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Resea del libro Inversin extranjera

directa en Mxico: desempeo y potencial1

Rogelio Huerta Quintanilla

Un libro sobre la Inversin extranjera directa en Mxico, muestrapor qu una empresa extranjera decide invertir en nuestro pas;explica los objetivos de la empresa, sus modos de operar, suspolticas; pero adems, expone las con! diciones del pas receptorpara atraer dic"a inversi#n $, %nalmente, tambin nos presentalas consecuencias del capital extranjero sobre la economa que lorecibe&

'e acuerdo con lo anterior, varias son las preguntas que se lepueden "a! cer a un libro de esta naturale(a& )or ejemplo, *Qu+actores llevan a invertir a una empresa extranjera en xico-*.ules son las condiciones econ#mi! cas que debe tener un paspara atraer la inversi#n extranjera- *Qu nivel desalarios paga laempresa extranjera cuando opera en el pas- *'e qu maneraa+ecta la inversi#n extranjera al nivel de actividad econ#mica $ alempleo en el pas receptor- */a empresa extranjera importa msde lo que exporta- */a inversi#n extranjera, trae nuevatecnologa-

0stas $ otras preguntas pueden "acrsele a un libro sobre la

inversi#n

extranjera& el libro que comentamos contesta conrigurosidad esas $ otraspreguntas ms& )ero no s#lo da respuestaa muc"os interrogantes como los sealados, sino que contieneuna serie de propuestas que buscan mejorar el papel de lainversi#n extranjera en xico&

)ero en este ensa$o, no vamos a describir todas lasaportaciones del libro, nos interesa, sobre todo, resaltar los+actores que son determinantes de la inversi#n&

'ada la apertura de la economa mexicana *podra pensarseque la inver! si#n nacional, que representa entre 23 $ 456 de lainversi#n bruta total, tiene las mismas condicionantes que la

inversi#n extranjera- 'esde nuestro punto de vista, el capitalnacional toma decisiones de expansi#n $ de crecimiento de lamisma +orma $ por los mismos motivos por los que lo "ace unaempresams all de sus +ronteras nacionales& 0n este sentido,es vlido discutir las

economa in+orma

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1 .oordinado por8 0nrique 'ussel )eters, /uis iguel 9alindo )ali(a,0duardo /ora, ic"ael ortimore, .oedici#n de :iglo ? $ la :ecretara de 0conoma, xico, 755@&

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economa

motivaciones de la empresa transnacional que invierte enxico, como si +ueran decisiones de inversi#n de empresariosmexicanos& 0s decir, si se en! cuentra que la inversi#n extranjeradirecta "a crecido en xico en las Alti! mas dcadas, tendranque encontrarse las ra(ones por la cuales la inversi#n de losempresarios mexicanos en xico se "a quedado estancada o no"a crecido "a ritmos similares a como lo "a "ec"o la extranjera&

)or esta ra(#n es interesante leer crticamente un libroreciente sobre la inversi#n extrajera en xico& Bal ve( nos puedaa$udar a entender por qu la inversi#n bruta %ja del pas no "asido su%ciente, ni en monto ni en dina! mismo, como para

impulsar tasas de crecimiento del producto ms arriba de C6anual& 0l presente artculo, no es, estrictamente, una resea dellibro en cuesti#n; el libro es ms bien un pretexto para dos cosas8una primera escompartir algunos de los descubrimientos de losinvestigadores sobre porqu una empresa o un capitalista estdispuesto a invertir su dinero, sea en su pas o en el exterior; $una segunda, es la de cuestionar una de las "ip#! tesis te#ricasque los autores manejan $ que los mismos resultados de suinvestigaci#n contradicen&

Inversin extranjera directa en Mxico: desempeo y potencial,es un libro que necesitbamos porque aclara muc"a in+ormaci#n

imprecisa& )or ejemplo, la idea ms comAn, que se menciona al"ablar de inversi#n extranjera en xi! co, es que sta viene alpas por los bajos salarios& , como se demuestra en el libro, sibien esta es una de las ra(ones, no es la ms importante $ signi%!cativa&

)ero adems, este libro, mediante un diagn#stico completo,una medi! ci#n rigurosa $ una serie de propuesta para aprovec"armejor la

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nAm& CEC F mar(o!junio F

sin una estrategia de desarrollo nacional no se puede avan(ar;que si bien la

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el crecimiento, stos no pueden mantenerse sin una adecuadaestrategia dedesarrollo& lo mismo puede decirse de la inversi#ninterna o domstica& 0l incremento $ la dinmica de la inversi#nbruta %ja de los empresarios priva! dos nacionales que inviertenen el interior del pas, debe estar sujeta a una estrategia dedesarrollo que s#lo se puede disear desde la visi#n estatal&

)ero, aparte de los aciertos del libro, quisiera detenerme enuno que es de mi inters8 la teora econ#mica que sustenta lainvestigaci#n& /a teora econ#! mica que manejan para explicarlos determinantes de la inversi#n extranjera es, desde mi puntode vista contradictoria& 'esde la #ptica de la macroeco! noma se

maneja una teora relacionada con los crculos virtuososGcausaci#ncircular acumulativa de aldor, segAn los autoresI G*o$rdal-I que puedeprovocar la

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mercancas, junto con el mercado externo, determinan lainversi#n en el pas&

