Máster en FINANZAS CUANTITATIVAS

Edición 2014 / 2015

Syllabus del Programa

1 Master en Finanzas Cuantitativas - CIFF

FACULTY SYLLABUS

Máster en Finanzas Cuantitativas (2014-2015)

El Máster se estructura en tres bloques: Contenidos relativos al Examen FRM I,

Contenidos Relativos al examen FRM II y Otros Contenidos Comunes.

Las materias integradas en cada uno de estos tres bloques son las siguientes:

FRM I:

Fundamentos de Gestión del Riesgo

Gestión de Carteras

Econometría

Instrumentos Financieros

FRM II:

Riesgo Crédito y Derivados Crédito

Riesgo de Mercado

Riesgo Operacional

Regulación

Gestión Avanzada de Riesgos

Otros Contenidos Comunes:

Procesos y Calculo Estocástico

Fundamentos Cuantitativos

Métodos Computacionales

Simulación

Mercados Financieros y Renta Variable

Herramientas Informáticas

Adicionalmente el alumno debe realizar una Memoria de Fin de Master

consistente en un trabajo de investigación tutelado que posteriormente será

expuesto y defendido ante un Tribunal.

A) Contenidos relativos a FRM I y FRM II

FRM I

20% Foundations of Risk Management

1 The need for risk management

2 Credit Value with risk management

3 Portfolios

4 CAPM

5 Enterprise Risk Management

6 Financial Disasters

7 Risk Failure

8 Conduct Code

20% Quantitative Analysis

9 Econometrics

10 Probability

11 Monte Carlo

12 Volatilities and Correlations

13 Volatility and VaR

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30% Financial Markets

14 Derivatives

15 Commodity Futures

16 Commodity Futures

17 Foreign Exchange Risk

18 Corporate Bonds

30% Valuation and Risk Models

19 Value at risk

20 Binomial, etc.

21 Fixed Income

22 Rating y Sovereign Risk

23 Credit risk

24 Credit risk EL

25 Measures of Risk

26 Operational Risk

27 Stress Testing

28 Basel II

FRM II

25% Market Risk

29 Smile y Exotic

30 Sensitivity, IR Models

31 MBS

32 VAR Extensions

33 Nonparametric VaR

34 MBS

25% Credit Risk

35 Securitization

36 Counterparty I

37 Counterparty II

38 Securitization

39 Default Risk

40 Credi risk ad deriv

41 VaR Nontradable

42 Credit derivatives

43 Porfolio effects

25% Operational and Integrated Risk

44 CAL y Performance

45 BIS

46 Market Risk/Liquidity

47 Liquidity Risk

48 ERM

49 Operational Risk

50 Operational Risk

51 Operational Risk

52 Operational Risk Failures

53 Basel II

54 Basel III

56 Revision Basel

57 Model Aggregation

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15% Risk Management

58 Portfolio Management

59 CAPM

60 VaR

61 Monitoring

62 Performance

63 Alternative Investments

64 Trust

65 Madoff Case

66 Mutual Funds

67 Hedge Funds

68 Risk Budget

10% Trends

69 US Irish Crises

70 Allied Irish

71 Panic 2007

72 Macroprudential

73 Financial Crisis

B) Otros contenidos comunes

Procesos y Cálculo Estocástico:

En esta asignatura se pretende presentar y familiarizar a los alumnos con los

conceptos y herramientas básicas para la formulación y desarrollo de modelos de

valoración de instrumentos financieros. Estudiaremos en detalle los procesos de

Mercados

de martingala. Entre las martingalas, s

Wiener, como la base para representar el comportamiento aleatorio de los activos

en los modelos de valoración financiera, cuyos fundamentos se analizarán al

estudiar las ecuaciones diferenciales estocásticas, una vez presentados con

anterioridad la integral estocástica y el lema de Ito, como elementos esenciales

para su desarrollo.

Fundamentos Cuantitativos:

Algebra lineal: El objetivo de esta asignatura es repasar conceptos

elementales de Álgebra con el fin de homogeneizar conocimientos que

resultará

álculo de

determinantes y matrices inversas que serán de utilidad para resolver

sistemas de ecuaciones. Por último se verán temas algo más

Cálculo y Métodos de Optimización: El objetivo de esta asignatura es dar

un repaso al cálculo para homogeneizar conceptos que resultarán

bloques: cálculo y métodos de optimización. En el temario de cálculo

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básicos función

derivación y la integración,

como los diferenciales y límites de funciones. Por último se tratarán todos

estos temas en funciones de varias variables. El bloque de métodos de

optimización al alumno conocer técnicas matemáticas para

encontrar soluciones óptimas a ciertos tipos de problemas que se le

plantearán en el futuro.

