanticipoquefuerapagadoaCarlosGaviriayAsociadoscuandosesuscribieronlasórdenesdecompra.

Julio28de2014:Seradicaoficio3835-14provenientedelJuzgado40CivildeCircuitodeBogotá,pormediodelcualseembargalaobligacióndinerariaderivadadelasentenciaproferidaenesteproceso.

Agosto11de2014:elJuzgadotieneencuentaelembargoderemanentedecretadoporelJugado40CivildelCircuito.

Agosto19de2014:GrupoOdinsaS.A.interponerecursodereposiciónyensubsidiodeapelación,paraqueelautoquedecretaelembargosecorrija,porquenoseembargaelremanentesinoqueseembargalasentencia.

Septiembre19de2014:elJuezrevocaelautodel121deagosto,enatencióndequenosetrataelembargodeunremante,perodisponeoficiaralJuzgado40CivildeCircuitoparaqueaclareelobjetoembargado.

Octubre7de2014:GrupoOdinsaS.A.interponerecursodereposiciónyensubsidiodeapelaciónsolici-tandoseembarguelasentencia.

Enero14de2015:GrupoOdinsaS.A.allegacertificadodeexistenciay representación legaldeCarlosGaviriayAsociadosLiquidadasolicitándolealdespachotenerencuentaquelasociedadestaextinguida,asícomoelpoderdelapoderadojudicialdelademandada.

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Febrero4de2015:ElprocesoseencuentraparadecidirelrecursointerpuestoporGrupoOdinsarespectodelembargodelasentencia.

Llamamiento en Garantía Formulado al Consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café dentro de la Ac-ción de Reparación Directa en la cual es demandante Fiducafé y otros en contra de Autopistas del Café S.A.

EsteprocesocursaenlasecciónTerceradelConsejodeEstadodelTribunalAdministrativodeCaldas.

Deconformidadconloseñaladoporeldemandante,lacuantíadelprocesoasciendealasumadetresmilsetecientosnoventay tresmillonesochocientosveinticuatromilquinientospesos ($3,793,824,500)monedacorriente.

Eldemandantepretendequesedeclarealosdemandadoscomoresponsablesextra-contractual,admi-nistrativayenformasolidariaporlosdañossupuestamentecausadosconocasióndelaejecucióndelproyectovialArmenia-Pereira-ManizalesenelpredioubicadoenelMunicipiodeManizales,zonacon-tiguaalainterseccióndelaestaciónUribe,cuyatenenciaesejercidaporJairoHidelfonsoFlórezGiraldoencondicióndecomodatario.

Lossupuestosdaños,segúneldemandante,tendríanporcausadelrellenoubicadoenelpredioparaeldesarrollodelproyectovial.

EstadoActual:

ElTribunalContenciosoAdministrativodeCaldasconcedióel recursodeapelación interpuestopor lapartedemandantecontralasentenciadeprimerainstancia,favorablealosinteresesdelaOrganizacióndeIngenieríaInternacionalS.A.GrupoOdinsaS.A.

ElpasoaseguiresqueelConsejodeEstadoadmitaelrecursoyentoncessesurtaeltrámitedesegundainstancia.

Llamamiento en garantía formulado al consorcio Grupo Constructor Autopistas del Café dentro de la Acción de Reparación Directa en la cual es demandante la Universidad Antonio Nariño y demandado Autopistas del Café S. A. y otros

EsteprocesocursaenelTribunalAdministrativodeCaldas.

Lacuantíadeesteproceso,(mayorvalorestimadoporeldemandante)esdecincomildoscientoscuaren-taycuatromillonessetentaycincomilpesos($5,244,075,000)monedacorriente.

Eldemandantepretendequesedeclarealosdemandadoscomoresponsablesextra-contractual,admi-nistrativayenformasolidariaporlosdañossupuestamentecausadosporlaejecucióndeobraspúblicasllevadasacaboparalaconstruccióndelproyectoArmenia-Pereira-Manizales,conafectaciónalpredioqueesdepropiedaddelaUniversidadAntonioNariño,situadoenelMunicipiodeManizales,enzonacon-tiguaalaintersecciónvialdelaEstaciónUribe.

Lossupuestosdaños,segúneldemandante,tendríanporcausadelrellenoubicadoenelprediocontiguoalaUniversidadAntonioNariñoyqueservíaaldesarrollodelproyecto.

Estadoactual:

Sepresentaronlosalegatosdeconclusióndeprimerainstancia,pormediodeloscualessesolicitaquesenieguenlaspretensionesdelademanda.

ElpasoaseguiresqueelTribunalContenciosoAdministrativodeCaldasprofieralasentenciadeprimerainstancia.

Proceso arbitral, Proenergy Services International Inc, - PES Vs, Generadora del Atlántico - Gena y otros

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TribunaldearbitramentoconsedeenHoustonbajoreglamentacióndelaCámaradeComercioInterna-cionalCCI.

Laspretensionesdelademandaasciendenalasumadeveinticuatromillonesochocientosochentayochomilcuatrocientosveintedólares(USD$24,888,420,76).

AesteprocesonoestavinculadoGrupoOdinsaS.A.

EstadoActual:

ElTribunaldearbitramentoprofirióellaudoel13dediciembrede2014(nosfuenotificadoenDiciembre182014).

Ladecisióndeltribunalfuelasiguiente:

ConcederelreclamodePESporlacantidaddeUS$11.248.810,57

ConcederaPESlosinteresesquesecausaronantesdeltrámitearbitral(US$1.770.531,90).

ConcederaPESUSD2.209.631,93porlosgastoslegalesenelarbitraje.

ConcederaPESUS$425.000,00comopartedeloscostosdearbitrajeyapagadosporéste.

Rechazarlosreclamosdelademandaenreconvención.

DeterminarquelosDemandadossonsolidariamenteresponsablesantePESparatodoslosmontosadeu-dados.

Ordenara losDemandadosrealizarelpagodelmontode lacondenaaPES(US$15.653.974,40)eneltérminode30días.Apartirdeesafecha,segeneraráninteresesdel5%.

Unodelosprincipalesfundamentosdeladecisióndeltribunalarbitralsebasónoenlodispuestoporlaspartesenloscontratos,sinoenunateoríaderesponsabilidadcuasicontractualdelquantummeriut,entantoqueGenaaceptóunostrabajosadicionales,nocomprendidosenloscontratos,quefueronenefectosrealizadosporPESyqueenconsecuencia,elTribunalordenaseanpagados.

El9deenerode2015, losDemandadospresentaronsolicituddecorreccióne interpretacióndel laudoalegandoque:

•Eltribunalnoestableciólosefectosdelacuerdodegarantía.

•NoesclarodedóndesederivalaresponsabilidadsolidariadelosDemandadosapagar.

Sinembargo,Elreglamentonoestablecequelacondenasesuspendamientrassedecideelrecurso.

Elotrorecursoquetenemosposibilidaddeinterponereselrecursodeanulación,elcualrequierelosi-guiente:

•DebeinterponersebajoleydeTexas.

•Lascausalesdenulidadsonrestringidas.

•Elporcentajedelaudosanuladosesbajo.

•BajolajurisprudenciadeTexas,eventualmentepodríaalegarsequeeltribunalseextralimitóensusfacultadescomofundamentodelrecursodeanulación,perolaprobabilidaddeéxitodependeráengranmedidadeljuezalquelecorresponda.

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ParaqueellaudopuedaejecutarseenColombiadebesurtirseprimerosureconocimientoantelaCorteSupremadeJusticia.

ActualmentelaJuntaDirectivadeGena, instruyóalaadministraciónparaquehagaacercamientoconProenergyparallegaraunacuerdoentrelaspartes.

Reorganización empresarial de Carlos Gaviria y Asociados Ltda, Hoy en liquidación por adjudicación

ProcesodeinsolvenciaquecursaenlaSuperintendenciadeSociedades,Superintendenciadelegadaparaprocesosdeinsolvencia.

Cuantía:lasociedadGrupoS.A.fuereconocidacomoacreedoradelasociedadenliquidaciónporlasumademil setecientos trecemillones novecientos diezmil doscientos sesenta y un peso ($1,713,910,261)monedacorriente,ysucréditohasidocalificadoentrelosdecuartaclasetipoproveedor,Asímismo,lasociedadGrupoS.A.resultódeudoradeCarlosGaviriayAsociadosporlasumademildoscientosochentayochomillonesdoscientosquincemilseiscientostreintayseispesos($1,288,215,636)monedacorriente,conformealprocesoejecutivomencionadoenelpunto2,1,delpresenteinformedecontingencias.

Estadoactual:

Confecha13deenerode2014laSuperintendenciaaprobólarendicióndecuentasfinalesdegestióndelliquidadorconcortea26denoviembrede2013,quefuepresentadoporeldoctorJavierSuarez,liquidadordelasociedadCarlosGaviriayAsociadosS.A.,ydeclaroterminadoelprocesodeliquidaciónporadju-dicacióndelosbienesqueconformabanelpatrimoniodelasociedad.Ordenóelarchivodelexpediente.

Medianteautodel1dediciembrede2014laSuperintendenciadecretalareaperturadelprocesoteniendoencuentalaaparicióndeunnuevovehículonoinventariadoniadjudicadoenelprocesoreliquidaciónyautorizarealizareltraspasoafavordeJuvenalPatiño.

