1 desafío bursátil en chile pablo yrarrázaval valdés presidente
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Desafío Bursátil en Chile
Pablo Yrarrázaval ValdésPresidente
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• Montos transados diarios totales superan los USD 2.000 m.
Situación Actual
331.621
572.167
1998 2007En Mill. de USD
+72%
• Mercado Accionario: USD 195 m transados y 4.000 negocios promedio al día.
4.307
50.400
1998 2007En Mill. de USD
+1.070%
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• IPSA: 15% de rentabilidad promedio anual desde 1998.
Situación Actual
1998
2000
2002
2004
2006
2008
+291%
• CHILE: Capitalización Bursátil de USD 213.000 m.
• Mejor relación Capitalización Bursátil v/s PIB de América Latina.
45%
104%
150%
México Brasil CHILE
Capitalización Bursátil / PIB
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• Ejemplos de financiamiento en el mercado bursátil en los últimos 10 años:
– Sector Retail, más de USD 2,5 billones.
– Sector Infraestructura Concesionada, sobre los USD 3,0 billones.
Aporte al Crecimiento
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• Amplia gama de instrumentos de inversión
Mercados En Bolsa
OTC
Acciones 196,4 0,0
Simultáneas 31,5 0,0
Fondos de Inversión 4,0 0,0
Bonos 572,3 0,0
Pagarés y Depósitos 1.062,9 0,0
Dólar 391,5 0,0
Dólar Interbancario 0,0 318,3
Tasas Interbancario 0,0 207,2
Funding Interbancario 0,0 543,7
Total (USD 3.327,8 m) 2.258,6 1.069,2
(Cifras en millones de dólares)
Transacciones Diarias Promedio en Sistemas de Negociación y Registro
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• Más y mejores accesos directos al mercado, tanto para inversionistas locales como internacionales
Conectividad y Accesos
• Corredores e Inversionistas Institucionales conectados a una red de 1.200 terminales.
• Inversionistas Retail con acceso directo a través de sitios web de corredoras vía ruteo automático.
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• Sistema de Compensación y Liquidación Garantizada (SCL)
– Mayor Seguridad: Garantías por USD 60 millones
– Entrega contra Pago
– Ahorros de tiempo y costos en los mercados de Acciones, Renta Fija e Intermediación Financiera
Eficiencia y Transparencia
Reducción de Montos a Liquidar de 69%
Reducción de Títulos a Transferir de 31%
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Modelo de Negocios
Implementado
Rute
o d
e
Rute
o d
e
Órd
enes
Órd
enes
Negocia
ció
Negocia
ciónn
Liquid
ació
Liquid
ació
nn
Back
Back
Office
Office
Info
rmació
Info
rmació
nn
Com
pensa
ci
Com
pensa
ción
ón
No Implementado
AccionesAcciones
Pagarés Pagarés y y
DepósitDepósitosos
Mercado Mercado OTCOTC
FuturosFuturos
BonosBonos
Sistemas:
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• Un mercado de valores desarrollado permite:
– Apoyar la expansión de sus compañías
– Materializar nuevos proyectos
– Reducir riesgos financieros
– Ofrecer alternativas de ahorro e inversión
– Generación de servicios y empleos calificados
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Pilares del Desarrollo Bursátil
ENTORNOENTORNOModelo de DesarrolloModelo de Desarrollo
MacroeconomíaMacroeconomíaRecursos HumanosRecursos Humanos
InfraestructuraInfraestructura
OFERTAOFERTAEmisoresEmisores
Variedad de TítulosVariedad de Títulos
DEMANDADEMANDAInstitucionalesInstitucionales
MinoritariosMinoritariosExtranjerosExtranjerosIncentivosIncentivos
MERCADOMERCADOBolsasBolsas
IntermediariosIntermediariosMultiples MercadosMultiples Mercados
SegmentaciónSegmentaciónInformaciónInformación
El desarrollo simultáneo de estos 4 pilares permitirá el crecimiento del mercado de capitales
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ENTORNOENTORNO
• Principales desafíos para mejorar el Entorno:
– Eliminar restricciones al desarrollo de productos especializados
– Suprimir impuestos que reducen nuestra competitividad internacional
– Igualar tratamientos tributarios de derivados con los que aplican sobre sus activos subyacentes
1er Pilar: Entorno
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2do Pilar: Oferta
OFERTAOFERTA
• Principales desafíos para aumentar la Oferta:
– Aumentar liquidez y profundidad del mercado fomentando la desconcentración accionaria
– Reducir quorums de aprobación en juntas de accionistas
– Incentivar la incorporación de importantes sectores económicos en el mercado:
• Sector Minero
• Empresas Medianas
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OFERTAOFERTA
– Listar empresas públicas en Bolsa
– Dejar en manos del mercado los requisitos para listar valores nacionales de empresas medianas y pequeñas, dirigidos a inversionistas calificados
– Listar libremente, sin requisito alguno, valores extranjeros dirigidos a inversionistas calificados
2do Pilar: Oferta (continuación)
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DEMANDDEMANDAA
3er Pilar: Demanda
• Principales desafíos para aumentar la Demanda:
– Fomentar la participación de Inversionistas Institucionales en mercados más especializados:
• Derivados
• Activos de mayor riesgo
– Desarrollar una industria de exportación de servicios financieros
– Acercar los mercados a inversionistas Retail:
• Inversión Directa
• Fondos Mutuos
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4to Pilar: Mercado
MERCADOMERCADO
• Principales desafíos para profundizar el Mercado:
– Acceso directo
– Integración de mercados
– Listado de nuevas compañías en Bolsa
– Diversidad de productos
– Calidad de servicios
– Altos niveles de eficiencia
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