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PRINCIPALES PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE LINEAMIENTOS DE

GOBIERNO CORPORATIVO GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BOLSA DE DE LA BOLSA DE

VALORES DE COLOMBIAVALORES DE COLOMBIA

CARTAGENA DE INDIAS

8 DE NOVIEMBRE DE 2005

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ANTECEDENTESANTECEDENTES

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ANTECEDENTESANTECEDENTES

Desmutualización accionaria de las bolsas (1999)

Integración de las bolsas (2001)

Desmutualización de los sistemas de negociación (2001)

Las bolsas desarrollan actividades de interés público

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CÓMO ERA LA BVCCÓMO ERA LA BVC

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COMO ERA LA BVC ANTES DEL 30 SEP. COMO ERA LA BVC ANTES DEL 30 SEP. 20052005

FUNCIÓN GREMIAL

ADMINISTRACION DE MERCADOS

con interés público involucrado

AUTORREGULACION Tanto en aspectos de reglamentación como

disciplinarios

Cámara Disciplinaria

Presidente

Asamblea

Consejo Directivo

FUNCIÓN GREMIAL

ADMINISTRACION DE MERCADOS

con interés público involucrado

AUTORREGULACION Tanto en aspectos de reglamentación como

disciplinarios

Cámara Disciplinaria

Presidente(Presidía la Cámara y

la rueda)

Asamblea

Consejo Directivo

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ESTRUCTURA DE LA ESTRUCTURA DE LA PROPIEDADPROPIEDAD

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ESTRUCTURA DE PROPIEDAD DE LA BVCESTRUCTURA DE PROPIEDAD DE LA BVC

Menos del 2% 45%Entre 2% - 5% 29%Entre 5% - 10% 26%

ACCIONISTAS DE LA BVC

GRUPOS DE PROPIEDADGRUPOS DE PROPIEDAD

Sociedades Comisionistas Bancarizadas 27%Sociedades Comisionistas no Bancarizadas 58%Otros (Personas naturales y jurídicas) 15%

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QUÉ SE HA HECHO PARA QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER EL GOBIERNO FORTALECER EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVCCORPORATIVO DE LA BVC

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SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN-SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN-20042004

REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC - 2005CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC - 2005

CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005

QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVCEL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVC

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SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN-SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN-20042004

REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC - 2005CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC - 2005

CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005

QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVCEL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVC

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AREA DE SUPERVISIÓNAREA DE SUPERVISIÓN

Creación Área de Supervisión independiente de la administración de la BVC

Figura del Rector del Mercado como cabeza de la función de supervisión

Creación de la Comisión de Supervisión, órgano compuesto por externos que debe velar por que el área actúe eficiente y objetivamente

Cambios en la composición de la Cámara Disciplinaria donde hay mayoría de miembros externos (6 externos y 3 internos). Se eliminó la participación de la administración de la BVC en la misma

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SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓNSUPERVISIÓN

Asamblea deAsamblea de

AccionistasAccionistas

Flujo de Información

AdministraciónAdministración

Consejo Directivo

Comités del Consejo

Áreas de Apoyo

Mercados

Presidente

SupervisiónSupervisión

Cámara

Disciplinaria

Comisión de

Supervisión

Rector

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SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN-SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN-20042004

REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC- 2005CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC- 2005

CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005

QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVCEL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVC

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CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

Nueva conformaciónNueva conformación del consejo directivo con mayoría de miembros independientes

Se establecen calidades generalescalidades generales para ser miembro del consejo directivo

Se establecen condiciones especialescondiciones especiales de los miembros independientes

Se establecen inhabilidades e inhabilidades e incompatibilidadesincompatibilidades para los miembros del consejo

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CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

9 MIEMBROS PRINCIPALES

CON SUPLENTES PERSONALES

(18 MIEMBROS)

3 MIEMBROS EXTERNOS (Representantes de emisores, inversionistas

institucionales y otras) entidades)

6 MIEMBROS QUE NO TIENEN LA CALIDAD DE

EXTERNOS

(Por ley mayoría de SCB)

Conformación Actual

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* ARTÍCULO 47 ESTATUTOS SOCIALES

13 MIEMBROS SIN

SUPLENTES

7 MIEMBROS

INDEPENDIENTES

6 MIEMBROS QUE

NO TIENEN LA CALIDAD DE

INDEPENDIENTES

Nueva conformación

CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

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Calidades generales de los miembros