Medianteautodel26deenerode2015lasuperintendenciaresuelvemantenerlaordendereaperturadelprocesodeliquidación,paraprotegerlamasadelaliquidación,frentealasactuacionesdeGrupoOdinsaS.A.OrdenaoficiaralaCámaradeComercio,alJuzgadoTerceroCivildelCircuito,alJuzgadoCivildelCircuito,alaSalaCivildelTribunalSuperiordeBogotáyalaCompañíadeSegurosConfianza.

El2defebrerode2015GrupoOdinsaS.A.interponerecursodereposiciónencontradelautoqueordenómantenerlareaperturadelprocesodeliquidacióndeCarlosGaviriayAsociadosenLiquidaciónporAd-judicación.

Enlaactualidadelprocesoseencuentraparadecidirelrecursodereposición.

Proceso arbitral, Pro Energy SERVICES Panamá S, de R,L, Vs Generadora del Atlántico S, A, (Ni Grupo Odinsa ni sus sociedades subordinadas Odinsa Holding Inc, y Odinsa PI S, A, se encuentran vinculados a este proceso arbitral)

LasociedadGeneradoradelAtlánticoS,A,,enlacualGrupoOdinsatieneunaparticipacióndirectaconel4,18%,eindirectamenteatravésdelassociedadesOdinsaHoldingInc,(50,34%)yOdinsaProyectoseInversionesS,A,(5,14%),fuedemandadaenunprocesoarbitralconsedeenPanamábajoreglamentacióndelaCámaradeComercioInternacionalCCI.

Laspretensionesdelademandaasciendenalasumadedosmillonesochentamiltrescientosochentayundólares(USD$2,080,381,27).

DemandadeReconvención:SepresentócontrademandaporpartedeGENA, cuyacuantíaasciendeasesentaydosmillonesdedólares(USD62,000,000).

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ElprincipalargumentodelademandadereconvenciónfuelanegligenciagraveyconductadolosaporpartedeProenergy,elincumplimientodesusobligaciones,doloenelconsentimientodelcontratoyfalsadeclaración.

Resumendelasdecisiones:

•El tribunaldeclaróqueningunade lasparteshabía incumplidoelcontrato,yqueporelcontrarioquedódemostradalaintencióndelaspartesensacaradelanteelproyecto,.

•NoseprobónexocausalentrelasactuacionesdePESyeldañosufridoporGENAparalademandadereconvención.

•EltribunalordenóaGenapagarlasfacturaspendientesdepago,quehabíansidoreconocidasenlosEstadosFinancierosdeGena.

Estadoactualdelproceso:

•HayproyectoenlecturacirculandoenlaSalaCuarta,ellosignificaqueexisteunProyectodeResoluciónFinalparaquesearevisadoportodoslosmagistradosdelaSalaCuartaparasuratificaciónyfirma.

•EnlaSalaCuartalehaninformadoalLicenciadoJorgeLaulaexistenciadedichoproyecto,noobs-tante,dichodocumentonoesdeaccesoparalaspartesporloquedesconocemoselcontenidodelmismo.

•AjuiciodelLicenciadoLaudichoproyectodebieraestarrelacionadoconladecisiónfinaldeSala,yaqueunaResoluciónqueaceptaodeniegaprácticadepruebassólonecesitaserfirmadoporelma-gistradoponenteynodebesercirculadoentretodoslosmagistradosdelasala.

•DeacuerdoalLicenciadoLauesprobablequeconozcamoslaresoluciónenesteaño,aunqueesovaadependerdelavelocidadconquelosnuevosmagistrados,nombradosporelGobiernoActual,revisenloscasosdesuspredecesores

Reparación Directa de Jhon Jaime Gonzalez Jaramillo – Nohra Del Socorro Gonzalez Jaramillo – Luz Esthela González Jaramillo – Gloria Patricia González Jaramillo – Marleny Gonzalez Jaramillo – Paola Yovana González Jaramillo- Maria Elena González Jaramillo T. Jorge Eliecer González Jaramillo contra El Instituto Nacional de Vías – Invias - Autopistas del Café S.A. –Agencia Nacional de Infraestructura – Ani- Grupo Odinsa S.A. T. Cooperativa De Trabajo Asociado El Mitre Ltda. en liquidación

Cursaen:JuzgadoSegundoAdministrativoOraldeDescongestióndelCircuitodeArmenia

Estadoactual:

•Agosto1de2014:Radicandemanda.

•Octubre15de2014:autoadmitedemanda.

•Diciembre15de2014:Lapartedemandadasenotificódelademanda

Cuantíaaproximada:Segúnlaestimaciónrazonadadelacuantíadelaspretensionesseñaladaenlademan-da,actualmenteestastienenunvalordeDosMilnovecientosmillonesdepesosM/Cte.($2.900.000.000).

Proceso ejecutivo singular de Carlos Gaviria y Asociados en liquidación por adjudicación contra la Orga-nización de Ingeniería Internacional S.A. – Grupo Odinsa S.A.

Cursaen:JuzgadoQuintoCivildelCircuitodeBogotá

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Estados Financieros Consolidados 2014

203

EstadoActual:

Mayo16de2014.SeradicademandaencontradeGrupoOdinsa.

Junio16de2014.LibramandamientodepagocontraGrupoOdinsa.

Julio21de2014.Interponemosrecursodereposicióncontraelautodemandamientodepago.

Agosto20de2014.Sedeclaraprobadalaexcepcióndeinexistenciadeldemandante,reponeprovidenciadel21demayode2014paradenegarmandamientodepago.

Septiembre3de2014.Seconcedeapelacióninterpuestaporlapartedemandante.

Febrero3de2015:SeencuentraenelTribunalSuperiordeBogotá–SalaCivilpararesolverensegundainstancialaapelacióninterpuestaporlapartedemandantecontraelautoquedeclaroprobadalaexcep-cióndeinexistenciadeldemandado.

Cuantíaaproximada:Segúnlaestimaciónrazonadadelacuantíadelaspretensionesseñaladaenlade-manda,actualmenteestastienenunvalordeCientoNoventaMillonesNovecientosSetentayCuatroMilTrecepesosM/Cte($190.974.013).

Proceso ordinario de responsabilidad civil extra-contractual de Luis Fernando Mejía Serna contra la organización de Ingeniería Internacional S.A. Grupo Odinsa S.A. y Otros

EsteprocesocursaenelJuzgadoSegundoCivildelCircuitodeManizales.

LapartedemandantepretendequeAutopistasdelCaféyelGrupoOdinsaS.A.realicenlas laboresdeestabilizacióndelasladerasdelafinca“DonEduardo”,ubicadaenlavíaquedePereiraconduceaMa-nizales.

LaspretensionesdelademandaasciendenalasumadecientotreintaycuatromillonesnoventaydosmilcientoochentaysietepesosM/Cte($134.092.187.oo)de2011.

EstadoActual:

Sesurtelaprimerainstancia,enespecíficoenlaetapadepruebas,queseencuentranevacuadascasitotalmente.

Acontinuación,eljuzgadocorrerátrasladoalaspartesparaquepresentensusalegatosdeconclusión.

Estados Financieros Consolidados 2014

204

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Estados Financieros Consolidados 2014

205

207

Anexo 1Listado de Accionistas

Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

208

CONSTRUCCIONESELCONDORS.A.

INVERSIONESCFNSS.A.S.

MINCIVILS.A.

TERMOTECNICACOINDUSTRIALS.A.

CIA.ASEGURADORADEFIANZASS.A.CONFIANZA

FONDODEPENSIONESOBLIGATORIASCOLFONDOSMODERADO

RUEDAGOMEZSAMUEL

ICEINS.A.S

FONDODEPENSIONESOBLIGATORIASPORVENIRMODERADO

ELECTRICADEMEDELLINCOMERCIALSA

INVERSIONESGRECLANS.A.S

ELECTRICASDEMEDELLIN-INGENIERIAYSERVICIOSS.A.

DUQUEPEREZYCIAS.A

DUQUEGOMEZLUISCARLOS

TERFINSAS

NORGESBANK

GISAICOS.A.

MYZS.A

HANDELSBANKENSTILLVAXTMARKNADSFOND

RESLONS.A.(ENLIQUIDACION)

INVERSIONESFAJARDOSANCHEZSCA

HANDELSBANKENLATINAMERIKAFOND

CONSULTORIACOLOMBIANAS.A.

INVERSIONESGIRUMS.A.S.

JGI S.A.S.

MEYANS.A.

CINCOCAPITALS.A.S.

HARDINGLOEVNERFUNDSINC-FRONTIEREMERGINGMARKET

HUERTASCOTESMARIOALBERTO

ENGICOLIMITADA

FDODEPENSIONESOBLIGATORIASPROTECCIONMODERADO

MASINVERSIONESS.A.S.

J.A.O.S.S.A.S.

PEREZGONZALEZRAMIRO

CORTESYEXPLANACIONESS.A.