Diferencias Finitas: El objetivo de la asignatura es que el alumno se

familiarice con los métodos numéricos de resolución de ecuaciones. En

concreto se presenta una introducción al método de diferencias finitas que

se emplea en la resolución de numerosos problemas, principalmente en la

valoración de opciones financieras. La explicación se basará en el ejemplo

clásico, la ecuación del calor, que puede extenderse posteriormente a los

diferentes tipos de ecuaciones que rigen el comportamiento de los

derivados.

Ecuaciones Diferenciales: El objetivo de esta asignatura es presentar al

alumno una breve introducción a los conceptos fundamentales de las

ecuaciones diferenciales que le serán de gran utilidad a la hora de tratar las

técnicas

con un sencillo ejemplo de ecuación diferencial, describiendo los tipos de

problemas y ecuaciones diferenciales existentes. El siguiente paso consiste

en la resolución de este tipo de ecuaciones utilizando ejemplos, partiendo de

las más sencillas (ordinarias de primer orden) y

introducción

Métodos Computacionales:

Excel Avanzado: El objetivo de esta asignatura consiste en que el alumno

aprenda a manejar Excel de un modo avanzado, que utilizado en otras

as . Para ello se ha dividido la asignatura en

dos partes. La primera comienza con un bloque que los

conceptos básicos del uso de la aplicación. En el segundo bloque se tratarán

temas relacionados con el uso de funciones de Excel. Por último

un bloque a temas avanzados en los que el alumno capaz de resolver

“ ”

segunda parte se tratan temas avanzados, mostrando ejemplos de uso de lo

visto en la parte primera al mundo de las finanzas. El segundo bloque de

esta segunda parte trata de la programación de macros en Excel, con el

lenguaje VBA.

R: El objetivo básico de la asignatura es introducir al alumno en la

resolución de problemas complejos mediante la programación, empleando el

entorno R. Se al alumno en los conceptos de variables, tipos de

datos y las formas en las que se puede operar con ellos. Se utilizarán las

funciones básicas que ofrece R para tratar los datos y su representación

gráfica y se ensenarán los fundamentos de la programación, incluyendo las

bifurcaciones y los bucles, con los que realizar programas complejos. Una

vez adquiridos los fundamentos básicos, se aplicarán esos conocimientos a

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resolver problemas específicos como el cálculo de determinantes, sistemas

lineales o álgebra, y la definición y

representación de funciones matemáticas. Puesto que otras asignaturas,

R, por lo que se espera que el alumno muestre un excelente desempeño en

esta materia.

Simulación

La complejidad de las decisiones financieras, así como los modelos matemáticos

desarrollados para soportarlas han alcanzado un nivel tal que dificulta su

tratamiento mediante procedimientos exclusivamente formales. La simulación

supone una poderosa herramienta que complementa a los procedimientos

tradicionales, a pesar de que éstos siguen siendo imprescindibles, ofreciendo la

posibilidad de evaluar los resultados de un determinado experimento en

condiciones generales. Bajo el enfoque de la simulación, el analista financiero está

menos preocupado en resolver analíticamente un determinado problema, en

encontrar la solución exacta, y lo que trata es de obtener una aproximación,

generalmente probabilista, a la solución del problema. En la asignatura se analizan

inicialmente fundamentos más esenciales de la simulación, como la generación de

números pseudo-aleatorios o funciones de distribución arbitrarias así como los

contrastes de aleatoriedad que permiten evaluar la calidad de aquéllos.

Seguidamente pasamos a estudiar el procedimiento de Montecarlo y su aplicación

en problemas financieros como la valoración de opciones exóticas o el cálculo del

valor en riesgo. Finalmente analizamos otras extensiones propuestas (por ejemplo,

cuasi Montecarlo) que potencian dichos procedimientos en situaciones especiales.

Mercados Financieros y Renta Variable:

El objetivo principal de la asignatura es dar a conocer al estudiante el

comportamiento y funcionamiento de los actuales mercados financieros,

actuales mercados de activos. Seguidamente, se p

Herramientas Informáticas:

El sector financiero es uno de los que emplean con mayor intensidad las

Tecnologías de la Información y las Comunicaciones. El propósito de la asignatura

consiste en proporcionar una panorámica sobre los principales conceptos,

herramientas y aplicaciones de dichas tecnologías en el sector financiero. Entre

otros se estudiaran los fundamentos de las bases de datos (modelos entidad

relación y relacional) y los principales lenguajes de programación sobre ellas como

SQL. Seguidamente se presenta una introducción a algunos de los lenguajes de

programación más extendidos (C++ y Java) analizando sus aplicaciones y

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extensión en el sector financiero para continuar con una descripción de las

herramientas que se emplean en programación web así como sobre los protocolos

de comunicación. La asignatura concluye presentando al alumno una panorámica

sobre distintos sistemas informáticos de soporte de decisiones empleados por las

instituciones financieras (Murex, Calypso, Fidessa y otros).