Edad: Ser mayor de 30 años

Calidades morales y sociales: Buena reputación moral, social y comercial

No haber sido objeto de cancelación, remoción, condena, expulsión o suspensión (sanción de suspensión dentro de los 2 años anteriores)

Calidades profesionales:Experiencia laboral de 5 años en áreas del mercado de valores o financiera, o haber ejercido cargos de alta gerencia en empresas con activos no inferiores a 100.000 SMLMV

CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

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Condiciones para ser miembro independiente (LEY 964 DE 2005)

No ser: Empleado o directivo del emisor o de sus filiales subsidiarias o controlantes Accionista que controle la mayoría de los derechos de voto de la entidad o determinen la composición de los órganos de administración Socio o empleado de entidades que presten consultoría al emisor (ingresos superiores al 20%) Empleado o directivo de una fundación que reciba donativos importantes del emisor Administrador de una entidad en cuya junta participe un representante legal del emisor Persona que reciba del emisor alguna remuneración diferente a honorarios de junta o comité

CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

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Condiciones adicionales miembros independientes BVC

No ser: Empleado o accionista de una firma comisionista miembro de la bolsa, sus matrices, controlantes o subordinadas Empleado ni accionista de una entidad que sea accionista de la bolsa con una participación del 1% o más del capital de la misma, ni de su controlante Consultor o contratista de las entidades antes mencionadas (20%) Empleado de una fundación que reciba donativos de un accionista de la bolsa (Más del 20% en donativos) Acreedor de la Bolsa o de sus subordinadas (20% o más de los pasivos de la entidad deudora)

CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

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No podrá ser miembro del Consejo un accionista, empleado, administrador de entidades que presten en el país los mismos servicios de la BVC o de las SCB independientes, entidades de corretaje de valores u operadores de divisas.

Ser funcionario de entidad pública de regulación o supervisión del mercado público de valores o haberlo sido durante el año anterior.

Formar simultáneamente parte del Consejo 2 o + personas que sean accionistas (1% o más del capital), empleados o administradores, y apoderados, asesores, consultores, contratistas o proveedores (20% o más de sus ingresos) de una misma entidad o de entidades que formen parte de un mismo grupo empresarial o financiero.

Inhabilidades e incompatibilidades

CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

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SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN-SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN-20042004

REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC- 2005CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC- 2005

CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005

CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

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CODIGO DE BUEN GOBIERNOCODIGO DE BUEN GOBIERNO

Derechos de los accionistas Solicitar auditorías especializadas Solicitar incluir nuevos puntos en el orden del día en las asambleas Acceso a la información de la sociedad Formular peticiones al consejo y a la socieadad Recurrir a mecanismos de solución de conflictos

Información para los accionistas para los miembros del consejo sobre el esquema de gobierno sobre los mercados administrados

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CODIGO DE BUEN GOBIERNOCODIGO DE BUEN GOBIERNO

Consejo y administración Objetivos del consejo Responsabilidades de los miembros Procedimientos de elección Procedimientos de evaluación Comités

Conflictos de interés Deberes de abstención y conductas prohibidas de administradores y empleados

Control interno Se reglamenta el sistema de control interno y órganos de control

Cumplimiento del código Se establecen las reglas y mecanismos para hacer efectivas las normas de buen gobierno

de la sociedad

Manual de ética y conducta

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CONSEJO DIRECTIVOCONSEJO DIRECTIVO

COMITÉS

Comité de Gobierno Comité de Gobierno CorporativoCorporativo

Comité de Regulación y Comité de Regulación y ProfesionalizaciónProfesionalización

Comité de Finanzas y Comité de Finanzas y AdministrativoAdministrativo

Comité de AuditoríaComité de Auditoría

Apoya las tareas de organización de la sociedad y de gestión financiera y administrativa de la Bolsa.

Apoya al Consejo Directivo respecto del buen gobierno de la Bolsa, la administración de los procesos del Consejo y la evaluación de su desempeño.

Apoya la gestión que realiza el Consejo Directivo respecto del desarrollo y profesionalización del mercado y la aprobación de reglamentos de la Bolsa.

Apoya la función que realiza el Consejo Directivo respecto del seguimiento al control interno de la Bolsa y la verificación de la función de auditoria.

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SIGUIENTES PASOS

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Consultoría internacional IFCConstituir asociación gremial Inscripción de la acción en la bolsa Líderar la agenda del mercado de capitales

SIGUIENTES PASOSSIGUIENTES PASOS