FONDOESPECIALPORVENIRDERETIROPROGRAMADO

JASICAROSS.A.S

ACOSTARODRIGUEZJORGEENRIQUE

ROJASCALDERONHILDEBRANDO

RESTREPOGARCESCARLOSMARIO

15,85%

13,51%

10,51%

6,31%

5,28%

5,01%

4,23%

3,98%

3,96%

3,26%

2,61%

2,44%

1,67%

1,32%

1,21%

0,90%

0,83%

0,74%

0,69%

0,67%

0,65%

0,56%

0,55%

0,51%

0,44%

0,41%

0,39%

0,36%

0,35%

0,34%

0,32%

0,32%

0,30%

0,30%

0,29%

0,26%

0,26%

0,26%

0,26%

0,25%

29.035.670

24.735.782

19.254.525

11.559.024

9.677.618

9.180.577

7.749.186

7.289.843

7.254.694

5.972.362

4.772.765

4.473.481

3.065.282

2.409.512

2.207.585

1.642.136

1.518.888

1.345.398

1.267.430

1.225.041

1.187.846

1.030.016

1.014.331

932.153

796.713

751.278

715.660

664.449

637.709

630.995

593.803

585.968

540.448

540.027

533.637

481.773

475.361

471.224

466.494

447.965

Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

209

CROMASS.A.

ITSERVICESLTD.

FONDODEPENSOBLIGATORIASCOLFONDOSCONSERVADOR

FONVALDINAMICO

SILVAFAJARDOGERMAN

FONDOPENSIONESOBLIGATORIASPORVENIRCONSERVADOR

RESTREPOGARCESOSCARDARIO

HBESTRUCTURASMETALICASS.A.

JALGOMFOUNDATION

FDODEPENSOBLIGATORIASCOLFONDOSRETIROPROGRAMA

ALLIANCEBERNSTEINNEXT50EMERGINGMARKETS(MASTER

ZBCS.A.

CONSTRUCCIONESYASESORIASRODADOYGRIJALBA

GALOVAS.A.S.

VIAJES,INVERSIONESYTURISMOLTDAVITURLTDA

CARTERACOLECTIVAABIERTAFONVALACCIONESVALOR

SCHILLERASSOCIATESLTD

CARTERACOLECTIVACERRADACGSMALLCAPSANDINO

ISAZAUPEGUILUISMIGUEL

FONDODECESANTIASCOLFONDOS

EMPRESADESERVICIOSDEINGENIERIASAS

GOMEZSERNAGONZALODELACRUZ

CARREÑODESILVAJUANAMARTINA

PARAMETRICEMERGINGMARKETSFUND

EMEMESAYCIAS.C.A.(CIVIL)

INDUSTRIADELICORESGLOBALSOCIEDADANONIMAS.A.

CITYOFNEWYORKGROUPTRUST

EATONVANCECOLLECTIVEINVESTMENTTRUSTFOREMPLOY

DUQUERAMIREZFIDEL

H.C.G.S.A.S.

NIGRINISSANCHEZMARIO

SERV.ORGANIZACIONALINTEGRADOLTDA-SOI-

CONSTRUCCIONESYTRACTORESS.A.

ROMATOSOS.A.S

INGENIERIADEVIASS.A.

RESTREPOGARCESSILVIAELENA

FDOABIERPC.C.PACDEPERM.BTGPASMALLCAPSCOL

INVERSIONESMANRIQUEYFAJARDOCIA.S.ENC.

MAARS.ENC.

HERMANOSISAZAURIBE&CIAS.ENC.

416.742

385.790

361.695

355.762

347.442

343.612

330.376

313.225

270.848

262.913

260.020

248.460

239.993

229.527

227.157

192.785

183.251

183.009

176.853

166.852

166.205

157.663

157.489

155.204

155.084

153.926

153.921

153.306

152.413

151.756

150.000

147.928

140.302

134.612

133.607

133.050

125.510

122.682

121.129

120.485

0,23%

0,21%

0,20%

0,19%

0,19%

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0,18%

0,17%

0,15%

0,14%

0,14%

0,14%

0,13%

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0,11%

0,10%

0,10%

0,10%

0,09%

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0,08%

0,07%

0,07%

0,07%

0,07%

0,07%

0,07%

0,07%

Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

210

GRUPOSEVIMURS.A.S

VALORESLAESTRADAYCIASCA

URREADESIEGRISTAMALIAEUGENIA

GARCIAYVANEGASARQUITECTOSASOCIADOSLTDA

ECHEVERRYBERMUDEZJAIRO

PARAMETRICTAX-MANAGEDEMERGINGMARKETSFUND

BLAIRLLORENSJUANDIEGO

NICHOLLSDEMONROYESTERJUDITH

GOMEZMONTOYAJOSEALBERTO

ADVANCEDSERIESTRUSTASTPARAMETRICEMERGING

RAVENBIRDS.A.S.

POSADABOTEROJOSEDAVID

POSADABOTEROOLGALUCIA

ZULUAGATOBONMARGARITALUCIA

GARTNERCABALLEROBORISHERMAN

MANRIQUEMANRIQUEBERNARDO

FDOMUTUODEINVDELOSTRABAJADORESDEPRODFAMIL

COLOMBIASPECIALINVESTMENTSFUND

INVERSIONESMESCS.A.S

MESADIEZOLGACECILIA

A.MESAYCIAS.C.A.

EATONVANCEINTERNATIONAL(IRELAND)FUNDSPLC-EA

INVERSIONESISAZACAMACHOYCIA

VILLEGASGUTIERREZGEMA

FONDODECESANTIASPORVENIR

ROJASCASTROPEDROLEON

INGENIERIAYVIASS.A.S.

SAUDIARABIANMONETARYAGENCY

MUVEKS.A.S

COMPAÑIADETRABAJOSURBANOSS.A.

MANRIQUEMANRIQUEANDRES

RESTREPOVILLEGASANAISABEL

ORTEGAROLDANGILDARDODEJESUSAPT

CAPITALRENTAVALORESS.A.S

CONSULTORESCIVILESEHIDRAULICOSLTDA

JUANMARTINISAZAYCIA.S.C.A.

THEEMERGINGMARKETSSMALLCAPSERIESOFTHEDFAI

SELECTBRASILIEN

INVERSIONESESPINOSAARANGOEHIJO&CIAS.C.A

SIERRADUQUEGLORIAINES

119.092

114.660

112.645

112.166

112.139

111.623

109.943

107.153

98.446

96.127

84.913

80.000

80.000

78.823

75.409

75.188

72.473

65.000

64.782

63.788

63.543

63.495

60.958

57.546

57.210

57.132

56.480

54.077

53.658

49.472

47.620

42.527

41.976

41.460

40.624

39.761

39.599

37.927

37.204

35.630

0,07%

0,06%

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

211

ECHEVERRIGOMEZJUANDAVID

LALINDEPOSADARICARDOMAURICIO

ZAPATAOSPINABEATRIZELENA

FDODEPENSIONESVOL.CLASSINVERSIONDECOLFONDOS

PELAEZVALDESSANTIAGO

TEACHERRETIREMENTSYSTEMOFTEXAS

ZAPATAOSPINAGLORIAMARIA

SILVACARRENO&ASOCIADOSS.A.

POSADAMADRIDGLORIAELENA

LOPERAVASQUEZGABRIELJAIME

RESTREPOVILLEGASLAURA

PENAGOSESTRADAYCIA.ENLIQUIDACION

INGENIERIAYCONTRATOSS.A.S.

SOTOESTRADAMANFREDO

CAJADEVALORESDELIMACAVALI

INFERCALS.A.

ARRESERVIS S.A

ELVINGERCOMERCIALLIMITADA

GOMEZZULUAGAPABLOFERNANDO

PROMOTORAVEAES.A.S-ENLIQUIDACION

RESTREPOISAZAGABRIELEDUARDO

CONCONCRETOINGENIEROSCIVILESS.A.

INVERSIONESBEATRIZLASNAYADES&CIAS.C.A

GOMEZPOSADAJUANCAMILO

INVESTERINGSFORENINGENHANDELSINVEST

SILVAFAJARDOLUISFELIPE

ANGELTOROGUILLERMOLEON

ZAPATAOSPINABEATRIZELENA

MONTOYAMEJIAGLORIAINES

GEOFUNDACIONESS.A.

GOMEZPOSADAJESUSESTEBAN

SANINCORREACAMILA

SANINCORREAJULIOANDRES

AYALAGARCIACARLOSFERNANDOAPT

RIVASDEBRIGARDMARTAMAGDALENAAPT

WALKIRIACOMPAÑIADEINVERSIONESSASAPT

WINSTON2FSASAPT

UNIONTEMPORALMEDIPOL11APT

SETARANGOYCIA.S.C.A.

ZAPATAARIASLUISFERNANDO

33.283

32.450

31.954

31.571

31.406

30.936

30.924

30.701

30.251

29.964

29.777

29.084

28.677

27.740

27.324

26.792

26.667

26.647

26.277

26.253

26.142

26.047

26.040

24.902

23.883

23.644

23.609

23.423

23.042

21.909

21.877

21.747

21.747

21.633

21.633

21.633

21.633

21.525

21.311

20.700

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

212

GUZMANLONDOÑOSANTIAGO

FERMATISAS

ZONENSHAINDEKAPLANMYRIAM

GONGORAMORENOFABIO

ISAZADELAOSSAJUANRICARDO

PERMANECERS.A.