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a)/a teora macroecon#mica dela ormalmente un cambio no dalugar

a cambios compensadores, sino que, por lo contrario, da lugar a

cambioscoad$uvantes que mueven al sistema en la misma direcci#n

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que el cambio origi! nal, impulsndolo ms lejos& 0sta causaci#n

circular "ace que un proceso social

tienda a convertirse en

acumulativo $ que a menudo adquiera velocidad a un ritmo

acelerado G$rdal, 14@4& p& 7LI&

0videntemente cuando se "ace re+erencia, a nivel de lamacroeconoma, a la teora de la causaci#n circular de $rdal,para explicar los e+ectos de la

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para compensar algAn desequilibrio Gaunque los inversores no losepanI, o que con su dinamismo consiga conducir al sistema alequilibrio, sino que, el capital, en la bAsqueda de mejorrentabilidad se locali(a donde sea ma$or es el tamao $ eldinamismo del mercado $ menor sea el riesgo!pas; esta deci!si#n, en lugar de conseguir el equilibrio del sistema o delmercado, provocaque se acentAen los desequilibrios $ crea msdesigualdades Gaunque losinversores no se lo proponganI&

/a asociaci#n positiva, que encuentran los autores, entre la

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gura una retroalimentaci#n virtuosaN )or otro lado, lo que aqu"emos de! nominado riesgo!pas GR..) $ que aproximamos por elcociente de la cuenta corriente al producto se ubica en segundolugar de importancia, incluso por

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encima del )

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que tome en cuenta que si para la inversi#n extranjera, laapertura comercial de xico signi%c# un gran aliciente debido almercado externo al que poda acceder, para la inversi#n nacional,el mercado doms! tico puede jugar el mismo papel&

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b) /a teora microecon#mica dela

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)ero pareciera que no es esto lo que quieren decir los autorespues ense! guida enumeran una serie de +actores que explicanesta decisi#n estratgica de las empresas, dentro de las cualesninguna se re%ere al comportamiento

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optimi(ador que indican con la cita de Parian& ?ntes al contrario,tanto las re+erencias que "acen de otros documentos $ teoras,como los resultados que ellos encuentran con sus modeloseconomtricos, los llevan a concluir que no es la maximi(aci#n dela ganancia G)recio .gI, sino el tamao $ dina! mismo delmercado del pas receptor, lo que determina Den ma$or gradolaubicaci#n o locali(aci#n de la

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igual a los bene%cios, etctera& 0n este sentido, si una empresatoma la decisi#n estratgica de invertir en el extranjero conelprop#sito de maximi(ar ganancias, lo que suponemos est"aciendo, es

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llevar a cabo una inversi#n, que consiste en la compra de+actores de pro! ducci#n, $ en este ejercicio busca igualar las

productividades marginales de los mismos a sus respectivos

precios& /as empresas tienen in+ormaci#n sobre las salarios que

se pagan en el extranjero $ dada la restricci#n tecnol#gica Gsu

+unci#n de producci#nI, contratarn trabajadores "asta que el

valor del producto marginal del trabajo se iguale a ese salario&

*0so es lo que gua a la

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extensi#n delmercado, buscarn que cada d#lar gastado en cada+actor obtenga el mismoproducto marginal& )ero nada de lo quemuestran los autores en su investi! gaci#n se conduce, tampoco,en este sentido&

:i el objetivo estratgico de las empresas es maximi(arganancias o mi! nimi(ar costos, se esperara que losinvestigadores mostraran la +unci#n de

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producci#n $ la restricci#n presupuestaria en que se basan paralograr esta optimi(aci#n& Un estudio o aproximaci#n a las+unciones de producci#n de las empresas que reali(an

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objetivo de maximi(ar las ganancias, es el mercado& :in embargo,aAn en este concepto "a$ una gran di+erencia entre la teora de lamaximi(aci#n de bene%cios $ la teora de la demanda e+ectiva& 0nel en+oque neoclsico, el mercado de ventas es una restricci#n,

que la empre! sa debe tomar en cuenta para optimi(ar los+actores productivos de que dis!

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pone; las empresas no buscan aumentar las ventas, stas estndeterminadaspor lo que se produce dadas las condiciones tcnicasG+unci#n de producci#nI$ por las pre+erencias subjetivas de losconsumidores Glos ingresos de los consumidores estndeterminados en el mercado de +actoresI& /as empresas,segAn lateora neoclsica, buscan maximi(ar las ganancias $ para ello,de! ben de tratar de pagar a los +actores de acuerdo al valor de suproductividadmarginal& 0n el en+oque de la demanda e+ectiva, lademanda determina lasventas, las ganancias $ la inversi#n& /asventas de las empresas determinan sus decisiones estratgicasen materia de inversi#n, contrataci#n de mano de obra,

locali(aci#n $ ampliaci#n de su planta productiva; es la demandaGlas ventas totales $ su dinamismoI, lo que determina laproducci#n, el empleo$ la inversi#n&

e parece que "a$ una especie de contradicci#n te#rica $ deincongruen! cia emprica al tratar de ser %el a un planteamientote#rico como es el neocl! sico $ al mismo tiempo presentarresultados de la realidad econ#mica que no concuerdan con esateora& Ha$ que aclarar que a lo largo del libro uno seencuentracon varias teoras $ algunas de ellas no son coincidentes sino msbien contrarias al mainstream, pero la re+erencia a la teoradominante llamala atenci#n porque parece que no encaja con el

resto del texto&

Bibliografa

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:amuelson $ >ord"aus, "conom!a, acgra Hill, xico&

Parian, Hal, Microeconom!a Intermedia, ?ntoni Mosc" 0ditor, 0spaa, 1444&