GUZMANLONDO?OFERNANDO

OSPINAPELAEZOSCARDARIO

SILVACARREÑOMARIAEUGENIA

PUERTAMESAMARIAPATRICIA

WHITEARBELAEZSUSANA

PEREZDEANGELMARIAMERCEDES

BAYTERNARANJOMARIAEUGENIAAPT

FIGUEROARUEDA&ASOCIADOSS.A.S.

MUÑOZGOMEZMARIO

INVERSIONESN.RESTREPOYCIAS.C.A.APT

WHITEARBELAEZMARIANA

KAPITALFORENINGENLAERERNESPENSIONINVEST

JARAMILLOOCHOADARIODEJESUS

PEREZROLDANLUISHERNANDO

CASTRODEVELEZMARIAEUGENIA

SCHUSTERMEKLERVANESSA

OBRASYMAQUINASS.A.S.

ZAPATAALVAREZLUISHERNANDO

VILLEGASLONDOÑOBLANCACECILIA

MEKLERDESCHUSTERFANNYRAQUEL

INVERSIONESARATOCAS.A.S.

BLUEROCKINVESTMENTSS.A.S.

FUNDACIONMUV

QUINTEROROCAMARIACLARA

INVERSIONESSINSONTESAS

NAVELAS.A.S.

ARANGOCAMPUZANORODRIGO

RAMIREZDEMESAANACECILIADELPERPETUOSOCORRO

SALAZARGIRALDOHUGOFERNANDO

SILVASALAMANCAROBERTOAPT

COMUNICACIONESYNEGOCIOSS.A.

THFINTERNACIONALS.A.S.

FONDOPENSIONESOBLIGATOR.PORVENIRMAYORRIESGO

KIMYOUNGCHUL

20.263

20.135

19.589

19.204

19.092

18.847

18.410

17.847

17.811

17.754

17.693

17.164

16.224

16.178

15.684

15.684

14.821

14.818

14.346

14.106

13.950

13.879

13.680

13.613

13.574

13.217

13.191

13.107

13.107

12.717

12.439

12.427

12.399

12.361

12.254

11.898

11.650

11.409

11.349

11.344

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

213

JARAMILLODEISAZAMARIAEUGENIA

HERNANDEZOLARTELORENZO

QUINTEROPUERTAJUANCARLOS

RENTERIAANTORVEZAGREGORIOPABLOAUGUS

SINISTERRADERUEDAINESELVIRA

POSADABOTEROANACATALINA

GOMEZSANCHEZALBERTO

CARDONAPAZDIEGOFERNANDOAPT

SOC.COLOM.DEANEST.YREAN.SCAREAPT

EFINVERS.C.A.APT

ALVARODIAZMUTISMARIOJOSEAPT

AYALACANCINOALVAROHERNANAPT

NARANJODEBAYTERMARIAINESAPT

EMERGINGMARKETSCOREEQUITYPORTFOLIOOFDFAINVE

MONTOYANARANJOAMEDEUGENIO

ISAZADELGADOJOSEFERNANDO

ALVARODIAZMUTISMARIOJOSE

ZAPATAOSPINACARLOSALBERTO

SCHILLERASSOCIATESLTD

DESARROLLOEMPRESARIALLTDA

FIGUEROARUEDAJULIANANDRES

ZULUAGAMARTINEZGUSTAVOADOLFO

INVERPORTSAS

DUANA&CIALTDAAPT

MARTINEZMARTINEZBEATRIZ

INVERSIONESHERMANOSGUARINGARCIAYCIASENC

ESCOBARURIBEIGNACIO

WHITERESTREPOWILLIANALLAN

GOMEZHERNANDEZGLORIARAQUEL

LIZCANOGUTIERREZLTDA

SOCALTDA

MANTILLAGOMEZSOFIA

MANTILLAGOMEZMATEO

ASOCIACIONCOLOMBIANADEINGENIEROSCONSTRUC.

ZAPATAOSPINAGLORIAMARIA

VILAMARTINEZIGNACIO

MORELLISOCARRASFRANCISCOJAVIER

J.RISAZAYCIASENCCOMANDITASIMPLE

PORTICOSINGENIEROSCIVILESS.A.

MIRANDAMARTINEZDEPINILLOSBELISAISABEL

11.340

11.249

10.910

10.881

10.816

10.816

10.816

10.816

10.816

10.816

10.816

10.816

10.816

10.650

10.576

10.574

10.559

10.550

10.536

10.510

10.462

10.427

10.301

10.275

10.208

10.172

10.129

10.014

10.000

9.890

9.890

9.847

9.818

9.739

9.698

9.696

9.584

8.924

8.874

8.834

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

214

ARANGOGUTIERREZCLAUDIAMARIA

BRIGARDRICAURTEDANIELARTUROAPT

ESGUERRAPORTOCARREROSATURIAEUGENIA

QUINTEROPUERTALUISFELIPE

ZAPATAALVAREZLUISHERNANDO

MARINREYSANTIAGO

VILLEGASMONTOYAJORGEIVAN

GUZMANLONDOÑOMARIAPAULINA

EATONVANCETRUSTCOMPANYCOMMONTRUSTFUND-PARAME

ESCOBARJARAMILLOBERNARDO

LONDOÑOMARTAELIZA

CARRASCOMORALESERNESTO

GUZMANGOMEZHECTORENRIQUE

SERVICIOSDEINGENIERIASERVINGLTDA

INVERSIONESISAZAVASQUEZYCIA.S.C.A.

ECHEVERRICALLEPAOLA

DUQUECHACONFRANCISCOAPT

RESTREPOVILLEGASMANUELA

MINOTASMARTINEZANAMARIA

ISAZADEGOMEZMARIACECILIADELAAUX.

FDOPENSOBLIGATORIASCOLFONDOSMAYORRIESGO

ARISTIZABALARAMBUROALMAGLORIACECILIA

GOMEZMINOTASVALENTINA

VALDERCOLOMBIAS.A.S

RUBINSTAINLERNERMOISESLEON

ECCO-ESTUDIOSCONTRACTUALESS.A.S.

GOMEZMINOTASMELISSA

CARDONAJARAMILLOANDREA

JARAMILLODEESCOBARAMPARO

GARIBELLOCELYVICTORIAELVIRI

ZULOAGARODRIGUEZCARLOS

GUARINGARCIALILIASTELLA

GAVIRIARPO&CIAS.C.A

LOPERAVASQUEZCARLOSELIAS

LOPEZBOTEROMANUELANTONIO

HENAOQUIROSALEJANDRO

YUSTICALEROGERMANHUMBERTO

WILMINGTONMULTIMANAGERINTERNATIONAL

MARIALIARESTREPOYCIA.S.C.A.

TRUJILLOMONTOYAELISA

8.684

8.653

8.620

8.529

8.459

8.414

8.382

8.276

8.144

8.126

8.044

8.021

7.962

7.952

7.853

7.664

7.575

7.401

7.191

7.045

7.005

6.975

6.808

6.781

6.726

6.721

6.688

6.654

6.637

6.625

6.608

6.582

6.558

6.538

6.519

6.393

6.325

6.256

6.250

6.198

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

215

HOYOSPEREZHILDALUCIA

OTEROPALAUJAIMEENRIQUE

GOMEZMIRANDAMARIAJOSE

ESTRADABETANCURJOHNJAIRO

VELEZGONZALEZJUANRAFAEL

ROSEMBERGKOLKERMATILDE

URREADEDIAZBLANCAEUGENIA

SERRANOACEVEDOISMENIA

CUARTASVILLEGASMATILDE

SANINCORREACAMILA

SANINCORREAJULIOANDRES

GOMEZMONTOYAMARIADELPILAR

JARAMILLOOCHOAOLGALUCIA

CABALLEROURIBEJAIMEEDUARDO

ACCINVERSIONESLTDA

INVERSIONESBAENAPEREZYCIAS.C.A.

HOYOSREBOLLEDOJULIAN

JARAMILLOOCHOAFRANCISCOJAVIER

VELILLAGUARINYCOMPAÑIASCS

CORREAPOSADAANTONIA

LONDONOREYEZJUANACATALINA

SINISTERRAPOMBOMERCEDES

LUISCARLOSACOSTAMONTOYA

ALBACONSULTINGSAS

MONSALVEVANEGASANAMARIA

VASCOARANGOINESAMPARO

ROCAPATIÑOASTRIDROCIO

HACIENDALOSMANGOSLOPEZDEC.&CIASENCAPT

METUPOLS.A

ESCOBARPIEDRAHITALUISGONZALO

CORRIDORIALESSANDRO

FUENTESACOSTAJOSEALBERTO

DUQUEOCHOAANAMARIA

DUQUEOCHOAJUANPABLO

ESCOBARJARAMILLOMARTALUCIA

VILLEGASVILLEGASHERNANDARIO

FONDOMUTUOIMTRUSTACCIONESINDICEBRASIL

VELEZESCOBARLUCRECIOFERNAND

FUNDACIONDIEGOYLIA

ZETAELES.A.

6.078

6.057

5.768

5.635

5.624

5.410

5.408

5.408

5.408

5.408

5.408

5.398

5.206

5.171

5.150

5.115

4.982

4.975

4.876

4.867

4.841

4.788

4.700

4.651

4.542

4.503

4.491

4.326

4.308

4.186

4.180

4.142

4.000

4.000

3.963

3.963

3.950

3.930

3.908

3.793

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

216

VASQUEZGAVIRIAGLORIACECILIA

LOPEZVIGOYAMARIACAMILA

MERENDONIJARAMILLOCAMILO

RUIZPATIÑOORIOLDEJESUS

CLEVESSAAJOSERAFAEL

AGUDELOAGUDELOMARIATERESA

ISAZABRANDOYCIAS.ENC.

ESCOBARREYMARIANA

MEJIARAMIREZFERNAN

CHACONOJEDADORISMARLENE

MULTIPARQUECREATIVOS.A.APT

PANPAS.A.S.

SEPULVEDALOZANOCIALTDA

MINOTASMARTINEZALBAMARINA

GIRALDOGOMEZJORGEIVAN

INVERSIONESLASOLIDEZLIMITADA

PARRAVELASCOCARLOSARMANDO

INVERSIONESMES.A.S.APT

PORTAFOLIOENERMINSAS

MORELLISOCARRASLUZMILA

CIADECARGAMOVITRANSPORTESSAS

GUERRAVALLEBLANCACECILIA

EXCARVARS.A.

CARDONAJARAMILLOLUZVICTORIA

VALORESINCORPORADOSS.A.

HOYOSCEBALLOSANGELAMARIA

ESCOBARNEUMANLUISERNESTO

INVEGSAS.A.S.APT

INVERSIONESLATAMS.A.S.

SALCEDODERESTREPOLIBIAGLORIA

RESTREPOSALCEDOANGELABEATRIZ

MEJIARESTREPOFELIPEEDUARDO

INVERSIONESCINCOBS.A.S.

RIVERAMESIASCATALINAMARIA

MUÑOZCALLEELIZABETH

LOPEZJARAMILLOJACOBO

LOPEZJARAMILLOANTONIO

MUNEVARESCOBARMARTHACLEMENCIA

BORENSTEINDEROSENBAUMETTICA

SALGADOBERNALPEDROPABLO

3.736

3.719

3.677

3.667

3.605

3.581

3.554

3.549

3.477

3.445

3.408

3.407

3.388

3.387

3.346

3.244

3.244

3.244

3.237

3.205

3.173

3.118

3.105

2.965

2.950

2.771

2.741

2.704

2.622

2.621

2.621

2.551

2.517

2.499

2.478

2.478

2.478

2.460

2.455

2.432

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Acci

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

217

SANCHEZBARACALDOLUISALVARO

RESTREPOSANTAMARIAANACLAUDIA

NOVOAMORENOMARYLUCERO

MARINLOPEZMONICALILIANA

ESPINOSAABADGREGORIO

INVERSIONESORIONLTDA

INVERSIONESVELOBARVELASQUEZ&CIAS.C.A

INVERSIONESPAVANSENC

ARISTIZABALGUTIERREZSOFIA

ARISTIZABALGUTIERREZJULIANA

ARISTIZABALGUTIERREZLAURA

OCHOABOTEROLUZELENA

VARELAGONZALEZANACECILIA

BOTEROOSSAMARIAMARGOTH

GARCIAMUTISSERGIO

DORFZAUNDEFINKELSTEINJANETSUSANA

ARBELAEZBURAGLIALUISFELIPE

HERNANDEZDEMORALEONOR

ARISTIZABALRODRIGUEZMARIANA

URIBETOROJULIOCESAR

PEREZROLDANRAFAELDARIO

BARRERAGUZMANDANIELA

BARRERAGUZMANCAMILA

BRIGARDHOLGUINROBERTO

LLERASFIGUEROACRISTINA

RESTREPOLONDO?OJUANGUILLERMO

CONSTRUCCIONESAR&SLTDA

GUZMANGOMEZJOSEJULIAN

GUZMANGOMEZMARIACLARA

VARGASCASTILLAVANESSA

URIBEBERNALSANDRAMILENA

ECHEVERRIGOMEZNATALIABEATRIZ

ROJASANGIEMARCELA

BURBANOTORRESEDUARDO

SPDRSPEMERGINGLATINAMERICAETF

HENAOARANGOLINAMARIA

MONTEHERMOSOJARAMILLOCARLOSRODRIGO

LONDO¥OMONTOYAJUANJOSE

RUGARINDUSTRIALCOMERCIALS.A

CADENAAVELLAEDGARJAVIER

2.406

2.379

2.297

2.274

2.268

2.163

2.163

2.163

2.148

2.147

2.147

2.131

2.124

2.069

2.060

2.060

2.060

2.027

2.019

2.000

1.989

1.982

1.982

1.979

1.957

1.950

1.912

1.898

1.898

1.895

1.859

1.859

1.859

1.853

1.817

1.780

1.759

1.667

1.649

1.649

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

218

MUÑOZMUÑOZFELIPEEDUARDO

MINOTASMARTINEZPIEDADLUCIA

ALZATEMAYAPABLOANDRES

UPEGUICARRILLOYECIDALBERTO

CORPORACIONINDUSTRIALMINUTODEDIOSOCIMD

VILLEGASOSPINAMARIAMERCEDES

RENDONOSPINAJHONJAIRO

GOMEZDESOTONORMALUCIA

CABALVELEZSANTIAGO

ISAZAURIBEJUANMARTINDELNIÑOJESUS

CORREAGUTIERREZRAFAELIGNACIO

INCIVILCOS.A.

RENTERIARODRIGUEZCAROLINA

PULIDOZORROADRIANAMARIA

RESTREPOLONDOÑOMANUELA

VARGASGOMEZMARIACLAUDIA

URIBEDEMENDEZESTELA

DIAZESCOBARRAMON

ZAPATAOSPINACARLOSALBERTO

RESTREPOGOMEZCARLOSANDRES

ZAPATAESPINOSACAROLINA

HABITATURBANOSA

GOMEZARISTIZABALDANIELA

VILLEGASJARAMILLOOLGAMATILDE

COMERCIALAGROPECUARIADELACUESTALTDA

VENTASPROFESIONALESLTDA

MEJIABOTEROANAMARIA

DIEZZULUAGAMARIACONSTANZAAPT

ESCOBARCUARTASANTONIOJOSE

BEJARANODELATORREVICTORIAEUGENIA

GONZALEZDUQUERICARDO

MEJIABOTEROSANDRASUSANA

CONSTRUCTUMS.A.S

BARONAZULUAGABERNARDO

ARIASBEDOYALEONARDOARTURO

AYALAROAJUANCAMILO

CASTILLOFLOREZARNULFO

NIETOPEÑARANDAVICTORIAISABEL

PERILLARODRIGUEZMARCELA

ORTIZPERDOMOVICTORMANUEL

1.641

1.548

1.534

1.462

1.452

1.424

1.359

1.322

1.319

1.309

1.307

1.292

1.249

1.246

1.245

1.216

1.205

1.192

1.171

1.169

1.154

1.135

1.133

1.112

1.083

1.081

1.066

1.045

1.016

1.000

1.000

985

980

958

931

918

915

907

883

878

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Acci

onis

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• L

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

219

MENDOZACRUZMICHAELJOSEPH

CALLECUARTASIGNACIO

DURANRESTREPOSILVIAMARIAVICTORIA

PEREZCORREALUISEDUARDO

ECHEVERRIPEREZLUISGABRIEL

VELEZNARANJODARIODEJESUS

CASTRILLONDEROJASROSMIRA

PEREZRODRIGUEZJOSEARNALDO

SANCHEZVASCOBETTY

CARRIZOSAGELZISALBERTO

RUEDAPOMBOJUANA

MU?OZPRADOFRANCISCO

AZCARATEGUTIERREZJULIANA

GUTIERREZDEAZCARATEMARTHALUCIA

VARGASSIERRAALFREDO

GALVISDIAZALVAROENRIQUE

CARVAJALLAGUADONIDIAMARIA

SIERRABENAVIDESRUTHADRIANA

INTERBOLSASACOMISIONIBOLSAENLIQFORZADMINIST

PEREADONADOJORGEENRIQUE

MARIÑOORTIZENRIQUEALFONSO

LONDOÑOSILVAALONSO

ROMANOWSKILARDIAZABALMONICADEISI

ARBELAEZARENASOSCAREMILIO

SANTACORREAERIKA

ARANGOGUTIERREZSOLBEATRIZ

MARTINEZSALDARRIAGAPILAR

TORRESROJASLUISYHETZAEL

BOTEROANGULOJORGEHUMBERTO

ESTRADAOTALVAROSANTIAGOJUNIOR

PARDOURIBEILANA

AVELLANEDACORTESRICARDODANILO

CORTESPEREZANAMARIA

GAVIRIAGOMEZJUANCARLOS

GUERRAGUTIERREZJORGEURIEL

CABRALESDEDELCASTILLOMARIAEUGENIACABRALESDE

DELCASTILLORESTREPOCARLOS

STUPDECOLOMBIALTDA

ISGAMYCIAS.C.S.

CORDOBAMUÑOZRAMONANTONIO

865

860

827

795

765

726

723

698

695

670

668

662

642

642

622

602

600

584

574

568

566

554

540

531

528

515

503

466

441

419

416

416

402

397

372

371

371

360

356

347

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

220

OSCARVELASQUEZYCIASENC

ARIASBEDOYADESIREE

MENDOZATRUJILLONIRZAROCIO

CARLESIMOREYSIMONE

S&ASANTANDERYASOCIADOSLTDA

PENAGOSECHAVARRIADAVID

RESTREPOVELASQUEZMARTIN

RAMIREZHOYOSMARTINFERNANDO

NOVOAPINEDAROSALBA

VELASQUEZURIBESEBASTIAN

SIERRADEALICASTROOLGADEJESUS

ARIASBEDOYAMONICALUCIA

QUIROGACORTESJUANDEJESUS

RUIZPAEZALBERTO

ALARCONALARCONHECTOR

AGUILARRONCANCIOROSAINES

ESPEJOSAAVEDRACUERVOENRIQUE

MINOTASMARTINEZLIGIASUSANA

MESAMATEUSFABIANLEONARDO

PENALOZADIAZWILLIAMGILBERTO

RAMIREZFRANCOOSCARANTONIO

MEJÌAURRUTIAWILLIAMHUMBERTO

TOPCOS.A.

GOMEZPOSADAPAULAANDREA

SANCHEZCAMARGOREGINA

COBACOS.A.

OSMACRUZSTEPHANIE

ATENEAINVEROCCIDENTES.A.S.

INGOMONS.A.S

RESTREPOLONDOÑOMANUELA

SALAZARREVIAKINAALEXANDER

TUTAAPONTEGUILLERMO

PATIÑOVELASQUEZJORGEWILSON

MAQUINARIAYCONSTRUCCIONESLTDA.

SILVATIRADOMIRIAN

JARAMILLOBERROCALCAMILO

INVERSIONESYVALORESS.A.S

V.DPACHECOANGULOSENC

PATIÑORIOSMARISOL

HERMANITASDELOSPOBRES

346

331

324

299

298

280

272

267

264

243

226

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

221

PARDOCARDENASGERTRUDIS

AZCARATERIVERAFRANCISCO

GARCIAHENAOLUZENITH

CONSTRUCCIONESCORTESPEREZSA

DUQUEECHEVERRIJORGEALBERTO

ALVAREZMIRACATALINAMARIA

BETANCURZULUAGAJUANCARLOS

VASCOANDRESMAURICIO

TAMAGUINIRENDONANDREINA

INVERSIONESSANCAYETANODELASALEGRIASS.A.S.

GAMBOARAMIREZVALENTINA

GARCIAHERRERANELSONHEBERT

ORTIZMINOTASCAROLINA

ORTIZRENDONIRMAPATRICIA

BLANDONCORTESVICTORIAELENA

PINILLAGOMEZSANDRALILIANA

MARTINEZLIZARAZOEDMUNDOALEJANDRO

MALDONADOAVILAJORGE

ARANGOJARAMILLOCRISTINA

MENDEZPIRAJUANMANUEL

BARRERACASTIBLANCOJAIROALBERTO

AREVALOORDO?EZLUISFERNANDO

MORENOMENDOZAMYRIAMBERTILDE

DUQUEMENDEZMARTHAJEANNETTE

ZAMUDIOFERNANDEZBLANCALILIA

ZAMBRANORAMIREZJUANDIONISIO

DUQUEFLOREZHAROLROBERTO

SANCHEZGOMEZLILIANJOHANNA

PAZGARCIAPAULAANDREA

BOHORQUEZHERRERALUZANGELICA

BELTRANGONZALEZALFREDORICARDO

RUEDAMOSQUERAMARIAVICTORIA

ARIZARODRIGUEZRUTHMILENA

SANCHEZSANDRALILIANA

CAMACHODIAZLINDAYINETH

GARZONARISTIZABALALEXANDER

SASTOQUEBAYONAJUANMANUEL

OSPINAPARDOADRIANA

FRANCOMORALESLUZMIREYA

QUIJANOCAYCEDOMARIADELPILAR

121

118

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

222

MARTINEZBARAHONAYUDI

ESPITIAHERRERADIANAPATRICIA

MOLINAMONTAÑEZMARIAHERLINDA

RODRIGUEZNAVARROLUZAYDA

LOZANOBARREROJAEL

BUSTAMANTECARRIZOSAMIRYAM

JIMENEZROCHAGLORIAINES

ARDILAGOMEZOSCAREDUARDO

POLORENDONARIANAFAUZURI

GUTIERREZMARTINEZCLAUDIABRIGITT

VEGAORTEGALUZSTELLA

CABRERALAISECAJORGEELIECER

REYESLOPEZNANCY

MORENORODRIGUEZDANILOISAIAS

CHAVARROCHOCONTAALEXANDRA

QUIJANOOJEDAMAGDAJANNETH

BAQUEROCELYMARISOL

PEREZSUSUNAGAMARTHAYAMILE

MONCALEANOSANCHEZBENJAMIN

MANTILLARODRIGUEZMARTHACECILIA

AYALAGOMEZRICHARDNORBERTO

DUEÑASAPOLINARMANASES

TORRESRINCONNIDIACRISTINA

DEANTONIOMARTINEZBLANCADELIA

UBAQUEVASQUEZMIGUELANGEL

MENDEZMARTINEZALVAROANTONIO

VALENCIAVILLEGASNESTORALBERTO

JIMENEZVEGACAROLINA

MELOHERNANDEZSNEYDER

MONTOYACASTRILLONANDRESANTONIO

VILLAFAÑESOGAMOSOLINAMARIA

SERRANOPEREZMARTHALUCIA

CRESPOPAEZALFREDOJOSE

TIBADUIZAVERGARAMONICAALEXANDRA

VASQUEZBASTIDASMARYLUZ

LLANOGARCIALUZANGELICA

GIRALDOGRANADASANDRAMILENA

LOPEZMONTESOMAIRAANGELICA

MARQUEZVALENCIAPAOLAANDREA

GAVIRIABETANCOURTGLORIAAMPARO

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

223

ALZATEDUQUEPAOLAJOHANA

MORAMARINMARIANELLY

ALVAREZGIRALDOCLAUDIABEATRIZ

LOPEZLEMUSANDREA

SANCHEZCASTAÑOMARIATERESA

VARGASGARCIALUZELENA

FLOREZHENAOJULIETH

GIRALDOVARGASCAROLINA

LEIVAALZATENINIYOHANNA

AGUDELOMARINLUZADRIANA

CORRALESRODRIGUEZNUBIA

TABARESHOYOSVIVIANAANDREA

IZQUIERDOCUERVOLUISDENIS

VELASQUEZHOLGUINBEATRIZ

TAPIASVILLADALUZADRIANA

HERNANDEZLOPEZFABIOLA

MONTOYAHENAOBIBIANAMARITZA

MARINPEREZDIANAPATRICIA

GIRALDORUIZAHIMARAMILENA

CAROARENASCLAUDIAISLENI

ARROYAVEVIDALGLORIANANCY

PEREZSALAZARCLAUDIAYANETH

LOPEZMOLINAMARICELA

GALVESLOAIZAARCESIO

SERNATOROCLAUDILILI

LONDOÑOPINILLALILIANAPATRICIA

QUINTEROMARTINEZELIANAMABEL

SOTOBLANDONLAURAMARIA

BAÑOLGUTIERREZLILIBED

LOPEZRODASDIANAMARIA

RAMIREZGUEVARAGLADYSAMPARO

URIBEAGUDELOLUZEMILIA

TRUJILLOGRISALESDIEGOMAURICIO

GIRALDOHERNANDEZCLAUDIAMILENA

GOMEZGOMEZLINAMARCELA

ALARCONCORTESMARTHASULAY

BECERRAOSPINAELSAYANETH

CARDONAGONZALEZANGELAMARIA

PACHONSALAZARMARCELA

MARTINEZARISTIZABALNATALIA

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

224

MEJIAURIBECARLOSALBERTO

CASTRILLONAGUIRREJORGEAROLDO

LOPEZCASTAÑOBLANCAFLOR

OBANDOPULIDOCARLOSJULIO

GONZALEZIZALIAMARIA

CASTROPEREZFABIOANDRES

BONILLAZUñIGAGLADISELENA

GONZALEZGARCIADIANAJULIETH

GUTIERREZBARRIGAEDUARDOANDRES

FLOREZGARCIAMARINELA

LONDOñOMARINSANDRAMILENA

ESTRELLAMARTINEZLUZESTELA

ZAPATAHURTADODIANAMILENA

CORREAPATIñOEDUAR

CUARANGLADYSYOLANDA

ECHEVERRICASTAñOLILIANA

VALENCIATOROELIZABETH

GARCIAJIMENEZJHOANAALEXANDRA

ALEJALDEARIASGLADYSESTELA

LONDOñOGARCIADAILYTYANET

MOSCOSOSUAREZCLAUDIA

FLOREZCASTAñOCLAUDIAYANETH

PINEDAAREIZALELIYANETH

GIRALDOQUICENOLUCELLY

RUBIOCUBILLOYADIMARCELA

GUZMANMONTOYAYINNAALEJANDRA

RICAURTEMARTHAISABEL

LAMESANTAMARIAMARIAEUGENIA

RIVERACUELLARFABIANANDRES

CRUZLUGOLUZAMPARO

DIAZLOPEZCARLOSALBERTO

YEPESARIASRUBENALONSO

VELEZGOMEZLUISFERNANDO

CARDENASESPINOZAPAULA

SANCHEZGIRALDOJULIANA

PEñALUNARONALDMAURICIO

SUAREZALVAREZLEDYMARCELA

VIDALORJUELAJHONALEXANDER

RINCONPARDOLUISWELFERD

BELTRANGUTIERREZHENRYALEXANDER

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Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

225

RUIZBETANCOURTHALEJANDRAMARIA

DUQUEVARGASDIEGOALEXANDER

SOTOVILLADAMARIAEDILMA

RODRIGUEZCEBALLOSYOLANDAANDREA

CARDONACARDONAJOSEJAIR

HENAOVALENCIAMONICAMARIA

GARZONMARIASMITH

BASTIDASGUSTINARMANDOMAURICIO

ACEVEDODEVILLALUZESTELA

GOMEZARISTIZABALJUANCAMILO

OQUENDORESTREPOVALERIA

SALAZARCARDONACARLOSARIEL

PQUIMLTDA

GOMEZHERNANDEZJUANALBERTO

CUBIDESYMUNOZLIMITADA

NARANJOHENAOEDGARANDRES

ALIANZAFIDUCIARIAS.A.

MONTOYABUSTAMANTEJOSEFERNANDO

GRINCOLTDA

MONTOYABUSTAMANTEADRIANAMARIA

BUSTAMANTEDEMONTOYAOLGABEATRIZ

MONTOYABUSTAMANTELUCAS

MONTOYARIVERAIGNACIO

HERNANDEZGONZALEZADRIANLEANDRO

MIRACRUSS.A.S.

LATORREOCHOAJULIANFELIPE

CHAVESZULUAGAYCIASCA

RIVERAOSSACARLOSMARIO

CORREDORDEJARAMILLOMARIAGLADYS

DEEBASOCIADOSLTDA

MONTOYARIVERAJOSEJAIME

VIEIRAMEJIAMARCOAURELIO

PEREZKOLLERMARIACATALINA

POSADASALAZAROLGALUCIA

POSADAGREIFFENSTEINJORGE

VARGASALVAREZARSENIO

REINOSASOTOBEATRIZ

UPEGUIIBARRADIANAPATRICIA

RODRIGUEZAVELLANEDAMARIAALEJANDRA

QUIÑONESESCOBARJAIROGUILLERMO

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Nombre de Accionista Número de Acciones % Participación

Listado de Accionistas a 24 de Marzo de 2015

226

PEREZVIVASMARTHALUCIA

CUERVOARISTIZABALANGELAANDREA

AGUDELOGOMEZMARIACIELO

GIRALDOLONDOÑOSANDRAELIANA

MOSQUERABARRAGANGUILLERMOALBERTO

MENDEZFRANCOYOLANDA

NIETOCARDONAMARIAANGELICA

BARRIENTOSVELASQUEZMARIAISABEL

ARIASDUQUEJOSERAMIRO

GARCIAPELAEZARIANISROCIO

MORALESAYALAPAOLAANDREA

MARINMORALESLUZMARLENY

MARULANDAHINCAPIEGLORIASTELLA

ECHEVERRIGIRALDOLUZELENA

MORALESMARIADELPILA

CARDONAPRADOELVIACRISTINA

MOLINAPAOLAANDREA

DELGADOROJASHUGOALEXANDER

FERNANDEZPATIÑODAVIDANDRES

ROMARCOS.A.

HERNANDEZMORENOLUISALBERTO

ALVAREZSAMPERDANIELARMANDO

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227

229

Anexo 2Contingencias

230

Contingencias

Materia fiscal

AlafechaelGrupoOdinsa,notienecontin-genciaenmateriafiscal.

En contra de Grupo Odinsa S.A.

1. Reorganización empresarial de Carlos Gaviria Y Asociados Ltda. Hoy en liquida-ción por adjudicación.

a. Tipo de proceso:

Liquidación

b. Cursa en:

SuperintendenciaDeSociedades. Superin-tendenciaDelegadaparaProcesosdeInsol-vencia.

c. Situación actual del proceso:

-Confecha13deenerode2014laSuper-intendenciaaprobólarendicióndecuentasfinalesdegestióndelliquidadorconcortea26denoviembrede2013,quefuepresenta-doporeldoctorJavierSuarez,liquidadordelasociedadCarlosGaviriayAsociadosS.A.,ydeclaró terminadoelprocesode liquida-ciónporadjudicacióndelosbienesquecon-formabanelpatrimoniodelasociedadyseordenóelarchivodelexpediente.

-Medianteautodel1dediciembrede2014la Superintendencia decreta la reaperturadelprocesoteniendoencuentalaaparicióndeunnuevovehículonoinventariadoniadju-dicadoenelprocesoreliquidaciónyautorizarealizareltraspasoafavordeJuvenalPatiño.

- Mediante auto del 26 de enero de 2015la Superintendencia resuelve mantener laorden de reapertura del proceso de liqui-dación, para proteger lamasa de la liqui-dación, frente a las actuaciones de GrupoOdinsaS.A.OrdenaoficiaralaCámaradeComercio,alJuzgadoTerceroCivildelCir-cuito,alJuzgadoCivildelCircuito,alaSalaCivildelTribunalSuperiordeBogotáyalaCompañíadeSegurosConfianza.

-El2defebrerode2015GrupoOdinsaS.A.interpone recurso de reposición en contradelautoqueordenómantenerlareaperturadelprocesodeliquidacióndeCarlosGaviriayAsociadosenLiquidaciónporAdjudicación.

-En laactualidadelprocesoseencuentraparadecidirelrecursodereposición.

d. Radicado del expediente: No.43704

e. Cuantía aproximada:

La Sociedad Grupo Odinsa S.A., fue reco-nocidaenesteprocesocomoacreedoradelaSociedadenLiquidaciónpor lasumademil setecientos trece millones novecien-tosdiezmildoscientossesentayunpesos($1.713’910.261)M/Cte.ysucréditohasidocalificado entre los de laCuartaClase deltipo “proveedor”. Así mismo, la SociedadGrupoOdinsaS.A.resultódeudoradeCar-losGaviriayAsociadosporlasumademildoscientos ochenta y ocho millones dos-cientosquincemilseiscientostreintayseispesos($1.288’215.636)M/Cte.

f. Contingencia judicial:

Eventual

2. Carlos Gaviria Y Asociados S.A. En Reor-ganización Contra Organización de Ingenie-ría Internacional S.A. –Grupo Odinsa S.A.-

a. Nombre del demandante:

SociedadCarlosGaviriayAsociados,hoyenLiquidaciónporAdjudicación.

b. Nombre del demandado:

GrupoOdinsaS.A.

c. Tipo de proceso:

ProcesoEjecutivo

231

d. Cursa en:

JuzgadoPrimeroCivildelCircuitodeDes-congestión.Elprocesofuereasignadoyac-tualmentecursaenelJuzgadoTerceroCivildelCircuitodeBogotá.

e. Situación actual del proceso:

•Julio 29 de 2014: El Tribunal Superiorde Bogotá confirma la sentencia deprimera instancia, ordenando seguiradelante laejecuciónynegando laex-cepcionespropuestasporGrupoOdinsade reconocer el pago del anticipo quefuerapagadoaCarlosGaviriayAsocia-doscuandosesuscribieronlasórdenesdecompra.

•Julio28de2014:Seradicaoficio3835-14provenientedelJuzgado40CivildeCircuitodeBogotá,pormediodelcualseembargalaobligacióndinerariade-rivadadelasentenciaproferidaenesteproceso.

•Agosto11de2014:elJuzgadotieneencuenta el embargo de remanente de-cretadoporelJugado40CivildelCir-cuito.

•Agosto 19 de 2014: Grupo Odinsa S.A.interpone recurso de reposición y ensubsidiodeapelación,paraqueelautoquedecretaelembargosecorrija,por-quenoseembargael remanentesinoqueseembargalasentencia.

•Septiembre19de2014:elJuezrevocaelautodel121deagosto,enatencióndequenosetrataelembargodeunre-mante,perodisponeoficiaralJuzgado40Civil deCircuito para que aclare elobjetoembargado.

•Octubre 7 de 2014: Grupo Odinsa S.A.interpone recurso de reposición y ensubsidio de apelación solicitando seembarguelasentencia.

•Enero 14 de 2015: Grupo Odinsa S.A.allegacertificadodeexistenciayrepre-sentaciónlegaldeCarlosGaviriayAso-ciados Liquidada solicitándole al des-pachotenerencuentaquelasociedadesta extinguida, así comoel poder delapoderadojudicialdelademandada.

•Febrero 4 de 2015: El proceso se en-cuentra para decidir el recurso inter-

puesto por Grupo Odinsa respecto delembargodelasentencia.

f. Cuantía aproximada:

Segúnlaestimaciónrazonadadelacuantíadelaspretensionesseñaladaenlademan-da,actualmenteestastienenunvalordemiltrecientos treinta y ocho millones cuatro-cientossesentayunmiltrecientosnoventapesos($1.338’461.390)M/Cte.

g. Radicado del proceso:

11001310300320110074701

h. Contingencia judicial:

Eventual

3. Reparación Directa de Jhon Jaime Gon-zalez Jaramillo – Nohra Del Socorro Gon-zalez Jaramillo – Luz Esthela González Jaramillo – Gloria Patricia González Jara-millo – Marleny Gonzalez Jaramillo – Paola Yovana González Jaramillo- Maria Elena González Jaramillo T. Jorge Eliecer Gon-zález Jaramillo contra El Instituto Nacional de Vías – Invias - Autopistas del Café S.A. – Agencia Nacional de Infraestructura – Ani - Grupo Odinsa S.A. T. Cooperativa De Tra-bajo Asociado El Mitre Ltda. en liquidación

a. Nombre del demandante:

JhonJaimeGonzalezJaramillo–NohradelSocorro Gonzalez Jaramillo – Luz EsthelaGonzálezJaramillo–GloriaPatriciaGonzá-lezJaramillo–MarlenyGonzalezJaramillo– Paola Yovana González Jaramillo- MariaElena González Jaramillo y Jorge EliecerGonzálezJaramillo

b. Nombre del demandado:

Instituto Nacional de Vías – Invias - Auto-pistasdelCaféS.A.–AgenciaNacionalDeInfraestructura –Ani - GrupoOdinsaS.A.yCooperativaDeTrabajoAsociadoElMitreLtda.enliquidación

c. Tipo de proceso:

ProcesodeReparaciónDirecta

d. Cursa en:

Juzgado Segundo Administrativo Oral deDescongestióndelCircuitodeArmenia.

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e. Situación actual del proceso:

•Agosto1de2014:Radicandemanda.

•Octubre 15 de 2014: auto admite de-manda.

•Diciembre15de2014:Lapartedeman-dadasenotificódelademanda

f. Cuantía aproximada:

Segúnlaestimaciónrazonadadelacuantíadelaspretensionesseñaladaenlademan-da, actualmente estas tienen un valor dedosmil novecientosmillones de pesosM/Cte($2.900.000.000).

g. Radicado del proceso:

63001333375220140007600

h. Monto de honorarios facturados y no pa-gadoS:

Nohay.

4. Proceso ejecutivo singular de Carlos Ga-viria y Asociados en liquidación por adjudi-cación contra la Organización deIngeniería Internacional S.A. – Grupo Odinsa S.A.

a. Nombre del demandante:

Carlos Gaviria y Asociados en liquidaciónporadjudicación

b. Nombre del demandado:

Organización de Ingeniería InternacionalS.A.–GrupoOdinsaS.A.

c. Tipo de proceso:

ProcesoEjecutivoSingular

d. Cursa en:

JuzgadoQuintoCivildelCircuitodeBogotá

e. Situación actual del proceso:

•Mayo16de 2014. Se radicademandaencontradeGrupoOdinsa.

•Junio 16 de 2014. LibramandamientodepagocontraGrupoOdinsa.

•Julio21de2014.Interponemosrecursodereposicióncontraelautodemanda-mientodepago.

•Agosto 20 de 2014. Se declara proba-dalaexcepcióndeinexistenciadelde-mandante, repone providencia del 21demayode2014paradenegarmanda-mientodepago.

•Septiembre3de2014.Seconcedeape-lacióninterpuestaporlapartedeman-dante.

•Febrero3de2015:SeencuentraenelTribunalSuperiordeBogotá–SalaCivilpara resolver en segunda instancia laapelación interpuesta por la parte de-mandante contra el auto que declaroprobadalaexcepcióndeinexistenciadeldemandado.

f. Cuantía aproximada:

Según la estimación razonadade la cuan-tía de laspretensiones señaladaen lade-manda, actualmente estas tienen un valorde ciento noventa millones novecientossetenta y cuatro mil trece pesos M/Cte($190.974.013).

g. Radicado del proceso:

11001310300520140032600

h. Contingencia judicial:

Eventual

i. Monto de honorarios facturados y no pa-gados:

Nohay.

Proceso administrativo de acción de repa-ración directa de la Fiduciaria Cafetera FI-DUCAFE y la Trilladora de Manizales contra la Organización de Ingeniería Internacional S.A. Grupo Odinsa S.A. y Otros.

Este proceso cursa en la Sección TerceradelConsejodeEstado,quedeberápronun-ciarsesobrelaadmisióndelrecursodeape-lacióninterpuestoporlapartedemandante.

Lapartedemandantepretendequeseres-ponsabiliceaAutopistasdelCaféS.A.yOtros

233

234

porunaseriedeinestabilidadesgeológicasquesehabríanpresentadoenunprediodesupropiedadenrazóndeun“relleno”queservíaalaconstruccióndelproyectovial.Enconsecuencia los demandantes piden queseordeneelpagodeuna indemnizaciónasufavor.

Laspretensionesdelademandaasciendenatresmilsetecientosnoventaytresmillo-nesochocientosveinticuatromilquinientospesos M/Cte ($3.793.824.500.oo) del año2006.

Estado Actual: ElTribunalContenciosoAd-ministrativodeCaldasconcedióel recursode apelación interpuesto por la parte de-mandante contra la sentencia de primerainstancia,favorablealosinteresesdelaOr-ganizaciónde Ingeniería InternacionalS.A.GrupoOdinsaS.A.

ElpasoaseguiresqueelConsejodeEsta-doadmitaelrecursoyentoncessesurtaeltrámitedesegundainstancia.

Proceso administrativo de acción de repa-ración directa de la Universidad Antonio Nariño contra la Organización de Ingenie-ría Internacional S.A. Grupo Odinsa S.A. y Otros.

EsteprocesocursaenelTribunalAdminis-trativodeCaldas.

Lapartedemandantepretendequese res-ponsabiliceaAutopistasdelCaféS.A.yOtrosporunaseriede inestabilidadesgeológicasquesehabríanpresentadoenunprediodesu propiedad en razón de un “relleno” queservíaalaconstruccióndelproyectovial.Enconsecuencialademandantepidequeseor-deneelpagodeunaindemnizaciónasufavor.

Laspretensionesdelademandaasciendena cinco mil doscientos cuarenta y cuatromillones setenta y cinco mil pesos M/Cte($5.244.075.000.oo)de2006.

Estado Actual:sepresentaronlosalegatosdeconclusióndeprimerainstancia,porme-diodeloscualessesolicitaquesenieguenlaspretensionesdelademanda.

ElpasoaseguiresqueelTribunalConten-ciososAdministrativodeCaldasprofiera lasentenciadeprimerainstancia.

Proceso ordinario de responsabilidad civil extra-contractual de Luis Fernando Mejía Serna contra la Organización de Ingeniería Internacional S.A. Grupo Odinsa S.A. y Otros.

EsteprocesocursaenelJuzgadoSegundoCivildelCircuitodeManizales.

LapartedemandantepretendequeAutopis-tasdelCaféyelGrupoOdinsaS.A.realicenlaslaboresdeestabilizacióndelasladerasdelafinca“DonEduardo”,ubicadaenlavíaquedePereiraconduceaManizales.

Laspretensionesdelademandaasciendenalasumadecientotreintaycuatromillonesnoventaydosmilcientoochentaysietepe-sosM/Cte($134.092.187.oo)de2011.

Estado Actual: Sesurtelaprimerainstancia,enespecíficoenlaetapadepruebas,queseencuentranevacuadascasitotalmente.

Acontinuación,eljuzgadocorrerátrasladoalaspartesparaquepresentensusalega-tosdeconclusión.

Proceso Arbitral, Pro Energy Services Pa-nama S. De Rl. (Pes) Vs Generadora Del At-lántico S.A.

Antecedentes y Estado Actual :en el año2011ProEnergyServicesPanamaS.DeRl.(Pes)presentóunademandaarbitralcontraGENAconsedeenPanamáylacuantíadelaspretensioneserandeUSD2,080,381.27

El15deabrilde2013eltribunaldearbitra-mentoprofirió el laudodentrodel procesomencionado,ycondenóaGENAapagarlasumadeUSD1,224,381másintereses.

GENAel27demayode2013presentóantelaCorteSupremadeJusticiadePanamáunrecurso de anulación del laudo arbitral, elcualseterminóporsolicituddeGENAcomoconsecuencia del acuerdo de transacciónfirmadoentrelaspartesel26defebrerode2015.

Proceso arbitral, Proenergy Services Inter-national Inc. Vs. Gena y otros

Antecedentes: el 8 de septiembrede 2011ProEnergy Services International Inc.(“PES”)presentósolicituddearbitrajeantela Cámara de de Comercio Internacional

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(CCI)contraGENAyotrosdemandados in-cluidos (OdinsaHolding Inc. yGrupoOdin-sa).

GrupoOdinsaseopusoaserpartedeltrá-mite arbitral, y como consecuencia de losargumentos que se presentaron, GrupoOdinsafueexcluidodeltrámitealconside-rareltribunalarbitralquenoteníajurisdic-ciónsobreestasociedad.

Las pretensiones fueron de USD22,027,056.43

Laudo Arbitral:elTribunaldearbitramentoprofirióellaudoel13dediciembrede2014(notificadoel18diciembrede2014),dondesecondenóalosdemandadosporlasumadeUSD15.653.974,40

Estado Actual:el26defebrerode2015,laspartes suscribieron una transacción y seacordó el pago de una suma inferior a lacondena.

Con el acuerdo mencionado por valor deUSD 13,585,000 se finiquitan las reclama-cionesdePESderivadasdelascontrover-siasenHoustonyPanamá.

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